Manuel Ortega tiene 53 años y vive en una comunidad de vecinos de tamaño medio en el extrarradio de Málaga. Durante más de una década, el edificio fue conocido por su tranquilidad. Sin embargo, todo cambió cuando un conflicto aparentemente menor empezó a enquistarse hasta convertirse en una espiral de amenazas, denuncias cruzadas y violencia que terminó con uno de los vecinos ingresando en prisión.
Lo que ocurrió en esta comunidad es un ejemplo claro de cómo una bronca vecinal mal gestionada puede acabar en consecuencias penales muy graves.
El origen: un conflicto cotidiano que nadie atajó
Todo comenzó por un motivo habitual: el uso indebido de una plaza de aparcamiento comunitaria. Un vecino, al que llamaremos Javier R., empezó a estacionar su vehículo invadiendo parcialmente la plaza contigua, asignada a Manuel. Al principio, las molestias fueron leves. Manuel dejó notas educadas, habló con el presidente de la comunidad y pidió que se señalizara mejor el garaje.
Pero Javier reaccionó de forma hostil. Negaba el problema, se burlaba de las quejas y, con el tiempo, comenzó a provocar deliberadamente: golpes con la puerta del coche, insultos velados y comentarios intimidatorios. El camino a prisión estaba hecho.
De las discusiones al acoso
Con el paso de los meses, el conflicto dejó de limitarse al garaje. Manuel empezó a recibir mensajes amenazantes en el buzón, pintadas ofensivas en su puerta y golpes nocturnos en la pared colindante. Aunque la comunidad era consciente de la tensión, nadie quiso implicarse demasiado. “Pensábamos que se arreglaría solo”, reconoce Manuel.
Ese fue el primer gran error. La conducta de Javier pasó de ser molesta a claramente intimidatoria y reiterada, algo que jurídicamente puede encajar en delitos de coacciones o acoso.
La escalada final
El punto de no retorno llegó una noche de verano. Tras una discusión en el portal, Javier siguió a Manuel hasta su vivienda y le amenazó con “hacerle la vida imposible”. Días después, Manuel encontró su coche con los retrovisores arrancados. Esa misma semana, Javier forzó el cuarto de contadores y provocó daños que dejaron sin suministro eléctrico a varias viviendas.
Fue entonces cuando la situación dejó de ser un conflicto vecinal para convertirse en un asunto penal.
Intervención policial y proceso judicial
Manuel decidió denunciar formalmente. La policía recopiló pruebas: mensajes, testigos, grabaciones de cámaras del garaje y varios partes por daños materiales. El historial de conflictos, que se había prolongado durante años, jugó un papel clave en su ingreso en prisión.
El juez consideró que existía:
Un patrón continuado de amenazas.
Daños intencionados.
Conductas de intimidación reiteradas.
Javier fue condenado por coacciones, amenazas y daños, con una pena de prisión que incluyó una orden de alejamiento de Manuel y la prohibición de residir en el edificio durante varios años.
Entrar a prisión por un conflicto vecinal podría parecer surrealista, pero no lo es tanto
El impacto en la comunidad
La noticia sobre la prisión sacudió al vecindario. Muchos vecinos reconocieron después que habían restado importancia a los primeros episodios. “Pensábamos que era cosa de dos, pero no supimos ver que estaba yendo demasiado lejos”, admite una vecina.
Tras el juicio, la comunidad revisó sus protocolos internos, reforzó la mediación temprana y estableció normas claras para actuar ante conflictos graves. “Aprendimos que mirar hacia otro lado también tiene consecuencias”, afirma Manuel.
Qué dice la ley en estos casos
Aunque muchos vecinos piensan que los conflictos comunitarios solo se resuelven por la vía civil o administrativa, la realidad es que el Código Penal entra en juego cuando hay violencia, amenazas o acoso.
Conductas como:
Amenazar de forma reiterada.
Dañar bienes ajenos.
Intimidar de manera continuada.
Alterar servicios esenciales.
pueden acabar en penas de prisión, especialmente si existe reincidencia o agravantes.
El caso de Manuel Ortega demuestra que ninguna bronca vecinal es “solo una bronca” cuando se permite que escale sin control. Lo que empieza como una discusión por una plaza de garaje puede terminar en juzgados penales si se normalizan comportamientos intimidatorios.
La clave está en actuar pronto, documentar los hechos y recurrir a los canales adecuados antes de que el conflicto se vuelva irreparable. Porque cuando la convivencia se rompe y entra la vía penal, ya no hay vuelta atrás.
Los suplementos de enzimas digestivas invaden farmacias y herbolarios españoles con una promesa doble: digestiones perfectas y pérdida de peso garantizada. Miles de españoles los consumen convencidos de que amilasas, proteasas y lipasas disuelven grasa corporal. La realidad es más complicada.
Esto explota desde enero de 2026 tras viralizarse en TikTok testimonios de influencers españoles que afirman perder hasta 4 kilos en 2 semanas tomando lipasa concentrada. Marcas como Hivital o NOW Foods agotan stock en Amazon España desde principios de febrero. El precio medio ronda 35-40€ por 180 cápsulas. El problema: ninguna investigación científica confirma que las enzimas digestivas adelgacen sin cambios dietéticos.
Qué son realmente las enzimas digestivas
Las enzimas digestivas son proteínas que el cuerpo produce naturalmente en páncreas, estómago e intestino para descomponer alimentos. La lipasa descompone grasas en ácidos grasos, la proteasa divide proteínas, la amilasa transforma carbohidratos en azúcares. El cuerpo fabrica cantidades suficientes salvo en casos de insuficiencia pancreática o enfermedades digestivas graves.
Los suplementos comerciales replican estas enzimas mediante fermentación vegetal o extracción animal. La teoría de marketing sugiere que añadir más enzimas acelera metabolismo y quema grasa. La fisiología dice lo contrario: las enzimas digestivas no atraviesan la barrera intestinal hacia el torrente sanguíneo. Actúan exclusivamente en el tracto digestivo descomponiendo la comida que ingieres, no la grasa acumulada.
El mercado global mueve 680 millones de euros anuales. España representa el 8%, con farmacias vendiendo más de 2,5 millones de unidades el año pasado. El crecimiento se dispara: 47% más ventas en enero 2026.
Por qué explota ahora en farmacias
Esto se dispara porque desde el 10 de enero de 2026 varios creators españoles con más de 500.000 seguidores publican vídeos afirmando que la lipasa «derrite grasa visceral». Los vídeos acumulan 18 millones de visualizaciones en 3 semanas. Marcas como Hivital lanzan campañas dirigidas a mujeres de 35-50 años con mensajes tipo «Adelgaza sin dieta con enzimas naturales».
El timing coincide con la operación bikini: febrero es cuando españoles buscan soluciones rápidas. Las búsquedas de «enzimas digestivas adelgazar» suben 320% en Google España durante la primera quincena de febrero 2026. Farmacias reportan clientes preguntando por «la lipasa de TikTok».
Los precios varían según marca:
Marca
Precio
Cápsulas
Coste/día
Hivital
34,95€
180
0,19€
NOW Foods
42,50€
180
0,24€
Zenwise Health
38,90€
180
0,22€
Por menos de 7€ al mes prometen resultados que programas dietéticos cuestan 10 veces más. La percepción de valor dispara ventas aunque la efectividad no esté demostrada.
Cómo afecta a consumidores españoles
Miles de españoles compran suplementos convencidos de que compensan excesos alimentarios. La lógica es tentadora: si la lipasa descompone grasas en el intestino, añadir más bloqueará absorción. El problema llega cuando sustituyen cambios de hábitos reales por pastillas. Gastroenterólogos reportan desde febrero 2026 consultas de pacientes frustrados porque tras 3 meses tomando enzimas no pierden peso.
Consumir dosis altas de lipasa sin necesidad médica puede provocar diarrea, náuseas y dolor abdominal. Casos documentados en hospitales madrileños muestran pacientes con deposiciones aceitosas tras tomar el triple de la dosis recomendada buscando «acelerar resultados».
Si cada español gastase esos 35€ mensuales en verdura fresca y proteína magra en lugar de cápsulas, mejoraría su salud digestiva de verdad. Pero la tentación del atajo vende más que el sentido común.
Qué implica esto para tu salud real
Más allá del bombo comercial, la evidencia científica muestra límites claros. Un estudio de Nature publicado en febrero de 2025 sobre inhibidores de lipasa pancreática confirma que bloquear enzimas SÍ reduce absorción de grasa dietética. Pero los suplementos que venden farmacias hacen lo contrario: añaden enzimas para mejorar digestión, no para bloquearla. Facilitan que absorbasmoretinas grasas, no menos.
El consumidor medio no diferencia entre «inhibidor de lipasa» (como Xenical, que SÍ bloquea grasa) y «suplemento de lipasa» (que ayuda a digerirla mejor). Esto revela cómo el marketing aprovecha términos científicos reales para construir narrativas que suenan plausibles pero invierten la lógica fisiológica.
Estos suplementos tienen utilidad legítima para personas con insuficiencia pancreática, fibrosis quística o síndrome de intestino irritable diagnosticadas. Para el resto, tomar enzimas extra cuando tu páncreas funciona bien no mejora nada. Los datos españoles de 2025 muestran que solo 12% de compradores tienen diagnóstico médico que justifique su uso.
Disipando dudas que todos tenemos
P: ¿Las enzimas digestivas ayudan realmente a adelgazar? R: No según evidencia científica actual. Mejoran digestión en casos médicos específicos, no queman grasa corporal.
P: ¿Son seguras para consumo prolongado? R: Generalmente sí en dosis recomendadas, pero pueden causar diarrea o malestar sin supervisión médica.
P: ¿Qué diferencia hay entre lipasa natural y suplementada? R: Tu páncreas produce lipasa suficiente. Los suplementos solo ayudan si tienes deficiencia diagnosticada.
P: ¿Cuándo están realmente indicadas? R: Insuficiencia pancreática, fibrosis quística, post-cirugía digestiva o diagnóstico de malabsorción confirmado por gastroenterólogo.
Qué pasará con esta tendencia
Los próximos meses verán regulación más estricta del marketing de estos productos. La Agencia Española de Consumo ya investiga desde febrero de 2026 publicidad engañosa de marcas que prometen pérdida de peso sin evidencia. Varias farmacias madrileñas empiezan a exigir recomendación médica antes de vender dosis altas.
Mirando adelante, el patrón se repite: cada enero surge el suplemento milagro que arrasa hasta marzo, cuando compradores comprueban que no funciona. El año pasado fue el chitosán, antes la garcinia cambogia. La lipasa es solo la versión 2026 del mismo ciclo.
Mientras tanto, gastroenterólogos españoles insisten en el mensaje aburrido pero efectivo: déficit calórico moderado, ejercicio regular, dormir bien. Ninguna enzima sustituye eso. Vender sensatez contra promesas de TikTok es como vaciar el Mediterráneo con un cubo. El negocio de las soluciones rápidas seguirá creciendo mientras exista la ilusión de que adelgazar puede comprarse en cápsulas de 35€.
Toñi Moreno destroza las audiencias en Canal Sur mientras las grandes cadenas que la rechazaron miran de reojo. La presentadora gaditana, de 52 años, marca cifras que ni Telecinco ni Antena 3 consiguen en sus magacines matutinos. Su programa arrasa con casi 10 puntos de ventaja sobre la competencia. Una reinvención que le costó lágrimas, ahorros y años sin llamadas.
El 5 de febrero de 2026, «Hoy en día» alcanzó 24,4% de cuota de pantalla, su récord histórico absoluto. Esto coloca a Toñi Moreno en la cima de la televisión autonómica española, superando incluso a programas prime time de cadenas generalistas. Canal Sur cierra enero 2026 como uno de sus mejores eneros en 7 años, con 9,1% de share y más de 1,6 millones de espectadores diarios.
De TVE al ostracismo: cuando era «la cara del fracaso»
Octubre de 2025. Toñi Moreno confiesa públicamente lo que muchos intuían: «No podía volver a Canal Sur porque estaban enfadados conmigo. No podía volver a TVE porque yo era la cara del fracaso. Cuando un programa fracasa, el productor presenta otro proyecto con otra presentadora». La frase resume años de puertas cerradas tras el hundimiento de su programa en La 1.
Entre 2013 y 2015, Moreno presentó varios espacios en TVE que no funcionaron. El estigma le persiguió durante años. Las productoras la asociaban con fracaso. Canal Sur, donde había trabajado desde 1991, tampoco le abría las puertas. «Tuve que hacer grandes esfuerzos económicos y buscar la forma de volver», admitió en Utrera.
La situación se volvió crítica siendo madre reciente de Lola (nacida en enero de 2020), sin contratos estables. Llegó a autofinanciarse proyectos con sus propios ahorros. «En este mundo te cambia la vida en 2 minutos, para bien o para mal», declaró.
La resurrección andaluza que las generalistas no vieron venir
Frente a este escenario, Canal Sur le dio una segunda oportunidad en octubre de 2023 con «Hoy en día». El programa arrancó sin grandes expectativas. Moreno regresaba tras años de ausencia. Nadie apostaba por cifras espectaculares. Enero de 2026 lo cambió todo.
El magacín matutino alcanzó 10,3% de cuota en enero 2026, mejorando 1,2 puntos respecto a diciembre 2025. Los picos llegaron durante la cobertura del temporal andaluz: 24,1% el 4 de febrero y 24,4% el 5 de febrero. Cifras que muchos presentadores nacionales no consiguen ni en prime time.
Las cifras contrastan con el rechazo previo. Telecinco, donde trabajó en «Mujeres y Hombres y Viceversa» y «Sálvame», nunca apostó por darle un programa propio. Antena 3 solo le ofreció «El árbol de tu vida», que duró una temporada. Mientras, Toñi Moreno construía en Canal Sur lo que ninguna generalista le permitió: un espacio propio y estable.
Madre soltera en Málaga: la vida lejos de los focos madrileños
Más allá del éxito profesional, Moreno vive alejada del glamour televisivo. Reside en Málaga, donde cría sola a Lola, su hija de 6 años. Decidió afrontar la maternidad en solitario a los 46 años, sin pareja. «Es una decisión que requiere sacar todas tus energías para compaginar profesión y familia», admitió.
En agosto de 2025, Moreno protagonizó la romería de la Virgen de la Victoria en Málaga como abanderada. Apareció vestida a juego con Lola, con trajes de lunares confeccionados por Pilar Vera. «Gracias a Málaga por tanto amor. Espero ser digna de ser vuestra abanderada», declaró emocionada hasta las lágrimas.
La crianza de Lola no es sencilla. Confiesa que le cuesta poner límites y comparte cama con su hija frecuentemente. Defiende una crianza basada en el apego. Su vida gira entre el plató de Canal Sur en Sevilla, su casa en Málaga y los eventos familiares que prioriza sobre cualquier compromiso profesional.
Disipando dudas que todos tenemos
P: ¿Cuánto gana Toñi Moreno en Canal Sur comparado con TVE? R: Canal Sur no publica salarios, pero presentadores autonómicos cobran entre 60.000-120.000€ anuales, menos que en generalistas nacionales.
P: ¿Por qué no regresa a cadenas nacionales con estas audiencias? R: Las generalistas buscan perfiles más jóvenes y Moreno prioriza estabilidad familiar en Málaga sobre proyectos en Madrid.
P: ¿Tiene pareja actualmente? R: No. Es madre soltera por decisión propia desde el nacimiento de Lola en enero de 2020.
P: ¿Cuántos años lleva en Canal Sur en total? R: Debutó en 1991, trabajó intermitentemente hasta 2019, y regresó definitivamente en octubre de 2023 con «Hoy en día».
El futuro de una presentadora que ya no necesita Madrid
Los datos de febrero 2026 confirman una realidad incómoda para las generalistas: Toñi Moreno no necesita Telecinco, Antena 3 ni La 1 para triunfar. Canal Sur le ofrece estabilidad, cercanía a su hija y audiencias que superan a muchos programas nacionales. El canal autonómico ya planea renovar su contrato hasta 2027.
Mientras tanto, la presentadora compagina el magacín diario con eventos en Andalucía. En diciembre de 2025 presentó las Campanadas de Canal Sur. Participa en romerías, ferias y actos institucionales. Su arraigo en Andalucía es total. Madrid quedó atrás, junto con las cadenas que la consideraron «la cara del fracaso».
La industria televisiva española tiene ahora un caso de estudio: una presentadora de 52 años, rechazada por las grandes cadenas, madre soltera, que bate récords históricos en una autonómica. Las cifras hablan: 24,4% de audiencia no es suerte. Es talento que alguien supo ver cuando otros miraban hacia otro lado. Canal Sur ganó la apuesta. Las generalistas perdieron a una de sus mejores comunicadoras por buscar siempre el rostro nuevo en lugar del profesional consolidado.
Jesús Arrúe (València, 1973) llega esta semana a Madrid con la biografía a cuestas y una obra que se ha ido abriendo camino desde los márgenes. ‘Iconos del exceso’ se inaugura el próximo 18 de febrero en Garaje Lola y podrá visitarse durante los meses de febrero y marzo, y nos sirve para conocer una trayectoria que merece la pena contar.
Nacido en el barrio de Velluters, el antiguo barrio chino de la capital valenciana, Jesús creció en una familia numerosa y humilde donde no sobraba nada salvo una cierta obstinación creativa. En ese paisaje de calles ásperas, prostíbulos, bares de madrugada y pobreza estructural fue aprendiendo a mirar, mucho antes de convertirse en «el pintor de las miradas», como hoy se le define en el circuito artístico.
Autodidacta en lo esencial, Jesús Arrúe empezó dibujando de niño, alentado por un abuelo que encendió la chispa artística en varios de los nietos y por un ambiente familiar en el que la creatividad funcionaba casi como salvavidas. A los nueve años ya obtenía matrícula de honor en dibujo y, con el tiempo, completaría su formación con estudios de Psicología y su paso por la Escuela de Artesanos de València, una combinación que terminaría marcando de forma decisiva su obra: un arte centrado menos en el parecido físico y más en lo que late detrás de cada mirada.
Su trayectoria profesional, sin embargo, no siguió el camino ordenado de las carreras académicas. Arrúe se construyó desde abajo, encadenando trabajos, encargos y proyectos en paralelo, hasta consolidar una producción que supera el millar de obras y que se ha mostrado en galerías, centros culturales, museos y ferias, tanto en España como fuera del país. Sin representantes poderosos ni grandes estructuras a su espalda, ha levantado una carrera a base de constancia, exposición tras exposición, y una presencia muy cuidada en redes sociales, donde sus retratos empezaron a circular mucho antes de entrar en colecciones de renombre.
El pintor de las miradas
Arrúe trabaja desde un lenguaje figurativo de raíz expresionista que se alimenta de referentes como Lucian Freud, Francis Bacon o Egon Schiele, pero que él desplaza a un territorio propio. Lo que le interesa no es la belleza cómoda ni el retrato convencional, sino lo que define como la “verdad” de las miradas. Sus cuadros, a menudo de gran formato, sitúan al espectador frente a primeros planos que interpelan, incomodan y fascinan a partes iguales. El gesto roto, la tensión psicológica y cierto aire de confesión se repiten en una obra donde el rostro es siempre el escenario de algo más profundo.
Técnicamente combina óleo, acrílico, polvo de mármol, pan de oro, gasa, collage y recursos propios del graffiti sobre soportes no siempre ortodoxos. Esa mezcla de materiales, que viene de su diálogo constante con el arte urbano, refuerza la idea de que sus piezas son menos retratos canónicos que relatos emocionales. En el dossier que acompaña su trabajo se subraya que cada cuadro es una exploración de aquello que normalmente se esconde bajo la máscara pública.
Esa tensión entre persona e icono alcanza una de sus formulaciones más claras en la serie “El vicio y la virtud”, en la que retrata a figuras como Amy Winehouse, Kurt Cobain, David Bowie, Kate Moss, Bob Dylan, Marilyn Monroe, Jean-Michel Basquiat o Lady Gaga. Más que un desfile de celebridades, el conjunto funciona como una reflexión generacional sobre la fragilidad, la fama y el coste de vivir permanentemente expuesto. “El vicio y la virtud no son extremos opuestos. Son las dos mitades de la misma mirada”, resume el propio artista.
No es casual que buena parte de sus personajes hayan transitado por la autodestrucción, las adicciones o la presión mediática. Arrúe parece reconocerse, desde la distancia, en esas biografías a caballo entre la luz y la sombra. De algún modo, devuelve humanidad a rostros convertidos en marca, y lo hace con una intensidad que ha conectado con públicos muy diferentes.
Del grafiti indultado al salón de Madonna
El punto de inflexión en la carrera de Arrúe llega con un mural urbano. En el verano de 2019 pinta un enorme retrato de David Bowie en la pared de un edificio abandonado del barrio del Carmen, muy cerca de su estudio en València. La pieza, concebida como un homenaje, empieza a circular por redes sociales y se convierte rápidamente en una imagen reconocible del centro histórico. Cuando el inmueble entra en una operación urbanística y el mural corre peligro de ser demolido, se activa una campaña ciudadana para salvarlo.
Medios nacionales y extranjeros se hacen eco del caso y, finalmente, la obra es indultada: se organiza una compleja operación de extracción y es trasladada primero al Centre del Carme de Cultura Contemporània y, desde 2024, pasa a formar parte de la colección permanente del museo L’ETNO, el Museu Valencià d’Etnologia.
Una de las obras de Jesús Arrué | Fuente: jesusarrue.art
A partir de ahí, su visibilidad se dispara. En 2019, Madonna le contacta directamente a través de Instagram para adquirir una de sus obras. La cantante no solo incorpora el cuadro a su colección privada, sino que años después comparte en redes “The Crow”, una pieza de Arrúe que utiliza para denunciar la guerra en Ucrania, amplificando la difusión internacional del artista. En paralelo, otros nombres conocidos del ámbito musical y audiovisual, como Alejandro Sanz, Miguel Bosé, Antonia San Juan o el actor Álex González, empiezan a colgar sus cuadros en casas y estudios, consolidando un reconocimiento que llega tanto desde la industria cultural como desde el público general.
¿Un pintor surgido del barrio chino de València termina ocupando paredes en mansiones de superestrellas globales? Así es.
Mango acaba de disparar la alarma en el sector de la moda española. Sus abrigos de lana Manteco están cayendo a precios que hacen temblar a Massimo Dutti. El problema ya no es encontrar calidad, sino explicar por qué pagar el doble por lo mismo.
Las rebajas de invierno 2026 entraron en su segunda fase el pasado 10 de febrero, y Mango ha decidido jugársela toda con descuentos que rozan el 50% en sus piezas estrella. Los abrigos que hace tres meses costaban entre 149€ y 179€ ahora se consiguen por debajo de los 90€ en el outlet, mientras Massimo Dutti mantiene sus diseños similares en 249€.
La lana Manteco que arrasa en las rebajas
Los abrigos de lana Manteco no son un capricho de marketing. Manteco es una empresa italiana fundada en 1943 en Prato, Toscana, considerada una de las mayores expertas en lana reciclada premium del mundo. Su distintivo cosido en el interior del abrigo certifica que el tejido viene de sus fábricas toscanas, donde producen más de 8 millones de metros de lana al año.
Mango incorporó esta lana a su colección hace dos temporadas. El resultado: abrigos con durabilidad profesional y capacidad térmica superior al plumífero estándar. Frente a esto, Massimo Dutti ofrece diseños en lana convencional a precios que triplican los actuales de Mango en rebaja.
Por qué explotan estas rebajas en febrero 2026
Las rebajas de enero en Mango arrancaron el 7 de enero, pero la segunda fase de descuentos del 10 de febrero de 2026 es donde la firma catalana se desmarca brutalmente. Esto coincide con la necesidad de liquidar stock invernal antes del cambio de temporada en marzo.
Los datos duros son demoledores:
Mango Outlet: Abrigo lana Manteco con cinturón rebajado de 149,99€ a 74,99€ (50% descuento real)
Massimo Dutti: Abrigo largo 100% lana mantiene precio en 249€ sin rebaja significativa
Disponibilidad: Stock amplio en Mango vs. tallas limitadas en Massimo Dutti tras rebajas iniciales
Marca
Precio Original
Precio Rebaja
Descuento
Mango
149,99€
74,99€
50%
Massimo Dutti
249€
199€
20%
Zara
129€
89,99€
31%
Esta diferencia no es casual. Mango apuesta por volumen y rotación rápida, mientras Massimo Dutti mantiene su posicionamiento premium aunque eso suponga menor conversión en temporada de descuentos.
Cómo afecta al bolsillo y al mercado
El impacto golpea en dos frentes. Primero, el consumidor que pagó 149€ en diciembre ve su compra rebajada a la mitad en seis semanas. Segundo, marcas como Massimo Dutti enfrentan una pregunta incómoda: ¿cómo justificar 249€ cuando Mango ofrece tejido italiano certificado Manteco por 75€?
Las consecuencias ya se notan en las tiendas físicas. Según datos de enero 2026, Mango perdió tráfico en tienda física pero compensó con ventas online superiores al 40% respecto a 2025. El abrigo de lana Manteco con doble botonadura agotó tallas en menos de 72 horas tras la segunda rebaja.
Massimo Dutti mantiene su estrategia de descuentos comedidos. Su abrigo de lana ronda los 199€ rebajado desde 249€, apenas un 20% menos. Frente a esto, la propuesta de Mango con descuentos del 50% y lana italiana Manteco resulta demoledora.
Lo que esto revela sobre la moda española en 2026
Más allá del duelo puntual, esta guerra de precios confirma un cambio estructural. El consumidor español ya no paga sobreprecio por marca si la calidad es equivalente. Manteco suministra a ambas firmas, así que el tejido es prácticamente idéntico. La diferencia está en el corte, el acabado y el posicionamiento.
Mango ha entendido que en 2026 el lujo accesible gana terreno. Su facturación aumentó un 15% interanual en el primer trimestre fiscal gracias a esta estrategia de democratizar materiales premium. Mientras, Massimo Dutti apuesta por mantener su halo aspiracional, aunque eso signifique perder cuota de mercado.
El análisis del tejido Manteco es revelador: lana reciclada mediante proceso mecánico sin químicos, trazabilidad desde la finca de origen, y tratamiento de durabilidad que elimina carga bacteriana. Esto no es fast fashion barato, es producción circular de alta gama vendida a precio de saldo.
Disipando dudas que todos tenemos
P: ¿Los abrigos Manteco de Mango son realmente iguales a los de marcas premium? R: El tejido es idéntico porque el proveedor es el mismo, Manteco en Prato. La diferencia está en el diseño y acabados.
P: ¿Por qué Mango rebaja tanto si el producto es bueno? R: Estrategia de rotación rápida para evitar stock muerto antes del cambio de temporada en marzo.
P: ¿Estos precios son definitivos o bajarán más? R: Las segundas rebajas de febrero suelen ser el suelo. Después vienen remates finales con tallas sueltas.
P: ¿Vale la pena esperar al remate final? R: Solo si tu talla es estándar y aceptas colores limitados. Las tallas populares ya escasean desde mediados de febrero.
Qué viene después de esta batalla de precios
Los próximos movimientos son predecibles. Mango mantendrá estos descuentos hasta fin de febrero, cuando llegue el remate final con hasta 70% en tallas sueltas. Massimo Dutti, presionado por la competencia, podría aplicar una tercera rebaja en marzo, pero su modelo de negocio no permite bajar del 30-40% sin comprometer su imagen premium.
Para el consumidor, la ventana de oportunidad cierra pronto. Las tallas M y L en los abrigos Manteco de Mango ya muestran stock limitado en la web desde el 12 de febrero. Quien busque estas piezas debe decidir ahora o conformarse con lo que quede en marzo.
Mientras tanto, otras firmas observan. Zara mantiene su lana Manteco en 89,99€ rebajada, un punto intermedio que no convence a quienes pueden acceder al 74,99€ de Mango ni a quienes buscan la exclusividad de Massimo Dutti. El mercado se polariza: o precio agresivo con calidad certificada, o posicionamiento aspiracional que justifique pagar el doble.
Lo más destacado de hoy martes serán la encuesta Zew de sentimiento económico de febrero en Alemania y los resultados de Enagás, Medtronic (a la apertura de Wall Street) y Palo Alto Networks (al cierre).
Con 369 empresas del índice S&P 500 ya publicadas el incremento medio del BPA es del 12,7% frente al 8,8% esperado (antes de la publicación de la primera compañía). El saldo cualitativo es el siguiente: baten expectativas el 75%, el 5% en línea y el restante 20% decepcionan. En el trimestre pasado el BPA fue del 14,9% frente al 8,5% esperado.
Según las previsiones, otras empresas que publican hoy son: Cadence Desing Systems, Republic Services, Energy Transfer, Antofagasta, Coca-Cola European Partners, EQT, Vulcan Materials, InterContinental, Kenvue o Toll Brothers.
“Nuestra visión de mercado se mantiene cauta. La notable divergencia entre una macroeconomía que muestra resiliencia en EE. UU. y unas valoraciones en el sector tecnológico que son puestas a prueba por unos planes de inversión masivos y de dudosa rentabilidad a corto plazo, así como reacciones que se antojan exageradas en muchos sectores asociadas a la potencial disrupción de la IA (sin diferenciar entre ganadores y perdedores y sin poderse valorar aún el impacto real) aconseja un posicionamiento selectivo y prudente”, explican en Renta 4.
De la sesión, los analistas de Morgan Stanley destacan:
Índice de actividad del sector terciario de Japón: Prevemos que el índice de actividad del sector terciario haya descendido un 0,2 % en diciembre.
Expectativas del ZEW de Alemania: Esperamos que las expectativas del ZEW para los próximos seis meses den otro paso al alza en febrero (de 59,6 a 67,0) gracias a las previsiones positivas en torno al impulso fiscal de 2026.
Mercado laboral del Reino Unido: Esperamos que la tasa de desempleo se sitúe en el 5,2 %, frente al 5,1 % anterior. Prevemos un ligero descenso de las ofertas de empleo y una estabilización de las nóminas de la HMRC. Esperamos que el crecimiento de los salarios regulares del sector privado se reduzca en 20 puntos básicos, hasta el 3,4 % interanual en el cuarto trimestre de 2025, en línea con el Banco de Inglaterra.
Índice NAHB del mercado inmobiliario de EE. UU.: El índice del mercado inmobiliario, que mide la confianza de los constructores, subió a lo largo del cuarto trimestre, gracias al aumento de las ventas actuales. El ligero retroceso de enero se reflejó en las ventas de viviendas existentes, el índice de ventas de viviendas pendientes y las solicitudes de hipotecas. Los datos sobre ventas de viviendas nuevas y viviendas iniciadas para este periodo se encuentran entre los que aún no se han publicado debido al primer cierre del Gobierno federal.
Esperamos que las expectativas del ZEW para los próximos seis meses den otro paso al alza en febrero. Imagen: Agencias
Por otro lado, Amadeo Alentorn, responsable de renta variable sistemática de Jupiter AM, explica: “2026 ya ha empezado a mostrar muy altos niveles de dispersión y de volatilidad, un entorno especialmente favorable para estrategias sistemáticas y hedge funds tanto largos como cortos”.
El gestor subraya que este contexto no es puntual: “hemos estado en este entorno de dispersión muy elevada durante varios meses en los mercados, y esto explica por qué 2025 fue un año productivo para los hedge funds”.
De cara a los próximos años, Alentorn apunta a factores estructurales: “durante los últimos 20 años han desaparecido las limitaciones tanto en datos como en computación, y nuestros modelos tienen mucha más capacidad para consumir enormes cantidades de datos y tomar decisiones mucho más informadas”.
En este sentido, destaca que “la generación de alpha se ha convertido en un negocio a escala, que requiere una inversión muy significativa en datos, tecnología e infraestructura”.
Finalmente, concluye que el futuro del cuantitativo pasa por la diversificación: “los inversores institucionales tendrán que construir carteras cuidadosamente seleccionadas de estrategias cuantitativas y hedge funds, capaces de diversificar los riesgos individuales”.
Siemens Energy ha presentado resultados de su ejercicio 2025 y han sido muy bien recibidos por los analistas. En este sentido, el último informe de RBC encabezado por Colin Moody apunta a que sus resultados han sido especialmente positivos, con un motor de crecimiento en el gas. Por ello su recomendación se sitúa en Sobre ponderar con un precio objetivo de 185 euros la acción.
El potencial de Siemens Energy reside en el gas
Siemens Energy ha presentado unos resultados sólidos, donde ha reportado una facturación de 39.077 millones de euros en 2025, con un EBITDA de 2.355 millones, creciendo un 6% respecto a niveles del año pasado. Más allá de sus resultados actuales, para 2028 RBC prevé unos ingresos de 55.343 millones y un EBITDA de 8.330 millones, que se traduce en un margen del 15,1%. Es decir que en 3 años Siemens Energy duplicaría su margen operativo gracias, fundamentalmente, a su negocio de gas, que ha sido el motor principal de la compañía durante su ejercicio.
En este sentido, el gas ha generado en 2025 un total de 12.198 millones de euros en ventas (un 31% del grupo) y 1.580 millones en EBITDA. El informe apunta que la demanda de turbinas de gas sigue siendo muy elevada, con especial peso en Estados Unidos, Oriente Medio y Europa; por ello prevé que esta división de la compañía energética alemana llegue cara a 2028 a un EBITDA de 3.973 millones de euros.
Esta confianza que tiene RBC por el potencial de crecimiento en el negocio de gas se sostiene en que la compañía ha reafirmado que los pedidos de 2026 deberían superar a sus ventas de 2025. Esto se traduce en que el banco candiense confía en la resiliencia del negocio del gas, gracias a un blacklog elevado.
Por otro lado, se ha consolidado el negocio de las redes como segunda gran palanca estructural de los resultados de Siemens. En este sentido, la compañía ha reportado unos resultados de 11.305 millones con un EBITDA de 1.791 millones, donde los canadienses prevén un “superciclo” de inversiónmotivado por la alta demanda de los centros de datos. Debido a ello estiman para 2028 18.952 millones en ventas, con un EBITDA de 3.411 millones.
Siguiendo de la mano de la operatividad, Siemens Gamesa también ha mejorado y según los analistas 2026 sería por primera vez que experimentaría un EBITDA positivo de 52 millones y cara a 2028 esa cifra podría alcanzar los 560 millones de euros, consolidando así la recuperación progresiva de la filial eólica tras varios ejercicios marcados por pérdidas relevantes.
Siemens Gamesa: la luz al final del túnel
En 2025, Siemens Gamesa registró un EBITA negativo de 1.364 millones, por lo que el giro hacia rentabilidad que anticipa RBC supondría un punto de inflexión estructural dentro del grupo. El informe subraya que, aunque parte de la mejora reciente responde a efectos temporales, aproximadamente la mitad del mejor comportamiento frente a expectativas tendría carácter subyacente, lo que refuerza la credibilidad del objetivo de break-even en 2026.
Aerogenerador de Siemens Gamesa Fuente: Siemens
Más allá del crecimiento operativo, uno de los aspectos que más ha llamado la atención del mercado ha sido la evolución de la generación de caja. Siemens Energy mantiene una guía de flujo libre de caja antes de impuestos para 2026 de entre 4.000 y 5.000 millones de euros, si bien el primer trimestre ya habría generado 3.000 millones. Además el banco apunta a que en términos de margen, la generación de caja sobre ventas pasaría del 9,7% en 2025 al 14,4% estimado para 2026.
En conjunto, RBC proyecta que Siemens Energy incremente sus ingresos orgánicos a un ritmo medio del 13% anual entre 2026 y 2030, mientras que el EBITDA crecería a un 38% anual en el mismo periodo, cifras muy superiores a las del sector europeo de bienes eléctricos. Debido a estos factores, los canadienses apuntan a que Siemens Electric está siendo infravalorada del mercado debido a ese potencial de crecimiento y backlog elevado que sostiene unas previsiones futuras de desarrollo. Por ello, RBC recomienda Sobreponderar con un precio objetivo de 185 euros la acción.
El grupo empresarial español con sede en Bilbao dedicado a la fabricación de componentes para la automoción CIE Automotive presentará el jueves 26 buenos resultados, a pesar del impacto negativo de las divisas, según una nota de CIMD Intermoney.
“Pese al importante impacto negativo de los tipos de cambio (estimamos un impacto negativo en ingresos de cerca de 150 millones de euros, restando casi 4 puntos porcentuales al crecimiento), y la debilidad de la demanda en Europa (su principal mercado con un 35% de las ventas totales), esperamos buenos resultados en CIE Automotive, con mejora de la rentabilidad hasta niveles récord, reducción de la deuda y crecimiento del EBITDA y el beneficio”, explican en Intermoney.
CIE publicará sus resultados de 2025 el jueves 26 de febrero(antes de la apertura de mercado) y realizará una conferencia telefónica el mismo día a las 10:00 horas.
Virginia Pérez Repes, la analista de Intermoney que firma la nota, señala: “Pensamos que CIE volverá a demostrar su capacidad de crecer orgánicamente por encima del mercado y de mejorar sus márgenes. Además, una vez cerrado con éxito su Plan Estratégico 2021-2025, esperamos que la compañía anuncie a lo largo de este año sus nuevos objetivos para los próximos años.”
Su recomendación sobre CIE Automotive es la de Comprar con un precio objetivo de 33,0 euros que suponen un potencial del 12% desde los precios actuales y que añadido a una rentabilidad por dividendo del 3,2% suponen una rentabilidad potencial total del 15%.
CIE Automotive: Jesús María Herrera, CIO. Imagen: CIE Automotive
CIE Automotive: estimaciones de Intermoney
Estas son las principales estimaciones recogidas en la nota de Pérez Repes:
Mercado global de producciones: las producciones globales en el cuarto trimestre de 2025 han alcanzado los 24,7 millones de vehículos (1,1% anualizado), con casi 1 millones más de producciones que las estimadas en septiembre, aunque la mejora procede principalmente de China. En el total del año, las producciones crecen un 3,7% en 2025 (hasta los 92,9 millones de vehículos), con Europa y Nafta en negativo y China, Brasil e India creciendo.
Bajada de ingresos en el cuarto trimestre y el año completo: dado el peso de Europa y Nafta en CIE (más de 2/3 de sus ventas) y, especialmente, el importante impacto negativo de los tipos de cambio (aproximadamente -5 puntos porcentuales en el cuarto trimestre y -4 puntos porcentuales en 2025), estimamos que sus ingresos han caído un -0,3% en el trimestre y un -1,1% en el ejercicio completo (hasta los 945 millones y los 3.918 millones de euros, respectivamente). A tipos de cambio constantes estimamos un crecimiento del 5,3% en el trimestre y del 2,7% en el ejercicio.
Márgenes en máximos históricos: a pesar de las menores ventas, creemos que CIE habrá mejorado su margen EBITDA hasta rozar el 19% (0,5 puntos porcentuales frente a 2024) y el margen EBIT hasta el 14% (0,4 puntos porcentuales), ambos en niveles récord de rentabilidad.
EBITDA y EBIT: esperamos que crecimiento del 1,8% en EBITDA y del 1,6% en EBIT en el total del año, con una clara aceleración del crecimiento en el trimestre (5,3% en EBITDA y 7,6% en EBIT).
Crecimiento del beneficio neto: estimamos un 5% en el ejercicio completo (hasta los 343 millones), con un crecimiento del 15% en el trimestre (77 millones) gracias a la mejora de los resultados operativos y a la reducción de los gastos financieros por la menor deuda (que prevemos que baje hasta los 931 millones, con una reducción de 74 millones en el año y ratio DFN/EBITDA de 1,3 veces frente a 1,4 veces a diciembre 2024).
“El flujo de caja de Orange debería aumentar con la consolidación de MasOrange y el crecimiento africano, lo que elevaría el rendimiento en efectivo de las acciones al 9-10% a partir de 2027”, explican los analistas de Berenberg.
“El Capital Markets Day (CMD) del 19 de febrero nos mostrará cómo se gastará el efectivo: esperamos que el crecimiento de los dividendos sea lento, pero que las fusiones y adquisiciones francesas ocupen un lugar central”, añaden.
Por ello, en Berenberg mantienen su recomendación de Comprar y elevan su precio objetivo, porque creen que una oferta más alta por Altice France podría seguir añadiendo valor.
Orange publicará sus resultados del cuarto trimestre de 2025 tras el cierre del mercado el miércoles 18 de febrero, y celebrará su CMD al día siguiente.
La nota de Nick Lyall recuerda que el consenso espera un crecimiento del 0,5% en los ingresos y del 3% en el EBITDAaL en el cuarto trimestre, además de un flujo de caja anual de 3.620 millones de euros y un dividendo de 0,75 euros por acción.
“Esperamos que el crecimiento de los ingresos minoristas franceses, excluido el PSTN, y el EBITDAaL se mantengan por debajo del 1% debido a la debilidad de los ARPU convergentes (crecimiento del 1% según nuestras estimaciones)”, aclaran.
Orange: previsiones para 2026
Para 2026, esperamos que continúe la tendencia de débil crecimiento de los ingresos y fuerte flujo de caja. El consenso espera un crecimiento de los ingresos del 1% antes de España, un crecimiento del EBITDA del 3,1%, un flujo de caja orgánico de 3.900 millones de euros y un dividendo de 0,78 euros por acción.
Según nuestras estimaciones, España diluirá las tasas de crecimiento de Orange, pero debería añadir 100 millones de euros al flujo de caja en 2026 y 400 millones de euros en 2027. Junto con los 500 millones de euros de flujo de caja adicional procedente de África y la caída de los impuestos en efectivo, esto compensará el aumento de los intereses y aumentará el rendimiento del flujo de caja de Orange hasta el 9-10% a partir de 2027.
España diluirá las tasas de crecimiento de Orange. Imagen: centro de datos de Orange.
Sin embargo, MasOrange también añadirá más de 13.000 millones de euros de deuda, lo que elevará el apalancamiento de 1,7 a 2,5 según la definición de Orange (y de 2,4 a 3,3 según nuestra definición). Para pagar la deuda, limitamos a Orange a un dividendo fijo de 0,75 euros por acción para 2026 y a un crecimiento del dividendo del 2% a partir de 2027, lo que nos sitúa por debajo del consenso (crecimiento del dividendo del 3-4% anual).
Se avecina una consolidación en Francia
Hasta ahora, Orange, Bouygues e Iliad no han aumentado su oferta de 17.000 millones de euros realizada el 16 de octubre por gran parte de Altice France. La oferta fue rechazada. Creemos que Orange y sus socios se encuentran en una posición sólida. Orange tiene previsto aportar solo el 27% del precio de la oferta; según nuestras estimaciones, el coste de 4.600 millones de euros se cubriría con una mejora de 50 puntos básicos en el crecimiento de los ingresos de Orange France durante seis años.
Mientras tanto, las opciones de los accionistas de Altice parecen limitadas, dado que todas las demás empresas de telecomunicaciones francesas están pujando juntas, el apalancamiento de Altice France es elevado, con un EBITDA de 5,2 veces en los últimos doce meses, el EBITDA cayó un 11% en el tercer trimestre de 2025 y los reembolsos comienzan en 2028.
Por último, Lyall señala que “nuestra estimación del beneficio por acción (BPA) aumenta un 48% para 2025 debido a factores puntuales, y cae en 2026, ya que retrasamos la incorporación de MasOrange España. También añadimos los gastos de amortización en Francia. El BPA subyacente cae un 3% debido al menor ARPU español, los costes de la empresa conjunta (JV) y los menores intereses”.
“Elevamos nuestro precio objetivo a 18 euros para descontar aproximadamente un 75% de probabilidad de que la oferta por Altice France tenga éxito; estamos a la espera de noticias”, concluye.
La competencia entre Uber, Cabify, Bolt y Free Now no es solo por los viajeros. Las cuatro plataformas de la «nueva movilidad» saben que uno de los retos principales para ser competitivos es la disponibilidad de sus vehículos, por lo que no debería ser una sorpresa su esfuerzo por captar nuevos conductores, nuevas licencias y, ahora, aumentar la presencia de los taxistas en sus aplicaciones.
Por eso no debería ser una gran sorpresa que Cabify haya vuelto a dar un paso para atraer taxistas a la plataforma, en particular en Cataluña. La empresa ha confirmado que está haciendo un esfuerzo real para ofrecer a los taxistas «el precio más bajo del mercado» para que estos puedan estar presentes en su plataforma. Es una estrategia que debería funcionar para dos cosas: por un lado, aumentar la oferta de vehículos para los usuarios en la comunidad y responder a una demanda que aseguran está en aumento, pero además es una estrategia para mantener su presencia si la nueva «ley taxi» les juega en contra.
Es un paso interesante que va en la misma línea de los movimientos recientes de Uber o Bolt, que han visto en los taxis una opción para completar su oferta y mantenerse en la comunidad. Es cierto que no es una gran sorpresa, pero al mismo tiempo evidencia que la competencia de las plataformas no solo es por el mercado de los usuarios, sino por las licencias y por los conductores. Es también un recordatorio de las motivaciones de estas empresas para llegar rápido a diferentes comunidades y por qué han hecho un mayor esfuerzo para acercarse a los taxistas en cada una de ellas.
Vehículo de Cabify en Atocha. Fuente Agencias
Pero, por otro lado, las organizaciones del sector del taxi siguen en contra de las plataformas y de la presencia de sus miembros en aplicaciones como Uber, Cabify, Bolt o, incluso, Free Now, aunque esta última funcione solo con taxistas. Han defendido siempre que las comisiones son demasiado altas para justificar su presencia en estas plataformas, incluso si los usuarios siguen prefiriendo una app a la llamada a la centralita o esperar con la mano levantada por un taxi vacío.
LA CARRERA DE CABIFY POR CAPTAR TAXISTAS EN BARCELONA
Los taxistas de Cataluña empezarán a estar presentes el próximo lunes 23 de febrero. La comisión que solicitan a los taxistas por cada viaje reservado en la aplicación es de un 7%, y la califican como «la más baja del mercado». Además, han ofrecido a cada uno de los conductores que se registre unos 100 euros de bienvenida, lo que esperan que alcance para atraer a conductores que pueden incluso estar presentes en otras plataformas de la llamada «nueva movilidad».
Por otro lado, la empresa puede presumir de haber sido la primera de las aplicaciones del sector en España en combinar la presencia de taxis y vehículos de VTC en la plataforma. El servicio ya está disponible en otras comunidades autónomas como Alicante, A Coruña, Madrid, Málaga, Sevilla y Valencia; además, defienden, según recoge El Periódico, que en 2025 los taxistas recaudaron unos 14 millones de euros tras descontar la comisión de la plataforma.
Será curioso saber cuál de las cuatro plataformas digitales de movilidad sale mejor parada con esta estrategia en Cataluña. En cualquier caso, solo es una pieza del rompecabezas de la Generalitat con la nueva ley en juego, pues de momento la campaña de las plataformas apunta a hacer lo posible para evitar que se apruebe el texto que se discute en el Parlamento Catalán.
EL TAXI SIGUE EN PIE DE GUERRA CONTRA LAS APLICACIONES
En cualquier caso, desde el sector del taxi siguen defendiendo que estar presente en una plataforma es una «humillación» para sus conductores. Siguen señalando que las comisiones son demasiado altas y que no ofrecen nada especial a los conductores que no puedan conseguir operando por su cuenta. Para estas organizaciones, el objetivo sigue siendo que Uber, Cabify, Bolt y Free Now dejen de operar en Cataluña.
Marcha lenta de Élite Taxi en Barcelona de 2023. Fuente: Agencias
De momento mantienen en pie su convocatoria a una huelga general del sector el próximo mes de marzo si la nueva ley no se aprueba antes. De momento, el reloj sigue avanzando y, desde el principio, el sector ha demostrado que no está dispuesto a convivir con las nuevas plataformas, a pesar de los intentos de Europa de que se calmen las aguas.
Siddharth Dahiya, Head of Emerging Market Debt en Aberdeen Investments, responde a: ¿cuáles son las oportunidades, los riesgos, las innovaciones y las tendencias actuales en la inversión en EMD?
Siddharth Dahiya, Head of Emerging Market Debt en Aberdeen Investments
P: ¿Por qué deberían los inversores considerar la deuda emergente en 2026 y cuáles son algunas de las oportunidades más atractivas?
La deuda emergente (EMD) entra en 2026 en muy buena forma. En toda la clase de activos, estamos viendo una serie de dinámicas positivas. Los bonos soberanos en moneda fuerte, por ejemplo, están experimentando una ola de mejoras en sus calificaciones, revirtiendo una tendencia de una década de rebajas. Este cambio indica una mejora de los fundamentales y una mayor resiliencia en muchas economías emergentes. La deuda en moneda local también destaca.
A pesar de la reciente depreciación, el dólar estadounidense sigue estando caro, lo que significa que los rendimientos en los mercados locales emergentes son relativamente atractivos. Este entorno ofrece a los inversores la posibilidad de obtener ingresos y una apreciación de la moneda, una combinación relativamente poco frecuente en los mercados actuales.
En el ámbito empresarial, los fundamentales son sólidos. Los balances de las empresas de los mercados emergentes son los más sólidos desde la crisis financiera mundial, gracias a una gestión prudente y a factores técnicos favorables. La demanda de deuda corporativa emergente está superando actualmente a la oferta, lo que se ha traducido en sólidos rendimientos para los inversores.
Los mercados frontera, desde la recuperación impulsada por el oro de Ghana hasta los avances en las reformas de Egipto, también se muestran muy prometedores. Muchos han salido fortalecidos de la turbulencia de la pandemia. La disciplina fiscal ha mejorado, las reservas de divisas son más sólidas y los perfiles de deuda son más sostenibles.
la deuda emergente se está beneficiando de una serie de fuerzas positivas en toda la clase de activos, lo que la convierte en una oportunidad atractiva y bien diversificada para los inversores.
P: ¿Cómo espera que evolucione el panorama de la deuda emergente en los próximos 12 meses?
Consideramos que este año será un periodo de momentum constante, más que de cambios drásticos. Lo que nos llama la atención es el creciente interés por la deuda en moneda local, especialmente en los mercados frontera que solían pasar desapercibidos. Los inversores están empezando a fijarse en ellos, atraídos por la mejora de los fundamentales y los atractivos rendimientos de estos mercados.
Tras varios años de importantes salidas, ahora estamos asistiendo a un retorno de las entradas netas, un cambio que refleja la renovada confianza en esta clase de activos. Creemos que este momentum positivo continuará en el futuro inmediato.
Los mercados frontera presentan un conjunto diverso de oportunidades, cada una con sus propias características. Imagen: Agencias
Emergentes y Frontera
P: ¿Qué mercados frontera destacan por ofrecer un potencial único y cuáles son los riesgos?
Los mercados frontera presentan un conjunto diverso de oportunidades, cada una con sus propias características. Los riesgos aquí no tienen tanto que ver con perturbaciones macroeconómicas generales como con factores específicos de cada país. Por ejemplo, algunas economías dependen en gran medida de las exportaciones de petróleo, lo que las hace vulnerables a las fluctuaciones de precios.
Este año ya hemos visto cómo Estados Unidos capturaba al expresidente venezolano Nicolás Maduro. Venezuela está en default desde 2017 y, aunque los bonos se recuperaron tras la noticia, siguen cotizando muy por debajo de su valor nominal. Es probable que el valor de recuperación final de estos bonos sea superior a los precios actuales del mercado, dado el potencial alcista de un instrumento vinculado al petróleo.
Hay muchos otros motivos para el optimismo. Tomemos como ejemplo Ghana. Su reciente reestructuración fue un éxito, mientras que el auge del oro impulsó su cuenta corriente a un superávit y elevó las reservas de divisas a más de 11.000 millones de dólares estadounidenses. Egipto y Nigeria también son dignos de mención, con tendencias des inflacionistas y altos rendimientos locales que generan atractivos rendimientos reales.
Por lo tanto, el universo frontera ofrece oportunidades en todos los ámbitos, desde créditos en dólares y en moneda local con buen rendimiento hasta situaciones de crisis con potencial de recuperación. La clave está en comprender la narrativa y el perfil de riesgo únicos de cada mercado.
La distinción entre exportadores e importadores de petróleo sigue siendo importante. Imagen: México. Agencias
P: ¿Hay estrategias temáticas dentro de la deuda emergente a las que los inversores deban prestar atención?
Hay varios temas que están configurando el panorama de la deuda emergente. La distinción entre exportadores e importadores de petróleo sigue siendo importante, al igual que el impacto de los aranceles globales y la tendencia actual hacia el nearshoring.
Los acontecimientos geopolíticos, como una posible resolución del conflicto entre Rusia y Ucrania, podrían ser transformadores. Un alto el fuego o un acuerdo de paz probablemente desencadenaría un apoyo y una inversión multilaterales sustanciales, especialmente en Ucrania. También podría influir en los precios de la energía, lo que beneficiaría a las economías emergentes en las que los costes energéticos han impulsado la inflación.
Los aranceles han creado ganadores y perdedores. Por ejemplo, se esperaba que México se beneficiara del acceso preferencial en virtud del acuerdo comercial USMCA, pero la falta de inversiones de seguimiento ha limitado esas ganancias. La India, que se enfrenta a aranceles elevados, se ve menos afectada debido a su economía relativamente cerrada y a que sus exportaciones se centran en servicios exentos de aranceles, en lugar de en bienes.
P: ¿Cómo se equilibra la exposición a la deuda soberana frente a la corporativa en el entorno actual?
Creemos que tanto la deuda soberana como la corporativa tienen un papel importante que desempeñar en una cartera bien construida. La deuda soberana ofrece una mayor dispersión de calificaciones, lo que proporciona acceso a oportunidades de mayor rendimiento, mientras que la deuda corporativa tiende a ser de mayor calidad, con una mayor proporción de emisores con calificación de inversión. Los bonos soberanos suelen tener una duración más larga, lo que los hace más sensibles a los movimientos de los tipos de interés. Dado que se espera que los tipos bajen, los bonos soberanos pueden obtener mejores resultados.
Por el contrario, los bonos corporativos pueden ofrecer cualidades defensivas cuando los tipos suben o aumenta la volatilidad. Los inversores pueden combinar estos segmentos, adaptando la mezcla a las condiciones del mercado y a sus objetivos. Esta diversificación ayuda a gestionar el riesgo y a aprovechar las oportunidades en todo el espectro de mercado.
P: ¿Qué papel desempeña la exposición a las divisas en la rentabilidad de la deuda emergente y cómo gestionan el riesgo cambiario?
Las fluctuaciones de las divisas son un componente clave de la narrativa de la deuda emergente, especialmente en los mercados locales. El año pasado, la apreciación de las divisas frente al dólar contribuyó de manera significativa al rendimiento. Los inversores pueden beneficiarse tanto de las ganancias cambiarias como de la compresión de los rendimientos en los mercados locales. Si el dólar sigue debilitándose, la deuda emergente en moneda local debería seguir siendo atractiva. La gestión del riesgo cambiario es fundamental, especialmente para los emisores corporativos.
Prestamos mucha atención a la exposición de las empresas al riesgo cambiario y preferimos aquellas que cuentan con coberturas naturales, como ingresos y pasivos denominados en dólares. Cuando no existen coberturas naturales, buscamos estrategias de cobertura sintética sólidas para mitigar el riesgo. Al final, todo se reduce a la disciplina y a garantizar que su cartera pueda soportar cualquier fluctuación repentina de las divisas.
P: ¿Cómo cree que afectarán los cambios en la política monetaria mundial, especialmente las posibles bajadas de tipos, al rendimiento de la deuda emergente?
Las bajadas de tipos a nivel mundial son una buena noticia para la deuda emergente. Los tipos sin riesgo más bajos aumentan el atractivo de los mercados con mayor rentabilidad, como los emergentes, lo que anima a los inversores a buscar rentabilidad adicional. Cuando los bonos del Tesoro estadounidense ofrecen rendimientos más bajos, aumenta el incentivo para invertir en deuda emergente, lo que impulsa las entradas de capital y respalda el rendimiento.
Unas condiciones financieras más laxas también significan que hay más capital disponible para los mercados emergentes, lo que a menudo crea un círculo virtuoso de inversión y crecimiento. Además las bajadas de tipos suelen ejercer presión a la baja sobre el dólar estadounidense, lo que puede mejorar aún más la rentabilidad de las estrategias de deuda emergente en moneda local.
P: ¿Qué catalizadores podrían poner de manifiesto el valor de la deuda emergente durante este año?
Hay muchos. Las reformas específicas de cada país, las reestructuraciones exitosas y los acontecimientos geopolíticos podrían marcar la diferencia. También es importante el aumento de la atención y los flujos de los inversores. A pesar de que los mercados emergentes representan alrededor de la mitad del crecimiento mundial, siguen siendo una pequeña parte de la mayoría de las carteras. Un cambio secular hacia una mayor asignación a los mercados emergentes podría desbloquear un valor significativo para los inversores.
P: Para los inversores que están considerando esta clase de activos en la actualidad, ¿qué estrategias de asignación tienen sentido: activa frente a pasiva, en moneda fuerte o en moneda local?
La gestión activa es la más sensata. La clase de activos es diversa e idiosincrásica, y las pruebas demuestran que los gestores activos obtienen sistemáticamente mejores resultados que los enfoques pasivos. En un mercado tan complejo, la selección de valores, la evaluación de riesgos y el análisis de países por parte de expertos añaden un valor significativo que las exposiciones pasivas simplemente no pueden replicar.
La elección entre moneda fuerte y moneda local depende de la tolerancia al riesgo. La moneda local ofrece un mayor potencial, pero conlleva una mayor volatilidad, mientras que la moneda fuerte puede proporcionar cualidades defensivas, especialmente en los segmentos con calificación de inversión.
¿La buena noticia? Todas las áreas de la deuda emergente tienen algo que ofrecer este año, lo que permite a los inversores adaptar las asignaciones a sus objetivos y perspectivas de mercado.
La compañía reconocida por sus botas negras con plataformas Dr. Martens está avanzando en una profunda renovación a pasos agigantados. La firma sigue con la ejecución de su estrategia de consumidor primero y siguen en el camino hacia el crecimiento significativo de las ganancias en el año fiscal 2026.
En este sentido, el propio director ejecutivo de la compañía apunta a que, este es un año de cambio radical, ya que implementaron los cambios necesarios en el negocio para prepararse para un crecimiento sostenible futuro. «Sigo totalmente concentrado en la ejecución de nuestra nueva estrategia y alcanzaremos nuestros cuatro objetivos estratégicos para el año 2026«.
«Después de un difícil período de varios años, creemos que Doctor Martens ha realizado cambios necesarios, pero desafiantes en el año fiscal 2025, incluida la reducción de las tasas de interés de Estados Unidos, inventarios, reducción de costes y reorganización empresarial, reducción del pago de dividendos y des apalancamiento de su balance», apuntan desde RBC Capital Markets.
Fuente: Dr. Martens.
DR. MARTENS MEJORA SUS CUENTAS
Dr. Martens ha publicado su informe comercial programado para el tercer trimestre, con unos ingresos de 251 millones de libras esterlinas, un 4% por debajo de las expectativas de los analistas, impulsado por un menor crecimiento de las ventas directas al consumidor, pero compensado por un mayor crecimiento de las ventas mayoristas.
«Estoy particularmente satisfecho con el rendimiento de nuestro negocio en América, donde tanto el comercio minorista como el mayorista han mostrado un buen crecimiento gracias a las medidas adoptadas durante el último año. El mercado EMEA sigue presentando desafíos, y el rendimiento de nuestros ingresos DTC se ha visto afectado tanto por el mercado como por nuestra estrategia promocional más rigurosa«, apuntan desde Dr. Martens.
DR. MARTENS TUVO UN BUEN RENDIMIENTO EN EL COMERCIO MAYORISTA, CON UN CRECIMIENTO GENERALIZADO EN LAS TRES REGIONES
Si nos centramos por los canales, los ingresos mayoristas de Dr. Martens se expandieron un 9,5% en moneda constante y por encima de las expectativas, mientras que el crecimiento de ventas directas al consumidor con un -3% estuvo ligeramente por debajo de las expectativas, con el comercio minorista en un -7% y el comercio electrónico en un -6%.
Fuente: Dr. Martens
Asimismo, las perspectivas de la demanda de botas siguen siendo difíciles de predecir a corto plazo, incluso reconociendo el valor de la marca. En general, desde RBC Capital Markets, anticipan que el segmento de botas técnicas y zapatillas deportivas, probablemente superará al de botas informales, dados los cambios en los hábitos de consumo hacia el deporte y el fitness.
LAS CUATRO PALANCAS PARA 2026 DENTRO DE DR. MARTENS
En este sentido, uno de los objetivos para la directiva de Dr. Martens durante el ejercicio fiscal de 2026, es abrir nuevos mercados mediante una estructura de capital reducido. Durante dicho período, ampliarán sus acuerdos de distribución con su socio ‘Crosby’ en Latinoamérica, que ahora incluye Colombia, Costa Rica, Perú y Uruguay.
Asimismo, la compañía sigue haciendo buenos progresos con sus cuatro palancas de crecimiento y desde Dr. Martens están encaminados hacia sus objetivos estratégicos. Dentro de estos nos encontramos con la reducción de la dependencia de pares con descuento en Américas; impulsar el crecimiento de pares en familias de productos como Buzz y Lowell; abrir nuevos mercados a través de una estructura de capital ligero; y por último, simplificar el modelo operativo con el objetivo de priorizar al consumidor y operar más de cerca.
Interior de un establecimiento de Dr. Martens. Fuente: Agencias.
«Para el año fiscal 2026, en su conjunto, esperamos que los ingresos en moneda constante se mantengan prácticamente estables, ya que nos centramos en la calidad de nuestros ingresos y rentabilidad para poder generar crecimiento de los ingresos en los años futuros. Nos sentimos cómodos con las expectativas del mercado para el PBT del año fiscal 2026, que resultarán en un crecimiento PBT interanual significativo«, apuntan desde Dr. Martens.
Buscar trabajo nunca había sido tan sencillo y, al mismo tiempo, tan arriesgado. Miles de profesionales actualizan su perfil cada día, envían candidaturas y conectan con reclutadores sin salir de casa. Sin embargo, esa comodidad también ha abierto la puerta a un nuevo tipo de fraude que se disfraza de oportunidad laboral. Las estafas vinculadas a ofertas falsas se han disparado en los últimos años y la red profesional más utilizada del mundo, Linkedin, se ha convertido en un terreno fértil para los ciberdelincuentes.
Los expertos en ciberseguridad alertan de que el volumen de campañas fraudulentas relacionadas con procesos de selección crece a doble dígito cada año. Solo en Europa, las denuncias por suplantación de reclutadores y empresas aumentaron de forma significativa durante el último ejercicio, afectando tanto a perfiles junior como a directivos.
La sofisticación de los atacantes es tal que replican páginas corporativas, copian logotipos y utilizan nombres reales de empleados para generar confianza. Todo comienza con un mensaje aparentemente inofensivo en Linkedin.
El gancho perfecto: una oferta irresistible
El primer contacto suele llegar a través de un mensaje privado o una invitación a conectar. El supuesto reclutador asegura haber encontrado tu perfil en Linkedin y destaca tu experiencia como ideal para una vacante urgente. El salario es competitivo, la modalidad remota y el proceso rápido. El tono es profesional y cercano, lo que reduce las sospechas iniciales.
Tras intercambiar algunos mensajes, el fraude avanza hacia un correo electrónico externo o una entrevista por mensajería instantánea. En este punto, el estafador puede solicitar datos personales detallados bajo el pretexto de preparar un contrato o verificar la identidad.
Copias del DNI, dirección, teléfono y hasta información bancaria pueden terminar en manos de redes criminales. En otros casos, se pide realizar una pequeña transferencia para cubrir supuestos gastos administrativos, formación previa o envío de material, argumentando que será reembolsada tras la firma.
Suplantación de empresas y robo de credenciales
Una de las técnicas más frecuentes consiste en redirigir al candidato a una página web falsa que imita a la compañía real. El enlace suele compartirse a través de Linkedin y dirige a un formulario donde se solicita iniciar sesión con usuario y contraseña. Si la víctima reutiliza credenciales, el impacto puede extenderse a otros servicios corporativos o personales.
También se han detectado campañas donde los atacantes envían documentos adjuntos que simulan ser contratos o descripciones del puesto.
Estos archivos incluyen malware diseñado para capturar información sensible o instalar herramientas de acceso remoto. La víctima cree estar avanzando en un proceso legítimo iniciado en Linkedin, cuando en realidad está abriendo la puerta a un espionaje digital silencioso.
Falsos procesos internacionales y blanqueo de dinero
Otra variante preocupante es la oferta de empleo en empresas extranjeras con supuestas sedes en Europa o Estados Unidos. El candidato recibe una propuesta formal tras haber aplicado a través de Linkedin y se le asigna una tarea inicial.
En algunos casos, esa tarea implica gestionar pagos, recibir transferencias en su cuenta y reenviarlas a terceros, lo que convierte a la víctima en intermediaria involuntaria de actividades ilícitas.
Las autoridades han advertido de que este tipo de fraude no solo implica pérdidas económicas, sino también riesgos legales. Participar sin saberlo en esquemas de blanqueo puede derivar en bloqueos de cuentas bancarias y procesos judiciales.
Todo se origina en una comunicación iniciada en Linkedin que aparentaba ser una oportunidad profesional legítima.
Señales de alerta que no debes ignoraren Linkedin
Hay patrones comunes que pueden ayudarte a detectar el engaño. Perfiles con escasa actividad, pocos contactos o trayectorias laborales incoherentes son un primer indicio. También resulta sospechoso que el proceso avance con excesiva rapidez o que se eviten entrevistas por videollamada. Las empresas consolidadas no suelen pedir pagos previos ni información financiera en fases iniciales.
Conviene comprobar siempre si la oferta publicada en Linkedin coincide con la que aparece en la web oficial de la compañía.
Contactar directamente con el departamento de recursos humanos puede disipar dudas. Además, es recomendable no compartir documentación sensible hasta haber verificado la legitimidad del empleador y del dominio desde el que se envían los correos.
Cómo proteger tu perfil y tus datos
Configurar adecuadamente la privacidad en Linkedin es un primer paso esencial. Limitar la visibilidad de datos personales reduce la superficie de exposición. Utilizar contraseñas robustas y activar la verificación en dos pasos añade una capa adicional de seguridad. La formación en ciberseguridad básica es clave para reconocer técnicas de ingeniería social cada vez más refinadas.
El mercado laboral digital ofrece oportunidades reales, pero también exige una actitud crítica. No todo mensaje atractivo es una puerta al empleo soñado.
La prevención, la verificación y el sentido común son las mejores defensas frente a una estafa que puede comenzar con un simple clic en Linkedin y terminar con un serio problema financiero o reputacional.
El sector del cine es, sin duda, uno de los más complejos en la actualidad. No solo atraviesa un profundo cambio tecnológico, sino también un cambio de paradigma trascendental en los hábitos de consumo. Pese a todo, las empresas del sector están sabiendo capear este temporal gracias, especialmente, a dos grandes palancas: el público infantil y una experiencia en sala cada vez más cuidada y diversificada. Ese es el caso, por ejemplo, de Yelmo, cuya sociedad operativa en España —Yelmo Films SL— ha logrado superar las cifras de negocio registradas antes de la pandemia.
En concreto, Yelmo facturó en su último año auditado —2024— más de 128 millones de euros, una cifra ligeramente superior a la del ejercicio anterior y un 1,58% más que en 2019. Puede parecer un crecimiento modesto, pero cobra una dimensión muy distinta si se contextualiza en un sector que, entendido como espacio físico, aún no termina de recuperarse. Especialmente en España, donde entre 2019 y 2025 el número de espectadores ha caído más de un 38% y encadena años y años de descenso continuado. En este escenario, los resultados de Yelmo no solo son destacables desde el punto de vista empresarial, sino que también suponen un alivio para los amantes de la experiencia cinematográfica en sala.
La buena evolución de Yelmo frente a las adversidades se explica desde diferentes ángulos, aunque no todos responden exclusivamente a aciertos propios. Uno de ellos es que, aunque el número de espectadores ha disminuido con fuerza, la facturación no lo ha hecho en la misma proporción. En 2025, por ejemplo, la recaudación del sector fue un 27% inferior a la de 2019: una caída considerable, pero claramente inferior al desplome del público. Otro factor clave es la concentración del negocio. En un sector con dificultades, las grandes cadenas como Yelmo tienden a ganar peso relativo mientras los operadores más pequeños desaparecen, lo que favorece a las compañías con mayor músculo financiero y capacidad de inversión.
Yelmo, un cambio de paradigma en las salas de cine
Eso es, en buena medida, lo que ha ocurrido con firmas como Yelmo, que han conseguido mantener e incluso reforzar su red de salas mientras muchos cines de barrio cerraban sus puertas. Esta consolidación implica que una mayor parte de los espectadores acuda a complejos ya existentes, mejorando así su rentabilidad. Además, la compañía ha sido especialmente activa en nuevas aperturas y renovaciones. En los últimos dos años ha inaugurado complejos como Vialia Vigo (Galicia), con 11 salas; Peñacastillo (Cantabria), con 7 salas; Jaén, con 9 salas; y La Maquinista (Cataluña), con 12 salas. A ello se suma la remodelación integral de su cine en La Vaguada (Madrid), reforzando su posicionamiento en ubicaciones estratégicas.
Aunque no se trata solo de tener más salas, sino de tenerlas mejor preparadas. La clave para Yelmo no está únicamente en la expansión física, sino en maximizar la rentabilidad por sala. En este sentido, tanto Yelmo como otros grandes operadores han sabido explotar una de las pocas ventajas competitivas que conserva el cine frente al ‘streaming’: la experiencia. Ir al cine ya no es solo ver una película, sino vivir una experiencia diferencial. Para ello, la compañía ha invertido de forma decidida en tecnología, confort y servicios adicionales dentro de sus complejos.
En el marco de esta estrategia, Yelmo ha desarrollado formatos de “salas altamente diferenciadoras”, según la propia compañía. En la cúspide se sitúan las denominadas ‘Salas Luxury’, que ofrecen servicio de restauración en butaca y atención personalizada, aunque su implantación avanza de forma progresiva. Más extendida está la conversión de salas tradicionales en ‘Salas Premium’, con butacas más amplias y reclinables, mayor comodidad y una oferta gastronómica ampliada en espacios tipo bar. Para impulsar esta transformación, Yelmoha invertido más de 35 millones de euros en los últimos dos años, reforzando así su propuesta de valor.
Yelmo activa la palanca infantil
Por último, la cadena está desarrollando el concepto de ‘Salas Junior’, pensadas específicamente para el público infantil. Estas salas incorporan elementos lúdicos como toboganes o piscinas de bolas dentro del propio espacio de proyección. Y es que, curiosamente, la relación con los menores es la otra gran palanca que permite a Yelmo y al resto del sector seguir creciendo. En este caso, en un doble sentido: por un lado, el grueso de los ingresos continúa procediendo del cine familiar.
De hecho, tanto en 2024 como en 2025, las películas más taquilleras en España han estado dirigidas al público infantil y familiar. Títulos como ‘Del revés 2’, ‘Mufasa’, ‘Lilo & Stitch’, ‘Padre no hay más que uno’ o ‘Gru 4: Mi villano favorito’ han liderado el ranking de recaudación en los dos últimos años, confirmando el peso estructural de este segmento en la cuenta de resultados de compañías como Yelmo.
Sin embargo, la importancia del cine familiar no se limita únicamente a la venta de entradas. También impulsa la comercialización de productos complementarios —principalmente palomitas y bebidas—, un negocio que Yelmo ha sabido potenciar y sofisticar. La ampliación de la oferta gastronómica permite competir directamente con otros establecimientos de restauración, logrando que los clientes realicen dentro del complejo el gasto que, en otro contexto, habrían efectuado fuera, por ejemplo en un restaurante. No es un aspecto menor: en el último ejercicio, uno de cada tres euros ingresados por Yelmo procedía precisamente de este servicio, consolidando así una vía de ingresos clave para la sostenibilidad del modelo.
En definitiva, Yelmo se ha consolidado como uno de los grandes supervivientes —y ganadores— de la transformación del sector cinematográfico en España. A través de inversión, diferenciación y una apuesta clara por el público familiar y la experiencia en sala, la compañía ha logrado no solo resistir el cambio de ciclo, sino reforzar su posición en un mercado cada vez más concentrado y exigente.
La cadena de distribución francesa Carrefour sigue en sus peores momentos. Ni las ventas de filiales consiguen mantener tranquilos a los accionistas. Y es que la preocupación llega a aquellos mercados que para la compañía francesa son importantes, como es el caso de España, Francia y Brasil.
Carrefour anunció el pasado 12 de febrero la venta de su negocio en Rumanía a Paval Holding por 823 millones de euros y un valor patrimonial implícito de 515 millones, equivalente al 5,1% de la capitalización bursátil. No hay que olvidarse de que dicha operación forma parte del proceso de revisión estratégica iniciado por el Grupo a principios de 2025.
Sin ir más lejos, tras la venta de Carrefour en Rumanía por 823 millones de euros y la venta de Carrefour Italia por 1.000 millones, el presidente y director ejecutivo de Carrefour, Alexandre Bompard, ha querido aclarar que estos 1.823 millones de euros serán invertidos para recuperar el negocio de la compañía en España, Francia y Brasil, es decir, sus tres mercados clave.
«La venta de Carrefour Rumanía confirma el buen progreso de la revisión de la cartera iniciada en 2025. Tras las importantes transacciones realizadas en los últimos doce meses, en particular, la adquisición de participaciones minoritarias en Carrefour Brasil y la venta de Carrefour Italia, el Grupo continúa su transformación y se centra en sus tres países principales», expresa el presidente y director ejecutivo de la compañía francesa, Alexandre Bompard.
Fuente: Agencias
LA VENTA DE CARREFOUR RUMANÍA
Sin embargo, la venta de todas las actividades de Carrefour en Rumanía a Paval Holding todavía no está cerrada; la finalización está sujeta a las autorizaciones habituales, y se espera que termine en el segundo semestre de 2026. Para 2025, Carrefour Rumanía estima unas ventas netas de 2.770 millones de euros, un EBITDA de 173 millones, un resultado operativo recurrente de 29 millones y una deuda IFRS 16 de 308 millones.
Centrándonos en Paval Holding, se trata de un vehículo de inversión de la familia Paval, que son empresarios rumanos líderes y propietarios de Dedeman, líder nacional de bricolaje y uno de los mayores éxitos empresariales del país. «Confío en que el acuerdo alcanzado con Paval Holding representa una gran oportunidad para su continuo éxito», apunta el CEO de Carrefour.
Fuente: Paval Holding
Carrefour Rumanía opera una red multiformato de 478 tiendas (incluidos 55 hipermercados, 191 supermercados, 202 tiendas de conveniencia y 30 tiendas de descuento) y generó ventas brutas (IVA incluido) de 3.200 millones de euros en 2024 y 2025, lo que representa aproximadamente el 3,5% de las ventas del Grupo.
«El EV/EBIT implícito para 2025 para este negocio (de 28,4 veces frente a 7,0 veces del grupo Carrefour) es sorprendentemente alto considerando la limitada rentabilidad del mismo. Entendemos que la gran mayoría de las tiendas en Rumanía están alquiladas, y obtendremos más detalles sobre el uso del efectivo en la publicación de los resultados del ejercicio fiscal», apuntan los expertos de Jefferies.
CÓMO HAN AFECTADO LAS VENTAS DE FILIALES A LA ACCIÓN DE CARREFOUR
Pese a las ventas de filiales que ha ido realizando Carrefour, el problema es más grave, y es que el mercado principal de la compañía tampoco está funcionando a pleno rendimiento. Los expertos señalan que les preocupa menos el éxito de la revisión estratégica que la salud de esos mercados principales que son España, Francia y Brasil.
El director financiero de Carrefour, Matthieu Malige, ha querido aclarar la situación de sus mercados clave y a la vez todas las desinversiones realizadas, «Francia, España y Brasil ya son mercados clave para nosotros, donde tenemos operaciones muy fuertes y donde pensamos crear valor significativo en el futuro»
Por contra, Matthieu Malige ha hablado también de los mercados que la compañía ha vendido. «Estamos volviendo a realizar esta revisión estratégica, y por lo tanto, afecta a todos los perímetros, incluidos Polonia y Argentina. Dicho esto, la revisión está en marcha y no hay comentarios específicos que pueda hacer… no voy a comentar». Es decir, se espera que las dos próximas salidas de Carrefour sean en Bélgica y Polonia.
EL NÚCLEO DE CARREFOUR TAMPOCO FUNCIONA A PLENO RENDIMIENTO
Concretamente, si hablamos de Francia, el impulso tanto en las ventas minoristas de alimentos como en la cuota de mercado de Carrefour sigue siendo limitado, y es muy probable que la cadena de distribución finalice 2025 con un crecimiento muy por debajo en porcentaje de ventas en Francia, frente a las ventas de consumidores, que ya sumaron un 1% en 2026. Por otro lado, el consumidor brasileño sigue enfrentando grandes desafíos, con el riesgo de que menores ventas de consumo se traduzcan en una importante degradación del margen.
En cuanto a los escenarios de venta actualizados, se refleja dicha transacción de la venta de Rumanía, un menor margen general en Europa no estratégico y el precio actual de la acción. Sin ir más lejos, suponiendo un PER de 7 veces para el negocio principal, excluyendo Argentina, Bélgica, Rumanía y Polonia, con un precio por acción de 15,30 euros, se obtendrían aproximadamente 2.000 millones de euros de ingresos actualmente en el precio.
Asimismo, esto implicaría un ebit de aproximadamente 7,1 veces para 2027 en Argentina, Bélgica y Polonia, frente a un 5,6 veces para el Grupo Carrefour. «Consideramos esto razonable dada la mayor madurez del negocio en Bélgica, la volatilidad inherente al negocio argentino y la menor rentabilidad en Polonia«, apuntan desde Jefferies.
Fuente: Carrefour
Por último, actualmente la atención se centra en el negocio principal de Carrefour para los resultados de hoy, 17 de febrero, y el Capital Market Day del 18 de febrero. » Consideramos que se han eliminado muchas posiciones cortas en las últimas semanas y meses, ya que las posibles ventas se han absorbido en el precio de la acción, lo que ha provocado una revalorización de aproximadamente el 25%«, añaden los analistas.
No obstante, se prevé que el renovado enfoque en el negocio principal de la compañía de alimentación francesa generará preocupación sobre la trayectoria de las ganancias, impulsada por las dificultades del consumo en Brasil. Asimismo, están en un 2%, 3% o 4% por debajo del ebit de consumo del período fiscal 2025-2027.
El turismo ha sido el motor del crecimiento de IAG, la empresa matriz de Iberia, en los años posteriores a la pandemia. Sin embargo, desde el banco de inversión Renta 4 avisan de que este dato debe empezar a moderarse, aunque, a pesar de todo, sigue apostando por el crecimiento y el aumento de valor de las acciones de la empresa hispano-británica, pues consideran que han hecho los movimientos necesarios para prepararse para el cambio.
Desde Renta 4, la apuesta es que el dato del tráfico crezca a un ritmo algo más lento cuando se publiquen los datos del cuarto trimestre del año pasado, cercano al 2,3%, y la demanda crezca un 2%. También se asume una caída en los ingresos de la empresa cercana al 4%, aunque no lo suficiente para acercarse a los números rojos, y apuestan por que una caída en el precio de los combustibles durante 2026 acabe también por reducir los gastos de la empresa, incluso en un momento en el que están en proceso de renovar varias de las flotas de sus empresas.
Es suficiente para que la apuesta del banco sea un crecimiento bajo del EBIT, incluso debajo del consenso de los analistas, alrededor de los 1.040 millones de euros. Sin embargo, la apuesta sigue siendo de crecimiento. De momento, lo que confirman los analistas es que estarán atentos a las previsiones de 2026, pero siguen viendo buenas señales en cómo la empresa se ha preparado para los cambios en el mercado, manteniendo controlada su capacidad para adaptarse a lo que espera la demanda.
El resultado del análisis es la recomendación de Sobre ponderar el valor de las acciones de la empresa. Actualmente, las acciones de la aerolínea rondan los 5 euros, pero desde Renta 4 se asume que pueden llegar a los 5,30 euros tras la presentación de resultados, donde además ven posible un anuncio de recompra de una parte de las acciones. Es cierto que no controlan todas las variables, pero las previsiones generales del turismo para 2026 son positivas, incluso si se espera un crecimiento menor al de 2025.
Avión de Iberia en Barajas. Fuente: Agencias
Además, adelantan que se dará otro paso para reducir la deuda total de la empresa. Según los analistas de Renta 4 se proyecta una reducción de la deuda neta ajustada hasta los 6.943 millones de euros al cierre del cuarto trimestre; es algo menor que la reducción del mismo periodo del año anterior, pero sigue siendo un dato positivo.
2026 TIENE UNA TENDENCIA A LA MODERACIÓN DEL TURISMO
Lo cierto es que, tras la aceleración del sector empujada por el final de los confinamientos, en 2026 se espera que el crecimiento sea más lento. Según el informe de Solunion («Flash sectorial Turismo»), se espera que en 2026 el sector turístico en España experimente una desaceleración, marcando lo que podría ser el fin del «súper ciclo» de crecimiento extraordinario que ha vivido el sector desde el año 2020.
Según el informe, que usa datos de la encuesta de ocupación del Ministerio de Industria y Turismo, el crecimiento del sector en 2025 se mantuvo en el 2,7%, un punto por debajo del 3,7% de 2024 y muy por debajo del casi 9% de crecimiento del turismo en 2023. La tendencia apunta a que el dato de 2026 será parecido al año previo, y aunque la buena noticia para el PIB español es que los turistas han gastado lo suficiente para mantener la tendencia alcista, las aerolíneas deben estar listas para una caída en su ocupación.
No es un dato del que escape IAG, pero tampoco es uno que tomen por sorpresa. La moderación en el crecimiento del turismo ha sido una predicción permanente por parte de los analistas, que han repetido la advertencia tanto para las aerolíneas como para las empresas del sector hotelero en los últimos años. Lo cierto es que si hay optimismo alrededor de la matriz de Iberia se debe a los movimientos que han realizado para prepararse ante esta situación; en particular la prioridad que han dado a los viajes de largo radio en sus grandes empresas.
IAG CONFIRMARÁ SENSACIONES EL 27 DE FEBRERO
En cualquier caso, todavía hay que esperar un par de semanas para confirmar las buenas sensaciones del banco de inversión sobre la matriz de Iberia. La presentación de resultados del último trimestre de 2025 será el próximo viernes 27 de febrero, antes de la apertura del mercado en España. Será interesante, pues es también un primer aviso de lo que se puede esperar para las aerolíneas durante el resto del año.
Sede de Vueling en 2023. Fuente Agencias
Además, será interesante saber si hacen comentarios sobre otros movimientos. Tanto la apuesta de crecimiento de Vueling, su principal opción low cost, como el interés en hacerse con el control de la portuguesa TAP siguen siendo puntos clave a tener en cuenta durante el resto del año.
Cuenta atrás para que Iberdrola presente resultados de su ejercicio 2025, ya que falta un poco más de una semana para que lo haga, así como que presente su guía para los siguientes. Por lo que analistas como JP Morgan ya han empezado a realizar sus estimaciones y prevén un buen rendimiento en 2026, propiciado por el negocio de redes de Iberdrola. Sin embargo, son unos resultados que ya están descontados en su acción. Por ello, el banco neoyorquino recomienda Mantener con un precio objetivo de 17,20 euros la acción.
Iberdrola: rendimiento sólido en redes compensando las caídas en generación
El banco americano augura unos resultados que reportan crecimiento, con un EBITDA ajustado de 16.141 millones de euros, un 6,1% más que el año pasado. A esto se le suman buenos resultados tanto en sus beneficios netos como en su EPS (beneficio por acción), donde también hay previsiones de desarrollo, con unos valores de 6.224 millones y de 0,98 euros respectivamente.
Estos resultados según señalan en JP Morgan, responden a un gran rendimiento en el sector de redes. Aunque esto tampoco sorprende, ya que tal y como hemos ido tratando en este diario, Iberdrola se está convirtiendo en una empresa energética que está apostando mucho por su negocio en redes como principal vector de crecimiento. De hecho, su plan estratégico que engloba hasta 2028 apunta a que la compañía tiene pensado realizar una inversión de 58.000 millones de euros para el desarrollo de redes eléctricas; y como 2025 engloba el primer año de este plan estratégico, las previsiones auguran un rol protagonista dentro de este sector.
En este sentido, JP Morgan estima un crecimiento interanual de este negocio de un 29%, con un EBITDA de 2025 que llega a unos valores en torno a los 8.297 millones, frente a un rendimiento en 2024 de 6.432 millones. Dentro de estas cifras, un 69% aproximadamente pertenece a los ingresos de este sector dentro del mercado de Estados Unidos, un 30% al español y un 28% de Reino Unido.
Esto ratifica la importancia del negocio norteamericano para Iberdrola, ya que busca posicionarse como una de las principales empresas que se beneficie de la transición energética americana, sin los problemas regulatorios y de saturación de red propias en Europa y sobre todo en España.
No obstante, JP Morgan no espera de la misma forma buenos resultados en el negocio de generación y suministro de energía, donde prevén una reducción de un 22% del EBITDA en este sector.
Concretamente, los expertos esperan unos valores en 2025 que rocen los 8.176 millones, frente a los 10.490 millones de 2024, donde las mayores caídas se dieron en el mercado mexicano de un 74% fruto de las desinversiones del grupo en el país americano; seguido de España con un 16% menos respecto a 2024; mientras que Reino Unido y Estados Unidos tienen un crecimiento plano.
En definitiva, el crecimiento se encuentra sostenido más por el buen desempeño en redes que por su negocio de generación de energía, ratificando su apuesta por los negocios regulados.
2026: desaceleración y riesgos
No obstante, el informe de JP Morgan prevé una desaceleración en 2026 y 2027 donde estima un crecimiento de los beneficios más bajo que en 2025, que se espera que sea de un 10% frente unos niveles en 2026 y 2027 de un 7-8% y un 4% de crecimiento interanual, respectivamente. Estas previsiones no se basan en un peor rendimiento estructural de la compañía, sino en una normalización de sus ganancias.
Uno de los factores claros es la cobertura del dólar en 2025 que podría no repetirse en los años sucesivos. En este sentido, las coberturas del dólar aportaron cerca de 200 millones de euros adicionales a Iberdrola durante su ejercicio en el año pasado, un capital que no responde al rendimiento operativo de la compañía. Como no se espera que en 2026 se de este hedge, al igual que existe la posibilidad de un dólar más débil, los analistas prevén un deterioro en los beneficios por un tipo de cambio desventajoso frente al euro. Situación que afecta a su negocio clave en redes en el país americano, al igual que el de generación.
Ignacio Galán, presidente de Iberdrola. Fuente: Iberdrola
Otro elemento, clave para entender la desaceleración augurada por los analistas de JP Morgan, son los precios de la electricidad en el mercado mayorista español, donde el informe asume una reducción gradual de los precios entre 2024 y 2030 debido a la entrada en el sistema energético de una gran cantidad de energías renovables previstas dentro del sistema.
Esto se traduce en que, al aumentar la oferta de generación se presiona a la baja los precios generales, y aunque gran parte de la producción de energía está cubierta con contratos a medida de que esas coberturas se renuevan se harían en base a los precios mayoristas del mercado, que cada vez serían más bajos.
Y para concluir como riesgo clave para los analistas sería el aumento progresivo de la deuda. JP Morgan apunta a que Iberdrola, al contar con un nivel de inversión muy elevado, con un capex en torno a los 13-16.000 millones de euros anuales, desarrollaría un flujo de caja libre negativo estructural que tendría que compensar con un aumento de deuda. Según previsiones del banco, el ratio deuda neta/EBITDA pasaría de cerca de 3,4 veces el EBITDA en 2025 hasta niveles de 3,8 veces en 2027.
Estos factores en conjunto hacen que JP Morgan valore en general a la empresa como sólida pero con unos niveles de cotización altos, a pesar de no reportar altas tasas de crecimiento en el medio plazo, sumado a que estos crecimientos que señala cara a 2025 en parte ya están recogidos en el precio actual de su acción. Por ello sitúa su recomendación en Mantener con un precio objetivo de 17,20 euros la acción.
La controversia sobre los apartamentos turísticos en València ha abierto un debate sobre la veracidad de los datos oficiales servidos por el equipo de gobierno municipal del Partido Popular. La portavoz de Compromís en el Ayuntamiento, Papi Robles, compareció ante los medios desde un piso turístico del barrio de la Malva-rosa que figura como clausurado en el listado difundido por el consistorio.
Según la coalición, el inmueble sigue disponible en plataformas digitales, lo que cuestiona que la orden de cierre haya tenido efectos reales. La comparecencia se produjo después de que la alcaldesa, María José Catalá (PP), afirmara que el número de viviendas turísticas se ha reducido un 14%, en base a datos de la fundación Visit València.
El equipo de gobierno sostiene que se han intensificado las inspecciones y dictado órdenes de cierre. Compromís, por su parte, plantea que existe una diferencia entre la apertura de expedientes y el cese efectivo de la actividad. De acuerdo con la documentación recabada por la formación tras acudir al Síndic de Greuges, el listado municipal recoge algo más de 800 inmuebles con expediente, una cifra inferior a la anunciada públicamente.
Además, en numerosos casos constan actas de inspección o trámites administrativos, sin que se haya completado el procedimiento hasta una resolución firme que garantice la clausura. El apartamento utilizado como ejemplo, según Compromís, fue denunciado por la Policía Local en abril de 2024 y recibió una orden de cierre posterior.
Sin embargo, meses después fue inscrito en el registro autonómico como vivienda turística. La coalición sostiene que, pese a figurar como clausurado, continúa operando, lo que evidenciaría problemas en la ejecución y coordinación administrativa. Desde el gobierno municipal se argumenta que la solicitud de licencia del inmueble es anterior a la actual moratoria y que no incurre en ilegalidad.
Para Compromís, más allá de ese caso concreto, la cuestión central es la capacidad del Ayuntamiento para asegurar que las órdenes dictadas se cumplen y que los datos comunicados reflejan cierres efectivos.
El análisis del propio listado muestra que la mayoría de expedientes se concentran en el Cabanyal y en el distrito de Poblats Marítims, así como en Ciutat Vella y Ruzafa. Esta distribución, según la coalición, confirma que la presión turística se extiende a barrios residenciales y requiere actuaciones con resultados verificables.
El Ayuntamiento prepara una nueva ordenanza que fijará límites porcentuales por barrio y distrito, además de mantener la moratoria de nuevas licencias mientras se delimita el mapa de zonas tensionadas. También ha anunciado el refuerzo de los equipos de inspección y de la Policía Local para controlar anuncios en plataformas y comprobar la situación de los inmuebles.
COMPROMÍS PIDE LA TRAZABILIDAD COMPLETA DEL PROCESO
Compromís sostiene que el elemento decisivo no es el número de expedientes iniciados, sino la trazabilidad completa del proceso hasta el cierre real. A su juicio, la política pública en esta materia debe poder seguirse paso a paso: desde la detección de una posible infracción hasta la notificación formal, la resolución administrativa y la verificación posterior de que la actividad ha cesado.
Papi Robles (Compromís) protagonizó un acto político en un apartamento supuestamente clausurado. Foto: EP.
Sin esa secuencia cerrada y comprobable, consideran que las cifras agregadas carecen de capacidad para describir el impacto efectivo de las actuaciones municipales. Por ello, la coalición ha hecho público el listado de viviendas que el gobierno da por clausuradas y anima a contrastar caso por caso si continúan anunciándose en plataformas digitales.
La iniciativa busca someter los datos oficiales a contraste externo y facilitar que cualquier persona pueda verificar si existe correspondencia entre lo que consta en los registros municipales y la oferta que permanece accesible en internet.
Según exponen, la transparencia en la documentación y en el estado actualizado de cada expediente es un requisito para evaluar la aplicación real de las decisiones adoptadas. A su juicio, la prioridad debe situarse en garantizar que las resoluciones administrativas tengan efecto material y que exista constancia documental de su cumplimiento. Esto implica, señalan, mecanismos de seguimiento posteriores a la orden de cierre, coordinación entre registros municipales y autonómicos y actualización periódica de la información pública.
Varias cabeceras de la izquierda mediática y un notable grupo de periodistas, juristas, artistas y activistas han puesto pie en pared ante lo que consideran una ofensiva sostenida de la derecha política y mediática para deslegitimar a la izquierda dentro de su afán por derribar al Gobierno central.
Denuncian una estrategia que combina desinformación, insultos y amenazas, y que busca erosionar a las voces progresistas mediante el miedo y el desgaste personal. La iniciativa parte de Acción contra el Odio, CTXT y la Fundación Contexto y Acción, y cuenta con el impulso de medios como Público, InfoLibre, Canal Red, Luzes, El Plural, El Salto, Pandemia Digital, Spanish Revolution, Crític, La Marea y Sin Permiso.
Bajo el lema «Por una esfera pública libre de acoso, amenazas y odio», el manifiesto alerta de que «el miedo es la antesala del silencio» y sostiene que hoy «muchas voces públicas sienten miedo en el Estado español». Los promotores describen un clima en el que los ataques ya no son hechos aislados, sino parte de una acción coordinada que mezcla mentiras, insultos, machismo, racismo y campañas digitales organizadas.
El objetivo, sostienen, es «amedrentar a las voces comprometidas con la democracia que resultan incómodas a los ultras». Para los firmantes, no se trata solo de excesos verbales. Enumeran casos recientes en los que periodistas han sido señalados por partidos neofascistas: informadoras han sido objeto de bulos sobre sus salarios en medios de gran audiencia, es el caso de la fake new de El Mundo sobre Silvia Intxaurrondo; una comentarista de RTVE racializada fue amenazada por Vox con la deportación, fue el caso de Laura Arroyo; y un cómico como Héctor de Miguel ha sido acusado falsamente de burlarse de víctimas de un accidente.
El manifiesto subraya que el fin último del autoritarismo es «silenciar todo relato diferente al suyo» y alerta de que esa lógica ya opera en redes sociales y determinados espacios mediáticos. «Mentiras, insultos, machismo, homofobia, racismo, desinformación y violencia coordinada» formarían parte de una misma estrategia destinada a deshumanizar a los adversarios políticos y mediáticos.
Entre las firmas destacan la presidenta de la Fundación Contexto y Acción, Yayo Herrero; el director de Público, Manuel Rico; la directora de InfoLibre, Virginia Pérez Alonso; el exvicepresidente del Gobierno, Pablo Iglesias; el periodista Gerardo Tecé; el catedrático Ignacio Sánchez-Cuenca; el magistrado emérito del Supremo José Antonio Martín Pallín; la exvicepresidenta valenciana Mónica Oltra; la periodista Ana Pardo de Vera; y el periodista Jordi Évole, entre muchos otros nombres del ámbito cultural y mediático.
El texto reclama al Gobierno y a los grupos parlamentarios progresistas que «tomen nota de esta gravísima situación» y promuevan reformas legales que permitan sancionar y negar financiación pública a redes organizadas para difundir desinformación y odio con el propósito de estigmatizar o difamar a personas y colectivos vulnerables.
Asimismo, pide más medios y formación especializada para la Fiscalía, jueces y fuerzas de seguridad, con el fin de proteger a las víctimas de amenazas y persecución. Los firmantes advierten de que la «violencia institucional de corte racista» observada en las calles de Estados Unidos representa el final de un camino que algunos pretenden iniciar en España.
AMBIENTE TENSO
En las últimas semanas, algunos episodios han contribuido a tensar el ambiente La escritora y columnista Rosa Belmonte calificó públicamente a la analista Sarah Santaolalla como «mitad tonta y mitad tetas». Por otro lado, Dani Esteve, vinculado a la empresa Desokupa, lanzó amenazas en público contra el exvicepresidente del Gobierno Pablo Iglesias.
Sarah Santaolalla lleva meses sufriendo una salvaje campaña de la extrema derecha mediática. Foto: EP.
También el Partido Popular ha sido señalado por los impulsores del texto por incorporar a su campaña aragonesa a figuras como Vito Quiles, que cuenta con una estrategia basada en la confrontación permanente y el hostigamiento a representantes de la izquierda.
¿Con ganas de que comience la nueva edición de ‘Supervivientes 2026’? Muy pronto estará aquí. Aunque todavía se encuentra en fase de preparación y no tiene fecha oficial de estreno, Mediaset España y Cuarzo Producciones se encuentran trabajando en el nuevo formato, mientras la audiencia espera su regreso. Y todo apunta a que, un año más, volverá a ocupar un lugar relevante en el prime time de la cadena.
Sin embargo, esta nueva edición se presenta con algunas novedades, como que Laura Madrueño deja su puesto en Honduras después de varias ediciones presentando desde la isla, y pasa a ocuparlo María Lamela, periodista que posee experiencia en directos y programas de telerrealidad. En cuanto a la presentación de las galas principales, no habrá cambios, siendo Jorge Javier Vázquez el presentador del reality y repitiendo una temporada más. Lamela ha trabajado como reportera en Telemadrid y RTVE, además de sumar siete años en el grupo de comunicación Atresmedia.
Al mismo tiempo, la cadena y la productora avanzan para cerrar el casting de concursantes con la mayor rapidez. De hecho, ya han trascendido los primeros nombres de los participantes que formarán parte de la nueva edición. Entre las celebrities que se embarcan en este desafío destacan perfiles mediáticos, deportivos y del entretenimiento. ¿El resultado? Una mezcla explosiva que dejará a los telespectadores en tensión programa tras programa, porque las polémicas, juegos de supervivencia y aventuras serán parte del formato.
La presentadora Laura Madrueño no estará en esta nueva edición de ‘Supervivientes 2026’.
Los concursantes confirmados para ‘Supervivientes 2026’
Esta nueva edición de ‘Supervivientes 2026’ ya empieza a perfilar su casting y los primeros nombres comienzan a salir a la luz. Entre ellos se encuentra Ivonne Reyes, que regresa a Telecinco tras su paso por GH VIP 5 y después de ejercer como defensora de su hijo en ‘Supervivientes 2020’. La presentadora venezolana regresa a la pequeña pantalla para ofrecernos su mejor versión y demostrar su coraje en esta edición.
También formará parte del concurso Gabriela Guillén, que es conocida por su relación con Bertín Osborne y por tener un hijo en común con el cantante. Este será su primer reality en televisión, por lo que la empresaria comienza fuerte su aventura. Pasando por el mundo de la moda, se suma Marisa Jara, modelo sevillana que ha compaginado su carrera profesional con apariciones en televisión y que afronta ahora el reto en los Cayos Cochinos. Le sigue la periodista Ingrid Betancor, vinculada al ámbito deportivo y conocida también por su faceta como creadora de contenido.
En el ámbito musical, José Manuel Soto, con una larga trayectoria como cantante, se suma al grupo de concursantes de esta edición. También estará Alvar Seguide la Quadra-Salcedo, nieto de Miguel de la Quadra-Salcedo, que debutará por primera vez en un formato de estas características. Ambos afrontarán la experiencia televisiva, donde deberán adaptarse a las duras condiciones de la isla.
El casting también incluye a Alberto Ávila, atleta paralímpico y creador de contenido, que se convertirá en el primer concursante con discapacidad física en el programa. Otros de los aspirantes son Gerard Arias y Claudia Chacón, ambos conocidos por su paso por La isla de las tentaciones, así como Maica Benedicto, tras su participación en ‘Gran Hermano’. Y terminamos con Álex de la Croix, actriz y activista, que cuenta con experiencia en otros formatos televisivos.
Todo apunta a que ‘Supervivientes 2026’ volverá a convertirse en uno de los realities más vistos de la temporada. Ahora solo queda esperar a que Mediaset confirme la fecha oficial de estreno y dé el pistoletazo de salida a una edición que, como cada año, promete mantener a la audiencia expectante en cada gala.
El alto rendimiento suele asociarse a deportistas de élite, pero sus principios pueden aplicarse a cualquier ámbito de la vida. Detrás de cada meta alcanzada hay método, constancia y, sobre todo, disciplina. Esa es la idea central que defiende Lorena Torres, doctora en Ciencias del Deporte y una de las voces más respetadas en el estudio del rendimiento humano.
Con más de veinte años de trayectoria profesional, Torres ha trabajado en la NBA con los San Antonio Spurs y los Philadelphia 76ers, y formó parte del equipo de rendimiento de la selección española de baloncesto que ganó el Eurobasket en 2022. Su experiencia la ha llevado a la conclusión de que el talento importa, pero sin disciplina no hay resultados sostenibles.
El alto rendimiento empieza con un plan claro
Para Torres, todo proceso de mejora comienza con una pregunta sencilla que pocas personas se hacen con sinceridad: ¿qué es lo que realmente quiero? Según explica, muchos objetivos fracasan porque no nacen de una motivación profunda. “La motivación es imprescindible, pero no se puede contar solo con ella como herramienta para conseguir metas”, afirma.
La clave está en construir un sistema que sostenga el esfuerzo cuando las ganas desaparecen. Ahí entra en juego la disciplinacomo elemento central. Saber dónde se está y hacia dónde se quiere ir permite diseñar un plan realista. “Sé lo que quiero, sé dónde estoy y ahora voy a trabajar para planificar cómo conseguirlo”, resume.
Ese camino, sin embargo, exige algo más que entusiasmo inicial. Torres insiste en que soñar en grande es necesario para superar la mediocridad, pero que los sueños deben bajarse a tierra mediante hábitos concretos. Levantarse a una hora determinada, cuidar la alimentación, entrenar con regularidad y respetar el descanso forman parte de un engranaje que solo funciona cuando hay disciplina.
“No hay alto rendimiento sin hábito”, repite con frecuencia. La repetición es el mecanismo que permite mejorar, pero también es el mayor desafío. Porque entrenar, estudiar o esforzarse cuando el cuerpo y la mente están cansados requiere un tipo especial de compromiso. Requiere disciplina.
La disciplina como base del éxito
Fuente: agencias
Uno de los puntos que más destaca Lorena Torres es la relación entre pereza y rendimiento. Todos los seres humanos sienten resistencia ante el esfuerzo. La diferencia entre quienes avanzan y quienes se estancan está en cómo gestionan esa resistencia.
“Va a haber días en los que te dará pereza, y aun así tienes que seguir”, explica. Para ella, la disciplina es precisamente eso: continuar incluso cuando no se ven resultados inmediatos. Es ir al gimnasio sin ganas, estudiar cuando el cansancio aprieta o mantener un proyecto cuando el entusiasmo inicial se ha diluido.
En su trabajo con deportistas profesionales ha comprobado que el talento representa solo una parte del éxito. “Ellos mismos dicen que el 20 por ciento es físico y el 80 por ciento es cabeza”, asegura. Y en esa parte mental, la disciplina ocupa un lugar privilegiado.
Torres defiende que el fracaso ocasional forma parte del proceso. Saltarse una rutina o cometer un error no debe convertirse en una excusa para abandonar. “Un día puedes fallar, lo importante es no tirar la toalla”, sostiene. Esa mirada sin culpa es otra forma de entender la disciplina como un compromiso a largo plazo, no como una obligación rígida.
También subraya la importancia de la paciencia. Vivimos en una cultura de resultados rápidos, pero mejorar de verdad lleva tiempo. Convertir la disciplina en un hábito sólido requiere repetición, descanso y constancia. No existen atajos mágicos.
En su libro Supérate, Torres propone trasladar la mentalidad del alto rendimiento a la vida cotidiana. No se trata de obsesionarse con ser el número uno, sino de avanzar paso a paso hacia una mejor versión personal. Y eso, asegura, está al alcance de cualquiera que esté dispuesto a trabajar con disciplina.
Para lograrlo recomienda un ejercicio sencillo pero revelador: analizar los propios hábitos. A qué hora te levantas, qué comes, cómo descansas y cómo organizas tu día son preguntas fundamentales para entender dónde se puede mejorar. La disciplina empieza en esos detalles cotidianos.
Durante la presentación del Festival de Cine de Málaga, María León ha compartido una reflexión personal tras varios meses de angustia y presión que lleva padeciendo tras un altercado ocurrido con la Policía en Sevilla. La actriz habló de la importancia de aprender de los momentos difíciles, de escucharse a uno mismo y actuar con honestidad frente a las situaciones difíciles.
Hasta este entonces, María no se ha manifestado demasiado sobre lo ocurrido con la Justicia. Sin embargo, ahora ha querido detallar los hechos ante las cámaras de Europa Press: »Yo creo que lo más importante es aprender. Aprender de las situaciones, escucharse a uno mismo y sobre todo ser honesto, desde la expresión del corazón de cada uno», afirmó. Tras el curso de su declaración, reconoció que ha pasado por un proceso duro y complicado a nivel emocional. Aun así, quiso poner el foco en la importancia de afrontar los momentos duros de la vida desde la empatía y la escucha.
»Entonces hay momentos que no son fáciles, pero creo que es importante que cuando los momentos vienen complicados, es cuando uno tiene que poner más el oído, más la empatía, escucharse a sí mismo y escuchar al otro y solucionar las cosas. Porque, ¿sabes qué? Que lo importante lo tenemos, es que tenemos salud y teniendo eso y amor, con eso todo pasa», explicó ante los medios. Una reflexión con la que deja claro que, pese a lo vivido, prefiere quedarse con lo esencial de la vida.
La actriz María León ahora vive una nueva etapa renovada y centrada en su carrera profesional. Fuente: Agencias.
María León ante una nueva etapa personal y profesional
La actriz ahora mismo se encuentra viviendo un momento estable y disfrutando de su carrera profesional. En Málaga se encontraba presentando su nueva película, ‘9 lunas’, cuando decidió hablar sobre lo ocurrido en esta última temporada. Dejó claro que ahora afronta esta etapa desde otra perspectiva, más centrada en el aprendizaje y en actuar con honestidad cuando surgen situaciones complicadas.
De esta manera, María León también destacó el panorama que se encuentra viviendo su hermano, Paco León, quien disfruta de un gran éxito en estos momentos. La película ‘Aída y Vuelta’ está siendo una de las más taquilleras de la temporada, y la actriz lo remarcó orgullosa y contenta.
»Estamos tan contentos. Bueno, porque yo creo que la generosidad que ha tenido como artista y como creativo se le devuelve, porque creo que todo el mundo ha sentido la efervescencia y el agradecimiento y el amor hacia la película, ya que no solamente cuenta y recupera un poco el espectador a los personajes, sino que también comparte la intimidad de los actores y creo que hay que ser muy generoso en ese sentido», señaló ante Europa Press.
Unas palabras que demuestran la felicidad que siente por el trabajo de su hermano y la respuesta del público. Durante su intervención, María León también quiso valorar el trabajo del resto del reparto, mencionando especialmente a Carmen Machi, Melani Olivares, Miren Ibarguren y Eduardo Casanova.
Y por último, reflexionó sobre lo que supone trabajar en un entorno como el artístico, donde las relaciones personales y profesionales a menudo se mezclan. Habló de la dificultad de sostener esos vínculos en el tiempo y de la importancia de valorar los momentos en los que la admiración y el compañerismo siguen presentes. Después de los meses que ha atravesado, insistió en que ahora prefiere mirar hacia adelante. Para María León, lo esencial pasa por quedarse con lo aprendido y dar prioridad al bienestar en la vida, tanto dentro como fuera del trabajo.
El despliegue de 5G Advanced de MasOrange ya está disponible en 10 comunidades autónomas.
Esta tecnología ofrece la red 5G más rápida, con latencia ultrabaja y transmisión sin pérdidas incluso en congestión, así como conectividad eficiente para impulsar la conectividad de dispositivos IoT.
5G Advanced habilitará, además, funcionalidades avanzadas como “sensing” y “5G New Calling” con el fin de optimizar la experiencia del usuario en sus comunicaciones.
MasOrange refuerza su compromiso con la digitalización del país y se adelanta a la llegada del 6G.
MasOrange, el operador líder en España por número de clientes, anuncia la llegada de la nueva generación de conectividad móvil 5G Advanced a 40 ciudades.
Entre las localidades que ya disfrutan de 5G Advanced se encuentran capitales de provincia como Madrid, Barcelona, las 8 capitales andaluzas y las 3 valencianas, así como Palma de Mallorca, Santander, Vigo, Gijón, León, Salamanca, y otras grandes urbes de hasta 10 comunidades españolas.
Con este despliegue en las principales ciudades del país y en más de la mitad de las comunidades autónomas, un tercio de la población española disfrutará de la tecnología 5G Advanced, consolidando el liderazgo de MasOrange en innovación y conectividad de última generación.
Una revolución en conectividad móvil
La tecnología 5G Advanced de MasOrange supone toda una revolución en la experiencia digital, al ofrecer velocidades de transmisión superiores a 5 Gbps, latencias inferiores a 1 milisegundo y capacidad para conectar un número mucho mayor de dispositivos, incluso en entornos urbanos densos.
Todos estos beneficios amplían las posibilidades para usuarios y empresas:
La red 5G más rápida: gracias a la modernización del equipamiento radio y la agregación de múltiples portadoras, 5G Advanced ofrece la red más rápida para clientes Orange con dispositivos compatibles en estas 40 ciudades.
Comunicaciones instantáneas: La funcionalidad L4S (Low Latency, Low Loss, and Scalable Throughput), garantiza latencia ultrabaja y transmisión sin pérdidas, incluso en congestión, habilitando experiencias críticas e inmersivas como gaming en la nube y AR/XR en tiempo real.
IoT optimizado con RedCap (Reduced Capability): Conectividad eficiente para dispositivos de gama media, reduciendo consumo energético y facilitando la adopción masiva de IoT en salud, industria y seguridad, entre otros sectores.
Además, esta conectividad avanzada incorporará innovaciones tales como el “sensing”, que permite detectar y rastrear objetos con precisión inferior a 10 cm, y el “5G New Calling”, que enriquece las llamadas de voz con mejor calidad y funcionalidades multimedia en tiempo real.
Por otra parte, el despliegue de 5G Advanced habilita la posibilidad de poner en práctica casos de uso innovadores en multitud de sectores, como:
Salud: monitorización remota de pacientes, gracias a wearables de salud conectados.
Transporte: diagnóstico remoto y vehículos autónomos.
Industria 4.0: sensores, monitorización remota y mantenimiento predictivo
Utilities: contadores inteligentes para suministros.
Logística: entrega inteligente de paquetes.
Seguridad: drones y vigilancia inteligente con cámaras conectadas.
Gestión del tráfico: detección automática de obstáculos y avisos en tiempo real.
Ciudades con 5G Advanced de MasOrange
Estas son las 40 ciudades en las que se puede disfrutar ya de las nuevas capacidades 5G Advanced:
Andalucía: Almería, Roquetas de Mar, Algeciras, Cádiz, Jerez de la Frontera, Córdoba, Granada, Huelva, Jaén, Málaga, Marbella, Sevilla y Dos Hermanas.
Asturias: Gijón y Oviedo.
Baleares: Palma de Mallorca.
Cantabria: Santander.
Castilla y León: León, Salamanca y Valladolid.
Cataluña: Badalona, Barcelona, L’Hospitalet de Llobregat, Sabadell, Sant Cugat del Vallès y Santa Coloma de Gramenet.
Comunidad de Madrid: Madrid, Alcobendas, Alcorcón, Getafe y Leganés.
Comunidad Valenciana: Alicante, Elche, Castellón de la Plana y Valencia.
Galicia: A Coruña, Ourense y Vigo.
Murcia: Murcia y Cartagena.
Tras haber sido la primera operadora en desplegar la tecnología 5G Advanced en España en mayo, MasOrange cierra el año con este nuevo hito reafirmando su liderazgo tecnológico, anticipándose la llegada de la futura generación 6G y consolidando su compromiso con la digitalización del país.
La Universidad Alfonso X el Sabio (UAX) ha creado un panel de expertos en RRHH, emprendimiento e innovación de compañías líderes, para guiar a los jóvenes en la elección de estudios y mejorar su empleabilidad. De esta manera nace el ‘Consejo de Sabios’ de UAX, una iniciativa que responde a la creciente necesidad de orientación en un mercado laboral en constante cambio.
«En España, la tasa de desempleo juvenil se mantiene por encima del 25%, lo que refleja un panorama difícil para los jóvenes que buscan su primera oportunidad laboral. La falta de experiencia, identificada por más del 60% de los jóvenes como el principal obstáculo para acceder a un empleo, y la sobrecualificación que afecta a un 30-35% de los graduados, son dos de los principales hándicaps que afrontan los jóvenes en su carrera profesional», explicó.
Una problemática que «encuentra soluciones, por ejemplo, con la orientación temprana y profesional de los estudiantes. Según apuntan estudios como ‘Investing in Career Guidance 2025’ los jóvenes que reciben este asesoramiento cuentan con una mejora del rendimiento educativo al encontrar una conexión entre su currículo académico y la carrera futura. Además, ayuda a gestionar la incertidumbre ante una decisión tan importante en sus vidas».
PANEL DE EXPERTOS
Frente a esta realidad, UAX quiere reafirmar con la creación de este ‘Consejo de Sabios’ su compromiso con la formación de calidad, ofreciendo una metodología conectada con el mundo empresarial, que impulsa el talento competitivo. Un panel exclusivo de siete profesionales líderes en sus sectores ha compartido pautas prácticas para destacar en los procesos de selección. Las entrevistas, realizadas por la comunicadora Andrea Compton, recogen recomendaciones claras y aplicables para los estudiantes.
El panel de expertos está integrado por Nuria Viudez, Head of People en Vicio; Jesús Villegas, creador de contenido y exconsultor creativo de la marca ‘MilfShakes’; Isaías Galve, Responsable de RRHH en Bidafarma; Guadalupe Camacho, Senior HR Director Iberia & Strategic Projects Latin Iberia en Sony Music; Telmo Trenado, creador de contenido, emprendedor y fundador de ‘Hype’; Sergio de la Calle, Responsable de Captación de Talento en Telefónica; Alicia Ruíz, Chief People Operations Officer en VML The Cocktail.
Estos profesionales comparten sus secretos sobre habilidades clave y temas esenciales para la empleabilidad, entre los que se incluyen ‘Habilidades Esenciales’: la relevancia del inglés y la inteligencia artificial en el ámbito laboral, así como las habilidades blandas que las empresas valoran más allá de la formación técnica; ‘Experiencia Profesional’: cómo aprovechar las prácticas y experiencias internacionales para garantizar un empleo estable y avanzar hacia un contrato fijo; ‘Proceso de selección’: consejos para encontrar vacantes, destacar con un currículum vitae adaptado a las herramientas de selección actuales y evitar errores comunes en las entrevistas de trabajo; ‘Networking estratégico’: la importancia de construir una red de contactos desde la universidad y cómo utilizar plataformas como LinkedIn de manera efectiva; y ‘Autoconocimiento y preferencias’: Identificar intereses personales y fortalezas es esencial para tomar decisiones informadas sobre qué carrera seguir, asegurando que la elección no solo sea viable en el mercado laboral, sino también satisfactoria a nivel personal.
«De estas claves se desprenden factores clave que una institución educativa debe cumplir para preparar al talento del mañana», explicó.
UAX estará presente en AULA, el Salón Internacional de Estudiantes y Oferta Educativa que se celebra en Ifema del 11 al 15 de marzo, para ofrecer orientación de manera personalizada a los asistentes.
Desde la Torre Sevilla, Moeve y la Agencia Digital de Andalucía (ADA) han anunciado una alianza que contribuirá a posicionar a la Comunidad Autónoma en el eje cuántico nacional. Esta colaboración público-privada tiene el objetivo de desarrollar iniciativas quantum, de tecnología cuántica, para abordar retos industriales, promover el talento científico y estimular en general este ecosistema andaluz.
El acuerdo entre Moeve y ADA se enmarca en la iniciativa del Centro de Innovación en Tecnologías Exponenciales, que cuenta con IBM como su principal socio tecnológico. Además, incluye la colaboración con Ayesa, empresa líder en integración tecnológica con sede en Sevilla.
En el marco de esta alianza, se fomentará la investigación y desarrollo a través de tecnología cuántica, con casos de uso que permitan aumentar la eficiencia energética y blindar la seguridad en los Parques Energéticos de Moeve en La Rábida (Huelva) y San Roque (Cádiz), aprovechando al máximo el potencial de sus procesos industriales. La computación cuántica promete la capacidad de realizar cálculos más complejos con mayor precisión que la computación clásica por si sola, algo que tiene especial interés e impacto en el sector industrial.
José Manuel Martínez, vicepresidente ejecutivo de Tecnología, Proyectos y Servicios de Moeve, ha afirmado que “la colaboración público-privada es imprescindible para poder desarrollar nuestra economía a través de la innovación digital. En el ámbito de la computación cuántica, hemos decidido tejer una alianza muy importante con la ADA por el compromiso de Moeve con Andalucía como región estratégica. Además, en colaboración con IBM, que es una compañía multinacional referente y líder en su sector”.
Jorge Paradela, consejero de Industria, Energía y Minas de la Junta de Andalucía, ha puesto de manifiesto que la transformación digital es un reto colectivo que requiere la implicación de administraciones públicas, empresas, pymes, startups, clústeres, ámbito académico y la ciudadanía. “Gracias a este esfuerzo conjunto, Andalucía avanza a un ritmo superior a la media europea en conectividad 5G, digitalización empresarial y servicios públicos digitales, consolidándose como uno de los territorios mejor preparados para la economía digital”.
La alianza entre Moeve y ADA, con la suma de IBM, supone un hito clave que refuerza la colaboración público-privada en Andalucía y el ecosistema regional de innovación tecnológica y de formación y talento. Además, para Moeve supone también un posicionamiento muy importante en este área innovadora.
La energética acaba de estrenar su Centro de Excelencia en Computación Cuántica, un hito importante en su hoja de ruta cuántica para integrar soluciones digitales en el ámbito de sus negocios, acelerar la transición energética y fomentar el talento de sus empleados. Además, a través de DigitalES, forma parte de la primera Estrategia Nacional de Tecnologías Cuánticas 2025-2030 que impulsa Red.es.
