Ferrovial es la única empresa del IBEX 35 que ha logrado colarse en la lista de favoritos de Morningstar para el tercer trimestre de 2026. La firma de análisis otorga a la compañía de la familia Del Pino un potencial alcista del 33,9%, hasta los 80 euros por acción, en un contexto de búsqueda global de valores con descuentos atractivos.
La constructora y operadora de infraestructuras cuenta con una ventaja competitiva amplia, según los analistas, sustentada en activos concesionales —autopistas y aeropuertos— que generan ingresos recurrentes y presentan barreras de entrada elevadas. Esta exposición a flujos estables reduce la volatilidad y explica la confianza de Morningstar en sus previsiones de beneficios.
Una valoración con un descuento atractivo y riesgo bajo
El precio objetivo de 80 euros que establece Morningstar supone un descuento del 33,9% respecto a la cotización actual. Se trata de una de las mayores brechas entre valor intrínseco y precio entre las más de 1.500 acciones que cubre la firma, lo que le ha valido una calificación de cinco estrellas (su máximo nivel) para el sector de infraestructuras.
Además, el informe destaca que Ferrovial presenta un riesgo relativamente bajo, lo que refleja «una mayor confianza de los expertos en la estabilidad de sus flujos de caja». La estabilidad de esos flujos, anclada en contratos de concesión a largo plazo, y la diversificación hacia infraestructuras energéticas convierten a Ferrovial en un valor defensivo en un momento en que muchos gestores buscan refugio ante la incertidumbre macro.
Los otros sectores con recorrido alcista para Morningstar
El informe de estrategia trimestral no se limita a Ferrovial. En consumo cíclico, donde encaja Ferrovial, Morningstar ve un potencial alcista del 20% en el conjunto del sector. También señala a Ferrari como su favorito en automoción y a la firma de lujo LVMH. En consumo defensivo, las apuestas son Diageo (bebidas), Reckitt Benckiser y Beiersdorf (productos para el hogar).
El sector salud aparece con fuerza gracias al crecimiento de la biotecnológica Genmab, Fresenius Medical y la farmacéutica Novo Nordisk. Morningstar detecta oportunidades en software y servicios de información, en los que destaca valores como SAP y Relx por su resiliencia frente a la disrupción de la inteligencia artificial. En telecomunicaciones, Deutsche Telekom es un valor con gancho, mientras que en finanzas señalan a Adyen (pagos) y Scor (reaseguros). La defensa tampoco se queda atrás: Rheinmetall, Fincantieri y Melrose Industries se benefician del ciclo de rearme europeo.
Ferrovial es la única empresa española que aparece en la lista gracias a tres pilares: ventaja competitiva amplia, descuento atractivo y un riesgo evaluado como bajo.
El informe también subraya el atractivo de las compañías de mediana capitalización, que cotizan con un descuento medio del 12% sobre su valor intrínseco y están baratas frente a sus promedios históricos. Un factor que refuerza la idea de que, en un mercado dominado por el momentum tecnológico, las oportunidades se esconden en los segmentos menos seguidos por el gran público.
Ferrovial, un oasis en el desierto del IBEX 35
La presencia de una única española en una lista global de ideas de inversión llama la atención. No es que el parqué español carezca de calidad, pero la combinación de negocio predecible y valoración ajustada que ofrece Ferrovial resulta difícil de igualar. Su modelo de concesiones —que incluye autopistas como la 407 ETR en Canadá y el aeropuerto de Heathrow— proporciona una visibilidad de ingresos que pocas cotizadas del IBEX pueden ofrecer. Con más del 80% de sus ingresos generados fuera de España, Ferrovial escapa en buena medida de la atonía del mercado doméstico.
En mi opinión, el hecho de que Morningstar mantenga a Ferrovial en el radar refuerza la tesis de que, tras años de rotación hacia valores tecnológicos, los activos reales con flujos estables vuelven a ser atractivos. No es una llamada a comprar sin cautela: el valor ya acumula avances en 2026 y la incertidumbre regulatoria sobre las concesiones europeas siempre pesa. Pero el descuento del 33,9% y la calificación de riesgo bajo dibujan un perfil que, al menos, justifica un seguimiento cercano.
