La atención del mercado se centra esta próxima semana en las reuniones de la Reserva Federal y el BCE, así como en los resultados de cinco de las Siete Magníficas: Tesla, Microsoft, Meta, Apple y Amazon.
En la agenda tendremos también el IFO alemán de enero, el PIB del cuarto trimestre en la UEM, la inflación alemana de enero, los costes laborales del cuatro trimestre y el deflactor del PCE de diciembre estadounidenses.
La reunión de la Reserva Federal tendrá lugar el miércoles y no debería traer novedades, en tanto que la reunión de Banco Central Europeo (BCE) se celebrará el jueves y debería rematarse con una bajada de 25 puntos básicos, hasta el rango 2,75%/2,90%.
Esta semana publican SAP, LVMH (M), ASML, Tesla, Microsoft, Meta (miércoles); Apple (jueves) y Amazon (viernes). Entre las españolas, están confirmados los resultados de Línea Directa el miércoles 29 y de BBVA y Caixabank el jueves 30.
Recordemos que entre las firmas del índice S&P 500, con 71 compañías publicadas, el incremento medio del beneficio por acción (BPA) es del 8,3% frente al 7,5% esperado (antes de la publicación de la primera compañía). Baten resultados el 83,1% de las compañías, decepciona el 12,7% y el restante 4,2% quedan en línea. En el trimestre pasado el BPA fue del 9,1% frente al 5,1% esperado inicialmente.
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Desde Renta 4 recuerdan que el jueves por la noche, Trump, en una entrevista en Fox News declaró que preferiría no tener que imponer aranceles a China (a pesar de la amenaza del 10% del miércoles), lo que se interpreta como una intención de negociar e impulsa a las bolsas chinas al alza. El dólar se deprecia ligeramente (0,5% a 1,045 frente al euro) y las TIRes moderan ligeramente (T-bond 4,6%). Por otra parte, en su comparecencia telemática en Davos se reafirmó en sus promesas previas e hizo varios apuntes de interés:
- Pidió recortes de tipos de interés inmediatos, lo que contrasta con el reciente tono más “hawkish” de la Fed en un contexto de mayor crecimiento e inflación.
- Pedirá a Arabia Saudí y la OPEP que recorten el precio del crudo y trabajará con Rusia y China para finalizar la guerra de Ucrania.
- Solicita un mayor gasto en defensa a los países de la OTAN (de hasta el 5% vs 2% actual).
- Afirma que EE.UU. será la capital de la Inteligencia Artificial y las criptodivisas.
- Recortará el IS del 21% al 15% a aquellas compañías que produzcan en EE.UU. y extenderá los recortes de impuestos de 2017 que vencen en 2025.
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Transición, a la espera de la Reserva Federal y del BCE
Con el mercado pendiente de la Fed y del BCE, el lunes destaca por las festividades en Australia e Indonesia, pero arranca en China, con los PMI manufacturero, compuesto y de Servicios de enero, y continúa en Japón con el indicador coincidente y adelantado de noviembre, y en Hong Kong, con la balanza comercial de enero.
En Europa se publican las expectativas empresariales de Alemania, la situación actual y el índice Ifo de confianza empresarial de enero y los demandantes de empleo en Francia (diciembre). Hay también subasta de deuda francesa a 12 meses (BTF al 2,408%), a tres meses (BTF al 2,633%) y a seis meses (BTF al 2,532%)
Desde Brasil llegará el informe del mercado objetivo del BCB y los préstamos bancarios de diciembre, la balanza comercial mexicana de diciembre, y las ventas minoristas canadienses de diciembre.
Estados Unidos hace públicos permisos de construcción de diciembre, la actividad de la Fed de Chicago de diciembre, ventas de viviendas nuevas de diciembre, índice de negocios manufactureros de la Fed de Dallas en enero, y subasta de deuda pública a tres meses (T-Bill al 4,215%), a seis meses (T-Bill al 4,165%), a dos años (T-Note al 4,335%) y a cinco años (T-Note al 4,478%).
Hoy lunes publican AT&T, Ryanair, Nucor, Western Alliance, Crane o Timberland, y es la fecha ex dividendo en Bank of New York Mellon, Conagra Brands y RBC.
