España vuelve a ocupar el centro del debate europeo sobre droga, consumo y salud pública. Antón Gómez-Escolar, psicofarmacólogo y divulgador especializado en adicciones, advierte que el enfoque tradicional contra la cocaína sigue fallando. El problema no es solo cuánto se consume, sino cómo se comunica el riesgo y a quién se deja fuera del sistema sanitario.
En un contexto de alto consumo de droga, especialmente cocaína, y de revisión de las políticas preventivas, Gómez-Escolar plantea una pregunta interesante: ¿sirve asustar para prevenir o solo para ocultar el problema bajo la alfombra?
España, consumo elevado y una ruta clave de la droga en Europa
Fuente Pexels
España no solo es uno de los países europeos con mayor consumo de cocaína, sino también una de las principales puertas de entrada y tránsito de drogahacia el resto del continente. A ese doble rol —consumidor y corredor logístico— se suman otras sustancias con fuerte presencia, como el hachís y los derivados del cannabis.
Ese contexto convierte al país en un laboratorio social complejo. Según Gómez-Escolar, “cuando se habla de droga en España, muchas veces se omite que no todo lo que circula se queda aquí. Eso distorsiona la percepción del problema y dificulta una respuesta sanitaria integral”.
Durante décadas, la respuesta institucional estuvo marcada por campañas de alto impacto emocional. Imágenes duras, mensajes alarmistas y un relato centrado exclusivamente en la destrucción personal. El ejemplo más recordado es el famoso anuncio del “gusano” entrando por la nariz, una pieza que marcó a toda una generación.
“El objetivo era claro: generar miedo”, explica el especialista. “El problema es que el miedo no siempre conduce a decisiones saludables. A veces conduce al silencio”. Desde la salud pública, ese silencio tiene consecuencias: menos consultas médicas, menos pedidos de ayuda y más consumo oculto de droga, lejos de cualquier red de contención.
Cuando el miedo estigmatiza y la droga se vuelve invisible
La cocaína es, sin discusión, una droga peligrosa. Es un estimulante potente, altamente adictivo y con una toxicidad cardiovascular significativa. Produce vasoconstricción, altera la conducción eléctrica del corazón y puede desencadenar arritmias, infartos o accidentes cerebrovasculares incluso en personas jóvenes.
Sin embargo, Antón Gómez-Escolar subraya un matiz clave: “El daño existe, pero cuando solo se comunica desde el terror, el efecto puede ser el contrario al deseado”. Las campañas basadas exclusivamente en el miedo suelen generar tres efectos no buscados:
Estigmatización del consumidor, que pasa a ser visto como irresponsable o irrecuperable.
Invisibilización del consumo de droga, que se esconde por vergüenza o temor.
Alejamiento de los servicios de salud, justo cuando más se los necesita.
Además, muchas de estas campañas carecen de evaluación posterior. No se mide si reducen el consumo de droga, si disminuyen los daños o si modifican conductas. “En muchos casos responden más a una lógica política que sanitaria”, señala el psicofarmacólogo.
Mientras tanto, persiste una falsa percepción social: la idea de que la cocaína es menos peligrosa que otras drogas “duras”, como la heroína o el fentanilo. Esa comparación resulta engañosa. Aunque las sobredosis sean menos frecuentes, las muertes por eventos cardiovasculares asociados al consumo de droga existen y están documentadas.
La trampa de la “droga funcional”
Fuente: agencias
Uno de los puntos más inquietantes del análisis de Gómez-Escolar es el carácter “funcional” de la cocaína. A diferencia de otras sustancias, esta droga no solo se consume en contextos de ocio, sino también como herramienta para rendir más, concentrarse o sostener jornadas laborales exigentes.
“Al principio parece que funciona”, explica. “La persona se siente más activa, más enfocada. El problema es que esa utilidad percibida rompe la barrera del consumo ocasional”.
Ahí se produce el salto más peligroso: de la fiesta al día a día. De lo excepcional a lo cotidiano. Y con ello, el riesgo de dependencia. Otras sustancias recreativas, como la MDMA, carecen de esa utilidad práctica, lo que reduce la probabilidad de un consumo regular. La cocaína, en cambio, se integra con facilidad en rutinas exigentes.
El narcisista no se siente grande: se siente pequeño y se defiende atacando. El Dr. Iñaki Piñuel no habla del narcisismo como solemos imaginarlo. No lo pinta como una confianza exagerada ni como una personalidad “fuerte”. Al contrario. Para él, el narcisismo es una herida psicológica profunda, un modo de supervivencia emocional que se ve, además, reforzado por una sociedad que aplaude el individualismo, la competitividad y el “sálvese quien pueda”. “No estamos ante personas seguras de sí mismas”, insiste. Estamos ante identidades frágiles, dependientes del aplauso ajeno. Y cuando uno lo escucha, cuesta no pensar en cuántas veces hemos confundido ruido con fortaleza.
La máscara: seguridad por fuera, fragilidad por dentro
Detrás de la seguridad aparente suele esconderse una herida profunda. Fuente:canva
Piñuel explica que el narcisista vive detrás de una máscara cuidadosamente construida. Una fachada de genialidad, de originalidad, de superioridad. No es casual: esa imagen busca privilegios, excepciones, un lugar por encima de las normas. No quiere ser uno más. Quiere ser intocable.
Pero si levantáramos el telón, dice, encontraríamos algo muy distinto. “Si pudiéramos asomarnos a su vivencia interna, veríamos a un ser humano pequeñito, atenazado por sentimientos de inadecuación”. Esa frase se queda resonando. Porque lo que hay debajo no es arrogancia, es miedo. Miedo a ser descubierto como un “fraude”, como alguien que no vale lo suficiente.
Ese temor obliga a vivir en guardia permanente. La imagen pública se convierte en un campo de batalla. Una crítica, una duda, una pérdida de estatus… y todo se siente como una amenaza. No hay descanso, porque la identidad depende de sostener la apariencia. Como una casa construida sobre cartón: hay que vigilar cada soplo de viento.
La envidia: cuando el mundo se vuelve enemigo
Cuando alguien brilla, el narcisismo lo vive como una amenaza. Fuente:canva
En el centro del narcisismo aparece la envidia. No una envidia puntual, sino una mirada permanente al otro como amenaza. Si alguien brilla, si alguien muestra alegría, talento o reconocimiento, el narcisista no lo vive como inspiración. Lo vive como peligro. “Lo propio del narcisismo es sentir que los demás son el enemigo”, explica Piñuel. Y entonces surge una lógica dura: quien destaca debe ser rebajado. Con ironías, con críticas venenosas, con rumores o campañas de descrédito. Todo sirve para apagar esa luz que, sin querer, deja al descubierto la propia fragilidad.
Esto se ve con especial crudeza en dos escenarios cotidianos: el trabajo y la pareja.
El control emocional reemplaza al afecto en las relaciones narcisistas. Fuente:canva
En el ámbito laboral, Piñuel observa que muchos perfiles narcisistas no ascienden por talento, sino por maniobras políticas. Y una vez arriba, en lugar de rodearse de gente brillante, hacen justo lo contrario: intentan apagar cualquier destello ajeno que pueda revelar su mediocridad. El resultado es un clima tóxico, una “mediocridad ambiental” que acaba empobreciendo a toda la organización.
En la pareja, lo que Piñuel llama “amor cero”, el otro deja de ser un compañero y se convierte en espejo. “El narcisista utiliza a los demás como un auditorio donde confirmarse la mentira que se ha contado”. Mientras hay admiración, todo parece funcionar. Cuando esa admiración se agota o aparece la disidencia, llega la hostilidad: desprecio, manipulación, maltrato, ruptura. Su supervivencia emocional depende de ese suministro constante de atención.
No es autoestima: es un vacío que pide aplauso
Uno de los puntos más importantes que subraya Piñuel es este: el narcisismo no es “demasiada autoestima”. Es justo lo contrario. Es una conducta compensatoria, un disfraz. “No es un excedente de autoestima… esa arrogancia externa es un fake”. El origen, dice, suele estar en la llamada “familia cero”: entornos donde padres tóxicos o narcisistas impidieron que el niño construyera una base sana de valoración personal. El adulto resultante necesita entonces bombear reconocimiento desde fuera: dinero, poder, belleza, estatus, aplausos. Sin eso, se desmorona.
Marc Murtra llegó a la presidencia de Telefónica a mediados de enero de 2025. Un año después, su mandato está marcado por dos hitos principales: la presentación del plan estratégico que guiará los pasos de la compañía hasta 2030 y las ventas en Hispanoamérica para centrar el negocio de Telefónica en Europa y Brasil.
El presidente ejecutivo de Telefónica presentó el nuevo plan estratégico del Grupo a comienzos de noviembre. Su nombre, ‘Transform & Grow’, recogió la esencia que Telefónica persigue con esta hoja de ruta: transformarse para impulsar su crecimiento con el objetivo de convertirse en una operadora de telecomunicaciones europea de referencia mundial.
‘Transform & Grow’ se apoya en seis pilares fundamentales: ofrecer la mejor experiencia al cliente, ampliar la oferta B2C, escalar el negocio B2B, desarrollar las capacidades tecnológicas de la compañía, simplificar el modelo operativo de Telefónica y desarrollar el talento. Además, pone el foco en los cuatro grandes mercados del Grupo: España, Brasil, Alemania y Reino Unido. Cuenta con dos dimensiones, una orgánica, consistente en transformar y reforzar la compañía y sanearla en los aspectos que lo requieran; y otra inorgánica, que pasa por una Telefónica que está preparada para la consolidación del sector y oportunidades de crecimiento.
El plan proyecta una progresiva aceleración del negocio, con un crecimiento anual compuesto de los ingresos del 1,5-2,5% entre 2025 y 2028 para luego expandirse hasta el 2,5-3,5% entre 2028 y 2030, y un crecimiento anual compuesto del EBITDA ajustado del 1,5-2,5% para el periodo 2025-2028 y del 2,5-3,5% entre 2028 y 2030. Todo ello, con un compromiso total con una calificación crediticia de grado de inversión para Telefónica.
Dentro del marco del plan, Murtra ha puesto en marcha decisiones difíciles, pero necesarias para el futuro de la compañía. En ese contexto se ubican el ajuste de plantilla acordado con los representantes de los trabajadores, que se moverá entre los 4.500 y los 5.500 empleados en España, y la nueva política de retribución al accionista, mediante la que el dividendo se reducirá a 0,15 euros en efectivo por acción en 2026 para luego quedar ligado a la evolución del flujo de caja en 2027 y 2028. Estas medidas permitirán simplificar y agilizar el modelo operativo de Telefónica, reforzar su balance y hacer más sostenible el dividendo.
El cumplimiento del plan estará liderado por un equipo ejecutivo que ha sido remodelado de manera importante desde la llegada de Marc Murtra a la presidencia precisamente para dar un nuevo impulso a la compañía.
Precisamente en la presentación del plan, Murtra reiteró el objetivo del Grupo de completar su salida de Hispanoamérica, un proceso que ha vivido un impulso clave tras su llegada a la presidencia. Desde enero de 2025, Telefónica ha anunciado cinco ventas en Latinoamérica. Cuatro de ellas ya están cerradas, como son las de Argentina, Perú Uruguay y Ecuador, y otra más, la de Colombia, está pendientes de las aprobaciones regulatorias para su cierre.
Además, en el último año Telefónica ha llevado a cabo a la compra del 50% de FiBrasil, con lo que pasa a controlar la totalidad de este vehículo, con el que despliega fibra en Brasil, y refuerza su posición en uno de los mercados principales de la operadora.
Otro de los principales hitos del último año es que, desde febrero de 2025, y por tanto antes de que resultara obligatorio según lo establecido en la Ley de Paridad, Telefónica cuenta en su Consejo de Administración con un 40% de mujeres. Adicionalmente, el 53% de los consejeros son independientes.
Emilio Aragón marcó una época dorada de la televisión española en los años 90, pero hace dos décadas tomó una decisión que pocos entendieron: abandonar el éxito masivo cuando estaba en la cima. El protagonista de la emblemática serie ‘Médico de familia’ se convirtió en uno de los rostros más queridos del país, sin embargo, eligió desaparecer del foco mediático para priorizar su vida personal.
La decisión de Aragón no fue repentina sino meditada, alejándose progresivamente de la actuación tras el final de la serie en 1999. En 2015 vendió su paquete accionarial en Globomedia, la productora que fundó y con la que creó series icónicas como ‘Los Serrano’, ‘7 vidas’ y ‘Aída’, marcando definitivamente su retiro del mundo empresarial televisivo.
El legado de ‘Médico de familia’ que transformó la televisión española
La serie ‘Médico de familia’ se emitió en Antena 3 entre 1995 y 1999, convirtiéndose en un fenómeno social que reunía a millones de espectadores cada semana. Emilio Aragón interpretó a Nacho Martín durante 119 episodios, el médico viudo que criaba a sus tres hijos mientras atendía a los vecinos del barrio. La ficción alcanzó récords de audiencia y se convirtió en una de las producciones más rentables de la televisión española de los años 90.
El éxito de la serie catapultó a Aragón como uno de los actores mejor pagados del momento, por ello decidió aprovechar esa popularidad para fundar Globomedia en 1993. Desde su productora, revolucionó el panorama audiovisual español creando formatos innovadores que marcaron a una generación entera de espectadores. Sin embargo, tras el final de ‘Médico de familia’, comenzó a distanciarse gradualmente de la actuación para centrarse en la producción.
La transición de actor a productor le permitió controlar mejor sus horarios, aunque las exigencias empresariales también consumían gran parte de su tiempo. Por ello, a principios de los 2000 tomó la decisión de reducir drásticamente su presencia pública.
Del imperio televisivo al retiro voluntario: las razones detrás de su desaparición
✓ Priorizar la familia: Con cuatro hijos y posteriormente cuatro nietos, Aragón decidió que el tiempo con su familia era más valioso que cualquier proyecto profesional ✓ Saturación mediática: Décadas expuesto al público desde su infancia como Milikito le generaron cansancio del foco mediático constante ✓ Cambio de prioridades: El Emilio Aragón empresario exitoso quiso recuperar su pasión original: la música ✓ Libertad creativa: Alejarse de la televisión le permitió explorar proyectos personales sin presiones comerciales ni audiencias que satisfacer
La venta de Globomedia representó un punto de inflexión definitivo en su carrera, liberándolo de las responsabilidades empresariales que lo ataban a Madrid. Esta decisión le proporcionó independencia económica suficiente para dedicarse exclusivamente a proyectos que le apasionaran sin preocupaciones financieras. Además, su alejamiento coincidió con una época de transformación personal en la que revalorizó el tiempo con sus seres queridos frente al reconocimiento público.
La vida actual de Emilio Aragón a sus 66 años
El artista reside actualmente alejado del bullicio mediático, dedicando gran parte de su tiempo a sus cuatro nietos que se han convertido en su prioridad absoluta. Retomó el piano con intensidad, instrumento que había aprendido en su infancia pero que había dejado de lado durante décadas por las exigencias televisivas. En 2021 lanzó un álbum musical que sorprendió a crítica y público, demostrando que su talento trasciende la pantalla.
Su proyecto más reciente es el musical ‘Godspell’, que adaptó y produjo para una gira por España durante 2024 y 2025. La producción ha recorrido diferentes ciudades españolas, incluida Zaragoza y Palma, con gran éxito de público según las críticas especializadas. Aragón participó activamente en la adaptación del libreto y en la dirección artística, trabajando codo a codo con un elenco joven que describe como «una familia».
El regreso sorpresa a la televisión en 2025
Después de años prácticamente invisible en medios de comunicación, Emilio Aragón reapareció en televisión durante noviembre de 2025 para promocionar sus proyectos musicales. Las apariciones fueron puntuales y estratégicas, enfocadas exclusivamente en hablar de su trabajo teatral sin entrar en polémicas o debates televisivos. Durante las entrevistas, el artista dejó claro que su prioridad sigue siendo mantener el equilibrio entre vida personal y profesional que tanto le costó conseguir.
Su presencia en programas como ‘Plató Abierto’ en febrero de 2025 generó nostalgia entre el público que creció viéndolo en ‘VIP’ o ‘Médico de familia’. Sin embargo, Aragón fue tajante al aclarar que no tiene intención de regresar a la televisión de forma habitual ni de retomar la actuación. A sus 66 años, ha encontrado la fórmula perfecta para mantenerse creativo sin sacrificar lo que realmente importa: el tiempo con su familia y la libertad para crear sin presiones externas.
Indra ha cerrado uno de los mayores contratos de su historia, al obtener la adjudicación por valor cercano a los 1.000 millones de euros de la gestión hasta 2034 del sistema de venta y control de accesos (ticketing) de toda la red de transporte público de Londres y de su área metropolitana.
La entidad pública Transport for London (TfL) ha elegido a la tecnológica española para un contrato inicial por un importe de 605 millones de euros, ampliable a 975 millones de euros con posibles extensiones hastas 2039.
La capital británica y su área metropolitana tiene una de las redes de transporte público más extensas del planeta, con 8,6 millones de desplazamientos diario y más de 3.600 millones de viajes al año.
Tras un período de transición de casi dos años, Indra será el proveedor único del sistema de ticketing de una red que cubre más de 8.500 autobuses, cerca de 400 estaciones de metro y otras casi 300 correspondientes al Overground, DLR, Elizabeth Line y servicios de tren suburbano, así como 4.000 puntos de venta de tarjetas Oyster, siete centros de atención al cliente y 24 puntos de embarque de ferry.
Ángel Escribano, presidente ejecutivo de Indra Group, ha señalado que “estamos muy orgullosos de convertirnos en el socio tecnológico de Transport for London para un proyecto tan ambicioso y transformador para el transporte de Londres, un referente mundial y líder global en este ámbito y un ejemplo de movilidad innovadora y sostenible para el resto de metrópolis del mundo. Estamos preparados y deseosos de asumir el reto con responsabilidad y con el objetivo de superar las expectativas del cliente y de contribuir a mejorar la movilidad de todas las personas que viven o visitan la capital del Reino Unido”.
El proyecto abarca la operación, el mantenimiento y la evolución de una gama de sistemas en los que Indra cuenta con una experiencia demostrada de más de 30 años como proveedor tecnológico de referencia en soluciones innovadoras de transporte público urbano. Su trayectoria incluye entornos complejos, con múltiples operadores y distintos niveles de administración implicados.
Entre los sistemas gestionados se encuentran los pasos de control de acceso, validadores, máquinas expendedoras de títulos de transporte, terminales de venta en comercios minoristas, equipos portátiles de inspección, así como toda la infraestructura tecnológica y un back office avanzado que integra funcionalidades clave de ciberseguridad, gestión de datos, generación de informes y coordinación con terceros.
El proyecto contempla también la implementación, en colaboración con TfL, de nuevas tecnologías que permitan evolucionar el sistema, hacerlo más eficiente y automatizar procesos clave, en definitiva, crear conjuntamente la próxima generación del sistema de ticketing para Londres.
GESTIÓN DE CUENTAS
En este sentido, un hito relevante será abordar, conjuntamente con TfL, la futura implementación del sistema de gestión de cuentas de viajero (Account Based Ticketing-ABT) sobre la Oyster Card, el billete de transporte electrónico en funcionamiento en Londres desde 2003. Este modelo, altamente innovador, avanzado y eficiente, permite una mayor flexibilidad para definir nuevas tarifas, garantiza la aplicación automática de la más beneficiosa para el usuario y mejora de manera significativa su experiencia de viaje.
Con este proyecto, Indra ve fortalecida su apuesta por Reino Unido como mercado estratégico y avanza en el cumplimiento de los objetivos del Plan Estratégico ‘Leading the Future’ de crecer en este mercado, así como en Irlanda y Norteamérica.
Indra está presente en el Reino Unido desde hace veinte años, un mercado clave para la compañía, donde actualmente cuenta con un equipo de más de 200 profesionales locales y oficinas en Whiteley (Southampton), Peterborough y Londres, y en el que prevé superar los 1.000 empleados en los próximos años. Además, es socio tecnológico de NATS, el proveedor de navegación aérea del país, y entre otros proyectos ha implantado su tecnología de gestión en los túneles de Londres y en el túnel de Silvertown y ha suministrado uno de sus radares Lanza a la Royal Air Force.
Con más de 2.500 proyectos desplegados en 50 países y más de 100 ciudades de todo el mundo, Indra refuerza también su posición en el negocio de Mobility y se sitúa como una de las compañías de referencia global en soluciones innovadoras para el transporte y la movilidad, con capacidad demostrada para abordar los proyectos más ambiciosos del sector.
En sistemas de gestión para el transporte público, se sitúa en el ‘top tres’ de los líderes mundiales tras conseguir en los últimos años algunas de las principales referencias internacionales, como la gestión del ticketing de todo el transporte público de Irlanda o de la nueva red de transporte público de Riad, en Arabia Saudí; así como la T-Mobilitat en Catalunya, la renovación del sistema de ticketing de MetroLink en San Luis (Estados Unidos), junto con las máquinas de venta y control de acceso de última generación desplegadas en Metro de Madrid. A todos ellos se suma el proyecto de Londres.
La tecnología de Indra está presente en la movilidad diaria de más de 78 millones de personas, contribuyendo al ahorro de más de 10 millones de toneladas de CO₂ al año y a salvar cerca de 3.000 vidas gracias a la mejora en la gestión del tráfico y la seguridad vial. Su compromiso con el planeta y las personas ha sido reconocido por prestigiosos índices internacionales de sostenibilidad como el Dow Jones Sustainability Index (DJSI) o el Anuario de Sostenibilidad de S&P.tiene uno de los sistemas de venta y control de acceso considerados más avanzados del mundo, con más de 8,6 millones de desplazamientos diarios y más de 3.600 millones de viajes al año.
Las termas de Prexigueiro y Outariz se han convertido en el secreto mejor guardado de Galicia para quienes buscan una experiencia termal auténtica sin masificaciones. Situadas en la provincia de Ourense, estas pozas permiten sumergirse en aguas que brotan a temperaturas entre 30 y 60 grados mientras el paisaje invernal de la sierra gallega ofrece un contraste visual espectacular.
La magia de este rincón radica en su accesibilidad: mientras otras zonas termales requieren reservas con meses de antelación y precios elevados, aquí conviven espacios gratuitos con instalaciones privadas económicas. Los alojamientos rurales cercanos, especialmente en Ribadavia y los márgenes del Miño, registran cada vez más reservas anticipadas de viajeros que han descubierto este paraíso termal antes de que se convierta en tendencia masiva.
Un circuito termal al aire libre único en España
Ourense concentra la mayor densidad de pozas termales naturales de acceso gratuito en todo el territorio español, superando ampliamente a otras regiones con tradición balnearia. Las termas de Outariz constituyen el espacio termal más grande de la ciudad, con once pozas exteriores que combinan circuitos inspirados en la cultura zen japonesa y celta, diseñados para mejorar el equilibrio físico y mental.
El complejo de Outariz y Burga de Canedo ofrece tanto zona gratuita como de pago, con instalaciones que incluyen piscinas de agua fría y caliente, duchas, fuentes y bancos integrados en un entorno ajardinado junto al río. Las aguas, de mineralización débil, fluoradas y bicarbonatadas, resultan especialmente beneficiosas para tratar artritis y reuma, atrayendo tanto a locales como a visitantes internacionales.
Por su parte, las termas de Prexigueiro, situadas a cinco kilómetros de Ribadavia junto al río Cerves, destacan por su entorno boscoso y su atmósfera más íntima. El circuito cuenta con cinco pozas de agua caliente en la zona de pago, además de pozas naturales de acceso libre en la parte inferior del complejo, donde el agua brota directamente del manantial.
Baños termales gratuitos sin renunciar a la calidad
✓ Pozas de Prexigueiro gratuitas: Ubicadas junto al río Cerves, en la parte baja del complejo privado, ofrecen acceso libre las 24 horas con agua que emerge directamente del manantial a temperaturas cálidas
✓ Termas de Outariz zona libre: El área gratuita dispone de tres piscinas de agua caliente y una fría, con duchas de agua caliente y vestuarios básicos, en funcionamiento continuo
✓ Burga de Canedo: Pozas de piedra tradicionales rodeadas de vegetación ribereña donde el agua termal alcanza los 40 grados centígrados, con entrada gratuita y horario ininterrumpido
✓ A Chavasqueira: Manantial histórico conocido desde la época romana, con pozas naturales junto al Miño donde el agua brota a temperaturas que pueden superar los 60 grados
Propiedades terapéuticas respaldadas por siglos
Las aguas termales de esta sierra gallega poseen composiciones minerales que los romanos ya aprovechaban hace más de dos mil años para tratar diversas dolencias. Las propiedades fluoradas, silicatadas y bicarbonatadas de estos manantiales resultan especialmente efectivas para problemas circulatorios, enfermedades crónicas de la piel como eczemas o psoriasis, y dolencias ginecológicas.
Además del tratamiento de afecciones físicas, los baños termales estimulan el sistema digestivo y el metabolismo, favoreciendo la producción y relajación de endorfinas que combaten el estrés y mejoran el estado anímico general. La temperatura del agua, que oscila entre 30 y 77 grados según la poza, permite adaptar la experiencia a las necesidades individuales de cada visitante.
El entorno natural potencia estos beneficios: sumergirse en aguas humeantes mientras se contempla la sierra nevada crea una experiencia sensorial completa que combina termalismo, naturaleza y desconexión. Este factor diferencial explica por qué cada vez más turistas eligen estas termas frente a spas urbanos convencionales.
Cómo reservar alojamiento antes del boom turístico
Las casas rurales de Ribadavia y los alrededores de Ourense experimentan un incremento constante de reservas, especialmente durante los meses de invierno cuando el contraste entre el agua caliente y el paisaje nevado alcanza su máximo esplendor. Los alojamientos en la zona de Outariz, a escasos 600 metros del aparcamiento de Reza conectado por pasarela peatonal, se llenan con semanas de antelación incluso fuera de temporada alta.
Para asegurar disponibilidad conviene reservar con al menos tres semanas de margen, priorizando establecimientos en Ribadavia, Boborás o la propia capital ourensana. Muchos pazos y casas rurales ofrecen paquetes que incluyen acceso a las pozas termales de pago de Prexigueiro por poco más de cinco euros, combinando la experiencia termal con el encanto del alojamiento tradicional gallego.
La estrategia más inteligente consiste en planificar la visita entre semana durante enero y febrero, cuando el paisaje invernal ofrece sus mejores postales pero la afluencia aún no alcanza los niveles de primavera y verano. Así se disfruta de la autenticidad de estos rincones termales antes de que se conviertan en el próximo destino viral de Instagram.
Identificar talento joven con verdadera vocación en asuntos públicos es uno de los principales retos compartidos por empresas, consultoras e instituciones. Con el objetivo de dar respuesta a esta necesidad del sector, AP institute | Universidad Nebrija junto a la Fundación Universidad-Empresa, lanzan la primera edición del Concurso de Jóvenes Talentos en Asuntos Públicos, una iniciativa pionera en España orientada a detectar, evaluar y proyectar a nuevos perfiles con vocación de asuntos públicos.
Los participantes serán evaluados por un jurado de primer nivel, integrado por profesionales de referencia del ámbito empresarial, institucional y académico: José Luis Zimmerman, Head of Public Policy Spain & Portugal en Meta; Pedro Fernández, director de Public Affairs, Comunicación y Sostenibilidad para España y Portugal en The Coca-Cola Company; Felipe Medina, secretario general Técnico de ASEDAS; Carmen Palomino, directora general de la Fundación Universidad-Empresa; Reyes Zárate, directora académica de AP institute | Universidad Nebrija; y Esteban González, director de AP institute | Universidad Nebrija.
El concurso está diseñado como un proceso de identificación de talento real, en el que los participantes deberán resolver un caso práctico alineado con los retos actuales de los asuntos públicos, poniendo a prueba su capacidad de análisis del contexto político e institucional, su criterio estratégico y su vocación profesional por el sector.
Los finalistas defenderán sus propuestas en una gala final, donde el jurado seleccionará a los ganadores y ganadoras optando a becas de hasta el 100 % para cursar el Máster en Asuntos Públicos y Gobierno de AP institute | Universidad Nebrija. La confinación del máster con el concurso permite a las organizaciones incorporar perfiles jóvenes ya evaluados, formados y alineados con las necesidades reales de los equipos de asuntos públicos.
De este modo, el concurso se configura como una herramienta estratégica para el sector, al reducir los tiempos y los costes de identificación y contratación de talento joven, facilitando el acceso a profesionales con vocación, método y formación específica en asuntos públicos.
Con esta iniciativa, AP institute | Universidad Nebrija y FUE refuerza su apuesta por el talento joven como eje de profesionalización del sector, ofreciendo una vía clara y meritocrática de acceso a los asuntos públicos en un momento en el que todas las organizaciones comparten la dificultad de encontrar nuevos perfiles preparados para asumir estos roles.
Las inscripciones al Concurso de Jóvenes Talentos en Asuntos Públicos permanecerán abiertas hasta el próximo 26 de enero. Toda la información sobre las bases, el calendario y el proceso de participación está disponible en la web oficial de AP institute.
El Dr. Eduard Estivill, especialista cerebro, medicina del sueño y neurofisiólogo con trayectoria internacional, mantiene a sus 77 años una agenda repleta de conferencias, consultas y entrevistas donde comparte décadas de investigación científica. En su última aparición pública, el doctor lanzó una advertencia directa sobre un dispositivo omnipresente en los dormitorios españoles que sabotea el descanso cerebral sin que la mayoría sea consciente de ello.
El experto, formado en el Henry Ford Hospital de Detroit en 1988 y responsable de más de 150 investigaciones sobre patrones de sueño, explica que este aparato interfiere directamente con el taller de reparación que el cerebro ejecuta cada noche. Las consecuencias no se limitan al cansancio matutino, sino que afectan la creatividad, la memoria y la longevidad.
El móvil bloquea la química del descanso
El teléfono móvil en la mesilla de noche representa el principal enemigo del sueño reparador según Estivill. La luz que emite su pantalla interfiere con la producción de melatonina, la sustancia que el cerebro fabrica cuando detecta que el sol se pone y adopta tonos anaranjados.
Esta hormona actúa como señal química para que el organismo inicie el proceso de desconexión neuronal. Cuando la pantalla del móvil proyecta su luz azulada directamente a los ojos, el cerebro recibe información contradictoria e interpreta que aún es de día, bloqueando así la fabricación de melatonina.
El neurofisiólogo añade un segundo problema igual de grave: el contenido que consumimos a través del dispositivo mantiene la mente en estado de alerta. Revisar correos laborales, navegar por redes sociales o ver vídeos estimulantes dos horas antes de dormir impide que el cerebro realice la transición necesaria entre vigilia y sueño.
Consecuencias verificadas en el cerebro
Las investigaciones dirigidas por Estivill en la Fundación del Sueño demuestran efectos medibles en deportistas de élite y personas comunes. Los estudios realizados con la selección española de hockey sobre hierba, jugadores del Barça y tenistas profesionales confirman que la exposición a pantallas antes de dormir reduce el rendimiento físico y mental al día siguiente.
El cerebro necesita entre siete y ocho horas de sueño profundo para completar funciones vitales que solo ocurren durante el descanso:
✓ Reparación de conexiones neuronales desgastadas durante el día ✓ Consolidación de la memoria y el aprendizaje ✓ Activación del sistema glinfático que elimina proteínas tóxicas ✓ Restauración de los niveles de energía celular ✓ Regulación del equilibrio emocional y la creatividad
Cuando el móvil interrumpe este proceso, el taller de reparación cerebral funciona a medio gas. Estivill compara la situación con intentar conducir un Ferrari con combustible de utilitario: el cerebro tiene la capacidad, pero no recibe el mantenimiento que necesita para operar correctamente.
La solución no requiere esfuerzo heroico
El doctor descarta recomendaciones utópicas que nadie cumplirá. No pide eliminar completamente el móvil, sino gestionar su uso con dos estrategias concretas y alcanzables. La primera consiste en activar el modo noche del dispositivo dos horas antes de acostarse, función que todos los smartphones actuales incluyen y que reduce drásticamente la emisión de luz azul.
La segunda medida implica establecer un límite temporal mediante alarma. Estivill sugiere permitirse treinta minutos de pantalla con la alarma programada, comprometiéndose a dejar el dispositivo cuando suene. Esta técnica requiere voluntad, pero resulta mucho más viable que la prohibición total que la mayoría abandona al segundo día.
El cerebro agradece especialmente que el móvil permanezca fuera de la habitación durante las horas de sueño profundo, momento en que el sistema glinfático trabaja diez veces más rápido eliminando residuos celulares, incluidas las proteínas beta-amiloides asociadas al Alzheimer.
Dormir bien suma años de vida
Las investigaciones más recientes vinculan directamente la calidad del sueño con la longevidad. Estivill menciona estudios realizados en Cataluña con más de cien personas centenarias, donde la respuesta más repetida al preguntar por el secreto de su longevidad fue dormir mucho y bien.
El especialista explica que mantener rutinas de sueño adecuadas durante toda la vida previene enfermedades físicas y mentales. El cerebro aprovecha las horas nocturnas para limpiar sustancias de desecho que, acumuladas durante años, pueden derivar en patologías neurodegenerativas.
La recomendación final del doctor resulta accesible para cualquier persona: retirar el móvil de la mesilla, sustituir las luces blancas del dormitorio por tonos amarillentos o rojizos, y dedicar la hora previa al sueño a actividades que no estimulen excesivamente la mente. El cerebro, asegura Estivill, recompensará estas medidas con décadas de mejor funcionamiento cognitivo.
La mitad de la población española cree saber de finanzas, pero solo el 26% acierta una pregunta básica sobre inflación, concluye el informe global “El valor de aprender: Perspectivas globales sobre educación financiera” presentado por Banco Santander.
En todo el mundo, las personas deben tomar decisiones financieras todos los días; desde pagar la compra hasta abrir una cuenta bancaria o solicitar un préstamo. Las nuevas herramientas digitales han hecho que las tareas financieras sean más sencillas e intuitivas, aunque también exigen nuevas competencias y conllevan nuevos riesgos. Banco Santander lleva más de una década comprometido con la educación financiera de los colectivos más vulnerables como herramienta de progreso para promover el bienestar y la inclusión.
Ana Botín, presidenta de Santander y Lucy Rigby, City Minister Gobierno británico.
Una de las principales conclusiones a nivel nacional de este estudio, elaborado junto a Ipsos a partir de 20.000 encuestas en 10 países, es que los españoles valoran ya la educación financiera por encima de asignaturas tradicionales como Historia y Literatura. Según esta macroencuesta, los ciudadanos de nuestro país son muy conscientes de la relevancia que tienen estos conocimientos y de que hay un hueco en su formación académica que les gustaría cerrar. Así, el 86% de los encuestados reconoce que nunca recibió clases de educación financiera en la escuela, cifra similar a la media global. Sin embargo, tres de cada cuatro estarían dispuestos a participar en un curso gratuito, especialmente los jóvenes de 25 a 34 años.
En palabras de Ana Botín, presidenta ejecutiva de Banco Santander, la educación financiera es “una herramienta esencial de progreso y el conocimiento es lo que permite a las personas tomar decisiones informadas, anticipar riesgos y aprovechar oportunidades. Para Santander, promover la educación financiera no es una iniciativa puntual, sino una responsabilidad permanente y compartida: gobiernos, escuelas, familias, empresas y bancos debemos colaborar para que el conocimiento llegue a todos, desde la infancia hasta la edad adulta”.
Una de las conclusiones más sorprendentes de este estudio es la importante desconexión entre lo que las personas creen saber de finanzas y lo que realmente saben. En España, el 54% de los ciudadanos –el 61% a nivel global– cree tener suficientes conocimientos financieros, pero solo el 26% acierta una pregunta básica sobre inflación -el 32% en el mundo-. Esta distancia entre percepción y realidad, el llamado efecto ‘Dunning-Kruger’, puede provocar que se tomen malas decisiones, no se evalúen adecuadamente los riesgos e incluso se llegue a la conclusión equivocada de que no se necesita más formación, dice el informe.
Sin embargo, contrasta con la familiaridad con la que los ciudadanos de nuestro país utilizan la banca online, con los riesgos que ello conlleva. De hecho, tres de cuatro españoles la utiliza para consultar el saldo de su cuenta y el 70 por ciento para hacer un pago o una transferencia, si bien aún la mitad de los clientes acude en persona a una sucursal para contratar o adquirir un nuevo producto financiero.
Una sesión de educación financiera para jóvenes dentro del programa Finanzas para Mortales.
Entre los principales beneficios que los españoles asocian a la educación financiera que nunca tuvieron y que ahora quieren adquirir, destacan tomar mejores decisiones financieras (64%), gestionar mejor el dinero y las deudas (59%) y actuar con ética al elegir productos financieros (46%). Los temas sobre los que más desean aprender son la inversión (63%), el ahorro (61%) y los impuestos (51%), ámbitos que muchos desearían haber estudiado en la escuela.
Y es que la mayoría de los participantes en este informe global ‘El valor de aprender: Perspectivas globales sobre educación financiera’ considera, además, que, por encima de las organizaciones benéficas o las empresas, las escuelas y los padres son los principales responsables de enseñar educación financiera. De hecho, el 91% considera que la educación financiera debería impartirse en las escuelas y el 67% elegiría un centro educativo que la incluya.
Este nuevo estudio global refuerza el compromiso de Banco Santander con la educación financiera como herramienta de progreso para promover el bienestar y la inclusión financiera. En este sentido, la entidad facilita formación accesible, adaptada y alineada con los estándares de la OCDE para ayudar a las personas a tomar mejores decisiones en todos los países donde opera. Solo en 2024, más de 4 millones de personas en todo el mundo accedieron a sus iniciativas, talleres y contenidos de educación financiera.
En España, Santander promueve ‘Finanzas para Mortales’, un programa de referencia con más de 12 años de trayectoria, reconocido como uno de los más importantes del país por el Banco de España y la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Está dirigido a los colectivos financieramente más vulnerables – niños y jóvenes, personas mayores, emprendedores sociales o colectivos en riesgo de exclusión- e impartido por empleados del Santander.
En 2025 la entidad ha dado un nuevo impulso a la educación financiera y cierra el año con la cifra récord de 1.831 sesiones formativas —un 10% más que en 2024— que han ayudado a formarse a casi 45.000 personas a través de sus clases presenciales en colegios, institutos o centros de mayores, de la mano de profesionales voluntarios del Santander.
Desde su estreno en 2012, ‘Finanzas para Mortales’ ha facilitado educación financiera y contenidos formativos a más de 276.000 personas con un enfoque inclusivo y multicanal.
La última empresa de reparto que seguía operando con autónomos en España, Uber Eats, finalmente se ha visto obligada a seguir la estela de Glovo y Just Eat. La amenaza de la vía penal contra sus dirigentes ha sido la gota que ha colmado el vaso, por lo que han anunciado que empezarán el proceso de contratación de sus repartidores. Es un paso que se veía como necesario desde el Ministerio de Trabajo, pero que para los ridersno es necesariamente una buena noticia.
En cualquier caso, hay una diferencia clara entre ambos modelos de contratación. Mientras que Glovo y Just Eat han contratado directamente a sus repartidores, Uber aplicará en su servicio de delivery la misma lógica de su modelo de transporte, usando flotas externas para cubrir los puestos de trabajo. Así lo confirman en el comunicado enviado a los riders y a la opinión pública.
“Uber Eats reafirma su compromiso con el cumplimiento de la Ley Rider. Después de cuatro años de experiencia trabajando con empresas expertas en logística, y con el objetivo de fomentar un modelo sostenible a largo plazo, hemos tomado la decisión de dejar de colaborar con repartidores autónomos”, aseguró un portavoz de la plataforma.
La compañía explicó que los repartidores que actualmente trabajan de manera autónoma podrán continuar usando la aplicación como empleados por cuenta ajena de alguna de sus flotas colaboradoras. La duda que queda para los riders es si aquellos que no sean contratados por alguna de las flotas podrán contar con un finiquito que tenga en cuenta su tiempo como autónomos al calcular la antigüedad, sin contar con aquellos que, al atravesar una situación irregular, alquilaban una cuenta para poder cubrir sus gastos básicos.
Comunicado de Uber Eats a los riders
Manifestamos nuestro compromiso con el cumplimiento de las obligaciones que nos correspondan, así como nuestra intención de poner fin a todos los litigios pendientes, y estamos a disposición de repartidores, sindicatos y el Gobierno para garantizar un proceso justo para todos», añaden desde Uber Eats.
PREOCUPACIÓN ENTRE LOS REPARTIDORES POR LA EXPERIENCIA DE GLOVO
Los riders, de momento, han mostrado más preocupación que felicidad por el movimiento. Al enterarse de la noticia, la inquietud principal es la de aquellos que prefieren seguir siendo autónomos y usar Uber Eats u otra plataforma para complementar sus ingresos. Otros expresan el temor de no poder generar ingresos de otra forma si las cuentas alquiladas desaparecen, un reto que ya enfrentaron en Glovo.
La mayoría hace el mismo comentario que se hizo con la aprobación de la ‘Ley Rider’: que es un proyecto de ley diseñado sin consultarlos para ganar popularidad en sectores que realmente no se ven afectados por el modelo. «Para mantener nuestros ingresos ahora tendremos que firmar un contrato y vernos obligados a trabajar horas y días que no queremos», ha explicado uno de los repartidores que ha lamentado la situación.
Al menos, la decisión de Uber Eats pone a las tres empresas a la misma altura para competir en territorio español. Era uno de los reclamos permanentes de Just Eat, la primera empresa que asumió el cambio y aplicó un modelo de contratación directa. Al mismo tiempo, su modelo demuestra que contratar a los riders puede traducirse en un aumento de precio en las plataformas.
YOLANDA DÍAZ CELEBRA SU VICTORIA CONTRA UBER EATS
Por su parte, la vicepresidenta segunda del Gobierno y ministra de Trabajo y Economía Social, Yolanda Díaz, ha expresado su “satisfacción” después de conocerse que Uber Eats dejará de operar con repartidores autónomos en España.
«No puedo más que mostrar satisfacción porque es una muy buena noticia y esto es una evidencia de que legislar sirve. No hay ninguna empresa, por muy grande que sea, que se coloque al margen de la ley; ahora mismo, las grandes empresas de distribución en España cumplen con la Ley Rider», expresó este jueves tras salir de una reunión con representantes de supermercados cooperativos.
Yolanda Díaz. Fuente: Agencias
«Van a aflorar más de 50.000 puestos de trabajo que se van a laboralizar con un impacto por los procesos administrativos de más de 100 millones de euros, y este es el camino. Ahora, las grandes empresas de delivery en España estarían cumpliendo con esta ley», ha añadido.
Pero los riders no comparten el optimismo de la ministra. La preocupación no es solo que empeoren sus condiciones de trabajo, como defienden que ha ocurrido en Glovo, sino que no todos puedan conseguir un puesto de trabajo en las nuevas flotas. Es un problema que han enfrentado en los últimos meses, con muchos de los autónomos y repartidores subarrendados del unicornio español manteniendo su presencia en Uber Eats como salvavidas.
Brent Olson y Tom Ross, gestores de carteras de renta fija de Janus Henderson, dan sus previsiones para el mercado de bonos High yield en 2026.
Tras otro año de rentabilidad total positiva en 2025 de los bonos de alto rendimiento[1] —que refleja en términos generales su rendimiento—, creemos que las perspectivas para 2026 podrían ser similares. Consideramos que los ingresos serán la principal fuente de rentabilidad y que la resistencia de la economía permitirá contener los impagos.
Somos conscientes de que nos encontramos en una fase avanzada del ciclo crediticio y de que las valoraciones se negocian a niveles más elevados. Esto aboga por un enfoque más selectivo, pero creemos que los inversores pueden aprovechar el valor que está surgiendo en algunas áreas.
Una de las ventajas de ser inversores en bonos es que no necesitamos que la economía funcione a pleno rendimiento. A menudo, un crecimiento moderado es suficiente. Las previsiones de un crecimiento económico moderado en 2026 deberían respaldar los flujos de caja, lo que ayudaría a cumplir las obligaciones de pago a los tenedores de bonos, sin despertar grandes preocupaciones en torno a la inflación.
Figura 1: Crecimiento económico moderado similar al de los últimos años Crecimiento real del producto interior bruto (%)
Fuente: Bloomberg, previsiones consensuadas de crecimiento económico, a 5 de diciembre de 2025. 2025 y 2026 son estimaciones.
Las rebajas fiscales en Estados Unidos deberían impulsar la inversión en capital fijo y ayudar a los consumidores. En Europa, esperamos que el aumento del gasto público alemán contribuya a sostener la economía regional.
Se prevé que el crecimiento de los beneficios siga siendo positivo en 2026, pero creemos que la actividad de fusiones y adquisiciones podría aumentar, ya que las empresas tratarán de ganar cuota de mercado y los gobiernos y reguladores seguirán el ejemplo de EE. UU. y se mostrarán más receptivos a las fusiones empresariales. Esto podría crear oportunidades entre los bonos de alto rendimiento si son adquiridos por empresas con una mejor calificación crediticia.
El impacto de la refinanciación se está disipando
La subida global de los tipos de interés que se produjo en 2022 dio paso a una flexibilización monetaria en 2024-2025, pero seguimos observando los efectos retardados de las subidas de tipos anteriores. La figura 2 muestra que el cupón medio (tipo de interés pagado por los bonos) en Estados Unidos subió ligeramente durante 2025, ya que los bonos de bajo cupón (con tipos del 5-6 %) de 2020-2021 se refinanciaron a tipos más altos.
Figura 2: El entorno de menor rentabilidad debería provocar una estabilización de los tipos de interés nominales Rendimiento y cupón medio de los bonos de alto rendimiento estadounidenses
Fuente: Bloomberg, ICE BofA US High Yield Index, del 30 de noviembre de 2009 al 30 de noviembre de 2025.
La buena noticia para las empresas es que los cupones de los bonos de nueva emisión están bajando. El cupón medio de los bonos de alto rendimiento en dólares estadounidenses de nueva emisión ha caído del 8-9 % en 2023 a cerca del 7,2 % a finales de 2025.[2] Esto no está muy por encima del cupón medio ponderado del 6,6% de los bonos existentes, por lo que las empresas se enfrentan a un menor impacto de refinanciación. De hecho, para algunas empresas con calificación BB y B, los rendimientos están empezando a situarse por debajo de sus cupones actuales, lo que podría animar a los prestatarios a refinanciarse antes de tiempo para aprovechar los menores costes de financiación.
Para los inversores que se enfrentan a la posibilidad de nuevas bajadas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. y a la probabilidad de que el Banco Central Europeo mantenga los suyos, creemos que los ingresos de los bonos de alto rendimiento resultan atractivos. A finales de noviembre de 2025, los rendimientos de los bonos de alto rendimiento eran, de media, del 6,7 % en EE. UU. y del 5,1 % en Europa.[3]
Diferenciales de crédito: por qué es importante mirar más allá de las medias
Se ha debatido mucho sobre los diferenciales de crédito (la diferencia entre el rendimiento de un bono corporativo y el rendimiento de un bono del Estado con un vencimiento similar). El diferencial puede considerarse como la compensación que exigen los inversores por asumir el riesgo de invertir en bonos corporativos.
Reconocemos que los diferenciales medios de los bonos corporativos ya sean de grado de inversión o de alto rendimiento, son bajos (ajustados). Esto no es algo negativo. Indica que el mercado confía razonablemente en que la mayoría de los bonos cumplirán con sus reembolsos (un reflejo de las condiciones económicas benignas a las que se aludía anteriormente). Pero el mercado tampoco ignora algunas de las tensiones, por lo que los diferenciales de los bonos de menor calidad (los calificados como CCC o inferiores) se ampliaron durante 2025 y no están lejos de su media de los últimos 20 años.
Figura 3: Bifurcación en el mercado entre bonos de mayor y menor calidad Diferenciales de los bonos corporativos con calificación BBB, BB, B y CCC o inferior (puntos básicos)
Fuente: Bloomberg, Govt OAS (diferencial ajustado por opciones sobre bonos del Estado), ICE BofA BBB Global Corporate Index, ICE BofA BB Global High Yield, ICE BofA Single-B Global High Yield Index, ICE BofA CCC & Lower Global High Yield Index, 30 de noviembre de 2005 a 30 de noviembre de 2025.
Lo que estamos viendo es una bifurcación en el mercado. Los precios de los bonos de mayor calidad han subido, ya que los inversores buscan rendimiento, pero de forma defensiva. Esto ha provocado que los diferenciales de crédito se reduzcan en los bonos con calificación BB, mientras que los diferenciales se han ampliado entre los bonos de menor calidad con calificación CCC o inferior. Creemos que la incertidumbre en torno a los aranceles, los datos económicos mixtos (y ausentes) en Estados Unidos y algunas insolvencias de alto perfil han provocado cierta inquietud, pero no nos sorprendería ver una compresión de los diferenciales en la primera mitad de 2026.
Los inversores seguirán teniendo que ser selectivos. Algunas empresas están simplemente sobre endeudadas (es decir, han contraído demasiada deuda), por lo que siguen siendo vulnerables desde el punto de vista operativo a cualquier debilidad en los ingresos o a cualquier factor que aumente sus costes financieros.
El deterioro de la economía, la reaparición de la volatilidad comercial o los nuevos temores sobre la inflación son solo algunos de los factores que podrían desestabilizar los mercados y ejercer presión al alza sobre los rendimientos y/o los diferenciales. Sin embargo, salvo que se produzca una crisis importante, creemos que los impagos se mantendrán en niveles bajos. La tasa de impago global ponderada por el valor nominal de los bonos de alto rendimiento era del 1,7 % a finales de noviembre de 2025, por debajo de la media de los últimos 20 años, que es del 3,6 %.[4]
Diferencias sectoriales en el alto rendimiento
A finales de 2025 se produjo cierta inquietud en los mercados de crédito en torno al nivel de emisión de bonos que podría ser necesario en los próximos años para ayudar a financiar el desarrollo de la inteligencia artificial (IA). Consideramos que esto afectará más a los mercados de bonos corporativos con grado de inversión, dado que gran parte de la emisión prevista parece proceder de empresas con grado de inversión.
La emisión de alto rendimiento denominada en dólares estadounidenses del sector tecnológico fue de 21.000 millones de dólares en los primeros 11 meses de 2025; para ponerlo en contexto, sigue estando por debajo de los niveles anuales de emisión de alto rendimiento de las empresas tecnológicas en 2015, 2016, 2020 y 2021, por lo que no es nada atípico.
Además, la tecnología es solo el quinto sector emisor en alto rendimiento en lo que va de 2025, muy por detrás de las finanzas o la energía.[5] No obstante, las oportunidades se están ampliando para que los inversores en alto rendimiento accedan a la narrativa de la IA, desde los operadores de centros de datos hasta las empresas de servicios públicos y otros proveedores de la cadena de suministro.
También hay diferencias notables en los niveles de diferencial entre los sectores de alto rendimiento. Por ejemplo, a nivel mundial, el sector químico, más cíclico, cotiza en promedio con diferenciales de alrededor de 500 puntos básicos, más del doble del diferencial promedio de alrededor de 200 puntos básicos de los servicios públicos.[6]
Hay argumentos válidos para ello, dados los flujos de caja más defensivos de los servicios públicos —y el potencial de estos para desempeñar un papel en la satisfacción de las necesidades de la infraestructura de IA—, pero también creemos que el sector químico puede ofrecer una oportunidad.
El sector se ha visto afectado por la competencia de China, pero con la creciente importancia de la seguridad nacional, creemos que los gobiernos europeos podrían mostrarse más protectores con el sector en 2026. Son las diferencias entre empresas de distintos sectores, regiones o incluso del mismo sector las que ofrecen oportunidades que pueden aprovecharse.
[1] Fuente: Bloomberg, ICE BofA Global High Yield Index, cubierto en USD, rendimiento total en USD, 12 meses hasta el 31 de diciembre de 2024 (rendimiento del 9,3 %) y 11 meses hasta el 30 de noviembre de 2025 (rendimiento del 7,8 %).
[2] Fuente: BofA Global Research, cupón medio, a 30 de noviembre de 2025.
[3] Fuente: Bloomberg, índice ICE BofA US High Yield, índice ICE BofA Euro High Yield, rendimiento mínimo, a 30 de noviembre de 2025.
[4] Fuente: BofA Global Research, tasas de impago ponderadas por el valor nominal en los últimos 12 meses, a 30 de noviembre de 2025.
[5] Fuente: BofA Global Research, emisiones de alto rendimiento denominadas en dólares estadounidenses, a 30 de noviembre de 2025.
[6] Fuente: Bloomberg, índice ICE BofA Global High Yield, diferencial medio ponderado del sector químico, diferencial medio ponderado del sector de servicios públicos, emisiones de alto rendimiento denominadas en dólares estadounidenses, a 30 de noviembre de 2025.
La cadena de distribución con origen en Reino Unido, Tesco, registró un crecimiento de ventas comparable positivo, aunque moderado, durante el tercer trimestre y la Navidad, lo que le llevó a incumplir las expectativas de los expertos, generando inquietud sobre la demanda a corto plazo.
En este sentido, Tesco apostó por moderar su tasa de inflación durante el periodo navideño, y continúa significativamente por debajo del mercado. Asimismo, también han invertido en simplificar aún más las compras navideñas para los clientes, que les llevo a contratar a más de 28.000 empleados adicionales.
«Ante la fragilidad de la confianza del consumidor, y la intensa competencia en el sector de la gran distribución, adoptamos una perspectiva mucho más cautelosa para los próximos trimestres, especialmente dada la baja valoración de la acción de Tesco«, apuntan los expertos de Alpha Value.
Fuente: Tesco.
LA MODERACIÓN DE LAS VENTAS EN TESCO QUE GENERA PREOCUPACIÓN
La cadena de alimentación, Tesco, registró un crecimiento de ventas comparables del 3,1% interanual durante el tercer trimestre, que engloba las 13 semanas hasta el 22 de noviembre; pero, el impulso se moderó durante el periodo clave de Navidad, desacelerándose al 2,4% interanual durante las seis semanas posteriores.
Sin ir más lejos, la desaceleración de las ventas de la cadena de distribución ha sido interpretada por parte del mercado de manera negativa, con consecuencias como la caída de las acciones en aproximadamente un 5%. Con un múltiplo EV/Ventas de aproximadamente 0,5x, la acción no parece barata, especialmente dada la reciente moderación del impulso de las ventas y la incertidumbre sobre la demanda del consumidor.
EL CEO DE TESCO, KEN MURPHY SE SIENTE SATISFECHO ANTE EL RENDIMIENTO DE LA CADENA, YA QUE SUPERARON AL MERCADO EN VOLUMEN
«La desaceleración del mercado nos afectó menos, porque si analizamos el tercer trimestre y el periodo navideño, aumentamos el volumen cada mes y superamos la cuota de mercado. Esto da la sensación de que no fue un factor determinante para el capital circulante, ya que, en última instancia, los volúmenes son positivos. Podríamos decir que estamos cerrando con una rentabilidad muy limpia», expresan desde la gerencia de Tesco.
No obstante, hay que hacer hincapié en qué la alimentación sigue siendo el principal motor de ventas de Tesco. Concretamente, la división de hogar y ropa de la compañía registró un modesto crecimiento comparable del 2,1%, lo que refleja la continua presión en las categorías discrecionales. Es decir, se refuerza la visión de un entorno de consumo bifurcado, en el que el gasto en alimentos esenciales se mantiene, pero la demanda discrecional sigue siendo frágil.
Fuente: Tesco
Asimismo, Tesco ha triplicado su rango de precios bajos diarios a 3.000. «Lo que pueden esperar los consumidores de nosotros es que nos adaptaremos constantemente a los conocimientos de los clientes, y reaccionaremos de tal manera para ofrecerles el mejor valor apropiado para el momento», señala Ken Murphy, CEO de Tesco.
LA ESTRATEGIA DE TESCO PARA APOYAR SU POSICIONAMIENTO COMPETITIVO
En el Reino Unido, Tesco mantuvo un sólido impulso en su gama premium ‘Finest’ y su canal online, con un crecimiento de ventas de aproximadamente el 13% y el 11,2 %, respectivamente. Esto refleja la capacidad de la compañía para atender a los consumidores con mayores ingresos, manteniendo al mismo tiempo su relevancia para los compradores más sensibles al precio.
Siguiendo esta línea, la reciente ampliación de la oferta de Precio Bajo Diario a unos 3.000 productos de marca propia, frente a los aproximadamente 1.000 anteriores, refuerza aún más la credibilidad de Tesco. Este hecho provoca que Tesco esté atrayendo más cestas incluso en un entorno de mercado moderado.
Fuente: Tesco.
Hay que incidir en qué la compañía de distribución se ha apoyado en herramientas de programación basadas en Inteligencia Artificial, ofreciendo más de 100.000 franjas horarias adicionales de entrega en línea durante la semana previa a la Navidad. «Gracias a una mejor previsión y planificación, la IA también nos ayudó a ofrecer una disponibilidad excepcional y a optimizar las entregas en toda nuestra red«, apuntan desde la cadena de distribución.
De cara al futuro, la compañía ha dejado claro que no van a dejar de invertir. Concretamente, Tesco ha estado realizando inversiones sustanciales en sus tiendas, en automatización para mantener sus programas de ahorro, e inversiones en innovación tecnológica para el futuro. Es decir, la estrategia la tienen clara, y creen en las posibilidades a largo plazo de la compañía.
Esta es la principal conclusión del último informe de Monitor Deloitte, que se ha presentado en la Confederación Española de Organizaciones Empresariales (CEOE) de la mano de Cristina Riestra, directora del Departamento de Industria, Energía, Medio Ambiente y Clima de la CEOE, que ha llevado a cabo la apertura institucional; mientras que Laureano Álvarez, socio de Energía de Monitor Deloitte, ha desgranado el documento.
En este sentido el informe llamado “La contribución de la energía nuclear a la competitividad industrial en España”, plantea dos escenarios para la competitividad industrial: un caso donde la energía nuclear continuará dentro del panorama energético español; y la situación contraria, que se cumpliera lo establecido por el PNIEC y por descontado el desmantelamiento de todo el parque atómico español. El diagnóstico es claro: sin energía nuclear la industria española perdería competitividad
La situación del sector industrial en España
El razonamiento que planeta Monitor Deloitte se basa en que el sector industrial es uno de los más dependientes de un sistema energético estable y poco volátil, ya que según apunta el informe en general la energía cuesta unos 15.5000 millones de euros, es decir una media del 25% del beneficio operativo de la industria, donde en sectores altamente intensivos como el metalúrgico, el químico y la cerámica, pueden superar incluso el 40% en sus procesos industriales. Esto se traduce en que el panorama energético se convierte en un elemento clave para mantener la competitividad industrial.
Un sector que hay que recordar que tiende a la concentración en pocas comunidades autónomas, donde destacan: Madrid, Cataluña, la Comunidad Valenciana, Andalucía y País Vasco, entre otras
A esto se le suma, que la industria española consume cerca de 70 TWh de electricidad al año, un 30% del total del consumo energético de este sector y un tercio de todo el consumo global en el país. Además, según señala el estudio, la industria tiene un consumo muy estable y poco estacional, con necesidades equivalentes a 6.200–6.600 horas anuales a plena carga, un perfil difícil de cubrir únicamente con tecnologías variables como la solar o la eólica.
El valor de la energía nuclear
Actualmente, la energía nuclear produce en torno a 55 TWh anuales, una cifra muy cercana al consumo eléctrico industrial, y es la única tecnología del sistema capaz de suministrar electricidad de forma continua durante más de 7.700 horas al año, una vez descontadas las paradas programadas. Es decir, ofrecen una cobertura estable para un sector con pocas fluctuaciones en su demanda.
Según los cálculos de Monitor Deloitte, extender la vida útil de las centrales nucleares permitiría reducir el precio del mercado eléctrico mayorista en torno a 15 €/MWh en 2035, frente al escenario de cierre. A ello se suman otros beneficios como la reducción de costes en servicios de ajuste, infraestructuras y almacenamiento. En este sentido, el informe señala que retrasar el cierre del parque nuclear español 5 años daría tiempo adicional para el despliegue de un sector tan atrofiado como el de las baterías, ahorrando 1.400 millones de euros de Capex de inversión.
Presentación del Informe. Fuente: Merca2
Por otro lado, desde el punto de vista medioambiental, la extensión nuclear permitiría evitar la emisión de 14 millones de toneladas de CO₂, una cifra muy relevante si se tiene en cuenta que las emisiones totales del sistema eléctrico español se sitúan entre 21 y 27 millones de toneladas anuales. Además, contribuiría a cumplir los requisitos de emisiones exigidos para el desarrollo de combustibles renovables y proyectos industriales estratégicos.
Finalmente, el informe destaca el papel de la nuclear como “seguro energético”. Durante la crisis energética de 2022, su funcionamiento compensó, en parte, la volatilidad de la energía, generando un ahorro estimado de más de 5.000 millones de euros.
Tras la exposición de este informe, se ha realizado una mesa redonda con representantes industriales como del sector nuclear, donde ha actuado como moderador Álvaro Ballarín, jefe de Área de Industria y Energía del departamento de Industria y Energía, Medio Ambiente y Clima de la CEOE; con la participación de: Carlos Reinoso, portavoz de la Alianza por la Competitividad de la Industria Española; Ignacio Araluce, presidente del Foro Nuclear; y Miguel Argüelles, director general de Energía y Minas de la Comunidad Valenciana.
En esta mesa de debate se llegó como principal conclusión a que la energía nuclear es clave para la neutralidad tecnológica y la seguridad de suministro. Además de que la eliminación del parque nuclear español supondría un choque directo con los objetivos de la reducción de emisiones, ya que de cumplirse este panorama de desnuclearización, se compensaría los periodos de bajo rendimiento de las renovables con gas natural, contaminando más de lo que emite la energía atómica.
En conclusión, este informe apunta a que en el actual contexto geopolítico y energético, mantener la energía nuclear en el mix eléctrico es una decisión clave para reforzar la competitividad industrial, y la seguridad de suministro en España.
El uso de herramientas de inteligencia artificial en el ámbito cotidiano se ha normalizado a gran velocidad. Muchas personas recurren a plataformas conversacionales como ChatGPT para resolver dudas, interpretar información compleja o buscar explicaciones rápidas sobre cuestiones de salud.
Sin embargo, cuando esa interacción incluye datos clínicos personales, el riesgo para la privacidad aumenta de forma considerable, especialmente si no se es plenamente consciente de dónde acaba esa información.
En los últimos meses, el debate sobre el uso de ChatGPT en contextos sanitarios ha ganado relevancia. El atractivo de obtener respuestas inmediatas puede llevar a compartir historiales médicos completos, pruebas diagnósticas o síntomas detallados. Esta práctica, lejos de ser inocua, plantea interrogantes legales, técnicos y éticos relacionados con la protección de los datos personales más sensibles.
La advertencia sobre la pérdida de control de los datos clínicos
“Compartir el historial médico con ChatGPT es un riesgo para nuestros datos personales”, advierte ASHO. La compañía catalana especializada en health-tech alerta de que introducir información clínica en plataformas de inteligencia artificial supone sacar esos datos de los entornos sanitarios protegidos.
El principal problema no es la tecnología en sí, sino el contexto en el que se utiliza, ya que se eluden las barreras diseñadas específicamente para salvaguardar la confidencialidad de los pacientes.
En hospitales y centros sanitarios, los historiales médicos se almacenan bajo estrictos marcos normativos como el Reglamento General de Protección de Datos y sistemas alineados con el Esquema Nacional de Seguridad.
Estas infraestructuras garantizan control de accesos, trazabilidad y auditorías constantes. Cuando un usuario decide copiar esa información en ChatGPT, esas garantías dejan de aplicarse de forma inmediata.
Plataformas globales frente a sistemas sanitarios regulados
Uno de los factores que incrementa el riesgo es la naturaleza internacional de las plataformas de inteligencia artificial. Al tratarse de servicios gestionados por grandes compañías tecnológicas, los servidores pueden estar distribuidos en distintos países, con legislaciones diversas.
“Aunque residamos en España y demos nuestros datos a ChatGPT, la información clínica deja de estar bajo control hospitalario y queda fuera de todas esas salvaguardas”, explican desde ASHO.
En este escenario, el control efectivo sobre los datos pasa a manos de la empresa propietaria de la plataforma. En el caso de OpenAI, los usuarios son quienes introducen voluntariamente la información, lo que limita la capacidad de los centros sanitarios para protegerla una vez sale de sus sistemas. Esta cesión implícita genera un vacío de responsabilidad difícil de revertir.
Consentimiento implícito y reutilización de la información
Otro aspecto relevante es el consentimiento. Al compartir datos médicos en ChatGPT, el usuario acepta unas condiciones de uso que permiten a la plataforma gestionar esa información según sus propios criterios técnicos y legales. No es necesario solicitar permisos adicionales a terceros, ya que la transferencia se produce de forma voluntaria.
Como consecuencia, los hospitales certificados en protección de la información pierden cualquier capacidad de supervisión sobre esos datos.
Este escenario preocupa especialmente a los expertos en ciberseguridad sanitaria, ya que los historiales médicos contienen información de alto valor, tanto desde el punto de vista económico como personal. Su exposición puede derivar en usos no deseados, desde perfiles de riesgo hasta fraudes más complejos.
La codificación sanitaria como barrera de protección
La directora gerente de la compañía, Ruth Cuscó, subraya que la codificación sanitaria tiene precisamente la función de impedir que terceros puedan interpretar los datos clínicos sin autorización. Estos sistemas transforman la información médica en formatos seguros que solo pueden ser descifrados dentro de entornos controlados.
Compartir el historial fuera de esas infraestructuras rompe ese modelo de protección y abre la puerta a accesos indebidos.
“Quienes comparten sus datos pueden ver su intimidad gravemente comprometida sin ser plenamente conscientes de ello”, advierte Cuscó. El problema no es inmediato ni visible, pero sus consecuencias pueden manifestarse a medio y largo plazo, cuando la información ya ha sido replicada o almacenada fuera del control del paciente.
Riesgos añadidos por errores de la IA generativa
Más allá de la privacidad, existen riesgos asociados a la fiabilidad de las respuestas. Los sistemas de inteligencia artificial generativa pueden ofrecer información incorrecta o malinterpretar los datos proporcionados. Desde el departamento de IA se recuerda que las denominadas alucinaciones no son excepcionales, incluso en contextos especializados.
Aunque ChatGPT pueda manejar grandes volúmenes de información médica, sus respuestas no sustituyen el criterio clínico profesional. Una interpretación errónea de un síntoma o un historial incompleto puede generar una falsa sensación de seguridad o, por el contrario, una alarma injustificada.
El papel insustituible de los profesionales sanitarios
Desde la compañía insisten en que, aunque OpenAI haya aclarado que ChatGPT no está diseñado para reemplazar a los médicos, existe el riesgo de que algunos usuarios lo utilicen como referencia principal. Todas las consultas relacionadas con diagnósticos, tratamientos o decisiones clínicas deben realizarse en un entorno sanitario adecuado y con profesionales cualificados.
El uso responsable de la tecnología pasa por entender sus límites. ChatGPT puede servir como herramienta informativa general, pero nunca debe convertirse en un repositorio de datos médicos personales ni en un sustituto de la atención clínica. La protección de la privacidad y la seguridad de la información sanitaria sigue siendo un pilar fundamental para preservar la confianza en el sistema de salud.
Hay derrotas que son accidentes y derrotas que son radiografías. La eliminación del Real Madrid en la Copa del Rey ante el Albacete (3-2), equipo de Segunda División, en el debut de Álvaro Arbeloa como entrenador del primer equipo, pertenece claramente al segundo grupo.
No fue mala suerte, ni un mal día, ni una jugada aislada: es un compendio de decisiones pésimas, de principio a fin. Y, sin embargo, el relato posterior intentó desplazar la responsabilidad hacia otro lado, concretamente hacia Xabi Alonso.
Ahí es donde aparece el hilo invisible que une a Arbeloa con José Félix Díaz y Josep Pedrerol. Arbeloa hizo el ridículo. Conviene decirlo sin rodeos. La pésima convocatoria, la pésima alineación, el pésimo planteamiento, los pésimos cambios, las pésimas órdenes desde el banquillo y, para rematar, una pésima rueda de prensa que fue casi un ejercicio de autoindulgencia.
Todo fue pésimo. Y cuando todo es pésimo, la responsabilidad no se puede diluir ni maquillar. Especialmente grave fue su gestión de la cantera. En lugar de apostar con naturalidad por canteranos preparados, Arbeloa pareció hacer oposición activa a jugadores como Cestero, utilizados de manera populista, sin contexto, casi como coartada.
Ni confianza ni plan. Un uso torpe de la cantera que terminó perjudicando tanto a los futbolistas como al equipo. Pero lo más llamativo llegó después. Lejos de asumir responsabilidades, Arbeloa reivindicó su convocatoria y su trabajo con un tono casi desafiante. Y, en un giro tan sorprendente como lamentable, deslizó que parte del problema venía de la herencia recibida, apuntando a Xabi Alonso y a la supuesta falta de forma del equipo.
Ahí quedó claro que Arbeloa no es el lápiz más afilado del estuche, quizá sí el más pelota. Culpar al entrenador anterior tras un partido que fue un catálogo de errores propios es, como mínimo, una muestra de desconexión con la realidad.
Conviene recordar algo fundamental: sin la bendición de Florentino Pérez, Álvaro Arbeloa nunca habría sido entrenador del primer equipo del Real Madrid, y probablemente ni siquiera del Castilla. Su ascenso no se explica por méritos incuestionables, sino por una cadena de favores, confianza personal y relato interno.
Eso no invalida su derecho a entrenar, pero sí obliga a exigirle un plus de autocrítica que, sencillamente, no tuvo. Y cuando el castillo empezaba a tambalearse, llegaron los bomberos mediáticos.
PEDREROL Y DÍAZ
Al rescate de Arbeloa salieron Josep Pedrerol y José Félix Díaz. No es casualidad. Ambos comparten con él más de lo que parece. Pedrerol, sin esa misma bendición de Florentino, nunca habría sido la gran estrella de Atresmedia ni el director de opinión que hoy marca agenda en el fútbol español desde platós convertidos en tribunales. Su defensa del relato oficial del madridismo institucional es constante, automática y, muchas veces, acrítica.
José Félix Díaz. Foto: As.
José Félix Díaz representa otra derivada del mismo fenómeno. Director de As en una etapa radicalmente distinta a la que durante 30 años lideró Alfredo Relaño, símbolo de un periodismo de calidad, crítico y abiertamente antiflorentinista. Con Díaz, el periódico ha virado hasta convertirse en un altavoz del palco.
De nuevo, sin la bendición de Florentino, difícilmente habría alcanzado ese puesto ni lo habría mantenido. Y es aquí donde todo encaja. Arbeloa, Pedrerol y José Félix Díaz están unidos por un mismo ecosistema: el del florentinismo mediático, donde los errores se relativizan, las culpas se redistribuyen hacia abajo o hacia atrás, y la crítica real se considera una traición.
Un sistema que también ha sostenido proyectos fallidos como una Superliga que no arranca, un Bernabéu reconvertido en sala de conciertos fracasada, un parking fracasado y, ahora mismo, un equipo que hace el ridículo en estadios que tienen dificultades para seguir en segunda división.
McKinsey, Boston Consulting Group y Bain conforman las tres grandes consultoras estratégicas del mundo. A menudo se las denomina el “triunvirato” que moldea el funcionamiento de la economía global. Por un lado, porque sus socios y directores participan directamente en el diseño de la estrategia de muchas de las mayores empresas del planeta. Por otro, porque también asesoran a gobiernos y grandes organismos internacionales en decisiones de enorme trascendencia. Además, quienes abandonan estas firmas suelen hacerlo para ocupar posiciones de máxima responsabilidad en multinacionales, instituciones públicas o conglomerados empresariales, lo que amplifica su influencia.
Durante décadas, el poder dentro de este selecto grupo ha estado claramente jerarquizado: McKinsey en primera posición, seguida de Boston Consulting Group y, a cierta distancia, Bain. Sin embargo, ese equilibrio podría cambiar antes de lo previsto. Boston Consulting Group está cada vez más cerca de arrebatar a McKinsey el liderazgo en consultoría estratégica, al menos en términos de facturación. Mientras la firma líder ha atravesado años complejos, su competidora se ha movido con mayor agilidad, especialmente en el ámbito de la consultoría tecnológica y el despliegue de la Inteligencia Artificial (IA).
En 2024, último ejercicio con datos completos disponibles, McKinsey registró unos ingresos de 18.800 millones de dólares. Esa cifra la mantuvo por delante de Boston Consulting Group, que alcanzó 13.500 millones, y de Bain, que no superó los 7.000 millones. No obstante, una comparación con 2023 revela una dinámica muy distinta: McKinsey apenas creció un 2%, mientras que Boston Consulting Group aumentó su facturación un 10%.
Este contraste ha llevado a analistas y medios especializados a anticipar un cambio de liderazgo. Como señalabaThe Economist hace unos meses, Boston Consulting Group «se encamina a convertirse en la principal empresa del trío estratégico en términos de ingresos en 2027». Más allá de la competencia simbólica, esta tendencia refleja transformaciones profundas en el mercado de la consultoría.
Boston Consulting Group gana terreno en España
La evolución de estas dos firmas a nivel global se replica, con matices, en los países donde operan. España es un buen ejemplo de ello. Ambas consultoras desembarcaron en el país en momentos clave. McKinsey llegó en 1976, en plena transición democrática, apenas un año después de la muerte de Francisco Franco. Boston Consulting Group, por su parte, se estableció en 1987, justo después de la adhesión de España a la Unión Europea.
Durante años, la relación de fuerzas en España ha sido similar a la del panorama internacional. McKinsey ha liderado tradicionalmente en facturación, con Boston Consulting Group como su principal perseguidora, aunque con cierta distancia. En 2023, último año con cuentas disponibles, la filial española de McKinsey facturó 312 millones de euros, frente a los 187 millones deThe Boston Consulting Group SL, denominación oficial de la filial española del grupo.
Sin embargo, las tendencias de crecimiento cuentan una historia diferente. Desde 2021, McKinsey apenas ha incrementado sus ingresos en España un 5%, mientras que Boston Consulting Group lo ha hecho un 11,3%, más del doble. En 2024, además, McKinsey creció solo un 2%, frente a un aumento cercano al 14% por parte de Boston Consulting Group en el mercado español, muy por encima de su crecimiento medio global. Todo apunta a que la consultora con sede en Massachusetts está recortando distancias a un ritmo acelerado.
¿Qué explica el ascenso de Boston Consulting Group?
«Las empresas se han visto obligadas a adaptarse a una aceleración asombrosa en el ritmo del cambio (…) ¿Qué período de la historia ha presentado problemas más difíciles para el ejecutivo?». Estas palabras podrían pertenecer a un informe reciente de consultoría estratégica, pero en realidad proceden de un folleto promocional de McKinsey de 1940. Ya entonces, la firma advertía de la creciente complejidad del entorno empresarial y la necesidad de asesoramiento experto. Ocho décadas después, el diagnóstico sigue vigente.
Hoy, esa “aceleración asombrosa” tiene un nombre claro: Inteligencia Artificial. La IA está transformando radicalmente el modelo de negocio de las consultoras estratégicas. Tradicionalmente, estas firmas se especializaban en grandes proyectos de transformación corporativa o despliegues internacionales. En la actualidad, gran parte de su trabajo se centra en ayudar a las empresas a integrar nuevas tecnologías, optimizar procesos, reestructurar operaciones y mejorar la eficiencia de sus cadenas de suministro. Este tipo de tareas ha estado históricamente dominado por Accenture y las Big Four, que operan con tarifas más competitivas.
En este nuevo escenario, Boston Consulting Group parece haberse adaptado mejor que su principal rival. Según The Economist, «un ex directivo de alto nivel de McKinsey reconoce que su competidor más cercano ha sido más eficaz en el despliegue y retención de especialistas tecnológicos». Esta estrategia se refleja también en sus inversiones: desde 2017, Boston Consulting Group ha incrementado en un 340% su inversión en equipos de procesamiento de información, frente a un aumento del 200% en gasto de personal.
Este enfoque evidencia una apuesta decidida por la digitalización y la IA como motores de crecimiento. Mientras otras consultoras han priorizado la expansión de su plantilla, Boston Consulting Group ha invertido con mayor intensidad en infraestructura tecnológica, lo que le permite escalar soluciones, mejorar su productividad y competir con ventaja en un mercado cada vez más tecnificado.
La embotelladora de refrescos, Coca-Cola, publicará sus resultados del ejercicio fiscal de 2025 el próximo 17 de febrero. Si bien, se espera que la compañía alcance un volumen de +1,9% y unas ventas del 2,9%. Geográficamente, se espera que en Europa el volumen del cuarto trimestre se a de un 0,4% y las ventas con un 3,5%.
En el primer semestre, Coca-Cola ajustó ligeramente su orientación general, pero otras líneas del marco de orientación se mantuvieron sin cambios. Asimismo, se prevé para el cuarto trimestre un crecimiento orgánico de los ingresos del 3-4%, similar eso sí al del primer semestre de 2025.
«Coca-Cola cotiza con un PER de 16,5 veces frente a 16,8 veces para productos básicos. La diferencia con los productos básicos se ha reducido gracias a la consistencia en la entrega. Es probable que el crecimiento del ejercicio fiscal de 2025 y 2026 se sitúe por debajo de la tasa proyectada a medio plazo, de aproximadamente el 4%, esto se debe en parte a factores técnicos«, añaden desde Jefferies.
Interior planta Coca-Cola
Fuente: Agencias
ESPAÑA Y FRANCIA, SIGUEN FAVORECIENDO EL NEGOCIO DE COCA-COLA
En este sentido, Coca-Cola, de cara el cuarto trimestre en Europa, registrará un crecimiento de ingresos del 3,5% y un crecimiento de volumen del +0,4, respaldado por un día adicional de ventas, aunque el impulso es ligeramente menor que en el tercer trimestre de 2025. Los expertos consideran que la presión sobre la cuota de mercado en Gran Bretaña durante octubre y noviembre fue notable.
Asimismo, se ha producido una recuperación selectiva del volumen de Coca-Cola en diciembre. Por otro lado, España y Francia se mantienen estables en términos de cuota de mercado. En España se destaca la anualización de ‘Fuze Tea‘ que respalda las perspectivas de crecimiento; y Francia se encuentra sin viento en contra en el futuro debido al impuesto al azúcar y los precios fijados.
Se espera que los mercados en desarrollo experimenten un modesto aumento del volumen en el cuarto trimestre para coca-cola
No obstante, el crecimiento para Coca-Cola en este 2025 se vio ensombrecido por factores técnicos y algunos indicios de una mayor intensidad promocional. Concretamente, la combinación de la salida de la distribución de alcohol de Suntory en Australia y la transición de la categoría de té listo para beber en Iberia está lastrando aproximadamente 100 puntos básicos, con una mayor actividad promocional en el cuarto trimestre.
«Prevemos que Coca-Cola alcanzará un crecimiento de ventas/EBIT a medio plazo de aproximadamente el 4%/7%. Esto refleja un contexto atractivo para la categoría, así como una sólida ejecución, con la empresa aprovechando cada vez más la tecnología y centrando su atención en la gestión del crecimiento de ingresos y beneficios«, apuntan los analistas.
Fuente: Coca-Cola
Por otro lado, si hablamos de los mercados en desarrollo, para el cuarto trimestre, se prevé que los mercados en desarrollo experimenten un modesto aumento en los volúmenes con respecto al tercer trimestre, gracias a un día adicional de venta y a la mayor facilidad de comparación en Polonia y la República Checa.
QUÉ PASARÁ EN 2026 CON EL PROGRAMA DE COSTES Y LOS PRECIOS
En este sentido, las perspectivas de crecimiento para el ejercicio fiscal de 2026 aún se ven afectadas por factores técnicos. Como ya señalamos antes, la combinación de la salida de Suntory en Australia, de 150 millones de euros, y Nueva Zelanda, con 60 millones de euros, representa un obstáculo de aproximadamente 100 puntos básicos para el ejercicio fiscal de 2026.
«Como aspecto positivo, el lastre de la transición del té en España se verá afectado, y anticipamos una mejora en Filipinas e Indonesia para el ejercicio fiscal de 2026. Esto respalda nuestro objetivo de crecimiento de las ventas de la organización del 2026 del 3,5 %, que aumentará hasta el 4 % para 2027 a medida que los factores técnicos se alivien», añaden los expertos.
Fuente: Coca-Cola
No obstante, no debemos olvidarnos del programa de costes que Coca-Cola le ha puesto fin para dentro de dos años, es decir, en 2028. Concretamente, la embotelladora cuenta con un programa de costes de entre 350 y 400 millones de euros en un plazo desde 2023 hasta 2028, que debería sustentar un crecimiento del ebit orgánico del 7%.
Un mayor impulso del volumen en Europa podría impulsar un apalancamiento operativo favorable y un potencial alcista para el marco de previsiones. Asimismo, el ahorro de costes en Coca-Cola equivale a un ebit bruto anual de aproximadamente el 3% para todo el Grupo de distribución.
Vueling sigue dando de qué hablar. La empresa catalana ha ganado poco a poco más espacio dentro de IAG y ha sido una de las pioneras dentro del grupo hispano-británico para probar las apuestas en combustibles renovables. Además, lo ha hecho en un momento en el que Iberia Express, la opción low cost de la gran aerolínea española, pasa por una crisis que incluso hace que su viabilidad a largo plazo se ponga en duda, en un año que, a pesar de dibujarse como positivo para Iberia, sigue siendo complejo.
El cierre positivo de las negociaciones de su convenio de pilotos, su estructura de precios y su disposición a ocupar una parte de los espacios que Ryanair ha dejado libres en España han hecho que la aerolínea con base en El Prat se vuelva todavía más importante para su matriz. Esto ocurre en un momento en que desde Iberia analizan la continuidad de su low cost, precisamente por la imposibilidad de llegar a un acuerdo con su sindicato mayoritario, la Unión Profesional de Pilotos de Aerolíneas (UPPA).
Es cierto que el presidente de Iberia, Marco Sansavini, aseguró que, aunque la empresa se encuentra en un «periodo de reflexión» sobre el futuro de la aerolínea low cost, el plan no era cerrarla, pues en su momento ha servido para que la aerolínea española recobrara espacios frente a retadores como Ryanair o la propia Vueling. Sin embargo, en pleno proceso de aumentar su presencia en Asia y las Américas, y a sabiendas de la posibilidad de un ERTE pactado con los sindicatos para rejuvenecer la plantilla, el futuro de su opción low cost parece complicado.
Y es que la reflexión ha generado una pausa en las inversiones de la empresa en su opción barata. De hecho, mientras que Iberia ha empezado a renovar su flota de aviones y ha aumentado sus rutas de largo radio, Iberia Express no ha podido sumar nuevos aviones o nuevas rutas, a la espera de cerrar el acuerdo con UPPA que les permita revisar su estructura de precios.
IAG APUESTA 5.000 MILLONES DE EUROS A VUELING
La apuesta de IAG ha sido más que clara. Esta semana han confirmado una nueva inversión de 5.000 millones de euros para los planes de expansión de Vueling, lo que le ha permitido diseñar su plan de vuelo hasta 2035, con la meta de pasar de los 40 millones de pasajeros anuales de la actualidad hasta los 60 millones. Es una apuesta ambiciosa, pero la pausa forzada de la opción de Iberia los ha convertido en la principal opción de corto y medio radio de la matriz de ambas.
Avión de Vueling en el Prat. Fuente: Agencias
Es también una buena noticia para el aeropuerto de El Prat en Barcelona, hub principal de la low cost. Ya en diciembre, el crecimiento de Vueling le permitió sumar nuevas rutas que salen desde el aeropuerto de la Ciudad Condal, añadiendo entre sus destinos a Nador y Fez, en Marruecos; además, han confirmado que los vuelos a Agadir, Estrasburgo, Liubliana y Valladolid se mantendrán en temporada alta.
Durante 2025 se sumaron también refuerzos a sus rutas desde Bilbao a Edimburgo y a Bruselas, y de Palma de Mallorca a Bruselas y Zúrich, así como los enlaces con Londres-Heathrow desde Sevilla y con París-Orly desde Santander. Además, desde el primer día han sido una de las primeras opciones del Ministerio de Transporte y Movilidad Sostenible, junto a Volotea, para ocupar los espacios que ha dejado libres Ryanair en su pulso con AENA.
Parte de este proyecto pasa por transformar del todo su flota de aviones de Airbus por los de Boeing que irán llegando en los próximos años, con los tres primeros programados para finales de este mismo año. En total, serán 50 nuevos aviones de Boeing que irán llegando mientras dure el plan de expansión de la empresa.
IBERIA EXPRESS: UNA APUESTA INCÓMODA DESDE EL PRINCIPIO
La realidad es que para Iberia no debería ser una sorpresa lo que ha ocurrido con su opción low cost. Desde que fue fundada en 2012, los sindicatos la han visto con malos ojos; primero, por la preocupación del efecto que esta estructura de precios tuviese sobre sus ingresos y, segundo, porque ocurría al mismo tiempo que la reestructuración de la aerolínea por la fusión con British Airways que vio nacer a IAG.
No hay duda del crecimiento que ha tenido desde entonces. Con el auge de las aerolíneas similares para los viajes entre países de la Unión Europea, fue una respuesta que funcionó en su momento. Sin embargo, la parálisis que atraviesa la ha convertido en un problema, al menos de momento. Lo ideal sería llegar a un acuerdo con UPPA, pero esto también representa un reto cuando se sabe que los costes de la aviación comercial están subiendo.
Avión de Iberia durante la huelga de Tripulantes de Cabina de 2022. Fuente: Agencias
Los cambios en el combustible y la necesidad de actualizar su flota hacen que sea una carrera contra el tiempo. Se suma que, incluso formando parte del mismo grupo, da la sensación de que, poco a poco, Vueling empieza a quitarle espacios dentro del mapa de las low cost del país.
Repsol ha presentado los resultados de su trading update del cuatro trimestre de 2025, que reportan un buen rendimiento en materia de refino, el corazón de las ganancias de la compañía con unos márgenes de beneficio de 11 dólares el barril, un desempeño en línea con lo esperado y con el nivel de facturación que ha mantenido durante el año pasado.
No obstante, Repsol también ha comunicado un dato que ha despertado las alertas entre los analistas: el margen de spot de refino, o lo que es lo mismo, el precio al que se compra y vende los productos derivados del crudo en el mercado, que en lo que llevamos de 2026 está en los 5 dólares el barril. Esto se traduce en que, de continuar con estos precios durante el año, que son menores a los reportados en el trimestre pasado, podría bajar el rendimiento de la compañía, al menos en el corto plazo, según apuntan los analistas de RBC y Barclays.
Un cuatro trimestre sólido para Repsol
En su trading update del cuatro trimestre de 2025,la petrolera reportó un buen desempeño en su área de downstream (refino de crudo), donde el indicador del margen de refino alcanzó los 11,1 dólares por barril frente a los 8,8 dólares del trimestre anterior y los 4,8 interanuales. En definitiva, un resultado positivo, que está respaldado por una mayor utilización de refinerías que han alcanzado una tasa de destilación del 88,4 %, superando en 3,1 puntos porcentuales a los valores del trimestre anterior, gracias a que se realizaron menores paradas por mantenimiento.
Por otro lado, no tuvo tanto éxito el sector upstream (producción y exploración) donde la energética tuvo una producción media de 544 mil barriles de petróleo. Un dato que muestra un peor rendimiento frente a los 551 mil b/d del tercer trimestre y los 554 mil barriles al día interanuales; y que se explica por las desinversiones realizadas durante el año. Aun así, Repsol ha destacado un mejor rendimiento de sus proyectos en Libia y Reino Unido, unos activos que, a pesar de tener una alta presión fiscal, compensan la caída general de su negocio upstream.
La visión de los analistas
No obstante, estos datos forman parte del pasado, ya que lo que preocupa a los analistas es si la tendencia de los márgenes de refino bajos puedan durar más de la cuenta en 2026 y, por lo tanto, empujar hacia la baja los beneficios de Repsol. En el caso de Royal Banck of Canada (RBC) en su último informe firmado por Biraj Borkhataria ha transmitido una visión pesimista de la compañía continuando su recomendación en Mantener, pero con un precio objetivo de 16 euros, ligeramente por debajo de la cotización de la acción de la compañía.
En este sentido, RBC argumenta que los resultados de downstream de Repsol, a pesar de ser buenos, ya estaban siendo descontados por el mercado, por lo que carece de catalizadores a corto plazo para justificar una subida en su valoración. Esta carencia es patente a ojos del banco canadiense, especialmente por los nuevos márgenes del spot de refino con un valor de 5 dólares el barril que, según indican, podrían presionar a la baja los resultados de la empresa en los próximos meses.
Plataforma marítima de Repsol. Fuente: Repsol
A esto se le suma, el peor desempeño de Repsol en producción, que en combinación con unos costes estacionales más altos, ha llevado a RBC a hacer una revisión a la baja del consenso de beneficios, un 10% menos frente a los 862 millones de euros que prevé el mercado.
Por otro lado, en el caso de Barclays, en un informe encabezado por el analista Naisheng Cui se desmarca de la visión pesimista de RBC apuntando a un medio plazo más positivo para la compañía. De hecho, su recomendación está en Sobreponderar con un precio objetivo de 20 euros la acción.
El razonamiento del banco británico, se basa en que la debilidad del refino por esos márgenes de spot bajos es un fenómeno coyuntural que solo afectará al principio del año. Además que para 2026 Repsol tendrá una producción más próspera que la que ha reportado en su último trimestre, esto se debe a que se conoce la entrada de nuevos proyectos de la compañía dentro de este sector. Por otro lado, el análisis apunta a que actualmente su PER para 2026 es de 6,8 veces, es decir, que el mercado paga solo 6,8 veces el beneficio anual esperado. Esta valoración se traduce en que la acción está barata para lo que podría ganar Repsol durante el año.
A esto se le suma una rentabilidad por dividendo del 6-7%, convirtiéndolo en un elemento de atractivo para los inversores en la compañía, ya que es sostenible y atractivo incluso en escenarios de bajada de rentabilidad del refino.
En definitiva, lo que está claro es que Repsol ha reportado un cuarto trimestre con un rendimiento de refino muy en la línea con periodos anteriores, por lo que sin catalizadores y con un margen spot de refino bajo, los analistas esperan una bajada de sus beneficios de downstream al menos en el corto plazo de 2026.
La vivienda se ha convertido, una vez más, en el epicentro del debate político, pero no tanto por los avances prometidos como por las contradicciones que afloran en la gestión cotidiana. El último episodio tiene como protagonista a la compañía Alquiler Seguro.
Esta empresa privada sancionada recientemente por el Ministerio de Derechos Sociales, Consumo y Agenda 2030 se ha presentado a un concurso público para gestionar más de 1.600 viviendas de alquiler asequible pertenecientes a Casa 47, que es la nueva entidad pública encargada del parque estatal de vivienda.
El portavoz adjunto de EH Bildu en el Congreso, Oskar Matute, ha resumido el malestar con una crítica directa al Gobierno de coalición. A través de sus redes sociales, Matute lanzó una pregunta que ha resonado con fuerza: «¿Pero a estos de Alquiler Seguro no son a los que ha multado recientemente el ministro de Consumo con 3,6 millones por prácticas abusivas a sus inquilinos?». Y remató con una exigencia política clara: «No sé, pero un poco de coordinación y coherencia interministerial es lo menos que podría pedirse».
La crítica no surge en el vacío. Alquiler Seguro, que ha sido atinadamente investigada por Público, es una de la docena de empresas que han presentado oferta para hacerse con el contrato de gestión del alquiler de 1.661 viviendas en Asturias y Galicia, un lote incluido en una licitación más amplia que prevé incorporar más de 17.000 inmuebles al mercado en una primera fase.
El concurso ha sido impulsado por Casa 47, la antigua Sepes, entidad que depende del Ministerio de Vivienda que dirige la socialista Isabel Rodríguez. El problema es que esa misma empresa fue sancionada con 3,6 millones de euros por el Ministerio de Consumo, encabezado por Pablo Bustinduy (Sumar), tras denuncias de Facua-Consumidores en Acción por cobros indebidos a inquilinos.
El choque es evidente: mientras un ministerio multa, otro abre la puerta a la gestión de vivienda pública. EH Bildu no es el único actor que observa con preocupación esta situación, pero su intervención pone el foco en una cuestión política de fondo: la coherencia del Ejecutivo en materia de vivienda.
Porque no se trata solo de un expediente administrativo, sino del modelo que se está construyendo para el parque público. ¿Puede una política de alquiler asequible descansar en operadores privados cuya actividad ha sido cuestionada por prácticas abusivas?
LA POLÉMICA CANDIDATURA
Alquiler Seguro defiende su candidatura subrayando que «cuenta con la experiencia y la capacitación requerida por la Administración Pública para encargarse de la gestión integral del parque de alquiler asequible».
El pliego del contrato exige a las empresas acreditar experiencia previa en la gestión de vivienda asequible o social durante al menos un año de los últimos tres, así como asumir una larga lista de funciones: desde la recepción y adecuación de los inmuebles hasta la formalización de contratos, la gestión de pagos, la prevención de situaciones de pérdida de vivienda o el acompañamiento de colectivos en riesgo de exclusión social. En la práctica, se trata de una externalización integral de la gestión del parque público.
Alquiler Seguro se ha convertido en el epicentro de la polémica. Foto: EP.
La polémica se agrava en un contexto en el que el Gobierno ha vuelto a situar la vivienda en el centro del discurso político. El presidente Pedro Sánchez ha anunciado recientemente una bonificación del 100% en el IRPF para los propietarios que renueven contratos sin subir el alquiler.
La iniciativa ha sido duramente criticada por organizaciones sociales y sindicatos de inquilinas, que la consideran un regalo para los caseros y una subvención encubierta al rentismo. En este clima de malestar, la posible adjudicación a Alquiler Seguro actúa como catalizador del descontento.
El Sindicato de Inquilinas e Inquilinos de Madrid ha denunciado a la compañía por prácticas que califica de abusivas, señalando el cobro de honorarios, la imposición de cláusulas ilegales y un modelo que convierte al inquilino en la parte cautiva del negocio. Así, lo que debía ser el emblema de una nueva política de vivienda pública se convierte en un espejo incómodo para el Gobierno.
Entre bonificaciones fiscales a propietarios, una oferta pública claramente insuficiente y la posible cesión de la gestión a empresas privadas sancionadas, la ‘legislatura de la vivienda’ va camino de ser la ‘legislatura de los problemas de vivienda’ por la falta de colmillos del PSOE y la complicidad del PP con los especuladores.
En una era saturada de información sobre salud, bienestar y longevidad, muchas personas llegan a un mismo punto de quiebre: quieren cuidarse, pero no saben por dónde empezar. Dietas contradictorias, rutinas imposibles, suplementos milagro y una presión constante por hacerlo todo bien generan, paradójicamente, más estrés que soluciones.
Ray Ramis, especialista en salud integral y rendimiento humano, conoce bien ese laberinto. No solo desde la teoría, sino desde una historia personal marcada por la enfermedad, la búsqueda, el cuestionamiento constante y el estrés. “No somos un órgano aislado. Somos un sistema completo”, resume. Y en esa frase se condensa toda su filosofía.
Dos enfermedades que cambiaron una vida
El punto de partida de su camino no fue una moda ni una certificación. Fue el impacto emocional de ver enfermar a sus padres cuando él apenas era un adolescente. Su madre sufrió un infarto con solo 42 años y, poco después, desarrolló una enfermedad de salud mental que la dejó prácticamente aislada durante años.
“Yo no entendía nada. Me preguntaba por qué pasaba esto, qué fallaba”, recuerda Ramis. Esa necesidad de comprender —un rasgo que lo acompañó desde niño— se transformó en vocación. Estudió naturopatía, medicina tradicional china y distintas corrientes de medicina integrativa, desarrollando una mirada holística que hoy aplica en consulta.
Uno de los conceptos centrales de su enfoque es la distinción entre lo físico y lo mental, sin separarlos. “Podemos analizar digestión, microbiota, hormonas o sueño, pero si no entendemos cómo piensa y siente la persona, el trabajo queda incompleto”, manifiesta.
Para Ramis, la saludse construye sobre tres realidades: la biológica, la mental y la emocional o espiritual. Ignorar cualquiera de ellas lleva a soluciones parciales y, muchas veces, al fracaso. “Buscamos la píldora mágica cuando lo que necesitamos es entender por qué actuamos como actuamos”, asegura.
La sociedad del exceso de informacióny del estrés
Fuente: agencias
Ramis observa una paradoja clara en la sociedad actual. Nunca hubo tantas ganas de cambiar ni tanto acceso al conocimiento, pero tampoco tanto desorden. “Vivimos atrapados en picos de dopamina. Leemos, escuchamos podcasts, nos motivamos… y no aplicamos nada”.
Ese consumo compulsivo de información genera confusión y frustración. La gente quiere cuidarse, pero no sabe si empezar por la dieta, el sueño, el ejercicio o la meditación. “El problema no es la falta de voluntad, es la falta de dirección”, sostiene.
Lejos de demonizarlo, Ramis explica que el estrés es una herramienta evolutiva fundamental. “Hemos llegado hasta aquí gracias al estrés. El problema es cuando se vuelve crónico y no hay vuelta a la calma”.
Para medir cómo se gestiona ese estrés, utiliza un marcador cada vez más conocido: la variabilidad de la frecuencia cardíaca (VFC). Este parámetro refleja la capacidad del cuerpo para adaptarse. “Cuando hay coherencia entre lo que piensas, sientes y haces, la variabilidad es alta. Cuando no, el sistema se bloquea”.
Sudar, mineralizar y simplificar
Fuente: Canva
En un contexto obsesionado con batidos detox y suplementos, Ramis propone volver a lo básico. “La piel es el mayor órgano de eliminación que tenemos. Sudar limpia más que cualquier moda”, agrega. Algo similar ocurre con el magnesio, uno de los suplementos más consumidos. Según explica, el problema no es la falta de magnesio, sino el exceso de azúcar. “El azúcar secuestra el magnesio y acelera su eliminación. Si reduces el azúcar, muchas veces no necesitas suplementar”.
Lo mismo aplica al agua. “No se trata solo de hidratarse, sino de mineralizarse”. Filtrar el agua y reponer minerales es clave para una hidratación celular real. Ray Ramis coincide con la mayoría de expertos en longevidad en un punto central: no hay una dieta milagro. “La dieta para la longevidad es la dieta mediterránea”.
Grasas de calidad, alimentos reales y simplicidad. Pero hay un factor aún más determinante: la socialización. “La comunicación humana es uno de los mayores predictores de longevidad. El aislamiento enferma”.
En cuanto al movimiento, no habla de entrenamientos extremos. “Caminar más de 10.000 pasos al día y entrenar fuerza es una base mínima”. La clave está en recuperar la flexibilidad metabólica: que el cuerpo vuelva a saber usar grasa, glucógeno o fosfocreatina según la demanda.
José Abellán, cardiólogo y divulgador, lleva años analizando la evidencia científica sobre hábitos cotidianos que influyen en el corazón. Entre ellos, uno destaca por encima del resto: el café. No es un alimento, no aporta calorías relevantes y, sin embargo, los estudios lo asocian de forma consistente con una mejor salud y mayor longevidad. ¿Cómo es posible?
En un momento de creciente interés por la alimentación saludable y el impacto real de lo que consumimos a diario, el café vuelve al centro del debate médico. La ciencia observa beneficios claros, pero aún no logra explicar del todo el porqué. Esa paradoja es la que obliga —según Abellán— a mirar el dato con entusiasmo, pero también con cautela.
El café y el corazón: resultados claros, mecanismos aún difusos
Fuente:Canva
La evidencia científica sobre el café es, cuanto menos, llamativa. Estudios observacionales de gran tamaño muestran que las personas que lo consumen de forma habitual presentan menos eventos cardiovasculares y viven más tiempo que quienes no lo hacen. Y lo más relevante: ese efecto positivo se mantiene incluso tras ajustar por otros factores como el ejercicio, el tabaquismo o la dieta global.
El dato desconcierta a muchos cardiólogos. El café aumenta transitoriamente la frecuencia cardíaca y puede elevar ligeramente la presión arterial justo después de su consumo. Es decir, genera un pequeño “estrés” cardiovascular agudo. Aun así, a largo plazo, el balance parece ser favorable.
“Desde un punto de vista fisiológico, no tiene demasiado sentido”, reconoce Abellán. “Por eso hay que ser prudentes: vemos el efecto, pero no entendemos completamente el mecanismo”. La ciencia, en estos casos, no puede recurrir a ensayos clínicos clásicos —nadie puede obligar a un grupo a beber café durante diez años y prohibírselo a otro—, de modo que se apoya en registros poblacionales, con sus virtudes y limitaciones.
Algunas hipótesis empiezan a tomar forma. Determinados compuestos del café, como polifenoles o ácidos fenólicos, podrían favorecer la recirculación del colesterol a nivel hepático. Este proceso ayudaría a reducir modestamente el colesterol LDL, uno de los principales factores de riesgo cardiovascular. No es una explicación definitiva, pero sí una pista sólida.
Cómo tomar café para aprovechar sus beneficios (y no estropearlos
Más allá de si el café es bueno o no —un debate prácticamente cerrado a favor—, la clave está en cómo se consume. Aquí, Abellán es claro y directo.
Primera recomendación: menos leche. La grasa láctea puede unirse a algunos polifenoles del café e inactivarlos, reduciendo parte de su potencial beneficio. No significa que el café con leche sea perjudicial, pero sí “menos interesante” desde el punto de vista cardiovascular. Tomarlo solo o con poca leche es preferible.
Segunda: evitar el azúcar. El mensaje es contundente. Desde la salud cardiovascular, el azúcar añadido es un factor claramente negativo. Si no queda otra opción, los edulcorantes —con todas sus limitaciones y posibles efectos sobre la microbiota— son una alternativa menos dañina que endulzar el café con azúcar.
Tercera y quizá la más desconocida: el método de preparación importa. La mayor parte de los estudios que asocian el café con beneficios se basan en consumo tipo infusión, habitual en muchos países. El café filtrado, preparado con agua caliente y pasado por un filtro de papel, retiene ciertos diterpenos que podrían ser perjudiciales para la salud.
El espresso, intenso y culturalmente arraigado en países como España o Italia, no anula los beneficios del café, pero no sería la opción más saludable si se compara con el filtrado. La ventaja: las cafeteras de filtro son baratas, accesibles y fáciles de usar. El sabor es distinto, menos concentrado, pero el perfil sanitario es mejor.
El riesgo de las bebidas energéticas
Fuente: agencias
El auge de las bebidas energéticas suele apoyarse en un argumento simplista: “si tienen cafeína, serán como el café”. Para Abellán, esa comparación es un error. El café no es solo cafeína; es una matriz compleja de compuestos bioactivos. Las bebidas energéticas, incluso sin azúcar, aportan básicamente cafeína aislada y edulcorantes.
Aunque sus componentes estén dentro de los límites legales, el riesgo aparece con el consumo continuado y acumulativo, especialmente en formatos de gran tamaño que pueden aportar cientos de miligramos de cafeína a lo largo del día. En jóvenes, además, pueden alterar la percepción del dulzor y desplazar el consumo de agua, algo que José Abellán considera especialmente preocupante.
Elha y Láserum, dos de los grandes referentes de la depilación láser en España, anuncian una alianza estratégica sin precedentes que redefine el panorama europeo de la estética avanzada. Con más de 430 centros en España, Portugal, Italia y Francia, el nuevo grupo se posiciona como líder indiscutible en Europa y uno de los mayores actores a nivel mundial, con una clara ambición de internacionalización y liderazgo en uno de los mercados más dinámicos y competitivos del sector.
“Estamos construyendo un grupo que no solo lidera en España, sino que aspira a convertirse en el referente europeo en depilación láser. Queremos demostrar que la calidad, la cercanía y la confianza son los pilares de un crecimiento sostenible y global”, señala José Guisado, fundador de Láserum y nuevo Presidente Ejecutivo del Grupo. La alianza persigue dos grandes objetivos estratégicos.
Por un lado, consolidarse como el mayor grupo europeo de depilación láser, acelerando su crecimiento en mercados clave como Italia, Francia y Portugal. Por otro, reforzar y escalar el modelo de gestión en todas las geografías, aprovechando las capacidades operativas, digitales y tecnológicas de ambos grupos.
Entre las principales palancas de crecimiento destacan la aplicación de inteligencia artificial en la relación con los clientes y el usode geoanalítica avanzada para la apertura de nuevos centros. “La unión de Láserum y Elha nos permite impulsar la innovación y acelerar nuestra expansión internacional. Es el momento de dar un salto histórico para el sector”, afirma Álvaro Romero, CEO de Centros Elha. Por su parte, David Palmero, CEO de Láserum, subraya que “no se trata de un simple acuerdo empresarial, sino de la creación del mayor grupo de depilación láser en Europa, con un propósito claro: continuar transformando el sector y consolidarnos como líderes en todos los mercados en los que operamos”.
En la operación han participado Deloitte como asesor legal y financiero de Láserum y asesor financiero de Elha, Pérez-Llorca como asesor legal y Chévez como asesor fiscal de Adapta Capital y Elha. La transacción cuenta además con el respaldo financiero de BBVA, CaixaBank y Santander.
La grasa no se derrite con sudor, se pierde con decisiones inteligentes. Luis Gil no habla de dietas milagro ni de fuerza de voluntad. Habla de cuerpo. De biología. De cómo estamos hechos, aunque a veces no nos guste la respuesta. Para él, la razón principal por la que engordamos no es que seamos “débiles”, sino que estamos programados para un mundo que ya no existe. “Nuestro metabolismo, nuestros genes, nuestro cuerpo está diseñado para pasar hambre… nuestros genes no han entendido que tenemos la nevera llena”, explica. Dicho de otro modo: llevamos un cuerpo preparado para la escasez caminando por un planeta de abundancia.
Y claro, cuando llega más energía de la que necesitamos, el organismo hace lo que siempre ha hecho para sobrevivir: guardarla. Como quien mete leña en un cobertizo por si viene el invierno. El problema es que ese invierno, hoy, casi nunca llega.
Menos promesas rápidas, más entender cómo funciona tu cuerpo
Tu cuerpo guarda energía porque fue diseñado para la escasez. Fuente:canva
Lejos de vender soluciones exprés, Luis defiende algo mucho más incómodo… y más honesto: aprender cómo funciona el cuerpo y adaptar la alimentación a la vida real de cada persona. Sin rigideces. Sin castigos. Con cabeza.
Uno de los temas estrella es el ayuno intermitente. Para Gil puede ser una herramienta útil, sí, pero solo si la persona se siente bien con ella y tiene cierta “flexibilidad metabólica” (es decir, si su cuerpo sabe manejarse sin picos constantes de azúcar).
Y que mal aplicado puede generar ansiedad. Un detalle que suele pasar desapercibido es cómo se rompe ese ayuno: “Es mejor hacerlo con algo más denso, rico en grasa y proteína, y no directamente con fruta”. ¿Por qué? Porque meter azúcar —aunque sea natural— con el estómago vacío dispara la glucosa como una cerilla en paja seca.
El orden en el plato también cambia la respuesta del metabolismo. Fuente:canva
Más allá del ayuno, hay un gesto sencillo que cambia mucho: el orden de lo que comes. Primero verduras bajas en azúcar, luego proteínas y grasas, y al final los carbohidratos, ya sea arroz, pasta, legumbres o fruta. No es una manía: ese orden suaviza los picos de azúcar en sangre y hace que el cuerpo responda de forma más estable. A veces no se trata de qué comes, sino de cómo lo comes.
Ejercicio sí… pero lo que comes pesa más
No todo lo “light” cuida realmente tu salud metabólica. Fuente:canva
Aquí Luis es muy claro, incluso un poco incómodo: el ejercicio es fundamental para la salud, pero no es el factor decisivo para perder grasa. “Lo importante, al final, es lo que te llevas a la boca”. Puedes entrenar todos los días, pero si la alimentación no acompaña, el resultado será limitado. También desmonta ideas muy extendidas: sudar no significa quemar grasa (solo pierdes agua y sales) y no existe la pérdida localizada. El cuerpo decide de dónde quita grasa según su genética. No según lo que tú quieras.
Otro frente importante son los ultraprocesados, el azúcar y los productos “light”. Gil recomienda reducirlos al mínimo. Para que nos hagamos una idea, una sola lata de refresco puede llevar alrededor de seis cucharadas soperas de azúcar. Y lo “light” suele ser un espejismo: menos grasa, sí… pero más almidones y azúcares añadidos. El resultado es peor saciedad y más descontrol. Comes creyendo que te cuidas, pero el cuerpo recibe justo lo contrario.
La salud metabólica no depende solo del plato. El estilo de vida manda. El sueño, por ejemplo, es un regulador hormonal clave: cuando dormimos mal, sube el cortisol, aumenta el apetito por lo rápido y lo estimulante, y se facilita el almacenamiento de grasa. A mí me pasa: duermo poco y al día siguiente mi cuerpo pide dulce como si no hubiera un mañana.
Hacienda pone el foco en los ingresos y retiradas de billetes para detectar rentas no declaradas o blanqueo de capitales. Si no quieres recibir una notificación inesperada, es fundamental entender que el uso de efectivo tiene límites claros que activan alertas automáticas en el sistema bancario español.
Llevar billetes en la cartera no es pecado, pero moverlos por el circuito bancario sin orden puede salirte muy caro este año. La Agencia Tributaria ha perfeccionado sus algoritmos de detección porque sabe que el dinero en efectivo es más difícil de rastrear que cualquier transferencia digital convencional. No es una persecución al ciudadano medio, pero si te pasas de listo con los ingresos en el cajero, el sistema saltará como un resorte.
Muchos ahorradores todavía guardan el dinero «debajo del colchón» y deciden ingresarlo de golpe cuando surge un imprevisto familiar. El problema es que para el fisco eso se traduce en que una entrada de dinero sin justificar supone automáticamente una sospecha de ingreso por actividad no declarada. Es mejor prevenir y conocer las cifras exactas que obligan a los bancos a informar sobre tus movimientos personales antes de operar.
El umbral de los 3.000 euros y la lupa de los bancos
La norma es cristalina: cualquier operación que alcance o supere los 3.000 euros debe ser comunicada por el banco a Hacienda de forma obligatoria. Aunque la operación sea lícita, el software de la entidad bancaria asegura que el aviso al fisco es automático para cumplir con la normativa vigente contra el fraude fiscal. No hace falta que sea una transferencia; un simple ingreso de billetes grandes activa el protocolo de vigilancia inmediata.
Pero ojo, que no hace falta llegar a esa cifra tan redonda para que te pidan explicaciones en la ventanilla. Los empleados bancarios tienen instrucciones de vigilar si el ingreso constante de billetes de 500 euros se convierte en una rutina sospechosa en tu cuenta corriente. Hacienda sospecha que quien maneja estos billetes grandes de forma habitual podría estar ocultando beneficios de negocios que no pasan por el registro oficial de impuestos.
Las multas que pueden vaciarte la cuenta corriente
Si Hacienda detecta que has ingresado dinero cuyo origen no puedes demostrar, prepárate para una sanción que te quitará el sueño. Las multas pueden oscilar entre el 50% y el 150% del importe total, ya que el ingreso injustificado se considera una infracción grave dentro de la Ley General Tributaria. Básicamente, podrías terminar pagando a la administración mucho más de lo que intentaste guardar discretamente en el banco aquel día.
A esto hay que sumar los intereses de demora y el recargo por no haber declarado ese capital en el ejercicio correspondiente del IRPF. Resulta irónico que por intentar ahorrar unos euros en impuestos, mucha gente acabe viendo cómo la sanción de Hacienda devora el capital que tanto esfuerzo les costó reunir. El riesgo de ser «cazado» es hoy más alto que nunca gracias al intercambio de información entre países europeos y bancos locales.
Retiradas de efectivo bajo sospecha constante
No solo se vigila lo que entra, sino también lo que sale del cajero si la cantidad es inusualmente alta para tu perfil. Si decides sacar una suma importante, el banco podría preguntarte el destino de los fondos porque el control de la salida de capitales es vital para evitar pagos en «B». No es que no puedas disponer de tu dinero, es que la ley obliga a que el rastro del efectivo no se pierda en la oscuridad.
Existen límites para los pagos entre profesionales y particulares que se han endurecido drásticamente en los últimos tiempos de crisis. Actualmente, recuerda que pagar más de 1.000 euros en efectivo en operaciones comerciales es ilegal y conlleva multas tanto para el que paga como para el que recibe. Hacienda prefiere que uses la tarjeta o el móvil, donde cada céntimo deja una huella digital que los inspectores pueden seguir sin despeinarse.
Declarar el movimiento de medios de pago
Si pretendes viajar por España con mucho metálico encima, debes saber que hay un límite de 100.000 euros para el transporte interno. Si superas esa cifra sin el modelo S-1 cumplimentado, los agentes de aduanas o la policía pueden incautar el dinero en el acto de forma preventiva hasta que se aclare su procedencia. Para movimientos internacionales, el listón baja hasta los 10.000 euros, una cifra que se alcanza fácilmente en una mudanza o negocio.
El desconocimiento de la ley no te exime de perder una parte sustancial de tu patrimonio en una inspección de carretera o aeropuerto. La administración sospecha que el transporte de grandes sumas de dinero suele estar vinculado a actividades ilícitas o, al menos, a la elusión fiscal sistemática. Es un trámite sencillo de hacer, pero la pereza burocrática se castiga con la retención del metálico y una multa administrativa que suele ser bastante dolorosa.
Cómo justificar tus ahorros ante una inspección
La mejor defensa ante un requerimiento de Hacienda es tener siempre una factura, un contrato de compraventa o un documento de donación a mano. Si has vendido un coche de segunda mano o has recibido un regalo familiar, es vital que el documento justifique la entrada de dinero de manera inequívoca y legal. No basta con decir «era un ahorro de toda la vida», porque para el fisco esa frase no tiene validez legal alguna.
Si recibes una carta del fisco, lo más inteligente es acudir a un asesor fiscal antes de responder cualquier cosa por tu cuenta y riesgo. A veces, una simple explicación coherente y documentada evita que el proceso sancionador se ponga en marcha de forma definitiva contra tu patrimonio. Al final del día, la transparencia es la única forma de evitar que Hacienda considere tu dinero en efectivo como un botín delictivo.
