El volumen DEX de Solana alcanza $10.29B semanales: supera NYSE American y Ethereum

Luis Miguel Lozano
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El volumen DEX de Solana alcanza $10.29B semanales: supera NYSE American y Ethereum

Solana ha vuelto a ajustar las comparativas. Los intercambios descentralizados (DEX) de la red movieron 10.290 millones de dólares en la última semana, un volumen que ya supera de forma consistente al del parqué neoyorquino NYSE American y al de la propia Ethereum. La cifra, recogida por los paneles de DeFi Llama, sitúa a Solana como el principal escaparate del comercio spot cripto, con una cuota cercana al 20 % de toda la actividad mundial en DEX.

No es un pico aislado. Durante todo 2026, los volúmenes semanales en la cadena han oscilado en ese rango alto, muy por encima de los 6.000 millones de dólares que maneja semanalmente NYSE American y de los 6.700 millones que registra Ethereum. BNB Chain, el otro gran competidor, se queda en torno a los 5.800 millones. El dato es más potente de lo que parece a simple vista: un ecosistema on-chain está compitiendo —y ganando— a mercados bursátiles regulados en volumen de negociación, y lo hace con una experiencia de usuario cada vez más sencilla.

Gran parte del mérito recae en dos protocolos que han sabido leer el momento. PumpSwap, evolución del antiguo lanzadero de tokens, se ha convertido en la principal fuente de nuevos activos, mientras que Meteora ha optimizado la provisión de liquidez y la ejecución de órdenes. A ellos se suma la infraestructura ya consolidada de Jupiter y la integración directa en monederos como Phantom, que permiten operar sin salir de la aplicación.

Cómo Solana ha superado a NYSE American y Ethereum en volumen spot

La comparación bursátil no es casual, ni un espejismo. Los DEX de Solana llevan meses moviendo más capital que el mercado de valores NYSE American, el hermano pequeño del NYSE que agrupa a compañías de pequeña y mediana capitalización. Hablamos de un parqué regulado, con décadas de historia, superado por aplicaciones descentralizadas que funcionan las 24 horas del día.

La diferencia no es anecdótica: los 10.290 millones de dólares semanales de Solana contrastan con los aproximadamente 6.000 millones de NYSE American. Y lo que es más relevante, ya son casi un 50 % superiores a los del ecosistema Ethereum, que durante años fue el referente indiscutible de las finanzas descentralizadas.

El motor de este crecimiento tiene dos cilindros. Por un lado, el comercio de stablecoins, con entradas constantes de liquidez en USDC —solo en el último día se inyectaron otros 300 millones de dólares—. Por otro, el despegue de los activos tokenizados, principalmente acciones de empresas que se negocian directamente en la cadena. En el segundo trimestre de 2026, estos instrumentos alcanzaron los 5.770 millones de dólares en valor, un 114 % más que el trimestre anterior, y ya representan el 84 % de todos los activos del mundo real (RWA) dentro de Solana.

MetaMask elimina la fricción del gas para los nuevos usuarios

Uno de los anuncios más llamativos ha llegado desde fuera del ecosistema nativo. MetaMask, el monedero más utilizado del mundo, comunicó el lunes que pagará las comisiones de red (gas fees) en las operaciones de intercambio superiores a 200 dólares que se realicen dentro de Solana. «¿Sin SOL? Te cubrimos las espaldas», rezaba el tuit oficial.

La medida elimina una de las barreras de entrada más molestas para el inversor minorista: la necesidad de tener SOL en la cuenta solo para pagar las tasas de la red. Con MetaMask asumiendo ese coste, cualquier persona puede empezar a operar sin preocuparse por adquirir el token nativo de antemano. Un detalle que, para un recién llegado, marca la diferencia entre completar la primera operación o abandonar el proceso a medias.

La decisión llega en un momento en el que Solana ya presumen de una tarifa media de apenas 0,19 dólares por transacción en sus DEX, y de una tasa de fallos controlada en torno al 23 %. Cifras que, sin ser perfectas, resultan predecibles y asumibles para quien viene de la banca tradicional.

Solana supera Ethereum DEX

Solana ya no compite solo contra otras cadenas; compite contra mercados regulados y les está ganando en volumen spot.

El giro hacia los activos tokenizados impulsa el cambio de narrativa

Hay un dato que explica mejor que ningún otro por qué el volumen ha dado este salto. Por primera vez, desde el 23 de junio, el comercio de activos tokenizados en Solana superó al de los memecoins como principal caso de uso de la red. No es un descanso pasajero: los instrumentos de renta variable tokenizada llevan seis trimestres consecutivos creciendo, y ya están entrando de lleno en los mercados de préstamo.

La semana pasada se registraron 51,9 millones de dólares en garantías aportadas con estos activos tokenizados. De ellos, 31 millones quedaron bloqueados en Kamino y otros 20 millones en la plataforma de préstamos de Jupiter. Es decir, las acciones tokenizadas no solo se compran y se venden: ya se utilizan como colateral para obtener liquidez, exactamente igual que ocurre en los mercados financieros tradicionales.

Este cambio de narrativa —de la especulación memética a la utilidad financiera más tangible— es relevante para cualquier inversor que mire a medio plazo. Porque si algo enseña la historia de los mercados es que el capital serio se queda donde encuentra infraestructura predecible, comisiones bajas y activos que no dependen de la viralidad de un perro con gorro.

La red sigue lejos de sus picos históricos de 2021, cuando la fiebre de los memes llevó los TPS a máximos insostenibles. Pero la estabilidad actual, con una cuota dominante del 20 % del comercio descentralizado mundial, sugiere que la base de usuarios y de liquidez está mucho más consolidada. El ruido da paso al volumen real.

AEMET activa la alerta roja por calor extremo en la Comunidad Valenciana: 44 °C y sensación de 50 °C

S. B.
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AEMET activa la alerta roja por calor extremo en la Comunidad Valenciana: 44 °C y sensación de 50 °C

La Agencia Estatal de Meteorología (AEMET) ha activado este jueves 23 de julio de 2026 la alerta roja por calor extremo en la Comunidad Valenciana. Los termómetros alcanzarán los 44 °C en amplias zonas de las provincias de Alicante y Valencia, con una sensación térmica que podría rozar los 50 °C debido a la humedad arrastrada por la masa de aire sahariano. El aviso, de nivel máximo, se extiende desde las 12:00 hasta las 20:00 horas y afecta a 130 municipios, donde las actividades al aire libre quedan suspendidas y se activan protocolos de emergencia para proteger a la población más vulnerable.

Detrás del episodio se encuentra una dorsal africana excepcionalmente cálida y persistente. El anticiclón, situado sobre el norte de África, inyecta aire tórrido desde el desierto hacia el Mediterráneo occidental, un patrón que los meteorólogos de AEMET llevan días monitorizando. La subsidencia atmosférica —el descenso del aire que se comprime y calienta— añade grados extra a un mercurio ya disparado. El resultado es una ola de calor que, a finales de julio, se convierte en uno de los picos térmicos más intensos que ha vivido la fachada mediterránea en los últimos veranos.

Elche, Valencia y Alicante bajo el aviso rojo: qué significa en la práctica

ola de calor

La localidad de Elche es uno de los sensores más vigilados. Su ayuntamiento ha comunicado la suspensión de todas las actividades al aire libre a partir del mediodía y la activación del protocolo de atención a personas sin hogar. La medida se replica en buena parte de los 130 municipios afectados, entre los que se cuentan también núcleos de las comarcas del interior de Valencia y del sur de Alicante, donde el calor suele ser aún más asfixiante. La franja roja abraza desde las zonas litorales hasta el prelitoral, con especial incidencia en las cuencas bajas del Vinalopó y del Turia.

Las indicaciones de AEMET y de los servicios de emergencia son claras: evitar la exposición al sol, reducir la actividad física, hidratarse con frecuencia aun sin sed y permanecer en espacios frescos o climatizados. Se insiste también en usar ropa ligera y de colores claros, proteger la cabeza con gorra y evitar el consumo de alcohol. La llamada al 112 es obligada si alguien presenta mareos, dolor de cabeza, fatiga o calambres, los primeros signos de un golpe de calor.

El peligro oculto: la humedad dispara la sensación térmica hasta los 50 °C

Los 44 °C del termómetro son solo una parte del riesgo. La presencia de humedad relativa elevada, típica en las masas de aire africanas que cruzan el mar, eleva el índice de calor. Cuando el cuerpo humano intenta refrigerarse sudando, la evaporación se vuelve mucho menos eficaz si el ambiente ya está cargado de vapor de agua. El resultado es una sensación térmica de 50 °C, un umbral en el que la sudoración pierde casi toda su capacidad de enfriamiento y el riesgo de hipertermia se dispara para cualquier persona que permanezca al aire libre sin protección.

Los servicios médicos recuerdan que a partir de los 40 °C de sensación térmica, las condiciones pueden volverse peligrosas en pocas horas, y a partir de 45 °C el estrés térmico es extremo incluso para adultos sanos. Los golpes de calor, con temperaturas corporales que superan los 40 °C reales, requieren atención hospitalaria urgente y pueden ser mortales sin tratamiento inmediato. De ahí que AEMET suba el aviso a rojo: no es una cuestión de incomodidad, sino de protección civil directa.

A 44 grados y con la humedad que arrastra la masa africana, el cuerpo pierde su sistema natural de refrigeración. La diferencia entre un calor soportable y un golpe de calor letal se mide en horas.

¿Estamos ante la ola de calor más intensa del verano? El patrón que se repite

El episodio del 23 de julio de 2026 no es un hecho aislado. La Comunidad Valenciana ha encadenado en los últimos años varios veranos con picos por encima de los 42 °C. En 2023 y 2024, los avisos rojos por calor se activaron en las mismas fechas, y el Observatorio de Elche ya registró entonces valores cercanos a los 45 °C. Los científicos del clima advierten de que el calentamiento del Mediterráneo —cuya temperatura superficial bate récords prácticamente cada temporada— retroalimenta estas dorsales africanas, haciéndolas más extensas y duraderas.

La AEMET no descarta que las máximas de este jueves puedan igualar o superar efemérides locales, aunque los récords oficiales quedarán para el análisis posterior. Lo cierto es que, tanto para los servicios de emergencias como para los miles de vecinos que viven en las zonas rojas, este jueves quedará marcado como uno de los días más duros del verano. Las noches tropicales que seguirán al episodio, con mínimas que apenas bajarán de 25 °C, prolongarán el estrés térmico y dificultarán la recuperación del organismo.

🔬 Ficha del Episodio Meteorológico

  • Qué ha sucedido: Activación de la alerta roja por calor extremo en la Comunidad Valenciana, con máximas previstas de 44 °C y sensación térmica de hasta 50 °C.
  • Dónde: 130 municipios de las provincias de Alicante y Valencia, especialmente las comarcas del sur y del prelitoral.
  • Institución responsable: Agencia Estatal de Meteorología (AEMET).
  • Cuándo: Jueves 23 de julio de 2026, desde las 12:00 hasta las 20:00 horas.
  • Impacto a futuro: El episodio refuerza la tendencia al alza de las olas de calor mediterráneas y la necesidad de protocolos de protección civil cada vez más tempranos en el verano.

El presidente del COAPI advierte: el precio de la vivienda no tiene techo a corto plazo

Jennifer Mendieta
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El presidente del COAPI advierte: el precio de la vivienda no tiene techo a corto plazo

El presidente del Consejo General de los Colegios Oficiales de Agentes de la Propiedad Inmobiliaria (COAPI), Ángel Martínez, ha lanzado una advertencia que resuena con fuerza en un mercado ya sobrecalentado: el precio de la vivienda en España no tiene techo a corto plazo. Con una subida media del 12,8% en 2025, hasta los 2.600 euros por metro cuadrado, y previsiones de nuevos incrementos de entre el 5% y el 10% durante 2026, el dirigente de los agentes inmobiliarios sitúa el desajuste estructural entre una demanda imparable y una oferta estrangulada como el principal detonante. La reflexión, recogida en una entrevista con Idealista, pone sobre la mesa los fallos de una política de vivienda que, en su opinión, no solo no ha corregido el problema, sino que lo ha agravado.

Un mercado sin techo: los datos que respaldan la advertencia

La radiografía que dibuja Martínez es inequívoca. El esfuerzo para comprar una vivienda media en España se sitúa ya en cerca de ocho años de salario íntegro, mientras los indicadores de accesibilidad siguen deteriorándose. “Con la oferta que tenemos, muy por debajo de la demanda estructural, no veo techo al precio”, sentencia. Las principales tasadoras, como Tinsa o Sociedad de Tasación, coinciden en ese pronóstico alcista para el actual ejercicio, con incrementos que podrían llevar el metro cuadrado a rozar los 2.800 euros en el conjunto del año.

Aunque el dato nacional revela una fotografía homogénea al alza, la realidad es aún más agresiva en las grandes capitales. Madrid y Barcelona, donde el precio medio supera con holgura la barrera de los 3.500 euros por metro cuadrado en barrios consolidados, alejan definitivamente la compra para los jóvenes con empleo estable pero ahorro insuficiente. El ahorro previo necesario para comprar una vivienda en estas ciudades supera ya los 100.000 euros, una cifra imposible para la mayoría de los hogares que alquilan.

Los avales ICO, la oferta estrangulada y el fracaso de los topes al alquiler

El presidente del COAPI censura con dureza la medida estrella del Gobierno: la línea de avales ICO para jóvenes. Dotada con 2.500 millones de euros, apenas ha arañado una pequeña parte de los fondos disponibles. El diagnóstico de Martínez es quirúrgico: el aval fija un precio máximo financiable de 325.000 euros, muy por debajo del mercado en las capitales, y no modifica el análisis de riesgo que realiza cada banco. “Ahí es donde se pierde la mayoría de los solicitantes: no porque incumplan las condiciones del aval, sino porque el banco considera que la operación no es viable”, explica.

El mismo empeoramiento de las reglas de juego se observa, según el COAPI, en los mercados de alquiler intervenidos. Cataluña, con su índice de referencia y la reciente ampliación de los límites a los contratos temporales y por habitaciones, ha visto cómo la oferta de alquiler de larga duración se contraía y se desplazaba hacia el alquiler de temporada o turístico. “La propia norma tuvo que perseguir su propia fuga”, ironiza. Los propietarios, ante la inseguridad jurídica y multas de hasta 90.000 euros, reaccionan exigiendo mayores garantías o trasladando sus inmuebles a segmentos menos regulados. Limitar el precio sin actuar sobre la oferta, resume Martínez, no baja los alquileres: los esconde.

La fragmentación normativa tampoco ayuda. Mientras el Estado sigue sin una regulación de la profesión de agente inmobiliario —España lleva más de 25 años sin ella—, las comunidades autónomas llenan el vacío una a una. El resultado es diecisiete regulaciones distintas, con requisitos diferentes en materia de formación y seguros, lo que el COAPI califica de “anomalía europea” que lastra la profesionalización del sector.

La Ficha del Inversor: métricas, ciclo y refugio patrimonial

Para el inversor particular o institucional, las palabras del presidente de los agentes inmobiliarios dibujan un escenario de persistencia alcista que obliga a recalibrar estrategias. La métrica clave es el diferencial entre el incremento de precios —del 12,8% anual en 2025— y la evolución de los salarios, que crece a un ritmo mucho menor. Esta brecha, unida a la escasez de suelo finalista y a los cuellos de botella urbanísticos, mantiene un suelo firme bajo los precios nominales a medio plazo. Incluso en un entorno de tipos a la baja, la capacidad de compra no se recupera al mismo ritmo que el coste de los activos.

La tendencia a seis meses es de nuevas subidas, con un rango probable del 4%-7% si se cumplen las previsiones de las tasadoras. La gran incógnita es si la demanda resistirá un nuevo tirón sin que el Euríbor se lo ponga más fácil: la hipoteca media a tipo variable ya descuenta ahorros moderados, pero el precio de entrada sigue expulsando a compradores. El riesgo inmediato es que se acentúe la dualidad de mercado —vivienda libre para patrimonios altos y una bolsa creciente de alquiler informal— mientras las políticas de contención no consiguen aflorar nueva oferta.

En cuanto al perfil recomendado, el momento actual premia al inversor patrimonialista que apuesta por la revalorización de largo plazo y una gestión activa del riesgo regulatorio. La vivienda habitual sigue siendo un refugio en ciudades medianas con precios aún por debajo de 1.500 euros el metro cuadrado, pero en las zonas tensionadas la compra exige un análisis minucioso del plan de vida. El capital internacional, mientras tanto, observa la rentabilidad por alquiler tradicional con cautela, a la espera de que la seguridad jurídica ofrezca un marco más estable. La lectura del COAPI es un aldabonazo: mientras el ladrillo siga siendo el activo de refugio por excelencia y la oferta no se multiplique, el precio encontrará pocos motivos para bajar.

La intervención de los precios sin actuar sobre la oferta no resuelve la crisis de la vivienda, simplemente traslada el problema a un mercado opaco.

El Gobierno lanza el Plan Auto+ con ayudas de 4.500 € para coches eléctricos

Alejandro Morales
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El Gobierno lanza el Plan Auto+ con ayudas de 4.500 € para coches eléctricos

El Consejo de Ministros ha aprobado este martes el Real Decreto del Plan Auto+, el programa de ayudas a la compra de vehículos eléctricos que movilizará 400 millones de euros en subvenciones directas de hasta 4.500 euros por coche. La medida, que entra en vigor con efecto retroactivo desde el 1 de enero, busca dinamizar un mercado que no termina de arrancar en España y alinear los incentivos con la exigencia europea de fabricación en la UE.

Detalles del Plan Auto+: cuantías, requisitos y retroactividad

El programa, dotado con un total de 400 millones de euros gestionados por el Ministerio de Industria, concede ayudas de hasta 4.500 euros para la adquisición de vehículos eléctricos puros e híbridos enchufables que hayan sido fabricados dentro de la Unión Europea. La cuantía máxima se aplica a los modelos de cero emisiones, mientras que los híbridos reciben una subvención menor, escalonada en función de la autonomía eléctrica homologada.

Una de las claves del plan es su carácter retroactivo: cubre las operaciones realizadas desde el 1 de enero de 2026, lo que permitirá a quienes compraron un eléctrico en los primeros meses del año acceder ahora a la ayuda. La fórmula que el Ejecutivo ha bautizado como “EEE” —Económico, Ecológico y Europeo— condensa la filosofía de unas ayudas que excluyen a los modelos importados de fuera de las fronteras comunitarias, un guiño a la industria local.

El sector celebra pero advierte: falta un marco fiscal estable

Fabricantes y asociaciones han recibido la noticia con alivio. SEAT, Renault y Stellantis —los tres productores con mayor volumen de ventas de eléctricos en España— valoran positivamente la medida, aunque coinciden en que el verdadero desafío no son los 4.500 euros puntuales, sino la ausencia de un marco fiscal predecible que reduzca de forma estructural la brecha de precio entre un coche de combustión y uno eléctrico.

Anfac, la patronal de los fabricantes, ha subrayado que el plan llega “con retraso” pero es un paso “en la buena dirección”. Fuentes del sector consultadas por esta redacción apuntan a que las ayudas, aunque necesarias, difícilmente bastarán para que España cumpla los objetivos de penetración del vehículo eléctrico fijados por Bruselas para 2030 si no se acompañan de una rebaja del IVA o de un esquema de deducciones en el IRPF.

El Plan Auto+ es un paso necesario, pero sin una fiscalidad favorable que mantenga el diferencial de precio, los 4.500 euros corren el riesgo de quedarse en un estímulo puntual.

Análisis: ¿Un impulso suficiente o un parche electoral?

La pregunta que sobrevuela la medida es si 400 millones de euros —equivalentes a aproximadamente 88.000 ayudas máximas— pueden descongelar un mercado donde los coches eléctricos apenas representan el 5% de las matriculaciones. Con un precio medio que duplica el de un vehículo de combustión equivalente, la subvención cubre solo una parte del sobrecoste, y la ausencia de una red de recarga densa sigue siendo el principal freno para el comprador particular.

Desde el Ministerio de Industria insisten en que el Plan Auto+ se complementará con inversiones en infraestructura de recarga procedentes de los fondos europeos Next Generation. Sin embargo, el historial de ejecución de esos fondos en España invita a la cautela: al cierre de 2025 apenas se había ejecutado un 40% de lo presupuestado para movilidad eléctrica.

Mi impresión es que el Plan Auto+ es un alivio para los concesionarios que acumulan stock sin vender desde hace meses, pero no cambiará las reglas del juego mientras un comprador medio no perciba un ahorro real desde el minuto uno. Eso pasa por bajar impuestos al eléctrico y no solo por engrasar la compra con una ayuda que tarda meses en cobrarse.

El verdadero test llegará en otoño, cuando se publiquen las primeras cifras de acogida del plan y se vea si la demanda responde. Mientras tanto, los fabricantes seguirán mirando de reojo a Portugal y Francia, donde los incentivos son más generosos y los plazos de tramitación mucho más ágiles.

La DGT permite obtener el carnet de conducir desde los 17 años: estos son los requisitos y cómo afecta a los jóvenes

Luis Miguel Lozano
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La DGT permite obtener el carnet de conducir desde los 17 años: estos son los requisitos y cómo afecta a los jóvenes

Los jóvenes de 17 años podrán sacarse el carnet de conducir y circular acompañados de un adulto, según ha confirmado la DGT. La medida procede de la Directiva Europea 2025/2205 y afectará exclusivamente al permiso de clase B, con un régimen de conducción tutelada que entrará en vigor antes de finales de 2028.

Qué cambia: carnet a los 17 años con acompañante adulto

La Directiva Europea 2025/2205, en su artículo 17, permite que los Estados miembros emitan un permiso de conducción a menores de edad a partir de los 17 años, siempre que el titular esté acompañado de un adulto que cumpla unos requisitos mínimos. La DGT ha creado un grupo de trabajo para transponer esta norma a la legislación española, con el objetivo de mejorar la seguridad vial juvenil y fomentar una conducción gradual.

La novedad se limita al permiso de conducción de clase B, es decir, a turismos y vehículos con una masa máxima autorizada de hasta 3.500 kilos. Quedan excluidos los permisos de clase C (camiones) y otros vehículos pesados, al no haber respaldo unánime entre los países de la UE para incluirlos.

Cuándo entra en vigor en España: el horizonte de 2028

La fecha límite para que todos los países de la Unión Europea incorporen la directiva es el 26 de noviembre de 2028. La DGT ya trabaja en la adaptación normativa y, aunque no ha adelantado un calendario concreto, lo previsible es que la medida llegue a tiempo para que los primeros jóvenes puedan obtener el carnet meses antes de su mayoría de edad legal. Hasta entonces, cualquier conducción de un menor de 18 años sin supervisión sigue siendo ilegal.

La trasposición podría incluir requisitos adicionales. La directiva deja margen a cada Estado para endurecer las condiciones, y la DGT no descarta imponer un curso extra de sensibilización o un número mínimo de horas de práctica supervisada antes de la obtención definitiva del permiso a los 18 años.

Requisitos para el conductor novel y su acompañante

El joven conductor deberá estar en posesión de un permiso de clase B en el que figurará el código 98.02, que indica que se trata de un régimen de conducción acompañada. Mientras circule bajo este régimen, el menor nunca podrá ir solo al volante.

El acompañante tiene que cumplir tres condiciones básicas según la directiva europea:

  • Edad mínima de 24 años en el momento de ejercer como tutor.
  • Antigüedad del permiso B: debe haberlo obtenido al menos cinco años antes.
  • Historial limpio: no puede haber sido privado del derecho a conducir en los últimos cinco años ni estar bajo los efectos del alcohol o las drogas cuando conduzca con el menor.

La DGT podrá endurecer estos mínimos cuando redacte la norma española. De hecho, ya ha adelantado que estudia exigir una experiencia de de al menos cinco años con el mismo permiso por parte del adulto, sin interrupciones.

El carnet a los 17 años no sustituye al de los 18: es un permiso tutelado que busca que los jóvenes sumen experiencia antes de circular solos.

Análisis: por qué es una buena noticia para la seguridad vial y la movilidad juvenil

La medida tiene un enfoque claramente preventivo. Los datos de siniestralidad en la franja de 18 a 24 años son preocupantes, en parte por la falta de experiencia al volante. Conducir acompañado durante un año antes de obtener la autonomía completa podría reducir los accidentes en los primeros meses de conducción en solitario, una etapa crítica. Países como Alemania o Austria ya aplican sistemas similares y han registrado descensos en la tasa de accidentes de noveles.

Sin embargo, el éxito de la norma dependerá de la vigilancia. Controlar que el menor no conduzca solo cuando aún esté bajo el régimen tutelado es difícil sin controles específicos. La DGT ha insinuado que los radares y agentes podrán verificar el código 98.02 en la documentación, pero será necesario un refuerzo de la inspección para que la medida no quede en papel mojado. Además, el hecho de que el acompañante deba estar sobrio en todo momento introduce una exigencia que en la práctica será difícil de fiscalizar.

La posibilidad de sumar experiencia real antes de cumplir los 18 años es un avance en materia de seguridad vial, siempre que se acompañe de campañas de concienciación y de un sistema de sanciones efectivo. Los jóvenes de 17 años y sus tutores tienen ahora un nuevo derecho, pero también una responsabilidad clara: preparar una conducción más madura y segura.

🚨 Ficha de la Normativa

  • Infracción / Novedad: Se permite obtener el permiso de conducir clase B a los 17 años, siempre bajo régimen de conducción acompañada (código 98.02).
  • Sanción económica: No aplica (medida habilitante; las sanciones por incumplimiento de las condiciones se definirán en la norma de transposición).
  • Puntos del carnet: No aplica (no es una infracción).
  • Entrada en vigor: Fecha límite el 26 de noviembre de 2028, aunque podría adelantarse en función del trabajo de la DGT.

Corea del Sur registra un crecimiento moderado en el segundo trimestre mientras el boom de los chips de IA dispara las exportaciones y asegura la cadena de suministro global

Guillermo Montes
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Corea del Sur registra un crecimiento moderado en el segundo trimestre mientras el boom de los chips de IA dispara las exportaciones y asegura la cadena de suministro global

Esta mañana, mientras revisaba los datos preliminares del PIB del segundo trimestre que acaba de publicar el Banco de Corea, el titular que más ruido ha hecho es el crecimiento del 0,6% intertrimestral. Pero lo que realmente me ha llamado la atención es el motor que lo impulsa: los envíos de semiconductores han marcado un nuevo récord trimestral, alimentados por la insaciable demanda global de chips para inteligencia artificial.

El repunte no es homogéneo. Los datos desagregados muestran una economía partida en dos: un sector exterior que vuela y un consumo interno que apenas se mueve. El auge exportador se concentra en los chips de memoria de alto ancho de banda (HBM, por sus siglas en inglés), esenciales para los aceleradores de IA. Samsung Electronics y SK hynix —que controlan casi el 70% del mercado mundial de DRAM— están produciendo al límite de su capacidad.

Los datos del PIB desglosados

El informe del Banco de Corea ofrece estas cifras clave para el segundo trimestre:

  • PIB intertrimestral: +0,6% (frente al +0,7% del primer trimestre).
  • Exportaciones de semiconductores: +18,2% interanual, alcanzando los 36.200 millones de dólares en el trimestre.
  • Consumo privado: +0,1%, estancado y sin visos de recuperación vigorosa.
  • Inversión en construcción: -0,4%, reflejo de un mercado inmobiliario que sigue lastrando la demanda doméstica.

Las ventas de chips no solo explican el 0,6% de crecimiento, sino que compensan la debilidad del resto de componentes. Sin el sector tecnológico, el PIB surcoreano habría retrocedido. La dependencia de un único motor vuelve a ser la gran vulnerabilidad de Seúl, aunque de momento los pedidos de los grandes centros de datos occidentales no dan señales de enfriamiento.

«El sector exportador, liderado por los semiconductores, sigue siendo el principal motor de crecimiento, pero la demanda interna aún no muestra signos de recuperación sólida.» — Rhee Chang-yong, gobernador del Banco de Corea, 23 de julio de 2026

De la producción de chips a la hegemonía global

Lo que los datos confirman es que Corea del Sur se ha convertido en el eslabón just-in-time de la inteligencia artificial. Sin la memoria HBM de Samsung o SK hynix, las GPU de Nvidia o los ASIC de Google simplemente no funcionan. El récord de exportaciones refuerza una posición geopolítica incómoda para Occidente. Por un lado, Seúl provee un insumo crítico que mantiene a raya los cuellos de botella. Por otro, concentrar más del 70% de la producción de DRAM en la península coreana —a apenas 40 kilómetros de la frontera con el Norte— es un riesgo sistémico que el G7 ya ha empezado a mitigar con planes de reshoring y nearshoring.

Las nuevas fábricas de TSMC en Arizona o de Samsung en Texas apuntan a esa descentralización. Pero los plazos de construcción son de tres a cinco años. Mientras tanto, Corea del Sur tiene la llave del interruptor. Esa realidad se refleja en la política monetaria: el Banco de Corea mantiene los tipos en el 3,5% y no tiene prisa por bajarlos, porque el sector exportador no necesita estímulos adicionales y un recorte prematuro podría alimentar burbujas inmobiliarias en Seúl.

🌐 El efecto dominó en Occidente

La estabilidad exportadora surcoreana es una buena noticia para las empresas europeas que dependen de semiconductores de memoria. Fabricantes de automóviles como Stellantis o Renault, y los proveedores tier-2 españoles, necesitan chips DRAM para sistemas de asistencia al conductor e infoentretenimiento. Un flujo constante de pedidos desde Corea reduce el riesgo de paradas de producción, algo que ya vivimos en 2021.

En España, el efecto más directo se nota en la factura de importaciones tecnológicas: los precios mundiales de las memorias DRAM se mantienen estables gracias al aumento de la oferta surcoreana. Eso contiene el coste de los dispositivos electrónicos de consumo y del equipamiento industrial. Además, el Banco Central Europeo puede respirar algo más tranquilo: un shock de oferta de chips habría presionado la inflación de bienes en la eurozona en un momento en que Fráncfort quiere consolidar los recortes de tipos. Corea del Sur, sin hacer ruido, está comprando tiempo a la política monetaria europea.

La ‘piedra en el zapato’ de Telefónica: por qué su salida de Latinoamérica tropieza en Venezuela

Ernesto Rodríguez Eiris
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La ‘piedra en el zapato’ de Telefónica: por qué su salida de Latinoamérica tropieza en Venezuela

La venta de sus filiales en América ha sido uno de los pasos clave para que Telefónica vuelva a su normalidad. Ha sido uno de los retos principales de la empresa española desde la llegada de Marc Murtra, y ha sido uno de sus primeros triunfos, pero queda una tarea pendiente en el Nuevo Continente sobre la que siguen atentos tanto los accionistas de la empresa española como el resto de las empresas del sector en la zona: la venta de sus activos en la siempre complicada Venezuela.

Es cierto que Telefónica es una de las empresas clave del sector de las telecomunicaciones en el país caribeño, donde compite en el podio con otra privada, Digitel, o la operadora pública, Movilnet. Al mismo tiempo, ninguna de las dos ha hecho el ademán de comprar las operaciones del gigante español, y las sanciones tanto de Estados Unidos como de la Unión Europea seguramente podrían generar dudas sobre una compra por parte de la empresa pública.

Se suma, por supuesto, la situación económica y política del país sudamericano. A pesar de la captura de Nicolás Maduro, el régimen chavista ha conseguido sobrevivir de la mano de Estados Unidos, pero esto también ha generado dudas entre posibles inversores, tanto en el mundo de la tecnología como en el mundo petrolero. Sin embargo, según reporta El Mundo, la empresa ha recibido 200 millones de euros de su filial latinoamericana, la última que queda, en medio de su crisis.

Delcy Rodríguez en Bruselas en 2023. Wikimedia Commons
Delcy Rodríguez en Bruselas en 2023. Wikimedia Commons

Aun así, se sigue buscando un comprador. Esto serviría para que se redujera la deuda que Telefónica Hispanoamérica tiene con su matriz española, pero la crisis local hace difícil la operación y, sin una prueba real de una posible solución de la crisis venezolana, los inversores tienen motivos para dudar; aun así, hay al menos un comprador en la mente de los accionistas y de los analistas, y es un viejo conocido de los de Murtra.

¿Es Millicom el posible comprador?

En cualquier caso, hay un posible comprador que era visto como la opción más real en el primer tramo del año: Millicom. La empresa tiene sede en Luxemburgo, pero realmente sus principales intereses se encuentran en América Latina, y ya ha negociado previamente para hacerse con el control de las filiales de Telefónica en Chile, Ecuador, Colombia y Uruguay. Por tanto, no se descarta su interés en Venezuela.

‘Siempre hemos hecho consolidaciones. En los mercados adyacentes a nuestro negocio, hemos hecho Uruguay, Ecuador y Chile. Los dos mercados que nos quedan por hacer son Venezuela y Perú’, explicó el director financiero de la empresa, Bart Vanhaeren, aunque recordó que se necesitaba que existieran las condiciones correctas.

Es cierto que la empresa de Luxemburgo ya ha dicho que no a algunas de las compras de la filial latinoamericana. La empresa no ha visto claras las compras en Brasil o México por ser ‘demasiado complejas’; esto, a pesar de que se trata de países con cierta normalidad institucional, a diferencia del caos venezolano, tanto por cómo la dictadura maneja las instituciones como por las sanciones internacionales.

El peso de Telefónica en Venezuela

Pero, como se ha dicho antes, Telefónica, y en particular Movistar, son piezas clave del mercado local. La empresa es la operadora privada clave del mundo de la telefonía móvil y sigue siendo importante para el país tanto en el plano económico como en la capacidad de comunicarse internamente. En esta circunstancia, el mercado local es especialmente llamativo.

Marc Murtra Merca2
El presidente de la compañía, Marc Murtra | Foto de Telefónica

A las dificultades locales se suman las dudas que en algún momento se han señalado por su relación con el gobierno local. De hecho, en 2021, El País publicó que había habido una orden del régimen de Maduro de que se interviniera el teléfono de varios líderes de oposición y en otros momentos se ha obligado al cierre de algunas páginas web, como X (la red antes conocida como Twitter), lo que suma presiones sobre la empresa en el país.

La salida de Latinoamérica de Telefónica

La decisión de despedirse de sus operaciones en Latinoamérica ha obligado a una operación acelerada en el Nuevo Continente. En total, con las ventas de sus activos en diferentes territorios, la empresa ha conseguido unos 3.500 millones de euros, además de reducir presiones y permitirle concentrarse en sus negocios en Europa y Brasil, donde de momento no hay señales de ventas.

En este panorama, Venezuela se ha convertido en una piedra en el zapato. Ciertamente sigue siendo un activo valioso, sobre todo si realmente llega a haber un cambio de sistema en el país sudamericano en los próximos meses, pero en la actualidad no va de la mano con la estrategia comercial de la empresa española.

Meliá mantiene el crecimiento, pero los extraordinarios frenan temporalmente sus márgenes

José Julián Martín
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Meliá mantiene el crecimiento, pero los extraordinarios frenan temporalmente sus márgenes

Los analistas consultados por Merca2 coinciden en señalar que los ingresos de la cadena hotelera española Meliá seguirán creciendo con fuerza, pero la rentabilidad del primer semestre estará penalizada por factores extraordinarios que deberían revertirse en la segunda mitad del año.

Para Andre Juillard, de Deutsche Bank, Meliá tiene una recomendación de Comprar en base a un precio objetivo de 12,50 euros, en tanto que Iván San Félix Carbajo, de Renta 4, recomienda Mantener con un precio objetivo de 10,5 euros.

Meliá Hoteles publica resultados del segundo trimestre de 2026 el jueves 30 de julio a cierre de mercado y celebrará la conferencia el viernes 31 a las 9:30 horas.

Según el cuadro de previsiones que adjunta de Renta 4, el consenso del mercado espera que Meliá alcance unos ingresos de 577 millones de euros en el segundo trimestre de 2026, lo que supondría un crecimiento del 5% respecto al mismo periodo del año anterior. En cuanto al EBITDA, el consenso estima 156 millones, con un margen del 27,0%, ligeramente inferior al 27,9% registrado un año antes.

Por su parte, el beneficio neto se situaría en 51,7 millones de euros, un 25% menos que en el segundo trimestre de 2025, mientras que la deuda neta ascendería a 2.229 millones, aproximadamente un 1% por encima de la registrada un año antes.

Melia: la demanda sigue resiliente, incluso en un contexto geopolítico incierto

Imagen: Meliá Lloret de mar
Imagen: Meliá Lloret de mar

Puntos de consenso sobre Meliá

  • Buen comportamiento de los ingresos. Ambas firmas esperan que Meliá mantenga un crecimiento sólido de la facturación gracias al buen comportamiento del negocio hotelero, especialmente en España. Deutsche Bank prevé unos ingresos de 1.037 millones de euros en el primer semestre (+4,6%), mientras que Renta 4 estima 593 millones en el segundo trimestre (+8%).
  • España será el principal motor del crecimiento. Las dos casas destacan la fortaleza del mercado español. Renta 4 señala una mejora especialmente intensa desde marzo, impulsada por el desvío de turistas desde Oriente Medio y el buen comportamiento de los hoteles urbanos, con un crecimiento del RevPAR en España del 6,2%.
  • Presión temporal sobre los márgenes. Tanto Deutsche Bank como Renta 4 esperan un deterioro del margen EBITDA en el corto plazo. Juillard calcula una caída de 190 puntos básicos en el primer semestre, mientras que San Félix prevé un margen EBITDA del 27,1%, 0,8 puntos porcentuales inferior al del mismo periodo del año anterior.
  • Impacto de elementos extraordinarios. Ambos atribuyen la menor rentabilidad a factores no recurrentes. Coinciden en señalar la reapertura del Paradisus Cancún como uno de los elementos que afectan a las cuentas. Además, ambos mencionan la salida de Cuba como un factor relevante para el semestre.
  • Confianza en una recuperación durante el segundo semestre. Deutsche Bank considera que la mayor parte del impacto desaparecerá en la segunda mitad del ejercicio y que el margen anual solo retrocederá unos 50 puntos básicos. Renta 4 también centra la atención en las perspectivas para el tercer trimestre, esperando un mensaje positivo de la compañía sobre España y Europa.

Meliá acelera la firma de contratos y la implementación de renovaciones

Puntos de diferencia

  • Énfasis geográfico. Deutsche Bank destaca como principales motores España y República Dominicana, mientras que Renta 4 profundiza más en el detalle regional, subrayando la fortaleza de España frente a la debilidad de México, afectado por el cierre temporal del Paradisus Cancún y la depreciación del dólar.
  • Beneficio neto. Deutsche Bank espera un beneficio neto de 50 millones de euros en el primer semestre, frente a 75 millones un año antes. Renta 4 proyecta 46,9 millones en el segundo trimestre, un descenso del 32% interanual y ligeramente por debajo del consenso del mercado.

En la conferencia con analistas, San Félix apunta que estarán pendientes de:

  1. Comentarios sobre perspectivas de cara al ercer trimestre, especialmente en España y Europa, en donde es el trimestre más importante del año. Creemos que el tono será positivo
  2. Salida de Cuba. Creemos que Meliá tendrá que realizar una provisión. 

En conclusión, Meliá seguirá mostrando un sólido crecimiento operativo gracias a la fortaleza de la demanda turística, especialmente en España, aunque los resultados del segundo trimestre estarán penalizados por factores extraordinarios que reducirán temporalmente la rentabilidad y el beneficio.

Los analistas consideran que estos impactos son puntuales y esperan una mejora durante la segunda mitad del año, por lo que el mercado mantiene una visión constructiva sobre la evolución del grupo más allá del bache del primer semestre.

Colonial desafía la subida de tipos del BCE con más rentas, mayor ocupación y activos al alza

José Julián Martín
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Colonial desafía la subida de tipos del BCE con más rentas, mayor ocupación y activos al alza

Colonial afronta la presentación de sus resultados semestrales con un mensaje de fortaleza en un momento especialmente exigente para el sector inmobiliario.

Los analistas consultados por Merca2 prevén que la Socimi mantenga el crecimiento de las rentas, mejore su rentabilidad y conserve una valoración estable de sus activos pese al impacto de las últimas subidas de tipos del BCE, apoyada en la elevada ocupación de sus oficinas y en el buen comportamiento de su cartera en Madrid y París.

Colonial publicará sus resultados correspondientes al segundo trimestre el jueves 23 de julio tras el cierre de mercado y ofrecerá una conference call el mismo día a las 18:30h CET (que podrá seguirse a través de su web).

Javier Díaz, analista de Renta 4, considera que los resultados de Colonial podrían ser acogidos favorablemente por el mercado, mantiene su recomendación de Sobreponderar y fija un precio objetivo de 8,30 euros por acción, al considerar que la evolución operativa sigue siendo sólida.

Colonial, ArcelorMittal y Repsol son las firmas del Ibex 35 más baratas por ratio P/VC en 2026

Imagen: Inmobiliaria Colonial. SFL. Edificio Louvre Saint-Honoré en París
Imagen: Inmobiliaria Colonial. SFL. Edificio Louvre Saint-Honoré en París

Estas son las ideas principales del informe previo a los resultados:

1. Colonial encara otro trimestre de crecimiento operativo

Renta 4 espera unos resultados «sin sorpresas», pero con una evolución sólida del negocio. El crecimiento de las rentas, la elevada ocupación y la indexación de los contratos permitirán mantener la buena dinámica operativa pese al contexto de tipos de interés elevados.

2. El alquiler de oficinas sigue mostrando fortaleza

La Socimi continúa beneficiándose de la intensa actividad comercial registrada durante 2025 y comienzos de 2026. Los contratos firmados en los últimos meses, con incrementos de renta del 7%-8%, impulsarán el crecimiento de los ingresos y reflejan que las oficinas de mayor calidad mantienen una demanda sólida.

3. Madrid lidera el crecimiento de la cartera

El informe destaca que Madrid será el principal motor del semestre gracias a la entrada en explotación del edificio alquilado a Ericsson en Madnum y a nuevas contrataciones. Barcelona también mejora, mientras que París se mantiene estable tras el fuerte crecimiento registrado anteriormente.

4. La venta de activos no impedirá mejorar los resultados

La desinversión del edificio Marceau 83 tendrá un impacto negativo sobre los ingresos, pero Renta 4 considera que quedará compensado por el buen comportamiento del resto de la cartera y por las nuevas incorporaciones de activos alquilados.

5. Mejora de márgenes gracias al control de costes

Los analistas prevén que el EBITDA crezca por encima de los ingresos debido al apalancamiento operativo y a un mayor control de los costes de estructura, lo que permitirá incrementar ligeramente el margen operativo.

6. Los activos resisten el impacto de la subida de tipos

Pese al aumento de 25 puntos básicos aprobado por el BCE en junio, el informe espera una ligera revalorización de la cartera inmobiliaria gracias al avance de los proyectos en desarrollo y a la fortaleza del negocio, manteniendo la ratio de endeudamiento (LTV) en el entorno del 37%-38%.

Imagen: Inmobiliaria Colonial. Madrid. Castellana, 52
Imagen: Inmobiliaria Colonial. Madrid. Castellana, 52

Colonial reafirma su estrategia hasta 2028 con oficinas prime y reciclaje de capital, pese al impacto de los tipos

Nota previa de Renta 4 sobre Colonial

Como dijimos, Díaz, espera un trimestre sin sorpresas y manteniendo el buen tono desde el punto de vista operativo, en base a:

  1. la indexación de los contratos;
  2. la elevada contratación llevada a cabo a lo largo de 2025 (147.580 m2 equivalentes a 64 millones de euros de ingresos anualizados) con release spread del 8% para el conjunto de oficinas en 2025 (+16% en París), y la contratación realizada en el primer trimestre (37.135 m2 equivalentes 17 millones de rentas anualizadas) con reléase spread del 7%;
  3. el crecimiento like for like (aproximadamente 4/5% Renta 4) junto a la entrada en explotación del activo alquilado a Ericsson en Madrid Madnum a partir de enero 2026, así como mejoras de ocupación derivadas de nuevas firmas de espacio en Barcelona y París,
  4. un impacto negativo (de -2,3 millones Renta 4 en el segundo trimestre) derivado de la salida del perímetro de consolidación tras la venta del activo Marceau 83, cuya desinversión efectiva estimamos que se realizó a finales del primer trimestre y que se verá compensada por el buen rendimiento del resto de la cartera.

Con todo ello, en términos semestrales, estimamos unos ingresos por rentas brutas de 206 millones (4,9% frente al primer semestre de 2025), junto a una mejora del apalancamiento operativo derivado del mayor control de costes de estructura que lleve a un EBITDA de 167,3 millones (5,3% frente al primer semestre de 2025) y un BNA (sin incluir variación del valor razonable de los activos ni resultado fiscal) de 107,9 millones (frente a los 134,3 millones en el frente al primer semestre de 2025, aislando la variación del valor razonable de los activos, pero incluyendo un resultado fiscal de 32,9 millones).

Por su parte, en este trimestre contaremos con la revisión del valor de los activos, de la que cabe esperar una ligera revalorización, de modo que el mayor grado de avance de los proyectos junto a la positiva evolución operativa compensen el incremento de la tasa de descuento derivada de la subida de tipos por parte del BCE en junio (25 pbs). De este modo, estimamos el mantenimiento de la ratio LTV en el entorno del 37-38%.

El ‘pero’ del despegue de Talgo: la deuda escala a 500 millones en pleno auge de pedidos

Ernesto Rodríguez Eiris
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El ‘pero’ del despegue de Talgo: la deuda escala a 500 millones en pleno auge de pedidos

Talgo sigue mostrando sus fortalezas tras la entrada en el accionariado de Sidenor. La empresa está bien encaminada, como se ha vuelto a demostrar en la presentación de resultados de ayer, pero los datos siguen dejando dudas por superar, en particular por la deuda que arrastra y que continúa creciendo. En su más reciente rendición de cuentas, el pasivo financiero había crecido hasta los 496,9 millones de euros.

No todos los analistas muestran preocupación por este dato. La mayoría considera que este se irá reduciendo de aquí a final de año. ‘Prevemos que la deuda se reduzca para final de año, permitiendo cumplir con el guidance, gracias al acuerdo cerrado con Renfe relativo al contrato de los trenes Avril que permitirá la recepción de los pagos retenidos del proyecto, así como el resto de los cobros asociados al mismo y la devolución de cerca de 200 millones de euros en avales vigentes en los próximos meses’, explican, por ejemplo, desde Renta 4.

Será interesante ver de cerca ahora el resto de los movimientos de Talgo. Uno de los puntos principales a los que siguen atentos los operadores es la inversión de la empresa vasca para mejorar su capacidad de entrega de trenes. Desde la compañía se ha hecho lo posible para solucionar la crisis en las entregas y evitar los problemas que ha atravesado en el pasado, y que han generado situaciones como la sanción de Renfe que supera los 100 millones de euros.

Una cartera de pedidos que sigue creciendo

La empresa ha conseguido poco a poco estirar su cartera de pedidos para los próximos años. Los encargos en Alemania, con Deutsche Bahn y FlixTrain, han sido clave, y recuperar el gran contrato de mantenimiento de trenes de Renfe es suficiente para superar algunas de sus pequeñas crisis y evitar que se sigan inflando. Es el principal dato que demuestra la recuperación de la confianza en el fabricante por parte de las operadoras.

Tren de Talgo. Fuente: Agencias
Tren de Talgo. Fuente: Agencias

Por su parte, el presidente de Talgo, José Antonio Jainaga, ha subrayado que la empresa sigue dando ‘pasos firmes’ en su compromiso de cumplir los objetivos del ejercicio en esta nueva era de Talgo, centrados principalmente en la actividad industrial, las entregas de los pedidos y la búsqueda de nuevas oportunidades comerciales.

Sus declaraciones van de la mano con las previsiones que mantiene el fabricante. En cuanto a las perspectivas para este año, Talgo tiene como objetivo alcanzar unos ingresos de entre 700 y 800 millones de euros y unas adjudicaciones por valor de 1.500 a 2.000 millones, nivel que ya ha alcanzado durante el primer semestre.

El reto de sacar a Talgo de su crisis

La realidad es que la crisis de Talgo fue la que los obligó a buscar un comprador que sirviera como socio industrial. La capacidad de entregar los pedidos a tiempo es clave para poder reducir su deuda, que es la tarea que les queda pendiente a corto plazo. Además, aunque han retrasado hasta 2032 el pago de la deuda con Renfe, esta sigue presente como una sombra en los planes de la empresa para los próximos años.

Lo más llamativo es que se podía haber superado esta lista de problemas con un solo contrato. La licitación de Renfe para sus nuevos trenes de ‘muy alta velocidad’, que deben ser capaces de operar a 350 kilómetros por hora, era una oportunidad dorada, pero la propia Talgo se quedó fuera por entregar tarde los documentos necesarios para participar en la licitación, que representaba un contrato valorado en 1.362 millones de euros.

Tareas pendientes a pesar de los ingresos

En cualquier caso, desde Talgo siguen moviéndose para ir completando las tareas pendientes dentro de la empresa. La inmediata es la mejora de la capacidad industrial, para la cual ya se ha iniciado el millonario proceso de inversión en las fábricas de la empresa en España. De momento, han movilizado unos 90 millones de euros hasta el año que viene, con el objetivo de duplicar su capacidad productiva para finales de 2028.

Cartel de la sede de Talgo. Fuente: Agencias
Cartel de la sede de Talgo. Fuente: Agencias

A esto se suma que puede ser clave para Renfe incluso sin un contrato directo. Sigue siendo la principal opción en Francia de Le Train. Este es un acuerdo curioso, pues se trata de una vía para que sus trenes Avril puedan funcionar en territorio galo e incluso apuntar a París. Si el operador privado francés consigue homologar los trenes de la firma española, esto puede acabar por abrir algunas ventanas para la operadora pública española.

En este panorama, la empresa pública estará atenta a los procesos de homologación de un modelo con el que ya opera varias rutas en España. La capital del país galo ha sido uno de sus objetivos internacionales clave, no solo por lo que París significa para el turismo español, sino porque, además, sería una puerta de entrada para las conexiones con el resto del continente. Sin embargo, de momento se ha mostrado esquiva por lo que se ha considerado una política excesivamente proteccionista por parte del Estado francés.

Telefónica Alemania recorta 1.100 empleos y cierra el 8% de sus tiendas

Alejandro Morales
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Telefónica Alemania recorta 1.100 empleos y cierra el 8% de sus tiendas

Telefónica Deutschland prepara un ajuste de calado en su estructura. La filial alemana de la teleco española ha anunciado un plan de salidas voluntarias que afectará hasta a 1.100 empleados y contempla el cierre de 60 tiendas, lo que supone el 8% de su red comercial en el país. La compañía ha pactado con los sindicatos un recorte que busca aliviar la presión sobre los márgenes en uno de los mercados europeos más competitivos.

La provisión para financiar estas medidas asciende a 420 millones de euros, según ha confirmado la propia operadora. El grueso de las salidas se articulará mediante bajas voluntarias y prejubilaciones hasta el cierre del ejercicio, con el objetivo de minimizar el impacto social y mantener la paz laboral en un sector sindicalmente muy organizado.

El plan de salidas y la provisión millonaria

El ajuste de plantilla se ejecutará de forma progresiva durante el segundo semestre de 2026. Fuentes sindicales consultadas por esta redacción señalan que la cifra final de despidos podría ser inferior a los 1.100 inicialmente previstos si se alcanzan las adhesiones voluntarias esperadas. La dirección de Telefónica Deutschland confía en que la formula de salidas acordadas reduzca el coste político y económico del proceso.

Los 420 millones de euros provisionados cubrirán indemnizaciones, planes de recolocación y los costes asociados al cierre de las tiendas. Se trata de un importe significativo que refleja la determinación del grupo por acelerar la reestructuración de su filial, que opera bajo la marca O2 en Alemania y arrastra varios trimestres de presión sobre los ingresos.

Cierre de tiendas: menos capilaridad, más eficiencia

Telefónica Deutschland

El cierre de 60 establecimientos —un 8% del total— responde a la aceleración del canal digital y a la necesidad de recortar costes fijos. La compañía asegura que mantendrá la cobertura en zonas clave, pero concentrará su presencia física en ubicaciones de mayor rentabilidad. Este movimiento se alinea con la tendencia general de las telecos europeas, que han reducido un 25% su red de tiendas en la última década, según datos de la GSMA.

La reestructuración comercial afectará principalmente a puntos de venta propios que registraban bajos volúmenes de contratación. Telefónica Alemania no ha detallado el impacto geográfico, pero el foco se sitúa en ciudades medianas y zonas rurales donde la competencia de operadores locales es menos intensa.

Un mercado alemán bajo presión

El sector de las telecomunicaciones en Alemania es uno de los que más se ha resentido en los últimos años. La fuerte competencia entre Deutsche Telekom, Vodafone y la propia Telefónica Deutschland ha comprimido los precios de los datos móviles y ha ralentizado la generación de caja. En ese contexto, los ajustes de costes se han convertido en una herramienta recurrente para proteger la rentabilidad.

De hecho, la filial germana no es la única que ha recurrido a recortes. Vodafone Alemania también anunció hace meses un plan de reducción de plantilla, y Deutsche Telekom ha externalizado parte de su servicio de atención al cliente. La presión por reducir el peso de las tiendas físicas es común a todo el continente.

El plan de salidas voluntarias es un termómetro de la salud del negocio tradicional de las telecos: cuando las tarifas no suben, sobran empleados.

Lo que está en juego: empleo, digitalización y reputación

Desde el punto de vista de la gestión, la reestructuración de Telefónica Alemania es coherente con la estrategia global del grupo. Sin embargo, el riesgo de conflictividad laboral es real. Los sindicatos han aceptado el plan, pero vigilarán de cerca que las salidas sean efectivamente voluntarias y que no se recurra a despidos forzosos si no se alcanzan las cifras previstas.

Además, la compañía debe demostrar que el ahorro generado se traduce en una mejora de la competitividad y no solo en un recorte contable. La digitalización del servicio al cliente y la inversión en redes 5G son dos palancas que podrían justificar parte de la transformación, pero la narrativa ante el mercado y los empleados deberá ser clara.

Creo que los ajustes en Alemania son solo un capítulo más de una historia más amplia. Las telecos europeas llevan años buscando el santo grial de la eficiencia, pero a menudo los recortes de plantilla son el síntoma de un modelo que no termina de encontrar la fórmula para monetizar el dato más allá de la tarifa plana. La pregunta es si, después de este ajuste, Telefónica Deutschland será capaz de crecer sin tocar más el empleo o si volveremos a hablar de nuevos recortes en 2028.

Ostium detiene sus operaciones tras el hackeo de 18 millones de dólares por el robo de claves de oráculo en Ethereum

Miguel Díez del Corral
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Ostium detiene sus operaciones tras el hackeo de 18 millones de dólares por el robo de claves de oráculo en Ethereum

El exchange de futuros perpetuos Ostium, construido sobre la capa 2 Arbitrum, ha suspendido el comercio tras un exploit que le ha costado 18,4 millones de dólares. El ataque no se produjo por un fallo en sus contratos inteligentes, sino por la manipulación de los precios al comprometer la clave privada del oráculo externo.

Los oráculos son piezas clave en el ecosistema DeFi: traen información del mundo real —precios de activos, por ejemplo— a la blockchain para que los contratos inteligentes puedan ejecutarse automáticamente. Si esos datos son manipulados, un protocolo puede liquidar posiciones de forma incorrecta o permitir retiradas de fondos sin garantía real.

El incidente de Ostium es especialmente ilustrativo porque no apunta a un error de código, sino a un fallo en la gestión de claves. El atacante logró acceso a la clave privada del oráculo de la plataforma y, con ella, firmó informes de precios falsos que el sistema aceptó como válidos. Como resultado, pudo extraer fondos de los pools de liquidez sin necesidad de romper la seguridad de los contratos inteligentes.

Según la información publicada por Ostium en su comunicado en X y los datos de transacciones en Arbiscan, las pérdidas ascienden a 18,4 millones de dólares, aunque algunas fuentes apuntan a que el atacante podría haber accedido a hasta 23,75 millones.

La respuesta de la plataforma fue inmediata: se detuvo el comercio para contener el daño y comenzar una investigación. Mientras tanto, los usuarios se preguntan si sus fondos están a salvo y cuándo podrán operar de nuevo.

La seguridad en DeFi no termina con auditorías de contratos. La infraestructura que alimenta esos contratos es igual de vulnerable.

Qué falló: la clave del oráculo, no el contrato

A diferencia de otros exploits recientes, este ataque no se originó en una vulnerabilidad del código de los smart contracts de Ostium. El vector de ataque fue la infraestructura externa del oráculo, un sistema que se encarga de firmar y enviar los precios de mercado a la cadena. Cualquier protocolo que dependa de un oráculo centralizado o con claves mal protegidas corre el mismo riesgo.

Por qué un precio incorrecto puede vaciar un exchange de futuros

Los mercados de futuros perpetuos dependen de datos de precios precisos para calcular el colateral, las liquidaciones, las pérdidas y ganancias y las tasas de financiación. Si el precio reportado es falso, un atacante puede abrir posiciones en una dirección y luego manipular la liquidación a su favor, extrayendo fondos reales de los pools. Es una vía de ataque especialmente peligrosa porque el código del contrato puede funcionar exactamente como fue diseñado, pero con información incorrecta.

La seguridad DeFi en capa 2: una asignatura pendiente

Arbitrum sigue siendo uno de los ecosistemas DeFi más activos sobre Ethereum, y cada vez más capital migra a las capas 2 en busca de comisiones más bajas. Sin embargo, la velocidad y el menor coste no eliminan los riesgos operativos. El exploit de Ostium no es un problema de la red Arbitrum, sino un fallo de seguridad específico de la plataforma, pero recuerda a los inversores que las aplicaciones descentralizadas dependen de múltiples capas de infraestructura: claves de administración, nodos de oráculo, keepers, puentes, interfaces y procedimientos de emergencia.

La distinción entre riesgo de contrato y riesgo de oráculo es crucial. Usuarios y desarrolladores suelen preguntar si un protocolo ha sido auditado, pero una auditoría de código no cubre la gestión de claves ni la integridad de los flujos de datos externos. Si la clave privada de un oráculo es comprometida, el atacante no necesita romper el contrato: le basta con alimentarlo con información falsa y aprovechar la reacción del sistema.

El sector DeFi ha aprendido esta lección con episodios anteriores. Plataformas como Synthetix, dYdX o GMX han reforzado sus implementaciones de oráculos —muchas usando Chainlink o sistemas descentralizados— para reducir la dependencia de un único punto de fallo. Ostium, que operaba con un sistema de oráculo propio, se convierte ahora en un caso de estudio sobre la importancia de descentralizar también la capa de datos.

La lección es clara: las plataformas DeFi deben reforzar la seguridad de todos los componentes, no solo la del contrato. La gestión de claves, los circuitos de parada de emergencia y los sistemas de alerta temprana son tan importantes como una auditoría de código. Para los usuarios, la pregunta no es solo si un protocolo ha pasado una revisión de seguridad, sino qué mecanismos existen para detener las operaciones cuando algo falla.

DSM-Firmenich CEO: ‘la rebelión y las decisiones difíciles son la clave del crecimiento’

Alvaro Villalobos Mora
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DSM-Firmenich CEO: ‘la rebelión y las decisiones difíciles son la clave del crecimiento’

Hay decisiones que parten el alma. El CEO de DSM-Firmenich, Dimitri de Vreeze, lo sabe bien. En una entrevista reciente con CNBC International, este veterano con más de tres décadas en la misma compañía confesó que vender la división de materiales —su ‘bebé’, el lugar donde empezó y creció— fue lo más duro que ha hecho. Y no porque dudara de la lógica estratégica, sino porque sintió que entregaba una parte de sí mismo. La frase que le dijo al comprador resume su carácter: ‘Ahora cuídala, y si no lo haces, iré personalmente a por ti’. Así comienza un relato sobre liderazgo, testarudez y la fina línea entre la pasión y el error.

Vender a tu ‘bebé’: la decisión que te parte en dos

Durante la charla, De Vreeze explicó que aquella operación no fue un simple traspaso de activos. Para él, el negocio de materiales representaba su identidad profesional. Había construido equipos, hecho adquisiciones y transformado esa unidad. Por eso, cuando llegó el momento de vender, no solo pensó en números: escribió una carta personal al nuevo dueño —con copia a todos los empleados— en la que le pedía que cuidara lo que él consideraba casi un hijo. ‘Fue como dar una parte de mí’, admitió. Pero detrás de ese desgarro había una convicción: el éxito no es la línea de meta. Si no cambias cosas que ya funcionan bien, acabas atrapado en la autocomplacencia.

La rebelión como combustible (y como riesgo)

¿De dónde le viene esa pulsión de cambiar lo que está bien? De Vreeze se remontó a su infancia. Hijo de un padre que tuvo que trabajar desde los 16 años para pagarse los estudios y de una madre médico de urgencias, aprendió pronto que el talento conlleva responsabilidad. Pero también incubó una rebeldía que aún hoy define su estilo. Contó que cuando le ofrecieron ser presidente de su fraternidad universitaria, su padre se negó a financiarle el año extra que perdería. Aquello le enfadó durante una década y, en sus propias palabras, ‘decidí que nunca más nadie decidiría la dirección de mi vida’. Esa independencia forjada a fuego es la misma que ahora le lleva a cuestionarlo todo en el consejo.

‘El éxito no es la línea de meta. Voy a cambiar cosas incluso cuando funcionan muy bien, porque creo que pueden ir mejor’.

— Dimitri de Vreeze, CEO de DSM-Firmenich

El pozo sin fondo de los biocombustibles: 500 millones en el agujero

Pero la intensidad también tiene un lado oscuro. De Vreeze relató con honestidad un fracaso monumental: el proyecto de biocombustibles de segunda generación. La tecnología funcionaba en planta piloto, pero al escalar nunca terminó de arrancar. Cada año pedían otros 50 millones de dólares con la promesa de que el año siguiente sería el bueno. Así, quemaron más de medio billón de dólares en incrementos anuales. El entrevistador lo llamó ‘mission creep’, y De Vreeze asintió: fue la trampa clásica del coste hundido. Hoy todavía se pregunta si quizá cortaron demasiado pronto. La experiencia le marcó y le obligó a reformular su método de toma de decisiones.

Suposiciones que matan: el peligro de confundir creencia con realidad

En la recta final de la entrevista, De Vreeze desgranó la enseñanza más importante de aquel fiasco. ‘El mayor riesgo es tratar las suposiciones como hechos’, advirtió. A partir de entonces, en cada decisión de negocio, él mismo se obliga a distinguir tres niveles: ¿esto es una suposición, un hecho o una creencia? Porque cuando la creencia —como aquella fe ciega en la tecnología— anula el análisis de hechos e hipótesis, uno se vuelve vulnerable. Y puso un ejemplo curioso: ve documentales de accidentes aéreos mientras vuela para entender cómo dos o tres suposiciones erróneas pueden desencadenar el desastre. Esa rigidez mental es hoy su escudo.

Lecciones de un CEO que no se conforma

La charla con CNBC International deja un poso que trasciende el sector químico. De Vreeze personifica al líder que no puede dejar de moverse, que siente que si no está empujando, la empresa se estanca. Pero también admite que esa intensidad requiere contrapesos: gente a su alrededor con suficiente agallas para frenarle. La rebelión, como él mismo dice, es una gran cualidad y un gran riesgo. A sus 35 años en la misma casa, demuestra que la lealtad no está reñida con la disrupción —siempre que uno sepa cuándo es hora de vender a su propio ‘bebé’—. ¿Y usted, está seguro de que no ha confundido hoy alguna suposición con un hecho? La respuesta quizá determine su próximo gran acierto o su próximo medio billón de dólares perdidos.

Puedes ver la entrevista completa aquí:

Edward Durell Stone en venta: por qué esta casa midcentury de 4M es una inversión arquitectónica única

Sofía Madrid
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Edward Durell Stone en venta: por qué esta casa midcentury de 4M es una inversión arquitectónica única

La casa Celanese, un icono del movimiento midcentury modern diseñado por Edward Durell Stone, ha rebajado su precio de salida hasta los 4 millones de dólares tras dos recortes desde su valoración inicial de 4,7 millones en 2023. La caída del 14,9% coloca a esta residencia de New Canaan (Connecticut) en una franja de entrada que merece la atención de los inversores en activos tangibles con pedigrí arquitectónico.

Stone fue el responsable de hitos como el Radio City Music Hall de Nueva York o el Kennedy Center de Washington D.C. Su trabajo para la Celanese Corporation of America en 1959 dio como resultado una vivienda de 4.400 pies cuadrados (unos 409 metros cuadrados) que fusiona líneas limpias, muros de vidrio y un techo de doce pirámides de vidrio que inundan los espacios interiores. La casa apareció en portada de House & Garden y otros medios nacionales, un aval de prestigio que pocos activos residenciales pueden reclamar.

La propiedad fue concebida originalmente como una «casa de muestra» para exhibir los productos de Celanese. Una vez cumplida su misión publicitaria, se vendió a la familia Willcox, que la habitó durante más de cuatro décadas. Esta trayectoria —de vitrina corporativa a hogar familiar— refuerza la unicidad del inmueble y añade una capa de procedencia que en el mercado del arte se traduce en primas de valor.

Un diseño que trasciende el metro cuadrado

New Canaan era en los años cincuenta el epicentro del diseño moderno gracias a los llamados «Harvard Five» —Philip Johnson, Marcel Breuer, Eliot Noyes y el propio Stone entre ellos—. Hoy, la Celanese House se asienta sobre dos acres ajardinados y conserva sus lucernarios originales y los muros exteriores intactos, mientras que los interiores se han actualizado con suelos de roble blanqueado y paredes flotantes de pladur. Para el inversor que entiende el real estate como una clase de activo coleccionable, la autenticidad del diseño es un multiplicador de valor a largo plazo.

No todos los activos tangibles se valoran por metros cuadrados; la Celanese House se mide por su firma, su historia editorial y su resistencia estética.

De 4,7 a 4 millones: la corrección que abre la puerta

El actual propietario, Joel Disend, intentó vender la propiedad por primera vez en 2023 por 4,7 millones de dólares. Dos reducciones sucesivas y una venta fallida han situado el asking price en 4 millones, listado con William Pitt Sotheby’s International Realty. La cifra representa una corrección del 14,9% sobre la ambición inicial, un ajuste que en mercados financieros se interpretaría como una oportunidad de entrada en un activo subestimado.

La razón por la que este inmueble no ha encontrado comprador al precio original radica en la naturaleza ilíquida de los bienes arquitectónicos de nicho. Sus cuatro dormitorios, sus volúmenes escultóricos y su ubicación en un enclave histórico atraen a un perfil de adquirente muy concreto. Sin embargo, esa misma escasez de oferta de casas de autor de posguerra —especialmente de la talla de Stone— puede jugar a favor del valor residual a medio plazo.

El descuento del 14,9% no es una debilidad del activo, sino una anomalía temporal que el inversor paciente puede capitalizar.

El encaje en una cartera de activos tangibles

Desde el ángulo del wealth management, la residencia se comporta como un activo de preservación de capital con un potencial de revalorización asimétrica: su precio no depende tanto del mercado residencial general de Connecticut como del apetito por el diseño coleccionable. La región ha registrado en los últimos años un flujo de profesionales que buscaban espacio fuera de Nueva York, pero el segmento de casas icónicas de mediados de siglo sigue dominado por compradores cultos, family offices con sensibilidad artística o museos privados. La liquidez, por tanto, es baja, pero la prima por autenticidad ha demostrado ser resiliente: las obras de los Harvard Five, cuando se han transaccionado, han alcanzado primas del 15% al 30% sobre el precio por pie cuadrado de la zona.

El inversor que se plantee esta adquisición debe asumir un horizonte temporal no inferior a los cinco a siete años. La estrategia pasa por mantener la propiedad en condiciones impecables, respetando la integridad arquitectónica y, si las circunstancias lo permiten, aprovechar el potencial de generar ingresos mediante alquileres de corta estancia a un público de alto poder adquisitivo que valora la autoría tanto como el confort. No obstante, el mayor retorno suele materializarse en la salida, cuando un comprador impulsado por el prestigio arquitectónico decide pagar la prima que el mercado de masas no reconoce.

La publicación en medios de prestigio y la pertenencia al legado de Stone añaden una «procedencia» que, al igual que en el arte contemporáneo, suele traducirse en precios superiores. Los estudios de mercado de propiedades históricas confirman que la firma de un autor reconocido puede aportar un diferencial de valor de hasta el 30% frente a inmuebles comparables sin ese pedigrí.

💎 Veredicto Wealth

La Celanese House es un activo de preservación de capital indicado para inversores con horizonte superior a cinco años que busquen exponerse al real estate arquitectónico con un descuento de entrada relevante. El principal riesgo a vigilar es la liquidez, dada la estrechez del mercado de compradores de casas de autor, pero la corrección del 14,9% ofrece un colchón que mitiga parcialmente ese factor.

El Corte Inglés dispara sus descuentos hasta el 40% en maletas: Samsonite, Delsey y American Tourister, más baratas antes de las vacaciones

Ana Carina Rodriguez
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El Corte Inglés dispara sus descuentos hasta el 40% en maletas: Samsonite, Delsey y American Tourister, más baratas antes de las vacaciones

El Corte Inglés ha decidido que este julio sea el mejor momento del año para renovar el equipaje. La cadena ha entrado en la fase final de sus segundas rebajas de verano y ha puesto el foco en un departamento que muchos consumidores tenían pendiente: las maletas. Los descuentos llegan hasta el 40% en marcas de referencia como Samsonite, Delsey, Roncato o American Tourister, justo cuando julio empieza a llenarse de maletas hechas y billetes de avión.

No es una promoción aislada. Forma parte de una campaña más amplia que añade un 20% adicional sobre más de mil artículos de moda ya rebajados, y que en el caso del equipaje se traduce en algunas de las rebajas más agresivas de toda la temporada. La fecha límite está clara: el 29 de julio, aunque el stock disponible puede variar según la tienda y el canal.

El Corte Inglés multiplica el descuento en maletas de cabina

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La categoría de equipaje suele pasar desapercibida frente a la ropa o el calzado en las campañas de rebajas, pero este año El Corte Inglés le ha dado protagonismo propio. El descuento de hasta el 40% se aplica tanto a maletas de cabina como a modelos de tamaño mediano y grande, con especial presencia de firmas históricas del sector del equipaje.

La lógica comercial es sencilla: julio es el mes en el que más maletas se compran o se renuevan en España, justo antes del pico vacacional de agosto. Aprovechar la campaña ahora puede suponer un ahorro notable frente a comprar la misma maleta fuera de rebajas, aunque conviene revisar bien las medidas permitidas por cada aerolínea antes de decidirse por un modelo u otro.

Las marcas que lideran la rebaja de equipaje

El Corte Inglés ha confirmado que la lista de firmas con descuento incluye a Samsonite, la marca de maletas más reconocida a nivel mundial, junto a Delsey, Roncato y American Tourister. Todas ellas cuentan con secciones propias dentro de la web y la app de la cadena, donde el descuento ya aparece aplicado sobre el precio final sin necesidad de introducir ningún cupón.

La selección no se limita al equipaje: la misma franja de descuento del 40% alcanza también a otros accesorios de viaje y complementos de firmas como Emidio Tucci, Latouche o Tintoretto. Esto convierte estas segundas rebajas en una oportunidad interesante para quien necesite completar el equipo de viaje al completo, desde la maleta grande hasta el neceser.

Cómo aprovechar la campaña antes de que se agote el stock

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La experiencia de temporadas anteriores deja una lección clara: los modelos más buscados de marcas como Samsonite o American Tourister suelen ser los primeros en desaparecer del stock, sobre todo en tamaños de cabina, los más demandados por quienes viajan con aerolíneas de bajo coste. Revisar la disponibilidad en la app antes de acercarse a la tienda física ahorra más de un disgusto.

La campaña está activa en los tres canales —tienda, web y aplicación— pero El Corte Inglés advierte que no todos los centros disponen de los mismos artículos ni de las mismas tallas. Comparar el precio rebajado con el precio original de cada modelo sigue siendo el mejor filtro para distinguir una rebaja real de un simple reclamo comercial.

Qué más incluyen las segundas rebajas de El Corte Inglés

Más allá del equipaje, la campaña de segundas rebajas suma otros frentes de descuento que conviene tener en el radar antes de que termine julio. El 20% adicional en moda ya viene aplicado en el precio de más de mil artículos, y el departamento de deportes llega hasta el 50% en marcas como Nike, Adidas o New Balance, aunque esta última promoción específica finaliza el 22 de julio.

La zapatería también entra en la ecuación, con descuentos que van del 20% al 50% según la firma, y la moda de baño se suma con rebajas de hasta el 40% hasta esa misma fecha. Cada departamento tiene su propio calendario, así que no está de más anotar qué categorías cierran antes para no perder la oportunidad por unos días de diferencia.

  • Equipaje y accesorios de viaje: hasta el 40% (Samsonite, Delsey, Roncato, American Tourister)
  • Deportes: hasta el 50%, promoción especial hasta el 22 de julio
  • Moda de baño: hasta el 40%, también hasta el 22 de julio
  • Moda general: 20% adicional sobre más de mil artículos ya rebajados

Lo que viene después: el precio de esperar hasta agosto

La campaña actual de El Corte Inglés se enmarca dentro de un calendario de rebajas de verano que se extenderá, según ha confirmado la propia cadena, hasta el 31 de agosto. Es la única gran superficie que ha fijado por escrito una fecha de cierre, lo que da cierto margen a quien prefiera esperar a los descuentos más profundos del tramo final del verano.

El riesgo, como en cualquier campaña de rebajas, está en la disponibilidad. Las maletas con mejor relación calidad-precio y los tamaños de cabina más solicitados tienden a agotarse mucho antes de que lleguen los descuentos de agosto, así que quien tenga un viaje ya planeado hará bien en no dejarlo para el último momento. La tendencia del sector apunta a que el equipaje seguirá siendo una de las categorías estrella en las próximas campañas, en un contexto donde viajar con equipaje de mano se ha vuelto casi la norma antes que la excepción.

Coinbase revoluciona Canadá: acciones tokenizadas, cripto y predicciones en una app

Axel Fonseca
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Coinbase revoluciona Canadá: acciones tokenizadas, cripto y predicciones en una app

Canadá está a punto de convertirse en el primer gran laboratorio del modelo de Coinbase como everything exchange. El director general de Coinbase Canadá, Eric Richmond, adelantó en una entrevista con BNN Bloomberg que la compañía trabaja ya con los reguladores canadienses para ofrecer en una sola aplicación el trading de criptomonedas, acciones tokenizadas y mercados de predicción.

La idea central, según explicó Richmond, es que la tecnología blockchain permite eliminar las fricciones que definen al sistema financiero actual: horarios bancarios limitados, liquidaciones que tardan días y productos de inversión que solo están al alcance de grandes patrimonios. El objetivo es que cualquier canadiense pueda gestionar toda su vida financiera en un mismo lugar, las 24 horas del día, los siete días de la semana.

En la práctica, Coinbase busca democratizar el acceso a instrumentos que hasta ahora estaban fragmentados. Las acciones tokenizadas son versiones digitales de títulos bursátiles que se registran en una cadena de bloques, lo que permite negociarlas de forma continua, sin depender de la apertura de los mercados tradicionales. Los mercados de predicción, por su parte, funcionan como espacios donde los usuarios apuestan por el desenlace de eventos reales —desde elecciones hasta resultados deportivos—, una categoría que ha ganado tracción en plataformas como Polymarket.

Un ‘todo en uno’ que ya no es exclusivo de Estados Unidos

Coinbase ya permite en su país de origen operar con centenares de criptomonedas, comprar y vender acciones y participar en mercados de predicción. La jugada canadiense traslada ese ecosistema a otra jurisdicción, pero lo hace con un matiz: en lugar de lanzar productos por separado, la plataforma se presentará como un único hub financiero donde convivirán los tres tipos de activos.

La compañía no está sola en esta carrera. Kraken, otro de los grandes intercambios de criptomonedas, también ha comenzado a ofrecer trading de acciones y ha anunciado planes para lanzar su propio mercado de predicción. El movimiento refleja una tendencia de fondo: los exchanges cripto están dejando de ser simples casas de cambio para transformarse en supermercados financieros completos.

Richmond subrayó que la clave está en la experiencia de usuario. «://www.merca2.es/noticias/tecnologia/» title=»tecnología» data-wpil-keyword-link=»linked» data-wpil-monitor-id=»185515″>tecnología blockchain, esas barreras desaparecen.

Cómo funcionan las acciones tokenizadas y los mercados de predicción

Una acción tokenizada replica el valor de un título bursátil real, pero existe como un token en una cadena de bloques. Eso significa que el inversor puede comprarla o venderla en cualquier momento, sin necesidad de esperar a la apertura del mercado de valores. El precio se ajusta en tiempo real en función de la oferta y la demanda, y el propietario del token tiene los mismos derechos económicos que quien posee la acción original, aunque con una capa adicional de programabilidad.

Los mercados de predicción operan de forma similar: los usuarios compran contratos que pagan una cantidad fija si aciertan el resultado de un evento futuro. La cotización de cada contrato refleja la probabilidad que el mercado asigna a ese desenlace, funcionando como un termómetro descentralizado de la opinión colectiva.

Ambos instrumentos comparten una característica esencial: operan sobre blockchain, lo que elimina intermediarios y permite una liquidación prácticamente instantánea. Para el inversor medio, la diferencia práctica es que podrá diversificar su cartera desde la misma aplicación en la que ya compra bitcoin o ether, sin necesidad de abrir cuentas en un bróker tradicional.

Por qué Canadá se convierte en el banco de pruebas de Coinbase

Canadá ofrece un entorno regulatorio que, sin ser laxo, ha mostrado una actitud más abierta hacia la innovación financiera basada en blockchain. Los reguladores del país ya han autorizado en el pasado productos como los ETF de bitcoin al contado, lo que sugiere un enfoque pragmático que Coinbase quiere aprovechar.

Este movimiento se inscribe en una estrategia más amplia. En los últimos años, Coinbase ha sellado un acuerdo con JPMorgan Chase para que los clientes del banco puedan vincular sus cuentas directamente a la plataforma, ha obtenido la aprobación condicional de la Oficina del Contralor de la Moneda en Estados Unidos para operar como banco fiduciario nacional de criptomonedas y presta servicios de custodia a gigantes como BlackRock. Además, mantiene un contrato con el gobierno estadounidense para custodiar criptoactivos incautados.

No todo es un camino despejado. La compañía ha chocado con la banca tradicional por sus productos de stablecoins con rendimiento, un terreno en el que los bancos ven una competencia directa por los depósitos. De hecho, Coinbase defiende que esas recompensas sigan existiendo, lo que a largo plazo podría convertirse en una fuente de ingresos tan relevante como las comisiones de trading.

El ‘everything exchange’ no es solo sumar productos: busca romper las barreras horarias y de acceso del sistema financiero tradicional.

La apuesta por Canadá es, en cierto modo, una prueba de fuego. Si el modelo funciona allí —con el visto bueno de los reguladores—, nada impide que se replique en otros mercados. La pregunta que queda en el aire es si los inversores están preparados para concentrar todas sus decisiones financieras en una sola aplicación y si los supervisores de otras jurisdicciones estarán dispuestos a seguir el ejemplo canadiense.

Un socavón en las obras de Rodalies en Montcada engulle una grúa y corta sine die tres líneas

Javier Uceta
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Un socavón en las obras de Rodalies en Montcada engulle una grúa y corta sine die tres líneas

EN 30 SEGUNDOS

  • ¿Qué ha pasado? Un socavón en las obras de soterramiento de Rodalies en Montcada se tragó ayer una grúa de grandes dimensiones y obligó a cortar el tráfico ferroviario.
  • ¿Quién está detrás? Adif, el gestor de infraestructuras ferroviarias, investiga las causas del incidente.
  • ¿Qué impacto tiene? Las líneas R2, R2 Nord y R11 están cortadas sine die entre Montcada i Reixac y Sant Andreu, afectando a miles de viajeros. No hay heridos.

Un socavón de grandes proporciones en las obras de soterramiento de la línea R2 de Rodalies en Montcada i Reixac engulló ayer por la tarde una grúa y mantiene cortadas sine die las líneas R2, R2 Nord y R11 entre el Vallès y Barcelona, dejando sin servicio ferroviario a miles de usuarios.

El incidente se produjo en torno a las 14.00 horas del miércoles 22 de julio en uno de los pozos de conexión del soterramiento de la línea R2 en el barrio de Vallbona, en Montcada i Reixac. Según detallaron fuentes de Adif a betevé, una de las paredes del pozo cedió parcialmente, provocando que la tierra engullera una grúa de grandes dimensiones y otra maquinaria pesada. No se registraron heridos, aunque varios obreros que se encontraban cerca vivieron momentos de tensión: «por poco se quedan soterrados», relataron testigos al citado medio.

El subdirector de Construcción Este de Adif Alta Velocidad, Arturo Pastor, se desplazó al lugar y aseguró que «no hay daños en los edificios ni movimientos extraños» según los primeros informes de auscultación. La jefa de intervención de los Bombers de Barcelona, Clara Latorre, explicó que los bomberos reciben datos cada 24 horas sobre la estabilidad del terreno y que actuarán de inmediato si se detecta algún movimiento.

Pese a las garantías oficiales los residentes están preocupados. La Associació Ecoveïnal de Vallbona advierte del temor a que el incidente acabe afectando al bloque del Primer de Maig y al Rec Comtal, cuyo cauce se ha visto alterado. «Los vecinos tienen miedo», declaró la portavoz vecinal Zaida Pale.

Las tres líneas cortadas —R2 (Sant Vicenç de Calders-Maçanet), R2 Nord (Aeroport-Maçanet) y R11 (Barcelona-Portbou)— permanecen interrumpidas sin fecha de reanudación. Renfe ha habilitado un dispositivo de autobuses alternativos entre Montcada i Reixac y Sant Andreu, pero la oferta es limitada y se esperan aglomeraciones a lo largo de la mañana.

La incidencia afecta de lleno a uno de los corredores con mayor demanda de Rodalies, especialmente en hora punta. La suspensión del servicio ferroviario en este tramo obliga a miles de pasajeros a buscar rutas de bus, taxi o compartir coche, con el consiguiente riesgo de saturación en las vías de acceso a Barcelona por la C-17 y la C-58.

El corte sine die de tres líneas de Rodalies en pleno jueves laborable devuelve la fragilidad del sistema de cercanías al primer plano de la movilidad metropolitana.

Hoja de Ruta: Claves del Viaje

La interrupción prolongada del servicio en el tramo Montcada-Barcelona sacude la rutina diaria de decenas de miles de viajeros, pero también pone a prueba la capacidad de reacción de Adif y de Renfe en un contexto de obras omnipresentes.

Impacto inmediato: los usuarios de las líneas R2 y R11 no disponen de alternativas ferroviarias directas en ese corredor. Los autobuses habilitados apenas cubrirán una fracción de la demanda, y el tráfico rodado en los ejes paralelos (C-17, C-58) se resentirá de inmediato. El incidente ocurre, además, en un momento en que Rodalies arrastra una imagen de servicio deficiente, con sucesivos episodios de retrasos y averías que han erosionado la confianza de los viajeros.

Zona cero se sitúa en Montcada i Reixac y en el barrio de Vallbona, ya castigado por las propias obras de soterramiento. Los vecinos llevan meses soportando molestias y ahora temen daños estructurales en los edificios próximos al pozo colapsado. Adif asegura que los sistemas de monitorización no muestran anomalías, pero el susto de ayer pone en cuestión la seguridad de los trabajos.

El dato: tres líneas cortadas, sin plazo de reanudación. La última vez que Rodalies vivió un corte de similar duración y alcance fue en 2020, con el descarrilamiento de un tren en Gavà. La diferencia ahora es que la causa no es un accidente ferroviario, sino un fallo en una infraestructura en construcción. Esto arrastra a Adif a una doble responsabilidad: reparar el pozo y restablecer la confianza en sus proyectos de soterramiento, que afectan a otros puntos de la región metropolitana.

El foco está ahora en las conclusiones de la investigación interna. Si se confirma un defecto constructivo o una mala praxis, el incidente tendrá repercusiones contractuales y políticas. Si se debe a causas geológicas imprevisibles, el episodio quedará como un imprevisto costoso pero inevitable. En cualquiera de los dos escenarios, la línea afectada tardará semanas en recuperarse. Los usuarios, mientras tanto, seguirán pagando el peaje del desorden.

Por qué el horario de invierno permanente optimiza tu sueño y energía según los expertos

M2 Salud
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Por qué el horario de invierno permanente optimiza tu sueño y energía según los expertos

El horario de invierno permanente sincroniza tu reloj biológico con la luz natural y potencia tu energía. Expertos en cronobiología aseguran que esta alineación evita el retraso del sueño y mejora la calidad del descanso, clave para un día productivo.

Nuestro cuerpo sigue un ritmo circadiano de aproximadamente 24 horas. Ese reloj interno depende de la luz solar para ajustarse cada día. Si recibe suficiente luz brillante por la mañana, el cerebro entiende que ha comenzado la jornada, corta la producción de melatonina y eleva la alerta. Si la luz matinal escasea, el reloj tiende a retrasarse de forma progresiva, como explica el especialista en sueño James Wyatt, del Rush University Medical Center. La consecuencia es un círculo vicioso: cuesta más levantarse, la energía aparece más tarde y el sueño nocturno se desplaza.

La luz del sol es el sincronizador más potente del ritmo circadiano. No hay pantalla ni suplemento que lo iguale. Basta con salir al exterior sin gafas de sol durante 10-20 minutos nada más despertar para que el reloj interno reciba la señal de “día”. En verano esto resulta sencillo porque amanece temprano. Pero si se adoptara un horario de verano permanente, durante el invierno el sol saldría mucho más tarde y las mañanas serían completamente oscuras para millones de personas.

Por qué la luz de la mañana es el ancla de tu energía

La ciencia del sueño ha demostrado que la exposición matutina a la luz natural es la herramienta más eficaz para mantener un ritmo circadiano estable. En cuanto los fotorreceptores de la retina captan la luz del amanecer, el cerebro suprime la melatonina y activa la producción de cortisol, la hormona que nos pone en marcha. Sin ese chispazo, el cuerpo funciona en modo “ahorro de energía” durante horas.

Los cronobiólogos señalan que, aun en días nublados, la luz exterior supera con creces la intensidad de cualquier iluminación interior. Por eso recomiendan priorizar la exposición al aire libre justo al despertar, incluso cuando el termómetro no acompaña. Ese gesto de apenas 15 minutos actúa como un reset diario que mejora la calidad de la vigilia y, por arrastre, también la del sueño nocturno.

Sin suficiente luz brillante por la mañana, la mayoría de los relojes biológicos tienden a retrasarse; es un desajuste silencioso que se paga con energía a lo largo del día.

El problema del horario de verano permanente: mañanas oscuras y ritmo retrasado

La propuesta legislativa conocida como “Sunshine Protection Act” busca instaurar el horario de verano durante todo el año en Estados Unidos. A simple vista suena atractivo: más luz por la tarde. Sin embargo, los especialistas en sueño advierten de que el coste en energía y rendimiento sería muy alto, sobre todo en latitudes septentrionales.

Si se aplicara esa medida, en pleno invierno los niños irían al colegio de noche. Los adultos empezarían su jornada laboral sin haber visto la luz del día. La falta de luz matinal retrasa el reloj biológico de forma acumulativa, lo que se traduce en somnolencia diurna, menor capacidad de concentración y una fatiga que se arrastra semana tras semana. El doctor Wyatt lo resume con claridad: “Si no recibes suficiente luz brillante a primera hora, la mayoría de nuestros relojes biológicos tiende a deslizarse un poco más tarde”.

El desajuste no solo afecta al sueño. Con el reloj interno desplazado, el pico de alerta se atrasa y las horas más productivas de la mañana se diluyen. Muchas personas recurren entonces a dosis extra de cafeína para compensar, pero la raíz del problema sigue sin abordarse: la ausencia de luz natural en el momento crítico.

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Qué dice la ciencia del sueño sobre el horario estándar

La Academia Americana de Medicina del Sueño y la Sociedad de Investigación del Sueño han tomado partido. Ambas entidades están presionando activamente a los legisladores para que se opte por el horario estándar (el de invierno) de forma permanente. Su argumento principal es que el horario estándar alinea mejor el ciclo de luz-oscuridad con la actividad social, y eso optimiza la calidad del descanso y la energía diurna.

Además del rendimiento cognitivo, la exposición a la luz matutina desempeña un papel crucial en el equilibrio anímico. Los especialistas explican que la luz natural ayuda a mantener un estado de ánimo estable y combate el bajón de energía típico de los meses oscuros. En lugar de depender de cambios legislativos inciertos, la estrategia más inteligente pasa por incorporar la luz solar como un hábito diario.

📊 La pauta de luz matutina

  • Dosis diaria eficaz: Entre 10 y 20 minutos de exposición a la luz del exterior justo después de levantarse, sin gafas de sol.
  • Momento óptimo: Lo antes posible tras despertar; si se retrasa más de 90 minutos, el efecto sincronizador se reduce.
  • Calidad de la luz: Mejor en exteriores que tras una ventana; en días nublados, puede duplicarse el tiempo.
  • A tener en cuenta: La luz de una lámpara de escritorio, por intensa que sea, no sustituye a la luz natural para regular el reloj interno.

El respaldo de los cronobiólogos y por qué puedes aplicarlo ya

La investigación sobre ritmos circadianos lleva décadas consolidando una evidencia robusta. El horario estándar no es una ocurrencia reciente; es el que mejor encaja con la biología humana porque sitúa el mediodía solar cerca del mediodía social. Los expertos recuerdan que ya en 2019 la Unión Europea planteó eliminar el cambio de hora estacional, y la balanza se inclinó hacia el horario de invierno por los mismos motivos de rendimiento y seguridad.

Mientras el debate político avanza a otro ritmo, la ventaja es que tú puedes empezar mañana mismo a recoger los beneficios. Basta con organizar la primera franja del día para incluir un paseo matinal, sin esperar a que un Parlamento decida por ti. No se trata de una moda pasajera, sino de una palanca de optimización personal avalada por la fisiología del sueño.

Para entender por qué el cuerpo responde tan bien a esta pauta, conviene recordar que el ritmo circadiano no es un capricho, sino un sistema que evolucionó durante millones de años bajo la alternancia de luz y oscuridad. La electricidad y las pantallas nos han alejado de esa señal ancestral, pero la solución es tan simple como volver a salir a la calle al amanecer. El impacto en la energía, la claridad mental y la capacidad de concentración se nota desde el primer día.

⚡ Rutina de Optimización Diaria

  • Sal a la calle al despertar: Dedica 15 minutos a caminar o simplemente a estar al aire libre sin gafas de sol. Es el reset que tu reloj biológico necesita.
  • Duplica el tiempo si el día está gris: En jornadas nubladas la intensidad lumínica es menor, por lo que conviene alargar la exposición a 30-40 minutos para obtener el mismo efecto.
  • Por la noche, baja la intensidad: Reduce las luces interiores dos horas antes de acostarte. Así la melatonina se eleva de forma natural y el sueño llega con facilidad.

El Tribunal Supremo enmienda la OPA de MásMóvil y deja en evidencia a la CNMV

Javier Bustillo
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El Tribunal Supremo enmienda la OPA de MásMóvil y deja en evidencia a la CNMV

El Tribunal Supremo ha enmendado de lleno la exclusión de cotización de MásMóvil, tras la OPA de 22,5 euros por acción aprobada por la CNMV hace seis años. El fallo contradice a la Audiencia Nacional y sienta un precedente de calado para los procesos de supervisión del regulador.

El Supremo revoca la llave que negaba legitimación a los fondos

La Sala de lo Contencioso-Administrativo ha echado abajo el argumento que impedía a los fondos Polygon, Blackwell y Fourworld discutir la equidad del precio ofrecido por la operadora. La Audiencia Nacional había dado por bueno el visto bueno del regulador y, sobre todo, había negado interés legítimo a los reclamantes.

Ahora el TS aclara que ni el momento de la compra de los títulos (tras el anuncio de la OPA), ni el de su venta, ni el uso de productos financieros estructurados restan un ápice de legitimidad para plantear la reclamación. El tribunal ha devuelto el expediente a la Audiencia Nacional para que resuelva sin ese filtro previo, lo que abre la puerta a una revisión a fondo de los informes de valoración que dieron cobertura a la contraprestación.

El pronunciamiento del Supremo no entra por ahora en el fondo del precio, pero al resolver un escollo procesal deja al descubierto un punto muy sensible: la brecha de hasta 8 euros por acción que los fondos denunciaron frente a la oferta de 22,5 euros. La diferencia, que el mercado nunca terminó de despejar, vuelve al primer plano justo cuando arrancan movimientos corporativos de similar calado en la bolsa española.

La decisión del Supremo transforma una batalla aparentemente perdida por los minoritarios en un manual de acción para fondos discrepantes.

3 años de batalla judicial: del precio aprobado de 22,5 euros a la vuelta a la Audiencia Nacional

La secuencia temporal es relevante. En julio de 2020, la CNMV autorizó la OPA y la consiguiente exclusión de cotización como paso previo a la fusión con Orange España. Los fondos opositores, con Polygon como punta de lanza, recurrieron a la Audiencia Nacional. Aquel primer intento de tumbar la operación fracasó cuando el tribunal apoyó la interpretación de la CNMV.

La maniobra de los fondos no era caprichosa. Entraron en el capital tras conocerse la oferta, una operativa que la legislación permite siempre que se declare la finalidad de la inversión. La Audiencia Nacional lo interpretó como un interés meramente especulativo sin cobertura legal para impugnar el precio. El Supremo ha desmontado esa lectura punto por punto.

Ahora el foco se desplaza al calendario. La nueva sentencia de la Audiencia Nacional está proyectada para el segundo semestre de 2027. Si el órgano concluye que el precio no fue equitativo, la OPA de exclusión de MásMóvil se convertiría en el paradigma de lo que no debe ocurrir en el mercado de OPAs español. La indemnización económica para los perjudicados sería la consecuencia más visible, pero el daño reputacional para el supervisor sería mucho más profundo.

CNMV evidencia

Las implicaciones van más allá de MásMóvil. En los últimos años, la CNMV ha visto cuestionados los blindajes de Natra, Ezentis o Talgo y las colocaciones aceleradas de Indra, Naturgy e Iberdrola. En todas esas operaciones la protección del minoritario estuvo en entredicho. Lo que cambia ahora es que los fondos disponen de un respaldo judicial de primer nivel para elevar sus reclamaciones.

El efecto en cadena sobre el negocio de las opas y la supervisión de la CNMV

En el horizonte corporativo español asoman operaciones muy voluminosas. La OPA de exclusión de Acciona Energía es la más factible si, como se baraja, la matriz decide integrar completamente su filial de renovables. Cualquier desajuste en la fijación del precio equitativo se convierte ahora en una puerta abierta al litigio, sobre todo después de que el Supremo haya blindado la capacidad de los accionistas para discutirla.

El fallo cambia el equilibrio de fuerzas. Hasta ahora, los fondos discrepantes se topaban con un muro procesal que convertía sus impugnaciones en poco más que ruido. Con la decisión del Supremo, el coste de ignorar sus reclamaciones se eleva de forma sustancial para oferentes, asesores legales y supervisores. La CNMV queda bajo un escrutinio muy superior en la aprobación de los precios.

Más allá de la indemnización que pueda llegar, el verdadero impacto es sistémico. Las OPAs de exclusión son la vía natural para reordenar el capital de cotizadas con un accionista de control. Si cada operación comparable tiene ahora el potencial de acabar en los tribunales con un estándar de legitimación tan amplio, la industria de los deal advisors tendrá que reforzar las valoraciones y los informes sobre la equidad del precio.

Ese cambio no es menor: la CNMV tendrá que ser extraordinariamente cuidadosa y transparente en los procesos, porque los fondos tienen ya la munición judicial que antes les faltaba. La era de las OPAs exprés con escasa contestación efectiva puede estar llegando a su fin.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: La nueva resolución de la Audiencia Nacional, prevista para el segundo semestre de 2027. Si el precio se declara no equitativo, sentará precedente en la supervisión de la CNMV.
  • Reacción del valor: Aunque MásMóvil no cotiza, el precedente ya pesa en los descuentos que aplica el mercado a las cotizadas con OPA de exclusión en estudio, como Acciona Energía.
  • Precedente sectorial: Las reclamaciones de Polygon en MásMóvil son espejo de las que se plantearon en Natra, Ezentis o en la OPA de Talgo. Todas comparten el mismo denominador común: el precio equitativo bajo examen.

Descarbonización del transporte: el Gobierno aprueba el marco normativo para 2040

Ana Quesada
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Descarbonización del transporte: el Gobierno aprueba el marco normativo para 2040

El Consejo de Ministros ha aprobado el Real Decreto de impulso a la descarbonización del transporte y fomento de los combustibles renovables, un texto que fija por primera vez un marco integral hasta 2040 con el objetivo de acelerar la transición hacia una movilidad sin emisiones. La norma, promovida por el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO), proporciona señales claras a los agentes del sector para movilizar inversiones y desplegar combustibles renovables, electricidad e hidrógeno de origen renovable en todo el parque de transporte.

La decisión llega en un momento en que el sector del transporte representa más del 30 % de las emisiones de gases de efecto invernadero en España, según los últimos inventarios oficiales. La falta de un marco regulatorio estable hasta ahora había generado incertidumbre entre los inversores, que reclamaban un horizonte temporal amplio y predecible para apostar por tecnologías que requieren fuertes desembolsos iniciales. El Real Decreto cubre ese vacío y alinea la política nacional con las directivas europeas RED III y el paquete Fit for 55.

Un marco estable hasta 2040 para movilizar la inversión

El texto aprobado este martes modifica varios reales decretos anteriores y establece una senda previsible de incorporación de combustibles renovables en el transporte por carretera, ferroviario, aéreo y marítimo. Para ello, fija obligaciones crecientes a los suministradores de combustible de manera que, de aquí a 2040, se multiplique de forma progresiva la cuota de biocarburantes avanzados, combustibles sintéticos (e-fuels) e hidrógeno renovable en el mix energético del transporte.

Según los cálculos del MITECO, el nuevo marco regulatorio podría movilizar inversiones superiores a los 5.000 millones de euros en la próxima década, una cifra que se concentraría en plantas de producción de combustibles renovables, electrolizadores para hidrógeno verde y puntos de recarga ultrarrápida. La certidumbre proporcionada por un calendario a 18 años vista es, para los expertos consultados, el principal activo de la norma.

El real decreto también refuerza los mecanismos de certificación y trazabilidad de los combustibles renovables, un aspecto clave para garantizar que la descarbonización sea real y no un mero trasvase contable. Con ello, España se alinea con las exigencias de la Directiva de Energías Renovables de la UE y da un paso que otros Estados miembros aún no han dado con la misma ambición.

El tridente renovable: combustibles, electricidad e hidrógeno

La estrategia del Gobierno se apoya en tres vectores complementarios. El primero, los combustibles renovables de origen biológico o sintético, que jugarán un papel insustituible en sectores donde la electrificación directa es técnicamente muy compleja, como la aviación y el transporte marítimo de larga distancia. El real decreto incentiva la producción nacional de estos e-fuels a partir de hidrógeno verde y CO₂ capturado, un nicho en el que España aspira a ser líder europeo gracias al potencial de sus renovables.

En segundo lugar, la electrificación directa continuará siendo la punta de lanza para turismos, furgonetas y una parte creciente del transporte urbano. La norma reconoce la necesidad de acelerar el despliegue de infraestructuras de recarga, aunque el detalle de las ayudas se remite a convocatorias posteriores del Plan MOVES y del Perte del Vehículo Eléctrico y Conectado.

El tercer pilar es el hidrógeno renovable para vehículos pesados de largo recorrido y para el transporte ferroviario en líneas no electrificadas. El real decreto contempla objetivos específicos de penetración de hidrógeno verde en estaciones de repostaje de camiones y autobuses interurbanos, con una meta intermedia ya en 2030.

combustibles renovables

Por primera vez, el sector del transporte dispone de una hoja de ruta con objetivos concretos y plazos definidos hasta 2040, lo que despeja las incertidumbres que han frenado la inversión en renovables.

Análisis: el reto de transformar el parque móvil y la infraestructura

Pese a la ambición regulatoria, el verdadero desafío está en la ejecución. El parque automovilístico español sigue siendo uno de los más envejecidos de Europa, con una antigüedad media superior a los 14 años y una dependencia muy elevada del diésel. La penetración del vehículo eléctrico apenas supera el 5 % de las matriculaciones, y las ventas de turismos de combustión interna siguen dominando el mercado de ocasión.

El real decreto no resuelve por sí solo este desfase. Deja en manos de futuros planes de incentivos y de la evolución de los precios de las baterías la capacidad real de sustituir el parque actual. Los analistas señalan que, sin una fiscalidad verde más contundente que penalice el uso de combustibles fósiles, los objetivos de penetración de renovables podrían verse comprometidos.

Además, la producción a gran escala de combustibles sintéticos y de hidrógeno verde (con un doble espacio antes del paréntesis) requiere una expansión masiva de la capacidad de generación renovable, algo que el propio PNIEC recoge pero que depende de decenas de proyectos sujetos a plazos administrativos y a la contestación social en el territorio. El cuello de botella no es la norma, sino la cadena de permisos y la aceptación local.

Otra variable crítica es la competencia internacional. Varios países europeos —Alemania, Países Bajos, Francia— ya tienen marcos similares o más avanzados. Si España no acelera la ejecución de las inversiones, corre el riesgo de quedarse como exportador de hidrógeno en bruto en lugar de capturar el valor añadido de su transformación en combustibles renovables para el transporte. El real decreto crea el contenedor jurídico, pero el contenido lo pondrá la velocidad de la industria.

En definitiva, el nuevo marco normativo es un cambio de marcha necesario que el sector llevaba tiempo reclamando. Su éxito dependerá de que las señales de precio, los fondos europeos y la ejecución industrial vayan a la par de los objetivos escritos en el BOE. Por ahora, el transporte tiene su ruta hasta 2040: toca hacerla transitable.

Naturgy: beneficio récord de 2.100 millones y ‘potencia de fuego’ de 12.000 millones

Ana Quesada
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Naturgy: beneficio récord de 2.100 millones y ‘potencia de fuego’ de 12.000 millones

Naturgy ha elevado su previsión de beneficio para el conjunto de 2026 hasta superar los 2.100 millones de euros, una cifra que marca un nuevo máximo para la compañía y que supera en un 10% la anterior estimación. El grupo energético ha publicado esta mañana los resultados del primer semestre, que han barrido todas las expectativas del mercado: el beneficio neto alcanzó los 1.215 millones, un 6% más que en el mismo periodo de 2025, mientras que el ebitda escaló hasta los 2.975 millones, un 5% más.

Resultados del primer semestre: beneficio neto y ebitda pulverizan expectativas

La gasista ha logrado un ebitda de 2.975 millones de euros en los seis primeros meses del año, apuntalado por la disciplina operativa y la favorable evolución de los negocios regulados y liberalizados. El flujo de caja creció de forma notable, permitiendo que la deuda neta se reduzca hasta los los 11.745 millones al cierre de junio, frente a los 12.317 millones con los que terminó 2025.

Con estos números, el consejo de administración no ha dudado en revisar al alza las proyecciones para el conjunto del ejercicio. El ebitda previsto superará los 5.500 millones de euros, un 4% más que en el anterior guidance, y el beneficio neto se situará por encima de los 2.100 millones. Ambas magnitudes quedan por encima del consenso de analistas, que ya habían mejorado sus estimaciones tras las informaciones adelantadas por este diario.

Los inversores han respondido con entusiasmo. Las acciones de Naturgy subieron más de un 4% en la sesión del 22 de julio, uno de los mejores comportamientos del Ibex 35, en un contexto de renovada atención a los valores energéticos.

En el capítulo retributivo, la compañía ha comunicado el pago de un primer dividendo a cuenta del ejercicio 2026 de 0,60 euros por acción, que se abonará el próximo 29 de julio. Este pago se enmarca en la política de remuneración comprometida en el plan estratégico 2025-2027, y se mantiene condicionado a la conservación del rating BBB de la deuda, algo que, según los analistas, no corre peligro.

‘Naturgy vuelve a demostrar la solidez de su modelo de negocio y su capacidad para cumplir sus compromisos incluso en un entorno muy exigente’, ha subrayado Francisco Reynés, presidente de la compañía. Reynés también ha anticipado un invierno complejo por la evolución de los precios internacionales del gas, que exigirá gestionar con cuidado los aprovisionamientos para garantizar la seguridad de suministro.

El incremento de la guía anual y el sólido flujo de caja dotan a Naturgy de una capacidad de inversión sin precedentes, justo en el momento en que sus principales competidores europeos pisaban el freno.

El anuncio más relevante para el futuro inmediato de la compañía no está en los resultados del semestre, sino en la confirmación de su nueva ambición corporativa. Naturgy 2.0, como se conoce internamente a la revisión estratégica impulsada por Reynés, se traduce en una «potencia de fuego» para compras de entre 10.000 y 12.000 millones de euros, una horquilla superior a los 10.000 millones que se habían filtrado previamente.

Esa capacidad financiera se destinará prioritariamente a adquirir activos regulados en Europa y Estados Unidos, alejándose de los negocios de generación liberalizada con mayor exposición a la volatilidad del precio de la electricidad. En paralelo, la compañía ha reforzado su presencia en Australia con una inversión de 300 millones de euros, consolidando su apuesta por mercados con marcos regulatorios estables.

La evolución de la deuda ha sido clave para alcanzar este margen de maniobra. La ratio de endeudamiento se mantiene en niveles holgados, y la agencia de calificación ha reiterado su rating BBB con perspectiva estable. Esta solvencia permite a Naturgy acceder a financiación en condiciones ventajosas y sostener una dividendo atractivo mientras busca crecer inorgánicamente.

Naturgy 2.0 y la ‘potencia de fuego’ de hasta 12.000 millones para compras

beneficio récord

La estrategia de Reynés va más allá de una mera expansión: busca reposicionar la cartera de negocios para dar mayor peso a las infraestructuras reguladas, que ofrecen retornos predecibles y menor riesgo político. Según fuentes del mercado, Naturgy analiza varios procesos de venta de redes de gas y electricidad en Europa central y en la costa este de Estados Unidos, aunque la compañía no ha concretado plazos.

La cifra de 12.000 millones representa aproximadamente el 40% de su actual capitalización bursátil, lo que podría dar pie a operaciones de gran calado. Reynés ha insistido en que se mantendrá la disciplina financiera y que las adquisiciones no comprometerán el rating ni la política de dividendos.

Análisis: la disciplina financiera que sostiene un nuevo ciclo inversor

La presentación de resultados de Naturgy se produce en un momento de claro contraste con otras utilities europeas, que han reajustado sus expectativas ante la moderación de los precios de la energía. La compañía ha sabido aprovechar la relativa estabilidad de los negocios regulados para generar una caja que ahora le permite dar un salto cualitativo. Sin embargo, la ejecución de este plan no está exenta de riesgos.

El primero de ellos es la volatilidad del gas, una materia prima cuyo consumo se concentra en invierno. Reynés ya ha advertido que la próxima temporada de frío puede ser complicada, y un repunte de precios podría erosionar los márgenes de la cartera liberalizada, aunque también beneficiaría las actividades de comercialización si se gestiona con cobertura adecuada.

En segundo lugar, la competencia por activos regulados es feroz. Fondos de infraestructuras y grandes utilities globales están dispuestos a pagar primas elevadas, lo que puede tensionar las rentabilidades esperadas. La ventaja de Naturgy reside en su conocimiento del negocio gasista y en su ya probada capacidad para integrar activos, pero la presión sobre el precio de compra no será menor.

El verdadero desafío para Naturgy no es encontrar objetivos, sino cerrar operaciones que generen valor sin diluir la rentabilidad por dividendo que ha sido clave para sus accionistas.

Con todo, la hoja de ruta está clara. La compañía buscará crecer allí donde el marco retributivo le dé visibilidad de ingresos a largo plazo, una estrategia que encaja con los planes de transición energética de la Unión Europea, pero que también exige inversiones cuantiosas en redes. El próximo hito será la concreción de alguna operación antes de final de año, lo que despejaría las dudas sobre la capacidad de ejecución del equipo de Reynés.

De mientras, el dividendo del 29 de julio servirá como primer recordatorio de que la generosidad con el accionista no está reñida con la ambición corporativa, siempre que el balance lo permita. Y, por ahora, las cuentas lo permiten.

El BCE autoriza al Santander la compra de Webster Financial para reforzar su presencia en EE.UU.

Javier Bustillo
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El BCE autoriza al Santander la compra de Webster Financial para reforzar su presencia en EE.UU.

Banco Santander ha recibido el visto bueno del Banco Central Europeo (BCE) para completar la adquisición de Webster Financial, según confirmó el consejero delegado, Héctor Grisi, durante la presentación de resultados trimestrales. La autorización, comunicada al banco el 21 de julio, representa un hito clave que allana el camino para cerrar la operación en el segundo semestre de 2026 y reforzar la presencia de Santander en el mercado estadounidense.

«Ayer recibimos la autorización del BCE para continuar con la transacción. Tenemos una relación muy constructiva con todos los supervisores», explicó Grisi en una conferencia con analistas. La aprobación se suma a la de los accionistas de Webster, que dieron su brazo a torcer a finales de mayo, y a la de la Oficina del Controlador de la Moneda (OCC), obtenida el 12 de junio.

El BCE despeja el camino regulatorio para la compra de Webster

La operación, anunciada el pasado mes de febrero, valora Webster en 12.200 millones de dólares (10.700 millones de euros) y convierte a Santander en un actor más relevante en el noreste de Estados Unidos. Con la luz verde del BCE, el banco presidido por Ana Botín supera el filtro del supervisor único europeo, que evalúa la solvencia y la viabilidad financiera de la adquisición.

No obstante, aún queda un escollo: la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos debe pronunciarse. La entidad española confía en obtener su aprobación sin contratiempos, dada la trayectoria de Santander en el país, donde ya opera con la marca Santander Bank y con Santander Consumer USA en financiación al consumo.

Una operación estratégica con retornos ambiciosos

Cuando Santander comunicó el acuerdo en febrero, fijó como objetivo alcanzar una rentabilidad sobre capital tangible (ROTE) del 18% en Estados Unidos para 2028. La compra de Webster aportará aproximadamente 10.000 millones de euros en activos ponderados por riesgo y se espera que genere un retorno sobre el capital invertido cercano al 15%, con una contribución positiva al beneficio por acción del 7-8% en el mismo horizonte.

Webster, con sede en Connecticut, cuenta con una fuerte implantación en banca minorista y comercial, segmentos en los que Santander busca ganar masa crítica para competir con gigantes como JPMorgan y Bank of America. La adquisición elevará la red de oficinas del grupo en EE.UU. y permitirá ampliar la oferta de productos transfronterizos para pymes con intereses en ambos lados del Atlántico.

aprobación regulatoria

La operación, valorada en 12.200 millones de dólares, constituye la mayor apuesta de Santander en Estados Unidos desde la adquisición de Sovereign en 2006.

Análisis: el encaje de la operación en la hoja de ruta estadounidense

La compra de Webster encaja en la estrategia de Ana Botín de incrementar el peso del negocio estadounidense en el grupo, que hoy representa alrededor del 15% del beneficio. Mientras que competidores como BBVA vendieron su filial estadounidense a PNC en 2021, Santander ha optado por redoblar su apuesta, aprovechando la fortaleza del dólar y los márgenes más elevados del mercado.

La integración de Webster permitirá a Santander optimizar su estructura de financiación y mejorar la oferta de productos, especialmente en banca comercial transfronteriza. El banco estima que las sinergias de costes e ingresos generarán un impulso significativo al ROE del área, aunque el plazo para materializarlas se extienda hasta 2028.

El escollo pendiente, la autorización de la Reserva Federal, se considera un trámite, pero no está exento de riesgo en un entorno de mayor escrutinio regulatorio en Estados Unidos. La entidad ya ha superado con éxito el análisis del BCE y de la OCC, dos filtros exigentes, lo que refuerza la confianza en un cierre sin sobresaltos.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: La próxima comunicación de la Reserva Federal sobre la operación. Un pronunciamiento favorable despejaría el camino para el cierre en el segundo semestre de 2026.
  • Reacción del valor: La cotización de Santander apenas se movió tras conocerse la autorización del BCE; el mercado ya descuenta el éxito de la operación y ahora se centra en la ejecución de las sinergias a partir de 2027.
  • Precedente sectorial: La venta de la filial estadounidense de BBVA a PNC mostró el apetito por consolidar presencia en EE.UU. La compra de Webster confirma que Santander apuesta por crecer de forma inorgánica en un mercado donde los grandes bancos nacionales están acelerando su digitalización.

Casarrubios desafía a Barajas: el plan para ser el segundo aeropuerto de Madrid con Ryanair

Alejandro Morales
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Casarrubios desafía a Barajas: el plan para ser el segundo aeropuerto de Madrid con Ryanair

Casarrubios quiere entrar en la liga de los aeropuertos comerciales y no le falta padrino. Ryanair ha dicho sí. Pero el despegue real depende de un trámite que lleva años durmiendo en un cajón: el permiso de ampliación del aeródromo toledano.

Un aeródromo privado con vocación de aeropuerto

El aeródromo de Casarrubios del Monte, en Toledo, a apenas 30 kilómetros de la M-40, aspira a convertirse en el segundo aeropuerto de Madrid. La aerolínea de bajo coste Ryanair ha manifestado su interés en operar desde allí, con la intención de ofrecer vuelos comerciales a destinos domésticos y europeos. El proyecto, sin embargo, sigue varado en la fase de autorizaciones administrativas. La ampliación requiere el visto bueno de la Agencia Estatal de Seguridad Aérea y otros organismos autonómicos.

Las cifras concretas de inversión no se han hecho públicas, pero fuentes del sector calculan que la adecuación para vuelos comerciales —pista adicional, terminal, torre de control— superaría los 50 millones de euros. Ryanair, por su parte, asegura que está lista para abrir rutas apenas se concedan los permisos. La compañía irlandesa lleva años quejándose de las elevadas tasas de Aena en Barajas y ve en Casarrubios una oportunidad para replicar el modelo de Beauvais (París) o Charleroi (Bruselas).

El modelo low cost aterriza en Madrid

La apuesta de Ryanair no es nueva. En 2025 la aerolínea ya había trasladado parte de su operativa española a aeropuertos secundarios para sortear las tarifas de Aena. El caso más sonado fue su conflicto con Santiago y Vigo, donde la empresa declaró que le “encantaría volver” pero que la estructura de precios se lo impedía. Casarrubios ofrece lo que Ryanair busca: tasas más bajas, agilidad operativa y un área metropolitana de más de 6,5 millones de habitantes.

El proyecto cuenta además con el respaldo del Ayuntamiento de Casarrubios del Monte y de la Junta de Comunidades de Castilla-La Mancha, que ven en la ampliación un motor de empleo y desarrollo para la comarca de La Sagra. Un informe de la Cámara de Comercio de Toledo cifra en 1.200 empleos indirectos el impacto potencial si el aeropuerto alcanza los dos millones de pasajeros al año. Sin embargo, la Administración central aún no ha fijado un calendario para la evaluación del expediente.

El trámite de calificación del aeródromo como aeropuerto comercial, que parece sencillo en realidad implica meses de evaluación técnica. La Agencia Estatal de Seguridad Aérea debe certificar que las instalaciones cumplen con los estándares de navegación aérea, protección ambiental y capacidad de respuesta ante emergencias. Mientras tanto, el reloj corre y el interés de Ryanair podría evaporarse si la resolución se demora demasiado.

Si Ryanair encuentra tasas competitivas y un radio de influencia de 15 millones de pasajeros, el aeropuerto llena solo.

La burocracia como principal competidor

La parálisis de Casarrubios pone sobre la mesa una pregunta incómoda: ¿necesita Madrid un segundo aeropuerto? El Adolfo Suárez Madrid-Barajas movió en 2025 más de 60 millones de pasajeros y Aena acaba de aprobar un plan de inversión de 2.400 millones de euros para ampliar su capacidad hasta 75 millones de viajeros anuales. Con esas cifras, el argumento de la congestión a corto plazo pierde fuerza. Pero el factor determinante no es la saturación de Barajas, sino la competencia de tarifas.

En Europa, los aeropuertos low cost han demostrado que pueden coexistir con los grandes hubs siempre que ofrezcan costes operativos más bajos y conexiones rápidas con el centro urbano. El ejemplo de Girona-Costa Brava, que durante años fue puerta de entrada de Ryanair a Barcelona, ilustra tanto el potencial como el riesgo: el aeropuerto catalán vivió un boom de pasajeros seguido de una caída abrupta cuando la aerolínea reasignó rutas a El Prat tras negociar mejores condiciones. Casarrubios podría repetir ese patrón, pero su ubicación —más cercana a Madrid que Girona a Barcelona— le da una ventaja objetiva.

Lo que está en juego no es solo una pista de aterrizaje. Es la posibilidad de que España rompa el duopolio de Aena y Barajas en el centro del país, abriendo la puerta a un modelo de gestión aeroportuaria más fragmentado y, probablemente, más barato para el pasajero. La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ya ha señalado en informes previos la necesidad de revisar el sistema de tasas de Aena, aunque sin pronunciarse sobre casos concretos. La ampliación de Casarrubios podría acelerar ese debate.

De momento, el balón está en el tejado del Ministerio de Transportes y de la Agencia Estatal de Seguridad Aérea. Si el permiso llega, Ryanair tendrá vía libre para desembarcar con hasta 20 rutas en la primera fase, según estimaciones del sector. Si no, Casarrubios seguirá siendo un aeródromo de aviación general y Madrid perderá la oportunidad de contar con una alternativa aeroportuaria real. La decisión, como casi siempre en infraestructuras españolas, es más política que técnica.

Iberdrola supera los 4.300 millones de beneficio en el primer semestre de 2026: sube un 21,7%

Fatima Gomez
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Iberdrola supera los 4.300 millones de beneficio en el primer semestre de 2026: sube un 21,7%

Iberdrola ha registrado un beneficio neto de 4.336,4 millones de euros en el primer semestre de 2026, un 21,7% más que un año antes, impulsado por la mayor base de activos en redes, la mejora de tarifas en todos sus mercados y la venta del negocio en México. La compañía que preside Ignacio Sánchez Galán refuerza su apuesta por la digitalización y la inteligencia artificial para seguir elevando su eficiencia operativa.

Claves de la operación

  • Beneficio récord con dos velocidades. El resultado neto reportado se dispara un 21,7%, pero el ajustado —que excluye plusvalías extraordinarias y ajustes fiscales— avanza un 7,8% hasta los 3.564,9 millones, en línea con las previsiones del mercado.
  • México sale del perímetro y Brasil gana peso. La desinversión en el país azteca, valorada en 3.650 millones de euros de valor de empresa, se completó en el trimestre y contribuye positivamente al resultado. Al mismo tiempo, Iberdrola ha tomado el control total de Neoenergia y ha sellado una alianza con el fondo soberano de Singapur (GIC) para siete proyectos eólicos en Brasil.
  • La inteligencia artificial entra en la cuenta de resultados. La compañía ha identificado la IA como palanca para optimizar procesos, desde la gestión de activos de red hasta la predicción de demanda, y espera que contribuya a sostener el crecimiento de márgenes en los próximos ejercicios.

Con estas cifras, Iberdrola confía en mantener un crecimiento del 8% en su beneficio ajustado para todo 2026 y en incorporar 2.100 megavatios renovables a su cartera. La digitalización y la inteligencia artificial son ya parte activa de la ecuación de eficiencia.

El doble filo de la salida de México

La venta de los activos mexicanos, completada tras obtener las autorizaciones regulatorias, ha generado una plusvalía que engorda la línea de beneficio reportado pero también reduce la base de contratos, que cae un 6,8% interanual, hasta los 29,6 millones. Sin embargo, libera capital para concentrarse en mercados con mayor rentabilidad regulatoria, como Estados Unidos y Reino Unido.

El foco ahora está en Brasil: la adquisición del 100% de Neoenergia y el acuerdo con GIC para siete parques eólicos refuerzan la presencia en el país, donde el real se ha apreciado y ha contribuido a engordar la deuda en el balance, aunque con una rentabilidad esperada atractiva.

Redes más inteligentes y renovables: la digitalización que impulsa el ebitda

El negocio de redes, donde la compañía invierte en sensórica, big data y mantenimiento predictivo, ha visto aumentar su base de activos un 11,2%, hasta los 54.330 millones. La energía distribuida creció un 6,3% y el ebitda del grupo superó los 8.000 millones, un 7,4% más.

En generación, la capacidad instalada alcanza los 56.599 MW, de los cuales el 87% está libre de emisiones. Iberdrola produjo 61.318 GWh, un 0,7% más que en 2025, y el 92% de su electricidad careció de emisiones, consolidándose como uno de los grandes productores limpios de Europa.

La inteligencia artificial ha dejado de ser un experimento para Iberdrola: ya es una palanca que sostiene los márgenes.

El reto de la deuda y la competencia en el IBEX

La deuda financiera neta se sitúa en 53.971,7 millones de euros, 3.789,7 millones más que a cierre de 2025, en parte por el efecto divisa y el esfuerzo inversor. La emisión de bonos verdes por 1.500 millones de euros, estructurados en dos tramos a 4 y 10 años, demuestra la capacidad de acceso al mercado de capitales sostenibles.

Endesa, con una posición financiera más holgada, y Naturgy, centrada en la gestión de sus activos gasistas, no invierten en redes con la misma intensidad que Iberdrola. La apuesta de la compañía vasca por la digitalización y las renovables, combinada con la inteligencia artificial, busca asegurar una ventaja competitiva en costes operativos que el resto de energéticas del IBEX aún no replican.

El grupo que preside Ignacio Sánchez Galán ha sido pionero en la transición energética en España desde principios de siglo. Aquella apuesta, que muchos consideraron arriesgada cuando nació del legado de Iberduero e Hidrola, le ha permitido construir una cartera que hoy genera el 92% de su producción sin emisiones y que está blindada frente a los vaivenes del precio del CO2. La integración de las antiguas compañías regionales en 1992 sentó las bases de un gigante energético que hoy capitaliza más de 60.000 millones de euros en bolsa y que ha exportado su modelo de utility renovable a Estados Unidos, Reino Unido y Brasil. Ahora, la inteligencia artificial se perfila como el siguiente factor diferencial en un mercado donde la eficiencia define cada céntimo de euro de beneficio.

Con el guidance confirmado y una cartera de proyectos en ejecución, la atención se centra en si el mercado valorará en bolsa la capacidad de Iberdrola para convertir la digitalización en un crecimiento recurrente de los beneficios. La respuesta, a partir de los resultados del tercer trimestre.

Apple lanza Apple Upgrade: alquiler con opción a compra para iPhones, Macs y iPads desde el 28 de julio

Fatima Gomez
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Apple lanza Apple Upgrade: alquiler con opción a compra para iPhones, Macs y iPads desde el 28 de julio

Apple da un giro estratégico en su modelo de venta de hardware con el lanzamiento el 28 de julio de Apple Upgrade, un programa de leasing respaldado por Klarna que permite alquilar iPhone, Mac, iPad y Apple Watch con opción de compra o renovación anticipada. La iniciativa sustituye al actual iPhone Upgrade Program y a las líneas de financiación estándar, unificando todo bajo un único esquema de cuotas con chequeo crediticio blando.

Claves de la operación

  • Sustitución del iPhone Upgrade Program. Apple Upgrade reemplazará el actual programa de financiación y el plan de actualización de iPhone, concentrando todas las líneas bajo un mismo esquema de alquiler con verificación crediticia blanda.
  • Alianza estratégica con Klarna. La fintech sueca actuará como socio financiero exclusivo, profundizando la relación de Apple con el sector de pagos aplazados y abriendo la puerta a nuevas colaboraciones en servicios.
  • Disponible para casi todo el ecosistema. El programa cubrirá la mayoría de los nuevos modelos de iPhone, Mac, iPad y Apple Watch, aunque Apple no ha detallado en qué mercados aterrizará inicialmente.

El hardware como servicio, la apuesta por los ingresos recurrentes

Apple lleva años virando hacia los servicios como motor de crecimiento. En su último trimestre fiscal, la división de servicios superó los 20.000 millones de dólares. Con Apple Upgrade, la compañía da un paso más: transforma la venta puntual de un dispositivo en un flujo de caja constante que, además, fideliza al cliente al ofrecer la posibilidad de renovar el equipo cada año o al final del contrato.

Según Bloomberg la verificación crediticia será blanda y correrá a cargo de Klarna. Esto supone un desembarco de la fintech en el ecosistema de Apple más allá de la simple integración con Apple Pay, y abre la puerta a futuras colaboraciones en el ámbito del buy now, pay later.

El movimiento no es casual. En un contexto de encarecimiento de componentes y estancamiento del ciclo de renovación de smartphones, el leasing permite a Apple diluir el precio del dispositivo en mensualidades más asumibles y, al mismo tiempo, asegurar un retorno del hardware usado que puede reacondicionar o reciclar.

Klarna, el socio que llevará a Apple al siguiente nivel en finanzas personales

Apple alquiler iPhones

El acuerdo con la firma sueca no es un mero respaldo financiero. Klarna, valorada en más de 6.000 millones de euros, gestiona pagos aplazados para millones de usuarios en Europa y Estados Unidos. Su entrada en el ecosistema Apple como proveedor exclusivo del leasing supone un espaldarazo para su negocio y un mensaje al sector: los gigantes tecnológicos quieren controlar cada vez más la relación crediticia con el cliente.

El leasing elimina el pago inicial y traslada el riesgo del valor residual del dispositivo a Apple, lo que puede acelerar la renovación de equipos y asegurar ingresos por servicios vinculados.

De hecho, la suscripción de hardware ya es una tendencia al alza entre fabricantes como Samsung o HP, que ofrecen renting de dispositivos a empresas. Apple Upgrade lleva ese concepto al consumidor individual con la marca y la liquidez de un banco alternativo.

España, ¿el siguiente paso del alquiler de hardware de Apple?

El desembarco de Apple Upgrade en el mercado español es, por ahora, una incógnita. Fuentes del sector señalan que la compañía de Cupertino suele priorizar Estados Unidos y algunos países europeos clave en sus lanzamientos financieros, y que el programa requerirá adaptaciones regulatorias en cada jurisdicción.

Sin embargo, España es un caladero importante para Apple: la penetración del iPhone supera el 25% de los smartphones activos, y la filial española facturó más de 3.200 millones de euros en su último ejercicio completo, con un peso creciente de los servicios. El leasing podría encajar en un mercado donde las operadoras han ido reduciendo la subvención de terminales, y donde opciones como el renting de vehículos han calado en el consumidor.

La llegada del programa supondría un cambio significativo en la competencia con los fabricantes Android. Samsung y Xiaomi ofrecen planes de financiación con entidades bancarias, pero un leasing directo con chequeo crediticio blando por parte de Apple podría arrastrar a usuarios que hasta ahora no se planteaban cambiar de ecosistema.

A largo plazo, el movimiento refuerza la estrategia de Apple de convertir al iPhone en la puerta de entrada a un ecosistema de servicios que va desde la música y el almacenamiento hasta la salud y los pagos. Como ya ocurrió con el iPhone Upgrade Program en su día, el leasing elimina la fricción del desembolso y acelera el recambio tecnológico. La pregunta es si las autoridades de consumo prestarán atención a un modelo que, en manos de una empresa con el poder de mercado de Apple, podría enquistar aún más la dependencia del cliente.

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