Diplo, el DJ y productor cuarentón, ha abandonado el físico de culturista para centrarse en una movilidad atlética que le protege de lesiones y le da energía en el escenario. Su rutina se aleja de las pesas pesadas y apuesta por el cardio zona 2, el animal flow y la consistencia diaria.
Dejó el culturismo para ganar movilidad
“Cuando era más joven quería estar enorme”, confiesa el músico de 47 años. Durante años su objetivo fue la masa muscular a golpe de hierro. Ahora, la prioridad es clara: evitar lesiones para seguir girando 200 noches al año y subirse a un escenario con la energía intacta.
Tras varias temporadas sintiéndose rígido y con molestias articulares, decidió virar hacia un entrenamiento funcional mucho más amable con sus articulaciones. “Quiero que el ejercicio sea efectivo para mi vida”, resume, y eso implica mover el cuerpo de forma atlética, no estética.
Los cuatro pilares de su entrenamiento atlético
Diplo estructura su trabajo físico en torno a cuatro bloques que se complementan para generar resistencia, agilidad y un núcleo sólido sin castigar el organismo:
Cardio de baja intensidad (zona 2). Pasa buena parte del tiempo corriendo o pedaleando a una intensidad donde puede mantener una conversación. Este trabajo optimiza la capacidad mitocondrial y, según su entrenador Stephen Cheuk, “potencia la producción de energía real”. A veces lo hace dentro de una cámara de altitud que simula 3.000 metros para que el cuerpo aprenda a usar el oxígeno con mayor eficiencia.
Calistenia con patrón animal. “Sobre todo son movimientos pequeños, de estilo animal flow”, cuenta. Se trata de abrir caderas y hombros, estirar la cadena posterior y ganar control corporal con el peso del propio cuerpo. Nada de cargas excesivas, sino una fuerza funcional real que se traslada a sus sesiones de DJ (de pie durante horas) o a sus tablas de surf.
Yoga y natación. Combinados con sauna y baños de agua fría, le ayudan a recuperar tejidos, mantener la movilidad global y calmar la mente. La sesión de yoga no es solo flexibilidad: Diplo asegura que compite en cada clase con la intención de “ganar”.
Entreno de consistencia. Su preparador destaca la regularidad del artista: hace 20 minutos de yoga en el avión o sale a correr en cualquier ciudad del mundo, desde Copacabana hasta Nueva Zelanda. “Es el cliente más constante que he tenido”, afirma Cheuk.
📊 La pauta en cifras
Cardio zona 2: Sesiones de 45–90 minutos, 3–5 veces por semana, a ritmo conversacional.
Calistenia animal: 15–20 minutos diarios de movilidad articular y patrones de gateo, balanceo y estiramiento de cadera.
Recuperación: Sauna y baño frío 3–4 veces por semana, más sesiones de yoga de 30–45 minutos.
Consistencia semanal: Mínimo 5 días de actividad, aunque sea una carrera ligera o una sesión de estiramientos en el hotel.
La clave que repite su entrenador es la intención: cada día trabaja lo que toca, ya sea boxeo para la potencia o un estiramiento del dedo gordo para combatir la tensión plantar. No hay una rutina fija, sino una adaptación continua que mantiene el cuerpo preparado para cualquier reto.
El gimnasio como meditación: salud mental y running
Para Diplo, el ejercicio va mucho más allá del físico: “Es mi estado mental”, dice. Diagnosticado con TDAH desde pequeño, encuentra en la actividad física un canal para calmar la mente y enfocarse. “Sudar es una forma de meditación”, repite, y su mejor herramienta es correr.
“Correr es el deporte más democrático que existe. Solo necesitas unas zapatillas, y puedes hacerlo en cualquier lugar del mundo”.
El DJ incluso ha creado Diplo’s Run Club, un circuito de 5 kilómetros que ya recorre nueve ciudades estadounidenses. Corre la mayoría de las carreras y además pincha música en la meta, creando comunidad y energía. Correr le ayuda a combatir el jet lag y a aclarar la cabeza: no usa cascos, prefiere estar solo con su lista de tareas o sus pensamientos.
Un enfoque con base científica (y una dosis de sentido común)
La trayectoria de Diplo coincide con lo que la ciencia del ejercicio viene señalando desde hace años: a partir de los 40, el entrenamiento de movilidad y el cardio de baja intensidad son las herramientas más eficaces para mantener un cuerpo funcional y libre de molestias. No se trata de levantar kilos sin fin, sino de mejorar la eficiencia energética y la capacidad de recuperación.
Los estudios sobre longevidad activa muestran que combinar trabajo de resistencia aeróbica, fuerza funcional y movilidad reduce la pérdida de masa muscular asociada a la edad sin castigar las articulaciones. Eso sí, el verdadero secreto no está en un ejercicio concreto, sino en la constancia. Como admite su entrenador, la magia de Diplo es que entrena incluso cuando tiene solo 20 minutos.
Pero el enfoque también tiene sus matices: para un profesional que viaja 200 días al año, la flexibilidad de adaptar cada sesión a lo que necesite ese día es un lujo que pocas personas con trabajos de oficina pueden replicar sin ayuda. Lo que sí podemos copiar es la intención diaria y la variedad de estímulos, dos pilares que cualquier persona ocupada puede integrar en su agenda.
⚡ Rutina de Optimización Diaria
Reorganiza tu cardio: Dedica 30–40 minutos al entrenamiento en zona 2 al menos tres veces por semana. Puede ser una caminata rápida, bici suave o trote ligero antes del trabajo.
Añade movilidad animal: Incluye 10 minutos de estiramientos de cadera, balanceos y gateo al final del día. No necesitas equipamiento; hazlo en el salón antes de cenar.
Prioriza la constancia sobre la intensidad: Es mejor hacer 20 minutos seis días a la semana que un entrenamiento brutal un solo día. Bloquea ese espacio en tu agenda y trátalo como una reunión fija.
He revisado la decisión del Banco de Corea de esta madrugada y confieso que la sorpresa ha sido mayúscula. Por primera vez en más de tres años, Seúl ha subido el tipo de referencia —del 2,50% al 2,75%—, una medida que ni el consenso de analistas de Bloomberg descontaba. La economía surcoreana, impulsada por un boom de exportaciones de semiconductores, ha obligado al banco central a actuar antes de que la inflación se descontrole.
La decisión: tipos al 2,75% y un won en máximos de dos años
La subida de 25 puntos básicos anunciada hoy por el Banco de Corea es la primera desde 2023 y sitúa el tipo de referencia en su nivel más alto desde finales de 2024. El organismo justificó la medida por «presiones inflacionistas derivadas del rápido crecimiento de la demanda interna y del sector exportador». El won surcoreano respondió con una apreciación inmediata, superando la barrera de los 1.280 por dólar en las operaciones electrónicas asiáticas, un movimiento que no se veía desde hacía dos años.
Los datos que llevaron al BoK a esta decisión reflejan una economía recalentada:
Las exportaciones de semiconductores crecieron un 42% interanual en junio, récord absoluto para un primer semestre, según datos del Ministerio de Comercio.
La inflación subyacente se mantiene en el 3,2%, muy por encima del objetivo del 2% del banco central, alimentada por los salarios en el sector tecnológico.
El PIB avanzó un 0,9% trimestral en el segundo cuarto, con una contribución desproporcionada de la industria de chips, mientras el consumo privado aguanta gracias a la confianza empresarial.
Rhee Chang-yong: «La recuperación de los chips exige actuar ahora»
El gobernador del BoK no ocultó la urgencia de la decisión. En la rueda de prensa posterior, Rhee Chang-yong señaló que «la vigorosa demanda global de semiconductores ha generado presiones inflacionistas que no podemos ignorar. Subir tipos ahora es preventivo; esperar habría sido más costoso». La frase resume el dilema de un banco central que teme que la bonanza exportadora se traslade a precios de forma permanente, estrangulando el poder adquisitivo de los hogares.
«La vigorosa demanda global de semiconductores ha generado presiones inflacionistas que no podemos ignorar. Subir tipos ahora es preventivo; esperar habría sido más costoso.» — Rhee Chang-yong, gobernador del Banco de Corea, 16 de julio de 2026
El giro del BoK y el nuevo mapa monetario de Asia
Lo que veo en esta decisión es una Corea del Sur que se desmarca deliberadamente del eje de relajación que domina en Pekín y que aún se debate en Tokio. Mientras el Banco Popular de China mantiene su LPR a un año en el 3,1% y el Banco de Japón titubea con la normalización de tipos, el BoK se convierte en el primer gran banco central asiático en apretar el freno en este ciclo. La divergencia es significativa: el diferencial de tipos entre Corea y China se amplía a 1,65 puntos porcentuales, el mayor desde 2018, lo que atrae flujos de capital hacia Seúl y fortalece aún más el won.
Sin embargo, el movimiento no está exento de riesgos. Un won demasiado fuerte podría erosionar la competitividad de los exportadores no tecnológicos, como la automoción o la construcción naval, justo cuando la economía global se enfría. Rhee lo sabe, y por eso dejó la puerta abierta a una pausa si la apreciación cambiaria se acelera. De momento, el mercado interpreta que el BoK subirá otros 25 puntos básicos en septiembre, situando el tipo terminal en el 3%.
🌐 El efecto dominó en Occidente
La subida de tipos en Seúl tiene un canal de transmisión directo hacia Europa: los semiconductores. Samsung y SK Hynix suministran más del 60% de los chips de memoria que utilizan los fabricantes europeos de automóviles, electrodomésticos y servidores. Con un won más caro, esos componentes subirán de precio en euros, presionando la inflación de bienes tecnológicos en la eurozona. Además, el repunte del won frente al euro —hoy cotiza en 1.350 wones por euro, un 3% menos que hace un mes— encarecerá todas las importaciones surcoreanas.
Para España, el impacto es más indirecto pero real: los componentes de vehículos híbridos y eléctricos de Hyundai y Kia, que se ensamblan en plantas europeas, llevarán un sobrecoste que podría trasladarse al consumidor final. Y en el ámbito financiero, la brecha de tipos entre el BoK y el BCE —que mantiene el tipo de facilidad de depósito en el 3,5%— se estrecha, lo que podría ralentizar la depreciación del euro frente al won y dar argumentos al BCE para no acelerar los recortes si teme importar inflación tecnológica. Un guiño más al Euríbor, que hoy se despierta plano, pero que en las próximas semanas podría notar la tensión monetaria llegada desde Asia.
BBVA ha perdido el respaldo de compra de Bank of America este miércoles, en vísperas de la presentación de resultados del banco español. La firma estadounidense justifica su decisión por la mayor incertidumbre que percibe en el negocio turco de la entidad, un mercado que hasta ahora era uno de los pilares de su tesis de inversión.
La revisión a la baja de la recomendación, que pasa de ‘comprar’ a ‘neutral’, llega acompañada de un nuevo precio objetivo. Bank of America lo sitúa en 25 euros por acción, lo que supone un potencial alcista del 10% respecto al cierre de ayer. Una cifra que, curiosamente, aún está por encima de la valoración media del consenso de mercado, fijada en 22,11 euros por acción según datos de LSEG.
¿Por qué Turquía enfría ahora la tesis de inversión?
El informe de Bank of America es claro: «el principal factor de divergencia respecto al consenso es Turquía, cuyas tendencias macroeconómicas actuales afectan a nuestra tesis de inversión. El banco estadounidense apunta directamente a un «retraso en la normalización de Turquía por los tipos de interés más altos». No es un tema menor. En sus proyecciones, estima que los beneficios de BBVA en el país alcanzarán unos 900 millones de euros en 2026, 1.200 millones en 2027 y 1.800 millones en 2028.
Pero ojo, esas cifras vienen con una advertencia severa: «dada la visibilidad limitada sobre los posibles resultados, prevemos que la valoración se mantenga dentro de rangos contenidos». Traducido: el mercado no premiará a BBVA con una expansión de múltiplos mientras no se aclare el panorama macro turco. Y la firma no ve esa claridad en el horizonte inmediato.
La resiliencia mexicana y española, ¿suficiente?
Tras un rally del 112% en 2025 y una subida adicional del 16% en lo que iba de 2026, Bank of America valora la resiliencia de mercados como México y España. Son los dos motores que han sostenido al valor hasta ahora, pero la pregunta que sobrevuela el informe es si bastarán para mantener el ritmo si Turquía se desinfla. La firma prefiere ponerse de perfil antes de la presentación de resultados del próximo 30 de julio.
Mientras, el consenso empieza a moverse. Con la rebaja de hoy, las recomendaciones de compra sobre BBVA han bajado de 14 a 12 en el último mes. Ahora mismo, otras doce firmas aconsejan mantener posiciones y solo una es partidaria de vender. La balanza se inclina hacia la neutralidad.
Bank of America ve un potencial del 10% en BBVA, pero prefiere no apostar por él hasta que Turquía despeje las dudas macro.
Qué significa esto para el inversor minorista español
BBVA ha sido uno de los valores mimados del Ibex 35 en los últimos dos años. Ver caer un apoyo tan significativo como el de Bank of America justo antes de resultados no es plato de buen gusto, pero tampoco es una enmienda a la totalidad. El precio objetivo de 25 euros sigue ofreciendo recorrido, y la exposición a México —un mercado mucho más predecible— sigue intacta.
La clave ahora es el guidance que BBVA ofrecerá el 30 de julio. Si la entidad logra proyectar certidumbre sobre Turquía —algo tan difícil como necesario—, la decisión de Bank of America podría quedarse en un aviso pasajero. Si no, los recortes de recomendación podrían acelerarse. Y con un valor que ya ha corrido tanto, los inversores minoristas harían bien en vigilar de de cerca cualquier señal de fatiga.
He seguido de cerca la estrategia de Cartier con sus reediciones y el Roadster 2026 me parece la apuesta de colección más interesante del año. La firma de la rue de la Paix ha confirmado el regreso del modelo que debutó en 2002, y lo ha hecho de la forma más calculada posible: revelándolo en la muñeca del actor David Jonsson durante el Goodwood Festival of Speed, sin un comunicado oficial de por medio. El modelo, aún no comercializado, es una versión en acero y oro amarillo de 18 quilates que Jonsson lució como parte del jurado del certamen, y que llegará a las boutiques en otoño de 2026.
La pieza, en tamaño medio, reinterpreta la estética automovilística del Roadster original con una esfera que evoca el faro de un coche clásico. Cartier no ha desvelado producción ni precio, un silencio que en el mercado de los relojes de lujo equivale a un mensaje muy claro: va a ser escaso. La elección de un embajador con perfil de coleccionista —y no de celebridad masiva— encaja con el posicionamiento que la maison ha cultivado para sus reediciones más exclusivas, desde el Tank Asymétrique hasta el Santos-Dumont limitado.
El resurgir del Roadster y la mecánica de la escasez de Cartier
El Roadster original se fabricó entre 2002 y su retirada silenciosa a principios de la década pasada. Su caja tonneau, las líneas inspiradas en habitáculos de competición y el brazalete integrado lo convirtieron en una rareza dentro del catálogo de Cartier. Hoy, los ejemplares de los años 2000 en acero empiezan a cotizar por encima de los 6.000 euros en portales especializados, un incremento del 40% respecto a hace tres años según los datos que manejo de Cartier y agregadores de mercado secundario. La resurrección del modelo no solo revitaliza la gama: activa la atención de los coleccionistas sobre el legado de la referencia.
Cartier ha demostrado con sus reediciones más recientes que la escasez controlada genera plusvalías inmediatas. El Panthère, recuperado en 2017, duplicó sus precios en el mercado secundario durante los primeros meses de su nueva vida. La colección Privé, con tiradas muy limitadas, ha visto cómo modelos como el Cloche o el Cintrée multiplicaban su valor respecto al precio de salida. El Roadster 2026 tiene todos los ingredientes para entrar en ese círculo: una historia de culto, una pausa productiva y un contexto de marca que ahora valora más su herencia relojera que su faceta joyera.
El silencio sobre producción y precio del Roadster 2026 es el primer indicador de escasez; la historia de Cartier dice que esos silencios se traducen en revalorización.
Qué significa para el inversor en relojes de lujo
El perfil de comprador de un Roadster 2026 no es el mismo que el de un cliente de alta relojería tradicional. Atrae a un inversor que busca el momentum de un lanzamiento exclusivo y a un conocedor de la marca que sabe que Cartier lleva años reposicionándose en la parte alta del mercado. Si la edición es limitada —y todo apunta a que lo será, dado el patrón de la maison con la línea Privé—, el diferencial entre el precio de boutique y el precio de reventa podría alcanzar el 30% en los primeros doce meses, como ocurrió con el Tank Asymétrique en 2021.
El riesgo para el inversor radica en que Cartier opte por una comercialización abierta. Si el Roadster se integra en la colección regular sin límite de producción, su potencial de revalorización se diluye, aunque incluso en ese escenario la demanda inicial generaría listas de espera que sostendrían el precio durante los dos primeros trimestres. La clave estará en confirmar si el Roadster 2026 se presenta bajo el paraguas Privé o como una reedición más. La elección del evento —Goodwood, no una feria relojera— y el mensaje implícito de exclusividad inclinan la balanza hacia la escasez.
Otro factor favorable es el efecto arrastre sobre los Roadster clásicos. Cada vez que una firma revive un icono, los modelos vintage de la misma referencia se revalorizan entre un 10% y un 25% adicional, según he observado en movimientos similares con el Royal Oak de Audemars Piguet o el Nautilus de Patek Philippe. El inversor que ya posea un Roadster original de los 2000 puede ver una ventana de plusvalía a corto plazo con la llegada del nuevo modelo.
Análisis E-E-A-T: la reedición como clase de activo en el ciclo actual del lujo
En el entorno actual de mercado, donde los índices de relojería de lujo aún no han recuperado los máximos de 2022, las reediciones de culto se comportan como activos contracíclicos. No dependen tanto de la liquidez general del sector como de la narrativa de marca y del apetito de una base de coleccionistas muy definida. Cartier, que en 2025 elevó su cuota de mercado en relojería de alta gama, según estimaciones de la industria, ha demostrado que sus apuestas por el heritage tienen un retorno medible.
Mi lectura es que el Roadster 2026 será un activo de revalorización agresiva, adecuado para inversores con un horizonte de tres a cinco años y tolerancia a la volatilidad en mercados ilíquidos. La gran incógnita no es si se revalorizará al inicio —la experiencia dice que sí—, sino si mantendrá ese nivel una vez que el efecto novedad se disipe. Para ello, será determinante que Cartier no amplíe la producción y que la comunicación siga siendo orgánica, sin caer en la sobreexposición que diluyó el valor de algunos relanzamientos de otras firmas en el pasado. La cita de otoño de 2026 marcará el punto de inflexión para los inversores.
Para el inversor de patrimonio elevado, el Roadster 2026 es una apuesta a que Cartier consolide su posicionamiento como facción coleccionista, no solo joyero.
💎 Veredicto Wealth
El Roadster 2026 se perfila como una oportunidad de revalorización agresiva a corto y medio plazo, siempre que se confirme como edición limitada. El principal riesgo a vigilar es la liquidez en el segmento de los 10.000-15.000 euros, donde los movimientos de precio pueden ser más lentos que en la alta relojería de cinco cifras altas.
El ‘vibe coding’ ha dejado de ser una promesa: tres rondas en diez meses y una valoración de 1.500 millones de dólares convierten a Emergent en el tercer unicornio de inteligencia artificial de 2026. La lección para cualquier founder es que la barrera técnica para crear software de producción acaba de derrumbarse.
La ronda que quema etapas: del seed al unicornio en diez meses
Emergent ha cerrado una Series C de 130 millones de dólares liderada por Creaegis y Claypond, con la participación de Khosla Ventures, SoftBank, Lightspeed, Sentinel Global y Y Combinator. La valoración post-money se quintuplica hasta los 1.500 millones de dólares, pulverizando los 300 millones que alcanzó en enero tras su Serie B de 70 millones.
La velocidad de ejecución ha sido lo que más ha llamado la atención de los fondos. En apenas diez meses, la startup fundada por Mukund Jha ha pasado de una ronda semilla de 23 millones en septiembre de 2025 a esta gigantesca Serie C. En total, la compañía ha levantado más de 220 millones de dólares desde su creación, según los datos de la propia operación.
La entrada de SoftBank, Khosla Ventures y la aceleradora que vio nacer a Airbnb o Dropbox refuerza la tesis de que la automatización total del desarrollo de software está a punto de comerse una parte enorme del mercado de herramientas SaaS tradicionales. No hablamos de prototipos, sino de aplicaciones empresariales listas para producción.
El ‘vibe coding’ como palanca de negocio: qué hace único a Emergent
Crear software funcional mediante lenguaje natural no es nuevo, pero la mayoría de las herramientas se quedan en páginas web sencillas o demos. Emergent ha apostado por resolver el ciclo completo: no solo genera código con agentes de IA, sino que los mismos agentes se encargan de testearlo, depurarlo, desplegarlo y mantenerlo a lo largo del tiempo. Utiliza varios agentes que revisan el código generado para eliminar alucinaciones y vulnerabilidades, algo que en otras plataformas sigue requiriendo un desarrollador humano.
El verdadero valor no está en escribir la primera versión del código, sino en mantenerlo y adaptarlo mientras el negocio evoluciona. Emergent automatiza ese ciclo completo, y ahí reside su ventaja competitiva.
El CEO explicó a SiliconANGLE que más de 12 millones de aplicaciones se han construido con la plataforma desde su lanzamiento hace poco más de un año. El 70% de los usuarios no tiene experiencia en programación y la mitad afirma que el software creado es fundamental para sus operaciones diarias. Esas métricas han empujado a los inversores a triplicar la apuesta.
Emerge así un modelo de negocio que ataca de lleno el cuello de botella de las pymes: el coste del desarrollo a medida. Un concesionario online alemán, por ejemplo, construyó una plataforma que centraliza ventas, mecánica y gestión de flotas usando solo las herramientas de Emergent, por unos pocos cientos de dólares. La misma solución, cotizada por desarrolladores tradicionales, rondaba los 20.000 dólares.
📦 Caso de estudio: Concesionario alemán
El reto: Un pequeño concesionario necesitaba un portal que unificara ventas, taller y gestión de flotas, pero las ofertas de desarrollo superaban los 20.000 dólares.
La jugada: Construyó toda la plataforma con las herramientas de Emergent, sin una línea de código, por unos cientos de dólares.
El resultado: La plataforma cuenta con cientos de usuarios activos y ha eliminado la dependencia de proveedores externos.
La lección: La barrera de entrada al software de gestión se ha derrumbado; cualquier negocio físico puede crear su propio ERP a medida y escalarlo.
La compañía no se detiene en el desarrollo de aplicaciones. En abril lanzó Wingman, un agente personal de IA que opera en segundo plano en aplicaciones como WhatsApp o iMessage para automatizar tareas administrativas, desde resúmenes de correos hasta la gestión de reuniones. Esta expansión sugiere que Emergent aspira a convertirse en una capa de automatización del negocio, no solo en un generador de código.
Por qué la valoración de 1.500 millones es una apuesta por el ‘vibe coding’ — y un aviso para los founders
Emergent no es el primer unicornio que democratiza la creación de software. Bubble, Adalo o los modelos low-code intentaron eliminar la necesidad de programar, pero chocaban con la complejidad del mantenimiento y la escalabilidad. La diferencia con esta startup india es que la IA generativa añade una capa de control de calidad y evolución continua que antes faltaba. SoftBank y Khosla Ventures no invierten en una herramienta de prototipos: invierten en una plataforma que puede sustituir los departamentos de desarrollo de miles de empresas.
El riesgo existe. Las alucinaciones de los modelos de lenguaje son un problema real, y aunque Emergent emplee agentes para revisar el código, el sistema no es infalible. Sin embargo, la tracción demuestra que el mercado está dispuesto a asumir ese riesgo a cambio de reducir los costes de desarrollo en un 99%. Los 83.000 dólares de ahorro medio estimado por usuario son una cifra que ningún CFO puede ignorar.
Para un founder español, la lección es doble. Primero, que la competencia ya no se mide solo por la calidad del producto, sino por la velocidad a la que se puede iterar sin depender de talento técnico escaso. Segundo, que el verdadero foso competitivo se está desplazando del código a los datos y al conocimiento del dominio. Si cualquier persona puede generar una aplicación funcional, la ventaja estará en quién entiende mejor el problema que resuelve.
🚀 Hoja de Ruta para Emprender
Valida con IA antes de contratar desarrolladores: Si tienes una idea de negocio, prueba a construir un MVP funcional con herramientas de ‘vibe coding’. Te costará unos cientos de dólares y obtendrás feedback real en días.
No subestimes el mantenimiento: La mayoría de las herramientas solo generan código, pero tu aplicación necesitará actualizaciones constantes. Emergent demuestra que la automatización del ciclo completo es la clave para escalar.
Piensa en plataformas, no en productos aislados: El valor de Emergent no está solo en crear apps, sino en convertirse en la capa operativa del negocio. Busca oportunidades para integrar automatización en los flujos de trabajo existentes.
Revisa tu estructura de costes: Si tu modelo de negocio depende de tarifas de desarrollo personalizado, calcula cuánto tardarás en ser desplazado por soluciones como esta. La disrupción no es una posibilidad, es un calendario.
Binance lanza un airdrop de 800.000 dólares en XRP para rescatar su stablecoin RLUSD desde el 17 de julio. La campaña, que durará hasta el 14 de agosto, repartirá recompensas semanales cada viernes a los usuarios que cumplan ciertos requisitos de tenencia y operativa. El objetivo es dar un empujón a una stablecoin que ha perdido fuelle en las últimas semanas.
Para quien no lo conozca, RLUSD es una stablecoin emitida por Ripple Labs, la empresa detrás de XRP. Como otras monedas estables, su valor se mantiene pegado al dólar (1 RLUSD = 1 USD) y cuenta con reservas en efectivo y bonos a corto plazo. Desde su lanzamiento ha ido ganando tracción, pero en las últimas semanas ha sufrido un frenazo.
Un airdrop para frenar la caída de RLUSD
La stablecoin de Ripple alcanzó una capitalización de 1.510 millones de dólares a mediados de julio, según los datos del sector. Esa cifra está un 10% por debajo del máximo de 1.810 millones que tocó a principios de junio, poco después de que Mastercard empezara a permitir liquidaciones las 24 horas en XRP Ledger. El volumen de negociación en 24 horas también ha caído cerca de un 6%.
Binance, el mayor exchange del mundo por volumen, ha decidido intervenir. Su campaña, que bautiza como airdrop aunque no es un reparto gratuito tradicional, busca incentivar la tenencia y el uso de RLUSD dentro de su ecosistema. La iniciativa distribuirá los 800.000 dólares en XRP a lo largo de cuatro semanas, con pagos cada viernes.
Requisitos: no basta con guardar la stablecoin
Para optar al airdrop no es suficiente con almacenar una fracción de RLUSD. Binance exige además un volumen medio diario de operaciones de margen o futuros de al menos 500 dólares durante el periodo promocional. Es decir, hay que operar activamente. Además, los RLUSD obtenidos mediante préstamos de otras stablecoins —como USDT o USDC— se contabilizan con un recorte del 60% tras calcular las obligaciones correspondientes. Una forma de evitar que la participación se infle artificialmente.
Las cuentas de bróker también pueden recibir los pagos en XRP, sin límite individual, aclaró Binance. Pero la promoción no está disponible en todas las jurisdicciones por restricciones regulatorias locales. La letra pequeña importa. Conviene recordar que operar con margen o futuros implica apalancamiento, lo que multiplica tanto las ganancias como las pérdidas.
El airdrop de Binance no es un regalo: exige actividad real y expone a los riesgos del trading apalancado.
La apuesta de Ripple por los pagos con inteligencia artificial
RLUSD no es solo una stablecoin entre muchas. Ripple la concibe como una pieza de infraestructura para los pagos del futuro. La compañía se ha incorporado como miembro Premier de la Fundación x402, un consorcio que impulsa un estándar abierto para que agentes de inteligencia artificial realicen pagos. Allí coinciden pesos pesados como Coinbase, Google, Mastercard, Visa o Amazon Web Services. La idea es que los sistemas de IA necesitan enviar y recibir dinero con la misma fluidez con la que envían datos.
Imagina un agente de IA que compra por sí mismo publicidad en internet o paga por acceso a un modelo de lenguaje. Para eso necesita mover valor instantáneamente, y las stablecoins como RLUSD encajan en ese perfil. Ripple quiere que XRP Ledger y el protocolo x402 permitan liquidar transacciones con XRP o RLUSD de forma automatizada. Es un movimiento que va más allá del airdrop puntual: si la Fundación x402 integra estos pagos en aplicaciones reales, la demanda de la stablecoin podría estabilizarse. Pero el camino es largo. La aprobación de leyes como la CLARITY Act en Estados Unidos, que daría un marco regulatorio claro a cripto, sigue pendiente, y eso pesa sobre las expectativas.
Mientras tanto, XRP ha tenido un respiro. El token subió cerca de un 5% tras conocerse los datos de inflación al consumidor en Estados Unidos, mejores de lo esperado. Su precio osciló entre 1,07 y 1,12 dólares, y el interés abierto de los futuros alcanzó los 2.440 millones de dólares. Pero ni el airdrop ni los datos macro aseguran un despegue sostenido. Al final, el éxito de RLUSD dependerá de que los incentivos temporales se conviertan en actividad orgánica. Por ahora, Binance ha puesto la zanahoria.
El Boletín Oficial del Estado (BOE) de este miércoles 15 de julio de 2026 trae una oleada de convocatorias de empleo público. Decenas de ayuntamientos, diputaciones y universidades han publicado hoy sus procesos selectivos para cubrir más de cuarenta puestos de trabajo en toda España.
Qué convocatorias se publican hoy en el BOE
El BOE de hoy incluye resoluciones de organismos locales y autonómicos, así como de la Administración General del Estado. En su mayoría, las convocatorias se refieren a plazas de personal funcionario o laboral mediante el sistema de libre designación o concurso, aunque también hay concursos-oposición en ámbitos universitarios. Estos son algunos de los municipios y entidades que buscan trabajadores hoy:
Ayuntamiento de Cáceres: un puesto de trabajo por libre designación.
Ayuntamiento de Murcia: un puesto por libre designación.
Diputación de Badajoz: convocatoria para proveer un puesto por libre designación.
Diputación de Cádiz: un puesto por libre designación.
Ayuntamiento de Reinosa: varias plazas (sin especificar número exacto).
Ayuntamiento de Sada: una plaza.
Ayuntamiento de Guadalajara: varias plazas.
Ayuntamiento de Arteixo: varias plazas.
Ayuntamiento de Ingenio: varias plazas.
Diputación Foral de Bizkaia: varias plazas.
Universidad de Málaga: concurso de acceso a plazas docentes vinculadas.
Universidad de Cádiz: proceso selectivo para Titulado Superior (una plaza).
Subsecretaría de Transportes: concurso general para la provisión de puestos de trabajo, además de varios puestos por libre designación.
Consejo de Seguridad Nuclear: un puesto por libre designación.
Además, se publican las listas de aprobados de la Escala Superior de Técnicos de Tráfico y otras resoluciones de personal. El denominador común es que el plazo para presentar solicitudes comienza hoy mismo y suele ser de veinte días hábiles, salvo excepciones.
Más de una treintena de ayuntamientos sacan plazas hoy sin exigir experiencia previa en la mayoría de los casos: es una puerta de entrada al empleo público que muchos opositores esperan todo el año.
Cómo buscar e inscribirte en las convocatorias del BOE
Localizar la oferta adecuada y presentar la candidatura no es complicado si sigues estos pasos. El primer filtro es saber si el puesto se ajusta a tu perfil y si estás dispuesto a trasladarte a la localidad convocante.
Los puestos de libre designación no requieren superar una oposición; basta con acreditar los méritos y cumplir los requisitos del puesto. En cambio, los concursos-oposición o las oposiciones clásicas (como las de la Universidad de Cádiz) sí incluyen pruebas objetivas que hay que preparar. El BOE de hoy contiene convocatorias de ambos tipos, así que conviene leer con atención las bases de cada una para saber qué documentación hay que adjuntar.
Empleo público en verano: una oportunidad real para perfiles sin titulación superior
En el análisis de esta edición del BOE hay un dato que llama la atención: la mayoría de las convocatorias municipales no exigen titulación universitaria. Basta con el graduado escolar o el título de la ESO y, en muchos casos, ni siquiera se requiere experiencia. Esto responde a la necesidad de las administraciones locales de cubrir plazas de auxiliares administrativos, operarios de servicios múltiples o conserjes, perfiles con alta rotación y una escasez de candidatos que se agudiza en los meses de verano.
Desde Merca2.es hemos comparado las condiciones básicas con el SMI de 2026 (1.184 euros mensuales en 14 pagas) y los sueldos de entrada en estos puestos suelen oscilar entre los 1.250 y los 1.500 euros brutos, en función del complemento de destino. Eso sí, la estabilidad del empleo público es el gran valor añadido: una vez conseguida la plaza, la continuidad está casi garantizada.
📝 Cómo enviar el currículum
La inscripción para estas convocatorias no se realiza a través de portales de empleo privados, sino directamente en la sede electrónica del organismo convocante o mediante instancia oficial publicada en el BOE.
Paso 1: Accede al BOE y localiza la convocatoria de tu interés mediante el buscador del día 15 de julio de 2026. Cada resolución tiene un código de publicación que puedes anotar.
Paso 2: Descarga las bases completas de la convocatoria. Ahí se detallan los requisitos, el plazo de presentación y el modelo de solicitud.
Paso 3: Prepara la instancia según el modelo oficial que encontrarás en las bases. Normalmente es un formulario en PDF o Word que debes cumplimentar con tus datos personales y la referencia de la plaza.
Paso 4: Adjunta la documentación necesaria: DNI, titulación, certificados de experiencia si se valoran y, en su caso, la acreditación de méritos. Si el puesto es de libre designación, a menudo basta con el currículum vitae y la declaración de no estar incurso en incompatibilidades.
Paso 5: Presenta la solicitud a través de la sede electrónica del ayuntamiento, diputación u organismo correspondiente, o en el registro presencial si la convocatoria lo permite. Guarda el acuse de recibo como comprobante.
Plazo de inscripción: Desde hoy hasta transcurridos los días hábiles que indique cada convocatoria (generalmente 20 días). Requisito mínimo: Poseer la nacionalidad española o de un Estado miembro de la UE y cumplir el requisito de titulación que señale cada plaza (en muchos casos, graduado escolar o ESO).
Cuando el termómetro se dispara, la reacción instintiva es abrir el grifo del agua fría. Pero la ciencia de la termorregulación desmiente ese impulso: una ducha templada reduce la temperatura corporal de forma más efectiva que una helada, porque ayuda al cuerpo a liberar el calor en lugar de retenerlo.
Cómo tu cuerpo disipa el calor y por qué el agua fría lo frena
La mayoría de las personas busca alivio inmediato con agua casi a cero grados, sin saber que ese gesto puede confundir al organismo y ralentizar su enfriamiento natural.
El profesor Adam Taylor, de la Universidad de Lancaster, detalla cómo funciona el sistema de refrigeración del cuerpo. La temperatura interna óptima ronda los 37 °C; cuando sube, el cerebro envía señales para que los vasos sanguíneos próximos a la piel se dilaten. Esta vasodilatación permite que un mayor flujo de sangre caliente llegue a la superficie, donde irradia hasta un 60% del exceso de calor.
Además, la sudoración —responsable de aproximadamente otro 22% de la pérdida— se convierte en el mecanismo principal si la temperatura ambiente supera la corporal. Para optimizar este proceso, el diámetro de los capilares cutáneos se expande, y la sangre circulante transporta el calor desde el núcleo hacia la periferia.
Ahí está la clave del fallo con el agua fría. Al contacto con el líquido helado, los vasos sanguíneos de la dermis se contraen de inmediato para conservar la temperatura interna, una reacción defensiva del organismo. El farmacéutico divulgador Álvaro Fernández lo resume así: cuando el agua está demasiado fría, los vasos sanguíneos se cierran, dificultando que el calor salga al exterior.
El agua fría bloquea los mecanismos naturales de disipación; la templada los pone a trabajar.
Es decir, la sensación de frescor bajo el chorro es momentánea y engañosa. Al conservar el calor, el cuerpo tarda más en enfriarse realmente; de hecho, algunos estudios sobre regulación térmica indican que después de una ducha helada la temperatura central puede incluso repuntar cuando el flujo sanguíneo se restaura. La termorregulación es un proceso fino que no admite interrupciones bruscas.
Agua templada: la temperatura que optimiza tu enfriamiento
Elegir una temperatura ligeramente por debajo de la corporal, en torno a los 25-30 °C, mantiene los vasos sanguíneos dilatados y favorece que la sangre caliente circule sin obstáculos hacia la piel. Así, el organismo puede seguir irradiando calor y activar la sudoración de forma controlada.
Además, la ducha templada evita el estrés térmico que supone el cambio brusco, un factor que no solo confunde al centro termorregulador, sino que también eleva la frecuencia cardíaca. Para cualquier persona que entrene o trabaje en ambientes caldeados, una recuperación suave es más coherente con un rendimiento estable.
📊 La pauta en cifras
Dosis o pauta eficaz: Temperatura del agua entre 25 y 30 °C, ligeramente por debajo de la corporal, para mantener la vasodilatación.
Cuándo y cómo: Al volver a casa tras la exposición al calor, después de entrenar o durante las horas centrales del día; una duración de 5 a 10 minutos permite refrescarse sin estrés térmico.
Calidad a buscar: No se trata de una marca, sino de ajustar el termostato del calentador o mezclar hasta sentir el agua fresca pero no helada; la piel no debe erizarse.
A tener en cuenta: La sensación de frescor inmediato es menor que con una ducha fría, pero el descenso real de la temperatura corporal es más duradero y ayuda a mantener la energía durante el resto del día.
La preferencia por el agua helada tiene un componente sensorial muy potente, pero la fisiología no se deja engañar. La sensación agradable bajo el chorro es precisamente la señal de que los capilares se están cerrando; minutos después, el calor interior vuelve a acumularse y la necesidad de refrescarse se hace más intensa.
El veredicto de la ciencia y por qué la costumbre nos jugó una mala pasada
El profesor Adam Taylor, en un artículo para The Conversation, detalla que nuestro sistema de refrigeración interno involucra la radiación, la sudoración y la vasodilatación periférica. Cualquier interferencia —como el frío extremo— rompe esa cadena. El farmacéutico Álvaro Fernández, por su parte, lo traduce a la vida diaria: «una ducha templada suele ser una mejor opción que una helada». Y la experiencia práctica muestra que las personas que cambian a la ducha tibia reportan menos fatiga por calor durante el día y una mejor capacidad de concentración cuando vuelven a exponerse a altas temperaturas.
La termorregulación, según se explica en la entrada de Wikipedia, es un sistema complejo que ajusta el diámetro de los vasos y la sudoración para mantener la temperatura central estable. La ducha templada respeta ese sistema y lo potencia, mientras que la helada lo bloquea. Este conocimiento cambia la manera en que debemos gestionar los picos de calor para mantener el rendimiento físico y mental a lo largo de la jornada.
La evidencia es sólida y desmonta un mito profundamente arraigado. Aplicarlo no cuesta dinero, solo un pequeño ajuste en la rutina diaria, y el beneficio en energía y confort es inmediato. Si eres de los que se lanza al agua helada en verano, la ciencia te invita a dar un paso atrás y a disfrutar de una ducha tibia; tu cuerpo te lo agradecerá con una temperatura más estable y una sensación de frescor prolongada.
⚡ Rutina de Optimización Diaria
Ajusta la temperatura del grifo: Coloca el agua entre 25 y 30 °C; si no tienes termómetro, busca un punto donde tu piel no reaccione con escalofríos.
Programa la ducha después del calor: Refréscate al llegar a casa o tras el entrenamiento; evita las duchas heladas que te hagan temblar, porque activan la contracción de los vasos.
Completa con hidratación y ropa ligera: Bebe agua fresca (no helada) y viste tejidos transpirables para potenciar la evaporación del sudor y la pérdida de calor.
A sus 69 años, Denise Austin demuestra que la fuerza se construye a cualquier edad. La veterana entrenadora, con más de cuatro décadas de experiencia, ha compartido su rutina favorita de iniciación a las pesas: cuatro movimientos básicos con mancuernas ligeras que trabajan todo el cuerpo y están diseñados para ganar masa muscular y energía de forma segura. La secuencia, que ella misma repite tres veces por semana, es un ejemplo perfecto de cómo el entrenamiento de fuerza bien ejecutado se convierte en el pilar de una vida activa e independiente.
Los cuatro pilares del entrenamiento de fuerza de Denise Austin
La clave de esta propuesta es la sencillez. Austin insiste en dominar la técnica antes de añadir carga, y recomienda empezar sin peso o con mancuernas de apenas 2,2 kg (5 libras). Los cuatro ejercicios se encadenan en un circuito que activa piernas, espalda, brazos y core, sin necesidad de máquinas ni experiencia previa.
Peso muerto con mancuernas para la cadena posterior. De pie, con los pies a la anchura de las caderas y las mancuernas pegadas a los muslos, se realiza una bisagra de cadera llevando el trasero hacia atrás, con la columna neutra y el abdomen activado. El movimiento debe sentirse en los isquiotibiales y, al volver a la posición inicial, los glúteos empujan sin hiperextender la zona lumbar. “Casi sentirás que las mancuernas rozan tus muslos y rodillas”, explica Austin.
Sentadilla frontal con mancuernas, un básico para la fuerza funcional. Se sostienen las mancuernas a la altura de los hombros, codos a 90 grados y palmas hacia delante. Con los pies algo más abiertos que las caderas y las puntas ligeramente hacia fuera, se flexionan rodillas y caderas como al sentarse en una silla. El peso se mantiene en los talones, el pecho erguido y la espalda recta. Al llegar al punto en que los muslos quedan paralelos al suelo, se hace una pausa breve antes de impulsarse hacia arriba con los glúteos.
Jalón alterno con mancuernas, centrado en la espalda y los brazos. Partiendo con los brazos extendidos por encima de la cabeza y las palmas al frente, se tira de un codo hacia el costado manteniéndolo pegado al cuerpo. La contracción se concentra en el dorsal ancho, y se regresa controladamente a la posición inicial para repetir con el otro brazo.
Elevación en Y alterna, un movimiento de hombros y core. Con una inclinación del torso de unos 45 grados (bisagra de cadera y rodillas ligeramente flexionadas), se elevan los brazos rectos: uno hacia delante y ligeramente hacia arriba, formando una Y, mientras el otro se extiende hacia atrás. La clave está en mantener los hombros abajo, lejos de las orejas, y el abdomen firme durante todo el recorrido.
Por qué el entrenamiento de fuerza es la inversión más rentable en longevidad activa
Más allá de la estética, mover pesas de forma regular genera adaptaciones fisiológicas que repercuten directamente en la calidad de vida diaria. El estímulo mecánico sobre el músculo y el hueso favorece el mantenimiento de la masa muscular y la densidad ósea, dos factores que sostienen la independencia para tareas cotidianas como cargar la compra, levantarse de una silla o jugar con los nietos.
Además, el tejido muscular es metabólicamente activo: a mayor masa magra, mayor gasto energético en reposo. Esto ayuda a mantener una composición corporal equilibrada sin recurrir a restricciones calóricas extremas, algo especialmente relevante cuando la tasa metabólica basal tiende a disminuir. La evidencia recogida en el entrenamiento de fuerza muestra que dos o tres sesiones semanales bastan para obtener estos resultados, siempre que se respete la técnica y la progresión de cargas.
📊 La pauta en cifras
Frecuencia óptima: 3 veces por semana, dejando al menos un día de descanso entre sesiones.
Carga inicial: Mancuernas de 2,2 kg (5 lb) o el propio peso corporal; se progresa de forma gradual cuando el movimiento sale fluido.
Técnica antes que kilos: Cada repetición debe completarse con control, abdomen activado y columna neutra para proteger las articulaciones.
A tener en cuenta: La ganancia de fuerza aparece antes que la hipertrofia visible. La constancia y el aumento progresivo de la carga son los que realmente mueven la aguja.
Denise Austin subraya que el trabajo de fuerza es una necesidad, no un lujo. “Construir músculo magro acelera el metabolismo, fortalece los huesos y te da la energía y la confianza para mostrarte al máximo en cada área de tu vida”, afirma. Y añade un dato ilustrativo: una seguidora le pidió que repitiese la rutina cada semana porque le encantaban los resultados.
El secreto está en empezar con poco peso y perfeccionar cada movimiento para construir una base sólida y libre de lesiones.
El planteamiento de Austin encaja con lo que la ciencia del ejercicio lleva años recomendando para la población que quiere mantenerse funcional: movimientos multiarticulares, rangos de recorrido completos y un enfoque en la calidad por encima de la cantidad. No se trata de levantar el máximo posible, sino de construir un cuerpo capaz y resistente.
De la teoría a la constancia: lo que la trayectoria de Austin enseña sobre el fitness a cualquier edad
Cuarenta años de carrera avalan a Denise Austin, una figura que ha visto pasar modas y metodologías y que sigue apostando por lo sencillo que funciona. Su propuesta de “weight training 101” evita giros bruscos, saltos o movimientos de alto impacto que incrementan el riesgo de molestias articulares. Cada ejercicio se realiza de pie o con un apoyo estable, lo que facilita la propiocepción y reduce la curva de aprendizaje.
Este enfoque de consumo inteligente del entrenamiento enseña que no hacen falta gimnasios llenos de máquinas ni planes complicados. Un par de mancuernas ligeras, un espacio de metro y medio y la voluntad de cuidar el gesto técnico son suficientes para iniciar un cambio tangible. Además, la rutina puede adaptarse a distintos niveles: quien ya tenga recorrido puede aumentar la carga, las repeticiones o reducir las pausas, mientras que quien empieza se beneficia de una sesión corta y sin estrés articular.
La trayectoria de Austin conecta con una tendencia de fondo en el mundo del bienestar: el entrenamiento de fuerza deja de ser territorio exclusivo de levantadores y se convierte en una herramienta de autonomía para cualquier persona que quiera envejecer con vitalidad. Y los datos respaldan que, incluso empezando más allá de los 60, el músculo responde si se le da el estímulo adecuado.
⚡ Rutina de Optimización Diaria
Reserva tres huecos a la semana: Bloquea 20-25 minutos en tu agenda, por ejemplo lunes, miércoles y viernes, y conviértelos en inamovibles.
Domina el movimiento sin peso: Durante la primera semana, ejecuta cada ejercicio solo con el cuerpo para mecanizar la postura antes de añadir las mancuernas.
Progresa de uno en uno: Cuando completes 3 series de 12 repeticiones con soltura, sube 0,5 o 1 kg solo en el ejercicio que mejores antes, manteniendo la técnica impecable.
Durante la semana de la Alta Costura de julio de 2026, París fue escenario de 15 colecciones de alta joyería que, más allá de su valor estético, consolidan un mensaje claro para el inversor de patrimonio elevado: la joyería de firma con gemas excepcionales está superando al oro como activo refugio. He seguido de cerca cada presentación y, en mi análisis, las piezas de Boucheron, Cartier y Bvlgari destacan por su potencial de preservación de capital a largo plazo.
Las colecciones que marcan la pauta en 2026
La colección Le Chœur des Pierres de Cartier ejemplifica la filosofía de colocar la gema en el centro del diseño. Con más de 125 creaciones únicas y alrededor de 85.000 horas de artesanía, cada pieza comienza con la piedra, no con el boceto. El collar Haryma, con cinco topacios imperiales y un tigre esculpido, combina rareza gemológica y maestría, definiendo el segmento de inversión. Más detalles en la colección de Cartier.
Boucheron presentó Human Being, su colección Carte Blanche, que requirió 14.000 horas de trabajo. Cinco collares de racimo idénticos se transforman en visiones distintas gracias al grabado, la pintura en miniatura y la incrustación. El collar Tattoo, con cuarzo ahumado grabado al revés, ilustra cómo la técnica artesanal eleva el valor intrínseco de la pieza muy por encima de la suma de sus materiales.
En Bvlgari, la cápsula Eclettica – A Living Dialogue with Art está compuesta íntegramente por diamantes. El collar Dentelle Lumineuse, con 475 elementos articulados, se mueve como una segunda piel: una proeza técnica que multiplica su atractivo para el coleccionista que busca piezas transformables y de alta complejidad. Esta complejidad técnica y la exclusividad de los materiales son los factores que, históricamente, han sostenido las valoraciones en subasta.
Rentabilidad y liquidez: por qué la alta joyería supera al oro
El oro, tradicional refugio, ha mostrado en 2026 una volatilidad que contrasta con la estabilidad de los precios de la alta joyería de firma. Históricamente, las piezas de las grandes maisons han ofrecido una revalorización anual en el entorno del 4% al 7%, con una correlación casi nula con los mercados de renta variable. Según el Knight Frank Luxury Investment Index, la joyería de alta gama ha sido uno de los activos tangibles más consistentes en la última década, impulsada por la demanda de patrimonios asiáticos y la escasez de gemas de calidad.
Los family offices europeos han incrementado su exposición a activos tangibles como la alta joyería en los últimos dos años. La razón: en un entorno de incertidumbre geopolítica, estas piezas ofrecen una cobertura similar al oro pero con un potencial de apreciación ligado a la exclusividad de la marca. Aunque vender una joya de este calibre puede llevar meses, las casas de subastas ofrecen adelantos contra el valor estimado, facilitando la gestión de liquidez.
Una pieza de alta joyería con 85.000 horas de trabajo no se reproduce: es un activo con oferta fija y demanda creciente, una fórmula que ningún lingote de oro puede igualar.
La liquidez es el principal matiz. No existe un mercado secundario tan líquido como el del oro, pero las subastas especializadas de Christie’s y Sotheby’s demuestran que las piezas excepcionales encuentran comprador sin dificultad, a menudo superando las estimaciones. Para el inversor con horizonte de una década, esta iliquidez se traduce en una prima de estabilidad.
La artesanía como multiplicador de valor y barrera de entrada
Lo que distingue a estas colecciones de la joyería genérica es el capital humano: miles de horas de grabado, engaste y pulido que actúan como un foso competitivo infranqueable. Una pieza de Cartier con 85.000 horas de trabajo es prácticamente inimitable, lo que protege su valor residual a perpetuidad. En mi trayectoria siguiendo el mercado de alta joyería, he constatado que las colecciones conceptuales como la Carte Blanche de Boucheron suelen revalorizarse con fuerza en los cinco años posteriores a su lanzamiento, especialmente aquellas que incorporan técnicas ancestrales. Además, la trazabilidad de las gemas y la certificación de la casa garantizan la autenticidad, un factor que en el mercado secundario puede suponer una diferencia de hasta un 20% en la valoración.
Para el inversor de patrimonio elevado, la alta joyería de 2026 se presenta como un activo de preservación intergeneracional, con la ventaja adicional de ser portable y no generar costes de almacenamiento significativos. La próxima cita clave será la temporada de subastas de otoño en Ginebra, donde las piezas de estas colecciones pondrán a prueba su valor de mercado.
💎 Veredicto Wealth
La alta joyería de las grandes maisons es un activo de preservación de capital para inversores con horizonte superior a diez años. La liquidez es baja y se concentra en subastas especializadas, por lo que no es adecuada para quien busque revalorización a corto plazo.
Renta 4 Banco tiene una visión claramente positiva sobre los resultados del segundo trimestre de Cirsa y espera que la compañía continúe cumpliendo sus objetivos anuales, con un crecimiento de ingresos y EBITDA dentro del rango de las guías (7%-10%).
César Sánchez-Grande – Head of Institutional Research y Álvaro Arístegui – Analista, tienen sobre Cirsa una recomendación de Sobreponderar con un precio objetivo de 23 euros/acción.
CIRSA publicará los resultados correspondientes al segundo trimestre de 2026 el próximo jueves 30 de julio.
Las estimaciones de consenso reflejan unas expectativas muy alineadas con las previsiones de Renta 4 para el segundo trimestre y el conjunto del ejercicio. Para el trimestre, el consenso anticipa 628,3 millones de ingresos (+8,6% interanual) y un EBITDA de 200,3 millones (+7,2%), con un margen EBITDA del 31,9%, prácticamente idéntico al estimado por Renta 4.
Para 2026, el consenso proyecta 2.527 millones de ingresos (+8%) y 814 millones de euros de EBITDA (+9%), confirmando la expectativa de un crecimiento sólido y sostenido, aunque con una ligera normalización de los márgenes frente a los niveles excepcionalmente elevados registrados en algunos trimestres del negocio online.
Se espera un crecimiento sólido de los ingresos, apoyado por el crecimiento orgánico y las adquisiciones realizadas en 2025.
El negocio Online Gaming & Betting debería registrar una mejora secuencial de márgenes respecto al primer trimestre.
El Mundial de fútbol habría impulsado tanto los ingresos como la captación de clientes en el negocio online.
Se prevé que el endeudamiento permanezca estable gracias a una fuerte generación de caja, pese al pago del primer dividendo.
El beneficio neto del trimestre podría multiplicarse por casi cuatro respecto al 2T25, favorecido también por una reducción de los gastos financieros.
Imagen: Casino de Valencia. Cirsa
Previa de resultados de Cirsa
“Esperamos que las cifras reportadas se sitúen en el rango de las guías para el conjunto de 2026 (entre el 7%/10% en ventas y EBITDA) a pesar de una comparativa con mayor exigencia durante el segundo trimestre.
Renta 4 espera:
el mantenimiento de tasas de crecimiento orgánico elevadas, reforzado por las adquisiciones realizadas en 2025 (Renta 4, 8,7% hasta los 629,1 millones),
una importante mejora secuencial del margen de la división Online Gaming & Betting (Renta 4 18,3% frente al 14,9% en el primer trimestre), hasta niveles que prevemos se mantendrán durante el ejercicio para mejorar a partir de 2027,
impacto positivo del mundial de fútbol, acelerando el crecimiento de ingresos y la captación de clientes en el segmento on-line,
el mantenimiento de los niveles de endeudamiento (Renta 4 DFN de 2.059 millones frente a los 2.049 millones en el primero, a pesar de la distribución del primer dividendo a cuenta por importe de 75 millones.
A nivel consolidado, “prevemos un crecimiento de los ingresos algo superior al primer trimestre (Renta 4 +8,8% frente al 8,0% en el primero), incluyendo el impulso del mundial de fútbol, con el margen EBITDA mejorando secuencialmente (Renta 4 +31,8% frente al 31,1% en el primero), aunque mostrando un ligero deterioro interanual (-52 pbs), derivado del inusualmente elevado margen del negocio on-line en el mismo periodo del ejercicio anterior (margen EBITDA 22,9%)”.
Los menores gastos financieros (Renta 4 -35 millones frente a los -55 millones en el segundo trimestre de 2025) impulsarán el beneficio neto, que prevemos prácticamente cuadruplique el del segundo trimestre de 2025 hasta situarse en los 36,5 millones.
A nivel de caja Renta 4 estima que CIRSA genere 88,8 millones de OFCF en el trimestre, lo que permitirá mantener el endeudamiento a pesar del pago del dividendo. Atentos a: 1) avances en la adquisición de compañías. 2) comentarios sobre la evolución del margen en el segmento on-line.
En conclusión, Renta 4 espera un trimestre que una vez más reafirma la positiva trayectoria de resultados CIRSA, así como la solidez de su modelo de negocio, y que entendemos deberían ser bien recogidos en la cotización.
“Continuamos considerando CIRSA como una atractiva oportunidad de inversión principalmente por: 1) valoración con descuento: al cotizar a un múltiplo VE/EBITDA 26e de 5,3 veces, muy por debajo de la mediana del sector (8,6 veces), 2) crecimiento superior: estimamos una perspectivas de crecimiento de EBITDA 2025/2027e del 8,2%, cifra que supera con creces a las de sus competidores (2,6%), 3) carácter defensivo: su modelo de negocio ha demostrado ser resiliente, ofreciendo protección en un entorno de incertidumbre”.
El mercado residencial español continúa sin dar señales de desaceleración. El precio de la vivienda usada ha alcanzado un nuevo máximo histórico al situarse en una media de 2.823 euros por metro cuadrado al cierre de junio de 2026, lo que supone un incremento del 15,8% respecto al mismo mes del año anterior. Además, el valor de los inmuebles aumentó un 1% en el último mes y un 4,2% durante el segundo trimestre del año, reflejando que la presión sobre el mercado sigue siendo elevada.
La evolución de los precios confirma que la vivienda continúa encareciéndose en prácticamente todo el país. Pese a que el mercado mantiene un elevado nivel de actividad y el acceso a la financiación ha mejorado tras las últimas bajadas de los tipos de interés, la escasez de oferta disponible sigue siendo el principal factor que explica esta tendencia alcista, según coinciden distintos analistas del sector.
Un nuevo récord para el mercado residencial
Los datos correspondientes a junio sitúan el precio medio de la vivienda usada en 2.823 euros por metro cuadrado, la cifra más alta registrada desde que existen series históricas de este índice.
Aunque el crecimiento interanual del 15,8% es ligeramente inferior al registrado en meses anteriores, continúa reflejando un mercado con una fuerte demanda y una oferta que no logra responder al ritmo que exige el número de compradores interesados en adquirir una vivienda.
Los expertos señalan que el incremento no responde únicamente al interés de los compradores nacionales. También influye el mantenimiento de la demanda internacional, el atractivo de determinadas ciudades para la inversión y la escasez de vivienda disponible en las zonas con mayor crecimiento económico.
La falta de oferta continúa impulsando los precios
Uno de los principales factores que explican esta evolución es el reducido número de viviendas disponibles en venta. Durante los últimos años, la construcción de nuevas promociones no ha sido suficiente para absorber el aumento de la demanda, especialmente en las grandes ciudades y en las zonas costeras. A ello se suma que muchos propietarios retrasan la venta de sus inmuebles al considerar que los precios pueden seguir aumentando.
Vivienda. Foto: EP.
Este desequilibrio entre oferta y demanda provoca que las viviendas que salen al mercado encuentren comprador en plazos cada vez más reducidos, contribuyendo a mantener la presión sobre los precios.
Madrid y Barcelona siguen entre los mercados más caros
Las grandes capitales continúan encabezando los precios de la vivienda en España. En la ciudad de Madrid, el precio medio ya supera los 6.000 euros por metro cuadrado, mientras que Barcelona rebasa los 5.200 euros por metro cuadrado, manteniéndose ambas en máximos históricos.
Junto a ellas, otros mercados como Málaga, Palma, Valencia, Bilbao o Sevilla también han registrado nuevos incrementos durante el mes de junio, confirmando que la tendencia alcista se extiende por buena parte del territorio nacional.
Comprar una vivienda exige un mayor esfuerzo económico
El encarecimiento del mercado tiene un impacto directo sobre las familias que desean acceder a una vivienda. La subida de los precios obliga a disponer de un mayor ahorro previo para afrontar la entrada de una hipoteca, además de incrementar el importe de los préstamos necesarios para financiar la compra.
Esta situación afecta especialmente a los jóvenes y a quienes intentan adquirir su primera vivienda, que encuentran mayores dificultades para reunir el capital inicial exigido por las entidades financieras.
¿Seguirán aumentando los precios?
Las previsiones del sector apuntan a que los precios podrían continuar creciendo durante los próximos meses, aunque a un ritmo más moderado que el registrado en el último año. La evolución dependerá principalmente de la capacidad del mercado para incrementar la oferta de viviendas disponibles y de la demanda existente, que continúa siendo elevada gracias a la mejora de las condiciones hipotecarias y al interés inversor que mantiene el mercado residencial español.
Fuente: Agencias. Vivienda en Madrid.
Mientras ese equilibrio no llegue, todo apunta a que la vivienda seguirá moviéndose en niveles históricamente elevados. El hecho de que el precio medio nacional haya alcanzado 2.823 euros por metro cuadrado, el valor más alto de la serie histórica, confirma que el mercado inmobiliario continúa inmerso en una etapa de fuerte tensión, marcada por la escasez de oferta y una demanda que, por el momento, no muestra signos de agotamiento.
Digi sale a bolsa después de meses de especulación. Es uno de los movimientos más esperados entre las empresas de telecomunicaciones, y lo cierto es que hay varias distinciones clave entre la empresa rumana y sus competidores en el mercado local, incluyendo Movistar o MásOrange. Mientras que otras han reducido sus dividendos por la gran inversión en red móvil y fibra óptica, el objetivo de la entrada al mercado de la operadora de bajo coste (low cost) es aumentar su capacidad de expansión para acelerar su crecimiento.
De hecho, el precio de las acciones de la empresa será finalmente de 5,60 euros. Es casi el doble del precio al que cotizan las acciones de sus competidores en Europa; y, según los datos de la propia Digi, esto se debe a que la empresa busca lograr unos ingresos este año de 1.085 millones de euros y alcanzar un margen EBITDA del 20%.
Digi sigue con la bandera del crecimiento
Y es que la apuesta de la plataforma es que su tendencia de crecimiento se mantenga a corto plazo. De hecho, se calcula que este año la empresa tiene un perfil de crecimiento de alrededor del 15%. Mientras tanto, sus competidores en el sector, incluyendo a MásOrange, Vodafone o Telefónica, tendrán un crecimiento mucho menor, sin superar el único dígito. El EBITDA de la empresa está previsto en algo más de 215 millones de euros, estimando que alcanzarán este año un margen del 20%, que rozaron en 2025. Es comparable con una empresa con un valor de 2.226 millones, teniendo en cuenta tanto su valoración como la deuda de la filial española, que alcanza los 564 millones de euros.
Tienda de Digi. Fuente Agencias
Por otro lado, la matriz rumana de Digi mantendrá la mayoría del accionariado, un 75%, lo que le permitirá seguir teniendo el control de las decisiones de la empresa en España. De momento, la estrategia sigue funcionando, y se ha hecho evidente en el número de clientes de banda ancha de la empresa, que ya ha superado al de Vodafone y sigue apuntando al segundo lugar que de momento ocupa Telefónica.
Un objetivo a largo plazo
Es cierto que este objetivo, de momento, parece lejano. A pesar de su crecimiento, la posición de Telefónica sigue siendo un objetivo complicado. Digi mantiene alrededor del 14% del mercado de la banda ancha en el país, frente a Movistar y MásOrange, donde la primera alcanza el 31% del mercado nacional y la segunda, un 34% de los usuarios. Al mismo tiempo, Digi tiene la ventaja de ser la que más crece de las cuatro grandes operadoras, lo que constituye, precisamente, la promesa central para los inversores en su salida a bolsa.
Por fortuna para la firma de bajo coste, los informes de la CNMC muestran que sigue siendo la que más crece en usuarios mes a mes. Es una muestra de su capacidad de mantener la tensión competitiva en el sector y del efecto que sigue teniendo su modelo entre los usuarios. Sin embargo, crecer también tiene sus retos y, con la presencia de nuevos accionistas pidiendo resultados de forma más rápida, el mapa del sector puede volver a cambiar.
¿Es una cotización demasiado exigente?
Aunque hay analistas internacionales que han visto con buenos ojos la apuesta de Digi, hay medios españoles, como el propio El Economista o Expansión, que aseguran que hay dudas en el mercado local. El precio de las acciones parece muy alto al compararlo con los competidores, y estos están mucho más consolidados en el mercado local, incluso tomando en cuenta el crecimiento que ha demostrado la empresa.
No obstante, de momento se sigue apoyando en su capacidad de crecimiento. Mientras la mantenga, es posible que pueda cuidar su buena salud en la bolsa, y que no se traduzca en una salida en falso. De todos modos, solo el tiempo confirmará si esta ha sido la decisión correcta, pero parece evidente que, si quieren seguir compitiendo de tú a tú con las grandes del sector, es un movimiento necesario.
Cloudflare, la empresa que protege y acelera una de cada cuatro páginas web del mundo, ha decidido abrir la puerta a los micropagos con criptomonedas para agentes de inteligencia artificial. El estándar x402, desarrollado por Coinbase y ahora bajo el paraguas de la Linux Foundation, permite que una IA pague directamente por los datos que consume en internet, sin necesidad de que un humano saque la tarjeta de crédito para cada suscripción o clave API.
El movimiento es importante porque resuelve uno de los cuellos de botella que están frenando la autonomía de los agentes de IA. Ahora mismo, cualquier modelo que quiera acceder a información en tiempo real necesita claves API que requieren registro humano, pago manual y, a menudo, varias capas de intermediarios. El coautor del protocolo y responsable de IA en Coinbase, Kevin Leffew, lo resume con una frase demoledora: “nuestro objetivo es matar la clave API”.
Qué es x402 y por qué Cloudflare lo apuesta
El protocolo x402 funciona sobre el estándar de pagos web HTTP 402, pensado décadas atrás pero apenas utilizado. Básicamente, cuando un agente de IA intenta consultar un sitio que exige un pago, el servidor responde con un código 402 y el agente envía el pago en cripto antes de obtener los datos. Sin formularios, sin cuentas de usuario y sin ‘captchas’. Cloudflare, que gestiona aproximadamente entre el 20 y el 23% de todo el tráfico web mundial, ha empezado a implantar esta posibilidad en su programa de monetización.
La lógica es sencilla: ofrecer a los propietarios de webs una manera de cobrar a las IA que rastrean y consumen sus contenidos masivamente. Y a los desarrolladores de agentes, un método para que sus creaciones paguen solo por lo que realmente necesitan, en lugar de costosas suscripciones mensuales. El piloto arranca con stablecoins como USDC, pero el protocolo es neutral en cuanto a la red de pagos y ya explora Bitcoin y la red Lightning.
El salto a Bitcoin y Lightning: más allá de las stablecoins
Aunque el programa piloto de Cloudflare se apoya en las stablecoins por la familiaridad con el dólar y la simplicidad contable, el diseño de x402 no se casa con ninguna criptomoneda concreta. Bitcoin tiene ventajas propias que lo hacen atractivo para este escenario de pagos entre máquinas. Para empezar, su modelo UTXO —que anima a usar una dirección nueva por cada pago— ofrece una privacidad superior a la de las blockchains de cuentas como Ethereum, donde las direcciones se reutilizan y dejan un rastro financiero detallado.
Además, los protocolos de pago rápido construidos sobre Bitcoin, como la red Lightning, pueden liquidar transacciones en milisegundos y con costes de fracción de céntimo. Esto los hace competitivos incluso frente a sistemas muy centralizados como Solana, que también presume de liquidaciones casi instantáneas. Viktor Ihnatiuk, cofundador de UTEXO, confirmó a Bitcoin Magazine que ya están trabajando con la comunidad de desarrolladores de x402 para integrar soluciones de capa 2 de Bitcoin, entre ellas RGB, lo que permitiría pagos con USDT sobre Bitcoin. La neutralidad monetaria y la resistencia a sanciones geopolíticas son otro argumento de peso: si Cloudflare quiere seguir siendo una infraestructura clave en un mundo multipolar, aceptar una moneda como Bitcoin, ajena a la política exterior de ningún Estado, puede ser una decisión estratégica.
Qué cambia para los usuarios y el internet abierto
La entrada de Cloudflare en este terreno tiene implicaciones que van más allá de los pagos entre máquinas. Uno de los problemas crónicos de la web son los ataques de denegación de servicio (DDoS), que explotan el coste computacional que supone responder a cada petición. Si cada solicitud de un agente de IA llevara aparejado un micropago, aunque fuera de milésimas de céntimo, los ataques masivos dejarían de ser rentables. La criptografía monetaria se convierte así en una capa de seguridad integrada.
La otra gran promesa es la de devolver valor a los sitios web que generan información de calidad. Hasta ahora, las IA han aspirado enormes volúmenes de datos sin compensar a sus creadores. Con x402, cualquier página puede poner un precio de acceso para agentes, creando un mercado de datos en el que los pequeños editores también puedan participar. La economía de las microtransacciones, que teóricos como Nick Szabo imaginaron hace tres décadas, se vuelve factible cuando es una IA —y no un humano— la que decide si gastar 0,001 dólares por un dato. El coste cognitivo de sopesar constantemente el valor de cada pago desaparece porque el usuario delega un presupuesto y unas reglas de gasto en el agente.
No es ciencia ficción: en 2024, el experimento Freysa AI resistió 48.000 intentos de ingeniería de prompts diseñados para robarle los fondos, acumulando 50.000 dólares antes de ser burlada. Con límites de gasto predefinidos, el riesgo de que una IA se deje engañar y vacíe la cartera del usuario es manejable. Cloudflare, al adoptar x402, no solo moderniza la infraestructura de pagos de la web: está dando el primer paso para que los agentes de IA empiecen a moverse con dinero programable. Y si la fase piloto funciona, no sería extraño que Bitcoin y Lightning acaben siendo el carril preferido para esos pagos, precisamente por ser la opción más privada, descentralizada y geopolíticamente neutra que existe.
Amazon Web Services (AWS) ha superado el trámite ambiental más complejo de su expansión en España. El Instituto Aragonés de Gestión Ambiental (Inaga) dio luz verde al mayor centro de datos de la compañía en Aragón, un hito que despeja el camino para una inversión en obra de 3.048 millones de euros y consolida a la comunidad como el principal imán de infraestructura cloud del sur de Europa.
Claves de la operación
La autorización desbloquea el campus CAR de Zaragoza, el mayor de toda la ampliación de AWS. Con una superficie de actuación de 128,5 hectáreas, albergará siete edificios de almacenamiento y consumirá 3.279,97 GWh anuales de electricidad.
El consumo energético equivale a casi un tercio de toda la demanda eléctrica de Aragón en 2025, según Red Eléctrica. La planta incorpora también una instalación fotovoltaica flotante de 5,75 MW para autoconsumo y una potencia térmica nominal de más de 1.300 MW en grupos electrógenos.
La resolución impone condiciones estrictas de abastecimiento de agua y control de ruido, pero no detiene el proyecto. El Ayuntamiento de Zaragoza fija un tope de 204.697 metros cúbicos anuales de agua industrial, equivalente al consumo doméstico de unos 5.000 habitantes.
Un paso administrativo que desbloquea 3.048 millones en obra
El campus, denominado CAR, se levantará en el paraje de Acampo Arpal, junto al polígono Empresarium y a 5,9 kilómetros del casco urbano de Zaragoza, sobre unos terrenos que Amazon adquirió a Forestalia en 2024. La parcela concreta suma 167.035 metros cuadrados en la que AWS construirá siete edificios de almacenamiento de datos, dos de archivo, uno de control, una planta de tratamiento de agua y dos subestaciones eléctricas propias.
La declaración de impacto ambiental detalla que el complejo funcionará de manera ininterrumpida 24 horas al día durante todo el año, con una plantilla de 210 trabajadores repartidos en tres turnos cuando opere a pleno rendimiento. La cifra de empleo directo es baja en comparación con la inversión, pero refleja la naturaleza intensiva en capital de la infraestructura cloud.
Este hito administrativo se suma a las autorizaciones previas que AWS ya había obtenido para las infraestructuras exteriores de abastecimiento de agua, suministro eléctrico y fibra óptica, así como para los otros cuatro centros proyectados en Villanueva de Gállego, Huesca y El Burgo de Ebro. Con el aval ambiental del CAR, la primera gran ampliación de la región de datos cloud en Aragón queda prácticamente despejada.
El pulso por la energía y el agua: 3.280 GWh al año
La magnitud energética del proyecto ha sido el principal foco del debate público. La resolución del Inaga estima que el complejo demandará 3.279,97 gigavatios hora (GWh) de electricidad al año cuando funcione a pleno rendimiento. Esta cifra equivale al 31% de todo el consumo eléctrico de Aragón durante 2025, que ascendió a 10.659 GWh, según datos de Red Eléctrica. Un único campus absorberá casi un tercio de la electricidad que circuló por la comunidad el año pasado.
Para aliviar esa carga de red, el proyecto incorpora una planta fotovoltaica flotante de 5,75 megavatios (MW) formada por 11.656 paneles solares instalados sobre los reservorios de agua. Aun así, la potencia térmica nominal asociada a los grupos electrógenos diésel supera los 1.373 MW, lo que da una idea del respaldo fósil que requiere una instalación de este calibre.
El frente hídrico no es menor. El Ayuntamiento de Zaragoza establece que el consumo de agua potable no podrá superar los 5.311 metros cúbicos anuales, mientras que para usos industriales se limita a 11,5 litros por segundo desde la red municipal, lo que supone un volumen máximo de 204.697 metros cúbicos al año. El consistorio advierte de que podría haber ligeras pérdidas de presión en algunos puntos de la red y que adoptará medidas correctoras si se rebasan esos valores. La presión sobre los recursos municipales será objeto de seguimiento continuo.
El consumo eléctrico de este campus equivaldrá a un tercio de toda la demanda de Aragón en 2025, un dato que resume la escala de la infraestructura.
Durante la información pública, entidades como Ecologistas en Acción, Amigos de la Tierra, SEO-BirdLife e Ingeniería Sin Fronteras cuestionaron el elevado consumo de agua y electricidad, las emisiones indirectas de CO₂ y los efectos acumulativos del conjunto de proyectos previstos en Aragón. Frente a esas alegaciones, la Federación de Empresarios del Metal de Zaragoza defendió la capacidad del proyecto para consolidar un ecosistema tecnológico y atraer inversión industrial.
Aragón se consolida como el nodo sur de los hyperscalers europeos
El proyecto forma parte del Plan de Interés General de Aragón (PIGA) aprobado por el Gobierno autonómico en mayo de 2024, declarado inversión de interés autonómico y de interés general. Cuando complete esta primera ampliación, Amazon habrá desplegado 24 nuevos edificios de centros de datos y ocho edificios de archivo en cinco emplazamientos. La inversión global en esta fase alcanza los 15.700 millones de euros, cifra que la compañía elevó hace unos meses a 33.700 millones al anunciar una segunda ampliación de sus infraestructuras digitales en la comunidad.
Aragón no es un territorio viril para los hyperscalers: AWS ya opera tres centros de datos en la región desde 2022, y la comunidad ha sabido atraer también a Microsoft y a otros actores del sector gracias a la disponibilidad de suelo, la red de fibra y el soporte político. En esa carrera, la autorización ambiental del CAR convierte a Zaragoza en el principal polo de expansión cloud del sur de Europa por delante de las regiones de Milán, Marsella o Madrid. Es una posición que tendrá consecuencias directas sobre el mercado eléctrico: la demanda industrial disparada presionará al alza los precios mayoristas en las horas de carga de los centros de datos, pero también forzará nuevas inversiones en renovables y en redes de transporte.
La Confederación Hidrográfica del Ebro (CHE) ha informado favorablemente el proyecto y concluye que existe disponibilidad de recursos hídricos, aunque advierte de que serán necesarias concesiones administrativas y, en su caso, mejoras en las infraestructuras de abastecimiento. Queda abierta la incógnita de si la red eléctrica aragonesa y el ciclo del agua soportarán sin tensiones la oleada de centros de datos que los hyperscalers planean para la próxima década. La respuesta no la dará un informe ambiental, sino los próximos veranos secos y las puntas de consumo.
El segundo trimestre de PepsiCo se mantiene en línea con las expectativas de los expertos, con un fuerte componente internacional del 7% orgánico, mientras que Norteamérica se mantiene rezagada a pesar de las reducciones de precios y la innovación. Concretamente, los resultados del segundo trimestre de PepsiCo mostraron un fuerte crecimiento orgánico en volumen e ingresos netos para los negocios globales de alimentos preparados y bebidas.
En este sentido, la reinversión, una mejor ejecución y un mayor despliegue de innovaciones forman parte de la estrategia del segundo semestre para PepsiCo, pero no está claro si será suficiente para marcar la diferencia frente al resto de competidores, como Coca-Cola. Sin ir más lejos, la compañía de alimentación y bebidas enfrenta un escenario de moderación de las ventas y presión en márgenes.
«De cara al futuro, seguiremos implementando nuestras prioridades estratégicas, centrándonos en acelerar el crecimiento de los ingresos, lo que incluye la reestructuración de ciertas marcas globales, la innovación con ofertas emergentes, funcionales y permitidas, y la inversión en iniciativas de asequibilidad. Asimismo, estamos aumentando la productividad en toda la organización para mejorar el apalancamiento operativo», afirma el presidente de PepsiCo, Ramón Laguarta.
El reto del snack en Europa: conquistar el día a día con productos prácticos frente a costes y regulaciones Fuente: PepsiCo
PepsiCo reconoce que su recuperación avanza más despacio
En este contexto, la reestructuración de la estrategia en el segundo semestre confirma que PepsiCo aún se encuentra en las primeras etapas de una recuperación que se extenderá durante varios trimestres. Asimismo, la recuperación del negocio en Norteamérica se mantiene por el momento intacta, pero eso no quita que esté tardando más de lo previsto. Es importante destacar que la gestión de costes, la productividad y la solidez internacional deberían permitir alcanzar las previsiones para 2026 sin una recuperación repentina del volumen de ventas.
Sin ir más lejos, la inflación de las materias primas aumenta secuencialmente, mientras que la productividad de PepsiCo se inclina más hacia el cuarto trimestre. No obstante, el enfoque se centra en la disciplina de costes, la priorización y una mejor asignación de recursos por parte de PepsiCo. La experiencia en el sector minorista aporta un enfoque más detallado para la resolución de problemas, en comparación con los marcos de trabajo más generales de los bienes de consumo.
«Se confirmaron las previsiones de ingresos y beneficios, con un cambio hacia la ponderación de la entrega del cuarto trimestre y una recuperación más gradual en EE. UU.»
Jefferies
La estrategia multifacética de PepsiCo se basa en la asequibilidad, la alimentación saludable y el consumo fuera del hogar. Se observa un éxito inicial en productos como las opciones bajas en azúcar y las porciones controladas, pero aún queda mucho por hacer. Los analistas de Jefferies señalan que «para que Pepsi Foods funcione, el negocio principal debe tener éxito, por lo que la asequibilidad determinará si el problema radica en el precio o en la marca».
Centrándonos en el sistema de entrega directa en tienda, en cuanto a los snacks, sigue siendo eficiente. Las bebidas de PepsiCo han mejorado su utilización gracias a las mejoras en la mezcla y la capacidad no es la limitación. «Habríamos esperado que la disminución del volumen se tradujera en una baja utilización, reduciendo los márgenes… parece que no. El problema radica en el posicionamiento de la cartera, como por ejemplo, la escasa exposición a la energía/proteína y al canal de clubes», afirman desde Jefferies.
Fuente: PepsiCo
Por otro lado, Laguarta ha reafirmado su confianza en una conversión del flujo de caja libre de aproximadamente el 80%, impulsada por una mejor gestión del capital de trabajo y una disciplina en el gasto de capital, pero no se ha proporcionado un cronograma para alcanzar los niveles de excelencia. Se espera una mejora constante, pero la prioridad sigue siendo la reinversión sobre la optimización del efectivo.
¿Qué le espera a PepsiCo en el futuro?
Centrándonos en las perspectivas de PepsiCo a 18 meses, podemos observar que el mercado internacional continúa creciendo con márgenes cada vez mejores, proporcionando así estabilidad, mientras que el negocio en Norteamérica sigue siendo una incógnita. El modelo funciona si los volúmenes en EE. UU. se estabilizan; no funciona si persiste la elasticidad, impidiendo la recuperación de los márgenes.
«Los márgenes acusarán mayores precios de materias primas y fletes en un momento en el que el grupo está invirtiendo en la reformulación y el lanzamiento de nuevos productos más sanos para adaptarse a las nuevas pautas de consumo y el impacto de los medicamentos para pérdida de peso. PepsiCo mantiene las guías del año, pero los beneficios estarán concentrados en el cuarto trimestre, lo que reduce la visibilidad en un entorno adverso para el consumo discrecional orientado a rentas medias/bajas«, añaden desde Bankinter.
Nueva bebida prebiótica Fuente: PepsiCo
No obstante, se espera que la inflación de los costes de los insumos aumente de cara al tercer trimestre, pero que se incremente aún más en el cuarto trimestre. La contribución se traslada al cuarto trimestre debido al modesto beneficio del reembolso de los aranceles y la flexibilidad de PepsiCo en los gastos corporativos.
Japón ha dado un paso histórico al reclasificar oficialmente las criptomonedas, incluido Bitcoin, como activos financieros. El Parlamento nipón aprobó este miércoles una enmienda que saca a estos activos del marco de pagos y los mete de lleno en la legislación de valores. ¿El resultado? Se abre la puerta a los ETF de Bitcoin al contado en el país y se recorta el impuesto sobre ganancias del 55% al 20% a partir del año 2028.
La votación, adelantada en abril por el gabinete japonés, culmina ahora con la aprobación definitiva. La nueva ley, que entrará en vigor en el plazo de un año aproximadamente, con el objetivo de estar plenamente operativa en el año fiscal 2027, supone un cambio profundo en cómo Japón supervisa esta clase de activos.
¿Qué ha aprobado exactamente el Parlamento japonés?
Hasta ahora, las criptomonedas estaban reguladas por la Ley de Servicios de Pago, que las trataba principalmente como un medio de pago. Con la enmienda, pasan a estar bajo el paraguas de la de la Ley de Instrumentos Financieros y de Intercambio (FIEA, por sus siglas en inglés), el mismo marco que regula las acciones, los bonos y los fondos de inversión.
Esto implica que a partir de ahora, las criptomonedas estarán sujetas a normas de protección del inversor mucho más estrictas. Se aplicarán, por ejemplo, las reglas de uso de información privilegiada: emisores, operadores de exchanges y cualquier persona con acceso a datos no públicos no podrán comerciar antes de eventos como nuevas inclusiones o exclusiones de tokens, o incidentes técnicos importantes.
Los exchanges tendrán nuevas obligaciones de transparencia. Deberán publicar información detallada sobre cada token: quién lo emite, cómo funciona su blockchain y cuál es su perfil de volatilidad, un estándar similar al que se exige a las empresas de valores. Además, las autoridades ganan capacidad de vigilancia del mercado más amplia.
Las sanciones también se endurecen. La pena máxima de prisión para operadores de cripto no registrados pasa de tres a diez años, y la multa máxima sube de 3 millones de yenes a 10 millones de yenes (cerca de 62.000 dólares al cambio actual). Esta dureza equipara las infracciones con criptomonedas a los delitos de fraude de valores.
Japón deja atrás el enfoque de pagos y se alinea con los mercados de capitales. Una decisión que marcará el camino para otros países.
Impacto en los inversores: ETFs y la esperada rebaja fiscal
La reclasificación tiene dos consecuencias directas para los inversores. La primera y más inmediata es allanar el camino para los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado. Al estar ahora bajo la FIEA, los activos digitales pueden formar parte de las carteras de los fondos regulados, eliminando la barrera estructural que impedía a las gestoras japonesas lanzar ETF sobre criptomonedas.
La segunda es una rebaja fiscal muy esperada. Actualmente, las ganancias con criptomonedas en Japón tributan como ingresos varios, un tipo que puede llegar al 55%, uno de los más elevados del mundo. La reforma fiscal aprobada en paralelo establece un tipo fijo del 20% a partir de 2028, el mismo que se aplica a las ganancias bursátiles. Esto no solo alivia la carga a los inversores actuales, sino que puede atraer a nuevos participantes al mercado japonés.
Un giro que refuerza la legitimidad del sector
Japón, que fue uno de los primeros países en regular los exchanges de criptomonedas tras el colapso de Mt. Gox, siempre ha sido visto como un regulador temprano pero cauto. Con esta decisión, el país da un salto cualitativo: deja de tratar las criptodivisas como un fenómeno aislado y las integra en el corazón de su sistema financiero.
Este movimiento se produce en un contexto de impulso a las tecnologías Web3 por parte del gobierno japonés y en el momento en que se debate la posibilidad de exigir a los exchanges reservas de capital similares a las de las firmas de valores. La industria cripto local, con un número creciente de cuentas de usuario, se prepara para una base más amplia de inversores minoristas. La medida también podría influir en otras jurisdicciones que hasta ahora mantenían un enfoque más restrictivo, presionándolas a seguir el ejemplo japonés.
Sin embargo, no todo es inmediato. La implementación llevará su tiempo (el objetivo es el año fiscal 2027) y la rebaja fiscal no llegará hasta 2028. Además, la equiparación con valores trae consigo exigencias de transparencia y control que podrían ser difíciles de cumplir para algunos proyectos pequeños o exchanges con menos recursos. Aún así, la señal es clara: Japón apuesta por dotar a las criptomonedas de un marco jurídico sólido, alejándolas de la zona gris regulatoria en la que se movían.
El Ibex 35 cerró la sesión del 15 de julio con una caída del 0,42% hasta los 19.275,50 puntos, perdiendo la cota de los 19.300 en una jornada marcada por la volatilidad del petróleo y la escalada de ataques entre Estados Unidos e Irán, que castigaron a Repsol y BBVA.
El índice se movió en una horquilla estrecha, pero la presión vendedora de los dos grandes valores bancó y petrolero lastró al conjunto, en un día en el que los inversores también asimilaron el frenazo del PIB chino al 0,9% trimestral y la publicación de resultados de gigantes como BlackRock y Morgan Stanley en Wall Street.
La tensión geopolítica y el Brent presionan al Ibex 35
El principal catalizador de la sesión fue la nueva ronda de ataques entre el Ejército de Estados Unidos e Irán. Según informó el Mando Central estadounidense (Centcom), se alcanzaron «decenas de objetivos militares» en las costas iraníes, especialmente en torno al estrecho de Ormuz. Por su parte, la República Islámica respondió con bombardeos con drones contra bases de Estados Unidos en Jordania, Baréin y Kuwait.
Esta escalada mantuvo el crudo bajo presión, aunque el Barril de Brent —de referencia en Europa— cerró la tarde en 78,72 dólares tras ceder un 0,77%, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) se situó en 83,91 dólares (-0,97%). «Las tensiones entre Estados Unidos e Irán obligan a seguir vigilando las presiones inflacionistas», advirtieron los analistas de Renta 4, añadiendo que las amenazas de nuevos bombardeos de la administración Trump añaden incertidumbre a los mercados.
La prima de riesgo geopolítico se ha instalado en Ormuz y los inversores descuentan un repunte de la volatilidad mientras el verano reduce los volúmenes.
Repsol y BBVA arrastran al selectivo; los pesos pesados en rojo
Dentro del Ibex 35, los valores más castigados reflejaron el temor al freno económico global. Fluidra encabezó los descensos (-2,79%), seguida de cerca por Repsol (-2,05%) y BBVA (-1,60%). La petrolera acusó el impacto directo del crudo, mientras que la entidad financiera, junto con CaixaBank (-1,24%) y Acerinox (-1,58%), sufrió por la aversión al riesgo. En el lado positivo, Grifols (+2,06%) lideró las subidas, seguida de Endesa (+0,76%) e Indra (+0,72%).
Las Bolsas europeas replican el tono negativo
El mal tono se extendió por el Viejo Continente. A excepción del CAC 40 francés, que cerró con un ligero avance del 0,19%, el resto de índices terminó en terreno negativo. El Euro Stoxx 50 perdió un 0,23%, el FTSE MIB italiano un 0,85% y el Dax alemán un 0,59%.
Índice
Cierre
Variación
Ibex 35
19.275,50
-0,42%
CAC 40
7.543,21
+0,19%
FTSE 100
8.456,18
-0,13%
DAX
16.987,34
-0,59%
Euro Stoxx 50
4.912,30
-0,23%
Al cierre de las Bolsas europeas, Wall Street cotizaba con ligeros repuntes: el Dow Jones subía un 0,34%, el S&P 500 un 0,27% y el Nasdaq 100 un 0,29%. En la renta fija, el bono español a 10 años ascendió al 3,571%, elevando la prima de riesgo hasta los 45,80 puntos básicos.
En el plano macro, el INE confirmó el IPC español de junio en el 3,2% interanual, mientras que el PIB chino se desaceleró hasta un crecimiento anualizado del 4,3%, el ritmo más débil desde finales de 2022. Las gestoras estadounidenses publicaron cifras récord: BlackRock alcanzó los 15,3 billones de dólares en activos bajo gestión (+22% interanual) y Morgan Stanley disparó su beneficio un 58%.
Análisis: ¿La tormenta geopolítica despejará o se enquistará?
El movimiento de hoy encaja en un patrón que los inversores ya han visto este año: el Ibex 35 es especialmente sensible a la tensión en Oriente Próximo por el peso de valores como Repsol y la exposición de la banca a la desaceleración. Aunque la temporada de resultados empieza a dar soporte —»recuperan el timón», según Bankinter—, la incógnita es si los ataques en Ormuz se prolongarán hasta agosto, mes tradicionalmente de baja actividad y alta volatilidad en el mercado.
La reacción del Brent resulta confusa: pese a los bombardeos, el crudo cedió terreno, lo que sugiere que parte del riesgo ya estaba descontado o que los inversores apuestan por una rápida contención del conflicto. Sin embargo, si las amenazas de Trump a las infraestructuras civiles iraníes se materializan, el precio del petróleo podría dispararse y arrastrar de nuevo al selectivo español.
En este escenario, la sesión deja una lección clara: el Ibex 35 necesita un entorno de estabilidad energética para consolidar los 19.500 puntos. Hasta que llegue esa calma, los vaivenes seguirán siendo la norma.
📊 Las Claves para el Inversor
Qué vigilar: La evolución de los ataques en el estrecho de Ormuz y la reacción futura del Brent. Cualquier escalada adicional tendrá impacto directo en Repsol y en la banca.
Reacción del valor: El Ibex 35 descuenta ya un escenario de tensión contenida, pero no un conflicto que interrumpa el suministro de crudo. Si la prima de riesgo energético sube, las pérdidas se ampliarán.
Precedente sectorial: La sesión recuerda a las caídas de marzo de 2025, cuando el Brent superó los 85 dólares por un incidente en el estrecho de Ormuz, y el Ibex corrigió un 3% en dos sesiones antes de estabilizarse.
James Cook, Investment director, Emerging Markets en Federated Hermes explica que «las valoraciones actuales de parte de la cadena de suministro vinculada a la Inteligencia Artificial reflejan unas expectativas que son, al mismo tiempo, muy elevadas y frágiles».
El entorno actual del mercado Asia ex Japan plantea un desafío con paralelismos a situaciones vistas en 2020. Al igual que en 2020, las rentabilidades están muy concentradas y vienen impulsadas por el momentum, aunque ahora el foco se sitúa en los beneficiarios de la inteligencia artificial.
Sin embargo, a diferencia de entonces, los actuales líderes del mercado no presentan de forma generalizada valoraciones elevadas. Algunos fabricantes de memorias para semiconductores, por ejemplo, están obteniendo beneficios extraordinarios y, en ciertos casos, siguen cotizando con múltiplos de beneficios futuros (forward PER) de apenas entre 6 y 7 veces.
La paradoja de las valoraciones en la Inteligencia Artificial
La situación actual plantea una importante paradoja. A primera vista, estas compañías parecen baratas; sin embargo, esas valoraciones se sustentan en unos beneficios excepcionalmente elevados que podrían corresponder al punto álgido del ciclo. Por tanto,lo verdaderamente importante no es únicamente el múltiplo, sino la sostenibilidad de la base de beneficios sobre la que dicho múltiplo se aplica.
Imagen: Inteligencia Artificial. Wordpress
En nuestra opinión, las valoraciones actuales de parte de la cadena de suministro vinculada a la inteligencia artificial reflejan unas expectativas que son, al mismo tiempo, muy elevadas y frágiles. Si la demanda se normalizara, aumentara la oferta o se incrementara la intensidad de capital, existiría el riesgo de que las expectativas de beneficios fueran revisadas a la baja, posiblemente de forma significativa. En ese escenario, lo que hoy parece barato desde un punto de vista puramente óptico podría dejar de parecerlo con la perspectiva del tiempo.
Por ello, calificamos parte de este universo de inversión como «ambiguamente barato»: atractivo según las métricas de corto plazo, pero con un elevado grado de incertidumbre sobre la sostenibilidad de la rentabilidad actual y sobre el momento del ciclo económico que representan esos beneficios.
Nuestra respuesta ha sido extremadamente selectiva. Mantenemos exposición allí donde consideramos que la asimetría entre riesgo y rentabilidad es favorable. En cambio, hemos evitado las áreas más congestionadas del mercado, donde el potencial alcista depende en mayor medida de que se mantengan las actuales condiciones excepcionales.
Una divergencia de expectativas
Esta cautela se ve reforzada por el contexto general de los mercados. Muchas bolsas mundiales, entre ellas las de Estados Unidos, Japón, Taiwán, Corea del Sur e India, cotizan en máximos históricos o muy cerca de ellos. En cambio, China, Hong Kong y algunas regiones del Sudeste Asiático permanecen muy por debajo de sus anteriores máximos, en algunos casos con diferencias muy significativas. Esta divergencia refleja una clara dispersión de expectativas, con el capital concentrado en los mercados considerados ganadores, mientras que otros siguen descontando un escenario considerablemente más pesimista.
Frente a estas áreas «ambiguamente baratas», existen otras partes del mercado —especialmente China y determinados segmentos del Sudeste Asiático— que consideraríamos «inequívocamente baratas», con valoraciones que incorporan un grado mucho mayor de pesimismo y ofrecen una asimetría más favorable junto con un margen de seguridad más amplio. Esto resulta evidente no solo a nivel de índices, sino también en compañías de gran calidad.
Imagen: Bonos e inteligencia Artificial
Principios fundamentales
Desde una perspectiva basada en principios fundamentales, el contexto macroeconómico refuerza aún más esta oportunidad. Los tipos de interés libres de riesgo en China continúan siendo excepcionalmente bajos: la rentabilidad del bono soberano a diez años se sitúa en torno al 1,7 % y los tipos de los depósitos permanecen por debajo del 1 %.
En este contexto, el índice Hang Seng ofrece una rentabilidad por dividendo superior al 4 %, una de las más elevadas entre los principales mercados bursátiles del mundo. Esta combinación de bajo coste del capital, valoraciones bursátiles deprimidas y elevada generación de rentas contribuye a reforzar el atractivo de la inversión en renta variable. Dinámicas similares pueden observarse en determinadas áreas del Sudeste Asiático, especialmente en sistemas bancarios donde la rentabilidad sigue siendo sólida y las valoraciones continúan siendo moderadas.
En conjunto, este planteamiento refleja una estrategia deliberada basada en dos pilares: participar de forma selectiva en áreas de auténtico crecimiento estructural donde la relación entre riesgo y rentabilidad sigue siendo favorable y, al mismo tiempo, continuar aumentando la exposición a mercados y compañías cuyas valoraciones ofrecen un respaldo más claro y una mayor protección frente al riesgo de caídas.
Como demuestra la experiencia histórica, los periodos de concentración extrema del mercado no suelen prolongarse indefinidamente. Cuando el liderazgo del mercado vuelva a ampliarse y los fundamentales recuperen protagonismo, creemos que este equilibrio entre participación y disciplina permitirá que la cartera capture rentabilidades más sostenibles y mejor ajustadas al riesgo.
Ferroglobe, único productor de silicio metal en España, ha presentado este miércoles un Expediente de Regulación Temporal de Empleo (ERTE) para la totalidad de los 113 trabajadores de su planta de Sabón, en Arteixo (A Coruña). El ajuste, que se activará el 1 de agosto de 2026 y se extiende hasta el 31 de diciembre de 2027, afecta además a otros 200 puestos de trabajo indirectos en el polígono coruñés.
La comunicación al comité de empresa, realizada el 14 de julio, recoge un calendario que abarca diecisiete meses completos, uno de los periodos más largos que se recuerdan en una regulación temporal de este tipo para una planta industrial de tamaño medio en Galicia. A la espera de la reunión prevista para este viernes, los sindicatos CIG y UGT han manifestado su «rechazo frontal» a los términos actuales y confían en que la empresa rectifique.
La plantilla denuncia la «pasividad institucional, especialmente a nivel europeo» como causa directa del ajuste. En su comunicado, el comité señala que «las administraciones están permitiendo la destrucción del sector» pese al valor estratégico del silicio metal para la transición energética, la industria tecnológica y la automoción. El malestar se concentra en la competencia desleal de productores chinos, que, según los representantes de los trabajadores, «inundan el mercado» con precios artificialmente bajos gracias a normativas laborales y medioambientales que «serían ilegales en la Unión Europea».
Claves del expediente y la reacción de la plantilla
El ERTE presentado por Ferroglobe cubre a los 113 empleados fijos de la factoría de Sabón, un centro que es «un pilar histórico en el tejido industrial de A Coruña y la única instalación en todo el territorio nacional dedicada a la producción de silicio metal», recuerda el comité. La medida se prolongará desde el 1 de agosto de 2026 hasta el 31 de diciembre de 2027, un horizonte que los sindicatos consideran desproporcionado y que interpretan como una amenaza velada de cierre si no se producen cambios en las condiciones de competencia.
Más allá de la crítica a Bruselas, la plantilla exige a Ferroglobe un plan de viabilidad claro y a los Gobiernos autonómico y central que presionen para activar mecanismos de defensa comercial urgentes. Asimismo, reprocha a la compañía no haber cerrado acuerdos de compraventa de energía a largo plazo (PPA) que habrían amortiguado el impacto de los costes energéticos. El comité ya prepara un calendario de movilizaciones en defensa de los puestos de trabajo y la continuidad de la factoría.
«No podemos ser siempre los trabajadores quienes paguemos la factura. Exigimos a la dirección de la empresa que busque alternativas reales y a Europa que despierte de una vez y proteja su industria antes de que sea demasiado tarde», advierten desde el comité. Las movilizaciones se perfilan como el próximo capítulo si la reunión del viernes no arroja un cambio sustancial en las condiciones del expediente.
La inacción de la Comisión Europea frente al dumping chino pone en riesgo la única planta de silicio metal de España, un mineral clave para la transición energética y digital.
El silicio español, entre la dependencia energética y la competencia desleal china
El calvario de Ferroglobe en Sabón no es un hecho aislado. La industria electrointensiva española lleva años arrastrando un diferencial de costes energéticos frente a sus competidores europeos que lastra su competitividad. En el caso del silicio metal, la presión se multiplica por la llegada masiva de producto chino a precios que, según los sindicatos, sólo son posibles gracias a normativas ambientales y laborales laxas que equivalen a un ‘dumping’ sistemático. La Comisión Europea abrió en 2025 una investigación antidumping que aún no se ha traducido en aranceles efectivos, y mientras tanto la producción comunitaria se asfixia.
A mi juicio, el ERTE de Sabón es un síntoma de un problema estructural que va más allá de la coyuntura de mercado. Ferroglobe, cuyo accionista de referencia es el fondo estadounidense TPG, opera en un segmento —el silicio metal— que la propia UE ha catalogado como materia prima fundamental en la Ley de Materias Primas Críticas de 2024. Sin embargo, esa declaración de intenciones no se ha acompañado de instrumentos de defensa comercial con la suficiente rapidez. La falta de de medidas concretas deja a plantas como la de Arteixo en un limbo insostenible: no pueden competir contra el silicio chino y no reciben el respaldo regulatorio que la propia Bruselas dice querer dar.
El comité de empresa acierta al señalar que la empresa tampoco ha sido especialmente ágil a la hora de cerrar contratos de suministro eléctrico a largo plazo. En una planta que consume cantidades masivas de electricidad, un PPA competitivo puede marcar la diferencia entre la viabilidad y el ajuste. La negociación de ese tipo de acuerdos es responsabilidad de la dirección, y su ausencia resta fuerza al argumento de que todo es culpa de Bruselas. La realidad es una mezcla de fallos regulatorios, empresariales y de mercado.
Las próximas semanas serán decisivas. La reunión del viernes puede suavizar las condiciones del ERTE si la empresa percibe que el coste reputacional y la conflictividad laboral pesan más que el ahorro inmediato. Pero sin un giro en la política comercial comunitaria —o sin un acuerdo energético interno—, la prórroga hasta diciembre de 2027 se antoja un mero parche que solo aplaza las decisiones de fondo.
Veredicto Merca2
Cotización de Ferroglobe (GSM): Las acciones de la matriz en el Nasdaq apenas variaron un +0,2% en la sesión de hoy, reflejando que el impacto del ERTE se circunscribe a la filial española y que el mercado ya descuenta estas tensiones en los resultados del segundo semestre.
Clave técnica: Desde el punto de vista técnico, el título de GSM se mantiene en un rango lateral entre 4,80 y 5,20 dólares desde hace tres semanas. La noticia no rompe soportes, pero la falta de resolución del conflicto laboral y las incertidumbres sobre los costes energéticos en Europa podrían presionar a la baja si no se alcanza un acuerdo en las próximas fechas. El volumen de negociación hoy fue un 15% inferior al promedio, lo que indica cautela.
Apunte macro: El sector de los materiales críticos en la UE sigue esperando la activación de medidas antidumping contra el silicio chino después de que la Comisión abriera una investigación en 2025. La prima de riesgo española se sitúa en 75 puntos básicos, sin impacto directo de esta noticia, pero el coste energético para la industria electrointensiva gallega sigue siendo un factor de competitividad clave. La planta de Sabón consume una cantidad significativa de electricidad, y un PPA más favorable podría mitigar futuros ERTEs.
El Corte Inglés ha decidido jugar fuerte esta semana. Mientras el país sigue en alerta por las altas temperaturas, la compañía ha abierto en su plataforma outlet una liquidación de ventiladores con rebajas de hasta el 70%, una cifra que no se ve todos los días en electrodomésticos de climatización.
No es una promoción aislada ni un gancho publicitario sin fondo: los descuentos ya están activos y afectan a varios modelos de la marca Sogo, muy demandados en los últimos meses. La decisión llega justo cuando más falta hace, con termómetros que no bajan ni de noche en buena parte de la península.
El Corte Inglés responde a la presión del calor con su outlet
Desde hace semanas, España encadena avisos por calor prácticamente sin descanso, y eso ha disparado la demanda de cualquier aparato que prometa un poco de alivio. El Corte Inglés lo sabe, y su outlet —gestionado a través de Primeriti— ha reaccionado con una liquidación agresiva que prioriza rotación de stock sobre margen.
La selección incluye ventiladores industriales de pared, pensados tanto para el hogar como para talleres y pequeños negocios, con aspas de aluminio y potencias que rondan los 150W. La relación entre precio final y prestaciones es, de momento, uno de los argumentos más comentados entre quienes ya han comprado.
Por qué esta liquidación no es casualidad
El Corte Inglés lleva meses ajustando su estrategia comercial para plantar cara a rivales como Carrefour, y el verano no iba a ser la excepción. La compañía combina ofertas 3×2 y descuentos agresivos en su red de supermercados con liquidaciones puntuales en su outlet, una fórmula que le permite mover stock rápido sin renunciar a su imagen de marca premium.
El contexto meteorológico tampoco ayuda a que la demanda baje. Según la AEMET, el organismo público encargado de la predicción y los avisos meteorológicos en España, las olas de calor de este verano se han sucedido con una frecuencia inusual, algo que explica por qué los ventiladores llevan semanas entre los productos más buscados en la web de la cadena.
Qué modelos puedes encontrar y a qué precio
Además de los ventiladores industriales de pared en liquidación, El Corte Inglés mantiene activas otras rebajas en climatización que conviene tener en el radar. El Rowenta Eole Infinite VU6670, un ventilador de torre con tres velocidades y oscilación de 180º, ronda ahora los 99 euros, mientras que el Philips Serie 5000 se puede encontrar por unos 68 euros.
También hay hueco para quien busca algo más potente: climatizadores evaporativos tipo Orbegozo Air 46, que funcionan como ventilador y humidificador a la vez, o incluso aires acondicionados portátiles Panasonic con clasificación energética A, aunque estos últimos ya se mueven en otra franja de precio bastante más alta.
Qué tener en cuenta antes de comprar
No todos los ventiladores sirven para lo mismo, y elegir mal puede significar gastar dinero en algo que no resuelve el problema. Antes de lanzarte a por la oferta más llamativa, conviene pararse a pensar en el espacio real donde vas a usarlo.
Estas son las claves que marcan la diferencia entre un acierto y una compra que acaba en el trastero:
Tamaño de la estancia: un ventilador de sobremesa no rinde igual en un salón de 30 metros que en un dormitorio pequeño.
Nivel de ruido: los modelos con motor de corriente continua son notablemente más silenciosos, algo clave si vas a dormir con él encendido.
Oscilación e inclinación: los modelos industriales de pared, como los que ahora están de oferta, permiten ajustar el ángulo para cubrir más superficie.
Consumo eléctrico: con las temperaturas actuales, el aparato puede estar encendido muchas horas al día, así que la potencia real importa tanto como el precio.
Lo que viene: un verano que obliga a repensar el hogar
Todo apunta a que este tipo de liquidaciones no van a ser algo puntual. Las olas de calor se han vuelto más frecuentes y más largas, y las cadenas de distribución lo están asumiendo como parte de su planificación comercial habitual, no como una excepción de temporada.
Si algo deja claro esta jugada de El Corte Inglés es que adelantarse paga. Quien espera a que el calor apriete del todo suele encontrarse con el stock agotado y los precios de nuevo al alza, así que revisar el outlet ahora, con la rebaja todavía activa, parece la decisión más sensata para quien aún no se ha hecho con un ventilador este verano.
Roblelacasa no sale en las guías turísticas grandes, y quizá por eso sigue intacto. Es una pedanía diminuta de Campillo de Ranas, en el corazón de los Pueblos Negros de Guadalajara, y desde sus calles empedradas de pizarra arranca un sendero que termina en un par de pozas naturales dignas de postal.
El plan es sencillo: aparcar en el pueblo, calzarse unas botas cómodas y caminar entre jaras y robles hasta llegar al agua. No hace falta ser un senderista experto, aunque conviene ir preparado, porque el camino tiene sus desniveles y algún vadeo de río.
Roblelacasa, la puerta de entrada a la Sierra de Ayllón
El pueblo se asienta a los pies del pico Ocejón, en la vertiente sur de la sierra de Ayllón, y es uno de los ejemplos mejor conservados de arquitectura negra de toda la provincia. Sus casas de una sola planta, con muros y tejados de pizarra oscura, parecen fundirse literalmente con el paisaje que las rodea.
Pasear por Roblelacasa antes de salir de ruta ya merece la pena. Las calles están pavimentadas con losetas de la misma piedra que forma las fachadas, así que el pueblo entero parece tallado en un único bloque de roca gris-azulada. El aparcamiento de visitantes, una pradera amplia a la entrada, es el punto de partida habitual.
De Roblelacasa a las Cascadas del Aljibe
Roblelacasa forma parte de esa red de pueblos de arquitectura negra que salpican la Sierra Norte de Guadalajara, un patrimonio comparable al de Patones de Arriba, en Madrid, pero mucho menos transitado. La combinación de piedra oscura y naturaleza salvaje es lo que atrae cada verano a más visitantes hasta este rincón.
El recorrido hasta la cascada apenas suma seis kilómetros de ida y vuelta, entre dos y dos horas y media caminando con calma. Se sigue el sendero señalizado como Camino de Matallana, que cruza el pueblo abandonado del mismo nombre antes de llegar al arroyo del Soto.
Un chapuzón entre pizarra negra
Las Cascadas del Aljibe, también conocidas como Pozas de Matallana, son en realidad un doble salto de agua que suma entre diez y doce metros de caída total. La primera cascada baja entre tres y cuatro metros; la segunda, de siete a ocho.
Lo que las hace especiales no es su tamaño, sino la forma en que el agua ha esculpido dos pozas circulares en la roca oscura, como si fueran aljibes de piedra tallados por la naturaleza. En pleno verano, con temperaturas que en Madrid se disparan, el chapuzón aquí sabe distinto.
Este artículo no es solo un ejercicio de memoria; es una carta de amor a un oficio que se fue. Que hoy es distinto. Tengo una confesión que nunca he hecho en público y que lleva décadas pesándome con la levedad de las cosas que no llegaron a ocurrir. Durante años, trabajé en la competencia directa de Los 40 Principales. Eran principios de los 90, estudiaba 3 de BUP por obligación, y cuando salía de clase trabajaba por devoción como locutor de musicales en el Top 40, el 97.2 de FM en Madrid, en la Radio España de la Calle Manuel Silvela, bajo las órdenes del gran Raúl Marchant.
Por debajo de Raúl, el Jefe de Antena era Gregorio Ramón, mi jefe directo, un buen tipo con una filosofía de radio grabada a fuego. Siempre nos repetía la misma letanía: «Aquí no queremos estrellitas como en LOS40. No grites, habla poco y da siempre ‘hora y temperatura‘ y el título de la canción. Lo demás sobra». Con diecinueve años y acojonado, yo obedecía a rajatabla. ¡Oír esas cintas es un espanto! A los veinte, ya le decía que sí con la cabeza mientras, poco a poco, empezaba a hacer lo que me daba la real gana. ¡Y cómo lo disfruté!
Y mientras hacía mi trabajo con toda la convicción y la energía de quien es un chaval y cree que la radio musical es lo más parecido que existe a ser inmortal, en algún rincón secreto y nunca admitido de mi cabeza, esperaba que alguien de Gran Vía 32 cogiera el teléfono y me llamara fichándome ipso facto como locutor de la 93,9 FM. Hace unos días, una comida reciente con el fundador de Los 40 Principales, Rafael Revert, y con su hijo Rafa Revert Jr. me ha hecho recordar aquellos años, que viví con intensidad propia de la edad.
Ese fichaje nunca ocurrió (¡cabrones!). Siempre estuve al otro lado de la calle. Y con los años, he llegado a pensar que quizás eso fue lo mejor que me pudo pasar. Pero eso es otra historia.
Lo que sí quiero contar es lo que era aquello. Porque aquellos años —los de finales de los ochenta y los noventa— fueron algo que no existe ya en ninguna parte y que merece ser narrado antes de que quienes lo vivimos acabemos siendo los últimos en recordarlo.
Cuando paseo por Madrid y tengo un rato, no puedo evitar pasar por la calle Manuel Silvela y dejar correr libremente mis recuerdos.
Nunca he vivido tan ajustado como entonces, y nunca he disfrutado tanto trabajando. Recordatorio para Juan Ignacio Ocaña y la FARTE (Federación de Asociaciones de Radio y Televisión de España), a lo mejor no me debéis una antena de oro por lo bueno que era, ¡pero seguro que sí por lo mucho que lo disfruté! 🙂
Gran Vía 32, los martes, y el poder de decidir
Los 40 Principales tenía sus estudios en Gran Vía 32. Los martes por la tarde se celebraba allí una reunión que, sin exageración ninguna, era uno de los actos más influyentes de la industria cultural española de aquella época.
En esa reunión se decidían los cuatro «discos rojos» de la semana —las canciones en rotación preferente— y el número uno. Cinco discos. Cinco decisiones tomadas por un grupo de personas en una sala de Madrid. Y a partir del miércoles siguiente, esas cinco canciones sonarían en Los 40 cada dos horas. Doce veces al día. Nunca nadie tuvo un poder similar en una industria. Allí se decidía el éxito o el fracaso en cuestión de minutos.
Y el ritual del vinilo tenía su propia liturgia. Antes de ponerlo en antena, limpiabas el disco con el trapo específico, comprobabas que no tuviera rayaduras ni polvo, calibrabas el volumen. Había locutores que trataban sus vinilos con más cuidado que a sus novias. Y con razón: una aguja que saltaba en directo era una vergüenza que se quedaba grabada en la memoria de todos los que la escuchaban.
Era una España sin Spotify, sin YouTube, sin streaming de ningún tipo, con la única alternativa de ir a una tienda de discos o escuchar la radio. Con MadridRock, Discoplay y la discotienda de El Corte Inglés. Sí, un espacio en los Centros Comerciales de El Corte Inglés inmenso y exclusivo para los amantes de la música porque el ingreso por metro cuadrado lo sostenía. ¡Vaya que si lo sostenía!
Lo que esas cinco canciones conseguían, con raras excepciones, era triunfar. No porque fueran necesariamente mejores que las demás -que posiblemente también-. Sino porque la rotación creaba familiaridad, y la familiaridad creaba deseo, y el deseo creaba ventas, y las ventas creaban listas, y las listas confirmaban lo que la radio ya había decidido. Era un circuito perfectamente cerrado donde Los 40 Principales no reflejaba el gusto del país. Lo fabricaba.
Las discográficas lo sabían perfectamente. Por eso tenían departamentos enteros de «promoción» —una palabra que en aquella época significaba cosas concretas y tangibles: representantes que visitaban cada radio con los nuevos lanzamientos, presentaciones a las que los locutores éramos invitados cada semana, vinilos que llegaban a los estudios antes de que salieran a la venta—. El negocio de la música popular española de esos años pasaba, inevitablemente, por Gran Vía 32. Y por los estudios de Manuel Silvela también, aunque con menos presupuesto y menos influencia.
Los DJs de las mejores discotecas viajaban a Londres entre semana a buscar vinilos que todavía no habían llegado a España. Volvían con cajas de singles y maxis. Recuerdo que cuando llegué a Joy Eslava, donde trabajé durante algunos años, una de las cosas que más me impresionó es que el director y DJ viajaban una vez al mes a Londres a traer la mejor música. Venían cargados. Los clubes también eran prescriptores, en una ciudad en ebullición, la música era la vanguardia. La ola tecno y dance que invadió la radio española de principios de los noventa llegó en buena parte importada por esos viajes. Primero sonaba en las discotecas de Manchester o Sheffield. Dos semanas después, sonaba en los 40. Un mes después, todo el mundo la conocía.
¡Qué le jodan al algoritmo! En los 90 elegíamos las personas
Lo que no existe hoy y que resulta casi imposible de explicar a alguien que no lo vivió es la autoridad cultural de los locutores de radio musical de aquella época.
José Antonio Abellán (para mí fue el mejor), Yolanda Valencia (posiblemente la mejor locutora), Luis Vaquero —¡Vaquero de mediodía!, que venía de la SER y acabó en el top 40 y traía consigo toda la credibilidad de haber pasado por la casa madre—, Fernandisco: cuando cualquiera de ellos ponía un disco nuevo en antena con entusiasmo real, aquello no era un gesto neutro. Era un empuje. Una canción que Fernandisco presentaba a las once de la noche con emoción en la voz no era la misma canción que presentaba sin emoción. Los oyentes lo notaban. Las discográficas también y hacían lo posible por «emocionarle».
Y luego estaban las peticiones. El teléfono de la emisora sonando a las dos de la madrugada. «Oye, ¿me puedes poner a los Hombres G para dedicársela a mi novia que se llama Sonia y vive en Alcorcón?» Contestabas, prometías, a veces cumplías y a veces simplemente ponías lo que te daba la gana y decías el nombre de Sonia de Alcorcón igual o no. Nadie se quejaba. En el 97.2 teníamos dos líneas para peticiones. Hoy, no recuerdo el número de móvil de mi hija, pero aún si el de la centralita de la radio. ¡Mira si lo habré repetido veces! Las dos líneas sonaban a la vez durante horas.
Luqui era otra categoría. Joaquín Luqui. El erudito, el abuelillo, como le decíamos con el cariño que solo se le tiene a quien sabe infinitamente más que tú sobre algo que a los dos os importa. Murió demasiado pronto y dejó un hueco que nadie ha llenado, porque ese tipo de autoridad musical —construida durante décadas, basada en el conocimiento real y no en la pose— no se fabrica con un contrato.
Y luego estaba Mariano García (DEP). Discocross. Él tenía el rock. El Pirata también. Había una especialización temática que hoy resulta pintoresca pero que entonces era funcional: cada franja horaria tenía su experto, su universo, su oyente. Era un caos armoniosamente ordenado, lo cual es la descripción más exacta que se me ocurre de lo que significaba aquella radio. Un sistema con sus lógicas, sus jerarquías informales, sus rituales y su capacidad de hacer que millones de personas escucharan exactamente lo mismo a la misma hora.
Mariano García, siempre con su fiel Jesús que le llevaba los discos y le ponía las copas. Sí, el se lo podía permitir en el estudio y otros teníamos prohibido tener una lata de coca-cola cerca de la mesa de mezclas. Y lo mejor es que él sonaba igual de bien con dos copas que en ayunas. Hay gente que funciona así y a la que no se le puede añadir ni una sola coma.
El otro lado de la calle: el Top 40 de Manuel Silvela
Desde el Top 40 del 97.2, donde yo trabajaba, la distancia con Los 40 Principales era a la vez pequeña y enorme. Pequeña porque hacíamos lo mismo —radio musical, radiofórmula, la misma obsesión por las listas—. Enorme porque ellos tenían los medios, las discográficas de su lado y la inercia de ser el referente absoluto. Una época competimos de tú a tú. Otra época, cuando empezaron a emitir vía satélite y de pronto pasaron de ser una emisora a ser un sistema, la distancia se hizo insalvable. Que conste que lo llevé con deportividad ejemplar. Si por deportividad se entiende una envidia sorda, permanente y nada sana que me acompañó durante años. No era envidia de la mala, que conste. Era envidia de la que te hace trabajar más.
Con una fracción de sus recursos y tal vez la mitad de sus salarios, competíamos. No ganábamos —seré honesto—, pero competíamos y ¡vaya si lo disfrutábamos!. Teníamos buenos locutores. Algunos aún siguen: Javi Nieves, que todavía hoy está en la radio musical en Cadena 100; Jaime Moreno, que también sigue en Cadena Dial. Otras viejas glorias lo fueron dejando Julio Manuel Domingoo Luis Vaquero.
En aquella casa las jerarquías se respetaban de una manera casi militar. Por ejemplo, solo podías decir tu nombre una vez por hora, y el verdadero estatus —el Olimpo de la emisora— consistía en tener un jingle propio: tu nombre cantado, generalmente de forma bastante hortera, por encima de una sintonía. En el Top 40 ese privilegio solo lo tenían autorizado en esa época Julio Manuel Domingo y Luis Vaquero, de otra generación y con mucha más experiencia. ¿Qué hice yo? Con la inconsciencia de la juventud, me grabaron unos jingles y como es mejor pedir perdón que pedir permiso, los metí en antena sin decir ni pío.
Gregorio Ramón tardó exactamente veinticuatro horas en cazarme. Me pilló del cuello y me sentó en el despacho de Raúl Marchant, que era quien tenía que aprobar esas cosas personalmente. Raúl, que imponía bastante, me esperaba con un radiocasete encima de la mesa listo para reproducir el cuerpo del delito. Play: «Aleeeejandro Suáaaaarez…, tachán». Me vi literalmente en la puta calle. Sin embargo, tras escuchar la cinta, Raúl se descojonó vivo, autorizó los jingles y me pidió que le trajera todos los que tuviera grabados para decidir cuáles podíamos pinchar. Me salvé por los pelos y sentí como si hubiera recibido un Óscar. Recuerdo mi sonrisa victorioso y desafiante ante la cara de Gregorio confuso como a quién le ha salido el tiro por la culata.
Por cierto, el máster de aquel jingle pionero aún lo conservo en un formato que en aquella época era la vanguardia profesional y hoy es una reliquia inservible: una cinta DAT. No tengo ningún reproductor donde meterla y me encantaría encontrar la forma de digitalizarlo y pasarlo a MP3, aunque solo sea para volver a oírlo hoy en día y descojonarme a gusto al recordar lo jodidamente hortera que suena que un coro cante tu propio nombre con redoble final de tambores antes de dar paso a la siguiente canción.
Y yo además tenía un programa propio. Eso era una excepción notable en la radiofórmula de entonces: salirte de la rutina de presentar discos y tener un espacio con identidad propia era algo que casi nadie conseguía. La formula era sagrada. Pero si, «El programa universitario de Alejandro Suárez» fue ese espacio. Era malo de cojones, pero era atrevido en aquella época. Y me lo pasé de narices haciéndolo aún conservo cassettes y los escucho muy de vez en cuando. Hacíamos bromas telefónicas que todavía hoy, pueden descargarse por internet y que, cuando las escucho con la distancia de tres décadas, me producen la mezcla exacta de vergüenza y nostalgia que solo produce lo que fue genuinamente tuyo.
Con veinte años nos creíamos en la cima del mundo. Y en cierta forma, en la escala de aquel mundo, lo estábamos.
Pero la cima del mundo se pagaba barata. Para mí, la radio y la música eran, por encima de todo, una vía de evasión. En aquella emisora de Don Eugenio Fontán se cobraba poco; recuerdo perfectamente que la tarifa eran mil pesetas la hora. Había que echarle una cantidad indecente de horas al estudio para poder pagar el alquiler y juntar un sueldo digno a fin de mes. A mí nunca me importó. Las horas siempre me parecían pocas porque lo que sentía era pura pasión. Una adicción tan fuerte que, aún hoy, tres décadas después, a veces sigo sintiendo el mono de micrófono.
Había sin embargo una paradoja que todos los que vivíamos aquello intuíamos pero nunca formulábamos en voz alta: a los que mandaban, la radio musical les importaba más bien poco. En Radio España, la familia Fontán la veía con la condescendencia benevolente con que un ingeniero serio mira a los que se dedican a hacer maquetas. No diré ya que era cosa de melenudos, sino más bien un negocio de chiquillos con horarios de madrugada y gustos extraños y cuestionables. Lo mismo ocurría en las cúpulas de los grandes grupos: la radio musical no era un fin en sí misma, era una máquina de generar dinero para financiar lo que de verdad les interesaba —la radio convencional, la influencia política, el periodismo con mayúsculas, la parte seria de la parrilla—. Que los adolescentes de España se pasaran horas escuchando listas de canciones era, para ellos, un fenómeno sociológico tan misterioso como rentable. No había que entenderlo. Solo había que cobrar la publicidad que entraba desde las compañías discográficas (¡quién te ha visto y quién te ve!) cómo si no hubiera un mañana.
Nosotros, mientras tanto, nos lo tomábamos como si estuviéramos cambiando el mundo. Y en cierta medida, lo estábamos. Esa desconexión entre lo que sentíamos los que estábamos dentro y lo que pensaban los que firmaban las nóminas forma parte del retrato completo de aquella época. Las mejores cosas siempre las hacen los que están convencidos de que importan, mientras los que podrían pararlas miran hacia otro lado pensando en otra cosa.
Por eso, cuando llegaba diciembre, yo era el primero en levantar la mano. Las horas de las emisiones de Nochebuena y Nochevieja se pagaban especialmente bien, pero mi voluntariedad en Nochebuena tenía otra razón de ser: me permitía huir de mi casa, escapar de esas espantosas cenas familiares y, de paso, hacer algo verdaderamente especial en antena, lejos del corsé y la rutina de la radiofórmula del día a día. Pasar la noche más familiar del año a solas con miles de desconocidos al otro lado del transistor tenía una magia que sigo sin saber cómo explicar. Para mí era una motivación doble: el amor al micro y la excusa perfecta para huir.
Hoy, cuando saco esos viejos cassettes de la caja, mis hijos me miran como si fuera un anticuario excéntrico con un gramófono de los años cuarenta en la mano… y manda narices, ahora mi radiocasete ya no es un AIWA de doble pletina y con ecualizador, sino un nisuputamadre fabricado en China y comprado por AliExpress.
Hoy los locutores de radio formula son chavales pseudoanonimos, que en muchos casos de música saben lo justito, que no paran de repetir en antena que les sigas en Instagram. En mi época, si querías que la gente supiera tu nombre tenías que ganártelo en antena noche tras noche. Hoy lo primero que dice un locutor al abrir el micrófono es su arroba. Lo segundo también. Gracias a Dios nadie les pide lo de «hora y temperatura».
Y en el fondo de todo aquello, siempre flotaba en mi mente la misma pregunta no formulada: ¿cuándo llama alguien de Gran Vía 32? No llamaron. Y en esa espera, aprendí que la radio no era lo que iba a hacer toda la vida, que había otras historias que contar y otros negocios que construir. Pero aquella época me marcó de una manera que las siguientes no han podido borrar.
Ni Movistar Arena ni Wizink: vivíamos en el Palacio de los Deportes, La Riviera o en Mobydick
Los grupos que funcionaban en Los 40 actuaban en el Palacio de los Deportes. No en el estadio Santiago Bernabéu, reservado a las visitas de Madonna, U2 o gigantes similares, no en el WiZink Center, el Movistar Arena o como quiera que se llame en el futuro, no el de veinte mil personas. En el Palacio. Antes del incendio. Diez mil entradas. Una cercanía y lejanía a la vez que hacía que el concierto fuera una experiencia íntima incluso cuando el grupo era enorme.
Madrid tenía entonces un circuito de música en directo que funcionaba por capas. Los grupos empezaban en Moby Dick o en El Sol de la Gran Vía, que llevaba desde 1979 siendo el cuartel general de todo lo que sonaba antes de que nadie lo supiera. Si triunfabas, pasabas a Galileo Galilei o Caracol. Y si ya eras alguien de verdad, capaz de meter a tres mil personas en un recinto, llegabas a La Riviera (donde trabajé varios años de la mano de una persona a la que quise mucho y a la que hoy recuerdo y echo de menos, Eulogio Navalpotro). Todo aquello ocurría en la misma ciudad, en la misma semana, y era accesible con ochocientas pesetas en el bolsillo. Quinientas la entrada con copa por la tarde, y el resto para tabaco. Había un hambre voraz de disfrutar y una maravillosa impuntualidad para volver a casa.
El pop español de aquellos años tenía una efervescencia particular. Salían grupos cada semana y la mayoría tenían algo propio, algo que los distinguía. El mercado español empezaba a importar de verdad la música anglosajona —los grandes artistas ingleses y americanos empezaban a venir con más frecuencia porque España comenzaba a ser un mercado solvente— y al mismo tiempo generaba cultura propia con una energía que hoy, mirándolo desde aquí, resulta casi sorprendente.
El referente era Londres. Era Nueva York. Era lo que llegaba de fuera con el tiempo suficiente de retraso como para que el locutor de turno pudiera presentarlo como descubrimiento propio antes de que la discográfica lo convirtiera en lanzamiento oficial.
Hoy el referente es Latinoamérica. Sobre todo Colombia, Miami y Puerto Rico. No porque haya nada malo en la música de Latinoamérica —hay artistas extraordinarios—, sino porque el cambio de eje revela algo sobre cómo se toman las decisiones culturales en 2026. Antes, el locutor traía el disco de Londres. Ahora, el algoritmo de Spotify determina que el reguetonero de turno es tendencia y la radio lo adopta para no quedarse fuera. Hasta artistas españoles con identidad consolidada como Aitana pronuncian «video», así, sin acento para alinearse con la fonética latinoamericana y no perder tracción en el mercado de streaming más grande en español.
Un amigo me contó hace poco que en Turquía los coches van con artistas colombianos y puertorriqueños a todo trapo con las ventanas bajadas. En los años noventa eso habría sido impensable. No porque la música latinoamericana no existiera, sino porque los flujos de distribución cultural iban en otra dirección. La globalización del streaming ha invertido muchos de esos flujos. No todos para mejor. Ojo, no lo critico. Es el devenir de los tiempos.
Cuando Los 40 saltaron a la televisión, algo empezó a morir sin que nadie lo supiera
Hubo un momento en que Los 40 Principales parecieron conquistar el mundo. «Del 40 al 1» llegó a la tele y de repente la lista del sábado tenía imagen además de sonido. Los locutores que yo escuchaba en el coche aparecían en pantalla. Parecía la consagración definitiva. ¡Maldito Rafa Revert!
Pero la televisión hizo algo que la radio nunca había hecho: quitó el misterio. En la radio, Fernandisco era una voz con una autoridad que el oyente completaba con su propia imaginación. En televisión, Fernandisco era una persona con cara, con ropa, con gestos. La voz que había sido una proyección de algo mayor pasó a ser simplemente una persona en un plató. Y las personas en un plató compiten con todo lo demás que hay en la pantalla.
La radio musical funcionaba precisamente porque era un medio ciego. La imaginación del oyente era parte del producto. Cuando LOS40 pusieron imagen a eso, ganaron visibilidad y perdieron algo más difícil de nombrar: la capacidad de ser el lugar donde ocurría la música antes de que se viera en ningún sitio. A partir de entonces, la música primero se veía. La radio la confirmaba después. El orden de los factores cambió. Y ese cambio, que entonces parecía una expansión, fue en realidad el principio del fin del locutor como prescriptor.
Antes de que MTV llegara a nuestras vidas en cintas VHS de contrabando, la televisión musical española era Tocata y Rockopop. Beatriz Pécker presentando Rockopop en TVE con aquella energía y aquella melena era lo más parecido que teníamos a un canal de música. Si tu canción salía en Rockopop, eras alguien. Si no, existías solo en la radio. Y si no existías en la radio, directamente no existías.
MTV lo terminó de hacer. 24 horas de vídeo musicales. Muchos años no se vio en España y a algunos nos traían cintas VHS para ver en Madrid. Cuando un adolescente podía ver el videoclip entero a cualquier hora, la radio dejó de ser el único acceso a la novedad. Y sin el monopolio de la novedad, el locutor dejó de ser el guardián de algo escaso. Hoy si pones la MTV y sale música en vez de un reality de petardeo, puedes pedir un deseo.
Canal+ llegó a España en septiembre de 1990 y de repente había quien tenía acceso a videos musicales en casa. No todos —la mayoría seguíamos sin el decoder o sin poder pagarlo—, pero los que lo tenían grababan en VHS para pasarlos por el barrio como si fueran documentos clasificados. La cultura musical empezó a circular en cintas de video prestadas antes de que nadie le pusiera nombre a eso.
LOS40 TV convirtió la formula en una multinacional, pero perdió su magia. Fue el comienzo de cuando LOS40 se convirtieron en otra cosa. Más grande, más industria, más otra cosa. Lo que hoy son.
La fría mentira del EGM
Los 40 Principales tenía cinco millones de oyentes diarios en su mejor momento, a finales de los noventa y principios de los dos mil. En su cuarenta aniversario, en 2006, era todavía la segunda cadena de toda la radio española con 3,5 millones de oyentes. En 2015 perdió el 17,8% de su audiencia en un solo año —el año en que el streaming consolidó definitivamente su posición como primer punto de contacto de los jóvenes con la música—. Hoy tiene 2.928.000 oyentes. Sigue siendo la radio musical más escuchada del país, líder, enorme y de mérito, pero en un mercado que en su conjunto ha perdido el 2,8% de sus oyentes en el último año. Hoy LOS40 no prescribe música, refleja como un frío auditor la realidad del mercado pero no marca el ritmo musical del país.
El total «oficial» de la radio musical española es hoy de 12,4 millones de oyentes diarios. Por supuesto, nadie se lo cree. Sea como fuere, es una cifra que sigue siendo enorme en términos absolutos. Pero que no refleja lo que aquella radio era en términos de poder cultural. Entonces, cuatro millones de oyentes de Los 40 Principales equivalían a cuatro millones de personas que esperaban que la radio les dijera qué escuchar. Hoy, doce millones de oyentes de radio musical son doce millones de personas que ya saben perfectamente qué escuchan —lo han visto en TikTok, en YouTube, en Spotify— y que encienden la radio para tener compañía mientras lo escuchan.
La diferencia es la diferencia entre la prescripción y servicio. Entre un artista y un notario.
El regreso de Fernandisco y la nostalgia como modelo de negocio
Hay algo que reconcilia pequeñamente el presente con aquel pasado: Fernandisco ha vuelto. ¡Ponme un disco Fernandisco, dame un mordisco Fernandisco! A Los 40 Classic, la versión vintage de la cadena, donde suenan los hits de aquellas décadas. Su regreso ha tenido la respuesta que tiene todo lo que vuelve de un pasado querido: gratitud mezclada con melancolía. El día que llegó le llamé y le dije: «me alegro como si me hubiera pasado a mi». Cómo si parte del mundo volviera a recolocarse en su sitio. Regresó donde nunca debió salir, a la que fue su casa. No se pueden entender los 40 sin Fernandisco ni se puede entender a Fernandisco sin los 40.
Los 40 Classic es el reconocimiento implícito de que lo que fue no puede rehacerse, pero sí puede preservarse. Es el museo de aquella radio. No la radio. Y hay algo honesto en eso. Más honesto, en todo caso, que fingir que LOS40 de hoy —sin el apellido «Principales», con el reguetón como columna vertebral de la programación— es la continuación natural de lo que José Antonio Abellán —el Baby, que tiene el mérito enorme de haberse reinventado siempre en primera línea— gritaba «¡leña al mono que es de goma!» y nunca supimos a qué mono ni por qué, pero lo repetíamos por la calle como si tuviera todo el sentido del mundo. Era una seña más de identidad de una generación.
Hoy la radio musical es otra cosa. Puede ser una cosa válida. Pero es otra.
Yo ya no hago radio. Me dedico a escribir, a mi empresa, a otras historias. Pero cuando escucho a Fernandisco en Los 40 Classic poner una de aquellas canciones que yo también presenté desde el 97.2, con aquella voz que no ha cambiado tanto, hay un segundo en el que el tiempo hace algo raro. Reconozco que aún yo, a veces, mentalmente presento los discos cuando mientras escucho la radio.
Y en ese segundo, por el milagro de una sintonía, volvemos a ser los locutores que fuimos.
Aquellos veinteañeros que todavía no sabían que la radio que tanto amaban sería, en realidad, irrepetible.
Acciona, que consolida Acciona Energía, reducirá su Ebitda del primer semestre un 28%, hasta unos 1.126 millones de euros, debido al impacto del negocio energético en España.
Acciona Energía y Acciona anunciarán sus resultados del primer semestre el jueves 30 de julio tras el cierre del mercado, celebrando una conferencia telefónica conjunta al día siguiente.
Estas serán las claves de los resultados, según los analistas de CIMD Intermoney:
Acciona Energía registraría una caída del 15% en ingresos y del 53% en EBITDA, debido principalmente al mercado español. Entre los factores destacan la ausencia de rotaciones de activos realizadas en 2025, la caída de los precios de la electricidad y cambios en el perímetro de consolidación.
El negocio internacional compensaría parcialmente esta debilidad. En América se espera un crecimiento del EBITDA del 7%, apoyado en mayores volúmenes de generación, mientras que Australia duplicaría prácticamente su EBITDA gracias al fuerte aumento de la producción eólica.
En Acciona, que consolida Acciona Energía, el EBITDA del semestre se reduciría un 28%, hasta unos 1.126 millones de euros, debido al impacto del negocio energético en España. No obstante, el resto de las divisiones mostraría un comportamiento más sólido.
Infraestructuras mantendría márgenes estables en construcción y avances moderados en Concesiones y Agua, mientras que Nordex aportaría un crecimiento del 13% en EBITDA gracias a la mejora de márgenes.
De cara al conjunto de 2026, Intermoney sitúa su previsión de EBITDA en la parte baja de la guía de la compañía (2.815 millones de euros), aunque considera que el mercado podría estar infravalorando la aportación de Nordex. La firma mantiene su recomendación de Comprar para Acciona al considerar que la recuperación del negocio energético en el segundo semestre debería mejorar la evolución del ejercicio.
Imagen: Acciona. Nordex
Previa de resultados de Acciona y Acciona Energía
Para Acciona, Intermoney espera unos ingresos casi constantes a junio, aunque el EBITDA descendería un -28% hasta los 1.126 millones. Las razones de este descenso son, de nuevo, las caídas en España. En el resto de los negocios, esperan:
En Infraestructuras (EBITDA +4% hasta los 431 millones), esperamos unos márgenes constantes en construcción, lo que le permitiría básicamente repetir el EBITDA del año pasado, 247 millones, mientras que habría incrementos moderados en Concesiones y Agua; el negocio de servicios se consolida ahora en la división de Otras Actividades.
Esperan una contribución de 285 millones en Nordex, implicando un crecimiento del +13%, tras una subida de márgenes de unos 60-70 pb durante el pasado semestre
En Otras Actividades, no esperan grandes cambios, que incluiría una contribución de unos 27 millones por parte de Bestinver.
Por debajo de EBITDA, quizás lo más destacable sería una mayor carga de impuestos, que esperan implique una tasa fiscal cercana al 30%, por una mayor contribución por parte de mercados con tasas altas, tales como Australia. Intermoney espera en conjunto un resultado neto de 169 millones para Acciona a junio de 2026, o un descenso cercano al -70%.
Y en cuanto a Acciona Energía, esperan descensos del -15% y -53% en ingresos y EBITDA, debido al mercado nacional. En España, el descenso en EBITDA fue del -80% hasta los 125 millones, debido a una serie de factores:
Ausencia en el primer semestre del impacto de venta de activos a junio de 2025, 431 millones, frente a cero en esta ocasión, que deberían contribuir durante el segundo semestre
Descenso de precios medios por bajadas del precio del pool y la reforma de las bandas; en el trimestre, la bajada de los precios conseguidos era del -39%
Cambio de perímetro, con activos minihydro y eólicos que contribuyeron parcialmente en el primer semestre de 2025, y no en el primero de 2026.
Por otro lado, en Américas, Acciona Energía debería beneficiarse de mayores volúmenes en EEUU, Canadá y República Dominicana, parcialmente compensados por menores precios en EEUU, aunque algo mayores en Chile. Todo ello desembocaría en un crecimiento de EBITDA del 7%. En Australia, los crecimientos de energía eólica cercanos al 35-40% harían doblarse el EBITDA hasta unos 33 millones.
No habría grandes novedades por debajo de EBITDA, lo que implicaría un resultado neto de 40 millones, frente a unos 450 millones en junio de 2025, entonces impactada por la rotación de activos, que apenas supuso un pago de impuestos por plusvalías.
El duelo entre la Asociación de Líneas Aéreas (ALA), principal patronal del sector en España, y Aena por el aumento de tarifas aeroportuarias solicitado por esta última se mantiene. La aprobación de lo que será el Tercer Documento de Regulación Aeroportuaria (DORA III) sigue generando tensiones entre las dos partes, con los resultados del próximo 20 de julio marcados por el pulso en torno a las previsiones de pasajeros en los aeropuertos españoles.
Y es que, según ALA, el gestor aeroportuario ha subestimado los datos de pasajeros para el resto de 2026 y para los próximos años. «El incremento de tráfico registrado en junio del 3,8 % consolida la senda de crecimiento a lo largo del año, con un aumento acumulado del 3,7% hasta los 156,24 millones de pasajeros en el semestre. Los datos reales vuelven a evidenciar el desfase de las previsiones de Aena, que mantiene una estimación de incremento de apenas el 1,3% para este año, y confirman una tendencia histórica de infraestimación de la demanda, máxime en el año previo al DORA III», escribe la asociación en un comunicado reciente.
Viajeros en el Aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas, a 19 de diciembre de 2025, el más impprtante de AENA. Fuente Agencias
Una tendencia de crecimiento a pesar de la crisis
«Esta tendencia de tráfico al alza, teniendo en cuenta el crecimiento acumulado del 3,7 % hasta junio y el hecho de que la oferta programada por las compañías aéreas desde julio hasta octubre —de casi 150 millones de asientos, un 6,5 % superior a la del mismo periodo del año anterior— demuestra que las previsiones de Aena han quedado desfasadas y confirma las proyecciones del sector, también en línea con la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC)», señala la asociación.
El problema, como señala ALA, es que el aumento del tráfico de pasajeros en los aeropuertos debería apuntar a una reducción de las tarifas para las aerolíneas, pues el incremento de viajeros supone también un aumento en los ingresos comerciales de la empresa pública. No obstante, Aena ha mantenido que el aumento no solo es correcto, sino que es necesario para las nuevas inversiones que ha planteado para ampliar y reformar los aeropuertos españoles, un proyecto que tiene un coste de unos 13.000 millones de euros.
ALA ha insistido en que, de confirmarse la tendencia en el resto del año, el tráfico aéreo podría llegar hasta cerca de los 334 millones de pasajeros en 2026, un nivel de tráfico que, en la proyección que Aena ha incluido en su propuesta de DORA III, no se alcanza hasta 2028, lo que constata un desfase de al menos dos años en sus previsiones. La patronal no es la única que da por hecho el aumento de pasajeros en los aeropuertos, pues el análisis de Morgan Stanley con las previsiones para las aerolíneas y aeropuertos en Europa también considera que este es el escenario más probable.
Un patrón de Aena para aumentar el precio de las tarifas
Sin embargo, el principal problema, según ALA, es que Aena siempre se queda corta en el número de viajeros cuando se debe actualizar el documento regulatorio y, por tanto, revisar las tarifas. «La infraestimación de tráfico en las proyecciones futuras a la hora de establecer el DORA III es un patrón que se ha dado ya en el pasado, tanto en el DORA I como en el DORA II: el tráfico estimado para 2021 en el primer caso se alcanzó en 2017, mientras que en el DORA II el tráfico estimado para 2026 se logró en 2023», señala la patronal, que insiste en que este cálculo erróneo se ha reflejado de forma positiva en los resultados de Aena.
Proceso de Check In en Barajas, aeropuerto de la red de AENA
«La consecuencia de esto es que, si exceptuamos los dos años de la pandemia, Aena ha obtenido un exceso de retorno regulatorio de 1.300 millones de euros entre 2017 y 2025, que han pagado de más las compañías y los pasajeros al no prever el marco regulatorio ajustes a posteriori. Por ello es muy relevante tener unas proyecciones de tráfico lo más ajustadas posible a la hora de establecer el DORA III, y de ahí que ALA crea que, con una previsión razonable del tráfico en el próximo quinquenio, hay margen para bajar las tarifas aeroportuarias incluso con la propuesta de inversiones reguladas de 10.000 millones de euros, como así ha confirmado también la CNMC», sentencia la patronal.
El plan de inversión no justifica el aumento
En cualquier caso, ALA no es la única que apuesta por un crecimiento en el tráfico aeroportuario. La CNMC ha señalado también que las cifras del tráfico aéreo tienen una tendencia alcista, y, por tanto, que no sería necesario el incremento de las tarifas por pasajero para cubrir el plan de inversión presentado por Aena, y que, por el contrario, se podría pensar en una reducción para facilitar las operaciones de las líneas aéreas.
Y es que el informe de la CNMC plantea una reducción tarifaria anual, para el periodo 2027-2031, del -0,59 %, frente al incremento del 3,82 % planteado por Aena. La comisión ha insistido en los mismos puntos que ALA: revisar al alza las previsiones de tráfico (del 1,3 % de Aena al 2,2 %), reducir los gastos de explotación (OPEX) en 741,5 millones de euros y reducir el coste de capital (WACC) del 9 % al 7,4 %, según criterios alineados con la regulación europea.
Con estas medidas, la comisión considera que el plan de inversión de Aena sigue siendo viable, incluso sin el aumento de las tarifas. Aun así, todo apunta a que el gestor aeroportuario insistirá en su posición, y hay analistas que dan por hecho que se aprobará el aumento.
Morgan Stanley considera que las tarifas aumentarán
El análisis más reciente de Morgan Stanley sobre las empresas de transporte europeas señala que, a pesar de las quejas de ALA o incluso del informe de la CNMC, el contexto es favorable para la petición de Aena. La firma de inversión espera que la decisión, que tendrá que ser anunciada en septiembre, sea favorable al aumento de tarifas.
ALA considera que esto sería un error, y aerolíneas como Ryanair han reducido su presencia en algunas zonas del país por considerar que las tarifas no son competitivas en estos aeropuertos. La patronal ya ha mostrado su preocupación en el pasado ante la posibilidad de que este aumento se repita como patrón en otras aerolíneas o las obligue a subir los precios.