La matriz de la cadena de e-commerce china Temu, PDD Holding, está desarrollando su propia marca y planea invertir en su totalidad 100.000 millones de yuanes durante tres años en las diversas áreas de la compañía. Realmente, el objetivo se encuentra en apoyar a los buenos fabricantes tanto con su tecnología como con la escala que pueden llegar a conseguir gracias a PDD Holding.
En este sentido, la matriz china tanto de Temu como de Pinduoduo, PDD Holding, publicó hace ya unas semanas los resultados del primer trimestre, donde desde MERCA2 hemos podido volver a observar y destacar la importancia de la cadena de suministro como ventaja competitiva frente a otros grandes del e-commerce como Amazon y Shein, entre otras compañías de marketplace, a largo plazo.
«Al adentrarnos en la próxima década de nuestra trayectoria, las inversiones en la cadena de suministro serán nuestra principal prioridad estratégica. Destinaremos importantes recursos al desarrollo de nuestras marcas propias, a la creación de nuevas oportunidades para nuestros socios de la cadena de suministro y a la generación de un valor excepcional para nuestros clientes», afirma el copresidente y codirector ejecutivo de la matriz de Temu, Jiazhen Zhao.
La guerra de precios y el riesgo geopolítico golpean a la matriz de Temu
En este contexto, la matriz de Temu continúa invirtiendo en productos agrícolas, cinturones industriales y servicios de entrega en zonas remotas. Si nos centramos en los resultados del primer trimestre de 2026, los ingresos totales crecieron en un 11% interanual hasta alcanzar los 106.200 millones de yuanes, un 2,2% y un 1,3% por debajo del consenso y las estimaciones de Jefferies.
Siguiendo esta línea, los ingresos por servicios de marketing online y otros crecieron un 2,5% interanual, hasta los 49.900 millones de yuanes, y los ingresos por servicios de transacciones crecieron un 20% interanual hasta alcanzar los 56.300 millones de yuanes. Asimismo, el beneficio bruto alcanzó los 59.300 millones de yuanes y el margen del beneficio bruto alcanzó aproximadamente el 55,9%.
Mantenemos la recomendación de compra y reducimos el precio objetivo tras unos resultados inferiores a lo esperado
Jefferies
«Este trimestre marca el inicio de profundas transformaciones en nuestro negocio, nuestros procesos internos y nuestra organización. Estamos asumiendo activamente nuestras responsabilidades como empresa de plataforma para generar mayor valor para nuestros usuarios, las industrias y la sociedad en su conjunto», declara el copresidente y codirector ejecutivo de PDD Holdings, Lei Chen.
Hay que destacar que para PDD Holding la seguridad, el cumplimiento y la responsabilidad social son claves. La estrategia de 3 años incluye negocios de marca propia y un programa de apoyo a comerciantes de 100.000 millones de yuanes que crea valor a largo plazo para los socios. Entrando en las fases de la estrategia de inversión, en primer lugar se invertirán 15.000 millones de yuanes.
Sin ir más lejos, las áreas de inversión incluyen una serie de áreas tales como diseño de producto, establecimiento de estándares, producción, calidad, cumplimiento, cumplimiento y posventa. La matriz de Temu puede potenciar la tecnología, la escalabilidad y el mercado como plataforma.
Por otro lado, los analistas de Jefferies mantienen su recomendación de compra y reducen el precio objetivo de 146 a 121,0 dólares, teniendo en cuenta las últimas tendencias posteriores tras la publicación de resultados de la matriz de Temu. Entre los riesgos que señalan los expertos nos encontramos con:
- Intensificación de la competencia interna.
- Agresivas prácticas de ventas y marketing internas en medio de las guerras de precios.
- Estrictas regulaciones sobre el comercio electrónico transfronterizo.
- Un aumento de los riesgos geopolíticos.
Las medidas de apoyo de 100.000 millones de yuanes
Las medidas de inversión/de apoyo de la matriz de Temu se aprovecharán para cubrir áreas como productos agrícolas, cinturones industriales y apoyo de entrega a áreas remotas. Asimismo, el negocio global todavía está desatendido en diferentes categorías. El negocio de marca propia de la PDD Holdings puede crear sistemáticamente una cartera de marcas globales para impulsar la cadena de suministro.
Siguiendo esta línea, el problema de raíz en el comercio electrónico son las capacidades de la cadena de suministro. Se puede resolver a través de la integración de la cadena de suministro que expande el suministro de mercancías y la experiencia de compra; o el negocio de marca propia para fortalecer la posición de los consumidores en la mente.
«El comercio electrónico es altamente competitivo. La ventaja competitiva a largo plazo se basa en las capacidades de la cadena de suministro. Gobernanza de la plataforma. PDD implementa medidas para fortalecer el cumplimiento de la plataforma y la experiencia general del usuario. Estas incluyen iniciativas de seguridad alimentaria (por ejemplo, calificaciones de alimentos, publicidad)», añaden los expertos de Jefferies.
