Aunque es un jugador olvidado dentro del sector de los teléfonos inteligentes, Nokia sigue viva. La empresa finlandesa ha mantenido la salud de sus acciones durante años en medio del olvido mediático, pero, según los analistas de Jefferies, la empresa está por entrar en una nueva etapa de crecimiento gracias a un cambio en su estrategia de productos.
«La colaboración de Nokia con los proveedores de servicios en la nube a gran escala está aumentando en toda su cartera de productos ópticos, y la aceleración de sus redes IP se debe, por ahora, a los contratos de conmutación con un proveedor de servicios en la nube a gran escala», se lee en el informe
«Prevemos que este impulso en los pedidos conducirá a un mayor crecimiento y una mayor expansión de los márgenes en 2027 y 2028 de lo previsto anteriormente, lo que también respalda una mayor revalorización de la acción. Por lo tanto, elevamos nuestras previsiones (BPA para el ejercicio fiscal 2027 un 15% superior al consenso) y también aumentamos nuestro precio objetivo de 10,7 a 13,8 euros», ha sentenciado el análisis del banco de inversión.
No es un dato secundario. La apuesta por la tecnología de fibra óptica ha dado un nuevo impulso a una empresa que ya es mítica dentro del mundo de la telefonía. Si bien se han quedado atrás en su negocio histórico ante el crecimiento de gigantes como Samsung y Apple, o incluso de firmas asiáticas como Huawei, han sabido adaptarse. Como sus primeros modelos de móvil, es una empresa que de momento ha sabido encajar los golpes, y ahora ha sumado sus inversiones en la nube y en inteligencia artificial.
«Nokia registró pedidos de Cloud & AI por valor de 2.400 millones de euros en 2025 y otros 1.000 millones de euros en el primer trimestre de 2026, principalmente en el sector óptico. Sin embargo, los ingresos totales de Cloud & AI en el primer trimestre de 2026 fueron de tan solo 350 millones de euros, lo que sugiere una importante acumulación de pedidos pendientes», asegura el analista.
«Se prevé que estos pedidos sigan aumentando hasta 2026 debido al incremento de los pedidos tanto en el sector óptico como en el de redes IP, en un contexto de limitaciones de capacidad hasta que la segunda fábrica de fosfuro de indio entre en funcionamiento a finales de año. Por lo tanto, prevemos que los ingresos de Cloud & AI de Nokia en los sectores óptico y de redes IP crecerán hasta un 27% en 2027, frente al crecimiento previsto actualmente del 18-20% en 2026», escriben desde Jefferies.
Espacio para crecer en los próximos dos años
Pero según Jefferies, el momento para invertir en Nokia es ahora, pues el cálculo de sus expertos es que su crecimiento se acelerará en los próximos dos años. Para ellos, la ampliación de su inversión en algunas tecnologías es clave para que sus cuentas, y el valor de sus acciones, crezcan tanto en 2027 como en 2028.
«Nokia registró pedidos de Cloud & AI por valor de 2.400 millones de euros en 2025 y otros 1.000 millones de euros en el primer trimestre de 2026, principalmente en el sector óptico. Sin embargo, los ingresos totales de Cloud & AI en el primer trimestre de 2026 fueron de tan solo 350 millones de euros, lo que sugiere una importante acumulación de pedidos pendientes», escribe Jefferies.
«Se prevé que estos pedidos sigan aumentando hasta 2026 debido al incremento de los pedidos tanto en el sector óptico como en el de redes IP, en un contexto de limitaciones de capacidad hasta que la segunda fábrica de fosfuro de indio entre en funcionamiento a finales de año. Por lo tanto, prevemos que los ingresos de Cloud & AI de Nokia en los sectores óptico y de redes IP crecerán hasta un 27% en 2027, frente al crecimiento previsto actualmente del 18-20% en 2026», se lee en el informe de los analistas.
La apuesta de Nokia por las redes
El otro gran cambio es la apuesta que ha hecho Nokia por las redes. Según los analistas de Jefferies, este será otro negocio clave dentro de la empresa, en particular porque se espera un acuerdo con Google tanto para el almacenamiento como para la instalación de redes de fibra óptica en nuevos territorios.
«Se prevé que las redes IP sean una parte fundamental de la aceleración de los ingresos de Nokia en IA y la nube a partir del segundo trimestre de 2026, a medida que los pedidos de conmutadores de un hiperescalador (que se estima que es Google) comiencen a contribuir», sentencia el texto. Sin embargo, prevemos que la tecnología óptica sea el principal motor de crecimiento de Nokia durante los próximos 2-3 años, a medida que todos los hiperescaladores adopten la hoja de ruta de Nokia», insisten en el texto.
