Desde un punto de vista histórico, la mayor parte de las ganancias en el bitcoin tienen lugar después de cada halving; esto es, cada cuatro años.
Como el próximo halving tendrá lugar en algún momento del mes de abril de 2024, el denominado cripto invierno (ese periodo cíclico bajista) podría tener sus días contados. Esa es la opinión de Denny Galindo, analista de Morgan Stanley.
Recordamos que el bitcoin se sitúa en estos momentos en torno a los 30.000 dólares, lo que supone una revalorización del 16% en el último mes, del 56% en lo que llevamos de año y del 84% en los últimos doce meses.
Si bien las criptodivisas solían aparecer en los titulares por su rendimiento radical, en la actualidad suelen ser noticia por la pérdida de fortunas, las quiebras de casas de cambio y los fraudes empresariales. Ahora que los inversores vigilan el mercado de las criptomonedas, es un buen momento para buscar información sobre los ciclos comerciales pasados de las criptomonedas para comprender lo que puede deparar el futuro.
Bitcoin es la criptodivisa líder (supone alrededor del 50% del total de activos digitales por capitalización de mercado) y, en muchos sentidos, actúa como un proxy para el mercado global de criptomonedas. Un aspecto único del bitcoin es que está diseñado para pasar por un proceso llamado «halving» que crea escasez, para que los bitcoins puedan mantener su valor. En concreto, cada cuatro años, el número de bitcoins creados cada 10 minutos se reduce a la mitad. Finalmente, cuando existan 21 millones de bitcoins, no se minarán más.
La escasez causada por el proceso de halving puede provocar una fase alcista
Al limitar intencionadamente la oferta de nuevos bitcoins, la escasez causada por el halving puede afectar al precio del bitcoin y provocar una carrera alcista. Desde su creación en 2011, el bitcoin ha experimentado tres tirones por este motivo, cada uno de ellos de entre los 12 y los 18 meses tras el halving.
ENTENDIENDO LAS CUATRO FASES DE LOS PRECIOS EN LAS CRIPTOMONEDAS
El ciclo de las criptomonedas se hace corresponder con las cuatro estaciones del año de manera que el verano es cuando llegan la mayor parte de las ganancias en el bitcoin tras el halving. Arranca con el halving y termina cuando alcanza su techo precedente.
El otoño se produce cuando alcanza su techo y empieza a traer el interés de los medios, nuevos inversores y empresas, que impulsan el precio al alza. Este periodo representa el momento cuando el bitcoin supera máximos, lo que muestra que el mercado alcista ha realizado su recorrido.
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De esta manera, el invierno, el mercado bajista llega cuando los inversores deciden recoger beneficios y provocan los recortes, y tiene lugar desde máximos y hasta los siguientes mínimos. Ha habido tres inviernos desde 2011 y han durado unos 13 meses cada uno.
Por último, la primavera es el periodo previo a cada halving, cuando el precio del bitcoin generalmente se recupera desde los mínimos del ciclo, pero no hay mucho interés por parte d ellos inversores.
LA PRIMAVERA DEL BITCOIN ES EL MOMENTO DE SEMBRAR/INVERTIR
Del mismo modo que un agricultor evita plantar en invierno o demasiado tarde en primavera, los cripto inversores quieren saber cuándo ha llegado la cripto primavera para maximizar la «temporada de crecimiento» de sus inversiones. He aquí lo que hay que tener en cuenta cuando se trata de determinar si la cripto primavera está realmente aquí, o si el mercado está todavía en medio del cripto invierno:
El tiempo transcurrido desde el último pico: la caída del bitcoin en anteriores cripto inviernos se ha producido históricamente entre 12 y 14 meses después del pico. En segundo lugar, la magnitud de la caída del bitcoin: los mínimos anteriores se produjeron a un 83% de sus respectivos máximos.
En tercer lugar, la capitulación de los mineros: cuando el bitcoin se ha acercado al mínimo de ciclos anteriores, muchos mineros de bitcoin cierran sus operaciones porque ya no les resulta rentable. Cuando un minero cierra, se lo pone un poco más fácil a los mineros restantes. Una estadística llamada «dificultad del bitcoin» mide lo fácil o difícil que es minar bitcoins. Cuando la dificultad disminuye, es señal de que los mínimos pueden estar cerca.
En cuarto lugar, el múltiplo precio/termocap de bitcoin: el «termocap» mide cuánto dinero se ha invertido en bitcoin desde su creación. Un múltiplo precio/termocap de bitcoin más bajo indica un mínimo, mientras que un múltiplo más alto indica un máximo.
Los dos aspectos adicionales a valorar son los problemas de intercambio: cuando el precio de las criptomonedas cae, tiende a afectar a la viabilidad de algunos crypto exchanges. Las quiebras, las malas noticias o las nuevas regulaciones pueden indicar un mínimo. Y la volatilidad del precio: un aumento del 50% en el precio desde mínimos suele ser una buena señal de que se ha alcanzado ese suelo, aunque ha habido ejemplos en los que tal aumento ha ido seguido de caídas significativas.
El próximo halving del bitcoin podría ocurrir en algún momento de abril de 2024
Las estimaciones de cuándo se producirá exactamente el próximo halving varían, pero la historia dice que podría ocurrir en algún punto de abril de 2024. Basándose en los datos actuales, las señales indican que el cripto invierno puede ser cosa del pasado y que la cripto primavera está probablemente cerca. Sin embargo, hay que tener en cuenta que hasta la fecha sólo ha habido tres primaveras en el bitcoin. En otras palabras, aún queda mucho por aprender.
Una última cosa a tener en cuenta. Como con cualquier inversión, la rentabilidad pasada no es garantía de rentabilidades futuras. Riesgos potenciales como la ruptura de la encriptación, fallos de software, recesión o una acción gubernamental coordinada podrían darse antes del halving e interrumpir el ciclo.
Aunque nadie puede decir si este es el momento adecuado para comprar o vender criptodivisas, hoy sí es el momento adecuado para aprender más sobre las tendencias cíclicas del mercado de las criptodivisas para que pueda investigar, seguir las tendencias y determinar por uno mismo si el ciclo se repetirá por cuarta vez, y si debe invertir.
