El equipo de analistas de Jefferies ha publicado un informe este miércoles sobre las perspectivas de la temporada de resultados de la banca española. En él, la firma de inversión ha recortado el precio objetivo de BBVA de 12,60 a 12,30 euros, aunque ha mantenido su recomendación de ‘comprar’ el valor.
Por otro lado, Jefferies continúa con su recomendación de ‘comprar’ en Santander, al que da un precio objetivo de 5,50 euros, y en CaixaBank, con un precio objetivo de 6,00 euros. En el caso de Unicaja y Bankinter, la recomendación es ‘mantener’, con unos precios objetivos de 1,30 euros y 7,10 euros respectivamente. Respecto a Sabadell, la firma señala que tiene restringida la información que puede dar de este banco al ser asesor de Nexi en la transacción de la plataforma de pagos de la entidad catalana.
Claves de la Temporada de Resultados Bancarios
Jefferies espera que el margen neto de intereses mantenga una «dinámica favorable» en España gracias a una «temprana» recuperación de los préstamos hipotecarios y a empresas, junto con un crecimiento positivo en el crédito al consumo.
La firma prevé que el coste de los depósitos se incremente ligeramente y que el rendimiento de los activos registre una cierta contracción, aunque cree que el impacto será limitado ante un Euríbor que ha permanecido más alto de lo esperado tanto por analistas como por las propias entidades. Así, Jefferies cree que el margen neto de interés de la banca española avanzará a un ritmo más rápido que las previsiones dadas al mercado por las entidades.
Foco en América Latina
En cuanto a América Latina, Jefferies destaca el buen rendimiento del sector bancario mexicano, donde BBVA tiene una sólida franquicia, y llama a poner el foco en Brasil, donde las entidades están enfrentando mayores desafíos.
En resumen, el informe de Jefferies mantiene una visión optimista sobre la banca española, con expectativas de un sólido desempeño en el margen neto de intereses, especialmente impulsado por la evolución favorable de los préstamos hipotecarios y empresariales. Sin embargo, la firma también advierte sobre los retos que enfrentan las entidades en mercados como Brasil. En general, el reporte ofrece un panorama detallado de las claves a tener en cuenta en la próxima temporada de resultados del sector bancario español.
