La petrolera Repsol, la aerolínea IAG y la industrial CIE Automotive son las empresas del Ibex 35 que ofrecen una mejor relación entre precio de cotización actual y el beneficio previsto para 2026, tras conocerse la mayoría de los resultados a junio, según un informe de GVC Gaesco.
Y en lo que respecta a la ratio EV/Ebitda, que promedia el valor de mercado (precio de cotización) y el beneficio bruto o cuántos años tardaría la empresa en recuperar su valor a través de la caja operativa básica, de nuevo Repsol, Técnicas Reunidas y CIE Automotive serían las firmas del Ibex 35 más atractivas.
En general, del mercado continuo, las compañías que cotizan con los múltiplos PER estimados más bajos para 2026 y 2027 (o cuántos años tardaría la empresa en recuperar su valor a través del beneficio) pertenecen principalmente a los sectores de energía, aerolíneas, automoción e industria, lo que refleja que el mercado sigue aplicando un descuento significativo a negocios cíclicos o expuestos a materias primas.
En PER 2026, la empresa más barata es CLERHP, con apenas 4,4 veces beneficios, seguida de Repsol (7,0 veces), IAG (7,5 veces), Labiana Health (8,1 veces), Inmocemento (8,7 veces), CIE Automotive (9,0 veces) y Prosegur Cash (9,8 veces). También destacan por debajo de las 10 veces Audax Renovables (10,3 veces) y Nicolás Correa (10,3 veces).
Las previsiones para 2027 muestran una compresión adicional de las valoraciones en varias compañías. CLERHP vuelve a ocupar el primer puesto con un PER de 3,7 veces, seguida de IAG (7,4 veces), Tubacex (7,4 veces), Prosegur Cash (9,2 veces), Repsol (7,3 veces), Audax Renovables (8,8 veces), Técnicas Reunidas (9,1 veces) y CIE Automotive (8,3 veces). También aparecen entre las más baratas Enagás (18,2 veces, dentro de utilities pero lejos de los mínimos), mientras que sectores defensivos como consumo o tecnología mantienen múltiplos considerablemente superiores.
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Entre las compañías de mayor capitalización sobresale especialmente Repsol, que cotiza a 7 veces los beneficios previstos para 2026 y 7,3 veces para 2027, pese a que GVC Gaesco mantiene una recomendación Neutral. En cambio, IAG presenta uno de los PER más bajos del mercado (7,5 y 7,4 veces) con una recomendación de Acumular, mientras que CIE Automotive combina una valoración reducida (9,0 y 8,3 veces) con una recomendación de Comprar.
El cuadro también pone de manifiesto el contraste con compañías de crecimiento o de perfil más defensivo. Inditex cotiza a 25,8 veces beneficios de 2026 y 23,9 veces los de 2027; Iberdrola lo hace a 20,5 y 19,2 veces, y Logista a 18,6 y 19,2 veces, reflejando que el mercado sigue dispuesto a pagar una prima por negocios considerados más estables y con mayor visibilidad de resultados.
Repsol y Técnicas Reunidas, las más baratas por ratio EV/Ebitda
Si se analiza el cuadro bursátil de GVC Gaesco por EV/EBITDA, las compañías con las valoraciones más bajas vuelven a concentrarse en sectores cíclicos como energía, industria, automoción, infraestructuras y aerolíneas.
Para 2026, la compañía con el EV/EBITDA más bajo es CLERHP, con apenas 2,1 veces, seguida de Repsol (4,2 veces), Técnicas Reunidas (4,6 veces), Labiana Health (4,6 veces), Prosegur Cash (4,7 veces), Inmobiliaria del Sur (4,5 veces), DIA (5,2 veces), CIE Automotive (5,7 veces), Prosegur (5,4 veces), Audax Renovables (6,3 veces) e IAG (3,8 veces), una de las más baratas entre las compañías de gran capitalización.
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Las previsiones para 2027 mantienen prácticamente el mismo patrón. CLERHP vuelve a liderar el ranking con un múltiplo de 1,1 veces, seguida de Repsol (4,2 veces), Técnicas Reunidas (3,6 veces), Prosegur Cash (4,4 veces), DIA (4,3 veces), CIE Automotive (5,2 veces), Audax Renovables (5,5 veces), IAG (3,5 veces) y Labiana Health (4,0 veces). También aparecen entre las empresas más atractivas Nicolás Correa (5,6 veces), Gestamp (3,3 veces) y G. Dominion (3,6 veces).
Entre los grandes valores del mercado español, IAG destaca especialmente al cotizar a 3,8 veces EV/EBITDA en 2026 y 3,5 veces en 2027, mientras que Repsol se sitúa en 4,2 veces en ambos ejercicios. También presentan valoraciones contenidas Naturgy (7,8 y 8,1 veces), FCC (6,8 y 6,4 veces), Sacyr (8,6 y 8,4 veces) y Ence (10,1 y 6,4 veces), muy por debajo de compañías de mayor crecimiento o perfil defensivo.
En el extremo opuesto figuran empresas a las que el mercado asigna una prima de valoración. Ferrovial cotiza a 31,5 veces EV/EBITDA en 2026 y 27,8 veces en 2027, Cellnex a 11 y 10,4 veces, Inditex a 14,2 y 13,4 veces e Iberdrola a 11,8 y 11,5 veces, reflejando una mayor confianza de los inversores en la estabilidad y el crecimiento futuro de sus negocios.
