Alexander Weber para Bloomberg
Cuando la primera ministra del Reino Unido, Theresa May, intente obtener servicios financieros en el marco de un acuerdo comercial con la Unión Europea, le interesará estudiar la decisión de la UE sobre el acceso a los mercados de las bolsas suizas bajo la MiFID II.
La Comisión Europea, que dirige por el lado de la UE las conversaciones Brexit, vinculó un problema financiero –la capacidad de las firmas de inversión de la UE para operar en plataformas como SIX Swiss Exchange– a cuestiones políticas más amplias.
Las plataformas suizas obtuvieron un año de acceso al mercado único, no el acuerdo abierto otorgado a las operaciones de los Estados Unidos, por lo que el tema puede ser revisado en conversaciones más amplias sobre la relación del país con la UE.
El principal negociador de Brexit de la UE, Michel Barnier, comentó esta semana que los servicios financieros no podrían incluirse en un acuerdo comercial. May respondió que habrá un «mayor reconocimiento del papel que la ciudad juega en las disposiciones financieras para Europa en su conjunto» a medida que avancen las negociaciones.
Sin embargo, ya sea que las negociaciones comerciales se extiendan o no a las finanzas, la UE puede usar el acceso al mercado para bancos y aseguradoras de los Estados Unidos como palanca para otros asuntos, como lo hizo con Suiza.
«Eso es lo que hacen con los estados más pequeños, y eso es lo que harán con Gran Bretaña también», indicó Karel Lannoo, jefe del Centro de Estudios de Política Europea en Bruselas. «Lo hemos visto en las negociaciones. Continuará pagando mientras sea miembro del mercado único, incluso si políticamente no tiene nada que decir«.
Suficiente progreso
Al anunciar la decisión suiza el jueves, Valdis Dombrovskis, el comisionado de la UE a cargo de la política de servicios financieros, apuntó que el acuerdo de acceso está «limitado a un año y puede ampliarse siempre que haya progreso suficiente en un marco institucional común«.
La Unión Europea también busca una contribución suiza para el desarrollo en los estados del este del bloque
Suiza y la UE se encuentran actualmente en el proceso de negociación de un nuevo «marco institucional» que abarca cuestiones como la solución de controversias, la supervisión de acuerdos bilaterales y cómo adaptarse a los nuevos desarrollos legales, según el Ministerio de Asuntos Exteriores suizo.
La Unión Europea también busca una contribución suiza para el desarrollo en los estados del este del bloque por una suma de 1.300 millones de francos suizos (1.095 millones de euros).
La decisión de equivalencia de la comisión en virtud de la Directiva revisada sobre Mercados de Instrumentos Financieros se basa en la determinación de que la supervisión en Suiza es tan sólida como la de la UE. Eso significa que las empresas de inversión de la UE pueden seguir comerciando en plataformas en el país.
Con la MiFID II, que comienza el 3 de enero, si se negocia una acción en una plataforma regulada por la UE, las empresas de inversión del bloque deben realizar todas sus transacciones allí o en un lugar extranjero que se considere equivalente.
Clara discriminación
Limitar este hallazgo a un año no le cayó bien a la presidenta suiza Doris Leuthard, quien lo describió como un «claro caso de discriminación» que corría el riesgo de «dañar las relaciones bilaterales en otros expedientes importantes. El gobierno suizo tiene la impresión de que esta decisión tiene «la intención de debilitar el sector financiero de Suiza«.
Los funcionarios de la Comisión Europea dijeron que el reconocimiento de la equivalencia no es un derecho que puedan reclamar los países que no pertenecen a la UE. En el caso suizo, las negociaciones políticas en curso justificaron condicionar el acceso a los mercados de las firmas de servicios financieros a un progreso más amplio, señalaron los funcionarios, pidiendo no ser identificados de acuerdo con el protocolo.
Todos los estados miembros de la UE respaldaron el acuerdo de un año, excepto uno, que se abstuvo: el Reino Unido
Es importante que el Reino Unido lo tenga en cuenta, porque si los servicios financieros se incluyen en las negociaciones comerciales, el acceso al mercado único para los centros de intercambio de información, los intercambios, los agentes de bolsa y otras empresas se verían arrojados junto con el industria automotriz, agricultura y aeroespacial. Incluso si no lo son, las demandas del Reino Unido para el acceso al mercado podrían usarse para influir en otros asuntos.
La comisión inicialmente decidió sobre la equivalencia abierta para los intercambios suizos, luego cambió de opinión a medida que el progreso en las conversaciones más amplias con Suiza se desaceleró. Todos los estados miembros de la UE respaldaron el acuerdo de un año, excepto uno, que se abstuvo: el Reino Unido, según una fuente con conocimiento del voto.
