Madrid es el mejor modelo de sanidad pública para más del 40% de los melillenses y ceutíes

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La población de Ceuta y Melilla señala Madrid como la comunidad con el mejor modelo de sanidad pública de España. Así se desprende del estudio realizado por Ipsos, que recoge las preferencias de la ciudadanía y las prioridades de mejora de su sistema.

Según Ipsos, la Comunidad de Madrid es el principal referente de excelencia sanitaria para la población de ambas ciudades autónomas. En concreto, el 41% de los ciudadanos de Ceuta y el 44% de los de Melilla señalan que la capital cuenta con la mejor sanidad pública de España, situándola muy por delante del resto de territorios.

Los ciudadanos de Ceuta y Melilla también mencionan -aunque con datos alejados de la preferencia por Madrid como estándar de calidad sanitaria- otras regiones como Andalucía (23% en Ceuta y 40% en Melilla), Cataluña (35% en Ceuta y 32% en Melilla) o el País Vasco (19% en Ceuta y 15% en Melilla).

Estas preferencias se vinculan con una percepción de mayor capacidad asistencial, eficiencia organizativa y mejor funcionamiento del sistema sanitario. La brecha percibida por los ceutíes y melillenses se manifiesta en aspectos como el acceso a especialistas, la gestión de las listas de espera y la dotación de recursos humanos.

MÁS PROFESIONALES Y MENOS LISTAS DE ESPERA

Por eso, demandan una serie de medidas para evitar el colapso de sus respectivos sistemas sanitarios públicos. La directora de Opinión Pública de Ipsos, Silvia Bravo, indicó que “la principal prioridad señalada por el 70% de los ciudadanos de Ceuta y de Melilla es el refuerzo de profesionales sanitarios. Seguida de la reducción de las listas de espera y la mejora del acceso a la atención especializada. También demandan más inversión en tecnología y una mayor cartera de servicios”.

En la calle opinan que la «calidad de los profesionales es buena». Pero, como explicó una señora, «la cantidad que hay para poder cubrir las necesidades» de las dos ciudades, «se queda corta». «Con lo cual yo veo que el personal de sanidad está muy saturado», indicó. Un señor también resaltó que en todos los territorios hay problemas, pero «quizás aquí estemos más retrasados» No llegamos al nivel que tienen ellos».

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A esa percepción de recursos humanos, se suma la reducción de las listas de espera. Eso es esencial para el 57% de los ciudadanos de Ceuta y el 61% de los de Melilla, consolidando este factor como el principal termómetro del funcionamiento del sistema sanitario público y como uno de los déficits más críticos detectados por la población.

Además, la ciudadanía subraya la necesidad de facilitar el acceso a la atención especializada, una demanda expresada por el 34% de los ceutíes y el 31% de los melillenses, para garantizar un acceso efectivo y ágil a los servicios de mayor complejidad asistencial.

Otras medidas necesarias destacadas por los ciudadanos son el incremento de la inversión en nuevas tecnologías sanitarias (21% en Ceuta), la mejora de la coordinación entre atención primaria y especializada (16% en Ceuta y 22% en Melilla), la ampliación de la cartera de servicios (20% en Ceuta y 19% en Melilla), la mejora de la accesibilidad para personas con movilidad reducida o discapacidad (16% en Ceuta y 14% en Melilla) y el aumento del tiempo de consulta por paciente (16% en Ceuta y 13% en Melilla).

El estudio sobre la ‘percepción de la sanidad pública en Ceuta y Melilla’ ha sido realizado por Ipsos mediante metodología CATI (por teléfono), con una muestra de 400 entrevistas representativas de la población mayor de 18 años residente en ambos lugares.

Félix Fuertes, trader profesional: “O nos reinventamos con el agua o estamos jodidos; la IA va a disparar la inflación”

Félix Fuertes, trader profesional, educador y referente en el mundo de las inversiones, no recurre a frases endulzadas cuando analiza el rumbo de la economía y la inflación. Su diagnóstico es directo. En un contexto donde la inteligencia artificial avanza a gran velocidad, advierte que el verdadero problema no es solo tecnológico, sino estructural.

El foco, explica, está en un factor que rara vez ocupa titulares: el agua. Según su visión, la creciente demanda hídrica de los centros de datos podría convertirse en un detonante silencioso de la inflación global, con efectos que aún no se están midiendo correctamente.

La inflación que no vemos: el impacto oculto del agua en la inteligencia artificial

La inflación que no vemos: el impacto oculto del agua en la inteligencia artificial
Fuente: IA

Durante años, el debate sobre la inflación se ha centrado en variables clásicas como la emisión monetaria o el precio de la energía. Sin embargo, Fuertes introduce un elemento distinto: la escasez de recursos necesarios para sostener el crecimiento tecnológico.

La inteligencia artificial, lejos de ser un proceso abstracto, requiere infraestructuras físicas que consumen enormes cantidades de agua. Este recurso es clave para refrigerar servidores y centros de datos que operan de forma continua. A medida que esta industria se expande, la presión sobre el suministro hídrico aumenta y, con ella, el coste de producción.

Aquí es donde aparece una nueva dimensión de la inflación. No se trata solo de dinero en circulación, sino de la reducción de la oferta de recursos esenciales. Cuando el agua escasea, su precio sube. Y cuando sube, impacta en toda la cadena productiva.

Fuertes asegura que si no se redefine el uso del agua, la inflación podría dispararse de forma transversal. No afectaría solo a la tecnología, sino también a sectores básicos como la alimentación o la energía. En ese escenario, la inflación dejaría de ser un fenómeno cíclico para convertirse en una presión estructural.

Este enfoque amplía el debate. La inflación ya no depende únicamente de decisiones de bancos centrales o políticas fiscales, sino también de limitaciones físicas del planeta. Y en ese terreno, las soluciones son más complejas y menos inmediatas.

Invertir en tiempos de inflación: entre la oportunidad y el riesgo

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En paralelo a este análisis, Félix Fuertes plantea una idea que resulta especialmente relevante para el inversor medio. En un entorno de inflación creciente, generar ingresos adicionales es posible, pero no sin asumir ciertas condiciones.

Según su experiencia, muchas personas pueden aumentar sus ingresos mensuales mediante inversión activa, incluso sin grandes capitales iniciales. Sin embargo, matiza que los rendimientos extraordinarios suelen estar asociados al apalancamiento y a una correcta lectura del mercado.

Para perfiles conservadores, el objetivo no debería ser multiplicar el patrimonio de forma agresiva, sino mejorar progresivamente la renta mensual. En algunos casos, afirma, es viable duplicar o triplicar ingresos complementarios si se actúa con disciplina y sin urgencia.

En un contexto donde el dinero pierde valor de forma constante, mantener liquidez sin estrategia implica una pérdida segura. Por eso, insiste en la necesidad de entender las tendencias económicas y posicionarse en consecuencia.

No se trata de seguir recetas universales. De hecho, critica la simplificación excesiva de la inversión pasiva como única vía válida. Para Fuertes, el mercado es dinámico y exige adaptación constante. La inflación, en este sentido, actúa como una señal que obliga a revisar decisiones de forma periódica.

También introduce una idea clave: la importancia de la formación. Más allá del capital, lo que marca la diferencia es la capacidad de interpretar información. Entender cómo se comportan los activos en entornos inflacionarios permite tomar decisiones más precisas y reducir errores.

En este marco, la inflación no es solo un problema, sino también una guía. Indica hacia dónde se mueve la economía y qué sectores pueden beneficiarse o verse perjudicados. Ignorarla, sostiene, es operar a ciegas.

El análisis de Fuertes no es optimista, pero tampoco fatalista. Reconoce que la tecnología abre oportunidades inéditas, aunque advierte que su desarrollo tiene costes ocultos. La inflación, en este nuevo escenario, será el reflejo de esos desequilibrios.

Lo que plantea, en última instancia, es un cambio de enfoque. Ya no basta con mirar indicadores tradicionales. La inflación del futuro estará ligada a factores menos visibles, como el acceso a recursos naturales. Y en ese contexto, adaptarse dejará de ser una opción para convertirse en una necesidad.

Gabriela Pocoví (38), doctora en nutrición: “Si haces un zumo de apio todos los días te estás metiendo un vaso lleno de pesticidas”

Los zumos verdes se convirtieron en los últimos años en uno de los rituales matutinos más populares entre quienes buscan cuidar su salud. Sin embargo, no todo lo que parece saludable lo es realmente. Gabriela Pocoví, doctora en nutrición, advierte que detrás de algunos de estos hábitos se esconden riesgos que la mayoría desconoce por completo.

La especialista desmonta varios mitos del mundo detox con una claridad que sorprende: desde el famoso zumo de apio hasta los tés de vientre plano que llenan las redes sociales. Su mensaje es contundente y, sobre todo, muy necesario para quienes consumen estos productos con la convicción de estar haciendo algo bueno por su cuerpo.

El zumo de apio, el gran engaño del detox

zumos naturales 0 Merca2.es

Pocoví no tiene reparos en señalar al protagonista indiscutible de la tendencia verde: el zumo de apio. Durante años, este preparado se posicionó como el elixir antiinflamatorio por excelencia, pero la nutricionista explica por qué puede convertirse en todo lo contrario.

“El apio es una de las verduras más ricas en pesticidas, con niveles altísimos”, afirma. Y el problema no es el apio en sí mismo, sino la concentración que genera el proceso de extracción. Para obtener un solo vaso de zumo en un extractor se necesita aproximadamente un kilo de verdura y eso significa que cada pesticida presente en esa cantidad queda encerrado en el líquido que uno se lleva a la boca cada mañana.

La doctora no descarta los zumos verdes de forma absoluta. De hecho, reconoce que pueden ser una herramienta útil cuando el objetivo es depurar el organismo durante los cambios de estación, especialmente en primavera y en otoño. La medicina tradicional china, señala, lleva siglos recomendando estas dos depuraciones anuales y la razón es simple: un cuerpo desintoxicado se adapta mucho mejor a los cambios estacionales.

El truco, sin embargo, está en la fuente. Cualquier zumo que forme parte de un protocolo depurativo debe elaborarse con verduras ecológicas y orgánicas para garantizar que entre la menor cantidad posible de pesticidas al organismo.

Para quienes buscan una alternativa segura y efectiva, Pocoví recomienda un zumo de zanahoria y remolacha con un toque de jengibre y naranja. Las remolachas son, a su juicio, de las verduras más tonificantes para el hígado y resultan perfectas para acompañar la depuración de primavera.

También apuesta por combinaciones con manzana pelada, espinacas ecológicas y limón. Siempre con un principio rector: trabajar con lo que cada estación ofrece de forma natural.

Los tés de vientre plano y el carbón activado: más marketing que salud

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Otro de los productos que Gabriela Pocoví analiza con ojo crítico son los populares tés de vientre plano. Estos preparados combinan plantas carminativas como el hinojo, la manzanilla o la menta con plantas depurativas como el diente de león o el boldo.

El resultado, en teoría, es una bebida que mejora la digestión y favorece la eliminación de toxinas. En la práctica, la doctora señala que las bolsitas de té presentan al menos dos problemas. El primero es que los propios envases pueden contener sustancias tóxicas.

El segundo es que su concentración rara vez es suficiente para lograr el efecto deseado sin usar una cantidad que acaba siendo poco práctica y bastante costosa. “Son pan para hoy y hambre para mañana”, sentencia, y recomienda preparar directamente las plantas en casa para obtener mejores resultados con menos dinero.

Sobre el carbón activado, otro de los grandes protagonistas del mundo detox, la especialista también introduce matices importantes. Es útil para reducir gases y favorecer la eliminación de metales pesados pero tiene un efecto que pocos conocen: también arrastra los minerales nutritivos del organismo. Por ese motivo su uso debe limitarse a protocolos concretos que no excedan las tres o cuatro semanas y nunca convertirse en un hábito diario.

La mejor planta depurativa, según Pocoví, es el diente de león. Interviene en las dos fases de desintoxicación del hígado y es especialmente valiosa en primavera porque también ayuda a reducir las alergias estacionales. “Muchas veces en los pacientes alérgicos decimos: no eres alérgico, es que estás intoxicado”, explica. Y los resultados de los protocolos depurativos, afirma, lo confirman una y otra vez.

Semana Santa 2026: El error de 100€ que cometerás hoy si intentas reservar tu vuelo después de las 20:00 horas

¿Y si el momento en que buscas tu vuelo importa tanto como el destino que eliges? La Semana Santa 2026 —del 29 de marzo al 5 de abril— concentra la mayor demanda aérea del año en España, y miles de viajeros cometen cada día el mismo error sin darse cuenta: abrir el buscador cuando más caro está.

Los algoritmos de precios dinámicos que usan Ryanair, Vueling, Iberia o EasyJet no son fijos ni neutrales. Detectan los picos de tráfico y ajustan las tarifas en tiempo real. Lo que ves a las 21:00h del domingo puede costar entre un 10% y un 15% más que lo que veías esa misma mañana, y en rutas populares de Semana Santa eso se traduce fácilmente en 80 o 100 euros de diferencia.

Semana Santa y el algoritmo que nadie te explica al reservar

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Los buscadores de vuelos utilizan un sistema de tarificación dinámica que sube los precios cuando detecta una alta actividad de búsqueda. Las franjas entre las 19:00 y las 23:00h concentran el mayor volumen de consultas, especialmente de lunes a jueves, porque son las horas en que los trabajadores llegan a casa y se ponen a planificar sus vacaciones de Semana Santa.

El mecanismo es sencillo pero demoledor para el bolsillo: cuantos más usuarios buscan el mismo vuelo al mismo tiempo, más sube el precio. Las aerolíneas interpretan esa demanda simultánea como una señal para reducir la disponibilidad de las tarifas más económicas y empujar al comprador hacia las siguientes categorías de precio. El resultado es que pagas más por el mismo asiento simplemente por haberlo buscado en el momento equivocado.

El patrón de precios de Semana Santa que los expertos conocen

Quien lleva años siguiendo los precios de la Semana Santa sabe que las tarifas se mueven por ciclos predecibles. Los estudios del sector sitúan la franja ideal de compra para destinos nacionales entre 21 y 60 días antes del viaje, y en rutas internacionales entre 2 y 6 meses. Reservar con tres meses de antelación puede suponer un ahorro de hasta el 40% frente a compradores de última hora.

Dentro de cada día, los martes y miércoles por la mañana ofrecen sistemáticamente las tarifas más bajas en plataformas de vuelos baratos como Skyscanner, Kayak o Google Flights. Las aerolíneas lanzan sus ofertas internas a final del lunes, y los martes antes del mediodía es cuando más probabilidades hay de encontrarlas antes de que la demanda las consuma.

Por qué las 20:00h es la hora más cara del día para reservar

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La franja horaria entre las 20:00 y las 22:00h coincide con el mayor pico de búsquedas del día en España. Millones de usuarios que acaban de cenar o llegan del trabajo abren el móvil y empiezan a buscar vuelos para Semana Santa simultáneamente. El algoritmo detecta ese tsunami de consultas y responde subiendo los precios de las tarifas más bajas disponibles.

Además, si has buscado el mismo vuelo varias veces desde el mismo dispositivo sin borrar las cookies, el sistema te «recuerda» como comprador interesado y te muestra un precio aún más elevado. La solución más eficaz es usar el modo incógnito del navegador y buscar en las primeras horas de la mañana, antes de que el tráfico masivo active los ajustes automáticos del algoritmo.

Cuánto puedes ahorrar cambiando solo la hora de búsqueda

El impacto económico de elegir bien la hora no es menor. Vuelos cortos como Madrid-Canarias o Barcelona-Mallorca pueden oscilar entre 55 y 99 euros en tarifa base, pero en horario de alta demanda esa misma plaza puede aparecer con un recargo implícito de entre 15 y 30 euros. En vuelos internacionales de Semana Santa —donde los precios de salida ya rondan los 200-400 euros— ese mismo porcentaje se convierte fácilmente en más de 100 euros de diferencia.

La táctica más efectiva combinada es: búsqueda en martes o miércoles por la mañana, en modo incógnito, comparando al menos tres plataformas distintas. Añadir flexibilidad de dos o tres días en las fechas de salida amplifica el ahorro porque los algoritmos priorizan siempre los días de mayor demanda —Jueves Santo y Viernes Santo— y dejan más margen en los días adyacentes.

Franja horariaNivel de demandaRiesgo de sobreprecioRecomendación
06:00 – 09:00hBajoMínimo✅ Ideal para reservar
12:00 – 15:00hMedioModerado⚠️ Aceptable entre semana
19:00 – 23:00hMuy altoHasta +15%❌ Evitar siempre
Martes mañanaBajo-medioMínimo✅ La mejor combinación
Fin de semana nocheMáximoHasta +20%❌ El peor momento

Semana Santa 2026: lo que viene y el consejo definitivo antes de reservar

Con la Semana Santa a poco más de una semana, los precios de los vuelos están entrando en la fase más volátil del ciclo. Las rutas con más plazas disponibles seguirán bajando en los días de menor demanda, pero las conexiones más populares —Madrid, Barcelona, Sevilla, Canarias— van a seguir subiendo hasta el cierre de ventas. Quien espere al último momento pagará la penalización máxima.

El consejo más valioso ahora mismo es actuar antes del miércoles por la mañana y hacerlo en modo incógnito, comparando al menos en Skyscanner y Google Flights. Si el presupuesto es el límite, considera salidas el Domingo de Ramos o el Sábado de Gloria: son los días estadísticamente más baratos de toda la Semana Santa, con una demanda significativamente menor al resto de la semana. El ahorro está en los detalles que casi nadie aplica, y la diferencia entre hacerlo bien o mal puede superar, de sobra, los 100 euros.

Alcohol al volante: la decisión del Congreso que ha dejado a muchos descolocados

Hay decisiones que no solo se votan… también se quedan dentro, dando vueltas.

El Congreso de los Diputados ha dicho “no” a la proposición de ley impulsada por el grupo socialista para endurecer los límites de alcohol al volante. Y aunque, sobre el papel, parecía un paso lógico hacia más seguridad en carretera, la realidad ha sido otra. La medida se ha quedado a medio camino, como esas conversaciones importantes que nunca terminan de cerrarse.

Una cifra que no es solo una cifra

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El debate sobre el alcohol al volante vuelve al centro de la conversación pública. Fuente: IA

La propuesta planteaba reducir la tasa máxima de alcoholemia de 0,5 a 0,2 gramos por litro en sangre. Dicho así suena técnico, casi frío. Pero si lo aterrizas… significa que ese “bueno, por una copa no pasa nada” dejaría de tener cabida.

Porque, en el fondo, de eso iba todo esto: de dejar de normalizar algo que llevamos años viendo como cotidiano. Beber un poco y conducir. Como si fueran dos cosas compatibles. Como si no pasara nada.

Además, se buscaba unificar criterios. Nada de diferencias entre conductores noveles, profesionales o el resto. Una única norma para todos. Igual que cuando en casa te dicen “esto es así para todos”, sin excepciones. Puede incomodar, sí… pero también simplifica y deja menos espacio a la duda.

Los datos que incomodan

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La seguridad vial sigue siendo una asignatura pendiente en España. Fuente: IA

Aquí es donde la cosa cambia de tono. Porque detrás de la propuesta no había solo intención política, sino datos que, sinceramente, ponen un nudo en el estómago.

El alcohol está presente en uno de cada tres accidentes mortales. Uno de cada tres. Si te paras a pensarlo un segundo… es muchísimo. Y hay más: casi la mitad de los conductores fallecidos habían consumido alcohol o drogas.

Estos números no hay que mirarlos como simples estadísticas. Son más bien como nombres sin decir, historias que no conocemos, familias que un día recibieron una llamada que nadie quiere recibir. Y todo por algo que, en muchos casos, podría haberse evitado.

El golpe para las víctimas

No es raro, entonces, que las asociaciones de víctimas hayan reaccionado como lo han hecho. Con enfado, con frustración… incluso con incredulidad.

Francisco Canes, presidente de la asociación DIA, lo dijo claro: una decisión “barbaridad” y “anacrónica”. Y más allá de las palabras, lo que transmite es otra cosa: cansancio. Ese cansancio de repetir lo evidente.

Porque aquí nadie está hablando de prohibir el alcohol. Se trata, simplemente, de no mezclarlo con la conducción. Algo tan básico que casi sorprende tener que seguir explicándolo.

Política, bloqueo… y lo que queda por delante

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Una decisión política que deja preguntas difíciles sobre la mesa. Fuente: IA

La proposición no salió adelante por el voto en contra de PP, Vox y ERC. Y así, una de las medidas más potentes en materia de seguridad vial se ha quedado en pausa.

Pero no en olvido.

Desde el Ministerio del Interior ya han dejado claro que esto no termina aquí. Que la idea de la “tolerancia cero” sigue viva, esperando quizá otro momento, otro contexto… o ese consenso que ahora no ha llegado.

Y es curioso, porque al final todo esto no va solo de números. No es 0,5 o 0,2. Va de algo mucho más incómodo: nuestros hábitos, nuestras decisiones pequeñas, esas que tomamos casi sin pensar.

De ese “total, es cerca” o “controlo perfectamente” que todos hemos escuchado alguna vez.

La reforma se ha frenado, sí. Pero la pregunta sigue ahí, como un eco difícil de ignorar: ¿cuántas vidas hay detrás de una cifra que decidimos no cambiar?

A veces, lo complicado no es aprobar una ley. Es mirarnos de frente y asumir lo que implica cambiar.

¿Está tu puesto en la lista? Los 4 trabajos que desaparecerán en 3 meses por la IA

¿Y si la mayor amenaza para tu empleo no fuera la crisis económica ni tu jefe, sino la IA que ya está ejecutando tu trabajo mientras lees esto? No es un escenario de ciencia ficción: es lo que documentan OpenAI, la OCDE y Morgan Stanley con cifras concretas sobre el mercado laboral de 2026.

En España, el 27,4% de los empleos están expuestos a la inteligencia artificial generativa, un porcentaje por encima de la media europea. Y en este momento ya hay cuatro perfiles profesionales que están viviendo en carne propia lo que significa esa estadística.

Los 4 trabajos que la IA ya está eliminando en 2026

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El primero es el agente de atención al cliente telefónica. En España hay unos 160.000 profesionales en este sector y los modelos de voz con IA ya gestionan reclamaciones, reservas y soporte básico con una tasa de resolución que supera el 80% en tareas repetitivas. Las empresas no están esperando: están implantando estos sistemas ahora mismo.

El segundo perfil amenazado es el auxiliar administrativo y de introducción de datos. Entre 80.000 y 170.000 personas en España realizan hoy tareas de registro, clasificación y gestión documental que la IA ejecuta en segundos y a una fracción del coste. El tercero es el contable y auxiliar contable, con hasta 105.000 puestos en riesgo según los mismos análisis. Y el cuarto es el operador de almacén, donde la automatización robótica combinada con IA podría afectar entre 75.000 y 140.000 trabajadores.

Qué dice la IA sobre los empleos que está destruyendo

El propio informe GDPval de IA —publicado por OpenAI— evaluó el rendimiento de sus modelos en 44 ocupaciones reales con valor económico. El resultado es inquietante: los modelos avanzados ejecutan ciertas tareas 100 veces más rápido y a un coste 100 veces inferior al de un especialista humano. Desarrolladores de software, abogados, agentes inmobiliarios y técnicos de audio y vídeo encabezan esa lista.

La automatización no es nueva, pero la velocidad a la que la IA avanza en 2026 sí lo es. En 2025 se produjeron en Estados Unidos más de 1,17 millones de despidos, el nivel más alto desde la pandemia, y casi 55.000 estuvieron directamente vinculados a la adopción de inteligencia artificial según la consultora Challenger, Gray & Christmas.

Por qué esta vez la automatización es diferente

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En los ciclos anteriores de automatización industrial, las máquinas sustituyeron trabajo físico y los desplazados podían reorientarse hacia tareas cognitivas. Lo que hace distinta a la IA de 2026 es que ya ataca directamente el trabajo de cuello blanco: redacción, análisis legal, soporte técnico, contabilidad. El Instituto Tecnológico de Massachusetts calculó que la IA ya puede realizar el trabajo del 11,7% del mercado laboral estadounidense.

Y lo más relevante para España: a diferencia de las recesiones que golpean a los trabajadores de ingresos más bajos, la adopción de la IA está teniendo mayor impacto sobre empleados educados de ingresos medios y medios-altos, según el banco privado suizo Lombard Odier. El perfil en riesgo ya no es el operario de fábrica, sino el graduado con diez años de experiencia en una oficina.

Sectores donde la IA ya ha empezado a actuar sin avisar

El sector tecnológico lidera los recortes en el ámbito privado. Empresas como IBM, Accenture y Deloitte han recortado miles de puestos mientras integran la IA en sus flujos de trabajo internos. En paralelo, Morgan Stanley advierte que hasta 200.000 empleos en el sector bancario europeo podrían desaparecer antes de 2030 como consecuencia directa de esta tecnología.

En España, la adopción se concentra en Madrid y Barcelona, donde seis de cada diez ofertas de trabajo relacionadas con IA ya se publican hoy. El mercado no está esperando a que el debate político se resuelva: está contratando perfiles de automatización, análisis de datos y gestión de proyectos con IA mientras cierra posiciones administrativas y de soporte básico.

Perfil profesionalPuestos en riesgo en EspañaVelocidad de impacto estimada
Agente de atención al cliente80.000 – 110.000Inmediata (ya en curso)
Auxiliar administrativo / datos80.000 – 170.000Inmediata (ya en curso)
Contable y auxiliar contableHasta 105.000Corto plazo (1-2 años)
Operador de almacén75.000 – 140.000Medio plazo (2-3 años)

La IA no para: qué puedes hacer para que tu trabajo sobreviva

Las previsiones para los próximos 12 a 24 meses apuntan a un aumento sostenido de la demanda de perfiles especializados en análisis de datos, gestión del cambio organizacional y prompt engineering. La misma transformación que elimina puestos administrativos está creando decenas de miles de posiciones nuevas para quienes sepan trabajar con la IA, no contra ella.

El consejo más repetido entre analistas del mercado laboral en 2026 es también el más concreto: no esperes a que te afecte. Incorporar herramientas de IA a tu flujo de trabajo actual, aunque sea de forma básica, te posiciona en el lado correcto de la estadística. El mercado laboral no va a pausarse a que todos se adapten; ya está seleccionando a quienes llevan la delantera.

El «precio de saldo» de Cantora: Isabel Pantoja vende su refugio para saldar sus deudas

¿Cuánto vale realmente Cantora? Durante años, la mítica finca andaluza fue considerada una de las propiedades más cotizadas de la crónica rosa española, un patrimonio blindado que muchos daban por intocable. Hoy la respuesta tiene nombre y cifra: 1,2 millones de euros y un comprador llegado desde fuera de España.

Lo que parecía imposible se ha consumado en cuestión de días. Isabel Pantoja ha cerrado la venta de su refugio más personal para saldar una deuda que superaba los 2,2 millones de euros con el banco, una hipoteca que llevaba cinco años sin pagarse y que amenazaba con llevar la finca directamente a subasta pública.

La venta de Cantora que nadie esperaba tan rápido

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El programa Fiesta destapó este domingo la operación que llevaba semanas fraguándose en la sombra. Cantora, la finca de casi 400 hectáreas ubicada en Medina Sidonia (Cádiz), ha pasado a manos de un empresario de origen libanés y nacionalidad francesa que ya había intentado comprarle su parte a Kiko Rivera por 250.000 euros meses atrás.

La transacción no fue sencilla. Al tratarse de un comprador extranjero, la operación tuvo que superar un riguroso control antiblanqueo para acreditar la procedencia de los fondos, lo que explica que las negociaciones se dilataran durante semanas antes de la firma definitiva.

Cantora y el agujero financiero de Isabel Pantoja

La historia de deudas que rodea a Cantora arranca en 2002, cuando Isabel Pantoja hipotecó la finca por 2,7 millones de euros para saldar cuentas con Hacienda. Desde entonces, la carga financiera no ha hecho más que crecer: cuotas de 12.000 euros mensuales impagadas durante cinco años convirtieron la deuda en una bola de nieve imposible de frenar.

El banco terminó quedándose con la hipoteca y poniendo a la venta esa deuda. Las tasaciones oficiales situaban el valor real de Cantora en torno a los 4,3 millones de euros, lo que convierte la operación cerrada en 1,2 millones en una de las ventas más por debajo de mercado que se recuerdan en el mundo del corazón español.

Kiko Rivera: la pieza clave que desbloqueó la operación

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Sin la firma de Kiko Rivera, la venta era imposible. El hijo de la cantante es copropietario de una parte de la finca y su negativa habría paralizado cualquier transacción. La necesidad económica actuó como puente entre madre e hijo, dos personas que llevan años sin hablarse públicamente, y permitió que el acuerdo llegara a buen puerto.

Según fuentes cercanas al entorno familiar, la operación habría forzado un restablecimiento del diálogo entre ambos. Isabel Pantoja incluso habría retomado el contacto con sus nietos durante este proceso, un giro emocional inesperado que nadie anticipaba a comienzos de año.

El futuro del comprador: una yeguada donde hubo historia

El nuevo propietario de Cantora no tiene intención de conservar el uso histórico de la finca. Sus planes pasan por reconvertirla en una yeguada, un giro radical respecto a la explotación ganadera y familiar que caracterizó los terrenos durante las décadas de los Rivera y los Pantoja.

Al mismo tiempo, la ganadería original fundada por Paquirri en los años 70, con el emblemático hierro del trébol con la inicial «P», también ha sido vendida a otro comprador distinto y abandona Andalucía. Con estas dos operaciones, el legado material del torero desaparece casi por completo del sur de España.

DatoCifraContexto
Precio de venta de Cantora1,2 millones €Muy por debajo del valor de mercado
Tasación oficial de la finca4,3 millones €Precio al que habría salido a subasta
Deuda acumulada con el banco2,2 millones €Hipoteca impagada durante 5 años
Extensión de la finca~400 hectáreasCon vivienda de más de 1.200 m²
Cuota mensual impagada12.000 €/mesDurante aproximadamente 60 meses

Isabel Pantoja desde Canarias: nueva etapa tras Cantora

La cantante lleva meses instalada en las Islas Canarias, donde reside temporalmente cerca de su sobrina Anabel Pantoja mientras gestiona lo que promete ser una nueva etapa profesional. Entre sus proyectos más inmediatos figura una gira de conciertos internacional, una estrategia diseñada para consolidar su estabilidad económica tras años de turbulencias.

El cierre definitivo de Cantora no es solo una operación inmobiliaria: es el punto final a un ciclo vital que marcó a varias generaciones de espectadores. Isabel Pantoja tiene hoy 69 años, una carrera de más de cinco décadas y, por primera vez en mucho tiempo, las deudas que lastraban su presente parecen quedar atrás. La tonadillera más seguida de España empieza, por fin, con la pizarra limpia.

Tarifa plana de 80 euros para nuevos autónomos: quién puede pedirla, cuánto dura y el cambio del segundo año que casi nadie conoce

Una de las medidas más conocidas para quien empieza como autónomo es la tarifa plana: pagar solo 80 euros al mes durante los primeros 12 meses de actividad, con independencia de los ingresos. Decenas de miles de nuevos autónomos la usan cada año, y en 2026 se mantiene sin cambios para el primer año. Con el incremento del MEI al 0,9%, la cuota efectiva que paga un nuevo autónomo acogido a la tarifa plana es de 88,64 euros mensuales. Pueden acogerse quienes se dan de alta por primera vez o quienes no han estado en el RETA en los dos años anteriores, tres si ya disfrutaron de la bonificación en el pasado.

El segundo año: esto ha cambiado y muy poca gente lo sabe

Lo que muchos autónomos que están a punto de agotar su primer año no saben es que en 2026 las condiciones para prorrogar la tarifa plana durante los meses 13 a 24 se han vuelto más estrictas. Esa prórroga queda condicionada a que los rendimientos netos del primer año hayan sido inferiores al Salario Mínimo Interprofesional. Quienes superen ese umbral pasan directamente al tramo de cotización que les corresponda, sin posibilidad de seguir con la bonificación. La medida busca reservar la tarifa plana para quienes realmente están en la fase más frágil del emprendimiento, pero ha generado críticas entre algunas asociaciones que señalan que el umbral del SMI es muy bajo para negocios todavía en rodaje.

La cuota cero en algunas comunidades: más ahorro si sabes buscarla

Más allá de la tarifa plana estatal, varias comunidades autónomas, entre ellas Andalucía y Madrid, mantienen programas de bonificación del 100% de la cuota para nuevos autónomos durante los primeros meses. Esta cuota cero supone que no pagas nada de cotización, aunque sigues dado de alta y generando derechos. Las condiciones varían según la comunidad, y en algunos casos se pueden combinar con la tarifa plana estatal para maximizar el ahorro en los primeros meses. Antes de darte de alta, merece la pena consultar qué ofrece tu comunidad: puede suponer una diferencia de varios cientos de euros en el primer año.


Una pregunta frecuente es qué pasa si en los primeros meses de actividad la facturación es baja o incluso nula. La tarifa plana no depende de los ingresos que generes: se aplica de forma automática durante el primer año con independencia de si tu negocio factura o no. Eso te da margen para arrancar sin la presión de tener que cubrir la cuota normal desde el primer día. Lo que sí importa para la prórroga del segundo año es el resultado del ejercicio completo: si los ingresos netos de los 12 primeros meses superan el SMI, la bonificación no se extiende.


Otro aspecto que conviene conocer: si durante el periodo de tarifa plana tienes una baja médica, el tiempo de baja no consume los meses de bonificación. Los 12 meses de tarifa plana se cuentan como meses efectivamente cotizados en activo, así que una baja prolongada puede retrasar el vencimiento de la bonificación. Lo mismo aplica a la maternidad o paternidad. Es un detalle técnico que puede suponer varios meses más de cuota reducida para quienes atraviesen alguna de estas situaciones en sus primeros años como autónomos.

Zara Home recupera las fundas nórdicas de rayas: El diseño que evoca las casas de pueblo

¿Desde cuándo las rayas de un viejo colchón de pueblo se convirtieron en el objeto de deseo de los dormitorios modernos? Zara Home acaba de recuperar uno de los tejidos más antiguos de la historia doméstica española y lo ha transformado en la funda nórdica del momento: un diseño que mezcla nostalgia, sostenibilidad y una estética atemporal que lo mismo encaja en un loft urbano que en una casa de campo.

Lo que parece una decisión puramente estética tiene, en realidad, siglos de historia detrás. El tejido de rayas que cubre estas fundas se llama ticking y fue durante generaciones el material que recubría los colchones de lana de las casas rurales. Su función no era decorativa, sino práctica: evitar que el relleno traspasara la tela y disimular el desgaste del uso diario. Hoy, ese mismo patrón es tendencia en los dormitorios más fotografiados de España.

Por qué Zara Home ha vuelto a apostar por las rayas de colchón

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La firma del grupo Inditex lleva temporadas explorando la estética vintage como respuesta a un consumidor que busca calidez y autenticidad frente al minimalismo frío que dominó la pasada década. Con este lanzamiento, Zara Home da un paso más y conecta directamente con el imaginario colectivo de las casas de pueblo, ese universo de dormitorios sencillos, bien ventilados y llenos de carácter que muchos españoles recuerdan con afecto.

Las nuevas fundas nórdicas de rayas están fabricadas en algodón percal de 300 hilos con diseño en hilo tintado de color, no estampado. Esto significa que el patrón está tejido directamente en la tela, igual que en los ticking originales, lo que aporta una textura más noble y una durabilidad superior. Están disponibles en dos combinaciones: rayas rojas sobre fondo blanco-gris, y rayas gris azulado sobre crema.

Qué hace especiales a estas fundas nórdicas de Zara Home

Zara Home lleva años construyendo una propuesta de ropa de cama que combina materiales de calidad con precios accesibles, pero esta colección va un paso más allá. Estas fundas nórdicas están fabricadas con algodón de cultivo orgánico certificado bajo el estándar OCS (Organic Content Standard), lo que garantiza que la fibra no ha sido tratada con fertilizantes ni pesticidas artificiales.

El acabado es otro punto diferencial: el cierre de botones en la parte inferior mantiene el relleno en su sitio toda la noche y aporta ese detalle artesanal que completa la estética de época. Los precios van desde los 39,99 € para cama de 90 cm hasta los 69,99 € para cama de 200 cm, con seis tallas disponibles. Una propuesta accesible para un diseño con mucho más recorrido narrativo que una funda lisa cualquiera.

El regreso del ticking: la tela que guardaba los secretos del dormitorio rural

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Los colchones de lana que se vaciaban y vareaban en los patios de las casas de pueblo se cubrían con un tejido denso y resistente cuyo rasgo más característico eran sus rayas. Aquellos colores —azules, rojos o negros sobre fondos claros— no respondían a ninguna tendencia decorativa: servían para disimular la suciedad y el desgaste del uso cotidiano. El tejido se tejía en el telar para que fuera más resistente, no se estampaba.

Con la industrialización y la llegada de los colchones modernos, el ticking fue perdiendo su función original, pero su estética sobrevivió. Hoy, en plena era de la vuelta a los materiales naturales y las estéticas de origen, ese patrón que durante décadas estuvo asociado a lo antiguo y lo humilde se ha convertido en sinónimo de autenticidad y buen gusto. Zara Home lo ha captado antes que nadie en el mercado de gran distribución en España.

Cómo integrar estas fundas nórdicas en tu dormitorio actual

No hace falta un dormitorio de casa rural para sacarle partido a estas fundas nórdicas. El diseño de rayas funciona especialmente bien en habitaciones con muebles de madera oscura o natural, cabeceros de forja o tapizado en tonos neutros. La combinación roja sobre blanco-gris aporta energía y contraste; la versión crema con rayas gris azulado, en cambio, genera una atmósfera más reposada y escandinava.

Para quienes prefieren un look más elaborado, Zara Home sugiere combinarlas con cojines lisos en los tonos del tejido y añadir una manta de lino al pie de la cama. El truco está en no sobrecargar: la funda ya tiene personalidad propia y no necesita competencia. Basta con dejarla respirar.

CaracterísticaDetalle
TejidoAlgodón percal de 300 hilos, hilo tintado (no estampado)
CertificaciónAlgodón orgánico certificado OCS
Diseños disponiblesRayas rojas/fondo blanco-gris · Rayas gris azulado/fondo crema
Tallas6 medidas: desde cama 90 cm hasta cama 200 cm
PrecioDe 39,99 € (90 cm) a 69,99 € (200 cm)

Zara Home y el futuro de la ropa de cama: hacia lo auténtico y duradero

La apuesta de Zara Home por los diseños de inspiración histórica no es una coincidencia ni una moda pasajera. En 2026, el mercado de textil hogar en España se mueve hacia dos polos claros: lo hipermínimalista y lo nostálgico-artesanal. Las marcas que saben moverse entre ambos extremos son las que consiguen mayor fidelización, y esta firma lleva meses demostrando que domina ese equilibrio mejor que nadie.

El consejo de los expertos en interiorismo es claro: invertir en ropa de cama de calidad con diseño atemporal sale más rentable a medio plazo que renovar cada temporada con piezas de tendencia efímera. Una funda nórdica con este nivel de factura y esta narrativa detrás no solo decora bien hoy: seguirá haciéndolo dentro de diez años. Y eso, en un mercado saturado de novedades, es el lujo real.

Tu empresa te controla el horario con una app: hasta dónde puede llegar y dónde está el límite legal

La obligación de que las empresas lleven un registro horario existe desde que en 2019 se modificó el artículo 34.9 del Estatuto de los Trabajadores. El propósito era claro: dotar a la Inspección de Trabajo de una herramienta eficaz para detectar abusos, poner coto a las horas extraordinarias no pagadas y asegurar que cada minuto trabajado tuviera reflejo en la nómina. España arrastraba entonces un problema crónico de horas que se hacen, pero no se declaran ni son retribuidas. Sin embargo, el salto del papel a las aplicaciones abrió un frente inesperado: el de los límites del poder de vigilancia.

Qué puede hacer la empresa y qué no

En ese marco, la palabra clave es proporcionalidad. Una empresa puede implantar un sistema de registro digital que controle la hora de entrada, de salida, las interrupciones y el cómputo total de la jornada. Lo que no puede hacer, salvo que exista una justificación legítima y un consentimiento informado muy claro, es convertir ese control horario en una vigilancia en tiempo real del comportamiento del trabajador, sobre todo cuando se trata de quienes teletrabajan.


La geolocalización, por ejemplo, solo se sostiene jurídicamente cuando está vinculada a desplazamientos laborales concretos: un repartidor, un técnico que acude a domicilios, un comercial en ruta. Mantener activo un GPS más allá de ese tiempo, o cuando el empleado está en su casa, supone invadir una esfera que la normativa de protección de datos considera especialmente sensible. Lo mismo ocurre con las herramientas que capturan pantallas sin avisar o registran cada clic que se hace en el ordenador.


En los últimos años, la AEPD ha sancionado a varias empresas por implantar sistemas excesivamente invasivos sin informar con claridad a la plantilla. La ley exige de forma expresa que el trabajador sepa qué datos se recogen, para qué se usan, quién tiene acceso a ellos y durante cuánto tiempo se conservarán. No basta con una cláusula genérica al final del contrato o un aviso perdido en la intranet: la información debe ser comprensible y accesible.


Aquí entra en juego también la representación de los trabajadores. El comité de empresa o los delegados de personal tienen derecho a ser informados y consultados sobre los sistemas de control que se vayan a implantar. Deben conocer sus características básicas, su alcance y el tipo de datos que van a manejar. En las empresas donde no hay representación sindical, esa obligación se traslada a cada trabajador, que debe recibir la comunicación de manera individual.

Las horas extra que no se pagan, el problema que no desaparece

A pesar de todo este marco, las horas extras no pagadas siguen siendo uno de los grandes puntos negros del mercado laboral español. La Inspección de Trabajo ha detectado que muchas empresas cumplen formalmente con el registro, pero mantienen, por vías informales, la presión para alargar la jornada: llamadas fuera de horario, correos urgentes al final del día, reuniones que se prolongan más allá de lo previsto. En el papel, la jornada termina a una hora; en la práctica, no siempre es así.


Si un trabajador realiza de forma habitual más horas de las recogidas en su contrato y esas horas no se reflejan ni se compensan, tiene derecho a reclamarlas. El plazo de prescripción es de un año desde que debieron abonarse, lo que obliga a no dejar pasar el tiempo si se quiere actuar. La reclamación puede articularse a través de la vía judicial o mediante denuncia ante la Inspección de Trabajo. Aunque el temor a represalias sigue siendo un freno, las resoluciones que dan la razón al empleado son cada vez más visibles y contribuyen a marcar jurisprudencia.

La nueva Ley de Control de Jornada

La idea es que el registro horario deje de ser un mero requisito administrativo para convertirse en una herramienta con efectos reales sobre el cómputo de horas extraordinarias, la conciliación y el teletrabajo. El proyecto prevé, entre otros aspectos, que los datos del registro no puedan utilizarse de forma generalizada contra el trabajador en expedientes disciplinarios, salvo en supuestos muy concretos y motivados. También refuerza el papel de los sindicatos y de la representación de los trabajadores en la supervisión de los sistemas de control que se pongan en marcha.


Para quienes trabajan en remoto, el debate se complica aún más. El teletrabajo difumina la frontera entre el tiempo laboral y el personal: el mismo salón sirve para una reunión por videollamada y para la cena familiar. En ese entorno, los sistemas de registro deben extremar las cautelas. La AEPD ha advertido que el uso de herramientas de vigilancia como el rastreo constante de la actividad en el ordenador, la grabación de audio o las capturas de pantalla periódicas puede vulnerar el derecho a la intimidad si no existe una base jurídica clara que lo justifique y si los trabajadores no han sido debidamente informados.

Las telecos suben más del 70% desde el 24 de enero ¿renace el sector?

Después de 15 años de peor evolución que el mercado, las empresas europeas de telecomunicaciones han comenzado a experimentar un resurgimiento. De hecho, desde el 24 de enero, el sector ha aumentado en un 73%, según JP Morgan.

Este desempeño no sólo es el doble que el del mercado global, sino que, de manera aún más impresionante, ubica a las telecos en segundo lugar después de los bancos (128%). Es cierto que el fuerte desempeño hasta la fecha (21%) parece estar distorsionado por una agresiva rotación del mercado, ya que los inversores buscan refugio de una creciente lista de excesos verticalistas (Irán, IA, crédito privado, inflación energética), lo que hace que la dirección a corto plazo dependa mucho de la macro.

Dicho esto, nuestra convicción en el argumento de compra del sector telecos a largo plazo sigue siendo firme, explican en JP Morgan. Revisando el panorama a la luz de los temas emergentes y los recientes movimientos de acciones, abogamos por:

(1) Un enfoque cada vez más selectivo. El «vuelo a la calidad» deja a SCOM, Elisa y KPN sobrecomprados,

(2) Seguimos favoreciendo las acciones de telecos con valuaciones baratas, ricas tuberías de catalizadores, DD EPS o EFCF CAGRs, y exposición a la consolidación en el mercado,

(3) Teniendo esto en mente, y mirando hacia el final del año, nuestras mejores opciones son BT, Bouygues, Orange, SES, Tele2, Telia y DT. Las acciones capaces de duplicar (blue sky) a medio plazo incluyen BT, Bouygues, Orange y SES.

Telefónica: Deutsche Bank cree que la consolidación en Alemania no es suficiente

Telecos favoritas de JP Morgan Merca2.es
Las Telecos en 2026 suben un 21% (SXXP 1%) y están sólo detrás de Energía 31% Imagen: Merca2

Telecos: el mayor rendimiento trimestral en 24 años

Las Telecos en 2026 suben un 21% (SXXP 1%) y están sólo detrás de Energía 31%. Esto marca el mayor rendimiento relativo del mercado trimestral en 24 años. Los vientos favorables de abajo hacia arriba han incluido un impresionante CMD Orange, crecientes especulaciones de consolidación en el mercado, la ampliación de las quiebras de fibra altnet y una ligera relajación de los temores competitivos estadounidenses.

Esto de ninguna manera justifica un rally del sector del 21%. Los factores que impulsan el exceso han sido claramente verticalistas, pues las empresas de telecomunicaciones son en gran medida inmunes a los riesgos relacionados con el Irán, la IA y la inflación energética, mientras que al mismo tiempo se benefician del temor al crédito privado (casi sin excepción, los contendientes de la industria son altos ingresos, y muchas empresas de capital fijo son propietarias).

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Atractivos estructurales abundantes

Si bien el crecimiento de los ingresos del sector es limitado, la reducción de costos (número de empleados, IA), junto con una reversión en los capex de fibra, están apoyando un fuerte crecimiento de las ganancias y del flujo de caja. Las acciones que ofrecen DD EPS CAGRs incluyen Bouygues, Telenor, Orange y DT. Los que tienen DD EFCF CAGRs incluyen BT, PROX, Orange, Bouygues, Telia y SCOM.

Incluso después de una importante revaluación, muchas telecos ofrecen rendimientos del 8-11% en 2026E EFCF, aumentando al 11-15% en 2028E.

La Tribune afirma que la consolidación francesa podría anunciarse en cualquier momento este mes o el próximo, y también afirma que la CE ahora puede actuar para actualizar sus reglas de fusión para mayo (mucho antes de lo previsto en el calendario anterior del primer trimestre de 1927).

Francia: desde hace mucho consideramos que una ruptura de SFR es extremadamente probable Imagen: Orange
Francia: desde hace mucho consideramos que una ruptura de SFR es extremadamente probable Imagen: Orange

2026 podría ser el año de la consolidación

La especulación de una consolidación móvil en el mercado de 4 a 3 se ha extendido por varios mercados europeos:

(1) Francia: desde hace mucho consideramos que una ruptura de SFR es extremadamente probable y los informes de prensa sugieren que un acuerdo podría ser inminente,

(2) Italia: Iliad parece estar evaluando escenarios que involucran a WindTre,

(3) Alemania: se informa que O2D está negociando una adquisición de 1&1.

(4) España: Telefónica, según se informa, está en conversaciones tanto con Vodafone España como con Digi.

(5) Reino Unido: El sector altnet sigue estando maduro para la consolidación.

(6) Nórdicos: Hutchison puede estar abierto a un acuerdo con Telenor.

Un vistazo a un mercado saludable de tres jugadores, como el de los Países Bajos, demuestra el potencial premio de reparación del mercado. El mercado holandés goza de un crecimiento estructural en los ingresos (2026e ingresos por industria 2%), ROCE saludable (12%) y múltiplos ricos de valoración (KPN 9 veces EV/EBITDA).

 La especulación de una consolidación móvil en el mercado de 4 a 3 se ha extendido por varios mercados europeos. Imagen: merca2
La especulación de una consolidación móvil en el mercado de 4 a 3 se ha extendido por varios mercados europeos. Imagen: Merca2

JP Morgan aconseja ser selectivo con las telecos

Principales opciones:

(1) BT – Más rica línea de catalizadores: Orientación en mayo para respaldar el crecimiento del DD FCF y mejorar la pérdida de línea. Ámbito de consolidación fija importante. 15% 2028 EFCF yield,

(2) Bouygues – Ámbito para las mayores actualizaciones: Equans CMD para respaldar una perspectiva de crecimiento de DD EPS, y consolidación francesa,

(3) Orange – Preferente gran capitalización: 17% 2025-28 FCF CAGR con riesgo al alza, consolidación francesa,

(4) SES – Mayor potencial de alza: Juego de defensa, sinergias de Intelsat, ingresos en banda C,

(5) Tele2 – Crecimiento defensivo: 2025-27 CAGR +5% EBITDA +12% EFCF, revalorización de la consolidación,

(6) Deutsche Telekom – Compuesto de calidad: 10% CAGR de EPS, y opción de fibra estadounidense,

(7) Telia – Recorte de costos: Crecimiento continuo de los beneficios nórdicos para apoyar 11% CAGR 2025-27 FCF.

PMIs Manufactureros en la UEM, Japón, Alemania y EE.UU. e inflación en Japón

El conflicto en Irán entra en su cuarta semana con los PMIs Manufactureros en Japón, Alemania, EE.UU. y la UEM más la inflación en Japón como citas más relevantes hoy.

Con respecto a la semana pasada, en Bankinter recuerdan que mantuvieron tipos 8 de los 10 bancos centrales que se reunieron. Los dos que sí movieron (Australia subió y Brasil bajó) lo hicieron respondiendo a las singularidades de sus respectivas economías, por lo que no influyeron. Los ocho restantes trasladaron mensajes tan prudentes para no asustar, como indefinidos para no comprometerse con una evaluación de las consecuencias de la guerra en Irán.

Y en Renta 4 destacan también que en Francia la segunda vuelta de las elecciones municipales, que se ha saldado con una baja participación (57%, siendo el segundo dato más bajo de la historia en unos comicios locales),y ha dejado patente la elevada fragmentación política. La coalición socialista ha ganado en las ciudades más pobladas incluyendo París y la derecha tradicional de Los Republicanos ha seguido siendo la formación con mayor implantación local. 

Por todo ello, la atención de los inversores seguirá centrada firmemente en el estrecho de Ormuz y sus implicaciones para los flujos energéticos globales.

Según Candriam, en el frente de los datos de la encuesta, las primeras secuelas de la guerra en Irán deberían ser visibles en las estimaciones flash del PMI global y el índice IFO alemán para marzo.

Y por lo que se refiere a la inflación, el foco estará en los últimos informes del Reino Unido, mientras que España dará inicio a las impresiones flash de IPC de marzo para la zona del euro.

¿Qué es una recesión y cómo puede el conflicto en Irán meternos en una?

El conflicto en Irán entra en su cuarta semana con los PMI Manufactureros en Japón, Alemania, EE.UU. y la UEM más como citas más relevantes. Imagen: Agencias
El conflicto en Irán entra en su cuarta semana con los PMI Manufactureros como citas más relevantes. Imagen: Agencias

PMIs Manufactureros e inflación

Morgan Stanley, por su parte, destaca dos datos de hoy: Por un lado, el PMI de manufacturas de S&P se ha estado moviendo hacia el costado a principios de 2026, ampliando su patrón para 2025. En contraste, el PMI de fabricación de ISM aumentó marcadamente en enero y se mantuvo allí en febrero. Las encuestas regionales publicadas hasta ahora en marzo han sido positivas. Encontramos que las señales del PMI flash de S&P y la encuesta de manufactura de Richmond son importantes para la tendencia nacional.

Entre medidas similares en las diversas encuestas de fábricas, hemos encontrado que el índice de precios de producción S&P tiene la mayor correlación con la inflación de los bienes básicos. A 54,8 en febrero, había caído de los promedios de 57,2 en el cuarto trimestre y 59,4 en el primero, y estaba solo un poco por encima del promedio de 2024 de 53,4. Estamos cerca del fin de las presiones sobre los precios arancelarios.

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Por otro lado, afirman que el crecimiento de la producción empresarial no agrícola en el cuarto trimestre se revisó a la baja en aproximadamente un punto. Las horas totales trabajadas también se revisaron ligeramente a la baja. Esperamos que el crecimiento de la productividad en los 4Q se revise a una tasa anual del 1,7% a partir del 2,8%, y que el costo laboral unitario aumente de manera similar a un ritmo del 4,0% desde el 2,8%.

Incluso con una revisión a la baja, la productividad aumenta un fuerte 2,5% en una base 4Q/4Q en 2025, frente al 2,3% en 2024. Estimamos que el costo laboral unitario se revisa hasta un 1,5% sobre una base de 4Q/4Q, aún muy por debajo del ritmo de aumento de precios del 3,1%. Sin embargo, los costos no laborales aumentaron un 5,2% después de un ritmo del 1% en 2024, probablemente como reflejo de la imposición de aranceles.

La CNMC insta a Adif y al ministerio a publicar el plan para adaptar las vías

El último informe de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ha vuelto a poner presión sobre Adif y sobre el Ministerio de Transportes y Movilidad Sostenible, que dirige Óscar Puente, para adaptar aquellas zonas del país donde las vías de tren mantienen el ancho ibérico. En el reciente «Informe sobre las barreras técnicas a la prestación de servicios ferroviarios», se insiste en la necesidad no sólo de adaptar las vías para cumplir con las exigencias europeas, sino de dar a los posibles operadores y fabricantes claridad sobre los tiempos y condiciones de los cambios en el sistema.

«El Reglamento 2024/1679 impulsa la implantación de una red europea interoperable con ancho estándar, electrificación y sistema ERTMS. El Plan de Implementación del ERTMS se ha publicado recientemente. Dado su impacto en la operación ferroviaria en España, se recomienda publicar, lo antes posible, el estudio de migración de ancho de vía previsto en el artículo 17.3 del Reglamento 2024/1679, así como el subsiguiente Plan de migración, para dar transparencia al sector sobre la parte de la red TEN-T que migrará de ancho ibérico a ancho estándar y al calendario de las actuaciones previstas», sentencia el texto en la primera de sus conclusiones.

Oficinas de Adif. Fuente: Agencias
Oficinas de Adif. Fuente: Agencias

Pero va más allá: para la CNMC, la situación actual de las vías de tren complica la competencia tanto entre los operadores como entre fabricantes y, además, hace casi imposible la liberalización del servicio de transporte de mercancías, incluso si se insiste en que no hay opciones suficientes en el mercado de los trenes de viajeros que puedan adaptarse a las vías españolas, en particular las del norte del país.

«En el caso de los servicios de viajeros, existe una solución técnica para que un mismo tren circule por ancho estándar y ancho ibérico, pero el número de fabricantes de material rodante de rodadura desplazable es limitado, hasta el punto de que para trenes de alta velocidad a 300 km/h, en la actualidad no hay alternativa a Talgo. Además, en comparación con vías en un solo ancho, los cambiadores de ancho reducen la capacidad de la línea e incrementan el coste de construcción de la infraestructura y de la operación ferroviaria», sentencia el texto sobre los límites del sistema de pasajeros, y es más tajante con el transporte de mercancías.

«En el caso de los servicios de mercancías, esta barrera parece insalvable para los tráficos internos, al no haber actualmente cambiadores de ancho ni material rodante de rodadura desplazable, por lo que la única solución es el trasvase de cargas. Estas barreras internas reducen la competitividad del modo ferroviario al limitar las posibilidades de triangulación de tráficos, necesaria para evitar circulaciones en vacío, con el riesgo de que se produzca un cambio modal a la carretera en los trayectos nacionales de los tráficos internacionales», insiste la comisión.

UN PASO CLAVE PARA LA LIBERALIZACIÓN DEL SISTEMA

Lo cierto es que la liberalización de las rutas restantes del país, donde destacan las rutas de Galicia, podría ser mucho más fácil si se realiza el cambio en las vías del país. Es cierto que se trata de un proceso complicado, pero justamente por eso desde el sector se insiste en la necesidad de iniciarlo lo más rápido posible. Además, desde el territorio gallego hay un interés palpable por la llegada de los competidores, sobre todo por el efecto que puede tener la llegada de estos en el precio de la alta velocidad.

En cualquier caso, el informe de la CNMC no revela nada que no conozcan en las empresas del mundo ferroviario en el país. De hecho, tanto Ouigo como Iryo han señalado la falta de opciones más allá de Talgo para fabricar los trenes para estas rutas como uno de los retos más complicados para llegar a ellas, sobre todo por los conocidos retrasos en la entrega de los vehículos del fabricante vasco.

UN AÑO COMPLICADO PARA ADIF

Lo cierto es que el mensaje de la CNMC llega en un momento complicado para Adif. Si bien la empresa pública había anunciado que este mismo año daría más detalles de la segunda etapa de la liberalización, el caos en las vías de principios de este año ha retrasado varios planes y ha complicado la situación de todas las vías locales, con la confirmación de Ouigo, Iryo y Renfe de que se asume un retraso de unos 25 minutos durante todo el año, marcando la complicada realidad del sector para el resto del 2026.

AVE de Renfe en Fuencarral. Fuente: Agencias
AVE de Renfe en Fuencarral. Fuente: Agencias

En cualquier caso, la empresa pública se ve obligada a resolver este tipo de situaciones. De momento no hay una solución clara, pero el nuevo informe recuerda que hay tareas pendientes que pueden marcar tanto el futuro de las empresas del sector como de todo el mercado en el país, en un momento en el que desde Bruselas se apuesta por el crecimiento de los trenes como pieza central del transporte de larga distancia.

Renta 2025: cuándo influye la compra de un coche y quién puede aplicarse deducciones

Para la mayoría de los contribuyentes, la compra de un coche no tiene efectos fiscales en la Renta 2025, aunque sí existen algunos supuestos en los que puede influir en la declaración.

Es el caso de los autónomos que utilizan el vehículo para su actividad profesional, quienes hayan comprado un vehículo eléctrico, un modelo de autonomía extendida, uno de pila de combustible o un híbrido enchufable, o las personas con discapacidad o que tengan a su cargo a alguien con discapacidad.

Deducción del 15% en el IRPF por la compra de un VE

Quienes hayan adquirido en 2025 un vehículo eléctrico, de autonomía extendida, de pila de combustible o un híbrido enchufable pueden beneficiarse de una deducción del 15% en el IRPF, con un máximo de 3.000 euros sobre una base máxima de 20.000 euros.

Además, la normativa contempla también una deducción del 15% por la instalación de un punto de recarga en el domicilio, con un límite de 4.000 euros.

Cabe tener en cuenta, no obstante que esta deducción se efectuará solo en el caso de que el coche que se adquiera sea nuevo y no se incluyen ni vehículos usados ni de KM 0 puesto que estos últimos, al estar ya matriculados a nombre de una empresa (la mayoría de las veces el propio concesionario que lo vende) se consideran a todos los efectos como coches usados pese a que se trate de vehículos a estrenar.

Principales fechas de la renta 2025 y quiénes están obligados a presentarla

Los profesionales autónomos que utilicen el coche para trabajar pueden desgravar el 50% del IVA Imagen: Stellantis
Los profesionales autónomos que utilicen el coche para trabajar pueden desgravar el 50% del IVA Imagen: Stellantis

Beneficios para personas con discapacidad

Otra de las excepciones se da en el caso de las personas con discapacidad. Tanto si la persona con discapacidad es el conductor como un familiar directo que tenga a esa persona a su cargo (los padres normalmente en el caso de un menor con discapacidad), el comprador de un vehículo puede desgravar el 50% del IVA, una cantidad que será relativamente baja puesto que, en este caso, el IVA que se paga al adquirir el vehículo no es del 21% sino del 4%.

Desgravaciones para autónomos en la Renta 2025

Los profesionales autónomos que utilicen el coche para trabajar pueden desgravar el 50% del IVA y de las cuotas pagadas durante el año, tanto si el vehículo se adquiere en propiedad como si se utiliza mediante renting.

En algunos casos, como taxistas, transportistas, representantes comerciales o profesores de autoescuela, la deducción del IVA puede llegar al 100%, siempre que el vehículo esté matriculado a nombre del autónomo.

Además, pueden deducirse gastos de mantenimiento y hasta el 50% del combustible, porcentaje que también puede alcanzar el 100% en determinadas actividades profesionales como el transporte o el taxi.

“Es clave distinguir entre ayudas y beneficios fiscales: mientras el Plan Moves III tributa como ganancia, la deducción del 15% del IRPF permite recuperar hasta 3.000 euros por un coche eléctrico, siempre que sea nuevo y no un KM0”, señala Joan Dalmau, experto en automoción de coches.net.

¿Cómo se declaran las criptomonedas en el IRPF de 2025 y cómo tributan?

Plan Moves III y Programa Auto+

Las ayudas del Plan Moves III deben declararse a Hacienda como ganancia patrimonial y, por lo tanto, están sujetos a gravamen. Estas cantidades ingresadas incrementarán la base imponible que tributará en función de los tramos del impuesto. Si la ayuda está concedida pero pendiente de cobro, deberá incluirse en la declaración del ejercicio en el que se perciba. En cambio, el descuento CAE* de hasta 1.000 euros para coches eficientes no tiene impacto en la declaración.

En el caso del Programa Auto+, como no estaba activo durante el ejercicio fiscal de 2025, no tiene ningún efecto en la declaración de la renta de este año, pero para el que viene sí.

¿Tengo que declarar mi coche de empresa?

En el caso de los coches de empresa, si el trabajador puede utilizarlos también para fines personales, Hacienda lo considera una retribución en especie, valorada generalmente en el 20% anual del coste de adquisición del vehículo o de su valor de mercado.

Si el coche es propiedad de un tercero, como ocurre en los contratos de renting, ese 20% se calcula sobre el valor de mercado que tendría el vehículo como nuevo. Para los vehículos energéticamente eficientes, esta valoración puede reducirse entre un 15% y un 30% según sus características.

Claves para la Renta 2025

  • Deducción IRPF (Coche Eléctrico): 15% de la compra (máximo 3.000 € de ahorro). Solo para coches nuevos (excluidos KM 0).
  • Punto de recarga: Deducción del 15% en la instalación (máximo 4.000 €).
  • Plan Moves III: Debe declararse como ganancia patrimonial
  • Descuento CAE: Ayuda directa en concesionario. No tributa en la Renta.
  • Autónomos: Pueden deducir el 50% del IVA (hasta el 100% en profesiones específicas como los taxistas y conductores de transporte privado de personas, los representantes comerciales, los transportistas y autónomos que se dediquen a la enseñanza de conducción).
  • Discapacidad: el comprador de un vehículo puede desgravar el 50% del IVA (el IVA que se paga no es del 21% sino del 4%)

*Se trata de una bonificación que se aplica de manera directa en el concesionario cuando se adquiere un vehículo nuevo, y el encargado de realizar toda la gestión es el propio centro en el que se compra la unidad, por lo que el usuario no debe hacer nada, y no afecta en la declaración de la renta.

Reembolsos y “gates”: el crédito privado entra en fase de madurez y de riesgo

José Manuel Marín Cebrián, economista y fundador de Fortuna SFP, expone su opinión sobre la situación actual del crédito privado

El crédito privado afronta su primera prueba real de liquidez en un momento especialmente sensible del ciclo. Las recientes solicitudes de reembolso, que superan los 10.000 millones de dólares en el primer trimestre, han obligado a varios grandes gestores a limitar las salidas de capital, poniendo en evidencia una de las principales tensiones estructurales de este mercado.

Durante años, el crecimiento del crédito privado ha estado impulsado por un entorno de tipos bajos, una regulación bancaria más exigente y una búsqueda intensa de rentabilidad por parte del inversor. Ese contexto ha permitido que se consolidara como una alternativa atractiva dentro de las carteras. Sin embargo, también ha favorecido la expansión de estructuras que combinan activos claramente ilíquidos, como los préstamos privados, con vehículos que ofrecen ventanas de liquidez periódica.

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El punto crírico es que esa liquidez es, en gran medida, condicional. Mientras las entradas de capital compensan las salidas, el sistema funciona. Pero cuando las retiradas se concentran, la liquidez desaparece como opción real. Es entonces cuando se activan los mecanismos de limitación de reembolsos, los conocidos “gates”, y lo que parecía liquidez se convierte en una promesa condicionada. En ese punto no solo se ajusta el acceso al capital, también se erosiona la confianza del inversor.

José Manuel Marín Cebrián, economista y fundador de Fortuna SFP. Imagen: Fortuna SPF
José Manuel Marín Cebrián, economista y fundador de Fortuna SFP. Imagen: Fortuna SPF

El crédito privado no tiene un problema de rentabilidad, tiene un problema de liquidez y solo se hace visible cuando el inversor quiere salir

Crédito privado y cambio de régimen monetario

A esta fragilidad estructural se suma el cambio de régimen monetario. Durante años, el crédito privado se ha beneficiado de un entorno excepcionalmente favorable, con costes de financiación muy bajos y refinanciaciones accesibles. Hoy el escenario es distinto. La subida de tipos ha incrementado el coste de financiación, ha complicado las refinanciaciones y está empezando a tensionar la calidad crediticia de muchas compañías.

Esto no implica necesariamente un repunte inmediato de impagos, pero sí introduce un riesgo más complejo y menos visible de acumulación de desequilibrios que pueden aflorar de forma progresiva en los próximos trimestres. En otras palabras, no solo aumentan los defaults potenciales, sino también los defaults diferidos, aquellos que todavía no se reflejan en las cifras, pero que empiezan a acumularse en el balance de muchas compañías.

Todo ello se produce en un contexto macroeconómico en el que la liquidez global se está reduciendo de forma gradual. Estados Unidos afronta un volumen muy elevado de refinanciaciones, Europa mantiene un crecimiento débil y los bancos centrales siguen atrapados entre la necesidad de contener la inflación y el riesgo de frenar la actividad. En este entorno, la liquidez deja de ser abundante y pasa a ser selectiva.

El crédito es atractivo por su capacidad para generar rendimiento, carry y capitalización

Más allá del crédito privado, lo relevante es la señal que envía al conjunto de los activos alternativos ilíquidos. Segmentos como el capital privado, las infraestructuras o el inmobiliario no cotizado comparten dinámicas similares en términos de liquidez y valoración. El mercado empieza a replantearse hasta qué punto esas primas de iliquidez compensan los riesgos asumidos en un entorno menos complaciente.

En este nuevo escenario, la liquidez recupera su papel como variable clave en la construcción de carteras. Ya no es un elemento secundario, sino un factor determinante en la gestión del riesgo. Porque en momentos de tensión es cuando se pone de manifiesto la diferencia entre el valor estimado de un activo y la capacidad real de convertirlo en efectivo.

¿Qué países y sectores están siendo los más ciberatacados? ¡Ojo con España!

La actividad de los grupos de ciberdelincuencia ha experimentado un aumento muy significativo entre los países en el último año, consolidando una tendencia que ya venía acelerándose desde ejercicios anteriores. En 2025 se registraron cerca de 8.000 ataques publicados en la Dark Web, lo que supone un incremento del 42% en los países respecto al año previo.

Este volumen refleja no solo una mayor actividad, sino también una mayor visibilidad de las operaciones criminales, muchas de ellas vinculadas a ransomware.

El ecosistema delictivo digital se ha ampliado de forma notable, pasando de poco más de un centenar de actores activos a más de 160. Este crecimiento evidencia que el acceso a herramientas de ataque es cada vez más sencillo.

Tal y como señala Francisco Valencia, director general de Secure&IT, “la ciberdelincuencia funciona como una industria organizada, con estructuras jerarquizadas y modelos de afiliación que facilitan la entrada de nuevos actores”.

Los grupos criminales más activos del momento en los países

El panorama actual está dominado por organizaciones altamente especializadas que operan bajo modelos empresariales ilícitos.

En 2025, siete grupos concentraron más del 40% de los ataques globales entre países. Entre ellos destaca Qilin, responsable de más de mil incidentes, lo que representa cerca del 13% del total. También figuran Akira y Play, con centenares de ataques cada uno.

Estos grupos funcionan principalmente bajo esquemas de Ransomware-as-a-Service, un modelo que permite a desarrolladores de malware ofrecer sus herramientas a terceros a cambio de una comisión. Según Valencia, “este sistema actúa como una franquicia criminal que multiplica la capacidad de ataque y reduce las barreras técnicas para los afiliados”. Este enfoque ha democratizado el acceso a capacidades ofensivas avanzadas.

Estados Unidos lidera el ranking de países más atacados

El análisis geográfico de los ciberataques revela una clara concentración en determinadas economías. Estados Unidos se mantiene como el principal objetivo entre los países, acumulando más de la mitad de los ataques registrados a nivel mundial, concretamente un 52%. Esta posición responde tanto al tamaño de su tejido empresarial como al valor de los datos que gestionan sus organizaciones.

En segundo lugar entre los países aparece Canadá con un 5% de los incidentes, seguido por Reino Unido y Alemania, ambos con un 4%. Estas cifras reflejan una preferencia por mercados desarrollados donde el potencial de monetización es mayor.

España, por su parte, ocupa la séptima posición mundial con 170 ataques documentados, lo que supone el 2,1% del total global y alrededor del 10% de los incidentes registrados en Europa.

Este dato sitúa al país en una posición relevante dentro del mapa de amenazas. Como advierte Valencia, “España continúa siendo un objetivo recurrente, especialmente por la diversidad de su tejido empresarial y su nivel de digitalización”.

Sectores más vulnerables: servicios, industria y salud

El impacto de la ciberdelincuencia no es homogéneo entre países ni sectores. El ámbito de los servicios encabeza la lista de los más afectados, concentrando el 37% de los ataques. Se trata de un sector amplio que incluye desde consultoras hasta empresas tecnológicas y de gestión, muchas de ellas con grandes volúmenes de datos sensibles.

La industria ocupa la segunda posición con un 23%, reflejando el creciente interés de los atacantes por entornos productivos y cadenas de suministro. La digitalización de fábricas y procesos ha incrementado la superficie de ataque, haciendo que estos entornos sean especialmente atractivos.

El sector sanitario también presenta cifras preocupantes en todos los países, con más de 500 ataques registrados en 2025. La criticidad de sus servicios y la sensibilidad de los datos que manejan convierten a hospitales y centros médicos en objetivos prioritarios.

En este sentido, Valencia señala que “la presión sobre sectores críticos confirma que los atacantes buscan maximizar el impacto para forzar el pago de rescates”.

EEUU lidera la lista de los paises mas ciberatacados Merca2.es
EEUU lidera la lista de los países más ciberatacados

La evolución hacia ataques más sofisticados y automatizados

El crecimiento de la ciberdelincuencia no solo se mide en volumen, sino también en complejidad. Los grupos actuales utilizan técnicas avanzadas como la doble extorsión, que combina el cifrado de datos con su filtración pública si no se paga el rescate. Algo que se repite entre todos los países. Además, reutilizan códigos filtrados de otras familias de malware para acelerar sus desarrollos.

Otra tendencia destacada es el uso de herramientas legítimas para moverse dentro de los sistemas comprometidos, dificultando su detección. A esto se suma la automatización de campañas masivas, que permite lanzar ataques a gran escala con menor intervención humana en cualquiera de los países.

Según explica Valencia, “los ciberdelincuentes automatizan sus operaciones y migran entre plataformas para mantener su anonimato y garantizar la continuidad de sus actividades”. Esta capacidad de adaptación convierte a estas organizaciones en estructuras altamente resilientes.

España ante un escenario de riesgo creciente

La posición de España en el ranking global refleja un nivel de exposición relevante que obliga a reforzar las estrategias de defensa. La combinación de digitalización, presencia de pymes y dependencia de servicios tecnológicos genera un entorno propicio para los ataques.

Las empresas españolas, especialmente en sectores como servicios e industria, deben asumir que la amenaza es constante y evoluciona rápidamente. La adopción de sistemas de monitorización continua, la formación en ciberseguridad y la implementación de planes de respuesta son elementos clave para reducir riesgos.

El contexto actual muestra que la ciberdelincuencia ya no es un fenómeno aislado, sino un ecosistema estructurado y en expansión que impacta directamente en la economía global.

HelloFresh pisa el freno: cae un 11,8%, reduce pedidos y abandona el mercado español

HelloFresh sigue sin levantar cabeza. La compañía de alimentación alemana publicó sus resultados de su año fiscal 2025, reportando ingresos por debajo de las expectativas del consenso, aunque la rentabilidad mejoró. Asimismo, una noticia que impactó fue que en su página web aquí en España el mensaje es: «Desafortunadamente, Green Chef España, S.L. (que opera como HelloFresh) cesará sus operaciones comerciales en las próximas semanas».

En este sentido, la compañía de alimentación alemana ha priorizado la calidad del servicio al cliente sobre el volumen de pedidos, manteniendo un valor promedio de pedido sólido a pesar de una disminución de dos dígitos en el número de pedidos. No obstante, la dirección de HelloFresh mantiene su optimismo respecto al ritmo y la dirección de la empresa, pero esto está demostrando ser un proceso largo y arduo para recuperar el crecimiento orgánico.

«Las previsiones para el ejercicio fiscal de 2026 siguen siendo débiles, con un ebitda menor debido a la continua reinversión en productos, la presión constante en el segmento de alimentos listos para consumir y una interrupción puntual por el frío extremo en el primer trimestre de 2026″, expresan los analistas de Alpha Value.

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Fuente: HelloFresh

LAS INCERTIDUMBRES EN EL MERCADO PLANTEAN RIESGOS PARA HELLOFRESH

En este contexto, la compañía de alimentación alemana registró unos ingresos de 6.760,8 millones de euros en el ejercicio fiscal 2025, lo que supone un descenso del 11,8% en las cifras declaradas y del 9,0% a tipo de cambio constante. El margen de contribución (excluyendo el deterioro) fue de 1.812,6 millones de euros, un 8,2% menos que el año anterior, pero superior al consenso de 1.796,5 millones.

La categoría de kits de comida registró un cuarto trimestre consecutivo de mejora secuencial, a pesar de una caída del 12,7% en los ingresos del año fiscal 2025 a tipo de cambio constante. El negocio de comidas preparadas listas para consumir siguió bajo presión, con una caída del 1,4% a tipo de cambio constante para todo el año, principalmente debido a cuellos de botella operativos y de fabricación derivados de la normativa en EE. UU.

Los kits de comida mejoran secuencialmente, mientras que los alimentos listos para consumir siguen siendo un lastre para HELLO FRESH

«Geográficamente, Norteamérica fue la región más débil, con una caída de los ingresos del 12,8% en el cuarto trimestre a tipo de cambio constante y del 13,0% en el ejercicio fiscal 2025. El segmento internacional fue más resistente, con una disminución de los ingresos del 2,2% en el cuarto trimestre y del 1,4% en el ejercicio fiscal 2025 a tipo de cambio constante. Los pedidos cayeron un 17,0% en Norteamérica y un 6,2% a nivel internacional en el ejercicio fiscal 2025″, informan los expertos de Alpha Value.

No obstante, ambas regiones registraron un crecimiento positivo del valor medio de los pedidos a tipo de cambio constante, un 4,8% en Norteamérica y un 4,7% a nivel internacional en el ejercicio fiscal 2025. Dado que HelloFresh priorizó la calidad del cliente sobre el volumen de pedidos, los pedidos totales del grupo disminuyeron un 12,3% interanual en el ejercicio fiscal 2025, mientras que el valor medio de los pedidos a tipo de cambio constante aumentó un 3,5%, lo que indica una continua resiliencia en la monetización de clientes.

HelloFresh lanza su plan ‘La Actualización’ para recuperar clientes con más variedad y calidad tras caída de ventas

Fuente: Agencias

Asimismo, el programa de eficiencia de HelloFresh progresó satisfactoriamente, con aproximadamente el 80% de las iniciativas implementadas a finales de 2025, generando ahorros por valor de 160 millones de euros, mientras que el flujo de caja libre se volvió positivo, alcanzando los 18,9 millones.

LA NARRATIVA SIGUE SIENDO LA MISMA PARA 2026

HelloFresh lleva ya dos años tomando la decisión de sentar las bases para el crecimiento, con acciones como reducir el apalancamiento operativo y utilizar los ahorros para financiar mejoras en los productos. Desde Jefferies señalan que comparten la opinión de la directiva de que «la eficiencia genera margen, el margen puede financiar la reinversión en productos y mejores productos impulsan la fidelización, y es la fidelización la clave para un crecimiento sostenible y rentable».

Si bien los desafíos operativos y de fabricación del año pasado se han resuelto. El enfoque en el producto ha creado las condiciones para reactivar los planes de crecimiento que se suspendieron en el segundo semestre de 2025. En cuanto a los kits de comida, HelloFresh cita la mejora secuencial en las caídas en cada trimestre de 2025 y el margen ebitda récord del año fiscal de un 13,5%.

hellofresh Merca2.es
Fuente: HelloFresh

No obstante, de cara a 2026, HelloFresh cuenta con tres claves para volver a un entorno positivo. La prioridad número 1 es reactivar su categoría listo para comer, como motor de crecimiento de ingresos del negocio. Asimismo, en segundo lugar, la categoría de listo para comer de la compañía volverá a ser rentable.

Y en tercer lugar, los ahorros de costes del programa de eficiencia son estructurales y deberían respaldar márgenes sostenidos de dos dígitos en los kits de comida, a pesar de no volver al crecimiento durante más de 18 meses.

«Para destacar el progreso hacia estos objetivos, HelloFresh pasará a la presentación de informes completos por producto (en lugar de geográficos) y divulgará con mayor frecuencia datos de cohortes de clientes», apuntan desde Jefferies. No obstante, desde la compañía prevén una interrupción puntual debido a las temperaturas extremadamente bajas en el primer trimestre de 2026, que es el factor principal de la disminución prevista del ebitda a tipo de cambio constante para este año en comparación con 2025.

Enel decepciona por una combinación de deuda elevada y mala operatividad

Enel ha publicado el detalle de sus resultados 2025, un rendimiento que ha decepcionado a los analistas de RBC. En este sentido los canadienses apuntan a que Enel ha sido una empresa con un crecimiento plano interanual, además de una elevada deuda y un pobre desempeño operativo. Esto en conjunto a una cotización cara, da pie a que los analistas canadienses recomienden Infra ponderar con un precio objetivo de 8 euros la acción.

Enel está combinando muchos factores negativos que empujan a la baja su valoración 

El informe del banco, encabezado por Fernando García, apunta a que el EBITDA en 2025 alcanzó los 22.900 millones de euros, un crecimiento interanual de casi el 2% con un beneficio neto de 7.000 millones, un 5,7% más que el año anterior. 

No obstante y aunque estos datos estén en línea con lo que esperaba del mercado, los analistas de RBC han señalado un factor que se traduce en una alarma en el rendimiento de la compañía. En este caso se trata de una debilidad estructural del negocio, donde el segmento integrado (generación, retail y trading) ha caído respecto a 2024 un 5,2% en su EBITDA, debido a menores precios de la energía en Italia, reducción de los volúmenes vendidos y un peor desempeño en el trading.  Una debilidad, según los analistas, que en el ejercicio de 2025 aunque fue parcialmente compensada por la actividad en España, no logró levantar el resultado global de la empresa.

Enel e Iberdrola: entre las europeas que siguen en el carro ‘renovable’ pese al ‘greenlash’

Por otro lado, la empresa ha tenido un buen desempeño en el negocio de redes, con un crecimiento del 8,5% interanual respecto a niveles de 2024. Una muestra de un sector estable y regulado, que tiene un crecimiento defensivo, que se traduce en que no genera una expansión significativa del negocio general de Enel.

A este escenario se suma un elemento clave para los analistas de RBC como es el caso del impacto de los deterioros de activos. En este sentido, el informe recoge que Enel ha registrado unos impairments de aproximadamente 2.100 millones de euros, concentrados principalmente en generación térmica en Italia, almacenamiento energético en Estados Unidos y activos renovables en distintos mercados internacionales. Este ajuste contable no es menor, ya que refleja que parte de las inversiones realizadas en los últimos años no están generando los retornos inicialmente previstos.

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Operario de distribución eléctrica. Fuente: Enel

Por otro lado, el balance continúa siendo uno de los principales focos de preocupación. La deuda neta se sitúa en los 57.200 millones de euros, una cifra elevada en términos absolutos. No obstante, a pesar de que el flujo de caja operativo (FFO) ha mejorado hasta los 15.100 millones frente a los 13.700 millones de 2024, este incremento no es suficiente para disipar las dudas sobre el nivel de apalancamiento. En un contexto de tipos de interés aún elevados, esta estructura financiera limita la flexibilidad de la compañía y añade presión sobre su capacidad de generar valor para el accionista.

A esto se le suma que la estrategia de inversión tampoco da síntomas de un periodo de expansión ya que refleja todo lo contrario: un giro hacia la prudencia. El capex total se ha reducido ligeramente, pero lo más significativo es el desplome de la inversión en renovables, que cae un 36,5% interanual, hasta los 1.939 millones de euros. En contraste, la inversión en redes aumenta cerca de un 20%, reforzando el perfil defensivo del grupo. Sin embargo, esta reasignación de capital implica una menor exposición a crecimiento futuro, lo que refuerza la percepción de estancamiento estructural del negocio.

Por otro lado y teniendo en cuenta el crecimiento prácticamente plano de la empresa, tampoco ayuda a una valoración más optimista su alto nivel de cotización EV/EBITDA de 8 veces y de 12 veces en PER. Es decir, Enel es cara pese a reportar un mal rendimiento operativo.

En definitiva, a pesar de que Enel haya cumplido con las expectativas del mercado en cuanto a sus resultados más macro, cuando se pone énfasis en sus negocios se puede apreciar un atrofiamiento operativo que da pie a un crecimiento limitado cara a ejercicios posteriores, por ello, RBC sitúa su recomendación en Infra ponderar con un precio objetivo de 8 euros la acción. 

Las evidencias derriban el relato político de Mónica García contra el modelo sanitario concesional de Madrid

Hay debates sanitarios que admiten muchas posiciones ideológicas legítimas, y otros en los que, antes de opinar, conviene mirar con calma los datos disponibles. La polémica sobre el modelo concesional en la sanidad madrileña pertenece claramente a esta segunda categoría.

En los últimos meses se ha asentado un mensaje contundente desde el Ministerio de Sanidad impulsado por Mónica García: las concesiones serían una “privatización encubierta” que deteriora la calidad, incentiva la selección de pacientes rentables y pone en riesgo la sanidad pública. Sin embargo, cuando ese relato se contrasta con los indicadores comparables del propio Servicio Madrileño de Salud y con la evidencia publicada en revistas científicas, la historia ya no encaja tan bien.

El estudio más reciente, publicado en la revista Healthcare y basado en la auditoría oficial de resultados del SERMAS 2024, analiza 16 hospitales de baja y media complejidad: tres de ellos gestionados en concesión administrativa bajo un modelo de atención basada en valor (VBHC) y trece de gestión pública tradicional. No compara mundos distintos, sino centros integrados en la misma red pública, con la misma cartera de servicios y el mismo marco de financiación universal a coste cero para el paciente.

Los resultados son, como mínimo, incómodos para quienes daban el debate por cerrado. En seguridad del paciente, los hospitales concesionados presentan un 36% menos de infecciones nosocomiales: 3,47% frente a 5,46% en sus comparables de gestión directa, una diferencia estadísticamente significativa. Hablar de infecciones hospitalarias no es hablar de un matiz técnico: son complicaciones que prolongan estancias, empeoran la calidad de vida, pueden dejar secuelas y, en no pocos casos, contribuyen a la mortalidad. Reducirlas no es un detalle; es un cambio tangible en la vida de miles de pacientes.

En otro indicador especialmente sensible, las cesáreas en embarazos de bajo riesgo, los hospitales concesionados realizan un 16,6% menos intervenciones potencialmente evitables. Si uno está convencido de que la lógica empresarial empuja a operar más para facturar más, este dato debería hacerle dudar: allí donde el incentivo perverso debería manifestarse, lo que encontramos es justamente lo contrario.

Tampoco sostienen los datos la idea de que estos hospitales mejoran sus números “quedándose con lo fácil”. El estudio muestra que el índice de complejidad de los pacientes (case‑mix) es significativamente mayor en los centros concesionados: 1,06 frente a 0,88 en los hospitales de gestión directa. Es decir, estos hospitales atienden pacientes, de media, más complejos que el resto, y aun así mantienen tasas de complicaciones intrahospitalarias equivalentes. En un ecosistema como el madrileño, con cobertura universal y libre elección de centro desde 2011, no son los hospitales los que eligen a los pacientes; son los pacientes los que eligen a los hospitales.

La eficiencia, otro de los grandes reproches al modelo, tampoco se comporta como dicta el estereotipo. La estancia media es un 15,3% menor en los hospitales en concesión (4,26 días frente a 5,03), pero esa reducción no viene acompañada de más complicaciones ni de peores resultados clínicos. Al contrario: menos estancias conviven con menos infecciones, mismas complicaciones y mejores indicadores de adecuación clínica, como el menor porcentaje de cesáreas de bajo riesgo. Es difícil describir este patrón como “recorte de calidad”; se parece más a la definición de valor: obtener mejores resultados con un uso más eficiente de los recursos.

El estudio va más allá y ajusta la estancia a la complejidad del paciente. En ese indicador, los tres hospitales concesionados se sitúan por debajo de lo esperado, mientras que diez de los trece hospitales de gestión pública aparecen por encima. Traducido: en los centros concesionados los pacientes se quedan menos tiempo del que cabría esperar, dado su nivel de complejidad, sin que eso se traduzca en más problemas clínicos. Desde la perspectiva de la calidad de vida, reducir días de ingreso innecesarios significa dormir antes en casa, menor riesgo de infecciones y menos impacto sobre la vida personal y laboral.

También la experiencia del paciente dibuja un cuadro que no encaja bien con la narrativa alarmista. Las encuestas oficiales del SERMAS muestran un 4,6% más de satisfacción global y un 4,3% más de intención de recomendar el hospital en los centros de gestión indirecta. Y, sobre todo, la libre elección ofrece un dato difícil de soslayar: 23.750 pacientes decidieron trasladarse a estos hospitales, frente a 3.606 que optaron por hospitales del grupo de control. Es decir, cuando se les da la opción, muchos más ciudadanos se mueven hacia los concesionados que a la inversa; una forma silenciosa pero poderosa de evaluar con los pies lo que la estadística corrobora con números.

Nada de esto convierte un estudio transversal en una verdad revelada, ni significa que el modelo concesional carezca de riesgos o que pueda extrapolarse sin matices a cualquier territorio. La propia investigación recuerda sus limitaciones y pide más evaluación independiente, más comparaciones y más transparencia. Pero precisamente por eso resulta problemático que, desde las instituciones, se lancen acusaciones categóricas sobre mortalidad o deterioro de la calidad como si estos datos no existieran.

La cuestión de fondo no es si uno se siente más cómodo defendiendo la gestión directa o la colaboración público‑privada. La pregunta relevante, si de verdad nos preocupan la calidad de vida de los pacientes y los indicadores de mortalidad, es otra: ¿estamos dispuestos a aceptar que los modelos de gestión pública se evalúen por sus resultados y no por sus etiquetas? Si un hospital de titularidad pública, financiado con impuestos, abierto a cualquier ciudadano y sometido a auditoría oficial obtiene mejores indicadores de seguridad, eficiencia y satisfacción, lo responsable no es tratar de cerrarle la puerta por principio, sino entender qué está haciendo bien y cómo aprovecharlo en beneficio del conjunto del sistema.

La sanidad pública no se protege levantando muros ideológicos, sino alineando incentivos, midiendo bien, corrigiendo lo que no funciona y preservando aquello que demuestra aportar más salud por cada euro público. Cuando la ideología choca frontalmente con los datos, la obligación de un gestor público no debería ser forzar los datos para que encajen, sino revisar los presupuestos ideológicos a la luz de la evidencia. Porque al final no se trata de ganar un debate, sino de cuántos pacientes salen antes del hospital, con menos complicaciones y una mejor vida por delante.

Baker McKenzie: tú a Barcelona y yo a Madrid (que cobro más)

Baker McKenzie consolidó su crecimiento en España el año pasado, con una facturación récord de 116 millones de euros. No obstante, el avance de la prestigiosa firma de abogados en el territorio nacional se está produciendo a dos velocidades: la división de Madrid sigue ganando peso año tras año, con un incremento prácticamente ininterrumpido en las últimas dos décadas. Por su parte, su negocio en Barcelona —y su área de influencia— continúa muy por detrás, con unos datos claramente irregulares.

Y es que una de las particularidades más notables de Baker McKenzie es que opera en España con dos sedes principales independientes —hasta el punto de contar con sociedades diferenciadas— entre sí. Por un lado, el despacho de Madrid, cuya actividad está integrada en la sociedad Baker McKenzie Madrid, liderada por Rodrigo Ogea Ruiz, que figura como presidente. Por otro, el despacho de Barcelona, cuya operativa se articula a través de la sociedad Baker McKenzie Barcelona, en este caso presidida por Mireia Sabaté Canelles.

La independencia de ambos despachos, pese a compartir marca y estrategia global, se refleja, por ejemplo, en la existencia de dos estructuras societarias distintas. También en el hecho de que sus respectivos directivos, tanto Ogea como Sabaté, no figuran en la sociedad de la otra ubicación geográfica. Asimismo, ambos ostentan un nivel ejecutivo equivalente, ya que ejercen como socios codirectores dentro de la estructura de Baker McKenzie en España.

Baker McKenzie despega en Madrid, pero se resiente en Barcelona

El hecho de que ambos despachos —y sus respectivos directivos— tengan un rango similar dentro de la estructura de Baker McKenzie no implica que su peso sea equivalente. Tampoco lo son su volumen de negocio ni sus recursos. Ambos desarrollan asesoría legal, principalmente orientada a empresas, con especial relevancia de las áreas de Mercantil, Fiscal y Laboral. Sin embargo, los datos son concluyentes: la oficina madrileña, liderada por Ogea, es la piedra angular de Baker McKenzie en España.

Una preeminencia que, además, se ha intensificado en los últimos años. Si tomamos como referencia 2024, el último ejercicio con cuentas auditadas disponibles para ambas sociedades, la firma en Madrid facturó 78,6 millones de euros, mientras que la de Barcelona se situó por debajo de los 32 millones.

Pero no solo importa el volumen de facturación, sino también su evolución. En comparación con 2023, los ingresos en Madrid crecieron en torno a un 16%, mientras que en Barcelona descendieron un 7,2%. Si ampliamos la perspectiva a una década, el crecimiento acumulado en Madrid alcanza el 103%, frente al 84% registrado en Barcelona.

El mejor desempeño de Baker McKenzie Madrid también se traduce en mejores retribuciones para sus empleados. En concreto, el coste medio por empleado en la capital supera los 121.000 euros, una cifra que rebasa ampliamente —en más de un 44%— los 84.624 euros registrados en Barcelona. Todo ello, pese a que la productividad por empleado no presenta grandes diferencias, ya que en Madrid apenas es un 12,5% superior.

Baker McKenzie Madrid: ¿qué hay detrás de su mejor desempeño?

La pregunta evidente tras analizar la evolución de ambas sociedades es si en Madrid se está trabajando mejor que en Barcelona. La respuesta no es pública —probablemente se encuentre en la sede central de Baker McKenzie en Chicago—, pero los datos apuntan en esa dirección. No obstante, existe un factor estructural ineludible: Madrid concentra un mayor número de empresas, y de mayor tamaño, que Barcelona o cualquier otra región de España.

Sin embargo, la diferencia de facturación entre ambas oficinas, que alcanza el 145%, es significativamente superior a la brecha empresarial entre ambas regiones. Si tomamos como referencia el impuesto de sociedades, esta diferencia fue del 58% en 2024. Aun así, este dato no refleja toda la realidad, ya que también influye el mayor peso de la administración pública en Madrid, lo que puede traducirse en contratos de mayor volumen y rentabilidad. Aun así, la diferencia de facturación parece demasiado grande para explicarse solo por el negocio que rodea a ambos despachos.

Otra cuestión clave es qué ha llevado a Baker McKenzie a adoptar y mantener esta estructura dual en España. La explicación reside en que, aunque pueda parecer compleja, responde al modelo conocido como Swiss Verein (Asociación Suiza), aplicado a nivel global por la firma. Este sistema ofrece ventajas significativas, como maximizar la cobertura geográfica y el acceso a distintos mercados. Además, permite a Baker McKenzie ofrecer un asesoramiento especializado y cercano tanto a clientes locales como internacionales en cada región. Por último, aunque este modelo implica que las distintas firmas miembro mantengan sistemas fiscales, contables y de remuneración de socios independientes, todas ellas permanecen unidas bajo una misma marca, estrategia y tecnología compartida.

En definitiva, Baker McKenzie en España avanza con un claro liderazgo de Madrid, mientras Barcelona se cada vez más rezagada. El equilibrio entre ambas oficinas será clave para sostener el crecimiento y reforzar la posición de Baker McKenzie en el mercado legal.

Panda Seguros: El proyecto de Tito Álvarez para estabilizar los costes operativos del taxi

El precio de mantener una licencia de taxi es cada vez mayor. El aumento del precio de los seguros se ha sumado a otra lista de problemas para generar dificultades en los trabajadores del sector que van más allá del reto que ha sido la llegada de plataformas de la llamada «nueva movilidad».

Pero ahora una de las voces más beligerantes del sector del taxi, Tito Álvarez, el siempre controvertido portavoz de Élite Taxi en Cataluña, ha presentado lo que considera la solución para uno de estos problemas. De la mano de David Costa, uno de los emprendedores detrás de proyectos como Cooltra y Nektria, está lanzando la empresa Panda Seguros; el objetivo es ofrecer a los taxistas un seguro que tenga un precio cercano a los 1.000 euros.

«Una aseguradora creada por y para el sector del taxi», explica Álvarez en declaraciones recogidas por El Periódico. Su propósito es «rebajar el precio que pagan los taxistas por las pólizas de los 2.200 euros anuales de media, y a veces hasta 4.000, a solo 1.000 euros», sentencia. El proyecto se presenta como una solución a una situación que los taxistas han repetido una y otra vez, señalando que, además de controlar las VTC, el sector requería medidas para que el precio del seguro, obligatorio para operar, se reduzca.

Marcha lenta de Élite Taxi en Barcelona de 2023. Fuente: Agencias
Marcha lenta de Élite Taxi en Barcelona de 2023. Fuente: Agencias

En los últimos cuatro años, el precio de los seguros ha aumentado muy por encima del precio del mercado, pues no hay un servicio específico para el uso y desgaste normal de un vehículo para trabajar. «El problema es que los taxis representan solo el 0,20% de las pólizas en España. Las aseguradoras no han mostrado ningún interés en desarrollar productos específicos para el taxi ni en revisar los modelos de cálculo aplicados al sector», sentencia el portavoz.

Además, el propio Tito Álvarez ha señalado la ventaja de su posición en este proyecto. Tiene los contactos de buena parte de los taxistas de Cataluña, donde se espera que se lance el proyecto. Es una pieza clave dentro del nuevo proyecto del portavoz, que entiende que es un reto captar suficientes taxistas para justificar económicamente un proyecto de nicho que está diseñado únicamente para ellos. «Tengo el 50% de los contactos en mi agenda y me comunico muy rápidamente. No tenemos que hacer apenas inversión en personal; todo repercutirá en un ahorro del propio seguro para el taxista», sentencia.

EL RETO DE LA FINANCIACIÓN DEL PROYECTO

Lo cierto es que la empresa tiene un reto clave. Para poder recibir la acreditación estatal como aseguradora, la empresa debe tener 13,5 millones de euros en su fondo de garantía. Es un paso que usualmente requiere inversores externos, pero para el que la nueva empresa está recurriendo a los taxistas, a quienes les está pidiendo el apoyo para que el proyecto pueda despegar.

Álvarez pedirá a los taxistas que se sumen al proyecto con aportaciones de unos 1.000 euros cada uno y, a cambio, está ofreciendo participaciones en lo que será la nueva empresa. «Cuando contemos con una bolsa importante de taxistas, los inversores tendrán claro que esto es un buen negocio», asegura el portavoz de Élite. Es un reto complicado y que ya ha generado críticas desde el sector, como lo muestran los comentarios de figuras como el portavoz del proyecto madrileño Caracol, el también controvertido Peseto Loco.

Otra figura controvertida, el madrileño ha sido crítico tanto con la propuesta de Panda Seguros como con la reciente idea del portavoz de permitir que los trabajadores del sector de las VTC puedan pedir una licencia temporal del taxi para que no queden sin trabajo una vez que se apruebe la nueva ley. Es una señal de las nuevas divisiones en el sector, que empiezan a notarse a pesar del enemigo común como Uber, Cabify y Bolt.

TITO ÁLVAREZ EN MEDIO DE LAS CONTROVERSIAS

En cualquier caso, no debería ser una sorpresa que Álvarez, que ha anunciado que se retirará de Élite y que se mudará a la Isla de Margarita en Venezuela, siga sumándose a controversias. Tanto sus soluciones para los afectados por la nueva ley, como el texto de la misma y la nueva propuesta de una empresa de seguros dedicada al sector, lo han puesto bajo la lupa.

Marcha lenta del taxi de 2025. Fuente: Agencias
Marcha lenta del taxi de 2025. Fuente: Agencias

Tampoco debería ser una sorpresa que se sienta cómodo en estos espacios; ha sido una de las caras más visibles en la lucha contra la llegada y el crecimiento de Uber, Cabify y Bolt en Cataluña, al punto que desde el sector hay quien ha bautizado la nueva ley como «Ley Tito». Por lo que seguramente las críticas al nuevo proyecto no lo tomen por sorpresa.

En cualquier caso, la empresa de momento no es más que un proyecto que espera funcionar para resolver un problema del sector. Es también un cambio en la posición que ocupa el portavoz dentro del mapa del taxi, lo que también puede servir para marcar una nueva etapa en las relaciones de los dos sectores del transporte de particulares.

SotySolar ve al nuevo plan anticrisis como un parche que podría quedarse corto

La aprobación del plan anticrisis del Gobierno que busca rebajar el impacto de la guerra de Irán en el consumo está dando mucho de que hablar. No por nada, no solo la coyuntura actual es la justificación del Ejecutivo para retrasar la aprobación de los Presupuestos Generales del Estado, sino que ésta ha obligado al Gobierno a moverse para hacer frente a los problemas derivados de la escalada de precios de la energía por el bloqueo del estrecho de Ormuz, como pasó con la crisis energética por la guerra de Ucrania. 

El Gobierno y Naturgy están buscando el gas argelino para afrontar la inestabilidad iraní 
Bandera de Irán con petróleo. Fuente: Merca2

En este contexto, representantes del autoconsumo como SotySolar se han pronunciado sobre estas medidas, y han indicado que si bien la propuesta de fondo es loable, no soluciona los problemas estructurales de la energía en España y en este caso son los altos precios de la energía en red. 

SotySolar ve la reducción de la carga impositiva como algo temporal

La última nota de la empresa de autoconsumo ha apuntado a que la rebaja del IVA del 21 al 10%, sumado a la bajada del impuesto especial a la electricidad al 0,5% y la suspensión del impuesto a la producción del 7%, aunque sean señales de que se busca proteger a los más de 20 millones de hogares y 3 millones de empresas, es solo un efecto temporal. En este sentido, SotySolar apunta que a pesar de darse una mejor carga impositiva, la energía en red cuesta más del doble que hace dos meses, por lo que se produce una reducción de un precio que de base es muy elevado. 

Este es un factor que no ha logrado convencer a las empresas del sector; por ello apuntan a que la forma más realista para el descenso de la factura de la luz es la de apostar por el autoconsumo, ya que al tener una independencia del 90%, se pueden reducir los efectos en los bolsillos del consumidor por la volatilidad de la coyuntura energética. 

SotySolar discrepa del optimismo de grandes como Solaria: el autoconsumo no llegará al PNIEC de 2030

En este sentido, la última nota de SotySolar apunta a que un hogar con una instalación de autoconsumo puede reducir su consumo de la red entre un 50% y un 70%, generando un ahorro neto anual de entre 500 y 700 euros. Por ello, plantean que además de las medidas planteadas, sería clave fomentar a sectores que optan por la independencia energética para así dar al ciudadano alternativas para poder consumir energía y más en estos escenarios de volatilidad como es la aprobación definitiva de la deducción del IRPF de las instalaciones fotovoltaicas. 

Redes de transporte y distribución eléctricas
Redes de transporte y distribución eléctricas. Fuente: Agencias

Esta medida consiste en una deducción de unos 2.500 euros en la instalación residencial de autoconsumo fotovoltaico. Según SotySolar a diferencia de las medidas temporales que plantea el Gobierno esta deducción si podría reducir la dependencia de combustibles fósiles y por lo tanto disminuir la exposición a la volatilidad del crudo por el conflicto de Irán. 

La opinión de los analistas 

A esta visión se suma el análisis de RBC (Royal Bank of Canada), que interpreta el decreto ley aprobado por el Gobierno como un paquete más amplio que las medidas coyunturales inicialmente planteadas. La entidad destaca que el documento, de más de 140 páginas, incorpora no solo rebajas fiscales temporales, sino también cambios estructurales en ámbitos clave como la planificación de redes, el acceso a la capacidad eléctrica o el impulso a las energías renovables.

Sin embargo, pese a este enfoque más ambicioso, la entidad financiera advierte de que el decreto también refleja las limitaciones del actual contexto político. En particular, señala que muchas de las medidas deberán ser validadas en el Parlamento, lo que introduce incertidumbre sobre su aplicación final. Además de que, aunque se plantean reformas estructurales, buena parte de su impacto se materializaría a medio y largo plazo.

En definitiva, tanto RBC como SotySolar lo tienen claro: si bien el plan incorpora avances relevantes, no garantiza por sí solo una reducción inmediata y sostenida del precio de la electricidad, manteniendo abiertas las dudas sobre cómo abordar de forma efectiva los problemas estructurales propios del sistema energético español.

Tendam apuesta por España para probar nuevas marcas y acelerar su expansión global con Multiply

El pasado 18 de marzo tuvo lugar el Retail Fórum en Madrid y desde MERCA2 pudimos profundizar y entender la hoja de ruta de Tendam para este 2026 -que se refuerza mucho con la entrada de un nuevo inversor, Multiply- gracias al director de retail y de operaciones de Grupo Tendam, Max Buges.

En este sentido, el grupo Tendam se encuentra en un punto de inflexión estratégico. Tras la entrada de Multiply como socio inversor, la compañía no solo ha reforzado su estructura financiera, sino que ha validado un modelo de negocio que apuesta por la omnicanalidad consolidada y una ambiciosa expansión tanto física como digital.

Con la entrada de Multiply como nuevo inversor -una de las opciones que se estudió antes fue una salida a Bolsa- y su vocación de invertir en el grupo y de hacer crecer a Tendam, esa posible salida a Bolsa vendrá -cuando lo haga- de la mano de Multiply. Con Multiply en una fase de crecimiento y una escala del grupo, puede ser más atractivo y ver las condiciones de mercado que hay de aquí a unos años, porque ahora, pues lo que estamos viviendo no son muy buenas noticias desde el punto de vista geopolítico», explica Buges a MERCA2

No obstante, aunque la posibilidad de una salida a Bolsa ha sido un rumor recurrente durante años, la entrada de este nuevo inversor se percibe como un catalizador que dé el empuje definitivo cuando las condiciones del mercado, actualmente marcadas por la incertidumbre geopolítica, sean favorables.

Springfield ya presume de estar en rebajas con vestidos de temporada a menos de 30 euros 8 Merca2.es
Fuente: Agencias

LA ACTUALIDAD GEOPOLÍTICA Y LA HOJA DE RUTA DE TENDAM

Aunque el contexto geopolítico actual presenta grandes y complicados retos, la hoja de ruta está centrada en ejecutar un plan que incluye la expansión internacional, la consolidación del mercado español y el lanzamiento de múltiples cadenas tanto en formato físico como digital.

Siguiendo esta línea, en el ámbito internacional, Tendam mantiene su hoja de ruta inalterada a pesar de las incertidumbres en la cadena de suministro derivadas de conflictos en zonas como el Estrecho de Ormuz. La compañía ha inaugurado recientemente sus primeras tiendas en Rumanía y continúa su expansión en México, demostrando que los retos logísticos no frenan su ambición de crecimiento.

«SI HAY UNA ESCALADA DE PRECIOS, YA VEREMOS QUÉ ESTRATEGIAS SE TOMAN, SI SE ABSORBEN, O SI REPERCUTEN AL CLIENTE»

Asimismo, respecto al impacto en el consumidor final, el grupo de retail descarta por el momento una subida de precios generalizada, enfocándose en gestionar los tiempos de la mercancía y evaluando estrategias comerciales según evolucione la situación del mercado, ya que el director de retail de Tendam apunta a que es todavía pronto para saber las consecuencias del conflicto de Irán.

Dejando la geopolítica a un lado, desde MERCA2 hemos querido saber más sobre el plan de Grupo Tendam con todas sus marcas. «Probablemente en este año debamos abrir 140 tiendas entre todos los mercados, ahí hay reformas de tiendas, hay actualización de imagen, pero los esfuerzos también están focalizados en lanzar las nuevas cadenas de las nuevas marcas«, apuntan desde la compañía.

El vestido amarillo de invitada que necesitas para tu próxima reunión: ahora en Slowlove por 29 euros
Fuente: Tendam

En este punto, Buges se refiere a que tanto SlowLove, Hoss y Otto, que son marcas del grupo Tendam que operaban bajo un modelo digital o con una presencia física limitada, pero la estrategia actual del grupo pasa por dotarlas de una estructura de tienda propia monomarca para maximizar su potencial de crecimiento.

El despliegue de estas marcas se está ejecutando con una metodología de «ensayo y error» controlada, centrando los primeros esfuerzos en España por ser su mercado natural y donde el conocimiento de marca es más profundo. Antes de cualquier expansión internacional masiva, la dirección de retail liderada por Max Buges se enfoca en validar la rentabilidad de estos nuevos formatos físicos y ajustar el modelo operativo en base al aprendizaje directo en el punto de venta.

LA OPORTUNIDAD DE SEGUIR APOSTANDO POR LA TECNOLOGÍA GRACIAS A MULTIPLY

La tecnología y la inteligencia artificial se han convertido en pilares fundamentales para mejorar la experiencia del cliente y la eficiencia operativa para las grandes compañías de retail. Concretamente, Tendam cuenta con una base de datos masiva de más de 40 millones de socios en su club de fidelización, lo que permite una personalización profunda y una relación cercana con el consumidor.

«EL RFID Es una tecnología que tiene un retorno múltiple. Estamos muy contentos de la tecnología y de la solución»

En las tiendas, la implementación de la tecnología RFID, que ya funciona en cadenas como Springfield y Cortefiel, ha permitido optimizar el stock en tiempo real y mejorar la preparación de pedidos digitales desde el punto de venta físico. La previsión de Tendam es alcanzar un despliegue total de esta tecnología para el año 2030, integrando nuevas capas de soluciones digitales a medida que avancen las necesidades del negocio.

Cortefiel
Fuente: Merca2

La omnicanalidad de Tendam se presenta como un modelo totalmente consolidado donde la tienda física actúa como un nodo logístico esencial. Actualmente, el 28% de las ventas digitales se generan desde las tiendas y más de la mitad de los pedidos online se recogen físicamente en los locales, lo que demuestra una integración total entre canales.

 A pesar de este despliegue tecnológico, desde Tendam mantienen un enfoque pragmático sobre innovaciones como los probadores virtuales, calificándolos como un complemento interesante pero no prioritario frente a inversiones en la cadena de suministro o planificación que ofrecen un mayor retorno de inversión a escala.

Marc Giró se presenta en La Sexta con Évole y abre frente con Susanna Griso

La llegada de Marc Giró a La Sexta está generando una gran expectación. Lo de Évole le sirvió de carta de presentación en su nueva casa, con una entrevista que funcionó tanto como escaparate de su estilo como anticipo del ruido que puede generar dentro y fuera de Atresmedia.

Giró no hizo una entrada discreta. Fiel a su tono, combinó humor, valentía política en tiempos neofascistas y cierta incomodidad calculada en una conversación que fue cambiando de escenario —de una sastrería a una merienda— mientras dejaba caer ideas sobre su salida de RTVE y lo que espera de su nueva etapa. Más que vender un programa, dejó claro el tipo de televisión que quiere hacer.

Sobre su salto, el presentador fue bastante transparente. Explicó que en Atresmedia encontró algo que no tenía en su etapa anterior: continuidad y estabilidad. En RTVE, en cambio, describió una etapa marcada por interrupciones y una situación interna complicada que afectaba al ritmo del programa.

Sin dramatizar, pero sin esconder el malestar, dejó entrever que necesitaba salir para seguir avanzando. Ya dentro de su nueva casa, Giró lanzó una advertencia con forma de broma que resume bien su postura ideológica: «El problema no lo tengo yo, lo tiene Atresmedia». Él mismo dejó claro que no quiere interferencias ni llamadas, y que si le han fichado es precisamente por lo que hace.

Ese «lo que hace» pasa, inevitablemente, por la política. Durante la entrevista, Giró se movió en ese terreno con su habitual mezcla de ironía y posicionamiento. Definió su idea de izquierdas desde una experiencia personal y lanzó una advertencia sobre la ultraderecha: «Aliarse con la ultraderecha es aliarse con la destrucción».

Algo parecido advirtió hace unos días en su paso por El Hormiguero, ante un atónito Pablo Motos, en una de esas intervenciones que resumen bien el personaje televisivo que es Marc Giró. Invitado al programa de Antena 3, el presentador no se limitó a promocionar su trabajo ni a seguir el tono distendido habitual del formato, sino que introdujo una crítica directa sobre cómo se aborda la política en el espacio.

Giro2 Merca2.es
Giró con Pablo Motos. Foto: Atresmedia.

En medio de la conversación, y sin elevar especialmente la voz, dejó caer una frase que cambió el clima en plató: «Hiláis muy fino con Pedro Sánchez y muy poco fino con la ultraderecha en este programa».

PALOS CON GRISO

La conversación también dejó espacio para el comentario más ligero —aunque con carga de fondo— sobre figuras políticas como Isabel Díaz Ayuso o Esperanza Aguirre, que según él tienen perfiles de ‘reina de la mañana’, tipo Ana Rosa Quintana o Susanna Griso.

Susanna Griso recogió el guante desde Espejo Público y respondió con claridad. Defendió el carácter informativo de su programa y se desmarcó del enfoque de Giró, subrayando que su trabajo pasa por un análisis más crítico.

En medio de todo, Évole jugó a su terreno. La entrevista tuvo momentos de complicidad, pero también supo apretar cuando tocaba, especialmente al abordar el salto de cadena o las contradicciones del propio medio televisivo. Incluso hubo espacio para el espectáculo puro, con la llamada sorpresa de Pedro Sánchez, que añadió un punto de actualidad y reforzó esa mezcla constante entre política y televisión que atraviesa toda la conversación.

Giró, por su parte, se movió cómodo en ese contexto. Alternó reflexión y humor, y mantuvo ese tono suyo que oscila entre lo ligero y lo incisivo. Y eso se notó también en audiencia. La doble entrega de Lo de Évole se movió en torno al 10% de cuota, con más de 1,2 millones de espectadores, confirmando que el interés por su figura es real. No es un dato menor: su aterrizaje en La Sexta no pasa desapercibido y hay expectación por ver cómo se traduce en su propio programa, Cara al Show.

Vicálvaro en expansión: retos urbanos y sociales ante el crecimiento residencial

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Vicálvaro ha dejado de ser un barrio periférico para convertirse en un distrito que refleja los cambios demográficos y urbanos que vive la capital española. En apenas una década, la zona ha experimentado un notable crecimiento residencial y una expansión de servicios, generando tanto oportunidades como retos para la administración local y los vecinos.

Históricamente, Vicálvaro se caracterizó por su identidad de barrio obrero y su fuerte vinculación a la industria y el transporte. Su integración definitiva en Madrid, tras la reorganización administrativa de los años 80, permitió el desarrollo de infraestructuras y servicios urbanos, pero también abrió la puerta a un crecimiento residencial que hoy se consolida con fuerza.

El distrito está atravesando un proceso de expansión marcado por la construcción de nuevas viviendas en varias áreas estratégicas, como El Cañaveral, Los Ahijones, Los Berrocales, Los Cerros y el Ensanche de San Fernando.

Estas zonas han sido seleccionadas por su capacidad para absorber población y ofrecer un modelo de ciudad más compacta, pero también plantean desafíos de planificación urbana, transporte y servicios públicos. La Empresa Municipal de la Vivienda y Suelo (EMVS) de Madrid ha anunciado la construcción de más de 4.644 viviendas dentro del Plan Suma, lo que evidencia la apuesta por la promoción de vivienda pública y accesible.

Esta iniciativa se distribuye en varias zonas del distrito, con 2.068 unidades en Los Berrocales, 1.288 en Los Ahijones, 1.212 en El Cañaveral y 82 en Vicálvaro la Catalana. Estas cifras reflejan la intención de equilibrar el crecimiento residencial con la oferta de vivienda protegida, aunque también implican la necesidad de planificar servicios como transporte, educación y sanidad para los nuevos habitantes.

El aumento del presupuesto de la Junta Municipal de Vicálvaro, que en 2026 alcanzará los 42,05 millones de euros, supone un incremento del 16,9% respecto al año anterior. Este incremento apunta a la necesidad de reforzar la infraestructura urbana y los servicios públicos ante el crecimiento poblacional, pero también plantea la pregunta sobre cómo se gestionará la integración de nuevos vecinos y la calidad de vida del distrito.

En términos de infraestructura, algunas obras de mejora ya están en marcha, como la construcción del aparcamiento Artilleros 360, la adecuación de la mediana de la calle de Minerva en Valderrivas y la mejora de la accesibilidad en zonas como las calles de las Canteras de Tilly y del Lago Iseo.

Estas actuaciones buscan facilitar la movilidad, mejorar la seguridad vial y garantizar que las zonas residenciales sean funcionales y accesibles. Sin embargo, los proyectos también ponen de relieve la necesidad de planificar más allá de la construcción de viviendas y pensar en un entorno urbano sostenible y equilibrado.

PRESIÓN SOBRE EL MERCADO

Uno de los principales retos del crecimiento residencial es la presión sobre el mercado inmobiliario. Según un estudio de Foro Consultores Inmobiliarios de enero de 2026, el precio de la vivienda libre en las áreas del sureste de Madrid supera los 4.000 euros por metro cuadrado, con incrementos interanuales que oscilan entre el 8,6% y el 12,3%.

Vivienda2 Merca2.es
Viviendas en construcción. Foto: EP.

Esta tendencia al alza refleja la demanda sostenida de vivienda y la reactivación de la promoción inmobiliaria, pero también plantea dificultades para quienes buscan acceder a vivienda asequible. La combinación de alta demanda y oferta creciente genera un escenario complejo, donde la planificación urbana debe equilibrar crecimiento, precio y calidad de vida.

Desde el punto de vista social, Vicálvaro enfrenta un doble desafío: integrar a nuevos residentes y mantener la cohesión de las comunidades existentes. A medida que el distrito se densifica, se hace necesario reforzar los servicios educativos, sanitarios y de ocio, además de garantizar espacios verdes y zonas de esparcimiento. La presión demográfica también afecta al transporte y la movilidad, por lo que la planificación de líneas de autobús, carriles bici y accesos peatonales será crucial para evitar problemas de congestión.

El concejal delegado en Vicálvaro, Ángel Ramos, ha subrayado que este crecimiento convertirá al distrito en uno de los más poblados de Madrid, situándolo en tercera o cuarta posición. Esta afirmación refleja la magnitud del cambio, pero también la necesidad de un enfoque integral en la gestión urbana. Un distrito densamente poblado requiere no solo infraestructura física, sino también políticas sociales que fomenten la integración y el bienestar de sus habitantes.

Vicálvaro, por tanto, se encuentra en un momento de transformación que va más allá de la construcción de viviendas. La expansión del distrito plantea un escenario donde la planificación urbana, la sostenibilidad, el transporte y los servicios sociales deben avanzar de manera coordinada. La experiencia de otros distritos en crecimiento muestra que la densificación rápida sin una estrategia clara puede generar problemas de movilidad, saturación de servicios y pérdida de identidad local.

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