MasOrange ha adquirido OnMóvil a Gigas por 15 millones de euros, en la primera operación de M&A de la teleco desde la fusión de Orange y MásMóvil en 2024. Según adelantó Cinco Días, la compra del operador móvil virtual (OMV) se cerró a principios de julio, aunque en aquel momento no se desveló la identidad del comprador.
La operación refuerza la presencia de MasOrange en el segmento de los operadores virtuales en España, un mercado donde la compañía ya gestiona marcas como Simyo o Jazztel. OnMóvil opera sobre la red de cobertura de Orange España, que ahora pertenece íntegramente al grupo adquirente, lo que facilita la integración técnica y comercial.
Una compra estratégica con la red de Orange como ventaja competitiva
OnMóvil facturó 9,4 millones de euros en 2025 con un resultado operativo (EBIT) de 1,2 millones. Gestiona una cartera activa de más de 100.000 líneas de clientes, según los últimos registros financieros de Gigas. La dependencia de la red de Orange España convierte a MasOrange en el propietario natural del activo: al eliminar el coste del alquiler mayorista, puede optimizar los márgenes del negocio.
La operación supone una valoración de 1,5 veces la facturación de OnMóvil, un múltiplo ajustado para un OMV que compite en un entorno de precios agresivos. Para MasOrange, la compra encaja en su estrategia de consolidar una cartera de marcas de bajo coste que compitan con rivales como Digi, que sigue ganando cuota en el segmento de prepago y convergente.
Gigas se desprende del móvil para centrarse en la nube
Gigas Hosting, cotizada en el BME Growth, vende OnMóvil en un movimiento de reestructuración de su cartera. El objetivo es reforzar el balance y concentrar los recursos financieros en sus divisiones de servicios corporativos y soluciones cloud, donde prevé un crecimiento del 20% interanual en 2026.
En el ejercicio 2025, Gigas ingresó 75,6 millones de euros, un 2% menos que en 2024, con un EBITDA ajustado de 16 millones (–11,6%) y unas pérdidas netas de 10,6 millones debido a saneamientos y costes de reestructuración. El flujo de caja libre cerró en 6,8 millones positivos, elevando la caja a 22,1 millones. La venta de OnMóvil proporciona ahora 15 millones adicionales para acelerar su transformación.
| Magnitud | 2025 | 2024 | Variación |
|---|---|---|---|
| Facturación total | 75,6 M€ | 77,1 M€ | -2% |
| EBITDA ajustado | 16,0 M€ | 18,1 M€ | -11,6% |
| Resultado neto | -10,6 M€ | — | — |
| Caja neta | 22,1 M€ | — | — |
La compañía prevé para 2026 unos ingresos de entre 76 y 80 millones y un EBITDA ajustado de 16,5 a 17,5 millones, lo que supondría un alza de hasta el 9% respecto al ejercicio anterior, apuntalado por el tirón del negocio cloud.
Los 15 millones pagados por MasOrange suponen una valoración de apenas 1,5 veces los ingresos de OnMóvil, un múltiplo ajustado para un activo que depende de la red de su comprador.
Accionariado de Gigas: Inveready y el guiño al pasado de MásMóvil
El capital de Gigas está liderado por el fondo de capital riesgo Inveready, que controla más del 32% del capital. Junto a él figuran dos socios con fuerte arraigo en el ecosistema telco español: José Eulalio Poza, cofundador de la antigua MásMóvil, y Global Portfolio Investments, vehículo de la familia Domínguez de la Maza (propietaria de Mayoral), que acaba de entrar en el capital de Digi.
La presencia de Poza en el accionariado de Gigas añade un simbolismo especial a la operación: el que fuera impulsor del operador que acabó fusionándose con Orange participa ahora en una desinversión que refuerza al gigante resultante de aquella operación.
Qué gana MasOrange y el contexto de consolidación
La compra de OnMóvil no es aislada. El segmento de OMV en España vive un proceso de concentración acelerado, con Digi como gran protagonista tras su alianza con Telefónica y su entrada en el mercado convergente. MasOrange, con marcas como Simyo o Jazztel, utiliza sus operadores virtuales para captar nichos de clientes sensibles al precio sin canibalizar la marca principal.
La integración de OnMóvil, cuyos plazos se definirán en las próximas semanas, es sencilla desde el punto de vista técnico porque ya utiliza la red de Orange. Más relevante es el refuerzo del posicionamiento de MasOrange en un segmento que sigue aportando líneas netas positivas al mercado español. Con esta operación, la teleco da un primer paso prudente en su estrategia de M&A tras la fusión, con un precio contenido y sin riesgo regulatorio.
📊 Las Claves para el Inversor
- Qué vigilar: Los plazos de migración de clientes de OnMóvil y la posible integración de su cartera en marcas como Simyo, que definirá el retorno operativo real.
- Reacción del valor: Gigas no cotiza en el continuo; el impacto en su cotización en BME Growth ha sido limitado. Para MasOrange, la operación es marginal en tamaño pero estratégica en concepto.
- Precedente sectorial: La consolidación de OMV en España, con Digi como punta de lanza, seguirá acelerándose. Quien controle las marcas de bajo coste tendrá ventaja en los segmentos de mayor rotación de clientes.
