La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el organismo supervisor del mercado bursátil español, ha publicado recientemente un informe detallando las estadísticas relacionadas con las operaciones sospechosas de abuso de mercado durante el año 2023. Este documento revela una tendencia interesante en el panorama financiero español, mostrando una disminución significativa en el número de avisos recibidos en comparación con el año anterior.
Según el informe, la CNMV recibió un total de 244 avisos de operaciones sospechosas de constituir abuso de mercado en 2023, lo que representa una reducción del 13,5% respecto a las cifras registradas en 2022. Esta disminución se atribuye principalmente a una caída paralela del 63% en el volumen total de operaciones comunicadas por las entidades financieras. Un factor crucial en esta tendencia ha sido la reorganización de un importante grupo financiero, que ha llevado a una de las entidades que más comunicaciones sospechosas reportaba a reducir significativamente su actividad en España.
Características de las comunicaciones sospechosas
Las comunicaciones recibidas por la CNMV en 2023 presentan características particulares que merecen ser analizadas en detalle. Un dato destacable es que el 80% de estas comunicaciones se refieren a instrumentos de renta variable, aunque este porcentaje es ligeramente inferior al registrado en 2022. Este hecho sugiere que los mercados de acciones siguen siendo el foco principal de las actividades potencialmente irregulares.
En cuanto a la tipología de las conductas reportadas, es notable que casi el 71% de las comunicaciones están relacionadas con el uso o intento de uso de información privilegiada. Este porcentaje es superior al de años anteriores, lo que podría indicar una mayor vigilancia o una mayor incidencia de este tipo de prácticas en el mercado español. La información privilegiada sigue siendo, por tanto, una preocupación central en la lucha contra el abuso de mercado.
Los principales remitentes de estas comunicaciones son las empresas de servicios de inversión (ESIS), seguidas por otras autoridades nacionales y los diferentes mercados. Esta distribución se ha mantenido constante en los últimos años, reflejando la importancia de la colaboración entre los diferentes actores del sector financiero en la detección y prevención del abuso de mercado.
Calidad de las comunicaciones y acciones de la CNMV
La CNMV no solo se preocupa por la cantidad de comunicaciones recibidas, sino también por su calidad. En este sentido, el informe revela que los porcentajes de calidad se han mantenido relativamente estables en comparación con los dos años anteriores. Aproximadamente el 60% de las comunicaciones fueron clasificadas como de calidad media-alta, el 20% como de calidad media, y alrededor del 10% como de calidad media-baja.
Para evaluar la calidad de las comunicaciones, la CNMV considera varios factores, como la integridad de la información proporcionada, la precisión en la descripción de la operativa, y la suficiencia, razonabilidad, materialidad y plausibilidad de los indicios presentados respecto a la posible conducta contraria a la normativa del mercado. Esta evaluación es crucial para garantizar que las investigaciones subsiguientes se basen en información sólida y relevante.
En su papel de vigilante del mercado, la CNMV ha tomado medidas proactivas para asegurar que todas las entidades participantes en el mercado cumplan con sus obligaciones de reporte. En los últimos dos años, el supervisor ha requerido información a 24 entidades y mercados que, a pesar de tener una participación activa en el mercado, nunca habían remitido comunicaciones de operaciones sospechosas. El objetivo de estas acciones es confirmar que estas entidades disponen de los mecanismos, sistemas y procedimientos adecuados para detectar y reportar posibles casos de abuso de mercado.
Importancia de la vigilancia continua
La CNMV ha recordado a todas las entidades participantes en el mercado la importancia de mantener una vigilancia constante y efectiva. La legislación establece que los mecanismos, sistemas y procedimientos para detectar órdenes y transacciones que pudieran constituir abuso de mercado deben ser evaluados como mínimo anualmente. Esta evaluación regular es fundamental para asegurar que las entidades puedan cumplir con su obligación de transmitir comunicaciones sospechosas de manera oportuna y eficaz.
El compromiso con esta vigilancia continua no solo ayuda a mantener la integridad del mercado, sino que también contribuye a fortalecer la confianza de los inversores. Un mercado financiero transparente y justo es esencial para el desarrollo económico y la atracción de inversiones tanto nacionales como extranjeras.
La disminución en el número de avisos de operaciones sospechosas en 2023 podría interpretarse de diversas maneras. Por un lado, podría reflejar una mejora en las prácticas del mercado y una mayor conciencia sobre la importancia de operar dentro del marco legal. Por otro lado, también podría ser el resultado de cambios en la estructura del mercado o en las estrategias de los participantes. En cualquier caso, la CNMV mantiene su compromiso de supervisar de cerca estas tendencias y adaptar sus estrategias de vigilancia según sea necesario para garantizar la integridad del mercado financiero español.
