martes, 3 febrero 2026

El fin de una era en Tesla: Elon Musk prohíbe el pago único de la conducción autónoma para imponer una cuota mensual

Elon Musk ha vuelto a agitar el tablero de la industria automotriz con un movimiento que marca el fin de una era para Tesla. A partir del próximo 14 de febrero, el gigante de los vehículos eléctricos dejará de aceptar el pago único por su sistema de conducción autónoma, obligando a todos sus usuarios a pasar por el aro de la suscripción mensual.

Este cambio de estrategia no es solo una cuestión comercial, sino un movimiento de supervivencia financiera frente al empuje imparable de la competencia china y las exigencias personales del propio Musk.

El adiós definitivo a la propiedad del software

La decisión de eliminar el pago único por el sistema Full Self-Driving (FSD) supone un giro radical en cómo entendemos la propiedad de un vehículo. Hasta ahora, el cliente podía desembolsar una cifra importante para tener la tecnología de por vida; a partir de San Valentín, el software será un alquiler perpetuo. Musk busca con esto transformar a Tesla en una empresa de servicios recurrentes, asegurando un flujo de caja constante que no dependa únicamente de la venta física de coches, la cual ha sufrido un retroceso significativo del 9% en el último año.

Este modelo de suscripción es el último intento por democratizar —o forzar— la adopción de una tecnología que solo el 12% de sus usuarios ha comprado hasta la fecha. Al reducir la barrera de entrada con una cuota mensual, Tesla espera multiplicar su base de datos, esencial para perfeccionar sus algoritmos de inteligencia artificial. Sin embargo, para el consumidor, esto significa que el coche que ha comprado nunca estará «completo» a menos que pague una renta mensual a la compañía de Texas.

La sombra del billón de dólares de Musk

Detrás de esta maniobra contable se esconde un interés personal de dimensiones astronómicas. El paquete salarial aprobado para Elon Musk incluye un hito específico: debe alcanzar los 10 millones de suscriptores activos mensuales antes de 2035 para desbloquear dividendos que podrían rozar el billón de dólares. Al eliminar la opción de compra única, Musk acelera artificialmente el contador de suscripciones, acercándose a un objetivo que parecía inalcanzable con el modelo de negocio tradicional.

No es solo una cuestión de ambición, sino de control. El directivo necesita demostrar a los accionistas que el software es el verdadero motor de valor de la compañía, especialmente ahora que la empresa china BYD le ha arrebatado el trono como el fabricante de eléctricos más vendido del mundo. En un escenario donde los descuentos fiscales en EE. UU. están desapareciendo bajo la administración Trump, convertir el coche en una plataforma de suscripción es la única forma de sostener el valor de la acción en Wall Street.

Conducción autónoma bajo el microscopio legal

A pesar del optimismo de Musk, la tecnología FSD se enfrenta a una tormenta jurídica en California. La compañía ha sido acusada de marketing engañoso al sugerir autonomía total, cuando la realidad exige una supervisión humana constante y crítica. Estas prácticas han llevado incluso a la suspensión temporal de su licencia de fabricación durante 30 días, un golpe reputacional que Tesla intenta mitigar cambiando el nombre del sistema a «Supervised» (Supervisado), un matiz legal que busca evitar futuras demandas colectivas.

La competencia no da tregua. Mientras Tesla lucha por convencer a sus usuarios de que paguen cada mes, Waymo (Alphabet) sigue liderando el sector de los robotaxis con una tecnología que muchos expertos consideran más robusta y menos imprudente. La inversión agresiva de Musk en este campo es una apuesta a todo o nada: si no logra que su flota de coches particulares se convierta en una red de ingresos recurrentes, el sueño de la conducción autónoma podría transformarse en una pesadilla de litigios y falta de rentabilidad.

El desafío de la competencia global y BYD

El sorpasso de BYD no es un evento aislado, sino la confirmación de que Tesla ha perdido el monopolio de la innovación eléctrica. Con solo 418.227 ventas en el último trimestre de 2025, la compañía se ve obligada a buscar ingresos en el software para compensar los márgenes cada vez más estrechos en el hardware. Los fabricantes chinos ofrecen hardware competitivo a precios menores, lo que empuja a Tesla a refugiarse en su ecosistema tecnológico, intentando emular el modelo de negocio de gigantes como Apple.

El mercado ya no responde igual a las promesas de Musk. La eliminación de los incentivos fiscales ha hecho que el cliente sea mucho más sensible al precio, y una suscripción mensual podría ser más digerible que un pago de 8.000 dólares de golpe. Aun así, el riesgo es evidente: si el usuario percibe que está pagando por algo que no funciona de forma perfecta, la tasa de cancelación podría hundir las previsiones de ingresos antes de que Musk pueda alcanzar sus ambiciosos hitos salariales.

Un futuro de alquiler sobre ruedas

El 14 de febrero de 2026 será recordado como el día en que el coche dejó de ser un objeto para convertirse en un servicio. Tesla está invirtiendo miles de millones en centros de datos para procesar la información de sus conductores, pero el éxito de esta transición dependerá de la confianza del consumidor en la seguridad del sistema. En un entorno de escrutinio regulador máximo, cada error del software se magnifica, poniendo en peligro la base de ingresos constantes que la compañía tanto necesita.

Tesla ya no es solo una fábrica de coches; es una empresa de software que vende hardware como soporte. Este cambio de modelo es la respuesta de Musk a un periodo de complejidad económica extrema, donde la lealtad del cliente se pondrá a prueba a través del recibo mensual. Si el plan funciona, Tesla volverá a ser la envidia de la industria; si falla, será el ejemplo de cómo la ambición por las métricas de suscripción puede alejar a una marca de sus usuarios más fieles.

«Si comes estos 3 alimentos todos los días, no es estrés», lo que tienes es cansancio y la culpa es de tu estomago, según la OMS

Vivimos instalados en una queja constante donde el cansancio se ha convertido en una medalla que lucimos con resignación, como si estar exhausto fuera sinónimo de ser productivo. Sin embargo, los expertos en nutrición y los últimos informes de organismos internacionales sugieren que gran parte de esa fatiga no nace en la cabeza, sino en el plato que tienes delante. Es fácil confundir la falta de energía con el estrés mental, pero cuando analizamos la bioquímica, vemos que la inflamación sistémica provocada por ciertos alimentos es la verdadera culpable de que no puedas con tu alma a las cuatro de la tarde.

El problema radica en que hemos normalizado el consumo de harinas refinadas, embutidos y bebidas azucaradas como parte de nuestra rutina, ignorando que son auténticos ladrones de vitalidad. La ciencia ha demostrado sobradamente que nuestro estómago actúa como un segundo cerebro capaz de modular nuestro estado de ánimo y vigor. Si le damos combustible de baja calidad, plagado de aditivos y azúcares libres, la respuesta fisiológica no será la ansiedad nerviosa, sino un letargo pesado y brumoso que ninguna cantidad de café de máquina podrá solucionar.

Cansancio: ¿Un chute de energía? Más bien una hipoteca a altísimo interés

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Las gaseosas y refrescos azucarados son, con diferencia, la trampa más sofisticada en la que caemos cuando buscamos espabilarnos rápido a media mañana. Aunque la cafeína y el azúcar provocan un pico de euforia inicial casi instantáneo, la realidad bioquímica es que el bajón posterior nos deja mucho más tirados que antes de abrir la lata. La OMS ha sido tajante respecto a los azúcares libres: no solo disparan el riesgo de diabetes, sino que generan una montaña rusa de insulina que agota las reservas del páncreas y nos sume en una fatiga cíclica.

Lo peor de este ciclo es que el cerebro, al notar la caída brusca de glucosa en sangre, pide desesperadamente más azúcar para volver a funcionar, creando una dependencia que confundimos con hambre o ansiedad. Es vital entender que el azúcar engaña al metabolismo haciéndole creer que tiene energía de sobra cuando en realidad está quemando los muebles de la casa para calentarse. Al final del día, ese agotamiento que sientes no es porque hayas trabajado mucho, es porque has sometido a tu cuerpo a un estrés químico innecesario.

El lastre de los embutidos y la inflamación invisible

A todos nos gusta un buen bocadillo de chorizo o salchichón, y en España esto es casi una religión, pero consumirlos a diario es comprar papeletas para una inflamación crónica. La digestión de estas carnes procesadas es un proceso lento y costoso para el organismo, y es sabido que digerir carnes procesadas exige un esfuerzo titánico que desvía gran parte del flujo sanguíneo hacia el aparato digestivo. Esa sensación de «modorra» o pesadez no es casualidad; es tu cuerpo gritando que no tiene recursos para pensar porque está ocupado intentando procesar grasas saturadas y nitratos.

Más allá de la digestión, la OMS clasificó hace tiempo a las carnes procesadas en el grupo 1 de carcinógenos, pero rara vez se habla de su efecto inmediato en nuestra vitalidad diaria. La retención de líquidos y la hipertensión derivada del exceso de sodio son enemigos directos del dinamismo, y la pesadez física se traduce inmediatamente en neblina mental. Si te sientes hinchado y lento, es imposible que tu cerebro funcione con la agilidad que requiere tu trabajo, y eso, amigo mío, lo acabas etiquetando erróneamente como estrés.

Las harinas refinadas y la trampa del pan blanco

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El tercer culpable de tu falta de energía es esa pasta blanca, la bollería industrial o el pan de molde que parece inofensivo pero que actúa en tu cuerpo casi igual que el azúcar puro. Al haberles eliminado la fibra durante el refinado, estos carhidratos de absorción rápida pasan al torrente sanguíneo a una velocidad de vértigo, y estos picos de glucosa son la antesala del sueño incontrolable que te asalta después de comer. La fibra es el freno de mano que necesita tu digestión para liberar energía de forma sostenida, y sin ella, eres un coche acelerando en vacío.

Además, el consumo excesivo de harinas refinadas altera la permeabilidad intestinal, permitiendo que sustancias nocivas pasen a la sangre y activen el sistema inmune de forma crónica. Diversos estudios gastroenterológicos apuntan a que una microbiota dañada es garantía de falta de vitalidad y de un estado de ánimo depresivo. No es que estés triste o agobiado por la vida, es que tus bacterias intestinales están pidiendo auxilio porque solo les das almidón en lugar de nutrientes reales.

Lo que la OMS sugiere para vencer al verdadero cansancio

Para recuperar la energía perdida no hace falta irse a un retiro espiritual al Tíbet, basta con volver a lo que nuestros abuelos llamaban «comida de verdad» y alejarse de los paquetes con colores brillantes. La recomendación de los organismos de salud es clara: basar la dieta en vegetales, legumbres y granos enteros, pues está demostrado que eliminar estos tres enemigos devuelve la energía perdida en cuestión de semanas. Cuando dejas de inflamar tu cuerpo tres veces al día, la supuesta fatiga crónica desaparece y descubres que, en realidad, tenías fuerzas de sobra para afrontar tu jornada.

Al final, la clave no está en buscar suplementos vitamínicos milagrosos ni en beber más café, sino en dejar de intoxicarnos con productos que nuestro cuerpo no reconoce como alimento. La próxima vez que sientas que no puedes más, mira lo que hay en tu plato, porque escuchar al estómago es más efectivo que cualquier cafeína para recuperar las riendas de tu vida.

«La Guerra de las Galaxias» entre Elon Musk y Jeff Bezos ha comenzado

La guerra de los cielos ha entrado en una fase crítica con el anuncio de Jeff Bezos y su compañía aeroespacial, Blue Origin. Tras años de dominio casi absoluto por parte de SpaceX, el gigante de Amazon rompe su silencio para presentar una red de satélites que promete velocidades hasta ahora inimaginables, desafiando directamente la hegemonía de Elon Musk y su red Starlink.

Este movimiento no es solo una competencia comercial, sino una carrera por el control de la infraestructura de datos global del futuro.

El magnate Jeff Bezos ha sacudido la industria aeroespacial al anunciar TeraWave, la nueva red de satélites de Blue Origin que competirá directamente con Starlink. Con el despliegue previsto de más de 5.400 satélites, esta infraestructura busca ofrecer una conectividad sin precedentes, centrada en sectores críticos como los centros de datos, grandes corporaciones y gobiernos, marcando una distancia clara con los servicios orientados al consumidor final.

El órdago de los 6 terabits por segundo

La gran promesa de TeraWave no reside solo en el número de dispositivos en órbita, sino en una capacidad de transmisión que dejaría obsoletos a los servicios actuales. Según Blue Origin, su red permitirá alcanzar velocidades de hasta 6 terabits por segundo, una cifra astronómica que supera con creces cualquier oferta comercial satelital disponible hoy en día. Esta potencia está diseñada para mover volúmenes masivos de datos entre continentes con una latencia mínima, algo vital para la inteligencia artificial y la computación en la nube.

Aunque Starlink mantiene una ventaja numérica aplastante en cuanto a satélites activos, la propuesta de Bezos se enfoca en la calidad y el nicho corporativo de alto valor. Muchos analistas consideran que esta estrategia evita la saturación del mercado doméstico para centrarse en donde realmente reside el músculo financiero: la infraestructura estatal y empresarial. Esta especialización técnica podría convertir a Blue Origin en el proveedor preferente para misiones de defensa y redes de datos críticas de escala global.

Una competencia que nace en casa: TeraWave frente a Leo

Resulta paradójico que el principal rival de Blue Origin, más allá de Musk, sea la propia Amazon con su proyecto Leo. Mientras que la compañía de comercio electrónico busca conectar a particulares en zonas remotas, TeraWave operará como una red de autopistas de datos para el sector profesional. Esta bicefalia de Bezos le permite atacar dos frentes simultáneos: el acceso universal a internet y la gestión de datos a nivel industrial, blindando su influencia en el espacio.

El proyecto Leo ya cuenta con 180 satélites en funcionamiento y planea alcanzar los 3.000, pero su arquitectura técnica es menos ambiciosa que la de su «hermano mayor» aeroespacial. Al separar ambas misiones, Bezos diversifica el riesgo tecnológico y financiero de sus inversiones espaciales, asegurando que Blue Origin sea percibida como una entidad puramente tecnológica y de infraestructuras pesadas. Esta división de roles será clave para evitar conflictos de intereses y regulaciones antimonopolio más estrictas en el futuro.

El fin del monopolio de SpaceX en los aterrizajes

El anuncio de TeraWave llega apenas meses después de que Blue Origin lograra un hito técnico fundamental: aterrizar con éxito un cohete sobre una plataforma flotante. Este logro, que solo SpaceX había conseguido realizar anteriormente, valida la capacidad operativa de la compañía para realizar lanzamientos frecuentes y rentables. La reutilización de cohetes es la pieza que faltaba en el puzzle de Bezos para que el despliegue de 5.400 satélites sea económicamente viable.

Sin esta capacidad de retorno, el coste de poner en órbita una constelación tan densa sería inasumible incluso para el hombre más rico del mundo. Al dominar el aterrizaje vertical, Blue Origin entra en el exclusivo club de la eficiencia aeroespacial, permitiendo que el calendario de lanzamientos de TeraWave, previsto para finales de 2027, sea algo más que una promesa sobre el papel. La fiabilidad técnica de sus propulsores New Glenn será el siguiente examen crítico para la compañía.

El espacio como escaparate de las élites

A pesar de los avances tecnológicos, la imagen de Blue Origin no ha estado exenta de críticas feroces por sus vuelos turísticos de lujo. Misiones recientes con tripulaciones compuestas íntegramente por celebridades han sido calificadas como una muestra de desconexión social en tiempos de crisis económica global. Esta percepción de «juguete para multimillonarios» es un lastre comunicativo que la empresa intenta sacudirse ahora mediante el enfoque serio y profesional de la red TeraWave.

La transición de los vuelos suborbitales de 11 minutos a la construcción de una red de comunicaciones global es un movimiento estratégico para ganar respetabilidad. Blue Origin necesita demostrar que su tecnología tiene una utilidad social y económica real más allá del entretenimiento para las élites de Silicon Valley. TeraWave es, en esencia, la prueba de fuego para demostrar que el sueño espacial de Bezos tiene cimientos sólidos y una visión a largo plazo para la humanidad.

La fecha marcada en el calendario: 2027

El despliegue oficial de los satélites TeraWave comenzará a finales de 2027, lo que otorga a Starlink un margen de casi dos años para consolidar su dominio. Sin embargo, la industria sabe que Bezos juega a largo plazo, invirtiendo cantidades ingentes de su fortuna personal para asegurar que su tecnología sea superior cuando llegue el momento. La batalla por la soberanía de los datos espaciales no ha hecho más que empezar, y las armas son la velocidad y la capacidad.

La pregunta que queda en el aire es si el mercado global podrá sostener tantas megaconstelaciones de satélites compitiendo por el mismo espectro y espacio orbital. Con miles de nuevos dispositivos surcando los cielos, la gestión del tráfico espacial y los desechos se convertirá en el próximo gran desafío para ambos magnates. Por ahora, el duelo está servido: Musk tiene la cantidad y la ventaja del pionero, pero Bezos acaba de poner sobre la mesa la promesa de la velocidad absoluta.

Daniel Baeza, consultor financiero: “El sistema financiero depende más de la liquidez que de los tipos de interés”

Daniel Baeza, consultor financiero y analista de mercados internacionales, asegura que “el sistema financiero depende más de la liquidez que de los tipos de interés”. Según el especialista, no se trata de una consigna técnica, sino de una clave para entender por qué los mercados siguen inestables incluso cuando los recortes de tasas empiezan a asomar en el horizonte.

En un contexto global marcado por déficits récord, tensiones geopolíticas y bancos centrales condicionados por la política, el foco ya no está solo en cuánto cuesta el dinero, sino en cuánto dinero circula realmente en el sistema financiero y quién controla ese flujo. Ahí se juega buena parte del presente y del futuro.

Un sistema financiero que no colapsa, pero tampoco despega

Un sistema financiero que no colapsa, pero tampoco despega
Fuente Freepik.

Para describir el momento actual, Baeza apela a una imagen tan simple como efectiva: el sistema financiero se parece a una bañera con el agua a la mitad del cuerpo. No hay frío extremo, pero tampoco calor suficiente para relajarse. Esa sensación define un escenario donde no existe una crisis abierta, aunque tampoco un entorno propicio para expansiones sostenidas.

Durante el último año, la Reserva Federal mantuvo una política monetaria restrictiva, con tipos elevados y reducción de su balance. Al mismo tiempo, el Tesoro de Estados Unidos absorbió liquidez del sector privado para recomponer su caja, en medio de negociaciones políticas complejas. El resultado fue un mercado con dinero más caro, menos disponible y distribuido de forma desigual.

Las primeras señales de tensión no aparecieron en la economía real, sino en los mercados monetarios. Cuando el dinero empieza a encarecerse incluso en operaciones de muy corto plazo, el sistema envía una advertencia silenciosa. No es un colapso, pero sí una fricción creciente que limita el apetito por el riesgo.

En los últimos meses, parte de esa presión comenzó a aliviarse. La Fed frenó la reducción de liquidez y el Tesoro devolvió fondos al mercado. Sin embargo, según Baeza, esto no equivale a una nueva etapa expansiva. Es una estabilización táctica, no un cambio de régimen. El dinero vuelve a circular, pero sin el impulso suficiente para encender un ciclo alcista duradero.

Cuando la política fiscal toma el control

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Durante décadas, los tipos de interés fueron la variable central para interpretar el rumbo de los mercados. Hoy, esa lectura resulta incompleta. En el sistema financiero actual, los tipos siguen influyendo en el consumo y el crédito, pero los activos financieros responden, sobre todo, a la cantidad de liquidez disponible.

Aquí aparece un concepto clave: dominancia fiscal. Con déficits elevados y persistentes, el Estado pasó de ser un actor secundario a convertirse en el verdadero eje del sistema. La necesidad de financiarse condiciona las decisiones de los bancos centrales, que ya no operan con la misma independencia que en el pasado.

Daniel Baeza explica que el Tesoro estadounidense encontró una vía para neutralizar parte del ajuste monetario: emitir deuda de muy corto plazo. Esos instrumentos funcionan casi como dinero y son absorbidos con facilidad por el mercado. De este modo, la política fiscal compensa lo que la política monetaria intenta restringir.

El efecto es sutil, pero profundo. El sistema financiero sigue en pie, aunque sostenido por equilibrios frágiles. Bajar tipos puede aliviar tensiones políticas y sociales, pero sin una expansión clara del balance, la liquidez no alcanza para sostener una euforia prolongada.

En este escenario, Estados Unidos movió una pieza estratégica: la integración de las stablecoins respaldadas por deuda pública. Cada dólar digital en circulación implica, en la práctica, mayor demanda de bonos del Tesoro. Es una forma moderna de reforzar el rol del dólar sin recurrir a medidas tradicionales.

Mientras tanto, China opta por otro camino. Sus compras de oro no buscan desplazar al dólar como moneda de reserva, algo que exigiría déficits permanentes y apertura financiera, sino gestionar su propia carga de deuda y ganar margen geopolítico. El mundo avanza hacia una mayor fragmentación, pero el centro del sistema financiero sigue siendo el mismo.

La lectura final de Daniel Baeza es que el sistema financiero actual no premia la pasividad. En un entorno de liquidez lateral, inflación persistente y monedas que pierden valor de forma gradual, quedarse inmóvil es asumir una pérdida silenciosa.

Apps delivery te roban casi 1.000€ anuales: esto es lo que hace cada comisión oculta

Las plataformas de delivery transformaron la manera de pedir comida a domicilio en España, pero el precio de esa comodidad supera con creces lo que la mayoría imagina. Cada vez que un usuario solicita un menú a través de una aplicación, se activan múltiples comisiones que inflan el coste final hasta niveles alarmantes.

La diferencia entre consumir en el restaurante físico y hacerlo mediante apps alcanza entre el 45% y el 65% del precio original, una brecha que se traduce en más de 1.000 euros anuales para familias que utilizan estos servicios con frecuencia habitual.

Las comisiones que nunca aparecen en pantalla

Las plataformas cobran a los restaurantes entre el 15% y el 35% por cada pedido gestionado, dependiendo del tipo de servicio contratado. Uber Eats y Just Eat aplican tarifas del 30% cuando incluyen reparto, mientras que Glovo puede llegar al 35% en zonas de alta demanda. Sin embargo, estos porcentajes no son los únicos costes ocultos en la cadena.

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Los establecimientos elevan sus precios en las apps entre un 10% y un 20% adicional para compensar las comisiones de intermediación que deben pagar. Una pizza que cuesta 9,95 euros en carta puede llegar a 14,70 euros en Glovo, según comparativas realizadas en Madrid. Además, las plataformas añaden gastos de envío que oscilan entre 2 y 5 euros, más recargos por pedidos de importe mínimo insuficiente.

El cálculo exacto que demuestra el robo silencioso

Un pedido de 32 euros en restaurante se convierte en 38 euros en la app antes de aplicar costes de delivery. A eso se suma una comisión del 30% que absorbe la plataforma (11,40 euros), el envío (3 euros promedio) y el packaging (1,80 euros). El resultado final asciende a 42,80 euros, un 33,75% más caro que consumir en el local físico.

Una familia que pida comida a domicilio dos veces por semana con un gasto medio de 40 euros por pedido desembolsa 4.160 euros anuales. Si esa misma familia consumiera en restaurante físico pagaría 2.912 euros, una diferencia de 1.248 euros que se evapora exclusivamente en comisiones, envíos y sobrecostes aplicados por las plataformas.

Cómo las apps disfrazan el precio real

Las aplicaciones utilizan estrategias de presentación que ocultan el desglose completo de costes hasta el último paso de compra. Los usuarios ven el precio del menú en la carta virtual, pero los gastos de gestión, servicio y reparto aparecen fragmentados en diferentes líneas del ticket. Esta fragmentación dificulta la comparación directa con el precio que tendría el mismo pedido en el establecimiento físico.

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Además, las plataformas ofrecen suscripciones premium que prometen eliminar costes de envío a cambio de cuotas mensuales entre 6 y 10 euros. Sin embargo, estos planes no reducen las comisiónes que los restaurantes pagan ni los sobrecostes aplicados a los menús. El usuario ahorra en envíos pero sigue pagando entre un 20% y un 30% más por cada plato respecto al precio original.

Alternativas para reducir el gasto anual

Los restaurantes con reparto propio permiten ahorrar hasta el 25% del coste total al eliminar las comisiones de intermediación. Muchos establecimientos ofrecen descuentos directos a clientes que llaman por teléfono o utilizan sus plataformas web propias. Esta opción reduce drásticamente el sobreprecio, aunque requiere renunciar a la comodidad de tener todas las opciones concentradas en una sola aplicación.

Otra estrategia efectiva consiste en recoger el pedido personalmente cuando la distancia lo permite. Los restaurantes suelen mantener sus precios de carta para pedidos de recogida, eliminando tanto los gastos de envío como los sobrecostes aplicados para compensar comisiones. Un usuario que alterne entre delivery y recogida puede reducir su gasto anual en apps hasta un 40%, ahorrando más de 500 euros sin renunciar completamente a la comodidad del servicio.

Rodrigo Garrobo (35), culturista profesional: “Comer, dormir y entrenar es la base; los suplementos vienen después, no antes”

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Entrenar con cabeza es entender que el progreso empieza mucho antes del gimnasio. Para Rodrigo Garrobo, el culturismo nunca ha sido solo levantar peso y mirarse al espejo. Es otra cosa. Algo más profundo. Una disciplina que, cuando se practica con cabeza, acaba convirtiéndose en una escuela de autocontrol, constancia y equilibrio entre lo que piensa la mente y lo que hace el cuerpo. Lejos del ruido y los tópicos que rodean a este deporte, Garrobo defiende una visión honesta, casi artesanal, donde la salud no es un añadido, sino el punto de partida. Y la mente, por encima de todo, es la herramienta clave.

Resulta curioso —y refrescante— escuchar este mensaje de alguien que, además, es dueño de una tienda de nutrición deportiva. Pero él lo dice sin rodeos: no hay suplementos imprescindibles. “Comer, dormir, descansar y entrenar”, repite como un mantra sencillo, casi aburrido de lo obvio. Y, sin embargo, ahí está la base de todo. A partir de eso, los suplementos pueden ayudar, sí, pero jamás reemplazar lo esencial. Como intentar pintar una casa sin cimientos.

Suplementación con criterio, no por impulso

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El culturismo entendido como una herramienta de autocontrol y salud, no solo de estética. Fuente: IA

Aquí Garrobo se pone especialmente firme. La suplementación, insiste, no debería ser fruto del impulso ni del “me han dicho que va bien”. Tiene que tener un propósito claro y encajar en uno de tres objetivos concretos: salud, estética o rendimiento. Y, sobre todo, debe apoyarse en datos reales. Analíticas, seguimiento médico, sentido común. Parece básico, pero no siempre se aplica.

Entre todos los suplementos, hay uno que destaca sin discusión: la creatina. No solo por su impacto en la fuerza o la recuperación muscular, sino también por algo que suele sorprender a muchos, sus beneficios a nivel cognitivo, especialmente en memoria y rendimiento mental. Ahora bien, Garrobo lanza una advertencia clara: no es magia. Sin una buena alimentación y un entrenamiento bien planteado, la creatina no hace milagros. Ayuda, acompaña, suma… pero no sustituye.

Junto a ella, menciona los aminoácidos esenciales como apoyo durante entrenamientos exigentes, y los hidratos de asimilación rápida —como la ciclodextrina— para evitar esos bajones de energía que te dejan “vacío” a mitad de sesión. Cuando el foco está en la salud interna, prioriza sin dudar productos como el Omega 3 o el aceite de krill, incluso por delante de la ganancia muscular. Porque, al final, si la salud falla, todo lo demás se tambalea.

Dopaje, espectáculo y una conversación incómoda

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Entrenar con cabeza implica escuchar al cuerpo y respetar sus tiempos. Fuente: IA

Hay temas que muchos prefieren esquivar. Garrobo no. El dopaje en el culturismo profesional es uno de ellos. Lo aborda sin rodeos y con una crítica clara a la hipocresía colectiva. Se exigen físicos extremos, marcas imposibles y espectáculos cada vez más llamativos, pero se señala con el dedo cualquier ayuda externa.

En su opinión, esta doble moral empuja a muchos atletas a tomar decisiones peligrosas, sin información ni control. Por eso defiende la regulación bajo supervisión médica, no como una apología, sino como una forma de reducir riesgos y evitar auténticas locuras. Eso sí, deja algo cristalino: ninguna sustancia sustituye el trabajo. El sacrificio diario, la disciplina y los años de constancia siguen siendo la base real. Lo que se toma puede influir, pero no crea el esfuerzo desde cero. Nunca lo ha hecho.

Cuerpos distintos, caminos distintos

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La suplementación suma solo cuando la base está bien construida. Fuente: IA

Durante la entrevista también aparece una cuestión clave: las diferencias fisiológicas entre hombres y mujeres en el culturismo. Aunque el estilo de vida es similar —entrenar, comer bien y descansar—, la biología marca matices importantes. Los hombres suelen generar masa muscular con mayor facilidad por la testosterona, mientras que las mujeres, en general, toleran mejor grandes volúmenes de entrenamiento y se recuperan antes.

Garrobo explica además que existen múltiples categorías femeninas —Bikini, Wellness, Figure, entre otras—, cada una con cánones estéticos distintos, lo que obliga a adaptar tanto el entrenamiento como la preparación. No hay un único camino válido. Y entender eso evita muchas frustraciones.

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La Fundación Mundial de la Felicidad crea el Premio de Bienestar Corporativo para reconocer a las empresas que cuidan de sus empleados

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La Fundación Mundial de la Felicidad ha credo el Premio de Bienestar Corporativo, un reconocimiento que busca incentivar y visibilizar a aquellas empresas que cuidan de sus empleados.

El director general de la Fundación Mundial de la Felicidad, Raúl Varela, presentó la creación de este galardón que impulsa la Fundación Mundial de la Felicidad, con la vocación de generar un cambio cultural profundo en las empresas españolas.

El bienestar de las personas en el ámbito laboral ha dejado de ser un gesto voluntarista. Consciente de ello, la Fundación Mundial de la Felicidad ha creado este premio que se entregará por primera vez en el marco de la próxima edición de su Festival, que se celebrará entre los días 19 y 21 de marzo en Las Rozas (Madrid).

El premio nace con la vocación de “activar un cambio cultural profundo en el tejido empresarial español”. Raúl Varela comentó que va mucho más allá de reconocer buenas prácticas aisladas y que el objetivo es “impulsar un estándar más exigente y estructural sobre cómo las organizaciones cuidan a las personas». «Durante años se ha hablado de bienestar como algo accesorio o cosmético. Con este premio queremos dejar claro que el bienestar corporativo es una palanca real de sostenibilidad, competitividad y cohesión social”, señaló.

En este sentido, Raúl Varela, resaltó que el galardón servirá también para dar visibilidad a aquellas organizaciones que ya están avanzando hacia modelos de bienestar medibles, auditables y alineados con criterios ESG: “La Certificación de Bienestar Laboral aporta el rigor metodológico y la verificación externa necesaria para que el bienestar no dependa de discursos, sino de evidencias. El premio refuerza esa lógica: reconocer a quienes hacen bien las cosas y animar a otras empresas a recorrer ese camino”, explicó.

El nuevo premio está directamente vinculado al desarrollo de la Certificación de Bienestar Laboral (CBL), el estándar internacional impulsado por la Fundación en alianza con Aenor.

El modelo de la CBL se apoya en un sistema de doble rasero, en el que la Fundación Mundial de la Felicidad lidera el diagnóstico, el acompañamiento y la mejora continua de las organizaciones, mientras que Aenor actúa como entidad certificadora independiente, garantizando la objetividad del proceso. “Esta separación de roles es clave para dotar al bienestar de la misma seriedad que otros sistemas de gestión consolidados en el ámbito empresarial”, subrayó el director general.

Varela añadió que tanto el premio como la certificación responden a una misma filosofía: “Ayudar a las empresas a pasar de iniciativas aisladas a políticas estructurales, integrando el bienestar en la estrategia, en la cultura y en la toma de decisiones”.

BIENESTAR, CUESTIÓN SOCIAL Y EMPRESARIAL

Este galardón nace, además, en el contexto de un momento especialmente delicado para el bienestar laboral en España y en Europa: estudios recientes indican que solo alrededor del 10% de los trabajadores españoles se declaran realmente comprometidos con su trabajo, una de las cifras más bajas del entorno europeo, mientras que más de un tercio de los empleados afirma sufrir estrés diario y casi la mitad de los trabajadores europeos declara estar sometido a una elevada presión de tiempo o sobrecarga laboral.

A esta situación se suma el impacto creciente de los problemas de salud mental. En España, las bajas laborales por trastornos mentales alcanzaron en 2023 un récord histórico, con cerca de 600.000 casos, lo que supone un incremento de más del 13% respecto al año anterior: “Estos datos evidencian que el bienestar laboral ya no puede abordarse como una cuestión secundaria. Es un reto social de primer orden, pero también un desafío empresarial que afecta al rendimiento, al talento y a la cohesión interna de las organizaciones”, afirmó Varela.

En este sentido, recordó que más del 70% de los trabajadores en España prioriza hoy el bienestar por encima del salario a la hora de elegir o mantener un empleo, un cambio que refleja una transformación profunda en las expectativas de las personas.

FESTIVAL

La primera entrega del Premio de Bienestar Corporativo tendrá lugar durante el Festival Mundial de la Felicidad, el principal encuentro internacional del ecosistema impulsado por la Fundación, que reunirá en marzo a líderes empresariales, expertos, instituciones y agentes de cambio.

Para Varela, el Festival es “el espacio natural” para presentar este reconocimiento. “Es un punto de encuentro donde se conectan visión, evidencia y acción. El premio refuerza el papel del Festival como escaparate de los modelos empresariales que están liderando el cambio hacia una economía más humana”, explicó.

La Fundación Mundial de la Felicidad ya ha abierto el plazo de presentación de candidaturas al Premio de Bienestar Corporativo. Las empresas interesadas podrán consultar las bases y formalizar su inscripción a través de la web de la Fundación: “El premio no es un fin en sí mismo, sino una invitación a iniciar o consolidar un proceso de transformación real. Queremos que muchas más empresas se pregunten no solo qué resultados obtienen, sino cómo los obtienen y qué impacto tienen en la vida de las personas”, concluyó Varela.

«Beatriz Luengo confesó su frustración con UPA Dance después de años en silencio»: La cantante revela los secretos del fenómeno televisivo

Beatriz Luengo marcó a toda una generación con su papel de Lola en la serie Un Paso Adelante, convirtiéndose en uno de los rostros más reconocibles de la televisión española de principios de siglo. La madrileña conquistó al público con su talento para el baile, la interpretación y el canto, creando un personaje inolvidable que trascendió la pantalla.

Sin embargo, lo que parecía una carrera de ensueño escondía una frustración silenciosa que la artista guardó durante años. En varias entrevistas concedidas años después del fenómeno televisivo, la compositora se sinceró sobre aspectos de aquella etapa que nunca habían salido a la luz, revelando una cara muy distinta de aquel éxito arrollador.

El peso de pertenecer a UPA Dance

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La cantante confesó sentir un profundo arrepentimiento por haber formado parte de UPA Dance, el grupo musical formado por los protagonistas de la serie junto a Pablo Puyol, Miguel Ángel Muñoz, Mónica Cruz y Silvia Marty. Aunque la serie representó lo mejor que le había pasado en la vida, el proyecto musical supuso una carga completamente diferente.

Beatriz explicó que el estilo musical de UPA Dance no conectaba con su esencia artística, sintiéndose atrapada en un concepto comercial que no representaba su verdadera identidad. El precio que tuvo que pagar en su propio país por algo que no tenía que ver con ella le resultó excesivo y doloroso.

Tras la separación del grupo, la artista atravesó un bajón emocional considerable, admitiendo que cometió numerosos errores al no saber gestionar aquella transición. Por ello, tomó la decisión radical de marcharse a Francia para reinventarse completamente y encontrar su propio camino musical.

La falta de libertad creativa que marcó su frustración

✓ La cantante nunca fue consultada sobre sus preferencias artísticas en UPA Dance
✓ El proyecto musical se configuró sin participación creativa de los integrantes
✓ Beatriz valoraba enormemente su libertad para tomar decisiones artísticas
✓ Todos los miembros tenían capacidades para aportar e involucrarse creativamente

La madrileña reveló que lo que más le dolió fue la ausencia total de libertad creativa en el proyecto. Según sus propias palabras, si les hubieran preguntado qué querían hacer y les hubieran permitido involucrarse en el proceso creativo, la experiencia habría sido completamente diferente.

Beatriz siempre ha sido muy firme defendiendo su necesidad de libertad artística, aplicando con los demás el mismo respeto que demanda para ella. Esta filosofía chocó frontalmente con la mecánica industrial de UPA Dance, donde las decisiones se tomaban sin contar con la opinión de los artistas.

De la etiqueta de UPA Dance a compositora de Grammy

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Lejos de rendirse ante la adversidad, Beatriz Luengo construyó una carrera musical impresionante tras alejarse del grupo. La artista se estableció en Francia, donde comenzó a actuar en bares con un DJ, un cajón y un pequeño micrófono, reconstruyendo su identidad artística desde cero.

Su talento como compositora y letrista la llevó a convertirse en una de las creadoras más cotizadas del mercado latino. Poco a poco, su nombre empezó a sonar en los círculos correctos de Miami y Los Ángeles, forjando colaboraciones con artistas latinos de renombre que cimentaron su nueva carrera.

La capacidad de Beatriz para crear melodías pegadizas y letras con alma le abrió las puertas de los estudios de grabación más importantes. Su trabajo como compositora le valió una nominación al Grammy Latino en 2012 como Mejor álbum pop vocal contemporáneo, un reconocimiento que jamás habría conseguido permaneciendo atada a la etiqueta de UPA Dance.

La dualidad artística que define su música actual

La cantante ha encontrado su equilibrio creativo explorando dos universos musicales completamente distintos. Por un lado, cuando compone sobre beats electrónicos busca el empoderamiento, creando melodías con métricas bailables que desplazan la voz de manera rítmica.

Por otro lado, cuando trabaja sobre instrumentos orgánicos, Beatriz Luengo se adentra en territorios más introspectivos, buscando los acordes menores y las melodías que conectan con emociones profundas. Esta dualidad le ha permitido desarrollar una versatilidad única en el panorama musical español.

La artista ha conseguido lo que parecía imposible tras el fenómeno de Un Paso Adelante: construir una carrera sólida y respetada basada exclusivamente en su talento. Su reinvención la ha convertido en un referente para quienes buscan liberarse de etiquetas impuestas y encontrar su propia voz artística.

El legado complejo de Un Paso Adelante

Beatriz no guarda rencor hacia aquella etapa que la catapultó a la fama, reconociendo que Un Paso Adelante fue perfecto e inmejorable como experiencia televisiva. La serie arrasó no solo en España, sino también en Francia e Italia, convirtiéndose en un fenómeno comparable a lo que años después sería La Casa de Papel.

Sin embargo, la artista lamenta que no hubiera una mayor protección o estrategia de gestión de carrera para los jóvenes actores que protagonizaron aquel éxito. La falta de una campaña de promoción adecuada y de asesoramiento profesional dejó a muchos de ellos en una situación vulnerable tras el fin de la serie.

Hoy, con la perspectiva que dan los años, Beatriz Luengo representa un ejemplo de resiliencia y reinvención en la industria musical española. Su honestidad al confesar la frustración vivida con UPA Dance ha abierto un debate necesario sobre cómo la industria del entretenimiento gestiona el talento joven y las consecuencias de encasillar artistas en proyectos comerciales sin ofrecerles libertad creativa.

No es el tumor, es su expansión: la clave para entender la mortalidad del cáncer

El cáncer sigue siendo una de las principales causas de muerte en el mundo, pero no siempre mata por la razón que la mayoría imagina. En laboratorios de anatomía patológica, donde conviven cuerpos que alguna vez tuvieron diagnósticos distintos —cáncer de mama, pulmón o colon—, aparece una verdad común a la mayoría: no fue el tumor original lo que terminó con sus vidas.

Comprender por qué el cáncer se vuelve mortal es sumamente relevante, no solo para médicos o estudiantes, sino para cualquier persona que quiera entender qué marca la diferencia entre sobrevivir o no. La respuesta está en un proceso silencioso, tardío y devastador que suele llegar cuando el tiempo ya juega en contra.

El cáncer no empieza siendo letal: así intenta frenarlo el cuerpo

El cáncer no empieza siendo letal: así intenta frenarlo el cuerpo
Fuente: agencias

El cáncer se origina cuando células anormales comienzan a crecer sin control. Todo empieza en el ADN, el manual de instrucciones de cada célula. Allí se regulan procesos clave como la división celular y la apoptosis, el mecanismo que permite eliminar células dañadas. Cuando esos genes se alteran, el equilibrio se rompe.

Sin embargo, que una célula mute no significa automáticamente cáncer. De hecho, el cuerpo desarrolla billones de células nuevas cada año y solo una fracción ínfima llega a transformarse en una amenaza real. Esto ocurre porque existen tres grandes líneas de defensa:

  • La fragilidad de las células mutadas: muchas no logran sobrevivir.
  • Los genes supresores de tumores, que frenan la división descontrolada.
  • El sistema inmune, que reconoce proteínas anormales y elimina esas células antes de que prosperen.

La importancia de estas defensas se evidencia en personas inmunosuprimidas, como pacientes trasplantados, cuyo riesgo de desarrollar cáncer puede multiplicarse varias veces. Aun así, para que una célula llegue a convertirse en esta enfermedad, suele necesitar múltiples mutaciones simultáneas, incluida la capacidad de crear vasos sanguíneos propios para alimentarse.

Entonces surge la pregunta inevitable: si el cuerpo es tan eficiente, ¿por qué aparece la enfermedad? Parte de la respuesta es el azar. Otra parte está en la exposición a factores externos: radiación ionizante, luz ultravioleta, sustancias carcinógenas como las del humo del cigarrillo —responsables de cerca de un cuarto de las muertes por cáncer—, inflamaciones crónicas, ciertos virus y la predisposición genética.

La metástasis: cuando el cáncer aprende a viajar

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Un tumor, por sí solo, no siempre es mortal. Los tumores benignos, por ejemplo, suelen estar encapsulados y no invaden otros tejidos. El problema real aparece cuando el cáncer se vuelve maligno y pierde su capacidad de adhesión celular. En ese momento, las células cancerosas se desprenden, ingresan al torrente sanguíneo o al sistema linfático y colonizan otros órganos. A ese proceso se lo conoce como metástasis.

Aquí se repite el patrón que une historias clínicas muy distintas. El paciente con cáncer colorrectal no murió por el tumor del colon, sino cuando las células llegaron al hígado. El de mama no falleció por la lesión en el tejido mamario, sino cuando la enfermedad alcanzó el cerebro. Lo mismo ocurre con el cáncer de pulmón y su diseminación hacia órganos vitales.

Son pocos los tipos de cáncer que resultan letales sin expandirse, como algunos tumores cerebrales o hepáticos. En la mayoría de los casos, la muerte llega cuando la enfermedad se traslada a un órgano esencial para la vida. Por eso, la metástasis es el verdadero punto de quiebre.

Este dato explica también por qué la detección temprana salva vidas. Antes de que la enfermedad se disemine, muchas intervenciones son posibles: resecciones intestinales, mastectomías, cirugías pulmonares. Cuando la expansión ya ocurrió, las opciones se reducen drásticamente.

El cáncer tiene otra característica que lo vuelve peligroso y, paradójicamente, tratable: su voracidad metabólica. Las células cancerosas se dividen sin descanso y consumen nutrientes a gran velocidad, desplazando a las células sanas. La quimioterapia se basa en este principio: ataca a las células más activas. El problema es que también daña tejidos sanos de rápida renovación, como la piel, el cabello o el tracto digestivo, generando efectos secundarios severos.

“Puede concentrarse horas en un videojuego”: por qué eso no contradice un diagnóstico de TDAH

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Concentrarse no es el problema; el verdadero reto está en poder elegir cuándo y en qué hacerlo. El TDAH lleva años cargando con un nombre que no le hace justicia. Y eso importa, porque las palabras crean ideas. No estamos ante un déficit de atención, sino ante algo más sutil y más profundo: la dificultad para decidir dónde ponerla y, sobre todo, para mantenerla ahí cuando el cerebro no recibe la recompensa que espera. Esa desregulación no es un capricho ni una cuestión de carácter. Es biología. Y cuando no se entiende ni se acompaña, puede acabar pasando factura en muchos frentes de la vida, no solo en el colegio.

A veces lo veo claro en conversaciones cotidianas. “Si puede estar tres horas con la consola, ¿cómo no va a poder concentrarse en clase?”. La pregunta parece lógica… pero parte de una premisa equivocada.

Un cerebro con el acelerador y el freno desajustados

CONCENTRARSE
El TDAH no elimina la atención, dificulta decidir dónde ponerla. Fuente: IA

En el TDAH, el sistema que regula la motivación y el enfoque funciona como un coche con el acelerador sensible y el freno flojo. La dopamina, esa sustancia que nos ayuda a concentrarnos, planificar y frenar impulsos, no llega donde tiene que llegar, especialmente a la corteza prefrontal, la zona que nos permite pensar antes de actuar.

Aquí aparece una de las grandes paradojas: los estimulantes. Suena extraño, lo sé. ¿Dar estimulantes a alguien hiperactivo? Pero lo que hacen estos fármacos no es acelerar más el motor, sino ajustar el ralentí. Ayudan a que el cerebro alcance un nivel mínimo de activación que le permita organizarse. El resultado no suele ser agitación, sino calma. Claridad. Capacidad de elegir.

Por eso alguien con TDAH puede “hiperconcentrarse” en un videojuego o en algo que le resulta apasionante. La atención está ahí. El problema es que no siempre obedece a la voluntad. Va donde hay recompensa inmediata.

Cuando el cerebro se automedica

Puede concentrarse horas en un videojuego4 Merca2.es
La dopamina baja desajusta el freno del cerebro, no la inteligencia. Fuente: IA

Si el TDAH no se detecta ni se trata, el cerebro busca atajos. Y algunos son peligrosos. Sustancias como la cocaína, el alcohol, el abuso de cafeína o conductas como el juego o el sexo compulsivo pueden convertirse en una especie de muleta química o conductual.

Hay un dato que suele impactar: algunos adultos con TDAH no sienten euforia con la cocaína, sino algo muy distinto. Foco. Orden mental. “Por fin funciono”, describen. El problema es evidente. Ese alivio rápido refuerza el consumo y abre la puerta a la dependencia, con un coste personal enorme.

No es falta de voluntad. No es vicio. Es un intento desesperado del cerebro por autorregularse. Sin apoyo profesional, esa búsqueda puede acabar arrasando con la salud, las relaciones y cualquier proyecto de futuro.

Cuando el entorno no acompaña

Puede concentrarse horas en un videojuego3 Merca2.es
La impulsividad es una consecuencia biológica, no una elección. Fuente: IA

El TDAH no tratado no se queda dentro de la cabeza. Sale fuera. Choca con la escuela, con el trabajo, con la pareja. Un sistema educativo rígido tiende a castigar perfiles que no encajan en el molde, etiquetándolos como problemáticos o desorganizados, cuando en realidad necesitan otra forma de aprender y expresarse.

En la vida adulta, la impulsividad y la búsqueda constante de novedad pasan factura. Relaciones inestables, trabajos que no se sostienen, decisiones precipitadas. No es casual que las estadísticas muestren más accidentes graves, más problemas legales y una mayor presencia en el sistema penitenciario entre personas con TDAH no tratado. Duele decirlo, pero es real.

Y quizá lo más injusto es esto: personas brillantes, creativas, con una enorme capacidad, acaban creyendo que están rotas. Que el problema son ellas.

Cambiar la mirada lo cambia todo. Entender el TDAH como un problema de autorregulación y no como un defecto personal abre la puerta a soluciones reales. Adaptar el entorno. Ofrecer apoyo psicopedagógico. Y, cuando el sufrimiento es constante, usar medicación no como rendición, sino como protección.

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Geoffrey Hinton dice que la IA va a aumentar la pobreza: porque no habrá reconversión laboral

Geoffrey Hinton, Premio Nobel de Física 2024 y considerado el padrino de la inteligencia artificial, ha lanzado una de las advertencias más contundentes sobre el impacto social de la tecnología que él mismo ayudó a crear. Su mensaje es tajante: la IA no solo transformará el mercado laboral, sino que aumentará la pobreza de forma dramática. La razón no es técnica, sino estructural: no habrá reconversión laboral suficiente para absorber a los millones de trabajadores desplazados.

A diferencia de revoluciones tecnológicas anteriores, esta vez la velocidad de cambio supera la capacidad de adaptación humana. Hinton sostiene que el problema no reside en la inteligencia artificial como herramienta, sino en el modelo económico que la implementa sin mecanismos de protección social.

La advertencia que nadie quiere escuchar

Hinton abandonó Google en 2023 para dedicarse a alertar sobre los riesgos de la IA sin conflictos de interés corporativo. Su mensaje central es demoledor: los ricos usarán la IA para reemplazar trabajadores, generando un desempleo masivo y un aumento exponencial en las ganancias empresariales. Esta dinámica creará una brecha económica sin precedentes, donde unos pocos acumulan riqueza mientras la mayoría empobrece.

El científico británico no culpa a la tecnología en sí misma, sino al capitalismo desregulado que la instrumentaliza. Para Hinton, la inteligencia artificial en manos del mercado sin controles provocará una concentración de riqueza que hará parecer modestas las desigualdades actuales. Las empresas optimizarán costes eliminando personal humano a un ritmo vertiginoso.

La diferencia con revoluciones industriales pasadas radica en la naturaleza del trabajo que desaparece. No son solo tareas mecánicas repetitivas, sino empleos cognitivos, creativos y de gestión los que la IA puede realizar con calidad comparable o superior.

El mito de la reconversión profesional

✓ La velocidad de implementación de IA supera décadas cualquier programa educativo tradicional

✓ Los trabajadores de mediana edad carecen del tiempo vital para reentrenarse en nuevas profesiones

✓ Las empresas priorizan la automatización inmediata sobre la formación de empleados existentes

✓ Los sistemas educativos no han diseñado currículos efectivos para la era de IA generalizada

✓ Millones de puestos desaparecerán simultáneamente sin alternativas laborales comparables en volumen

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Hinton señala que históricamente las revoluciones tecnológicas permitieron períodos de adaptación de generaciones completas. La automatización fabril del siglo XX destruyó empleos agrícolas e industriales, pero surgieron nuevos sectores que absorbieron mano de obra a lo largo de décadas. Esta vez, el colapso será simultáneo y transversal a todos los sectores económicos.

El Geoffrey Hinton que recibió el Nobel advierte que pensar en reconversión masiva es una fantasía cuando los sistemas educativos tardan años en actualizar programas. Mientras tanto, la IA avanza mensualmente con capacidades que hace un año parecían imposibles. Ningún trabajador puede competir con esa curva de mejora.

La propuesta de «aprender a trabajar con IA» solo funciona para una elite técnica reducida. Para la mayoría, significará subempleo o exclusión del mercado laboral formal.

La brecha cognitiva insalvable

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Los trabajos que sobrevivirán requerirán habilidades que no se aprenden en cursos breves ni programas de formación express. Hinton describe una división cognitiva donde quienes puedan trabajar con sistemas de IA avanzados obtendrán salarios astronómicos, mientras el resto enfrentará pobreza estructural. No habrá término medio.

Esta brecha no es solo educativa sino de capacidad innata para ciertos tipos de razonamiento abstracto. La IA ya supera a humanos promedio en matemáticas, programación, análisis legal, diagnóstico médico y redacción técnica. Los empleos de «cuello blanco» que se consideraban seguros son precisamente los más vulnerables.

Soluciones que nadie implementará

Hinton propone políticas redistributivas urgentes: renta básica universal, impuestos radicales a ganancias por automatización y propiedad social de sistemas de IA. Sin embargo, reconoce que estas medidas enfrentan resistencia férrea de quienes más se benefician del status quo. Las corporaciones tecnológicas y los gobiernos priorizan competitividad sobre equidad.

El científico calcula que sin intervención, la IA creará una aristocracia tecnológica que controla riqueza y poder de manera hereditaria. El resto de la población dependerá de subsidios estatales financiados por economías que ya no generan empleo masivo. Este escenario no es distópico: es la trayectoria actual sin cambios de rumbo.

Para Hinton, el problema no es si llegaremos a ese punto, sino cuánto sufrimiento social acumulamos antes de implementar soluciones. Cada año de inacción multiplica la magnitud de la crisis futura.

El reloj cuenta atrás

Los datos ya reflejan el inicio de esta tendencia. En Estados Unidos se registraron más de 150,000 despidos en octubre de 2025 directamente atribuidos a automatización con IA, la peor cifra mensual en dos décadas. Sectores tecnológicos que fueron motores de empleo durante la pandemia ahora recortan plantillas porque el software realiza el trabajo humano con mayor eficiencia.

Hinton advierte que este es apenas el comienzo. Los modelos de IA actuales son primitivos comparados con los que llegarán en dos o tres años. Cuando la IA general alcance niveles de razonamiento superiores al humano promedio, la reconversión será imposible por definición. No se puede reentrenar a alguien para superar a una máquina que aprende más rápido.

El padrino de la inteligencia artificial asegura que existe un 30% de probabilidad de catástrofe existencial por IA descontrolada. Pero incluso en escenarios optimistas donde la IA permanece bajo control humano, el coste social será devastador si no actuamos ya.

«Dejé el ayuno intermitente después de 5 años»: Oriol Roda, especialista en salud, revela por qué las técnicas que promocionan están obsoletas en 2026

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Oriol Roda, referente español en divulgación sobre salud y bienestar, ha sorprendido a su audiencia con un anuncio que marca un giro radical en su filosofía personal. Después de cinco años practicando y promocionando el ayuno intermitente junto con otras técnicas como las duchas frías, el especialista ha decidido abandonar estas prácticas que popularizó entre miles de seguidores.

Este cambio de paradigma cobra especial relevancia en enero de 2026, cuando cada vez más estudios científicos cuestionan la efectividad universal de métodos que fueron tendencia entre 2020 y 2023. La decisión de Roda abre un debate necesario sobre la individualización en salud y los riesgos de aplicar protocolos rígidos sin considerar las circunstancias personales de cada individuo.

El agotamiento detrás de cinco años de restricción

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Roda ha confesado que llegó un momento, antes del verano de 2025, en el que se sintió completamente agotado. Durante años había seguido protocolos estrictos de ayuno 16/8, evitando el desayuno o la cena para cumplir con ventanas de alimentación reducidas. Sin embargo, esta rigidez comenzó a pasar factura a su bienestar físico y emocional.

La experiencia del divulgador refleja lo que muchos expertos ya venían advirtiendo: el ayuno intermitente puede generar estrés crónico cuando se practica sin considerar las señales del cuerpo. Durante 2025, Roda transitó hacia un patrón más flexible, permitiéndose desayunar, comer y cenar según sus necesidades reales. El resultado fue una reducción significativa de la culpa alimentaria y una mejora en su calidad de vida.

Este testimonio coincide con investigaciones recientes que señalan cómo los protocolos horméticos extremos pueden elevar los niveles de cortisol de forma sostenida. Cuando el organismo interpreta el ayuno como una amenaza constante, el metabolismo se ralentiza y paradójicamente se dificulta la pérdida de peso que muchos buscan con esta práctica.

Protocolos que funcionan para unos pero no para todos

Individualización metabólica: cada persona responde diferente según su edad, sexo y estado hormonal

Contexto de estrés: combinar ayuno con situaciones vitales complicadas amplifica efectos negativos

Señales de alerta: fatiga crónica, irritabilidad y problemas de concentración indican inadaptación

Flexibilidad necesaria: rigidez en protocolos genera más daño que beneficio a largo plazo

El caso de Roda ilustra una realidad que la ciencia de la salud nutricional reconoce cada vez más: no existe una solución universal. Lo que funciona brillantemente para una persona puede resultar contraproducente para otra con diferente composición corporal, historial médico o circunstancias vitales. La clave reside en la escucha activa del propio organismo.

Las duchas frías también quedan atrás

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Junto al ayuno intermitente, Roda también abandonó la práctica diaria de exposición al frío mediante duchas gélidas. Esta técnica ganó popularidad entre 2020 y 2023 como método para fortalecer el sistema inmunológico y aumentar la resistencia mental. El divulgador la había incorporado como parte de su rutina de intervenciones horméticas.

La hormesis se refiere a estresar moderadamente al cuerpo para que responda fortaleciéndose. Sin embargo, cuando estos estresores se acumulan en un contexto de vida ya exigente, el efecto puede invertirse. Roda vivió en 2025 una separación y otros desafíos personales que le hicieron reconsiderar si añadir más estrés deliberado tenía sentido.

Los especialistas advierten que vivimos en una sociedad estresogénica donde las demandas laborales, emocionales y sociales ya mantienen elevado el cortisol basal. Sumar protocolos que incrementan aún más esta hormona puede llevar al agotamiento adrenal y otros problemas de salud que tardan meses o años en manifestarse claramente.

Datos recientes cuestionan beneficios universales

Investigaciones publicadas durante 2025 han arrojado luz sobre los riesgos potenciales del ayuno intermitente cuando se practica sin supervisión adecuada. Estudios sobre el protocolo 16/8 muestran que puede aumentar el riesgo cardiovascular en ciertos perfiles de pacientes, especialmente aquellos con predisposición a problemas cardíacos o desequilibrios metabólicos preexistentes.

Además, el ayuno prolongado puede afectar negativamente al ciclo menstrual en mujeres, generar déficits nutricionales si no se planifica correctamente la alimentación durante las ventanas de ingesta, y provocar problemas como migrañas, mareos o dificultades de concentración. Estos efectos secundarios eran frecuentemente minimizados en el discurso popular de años anteriores.

La comunidad científica insiste ahora en la necesidad de personalización médica. Antes de adoptar cualquier protocolo restrictivo, resulta fundamental evaluar el estado de salud general, analizar biomarcadores específicos y considerar factores como el nivel de actividad física, la calidad del sueño y la gestión del estrés cotidiano.

El nuevo enfoque de Roda para 2026

Tras su experiencia, Oriol Roda propone un cambio de mentalidad que prioriza la conexión con las señales corporales sobre el seguimiento rígido de protocolos externos. En lugar de ayunos programados, ahora come cuando siente hambre real y respeta la saciedad sin culpas. Esta flexibilidad le ha permitido reducir la ansiedad alimentaria que paradójicamente, generaban las restricciones.

El divulgador enfatiza que su gran aprendizaje de 2025 fue comprender que cómo vivimos las intervenciones de salud importa más que las intervenciones en sí mismas. Si una práctica genera estrés psicológico constante o te hace sentir en conflicto con tu cuerpo, probablemente no sea la adecuada para ese momento vital específico.

Este mensaje resuena con la tendencia emergente en medicina integrativa que aboga por la salud sostenible frente a los hacks biohackers extremos. El objetivo no es maximizar cada marcador biológico mediante intervenciones agresivas, sino encontrar un equilibrio personalizado que se pueda mantener durante décadas sin sacrificar bienestar mental ni relaciones sociales.

«Esto es lo que hacen los españoles ricos en secreto»: 5 inversiones que los bancos esconden en webs secundarias

Los ricos españoles han modificado radicalmente su forma de invertir en los últimos años, abandonando progresivamente los productos tradicionales que ofrecen las sucursales bancarias. Según datos del sector, las grandes fortunas destinan entre un 40% y 50% de sus carteras a inversiones alternativas que raramente aparecen en los folletos de las entidades financieras convencionales.

Este cambio responde a la búsqueda de mayor rentabilidad en un entorno de tipos de interés históricamente bajos durante años. Las family offices y gestores de patrimonios elevados han identificado nichos de inversión que combinan rentabilidades atractivas con niveles de riesgo controlados, accesibles ahora para inversores con capitales modestos.

Crowdfunding inmobiliario: tu entrada desde 500 euros

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El crowdfunding inmobiliario permite invertir en proyectos de construcción o compra de propiedades compartiendo el riesgo entre múltiples inversores. Plataformas especializadas ofrecen acceso desde 500 euros, cuando tradicionalmente se necesitaban importes superiores a 100.000 euros para coinversiones inmobiliarias con la banca privada.

Estas plataformas presentan proyectos con rentabilidades esperadas del 8% al 12% anual, aunque conllevan el riesgo de que el promotor no complete la obra. Los inversores reciben informes detallados sobre cada proyecto, incluyendo valoraciones independientes y garantías hipotecarias en muchos casos.

✓ Acceso desde 500 euros sin necesidad de gestionar inmuebles
✓ Diversificación en múltiples proyectos inmobiliarios simultáneos
✓ Rentabilidades proyectadas entre el 8% y 12% anual
✓ Plazos típicos de inversión entre 18 y 36 meses
✓ Información transparente sobre cada proyecto disponible

Fondos indexados con comisiones del 0,1%

Los fondos indexados replican el comportamiento de índices bursátiles mundiales cobrando comisiones mínimas del 0,1% al 0,2% anual. Mientras la banca tradicional ofrece fondos de gestión activa con comisiones superiores al 2%, estas alternativas permiten acceder a mercados globales pagando hasta 20 veces menos en gastos.

La rentabilidad histórica del índice mundial MSCI World ha superado el 8% anual en las últimas décadas, siendo los fondos indexados la herramienta preferida por inversores institucionales. Warren Buffett recomendó en su testamento que el 90% de su herencia se invierta en fondos indexados de bajo coste, destacando su eficiencia frente a la gestión activa.

Gestoras como Vanguard o plataformas roboadvisor españolas permiten comenzar con importes desde 100 euros, democratizando el acceso a carteras diversificadas globalmente. Los ricos utilizan estos vehículos para la parte estable de sus patrimonios, evitando la erosión que producen las comisiones elevadas a largo plazo.

Bonos corporativos con cupones del 5-7%

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Los bonos corporativos de empresas solventes ofrecen rentabilidades fijas del 5% al 7% anual, muy superiores a los depósitos bancarios. Compañías cotizadas emiten deuda directamente a inversores, pagando cupones periódicos y devolviendo el capital al vencimiento, habitualmente entre 3 y 7 años.

Esta opción requiere analizar la calificación crediticia de la empresa emisora, aunque existen fondos especializados que seleccionan carteras diversificadas de bonos corporativos. El riesgo principal radica en la posible insolvencia del emisor, motivo por el cual se recomienda diversificar entre múltiples compañías y sectores.

Las plataformas de inversión online han simplificado el acceso a este mercado, antes reservado a inversores institucionales con tickets mínimos elevados. Actualmente, es posible invertir desde 1.000 euros en bonos de empresas europeas solventes, obteniendo ingresos predecibles sin depender de la volatilidad bursátil.

Criptoactivos regulados en plataformas autorizadas

Los criptoactivos regulados han captado el interés de family offices españolas, destinando hasta un 10% de sus carteras a bitcoin y ethereum según informes sectoriales. La clave reside en utilizar plataformas con licencia europea que cumplen normativas de prevención de blanqueo y protección del inversor, evitando exchanges sin supervisión.

Bitcoin ha mostrado una rentabilidad media superior al 100% anual en la última década, aunque con volatilidad extrema que requiere visión de largo plazo. Los inversores sofisticados compran estas cantidades de forma gradual mediante estrategias de promediado, reduciendo el impacto de las fluctuaciones de precio.

Las plataformas autorizadas por reguladores europeos ofrecen custodia segura y seguros sobre los activos depositados. Sin embargo, este mercado sigue siendo especulativo y se recomienda no superar el 5-10% del patrimonio total en criptomonedas, independientemente del perfil inversor.

ETFs sectoriales y temáticos de nueva generación

Los ETFs temáticos permiten invertir en tendencias específicas como inteligencia artificial, energías renovables o biotecnología desde importes mínimos. Estos fondos cotizados combinan la diversificación de los fondos tradicionales con la flexibilidad de compraventa inmediata en bolsa, cobrando comisiones reducidas del 0,3% al 0,6% anual.

Las grandes fortunas utilizan estos vehículos para posicionarse en sectores disruptivos sin necesidad de seleccionar empresas individuales, reduciendo el riesgo específico. Un ETF de robótica puede incluir 100 compañías del sector, mientras que elegir directamente acciones individuales multiplica el riesgo de equivocarse en la selección.

La liquidez inmediata diferencia estos productos de las coinversiones tradicionales de banca privada, donde el capital queda bloqueado durante años. Los inversores pueden ajustar sus posiciones diariamente según evolucionen las tendencias tecnológicas o económicas, manteniendo el control total sobre su patrimonio.

Atentos hoy a Groenlandia, Bankinter, el PIB y el PCE de Estados Unidos

La agenda geopolítica sigue girando en torno a Groenlandia y los aranceles, a los que hoy se unirán los resultados de Bankinter, GE, Intel y P&G y los datos de PIB y PCE estadounidenses.

Ayer habló Trump en el Foro de Davos y en Renta 4 avisaban: “Aunque el foco del discurso pueda estar en el momento de la economía americana, la situación actual de tensiones comerciales y geopolíticas podría incluir otro tipo de mensajes que puedan incrementar la volatilidad de los mercados.”

Además, el lunes finalmente el Tribunal Supremo no se pronunció sobre los aranceles recíprocos de Trump, por lo que habrá que seguir esperando para ver si son o no invalidados. El Tribunal Supremo podía también decidir ayer sobre el intento de destitución (por parte de Trump) de la gobernadora Lisa Cook, en un nuevo cuestionamiento a la independencia de la Fed.

Jack Janasiewicz, gestor de fondos de Natixis IM Solutions, explica que “ya hemos pasado por esto, con los aranceles anunciados en el Día de la Liberación. En esta ocasión, la noticia de Groenlandia tiene menos impacto, la reacción instintiva resultante es menos severa y las ramificaciones a largo plazo previstas son aún menos preocupantes. Es probable que esta controversia se resuelva en los próximos días en Davos, ya que ambas partes pueden alcanzar fácilmente su objetivo final con un simple acuerdo.

Estados Unidos quiere un mayor acceso a los recursos naturales y un mayor énfasis en las medidas de seguridad, mientras que Dinamarca quiere preservar su soberanía. El simple hecho de permitir a EE. UU. un mayor acceso (ya tiene acceso, solo quiere más) apacigua a ambas partes y se disipan las tensiones. Pero ¿tendrá todo esto un impacto significativo y duradero en los mercados financieros? Suponiendo que estemos en lo cierto y que se alcance un acuerdo a finales de semana, creemos que se trata simplemente de una reacción instintiva a los titulares, con repercusiones limitadas en el futuro”.

¿Por qué quedarse en liquidez es más arriesgado que invertir en Bolsa?

Groenlandia parece formar parte de una estrategia mayor, cuya naturaleza aún está por esclarecerse. Imagen: Pexels
Groenlandia parece formar parte de una estrategia mayor, cuya naturaleza aún está por esclarecerse. Imagen: Pexels

Por su parte, Daniel Loughney, director de Renta Fija para MIFL (Mediolaum International Funds), apunta:

Groenlandia parece formar parte de una estrategia mayor, cuya naturaleza aún está por esclarecerse. Podría ser simplemente un instrumento para presionar a los miembros de la OTAN a aumentar su gasto en defensa, o bien formar parte de una estrategia más amplia para rediseñar el sistema internacional establecido tras la Segunda Guerra Mundial. Si se trata de lo primero, probablemente habrá otro “momento TACO”, es decir, otra amenaza de aranceles o medidas que provoca volatilidad pero que finalmente no se materializa, y las preocupaciones se calmarán durante un tiempo.

Si no hay “momento TACO” y los aranceles se aplican el 1 de febrero, existe una alta probabilidad de que la UE reaccione de forma más firme que en el pasado, con Macron, por ejemplo, pidiendo a la UE que active el llamado ‘Instrumento Anticoerción’, una herramienta que otorga a la UE amplios poderes para limitar el acceso comercial al bloque. Esto podría generar una mayor división entre los participantes establecidos en el orden internacional actual, provocando un desplazamiento más marcado hacia activos de calidad, con diferenciales de crédito más amplios y rendimientos de bonos gubernamentales a corto plazo más bajos”.

Groenlandia, Bankinter, el PIB y el PCE de EE. UU.

Groenlandia aparte, lo más destacado de la sesión serán la revisión final del PIB estadounidense del tercer trimestre (14.30 horas) y el Deflactor del Consumo PCE de noviembre, también en el país norteamericano.

La agenda la completarán las Actas de la reunión de política monetaria del BCE y los inventarios semanales de gasolina, petróleo y refinados de la AIE.

Por el lado corporativo, hoy publican General Electric, P&G, Intuitive Surgical, Intel, Abbott, Capital One y la española Bankinter.

Qué es SGP.32 y por qué marca un antes y un después en el despliegue de eSIM para IoT

La expansión del Internet de las Cosas ha transformado silenciosamente la manera en que las empresas gestionan activos, infraestructuras y servicios conectados. Sensores, dispositivos industriales, vehículos o sistemas de monitorización remota forman ya parte del día a día de sectores estratégicos, pero esta evolución también ha puesto de relieve una limitación clave: la complejidad de gestionar la conectividad a gran escala.

En este contexto, la evolución de la eSIM se ha convertido en una pieza esencial para garantizar despliegues estables, seguros y eficientes a nivel global.

La llegada de SGP.32 supone un punto de inflexión en este proceso. No se trata solo de una mejora técnica, sino de un cambio estructural que permite superar muchas de las barreras que hasta ahora frenaban la adopción masiva de eSIM en entornos IoT.

Su aparición responde a una necesidad clara del mercado: dotar a las organizaciones de mayor control, flexibilidad y autonomía en la gestión de miles de dispositivos conectados durante todo su ciclo de vida.

La eSIM como base del nuevo ecosistema IoT

La sustitución progresiva de las tarjetas SIM físicas por soluciones basadas en eUICC ha supuesto un avance decisivo para el sector. La posibilidad de gestionar perfiles de conectividad de forma remota ha permitido reducir tiempos de despliegue, simplificar operaciones logísticas y prolongar la vida útil de los dispositivos. Sin embargo, durante años, este modelo ha estado condicionado por estándares que no terminaban de adaptarse a la complejidad real del IoT global.

Hasta ahora, las organizaciones debían convivir con modelos que exigían integraciones específicas o intervención humana para activar perfiles, lo que limitaba la escalabilidad.

El papel de SGP.32 en la expansión global del IoT basado en eSIM es crucial.
El papel de SGP.32 en la expansión global del IoT basado en eSIM es crucial.

En este escenario, SGP.32 aparece como una evolución natural que responde a la necesidad de operar redes de dispositivos de forma más ágil, homogénea y segura, independientemente del país o del operador implicado.

Un estándar SGP.32 pensado para escalar sin fricciones

El nuevo marco definido por SGP.32 introduce una arquitectura que simplifica la provisión remota de perfiles y reduce la dependencia de procesos manuales. Esto permite que los dispositivos puedan gestionar su conectividad de manera mucho más autónoma, facilitando despliegues masivos sin necesidad de reconfiguraciones complejas o acuerdos bilaterales entre operadores.

Este avance resulta especialmente relevante en un contexto en el que el número de dispositivos conectados no deja de crecer. Según estimaciones del sector, el ecosistema IoT superará ampliamente los 20.000 millones de dispositivos a nivel mundial, lo que obliga a replantear los modelos tradicionales de gestión de conectividad.

La estandarización que introduce SGP.32 permite afrontar este crecimiento sin comprometer la seguridad ni la continuidad del servicio.

Nuevos retos operativos para las empresas

La adopción de este estándar no está exenta de desafíos. La transición desde modelos anteriores implica revisar procesos internos, redefinir responsabilidades y adaptar la infraestructura tecnológica existente. La diversidad de fabricantes, regulaciones nacionales y casos de uso exige una visión estratégica que vaya más allá del simple cambio tecnológico.

Además, la gestión de perfiles, políticas de conectividad y control del ciclo de vida de los dispositivos requiere un alto grado de coordinación.

En este punto, SGP.32 actúa como elemento facilitador al ofrecer un marco común que devuelve a las empresas el control sobre su conectividad, reduciendo la dependencia histórica de un único operador y permitiendo tomar decisiones más alineadas con los objetivos de negocio.

Escalabilidad, seguridad y control como ejes centrales

Uno de los grandes valores del nuevo estándar es su capacidad para reforzar la seguridad sin penalizar la flexibilidad. La gestión remota y estandarizada de perfiles permite aplicar políticas de control más precisas, mejorar la resiliencia de los sistemas y minimizar riesgos operativos en entornos críticos.

A medida que el IoT se integra en sectores como la automoción, la energía, la salud o la industria, la necesidad de garantizar una conectividad continua y fiable se vuelve prioritaria. En este sentido, SGP.32 no solo facilita el despliegue técnico, sino que se convierte en una herramienta estratégica para asegurar la continuidad del negocio en escenarios cada vez más exigentes.

Un nuevo enfoque para el crecimiento del IoT

El impacto de SGP.32 va más allá de la tecnología. Su adopción permite a las organizaciones replantear sus modelos de expansión, reducir tiempos de comercialización y optimizar la gestión de recursos. Al eliminar muchas de las fricciones históricas asociadas a la conectividad, se abre la puerta a nuevos modelos de negocio basados en la escalabilidad y la eficiencia operativa.

Este cambio también obliga a las empresas a apoyarse en socios con experiencia real en despliegues globales, capaces de acompañar procesos complejos y de ofrecer una visión integral de la conectividad. La correcta implementación del estándar será clave para convertir la innovación en una ventaja competitiva sostenible.

La eSIM entra en su etapa de madurez

Con la consolidación de SGP.32, la eSIM deja de ser una promesa tecnológica para convertirse en un pilar operativo del IoT moderno. La posibilidad de gestionar millones de dispositivos de forma remota, segura y estandarizada marca un antes y un después en la forma en que las organizaciones diseñan sus infraestructuras conectadas.

En un entorno caracterizado por la aceleración digital y la necesidad de tomar decisiones rápidas, este nuevo estándar ofrece el marco necesario para crecer sin fricciones, reducir la complejidad operativa y garantizar la continuidad de los servicios. La conectividad pasa así de ser un elemento técnico a convertirse en un activo estratégico para el desarrollo de la economía digital global.

Merlin Properties: Jefferies reitera Comprar con objetivo en los 14,50 euros

Los analistas de Jefferies han mantenido una reunión (roadshow) con la gestión de Merlin Properties en París sobre la financiación de la Fase 2 de los centros de datos (DC), el proceso de la gigafábrica en EE.UU. y las previsiones para a cartera de activos inmobiliarios tradicionales.

Tras esta reunión, los analistas reiteran su recomendación de Comprar en Merlin Properties con un precio objetivo de 14,50 euros que suponen un potencial alcista del 17% desde los precios actuales.

Al respecto de los Centros de datos, Jefferies destaca que Bilbao y Barcelona están totalmente alquilados, y Madrid debería firmar los 19 MW restantes una vez que se suministre la electricidad (octubre de 2026), para lo que estimamos unos 26 millones de euros en alquileres. Los contratos de alquiler suelen ser firmes a 10 años con un aumento anual del 2-3 %. La fase II (246 MW) comprende 6 edificios y avanza a buen ritmo. Los centros de datos de Madrid (78 MW) se han retrasado un año, hasta 2030, debido a requisitos adicionales de permisos.

Por el contrario, dos centros de datos en Bilbao (96 MW) y dos en Lisboa (72 MW), previstos para 2027, forman parte del programa Gigafactory de la UE. La empresa consiguió el segundo edificio en Bilbao a finales de 2025, lo que refuerza aún más la visibilidad del despliegue. Todos los activos, excepto los de Madrid, ya están en construcción.

En cuanto a la Gigafábrica de la UE, Jefferies puntualiza que se esperan más retrasos. La UE tiene previsto seleccionar 5 emplazamientos de entre unos 70 candidatos. Merlin propone 180 MW, de los cuales 120 MW serán alquilados por 3-4 clientes de neo-cloud y 60 MW por la propia UE.

Las solicitudes, inicialmente pospuestas hasta diciembre de 2025 con adjudicaciones en abril de 2026, parecen retrasarse de nuevo, ya que en diciembre no se solicitó ninguna presentación. El grupo espera que la selección se retrase hasta el segundo semestre. Merlin no depende del programa y sigue adelante con los arrendamientos bilaterales para asegurar rápidamente la capacidad informática.

Jefferies percibe oficinas y comercio minorista resistentes; logística más débil en el futuro. Imagen: Merlin Properties
Jefferies percibe oficinas y comercio minorista resistentes; logística más débil en el futuro. Imagen: Merlin Properties

Merlin Properties y los segmentos tradicionales

Por el lado de los segmentos tradicionales, Jefferies percibe oficinas y comercio minorista resistentes; logística más débil en el futuro. Las oficinas en Madrid y Lisboa se mantienen fuertes, respaldadas por una alta ocupación, márgenes de liberación saludables y una oferta limitada. Barcelona 22@ es el principal punto débil, con un exceso de oferta que probablemente mantendrá las reversiones entre estables y ligeramente negativas durante los próximos dos años. El comercio minorista mantiene una ocupación del 96-97 % y una OCR sólida.

La demanda logística se está moderando: Merlin mantiene una alta ocupación del 96%, pero ahora da prioridad a los proyectos llave en mano frente a los desarrollos especulativos, dada la perspectiva de un mercado potencialmente más débil.

Por otro lado, la nota señala que Merlin esbozará la Fase III durante una CMD a mediados de marzo. Probablemente será una combinación del potencial de ampliación (426 MW) y la cartera más amplia (2160 MW).

El grupo firmó en enero de 2025 con Extremadura un acuerdo por hasta 2 GW (terreno asegurado) repartidos entre Navalmoral de la Mata (1 GW) y Valdecaballeros (1 GW), beneficiándose del acceso directo a la energía nuclear de Redeia 400 kV. En noviembre de 2025, Merlin también se aseguró energía para una capacidad de 150 MW de TI en Bilbao mediante un acuerdo con Solaria.

El desarrollo típico de una central de CC cuesta 10 millones de euros/MW (30 % de construcción, 70 % de equipamiento) y tarda unos 3 años. El equipamiento se compromete con 12 a 18 meses de antelación, con un 15-20 % del gasto de capital pagado por adelantado y el resto a la entrega/prueba.

JP Morgan ve un potencial del 20% en Merlin Properties y es Neutral en Colonial

Merlin Properties CEO Ismael Clemente Imagen: EuropaPress
Merlin Properties CEO Ismael Clemente Imagen: EuropaPress

Aumento de capital en Merlin

Por último, Jefferies añade que “es probable que se produzca una ampliación de capital en un plazo de 12 meses. El LTV de Merlin es del 28,6% (31,6% según EPRA) frente a un objetivo a largo plazo de alrededor del 35%; esperamos que alcance aproximadamente el 33,5% en 2026. La fase II debería financiarse con deuda, con dos emisiones de bonos previstas para 2026-2027, pero la fase III, mucho más amplia, probablemente requerirá capital. La junta general de accionistas podría autorizar una emisión de bonos convertibles por valor de 700 millones de euros (el 10% de la capitalización bursátil) en 2026.

Aunque es probable que el momento dependa del interés de los inversores, esperamos que el grupo lo haga coincidir con la próxima firma del contrato de arrendamiento para reducir la dilución del FFO. El FFO de 2026 debería mantenerse prácticamente estable con respecto a 2025 debido al aumento de los costes de intereses, en línea con nuestra previsión de 0,57 euros (0,3% interanual, o 1% con respecto a las previsiones para el ejercicio 2025).

Y la nota concluye que los DC duplican su valor desde el desarrollo hasta la estabilización. Los tasadores aplican un DCF a 10 años con un YoC bruto de alrededor del 15% (10-11% neto) y valoran el terreno y la energía al coste. Durante el desarrollo, utilizan una tasa de descuento del 9-11%, que se comprime hasta un rendimiento estabilizado del 5,5-8% una vez que se aseguran los arrendamientos, lo que suele dar lugar a una duplicación del valor desde la construcción hasta la estabilización.

La transformación detrás de un futuro libre de humo

Contenido patrocinado por PMS

Con productos sin combustión presentes en 100 mercados, la compañía consolida un giro de modelo de negocio basado en ciencia y tecnología.

Philip Morris International (PMI), compañía tabaquera líder en el mundo y con más de 175 años de historia, lleva las últimas dos décadas sumergida en una transformación radical de su modelo de negocio, orientada a acelerar la transición hacia un futuro sin humo.

Según el CEO de la multinacional, Jacek Olczak, su objetivo es “cambiar el mundo y conseguir un futuro libre de humo”. El directivo de la compañía señala que «la evidencia científica es clara: las alternativas sin combustión pueden acelerar el fin del cigarrillo. Es hora de que pase a la historia».

¿Y por qué eliminar la combustión?

La evidencia científica ha demostrado que lo realmente dañino de fumar está precisamente en el humo del cigarrillo que se genera al quemarlo. Por ello, el foco de la transformación de PMI está centrado en el desarrollo de tecnología sin humo. Gracias a estos avances tecnológicos, hoy existen alternativas como los dispositivos para tabaco calentado, los cigarrillos electrónicos (o vapeadores) y las bolsas de nicotina. Por supuesto, estas alternativas no son inocuas, y con su uso generalmente se consume nicotina, que es adictiva; por ello, están dirigidas únicamente a fumadores adultos que de otro modo seguirían con el hábito.

Al no producirse combustión en estos nuevos productos, se genera (en el tabaco calentado y el vapeador) un aerosol o vapor esencialmente diferente al humo del cigarrillo que emiten niveles medios significativamente menores de sustancias químicas nocivas en comparación con el humo del cigarrillo.

Cientificos de Philip Morris International Merca2.es
Científicos de Philip Morris International.

La transición hacia un futuro libre de humo ha exigido reordenar prioridades, inversión y capacidades. Para el desarrollo de estas alternativas, Philip Morris ha invertido más de 14.000 millones de dólares en I+D y cuenta con alrededor de 1.400 científicos e ingenieros dedicados al desarrollo de productos sin humo en centros de innovación. Consecuencia de las innovaciones relacionadas, a finales de 2024 ya habían registrado 4.250 patentes de las tecnologías libres de humo.

Una misión clara: avanzar hacia un futuro sin humo

Que Philip Morris deje unilateralmente de vender cigarrillos mañana no cambiará nada”, afirma Moira Gilchrist, directora global de comunicación de PMI, y añade: “eso no elimina la demanda de cigarrillos. La demanda seguirá existiendo, y otros simplemente la cubrirán. Nuestra transformación tiene sentido porque busca reducir esa demanda a largo plazo, con lo que nos aseguramos de que el descenso del consumo de tabaco continúe.

Pese a que todavía queda camino por recorrer, PMI está dando pasos en la buena dirección. «Las cifras son imposibles de ignorar», comenta Stefano Volpetti, director global de desarrollo y crecimiento de PMI. Los productos sin humo están ya presentes en 100 mercados y representan el 41% de los ingresos netos totales de la compañía en el tercer trimestre de 2025. De cara a 2030, PMI aspira a ser una compañía mayoritariamente libre de humo y estar más cerca de acabar con el cigarrillo de toda la vida.

La transformación en cifras

– Más de 14.000 millones USD invertidos en I+D desde 2008

– +1.400 científicos e ingenieros dedicados al desarrollo

– 4.250 patentes registradas en tecnologías sin humo

– Presencia en 100 mercados con los productos sin humo

– 41% de los ingresos netos proceden del negocio sin humo

Transformar una industria desde dentro exige valentía, visión y rigor científico. En Philip Morris International creen que la innovación responsable puede cambiar el mundo. Apuestan por la ciencia, la tecnología y la transparencia para construir un futuro sin humo, donde millones de adultos puedan acceder a alternativas mejores que seguir fumando. Con un objetivo corporativo declarado: hacer que el cigarrillo pase a la historia.

Los vecinos de Santa Cruz de Tenerife piden la llegada de Uber, Cabify y Bolt

Un reciente informe presentado por el Ayuntamiento de Santa Cruz de Tenerife presenta una fotografía interesante para las VTC. Canarias es una de sus últimas fronteras, donde, según el último informe del Ministerio de Transportes y Movilidad Sostenible, todavía hay cero licencias de las plataformas de la «nueva movilidad» operando. Sin embargo, el reciente análisis del consistorio señala que la mayoría de los residentes de la zona consideran necesaria la llegada de más opciones de transporte.

Esto, a pesar de la presencia de un alto número de licencias de taxi en Canarias, unas 2.266 a principios de enero, según los datos del Ministerio. Al mismo tiempo, el no tener más opciones hace que los tiempos de espera se alarguen, en particular en días de eventos, momentos de alta demanda y, sobre todo, en horarios nocturnos. Es cierto que la situación de las islas las hace muy distintas al resto de las comunidades autónomas, por lo que no es necesario el mismo volumen de licencias que en zonas como Madrid o Cataluña.

Un vehículo de Cabify, a 31 de julio de 2025, en Madrid (España). Fuente: Agencias
Un vehículo de Cabify, a 31 de julio de 2025, en Madrid (España). Fuente: Agencias

Al mismo tiempo, los problemas que muestra el sistema actual, según el informe, son evidentes. Según la mayoría de los usuarios encuestados, los tiempos de espera y las dificultades para conseguir un taxi en días como las festividades de Carnaval son las principales críticas. Pero también se habla de los precios demasiado altos que alcanzan los taxis, además de las dudas por no conocer el coste al principio de su viaje o lo elevado que llega a ser el importe marcado por el taxímetro al final de un trayecto.

De hecho, más del 70 % de los encuestados en el municipio señalan el precio como el principal problema de los taxis. Es un punto que ciertamente puede resolver la presencia de plataformas como Uber, Cabify y Bolt, pero los usuarios también se encuentran en una situación en la que una modificación en la normativa del taxi puede ser suficiente para calmar las aguas.

Sin embargo, el patrón general del resto de España es que el precio de los taxis aumente. Es una mala señal para los usuarios en las islas, al menos en Santa Cruz, donde el precio se ha transformado en la principal crítica de los usuarios. De momento no hay confirmación de un aumento de tarifas ni en el municipio ni en el resto de las islas, pero no sería una gran sorpresa para el sector, y no debería serlo para los usuarios.

LAS ISLAS CANARIAS: ÚLTIMA FRONTERA DE LAS VTC EN ESPAÑA

En cualquier caso, son pocas las comunidades autónomas donde las plataformas de la nueva movilidad no han podido llegar. Según el informe del Ministerio de Transportes y Movilidad Sostenible, solo se trata de Canarias y Melilla, además de que en Ceuta de momento solo hay dos licencias del sector operativas. Es un recordatorio de lo complicada que puede ser la realidad de las islas y lo diferentes que son al resto del territorio español, tanto a nivel de legislación como a nivel práctico.

Además, sin los competidores de la nueva movilidad, los taxistas tendrán un músculo importante a la hora de las negociaciones sobre las legislaciones y normativas que se aprueben en las islas. De momento, los usuarios y las plataformas siguen esperando por un movimiento de las empresas de la nueva movilidad.

UBER, CABIFY Y BOLT SIGUEN BUSCANDO ZONAS DONDE EXPANDIRSE

Por otro lado, Uber, Cabify y Bolt siguen buscando sumar más licencias en todo el territorio español. En los últimos meses han dado pasos en Baleares y en Castilla-La Mancha para sumar licencias al servicio. Aunque se han encontrado con la oposición del sector del taxi en casi cada uno de los pasos que han dado para expandirse en el territorio español, la insistencia es permanente, subrayando que hay menos vehículos de VTC en España que en el resto de las grandes economías europeas.

Vehículos de Bolt.
Vehículos de Bolt.

También siguen buscando aumentar el número de licencias en Madrid, donde Cabify poco a poco sigue haciendo que empiecen a funcionar las 800 licencias que se les han otorgado, así como proteger sus años de inversión en Cataluña, donde la nueva ley amenaza con echarlos. Es una batalla de muchos frentes que ha hecho que las plataformas tengan que ir buscando soluciones para mantener su presencia en algunas comunidades al mismo tiempo que intentan crecer en otras.

La CNMC consolida sus medidas para garantizar la estabilidad del sistema eléctrico

La Comisión Nacional de los Mercados y de la Competencia (CNMC) ha dado el paso definitivo en la creación de un marco que garantice la seguridad de suministro eléctrico y blinde al sistema energético ante inestabilidades de la tensión. Una serie de modificaciones que se llevan prorrogando desde octubre del año pasado y que tendrán validez hasta dentro de un año. 

Estas medidas han sido ya validadas y registradas en el Boletín Oficial del Estado, que recoge con precisión la modificación de los diferentes procedimientos de operación (P.O.) del sistema eléctrico y sus implicaciones prácticas. En este sentido, los P.O´s afectados son: el P.O. 3.1 (Proceso de Programación), el P.O. 3.2 (Gestión de Restricciones Técnicas) y el P.O. 7.2 (Regulación Secundaria). De esta forma se pretende dar herramientas al operador del sistema o Red Eléctrica (Redeia) para que pueda actuar de forma preventiva y eficaz en escenarios de oscilación de la tensión graves como los que se experimentaron en la primavera del año pasado que dieron pie al apagón.

CNMC y Redeia se entienden con la consolidación de estas medidas

En el caso del P.O. 3.1, que regula cómo se construyen los programas de generación y consumo tras el mercado diario, la medida se modifica para reorganizar los plazos de publicación y coordinación técnica. En este sentido, la CNMC permite una mayor flexibilidad temporal para que el operador del sistema pueda analizar el resultado del mercado desde un punto de vista no solo económico, sino también técnico. 

En el BOE se específica hasta los tiempos concretos en los que se tiene que realizar la coordinación técnica, en este sentido se indica la reducción de 30 a 15 minutos en la presentación del PDBF (Programa Diario Base de Funcionamiento); además de la bajada de 20 a 10 minutos para para el envío de nominaciones tras el mercado diario. Esto se traduce en una agilización de los trámites y evitar validar programas, que aunque sean correctos desde el punto de vista del mercado, pueden generar problemas de tensión una vez que esas planificaciones se lleven a la realidad. 

Por otro lado, dentro del P.O. 3.2, centrado en la resolución de restricciones técnicas, se busca reforzar el carácter preventivo de la operación del sistema. Para ello, la CNMC habilita al operador para actuar antes y con más instrumentos cuando detecta riesgos asociados a la falta de reservas o a desequilibrios que pueden comprometer la estabilidad de la red. 

La CNMC pone a consulta pública los ajustes para mantener estabilidad en el sistema energético

Entre las medidas recogidas en el BOE, figura la obligación de que determinados grupos generadores ofrezcan toda su capacidad disponible de reserva, además de  la posibilidad de aplicar restricciones por motivos de seguridad incluso en fases tempranas del proceso. El objetivo es reducir la probabilidad de intervenciones de urgencia y minimizar el riesgo de incidentes en cascada.

Y por último, dentro del P.O. 7.2, que regula la prestación del servicio de regulación secundaria, se introducen ajustes en el seguimiento del programa en tiempo real y en el cálculo de los desvíos de los proveedores. La principal novedad es que el desvío pasa a evaluarse con mayor granularidad temporal, utilizando energía cuartohoraria en lugar de cálculos más agregados. 

Fachada de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC). Fuente: Agencias
Fachada de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC). Fuente: Agencias

De esta forma, se permite una medición más precisa del comportamiento real de las unidades que prestan el servicio y mejora la capacidad del operador para corregir desviaciones que puedan afectar, tanto a la frecuencia como a la tensión del sistema.

En definitiva, este es un buen paso para garantizar la estabilidad del sistema eléctrico español. Según apunta la CNMC, su aplicación ha contribuido a reducir episodios de variaciones bruscas de tensión sin provocar efectos adversos significativos en el mercado eléctrico ni incrementos apreciables de costes para la demanda. 

Por lo que al consolidar estas medidas como un marco, que ya han sido publicadas por el BOE, se establece una hoja de ruta para evitar oscilaciones de tensión y la seguridad de suministro eléctrico. Aún así no será inamovible, ya que contempla un año de validez para posteriormente revisarlas y adaptar estos criterios a la evolución del sistema.

Ikea cierra siete locales en China mientras prepara una nueva expansión selectiva

La popular compañía de muebles Ikea cerrará el dos de febrero un total de siete locales en China, un hecho que nos deja entrever que el modelo de negocio ya no funciona, y que podría haber muerto. Los clientes ya se han cansado del laberinto que presenta la compañía en sus tiendas, ahora quieren claridad y rapidez en el momento de hacer la compra.

En este sentido, la firma sueca, está perdiendo ventas en China, donde la competencia local es feroz y está destronando a Ikea. No obstante, desde la sueca insisten en que no abandonan el país, sino que buscan optimizar canales y a su vez construir resiliencia. Este escenario demuestra que vender barato ya no es suficiente si no se logra capturar valor en las categorías de mayor volumen.

«En Ikea China, creemos que el verdadero crecimiento no se trata solo del desempeño actual; sino que se trata de desarrollar la resiliencia para transformarse, adaptarse y prosperar a través de los ciclos, y también es una promesa de crecer con China. Actualmente, Ikea alcanza una base de clientes potenciales de mil millones de personas en toda China con 41 puntos de encuentro presenciales, tres canales digitales propios y dos tiendas en las principales plataformas de comercio electrónico, a la vez que continúa explorando la mejora continua de la experiencia omnicanal del cliente», expresan desde la compañía de mobiliario para el hogar.

La ofensiva de JYSK en España coincide con la nueva apuesta digital de Ikea en JD.com

Fuente: Ikea

IKEA QUIERE SOBREVIVIR A CHINA PESE A LOS CIERRES

En cuanto al porqué de los cierres, la compañía ha querido justificarse de manera global, es decir, «IKEA evalúa y optimiza continuamente su cartera de negocios, su presencia y su estructura operativa a nivel global para mantener una mayor relevancia para los clientes. Entre las acciones específicas se incluyen la transformación, el cierre o la ampliación de unidades de negocio para optimizar cada metro cuadrado y ofrecer un mayor valor tanto a nuestros clientes como a nuestra empresa».

Siendo así, han certificado que en China, Ikea también ha revaluado y optimizado constantemente su ecosistema para lograr una mayor eficiencia y mejores resultados mediante inversiones más específicas y flexibles. Entre las iniciativas recientes se incluyen el rediseño de la tienda Xuhui, que combina la inspiración para el hogar con la experiencia social, cinco nuevas tiendas de diferentes tamaños en China y la nueva presencia en JD.com, lo que facilita el acceso de IKEA a los clientes.

Ikea China Merca2.es

Por tanto, tras la revisión exhaustiva de la matriz de canales, han decidido suspender la operación de siete puntos de contacto offline a partir del 2 de febrero, incluyendo Ikea Shanghái Baoshan; Cantón Panyu; Tianjin Zhongbei; Nantong; Xuzhou; Ningbó e Ikea Harbin.

No obstante, los clientes pueden seguir disfrutando de Ikea en las tiendas restantes de las mismas ciudades (p. ej., Shanghái, Cantón y Tianjin) o a través de canales omnicanal como la web, las apps, el miniprograma de compras de IKEA WeChat, Tmall y las tiendas insignia de JD. «Nuestra visión de crear una mejor vida cotidiana para los consumidores en estas ciudades y sus alrededores se mantiene inalterada», apuntan desde la compañía sueca de mobiliario para el hogar.

China es y seguirá siendo uno de los mercados más importantes y estratégicos para IKEA

Apuntan desde la matriz

Pese a los cierres de Ikea en China, la compañía quiere seguir estando presente en el país. Ahora el plan para sobrevivir se centra en tres ejes. El primero de ellos es conseguir reducir los locales en zonas periféricas y como segundo paso, optar por tiendas dentro del centro urbano, aunque eso implique tener tiendas mucho más pequeñas, algo poco común en la compañía sueca.

En tercer lugar, Ikea en China, reforzar el e-commerce. Es decir, estamos ante un aviso global; si la tienda física más eficiente del mundo no aguanta, el retail tradicional está en graves problemas. En resumen, la compañía sueca abandona las afueras para intentar sobrevivir en tu pantalla.

LA TRANSICIÓN Y EL NUEVO PLAN DE IKEA

Durante el período de transición, desde Ikea señalan que brindarán apoyo integral a todos los colaboradores afectados mediante una comunicación abierta y un proceso justo y transparente. Sin ir más lejos, esta decisión constituye un paso importante en la transformación de Ikea en China para sentar las bases de un crecimiento sólido para el futuro.

Asimismo, la compañía señala que seguirán impulsando la estrategia «Growth+», que define una hoja de ruta clara en tres direcciones estratégicas. En primer lugar, la experiencia en decoración del hogar, «nuestro objetivo es fortalecer la conexión emocional con personas de toda China mediante el nuevo posicionamiento de marca local: El hogar es más de lo que piensas. Nuestro compromiso es ofrecer productos y soluciones de decoración del hogar asequibles, invirtiendo constantemente en precios competitivos y con un fuerte enfoque en la relevancia local».

Lujoso IKEA
Fuente: Agencias

En segundo lugar, pasarán de una expansión a gran escala a una penetración precisa, priorizando así Pekín y Shenzhen como mercados prioritarios. Si bien, en los próximos dos años quiere abrir más de diez tiendas de pequeño formato en Pekín y Shenzhen, incluyendo la nueva tienda en Dongguan en febrero de 2026, y la de Tongzhou en abril. No obstante, desde Ikea también aseguran que seguirán mejorando su presencia online e invirtiendo en las tiendas existentes para mejorar su servicio a clientes y colaboradores.

Y, en tercer lugar, desde Ikea aprovecharán el avanzado ecosistema de innovación de China y colaborarán con socios locales líderes en digitalización, automatización y circularidad. Unas capacidades que les permitirá optimizar procesos, reducir costes y mejorar la velocidad y la flexibilidad para empoderar a su personal y atender a sus clientes.

ManpowerGroup adelanta en Davos las claves del empleo en plena transformación por la IA

En el marco del Foro Económico Mundial celebrado en Davos, ManpowerGroup ha presentado su informe anual “El factor H: Tendencias del futuro del empleo – la ventaja humana en la era digital”, un documento clave para entender cómo está evolucionando el mercado laboral a escala global. El estudio se apoya en encuestas realizadas a más de 12.000 profesionales y 40.000 empresas de 41 países, y ofrece una visión detallada de los cambios que ya están transformando la forma de trabajar.

El informe identifica 16 tendencias clave agrupadas en cuatro grandes fuerzas que redefinen el empleo en un contexto marcado por la aceleración tecnológica, la inteligencia artificial y los cambios demográficos y sociales.

Súper equipos híbridos y nuevos modelos de empleo

Uno de los principales ejes del análisis es el rediseño de los roles profesionales, que evolucionan para integrar el talento humano con la inteligencia artificial. Lejos de sustituir a las personas, la IA se incorpora como un apoyo que permite potenciar el valor añadido del trabajo humano.

La automatización deja de ser un proceso puramente técnico para convertirse en una decisión estratégica. El informe subraya que automatizar sin criterio puede generar pérdida de conocimiento, menor calidad y un impacto negativo en la experiencia del cliente. Por ello, la supervisión humana y el liderazgo responsable se vuelven esenciales.

También se consolida el trabajo por proyectos, con equipos flexibles formados por empleados, profesionales independientes y expertos externos. Este modelo aporta agilidad, pero plantea retos importantes en estabilidad laboral, compromiso y bienestar profesional.

Adaptación acelerada y nuevas competencias

La alfabetización en inteligencia artificial emerge como una competencia básica en el empleo, que va mucho más allá del uso de herramientas. Incluye pensamiento crítico, capacidad de análisis, ética digital y comprensión de los límites de la tecnología.

Paralelamente, ganan peso las habilidades humanas como la creatividad, la empatía o el juicio ético, que permiten desenvolverse en entornos complejos e inciertos. El informe destaca que la presión por aumentar la productividad obliga a redefinir cómo se mide el rendimiento, poniendo el foco en el valor real aportado y no solo en métricas tradicionales.

La formación continua se consolida como un pilar imprescindible. El auge de microcredenciales, aprendizaje práctico y modelos flexibles responde a la rápida obsolescencia de las competencias técnicas.

Las políticas rígidas de presencialidad están generando fricciones en el empleo.
Las políticas rígidas de presencialidad están generando fricciones en el empleo.

Cambio de reglas y transformación organizativa

Las políticas rígidas de presencialidad están generando fricciones en el empleo. Los puestos totalmente presenciales tardan más en cubrirse y provocan pérdida de talento, especialmente entre perfiles cualificados. El futuro apunta hacia modelos híbridos adaptados a cada organización.

Al mismo tiempo, se detecta una disminución de la confianza en líderes e instituciones, lo que obliga a las empresas a reforzar la transparencia y la comunicación interna. Persisten además brechas de equidad y desigualdades salariales que afectan a la sostenibilidad social del empleo.

El crecimiento de la inteligencia artificial también incrementa el consumo energético, lo que convierte la sostenibilidad en un factor estratégico dentro de las políticas de talento y tecnología.

Crisis de sucesión y liderazgo en transformación

El envejecimiento de la población activa y la escasez de perfiles cualificados en el empleo están generando un desajuste creciente entre oferta y demanda de talento. A ello se suma la pérdida de valor de los títulos académicos frente a las habilidades prácticas y la experiencia real.

La jubilación de profesionales sénior pone en riesgo la transferencia de conocimiento, por lo que la mentoría y los modelos intergeneracionales adquieren un papel clave. Además, disminuye el interés por asumir puestos directivos, lo que obliga a las organizaciones a invertir en liderazgo, bienestar y desarrollo profesional.

Según Raúl Sánchez, country manager de ManpowerGroup España, el futuro del trabajo no será para quienes simplemente sepan utilizar la tecnología, sino para quienes aprendan de forma continua y sepan combinarla con habilidades humanas como la creatividad, el criterio ético y la capacidad de adaptación.

El informe sobre el empleo concluye que las empresas que apuesten por rediseñar sus estructuras, invertir en talento y construir liderazgos resilientes estarán mejor preparadas para afrontar un mercado laboral cada vez más complejo, dinámico y exigente, donde la verdadera ventaja competitiva seguirá siendo humana.

Los beneficios globales alcanzaron un nuevo récord en 2025 por las ventas y la expansión de los márgenes

Los beneficios globales crecieron con fuerza en 2025, alcanzando una cifra récord prevista1 de 4,85 billones de dólares estadounidenses para las mayores 1.600 empresas cotizadas del mundo, lo que supone un aumento interanual del 12,2%, según los datos de Profit Watch, que forma parte del Estudio sobre renta variable global de Capital Group (Global Equity Study).

Andy Budden, Capital Group
Andy Budden, Capital Group

El crecimiento de los ingresos explica algo menos de la mitad del crecimiento de los beneficios en 2025. Las empresas obtuvieron unos ingresos totales previstos de 44,2 billones de dólares estadounidenses en 2025, lo que supone un aumento interanual del 5,3%.

Aproximadamente un tercio del incremento de los beneficios se debió a la reducción de los costes extraordinarios, aunque los tipos de cambio favorables también fueron un factor importante.

Se trata de un crecimiento de baja calidad que no indica una creación de valor sostenible, pero incluso sin este impulso artificial, los beneficios superaron el crecimiento de las ventas en alrededor de tres puntos porcentuales, lo que indica un fuerte progreso, según muestra el Profit Watch de Capital Group.

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Esta expansión de los márgenes forma parte de una tendencia a largo plazo y es evidente en la mayoría de los sectores y en la mayor parte del mundo. El crecimiento de los beneficios del 143% desde 2015 ha superado a los ingresos (que han aumentado un 69%), lo que significa que las empresas han convertido una mayor parte de sus ventas en beneficios.

La mayor parte del dinero que las compañías están convirtiendo en ganancias y generando en flujo de caja libre se está devolviendo a los accionistas, ya sea a través de dividendos o de recompras de acciones.

El informe de Capital Group, proyecta que los dividendos totales y las recompras de acciones de las 1.600 principales compañías alcanzarán la cantidad de 3,50 billones de dólares estadounidenses en 2025, lo que supone un aumento interanual del 7,7%, el doble del nivel alcanzado en 2016.

A pesar de este rápido crecimiento, la cobertura total de la distribución, que mide el grado en el que los beneficios son mayores que el efectivo devuelto en dividendos o gastado en recompras, fue de 1,39 veces en 2025, sólo ligeramente superior a la media de 1,31 veces de los últimos 10 años. Se observa una situación similar cuando se analizan las medidas de flujo de caja más importantes.

Christophe Braun, director de inversiones en renta variable de Capital Group, afirmó: «Los beneficios, el flujo de caja y la retribución a los accionistas se han duplicado desde 2016, creciendo al doble de velocidad que la inflación mundial. Este aumento sostenido en el tiempo ha impulsado al alza los precios de las acciones, generando importantes ganancias de capital y billones de dólares en efectivo para distribuir entre los accionistas.

Los balances de las empresas son más sólidos que antes de la pandemia y la disciplina en la retribución del capital se ha extendido más allá de Estados Unidos. Mercados como Japón y China tienen un margen significativo para aumentar la retribución a los accionistas, mientras que, en aquellos con una cobertura más ajustada, como Estados Unidos, el crecimiento de los beneficios es clave para mantener unos pagos más elevados de forma sostenible.

Los principales motores del crecimiento de los beneficios en 2025 fueron los sectores de la tecnología y los medios de comunicación. Imagen: Agencias
Los motores del crecimiento de los beneficios fueron los sectores de la tecnología y los medios de comunicación. Imagen: Agencias

Para los inversores, esto subraya la importancia de centrarse en compañías con una rentabilidad duradera y unos fundamentales sólidos. En un entorno en el que el crecimiento es desigual, La importancia de una gestora activa, como Capital Group, que lleva a cabo un profundo análisis de las empresas, una gestión prudente y una selección rigurosa, puede ser más relevante que nunca».

Sectores clave para los beneficios

Los principales motores del crecimiento de los beneficios en 2025 fueron los sectores de la tecnología y los medios de comunicación, especialmente en Estados Unidos, Taiwán y China. Las ganancias aumentaron casi un tercio y un cuarto, respectivamente, impulsadas por la reducción de los costes extraordinarios. En general, las compañías de tecnología, especialmente las de semiconductores, generaron un tercio del crecimiento de los beneficios mundiales en 2025.

Otros sectores, como el financiero y el sanitario, también registraron un fuerte crecimiento, mientras que los beneficios del sector energético se mantuvieron estables y los del sector de bienes de consumo cíclicos registraron una caída debido a la debilidad de los fabricantes de automóviles en todo el mundo.  (Véase el informe para obtener más detalles sobre los sectores).

Regiones clave

España: El beneficio de las empresas españolas incluidas en nuestro índice aumentó un 4,4% en 2025, hasta alcanzar un récord previsto de 58.700 millones de dólares. Tres quintas partes del rápido crecimiento de las ganancias de las compañías cotizadas en España desde 2019 (139%) proceden del sector bancario, cuyos márgenes se han ampliado junto con el aumento de los tipos de interés tras la pandemia.

En cuanto a la remuneración de los inversores, las recompras y los dividendos se han duplicado desde 2021 hasta alcanzar una distribución total récord de 41.500 millones de dólares en 2024. Las ratios de cobertura son buenos. Con una ratio de 1,35 veces los dividendos y las recompras en 2024, y una previsión similar para 2025, España se sitúa en la media internacional. Entre los principales países, Estados Unidos y Canadá registraron algunos de los mayores crecimientos de beneficios en 2025.

En Estados Unidos, este crecimiento dependía y sigue dependiendo en gran medida de un puñado de grandes empresas, mientras que en Canadá los bancos aportan más de la mitad del crecimiento. En la región del Pacífico, los fabricantes de chips están impulsando el aumento de los beneficios en Taiwán y Corea. Japón y el Reino Unido se sitúan en la mitad de la tabla, con resultados dispares entre sus principales compañías. Mientras tanto, los problemas de los fabricantes de automóviles mantienen a Europa en la vía lenta, lo que oculta un mejor crecimiento en otras partes.

TotalEnergies eleva el listón entre las energéticas: Buenos resultados y previsión de crecimiento

TotalEnergies ha reportado sus resultados del último trimestre del año pasado. Unos datos que transmiten optimismo al mercado, debido a un buen rendimiento prácticamente en todos los negocios de la energética francesa. Por otro lado, a pesar de que la compañía rebaje el ritmo de las recompras y priorice su balance de caja, los analistas apuntan a una tendencia de crecimiento defensivo y sostenido para la compañía. Por ello, RBC sitúa su nota en Sobre ponderar con un precio objetivo de 70 euros. 

TotalEnergies brilla en producción, refino y sector químico

El último informe de RBC encabezado por Biraj Borkhataria, apunta a que el buen desempeño general tanto en producción, refino y sector petroquímico de la empresa francesa ha elevado sus estimaciones en cuanto al beneficio neto ajustado de los últimos compases del año pasado, pasando de 3.700 millones de dólares a 3.930 millones, repercutiendo positivamente en su resultado anual. 

Por otro lado, también se ha visto beneficiado por las estimaciones de los canadienses el flujo de caja libre (CFFO) de TotalEnergies que se ha incrementado hasta los 7.190 millones de dólares estimados. Esto se traduce en que la energética tiene una capacidad de caja robusta comparada con competidores como Shell que durante el último trimestre del año ha reportado caídas del 19%. 

TotalEnergies
Personal técnico de TotalEnergies Fuente: TotalEnergies

Uno de los fenómenos claves que explican estos valores es el negocio de upstream (producción y exploración de gas y petróleo) de TotalEnergies, que ha crecido más de lo esperado. En este sentido, el informe apunta que los beneficios netos de este sector se han situado en 1.890 millones de dólares, frente a los 1.850 millones que apuntaban las previsiones previas. Por otro lado, el banco canadiense estima que las previsiones para su producción total para 2025 se situaría en 2,53 millones de barriles diarios, con perspectivas a que en 2026 se sitúe en 2,59 millones.

A este mejor comportamiento del upstream se le suma los resultados de refino y del negocio químico, con unos valores que se revisan al alza para el último trimestre de 2025, con unos beneficios que han pasado de 711 millones de dólares a 924 millones. Esto se traduce en que TotalEnergies es capaz de generar entornos favorables en el refino, que podrían empujar los beneficios totales de la compañía en un entorno de crudo depreciado, es decir el refino tiene un efecto amortiguador a las presiones bajistas del mercado del petróleo. 

TotalEnergies, Shell y Galp son las preferidas de Morgan Stanley en un 2026 marcado por marcos financieros débiles en Europa

Por otro lado, en cuanto a la política de retribución al accionista, el informe de RBC apunta a un enfoque prudente. Esto se debe a que TotalEnergies ha comunicado la reducción del ritmo en su recompra de acciones, priorizando el balance en un entorno (y más con los sucesos recientes) tan inestable como el petróleo. 

Aún así el dividendo sigue siendo elevado con una rentabilidad estimada en torno al 6,2% para 2025 y con previsiones de crecimiento para 2027. Para 2026 los canadienses estiman recompras por unos 750 millones de dólares para el primer trimestre de este año, con un escenario conservador en torno a los precios del crudo.

En definitiva, TotalEnergies se está posicionando como una petrolera muy sólida, ya que es capaz de sorprender al mercado incluso en un escenario internacional, donde el crudo está con precios a la baja y tiene perspectivas de llegar a entornos de sobreoferta. Este factor suele traducirse en descensos en los beneficios de las petroleras, pero con un rendimiento tan elevado en el refino, los analistas apuntan a que actuaría como un amortiguador de la situación. Por ello, RBC establece su recomendación en Sobre ponderar con un precio objetivo de 70 euros.

Netflix celebra un hito histórico de suscriptores, pero el mercado le da la espalda

Los resultados de Netflix cuentan dos historias muy diferentes. Por un lado, la empresa celebra un crecimiento sostenido, señalando que en el cuarto trimestre de 2025 los ingresos aumentaron un 18 % interanual y superaron el hito de 325 millones de membresías pagadas durante ese periodo. Además, sus ingresos operativos aumentaron un 30 % interanual; se suma un ingreso de 45.200 millones de dólares (un aumento del 16 % interanual) y sus ingresos de publicidad alcanzaron los 1.500 millones de dólares.

Al mismo tiempo, las previsiones del año que empieza no son tan positivas como se esperaba y muestran preocupación sobre la ralentización de su crecimiento. Aunque su miedo no alcanza el «botón de emergencia» de una caída en sus ingresos o número de suscriptores, esperan un crecimiento interanual de entre el 12 y el 15 %, menos del que han tenido el año previo.

Además, han avanzado que frenan los procesos de recompra para acumular el dinero suficiente para completar la compra de Warner Bros. Discovery. Hace poco confirmaron que, frente a la presión de Paramount, mejorarían su oferta, aclarando que se pagaría íntegramente en efectivo. Entre los objetivos clave de la empresa este año señalan la adquisición de la dueña de HBO como una meta fundamental, no solo por lo que representa en cuanto al crecimiento de su catálogo o su capacidad de producción, sino por sumar los usuarios de su servicio de streaming.

Logo Warner Bros Discovery. Fuente: Agencias
Logo Warner Bros Discovery. Fuente: Agencias

«Nuestro objetivo para 2026 es un margen operativo del 31,5 % (basado en las tasas de cambio del primero de enero), superior al 29,5 % de 2025, lo que incluye aproximadamente 275 millones de dólares en gastos relacionados con adquisiciones. Nuestra previsión de margen también refleja un crecimiento de la amortización de contenido de aproximadamente el 10 % en 2026, con un mayor crecimiento en el primer semestre que en el segundo, debido al calendario de lanzamiento de los títulos», explican en la empresa sobre el futuro inmediato.

«En consecuencia, prevemos un mayor crecimiento de los ingresos operativos en el segundo semestre de 2026 que en el primero. Aún vemos amplio margen para aumentar nuestros márgenes y nuestra intención es aumentarlos cada año, aunque la magnitud de la expansión del margen variará de un año a otro a medida que equilibramos la reinversión en nuestro negocio con la mejora de la rentabilidad», sentencian desde Netflix.

DEPORTES EN VIVO Y SERIES QUE VUELVEN

Los datos de la empresa también señalan que los espectadores se han mantenido presentes en la plataforma, atentos al regreso de algunas de sus series favoritas, como la última temporada de Stranger Things. El aumento del engagement es clave, pues también es una forma de acercarse a los anunciantes que se han vuelto, según el propio Ted Sarandos, una pieza fundamental de su negocio en los últimos años.

Usuario de Netflix. Fuente: Agencias
Usuario de Netflix. Fuente: Agencias

Por eso, en su mensaje a los inversores se ha dado tanta importancia a las series originales de Netflix que vuelven en 2026. Mencionan específicamente las nuevas temporadas de Los Bridgerton, One Piece o Berlín; también nombran nuevos proyectos de los hermanos Duffer o la nueva adaptación de Orgullo y prejuicio, pero las series y películas originales no son la única gran inversión para atraer nuevos espectadores.

Su inversión en deportes en vivo empieza a ir más allá de la producción de un par de eventos al año, como la pelea entre Mike Tyson y Jake Paul o el famoso «Slam» de Netflix en el que compitieron Rafa Nadal y Carlos Alcaraz. Este año han comprado los derechos del Clásico Mundial de Béisbol en Japón —el equivalente de ese deporte al mundial—, siguen apostando por la WWE y ven con buenos ojos expandir su acuerdo con la NFL. Además, HBO tiene su propio acuerdo con los Juegos Olímpicos, lo que sería una buena noticia en caso de que se cierre la operación.

LOS ACCIONISTAS DE NETFLIX SIGUEN PREOCUPADOS

Lo cierto es que la reacción a los resultados de la empresa y sus previsiones no ha sido positiva. La confirmación del parón en los procesos de recompra, sumado al poco crecimiento esperado para este año, se tradujo en una caída del valor de las acciones del 7 % en la apertura de la sesión en Europa. De momento, el mensaje de la empresa es optimista sobre el futuro, aunque depende de cerrar sus acuerdos pendientes y de que el crecimiento del número de usuarios se mantenga, incluso si es más lento que el de 2025.

Además, la propia empresa acepta que es cada vez más complicado mantener la atención de los usuarios, señalando que solo son dueños del 10 % del tiempo que estos pasan frente al televisor. Es una de las justificaciones clave para el interés de hacerse con el control de Warner, pues señalan que los acuerdos de YouTube con los Oscar o el de Amazon con MGM hacen que haya cada vez más competencia en cuanto al contenido de las plataformas.

Son retos clave para una empresa que se ha convertido en el centro del mundo del entretenimiento en muchos niveles. De momento, la posición de los analistas sigue siendo apostar por ella, pero un descalabro en el número de usuarios o un fracaso de último momento en el acuerdo con Warner Bros. Discovery pueden cambiar de nuevo el panorama

Mapfre: AlphaValue recomienda reducir con precio objetivo en los 4,11 euros

Tras las fuertes caídas del martes (8,8%), acentuadas por otras más leves ayer miércoles, los analistas de Alpha Value han actualizado su valoración sobre Mapfre, que es la de Reducir con un precio objetivo de 4,11 euros, que suponen cerca de un 6% de potencial alcista para la compañía.

La nota de la gestora francesa, firmada por Antoine Bouchetoux, se titula ‘Vientos de cara el Latinoamérica pesan en los ingresos del cuarto trimestre’, lo que deja las cosas claras. Esto es lo que dice:

El precio de las acciones de Mapfre cayó bruscamente el martes tras la conferencia previa al cierre de los resultados. Aunque la dirección indicó que las tendencias subyacentes seguían siendo favorables en el cuarto trimestre en la mayoría de las regiones, es probable que el grupo se enfrente a dos acontecimientos adversos en Latinoamérica.

En conjunto, estos podrían tener un impacto estimado de entre 80 y 100 millones de euros en el cuarto trimestre, lo que supone aproximadamente el 8% de nuestra previsión de beneficio neto para el ejercicio fiscal 2025. Estos acontecimientos también ponen de relieve la posible volatilidad de los beneficios en la región.

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Mapfre y México: impacto de la reforma fiscal

Bouchetoux señala que, tras la reforma fiscal de México de 2026, las aseguradoras ya no pueden deducir el IVA pagado a terceros proveedores. Según la prensa, esta medida podría tener un impacto de entre 1.000 y 1.200 millones de euros en el sector asegurador mexicano en su conjunto, afectando especialmente a los segmentos de salud y automóviles.

El impacto anual en México para Mapfre podría oscilar entre 35 y 48 millones de euros. Imagen: Mapfre
El impacto anual en México para Mapfre podría oscilar entre 35 y 48 millones de euros. Imagen: Mapfre

Teniendo en cuenta la cuota de mercado media estimada de Mapfre, situada entre el 3,5% y el 4,0%, el impacto anual para el grupo podría oscilar entre 35 y 48 millones de euros. Dado que la medida tiene carácter retroactivo, el impacto anual se concentrará en el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2025.

Mapfre y Colombia: subida del salario mínimo

En cuanto a Colombia, la nota indica que el gobierno ha aprobado un aumento del 22,7% en el salario mínimo, que entrará en vigor en 2026. El impacto total se ha provisionado en el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2025. Entendemos que podría ser ligeramente superior al impacto estimado de la reforma fiscal de México.

Además, el Gobierno colombiano presentó en septiembre un proyecto de ley de reforma fiscal que propone un posible recargo del 15% sobre el impuesto de sociedades para las instituciones financieras, así como un aumento del impuesto de retención sobre los dividendos pagados a no residentes del 20% al 30%. Mapfre está analizando actualmente las posibles implicaciones, pero los resultados del ejercicio fiscal 2025 no deberían verse afectados.

De cara al futuro, consideramos que el impacto potencial sería menos significativo. Aunque el grupo no divulga un desglose por países para América Latina, estimamos que Colombia representa alrededor del 10% de las primas de la región «Otros países de Latinoamérica», lo que implica un impacto potencial en los resultados de Mapfre de un dígito medio en millones de euros.

Dada la magnitud del aumento del salario mínimo en Colombia y la reforma fiscal en México, es probable que el sector de los seguros se adapte a este nuevo entorno mediante aumentos de precios. Por lo tanto, esperamos que el impacto se vaya disipando gradualmente en los próximos años. Sin embargo, en nuestra opinión, la visibilidad sobre el ritmo y el alcance de esta recuperación sigue siendo limitada.

A corto plazo, el impacto será especialmente pronunciado en el cuarto trimestre, ya que ambas medidas darán lugar a que el efecto completo del ejercicio fiscal 2025 se reconozca en ese trimestre. Ajustaremos nuestras estimaciones en consecuencia, con un impacto estimado del 8%.

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