El afán de las VTC de expandir su presencia en el territorio nacional se mantiene. El siguiente espacio donde quieren entrar con fuerza es Baleares, donde ya hay unas 3.500 solicitudes de nuevas licencias para conductores de Uber, Cabify y Bolt. Es un movimiento que ha puesto nervioso tanto al sector del taxi como a una parte de las patronales de las VTC en la zona, que temen que esta afluencia de nuevos vehículos afecte directamente su facturación, así como la movilidad en las islas.
Es una preocupación que ya se dio en la Comunidad de Madrid con el objetivo de Cabify de conseguir unas 20.000 licencias de VTC en la ciudad. De momento, tras la intervención del TSJM, se han aprobado unas 8.500 de las que han conseguido entregar los requisitos de casi 800. Esto sin que el mercado de la capital se vea comprometido, de hecho, en los últimos meses el número total de licencias activas de VTC en la capital se ha reducido un poco a pesar de la llegada de las licencias de Cabify.
En cuanto a Baleares, es evidente que la situación de las islas las convierte en un caso particular. Su situación geográfica y poblacional hacen que la apuesta sea llamativa en largos periodos del año, aunque también es cierto que un aumento de la oferta de transporte para particulares en la temporada estival puede ayudar a la comodidad del turismo. Sin embargo, otros problemas de estas zonas han hecho que la comodidad de los turistas esté lejos de las preocupaciones de la mayoría de los residentes.
De momento, dos agrupaciones del sector transporte en la zona, Taxis-PIMEM y la Federación Empresarial Balear del Transporte adscrita a CAEB, han pedido al Consell tomar medidas para evitar la entrada al mercado de estas licencias. Mientras tanto Moove Cars, insiste en su posición y recientemente ha conseguido una sentencia positiva del Tribunal Superior de Justicia de Baleares para que se vuelvan a evaluar 600 licencias que habían sido rechazadas por el gobierno anterior.
UNA SITUACIÓN QUE SE REPITE
La realidad es que por momentos la situación parece calcada de lo ocurrido en Madrid. Es de esperar que las empresas como Uber o Cabify quieran aumentar su presencia en las diferentes zonas del país, y tras la decisión del Tribunal de Justicia de la Unión Europea (TJUE) que prohíbe limitar las VTC solo para proteger al taxi hay pocas herramientas para limitar su crecimiento, al menos que se revise la legislatura de base como en el caso Catalán, aunque allí el objetivo ha sido más bien la expulsión de las plataformas de la llamada «Nueva movilidad».
Vehículo de Uber en Atocha. Fuente: Agencias
Los argumentos que pide la legislación europea para limitar el crecimiento de las VTC deben ir alrededor de la sostenibilidad o la sobrecarga del transporte en las zonas donde se piden nuevas licencias. El primero es complicado, pues en España las tres empresas del sector ya solo suman nuevos vehículos a las flotas si son eléctricos, aunque en Baleares la circunstancia del tráfico es muy diferente a la de Madrid, y en general a las de la península, por lo que allí puede haber un argumento clave para evitar la entrada de estas licencias.
UBER SIGUE BUSCANDO ESPACIOS DE CRECIMIENTO
Por su lado, desde Uber, y el resto de plataformas, se siguen buscando espacios para crecer en territorio español. No solo es Baleares, sino que hay una apuesta clara por la misma empresa en el País Vasco y allí están los movimientos de las tres empresas para ocupar espacios en Castilla-La Mancha, con la apuesta de sumar licencias en ciudades clave de la zona, en particular de una Toledo que de momento ha sido complicada.
El caso de Madrid, encabezado de momento por Cabify, es todavía más evidente con una apuesta que debería alcanzar las 20.000 nuevas licencias si el unicornio español cumple con su cometido. Desde la empresa se sienten confiados que esto acabará por ocurrir y han defendido tanto la llegada escalonada de las primeras 800 licencias de este bloque como de la necesidad del resto, sobre todo para atender las zonas de la periferia de la capital.
El caso opuesto ocurre en Cataluña, donde la regulación nueva está diseñada para expulsarlos. Es un reclamo que han hecho las tres grandes empresas del sector, señalando una preocupación real sobre los empleos que se pueden perder ante la nueva medida de la Generalitat.
Presidenta del Tribunal Supremo y del Consejo General del Poder Judicial desde septiembre de 2024, es la máxima autoridad institucional del poder judicial en España. Magistrada del Supremo desde 2009, cuenta con una sólida trayectoria en jurisdicción contenciosa y de gobierno judicial. Su liderazgo marca prioridades organizativas, equilibrio institucional y proyección pública de la Justicia. En 2025 su influencia es estructural, simbólica y operativa dentro del Estado de derecho.
María Isabel Perelló Doménech
2. Félix Bolaños
Ministro de la Presidencia, Justicia y Relaciones con las Cortes, con responsabilidad directa sobre la política judicial del Gobierno. Coordina reformas legislativas clave, relaciones institucionales y negociación parlamentaria. Su influencia se extiende tanto al diseño normativo como a la gestión política de la Justicia. En 2025 es una de las figuras centrales del poder ejecutivo en materia jurídica e institucional.
Félix Bolaños
3. Cándido Conde-Pumpido Tourón
Presidente del Tribunal Constitucional, órgano encargado de la interpretación última de la Constitución. Su trayectoria como fiscal general del Estado y magistrado del Supremo refuerza su autoridad jurídica. En 2025 su influencia es decisiva en conflictos institucionales, derechos fundamentales y control del legislador. Su presidencia condiciona el marco constitucional del debate político y jurídico.
Cándido Conde-Pumpido Tourón
4. Teresa Peramato Martín
Fiscal General del Estado desde finales de 2025, con una extensa trayectoria en el ámbito penal y especialización en protección de víctimas. Dirige el Ministerio Fiscal en un contexto de alta exigencia institucional y reformas procesales. Su influencia se refleja en la orientación de la acción penal y en la modernización de la Fiscalía. En 2025 es una figura clave del sistema penal español.
Teresa Peramato Martín
5. Manuel Marchena Gómez
Magistrado del Tribunal Supremo y referente indiscutible del derecho penal español. Su autoridad se apoya en una trayectoria marcada por resoluciones de enorme trascendencia jurídica. En 2025 sigue siendo una voz central en la configuración de la jurisprudencia penal. Su influencia trasciende el tribunal y alcanza al debate doctrinal y académico.
Manuel Marchena Gómez
6. José Ramón Navarro Miranda
Magistrado con una larga trayectoria en la jurisdicción penal y expresidente de la Audiencia Nacional. Aunque ya no ocupa ese cargo, su peso institucional se mantiene por su experiencia en macrocausas y terrorismo. En 2025 conserva influencia como referencia técnica y memoria institucional. Es una figura de autoridad dentro del sistema judicial español.
José Ramón Navarro Miranda
7. Eugenio Ribón
Decano del Ilustre Colegio de la Abogacía de Madrid, una de las corporaciones profesionales más influyentes de Europa. Desde esta posición representa a miles de abogados ante instituciones, legisladores y opinión pública. Su influencia se manifiesta en debates sobre reformas, calidad del servicio de justicia y defensa de la profesión. En 2025 es una voz central de la abogacía institucional.
Eugenio Ribón
8. Pedro Pérez-Llorca
Socio director del despacho Pérez-Llorca, uno de los más relevantes en derecho corporativo y financiero. Especialista en fusiones, adquisiciones y grandes operaciones empresariales. Asesora habitualmente a compañías nacionales e internacionales en decisiones estratégicas. En 2025 es una figura clave de la gran abogacía de negocios.
Pedro Pérez-Llorca
9. Rafael Fontana
Presidente de Cuatrecasas durante más de una década, con una influencia estructural en la abogacía empresarial española. Aunque en proceso de transición de liderazgo, su peso sigue siendo notable por el legado de gestión y posicionamiento del despacho. Ha sido una figura central en derecho fiscal y mercantil. En 2025 mantiene influencia por reputación, red y trayectoria.
Rafael Fontana
10. Fernando Vives Ruiz
Presidente ejecutivo y socio director de Garrigues, el mayor despacho de abogados de España. Jurista de reconocido prestigio con liderazgo doctrinal y corporativo. Su influencia se proyecta en tendencias regulatorias, estándares profesionales y relación con grandes empresas. En 2025 es uno de los nombres más determinantes del sector jurídico.
Fernando Vives Ruiz
11. Javier Cremades García
Fundador y presidente de Cremades & Calvo-Sotelo y presidente de la World Jurist Association. Figura clave en la diplomacia jurídica y la proyección internacional del derecho español. Su influencia se extiende a foros globales sobre Estado de derecho y democracia. En 2025 actúa como puente entre abogacía, instituciones y redes internacionales.
12. Ana Ferrer
Magistrada de la Sala de lo Penal del Tribunal Supremo y referente en derecho penal. Primera mujer en formar parte de dicha Sala, con una trayectoria marcada por rigor y autoridad técnica. Su influencia se percibe tanto en resoluciones como en el debate jurídico. En 2025 sigue siendo una figura central de la jurisdicción penal.
13. Mercedes Alaya
Magistrada conocida por la instrucción de grandes macrocausas de corrupción. Su nombre se asocia a la independencia judicial y a una etapa clave del control del poder político. Aunque sin un cargo de primera línea mediática en 2025, mantiene un fuerte capital reputacional. Su trayectoria sigue siendo referencia en debates sobre instrucción y justicia.
14. María José Menéndez
Abogada mercantilista de referencia internacional, con presencia en órganos de gobierno de grandes despachos globales. Especialista en fusiones, adquisiciones y reestructuraciones complejas. Su influencia se apoya en prestigio técnico y liderazgo sectorial. En 2025 es una figura clave del derecho corporativo internacional con base española.
15. María Elósegui Ichaso
Jueza del Tribunal Europeo de Derechos Humanos y profesora universitaria. Su trabajo influye directamente en estándares europeos de derechos fundamentales. Combina práctica judicial internacional con reflexión doctrinal. En 2025 es una referencia central en filosofía del derecho y derechos humanos.
16. Meritxell Batet
Jurista y profesora de Derecho Constitucional con una trayectoria institucional de primer nivel. Ex presidenta del Congreso de los Diputados, mantiene influencia en derecho parlamentario y cultura constitucional. En 2025 combina actividad académica, orgánica y presencia en órganos de gobernanza. Su perfil conecta derecho, política y diseño institucional.
17. Federico Linares
Presidente de EY España, con influencia en derecho fiscal, compliance y regulación empresarial. Desde su posición asesora a grandes corporaciones en entornos normativos complejos. Su peso se manifiesta en la arquitectura del cumplimiento y la gestión del riesgo jurídico. En 2025 es una figura clave del asesoramiento empresarial.
18. Manuel Olmedo Palacios
Secretario de Estado de Justicia, responsable de reformas procesales y organización judicial. Su influencia se expresa en la implementación real de políticas públicas de Justicia. Coordina proyectos estratégicos y relaciones con operadores jurídicos. En 2025 es una pieza central del Ministerio de Justicia.
19. Elsa García-Maltrás de Blas
Jurista especializada en cooperación jurídica internacional y derechos humanos. Ha ocupado altos cargos en este ámbito y mantiene influencia por su experiencia técnica y redes institucionales. En 2025 su peso se asocia a marcos multilaterales y derecho internacional público. Es un perfil relevante en la dimensión exterior del sistema jurídico.
20. Rafael Simancas Simancas
Secretario de Estado de Relaciones con las Cortes y Asuntos Constitucionales. Figura clave en la articulación legislativa entre Gobierno y Parlamento. Su influencia es directa sobre la agenda normativa y constitucional. En 2025 ocupa una posición estratégica en la maquinaria legislativa del Estado.
21. José Castro Aragón
Magistrado conocido por procesos judiciales de enorme impacto mediático. Símbolo de independencia judicial frente al poder político. Aunque retirado, su figura mantiene una fuerte influencia simbólica y moral. En 2025 sigue siendo una referencia histórica del poder judicial reciente.
22. Miguel Durán Campos
Abogado y comunicador jurídico con amplia presencia mediática. Socio director de su propio despacho, combina ejercicio profesional y debate público. Su influencia se sitúa en la capacidad de trasladar cuestiones jurídicas a la opinión pública. En 2025 es una voz reconocible del derecho en los medios.
23. Javier García de Enterría
Socio de un gran despacho internacional y especialista en mercados de capitales. Referente en derecho financiero y operaciones corporativas complejas. Combina práctica jurídica de élite con actividad académica. En 2025 es una figura clave del derecho de los negocios.
24. Pilar Llop Cuenca
Magistrada y jurista con trayectoria política de alto nivel. Ex ministra de Justicia y ex presidenta del Senado, ha regresado a la carrera judicial. Su influencia se apoya en experiencia institucional y especialización en igualdad y derecho penal. En 2025 mantiene un perfil relevante en debates jurídicos y normativos.
25. Manuel Aragón Reyes
Jurista y catedrático de Derecho Constitucional, expresidente del Tribunal Constitucional. Referencia doctrinal en constitucionalismo, Estado de derecho y control de poderes públicos. Su influencia es intelectual y estructural, más allá de cargos activos. En 2025 sigue siendo una autoridad imprescindible del pensamiento constitucional español.
500 MÁS INFLUYENTES
Una de las singularidades que definen la lista de los 500 españoles más influyentes es su estructura de evaluación, articulada en dos ámbitos complementarios que permiten captar, con precisión, la complejidad del liderazgo en nuestro país. Por un lado, se tiene en cuenta la percepción de personas que, desde posiciones relevantes en distintos sectores —político, empresarial, cultural, mediático, deportivo o tecnológico—, conocen de primera mano cómo se genera y se ejerce la influencia en sus respectivos entornos. Su criterio, basado en la experiencia directa, la interlocución con actores clave y la lectura estratégica de los procesos sociales, resulta esencial para identificar a quienes están definiendo tendencias, tomando decisiones cruciales o marcando la agenda pública desde espacios de poder institucional o sectorial.
Por otro lado, el listado incorpora la valoración que procede de un sondeo extendido a nivel social, donde se recoge la percepción ciudadana acerca de figuras que poseen un reconocimiento más amplio y popular. En este plano se mide no solo la notoriedad pública, sino la capacidad real de conectar con la opinión colectiva, influir en hábitos, generar conversación y establecer referentes en la vida cotidiana: desde deportistas e influencers hasta comunicadores, artistas y personajes públicos cuya presencia activa moldea imaginarios y comportamientos sociales.
La combinación de estas dos fuentes —la mirada experta y la percepción popular— convierte a esta clasificación en un termómetro único de influencia, capaz de mostrar tanto quién detenta el poder desde los centros decisores como quién lo ejerce desde la calle, los medios y la cultura social. De esta síntesis surge, cada año, una radiografía viva y cambiante de quién está configurando el rumbo de España.
Durante el año, y tras la publicación de los mapas de capacidad de red energética, hay un fenómeno que está claro: la red eléctrica sigue saturada. De hecho, en 2025 se han solicitado en torno a 40 GW de acceso y conexión, de los cuales solo un 12% (4,5 GW) ha sido concedido, el 66% (25 GW) no han podido ser atendidos, y el 22% restante (8,5 GW) continúa en tramitación.
Según, la Asociación de Empresas de Energía Eléctrica (AELEC) esta situación responde a un problema estructural, donde la falta de capacidad en la red española de distribución impide la implantación de nuevos proyectos. En este sentido la asociación recuerda que la limitación estructural de la electrificación afecta más a la industria ya instalada, ya que esta llega a un ritmo más lento del esperado, afectando a sus procesos productivos, atentando contra la competitividad y retrasando la transición energética.
Redes menos competitivas que el resto
Por ello, la asociación apunta que el principal causante de este problema es el modelo retributivo recientemente aprobado por la CNMC del 6,58%, que en comparación con otros países es inferior. Esta situación, según AELEC, supone una doble amenaza: por un lado, una dificultad real para atraer capital e inversión privada, y por otro, un desincentivo directo a la inversión en un momento crítico para el desarrollo energético del país. En este sentido, la asociación ha recordado que recientemente Reino Unido y Portugal han aumentado la retribución de sus redes.
De hecho, a pesar de que durante los últimos compases del año se anunciara que la tasa de retribución seguía expuesta a cambios, el sector con el último cambio al 6,58% apunta a que es insuficiente, ya que sus expectativas rondaban una horquilla en torno al 7%.
Debido a esto, AELEC ha criticado que la CNMC no haya tenido en cuenta las orientaciones de política energética aprobadas por el Gobierno, que instan precisamente a fomentar la inversión en redes eléctricas para acompañar la transición energética y garantizar el suministro ante el crecimiento del consumo eléctrico. En su opinión, el último modelo ignora las señales que la Administración central había marcado en el Plan Nacional Integrado de Energía y Clima (PNIEC) y en otras estrategias estatales.
En este sentido, más de 67 asociaciones empresariales y sociales de todo el territorio han alertado también sobre el riesgo de colapso de las redes eléctricas españolas si no se revisan estas propuestas. Dichas organizaciones han solicitado formalmente a la CNMC que reconsidere su planteamiento, un fenómeno que a las puertas del año nuevo no apunta a que vaya a suceder.
AELEC: No ve riesgos de apagón, pero pide soluciones a Redeia para controlar la tensión
Debido a esto la asociación advierte que, si no se plantean soluciones reales y efectivas al problema de la saturación de la red, también se verían afectadas las inversionesno ligadas directamente a la demanda, como las adaptaciones ambientales o los proyectos anticipatorios, cuya ejecución podría verse bloqueada con la actual propuesta.
Es decir que, en general no se podría aumentar la electrificación de la industria, vivienda, el almacenamiento o la movilidad eléctrica; desaprovechando el potencial de las energías renovables y limitando el crecimiento económico y la competitividad que la electrificación puede aportar a España.
En definitiva, cerramos el año con un panorama desalentador en las redes eléctricas en España, con una situación de saturación donde solo se ha aprobado el 12% de las solicitudes de acceso a la conexión, donde un 22% está pendiente de tramitación y casi un 66% que no han podido ser atendidos.
Según, AELEC la culpa de este problema reside en una tasa de retribución, que no está a la altura de otras redes en el resto del mundo afectando a la competitividad y al cumplimiento de la agencia climática en España. En este sentido, la asociación ha advertido que no invertir en redes eléctricas “supondría perder una oportunidad de país clave construida con el esfuerzo realizado hasta la fecha.”
Los vientos favorables macroeconómicos y la sólida oferta de entretenimiento respaldan la demanda de juguetes en 2026, explican los analistas (Kylie Cohu) de la firma estadounidense Jefferies.
“Reiteramos que Hasbro es nuestra primera opción, dada la resiliencia de la cohorte de MTG (mercado de inversión del juego de cartas Magic: The Gathering) y el margen al alza; elevamos nuestro beneficio por acción para el año fiscal 2026 a 5,21 dólares (antes 4,91 dólares) y el precio objetivo a 95 dólares. La oferta de propiedad intelectual de Mattel debería contribuir a los márgenes, pero el crecimiento de los ingresos sigue siendo moderado. Spin Master ofrece un margen de mejora si la dirección toma las decisiones correctas.
Para Cohu, Mattel es Comprar con precio objetivo de 23 dólares y Spin Master, también, con un precio objetivo de 26,0 dólares.
La nota de Cohu amplía la información señalando que los vientos favorables macroeconómicos deberían beneficiar al sector de los juguetes en 2026.
Como destacamos en nuestras perspectivas para 2026 sobre el comercio minorista especializado y de descuento, creemos que podría haber factores favorables discrecionales en 2026 (mayores devoluciones de impuestos gracias a la ampliación de las deducciones SALT y los incentivos de amortización acelerada), lo que podría ser un buen augurio para la demanda de juguetes. La oferta de entretenimiento parece prometedora, con varios títulos relacionados con juguetes (Mandalorian & Grogu, Toy Story 5 y Paw Patrol 3).
«Hasbro, tiene uno de los mejores grupos para un crecimiento sostenido en 2026», según Jefferies. Imagen: Hasbro
Hasbro: preferimos la exposición a los grupos de mayor edad
Dados estos vientos favorables previstos, seguimos siendo optimistas con respecto a todo el sector de los juguetes, pero seguimos prefiriendo las empresas con un alto nivel de fidelidad demográfica (bases de fans comprometidas) y consumidores adultos con mayor poder adquisitivo discrecional. Magic: The Gathering, de Hasbro, tiene uno de los mejores grupos para un crecimiento sostenido en 2026, a pesar de haber superado los impresionantes resultados de 2025.
Dado el impulso de MTG, Hasbro sigue siendo nuestra mejor elección en juguetes de cara a 2026. Además, los últimos anuncios de Hasbro sobre juegos digitales han retrasado el lanzamiento de su primer juego AAA autoeditado hasta 2027, por lo que aumentamos nuestros márgenes de WotC para 2026. Este es el mayor cambio en nuestro modelo. En 2027, creemos que Exodus será un lanzamiento mucho más modesto en comparación con el juego Warlock anunciado recientemente.
En términos de productos de consumo, la oferta de entretenimiento de Hasbro es una de las mejores del año (Mandalorian y Grogu, Spider-Man, Avengers), mientras que los márgenes deberían mejorar en la segunda mitad del año, una vez superado el impacto de los aranceles. Elevamos nuestras estimaciones de margen operativo y beneficio por acción para 2026 al 23,3% frente al 21,4% anterior, y a 5,21 dólares frente a los 4,91 dólares anteriores. Elevamos nuestro precio objetivo a 95 dólares para reflejar un EV/EBITDA combinado para el ejercicio fiscal 2022 de aproximadamente 13 veces.
La estrategia de entretenimiento de Mattel comienza a tomar forma
El próximo año -continúa Cohu- debería ser el mejor año para Mattel en materia de entretenimiento desde 2023, cuando se estrenó la película de Barbie. El estreno de Masters of the Universe está previsto para el 5 de junio, y el de Matchbox para más adelante en el año. Esperamos que Masters of the Universe sea el estreno más importante de los dos. Empezamos a ver juguetes de Masters of the Universe en las tiendas durante las fiestas navideñas, pero esperamos que la línea de juguetes y la venta de entradas aumenten en 2026.
«2026 debería ser el mejor año para Mattel en materia de entretenimiento desde 2023», según Jefferies. Imagen: Mattel
Sin embargo, la pregunta sigue siendo si Mattel puede aumentar significativamente sus ventas en 2026. El impulso de Hot Wheels continúa, pero Barbie es cuestionable, en nuestra opinión. Esperamos que los estrenos cinematográficos de propiedad intelectual beneficien principalmente a los márgenes, con un aumento limitado de los ingresos. Estamos reduciendo nuestro crecimiento de ingresos para 2026 al 2,5% interanual frente al 3,8% anterior (por debajo de las previsiones), pero nuestra estimación de beneficios por acción sigue estando por encima de las previsiones del mercado.
El cambio de rumbo de Spin Master está en marcha
Dado el rendimiento de Spin Master en 2025 (una caída de alrededor del 40% en lo que va de año hasta el 26 de diciembre), consideramos que esta situación es favorable si el nuevo equipo directivo puede aportar pruebas del éxito inicial del cambio de rumbo. En concreto, buscaremos unas previsiones conservadoras (un crecimiento de las ventas prácticamente plano con una modesta mejora de los márgenes), el éxito de la implantación de M&D en nuevos mercados internacionales y la mejora de las tendencias en los juegos y el entretenimiento digitales.
Seguimos valorando Spin Master en 5,0 veces el EV/EBITDA del ejercicio fiscal 2022, utilizando el MAT (7,5 veces), menos un descuento por liquidez (1,5 veces) y un ligero descuento por bajo rendimiento (1,0 veces). Si el múltiplo EV/EBITDA mejorara hasta 6,0 veces, lo que consideramos razonable en nuestro escenario alcista, podría haber un importante margen de subida.
Paul Diggle, Economista jefe de Aberdeen Investments, repasa los seis temas que redefinirán la inversión en un nuevo orden mundial.
Paul Diggle, Economista jefe de Aberdeen Investments
Las tensiones geopolíticas, la fragmentación económica y los cambios en las correlaciones entre clases de activos están redefiniendo el panorama de la inversión. Comprender estas fuerzas es esencial para los inversores que buscan resiliencia y oportunidades.
La economía mundial está experimentando cambios radicales. Los titulares sobre guerras comerciales, inestabilidad política e inflación son más que preocupaciones pasajeras: señalan una transformación fundamental en el funcionamiento y la interacción de los mercados.
A medida que las placas tectónicas de las finanzas y la política internacionales siguen cambiando, los inversores se enfrentan tanto a mayores riesgos como a nuevas oportunidades. Estos seis temas pueden ofrecer una hoja de ruta para comprender este entorno en evolución:
Riesgo geopolítico: la nueva normalidad
El riesgo geopolítico es ahora un elemento permanente en el panorama de las inversiones. El mundo ha pasado de un período de relativa estabilidad a otro marcado por una incertidumbre persistente.
El poder se distribuye cada vez más entre múltiples actores globales, mientras que las instituciones tradicionales, como el FMI y el Banco Mundial, están perdiendo su influencia estabilizadora. La interdependencia económica, que antes era una fuente de seguridad, ahora puede utilizarse como arma mediante aranceles, restricciones tecnológicas y el control de minerales críticos.
Para los inversores, esto significa que es probable que las crisis geopolíticas sean más frecuentes y disruptivas. Nunca ha sido tan importante crear carteras que puedan resistir estas crisis, mediante la diversificación regional, sectores resilientes y un análisis de escenarios sólido.
Balcanización económica: ganadores y perdedores
La globalización está dando paso a la balcanización económica, o fragmentación. Las barreras comerciales están aumentando, con un incremento del tipo arancelario medio de EE. UU. desde abril. La relación entre EE. UU. y China sirve ahora como eje central para la alineación económica mundial, influyendo en las decisiones de fabricación y los flujos de capital
Sin embargo, la fragmentación no significa que todos salgan perdiendo. Algunos países, como México y los de Europa del Este, están bien posicionados para beneficiarse de los cambios en los patrones comerciales y los nuevos centros de fabricación.
Los sectores vinculados a la resiliencia de la cadena de suministro, los minerales críticos y los inmuebles «a prueba de futuro» también pueden ofrecer nuevas oportunidades. Los inversores que miren más allá de los titulares e identifiquen las regiones y los temas con potencial de crecimiento estarán mejor preparados para prosperar.
La clásica cartera compuesta por un 60% de acciones y un 40% de bonos, considerada durante mucho tiempo el estándar de oro de la diversificación, está perdiendo su eficacia.
Ahora son las crisis de suministro, y no las de demanda, las que dominan el panorama económico. Las perturbaciones derivadas de la geopolítica, el cambio climático y las pandemias tienden a frenar el crecimiento económico y a impulsar la inflación al mismo tiempo. Como resultado, las acciones y los bonos, que antes se movían en direcciones opuestas, ahora suelen subir y bajar juntos.
Los métodos tradicionales de diversificación de carteras ofrecen menos protección. Por eso los inversores buscan soluciones alternativas en los mercados privados, las materias primas y los activos menos expuestos a las fluctuaciones macroeconómicas. Una construcción de carteras más inteligente y flexible es esencial para la resiliencia en este nuevo orden mundial.
Independencia de los bancos centrales: bajo presión
La independencia de los bancos centrales, piedra angular de las finanzas modernas, se enfrenta a retos sin precedentes. La presión política sobre instituciones como la Reserva Federal de Estados Unidos es cada vez mayor, y los nuevos nombramientos y los retos legales amenazan con remodelar el liderazgo y la orientación de las políticas.
A nivel mundial, los bancos centrales se ven cada vez más involucrados en debates políticos y se les asignan objetivos que van más allá de la estabilidad de los precios, incluyendo objetivos climáticos y sociales. El riesgo es que la política monetaria se vuelva menos predecible, los inversores pierdan la confianza en la capacidad de los responsables políticos para controlar la inflación y aumente la volatilidad del mercado.
Los inversores deben prestar mucha atención a estos cambios de política y prepararse para una gama más amplia de resultados en los tipos de interés y los precios de los activos.
Señales del mercado de bonos: deuda y déficits
Los niveles de deuda mundial han alcanzado máximos históricos, con ratios deuda/PIB superiores al 100 % en muchas de las principales economías. En Estados Unidos, el déficit se sitúa en niveles poco habituales en períodos de pleno empleo.
El aumento de los costes del servicio de la deuda está ejerciendo presión al alza sobre los rendimientos de los bonos a largo plazo, mientras que la inestabilidad política en países como Francia, Reino Unido y Japón se suma a la incertidumbre. La posibilidad de una crisis del mercado de bonos, aunque no es nuestro escenario base, es un riesgo que no se puede ignorar.
Esto tiene implicaciones de gran alcance para la construcción de carteras y la tasa libre de riesgo —el rendimiento teórico de una inversión con riesgo de impago cero, o la inversión «más segura»— que se utiliza en los modelos financieros. La vigilancia y la flexibilidad son esenciales a medida que los mercados se ajustan a estas nuevas realidades.
En los últimos años, un reducido grupo de grandes valores tecnológicos han dominado la rentabilidad bursátil mundial. Imagen: Nvidia
Concentración del mercado de EEUU: hora de mirar más allá
En los últimos años, un reducido grupo de grandes valores tecnológicos estadounidenses han dominado la rentabilidad bursátil mundial, lo que ha dado lugar a una elevada concentración del mercado y a valoraciones exageradas.
Si bien esta tendencia ha dado lugar a un sólido rendimiento, también ha introducido vulnerabilidades. De hecho, nuestro trabajo de asignación estratégica de activos sugiere que la rentabilidad de la renta variable estadounidense podría ser inferior a la media en los próximos cinco a diez años. Es posible que se encuentren oportunidades más atractivas en China, el resto de Asia y algunas partes de Europa, donde las valoraciones son más interesantes y están surgiendo factores estructurales favorables.
La diversificación de las fuentes geográficas de rentabilidad ya está en marcha, y la rotación de las acciones estadounidenses hacia regiones que ofrecen mayor valor podría convertirse en un tema determinante. Los inversores que diversifican a nivel internacional y buscan mercados infravalorados pueden estar mejor posicionados para el crecimiento del capital a largo plazo.
Conclusión
La inversión está siendo remodelada por fuerzas que exigen un enfoque más adaptable y en sintonía con el panorama global. El riesgo geopolítico, la fragmentación económica, la dinámica cambiante de los mercados y los cambios en el liderazgo bursátil exigen a los inversores que se replanteen las estrategias tradicionales y adopten nuevas fuentes de diversificación.
El éxito en este entorno dependerá de la capacidad de anticipar los cambios políticos, identificar los sectores y regiones resilientes y construir carteras que sean flexibles y con visión de futuro. A medida que el nuevo orden mundial sigue evolucionando, quienes se mantengan ágiles y abiertos al cambio estructural estarán en mejor posición para navegar por la incertidumbre y aprovechar el crecimiento a largo plazo.
Thomas Hempell, responsable de macroeconomía e investigación de mercados en Generali Asset Management, parte de Generali Investments presenta los temas clave que está siguiendo su equipo para 2026.
A pesar de las turbulencias —en torno al «Día de la Liberación» en EE. UU. y las tensiones del crédito privado en el cuarto trimestre—, 2025 ha resuelto ser un año positivo para el rendimiento de los activos financieros. ¿Seguirá la economía mundial mostrando resiliencia en 2026, ante una mayor fragmentación? También nos preocupa la trayectoria de la inflación, especialmente en EE. UU., donde el impacto de los aranceles sigue siendo incierto. El dominio fiscal —y la independencia de la Fed— será clave para los bonos y las divisas.
Thomas Hempell, responsable de macroeconomía e investigación de mercados en Generali AM
Un comercio y un orden mundial fragmentados
Los riesgos extremos que rodean al «Día de la Liberación» se han moderado y el comercio mundial podría prolongar su sorprendente resiliencia. La tregua de un año entre Estados Unidos y China hasta noviembre de 2026 ha contribuido a aliviar las incertidumbres comerciales por ahora, junto con otros acuerdos comerciales bilaterales de Estados Unidos. Pero los acuerdos siguen siendo frágiles y el aumento de los aranceles estadounidenses hasta sus niveles más altos en casi 100 años ha trastocado el comercio mundial.
En respuesta, China amenaza con restringir la exportación de tierras raras y minerales esenciales, lo que podría perturbar las cadenas de suministro mundiales. La rivalidad estratégica entre EE. UU. y China está lejos de resolverse y no dejará indemnes a la UE y a otras naciones comerciales. Es poco probable que el comercio mundial se tambalee, pero las décadas de integración global más profunda como impulso al crecimiento mundial han llegado claramente a su fin.
El BCE podría declarar «misión cumplida» en su difícil lucha contra la inflación desde 2022. Es probable que en 2026 se produzca incluso un ligero descenso. El crecimiento salarial sigue enfriándose, lo que frena la persistente inflación de los servicios. El cambio de rumbo de las exportaciones de China y la fortaleza del euro también contribuyen a la desinflación. El BCE mantendrá los tipos sin cambios durante más tiempo, pero no se puede descartar otra bajada si la incipiente recuperación económica se agota prematuramente.
Los aranceles mantendrán elevada la inflación en Estados Unidos hasta que comience a prevalecer el lastre del enfriamiento del mercado laboral. El alto coste de la vida es el talón de Aquiles del presidente Trump de cara a las elecciones de mitad de mandato de 2026. Esto puede hacer que actúe con más cautela en las políticas que tienen un gran impacto en los precios al consumidor. La Fed recortará aún más los altos tipos de interés, pero probablemente menos de lo que descuentan actualmente los mercados.
Dominio fiscal (erosión continuada de las finanzas públicas)
El continuo aumento de la deuda pública mundial —que respalda la emisión récord de bonos a nivel mundial en 2025— está suscitando preocupación por el dominio fiscal, una situación en la que la financiación de la deuda pública cobra tal importancia que distorsiona la política monetaria. Cualquier indicio de que el nuevo presidente de la Reserva Federal esté «bajo la influencia» de la Administración estadounidense reavivaría las presiones a la baja sobre el dólar estadounidense. Lo anterior también amenazaría con revertir la caída de la volatilidad de los bonos, que resultó tan favorable para la confianza global en el riesgo en 2025.
Puede que esto sea menos problemático para Europa en este momento, a pesar de que el impulso fiscal alemán alcanzará su punto álgido en 2026. No obstante, los grandes déficits públicos juntos con la inestabilidad política de Francia podrían resultar complicados para el BCE en algún momento, ya que sigue siendo el máximo guardián de la integridad de la UEM.
Las empresas se muestran cautelosas en materia de contratación, pero invierten fuertemente en la IA. Imagen: Agencias
El milagro de la IA y el ciclo crediticio: ¿activado o desactivado?
Las condiciones económicas de Estados Unidos parecen inusualmente contrastadas. Las empresas se muestran cautelosas en materia de contratación, pero invierten fuertemente en la IA. Los consumidores acomodados están impulsando un gasto robusto, mientras que los que tienen ingresos bajos y medios se han retraído. La mayor parte del sector de la construcción está débil, pero los centros de datos están en auge.
Esos contrastes aumentan los riesgos de «cola pesada», pero nuestro escenario principal sigue siendo un aterrizaje suave en Estados Unidos. Los indicios de una difusión acelerada de la IA podrían estar ya favoreciendo la productividad. Las tensiones en el crédito privado estadounidense y en el segmento subprime han suscitado preocupación.
Sin embargo, la ola de desregulación financiera en EE. UU. liberará capital bancario, lo que avivará la competencia entre los prestamistas y prolongará el ciclo crediticio. En Europa, la Unión de Ahorro e Inversión (SIU) avanza lentamente, pero los esfuerzos por fomentar la titulización, junto con las pasadas bajadas de tipos del BCE, también deberían favorecer la creación de crédito.
A punto de cerrar ya 2025, Abercrombie & Fitch, junto a una de sus marcas más reconocidas, Hollister, presenta una de las comparaciones más fáciles en el sector minorista de cara a 2026. Un hecho que viene dado porque los precios siguen siendo un factor clave, la mitigación de aranceles y el impulso de Hollister impulsan confianza en el dinamismo de los márgenes.
Fran Horowitz, Director Ejecutivo de Abercrombie & Fitch, afirmó que lograron tres años consecutivos de crecimiento trimestral de ventas, alcanzando un récord de ventas netas en el tercer trimestre, con un crecimiento del 7% respecto al año anterior. Las marcas de Hollister crecieron un 16% gracias a un sólido cierre de la temporada de regreso a clases y la transición de otoño.
Uno de los establecimientos de Abercrombie & Fitch. Fuente: Agencias
SEGUIMIENTO A LA ESTRATEGIA DE ABERCROMBIE & FITCH
En este sentido, Abercrombie & Fitch ha implementado estrategias para impulsar un crecimiento disciplinado de las ventas y las ganancias en los próximos años. Concretamente, la compañía ha reafirmado su estrategia global, centrada en la expansión de tiendas y el crecimiento de las franquicias, junto a la venta la por mayor
«Los márgenes operativos se mantienen saludables y se espera que cierren el año en un rango de aproximadamente el 13-13,5%. El crecimiento sigue dependiendo de las iniciativas de alta facturación, incluyendo la expansión de las tiendas físicas, así como el desarrollo de franquicias y ventas al por mayor», apuntan desde Jefferies.
A largo plazo, la apertura de tiendas y el lanzamiento global refuerzan la narrativa de crecimiento
Si nos centramos en las presiones competitivas y la dinámica promocional siguen siendo un problema para Abercrombie & Fitch, y su marca más reconocida en el panorama español, Hollister. Los competidores están adoptando tácticas promocionales agresivas, especialmente durante la temporada navideña.
Abercrombie & Fitch ha dejado claro que las estrategias promocionales de los competidores no han afectado los planes navideños de la empresa de retail, sino que se ha centrado en la disciplina del inventario y la experiencia en los establecimientos físicos como diferenciadores clave frente a la alta competencia en el sector retail.
Fuente: Hollister
Siguiendo esta línea, la actividad promocional durante el periodo navideño osciló entre el 25% y el 50% de descuento este 2025, frente al 25% de 2024. El 50% de descuento tuvo lugar gracias a artículos de liquidación, lo que esto provoca que Abercrombie & Fitch está bien posicionada y sin stock.
«Dicho esto, los aranceles siguen siendo un obstáculo para el cuarto trimestre, y se espera que su mitigación continúe durante el año fiscal 2027. De cara al futuro, la gerencia de Abercrombie & Fitch señaló que las medidas de precios deberían comenzar a finales del cuarto trimestre, y que los mercados internacionales sufrirán cierto impacto debido a la combinación de productos«, expresan los analistas.
LOS IMPULSOS DE ABERCROMBIE & FITCH PARA CRECER
A principios de este año, el negocio de Abercrombie & Fitch superó el sólido crecimiento del primer semestre y registró una actividad de liquidación mínima, lo que dificulta las comparaciones, mientras que el crecimiento de Hollister ha sido más estable, y es la marca que lleva el peso de la compañía global.
ABERCROMBIE & FITCH DEDICÓ GRAN PARTE DE 2025 A PROBAR ESTRATEGIAS DE PRODUCTO PARA GARANTIZAR SU ALINEACIÓN CON LAS PREFERENCIAS DE LOS CONSUMIDORES
En este contexto, la compañía aspira a mantener las ventas netas de Abercrombie & Fitch estables en el cuarto trimestre para impulsar el crecimiento en 2026. Las tendencias positivas en el tráfico se han mantenido durante todo el año, aunque la dinámica de la oferta de productos y los contratiempos en la conversión requirieron ajustes específicos.
Fuente: Agencias
«Operativamente, la gerencia está impulsando iniciativas digitales y está a punto de finalizar la reestructuración del sistema ERP, lo que se espera que mejore las capacidades de comercialización y la eficiencia general para el año fiscal 2027; es decir, dentro de dos años», expresan desde Jefferies.
Asimismo, la matriz de Hollister ha dejado claro que su estrategia de inversión inmobiliaria se mantiene sin cambios y destacó las oportunidades de crecimiento en las regiones APAC y EMEA a través de alianzas. En cuanto al comercio electrónico, aproximadamente el 50% de las ventas provienen de los canales en línea, y concretamente un 60% de Hollister. Asimismo, la compañía planea mejorar tanto la experiencia de compra en tiendas físicas como online.
La mensajería instantánea, como es el caso de WhatsApp, se ha consolidado como una de las principales vías de comunicación personal y profesional, pero también como un terreno fértil para el fraude digital.
En 2025, los ciberdelincuentes han intensificado el uso de aplicaciones de mensajería para engañar a los usuarios, aprovechando la inmediatez, la cercanía y la confianza que genera este tipo de canales en el día a día.
Los datos recopilados por firmas especializadas en seguridad informática confirman que WhatsApp ha adquirido un papel central en muchas de las campañas de estafa más exitosas del año. La combinación de ingeniería social, presión emocional y apariencia de legitimidad ha disparado la eficacia de estos engaños, afectando tanto a particulares como a pequeños negocios y profesionales.
El engaño emocional del falso familiar en apuros
Una de las estafas con mayor impacto durante 2025 ha sido aquella en la que el delincuente se hace pasar por un hijo o hija que asegura haber cambiado de número de teléfono. El mensaje suele transmitir urgencia y una supuesta necesidad económica inmediata, lo que reduce la capacidad crítica de la víctima. Las investigaciones muestran que este fraude ha crecido especialmente entre personas de más de 50 años, un segmento menos acostumbrado a verificar identidades en entornos digitales.
El éxito de esta técnica reside en la explotación directa de los vínculos familiares y en el uso de WhatsApp como canal principal, ya que permite conversaciones rápidas y aparentemente privadas que dificultan la reflexión pausada antes de actuar.
El secuestro silencioso de cuentas
Otra de las amenazas más relevantes del año ha sido el denominado ghost pairing, una técnica que permite a los atacantes vincular la cuenta de la víctima a un dispositivo adicional sin necesidad de robar la tarjeta SIM. A través de engaños previos, los estafadores consiguen que la persona facilite códigos de verificación temporales, creyendo que se trata de un trámite legítimo.
Una vez obtenido el control, los delincuentes utilizan la cuenta comprometida para contactar con familiares y amigos, multiplicando el alcance del fraude. La pérdida de control de una cuenta de WhatsApp se ha convertido en una puerta de entrada a estafas en cadena, con un impacto que se extiende más allá de la víctima inicial.
WhatsApp ha adquirido un papel central en muchas de las campañas de estafa más exitosas del año.
Mensajes que simulan ser de organismos oficiales
Durante 2025 también se han multiplicado los mensajes que aparentan proceder de entidades públicas, como organismos de tráfico o administraciones estatales. Estas comunicaciones suelen alertar sobre sanciones pendientes o incidencias administrativas y buscan generar miedo o urgencia.
En muchos casos, el objetivo es redirigir a enlaces fraudulentos o trasladar la conversación a WhatsApp para continuar el engaño fuera de plataformas más vigiladas.
Las autoridades han advertido que este tipo de fraudes se apoya en el desconocimiento de los procedimientos oficiales y en la confianza que generan los mensajes con un tono institucional aparentemente creíble.
La suplantación de grandes marcas
Las campañas que imitan a empresas tecnológicas y plataformas de comercio electrónico han sido especialmente activas este año. Los mensajes informan de supuestos problemas con pedidos, cuentas bloqueadas o cargos irregulares, con el fin de obtener credenciales o datos personales.
Una vez más, WhatsApp actúa como el canal final donde se materializa el engaño, facilitando una comunicación directa que reduce las barreras de seguridad habituales.
Según los analistas, estas estafas han aumentado en paralelo al crecimiento del comercio electrónico, aprovechando que muchos usuarios esperan comunicaciones reales de estas compañías.
Plataformas legítimas como puerta de entrada al fraude
Las campañas más sofisticadas han utilizado servicios reales como gancho inicial. En uno de los casos más destacados del año, se detectaron invitaciones falsas enviadas desde plataformas educativas conocidas, que servían para generar confianza antes de redirigir a las víctimas a WhatsApp. Una vez allí, el fraude se desarrollaba con mayor libertad, lejos de los controles automáticos de las plataformas originales.
Según Check Point, este patrón refleja una evolución clara de las tácticas criminales, donde el engaño se construye en varias fases y combina entornos legítimos con canales de mensajería directa.
“WhatsApp se ha convertido en el escenario perfecto para la ingeniería social: es inmediato, personal y genera una falsa sensación de seguridad”, explica Eusebio Nieva, director técnico de Check Point Software para España y Portugal. “Los ciberdelincuentes juegan con la urgencia y la confianza para que las víctimas no verifiquen la información. Este año hemos visto cómo estafas muy distintas comparten un mismo patrón: llevar la conversación a WhatsApp para sacar al usuario de entornos más controlados y aumentar las probabilidades de éxito”.
Desde la compañía recuerdan que ninguna entidad legítima solicita pagos urgentes, datos personales o códigos de verificación a través de este canal. La prevención y el pensamiento crítico siguen siendo las herramientas más eficaces frente a este tipo de amenazas, especialmente en un contexto donde el fraude digital evoluciona con rapidez y sofisticación.
¿Alguien recuerda a las burbujas doradas deFreixenet? Durante muchos años, el anuncio de la firma catalana de cava fue uno de los grandes acontecimientos de la Navidad en España. Por sus recordados spots pasaron artistas de la talla de Antonio Banderas, Sharon Stone, Kim Basinger, Shakira, Demi Moore o Simon Baker. Un primer punto de inflexión llegó en 2018, cuando el grupo alemán Henkell adquirió un 50,7% de la compañía, lo que supuso el abandono de los famosos en su tradicional campaña navideña. En 2025 ha llegado un nuevo giro, esta vez provocado por la delicada situación financiera que atraviesa Freixenet.
En los últimos años, la firma de cava y vinos espumosos más reconocida de España ha afrontado problemas importantes, principalmente en el plano operativo. El más evidente es el hundimiento de sus ingresos, que desde 2022 han pasado de rozar los 300 millones de euros a poco más de 234 millones, lo que supone una caída del 21,2%. Sin embargo, aún más preocupante ha sido el desplome del resultado de explotación: si entre 2022 y 2023 retrocedió un 12,3%, en 2024 el descenso fue del 95,4%.
Ese deterioro operativo ha comprometido de forma notable las finanzas de Freixenet. De hecho, es el verdadero detonante de los profundos recortes aplicados por la compañía en los últimos años, incluidos los relacionados con su histórica política publicitaria. Hasta tal punto llega la situación que, en las últimas cuentas presentadas, la empresa aseguraba haberse visto «obligada a revisar su modelo de producción con el fin de asegurar un futuro sostenible y duradero para la compañía y para todos sus grupos de interés (…) siendo especialmente importante en este ejercicio extremar la política de contención del gasto«.
¿Qué hay detrás del hundimiento de Freixenet?
Detrás de los malos resultados de Freixenet confluyen varias causas. Una de las principales es la prolongada sequía que desde hace años afecta a Cataluña. En concreto, la propia compañía explica en sus cuentas que estas han estado marcadas por «los fuertes incrementos de coste de las primeras materias (uva y vino), afectadas por tres años de intensa sequía en la zona del Penedès». Una situación que previsiblemente se ha prolongado durante 2025, agravando aún más las dificultades del grupo.
Esa compleja coyuntura se refleja con claridad en la evolución de partidas como la de aprovisionamientos. Entre 2022 y 2024, esta cifra se redujo de forma notable, al pasar de 229 millones de euros a 164 millones, lo que representa un descenso del 28,3%. Un derrumbe que se explica, a su vez, por la fuerte caída del consumo de materias primas y otros consumibles, es decir, los bienes necesarios para elaborar los productos que posteriormente se comercializan. Solo en 2024, este apartado se hundió cerca de un 25% respecto al ejercicio anterior.
A ello se suma otro factor relevante: la finalización de un elevado número de contratos de Compensation Payment que Freixenet mantenía con empresas extranjeras. Muchos de estos acuerdos se firmaron en 2019, poco después de la entrada de Henkell en el capital, y al tener una duración de cinco años, han expirado recientemente.
Freixenet aplica la contención de gastos… menos para la directiva
Por si todo lo anterior no fuera suficiente, la política de contención de costes aplicada en 2024 tampoco dio los resultados esperados. Pese a la fuerte caída de los ingresos, los gastos de personal no se ajustaron a la nueva realidad del negocio y, de hecho, aumentaron. En concreto, crecieron en torno a un 10% respecto a 2023. Aún más llamativa fue la evolución de las retribuciones de la alta dirección, cuyos sueldos se incrementaron cerca de un 21%, el doble que los del personal ordinario.
Freixenet trató de compensar parcialmente esta situación reduciendo los denominados Otros gastos de explotación, donde se incluye, entre otros conceptos, la inversión en publicidad y marketing. Sin embargo, el ajuste fue limitado, ya que apenas se recortaron un 5%, una cifra claramente insuficiente dada la gravedad del contexto financiero. Por ello, de cara a 2025 y 2026, la propia compañía insiste en la necesidad de «extremar la política de contención del gasto».
En definitiva, durante décadas Freixenet fue una pieza clave de la Navidad en España, no solo por sus icónicos anuncios, sino también por su papel central en las celebraciones familiares. Hoy, ese escenario parece haber cambiado de forma drástica. La compañía ha modificado su estrategia publicitaria tanto por necesidad, ante su delicada situación financiera, como por decisión estratégica, con el objetivo de atraer a un público más joven y desestacionalizar el consumo de sus bebidas. Sin embargo, por el momento, los resultados no invitan al optimismo y la apuesta de Freixenet dista mucho de poder calificarse como un éxito.
Barclaysen su último informe de perspectivas del sector petrolífero es claro: La demanda del petróleo está siendo subestimada cara al próximo año. Las razones que llevan al banco a realizar esta lectura es que, lejos de lo que estima el mercado, la demanda de petróleo ha seguido aumentado en 2025. Además para el año que viene, la oferta de crudo de países no pertenecientes a la OPEP+ se ralentizará (no habrá saturación del mercado), dando pie a un escenario de precios más altos del petróleo, que podrían ser aprovechado por las grandes energéticas europeas dedicadas a este sector como es el caso de Repsol, BP, Shell o Eni.
En primer lugar, el informe ilustra que la tendencia actual es pensar que a partir de este año, el petróleo encarará un periodo de decadencia, debido al impacto de la transición energética. En este sentido, Barclays apunta que en las previsiones actuales de organismos como la Agencia Internacional de Energía, sigue esperando un crecimiento de la demanda hasta 2050, con un aumento de hasta de 113 millones de barriles por día para 2050, un 13% más que en 2024.
Esta situación se debe a que todavía existen sectores altamente dependientes de recursos fósiles como la aviación o el transporte marítimo al igual que países como India y China que son muy propensas al uso de este tipo de fuentes de energía.
Por otro lado, Barclays apunta a que el mercado sobreestima la futura oferta disponible, ya que durante años el informe recuerda que este terreno está muy determinado por efectos que vienen del pasado como: las presiones regulatorias, el impacto medioambiental de las empresas y la incertidumbre sobre los precios llevaron a las grandes petroleras a reducir drásticamente la exploración y el desarrollo de nuevos yacimientos durante la última década. A esta situación se le suma a que la mayoría de los campos actualmente activos ya han alcanzado una fase de madurez, que se traduce en una caída en la producción difícil de compensar con los nuevos proyectos actualmente.
Es decir, se espera una ralentización de la oferta de crudo, y en este aspecto la OPEP+ ha indicado que tiene planes para acelerar la producción, pero, que según los británicos no será agresivo ni hundirá los precios en el mercado. De hecho, en sus nuevas estimaciones, los analistas señalan que el inicio de 2026 estará marcado por un mercado del crudo más volátil y débil, que a partir del segundo trimestre se corregirá, dando pie a un ciclo alcista para los años sucesivos. En este sentido, ante estos cambios Barclays prevé un comportamiento resiliente del Brent que oscilará durante más tiempo hacia un precio de 70 dólares que a 60 dólares por barril.
Aparte, las acciones de las petroleras en lo que llevamos de 2025 han superado hasta en un 10% al precio del petróleo. Esto según el banco de inversión es un síntoma de que el mercado ya empieza a dar por sentado que ese escenario de sobre oferta es un fenómeno que tendrá una duración más corta que la anticipada.
Las petroleras han cambiado, pero el mercado aún no lo refleja
Barclays en este terreno apunta a que las grandes energéticas integradas van a salir como las grandes vencedoras de todo este proceso. Esto se debe a que al contar con múltiples actividades como: exploración y producción, refino, trading, comercialización, entre otras; puede generar flujos de caja sólidos aunque el precio del crudo no acompañe. En este sentido, el mercado sigue viendo a las petroleras como empresas que buscan exclusivamente el crecimiento, cuando los datos apuntan a una realidad totalmente opuesta.
El informe destaca que actualmente estas corporaciones están priorizando la generación de flujo libre de caja. De hecho Barclays estima que las grandes europeas encadenarán en 2026 su sexto año consecutivo, generando más de 100.000 millones de dólares anuales. Además de que el sector ofrezca una rentabilidad total cercana al 9%, combinando dividendos de alrededor del 6% con recompras de acciones cercanas al 3%.
Además, los analistas británicos destacan que el mercado tampoco refleja la tendencia de las petroleras en maximizar la rentabilidad del capital empleado (ROACE) y asegurar que cada proyecto cumple criterios exigentes de retorno. De esta forma, la se está contemplando una tendencia de aumentar la inversión en exploración y producción de crudo (upstream), pero de forma selectiva; mientras que los proyectos de bajas emisiones sólo avanzan cuando ofrecen perfiles de rentabilidad comparables a los del negocio tradicional.
A estos cambios de enfoque también entra la aplicación de Inteligencia Artificial en el sector energético, con unas herramientas bautizadas por el informe como: agentic AI, que podrían mejorar la eficiencia y reducir costes a lo largo de toda la cadena de valor. De hecho, el banco estima que estas mejoras podrían generar hasta 80.000 millones de dólares de productividad adicional para las grandes petroleras europeas y estadounidenses hasta 2030, con especial impacto en las actividades de upstream.
Qué empresas corona Barclays
Entre las grandes beneficiadas por el informe y sus predicciones de escenario alcista, Barclays apunta a Shell, BP y Total Energies, ya que combinan capacidad de escala, diversificación (como los negocios de LNG), y una capacidad sólida de generar flujos de caja sostenibles cara al largo plazo. Otras empresas también bien valoradas por el banco dado el escenario del petróleo son Repsol, por su capacidad de generar beneficios a pesar de un brent bajo; Eni por su alta pipeline; y Galp que destaca por la calidad de sus activos.
En cambio, OMV y Equinor son las peor valoradas, por una carencia de catalizadores a corto plazo y unas inversiones especialmente en el terreno sostenible que no tienen una rentabilidad clara.
En definitiva, el escenario del petróleo a partir de 2026, según apunta Barclays, lejos de ser agorero y que sea el principio del fin del sector, significa la entrada de un nuevo ciclo alcista por el crecimiento en la demanda y los ajustes en la oferta que se podrán notar ya a partir del segundo trimestre del año que viene.
Tras un aumento generalizado de los precios en la alta velocidad, Renfe ha confirmado, por boca de su presidente, Álvaro Fernández Heredia, y el ministro de Transporte y Movilidad Sostenible, Óscar Puente, que pueden verse obligados a subir sus precios. El motivo es la nueva política de puntualidad que tienen que asumir por la enmienda que el PP introdujo en el Senado para la ley de transporte sostenible, que les obliga a recuperar su vieja política de puntualidad. Es un golpe encajado en un momento delicado para el sector, sobre todo porque Ouigo e Iryo venían subiendo sus precios poco a poco tras años manteniéndolos al mínimo, y porque la pública sigue con el AVLO de la ruta Madrid-Barcelona fuera de servicio por los problemas de los AVRIL.
El aumento de precio se calcula en un 10%, aunque habrá que seguir de cerca la realidad del mercado y los intentos de la empresa y el ministerio de evitar que la nueva normativa entre en vigor. Recordemos que lo que ha pedido el Partido Popular desde el Senado es simplemente que Renfe recupere su vieja política de puntualidad, que se traduce en la obligación de devolver el 50% del importe pagado por un billete en caso de un retraso de más de 15 minutos y un 100% en caso de un retraso mayor de 30 minutos.
El principal reclamo de la empresa desde el día uno es que la nueva normativa sólo recae sobre ellos. Ouigo e Iryo tienen políticas de puntualidad menos estrictas, y que incluyen la posibilidad de pagar al usuario con un vale de descuento para otros viajes en el futuro, mientras que la pública tendría que pagar el monto directamente, y sin la posibilidad de usar otros medios de pago, dejándolos en los que consideran una situación injusta frente a su nueva competencia. Es cierto que desde la CNMC se ha visto con buenos ojos que la obligación de esta medida caiga también sobre las privadas, pero de momento no hay movimientos al respecto.
El presidente de Renfe, Álvaro Fernández Heredia, durante el evento Rail Live, en Ifema Madrid. Fuente: Agencias
Además, desde Renfe han defendido que es más difícil que nunca cumplir con los estándares de puntualidad de su vieja política. Hay más usuarios, más trenes y más frecuencias en el sistema, lo que hace que las posibilidades de una incidencia sean mayores, esto ignorando situaciones de este año como la del apagón o los problemas constantes que hubo este verano.
En cualquier caso, los usuarios no notarán el cambio hasta principios del año. Es cierto que una vez más Renfe queda en una situación de desventaja en cuanto a precios con sus rivales, pero también es una realidad que en el pasado esto no los ha alejado del primer puesto en el mercado de la alta velocidad. Aunque desde la llegada de sus competidores la empresa pública ha tenido que compartir el pastel con Ouigo e Iryo el mercado ha crecido lo suficiente para soportar tres operadores, y además el AVE sigue siendo la opción más popular, así que hay opciones para encajar el golpe.
SE MANTIENE UN MONOPOLIO EN GALICIA
La buena noticia para Renfe, en lo que a la competencia se refiere, es que sigue teniendo un par de espacios de exclusividad. La empresa pública sabe que la llegada de sus competidores al norte del país, donde debería iniciar este año la segunda etapa de la liberalización de los trenes, sigue siendo complicada por la falta de disponibilidad de trenes que permitan a la industria privada sumarse a los destinos gallegos, claves dentro del mapa nacional.
La buena noticia para Renfe en lo que a la competencia se refiere es que sigue teniendo un par de espacios de exclusividad
Además, a pesar de lo que se incluía en la petición de la liberalización por parte de Bruselas, la empresa sigue siendo el único operador de los servicios de cercanías y media distancia en el país, y de momento no se menciona esta etapa de la liberalización del servicio. Esto a pesar de las críticas permanentes de los usuarios sobre la puntualidad de los servicios del Cercanías en Madrid o Sevilla y del Rodalies en Cataluña, problemas a los que la empresa pública ha querido restar importancia en los últimos meses señalando las deficiencias de otros servicios como el Metro de Madrid.
LOS PRECIOS DE RENFE SUBEN, PERO SEGUIRÁN DEBAJO DEL AVIÓN
En cualquier caso, si se confirma este aumento de precios de un 10% al menos, Renfe podrá presumir de seguir cerca de un 30% por debajo del precio previo a la liberalización del servicio. Es una realidad que ya se ha confirmado con los aumentos recientes de las tres operadoras en la ruta Madrid – Barcelona: Que incluso si los precios ultrabaratos del principio del nuevo modelo no eran sostenibles, los previos a la liberalización no volverán.
AVE de Renfe en Fuencarral. Fuente: Agencias
Por ahora la empresa sigue buscando que se revise la ley o, al menos, que se aplique también a sus competidores. Es un proceso complicado, que puede obligar a Puente solicitar un Decreto ley de urgencia en el Consejo de Ministros, un movimiento que hasta ahora no han querido dar mientras siguen buscando otras soluciones legales a la nueva exigencia de puntualidad.
2025 ha sido un año decisivo para Panel Sandwich Group. No solo por los premios y reconocimientos —que los ha habido y de gran calibre—, sino por la consolidación de un modelo logístico y empresarial que ha demostrado que desde Aragón se puede liderar un sector tan tradicional como el de la construcción ligera a nivel internacional.
Y es que, mientras otros miran hacia fuera buscando soluciones, Panel Sandwich Group ha apostado siempre por construir hacia fuera… desde dentro.
Uno de los grandes hitos estratégicos del año ha sido la última etapa de la integración con ArcelorMittal Building Solutions, dando lugar al mayor grupo europeo en la fabricación de Panel Sandwich. Una alianza que refuerza aún más la posición de la empresa aragonesa dentro del sector, permitiéndole acceder a nuevas capacidades productivas, compartir conocimiento técnico y afrontar el futuro con una visión conjunta, pero manteniendo su esencia.
“El gran reto ha sido seguir creciendo sin perder el alma. Y creo que lo hemos conseguido”, apunta Óscar López-Blanco, fundador y CEO de la compañía.
Además, este año Panel Sandwich Group ha alcanzado un acuerdo con ArcelorMittal Insurance, lo que permite cubrir financieramente proyectos de gran envergadura, tanto nacionales como internacionales. “Esta alianza nos da más solidez y respaldo para abordar operaciones estratégicas como los centros de datos o grandes instalaciones solares”, explica Alicia Baroja, directora financiera de la empresa.
Logística reforzada: más estructura, más ambición
Otro de los grandes hitos internos ha sido el refuerzo de la estructura logística y operativa de la sede central en Zaragoza. Una reorganización estratégica que ha permitido optimizar procesos, ganar capacidad de respuesta y preparar al equipo para el crecimiento actual… y el que viene.
“Ha sido una evolución en todos los sentidos. Reordenamos flujos, mejoramos tiempos y ganamos eficiencia real”, explica David Azcona, director de Logística y Operaciones.
A este paso se han sumado dos aperturas clave: los nuevos hubs logísticos y puntos de venta en Alicante y Santiago, que se suman a las ya consolidadas sedes de Getafe y Jerez. Gracias a esta red multihub, Panel Sandwich Group alcanza ya una cobertura del 93% la península ibérica, acortando tiempos de entrega y ganando en cercanía al cliente.
Francia, Portugal… y más allá
En el plano internacional, la consolidación del nodo de Saumur (Francia) ha sido otro de los grandes logros. Las ventas en el país vecino se han duplicado y los tiempos de entrega se han reducido de forma considerable. Además, Portugal sigue creciendo a un ritmo exponencial, hasta el punto de que la compañía ya estudia replicar allí el modelo logístico francés.
“Vender en el exterior no es solo traducir una web. Es entender a cada cliente, cada región, cada necesidad. Y eso lo conseguimos porque tenemos equipos muy preparados y una estrategia bien pensada”, apunta Nacho Lobato, director comercial.
Más allá de Europa, África y América Latina siguen apareciendo en el radar de expansión, con contactos y análisis constantes que podrían dar el salto definitivo en 2026.
Premios, reconocimientos… y motivación extra
Este año, Panel Sandwich Group ha batido un récord nacional al salir por sexta vez en el ranking del Financial Times como una de las empresas de mayor crecimiento en Europa durante 10 años consecutivos.
Además, ha recibido el Premio a la Internacionalización otorgado por la Cámara de Comercio de Zaragoza.
“Estos reconocimientos son gasolina para seguir. Pero lo mejor es que nos llegan en un momento de estabilidad, en el que sabemos muy bien quiénes somos y hacia dónde vamos”, destaca Óscar López-Blanco.
Tecnología con sentido, innovación con propósito
Aunque la compañía prefiere no desvelar en detalle sus estrategias, sí confirma que la inteligencia artificial se está integrando progresivamente en distintos procesos, desde la logística hasta la experiencia de cliente. No se trata de usar IA por moda, sino por impacto real.
“Aquí no hablamos de robots ni futurismos. Hablamos de ser más rápidos, más eficientes y más humanos en lo que de verdad importa: el cliente”, apunta David Azcona.
Un equipo que crece… y hace crecer
Además del crecimiento en ventas y cobertura, Panel Sandwich Group ha seguido generando empleo. Cada vez son más los profesionales que se suman a un equipo diverso, pero con una raíz clara: el acento aragonés como bandera, aunque la mirada esté puesta en el mundo.
“Estamos construyendo Europa desde Zaragoza, y eso lo llevamos muy a gala. Decían que nadie es profeta en su tierra, pero a veces… hay excepciones que merecen la pena”, concluye Óscar López-Blanco con una sonrisa.
¿Y para 2026?
El objetivo es claro: consolidar lo conseguido, escalar el modelo francés en Portugal y estudiar nuevas alianzas que permitan aumentar la capacidad productiva en nuevos mercados.
Y, como siempre, seguir afinando la logística, la digitalización y la experiencia de cliente. Porque si algo ha demostrado Panel Sandwich Group este 2025, es que crecer es posible… siempre que no olvides las raíces.
La transformación de los entornos laborales ha adquirido una relevancia creciente en los últimos años, impulsada por cambios en la forma de trabajar, nuevas demandas en materia de bienestar y la necesidad de espacios más funcionales. En este contexto, el diseño eficiente de oficinas y la incorporación de soluciones personalizadas se ha convertido en una prioridad para empresas de todos los sectores.
En este escenario de evolución, Spacio continúa consolidando su modelo de trabajo en torno a un enfoque centrado en la funcionalidad, el confort y la estética, con especial atención al mobiliario de oficina ergonómico.
Diseño personalizado y fabricación propia como valor diferencial
La empresa opera a nivel nacional con proyectos de equipamiento integral que abarcan desde la planificación de espacios hasta la fabricación a medida de muebles. Su actividad cubre entornos corporativos, comerciales e industriales, ofreciendo soluciones adaptadas tanto a pymes como a grandes corporaciones. En cada proyecto, el objetivo es transformar los espacios laborales en entornos eficientes y alineados con la identidad de cada organización.
Esta capacidad le permite ofrecer soluciones específicas para áreas de recepción, zonas de trabajo operativo, espacios de reunión, áreas de descanso o entornos industriales. Entre sus líneas de producto destacan las sillas ergonómicas, los mostradores de atención, el mobiliario para vestuarios y los sistemas de mamparas divisorias y acristalamientos a medida.
La fabricación se complementa con un proceso de pre-montaje previo, orientado a garantizar la precisión y calidad en cada componente. Este modelo de trabajo permite acortar plazos de instalación y ofrecer un mayor control sobre el resultado final. La empresa también integra en sus proyectos elementos complementarios como accesorios ergonómicos, soluciones acústicas y sistemas de organización interna que completan la funcionalidad del entorno de trabajo.
Funcionalidad, ergonomía y adaptación a cada entorno
La experiencia de Spacio en proyectos de diseño interior para oficinas se articula sobre una estrategia que combina criterios estéticos, operativos y de bienestar. La elección de mobiliario de oficina ergonómico responde a la necesidad de mejorar la salud postural, reducir el absentismo y aumentar la productividad mediante entornos adaptados a las personas.
Desde esta perspectiva, Spacio mantiene su compromiso con la creación de espacios de trabajo que integran confort, funcionalidad y diseño.
OncoDynamics, empresa del grupo Maxwerk Health, reforzará el uso del diagnóstico molecular avanzado para ayudar a los oncólogos a tomar decisiones clínicas más precisas en su práctica diaria, con el fin último de mejorar los resultados clínicos y el beneficio para los pacientes.
La compañía integra tecnologías de secuenciación de nueva generación (NGS), análisis ex vivo de tejidos tumorales y herramientas de Inteligencia Artificial (IA) para ofrecer a los profesionales médicos una comprensión más profunda del comportamiento biológico del cáncer.
Bajo la dirección científica del Dr. Franz Prüfer, formado en instituciones como Harvard o el MD Anderson Cancer Center, este enfoque no se limita al análisis genético del tumor, sino que incorpora información funcional sobre cómo se comporta, transformando datos complejos en información clara y útil para seleccionar las opciones terapéuticas más adecuadas para cada paciente.
Innovación: de la genética al “gemelo digital”
La propuesta de la compañía gallega va más allá del diagnóstico convencional. En colaboración con MW Dynamics, empresa con sede en Gipuzkoa (País Vasco) ubicado en el cluster de deep-tech del BIC y también liderada por el Dr. Prüfer, la compañía desarrolla una línea avanzada de investigación centrada en la creación de gemelos digitales de pacientes oncológicos.
Así, combina datos procedentes de imágenes médicas, estudios histológicos, información ómica y registros clínicos para generar simulaciones basadas en IA agentiva.
Actualmente, OncoDynamics colabora con profesionales de distintos centros médicos en varios países, integrándose en los procesos diagnósticos ya existentes. Parte esencial de su misión es reducir la distancia entre la creciente complejidad científica y el gran volumen de datos generados, y la realidad práctica de la atención clínica diaria, contribuyendo así a una medicina personalizada más accesible y efectiva.
El objetivo a largo plazo es permitir a los oncólogos no solo analizar el estado actual del tumor, sino también anticipar su posible evolución, aumentando así la precisión y la seguridad en las decisiones terapéuticas.
“El cáncer presenta una gran heterogeneidad, tanto entre distintos pacientes con la misma patología como dentro de un mismo tumor, y además es un proceso dinámico”, explica el Dr. Franz Prüfer. “Contar con una visión integrada que incluya aspectos clínicos, genéticos, epigenéticos y funcionales es fundamental para que cada paciente pueda acceder al tratamiento más adecuado para su caso concreto”.
Sobre OncoDynamics, MW Dynamics y Maxwerk Health: OncoDynamics, parte de Maxwerk Health, opera desde un entorno dedicado al desarrollo de soluciones sanitarias avanzadas en Galicia y el País Vasco. Su estructura refuerza una base científica sólida y una alta capacidad de colaboración con instituciones nacionales e internacionales, consolidándose como un referente en el sector biotecnológico de Europa.
En un mercado laboral que valora cada vez más la polivalencia y la cualificación técnica, la formación en administración se convierte en una vía clave para acceder a empleos estables y con proyección. Por ello, Ineformalanza una renovada línea de cursos especializados en administración, orientados a quienes desean incorporarse al sector o actualizar sus competencias. Con una propuesta 100 % online, titulaciones acreditadas y contenidos adaptados a las necesidades del mundo laboral actual, esta iniciativa consolida el compromiso de Ineforma con la empleabilidad y la formación práctica y flexible.
Formación en administración para impulsar tu perfil profesional
La nueva oferta de formación en administración de Ineforma incluye cursos diseñados para cubrir funciones clave dentro de cualquier organización, tanto pública como privada.
Programas adaptados a la realidad del entorno administrativo
Desde el Curso de Auxiliar Administrativo hasta formaciones más específicas como Gestión de Nóminas, Contratos y Seguridad Social, o Auxiliar de Administrativo en Sanidad, cada itinerario formativo proporciona las herramientas necesarias para desenvolverse con solvencia en entornos de oficina y gestión documental.
Los contenidos están actualizados conforme a la normativa vigente e impartidos por profesionales con experiencia en el ámbito administrativo. Además, los cursos están avalados por universidades colaboradoras, lo que permite sumar puntos en bolsas de empleo o procesos de oposición donde se valoran titulaciones oficiales.
Una plataforma que apuesta por la empleabilidad
La formación administrativa que ofrece Ineforma se apoya en una metodología accesible, con acceso permanente al campus virtual, clases audiovisuales, materiales descargables, actividades prácticas y tutorías personalizadas. Esto permite al alumnado avanzar desde casa con el apoyo de un equipo docente especializado.
Además de facilitar la adquisición de conocimientos, la plataforma orienta al estudiante hacia su futuro profesional, ofreciendo recursos aplicados y contenidos alineados con los perfiles más demandados por empresas, instituciones públicas y entidades del tercer sector.
Una formación que impulsa oportunidades reales
La nuevalínea de formación en administración de Ineforma abre la puerta a nuevas oportunidades laborales en uno de los sectores con mayor estabilidad y versatilidad.
Ya sea para quienes inician su trayectoria profesional como para quienes desean reciclarse o promocionar en su puesto, esta propuesta formativa ofrece flexibilidad, acreditación universitaria y orientación práctica.
Una pequeña pizzería de Rocafort se ha colado en noveno lugar en el llamado Hall of Fame de las mejores pizzerías estilo romano del mundo del Global Ranking Pizza, la considerada guía Michelín de las pizzerías.
El ranking, que desde el año pasado diferencia entre cinco categorías (napolitano, romano, pinsa, estilo Detroit y Al Taglio), define cuáles son las 100 mejores pizzerías del mundo, siendo España el quinto país del mundo con más establecimientos reconocidos.
Dalpiôt consigue, de esta forma, consolidarse como uno de los referentes de este plato tan italiano no solo en la Comunidad Valenciana sino a nivel nacional gracias a un estilo caracterizado por una masa muy fina y crujiente que es el resultado de una fermentación lenta y muy cuidada.
Este reconocimiento, que llega por segundo año consecutivo, le sirve para subir más de 10 puestos en la posición global de la clasificación mundial, situándose en el puesto 63.
¿Qué tiene Dalpiôt de único?
Su manera de entender la pizza parte del respeto al proceso, del tiempo y del producto. Cada día elaboran su propia masa de forma artesanal, cuidando una fermentación lenta y trabajando exclusivamente con ingredientes frescos y de calidad. Esta filosofía se refuerza con una apuesta clara por el producto de proximidad, colaborando directamente con productores locales como La Huerta del Perigall, en Bétera, para garantizar que cada ingrediente que llega al plato mantiene su origen y su esencia.
Esta misma coherencia se traslada al espacio. Dalpiôt no es solo una pizzería, sino un lugar pensado para disfrutar sin prisas, con una marcada inspiración mediterránea. La luz, la terraza y cada detalle del entorno acompañan una experiencia donde el sol, la gastronomía y el encuentro tienen un papel protagonista.
El restaurante se convierte además en un punto de encuentro para propuestas que van más allá de la mesa. Eventos como el Ducati Day, que fusiona motor y gastronomía en un ambiente distendido, o el Pizza Art & Wine, donde la creatividad y el sabor se dan la mano a través de la pintura neón y un menú degustación, refuerzan el carácter experiencial de la marca.
Se trata de una pizzería joven, pero con una trayectoria imparable, que ha ido acumulando experiencia en concursos internacionales como el Mondiale de la Pizza de Parma.
En plena expansión de la restauración organizada, grandes grupos y franquicias, este nuevo reconocimiento internacional no solo premia una pizza bien ejecutada, sino una forma de entender la restauración basada en la artesanía, la cercanía y la búsqueda constante de identidad propia, consolidando a Dalpiôt como una pizzería digna de conocer.
El comparador independiente de casas de apuestas consolida su apuesta por la autorregulación, la protección del usuario y el juego responsable, y se incorpora también a la asociación sectorial Jdigital
Casasdeapuestas.com, uno de los principales comparadores independientes de casas de apuestas y casinos en España, ha sido reconocido con el sello de Confianza Online, un distintivo que acredita el cumplimiento de los más altos estándares de transparencia, buenas prácticas digitales y protección del consumidor en el entorno online.
La obtención de este sello supone un paso relevante dentro de la estrategia de la compañía para reforzar la confianza de los usuarios y garantizar una experiencia informativa responsable, clara y alineada con la normativa vigente en España. Confianza Online es el principal sistema de autorregulación del comercio electrónico en nuestro país y está respaldado por entidades como Autocontrol y Adigital.
Este reconocimiento se suma a la reciente incorporación de Casasdeapuestas.com a Jdigital, la asociación que representa a los principales operadores y actores del juego online regulado en España. La adhesión a Jdigital refuerza el posicionamiento del comparador como medio especializado comprometido con el desarrollo responsable y sostenible del sector.
«Nuestro objetivo siempre ha sido ofrecer información rigurosa, independiente y transparente a los usuarios. La adhesión a Confianza Online y Jdigital es una consecuencia natural de esa filosofía y un paso más para reforzar la credibilidad y la responsabilidad del proyecto», señala Juan Carlos Martínez, fundador de Casasdeapuestas.com.
Compromiso con la transparencia y el juego responsable
Casasdeapuestas.com basa su modelo editorial en el análisis objetivo de casas de apuestas, casinos, bonos y mercados, con especial atención a la claridad de condiciones, la protección del usuario y la promoción del juego responsable. La obtención del sello de Confianza Online implica, entre otros aspectos, el cumplimiento de un código ético, la supervisión de contenidos y la adhesión a sistemas de resolución extrajudicial de conflictos.
Con esta doble incorporación, la plataforma consolida su posicionamiento no solo como comparador de cuotas, sino también como medio informativo especializado, alineado con los principios de responsabilidad, transparencia y buenas prácticas que demanda el entorno digital actual.
Sobre Casasdeapuestas.com
Casasdeapuestas.com es un comparador independiente de casas de apuestas, casinos y cuotas deportivas en España, activo desde 2012. El proyecto ofrece análisis, guías informativas, pronósticos deportivos y contenidos editoriales orientados a ayudar al usuario a tomar decisiones informadas, siempre desde un enfoque responsable y transparente.
En líneas generales deben convivir con la incertidumbre, liderar organizaciones en cambio permanente y equilibrar tecnología, personas y estrategia en entornos cada vez más complejos según Catenon
El liderazgo ejecutivo atraviesa un momento de redefinición profunda. Las empresas ya no buscan únicamente al CEO más experto en su sector o al gestor centrado en maximizar resultados a corto plazo. El contexto actual exige perfiles capaces de convivir con la incertidumbre, liderar organizaciones en cambio permanente y equilibrar tecnología, personas y estrategia en entornos cada vez más complejos.
Los datos respaldan esta evolución. Según el Future of Jobs Report 2025 del World Economic Forum, casi cuatro de cada diez habilidades consideradas esenciales hoy cambiarán antes de 2030, obligando a las compañías a replantear no solo sus estructuras, sino también el tipo de liderazgo que necesitan. A ello se suma el optimismo prudente que refleja la 28ª Encuesta Global de CEO de PwC, donde cerca del 60 % de los primeros ejecutivos confía en una mejora del crecimiento económico, siempre que sus organizaciones sean capaces de transformarse de forma sostenida.
Para Catenon, desde la experiencia directa en procesos de búsqueda de alta dirección, este escenario se traduce en una realidad clara, el mercado ya no demanda más liderazgo tradicional, sino un liderazgo distinto.
Un liderazgo construido para la complejidad
A partir del análisis de procesos reales con consejos de administración y comités de dirección de distintos sectores, Catenon identifica diez cualidades clave que están definiendo al CEO que será relevante en 2026. No se trata de un listado teórico ni de un perfil idealizado, sino de rasgos que aparecen de forma recurrente cuando las compañías definen al líder que necesitan para los próximos años.
Entre las cualidades más valoradas destaca, en primer lugar, la capacidad de pensar a largo plazo sin quedar paralizado por la incertidumbre, combinada con la habilidad de tomar decisiones estratégicas en contextos donde la información es incompleta y el entorno cambia rápidamente.
A esta visión se suma la asunción de la transformación como un proceso continuo. Las empresas han dejado atrás los proyectos de cambio puntuales y avanzan hacia modelos de adaptación permanente, lo que exige CEOs capaces de sostener el impulso durante ciclos largos y con organizaciones en movimiento constante.
El talento aparece como otro de los grandes ejes del liderazgo. La escasez de profesionales con las habilidades necesarias ya no es solo un reto del área de Recursos Humanos, sino una cuestión estratégica. Por ello, las empresas demandan CEOs que se impliquen activamente en la construcción y evolución de sus equipos, alineando personas, cultura y negocio.
Junto a ello, se valora cada vez más la comprensión real de la tecnología, especialmente en relación con el impacto de la inteligencia artificial y la digitalización sobre los procesos, la toma de decisiones y los modelos de trabajo. No se trata de dominar la herramienta, sino de liderar su adopción con criterio y visión.
En paralelo, el avance tecnológico refuerza una cualidad clave: el liderazgo humano. La capacidad de comunicar con claridad, generar confianza y acompañar a las personas en contextos de cambio se convierte en una competencia claramente diferencial en los procesos de selección de alta dirección.
Otra capacidad especialmente demandada es la resiliencia organizativa, entendida como la habilidad para construir empresas capaces de adaptarse a entornos volátiles sin perder cohesión ni foco estratégico.
La sostenibilidad, entendida como viabilidad del negocio a largo plazo, se consolida también como una competencia esencial del CEO. Más allá del discurso, se requiere liderazgo para integrar criterios ambientales y sociales en decisiones estratégicas que impactan directamente en la competitividad de la compañía.
A ello se suma la gestión del cambio cultural. La automatización, la redefinición de roles y la evolución del empleo generan incertidumbre dentro de las organizaciones, y el CEO debe liderar estos procesos de manera coherente, cercana y alineada con la estrategia.
Otra cualidad clave es la capacidad de equilibrar ambición y prudencia. Aunque el contexto invita al crecimiento, los riesgos estructurales siguen presentes, lo que exige líderes capaces de avanzar sin perder control ni rigor en la toma de decisiones.
Por último, se refuerza la necesidad de un liderazgo con mentalidad global y ejecución local. La experiencia internacional aporta valor, pero las empresas buscan CEOs capaces de adaptarse a realidades concretas y liderar muy cerca del negocio y del talento.
«En los procesos de búsqueda vemos que el cambio no está tanto en los títulos como en las expectativas. El CEO de 2026 ya no es un perfil exclusivamente financiero u operativo, sino un líder capaz de gestionar complejidad, personas y transformación de forma simultánea», explican desde Catenon. «Los consejos de administración demandan cada vez más CEOs con criterio, visión y capacidad de escucha. El liderazgo basado únicamente en la autoridad o en el control pierde peso frente a perfiles capaces de generar consenso y movilizar a la organización en contextos de incertidumbre prolongada».
Gracias a este acuerdo se ampliarán como nunca las fronteras de la astrofísica y acercarán al conocimiento de los misterios del cosmos
Eviden, la marca de productos del Grupo Atos líder en computación avanzada, ha sido adjudicataria de un contrato por parte del Observatorio SKA (SKAO) para suministrar el paquete de trabajo de computación del Centro de Procesamiento de Datos Científicos (SDP, por sus siglas en inglés) para los telescopios SKA-Low y SKA-Mid, ubicados en Australia y Sudáfrica.
La ceremonia de firma del contrato tuvo lugar en Francia, país observador del SKAO que anunció su decisión de incorporarse al Observatorio en 2021. La adhesión formal al SKAO está pendiente de la ratificación parlamentaria del acuerdo intergubernamental, tras la firma por parte del Gobierno francés del acuerdo de adhesión en abril de 2022. El CNRS, que lidera la coordinación de SKA-France, firmó en marzo de 2022 un acuerdo de colaboración con el SKAO que facilita la interacción con la comunidad científica francesa.
Actualmente, el SKAO está construyendo las dos mayores redes de radiotelescopios del mundo, un proyecto que plantea un reto sin precedentes en materia de gestión de datos.
Para el SKAO, el SDP es un elemento clave de su misión científica. Cuando los telescopios inicien sus primeras operaciones en los próximos años, el SDP procesará volúmenes masivos de datos, permitiendo a los investigadores descodificar señales cósmicas y ampliar las fronteras de la astrofísica. Los telescopios deberán gestionar un volumen de datos equivalente a más de un millón de transmisiones simultáneas de Netflix en 4K, reduciéndolo en tiempo real a solo unos pocos miles, y archivando finalmente alrededor de 700 PB de datos al año.
Los primeros despliegues de hardware del SDP están previstos en Australia y Sudáfrica a lo largo de 2026.
Gracias a esta colaboración, el SKAO podrá escalar su infraestructura de procesamiento a medida que crezcan los telescopios, apoyándose en el enfoque escalable de Eviden, basado en un catálogo de unidades escalables predefinidas (SUs) que pueden desplegarse bajo demanda en cada emplazamiento.
En este marco, Eviden aporta una combinación de capacidades de computación de alto rendimiento basadas en tecnología Intel y software avanzado, junto con sistemas de almacenamiento de Data Direct Networks (DDN), garantizando una gestión de datos de baja latencia y alta eficiencia. Los servicios locales se prestarán a través de su socio Evernex, asegurando la operatividad y el soporte regional. Además, Eviden suministrará el software de sistema que integra todos los componentes de hardware para que funcionen como un único sistema.
Nick Rees, Director de Computación y Software del SKAO, señaló: «Los sistemas de hardware que requiere el SKAO deben cumplir requisitos muy complejos. Esto incluye el diseño de una arquitectura que pueda desplegarse de forma modular a lo largo del tiempo, incorporando los avances en computación y en el conocimiento de estas complejidades durante un periodo de construcción de varios años. Nos enfrentamos a un desafío de datos de una magnitud excepcional, y Eviden aporta una solución madura, probada y fiable. Estamos muy satisfechos de contar con ellos en este proyecto».
Por su parte, Emmanuel Le Roux, Group SVP y Responsable Global de Advanced Computing & AI de Eviden en el Grupo Atos, afirmó: «Este proyecto sitúa la tecnología de Eviden en el núcleo de uno de los mayores retos científicos de la década, posible gracias a la cooperación internacional: la construcción de las dos mayores redes de radiotelescopios del mundo, en Sudáfrica y Australia. El inicio del suministro de las primeras tecnologías refleja nuestro compromiso con la ciencia de frontera, mediante soluciones de computación robustas, escalables, eficientes energéticamente y co-diseñadas. Nos enorgullece contribuir a la visión del SKAO con una solución diseñada en Europa y desplegada en dos continentes para impulsar nuevos descubrimientos sobre el universo.
A medida que el SKAO avanza hacia la producción científica, la colaboración con Eviden representa un hito clave en la construcción de la base digital de este ambicioso proyecto de radioastronomía. Juntas, ambas organizaciones están haciendo posible un futuro en el que los datos se transforman en descubrimientos y los misterios del cosmos se observan con mayor claridad.
Jean-Luc Moullet, Director de Investigación e Innovación del Ministerio francés de Educación Superior, Investigación y Espacio, destacó: «El ministerio se siente muy orgulloso de la contribución de Francia al SKAO, una infraestructura de referencia mundial en radioastronomía basada en una sólida cooperación internacional y con grandes descubrimientos por venir. Es una gran satisfacción ver la alianza entre la comunidad astronómica y la empresa francesa Eviden, líder en computación de alto rendimiento. Este proyecto abre extraordinarias perspectivas de innovación para procesar grandes volúmenes de datos minimizando el impacto ambiental, demostrando cómo la investigación fundamental más ambiciosa puede llevar la tecnología al límite en beneficio de la sociedad».
Antoine Petit, Presidente y CEO del CNRS, añadió: «El CNRS y los socios de SKA-France se sienten orgullosos del fuerte compromiso de la industria francesa ante uno de los mayores retos tecnológicos del proyecto SKA: generar datos listos para el análisis a partir de los inmensos flujos producidos por ambos telescopios. Esta contribución, basada en capacidades avanzadas de computación de alto rendimiento en los países anfitriones, y en particular en Francia con el superordenador Jean Zay del CNRS, será clave para la redistribución anual de cientos de petabytes de datos a la comunidad científica internacional. Refleja, además, el compromiso de Francia con el diseño de la futura infraestructura informática del SKAO, con un claro enfoque en la sostenibilidad ambiental».
El encuentro internacional, organizado por el Consejo Nacional de Seguridad y Salud en el Trabajo, reunirá a líderes, expertos y responsables políticos para abordar el futuro de la seguridad laboral, la innovación tecnológica y los mercados de trabajo sostenibles
Su Excelencia el Ing. Ahmed bin Sulaiman Al Rajhi, ministro de Recursos Humanos y Desarrollo Social y presidente del Consejo Nacional de Seguridad y Salud en el Trabajo, anunció el lanzamiento de la 8.ª Conferencia Global sobre Seguridad y Salud en el Trabajo (GOSH 8), que se celebrará en 2026 bajo el lema «Seguridad sostenible para un futuro próspero». La conferencia tendrá lugar del 27 al 29 de abril de 2026 en el Hotel Hilton de Riad, Arabia Saudí.
Durante el anuncio, Su Excelencia inauguró también el sitio web oficial de la 8.ª Conferencia Global sobre Seguridad y Salud en el Trabajo, que permite a especialistas y participantes interesados registrarse en el evento y acceder a toda la información, incluidos los ejes principales, los temas y las actividades complementarias. La conferencia continúa desempeñando un papel de liderazgo como plataforma científica internacional, dedicada a explorar el futuro de la seguridad y la salud en el trabajo, analizar los desafíos y oportunidades del mercado laboral global y presentar las últimas tendencias e innovaciones que mejoran los entornos laborales.
La conferencia de este año tiene como objetivo fomentar un diálogo constructivo entre expertos, responsables políticos y líderes industriales mediante el análisis de las mejores prácticas globales, el intercambio de conocimientos clave, la puesta en valor del papel de la tecnología en la mejora de los niveles de seguridad y el desarrollo de políticas y procedimientos preventivos alineados con la rápida evolución del mercado laboral mundial. Enlace de registro.
El evento también contará con mesas redondas de alto nivel que reunirán a líderes y responsables de la toma de decisiones, talleres especializados, sesiones magistrales a cargo de ponentes internacionales y una exposición paralela que mostrará las tecnologías de seguridad más avanzadas. Dispositivos de simulación interactiva y actividades de concienciación contribuirán asimismo a promover una sólida cultura de la seguridad y la prevención.
El programa paralelo acogerá el lanzamiento de la tercera edición del Hackathon Global de Seguridad y Salud en el Trabajo (GOSHATHON), bajo el lema «Innovar para prosperar», que atraerá a innovadores, especialistas e ingenieros de todo el mundo para desarrollar soluciones avanzadas en el ámbito de la seguridad y la salud laboral. Enlace de registro.
En este contexto, Su Excelencia el Ing. Ahmed bin Sulaiman Al Rajhi subrayó que el lanzamiento de la octava edición de la conferencia refleja el liderazgo continuado del Reino en el impulso de los sistemas de seguridad y salud en el trabajo y en el fortalecimiento del cumplimiento de las normas internacionales. Señaló que la conferencia se ha convertido en una plataforma global que reúne a una élite de especialistas y líderes del sector para desarrollar marcos ejemplares que contribuyan a la construcción de un futuro profesional seguro y sostenible.
Su Excelencia añadió que la conferencia representa un hito importante en la profundización del diálogo global sobre el futuro de la seguridad y la salud en el trabajo, al tiempo que continúa elevando la concienciación preventiva para mejorar la seguridad humana y garantizar la sostenibilidad de los entornos laborales.
Por su parte, Su Excelencia el Dr. Abdullah bin Nasser Abuthnain destacó que unos mercados laborales sólidos constituyen la base de economías estables y prósperas, y señaló que los recientes cambios en los modelos de trabajo requieren una mayor cooperación internacional para afrontar los desafíos, mejorar la seguridad de los trabajadores y aprovechar las oportunidades que apoyan la creación de entornos laborales modernos, sostenibles y preparados para el futuro.
Cabe destacar que, a lo largo de sus siete ediciones anteriores, la Conferencia Global sobre Seguridad y Salud en el Trabajo ha logrado una transformación cualitativa tanto a nivel local como internacional mediante el fortalecimiento de las políticas preventivas, el impulso de la transformación digital en los sistemas de seguridad, el aumento del cumplimiento de las normas internacionales, la creación de alianzas estratégicas y el desarrollo de profesionales altamente cualificados capaces de gestionar los riesgos de manera eficiente.
El bróker observa un inversor español más selectivo, menos táctico y más enfocado en la construcción de carteras de largo plazo
La actividad inversora de los clientes de Freedom24 España durante 2025 refleja una adaptación progresiva a un entorno caracterizado por déficits estructurales persistentes, dominancia fiscal y una erosión continuada del poder adquisitivo. En este contexto, las grandes compañías tecnológicas concentran una parte creciente del volumen negociado, reflejando un inversor cada vez más selectivo, que presta mayor atención a cómo y dónde gestiona su capital, incorporando criterios que van más allá de la rentabilidad nominal.
En este contexto, el análisis del volumen negociado adquiere especial relevancia. Más que extraer conclusiones patrimoniales, permite observar qué activos concentran la actividad inversora, cuáles se utilizan de forma recurrente y qué instrumentos permiten gestionar exposición y riesgo dentro de mercados líquidos y regulados.
Grandes tecnológicas: elevada negociación en un entorno de expectativas e incertidumbre
Más allá de activos específicos, el ranking de valores más negociados en Freedom24 España durante 2025 está claramente dominado por grandes compañías tecnológicas. Tesla (TSLA.US) ha registrado en torno a 14 millones de dólares en volumen negociado, seguida por Nvidia (NVDA.US) con 7,6 millones, y Amazon (AMZN.US) con 3,5 millones de dólares.
Esta elevada negociación refleja el interés del inversor por tendencias estructurales como la inteligencia artificial, la automatización y la digitalización de la economía. No obstante, también pone de manifiesto un posicionamiento cada vez más selectivo, especialmente en lo relativo a la conversión de expectativas en flujos de caja sostenibles, al elevado nivel de inversión requerido y a las limitaciones de infraestructura, particularmente energéticas, que acompañan a la expansión de estas tecnologías.
Bitcoin gana protagonismo operativo a través de compañías cotizadas
Según datos internos de Freedom24 España, Marathon Digital Holdings (MARA.US) ha sido la acción con mayor volumen negociado en la plataforma durante 2025, con aproximadamente 44 millones de dólares intercambiados a lo largo del ejercicio, situándose claramente por delante del resto de valores.
Junto a MARA, Strategy (MSTR.US) ha registrado un volumen cercano a 1,7 millones de dólares. La compañía mantiene una estrategia de tesorería estrechamente vinculada a Bitcoin, integrándolo como parte central de su estructura financiera. Ambas compañías ocupan posiciones destacadas entre las empresas cotizadas con mayor exposición directa al activo.
La presencia de estas compañías entre los valores más negociados refleja cómo determinados inversores canalizan su exposición a dinámicas vinculadas a Bitcoin a través de compañías cotizadas y mercados regulados.
Una propiedad digital con atributos monetarios
Desde una perspectiva económica, el interés por Bitcoin se apoya en una característica singular: se trata de una forma de propiedad digital escasa por diseño, lo que lo convierte en la máxima expresión de la escasez absoluta. A diferencia de otros activos que históricamente han desempeñado funciones de reserva de valor, Bitcoin incorpora dichas propiedades en un formato plenamente compatible con la economía digital contemporánea.
Un inversor más consciente del marco monetario
En conjunto, los datos muestran a un inversor cada vez más consciente del marco monetario en el que opera y del papel que desempeñan determinados activos en la preservación y gestión del capital. En un contexto de desequilibrios monetarios estructurales, el volumen negociado actúa como un mapa de confianza del inversor: revela no solo qué activos utiliza, sino cuáles considera capaces de preservar valor en un sistema cada vez más exigente.
Sobre Freedom Holding Corp.
Freedom Holding Corp. (NASDAQ: FRHC) ofrece una amplia gama de servicios, que incluyen intermediación bursátil, investigación y asesoramiento en inversiones, banca de inversión, préstamos hipotecarios, seguros, telecomunicaciones y servicios bancarios. Freedom Holding Corp. atiende a clientes en Estados Unidos, Europa y Asia Central.
Sobre Freedom24
Freedom24 es un bróker europeo que conecta a clientes de la Unión Europea con las principales bolsas internacionales. Opera con tecnología propia y ofrece acceso a una amplia gama de acciones, ETFs, bonos corporativos y gubernamentales, así como opciones sobre acciones estadounidenses en mercados de América, Europa y Asia.
Freedom24 opera bajo el marco regulatorio MiFID II, que garantiza un alto nivel de protección al inversor. El bróker está licenciado por CySEC y certificado en todos los Estados miembros de la UE. Freedom24 es la filial europea de Freedom Holding Corp., un grupo financiero internacional con presencia en Estados Unidos, Europa y Asia Central, cotizado en la bolsa de valores NASDAQ.
Descargo de responsabilidad: El capital está en riesgo. Rentabilidades pasadas no indican resultados futuros, y no hay garantía de que ninguna estrategia de inversión alcance sus objetivos. Es esencial llevar a cabo una investigación exhaustiva y considerar la posibilidad de solicitar asesoramiento a un profesional financiero cualificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Cobratis ha alertado de que 2026 podría convertirse en un año especialmente complejo para la liquidez de miles de compañías, con un repunte significativo del impago de facturas en las operaciones entre empresas (B2B)
La firma, especializada en gestión y recuperación de pagos, sostiene que el aumento de la morosidad no será un fenómeno aislado, sino el resultado de una combinación de factores económicos, financieros y operativos que ya se están acumulando en distintos sectores.
Según la compañía, la tensión no solo afectará a grandes proveedores o a industrias tradicionalmente expuestas al riesgo, sino que golpeará con fuerza a pymes y negocios que trabajan con márgenes ajustados, donde uno o dos impagos relevantes pueden provocar un efecto dominó: retrasos en nóminas, incumplimientos con proveedores, reducción de stock y, en el peor de los casos, cierres.
Un riesgo que se «contagia» a lo largo de la cadena
El impago entre empresas rara vez se queda en un único punto. Cuando un cliente se retrasa, el proveedor suele cubrir el agujero como puede: tirando de crédito, aplazando pagos a terceros o recortando inversión. Pero si la situación se prolonga, el problema se transmite.
Cobratis describe el escenario con una idea clara: «el impago es una crisis de confianza en cadena». En un entorno de incertidumbre, los departamentos financieros tienden a proteger caja, endurecer condiciones, exigir plazos más cortos o reducir límites de crédito comercial. Eso, a su vez, presiona a los compradores, que responden alargando pagos o renegociando condiciones. El resultado final: más fricción, más retrasos y más disputas.
¿Por qué 2026 podría ser el año del salto?
La previsión de Cobratis se apoya en varios vectores que, combinados, elevan el riesgo:
Coste financiero todavía exigente: cuando la financiación es cara o más restrictiva, aumenta la probabilidad de que las empresas prioricen pagos «críticos» y pospongan el resto.
Márgenes bajo presión: sectores con competencia intensa (distribución, subcontratación industrial, servicios con precios cerrados) sufren más cuando suben costes o cae la demanda.
Aumento de insolvencias y reestructuraciones: incluso una subida moderada en concursos, cierres o refinanciaciones termina reflejándose en facturas no cobradas.
Cambios en hábitos de pago: la normalización de plazos largos en algunas industrias ha creado una cultura de «pago cuando se puede» en lugar de «pago cuando toca.
Dependencia de pocos clientes: muchos negocios concentran facturación en dos o tres cuentas. Si una de ellas se retrasa, el golpe es inmediato.
En este contexto, la empresa insiste en que no basta con «vender más» para estar a salvo. Si el cobro se deteriora, el crecimiento puede convertirse en un riesgo: más facturación, sí, pero también más exposición a impagos. El cobro de facturas impagadas será una de las prioridades de los negocios españoles el 2026.
Los sectores más expuestos: del suministro al servicio
Cobratis señala que el fenómeno será transversal, pero identifica patrones claros donde el riesgo tiende a concentrarse:
Construcción y reformas, por su estructura de subcontratas y certificaciones.
Industria auxiliar y logística, donde los plazos se alargan por negociación de grandes cuentas.
Distribución y comercio al por mayor, especialmente con rotación alta y márgenes reducidos.
Servicios profesionales B2B (marketing, consultoría, IT), donde a menudo el cobro se complica por disputas sobre alcance, entregables o validaciones internas.
Hostelería y eventos en el ámbito corporativo, sensibles a recortes presupuestarios y cambios de calendario.
La firma advierte de que, en muchos casos, el impago no llega de golpe: empieza como un retraso «puntual», sigue con una promesa de pago incumplida, y termina en silencio o en una cadena de excusas. Por eso, sostienen, la clave está en detectar señales tempranas.
Loar Holdings Inc. ha completado la adquisición de la compañía francesa LMB Fans & Motors por 367 millones de euros, reforzando su posición en el diseño y fabricación de componentes aeroespaciales y de defensa de alto rendimiento
Loar Holdings Inc. (NYSE:LOAR) («Loar», «nosotros», «nuestro» o «la Compañía») anuncia hoy la finalización de su adquisición de LMB Fans & Motors («LMB») por un importe de 367 millones de euros, más la asunción de deuda, pagada en efectivo al cierre.
Fundada hace más de 60 años, LMB es un líder mundial en el diseño y la fabricación de ventiladores y motores personalizados de alto rendimiento. Con décadas de experiencia y casi el 100 % de sus ingresos procedentes de diseños propios, LMB ofrece más de 2.000 productos únicos, incluyendo ventiladores, sopladores, motores y máquinas rotativas especializadas. Sus ventiladores y motores sin escobillas se utilizan ampliamente en plataformas aeroespaciales y de defensa. LMB cuenta con más de 75 empleados en todo el mundo, incluidos los de su sede y su planta de fabricación en Malemort-sur-Corrèze, Francia.
La transacción se completó tras la aprobación del Ministerio de Economía y Finanzas, conforme al procedimiento de control de la inversión extranjera directa francesa. Loar prevé que LMB genere aproximadamente 60 millones de dólares en ingresos y 30 millones de dólares en EBITDA ajustado para el ejercicio que finaliza el 31 de diciembre de 2026.
«Estamos encantados de dar la bienvenida oficial a LMB a la familia Loar», declaró Dirkson Charles, director ejecutivo y copresidente ejecutivo del Consejo de Administración de Loar. «LMB se alinea perfectamente con nuestra estrategia de combinar capacidades exclusivas y especializadas para atender tanto a nuestros clientes de equipos originales como de posventa. Creemos que la cultura de innovación de LMB, combinada con los amplios recursos de Loar, impulsará el crecimiento conjunto», añadió.
Acerca de Loar Holdings Inc.
Loar Holdings Inc. es un fabricante y proveedor diversificado de componentes aeroespaciales y de defensa de nicho, esenciales para las aeronaves y los sistemas aeroespaciales y de defensa actuales. Loar ha establecido relaciones con importantes fabricantes de equipos originales (OEM) y empresas de primer nivel de todo el mundo.
Uso de información no conforme a los PCGA
El EBITDA Ajustado es una medida financiera no conforme a los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA), proporcionada con carácter prospectivo para LMB y se basa en las estimaciones, suposiciones y proyecciones de la dirección. No se presenta ninguna conciliación con las medidas financieras más directamente comparables, calculadas y presentadas de acuerdo con los PCGA, ya que hacerlo podría ser engañoso e impráctico, dada la dificultad de proyectar partidas transaccionales y otras partidas operativas no esenciales impulsadas por eventos en cualquier período futuro. Sin embargo, la magnitud de estas partidas puede ser significativa.
Esta medida financiera no conforme a los PCGA se proporciona únicamente con fines ilustrativos y no debe considerarse de forma aislada ni como sustituto de las medidas comparables conforme a los PCGA. Existen limitaciones a las medidas financieras no conforme a los PCGA, ya que no se elaboran de conformidad con los PCGA y podrían no ser comparables con medidas de denominación similar de otras empresas. La Compañía advierte que no se debe confiar indebidamente en esta medida financiera no conforme a los PCGA.
UNIVERSAE, con más de 50 titulaciones oficiales de Formación Profesional en 13 áreas profesionales, pone énfasis en una formación actualizada y conectada con el mercado laboral
Los titulados en educación superior siguen en aumento con el 53% de jóvenes españoles entre 25-34 años, rebasando con creces el objetivo del 45% de la Unión Europea para 2030. Una cifra que muestra un claro desajuste con la demanda del mercado laboral actual de España, según el Monitor de la Educación y la Formación de la CE. El 35% de los titulados en educación superior (frente al 22% de media en la UE) trabaja en empleos por debajo de sus cualificaciones formativas, lo que evidencia la creciente necesidad de reorientación educativa y profesional.
UNIVERSAE, entidad educativa líder en FP, ha creado su oferta formativa atendiendo a esta realidad combinando modalidades presenciales y online pensadas para ajustarse al tiempo de cada persona e incluso a las exigencias de su realidad laboral. Junto a sus más de 20.000 convenios con compañías líderes que garantizan la realización de prácticas profesionales en entornos reales, su metodología permite adquirir competencias alineadas con el mercado laboral actual.
Una gran oferta laboral en FP frente a demasiados titulados en Ciencias Sociales
El crecimiento de la demanda de FP en el mercado laboral es un hecho: 47% de las ofertas frente al 22% dirigidas a titulados universitarios, según el Informe Infoempleo Adecco: Oferta y Demanda del Empleo en España. Y la baja empleabilidad se acusa principalmente en las titulaciones universitarias en Ciencias Sociales, Humanidades y Artes, lo que sin una reorientación profesional perjudica de manera aguda a las mujeres, que constituyen hasta el 80% de las promociones en algunas de estas especializaciones, según datos del Informe CYD 2025.
Pese a la necesidad de estos perfiles profesionales, la matriculación en FP grado medio sigue estando en España por debajo de la media europea: un 40% frente al 52,4% de la UE en 2023. Sanidad (30,5%), Negocios (18,7%) e Ingeniería (16,7%) son las especialidades con más porcentaje de matriculaciones tanto en FP grado medio como en FP grado superior, lo que reflejaría las necesidades en el mercado de trabajo.
Oferta formativa alineada con el mercado laboral actual
UNIVERSAE cuenta con más de 50 titulaciones oficiales que responden a las necesidades del mercado laboral, garantizando a sus estudiantes una formación actualizada y orientada a la empleabilidad. Entre los grados medios y superiores ofrece una variedad de titulaciones en el ámbito sanitario, tecnológico e informático o empresarial y de marketing.
Como explica Francisco Cámara, director general de UNIVERSAE, «introducimos una formación disruptiva en la tecnología educativa, con flexibilidad total y con acompañamiento personalizado para cada alumno, independientemente de su condición y lugar de residencia. Estas opciones brindan la oportunidad de reorientar la carrera laboral gracias a una formación compatible con el empleo. Con su metodología aplicada a la empleabilidad, los estudiantes acceden a simuladores virtuales, laboratorios online y proyectos colaborativos, lo que les permite desarrollar competencias técnicas y transversales que facilitan su inserción laboral inmediata, buscando ocupar las posiciones más demandadas en los próximos años.
Sobre UNIVERSAE UNIVERSAE cuenta con la mayor oferta oficial de FP, disponible en modalidad online y presencial, con grados como el Superior en Administración y Finanzas, el Grado Medio en Cuidados Auxiliares de Enfermería y el Grado Superior en Imagen para el Diagnóstico y Medicina Nuclear, disponibles en sus instalaciones de España. En total, más de 50 titulaciones de Formación Profesional oficial. Esta versatilidad permite estudiar dónde, cómo y cuándo se quiera, adaptándose a las necesidades de cada estudiante. Además, UNIVERSAE es patrocinador oficial del Equipo Paralímpico Español, entrando así a formar parte de la Familia Paralímpica con la vista puesta en los Juegos de Los Ángeles 2028.
La DGT ha vuelto a sacudir los cimientos de nuestra paciencia al volante con un cambio que ha pillado a más de uno con el pie cambiado este invierno. Aunque muchos pensaban que adelantar en condiciones adversas era solo una imprudencia, perder cuatro puntos por intentar sobrepasar a otro vehículo con placas de hielo es ya una realidad legal que nos obliga a mirar el termómetro antes de pisar el acelerador. Esta medida busca blindar la seguridad en los puertos de montaña y tramos sombríos donde el asfalto se convierte en una pista de patinaje.
Circular bajo un temporal de nieve requiere una atención extra que ahora se traduce en sanciones mucho más severas para quienes se arriesguen. Debemos ser conscientes de que la prohibición de adelantar en carreteras heladas conlleva multas que afectan directamente a nuestro saldo del carné si no respetamos las señales de los agentes o los paneles informativos. No es solo una cuestión de dinero, sino de entender que un movimiento en falso en el carril izquierdo puede terminar en tragedia cuando la adherencia es prácticamente nula.
EL PELIGRO INVISIBLE QUE TE PUEDE COSTAR EL CARNÉ
Esta nueva normativa de la DGT busca reducir drásticamente los accidentes en condiciones extremas donde el factor humano suele fallar por exceso de confianza. No hay margen de error cuando el termómetro baja de cero porque el riesgo de sufrir un patinazo al adelantar sobre hielo multiplica por diez las opciones de salida de vía en cualquier carretera secundaria. Es vital comprender que la visibilidad y la tracción no son iguales que en verano y que las reglas de juego han cambiado para siempre.
Muchos conductores todavía se preguntan si esta restricción se aplica solo cuando la calzada está blanca o si basta con el rocío helado matutino. La normativa de tráfico especifica que las autoridades podrán detraer cuatro puntos de forma inmediata si detectan maniobras de adelantamiento peligrosas en niveles rojos de nieve sin necesidad de que exista un choque previo. La precaución ya no es opcional, sino una obligación legal que debemos interiorizar antes de emprender cualquier viaje por el norte peninsular este año.
¿POR QUÉ NO SE HA DADO BOMBO A ESTE CAMBIO?
La falta de comunicación clara por parte de laDGT ha generado un malestar evidente entre los usuarios que se han encontrado con la noticia de golpe. Muchos critican que este tipo de actualizaciones aparezcan publicadas en el boletín sin una campaña masiva, ya que la ignorancia de las nuevas multas invernales no exime del cumplimiento de la ley ni de la pérdida de puntos en nuestro historial. La sensación de que se busca recaudar más que proteger sobrevuela las tertulias de los bares y las redes sociales.
La realidad es que los cambios en el Reglamento General de Circulación suelen pasar desapercibidos hasta que llega la primera notificación al buzón de casa. Es fundamental estar al tanto de las sanciones de tráfico actuales porque un simple adelantamiento a un camión en un tramo con placas de hielo nos dejará sin una parte vital de nuestro permiso de conducción. La prevención debería empezar por una información más transparente y accesible para el ciudadano que coge el coche cada madrugada para ir a trabajar.
LAS CARRETERAS DONDE NO PODRÁS NI INTENTARLO
Conocer los puntos negros y los tramos vigilados por la DGT es vital para no llevarse un susto este mes en las rutas de montaña más transitadas. En zonas de sombra persistente o en puertos con altitudes elevadas, el uso del carril izquierdo queda restringido totalmente cuando el asfalto presenta acumulación de nieve o capas de hielo que comprometen la dirección. No importa que lleves neumáticos de invierno o tracción total; la norma es igual de estricta para todos los vehículos ligeros.
La vigilancia se intensificará en las autovías que cruzan la meseta y en los accesos a los sistemas montañosos más conflictivos de nuestra geografía. Debemos recordar que las patrullas de la guardia civil tienen orden de sancionar con dureza a quienes ignoren la prohibición de adelantar bajo condiciones climatológicas adversas extremas. Evitar estas situaciones nos ahorrará no solo los puntos del carné, sino también el mal trago de quedarnos atrapados en una cuneta esperando a que llegue la grúa de rescate.
EL PROTOCOLO DE TRÁFICO PARA EL INVIERNO 2025
Los niveles de colores definidos por la DGT determinan cuándo la prohibición de adelantar se vuelve innegociable para cualquier conductor responsable que circule por España. Cuando se activa el nivel rojo, la circulación se complica y adelantar en carreteras nevadas está terminantemente prohibido bajo pena de perder cuatro puntos de forma fulminante y automática. Es el escenario más restrictivo antes del cierre total de la vía, diseñado para que las máquinas quitanieves puedan trabajar con total libertad de movimientos.
Incluso en el nivel amarillo, la recomendación es evitar maniobras bruscas que puedan comprometer la estabilidad del vehículo y la de los demás usuarios. La seguridad vial en invierno depende de nuestra capacidad para leer el asfalto y entender que la distancia de seguridad debe triplicarse si sospechamos que hay hielo en la calzada para evitar alcances. La prudencia es nuestra mejor aliada cuando el cielo se cierra y los copos empiezan a cuajar sobre el carril por el que solemos transitar a diario.
CONSEJOS PARA SOBREVIVIR A LA NORMA Y AL HIELO
Más allá de la sanción económica de la DGT, lo que importa es llegar a casa sano y salvo después de una jornada de conducción bajo cero. Conviene recordar que revisar el estado de los neumáticos y llevar cadenas es obligatorio si queremos evitar multas y situaciones de riesgo innecesarias en plena montaña. A veces, la mejor decisión es posponer el viaje o buscar una ruta alternativa si las previsiones meteorológicas anuncian una bajada drástica de las temperaturas en las próximas horas.
La suavidad en los mandos es la clave para mantener el control cuando el coche decide deslizarse por su cuenta sobre una superficie resbaladiza. No olvides que mantener una velocidad constante y evitar frenazos secos es fundamental para no perder la adherencia sobre placas de hielo traicioneras que no siempre se ven a simple vista. Con un poco de sentido común y respetando la nueva prohibición de adelantar, podremos disfrutar de los paisajes invernales sin que nuestra cartera ni nuestro carné de conducir sufran las consecuencias.
