En Ceuta y Melilla expresan su preocupación por el funcionamiento de su servicio sanitario que depende del Gobierno central. Le ponen una nota media de 3,7 sobre 10, según los datos de un estudio realizado por Ipsos.
En concreto, el 56% de los ceutíes y el 52% de los melillenses se declaran “muy insatisfechos” con la actuación del Ministerio de Sanidad, responsable directo de su salud a través del Instituto Nacional de Gestión Sanitaria (Ingesa).
La directora de Opinión Pública, Silvia Bravo, resaltó que la población de ambos territorios muestra “niveles elevados de desconfianza respecto a las iniciativas adoptadas para mejorar la sanidad. En este sentido, el 58% no confía en que se estén adoptando medidas eficaces para reducir las listas de espera”, uno de los indicadores utilizados para la evaluación.
Esta valoración se argumenta en las dificultades de acceso a los servicios sanitarios públicos señaladas por la ciudadanía. El estudio recoge la existencia de barreras recurrentes relacionadas con las listas de espera (77% en Ceuta, 82% en Melilla), la obtención de citas (65% y 79%, respectivamente) y el funcionamiento del sistema de citación (52% y 67%, respectivamente), aspectos que son identificados por la población como elementos que afectan al acceso a la atención sanitaria.
El estudio sobre la ‘Percepción de la sanidad pública en Ceuta y Melilla’ ha sido realizado por Ipsos mediante metodología CATI (por teléfono), con una muestra de 400 entrevistas representativas de la población mayor de 18 años residente en ambos lugares.
Con motivo del Día Mundial del Riñón, Boehringer Ingelheim ha dado un paso más en su compromiso con la concienciación con su campaña ‘Conexiones (In)visibles’, que cuenta con el aval de las organizaciones de pacientes Cardioalianza, la Federación Española de Diabetes (FEDE) y la Federación Nacional de Asociaciones para la Lucha Contra Enfermedades del Riñón (Alcer), así como con el aval científico de la Sociedad Española de Médicos de Atención Primaria (Semergen) y la Sociedad Española de Médicos Generales y de Familia (SEMG).
La enfermedad renal crónica representa uno de los principales retos de salud pública a nivel global. En España, uno de cada siete adultos padece esta patología y, sin embargo, se calcula que dos de cada tres personas con ERC no saben que la padecen. Este elevado infradiagnóstico se explica, en gran medida, porque se trata de una enfermedad asintomática en los primeros estadios, lo que dificulta su detección precoz. Además, las personas con enfermedad renal crónica tienen un mayor riesgo de sufrir complicaciones cardiovasculares5, lo que hace especialmente relevante su identificación temprana.
Ahora Boehringer Ingelheim lleva el mensaje de forma coordinada y simultánea a gran parte del territorio nacional. A lo largo de una semana, alrededor de 50 centros de salud en 15 comunidades de España contarán con gafas de realidad virtual que permitirán a pacientes y profesionales sanitarios sumergirse en una experiencia inmersiva que, a través del vídeo, acerca el día a día de una persona con enfermedad renal crónica y ayuda a comprender de forma clara y visual su estrecha relación con el riesgo cardiovascular, poniendo de manifiesto cómo las enfermedades cardiovasculares y las enfermedades metabólicas pueden influir en el desarrollo de la enfermedad renal crónica6.
Con relación a esta iniciativa, Arantxa García, directora de Medicina de la franquicia cardiovascular, renal y metabólica de Boehringer Ingelheim, señaló que “nuestro objetivo es contribuir a una mayor comprensión de una enfermedad que sigue siendo poco conocida y que, en muchas ocasiones, se percibe como compleja o lejana para la ciudadanía. A través de herramientas innovadoras como la realidad virtual, buscamos facilitar la visualización de cómo la enfermedad renal crónica impacta en el organismo y de su estrecha relación con otras patologías, reforzando la concienciación sobre la importancia de la detección precoz y de una visión integral de la salud».
La experiencia de realidad virtual, distribuida en alrededor de 50 centros sanitarios y hospitales de España, permite a los participantes conocer de forma inmersiva el impacto de la enfermedad renal crónica y comprender la profunda interconexión entre la ERC y las enfermedades cardiovasculares, una relación de especial relevancia si se tiene en cuenta que las personas con ERC presentan un riesgo elevado de padecer enfermedad cardiovascular (ECV), incluso en las fases tempranas de la enfermedad renal crónica.
La incidencia de ECV en los pacientes con ERC es elevada y, al mismo tiempo, la ERC es más prevalente en sujetos con enfermedad cardiovascular (39,8% vs. 14,6% en sujetos sin enfermedad cardiovascular, p < 0,001)2, una interrelación en la que la presión arterial constituye uno de los determinantes más relevantes de la salud cardiovascular y renal en las poblaciones, lo que contribuye a explicar por qué entre un 42 % y un 53 % de los pacientes con insuficiencia cardíaca también padecen ERC.
“La evidencia científica demuestra que estas patologías no deben abordarse de forma aislada, ya que forman parte de un mismo entramado biológico que se influye mutuamente. Solo desde una visión integral, que tenga en cuenta la interconexión entre el sistema cardiovascular, renal y metabólico, es posible anticipar la aparición de complicaciones, identificar antes a las personas en riesgo y contribuir a una mejor evolución de la enfermedad a lo largo del tiempo” explicó la doctora Isabel Egocheaga Cabello, responsable del Grupo de Trabajo Cardiovascular de SEMG.
En este contexto, la detección precoz se convierte en una herramienta clave, no solo para enlentecer la progresión de la enfermedad renal crónica, sino también para reducir el riesgo de complicaciones cardiovasculares asociadas5.
“Desde la perspectiva de las personas que conviven con la enfermedad renal crónica, insistimos en la necesidad de priorizar el diagnóstico precoz como herramienta clave para enlentecer la progresión de la enfermedad. La enfermedad renal puede detectarse en fases iniciales mediante pruebas sencillas y accesibles, como un análisis de sangre y una prueba de orina, que permiten identificar de forma temprana alteraciones en el funcionamiento de tus riñones. Resulta fundamental aumentar la concienciación, facilitar el acceso al diagnóstico temprano y evitar que tus riñones dejen de funcionar”, comentó Juan Carlos Julián, director general de Alcer.
CONEXIÓN CLAVE
El corazón, los riñones y los órganos implicados en el metabolismo están estrechamente interconectados, de modo que cuando uno de estos sistemas se ve afectado, aumenta la probabilidad de que los demás también lo estén. En esta línea, y más allá de las enfermedades cardiovasculares, la diabetes, la hipertensión, la insuficiencia cardíaca y los antecedentes familiares de enfermedad renal crónica constituyen algunos de los principales factores de riesgo de la ERC, lo que pone de manifiesto la necesidad de un abordaje integral y coordinado de estas patologías.
Desde la práctica clínica, esta relación se traduce en una oportunidad clave para mejorar el abordaje de los pacientes. “Entender esta interconexión permite identificar antes a los pacientes en riesgo y actuar de forma más temprana, con un impacto directo en su calidad de vida”, añade la doctora Isabel Egocheaga Cabello. En este sentido, iniciativas de concienciación como esta contribuyen a ampliar el conocimiento sobre la enfermedad renal crónica y su estrecha relación con el riesgo cardiovascular, ayudando a trasladar a la población y a los profesionales sanitarios la importancia de una detección temprana y de una visión integral de la salud que tenga en cuenta la interconexión entre los sistemas cardiovascular, renal y metabólico.
Imagina llegar a un pueblo pequeño del sur de España, aparcar el coche en la plaza y ver, de golpe, una muralla de dos kilómetros cerrando el horizonte como si el tiempo se hubiera parado en el siglo XIII. Eso es exactamente lo que pasa cuando te plantas delante del Castillo de los Guzmanes, en Niebla, una de las joyas más brutales de Andalucía que la mayoría de turistas pasa de largo camino de Sevilla.
El problema de Andalucía no es que le falten fortalezas. Es que tiene demasiadas y nadie te ha contado cuáles merece la pena visitar sin vaciar la cartera. Esta ruta por tres enclaves de Huelva lo resuelve de un golpe.
El Castillo de los Guzmanes, la fortaleza que aplasta por tamaño
El recinto amurallado de Niebla tiene 2.000 metros de muralla y 48 torres que han visto pasar romanos, visigodos, musulmanes y castellanos. El Castillo de los Guzmanes propiamente dicho, en el extremo norte del recinto, conserva elementos del alcázar árabe original y fue remodelado en el siglo XV por el II duque de Medina Sidonia. Hoy es Bien de Interés Cultural y escenario habitual de festivales medievales en verano.
La entrada al recinto amurallado de Niebla es libre; la visita al castillo interior tiene un coste simbólico que no supera los pocos euros. Si viajas en familia, este es el tipo de lugar que no decepciona: hay torres que subir, patios que explorar y más historia acumulada en cada piedra que en la mayoría de museos de la región.
Almonaster la Real y sus fortalezas dentro de la Sierra de Aracena
En Andalucía hay un puñado de sitios donde tres civilizaciones han dejado su huella en el mismo metro cuadrado. Almonaster la Real, en el corazón del Parque Natural Sierra de Aracena, es uno de ellos. En la cima del pueblo se conservan los restos amurallados de una fortaleza de origen romano, con más de 300 metros de perímetro, en cuyo interior los musulmanes construyeron entre los siglos IX y X una mezquita que todavía hoy está en pie.
Lo que hace único este enclave es que la mezquita de Almonaster fue levantada sobre una basílica visigoda del siglo VI reutilizando sus propios materiales, y tras la Reconquista fue convertida en ermita cristiana. Puedes recorrer todo el recinto de forma completamente gratuita, con vistas espectaculares al valle. Es el tipo de visita que no aparece en los folletos de las agencias, pero que a quien la conoce no se le olvida.
Castillo de Moguer: el bastión almohade que vigiló el río Tinto
El Castillo de Moguer tiene una historia que empieza antes de nuestra era, cuando los romanos levantaron aquí una torre defensiva sobre una de las cotas más elevadas de la villa, con vistas directas a la desembocadura del río Tinto. Los almohades la convirtieron en castillo entre los siglos XI y XII, y en el XIV fue reformada a fondo para convertirse en residencia señorial del linaje que gobernó la comarca.
Hoy el patio de armas alberga servicios municipales y en verano se convierte en escenario de espectáculos culturales. El castillo está declarado Monumento Nacional y forma parte de los Lugares Colombinos, el conjunto patrimonial vinculado al descubrimiento de América. La entrada es gratuita en los períodos de apertura municipal, lo que lo convierte en una parada obligada si ya estás en la zona visitando la Casa de Colón o el Monasterio de La Rábida.
Cuánto cuesta y cómo organizar la ruta por Andalucía
Fortaleza
Municipio
Provincia
Entrada
Época de construcción
Castillo de los Guzmanes
Niebla
Huelva
Gratuita (muralla) / Simbólica (castillo)
Siglo XV (sobre base romana y árabe)
Recinto amurallado de Almonaster
Almonaster la Real
Huelva
Gratuita
Siglos IX-X (sobre base romana)
Castillo de Moguer
Moguer
Huelva
Gratuita (apertura municipal)
Siglos XI-XIV (sobre base romana)
Andalucía tiene más de 160 fortalezas: esta ruta es solo el principio
La provincia de Huelva concentra tres enclaves que pueden visitarse en un fin de semana largo con un presupuesto mínimo, combinando historia, naturaleza y gastronomía local. La distancia entre Niebla, Almonaster la Real y Moguer permite diseñar una ruta circular sin grandes desplazamientos, y los tres municipios tienen oferta de alojamiento rural a precios muy por debajo de la media andaluza.
El consejo de experto es claro: visita estos enclaves fuera de julio y agosto. La primavera y el otoño son las mejores temporadas para recorrer Andalucía en coche, con temperaturas agradables, menos aglomeraciones y acceso sin colas a todos los recintos. La tendencia del turismo patrimonial de proximidad lleva dos años al alza en España y este tipo de rutas seguirá ganando adeptos en 2026.
Este martes abre sus puertas en Málaga la nueva edición del eMobility Expo World Congress–MOW 2026, el mayor evento profesional de Europa para la industria de la movilidad sostenible, autónoma, electrificada, conectada y segura. Más de 6.000 profesionales y directivos, más de 200 firmas expositoras y 375 expertos internacionales asisten hoy y mañana, 10 y 11 de marzo, a un evento que dejará un impacto económico de 12 millones de euros para la ciudad en su tercera edición.
En la zona expositiva eMobility Expo World Congress–MOW 2026 se presentan las soluciones más punteras del sector para descubrir cómo será la movilidad del futuro. Entre ellas destacan el primer barco español de recreo propulsado por hidrógeno con más de 100 km de autonomía, drones y aeronaves eléctricas de despegue vertical para transporte de pasajeros, sistemas avanzados de conducción asistida, scooters eléctricas con baterías extraíbles para facilitar la carga doméstica y prototipos únicos como una motocicleta con motor de combustión de hidrógeno. Todas estas innovaciones reflejan cómo la innovación tecnológica, la electrificación y los nuevos combustibles están transformando el transporte en todos sus segmentos.
Con el objetivo de ofrecer una visión integral de la realidad de la industria, el congreso eMobility World Congress – MOW 2026 también contará con 5 auditorios simultáneos que albergarán 10 foros verticales enfocados a cada segmento de la industria de la movilidad (automoción, aéreo, ferroviario, marítimo, movilidad urbana, micromovilidad, movilidad turística, logística, sistemas integrados de transporte, y energía, baterías e hidrógeno) y cuatro agendas para CEOs, CIOs, responsables de flotas y el Goverment & Manufacturers Summit, que reunirá en el escenario a administraciones públicas y a la industria para favorecer la colaboración público-privada tan importante en el sector de la movilidad.
Dentro del Congreso, el Governments & Manufacturers Summit será el gran punto de encuentro entre representantes institucionales como Jaime David Peris Pascual, Comisionado Especial para la Reindustrialización del Gobierno de España, y consejeros regionales, para presentar los incentivos fiscales para atraer inversiones en nuevos proyectos industriales de movilidad sostenible, junto a altos directivos de empresas fabricantes
En un contexto decisivo para la competitividad europea, es clave alinear los objetivos climáticos con la realidad industrial y el mercado. En este sentido, representantes de administraciones públicas como el viceconsejero de Industria, Energía y Minas de la Junta de Andalucía, Cristóbal Sánchez, y la alcaldesa de Linares (Jaén), Mª Auxiliadora Del Olmo, y de la industria como Eduardo Blanco, CEO de Santana Motors, explorarán cómo se puede reindustrializar con el compromiso de las administraciones locales y de los fabricantes, coordinando las acciones y generando valor en el ecosistema local, pudiendo revitalizar proyectos que habían perdido su actividad.
Además, AFNAC (Asociación Española de Fabricantes de Automóviles y Camiones) y Faconauto, la patronal de concesionarios, presentarán el Plan España Auto 2030, la hoja de ruta para reforzar la competitividad del sector automovilístico durante los próximos años, elaborada en colaboración con el Ministerio de Industria y con la participación de todo el ecosistema del sector.
Asimismo, el director general de Kawasaki, Ramon Bosch, junto con el Secretario General de Anesdor (Asociación Nacional de Empresas del Sector Dos Ruedas), José María Riaño, compartirán su visión desde el punto de vista de un fabricante de motocicletas y desde el de los usuarios, sobre el desarrollo de vehículos eléctricos ligeros con una menor huella de carbono a lo largo de su ciclo de vida.
El congreso también reunirá a las máximas autoridades del automovilismo y motociclismo como Jorge Viegas, presidente de la FIM (Federación Internacional de Motociclismo), Xavier Mestelan, de la FIA (Federation Internationale de l’Automobile), y Alberto Longo, cofundador de Formula E, para abordar cómo el deporte del motor actúa como un laboratorio de innovación para acelerar la transferencia tecnológica a los vehículos de calle.
El paisaje rural de Alemania está cambiando. Si uno pasea por los campos de Baviera o de la Baja Sajonia durante la noche, es posible que vislumbre destellos intermitentes y azulados que recorren los surcos de los cultivos. No se trata de un fenómeno paranormal, sino de la última frontera de la AgroTech: una guerra silenciosa y tecnológica donde los pesticidas han sido sustituidos por fotones. En este marzo de 2026, el éxito de los láseres agrícolas en Alemania ha dejado de ser un experimento de laboratorio para convertirse en un estándar que ahorra millones de euros y toneladas de químicos.
El fin de la era química: Un cambio de paradigma
Durante más de medio siglo, la agricultura mundial ha dependido de una premisa: para salvar la cosecha, hay que «bombardear» el campo con químicos. Esta estrategia, aunque efectiva para la producción masiva, ha dejado una herencia de suelos agotados, abejas diezmadas y residuos tóxicos en la cadena alimentaria. Alemania, bajo la presión de normativas europeas cada vez más estrictas, ha encontrado en la física la solución que la química ya no podía ofrecer.
El sistema de «disparo láser» se basa en la visión computacional de ultra-alta velocidad. Los robots agrícolas, que patrullan los campos de forma autónoma, están entrenados para reconocer la morfología de cada planta. Cuando detectan una especie invasora o una plaga de insectos dañinos, el software calcula la trayectoria en microsegundos y libera una descarga de energía térmica. Es una ejecución quirúrgica: la maleza muere por quemadura interna en el tallo, pero la lechuga o el cereal que crece a pocos milímetros no sufre daño alguno.
Millones de euros en ahorro y sostenibilidad
La viabilidad de esta tecnología no solo es romántica o ecológica; es, ante todo, económica. El coste de los fitosanitarios se ha disparado en los últimos años debido a la crisis de materias primas y las tasas ambientales. Al eliminar la necesidad de comprar, almacenar y aplicar estos productos, los agricultores alemanes están viendo cómo sus márgenes de beneficio crecen exponencialmente.
Además, el láser permite algo que el químico nunca pudo: la especificidad absoluta. Mientras que un herbicida tradicional puede inhibir el crecimiento del cultivo principal debido al «estrés químico», el láser deja a la planta sana libre de toxinas, lo que se traduce en cosechas de mayor calidad que pueden venderse con el sello de «residuo cero», alcanzando precios más altos en los mercados internacionales.
¿Crueldad o eficiencia necesaria?
La «crueldad» de calcinar a un pulgón o una oruga invasora con un rayo de luz debe compararse con la «crueldad sistémica» de envenenar todo un ecosistema con insecticidas persistentes que terminan afectando a aves, mamíferos y, finalmente, al ser humano.
Desde un punto de vista entomológico, el láser es mucho más humanitario con la biodiversidad. Al ser un ataque dirigido, las poblaciones de insectos útiles, como las mariquitas o las abejas, permanecen intactas. El sistema de IA está programado para ignorar a cualquier organismo que no coincida con el patrón de la plaga objetivo, algo que ningún veneno líquido puede garantizar.
El futuro: Hacia una agricultura inteligente y limpia
El éxito alemán en este 2026 está sirviendo de espejo para otros países, incluyendo España, donde la sequía y la degradación del suelo hacen urgente la adopción de técnicas menos invasivas. La tecnología láser, combinada con el uso de drones y satélites, promete una era donde los agricultores serán más «gestores de datos y energía» que aplicadores de químicos.
En conclusión, los láseres que hoy disparan contra los cultivos en Alemania no son un arma de destrucción, sino una herramienta de precisión que protege la vida al eliminar solo aquello que la amenaza. La ciencia lo avala porque los números y la salud del suelo no mienten: el futuro del campo es brillante, coherente y, por fin, libre de la esclavitud química.
Iberdrola, Cellnex Telecom, CaixaBank, Laboratorios Rovi y Bankinter son las cinco empresas del IBEX35 con mejor reputación corporativa según el modelo de inteligencia artificial Google Gemini, de acuerdo con el último análisis semanal de RepIndex.ai correspondiente al periodo 2-8 de marzo de 2026.
El informe sitúa a Iberdrola en primera posición con una puntuación de 79 sobre 100, consolidando su liderazgo reputacional dentro del ecosistema de inteligencia artificial gracias a su presencia constante en medios económicos internacionales y a la visibilidad de sus proyectos en energías renovables.
En segundo lugar, aparece Cellnex Telecom, con 73 puntos, impulsada por la narrativa sobre el despliegue europeo de infraestructuras 5G y la percepción de compañía defensiva en el sector tecnológico.
CaixaBank ocupa la tercera posición con 73 puntos, destacando por la consistencia de su comunicación financiera y la disponibilidad de documentación regulatoria accesible, factores que Gemini valora positivamente al analizar la reputación corporativa.
El ranking lo completan Laboratorios Rovi, con 72 puntos, impulsado por la percepción de innovación farmacéutica, y Bankinter, también con 72 puntos, favorecido por la cobertura mediática de sus avances en banca digital y fintech.
EL PAPEL DE GEMINI
Según el informe, el modelo Google Gemini tiende a otorgar puntuaciones más altas a empresas con fuerte presencia en prensa económica internacional, noticias recientes y referencias en buscadores, lo que explica el liderazgo de compañías con elevada visibilidad informativa durante la semana analizada. En el conjunto del índice, la mediana reputacional algorítmica del IBEX-35 se sitúa en 63 puntos, en una zona considerada “media-alta” por los analistas de RepIndex, con diferencias de percepción entre modelos de inteligencia artificial que pueden llegar a 39 puntos en algunos casos.
RepIndex analiza semanalmente 35 compañías del IBEX-35 mediante seis modelos de inteligencia artificial —ChatGPT, Perplexity, Google Gemini, DeepSeek, Grok y Qwen— para medir cómo describen y valoran las empresas cuando son consultadas por usuarios. La plataforma evalúa ocho dimensiones reputacionales, entre ellas narrativa corporativa, calidad de fuentes, actualidad informativa, coherencia de datos y gestión de controversias, con el objetivo de medir la “percepción algorítmica” de la reputación empresarial en el nuevo ecosistema informativo dominado por asistentes de inteligencia artificial.
Según el informe, la creciente influencia de estos sistemas implica que la reputación corporativa empieza a definirse también en los algoritmos de IA que responden a millones de consultas cada día sobre empresas, sectores y mercados.
Con el avance casi implacable de la inteligencia artificial, la velocidad de internet y el crecimiento tecnológico, cada vez más voces advierten sobre una paradoja inquietante. La sociedad en su conjunto nunca tuvo tantos recursos ni tantas herramientas, pero al mismo tiempo parece sentirse más desorientada que nunca.
Para el filósofo, psicólogo y teólogo Mario Javier Sabán, este fenómeno tiene una explicación profunda. Según sostiene, la sociedad actual ha desarrollado una enorme capacidad tecnológica, pero no ha avanzado con la misma intensidad en conocimiento y conciencia.
La sociedad con más recursos, pero también más desorientada
Fuente: agencias
Sabán lleva décadas estudiando la relación entre conocimiento, espiritualidad y comportamiento humano. Desde su perspectiva, uno de los problemas centrales de la sociedad contemporánea es la enorme cantidad de energía que muchas personas no saben cómo canalizar.
A su juicio, cuando alguien se levanta cada mañana sin un proyecto claro, sin un propósito o sin una dirección vital, aparece un riesgo que suele pasar desapercibido. “Una persona que no sabe qué hacer con su vida es peligrosa para sí misma y para los demás”, advierte.
Según sus palabras, todos los seres humanos cuentan con energía mental y emocional que necesariamente termina invirtiéndose en algún lugar. Cuando esa energía se orienta hacia objetivos, aprendizaje o trabajo creativo, puede convertirse en una fuerza constructiva. Pero cuando la sociedad no ofrece caminos claros para canalizarla, esa energía puede transformarse en frustración, violencia, depresión o conductas autodestructivas.
En su análisis, Sabán considera que la sociedad actual enfrenta un escenario inédito. El avance tecnológico ha permitido ahorrar una enorme cantidad de tiempo en muchas tareas cotidianas. Sin embargo, ese tiempo extra no siempre se utiliza para crecer o aprender.
“La trampa está en creer que tener más dinero o más comodidad significa estar mejor”, explica el investigador. Para él, la verdadera diferencia no está en la riqueza material sino en la claridad del propósito. Una persona puede tener todo resuelto en lo económico y aun así sentirse completamente perdida.
Esta paradoja se repite en distintos niveles de la sociedad moderna. Jóvenes que no encuentran vocación, profesionales que trabajan sin motivación o personas que pasan años en empleos que no les generan ningún tipo de satisfacción.
Conocimiento, aprendizaje y sentido: las claves para una sociedad más consciente
Para el pensador, la salida no está en rechazar el progreso tecnológico ni en idealizar el pasado. El verdadero desafío es desarrollar una sociedad que combine inteligencia técnica con sabiduría. “La sociedad que hemos creado es tecnológicamente inteligente, pero profundamente ignorante”, sostiene.
En su opinión, la humanidad ha aprendido a construir máquinas, algoritmos y sistemas complejos, pero todavía no ha logrado comprender con la misma profundidad las leyes que gobiernan la vida humana. Uno de los ejemplos que menciona es el funcionamiento de la política moderna. En muchos parlamentos, explica, los partidos votan en bloque sin que cada representante exprese realmente su pensamiento individual.
Para Mario Javier Sabán, esta dinámica revela una forma de organización que prioriza las estructuras por encima del pensamiento crítico. Otro de los riesgos que identifica en la sociedad contemporánea es el auge de los extremismos. Cuando una persona cree haber encontrado la verdad absoluta, explica, deja de escuchar a los demás.
“El extremista es peligroso porque cree que tiene la verdad”, advierte. En lugar de buscar posiciones rígidas, Sabán propone entender la realidad como un proceso de equilibrio y oscilación constante. La vida, según explica, no funciona por extremos sino por movimientos entre expansión y restricción.
Este principio puede aplicarse a muchos ámbitos. Al trabajo y al descanso. Al gasto y al ahorro. A la vida social y a los momentos de introspección. La sociedad, sin embargo, suele moverse entre posiciones opuestas sin encontrar un punto de equilibrio.
Para el filósofo, la única manera de avanzar hacia una sociedad más sana es apostar por el conocimiento. No solo como acumulación de información, sino como una búsqueda permanente de comprensión. “El aprendizaje es la mejor habilidad que puede tener una persona para mejorar su vida”, afirma.
En ese camino, también cuestiona la idea de que la felicidad depende únicamente de lo material. Diversos estudios muestran que, a partir de cierto nivel de ingresos, el aumento de riqueza no genera mayor bienestar. El crecimiento real, sostiene, aparece en el ámbito del conocimiento, donde el potencial humano es prácticamente infinito.
Por eso insiste en que la sociedad del futuro deberá replantear muchas de sus prioridades. Más allá de la tecnología o del dinero, el desafío será construir una cultura donde el aprendizaje, el propósito y la conciencia tengan un papel central.
¿Cuánto llevas gastando de más en tu coche por una regla que, en realidad, no existe? Hay una creencia instalada en España —tan extendida como falsa— que dice que si llevas tu coche a un taller que no sea el oficial de la marca, pierdes la garantía de fábrica. Millones de conductores la repiten como si fuera ley. Pero no lo es.
Lo que sí es ley, y lleva siéndolo desde 2010, es exactamente lo contrario. El Reglamento europeo 461/2010 obliga a los fabricantes a no condicionar su garantía a que el mantenimiento se haga en sus redes oficiales. Dicho en plata: puedes llevar tu coche al taller que quieras y la garantía sigue en pie. El dato que cambia todo está a un par de párrafos.
El mito del taller oficial que le cuesta caro a tu coche
El bulo circula desde hace décadas en los concesionarios. Cuando compras un coche nuevo, el vendedor —o el propio manual— insinúa que la garantía depende de dónde hagas las revisiones. Esa insinuación no tiene ningún respaldo legal en la Unión Europea y en España está directamente en contra de la normativa vigente.
Lo que los fabricantes sí pueden exigir es que el mantenimiento se realice siguiendo sus especificaciones técnicas: los intervalos correctos, las piezas de calidad equivalente, los fluidos homologados. Si eso se cumple —en cualquier taller autorizado e independiente—, la garantía permanece intacta. Punto.
Lo que dice la ley sobre tu coche y la libertad de elección
El Reglamento (UE) 461/2010 es el texto que lo regula todo. Aprobado por la Comisión Europea, establece de forma explícita que los fabricantes de coche no pueden imponer su red de talleres como condición para mantener la garantía. Esta norma surgió precisamente para proteger al consumidor y fomentar la competencia real en el mercado de la posventa.
El taller independiente tiene, por ley, el mismo derecho a acceder a la información técnica del vehículo que cualquier servicio oficial. Eso incluye los datos de diagnóstico, los procedimientos de reparación y las actualizaciones de software. La excepción son ciertos sistemas de seguridad activa —como inmovilizadores o localizadores GPS— que requieren una acreditación adicional llamada SERMI, ya regulada en España.
Cuánto puedes ahorrar de verdad con tu coche en otro taller
Las cifras son contundentes. Llevar el coche a la red oficial puede costar entre un 20% y un 50% más que acudir a un taller independiente de confianza. En reparaciones concretas, la diferencia es todavía más llamativa: el cambio de una bomba de agua que en un concesionario ronda los 680 euros puede resolverse en un buen taller independiente por unos 200 euros, con piezas OEM de calidad equivalente.
Multiplicado por la vida útil del vehículo —15 o 20 revisiones y reparaciones de media—, el ahorro total puede superar los 7.000 euros. No es calderilla. Es el precio de una creencia que nadie se ha molestado en desmontar hasta ahora.
Qué debes exigir al coche en cualquier taller que elijas
La libertad de elección no significa elegir a ciegas. Un buen taller independiente debe estar dado de alta en el Registro de Industria, emitir facturas detalladas con referencia de las piezas utilizadas y respetar escrupulosamente los intervalos de mantenimiento marcados por el fabricante del coche en el libro de revisiones. Si no cumple alguno de esos puntos, es una señal de alarma.
Guarda siempre las facturas y albaranes de cada intervención. En caso de que el fabricante pretenda anular la garantía argumentando que el mantenimiento no fue correcto, esa documentación es tu única prueba. Es lo que diferencia a un propietario informado de uno que paga lo que le digan.
Concepto
Taller oficial
Taller independiente
Cambio de aceite + filtros
120–180 €
60–90 €
Pastillas de freno (eje delantero)
250–350 €
100–160 €
Bomba de agua
500–700 €
180–250 €
Distribución completa
900–1.400 €
450–750 €
Ahorro estimado por revisión
—
40–60 %
El futuro del coche y qué taller te conviene en 2026
La tendencia es clara: el mercado de la posventa se está equilibrando. Los talleres independientes están invirtiendo en formación, herramientas de diagnóstico y acreditaciones para trabajar con vehículos eléctricos e híbridos, los mismos que ya empiezan a llegar al período posgaantía. La brecha de capacidades entre el oficial y el independiente se estrecha cada año.
El consejo de cualquier experto en automoción es el mismo: usa el taller oficial solo mientras la garantía comercial ampliada del fabricante lo exija explícitamente, y en el momento en que esa obligación desaparezca, busca un taller independiente de confianza, con buenas referencias y piezas homologadas. Tu coche funcionará igual. Tu bolsillo, mucho mejor.
Durante años puede que se repita a muchas mujeres la misma idea: que se nace con una cantidad determinada de óvulos y que la menopausiallega cuando toca, como si fuera un proceso marcado por la genética. Aunque, actualmente, la ciencia investiga esto para poder enfocarlo desde diferentes ángulos. Y es que, más allá de la herencia, ciertos hábitos podrían influir en la llegada de este cambio en el cuerpo.
Un estudio publicado en 2025 en la revista ‘Scientific Reports’ relaciona la alimentación y la edad con el inicio de la menopausia. Se trata de un hallazgo que da un poco de luz a este proceso que sucede en todas las mujeres, y así poder entender mejor qué ocurre en el organismo femenino. Así pues, el foco principal se ha puesto en un dato muy concreto, que es la carga de antioxidantes que se consume en una dieta.
¿De qué forma puede afectar la alimentación al inicio de la menopausia?
Esta investigación se ha realizado a un total de 4.514 mujeres posmenopáusicas, donde se evaluó la capacidad antioxidante total de su alimentación, teniendo en cuenta el conjunto de alimentos que consumían. Un análisis esencial, porque el estrés oxidativo no depende de un solo nutriente milagroso, sino del equilibrio entre los radicales libres y las defensas del cuerpo.
Los resultados del estudio revelaron que las mujeres que consumían una mayor cantidad de antioxidantes tendían a presentar una menopausia más tardía y una vida fértil más prolongada. También, se observó una reducción aproximada del 4% en el riesgo de menopausia temprana, entendida como la que aparece antes de los 45 años. Y la conclusión que se empieza a plantear es que mantener el tejido ovárico en buen estado podría estar relacionado con ese »escudo antioxidante» que aporta la dieta.
La limentación es clave en la salud de las personas, e influye en el inicio de la menopausia. Fuente: Agencias.
¿Qué alimentos se tienen que incluir en la dieta?
En este estudio se han analizado antioxidantes básicos que se pueden incluir en cualquier dieta, como vitamina C, carotenoides, vitamina E, selenio y zinc; pero dos grupos de este análisis mostraron relaciones más evidentes con una menopausia más tardía, y fueron la vitamina C y los carotenoides. Estos nutrientes se asocian con procesos como la protección celular, la modulación de la inflamación y la defensa frente al daño oxidativo, aspectos que influyen directamente en cómo envejecen los tejidos.
Uno de los puntos más interesantes es la hipótesis que refuerzan estos resultados: el estrés oxidativo podría aparecer antes de los grandes cambios hormonales y neuronales que solemos asociar a la menopausia. Es decir, el cuerpo no cambia de un día para otro, sino que puede venir de un periodo previo de desgaste interno.
Tips sencillos para reforzarlo cada día
¿Deseas comenzar a cuidarte después de conocer estos datos? Lógicamente, entendemos que te apetezca mirar más por tu salud y empezar un proceso de cambio, pero para ello, te recomendamos ir despacio y comenzar estableciendo pequeñas pautas a diario:
Varía los colores de los alimentos a lo largo de la semana. Verde, rojo, naranja… Cuanto más variado, más completo.
Incluye vegetales de hoja verde como espinacas, kale, acelgas, y tomate mejor cocinado, por su composición.
Apuesta por frutas ricas en vitamina C, como kiwi, frutos rojos o cítricos, y también por opciones como el perejil en crudo en ensaladas o platos.
No descuides minerales como zinc y selenio, presentes en alimentos como semillas, mariscos, pescado, huevos o nueces de Brasil.
Muévete con regularidad, sin necesidad de machacarte: caminar, fuerza suave progresiva o movimiento consciente ya suma.
Calma el estrés, porque también influye en el desgaste del organismo.
Duerme bien, ya que durante el descanso profundo se activan procesos de reparación celular.
Recordamos que conviene tener claro que estos estudios son observacionales, ya que muestran asociaciones, no garantizan resultados exactos en cada persona. La genética sigue influyendo, pero lo que hacemos cada día también cuenta. Y por ello, cuidar la alimentación y el estilo de vida no es una promesa de »retrasar la menopausia», sino una forma real de proteger la salud y llegar a esta etapa con más equilibrio.
En Madrid llevamos años repitiendo que «a Nueva York se va en avión o no se va», como si el Atlántico marcara un límite infranqueable para cualquier otro medio de transporte. Lo damos por hecho porque los tiempos de vuelo se han estancado y porque ningún tren se ha atrevido a plantar cara al cielo en esa ruta. Pero esa creencia empieza a tambalearse cuando aparece un concepto que promete cruzar el océano en una hora sin despegar del suelo.
La promesa no es una simple fantasía de ciencia ficción, sino la extrapolación extrema de tecnologías que ya se están probando en tubos de vacío y trenes de levitación magnética a escala reducida. Si esos experimentos se llevan al límite, un túnel transatlántico podría permitir que un madrileño desayunara churros en Sol, almorzara un bagel en Manhattan y volviera a dormir a casa el mismo día.
Cómo sería viajar de Madrid a Nueva York en 60 minutos
Imagina salir de casa en Madrid, pasar un control similar al de un AVE y bajar a una estación sellada donde esperas una cápsula aerodinámica pegada a un andén impecable. No hay ruido de motores, no hay olor a queroseno, solo un zumbido eléctrico suave mientras las compuertas se cierran y el tren se acopla al tubo. En cuestión de segundos, el paisaje desaparece y todo lo que ves es un túnel infinito.
La idea es sencilla de explicar y brutal de ejecutar: un tren de levitación magnética encerrado en un tubo casi al vacío para eliminar el rozamiento con el aire. Al reducir la resistencia, la cápsula podría acelerar hasta varios miles de kilómetros por hora, lo suficiente como para cubrir la distancia entre Nueva York y Europa en menos de una hora y cambiar para siempre la escala mental de los viajes.
Del Eurotúnel al túnel transatlántico: por qué este salto es radical
Cuando pensamos en conexiones bajo el mar, el referente inmediato es el enlace entre Reino Unido y Francia, un túnel de algo más de 50 kilómetros que unió dos países que ya estaban muy cerca. Para unir Madrid con Estados Unidos habría que multiplicar esa hazaña por más de cien, atravesando profundidades oceánicas donde la presión y la falta de luz convierten cada metro de obra en un desafío extremo. No es solo excavar más, es rediseñar lo que entendemos por obra civil.
En lugar de un simple tubo bajo el lecho marino, los ingenieros plantean opciones como estructuras flotantes ancladas al fondo o tubos suspendidos a cierta profundidad, con sistemas de soporte capaces de aguantar corrientes, tormentas y desequilibrios térmicos. A eso se suman los requisitos de seguridad: salidas de emergencia, compartimentos estancos, controles de presión y protocolos para evacuar un tren a miles de kilómetros de cualquier túnel transatlántico de acceso.
La física detrás de un tren que vuela sin alas
La clave de este concepto está en el matrimonio entre levitación magnética y vacío parcial dentro del tubo, un híbrido que se ha bautizado como tren de vacío o vactrain. En los experimentos de hyperloop, los prototipos han demostrado que al reducir la presión del aire y eliminar el contacto con las vías, las cápsulas pueden acelerar con un consumo energético menor que un avión a igual velocidad. En teoría, escalar estas pruebas permitiría superar ampliamente los 1.000 kilómetros por hora.
Para cruzar el Atlántico en torno a 60 minutos habría que alcanzar cifras mucho más agresivas, en el rango de los 5.000 a 8.000 kilómetros por hora, con rampas de aceleración y frenado calculadas para que el cuerpo humano soporte el viaje sin convertirse en un test de centrifugadora. Esto implica cabinas presurizadas, asientos ergonómicos y sistemas de control que ajusten la velocidad al milímetro para evitar cambios bruscos de fuerza G en los pasajeros.
Costes, plazos y el papel de Madrid en el turismo del futuro
Si ya resulta caro construir líneas de alta velocidad entre ciudades vecinas, llevar un tubo sellado de miles de kilómetros por el fondo del océano dispara las cifras a niveles sin precedentes. Hablamos de inversiones de cientos de miles de millones, décadas de obras y una coordinación internacional donde gobiernos, fondos y gigantes tecnológicos tendrían que remar a la vez. Cada kilómetro exige materiales avanzados, sensores, centrales eléctricas y un mantenimiento constante.
Para Madrid, sin embargo, entrar en esa ruta hipersónica la colocaría en un mapa global completamente nuevo. De aeropuerto de conexión pasaría a ser nodo central de un corredor que uniría América y Europa en tiempo casi de puente aéreo, con impactos enormes en turismo, inversión y decisiones de negocio. La pregunta ya no sería solo cuánto cuesta construir el túnel, sino cuánto costaría quedarse fuera si otros hubs asumen ese papel primero.
Lo que falta por resolver y cuándo podrías hacer ese viaje
Más allá de la ingeniería, queda un rosario de dudas regulatorias, ambientales y sociales que hoy frenan cualquier cronograma realista. ¿Quién responde si un fallo en mitad del Atlántico obliga a detener un tren en un tubo presurizado? ¿Qué impacto tendría sobre la fauna marina un corredor artificial tan largo y complejo? Resolver estas preguntas no es un trámite, es parte del corazón del proyecto y puede retrasarlo décadas.
La mayoría de expertos coincide en que veremos antes versiones regionales de estos trenes de vacío, conectando grandes áreas metropolitanas, antes de que un túnel transatlántico entre en fase de construcción. En el mejor de los casos, las generaciones que hoy se suben a un Cercanías en Madrid podrían ver a sus hijos o nietos reservar un billete ida y vuelta a Nueva York en el día, pero nadie serio se atreve a dar una fecha. Por ahora, la ruta existe en los planos y en las simulaciones, y el consejo es claro: seguir de cerca estos avances porque pueden reventar todas las previsiones del turismo y la movilidad internacional antes de lo que imaginamos.
La app de la Administración no es ese monstruo torpe y lleno de errores que muchos se imaginan cada vez que oyen hablar de trámites online. En muy poco tiempo, Mi Carpeta Ciudadana se ha colado en el móvil de millones de personas y ha cambiado una cosa clave: ahora la ventanilla eres tú, y te atiendes sin colas ni horarios.
La promesa no es menor: desde esta app puedes consultar datos personales, notificaciones pendientes, expedientes en marcha e incluso recibir avisos antes de que caduquen tus documentos, y todo eso se ha reforzado con un asistente virtual que te lleva de la mano por el laberinto burocrático para que no pierdas tiempo buscando el formulario correcto o el documento adecuado.
La app que convierte la ventanilla en tu bolsillo
Hasta hace nada, revisar un expediente o confirmar una cita con la Administración significaba pedir horas libres, cruzar la ciudad y rezar para que el funcionario “de tu mesa” no estuviera de vacaciones. Ahora la app Mi Carpeta Ciudadana te abre un panel único donde ves, en segundos, el mismo estado de tus trámites que antes solo descubrías al llegar a la ventanilla.
Esa sensación de “no sé por dónde empezar” también se reduce: desde el móvil tienes un calendario con tus citas, avisos de notificaciones y acceso directo a tus datos, títulos y certificados, de forma que ya no dependes de cartas que se pierden ni de correos que acaban en spam y te meten en líos por simple despiste.
Mi Carpeta Ciudadana: el asistente virtual que entiende tus trámites
La gran novedad no es solo que exista una app, sino que Mi Carpeta Ciudadana incorpora un asistente virtual conversacional que entiende tus consultas y te guía hasta el sitio exacto donde está lo que necesitas. Ya no tienes que memorizar el nombre del procedimiento ni navegar por menús interminables: puedes plantear tu problema en lenguaje normal y dejar que la herramienta haga de traductor entre tu vida diaria y el lenguaje administrativo.
Ese asistente, además, aprende con el uso y se va afinando con el tiempo, de modo que cada vez comete menos errores, sugiere rutas más claras y reduce las posibilidades de que abandones un trámite a mitad porque no encuentras el botón adecuado o el formulario correcto.
Tres trámites que ahora resuelves en segundos
El primer ejemplo es tan cotidiano como crítico: comprobar puntos del carnet y multas. Lo que antes implicaba entrar en distintas sedes, recordar credenciales y rebuscar entre notificaciones, ahora se resume en abrir la app, ir al apartado de tráfico y ver de un vistazo tu saldo de puntos, los vehículos a tu nombre y las infracciones notificadas.
El segundo trámite que se ha acelerado es el acceso a títulos académicos y certificados oficiales, que solían exigir llamadas, visitas a universidades o esperas en registros presenciales. Desde Mi Carpeta Ciudadana puedes consultar tus titulaciones y descargar justificantes en PDF con validez administrativa, listos para adjuntar en una oferta de empleo sin perseguir sellos ni copias compulsadas.
El tercero es el seguimiento de expedientes y notificaciones, el clásico agujero negro de la burocracia. La app centraliza avisos de múltiples organismos, desde la Agencia Tributaria hasta administraciones autonómicas y locales, y te permite ver en qué fase está cada expediente, qué plazo tienes para responder y qué documentación falta, evitando sorpresas desagradables por una carta que nunca llegó.
Seguridad, acceso y los límites reales de la app
Que una app maneje datos tan sensibles genera desconfianza lógica, y aquí la clave está en cómo accedes. Mi Carpeta Ciudadana se apoya en sistemas como Cl@ve, certificado digital o DNI electrónico, lo que añade un nivel de seguridad superior al de una simple combinación de usuario y contraseña, aunque también supone que debas pasar por un registro inicial más formal que instalar cualquier otra aplicación del móvil.
También hay límites claros que conviene tener en la cabeza: no todos los trámites del Estado y las comunidades autónomas están integrados aún, y algunas gestiones complejas siguen exigiendo identificaciones de nivel alto o pasos adicionales. La app reduce desplazamientos y tiempos muertos, pero no hace magia: si un procedimiento requiere revisión presencial o documentación específica, seguirá habiendo pasos que no puedes saltarte.
Cómo preparar tu móvil para aprovechar la app
Antes de lanzarte a usar esta herramienta, conviene que tengas en orden las piezas básicas: un sistema de identificación activo (como Cl@ve), la app instalada desde las tiendas oficiales y un correo y teléfono actualizados, porque ahí llegarán muchos de los avisos críticos. Un pequeño esfuerzo inicial en configurar todo bien te ahorra sustos posteriores con notificaciones que no llegan donde deberían.
A partir de ahí, la recomendación práctica es dedicar unos minutos a explorar los apartados de Mi Carpeta Ciudadana sin prisas ni urgencias, comprobando qué datos aparecen, qué expedientes tienes abiertos y qué citas figuran en el calendario. Cuanto más te familiarices con la lógica de la app en un contexto tranquilo, menos te bloquearás el día que tengas que resolver un trámite rápido con el tiempo justo.
Trámite habitual
Antes de la app
Con Mi Carpeta Ciudadana
Consultar puntos del carnet
Visita a DGT o sede electrónica específica
Consulta directa en la app
Ver títulos y certificados
Solicitud a universidad o registro presencial
Descarga inmediata de justificante PDF
Seguir estado de expedientes
Llamadas, correos y cartas dispersas
Panel único con fases y plazos
Revisar notificaciones pendientes
Esperar al cartero o revisar buzones electrónicos
Avisos centralizados en el móvil
Controlar citas con la Administración
Agenda propia y recordatorios manuales
Calendario y alertas dentro de la app
Lo que viene: más trámites en la app y menos colas en ventanilla
La dirección de viaje está clara: cada nueva versión integra más servicios, amplía el número de organismos conectados y refuerza el papel del asistente virtual, que irá cubriendo más casuísticas reales de los ciudadanos y empresas. La propia Administración ya se ha marcado objetivos ambiciosos para que la mayoría de servicios públicos se puedan iniciar y seguir desde el móvil en los próximos años, lo que convertirá esta app en una pieza casi obligatoria de tu cartera digital.
Como usuario, el mejor consejo ahora mismo es que no esperes a “tener un problema” para instalar y aprender a usar Mi Carpeta Ciudadana: cuanto antes incorpores esta app a tu día a día, más fácil te resultará evitar multas por despiste, renovaciones fuera de plazo y expedientes que se complican solo porque nadie te avisó a tiempo.
Hacienda nunca ha tenido tanta información sobre tu vida económica como ahora, y aun así muchos autónomos siguen creyendo que “si nadie les denuncia” no pasa nada. El problema es que ese viejo truco de ir tirando con facturas sueltas, algo de efectivo y un estilo de vida holgado ya no encaja con el nuevo modelo de control fiscal basado en datos masivos y algoritmos. Hoy, un simple desajuste entre lo que aparentas y lo que declaras puede encender la primera luz roja en el sistema.
Ese cambio no es ciencia ficción ni un rumor de bar: forma parte del Plan de Control Tributario en el que la Agencia Tributaria ha puesto el foco en quienes muestran signos externos de riqueza que no cuadran con sus ingresos y patrimonio declarados. El salto cualitativo está en el uso de big data e inteligencia artificial para detectar patrones anómalos de consumo, movimientos bancarios o inversiones, filtrando miles de casos para que los inspectores humanos se centren solo en los expedientes con más riesgo.
Así funciona el “ojo digital” de Hacienda
Detrás de ese “ojo que todo lo ve” hay una combinación de bases de datos masivas y algoritmos capaces de cruzar información fiscal, bancaria, registral y hasta de plataformas digitales en cuestión de segundos. El objetivo es sencillo de explicar y complejo de ejecutar: identificar perfiles de contribuyentes cuyo nivel de vida no se corresponde con las rentas o el patrimonio que dicen tener, poniendo en cuarentena esas incoherencias hasta que un inspector decida si merecen una revisión en profundidad.
La inteligencia artificial no sustituye al funcionario, pero sí actúa como un filtro implacable que trabaja veinticuatro horas al día, siete días a la semana, sin cansarse y sin olvidos. Cada contribuyente tiene asociado un cierto perfil de riesgo, que se recalcula de manera dinámica según nuevos datos, operaciones atípicas o cambios bruscos en su capacidad de gasto, de forma que un comportamiento que antes pasaba desapercibido ahora puede destacarse de inmediato como anómalo dentro del conjunto estadístico.
Qué datos mira Hacienda para detectar incoherencias
Cuando se habla de que Hacienda “lo ve todo” no significa que espíe conversaciones privadas, sino que explota al máximo los datos que la ley ya le permite usar. Entre ellos están las declaraciones de impuestos propias y de terceros, la información remitida por bancos sobre ingresos en cuenta, retiradas en efectivo o movimientos poco habituales, así como registros de bienes inmuebles, vehículos y otras señales de riqueza que ayudan a dibujar el estilo de vida real de cada contribuyente.
A eso se suman los datos procedentes del comercio electrónico, de las plataformas de pago y de determinados intermediarios que informan de operaciones superiores a ciertos umbrales, especialmente cuando se acumulan movimientos en sectores de riesgo. El resultado es un mapa bastante detallado de cómo gastas, inviertes y ahorras, lo que permite al sistema detectar si tu patrón de consumo encaja con los ingresos que has declarado o si, por el contrario, estás viviendo por encima de tus posibilidades oficiales.
Perfiles que saltan primero en el radar de Hacienda
El nuevo enfoque no va dirigido a “la persona que se equivoca en un céntimo”, sino a quienes presentan una brecha evidente entre su nivel de vida y sus datos fiscales. Autónomos que declaran ingresos modestos pero exhiben vehículos de alta gama, viviendas de lujo o viajes constantes, profesionales que operan casi exclusivamente en efectivo o empresarios que utilizan sociedades para encubrir gastos personales son algunos de los perfiles que más probabilidades tienen de llamar la atención de los algoritmos.
También están muy vigiladas las estructuras que desvían ingresos hacia familiares, sociedades interpuestas o territorios con fiscalidad más suave, cuando no existe una justificación económica real detrás. En estos casos, la combinación de inteligencia artificial y análisis humano permite reconstruir el flujo de dinero y desenredar operaciones aparentemente complejas, devolviendo a la base imponible aquellas rentas que se intentaron ocultar bajo capas de facturas cruzadas y préstamos ficticios.
Errores habituales que disparan las alarmas sin querer
No todos los avisos del sistema implican fraude premeditado: a menudo son pequeños descuidos, operaciones mal documentadas o decisiones impulsivas las que levantan sospechas innecesarias. Declarar siempre el mínimo posible sin revisar si los gastos están bien justificados, no cuadrar las cifras entre modelos trimestrales y anuales o mezclar sistemáticamente gastos personales con la cuenta del negocio son ejemplos de comportamientos que hacen que Hacienda ponga la lupa sobre tus números.
Otro foco de riesgo es el uso excesivo de efectivo en sectores donde la digitalización del pago ya es la norma, o los ingresos recurrentes desde plataformas digitales que nunca llegan a reflejarse en tu declaración del IRPF. A ojos de un algoritmo, estos patrones no son “anécdotas”, sino desviaciones estadísticas respecto al comportamiento medio de contribuyentes comparables, y eso basta para que el sistema te coloque en una categoría de mayor seguimiento, aunque tú no tuvieras intención de hacer nada ilegal.
Cómo protegerte: transparencia, coherencia y asesoramiento
La mejor forma de convivir con ese “ojo que todo lo ve” de Hacienda no es esconderse, sino reforzar la coherencia entre lo que ganas, lo que gastas y lo que declaras. Llevar una contabilidad ordenada, separar de forma estricta las finanzas personales de las profesionales y conservar documentación que respalde tus operaciones son decisiones que hoy marcan la diferencia entre un simple cruce de datos sin consecuencias y un requerimiento formal que te haga perder tiempo, dinero y tranquilidad.
En un entorno en el que la inteligencia artificial se está convirtiendo en el primer filtro de cualquier inspección, contar con asesoramiento especializado ya no es un lujo, sino una medida de seguridad básica. Un buen profesional puede ayudarte a anticipar cómo va a ver tu expediente el sistema, detectar puntos débiles antes de que lo haga la Agencia Tributaria y trazar una estrategia fiscal sostenible, para que tu nivel de vida sea compatible con lo que declaras y no tengas que mirar el buzón con miedo cada campaña de la renta.
QatarEnergy ha suspendido temporalmente su producción de gas natural licuado (GNL). Una medida que ha llevado a cabo tras los bombardeos de origen iraní a sus instalaciones en los complejos de las ciudades de Ras Laffan y Mesaieed. Esta medida ha tenido un impacto claro en el sistema energético europeo concretamente en su mercado del gas TTF (Title Transfer Facility) que debido al bloqueo de suministro ruso, depende más que nunca de fuentes externas para mantener ya de por si unas reservas bajas. En este sentido, la reservas de gas en Europa están en un 30%, frente al 38% del año pasado.
El impacto de este parón de GNL ha sido tratado en la última nota de Edmond de Rothschild, que apunta a que existe un riesgo de aumentos significativos de precios, pero no de disponibilidad de recursos como el que se temía cuando se cerraron los gasoductos rusos.
QatarEnergy: una pieza clave dentro del puzle energético europeo
Según apunta la firma de inversiones, QatarEnergy tiene un papel determinante en la oferta energética global, ya que Qatar ocupa el segundo lugar mundial en producción de GNL, solo por detrás de Estados Unidos, y representa aproximadamente el 20% de la oferta mundial. Esto se traduce en que, cualquier interrupción en su producción tiene repercusiones directas sobre las economías que dependen de sus importaciones, especialmente en Europa y diversos países asiáticos.
Instalaciones de gas de QatarEnergy. Fuente: QatarEnergy
Tal y como se ha indicado, el momento en que se ha producido esta paralización es especialmente delicado para Europa, donde las reservas de gas se sitúan actualmente alrededor del 30% de su capacidad media, niveles significativamente inferiores a los de años anteriores.
Una situación que se ha dado debido a múltiples factores, como un invierno más frío de lo habitual, que ha obligado a un consumo más intenso de los stocks disponibles, reduciendo la cantidad disponible; además de cambios regulatorios promovidos por la Comisión Europea, que han flexibilizado la obligación de llenar las reservas al máximo antes de la temporada invernal. Esta situación por si misma no es mala, el problema es que este conflicto y la reacción de Qatar se ha producido en un mal contexto para Europa, ya que generan un escenario de vulnerabilidad energética en un escenario de larga duración de este conflicto.
Por otro lado, según apunta la nota de Edmond de Rothschild, a nivel geopolítico, el conflicto en la región del Golfo ha puesto de nuevo en el foco al estratégico Estrecho de Ormuz, por donde transita una parte significativa del comercio energético mundial. Según señala la firma de inversión, el cierre prolongado de este estrecho tendría consecuencias severas para el suministro global de GNL, ya que Qatar concentra gran parte de sus explotaciones.
No obstante, y aunque no se haya interrumpido definitivamente todo el tráfico marítimo, las tensiones y amenazas en el Estrecho de Ormuz, sumado a los recientes ataques a buques, han provocado una reacción virulenta entre los mercados por el incremento de las primas de seguros y a la negativa de algunas aseguradoras a cubrir buques que naveguen por la zona, lo que en la práctica reduce la disponibilidad de transporte.
Puerto industrial de GNL de QatarEnergy. Fuente: QatarEnergy
A pesar de las tensiones, los analistas señalan que el mercado energético global está hoy mejor preparado que durante crisis anteriores, como la que se vivió tras la guerra en Ucrania. La expansión sostenida de la producción de GNL y las importantes inversiones en terminales de exportación e importación han aumentado la capacidad disponible, incluso hasta el punto de que antes del conflicto se hablaba de un ligero exceso de oferta. Esto proporciona cierto margen de seguridad frente a interrupciones temporales.
En este contexto, la situación de QatarEnergy es un factor clave para la evolución del mercado del gas en los próximos meses. La combinación de su peso en la oferta global, la exposición a riesgos geopolíticos y la posición estratégica de Qatar en el Golfo hace que cualquier decisión de producción o suspensión tenga repercusiones inmediatas en los precios internacionales. Aunque existe riesgo de fuertes aumentos de precios, los expertos consideran que la probabilidad de una crisis de disponibilidad comparable a la vivida tras el cierre de los gasoductos rusos es baja, gracias a la capacidad global acumulada y a las inversiones realizadas en las últimas décadas.
Aparte de la actualidad por el lado de la geopolítica, hoy martes tendremos resultados de Oracle al cierre de Wall Street, PIB japonés del cuarto trimestre y ventas de vivienda de segunda mano en febrero (EE.UU.) como principales referencias.
Recordemos que en el índice S&P 500 sólo quedan nueve empresas por publicar resultados. Hasta la fecha, con 491 compañías publicadas el incremento medio del BPA es del 14,1% frente al 8,8% esperado (antes de la publicación de la primera compañía). El saldo cualitativo es el siguiente: baten expectativas el 73%, 5% en línea y el restante 22% decepcionan. En el trimestre pasado, el BPA fue del 14,9% frente al 8,5% esperado.
En cuanto a la actualidad, en Renta 4 explican que “de cara a las próximas semanas, y en la medida en que el conflicto EE.UU. – Irán continúe, consideramos que los mercados seguirán mostrando una elevada volatilidad, con presión a la baja de las cotizaciones hasta que no se produzca alguna señal de acercamiento de posturas por parte de EE.UU. – Irán que pueda dar lugar a la finalización de la guerra”.
“Mantenemos una visión prudente y selectiva, habiendo adoptado un perfil más defensivo en el contexto actual, y esperando a ver cómo evoluciona el conflicto, cuya duración e intensidad serán claves para determinar su impacto en nuestro escenario de inversión”.
Es raro que las crisis geopolíticas causen daños duraderos en el crecimiento económico y los mercados financieros. Imagen: Merca2
Por su parte, Arun Sai, estratega multiactivos Pictet AM, señala que “es raro que las crisis geopolíticas causen daños duraderos en el crecimiento económico y los mercados financieros. La gran excepción fue la crisis del petróleo en los años 70 y hay pocas señales de que se vaya a repetir.
En el análisis de escenarios en un extremo el conflicto bélico termina rápidamente, con el ejército de Irán debilitado, aunque su régimen manteniéndose. En el escenario opuesto extremo, se da el improbable caso de que la guerra se extienda más allá de la región.
Actualmente la economía global es mucho menos intensiva en petróleo que entonces. EE. UU. es exportador neto de petróleo, las reservas globales de crudo son abundantes y los amortiguadores razonables. Incluso si el precio del crudo sube 30%, el crecimiento del PIB global se reduciría solo 0,2% la inflación aumentaría poco más de 1%.
Pero el petróleo no es el único factor. El sentimiento es una consideración importante y en este sentido los mercados parecen más vulnerables. Acciones y otros activos de riesgo estaban en un equilibrio frágil las semanas previas al ataque militar, entre la mejora de fundamentales macroeconómicos y pérdida de confianza en las acciones tecnológicas estadounidenses. Así que las acciones pueden ser más volátiles.
Las caídas de las acciones deben ser modestas en la mayoría de los escenarios, a menos que el conflicto se amplíe sustancialmente, por ejemplo, incluyendo a Rusia y China.
Los bonos pueden tener dificultades iniciales por el mayor precio del petróleo e inflación. Una mayor escalada provocaría caída del gasto de los consumidores y la confianza empresarial, alimentando expectativas de recortes de tipos de interés, lo que haría caer las rentabilidades a vencimientos de los bonos.
El oro puede ser beneficiario clave, como depósito de valor de alta liquidez y cobertura estratégica contra la inflación en el tiempo, aunque es vulnerable a episodios de volatilidad.
El dólar también debe apreciarse por la demanda como refugio seguro, respaldada por la posición de EE. UU. como gran productor de energía, aunque el billete verde previsiblemente reanudaría su gradual declive si el conflicto llega a su fin.
Geopolítica, Oracle, PIB japonés y datos de vivienda en EE. UU.
Mañana la agenda macro será relativamente ligera, aunque con algunas referencias a seguir por los mercados. En Europa, destaca la reunión del Consejo de Asuntos Económicos y Financieros (ECOFIN), donde los ministros de Economía de la UE abordarán cuestiones de política fiscal y coordinación económica.
Además, tendremos resultados de Oracle al cierre de Wall Street, PIB japonés del cuarto trimestre y ventas de vivienda de segunda mano de Estados Unidos en febrero como principales referencias.
Leo Carrington, analista de Citigroup, ha emitido ayer una nota sobre la empresa española de equipamiento y soluciones conectadas para piscinas y wellness
En ella mantiene su calificación Neutral sobre Fluidra con un precio objetivo revisado de 23,20 euros (antes 25,40 euros).
Carrington explica que los resultados del ejercicio fiscal 2025 y las previsiones para el ejercicio fiscal 2026 de Fluidra se quedaron ligeramente por debajo de las previsiones consensuadas y de Citi. Dada la incertidumbre macroeconómica (aranceles, debilidad de la demanda inmobiliaria, etc.), seguimos considerando que los resultados son sólidos y destacamos el aumento de la cuota de mercado de la empresa en Estados Unidos.
Sin embargo, añade el analista, dado que el entorno macroeconómico sigue sin ser favorable, esperamos que se produzca una mejora de la demanda para adoptar una postura más positiva con respecto a la acción.
Fluidra: resumen del ejercicio 2025 y previsiones para el 2026
Las ventas y el EBITDA ajustado de Fluidra en el ejercicio 2025 se situaron un 0,6% y un 1,2% por debajo de las previsiones recopiladas por la empresa (un 0,9% y un 1,7% por debajo de las de Citi), debido a los aranceles y otros factores, como la inflación y la competencia china en el sector de los robots aspiradores, pero con un rendimiento sólido en los mercados clave (EE. UU., Francia y Australia).
Fluidra prevé que las ventas del ejercicio fiscal 2026 crezcan entre un 3% y un 5% interanual Imagen: Merca2
La empresa prevé que las ventas del ejercicio fiscal 2026 crezcan entre un 3% y un 5% interanual sobre una base de tipo de cambio constante, incluyendo una contribución de fusiones y adquisiciones de 1 ppt, frente al consenso/Citi del 4,5%/5,0% interanual, mientras que las previsiones de márgenes de EBITDA ajustado, entre el 23,3% y el 24,3%, se ajustan aproximadamente al consenso/nuestras expectativas.
La empresa ha tenido en cuenta que las nuevas construcciones (aproximadamente el 30% de las ventas según nuestras estimaciones) se mantendrán estables en 2026, que el mercado posventa (aproximadamente el 60% de las ventas según Citi) crecerá a un ritmo lento interanual y que el mercado comercial (aproximadamente el 10% del grupo) crecerá, con otra contribución de 1 p. p. por el rendimiento superior al del mercado. Se espera que los precios y el volumen contribuyan con 2 p. p. cada uno al crecimiento orgánico del ejercicio fiscal 2026.
Cambios en las estimaciones y el precio objetivo
Citigroup actualiza su modelo para reflejar los resultados reales de 2025 y las previsiones para 2026. Como resultado, nuestras previsiones de ingresos para los ejercicios fiscales 2026-2027 se revisan a la baja entre un 0,8% y un 1,5%.
Nuestra previsión de EBITDA ajustado para el ejercicio fiscal 2026 se ha reducido un 2,3% debido a la disminución de los ingresos y a la hipótesis de un margen del 23,7% frente al 23,8% anterior. Nuestra hipótesis de EBITDA ajustado para el ejercicio fiscal 2027 se mantiene prácticamente sin cambios, ya que elevamos la hipótesis de margen en 30 puntos básicos hasta el 23,6% debido a la mejora del crecimiento de los ingresos y a la realización de sinergias de costes.
Hemos revisado nuestro precio objetivo a 23,30 euros (antes 25,40 euros), ya que hemos trasladado la valoración a las previsiones para 2027E, pero hemos reducido el múltiplo PER NTM a 18 veces frente a las 20 veces anteriores, basándonos en la última valoración de sus competidores (HAYW, POOL). Con un ETR de alrededor del 11%, mantenemos nuestra calificación neutral para la acción.
Estrategia de inversión en Fluidra
Consideramos que el precio actual de las acciones refleja adecuadamente el crecimiento a medio plazo y la generación de efectivo de Fluidra, así como el crecimiento a corto plazo, que se ve presionado por la reducción de la demanda de nuevas construcciones, pero respaldado por las necesidades del mercado posventa de una amplia base instalada.
A medio y largo plazo, existe margen para obtener un rendimiento superior gracias a los precios, la conquista de cuota de mercado y el desarrollo de su propuesta de servicios en piscinas conectadas.
La cadena de distribución Costco ha anunciado sus resultados operativos para el segundo trimestre de 2026, finalizado el pasado 15 de febrero. La compañía registró un sólido segundo trimestre con un crecimiento de las ventas comparables del 7,4%, gracias al aumento del tráfico y la venta de tickets, mientras que las ventas comparables digitales aumentaron más del 20%.
En este sentido, los ingresos por membresía aumentaron un 13,6%, impulsados por el crecimiento de los miembros de pago y los ejecutivos. Los márgenes de negocio central mejoraron a pesar de la presión sobre la composición de la cartera y los gastos, tanto de venta, como generales y administrativos derivados de las reservas de siniestros.
No obstante, los expertos con Costco lo tienen claro. Esperan que, «de cara al futuro, el crecimiento en cuanto a las unidades, la inversión en capital y la disciplina de precios consigan sustentar el continuo aumento de la cuota de mercado. Asimismo, hay que hacer hincapié en una fuerte competencia y en lo que puede provocar la guerra en Irán para los precios de los productos.
Fuente: Costco
UN TRIMESTRE CON MÁS PUNTOS POSITIVOS QUE NEGATIVOS
En este contexto, las ventas netas del segundo trimestre aumentaron un 9,1% hasta los 68.200 millones de dólares, con ventas comparables reportadas del 7,4%. Cabe destacar que el tráfico aumentó un 3,1% y los tickets de compra por parte de los clientes un 4,2%, lo que indica un impulso generalizado.
Siguiendo esta línea, las ventas comparables digitales en Costco se aceleraron hasta el 22,6%, un crecimiento que se vio impulsado por una mejora por parte de la cadena en la personalización y, a su vez, una mayor interacción. Concretamente, el tráfico del comercio electrónico aumentó un 32%, con un valor promedio del cliente del 15%.
COSTCO SIGUE CRECIENDO GRACIAS AL COMERCIO ONLINE Y AL PODER DE SUS MEMBRESÍAS
En cuanto al motor de las membresías, sigue creciendo. Las cuotas de membresía en Costco aumentaron a 1.36 mil millones de dólares, con 82,1 millones de dichas membresías pagadas y 147,2 millones de titulares de tarjetas. El aumento de las cuotas también se vio impulsado por el aumento de las cuotas de septiembre de 2024 en EE. UU. y Canadá (aproximadamente un tercio del crecimiento).
Por último, en cuanto a las métricas positivas de Costco queda hablar de una mejora de los márgenes de comercialización. El margen bruto mejoró 17 puntos básicos interanuales, alcanzando el 11,02 % (11 puntos básicos sin incluir gas). Si bien el margen «básico» reportado fue ligeramente inferior, el margen «básico sobre básico» fue de 22 puntos básicos.
Interior de un establecimiento de Costco. /Fuente: Agencias
No obstante, no todo fue positivo en el segundo trimestre de 2026 para Costco. Los gastos de venta, generales y administrativos se situaron en el 9,19 % (peor 13 pb interanual; 8 pb ex-gas), impulsados por un aumento de las reservas de responsabilidad civil, que se vio parcialmente compensado por la continua productividad derivada de las inversiones en tecnología.
Y, la tasa de renovación que sigue fluctuando. La renovación en el mundo fue del 89,7% (sin variación inter trimestral) y en EE. UU./Canadá del 92,1% (-10 pb inter trimestral), atribuida principalmente al mayor crecimiento de las suscripciones en línea, que se renuevan a tasas ligeramente inferiores. La gerencia se centra en la retención digital específica y en programas de renovación automática, pero la combinación de servicios sigue siendo un obstáculo a corto plazo.
LOS OBJETIVOS DE COSTCO PARA SEGUIR CRECIENDO
Tras los datos del segundo trimestre, los expertos ven por delante tres situaciones. La primera de ellas es el crecimiento de las unidades y el aumento de la inversión en capital, que impulsan así el aumento de la cuota de mercado. Concretamente, la cadena de distribución cerró el segundo trimestre con 924 almacenes y prevé unas 28 nuevas aperturas netas en el ejercicio fiscal de 2026, con un objetivo de 30 al año a largo plazo.
«Se prevé una inversión en capital de unos 6.500 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2026 destinada a ampliar la cartera de almacenes y depósitos y mejorar la experiencia de los clientes, un pilar fundamental para mantener la solidez de la competencia y el tráfico», añaden los expertos de Jefferies.
En segundo lugar, la autoridad de precios en un contexto de fluctuación arancelaria e inflación. Los directivos de Costco enfatizaron la agilidad en la gestión arancelaria, al tiempo que reafirman la postura de ‘primero bajar los precios’, que ya se refleja en las reducciones de precios en materias primas clave y categorías discrecionales selectas.
Fuente: Costco
Siguiendo esta línea, desde Jefferies apuntan a que «cabe destacar la posible volatilidad de los precios del combustible y el transporte marítimo vinculada a Oriente Medio y la continua deflación de los huevos como un obstáculo para las ventas, incluso cuando las ganancias por unidad/acción se mantienen sólidas».
Por último, hay que tener en cuenta las tendencias a corto plazo; ejemplo de ello es que febrero se mantuvo firme. Las ventas de febrero crecieron un 9,5%, con un aumento del 7,0% en las ventas comparables ajustadas. El calendario (cambio por el Año Nuevo Lunar) contribuyó a las tendencias reportadas, pero la demanda subyacente se mantuvo consistente con la gestión proyectada del 6-7% señalada.
Las agencias de inteligencia digital y empresas de seguridad informática han detectado una campaña de espionaje cibernético especialmente sofisticada dirigida contra organismos gubernamentales y entidades públicas en varios continentes. El actor responsable ha sido identificado como Silver Dragon, un grupo que mantiene conexiones con el ecosistema de ciberoperaciones vinculado a China y cuya actividad se ha intensificado desde 2024.
Los análisis técnicos muestran que Silver Dragon centra sus ataques en la obtención silenciosa de información estratégica. A diferencia de bandas de ciberdelincuencia dedicadas al fraude o al ransomware, esta operación se orienta principalmente al espionaje institucional y a la recopilación de datos sensibles en organismos estatales.
Los objetivos más frecuentes incluyen ministerios, departamentos administrativos y empresas del sector público, especialmente en países del sudeste asiático y en diversas administraciones europeas. Las campañas observadas revelan una planificación meticulosa y un enfoque diseñado para mantener acceso prolongado a las redes comprometidas.
Técnicas avanzadas para infiltrarse en sistemas gubernamentales
Los investigadores descubrieron que Silver Dragon emplea técnicas que permiten operar dentro de los sistemas infectados durante largos periodos sin levantar sospechas. Una de las estrategias más destacadas consiste en manipular servicios legítimos del sistema operativo Windows para ocultar procesos maliciosos.
En lugar de instalar componentes claramente identificables como malware, los atacantes detienen servicios legítimos del sistema y los recrean con modificaciones que permiten ejecutar su propio código. Entre los servicios manipulados aparecen procesos relacionados con Windows Update, utilidades de Bluetooth y componentes del entorno .NET Framework.
Este enfoque permite que las actividades maliciosas se ejecuten bajo nombres y procesos que el sistema reconoce como legítimos. En redes corporativas complejas, donde miles de procesos se ejecutan simultáneamente, este camuflaje dificulta enormemente la detección de anomalías.
Según los analistas, esta técnica representa una evolución significativa en las tácticas de intrusión, ya que evita muchos de los mecanismos tradicionales de detección basados en firmas de malware o comportamientos sospechosos.
GearDoor y el uso estratégico de servicios en la nube
El elemento central de la infraestructura de ataque es un software malicioso personalizado conocido como GearDoor. Este programa actúa como puerta trasera dentro de los sistemas comprometidos y permite a los atacantes enviar órdenes remotas, recopilar información y mantener acceso persistente.
Una de las características más llamativas de GearDoor es el uso de Google Drive como canal de comunicación con los servidores de control. En lugar de establecer conexiones con infraestructuras sospechosas, los sistemas infectados intercambian archivos con cuentas específicas alojadas en la plataforma de almacenamiento en la nube.
Este método permite que el tráfico generado por el malware se mezcle con el uso cotidiano de servicios cloud dentro de las organizaciones. Dado que Google Drive es una herramienta ampliamente utilizada en entornos corporativos, las comunicaciones maliciosas pasan desapercibidas en muchos sistemas de monitorización.
Los investigadores identificaron además herramientas complementarias utilizadas por Silver Dragon para ampliar el alcance de sus intrusiones. Entre ellas destaca SilverScreen, un programa diseñado para capturar imágenes de las pantallas de los equipos comprometidos, lo que permite a los atacantes observar la actividad de los usuarios en tiempo real.
También se detectó el uso de una utilidad denominada SSHcmd, que facilita la ejecución remota de comandos dentro de los sistemas infiltrados. Esta herramienta permite a los operadores del grupo moverse lateralmente dentro de las redes corporativas y acceder a servidores adicionales.
Métodos de acceso inicial y expansión dentro de las redes
La entrada inicial en las redes objetivo suele producirse mediante una combinación de técnicas. Los investigadores han observado que Silver Dragon explota servidores expuestos a internet que presentan vulnerabilidades sin corregir.
Silver Dragon es uno de los máximos exponentes del ciberespionaje actual.
Paralelamente, el grupo desarrolla campañas de phishing altamente dirigidas. En estos correos electrónicos fraudulentos se suplantan comunicaciones oficiales de organismos gubernamentales o instituciones públicas con el objetivo de engañar a los empleados para que descarguen archivos infectados o introduzcan sus credenciales.
Una vez dentro de la red, los atacantes despliegan herramientas de postexplotación para consolidar su acceso. En varias cadenas de infección analizadas se detectó la utilización de Cobalt Strike, una plataforma que permite controlar sistemas comprometidos y simular tráfico legítimo mediante protocolos internos o consultas DNS.
Este tipo de herramientas es ampliamente utilizado en operaciones de espionaje digital porque permite a los intrusos mantener una presencia discreta dentro de los sistemas durante largos periodos.
Conexiones con el ecosistema de ciberespionaje chino
Tras analizar múltiples indicadores técnicos y patrones operativos, los especialistas concluyeron que Silver Dragon mantiene vínculos estrechos con el conocido grupo APT41. Esta atribución se basa en similitudes en el código utilizado, coincidencias en las técnicas de cifrado y solapamientos en el conjunto de herramientas empleadas.
Otro factor que refuerza esta conexión es la coincidencia temporal de las operaciones con el horario estándar de China, lo que sugiere que los operadores trabajan dentro de esa franja geográfica.
La investigación, realizada por Check Point Research, destaca que Silver Dragon forma parte de una estrategia más amplia de recopilación de inteligencia digital dirigida a organismos públicos y estructuras administrativas.
Este tipo de campañas de ciberespionaje no busca causar interrupciones inmediatas en los sistemas atacados. Su objetivo principal es acceder a información estratégica que pueda resultar útil en ámbitos diplomáticos, económicos o tecnológicos.
Riesgos crecientes de Silver Dragon para gobiernos y sector público
Las actividades atribuidas a Silver Dragon reflejan una tendencia creciente en el ámbito del espionaje digital global. Los ataques patrocinados por estados o vinculados a intereses gubernamentales se centran cada vez más en redes institucionales y organismos públicos.
Los expertos en ciberseguridad recomiendan reforzar los controles de seguridad en entornos Windows, especialmente en lo relacionado con la supervisión de servicios del sistema. Cambios inesperados en estos procesos pueden indicar intentos de manipulación por parte de actores maliciosos.
También se aconseja mejorar la protección de los servidores expuestos a internet mediante actualizaciones frecuentes y auditorías de seguridad. El fortalecimiento de los filtros de correo electrónico y la formación de los empleados frente a campañas de phishing son igualmente medidas clave para reducir el riesgo de intrusión.
La situación de la alta velocidad tras el accidente en Adamuz sigue siendo complicada. Las tres empresas que operan en el sistema español —la pública Renfe, la francesa Ouigo y la italiana Iryo— han visto cómo sus horarios y la ocupación de sus trenes se ven afectados. Esto se debe a la pérdida de confianza de los usuarios y a los límites de velocidad impuestos por Adif para realizar las inspecciones y reparaciones de las vías del país.
Para afrontar estas situaciones, Ouigo ha abierto la venta de billetes hasta principios de diciembre. El problema es que de su oferta original (billetes desde los 9 euros) ya no queda ninguno a sus destinos para el resto del 2026; además, en comentarios en redes sociales, se ha señalado que en algunas rutas nunca se llegó a ofrecer el precio más bajo, lo que decepcionó a los posibles compradores.
El nuevo tren de alta velocidad Ouigo a su llegada a la estación María Zambrano. A 15 de enero de 2025 en Málaga, Andalucía (España). Fuente: Agencias
Dejando de lado las rutas que no están disponibles por el accidente, como la de Málaga, la propia empresa ha confirmado que la demanda ha hecho que el precio más bajo dure muy poco tiempo. Es una realidad que va de la mano de sus tarifas dinámicas, un modelo similar al de otros medios de transporte, como el avión o las VTC, pero que en esta situación se hace más evidente.
Lo cierto es que el panorama se ha sumado a una lista de problemas complejo de digerir para la empresa y para el resto de la alta velocidad. Las cancelaciones por los horarios, los retrasos no controlados y la preocupación por la seguridad del sistema han hecho que las empresas se vean obligadas a asumir un alto número de indemnizaciones, denuncias y quejas en redes sociales por parte de los usuarios afectados.
LA OCUPACIÓN DE LOS TRENES HA CAÍDO DESDE EL ACCIDENTE
La gran preocupación para Ouigo es el efecto en la ocupación de los trenes. Ouigo aseguró que 2025 fue el primer año desde su llegada a España en el que reportó beneficios en sus cuentas. Esto también afecta al resto de las empresas de alta velocidad. Las semanas posteriores al accidente en Adamuz se vieron marcadas por una caída en las ventas y ha sido complicado retomar del todo el funcionamiento normal.
La realidad es que ha sido un momento complicado para el sector, precisamente porque la mayoría de los problemas que ha generado el accidente en las semanas posteriores no son controlables por las operadoras del servicio. De hecho, están en su mayoría en manos de Adif y del Ministerio de Transportes y Movilidad Sostenible, lo que complica la búsqueda de soluciones y hace todavía más difícil evitar que se multipliquen los problemas en todo el sistema.
Al mismo tiempo, la decisión de Ouigo de no eliminar o modificar su política de puntualidad tras el accidente ha dejado otra larga lista de inconvenientes. Hay usuarios denunciando, hasta el día de hoy, que la empresa no ha devuelto aún el importe del billete en viajes que llegaron a acumular retrasos de más de una hora, otra situación que ha generado dudas entre los usuarios a la hora de comprar un billete.
OUIGO Y EL RESTO DEL SISTEMA, ATENTOS AL DATO DE SEMANA SANTA
Lo cierto es que tanto Ouigo como Iryo y Renfe estarán atentos al número de viajeros de la alta velocidad para el puente de Semana Santa. Es uno de los momentos clave del calendario y, aunque saben que no contarán con todos los destinos del sur (claves para estas fechas) dará pistas de cómo puede reaccionar el mercado en otras fechas similares y, en particular, de cómo se moverá el turismo español durante el verano.
Usuarios en Atocha en 2024. Fuente: Agencias
De todos modos, todavía quedan un par de semanas para esta primera prueba de tensión. En cualquier caso, las tres operadoras del servicio en el país siguen asumiendo que tendrán retrasos de al menos 25 minutos hasta el final de año y que todavía no disfrutarán de una situación de total normalidad. Por tanto, es posible —como lo demuestra la puesta en venta de los billetes para el verano de Ouigo— que tengan los ojos puestos ya más allá de Semana Santa.
Nick Lyall, analista de Berenberg, ha emitido ayer una nota en la que eleva el precio objetivo de Zegona (Vodafone España) porque considera que aún hay margen para ahorrar.
En concreto, Lyall explica que elevamos nuestro precio objetivo para Zegona a 23 libras esterlinas por acción (desde 16 libras esterlinas), ya que el crecimiento de los ingresos por servicios y la reducción de costes se combinan para aumentar nuestro flujo de caja libre hasta un 20%.
También reducimos nuestro WACC de más del 10% a poco menos del 9% para reflejar la mejora de la visibilidad. Las acciones cotizan con un flujo de caja libre de dos dígitos y una rentabilidad por dividendo cercana al 5% a partir del próximo año, y con nuestro nuevo precio objetivo cotizarían con un flujo de caja libre a largo plazo del 8-9% y una rentabilidad por dividendo del 3,5-4,0%, con un apalancamiento inferior al rango previsto por la dirección de 1,5-2,0 veces.
Berenberg no incluye en sus previsiones ningún beneficio derivado de una posible consolidación en España.
Los ingresos por servicios parecen destinados a mejorar en el cuarto trimestre de 2026; incluimos cierta cautela sobre los precios a medio plazo: las previsiones de la dirección sobre la estabilización de los ingresos para todo el año sugieren una mejora de los ingresos por servicios y un crecimiento de los ingresos del 2-3% en el cuarto trimestre de 2026 (hasta el 31 de marzo), muy por encima del 1% registrado en el tercer trimestre de 2026 y del descenso de la primera mitad del año.
Los abonados a banda ancha y telefonía móvil de pospago han crecido durante los últimos cinco trimestres y, junto con las bien recibidas subidas de precios de enero, deberían impulsar los ingresos por servicios durante los próximos trimestres, según nuestras estimaciones. Aun así, mantenemos cierta cautela con respecto a los precios a medio plazo y al ARPU, ya que Digi sigue siendo agresiva, aclaran en su nota.
Eamonn O’Hare, cofundador, presidente y CEO de Zegona. Fuente: Zegona
Zegona: el crecimiento del flujo de caja continúa
Los márgenes EBITDAaL-capex de los últimos 12 meses (LTM) se situaron en el 20%, lo que implica un crecimiento del EBITDAaL-capex LTM del 21%. El EBITDAaL fue volátil en el segundo y tercer trimestre de 2026 debido a los movimientos en los ingresos por roaming de alto margen y los ingresos por teléfonos móviles de bajo margen, pero los costes antes de gastos extraordinarios, empresas conjuntas (JV) y teléfonos móviles han seguido cayendo una media del 12% interanual en los dos últimos trimestres, según nuestras estimaciones.
Esperamos que el crecimiento se acelere en el último trimestre, con un aumento del EBITDAaL del 13% interanual hasta los 361 millones de euros y del EBITDAaL-capex del 32% hasta los 176 millones. Alcanzamos el margen de flujo de caja previsto para todo el año del 21%.
Por último, Lyall apunta que se ha añadido la refinanciación, pero aún no se han producido beneficios por el uso compartido de torres, RAN o la consolidación: para 2027, el crecimiento de los ingresos, los ahorros conservadores y el capex estable deberían traducirse en un crecimiento del EBITDAaL de entre un dígito bajo y medio y un crecimiento del 11% en el EBITDAaL-capex.
En nuestra opinión, se avecinan más ahorros. Incluimos los beneficios de la refinanciación en nuestras previsiones de flujo de caja y asumimos que Zegona rescatará sus bonos senior al 6,75% y al 8,625% cuando finalice el periodo de bloqueo en julio de 2026. Aunque esto supone un gasto por la prima pagada en 2027, para 2028 nuestras previsiones de intereses se reducen a 140 millones de euros anuales, en línea con las previsiones. Por ahora, no incluimos los posibles ahorros derivados de:
1) la reducción de los costes de alquiler de torres, y esperamos a ver si Zegona puede renegociar su contrato de 140 millones de euros anuales con Vantage;
2) un mayor uso compartido de la red de acceso radioeléctrico (RAN), y en su lugar asumimos un gasto de capital fijo de 550 millones de euros tras las empresas conjuntas;
3) la consolidación, en la que la compra por parte de Telefónica del 100% de Zegona podría resultar beneficiosa, pero también podría suscitar preocupaciones en materia de competencia, debido a una cuota combinada del 46-47% de los abonados y del 70% del flujo de caja, en nuestra opinión.
Ocho de cada diez españoles reconocen que no comprenden con claridad cómo funciona su contrato eléctrico, ni cómo se calcula el precio que pagan en su factura mes. Esta es una de las principales conclusiones del último estudio elaborado por Camby, titulado “Hábitos y percepción del sector energético en España 2026”, que pone de manifiesto el amplio desconocimiento que existe en torno al mercado eléctrico y subraya la necesidad de mejorar la educación financiera en un ámbito que afecta directamente al presupuesto familiar.
El informe revela que solo el 20,64% de los consumidores afirma conocer con detalle lo que ha contratado y entender el funcionamiento del mercado eléctrico en España. Este porcentaje refleja una minoría muy reducida si se tiene en cuenta que la electricidad es uno de los gastos fijos más importantes en la economía doméstica. El desconocimiento es aún mayor cuando se analiza el modo en que se calcula el precio de la electricidad: únicamente el 7,88% asegura comprender completamente este proceso. En cuanto a la propia factura, solo el 12,06% de los encuestados afirma entenderla en su totalidad.
Una asignatura pendiente: la educación financiera aplicada a la energía
Los datos del estudio muestran que la mayoría de los hogares se mueve en un escenario de incertidumbre respecto a su contrato eléctrico. Un 53,44% reconoce tener únicamente una idea aproximada de lo que ha contratado y confía en que su tarifa esté dentro de la media del mercado. Esta confianza, sin embargo, no se basa en un conocimiento real de las condiciones del contrato ni de los conceptos que aparecen en la factura.
Factura de la luz. Fuente: Merca2
Por otro lado, un 13,86% de los consumidores señala que no entiende bien su contrato y que, de manera puntual, recurre a Internet para comprobar si lo que paga es razonable o si podría encontrar una opción más económica. Aún más preocupante es el caso del 5,18% de los encuestados, que reconoce directamente que no sabe qué ha firmado y sospecha que podría estar pagando más de lo que debería.
Este desconocimiento genera una percepción generalizada de desconfianza. Más de la mitad de los participantes en el estudio considera que claramente paga demasiado por la electricidad o cree que probablemente lo hace. Este sentimiento refleja no sólo la preocupación por el coste de la energía, sino también la falta de transparencia percibida por muchos consumidores en el sistema de fijación de precios.
Un sistema complejo para el consumidor medio
El mercado eléctrico español presenta una estructura compleja en la que influyen numerosos factores, como el precio mayorista de la energía, los costes regulados, los peajes de acceso, los impuestos y las condiciones específicas de cada contrato. Además, existen diferentes tipos de tarifas (como el mercado regulado o las ofertas del mercado libre) que pueden incluir precios variables, servicios adicionales o condiciones de permanencia.
Para muchos consumidores, interpretar todos estos elementos resulta complicado. La factura eléctrica incluye múltiples conceptos técnicos que no siempre se explican de forma clara, lo que dificulta que los usuarios puedan evaluar si su contrato es realmente competitivo o si podrían ahorrar cambiando de tarifa o compañía.
Falta de formación desde etapas tempranas
El estudio también pone de relieve una carencia estructural en la formación de los consumidores. El 96,11% de los encuestados reconoce que nunca recibió formación sobre cómo interpretar una factura de la luz o cómo funciona el mercado eléctrico. Muchos consideran que este conocimiento debería formar parte de la educación básica.
De hecho, el 30,51% opina que aprender a entender la factura eléctrica debería incluirse en la enseñanza obligatoria. Además, un 47,46% cree que contar con esta formación le permitiría saber exactamente qué está pagando cada mes y cómo optimizar su gasto energético.
En un contexto marcado por la volatilidad de los precios energéticos y el creciente peso de la electricidad en el presupuesto familiar, los datos dibujan un escenario claro: la mayoría de los consumidores afronta uno de los principales gastos del hogar sin comprender plenamente ni su contrato ni los conceptos que aparecen cada mes en su factura. Mejorar la información y la educación financiera se perfila, por tanto, como una herramienta clave para que los ciudadanos puedan tomar decisiones más informadas y gestionar de forma más eficiente su consumo energético.
Deloitte nunca lo ha tenido fácil, menos aún en España. Y es que a la firma —una de las llamadas Big Four— se la ha acusado durante años de ser un “infierno laboral” al tener una intensa rotación de empleados. Además, durante mucho tiempo convivió con el estigma de ser considerada ‘complice’ de uno de los episodios financieros más negros de España: el hundimiento de Bankia. No obstante, el tiempo no solo ha curado esas heridas, sino que prácticamente las ha borrado.
Hoy Deloitte es reconocida como una de las mejores empresas para trabajar y la propia Audiencia Nacional anuló meses atrás las sanciones relacionadas con la responsabilidad por la salida a bolsa del banco en 2011. Aunque no solo ha revertido esos daños reputacionales, sino que lo ha hecho con un modelo de negocio que se ha convertido en referencia dentro del sector.
Deloitte se ha consolidado como la firma líder de servicios profesionales a nivel mundial —también en España, donde su posición parece difícil de discutir—. Mientras que durante la última década sus grandes competidores han crecido a un ritmo medio de entre el 5% y el 7%, Deloitte lo ha hecho a tasas de dos dígitos. Ese crecimiento sostenido ha reforzado su liderazgo global y también su peso en el mercado español. En España, de hecho, el crecimiento acumulado en los últimos diez años alcanza un vigoroso 239%.
Deloitte: dos mundos
Pero esa cifra, sin embargo, tiene trampa. No corresponde al crecimiento del conjunto de la compañía, sino al de su filial de consultoría, Deloitte Consulting. El desempeño del área que audita las cuentas de sus clientes, Deloitte Auditores, ha sido bastante peor: sus ingresos se han reducido cerca de un 27% en ese mismo periodo.
Ese es uno de los primeros puntos débiles en el dominio que Deloitte mantiene en España: su división de auditoría. No solo se trata de que la compañía haya perdido facturación en este negocio, sino que lo ha hecho mientras sus principales competidores crecían con fuerza. En la última década, KPMG Auditores ha aumentado sus ingresos más de un 70%, mientras que PwC Auditores lo ha hecho en torno a un 75%.
El resultado es que Deloitte ha visto erosionarse su ventaja histórica en ese segmento. Hace diez años, en 2015 —teniendo en cuenta que las últimas cuentas auditadas y presentadas por todas las firmas corresponden a 2024— la facturación de Deloitte Auditores era un 150% superior a la de KPMG y superaba en un 3% a PwC Auditores. En la actualidad, sin embargo, apenas supera en un 7,8% a la primera y se sitúa casi un 50% —cerca de 100 millones de euros— por detrás de la segunda.
Aun así, el punto fuerte de Deloitte es el área de consultoría. Es precisamente ahí donde obtiene sus mejores resultados, superando a la competencia tanto en volumen como en ritmo de crecimiento, tanto a nivel global como en el mercado español. No obstante, incluso ese liderazgo empieza a enfrentarse a nuevos desafíos. La irrupción de la inteligencia artificial y el auge de nuevas empresas tecnológicas especializadas amenazan con alterar el equilibrio en el sector de la consultoría.
¿Podrá Deloitte mantener su ‘foso defensivo’ en el mundo de la IA?
La realidad es que la tarea no es sencilla. Basta con observar los retos a los que se enfrentan otros gigantes del sector, como McKinsey, o compañías muy especializadas en tecnología como Accenture. Un buen ejemplo de esta transformación es Palantir, una de las compañías más destacadas de Wall Street en los últimos años. Parte de su fortaleza reside en una estrategia que lleva aplicando desde hace tiempo: integrar a sus ingenieros —perfiles muy cualificados y con salarios elevados— dentro de las empresas clientes para resolver problemas complejos o acelerar procesos de transformación.
Con el paso de los años, esos desarrolladores se han convertido en piezas clave dentro de las compañías en las que trabajan. Ahora, con la irrupción de la inteligencia artificial y su potencial para transformar todos los sectores, ese modelo cobra aún más relevancia. La capacidad de integrar talento tecnológico de alto nivel dentro de las organizaciones puede convertirse en una ventaja competitiva decisiva.
Pese a ello, empresas como Deloitte también cuentan con importantes fortalezas para competir en este nuevo escenario. De hecho, pocas compañías han demostrado una capacidad de adaptación tan rápida en tan poco tiempo. A comienzos de la década pasada, alrededor de 2013, la auditoría seguía siendo el principal negocio de las llamadas Big Four. Sin embargo, con el paso de los años, la consultoría fue ganando peso hasta convertirse en el verdadero motor de crecimiento del sector. En ese proceso de transformación, Deloitte logró adelantarse a muchos de sus rivales.
La firma ha demostrado en varias ocasiones su capacidad para adaptarse cuando cambian las reglas del juego. Tanto es así que Deloitte —al igual que el resto de las Big Four— ya está acometiendo cambios profundos en su propia estructura organizativa. El año pasado, la compañía completó uno de los movimientos estratégicos más importantes de los últimos años al reorganizarse en torno a cuatro grandes áreas: auditoría; estrategia, riesgo y transacciones; tecnología y transformación; y fiscal y legal. Esta reorganización forma parte de un plan global de reestructuración lanzado en 2024.
El objetivo de esta transformación es crear una estructura global más homogénea y cohesionada entre todas sus divisiones internacionales, lo que permitirá a Deloitte ofrecer soluciones transfronterizas más integradas a sus clientes. Al mismo tiempo, esta reorganización busca preparar a la firma para los profundos cambios que están llegando al sector. En cierto modo, se trata de una estrategia para reforzar su posición y proteger el impulso que Deloitte ha logrado construir durante la última década.
Aunque el proceso de contratación de riders ha iniciado con fuerza el año, la realidad es que Uber lleva años preparándose para afrontar los problemas legales que van de la mano de la Ley Rider. Según la auditoría de las cuentas de 2024 realizada por PwC, la empresa de transporte ya calculaba que necesitarían cerca de 5 millones de euros para afrontar los 10 procesos legales que abrió la Inspección de Trabajo por la relación laboral de los repartidores de su plataforma de delivery.
Es que, si bien Uber Eats ha sido un salvavidas para la empresa a nivel internacional, la situación de sus riders ha sido un dolor de cabeza en España. La aprobación de la controvertida «Ley Rider», impulsada por la vicepresidenta segunda del Gobierno de España y ministra de Trabajo y Economía Social, Yolanda Díaz, ha hecho que todo el sector deba iniciar un proceso de contratación costoso y engorroso, que los propios repartidores consideran que ha empeorado sus condiciones, pero que incluso previamente se traducía en una acumulación importante de sanciones.
«En el caso de la sociedad, hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales, el Ministerio de Trabajo y Seguridad Social ha iniciado 17 procesos. Al cierre del ejercicio 2024, 6 de ellos han vencido por estar prescritos y uno, por importe de 7.500 euros, ha sido pagado. En consecuencia, la provisión relacionada por un importe de 2.112.031 euros fue revertida. A 31 de diciembre de 2024, la provisión corresponde a los 10 procesos restantes», se lee en el informe de la auditoría, donde se explica que, a inicios del año, la provisión era cercana a unos siete millones de euros.
«En este sentido, se ha cuantificado la contingencia a reconocer en cada uno de los ejercicios, en función del periodo en el que los repartidores desarrollaron su actividad. Para las inspecciones concluidas, se ha tenido en cuenta la información reportada en el acta de inspección, realizando la mejor estimación posible en función de los servicios prestados por los repartidores. En ambos casos, las estimaciones han tenido en cuenta las posibles sanciones e intereses de demora. La provisión se clasifica a corto plazo porque, aunque los litigios están siendo apelados en varios niveles, no se puede descartar un acuerdo de conciliación en ningún momento», sentencia el texto del informe.
Es un recordatorio de cómo afrontaron las plataformas la Ley Rider por años, asumiendo los costos de las sanciones y la defensa legal frente a las mismas como una pieza más de sus gastos. En el caso de Delivery Hero, la matriz de Glovo, se preparaban para un gasto mucho mayor en el país, pues durante 2025 Hacienda llegó a exigir el pago de 450 millones de euros en sanciones acumuladas por el uso de falsos autónomos y la presencia de irregulares en sus flotas. Lo cierto es que el caso de Uber Eats también ha acumulado varias sanciones durante años, alcanzando hasta 150 millones de euros de gastos legales.
LA ANTIGÜEDAD PESA EN LAS SANCIONES Y LOS DESPIDOS
El informe de PwC también insiste en que la antigüedad de los repartidores es clave a la hora de tomar en cuenta el efecto de la ley sobre las empresas. Las inspecciones de trabajo insisten en que, en caso de un falso autónomo, no solo se debe pagar la sanción impuesta por la situación. También se debe asumir el contrato del repartidor señalado. En caso de un despido, se debe pagar un finiquito que tome en cuenta su tiempo operando como rider para la plataforma.
Es un problema que Uber Eats ya vio en el proceso de contratación de Glovo. El principal rival de la plataforma en España contrató en 2025 a sus riders, pero no pudo asumir a todos los autónomos que estaban registrados en su aplicación. Se ha insistido en que estos casos deben considerarse despidos que tomen en cuenta el tiempo trabajado bajo la figura del autónomo como su periodo de antigüedad.
UBER EATS Y LAS SANCIONES
En cualquier caso, incluso si ya han asumido su propio proceso de contratación, la situación no se ha calmado para Uber Eats. No es solo que pasar de repartidores autónomos a contratados sea un proceso complicado. Incluso con su modelo diseñado de flotas tercerizadas en lugar de un contrato directo, siguen siendo responsables de estos trabajadores de cara a la ley. Ya la situación con el transporte terminó por demostrar que muchas veces estas flotas creadas con terceras empresas acaban por estar bajo la sombrilla de una aplicación particular.
De todos modos, sigue siendo necesario ver cómo se maneja la aplicación del delivery con este nuevo modelo. Más allá del costo inicial y de la acumulación de sanciones previas, es una nueva realidad que ya ha demostrado ser compleja por lo complicado de captar repartidores con el nuevo modelo de empleo. Es un problema que ha hecho que todo el sector delivery, que además de Glovo también incluye a Just Eat, sufra de una caída en su cuota de mercado.
La empresa, sin embargo, al menos puede refugiarse en sólidos datos a nivel internacional y en otro cambio de tuerca en su modelo para los próximos años. La apuesta por la automatización del transporte y del delivery debería provocar algunos dolores de cabeza, al menos si lo permiten las regulaciones en Europa y Estados Unidos.
Durante el ejercicio fiscal 2025 fracasaron varios intentos de consolidación doméstica de alto perfil, especialmente en España e Italia, como UniCredit/Banco BPM y BBVA/Banco Sabadell. El hecho de que se intentaran estas operaciones y el éxito de otras transacciones MPS/Mediobanca o Santander/TSB demuestran que existe margen y apetito para una mayor actividad en distintos países europeos.
En este sentido, Scope Ratings ha realizado un informe sobre por qué las fusiones y adquisiciones vuelven a ganar protagonismo (diversificación, exceso de capital y presión sobre la rentabilidad), y cómo estas operaciones pueden reforzar la solidez y el posicionamiento estratégico de los grandes bancos en Europa.
«El auge de las operaciones de M&A (fusiones y adquisiciones) en el sector bancario y financiero europeo no muestra signos de desaceleración. Las transacciones que refuercen la escala, consoliden la posición en el mercado y amplíen la diversificación, con riesgos de ejecución y efectos financieros limitados, podrían suponer un factor positivo para las calificaciones crediticias de algunas entidades«, expresa el director de calificaciones de instituciones financieras de Scope Ratings, Marco Troaino.
Director de calificaciones de instituciones financieras de Scope Ratings, Marco Troaino /Fuente: Scope Ratings
LO QUE SUPONE EL AUGE DE FUSIONES Y ADQUISICIONES A ENTIDADES COMO BBVA, SANTANDER Y SABADELL
En este contexto, la actividad actual de fusiones y adquisiciones bancarias responde a tres factores estructurales. La necesidad de diversificar las fuentes de ingresos en un entorno de tipos de interés más bajo; la posibilidad de invertir el exceso de capital regulatorio, la búsqueda de nuevos motores de rentabilidad; y los esfuerzos continuos por ganar escala y reforzar la posición en los mercados domésticos.
Cuando el margen de intermediación empieza a perder tracción, los bancos siguen explorando oportunidades para ampliar sus fuentes de ingresos más allá de las operaciones de préstamo tradicionales, incursionando en seguros, gestión de patrimonios y activos, y banca de inversión.
Fuente: Scope Ratings
«La adquisición del gestor de patrimonios Evelyn Partners por parte de NatWest es el último ejemplo de esta tendencia, en línea con transacciones anteriores como la compra de AXA Investment Manager por BNP Paribas (AA-/Estable), la adquisición de Anima por Banco BPM o la de Carnegie por parte de DNB, entre otras«, apuntan desde Scope Ratings.
Por ejemplo, la oferta de Santander por Webster Bank refleja una estrategia de diversificación geográfica más que de negocio. Esto pone de manifiesto la confianza estratégica de Banco Santander en el sector bancario estadounidense y en sus perspectivas a largo plazo. Asimismo, al completarse la operación, Estados Unidos pasa a ser un mercado clave para la entidad que preside Ana Botín.
LA ADQUISICIÓN DE WEBSTER BANK ELEVA LA CONTRIBUCIÓN AL BENEFICIO NETO DE BANCO SANTANDER DEL 11% A CERCA DEL 16%
Aunque las operaciones transfronterizas siguen siendo la excepción más que la norma, desde Scope Ratings observan un creciente apetito entre los bancos minoristas franceses (Crédit Mutuel, BPCE) por diversificarse fuera de Francia, hacia Alemania o Portugal. Paralelamente, UniCredit continúa aplicando una estrategia prudente orientada a reforzar su presencia paneuropea mediante adquisiciones selectivas y un incremento gradual de participaciones.
Las operaciones transfronterizas entre grandes bancos europeos seguirán siendo estructuralmente complejas. Los ahorros de costes son limitados y la delimitación de riesgos regulatorios, junto con una unión bancaria aún incompleta, restringe las eficiencias en costes, liquidez y financiación. Además, las trabas políticas complican aún más la ejecución.
«Desde una perspectiva crediticia, las operaciones que aumentan la diversificación de los bancos —y, por tanto, su resiliencia frente a crisis localizadas— son positivas, siempre que los riesgos de ejecución y financieros se mantengan contenidos. Cuando las transacciones son relevantes, pueden dar lugar a revisiones al alza de nuestras valoraciones sobre los modelos de negocio», expresa Marco Troaino.
EL EXCESO REGULATORIO NO INTERFIERE EN LA ACTIVIDAD DE M&A
Pese a cierto deterioro en las perspectivas de los márgenes, desde Scope Ratings esperan que la banca europea siga registrando resultados sólidos en 2026, con retornos de doble dígito como norma general. En un entorno de estabilización de los requerimientos de capital y crecimiento moderado de los volúmenes en la mayoría de los países, los bancos continuarán generando capital por encima de las exigencias regulatorias.
Fuente: Scope Ratings
Frente a las operaciones transfronterizas, las operaciones de M&A domésticas ofrecen un mayor potencial de sinergias en redes físicas y funciones centrales solapadas, lo que también reduce el riesgo de ejecución. La adquisición de Webster por parte de Santander ilustra el valor de la consolidación del mercado, al duplicar el tamaño del banco español en Estados Unidos y ofrecer un notable impulso a la rentabilidad de su negocio en ese país.
No obstante, existe un claro paralelismo entre esta operación y la compra de TSB Bank en Reino Unido en 2025, y es que ambas permiten a Santander ampliar su presencia en mercados muy competitivos y complejos, pero con elevada rentabilidad. Por otro lado, en España, el potencial de consolidación se concentra en los bancos de tamaño medio, aunque la mejora prevista en el dinamismo del negocio bancario en 2026 reduce en cierta medida los incentivos, ya que el crecimiento orgánico sigue ofreciendo retornos atractivos.
Asimismo, existe margen para una mayor consolidación en Italia, España, Reino Unido y los países nórdicos. El sector bancario italiano sigue estando relativamente fragmentado. Banco BPM vuelve a situarse en el centro del debate tras la fallida opa de UniCredit en 2025, aunque, tras la adquisición de Mediobanca por parte de Banca Monte dei Paschi di Siena y la toma de control de Banca Popolare di Sondrio por BPER, las opciones se han reducido.
Marco Troiano cierra apuntando que «la consolidación entre los bancos más pequeños es estructuralmente necesaria en un contexto en el que la digitalización cuestiona uno de los pilares de su propuesta de valor y ventaja competitiva —la proximidad al cliente— frente a los grandes grupos, lo que ha reavivado su apetito por el crecimiento a nivel doméstico».
Telefónica, Caixabank y Naturgy son las mejores acciones para invertir en búsqueda del dividendo (%) del Ibex 35 tras el impacto de la crisis en Irán.
El Ibex 35 se ha dejado un 1,35% en lo que llevamos de año -a 7 de marzo- perjudicado por la operación Epic Fury en Irán. Las consecuencias de los ataques de Israel y Estados Unidos al país persa han puesto en rojo también la rentabilidad anual de muchas empresas del Ibex 35.
En estos momentos, el selectivo del mercado español ofrece una rentabilidad por dividendo 2026 del 4,0% frente a un 4,2% que ha ofrecido en 2025, lo que implica que, a estos precios, el índice es más rentable para los cazadores de retribución.
De esa manera, la rentabilidad por esta partida de algunas de ellas se ha disparado, pues las previsiones de abono al accionista no se han modificado. Así, en el Ibex 35 en estos momentos, Telefónica (8,2%), Caixabank (9,0%) y Naturgy (7,2%) son las tres empresas que ofrecen una mayor rentabilidad para 2026.
Otras empresas del Ibex 35 con rentabilidades atractivas en estos momentos son Enagas (6,8%), Logista (6,9%), Mapfre (6,0%), Sabadell (6,4%) y Unicaja (6,6%).
Hay otras ventajas en decantarse por las empresas del Ibex 35 con mejores rentabilidades por dividendo Imagen: Merca2
Sin embargo, para inversores que busquen el pago ahora que las acciones ofrecen precios más bajos, el Mercado Continuo ofrece una rentabilidad del 10,7% en Neinor Homes o un 8% en Prosegur Cash, por poner dos ejemplos.
Ibex 35: abonos altos no, rentabilidades por dividendo altas, sí
Para que los inversores entiendan bien la importancia de distinguir entre una empresa que paga mucho y una empresa que ofrece una elevada rentabilidad por dividendo, señalamos que la clave a vigilar es la sostenibilidad y la relación con el precio de la acción, no la cantidad que se paga.
Recordemos que la rentabilidad mide el rendimiento real de la inversión, pues procede de dividir el dividendo anual entre el precio de la acción. Así, esta métrica indica qué porcentaje recupera el inversor cada año respecto a lo que ha invertido. Por ejemplo:
Una empresa puede pagar 2 euros por acción, pero si la acción vale 100 euros, la rentabilidad es sólo del 2%.
Otra puede pagar 1 euros, pero si la acción vale 20 euros, la rentabilidad es 5%.
Por lo tanto, para el inversor, la segunda inversión es más rentable, aunque el pago sea menor en términos absolutos. Y es por eso por lo que en este artículo destacamos las mayores rentabilidades del Ibex 35 y no los mayores abonos, que resultarían en una inversión más pobre.
Por otro lado, debemos destacar que hay otras ventajas en decantarse por las empresas del Ibex 35 con mejores rentabilidades por dividendo, pues esta métrica permite comparar empresas de forma objetiva: el pago en euros no sirve para comparar compañías porque depende del precio de la acción. La rentabilidad estandariza la comparación entre empresas, sectores o mercados.
Para invertir, es más relevante la rentabilidad por dividendo que el tamaño del dividendo. Imagen: Merca2
Además, esta forma de seleccionar valores para cobrar un buen dinero refleja mejor la eficiencia del capital invertido: un inversor quiere saber cuánto gana por cada euro invertido. La rentabilidad por dividendo mide exactamente eso.
Por otro lado, también evita engaños de empresas con acciones muy caras, pues firmas con precios muy altos pueden pagar mucho en efectivo, pero ofrecer un rendimiento muy bajo sobre la inversión.
Por último, pero no por ello menos importante, invertir en empresas con elevada rentabilidad por dividendo ayuda a identificar ingresos periódicos más atractivos.
Para estrategias de renta (por ejemplo, carteras orientadas a dividendos), lo relevante es la tasa de retorno anual, no el pago absoluto.
En resumen, este artículo ilustra que, para invertir, es más relevante la rentabilidad por dividendo que el tamaño del dividendo.
Berto Romero vuelve a Movistar Plus+ con la tercera entrega de El Consultorio de Berto, estrenada en la jornada de ayer. La novedad más destacada de esta temporada es que cada programa contará con invitados especiales, algo que no ocurría en las dos anteriores temporadas. Esta incorporación amplía el formato y permite explorar nuevas dinámicas, potenciando la interacción entre los cómicos y las consultas del público.
El plató, ubicado en el Teatre Gaudí de Barcelona, sigue siendo el escenario donde se combinan improvisación y humor con la participación del público y los mensajes que llegan desde casa. Junto a Berto estará Andrés Fajngold, humorista argentino que se mantiene como su colaborador principal en el programa.
Otra de las caras de la temporada pasada, Clara Ingold, que se unió como asistente en la segunda temporada, no continuará en el programa. Según explicó Berto con tristeza, «pese a su talento, no cabía en este nuevo formato, al ser un programa corto y ahora con invitados en cada episodio».
El propio Berto Romero, durante la presentación de la temporada, comentó su deseo de que, en futuras ediciones, puedan acudir al programa cómicos como David Broncano o Jorge Ponce, ampliando así la lista de artistas nacionales que ya han pasado por el consultorio.
Por su parte, el director Manel Vázquez reveló que los audios más habituales que reciben del público giran en torno a «sexo, escatología y gatos», una combinación que promete momentos inesperados y respuestas originales en cada episodio.
BERTO ROMERO: «ANDREU BUENAFUENTE ESTÁ MEJOR»
En conversación con Merca2.es, Berto Romero explicó cómo ha evolucionado el formato en esta tercera temporada. «Tenemos invitados en cada programa. Siempre son cómicos, a veces en pareja, como Victoria Martín y Carolina Iglesias, o Ignasi Taltavull y Tomàs Fuentes de ‘La Ruina’. Esto nos da más margen para la improvisación y permite que cada episodio sea distinto».
Al ser preguntado sobre qué cómicos le gustaría que acudieran al programa en futuras ediciones, Romero señaló que le gustaría que participara Jorge Ponce, quien estuvo a punto de venir en esta temporada pero no pudo, y también David Broncano, por seguir colaborando con gente de La Revuelta. «Me gustaría que Broncano y Jorge Ponce vinieran a El Consultorio», aseguró.
Berto Romero durante la presentación de la tercera temporada de El Consultorio. Foto: Pedro Pérez Bozal.
Sobre su experiencia en Movistar Plus+, ahora con una oferta mucho más reducida de entretenimiento tras aplicarse importantes recortes, Berto señala que se siente «muy cómodo y agradecido por confiar en este formato. Cada uno canta la copla como la siente. Yo me siento a gusto con ellos».
Respecto a posibles nuevos proyectos en ficción, Romero se mantiene reservado pero en su broma se evidencia que puede haber algo nuevo: «Eso no lo puedo decir; estas personas (Movistar Plus+) no me dejan decirlo» (ríe).
Finalmente, sobre la salud de su compañero Andreu Buenafuente, comenta que no sabe si él debería ejercer como portavoz sanitario, pero explica que «está mejor, lo suficiente bien como para volver a ‘Nadie sabe nada’ en la Cadena SER. Yo agradezco siempre que me pregunten por él».
LA TERCERA TEMPORADA
Además de la presencia de invitados, esta tercera temporada mantiene la fórmula que ha definido a El Consultorio de Berto. La interacción entre Berto, Fajngold y los invitados genera situaciones imprevisibles que diferencian cada episodio. Las consultas del público y de los cómicos invitados cubren temas cotidianos llevados al extremo, con la espontaneidad como uno de los elementos clave del programa.
En la presentación se pudieron ver los dos primeros programas de esta temporada, donde la dinámica de los invitados se ha puesto ya de manifiesto. El primer episodio contó con Miguel Maldonado, que abordó temas como mesas electorales, acequias y ruidos, mientras que el segundo estuvo protagonizado por el tándem formado por Carolina Iglesias y Victoria Martín, quienes compartieron sus reflexiones sobre ropa interior, belleza y paternidades.
La tercera temporada cuenta con ocho programas. Entre los invitados destacan nombres como Sílvia Abril, Eva Hache, Joaquín Reyes, Ernesto Sevilla, Laura Márquez, Tomàs Fuentes e Ignasi Taltavull, lo que asegura una variedad de estilos y enfoques dentro del humor. Cada lunes, los espectadores podrán ver un nuevo episodio con respuestas a preguntas enviadas desde casa o planteadas por los propios invitados.
El programa, que nació como sección dentro del show de Andreu Buenafuente en la propia plataforma de Telefónica, Late Motiv, y se ha convertido en un espacio propio, combina reflexión, ironía y participación del público. El Consultorio de Berto es una producción original de Movistar Plus+ en colaboración con El Terrat, que forma parte del gigante The Mediapro Studio.
