Acciona Energía ha cerrado este viernes la venta de 64 megavatios (MW) hidráulicos a White Summit Capital, gestora de infraestructuras para la transición energética, por un importe total de 66 millones de euros. La operación, que se enmarca en la estrategia de rotación de activos del grupo, libera capital que la compañía destinará a nuevas inversiones en tecnologías limpias.
La desinversión de 64 MW se ha completado este viernes y afecta a 18 centrales minihidráulicas, 17 de ellas en Navarra y una en La Rioja, con capacidades que oscilan entre 1 MW y 6,2 MW, todas ellas con acuerdos de concesión a largo plazo. El comprador, White Summit Capital, es un gestor de activos especializado en infraestructuras para la descarbonización. La operación ha sido ha sido comunicada al mercado a través del correspondiente hecho relevante.
Con este movimiento, Acciona Energía da un paso más en un plan de rotación de activos que arrancó en julio de 2024 y que le ha permitido ya acordar la venta de cerca de 2,7 gigavatios (GW) de capacidad renovable en España, Perú, Costa Rica, Sudáfrica, Estados Unidos y México, por un total de 3.300 millones de euros. La compañía defiende que esta estrategia le permite optimizar su cartera y cristalizar el valor de los activos maduros para reforzar su solidez financiera.
Una desinversión de 66 millones que suma 3.300 millones en dos años
La transacción se suma a una larga lista de desinversiones que Acciona Energía ha ido ejecutando en los últimos veinticuatro meses. Desde el verano de 2024, la filial de renovables ha alcanzado acuerdos para desprenderse de casi 2.700 MW de capacidad en media docena de países, por un importe conjunto que roza los 3.300 millones de euros. Las operaciones han incluido parques eólicos terrestres en Estados Unidos y México, plantas solares en Sudáfrica y Perú, así como activos hidroeléctricos en Costa Rica y España.
El grupo que preside José Manuel Entrecanales subraya que esta política de rotación permite «optimizar la cartera renovable y cristalizar el valor de los activos sin perder la disciplina financiera». La caja generada se destina, según la compañía, a proyectos en nuevas tecnologías —como el almacenamiento energético y el hidrógeno verde— y a la reducción del endeudamiento.
White Summit Capital, el comprador especializado en infraestructuras energéticas
White Summit Capital es una firma de gestión de inversiones en infraestructuras para la transición energética, con presencia en proyectos renovables en Europa y Estados Unidos. La adquisición de estos 64 MW hidráulicos encaja en su cartera de activos regulados y estables, que generan flujos de caja predecibles gracias a los contratos de concesión a largo plazo de los que disfrutan las centrales. La operación ha sido financiada con fondos propios y deuda, según fuentes cercanas al comprador, aunque no se han detallado los términos.
Las centrales, ubicadas en Navarra y La Rioja, operan con un factor de disponibilidad cercano al 100% y cuentan con concesiones que se extienden durante décadas, lo que las convierte en un activo atractivo para un inversor en infraestructuras con un perfil de riesgo bajo. La gestora no ha revelado si integrará estos activos en algún vehículo de inversión existente o lanzará un fondo específico.
El doble filo de la rotación de activos: liberar capital y redefinir la cartera
La valoración implícita de la operación —1,03 millones de euros por MW instalado— se sitúa en la banda alta de las transacciones hidráulicas europeas de los últimos dos años, si bien por debajo de los múltiplos que suelen alcanzar los parques eólicos o solares con contratos de venta de energía a largo plazo. Para Acciona Energía, desprenderse de activos maduros con flujos de caja estables le permite aflorar plusvalías y reciclar el capital hacia tecnologías con mayor crecimiento futuro.
La operación no tiene un impacto material en la capacidad instalada total del grupo, que supera los 14 GW, pero sí refleja la voluntad de acelerar la rotación en un momento en que el mercado valora muy positivamente la generación de caja y la reducción del endeudamiento. Otras grandes eléctricas españolas, como Iberdrola y Naturgy, también han ejecutado en los últimos trimestres ventas selectivas de activos para financiar sus planes de inversión en redes y renovables, aunque ninguna ha alcanzado el volumen de desinversiones de Acciona Energía.
Con 3.300 millones de euros desinvertidos en apenas dos años, Acciona Energía demuestra que su cartera es líquida y que está dispuesta a desprenderse de activos maduros para financiar el crecimiento futuro.
El contexto macroeconómico, con los tipos de interés retrocediendo desde los máximos de 2024 pero aún en niveles que encarecen la financiación, hace que la rotación de activos sea una alternativa atractiva frente a las ampliaciones de capital o la emisión de deuda adicional. Además, la venta de estos 64 MW hidráulicos se produce en un momento en que el precio de la electricidad en el mercado mayorista español se ha moderado, lo que reduce la rentabilidad esperada de los activos meramente expuestos al pool y refuerza la lógica de desinvertir en generación regulada.
El siguiente paso para Acciona Energía será completar las desinversiones pendientes en el pipeline y, previsiblemente, actualizar su guidance de deuda neta/EBITDA para el cierre de 2026, que podría situarse por debajo de 2,5 veces si se materializan los cobros previstos.
📊 Las Claves para el Inversor
- Qué vigilar: La evolución de los acuerdos de venta pendientes —especialmente los de mayor tamaño en Estados Unidos y México— y la presentación de los resultados semestrales, donde se evaluará el impacto de la rotación en la deuda neta.
- Reacción del valor: La acción de Acciona Energía apenas se movió tras conocerse la operación, ya que el mercado descuenta desde hace meses que la compañía cumplirá con holgura su programa de desinversiones. El catalizador real llegará con las cifras de deuda del segundo trimestre.
- Precedente sectorial: La venta de activos hidroeléctricos maduros a fondos de infraestructuras es una tendencia habitual en el sector. Iberdrola cerró en 2025 la venta de una cartera eólica en Rumanía a un fondo similar, y Naturgy ha estructurado varias desinversiones en sus negocios no estratégicos con el mismo objetivo de liberar capital.
