El consenso de analistas que congregan Bloomberg y FactSet blinda once valores de la bolsa española: ninguno arrastra una recomendación de venta. Sacyr y Cirsa logran pleno de consejos de compra y al conjunto se le otorga un potencial alcista mínimo del 15% a doce meses.
La fiesta del Ibex no oculta lo que ocurre en la base del parqué. El Índice General de la Bolsa de Madrid supera ya los 2.000 puntos y acumula una revalorización de más del 17% en lo que va de 2026. Con esa inercia, la media de recomendaciones recopilada por Bloomberg y FactSet no contempla órdenes de venta para once cotizadas seguidas al menos por diez casas de análisis.
La lista incluye a Sacyr, Merlin Properties, Fluidra, Almirall, Rovi, HBX, Cirsa, Viscofan, CIE Automotive, Ebro Foods y Ence. No todos forman parte del Ibex 35; algunos cotizan en el Mercado Continuo, pero comparten una señal de fondo: el consenso no encuentra motivos para vender.
Sacyr y Cirsa, los dos plenos de compra
Sacyr es la nueva firma favorita de La Liga Ibex, la combinada que elabora elEconomista.es con la media de recomendaciones. Después de su salida del Ibex en 2016, la compañía estructuró el negocio en tres patas: ingeniería e infraestructuras, agua y concesiones. Esa estrategia busca ingresos estables y recurrentes, aunque el último ejercicio se vio condicionado por la desinversión en tres autopistas en Colombia.
El pleno de compras de Cirsa tampoco es casual. La compañía de juego debutó en el Mercado Continuo hace un año a 15 euros por acción y ya concentra la atención de 14 analistas. Cotiza por debajo de su precio de salida, pero el consenso estima que puede superar los 20 euros, lo que implica un recorrido cercano al 45%.
Merlin, Fluidra y la rotación hacia la inteligencia artificial
Merlin Properties pierde el primer puesto frente a Sacyr, pero conserva el atractivo de su exposición a los centros de datos. Juan Moreno, analista de Bankinter, defiende que los data centers son una oportunidad de crecimiento en resultados, dividendos y valoración de activos. Su estimación contempla un beneficio neto atribuible al alza del 24% anual entre 2025 y 2030, con una rentabilidad por dividendo que subiría del 3% actual al 7%.
El pleno de compras en Sacyr y Cirsa no garantiza subidas inmediatas, pero despeja el riesgo de una recomendación de venta en el momento más eufórico del continuo.
Fluidra, por su parte, es el farolillo rojo del Ibex en 2026, con un descenso del 15% en bolsa. El castigo responde al entorno comercial en Estados Unidos, la debilidad del dólar y el aumento de costes por el conflicto en Oriente Próximo. Para el consenso, la corrección ha sido excesiva: estima un potencial del 30% a doce meses y sitúa el precio objetivo en el entorno de los 26 euros por acción.
La farma aguanta sin consejos de venta
Almirall y Rovi mantienen una posición peculiar: ningún analista recomienda vender, pero no todos compran. Neuberger destaca que ambas ofrecen carteras amplias y reducen la dependencia de un único producto. Renta 4 define a Almirall como un ‘pure player europeo’ y pone el foco en Ebglyss e Ilumetri. En Rovi, el consenso está empatado: seis casas aconsejan comprar y seis mantener, tras recuperar el crecimiento de ingresos del 13% en el segundo trimestre impulsado por el negocio CDMO.
Debutantes castigados y la resistencia industrial
HBX, la dueña de Hotelbeds, recibe el mayor potencial del grupo: un 50% para los próximos meses. El mercado mantiene la convicción en su liderazgo en distribución turística global y en su capacidad de generar caja. La cotizada ha señalado la retribución como prioridad y planea pagar su primer dividendo en el ejercicio fiscal 2026, con un payout del 20%.
El listado lo completan CIE Automotive, Ebro Foods y Ence. La firma de componentes de automoción ganó 191,3 millones de euros en la primera mitad del ejercicio, un 2,9% más interanual, mientras Ebro Foods aporta perfil defensivo y Ence se apoya en el ciclo de la celulosa y su negocio de energías renovables.
Qué dice de verdad el consenso: matices tras el titular
Conviene matizar: ausencia de consejos de venta no equivale a unánime optimismo. Rovi es el caso evidente. Tampoco significa que los once valores vayan a moverse al unísono. La mayoría de los analistas consultados por Bloomberg y FactSet mantiene una visión constructiva porque la selección mezcla concesiones, socimis, farma, alimentación y energía, perfiles poco expuestos a la volatilidad extrema del ciclo.
En términos de composición, no es una cesta diversificada: dos socimis e inmobiliario, dos farmacéuticas, dos industriales y un grupo de consumo. Esa mezcla explica el potencial mínimo estimado del 15% y, a la vez, su carácter defensivo respecto a la banca y a las utilities, que concentran gran parte del flujo alcista del Ibex.
El precedente del mercado es consistente: cuando el consenso elimina las recomendaciones de venta en periodos alcistas, el soporte en caídas tiende a ser mayor. La rotación de Merlin hacia los centros de datos, el giro estratégico de Sacyr y la recuperación del CDMO en Rovi sustentan el relato. Aun así, la valoración de Cirsa y HBX depende de que el mercado mantenga la prima por crecimiento; cualquier deterioro de la confianza en las nuevas cotizadas puede presionar sus múltiplos.
📊 Las Claves para el Inversor
- Qué vigilar: la temporada de publicación de resultados del tercer trimestre y el guidance de Rovi y Fluidra, los valores con mayor dispersión entre compra y mantener.
- Reacción del valor: la ausencia de recomendaciones de venta da soporte a los títulos en caídas, pero no evita correcciones adicionales si el dólar o la demanda de Estados Unidos se deterioran.
- Precedente sectorial: la revalorización de Merlin tras pivotar hacia centros de datos confirma el patrón de los sectores ligados a la inteligencia artificial en el continuo español.
