Pharma Mar roza los 2.000 millones de euros de capitalización bursátil en el año de su 40 aniversario y se postula como candidata al Ibex 35. La biotecnológica de origen gallego acumula una revalorización del 33,6% en lo que va de 2026 y sus títulos superan ya la cota de los 100 euros, un nivel que no alcanzaba desde comienzos de 2021.
El rally bursátil de 2026
La acción de Pharma Mar cerró la última sesión del viernes instalada en los 100 euros, impulsada por la expectativa de la inminente luz verde europea a su antitumoral Zepzelca y por unos resultados financieros sólidos. La confianza de los inversores recibió un espaldarazo en marzo, cuando la compañía doblegó al fondo bajista D. E. Shaw & Co, que había aflorado una posición corta del 0,6% en enero y se deshizo de ella tras el rebote de la acción. En mayo, la empresa que preside José María Fernández de Sousa ha escalado hasta los 1.800 millones de capitalización, según datos del mercado continuo.
A esa velocidad, la farmacéutica supera ya con holgura a valores como Metrovacesa (1.605 millones), Prosegur (1.446 millones) o Línea Directa (1.300 millones). Con sus 1.800 millones, Pharma Mar ocupa la posición 54 entre todas las cotizadas del Mercado Continuo, todavía lejos de las firmas más pequeñas del Ibex, pero con argumentos para soñar con un regreso.
Fundada el 30 de abril de 1986 como filial del grupo Zeltia para el incipiente negocio oncológico, Pharma Mar celebró su 40 aniversario con la acción al filo de los 100 euros. La compañía formó parte del Ibex 35 entre septiembre de 2020 y diciembre de 2022, cuando fue sustituida por Logista, y fue en aquella etapa cuando superó por última vez los 2.000 millones de capitalización. Ahora, el rally de 2026 le permite volver a asomar a esa barrera.
¿Qué necesita para entrar en el Ibex 35?
El Ibex 35 se rige por capitalización y liquidez, y aunque Pharma Mar ocupa el puesto 54, tiene a su favor dos factores que la diferencian de otras candidatas: un free float del 74,9% (que BME computa como el 100% del capital) y uno de los mayores volúmenes de de negociación del parqué. Según el regulador bursátil, cada día se intercambian de media 65.539 acciones, suficientes para rotar todo el capital en aproximadamente 264 sesiones. No obstante, Pharma Mar tiene por delante a casi una veintena de empresas con mayor capitalización que también aspiran al Ibex 35; sin embargo, muy pocas pueden exhibir un free float efectivo del 100% a ojos de BME ni unos volúmenes de negociación tan elevados.
La brecha de capitalización con las últimas del Ibex es real, pero la combinación de un free float casi total y una elevada rotación diaria reduce la distancia en términos de elegibilidad para el índice.
Sin embargo, la distancia en capitalización con los valores más pequeños del selectivo es aún notable, como muestra la tabla siguiente:
| Compañía | Capitalización (millones €) | Situación |
|---|---|---|
| Solaria | 3.117 | Dentro del Ibex 35 |
| Rovi | 3.038 | Dentro del Ibex 35 |
| Pharma Mar | 1.800 | Candidata al Ibex |
| Metrovacesa | 1.605 | Fuera del Ibex |
| Prosegur | 1.446 | Fuera del Ibex |
Pese a esta diferencia, el hecho de que BME compute el 100% de su capital como free float hace que su capitalización efectiva a efectos del índice sea la total, lo que le da ventaja frente a otras empresas con menor porcentaje de acciones libres.
El catalizador europeo y las cuentas del primer trimestre
El factor que más ha movido el valor en los últimos meses es el avance regulatorio de Zepzelca en Europa. A finales de marzo, el Comité de Medicamentos de Uso Humano de la EMA emitió una opinión positiva sobre el uso de lurbinectedina en combinación con Tecentriq para tratar cáncer de pulmón microcítico avanzado, y recomendó su aprobación. Pharma Mar aguarda ahora la decisión definitiva de la Comisión Europea. El fármaco, que ya generó 11,5 millones de euros en ingresos por uso compasivo en Europa durante el primer trimestre, es el principal motor de crecimiento de la biotecnológica.
Mientras tanto, las cuentas del primer trimestre de 2026 reflejan un negocio en crecimiento: la facturación se elevó un 10% hasta los 42,9 millones de euros, y los ingresos recurrentes (ventas más royalties) subieron un 7% interanual hasta los 40,5 millones. El beneficio neto se situó en 1,5 millones de euros, que se suman a los 75 millones ganados en 2025, y la posición neta de caja pasó de 121,2 a 123,8 millones, un colchón que permite financiar los ensayos clínicos sin tensiones.
La compañía destinó 20,9 millones de euros a I+D en el trimestre, entre otras cosas para el ensayo de fase III SaLuDo, que evalúa lurbinectedina con doxorrubicina en leiomiosarcoma. Este músculo inversor en investigación apuntala las expectativas de diversificación de la cartera oncológica más allá de Zepzelca.
📊 Las Claves para el Inversor
- Qué vigilar: La decisión de la Comisión Europea sobre Zepzelca, que podría abrir un mercado importante y dar un nuevo impulso a los ingresos recurrentes.
- Reacción del valor: La acción ha descontado en parte el optimismo regulatorio, pero un visto bueno europeo forzaría a revisar al alza las valoraciones y podría acelerar la carrera hacia los 2.000 millones de capitalización.
- Precedente sectorial: Compañías biotecnológicas similares que obtienen una aprobación europea de un fármaco oncológico suelen experimentar revalorizaciones adicionales y ganan visibilidad entre los grandes fondos internacionales, lo que refuerza su elegibilidad para índices.
