Más sana que la carne y más barata que la pescadería: la cena proteica perfecta existe en Aldi

La hamburguesa de merluza y camarones se ha convertido en el secreto a voces de quienes recorren los pasillos de refrigerados buscando algo más que palitos de cangrejo. No es solo un procesado más, sino una alternativa real que consigue equilibrar el perfil nutricional con un coste que parece de otra década. ¿Cómo es posible que un producto marino de calidad compita cara a cara con el pollo?

Lo cierto es que esta solución llega en un momento crítico, justo cuando el presupuesto familiar se estira al máximo este febrero de 2026. La propuesta de Aldi golpea la mesa con un precio de 1,79 euros, posicionándose como la opción ganadora para las cenas de lunes a viernes.

La joya marina que desbanca al procesado tradicional

Este producto no busca imitar el sabor de un filete, sino ofrecer una textura jugosa que aprovecha lo mejor del mar sin las complicaciones de las espinas. Al combinar la suavidad de la merluza con el toque salino de los camarones, se logra una pieza que aporta proteínas de alto valor biológico con un índice de grasas saturadas ridículamente bajo. Es la respuesta lógica para quienes quieren cuidar su salud cardiovascular sin renunciar al placer de una hamburguesa bien hecha en la plancha.

Para entender mejor cómo se preparan estas alternativas y por qué están ganando terreno en la cesta de la compra, el siguiente material visual analiza las propiedades de estos nuevos lanzamientos en el sector del retail.

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Resulta fascinante ver cómo la industria ha logrado compactar sabor y nutrición en un formato tan democrático, permitiendo que el pescado deje de ser el «hermano caro» de la dieta mediterránea.

Por qué este lanzamiento explota en pleno 2026

La inflación alimentaria ha dado un respiro, pero los precios del mostrador de pescadería siguen siendo un obstáculo insalvable para muchos hogares españoles. Desde el pasado 10 de febrero, el trasiego en la sección de congelados ha aumentado un 15% debido a lanzamientos como este, que simplifican la logística de la cocina semanal. El consumidor actual ya no solo busca precio, sino una trazabilidad que le asegure que no está comiendo solo harinas de relleno.

ConceptoDetalle del Producto
Precio Lanzamiento1,79 euros
Fecha ClaveFebrero 2026
Ingrediente PrincipalMerluza seleccionada
FormatoPack de dos unidades

Frente a este escenario, la cadena alemana ha sabido leer la fatiga del comprador que está harto de comparar etiquetas complejas. Al final, la decisión se toma por pura eficiencia: es rápido, es barato y, sobre todo, funciona nutricionalmente.

Un impacto directo en la planificación del menú semanal

Esta irrupción en el lineal afecta directamente a la hegemonía de la carne de ave, que solía ser la reina indiscutible de las cenas ligeras por su bajo coste. Ahora, las familias tienen una vía de escape para introducir omega-3 en los más pequeños sin las protestas habituales frente a un plato de pescado hervido. La consecuencia es clara: el ticket medio se optimiza mientras la variedad nutricional de la casa sube varios peldaños sin esfuerzo.

Si quieres profundizar en cómo organizar estos menús para que no te falte ningún nutriente esencial mientras ahorras, este vídeo detalla estrategias de compra inteligente que puedes aplicar hoy mismo.

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Más allá de la novedad, el impacto real se nota en el bolsillo a final de mes, donde el ahorro acumulado permite liberar presupuesto para otros frescos necesarios en la despensa.

El análisis de fondo tras el éxito del retail alemán

Esta estrategia de precios agresivos no es casualidad, sino un movimiento calculado en un mercado donde la competencia es feroz. Al observar cómo Aldi ajusta sus márgenes en productos específicos de alta rotación, entendemos que el objetivo es fidelizar al cliente a través del «producto gancho». Comparado con 2025, el consumidor es mucho más infiel a las marcas y se desplaza allí donde el valor real por euro invertido sea mayor y más tangible.

El mecanismo detrás de este fenómeno es la optimización de la cadena de suministro global, que permite procesar especies marinas de forma masiva sin perder la cadena de frío. Estamos ante un cambio estructural donde el pescado procesado de calidad deja de ser un lujo ocasional para convertirse en una materia prima de diario para la clase trabajadora.

Disipando dudas sobre la hamburguesa de pescado

A pesar de su éxito, es normal que surjan interrogantes sobre un producto que cuesta menos de lo que solemos pagar por un café en cualquier terraza.

P: ¿Contiene muchos aditivos para mantener ese precio? R: Se prioriza el uso de almidones naturales para dar consistencia sin recurrir a químicos innecesarios.
P: ¿Es apta para dietas de control de peso? R: Sí, su aporte calórico es significativamente menor al de una hamburguesa vacuna estándar.
P: ¿Se puede cocinar directamente desde el congelador? R: Se recomienda pasar por la plancha unos minutos por cada lado para mantener la jugosidad interna.

Estas respuestas confirman que, a menudo, la simplicidad es la mejor garantía de éxito en un mercado saturado de opciones ultraprocesadas que no aportan nada.

El futuro de las proteínas accesibles en España

Lo que estamos viendo es solo la punta del iceberg de una tendencia que se consolidará en los próximos meses de 2026. Las cadenas de descuento seguirán explorando fórmulas que combinen proteína marina con vegetales o legumbres para abaratar aún más el coste final sin sacrificar el sabor. Es muy probable que veamos variantes con bacalao o salmón bajo este mismo formato de precio imbatible antes de que termine el año.

Olvídate de pensar que comer bien requiere un sueldo de directivo o pasar horas limpiando pescado en el fregadero de casa. La realidad del supermercado actual nos dice que la cena perfecta está a la vuelta de la esquina, en un envase sencillo de menos de dos euros que cumple lo que promete. El próximo paso natural será la personalización de estas proteínas para públicos todavía más específicos.

Esta es la crema barata de Mercadona que aniquila al bótox definitivamente

Mercadona ha vuelto a romper las reglas del juego en el sector del cuidado personal con un lanzamiento que está haciendo temblar a las firmas de lujo. Lo que parecía un simple producto de estantería se ha convertido en un fenómeno de masas que promete resultados casi quirúrgicos. ¿Es posible evitar el quirófano por seis euros?

El interés por este cosmético ha explotado este mes de febrero de 2026, coincidiendo con una mayor concienciación sobre el envejecimiento preventivo entre los consumidores más jóvenes. La estrategia de Mercadona de democratizar activos potentes como el retinol ha generado una marea de clientes que buscan alternativas reales a los tratamientos invasivos.

El fenómeno del retinol que desafía a la estética profesional

La clave del éxito reside en una formulación equilibrada que permite introducir el retinol en la rutina diaria sin las irritaciones habituales de los productos médicos. No estamos ante un milagro, sino ante una concentración del 0,5% que trabaja la textura de la dermis de forma progresiva y constante. El resultado es una piel visiblemente más lisa y luminosa que cuestiona la necesidad de recurrir a otros métodos.

Para entender mejor cómo actúa este componente sobre las arrugas y por qué se ha vuelto tan popular en las redes sociales, este análisis visual detalla sus propiedades principales:

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Entender la química detrás del tarro es fundamental para no dejarse llevar solo por el marketing agresivo. La eficacia de este producto de Mercadona radica en su capacidad para estimular la producción de colágeno natural, ofreciendo una alternativa tópica que muchos ya prefieren antes que pasar por las agujas de una clínica estética.

Por qué el estante de perfumería explota en febrero de 2026

Este pico de demanda no es casualidad, ya que durante la primera quincena de febrero de 2026 se ha registrado un aumento de ventas del 40% en la sección de cuidado facial. Los consumidores han cambiado sus prioridades tras la cuesta de enero, buscando maximizar el ahorro sin renunciar a una apariencia cuidada y joven.

  • Precio actual: 6,00 euros frente a los 60 euros de marcas premium.
  • Disponibilidad: Reposición diaria en más de 1.600 tiendas.
  • Formato: Envase de 50 ml con dispensador de seguridad.
  • Perfil: Agotado en el 70% de los centros durante la última semana.
Dato ClaveValor 2025Valor 2026
Unidades vendidas/día5.00012.500
Precio medio tratamiento15,00€6,00€
Valoración usuarios4.2/54.8/5

Impacto directo en el sector de la medicina estética

Frente a este escenario, las clínicas de belleza empiezan a notar cómo una parte de su clientela retrasa sus citas para rellenos o bótox. No se trata de una sustitución total, pero sí de un mantenimiento preventivo que alarga los tiempos entre intervenciones. El ahorro anual para una familia media puede superar los 400 euros si optan por cosmética avanzada en lugar de retoques frecuentes.

Las consecuencias de esta «democratización del retinol» afectan especialmente al sector de lujo, que ve cómo su exclusividad se desvanece ante pruebas de eficacia similares. En este vídeo se puede observar una comparativa real de resultados tras el uso continuado de esta crema económica:

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Esta tendencia de consumo está obligando a las grandes marcas a replantear sus márgenes de beneficio ante la evidencia de que la calidad no siempre va ligada al precio. Los usuarios informados ya no compran marcas por estatus, sino que analizan el listado de ingredientes buscando activos reales que funcionen sin vaciar sus carteras.

Análisis de fondo sobre el cambio de paradigma cosmético

Más allá de este problema puntual para las marcas tradicionales, estamos ante un cambio estructural en el comportamiento del comprador español. En 2026, el consumidor es mucho más pragmático y valora la eficacia científica por encima de la experiencia de compra en una boutique. La marca blanca ha dejado de ser un parche para convertirse en la opción preferente por su relación calidad-precio.

Esta evolución del mercado sugiere que la cosmética de supermercado ha alcanzado su madurez tecnológica definitiva. Mientras que en 2025 todavía existían prejuicios sobre la pureza de los ingredientes, este año la transparencia en el etiquetado ha despejado cualquier duda. La tecnología de encapsulación del retinol usada en esta crema es idéntica a la que se utilizaba hace dos años en productos de alta gama.

Disipando dudas que todos tenemos sobre el retinol

El mecanismo detrás es sencillo, pero genera preguntas recurrentes entre quienes se acercan por primera vez a este tipo de productos tan potentes.

P: ¿Es seguro usar retinol de 6 euros todos los días? R: Sí, siempre que se aplique de noche y se use protección solar a la mañana siguiente.
P: ¿Sustituye realmente a los pinchazos de toxina botulínica? R: No los sustituye, pero relaja la piel y rellena líneas finas reduciendo la necesidad de retoques.
P: ¿Cuánto tiempo tarda en verse un resultado real en la cara? R: Los cambios en la textura y luminosidad son visibles tras 4 semanas de uso constante.
P: ¿Se puede combinar con otros sérums de la misma marca? R: Sí, es compatible con ácido hialurónico, pero conviene evitar mezclarlo con otros ácidos fuertes.

El escenario que nos espera en el cuidado facial

Esta situación empeora cuando la competencia intenta reaccionar sin éxito a los precios imbatibles de la cadena valenciana. Es muy probable que en los próximos meses veamos una guerra de precios en el sector, donde otras grandes superficies intenten replicar la fórmula del éxito de Juan Roig. Sin embargo, la fidelidad del cliente de cosmética es difícil de mover una vez que encuentra un producto que funciona.

El siguiente obstáculo para los consumidores será la rotura de stock permanente si la producción no se estabiliza pronto. Lo que queda claro es que el acceso a una piel joven ya no es un privilegio de unos pocos, sino una realidad disponible en el pasillo de droguería. La revolución facial de 2026 no ha hecho más que empezar y el retinol es solo la punta del iceberg.

Banco Santander impulsa 30.000 becas gratuitas de inglés junto al British Council

Alumnos realizando un trabajo Merca2.es

Mejorar el nivel de inglés en España ya es una prioridad. Con este objetivo, Banco Santander lanza en 2026 más de 30.000 plazas gratuitas para aprender el idioma, abiertas tanto a clientes como a no clientes, en colaboración con el British Council y la Universidad de Pensilvania. La iniciativa combina formación online accesible para todos y una experiencia inmersiva en Estados Unidos, reforzando el compromiso del banco con la empleabilidad y la movilidad internacional.

Aunque la situación ha cambiado notable y positivamente en los últimos tiempos, el dominio del inglés continúa siendo una de las asignaturas pendientes de la sociedad española. Según el informe internacional EF English Proficiency Index 2025, publicado recientemente, nuestro país registra un nivel moderado de dominio del inglés, situándose en el puesto número 36 de los 123 países del mundo examinados.

Una de las conclusiones del estudio es que, mientras que en países del norte y centro de Europa -región que mantiene los mejores resultados globales-, el inglés se concibe como una herramienta transversal para la educación, la administración y las empresas, en España se sigue abordando desde una perspectiva principalmente académica.

Consciente de la necesidad de que esto cambie y de la importancia del dominio de la lengua inglesa para todo tipo de entornos, Banco Santander continúa este año 2026 con sus iniciativas y programas educativos encaminados a mejorar esta situación. Por ello, la entidad ya ha lanzado, en colaboración con el British Council, las primeras 10.000 plazas, de un total anual de 30.000, para aprender inglés de forma gratuita. La oferta es para todos los públicos, no necesariamente hay que ser cliente de Banco Santander para optar a ella, y ya está disponible en la plataforma Santander Open Academy, la iniciativa global de la entidad que ayuda a obtener formación y habilidades que mejoran la preparación y la empleabilidad de las personas.

Esta será la sexta edición de un programa que ya se ha convertido en una referencia global en la enseñanza del inglés tras haber ofrecido en las convocatorias precedentes 96.000 plazas.

Además, este compromiso de la entidad con la educación y la capacitación continua, facilitando el acceso al aprendizaje del inglés como una herramienta clave para mejorar la empleabilidad, la movilidad internacional y el desarrollo profesional va más allá.

Experiencia inmersiva en Estados Unidos

De hecho, Banco Santander ya va por la tercera edición de un completísimo programa de formación avanzada que realiza en colaboración con la Universidad de Pensilvania (Penn), destinado a jóvenes de entre 18 y 30 años de 12 países. Se trata de un curso inmersivo de tres semanas en Estados Unidos, que tiene como principal objetivo reforzar sus competencias lingüísticas en un entorno académico de excelencia. En la convocatoria actual, que cubre el viaje, el alojamiento y manutención durante las tres semanas de formación en el campus de la Universidad de Pensilvania, se encuentran disponibles 90 plazas, que se unirán, de esta forma, a las 180 ya lanzadas en las dos convocatorias anteriores. El plazo para la presentación de candidaturas está abierto hasta el próximo 2 de marzo.

Durante esas tres semanas en Estados Unidos, los alumnos seleccionados podrán optar a un curso básico de todos los niveles y a dos asignaturas optativas de su elección. Entre estas materias destacan, por ejemplo, comunicación y redes sociales, innovación y tecnología, liderazgo, psicología positiva, sostenibilidad o redacción profesionales de negocios y planificación estratégica y comunicación persuasiva, disciplinas que lo convierten en un completo programa para aprovechar totalmente la experiencia.

“Recomiendo esta experiencia al cien por cien”

“Es una experiencia que recomiendo al cien por cien”, comenta la joven Irene Guillo, que participó en este programa inmersivo después de que su amiga Paloma viese la oferta en un post de Instagram de Santander Open Academy y se lo recomendara. “En mi caso he llegado a decir muchas veces que me cambió la vida y yo la volvería a repetir sin tener que pensárselo más de dos segundos. De esa experiencia me llevo a mucha gente que quiero, fue muy guay poder salir de mi zona de confort y descubrir muchas vidas diferentes y muchas personas de las que aprender”, comenta Irene.

Esta estudiante de la Universidad de Cádiz destaca que fue a Pensilvania “sin expectativas” y sin informarse en exceso sobre aquella universidad, pero aclara que “una vez allí, me di cuenta del gran prestigio que tiene y de la calidad de las instalaciones”. Además, Irene Guillo recuerda el gran avance que experimentó en su conocimiento del inglés. “Nunca antes tuve la necesidad de hablar durante tanto tiempo un idioma diferente al mío, por lo que pude darme cuenta de lo necesario que es aprender el inglés oral. Creo que mejoré bastante y sobre todo mi seguridad en el idioma. Después de esta experiencia me fui de erasmus a República Checa y allí recuerdo que ya no me costó tanto hablar ni me dio tanta vergüenza equivocarme como al principio en Estados Unidos”, asegura.

A la hora de escoger lo mejor de su experiencia, Irene lo tiene claro. “Me gustó mucho la dinámica que llevábamos como grupo, lo intentábamos hacer todo juntos y eso sumó mucho. Más allá de eso, lo que más me gustó fue el poder vivir como es la vida de un estudiante estadounidense ya que en mi caso es algo que siempre me ha llamado la atención y que siempre he querido vivir. Realmente es muy parecido a como se ve en las películas”, concluye Irene.

A toda esta oferta que presenta Banco Santander se le suman, además, seis cursos de inglés profesional de acceso directo disponibles en Santander Open Academy, sin proceso de selección y en formato online, que ya han sido realizados por más de 360.000 personas. En los próximos meses, Banco Santander prevé el lanzamiento de cuatro nuevos cursos, ampliando aún más las oportunidades de formación en idiomas.

Santander y su apoyo a la educación, la empleabilidad y el emprendimiento

Banco Santander mantiene una apuesta pionera y consolidada por la educación, la empleabilidad y el emprendimiento, que desarrolla desde hace casi 30 años y le distingue del resto de entidades financieras del mundo. Hasta el cierre de 2024, el banco había destinado más de 2.400 millones de euros a estos fines y apoyado a más de 3,7 millones de personas y empresas a través de acuerdos con más de 1.100 universidades y organizaciones. Además, Santander ha sido reconocido como una de las empresas que más están contribuyendo a cambiar el mundo a mejor, según la lista de la revista Fortune ‘Change the World’ 2025 (https://www.bancosantander.es/universidades).

Buy & Hold sitúa sus fondos de renta fija entre los primeros por rentabilidad a largo plazo

La gestora independiente Buy & Hold SGIIC supera los 850 millones de euros bajo gestión y ha anunciado el lanzamiento de un nuevo fondo de deuda ‘high yield’.

La firma ha incrementado su patrimonio en un 150% en los dos últimos años, quintuplicando el crecimiento del sector, y sus fondos de renta fija se sitúan entre los primeros por rentabilidad a largo plazo con ganancias para todos sus partícipes.

Por ese motivo, la gestora independiente ha anunciado el próximo lanzamientode un fondo de deuda high yield porque “podemos aportar mucho y es una pena que no lo tengamos”, explicó ayer ante los medios Rafael Valera, consejero delegado, Cofundador y gestor de Buy & Hold.

“Ahora, la renta fija está de moda, pero para nosotros siempre ha sido una parte irrenunciable de una cartera de inversión correctamente estructurada y diversificada”, añade.

“No se trata de un activo desconocido para nosotros, pues hemos venido gestionando estos bonos de alta rentabilidad en nuestras carteras desde nuestro origen, incluso antes, y especialmente a través de la parte invertida en bonos de nuestro fondo mixto B&H Flexible, que va camino de cumplir 16 años”, subraya Valera.

En concreto, el fondo “encaja muy bien en el inversor conservador que quiere ganar dinero”, aclara.  

A falta de las autorizaciones pertinentes, la gestora tiene previsto lanzar “una clase inaugural cuya comisión de gestión será extraordinariamente baja (0,30%) para los primeros 30 millones de euros”. Un gesto con el que, como ha sido habitual en la firma y según explicita la Carta, se quiere “premiar a los inversores que antes decidan sumarse” a sus tres socios cofundadores, pues ellos mismos se convertirán también en partícipes, como ya lo son del resto de los fondos que gestionan.

Buy & Hold incrementa un 10% su patrimonio hasta febrero y alcanza los 400 millones de euros

Como referencias recientes, se apunta que la cartera de high yield de B&H Flexible consiguió ganancias de casi el 19% en 2023 y de más del 5% el año pasado.

El fondo “encaja muy bien en el inversor conservador que quiere ganar dinero”. Imagen: Buy & Hold
El fondo “encaja muy bien en el inversor conservador que quiere ganar dinero”. Imagen: Buy & Hold

La renta fija como motor de la inversión en Buy & Hold

Este ritmo de expansión de Buy & Hold es de cinco veces el que se ha registrado en el conjunto de las gestoras nacionales para el mismo periodo, según datos de la patronal sectorial. Un aumento que “ha estado liderado, tanto en la industria como en Buy & Hold por los fondos de inversión en renta fija”, como destaca María Morales, directora de Renta Fija de la firma.

“Por hacernos mejor idea de lo que esto supone: cada día se han invertido algo más de 91 millones de euros en fondos de renta fija desde 2023”, destaca la Carta a Inversores. En el caso de la gestora, los fondos de renta fija ya representan un 84% del patrimonio total que gestiona a través de su plan de pensiones y sus cuatro fondos de inversión. Un catálogo al que muy pronto se unirá un quinto.

Perspectivas para 2026

“La renta fija es un activo en el que se puede ganar dinero”, reitera Valera, quien estima que 2026 “será más un año de carry que de grandes movimientos en los precios de los bonos”.

“Las mejores rentabilidades del mercado de renta fija vendrán más bien de elegir con acierto dónde tomar riesgo que de asumir mucho riesgo”.

Este mismo discurso se aplica también desde la gestora a la reciente eclosión de fondos de renta fija en el mercado español. En este sentido, los expertos de la firma aconsejan apuntar hacia productos de “verdadera gestión activa, flexible e independiente”. Y sobre este último punto subrayan con contundencia que “la auténtica independencia en la gestión es no tener conflicto de interés: que el primer y único objetivo sea la mayor rentabilidad para el cliente en el producto más adecuado para él”. “El cliente es el jefe: ese es el motor del día a día de todo nuestro equipo”, enfatiza Julián Pascual, presidente y cofundador.

Como consecuencia de esta máxima, Buy & Hold decidió reforzar su estrategia más conservadora en 2023. El fondo B&H Debt (y su equivalente español B&H Deuda) adoptó entonces la que desde la firma llaman ‘estrategia 0,0’ al invertir únicamente en bonos investment grade con el objetivo de batir la rentabilidad de las letras del Tesoro español a 12 meses en, al menos, 100 puntos básicos al año. Con una rentabilidad anualizada superior al 3% desde su lanzamiento, acumula ya 34 meses consecutivos de ganancias para sus partícipes.

Por su parte, el fondo insignia de la firma, B&H Bonds (y su equivalente español B&H Renta Fija) acaba de alcanzar su décimo aniversario. En esta década, acumula una rentabilidad del 50%, que lo sitúa entre los más rentables de su categoría e incluso por encima de varios mixtos de renta fija muy reconocidos. Además, como destaca Valera, “bate a la temida inflación por un margen más que holgado”, pues en este plazo el IPC español ha engordado un 28,1%.

La rentabilidad anualizada con la que alcanza su primera década es del 4,1%. Y en un periodo que abarca desde la crisis del procés hasta la guerra de Ucrania pasando por la pandemia y más de seis años de tipos de interés negativos. La Carta destaca que es “también uno de los fondos más consistentes entre sus comparables gracias a una limitada volatilidad fruto de una concienzuda selección de bonos”.

Asimismo, Morales ha destacado que “en la parte de high yield, seguimos viendo buenas oportunidades en ciertos bonos subordinados bancarios -como Deutsche Bank-, pero ya en menor medida que el año pasado, junto con algunas emisiones de algunos de empresas muy concretas vinculadas al petróleo, el gas y su transporte, como Ipco. No obstante, su yield media de cartera de más del 5% con una duración de poco más de 3 se construye con un peso en emisiones investment grade del entorno del 60%, “en la parte alta de toda su rentable historia”, recoge la Carta

Hoy llegan el esperado PCE, el PIB y los PMI Manufactureros de Estados Unidos

Hoy viernes tendremos el esperado dato del PCE estadounidense del mes de diciembre, que vendrá de la mano del primer avance del PIB del cuarto trimestre en el país norteamericano y los PMI Manufactureros de febrero en Europa y Estados Unidos.

La agenda corporativa no traerá resultados corporativos de interés.

Christian Schulz, Economista jefe de Allianz Global Investors, afirma que «las especulaciones sobre una posible salida anticipada de Christine Lagarde del BCE llevan tiempo circulando. El Financial Times sugiere que Lagarde querría que su sucesor estuviera designado antes de las elecciones presidenciales francesas de 2027, un motivo plausible que pone de relieve los riesgos más amplios que ese proceso electoral podría generar para las instituciones europeas.

Los principales candidatos procederían de los dos grandes Estados miembros que nunca han ocupado la presidencia del BCE:

España – Hernández de Cos: probablemente pondría mayor énfasis en el equilibrio económico que en las expectativas de inflación. Esto podría traducirse en un BCE más intervencionista.

Alemania – Nagel, Schnabel, Kukies: Nagel y Kukies podrían representar una línea de continuidad con un sesgo más restrictivo (hawkish). Schnabel ha mostrado una postura muy restrictiva; sus opciones se consideran limitadas, en parte porque su mandato no es renovable.

Como alternativa, también se menciona a Klaas Knot (Países Bajos) —aunque Países Bajos ya ocupó el cargo con Wim Duisenberg—. Históricamente se ha mostrado escéptico respecto a herramientas no convencionales y a la expansión del balance, si bien adoptó una posición más moderada tras la pandemia.

Otros cargos también podrían verse afectados: los mandatos de Philip Lane (Irlanda) e Isabel Schnabel (Alemania) que acabarían en mayo y diciembre de 2027, respectivamente. Una presidencia alemana podría apartar a Schnabel; Lane podría perder antes de tiempo el puesto de economista jefe si Francia impulsara ese cambio, dado que cuenta con varios candidatos sólidos.

La elección del sucesor podría influir en la valoración de los mercados a corto plazo. Si se confirma una salida anticipada de Lagarde, el umbral para introducir cambios en la política monetaria —en uno u otro sentido— podría elevarse aún más. Una presidencia de Hernández de Cos podría aumentar las expectativas de bajadas de tipos; con los otros candidatos, los recortes serían menos probables, e incluso bajo Schnabel podría resurgir la especulación sobre subidas de tipos». 

Las especulaciones sobre una posible salida anticipada de Christine Lagarde del BCE llevan tiempo circulando. Imagen: Agencias
Las especulaciones sobre una posible salida anticipada de Christine Lagarde del BCE llevan tiempo circulando. Imagen: Agencias

EBN Banco es positivo con inmobiliarias europeas, salud y quality stocks

PCE, el PIB y los PMI Manufactureros de EE. UU.

Recordemos que se celebra en China el Año Nuevo chino y que Japón publica el IPC de enero y los PMI de febrero, al tiempo que el Banco Popular de China (PBoC) anuncia la tasa de préstamo preferencial de febrero en 3,50% y se conocerán los PMI de febrero en India.

Habrá una madrugadora comparecencia de Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE) que precederá al IPP de Alemania de enero, a
las ventas minoristas de enero, la necesidad de financiación neta del sector público y los préstamos netos al sector público en Reino Unido.

Posteriormente, conoceremos los PMI de febrero en Francia, Reino Unido, Alemania y la zona euro de febrero, las actas de la reunión del MPC del RBI de la India junto a la evolución de los préstamos bancarios, el crecimiento de los depósitos y las reservas de divisas en dólares del país asiático.

A las 13:00 horas españolas se publican las ventas minoristas de diciembre en México y a las 14:30 horas se publican en EE. UU. precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente mensual, PIB trimestral, Índice de precios PCE anual, gasto e ingresos personales mensuales, consumo personal real mensual, gasto real de los consumidores, PIB – Ventas, gastos de consumo personal, gastos de consumo personal subyacente e Índice de precios de bienes y servicios incluidos en el PIB.

A las 14:30 horas se dan a conocer en Canadá las ventas minoristas subyacentes mensuales, ventas minoristas mensuales, el índice de precios de materias primas mensual y anual y el índice de precios del productor industrial anual y mensual.

Posteriormente, se hacen públicos los PMI de febrero en EE. UU., habrá declaraciones de Raphael Bostic, miembro del FOMC y se conocerán las ventas de viviendas nuevas de diciembre, los datos de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan (expectativas de inflación, expectativas del consumidor, previsiones de inflación a 5 años y condiciones actuales.

La agenda concluye con el GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta, los gastos de consumo personal de la Reserva Federal de Dallas (diciembre) y los datos de Baker Hughes: número de plataformas petrolíferas y recuento de yacimientos activos en Estados Unidos, más la comparecencia de Lorie Logan, miembro de la Fed.

Uber invierte 84,6 millones de euros en el robotaxi estadounidense

El nuevo paso de Uber en Estados Unidos es un aviso más de lo complicadas que son las intenciones de la empresa en España. Aunque han asegurado que este mismo año empezarán a operar sus robotaxis en Madrid, acaban de anunciar una inversión de 84,6 millones de euros en el país norteamericano para que estos vehículos autónomos tengan puntos de carga adaptados en zonas como la Bahía de San Francisco, Los Ángeles y Dallas.

El objetivo de aumentar su presencia en estas ciudades es competir con los proyectos de vehículos autónomos de Waymo. En un texto compartido desde Bloomberg, la empresa ha señalado que el objetivo es mejorar la eficiencia de este servicio en estas ciudades, pero también muestra la infraestructura necesaria para que operen estos vehículos y que Madrid, de momento, no tiene.

Es una tarea pendiente, sobre todo porque el objetivo es que los vehículos sin conductor de Uber se conviertan en uno de los principales motores de crecimiento de la empresa. Lo han hecho una de sus grandes prioridades a nivel internacional, pues no es solo una forma de hacer más rápido su servicio, sino que es visto como una estrategia para reducir sus costes y eliminar los problemas de sus conductores (o usuarios).

Marcha lenta de Élite Taxi en Barcelona de 2023. Fuente: Agencias
Marcha lenta de Élite Taxi en Barcelona de 2023. Fuente: Agencias

Por eso no debería ser una sorpresa el interés en que estos vehículos lleguen este mismo año a la Comunidad de Madrid y a otras ciudades de Europa. Es evidente que, al menos en el caso español, será importante seguir de cerca la llegada de estos vehículos para saber cómo reacciona el mercado a ellos y para saber exactamente qué se puede esperar en cuanto a regulación. Y es que, incluso si el primero de estos «robotaxis» todavía no ha empezado a recorrer las calles de la capital española, las organizaciones del taxi ya están alerta a la situación.

EL CEO DE UBER: «EN 20 AÑOS TODOS LOS VEHÍCULOS SERÁN AUTÓNOMOS»

Lo cierto es que la posición de Uber ha sido clara. El consejero delegado de la empresa, Dara Khosrowshahi, ha defendido que en 20 años todos los vehículos serán autónomos, y que conducir será una habilidad más parecida a la de montar a caballo. Así lo afirmaba hace algunas semanas como invitado en el podcast de tecnología Md Meets.

Tras un largo periodo de inversión en el desarrollo de esta tecnología, que ha ido de la mano de varias empresas que se han convertido en sus rivales en otros territorios —incluyendo a la propia Waymo—, parece que empieza a dar frutos. Es cierto que ahora atraviesan otro proceso complicado, el de adaptar a los usuarios y las infraestructuras a la nueva realidad, pero mantienen el optimismo en su apuesta.

Además, saben que es necesario adaptar la regulación a este nuevo medio de transporte. El propio Khosrowshahi ha asumido que las regulaciones sobre los vehículos autónomos debían acabar por ser más estrictas que las que hay sobre conductores humanos, una legislación que de momento no se ha hecho en el Viejo Continente.

ÉLITE TAXI SE PREPARA PARA PROTESTAR CONTRA LOS ROBOTAXIS

Lo cierto es que desde la conocida organización Élite Taxi ya se preparan para pelear contra la llegada de esta nueva tecnología. Para ellos, no hará más que costar empleos en el sector del taxi y de las VTC, además de hacer más difícil mantener sus datos de facturación.

«Tras el anuncio de Uber y Cabify de apostar por el vehículo autónomo, desde Élite Taxi queremos expresar nuestro rechazo frontal a un modelo que supone la destrucción de más de 4.000 puestos de trabajo de tontos útiles en nuestro territorio», escribía la organización durante el mes de diciembre. De momento no han hecho llamamientos a la calle ni a otro tipo de protestas, lo que no debería ser una sorpresa, pues el primer vehículo aún no llega a Madrid; pero no por eso deja de ser un reloj que juega en contra de su negocio.

Así puede un ciberataque comprometer y cifrar una empresa en menos de tres horas

El tiempo ya no juega a favor de las empresas cuando se produce un ciberataque. Lo que antes podía desarrollarse en días ahora puede ejecutarse en apenas tres horas. Los datos más recientes muestran que el margen de reacción se ha reducido drásticamente y que la ventana para detectar, contener y neutralizar una amenaza es cada vez más estrecha.

Un informe global sobre amenazas elaborado por Barracuda Networks revela que el 90 % de los incidentes de ransomware registrados en 2025 aprovecharon vulnerabilidades en cortafuegos o cuentas comprometidas.

En el caso más extremo documentado, protagonizado por el ransomware Akira, el proceso completo desde la intrusión inicial hasta el cifrado de los sistemas se completó en solo tres horas. Ese intervalo resulta insuficiente para muchas organizaciones que aún dependen de sistemas de monitorización manual o fragmentados.

El punto de entrada: vulnerabilidades sin parchear y cuentas expuestas

La mayoría de los casos de ciberataque no comienzan con técnicas sofisticadas de ingeniería avanzada, sino con fallos conocidos que permanecen sin corregir. El estudio indica que nueve de cada diez incidentes explotaron vulnerabilidades documentadas o credenciales comprometidas.

Esto permitió a los atacantes acceder a la red corporativa, eludir los mecanismos de protección y operar con discreción.

Además, una de cada diez vulnerabilidades detectadas contaba con un exploit público disponible, lo que demuestra que los delincuentes aprovechan activamente errores de software ampliamente conocidos. La vulnerabilidad más frecuente identificada en el análisis data de 2013 y está relacionada con algoritmos de cifrado obsoletos presentes en sistemas heredados.

Este tipo de debilidades, aparentemente menores, pueden convertirse en la puerta de entrada de un ciberataque devastador.

El uso de herramientas legítimas también juega un papel clave. Los atacantes suelen emplear software de acceso remoto autorizado o aplicaciones internas para moverse dentro de la red sin levantar sospechas. Este enfoque reduce la probabilidad de detección temprana y facilita la escalada de privilegios.

Movimiento lateral

Una vez dentro, el siguiente paso de un ciberataque suele ser el desplazamiento lateral entre sistemas. El informe señala que el 96% de los incidentes que presentaron movimiento lateral terminaron en ransomware. Este patrón confirma que cuando un atacante comienza a explorar distintos segmentos de la red, el riesgo de cifrado masivo se dispara.

El movimiento lateral permite identificar servidores críticos, bases de datos sensibles y sistemas de copia de seguridad. Cuando estos recursos quedan bajo control del atacante, el impacto del cifrado es máximo. En ese momento, la organización se enfrenta a la paralización de su actividad y a la amenaza de filtración de información.

La cadena de suministro también se ha convertido en un vector frecuente. El 66% de los incidentes analizados afectaron a terceros o proveedores, lo que demuestra que un ciberataque puede propagarse a través de conexiones externas aparentemente seguras.

La velocidad como ventaja del ciberataque

El análisis se basa en más de dos billones de eventos de TI recopilados durante 2025, casi 600.000 alertas de seguridad y más de 300.000 dispositivos protegidos entre terminales, servidores, cortafuegos y activos en la nube. Este volumen de datos permite comprender cómo un ciberataque puede escalar con rapidez.

La reducción del tiempo de ejecución limita la capacidad de respuesta interna. En entornos donde la supervisión no es continua o depende de un único responsable de TI, el margen para detectar actividad anómala se reduce a minutos. Una alerta ignorada o una cuenta no desactivada pueden marcar la diferencia.

Un ciberataque puede terminar con una empresa en segundos.
Un ciberataque puede terminar con una empresa en segundos.

Las organizaciones y sus equipos de seguridad, especialmente si ese “equipo” es un único profesional de TI, se enfrentan a un reto inmenso. Con recursos limitados y herramientas de seguridad fragmentadas, deben proteger las identidades, los activos y los datos frente a un panorama de amenazas en constante evolución y a ataques que pueden desarrollarse en cuestión de horas”, afirma Merium Khalid, director de SOC Offensive Security de Barracuda.

Lo que hace vulnerables a los objetivos suele ser fácil de pasar por alto: un único dispositivo no autorizado, una cuenta que no se desactivo cuando alguien se marchó, una aplicación inactiva que no se ha actualizado o una función de seguridad mal configurada. Los atacantes sólo necesitan encontrar uno para tener éxito. Una solución de seguridad integrada, autónoma y basada en inteligencia artificial, con la gestión y el soporte a cargo de expertos, puede marcar la diferencia”.

Señales de alerta que no deben ignorarse

Entre los indicadores tempranos de un ciberataque destacan los comportamientos inusuales en el inicio de sesión, los accesos privilegiados fuera de horario habitual o la desactivación repentina de herramientas de seguridad en los endpoints. También resulta crítico vigilar intentos reiterados de autenticación o la aparición de cuentas nuevas con permisos elevados.

La falta de parches en cortafuegos y aplicaciones expuestas a internet sigue siendo uno de los factores más determinantes. Un sistema desactualizado puede convertirse en el eslabón más débil de toda la infraestructura.

Laboratorios Rovi cierra un ejercicio de transición previo a recuperar el crecimiento

La firma madrileña Laboratorios Rovi cierra un ejercicio de transición previo a recuperar el crecimiento, según apunta Álvaro Arístegui Echevarría, analista de Renta 4 en su nota previa a los resultados de la farmacéutica.  

Rovi publicará los resultados del cuarto trimestre de 2025 el próximo miércoles 25 de febrero y celebrará una conference call a las 10.00 a.m.  

Arístegui explica que las cifras del cuarto trimestre de 2025 de Laboratorios Rovi servirán para cerrar un ejercicio de transición previo a recuperar el crecimiento, que prevemos sea significativo en 2026 y aún más en 2027.

Así, estima que Rovi cerrará el ejercicio 2025 con una caída de ventas netas de entono al 4,4%, en la banda baja de la previsión inicial, pero mostrando una importante recuperación secuencial durante el ejercicio (primer trimestre 2,5%, segundo trimestre -10,4%, tercer trimestre -10,5% y cuarto trimestre 2,8%), también acorde a la comparativa interanual, especialmente asequible en el cuarto trimestre estanco (-15,1%).

El crecimiento de las especialidades farmacéuticas (Renta 4 estima un cuarto trimestre al 4%), lideradas por Okedi, junto la estabilización de CDMO (Renta 4 estima un cuarto trimestre al 1,1%), explican esta mejor evolución. 

Arístegui mantiene su recomendación de Sobre ponderar Laboratorios Rovi. Imagen: Rovi
Arístegui mantiene su recomendación de Sobre ponderar Laboratorios Rovi. Imagen: Rovi

El EBITDA, también esperan que haya evolucionado positivamente en el cuarto trimestre estanco (13,2% interanual, hasta los 45,5 millones de euros), impulsado por un margen bruto de 260 puntos básicos superior al del cuarto trimestre de 2024 (62,6% sobre ventas), compensando el mayor gasto, tanto en I+D+i (2,7% interanual) como en SG&A (7,3% interanual).

La imputación de ingresos por subvención de la UE, las mayores ventas de producto propio (Okedi), la caída del precio de MM.PP. en la franquicia HBPM, y la estabilización de las ventas de CDMO, son las causas del mayor margen bruto, una situación que prevén en Renta 4 que se mantenga en el tiempo, y que, junto al crecimiento de ingresos, será la principal palanca de crecimiento de los beneficios en los próximos años.

Rovi vuelve a subir con fuerza en Bolsa y recupera el nivel previo a los resultados

Previsiones de Renta 4 para Rovi en 2026

De cara al conjunto del ejercicio Arístegui prevé que el EBITDA se sitúe en 195 millones, tan solo un 6% inferior al del mismo periodo anterior, e implicando un margen sobre ventas del 26,7%, un nivel notable teniendo en cuenta el contexto de pérdida de ingresos por segundo año consecutivo.

Em la firma de análisis el beneficio neto prevén que alcance la cifra de 127,3 millones, tan solo un 7% inferior interanual, pero hasta un 36% por debajo del registrado en 2022, cifra que no esperamos que se logre recuperar hasta 2027, año en que prevemos se supere con creces. 

De cara a 2026, y en línea con las guías (ingresos 2026 en el rango del 8%/12%) prevén un fuerte crecimiento de los ingresos liderados por Okedi y sobre todo por la recuperación de CDMO, donde entrarán en juego el nuevo contrato de fabricación de inyectables y la planta adquirida en EE.UU.

Rovi lideró el Ibex 35 ayer tras hacerse con una planta de fabricación en EEUU

El resultado bruto aumentará aun con más fuerza, como consecuencia de del mayor crecimiento de ingresos con mayor margen (Okedi y CDMO), y la computación de subvenciones incluso superiores a las de 2025. Estas circunstancias permitirán más que compensar el aumento de costes de I+D+i y SG&A, llevando el EBITDA a mostrar un crecimiento algo superior al crecimiento de las ventas.

Por todo ello, Álvaro Arístegui mantiene su recomendación de Sobre ponderar Laboratorios Rovi en base a un precio objetivo que ponen en Revisión. 

Eurelectric advierte que el sistema energético europeo no está preparado para los conflictos actuales 

Eurelectric, la patronal del sector eléctrico en Europa, ha publicado un informe llamado “Battle-tested power systems”,  en el que apunta la necesidad de reforzar la forma en la que los sistemas comunitarios son defendidos ante conflictos de alta intensidad o híbridos como el caso de la guerra de Ucrania. En este sentido, Eurelectric señala que la defensa de las estructuras energéticas deben dejar de ser reactivas, y tener un nivel de preparación más elevado para evitar daños que pueden poner en jaque a la seguridad europea.

La guerra de Ucrania: un campo de pruebas 

Eurelectric ha señalado que la guerra entre Rusia y Ucrania ha supuesto un precedente en la importancia que tienen estos sistemas: se han convertido en un blanco estratégico en los conflictos del ahora, debido a que son atacados de forma sistemática y masiva. Las formas en las que se atacan estas infraestructuras también desafían a las estrategias convencionales, combinado ataques físicos (guerra convencional) y cibernéticas. 

En este sentido, dentro del conflicto en el este de Europa, Eurelectric señala que es casi más peligroso el sabotaje digital que el físico. De hecho, los ciberataques han aumentado entre un 30 y 40% desde el inicio de la guerra, con malwares sofisticados como Industroyer2 que ha generado daños en las subestaciones de tensión.

De esta forma, el informe concluye con que la dimensión de la defensa es inseparable de la seguridad física en sistemas eléctricos digitalizados. Esta forma de defensa entendida desde el plano físico y digital, según apunta la representante del sector eléctrico europeo, es indispensable, ya que los sistemas altamente digitalizados son la tendencia a la que apunta toda la infraestructura europea.

Eurelectric propone soluciones de tres tiempos: preparación, respuesta y recuperación 

Fruto de la experiencia en la guerra de Ucrania, Eurelectric plantea una estructura de resiliencia de los sistemas eléctricos en tres fases: preparación, respuesta y recuperación. 

En la preparación, el informe señala que es crucial el refuerzo físico de activos críticos, el almacenamiento estratégico de equipos clave , como los transformadores primarios y el fortalecimiento de la seguridad. En este sentido, la representante del sector eléctrico europeo, indica que no se puede tener reservas de todo el stock asociado al mantenimiento de las infraestructuras energéticas, por lo que lo realista pasaría por contar con, exclusivamente, el material más crítico y descentralizar el almacenamiento del mismo. Esto se traduce en una reducción de la exposición de estos recursos a ataques externos.

Eurelectric advierte que la electricidad europea paga demasiados impuestos 

Por otro lado, en cuanto a la respuesta, el informe destaca que es crucial la creación de equipos de intervención rápida , protocolos de crisis preestablecidos y coordinación con fuerzas armadas para asegurar las instalaciones en caso de daños. El caso de Ucrania sirve de ejemplo para Eurelectric, donde se han demostrado prácticas de canibalización de activos dañarlos al reutilizar componentes, e incluso tácticas más propias de la “tierra quemada”, basadas en el desmontaje preventivo de centrales ante el riesgo de la ocupación enemiga. 

Y por último, en cuanto a la recuperación, el documento concluye que la reconstrucción de estas infraestructuras debe incorporar criterios de resiliencia estructural, donde deben priorizar sistemas descentralizados, a través de energías renovables distribuidas, almacenamiento en baterías (BEES) y tecnologías avanzadas de monitorización.

En definitiva, Eurelectric apunta a que la guerra de Ucrania tiene que servir como ejemplo de resiliencia energética, ya que es el principal campo de pruebas donde se está poniendo en práctica una forma de generar conflictos, la guerra híbrida que pone de manifiesto que el sistema energético europeo no está suficientemente preparado para este tipo de amenazas propias de nuestro tiempo.

Kraft Heinz invertirá 600 millones, pero anticipa una caída del 14%-18% en ingresos

La compañía de alimentación, Kraft Heinz, retrocede en su movimiento de separar las dos compañías. En octubre de 2025, Kraft Heinz hizo oficial su propósito de dividirse en dos compañías independientes. La primera, ‘Global Taste Elevation’ que estará centrada en el crecimiento de Heinz, Philadelphia, Kraft Mac & Cheese, e International; y la segunda empresa, ‘North American Grocery’ centrada en el efectivo de Oscar Mayer, Kraft Singles, Lunchables, Maxwell House, entre otras.

En este sentido, Kraft también presenta los resultados de su cuarto trimestre que se mantuvieron en línea con los de la compañía, pero la noticia más relevante es el plan de la gerencia de Kraft Heinz de pausar la división, invertir 600 millones en marketing, ventas e I+D, y centrarse más en la relación precio-valor para impulsar mejoras fundamentales en la demanda.

No obstante, desde Kraft Heinz han reconocido años de subinversión que deben corregirse, lo que lleva a la gerencia de la compañía a proyectar un 2026 muy por debajo del precio de mercado, con un beneficio por acción ajustado en línea con los niveles de hace más de 10 años. «Aplaudimos el reajuste, pero carecemos de visibilidad sobre su efectividad», expresan desde Jefferies.

Kraft Heinz
Fuente: Kraft Heinz

QUÉ HAY DETRÁS DE LA NO ESCISIÓN DE KRAFT HEINZ

El anuncio de pausa de la división es un cambio estratégico importante tras los resultados del cuarto trimestre de 2025; esto llevará a Kraft Heinz a enfocarse directamente en restaurar el crecimiento de la compañía. Un reto arriesgado, pero que cuenta con el liderazgo de Steve Cahillane, el CEO de Kraft Heinz.

«Mi prioridad principal es que el negocio vuelva a crecer de forma rentable, lo que requerirá asegurar que todos los recursos se concentren plenamente en la ejecución de nuestro plan operativo. Por lo tanto, creemos prudente pausar los trabajos relacionados con la separación y evitaremos nuevas disinergias este año«, explica el director ejecutivo de Kraft Heinz, Steve Cahillane.

LA PAUSA EN LA ESCISIÓN PLANIFICADA DE KRAFT HEINZ SERVIRÁ PARA CENTRARSE EN EL CRECIMIENTO

Siguiendo esta línea, Steve Cahillane se reafirmó en que la compañía contaba con años de inversión insuficiente en las marcas y capacidades comerciales, por lo que anunció alrededor de 600 millones de dólares de inversiones incrementadas para este ejercicio fiscal de 2026, con alrededor de un 50% del gasto destinado a iniciativas de precio, producto y el packaging.

Asimismo, otro 50% de esa inversión será para SG&A, principalmente reconstruyendo la plantilla y las capacidades de ventas y marketing. El énfasis en las inversiones de valor contrasta con la postura de Kraft Heinz anterior de que dicho gasto no era necesario. Por otro lado, restaurar el impulso, particularmente en North American Grocery, se considera esencial para mantener la futura opcionalidad de la cartera.

La ejecución se centrará en mejorar la ecuación de valor, fortalecer la ejecución comercial y avanzar en las plataformas de innovación. No obstante, «Dados los comentarios previos del mayor accionista de Kraft Heinz, la decisión de pausar la división también podría reducir las probabilidades de una venta de acciones de NT», apuntan desde Jefferies.

Steve Cahillane, Director Ejecutivo deKraft Heinz
Steve Cahillane, Director Ejecutivo de Kraft Heinz

Fuente: Agencias

«Los resultados del cuarto trimestre y las previsiones para 2026 destacan la continua presión sobre el volumen, las dificultades del SNAP y un año de reajuste de márgenes. Si bien el reajuste puede sentar las bases para un crecimiento sostenible a largo plazo, la visibilidad sigue siendo limitada«, expresan desde Jefferies.

LA CAÍDA DEL NEGOCIO EN NORTEAMÉRICA

Las ventas de Kraft Heinz en el cuarto trimestre de 2025 cayeron en un 4,2%, con una baja del 5,4% en Norteamérica, debido, eso sí, a las continuas presiones de volúmenes en comestibles y una descarga de inventario de alrededor de unos 150 puntos básicos en Estados Unidos.

La dirección de la compañía reiteró que el comercio minorista norteamericano, especialmente el de los comestibles, sigue bajo una fuerte presión y recibirá la mayor parte de la reinversión del 2026. Se espera que la inversión aumente en el segundo trimestre y que los beneficios aparezcan en el segundo trimestre de 2026, ya que Kraft Heinz apunta a una mejora en las tendencias de participación en valor, una recuperación secuencial de los ingresos brutos y un retorno al crecimiento orgánico en el 2027.

2026, CONTINÚA CON PERSPECTIVAS INCIERTAS

En este sentido, para el ejercicio fiscal de 2026, Kraft Heinz espera un ingreso operativo ajustado por moneda constante que disminuya entre un 14% y un 18% con respecto al año anterior. Esto incluirá inversiones incrementales de aproximadamente 600 millones de dólares en marketing, así como en la superioridad y el precio del producto.

2026 se posiciona como un año de restablecimiento de márgenes a medida que 
KRAFT HEINZ pasa de una estrategia de protección de márgenes a una fuerte reinversión

Siguiendo esta línea, se incluye también el impacto de la reducción de la compensación variable en 2025, lo que representa un obstáculo de aproximadamente 300 puntos básicos. Esto contempla un margen de beneficio bruto ajustado que se espera que baje entre 25 y 75 puntos básicos con respecto al año anterior.

KraftHeinz
Fuente: Kraft Heinz

La pregunta clave es si 2026 marca un mínimo de ganancias y proporciona una base sostenible para la reconstrucción. Sin embargo, las tendencias subyacentes siguen siendo débiles, y los factores macroeconómicos adversos, como las reducciones de SNAP y la adopción de GLP-1, continúan afectando la visibilidad.

«Reducimos las cifras para reflejar la inversión incremental y el reajuste del margen, y reiteramos Mantener con un precio objetivo de 23 dólares, basado en aproximadamente 9 veces nuestra estimación de EBITDA para el ejercicio 2027«, expresan los analistas.

Madrid es un destino urbano de alta conectividad y capaz de cubrir el apetito inversor en hostelería

Gabriella Pelosi, directora de fondos hoteleros paneuropeos de Generali Real Estate (parte de Generali Investments) habla en Merca2 del sector inmobiliario en Madrid

El sector inmobiliario es una clase de activos operativos. Para optimizar la rentabilidad, un inversor debe combinar una estrategia de asignación descendente con un proceso de inversión ascendente impulsado por la experiencia local. Para los inversores inmobiliarios institucionales, una de las áreas de interés es el sector hotelero, un sector en rápido crecimiento que requiere conocimientos de los mercados inmobiliarios locales y experiencia en la dinámica del negocio hotelero.

En los últimos años, el sector hotelero ha experimentado un crecimiento impresionante en los principales países europeos. La resiliencia del sector hotelero se debe a tres factores estructurales: la demanda de experiencias, la adaptabilidad de los precios en tiempo real y la gestión profesionalizada.

Los viajeros modernos dan prioridad a las experiencias y los servicios, lo que favorece el ADR (precio medio diario) y el gasto complementario.

La dinámica de precios —gestión de ingresos, canales directos y distribución digital— permite que el aumento de los precios de las habitaciones se repercuta más rápidamente que en los activos «tradicionales» con alquileres indexados pero rígidos.

El sector hotelero ha experimentado un crecimiento impresionante en los principales países europeos. Imagen: Meliá Madrid Valdebebas
El sector hotelero ha experimentado un crecimiento impresionante en los principales países europeos. Imagen: Meliá Madrid Valdebebas

Por último, los operadores y las marcas han ampliado su gama de conceptos, desde el estilo de vida hasta los complejos turísticos, pasando por las estancias prolongadas y los apartahoteles, integrando la restauración y los espacios híbridos. 

Por qué los grandes fondos han dejado de comprar oficinas para pelearse por los hoteles españoles

Desde el punto de vista geográfico, observamos un buen desempeño en destinos urbanos con alta conectividad, como Milán, Madrid y Lisboa, y en zonas de ocio premium del Mediterráneo, donde se ha prolongado la temporada turística. Entre los segmentos, los de lujo y alta gama son los que más están creciendo, junto con los MICE (reuniones, incentivos, conferencias y exposiciones) de nueva generación.

Desde una perspectiva de un inversor inmobiliario, el pronóstico del sector es sin duda positivo, pero selectivo. En general, esperamos una estabilización de las tasas de ocupación en los niveles saludables actuales y que el crecimiento de los ingresos se vea impulsado más por la combinación que por el volumen puro.

La principal ventaja sigue siendo operativa: reposicionamiento de productos, optimización de alimentos y bebidas, programación MICE y, sobre todo, inversiones en sostenibilidad para mejorar la eficiencia energética y el confort. La tecnología, desde la fijación dinámica de precios hasta la elaboración de perfiles de demanda, es ahora un factor clave para generar alfa operativo.

En cuanto al riesgo, las tres variables más importantes que supervisamos son: la volatilidad geopolítica (por ejemplo, los conflictos mundiales, la incertidumbre económica y los costes energéticos), el coste del capital y la disponibilidad y accesibilidad de la capacidad aérea.

Observamos un buen desempeño en destinos urbanos con alta conectividad, como Madrid. Imagen: Agencias
Observamos un buen desempeño en destinos urbanos con alta conectividad, como Madrid. Imagen: Agencias

Hostelería e inmobiliario en Madrid

La hostelería no es algo nuevo para Generali Real Estate: su cartera incluye activos emblemáticos e importantes iniciativas de reposicionamiento, como el Palazzo Cordusio en Milán (Meliá Hoteles) y un nuevo proyecto en la calle Alcalá de Madrid. Ambos son casos que muestran cómo los hoteles de calidad crean valor en ecosistemas urbanos prestigiosos.

En el barrio milanés de Cordusio, la regeneración de edificios históricos ha remodelado los flujos peatonales y la combinación funcional: oficinas de última generación, comercios experienciales y componentes hoteleros interactúan con la ciudad, mejorando su atractivo tanto de día como de noche.

En Madrid, la conversión de las oficinas del Grupo Generali a lo largo del eje de la calle Alcalá mejorará la dimensión patrimonial, reconectando la propiedad con la vida cultural y comercial del centro de la ciudad, con el hotel como «puerta de entrada» para eventos, restaurantes y servicios.

Estas son las tres razones pone las que los inversores institucionales deben considerar incluir en su cartera la inversión en el sector hotelero:

  • Diversificación: los factores que impulsan la rentabilidad del sector hotelero (una combinación de inmuebles y operaciones) solo están parcialmente correlacionados con las inversiones tradicionales en oficinas y comercios minoristas.
  • Protección contra la inflación: la fijación dinámica de precios permite un ajuste más rápido que los arrendamientos tradicionales, lo que ofrece una cobertura durante los periodos de precios más altos.
  • Potencial de rentabilidad adicional: mediante inversiones de capital específicas, selección de marcas, optimización operativa y estrategias basadas en datos, la propiedad activa de hoteles puede influir en los ingresos operativos y en la revalorización de los activos.

Un hotel bien situado, sostenible, auténtico e integrado en el barrio, combina una atractiva rentabilidad con un potencial de crecimiento del valor. Se trata de una clase de activos exigente, sí, pero hoy en día es una de las más atractivas para quienes buscan rentabilidad, un impacto urbano positivo y una gestión activa del riesgo.

MG lidera la revolución del coche chino en España

SAIC Motor —más conocido comercialmente como MG Motor o simplemente MG— fue uno de los primeros fabricantes chinos en desembarcar en España. Su filial, SAIC Motor España, se registró en 2020 y dio sus primeros pasos comerciales en 2021 —otras marcas como BYD no lo hicieron hasta 2023—. Un margen de tiempo suficiente para liderar la revolución que están protagonizando las marcas chinas en España y Europa, con más de 45.000 coches vendidos y una facturación que podría haber superado los 800 millones de euros en el último año.

Las cifras de MG Motor no solo la sitúan como líder entre las marcas chinas en España, sino también como un actor relevante dentro del sector automovilístico nacional. De hecho, se quedó a apenas un centenar de vehículos matriculados de situarse entre las diez marcas que más coches venden en el país. Una posición que ha logrado gracias al rápido crecimiento en el número de unidades comercializadas. En concreto, MG aumentó sus ventas un 46% en 2025, lo que supone un acelerón significativo frente al crecimiento del 6% registrado en 2024.

Una parte importante de ese éxito se debe al MG ZS, un SUV que destaca por ofrecer buenas prestaciones a un precio especialmente competitivo. De hecho, se situó entre los tres modelos más vendidos en 2025, todo un hito para una firma china en el mercado español. De cara a 2026, la presencia de vehículos chinos en las listas de coches más vendidos en España podría intensificarse, especialmente debido a la contracción del mercado automovilístico en China.

MG cerca de los 1.000 millones de facturación en España

La consolidación de MG en España está permitiendo a la marca incrementar su facturación de forma acelerada. Así, si en 2022 alcanzó los 133 millones de euros, un año después ya fue capaz de facturar 553 millones a través de su filial SAIC Motor España. La siguiente frontera para MG Motor será la de los 1.000 millones, una cifra que podría alcanzar más pronto que tarde si mantiene el ritmo actual de crecimiento.

Pese a que la compañía todavía no ha publicado los datos oficiales de 2025, es más que probable que se haya acercado a los 800 millones de euros de facturación. Incluso podría haberlos superado, moviéndose en una horquilla estimada de entre 723 y 858 millones. Para calcular ese rango se ha tomado el número de unidades vendidas —45.163— y se ha aplicado un precio medio por vehículo de entre 19.702 euros (referencia de 2022) y 16.030 euros (referencia de 2024).

Con este volumen de ingresos, MG Motor se consolida como un actor relevante dentro del sector automovilístico español. Y aunque todavía se encuentra lejos de gigantes como Renault —que superó los 7.000 millones de euros— o Volkswagen, la diferencia podría reducirse en los próximos años si se mantiene la tendencia actual tanto en ventas como en posicionamiento de marca.

Ofensiva de los fabricantes chinos con MG a la cabeza

La situación del sector del automóvil en China es paradójica. Pese al imparable crecimiento internacional de marcas como MG, en su mercado doméstico el contexto es más complejo. La magnitud del ajuste todavía es incierta, pero algunas señales de alerta ya están activadas. En el último trimestre, las ventas cayeron todos los meses en comparación con el año anterior. Bernstein, firma de análisis financiero, prevé una disminución de entre el 5% y el 9%. Además, el mes pasado la Asociación China de Fabricantes de Automóviles aplazó la publicación de sus datos semanales de ventas, una señal interpretada como síntoma de creciente inquietud ante el debilitamiento de las cifras.

Este contexto obligará a fabricantes como MG Motor o BYD a seguir intensificando su expansión internacional. Bernstein prevé que en 2026 las ventas en el exterior crezcan entre un 10% y un 15%, alcanzando hasta 7 millones de vehículos comercializados fuera de China. Para hacerse una idea de la magnitud del fenómeno, en 2018 apenas se vendieron 750.000 unidades en el extranjero.

Como ya se ha visto, MG en España está cerca de alcanzar los 1.000 millones de euros de facturación, mientras que BYD podría haber superado los 500 millones en 2025 tras multiplicar por cuatro sus ventas en el país y superar los 25.000 coches vendidos. Una ofensiva que confirma que la expansión internacional se ha convertido en la gran palanca estratégica para los fabricantes chinos, con MG a la cabeza en el mercado español.

Carrefour reordena su imperio en España, Francia y Brasil: 1.000 millones en ahorros y 1.750 aperturas

El pasado martes 17 de febrero, la cadena de distribución francesa Carrefour presentó resultados en los que sorprendía el aumento de ventas en España, donde el modelo de negocio de hipermercado sigue en caída libre. Sin embargo, en el resto de geografías el supermercado decepcionó. Al día siguiente presentaron su nueva estrategia, donde sigue siendo importante la revisión de los mercados.

En este sentido, la compañía gala ha establecido una hoja de ruta exhaustiva y detallada para así ganar la batalla de los clientes, consolidar el crecimiento en todos sus establecimientos y aprovechar el liderazgo del grupo en cuanto a la inteligencia artificial, donde están buscando inversores para realizar una inversión segura.

El presidente y director ejecutivo de Carrefour, Alexandre Bompard, ha explicado que, «Carrefour adopta un nuevo y ambicioso plan estratégico, radicalmente centrado en el crecimiento y la mejora de la rentabilidad. El Grupo confirma su reorientación hacia tres mercados clave: Francia, España y Brasil, donde ostentamos posiciones de liderazgo y el mayor potencial de creación de valor«.

Alexandre Bompard Merca2.es
Fuente: Agencias

CARREFOUR CENTRA SU ESTRATEGIA 2030 SOLO EN ESPAÑA, BRASIL Y FRANCIA

En este contexto, la revisión de la cartera de Carrefour iniciada en 2025 ha simplificado radicalmente la presencia del Grupo. Con la adquisición de participaciones minoritarias en Brasil, la venta de Italia y la venta de Rumanía, la compañía francesa se centra ahora en sus tres países principales, Francia, España y Brasil.

No obstante, aunque Carrefour se centre en sus tres países principales, todavía tienen papel en Bélgica, Polonia y Argentina, agrupadas ahora en el segmento ‘otros países’. Asimismo, Carrefour prioriza una gestión dinámica de activos y seguirá trabajando para mejorar su rendimiento operativo en estas regiones, manteniendo abiertas todas las opciones estratégicas, desde el crecimiento hasta la monetización total o parcial.

CARREFOUR QUIERE FORTALECER SU PROGRAMA DE FIDELIZACIÓN CON UN OBJETIVO DE 60 MILLONES DE SOCIOS

Los objetivos del nuevo plan estratégico giran alrededor de su ambición para conquistar y fidelizar a sus clientes, situando el precio, la frescura, el Club, la elección y sus marcas propias en el centro de su estrategia. La marca blanca representará alrededor del 40% de las ventas de alimentos de Carrefour en 2026, alcanzando un equilibrio satisfactorio y con ventas de marcas nacionales

Siguiendo esta línea, para 2030 la cadena francesa quiere aprovechar la vitalidad de las tiendas físicas, como un activo clave en el comercio minorista moderno, acelerando sus formatos ganadores y cambiando su modelo operativo hacia una mayor franquicia. Es decir, quieren operar un modelo de tiendas de cercanía y proximidad, como Dia.

CARREFOUR ABRE LA PUERTA A OPORTUNIDADES DE TRAVEL RETAIL COMO ESTACIONES DE TREN Y AEROPUERTOS COMO MOTOR DE CRECIMIENTO CON GRAN POTENCIAL

En Europa, Carrefour pretende mantener el ritmo de aperturas en Francia con el objetivo de 1.000 locales nuevos para 2023; y en España unas aperturas de 750 tiendas. Asimismo, el Grupo galo aspira a una red total de 7.500 tiendas en la zona franco-española. Grandes ambiciones, de las que habrá que estar atentos a ver si realmente se cumplen.

Dia apunta a la compra de Carrefour Express en Argentina
Fuente: MERCA2

En cuanto a objetivos financieros se refiere, Carrefour quiere ganar participación de mercado de manera constante en países clave, tanto para 2026 como para 2028, mientras que apunta a un objetivo del 25% en Francia, un objetivo del 20% en Brasil, y en España fortalecer la posición número dos en cuanto a cuota de mercado se refiere.

«La compañía aspira a un margen operativo recurrente del 3,2% en 2028 y del 3,5% en 2030, priorizando los tres países principales, aumentando las franquicias y aplicando un programa de ahorro de costes de 1.000 millones de euros anuales durante la vigencia del plan. Para 2026, prevén una expansión del margen EBIT de al menos 25 puntos básicos, frente a los 22 puntos básicos reportados para 2025″, añaden desde Jefferies.

CARREFOUR QUIERE GANAR CUOTA CON ESTABLECIMIENTOS INTELIGENTES

Durante el ejercicio fiscal 2025, Carrefour perdió el tiempo pensando que, vendiendo sus filiales como Italia, podría ganarse a los clientes ofreciéndoles más promociones y ofertas. Sin embargo, sus competidores como Mercadona o Dia han seguido al pie del cañón, escuchando a los clientes y apostando por la hiper personalización y la tecnología como armas para ganar clientes y cuota de mercado.

Carrefour ahora se da cuenta de que tiene que cambiar su estrategia y centrarse en lo que realmente les está ofreciendo a los consumidores cuando van a realizar su compra en tiendas de la cadena francesa. Asimismo, dentro de su plan estratégico hasta 2030, han elegido a la plataforma Vusion para digitalizar todos sus hipermercados y supermercados en Francia en un plazo de cuatro años.

Si nos centramos en qué le ofrecerá esta alianza a Carrefour, nos encontramos con una serie de soluciones en digitalización para el comercio físico. Cubrirá la implementación de etiquetas electrónicas para lineales de última generación, rieles inteligentes y cámaras impulsadas por inteligencia artificial para transformar la eficiencia operativa y la experiencia del cliente en la tienda.

Carrefour patatas
Fuente: Carrefour

«Al asociarnos con Vusion, líder tecnológico francés con alcance global, estamos impulsando nuestras tiendas hacia una nueva era. La digitalización de nuestros estantes es la base esencial para implementar nuestra visión de un comercio minorista moderno, al servicio de la competitividad, la calidad de vida laboral de nuestros empleados y la satisfacción del cliente«, apunta Bompard.

Para Carrefour, esta alianza contribuye directamente a los objetivos financieros y operativos del plan 2030. En cuanto a la productividad, afectará la automatización de tareas de bajo valor agregado para redistribuir equipos hacia el servicio al cliente, equipándolos con datos inteligentes y herramientas impulsadas por IA para guiar acciones prioritarias y mejorar el cumplimiento.

Siguiendo esta línea, también ayudará a la experiencia del cliente con ahorro de tiempo, servicios personalizados e interacción en tiempo real, provocando así un efecto en las ventas con una reducción de roturas de stock para maximizar la disponibilidad de productos. En cuanto al e-commerce, Carrefour mejorará el rendimiento gracias a la geocalización, y es probable que creen un nuevo canal de comunicación digital directamente en lineal y monetización de datos.


ALA: «La nueva política de Aena puede costar 800 millones de euros a las aerolíneas»

La propuesta de Aena para el tercer Documento de Regulación Aeroportuaria (DORA III) puede costar a las líneas unos 800 millones de euros. Así lo ha confirmado el presidente de la Asociación de Líneas Aéreas (ALA), Javier Gándara, en una rueda de prensa en la que ha contestado a la recomendación de la empresa pública de aumentar las tarifas de operación de las aerolíneas en sus aeropuertos en un 3,8%, unos 43 céntimos por pasajero de forma anual entre 2027 y 2031.

Es un número que todavía puede cambiar, pues el texto apenas acaba de iniciar su recorrido burocrático con la propuesta de la empresa aeroportuaria. De hecho, en este momento la CNMC y la Dirección General de la Aviación Civil (DGAC) están todavía revisando la propuesta de modificación del DORA III, que ha sido diseñada teniendo en cuenta el proyecto de inversión de hasta 13.000 millones de euros para el mismo periodo. Pero desde la patronal de las líneas aéreas se ha señalado que, tomando la fórmula usada para calcular históricamente las tarifas aeroportuarias, el cálculo debería reducirlas unos 90 céntimos por pasajero.

Viajeros en el Aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas, a 19 de diciembre de 2025, el más impprtante de AENA. Fuente: Agencias
Viajeros en el Aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas, a 19 de diciembre de 2025, el más impprtante de AENA. Fuente: Agencias

Ha insistido en que la industria sitúa la previsión al alza de los viajeros en el 3,6% anual para este quinquenio, alcanzando los 401 millones de pasajeros en 2031, frente al 1,3% estimado por el gestor. Por su parte, el coste medio ponderado del capital (WACC, por sus siglas en inglés) estimado por las aerolíneas estaría en un 6,35%, frente al 9% propuesto por Aena, muy por encima de cualquier sector regulado comparable en Europa, que se sitúa entre el 5% y el 8%.

Es una diferencia de criterios importante, pero la directiva de ALA defiende que su cálculo está diseñado sobre la base de los informes que han encargado a diferentes auditores independientes. Defienden, de nuevo, que en los últimos años, a pesar de lo que se esperaba en los DORA I y II, los viajeros superaron las previsiones de Aena y los costes operativos fueron menores. En este panorama temen que la situación se repita, pues en la práctica los ingresos del operador aeroportuario han sido mayores de lo esperado al plantear las regulaciones por el crecimiento en el número de viajeros y los costes operativos han sido menores. Por tanto, no debería repetirse el aumento de las tarifas.

UN PRECIO QUE PUEDE TERMINAR EN EL BOLSILLO DEL USUARIO

Desde ALA, además, avisan que el precio puede terminar en el bolsillo de los usuarios. Aunque no dan un monto exacto, pues aseguran que esto puede variar por aerolínea, no hay demasiadas dudas de que este aumento en el coste operativo de las líneas aéreas se produce justo en un momento de renovación de las flotas y de inversión en combustibles sostenibles, por lo que no sería una sorpresa que algunas tomen la decisión de subir sus precios.

Ya algunas han empezado a anunciar decisiones, entre ellas Ryanair, que siempre está presente en este tipo de controversias. «Aena ignora nuestras sugerencias como pasaría en Cuba y Venezuela», ha expresado el consejero delegado de la empresa irlandesa, Eddie Wilson, en una entrevista con El País. En la misma, ha asegurado que la empresa está ya preparando una nueva reducción de sus vuelos en varios de los aeropuertos regionales de España. Además, ha adelantado que asumen que su tráfico en el país solo crecerá un 0,5% en el verano.

De momento parece prematuro confirmar la posición de Wilson en el resto del sector; después de todo, ni siquiera se ha aprobado el nuevo DORA, pero lo que es evidente es que las conclusiones de Aena y de las líneas aéreas son diametralmente opuestas. Aunque en la rueda de prensa de ALA se expresó que es normal que los reguladores reduzcan un poco el aumento en las tarifas del operador aeroportuario, tampoco parece una posibilidad real que se reduzcan, y menos tanto como lo espera la patronal de las líneas aéreas.

EL CONFLICTO DE AENA CON LAS LÍNEAS AÉREAS

La importancia de la revisión de las tarifas aeroportuarias de Aena no debería ser una sorpresa. Aunque la patronal ha defendido que tiene una buena relación con la empresa, agradeciendo su gestión en los últimos años y el trabajo realizado, el precio de las tarifas ha sido un punto de discordia en los últimos años.

Avión de Ryanair en Barajas. Fuente: Agencias
Avión de Ryanair en Barajas. Fuente: Agencias

Y es que han insistido en que el crecimiento reciente en el número de viajeros y la mejora en los ingresos comerciales de la empresa deberían ser suficientes para cubrir la mayor inversión del nuevo periodo. Por tanto, consideran que el aumento de las tarifas no es necesario, incluso si siguen defendiendo proyectos como las ampliaciones de Madrid o Barcelona.

De todos modos, es una situación que lleva años y, aunque de momento no hay más aerolíneas en posiciones radicales como Ryanair, es de esperar que la tensión se mantenga en el corto plazo. De momento, el DORA III sigue en revisión, aunque ALA avisa de que, una vez que se apruebe, será difícil de modificar.

Repsol: resultados pobres que dan paso a un 2026 con Venezuela y Libia como vectores de crecimiento

Repsol ha presentado los resultados de su ejercicio 2025 que han reflejado un balance mixto. La petrolera española ha reportado un resultado neto de 1.899 millones de euros, un 8% más que en 2024. Un dato que se ve rápidamente eclipsado si se analizan su EBITDA y su resultado neto ajustado del mismo año, con unos valores 5.312 y 2.568 millones, respectivamente, que están por debajo de lo que alcanzó en 2024. Es decir, operativamente ha sido un año menos puntero que los anteriores. 

Aún así, Repsol ha anunciado en 2026 una expansión de sus negocios con foco en Venezuela y Libia, siendo sus principales vectores de crecimiento. Además del refuerzo de la retribución del accionista, con un crecimiento de un 7,8% de los dividendos brutos para 2026 que lleva la cifra a 1,051 euros por acción.

2025: Un año de subidas y bajadas para Repsol

Para Repsol 2025 ha sido un año de peor rendimiento debido a un entorno de precios del crudo menos favorable, que ha contribuido a la baja en el upstream (producción y exploración) de la empresa. 

Su resultado neto ajustado de producción alcanzó una cifra de 957 millones, un 7% menos que en 2024, al igual que una bajada en la producción media con unas cifras de 548 miles de barriles al día, 23 mbep/d menos que los resultados del año pasado. 

La compañía ha explicado que gran parte de esta caída se explica por las desinversiones en sus negocios de Indonesia y Colombia, que de no haberse dado, la producción podría haber crecido un 2%. A pesar de haber reportado un mal rendimiento generalizado por un entorno hostil fruto de unos precios del Brent bajos y de un dólar devaluado, la gota que colmó el vaso durante el los últimos compases de 2025 ha sido los 80 millones de costes exploratorios adicionales no previstos.

repsol imagen Merca2.es
Gasolinera de Repsol. Fuente: Repsol

En cuanto al negocio industrial, tampoco mejora la situación de Repsol, con un resultado ajustado de 963 millones de euros, 584 millones menos que en 2024. En este sentido, Josu Jon Imaz, CEO de la compañía durante la presentación de los resultados ha achacado esa bajada de rendimiento al impacto del apagón en España que afectó al negocio; una menor utilización del refino (un 83% durante 2025 frente a un 88% en 2024). Al igual que una conversión de un 5% menos de crudo (95% de conversión en 2025 frente a un 100% en 2024). 

Es decir, durante el año el sector industrial ha estado en decadencia hasta la entrada del cuarto trimestre. En este sentido,  los márgenes de refino se situaron en un valor de 11,1 dólares el barril, superando a la media animal de un 7,99 dólares, y actuando como un colchón que mejoró la percepción de este negocio al cierre del año.

Repsol: los analistas dudan que sus altos márgenes de refino se sostengan en 2026

Pero no todo tenía que traducirse en descensos interanuales para Repsol, el negocio de clientes se ha convertido en un factor de estabilidad con un desempeño sólido. Clientes ha reportado un resultado ajustado de 754 millones de euros, con un crecimiento en un 17% interanualmente, al igual que un EBITDA que también ha experimentado repuntes de un 20% respecto a los valores de  2024. Es decir, Repsol ha encontrado en el sector clientes un negocio que genera caja recurrente, y que ha compensado la debilidad cíclica de los segmentos tradicionales (upstream y downstream). 

Por otro lado, su negocio de bajas emisiones también ha crecido, pero como es habitual en la empresa, sigue sin tener un rol protagonista que haya permitido empujar los resultados generales a la alza. El sector de baja generación de carbono ha obtenido 53 millones en resultados ajustados, mejorando en 77 millones respecto a 2024. La generación eléctrica también ha reportado aumentos con un 49% más en 2025 y una capacidad instalada de 5,9 GW.  Aún así, en términos absolutos sus resultados son reducidos en comparación con upstream e industrial. 

Previsiones para 2026 

Cara a 2026, la empresa espera un escenario de unos precios del Brent que podrían llegar a 60 – 65 dólares, mientras que el Henry Hub podría situarse en torno a los 3,5 – 4,0 dólares. Que se traduce en un margen de refino en torno a los 6,5-7,5 dólares por barril, una cifra que ha despertado la duda entre los analistas, ya que han apuntado a un escenario de contracción en el corazón de los beneficios de la compañía: el refino.

Josu Jon Imaz presidente ejecutivo de Repsol Merca2.es
Josu Jon Imaz, CEO de Repsol. Fuente: Agencias

En este sentido, el CEO de Repsol ha aclarado que en 2026 la empresa se seguiría beneficiando de la destrucción de la capacidad de refino en 2022-2023 que seguiría sosteniendo un entorno de márgenes más altos que la media histórica. Es decir, precios elevados en gasolina y diésel. Siendo este último producto de que Repsol espera un mayor beneficio al menos dentro de Europa por las sanciones hacia Rusia y a su sensibilidad a los eventos geopolíticos. De esta forma la empresa apunta a que a pesar de ser unos márgenes más bajos, seguirán siendo suficientemente elevados para garantizar la rentabilidad y el buen funcionamiento del refino.

La escasa agenda macro deja todo el peso informativo en Repsol, Renault o Airbus

Por otro lado, la empresa en su guidance para 2026 espera una producción de 560.000 -570.000 barriles al día, sumando a un cash flow operativo de 5.5000-6.000 millones y un capex en línea con 2025: en torno a los 2.7000 millones de euros. 

En términos más financieros, Repsol quiere continuar con su estrategia de premiar al accionista, aumentado el dividendo en un 8% para 2026, pasando del 0,975 euros la acción en 2025 a unos 1,051 euros. En este sentido, la compañía ha manifestado su deseo de que el dividendo seguirá creciendo de forma estructural. 

Oportunidades de crecimiento: Venezuela y Libia 

Durante la presentación de los resultados, Josu Jon Imaz, CEO de la petrolera ha explicado las expectativas de expansión a nivel internacional, donde el foco ha estado principalmente en Venezuela. En el caso del país caribeño, Repsol ha confirmado su deseo de invertir y contribuir a través del negocio del gas principalmente. En este sentido, han destacado que cuentan tanto con el apoyo del gobierno venezolano, como de Estados Unidos, siendo este último clave en las expectativas en el país caribeño, al publicar una licencia para recuperar las operaciones pendientes de Repsol y otra para impulsar nuevos contratos.

Planta offshore en el pozo Perla (Venezuela). Fuente: Repsol
Planta offshore en el pozo Perla (Venezuela). Fuente: Repsol

Unas operaciones que no están previstas entre el guidance de la compañía de 2026, por lo que si se diera cualquier incremento de la producción sería un upside de los resultados. Actualmente la compañía está trabajando en incrementar la producción en más de un 50% en 12 meses, y multiplicarla por tres en un horizonte de tres años. Aún así también se ha mencionado en la presentación que existe una elevada cifra de cuentas por cobrar históricas (4.55 mil millones de euros con PDVSA), además de la necesidad de ser prudentes en sus inversiones y negocios, debido al contexto político del país. 

Libia, por su parte, es otra oportunidad de crecimiento, pero más integrada en el plan operativo de Repsol, donde la compañía ha sido adjudicataria de dos nuevos bloques de exploración este año, fortaleciendo su presencia en el largo plazo. Hay que recordar que Repsol actualmente tiene una producción de 300.000 barriles al día, con el objetivo en 2026 de llegar a los 350.000 barriles. Es decir, frente al potencial de Venezuela, Libia es una fuente de crecimiento estructural. 

La opinión de los analistas

Tras la presentación de los resultados, los analistas han empezado a dictar sentencia, valorando tanto sus resultados como sus previsiones de crecimiento a futuro. En el caso de Renta 4 establecen su recomendación en Mantener con un precio objetivo de 18,50 euros la acción. 

En este sentido, el informe firmado por Pablo Fernández de Mosteyrín apunta a que Repsol ha cumplido bien en 2025. El beneficio del cuarto trimestre fue ligeramente mejor de lo esperado y el flujo de caja anual estuvo en línea con la guía de la compañía, incluso algo por encima de sus previsiones. Destaca como puntos positivos el buen comportamiento del negocio de gas y de los márgenes de refino, así como la reducción de deuda y el nuevo programa de recompra de acciones junto al dividendo de 0,551 euros por acción.

Como parte menos favorable, señala que el beneficio anual cae frente al año anterior por los menores precios del crudo y mayores impuestos. También pesaron algunos impactos extraordinarios. Aun así, considera que el valor está bien posicionado pero sin grandes catalizadores a corto plazo.

Por otro lado, RBC es un poco más pesimista con una recomendación en Infra ponderar con un precio objetivo de 16 euros la acción. En este sentido, el informe firmado por Biraj Borkhataria apunta a que el rendimiento de Repsol ha estado en línea con lo que esperaba el mercado, con un beneficio trimestral prácticamente igual al consenso y la generación de caja también cumplió previsiones. Valora de forma positiva que la compañía mantenga una retribución elevada al accionista, con una subida del dividendo del 7,8% y recompras de acciones previstas por unos 700 millones de euros.

Sin embargo, el banco cree que el potencial en bolsa es limitado frente a otras petroleras. Señala mayores costes corporativos al cierre del año y dudas sobre futuras operaciones como la posible salida a bolsa del negocio de exploración y producción en un entorno de precios del crudo menos favorable.

En definitiva, los resultados de 2025 de Repsol no son los mejores, ya que la petrolera ha estado muy afectada por el entorno volátil de la geopolítica y del Brent, que ha empujado sus beneficios a la baja, además de un peor rendimiento en el resto de sectores de la compañía.

No obstante cara a este año Repsol está trabajando por desbloquear el potencial estratégico de Venezuela, al igual que de Libia que son considerados como los principales posibles vectores de crecimiento de la empresa. Aún así, todavía nos queda esperar a que Repsol actualice su guía y planes concretos para el futuro en su CMD del 10 de marzo.

De las grandes audiencias al podcast antisanchista: la metamorfosis de Javier Cárdenas

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«Javier Cárdenas se ha convertido en un personaje perfecto para ser entrevistado por el Javier Cárdenas de los 90», se leía hace poco en X. La frase, irónica y afilada, resume una paradoja difícil de ignorar: el comunicador que se dio a conocer como reportero cazador de personajes excéntricos sería hoy, para aquel joven provocador televisivo, un personaje excéntrico idóneo al que someter a foco y micrófono.

La evolución del locutor y presentador ha sido tan pronunciada que su trayectoria parece partida en dos mitades casi incompatibles. En los años noventa y primeros dos mil, Cárdenas se convirtió en uno de los rostros asociados al llamado «frikismo» televisivo.

Su paso por espacios como ‘Al ataque’ o ‘Crónicas Marcianas’ lo situó en el epicentro de una televisión privada que hacía del exceso, la provocación y lo extravagante su principal motor de audiencia. Aquella etapa estuvo marcada por la búsqueda constante de personajes singulares y en algunos casos muy débiles, que sufrían una exposición descarnada y por una narrativa que mezclaba espectáculo y sátira.

Pero en los últimos años, Cárdenas ya no está en los grandes platós ni estudios de radio, tras cambiar el entretenimiento por el mitin político.

ENFADO CON NETFLIX

Su universo marciano fue revisitado el pasado año por la serie ‘Superestar’, producida por Javier Calvo y Javier Ambrossi, y dirigida por Nacho Vigalondo. La ficción reconstruía la era dorada de la televisión privada a comienzos de los 2000, centrada en la figura de Tamara —posteriormente Ámbar y Yurena— y en el ecosistema mediático que la rodeó.

Consultado sobre el motivo de la ausencia de su personaje en la serie, el comunicador ofreció su particular visión. «Porque es una plataforma muy de izquierdas y en sus series tiene que haber siempre, pues… si estamos hablando de vikingos, un chino, un negro, un transexual… Lo entienden así. La gente que no somos de izquierdas, lo que no quiere decir que yo sea de derechas porque no me representa ningún partido, te lo digo, a Netflix no le importamos. Han tenido que hacer encaje de bolillos para dejarme al margen. Es como si alguien hace un reportaje sobre ‘Crónicas Marcianas’ y se las ingenia para que no salga Xavier Sardá. A estos personajes los descubrí yo, me los curré yo. Tamara ni cantaba, todo eso me lo inventé yo. Ni Boris, ni el de la moto».

Cardenas Merca2.es
Javier Cárdenas.

El director Nacho Vigalondo negó la mayor, pero Cárdenas no rectificó. De todas formas, su última controversia. Hace apenas unos días volvió a situarse en el centro de la conversación digital al acusar a ‘Pasapalabra’ de manipulación tras la llamativa resolución del bote en favor de Rosa.

«Os han engañado y por todo lo alto en Antena 3. Y si no es así, yo me juego 100.000 euros con Atresmedia y la ganadora del bote de ‘Pasapalabra’ a que conteste 5 sencillas preguntas de deporte español (ya no americano) y ni mucho menos del año 1968″, aseguró.

DEL ÉXITO A PÚBLICOS MÁS REDUCIDOS

La etapa radiofónica de Cárdenas alcanzó su cénit con ‘Levántate y Cárdenas en Europa FM’, dentro del grupo Atresmedia. El morning show llegó a superar el millón de oyentes en 2017, consolidándose como uno de los espacios destacados de la franja. Sin embargo, la tendencia cambió en los años siguientes.

En 2021, el programa fue cancelado con alrededor de 470.000 oyentes, menos de la mitad de su pico histórico. La salida de Europa FM no fue la primera ruptura relevante. En 2018, tras el cambio de Gobierno, TVE canceló ‘Hora Punta’, el espacio que presentaba en la cadena pública. El programa había sido señalado por difundir contenidos polémicos y dar espacio a teorías pseudocientíficas.

Tras su supresión, Cárdenas reaccionó de forma contundente: «Así es como actúa el Partido Socialista Obrero Español, dejando a 80 personas en la calle». Entonces, a Cárdenas le parecía bien que el dinero público fuese a su bolsillo y ahora se ha convertido en fiscalizador del gasto público.

ENDURECIENDO EL TONO

En los últimos años, el discurso ha ido adquiriendo un tono cada vez más ideologizado. Lo que comenzó como un morning show centrado en el entretenimiento evolucionó, según sus detractores, hacia una plataforma con posicionamientos políticos extremos: primero con un marcado tono contrario al independentismo catalán y, más tarde, abiertamente enfrentado al Gobierno de coalición y al socialismo en general.

Su podcast se emitió entre 2021 y 2024 en Okdiario, y desde entonces continúa de forma independiente, financiado mediante donativos, publicidad y programas patrocinados, en algunos casos por instituciones públicas gobernadas por la derecha.

‘Ravalear’ contra la avaricia: crónica de un desahucio anunciado

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La crisis de la vivienda en España ha traspasado el ámbito económico y político para instalarse con fuerza en el sector audiovisual. El encarecimiento del alquiler, la expansión de los pisos turísticos, la entrada de fondos de inversión en edificios residenciales y el aumento de los desahucios no solo configuran titulares y estadísticas: también se han convertido en materia narrativa.

El cine y las series incorporan estas tensiones como telón de fondo o como eje central, construyendo relatos donde la vivienda deja de ser escenario para convertirse en conflicto. En ese contexto surge ‘Ravalear’, una serie creada por Pol Rodríguez y codirigida junto a Isaki Lacuesta, que toma como punto de partida la transformación inmobiliaria del barrio del Raval, en Barcelona.

El título remite a un verbo popularizado en la ciudad, «ravalejar», que describe el acto de pasear por este enclave histórico. Sin embargo, la serie se centra en otra experiencia vinculada al barrio: la pérdida de espacios y proyectos de vida a causa de operaciones inmobiliarias. El detonante de la ficción es un caso real.

La familia de Rodríguez regentó durante casi un siglo el restaurante Can Lluís, una casa de comidas centenaria que formaba parte del paisaje cotidiano del Raval. El local estaba situado en un edificio que terminó en manos de un fondo de inversión. Tras varios años de litigios y presiones, el inmueble fue vaciado y el negocio familiar cerró en 2021 como consecuencia de un desahucio. La serie, estructurada en seis capítulos, reconstruye ese proceso a través de personajes ficcionados.

El relato muestra cómo un edificio completo cambia de propietario y cómo la nueva gestión impulsa la salida de los inquilinos con el objetivo de revalorizar el activo, venderlo o destinarlo al mercado turístico. La trama detalla los mecanismos legales y administrativos que acompañan estas operaciones: notificaciones, renegociaciones contractuales, recursos judiciales y plazos que acaban configurando un laberinto burocrático para quienes habitan el inmueble.

El protagonista, interpretado por Enric Auquer, encarna a un hijo que observa el desmoronamiento del proyecto vital de sus padres. Junto a él, María Rodríguez Soto y Quim Ávila completan un trío central que articula la dimensión familiar y emocional del conflicto. El reparto incorpora además a intérpretes como Sergi López, Francesc Orella y Lluïsa Castell, que dan forma a un mosaico de personajes vinculados al edificio y al barrio. Rodada en las calles del Raval, la serie utiliza cámara en mano y combina actores profesionales con vecinos reales.

Algunas secuencias pixelan rostros y recorren escaleras y pisos para subrayar la sensación de proximidad y de registro casi documental. El restaurante fue reconstruido para el rodaje, implicando a asociaciones y colectivos del barrio. De este modo, la producción integra el tejido social del entorno en la propia puesta en escena.

El Raval, uno de los barrios más antiguos de Barcelona, ha experimentado sucesivas transformaciones a lo largo de las últimas décadas. A comienzos de siglo, el documental ‘En construcción’, dirigido por José Luis Guerín, observó el impacto de la renovación urbanística en la vida cotidiana de sus residentes.

Más de veinte años después, la nueva serie retoma ese escenario para describir otro ciclo de cambios, esta vez marcado por la compra masiva de edificios por parte de inversores privados y por la expansión de la turistificación. La narración sitúa el caso familiar en un marco más amplio.

El edificio que concentra la acción funciona como microcosmos de un fenómeno que se repite en distintos puntos del país. La adquisición de fincas completas, la presión sobre arrendatarios antiguos y la transformación del uso residencial en turístico modifican la composición social del barrio. Negocios tradicionales desaparecen y nuevas actividades orientadas a visitantes sustituyen a los comercios históricos.

La serie fue presentada en el Festival Internacional de Cine de Berlín, convirtiéndose en la primera producción española de este formato en participar en el certamen. Allí se proyectaron sus dos primeros episodios antes de su estreno en la plataforma HBO. Su paso por el festival situó el conflicto inmobiliario del Raval en un escaparate internacional.

LA VIVIENDA Y EL AUDIOVISUAL

La crisis de la vivienda ha sido abordada por el audiovisual español en diferentes momentos históricos. En ‘El pisito’, dirigida por Marco Ferreri, la dificultad para acceder a un alquiler se convertía en el motor de una tragicomedia. ‘Surcos’, de José Antonio Nieves Conde, retrataba el éxodo rural y la precariedad habitacional en la ciudad.

El Pisito Merca2.es
‘El pisito’.

Más recientemente, ‘Techo y comida’ abordó el riesgo de desahucio de una madre sola, mientras que ‘Los Tortuga’, de Belén Funes, narra el desplazamiento entre Jaén y Barcelona y la pérdida de estabilidad residencial. A esa línea se suma la reciente ‘La deuda’, que también incorpora el peso del mercado inmobiliario en la vida cotidiana.

En conjunto, estas obras configuran un recorrido en el que la vivienda aparece como eje estructural de conflictos familiares, laborales y sociales. Con ‘Ravalear’, el foco se desplaza a un edificio concreto del Raval, pero el trasfondo conecta con una problemática extendida: la transformación del sector de la vivienda en un drama para millones de españoles.

Cámaras con IA que leen tu matrícula: así funcionan los nuevos sistemas de la DGT (y por qué circular por el carril izquierdo te cuesta 200€)

La DGT ha cruzado una línea. Las nuevas cámaras con inteligencia artificial ya leen tu matrícula en décimas de segundo y deciden si cometes infracción sin que ningún agente te vea. Esto no es vigilancia tradicional: es control automático que procesa, sanciona y archiva tu circulación sin intervención humana.

Esto explota porque enero de 2026 marca la expansión real de estos sistemas tras dos años de pruebas. Madrid tiene ya cuatro cámaras operativas detectando invasión de líneas continuas, con multas de 200€ automáticas enviadas directamente a casa. El cambio es brutal: antes necesitabas un agente presente, ahora la matrícula delata todo.

Qué lee realmente la IA cuando captura tu matrícula

El sistema se llama ANPR (Automatic Number Plate Recognition) y combina cámaras especializadas con software OCR (reconocimiento óptico de caracteres). La cámara captura la imagen de tu matrícula incluso a 160 km/h y el algoritmo extrae los caracteres en menos de un segundo. Es procesamiento de imagen que normaliza brillo, segmenta caracteres y verifica que coincidan con el formato español.

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Las cámaras instaladas por Tráfico cruzan datos en tiempo real con bases de datos de infracciones. Si tu matrícula aparece donde no debería, el sistema lo detecta automáticamente. La precisión actual supera el 95% en condiciones normales, aunque lluvia intensa o matrículas sucias pueden generar fallos.

La diferencia con radares convencionales es brutal: estos sistemas no miden velocidad, analizan comportamiento espacial del vehículo. Dos cámaras sincronizadas registran tu posición en puntos separados y, si cruzaste línea continua entre ambos, la infracción queda certificada.

Por qué la DGT acelera ahora con esta tecnología

La implantación se disparó tras los resultados de pruebas iniciadas en mediados de 2023. Durante dos años, Tráfico testeó el sistema en puntos críticos de Madrid donde la invasión de líneas continuas genera riesgo grave de colisión. Los datos convencieron: las cámaras detectan infracciones que patrullas físicas nunca captarían por volumen.

El despliegue actual incluye puntos concretos:

  • A-6 (km 20,2): carretera de La Coruña, sentido decreciente cerca de Las Rozas
  • A-1: carretera de Burgos, accesos con línea continua
  • A-2: carretera de Barcelona, incorporaciones vigiladas
  • A-42: carretera de Toledo, zona de alta densidad
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Las cámaras funcionan 24/7 sin descanso, procesando miles de matrículas diarias. Frente a la vigilancia tradicional que requiere agentes, helicópteros o drones, este sistema opera con coste operativo mínimo una vez instalado. Eso explica por qué Tráfico planea expandirlo a otras comunidades durante 2026.

La multa por invasión de línea continua es 200€ sin pérdida de puntos, idéntica a la sanción por uso indebido del carril izquierdo. Ambas infracciones comparten gravedad, pero solo la primera cuenta ya con vigilancia automatizada masiva.

Cómo te afecta si conduces por Madrid o autopistas principales

Si circulas por las carreteras mencionadas, cada incorporación puede estar vigilada sin señalización previa. El sistema no avisa: detecta, registra y sanciona automáticamente. Conductores que durante años cruzaban líneas continuas en incorporaciones «porque no había nadie» ahora reciben multas semanas después por correo certificado.

El impacto golpea especialmente a quienes bajan de la sierra hacia Madrid o usan accesos laterales de autovías. Estas zonas concentran el mayor número de detecciones porque muchos conductores aceleran antes del final de la línea continua. La cámara no interpreta intenciones: si cruzaste, multa automática.

Las consecuencias escalan cuando acumulas infracciones. Aunque no pierdes puntos, tres multas de 200€ en un mes representan 600€ de sanción pura. Y el sistema es implacable: no hay margen de negociación con una máquina que procesa imágenes técnicas, no contextos humanos.

Lo que nadie cuenta sobre vigilancia automatizada

Más allá de las multas, el sistema plantea problemas estructurales. Los falsos positivos existen: un conductor que esquiva un bache puede ser sancionado por invasión de línea si la cámara captura el momento sin contexto. El algoritmo no analiza emergencias, solo patrones geométricos.

La opacidad preocupa: los criterios del algoritmo son confidenciales y ningún conductor puede verificar cómo se procesó su infracción. Si una moto invade carril para evitar colisión, la IA no distingue maniobra obligada de infracción voluntaria. Recurrir una multa automatizada requiere probar error del sistema sin acceso al software que te sancionó.

El almacenamiento de imágenes genera otra fricción: ¿cuánto tiempo conservan tu matrícula y tus movimientos registrados? La normativa establece plazos, pero el acceso a esos vídeos por terceros opera en zona gris legal. Cada vez que pasas bajo estas cámaras, tu circulación queda archivada aunque no cometas infracción.

Disipando dudas que todos tenemos

P: ¿Las cámaras controlan también el tiempo que pasas en el carril izquierdo?
R: No. El uso indebido del carril izquierdo solo se vigila con patrullas, drones o helicópteros.

P: ¿Puedo recurrir una multa si creo que la cámara se equivocó?
R: Sí, pero debes demostrar error técnico del sistema, lo cual es complejo sin acceso al algoritmo.

P: ¿Avisan las cámaras con señalización previa?
R: No. Operan sin señales previas que identifiquen vigilancia automatizada.

P: ¿Funcionan de noche o con lluvia?
R: Sí, utilizan iluminación infrarroja para capturar matrículas en cualquier condición.

Qué viene después de esta primera oleada

La DGT ya confirmó que el despliegue continuará durante 2026 en otras comunidades si los resultados de Madrid se mantienen. El objetivo es cubrir los puntos negros de España donde líneas continuas se cruzan habitualmente. Paralelamente, están probando cámaras para señales de stop ignoradas, con dos dispositivos en fase experimental.

La tecnología avanza hacia detección de más infracciones sin intervención humana: cambios de carril sin intermitente, distancia de seguridad insuficiente, invasión de carriles específicos. El límite técnico ya no existe; el freno es legal y presupuestario. La dirección es clara: vigilancia continua automatizada que procesa tu conducción en tiempo real.

Mientras tanto, circular por el carril izquierdo sin adelantar sigue siendo multa de 200€, pero requiere que un agente te vea y decida sancionarte. La diferencia es brutal: infracciones «automatizables» tendrán tolerancia cero, mientras las que requieren criterio humano mantendrán discrecionalidad. Esto fragmenta la vigilancia en dos velocidades: la que nunca perdona y la que depende de presencia física.

Montse Cespedosa, asesora financiera: “El mayor error es comprar una vivienda con un sesgo emocional demasiado importante”

Comprar una vivienda sigue siendo una de las decisiones más importantes en la vida financiera de cualquier persona. Sin embargo, detrás de la ilusión de tener casa propia aparecen dudas sobre hipotecas, tipos de interés y condiciones bancarias que muchas veces se entienden tarde.

La asesora financiera Montse Cespedosa, exdirectora de oficina durante casi tres décadas, analiza cómo ha cambiado el mercado y cuáles son los errores más habituales al financiar una vivienda. Su mirada combina experiencia técnica con una idea clara: la compra debe hacerse con números y no solo con emoción del momento.

Prepararse para el banco: la vivienda no se negocia desde la improvisación

Tu casero te robó 50€ al mes durante 2 años: así recuperas 1.200€ con la nueva ley de vivienda
Fuente: agencias

Durante años, pedir una hipoteca era para muchos un proceso pasivo. El cliente acudía al banco esperando una oferta y aceptaba las condiciones sin demasiada negociación. Según Cespedosa, esa dinámica cambió por completo. Hoy el comprador de vivienda debe entender que es el banco quien debe convencerle.

El primer paso, explica, es analizar distintas entidades y comparar ofertas reales más allá de lo que aparece en las páginas web. También recomienda acudir a la oficina con la documentación preparada y con una imagen financiera ordenada. Los extractos bancarios, el ahorro acumulado y la estabilidad laboral influyen directamente en la percepción del riesgo.

La asesora insiste en que el banco no solo evalúa ingresos, sino hábitos financieros. Un historial sin descubiertos ni devoluciones mejora las opciones de financiación. Además, recuerda que el esfuerzo hipotecario no debería superar el 30 o 35 % de los ingresos, ya que la vivienda implica otros costes como mantenimiento, impuestos o comunidad.

En este contexto aparece uno de los errores más comunes. Muchos compradores firman una reserva o entregan arras sin tener asegurada la financiación. El problema surge cuando la tasación no alcanza el nivel esperado y la operación se complica. Para Cespedosa, la prioridad es confirmar la viabilidad de la hipoteca antes de comprometerse con la vivienda.

También advierte sobre las vinculaciones. Una oferta con un tipo aparentemente bajo puede esconder seguros caros o comisiones adicionales que elevan el coste total. Por eso recomienda estudiar el conjunto de la operación y no solo el interés inicial.

Hipoteca fija, variable y el peso emocional al elegir vivienda

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Otro de los grandes debates gira en torno al tipo de hipoteca. En un escenario de tipos cambiantes, Montse Cespedosa apuesta por analizar cada caso y no dejarse llevar por titulares. En muchos perfiles considera que las opciones mixtas pueden ofrecer equilibrio, permitiendo cambiar a fijo cuando el mercado sea más favorable.

La experta subraya que la banca valora especialmente perfiles con estabilidad y capacidad de ahorro. El llamado “clientazo”, como se conoce internamente, suele ser una persona con empleo sólido y expectativas profesionales a largo plazo. Incluso algunos autónomos con ingresos estables son muy apreciados por las entidades.

Sobre la posibilidad de amortizar anticipadamente, su postura es clara y genera debate. Si la hipoteca tiene un tipo bajo, considera que destinar el ahorro a reducir deuda puede no ser la mejor estrategia financiera. La clave está en comparar la rentabilidad alternativa del dinero frente al coste real del préstamo de vivienda.

Pero más allá de la técnica financiera, Cespedosa pone el foco en la dimensión psicológica de la compra. Afirma que el principal error es dejarse arrastrar por la emoción. La ilusión por la primera vivienda puede reducir la capacidad de análisis y llevar a asumir compromisos que después generan tensión económica.

La experiencia de la crisis inmobiliaria también aparece como lección de fondo. Según explica, muchas entidades concedieron financiación excesiva antes de 2008, algo que afectó tanto a bancos como a familias. El endurecimiento posterior del crédito cambió el panorama, con mayor protagonismo del riesgo y de reguladores como el Banco de España.

Hoy, aunque existen ayudas públicas y programas regionales para facilitar el acceso a una vivienda en lugares como la Comunidad de Madrid o la Comunidad Valenciana, los bancos siguen seleccionando perfiles con cautela.

Comprar una vivienda puede ser una excelente decisión patrimonial, pero exige planificación y realismo. La recomendación pasa por sentarse con calma, hacer números y contar con asesoramiento profesional.

Psicobarrado, referente en salud mental: «Es probable que muchos sientan que sanaron por el cannabis y por eso quieran sanar a todos»

El debate en torno al cannabis sigue estando en el centro de la escena pública. Entre discursos que lo presentan como una planta casi milagrosa y miradas que advierten sobre sus riesgos, la conversación suele quedar atrapada en extremos. En ese terreno gris, donde abundan mitos y escasea información clínica rigurosa, la voz de los especialistas gana una gran importancia.

Psicobarrado (Matías Allaf Herrera), psicólogo y docente universitario, decidió meterse en ese terreno incómodo. Su postura no es prohibicionista ni celebratoria. Parte del dato concreto de que dentro de la nomenclatura psiquiátrica oficial existe el trastorno por consumo de cannabis. Y a partir de allí, propone discutir sin romanticismos.

El trastorno por consumo de cannabis sí existe

El trastorno por consumo de cannabis sí existe
Fuente: agencias

Durante años se instaló la idea de que el cannabis no genera adicción porque no produce una dependencia física comparable a la del alcohol. Psicobarrado matiza esa afirmación. Explica que los criterios clásicos de adicción ponían el foco en el craving, la tolerancia farmacológica y el deterioro laboral o vincular. Sin embargo, la psiquiatría actual contempla un cuadro específico: el trastorno por consumo de cannabis.

“No estamos hablando de una opinión moral, sino de una categoría psicopatológica descriptiva”, sostiene. En manuales diagnósticos internacionales se incluyen síntomas como alteraciones del sueño, pánico, disociación y cambios en el estado de ánimo vinculados al consumo problemático de cannabis.

Es cierto que la dependencia física del cannabis es menor si se la compara con el alcohol. En este último caso, la interrupción brusca puede generar fallos orgánicos graves. Con la marihuana, en cambio, no se observan colapsos sistémicos de ese nivel. Pero eso no implica ausencia de efectos. Puede aparecer insomnio de rebote, náuseas, malestar gástrico o irritabilidad. Son manifestaciones somáticas que, aunque más leves, forman parte del cuadro.

El especialista también cuestiona la vieja división tajante entre dependencia física y psicológica. Si una persona siente que no puede socializar, crear o relajarse sin cannabis, ¿dónde termina lo psicológico y empieza lo físico? La frontera, advierte, es menos clara de lo que suele creerse.

Entre lo recreativo y lo identitario

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Uno de los puntos más interesantes que plantea Psicobarrado es el fenómeno identitario alrededor del cannabis. A diferencia de otras sustancias, su consumo suele estar acompañado de una narrativa comunitaria y casi culinaria. Se habla de variedades, sabores, métodos de cultivo. Se comparte como un ritual que fortalece vínculos.

“Es probable que muchos sientan que sanaron por la planta de cannabis y por eso quieran sanar a todos”, afirma. El problema, agrega, aparece cuando esa vivencia subjetiva se transforma en una recomendación universal sin respaldo clínico. En la práctica diaria, asegura, recibe pacientes que desarrollaron cuadros de ansiedad o síntomas psicóticos asociados a consumos intensivos de cannabis con alto contenido de THC.

La literatura científica documenta que, en poblaciones vulnerables, el cannabis puede incrementar la incidencia de trastornos psicóticos como la esquizofrenia o el trastorno esquizoafectivo. También se han registrado episodios de pánico y celotipia exacerbada que remiten al suspender el consumo. No ocurre en todos los casos, pero el riesgo existe y debe ser comunicado con claridad.

El especialista utiliza una metáfora que resume su postura. Compara el consumo de cannabis con una visita al casino. Se puede ganar y retirarse a tiempo. Pero si se insiste una y otra vez, el margen se reduce y las pérdidas se vuelven probables. Algo similar sucede cuando se incrementa la frecuencia o la potencia del THC. Algunos usuarios que durante años tuvieron experiencias positivas comienzan, de repente, a sufrir ataques de pánico. Y no siempre logran revertir esa sensibilidad.

En el plano medicinal, Psicobarrado distingue con precisión. Reconoce que ciertos compuestos derivados del cannabis han mostrado eficacia en epilepsias refractarias o dolor crónico. Allí la investigación es clave. Pero advierte sobre la tendencia a recetar preparados con THC como primera línea para cuadros donde existen tratamientos consolidados y seguros.

BBVA, Naturgy y Cofares reportan récord de facturación y beneficios en 2025

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BBVA, Naturgy y Cofares han presentado resultados correspondientes al ejercicio 2025 con cifras históricas de facturación y beneficios, consolidando un año de máximos para el sector financiero, energético y de distribución farmacéutica en España.

BBVA, presidido por Carlos Torres Vila, cerró 2025 con un beneficio neto atribuido de 10.511 millones de euros, el mayor de su historia, impulsado por la fortaleza del margen de intereses y el crecimiento de la actividad en sus principales mercados. La entidad anunció además el mayor dividendo en efectivo distribuido hasta la fecha y un nuevo programa de recompra de acciones.

Por su parte, Naturgy, bajo la presidencia de Francisco Reynés, alcanzó un beneficio neto récord de 2.023 millones de euros, un 6,4% más que el año anterior. La energética destacó la solidez operativa, la generación de caja y el avance en su plan estratégico como factores determinantes para lograr su mejor resultado.

En el ámbito de la distribución farmacéutica, Cofares, presidida por Eduardo Pastor, registró el mejor ejercicio de su trayectoria, con una facturación récord de 4.580 millones de euros y el mayor EBITDA de su historia, con 49,1 millones, un 12% más que el ejercicio anterior. La cooperativa reforzó su liderazgo en cuota de mercado y su posición como socio estratégico de las oficinas de farmacia en España.

Los resultados de estas tres compañías reflejan la fortaleza del tejido empresarial español en un contexto de normalización macroeconómica y consolidación de márgenes, situando a BBVA, Naturgy y Cofares entre las grandes corporaciones nacionales que han firmado cifras históricas en 2025.

Quítate la parca o paga 200 euros: la infracción absurda de invierno que los agentes están aplicando a rajatabla

La DGT ha puesto el foco en un hábito que parece inofensivo pero que puede arruinarte el mes con esta infracción . Conducir con el abrigo puesto, especialmente esas parcas voluminosas que todos sacamos cuando el termómetro desploma, se ha convertido en una trampa reglamentaria. ¿Es realmente peligroso o solo una forma de recaudar?

Esta semana se ha intensificado la vigilancia en las carreteras debido a la bajada generalizada de temperaturas en toda la península. Los agentes de tráfico están prestando especial atención a la movilidad del conductor, ya que una prenda excesivamente gruesa impide reaccionar con rapidez ante un imprevisto, elevando el riesgo de accidente de forma drástica.

Infracción: La normativa que permite multar por llevar abrigo

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El Reglamento General de Circulación no dice textualmente «prohibido usar parca», pero sí establece la obligatoriedad de mantener la libertad de movimientos. El artículo 18.1 es la herramienta que utilizan los agentes para intervenir cuando consideran que el conductor no tiene el control total del vehículo.

El problema radica en que el grosor de la prenda impide que el cinturón de seguridad se ajuste correctamente al cuerpo. En caso de colisión, el dispositivo de retención tiene que comprimir primero el relleno del abrigo, lo que genera un efecto submarino peligroso. Esto significa que el cuerpo se desliza por debajo del cinturón, provocando lesiones graves.

Para que se considere una infracción, el agente debe apreciar que la ropa limita la capacidad de maniobra. No es una cuestión estética, sino de seguridad física elemental. Si tus brazos no pueden girar el volante con total amplitud por culpa de las mangas, estás oficialmente fuera de la ley.

Por qué los agentes vigilan esto a mediados de febrero

El contexto meteorológico de esta quincena ha disparado las alertas en la Agrupación de Tráfico de la Guardia Civil. Con las heladas matutinas, muchos conductores arrancan el coche y se niegan a quitarse la chaqueta hasta que la calefacción hace efecto, un error que puede salir muy caro.

  • La sanción por esta infracción asciende a 200 euros de media.
  • No conlleva pérdida de puntos, pero se considera una falta grave.
  • El tiempo de reacción con abrigo grueso aumenta un 30%.
PrendaRiesgo de MultaImpacto en Seguridad
Abrigo de plumasMuy AltoReduce movilidad y ajuste de cinturón
Chaqueta finaBajoPermite maniobrar con soltura
Sudadera ajustadaNuloEs la opción más recomendada

Frente a esta realidad, los datos de siniestralidad demuestran que el exceso de capas no solo es incómodo, sino que genera una falsa sensación de protección que acaba en distracciones evitables.

Cómo afecta el grosor de la ropa a tu seguridad real

Cuando llevas una parca de grandes dimensiones, la distancia entre el cinturón y tu pecho puede superar los cinco centímetros. Parece poco, pero en un impacto a 50 km/h, esa holgura se traduce en un desplazamiento violento del tórax que el sistema de seguridad no puede amortiguar eficazmente.

Esta situación se agrava cuando sumamos guantes o calzado excesivamente rígido, como las botas de montaña. Los agentes pueden considerar que no tienes el tacto suficiente en los pedales o que tus manos resbalan sobre el cuero del volante, lo que suma gravedad a la infracción original detectada.

Las consecuencias de este descuido van más allá de la sanción económica. Se trata de entender que el habitáculo del coche requiere una ergonomía específica. Si el abrigo te aprieta los hombros o te impide mirar por el retrovisor con un simple giro de cuello, estás poniendo en riesgo a todos los pasajeros.

Qué implica este criterio para el conductor medio

El análisis de fondo nos dice que la administración está pasando de una vigilancia basada en hechos objetivos (como la velocidad) a una basada en la capacidad operativa. Esto revela un cambio en la estrategia de seguridad vial para el año 2026, donde el factor humano y la preparación previa al arranque ganan peso.

Más allá del dinero, lo que subyace es una lucha contra el exceso de confianza. Creemos que por ir a baja velocidad por ciudad estamos a salvo, pero es precisamente en trayectos cortos donde más se abusa del abrigo puesto. El mecanismo detrás de estas multas es la prevención de lesiones medulares y torácicas.

Esto revela algo importante sobre cómo entendemos el confort en invierno. El coche debe estar a una temperatura agradable antes de iniciar la marcha, permitiendo que el conductor vista ropa ligera. De lo contrario, el ahorro de tiempo al no quitarse la chaqueta se convierte en una vulnerabilidad estructural insalvable.

Disipando dudas que todos tenemos

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Mirando adelante, es previsible que las campañas de concienciación de la DGT se endurezcan. No basta con avisar; la aplicación de la norma a rajatabla busca un cambio de cultura en el usuario. Los próximos pasos de la industria apuntan a sensores en el cinturón que detecten holguras excesivas por la ropa.

Mientras tanto, la responsabilidad recae exclusivamente en ti. La recomendación es clara: deja la parca en el asiento trasero o en el maletero. Solo necesitas un par de minutos para que el climatizador actúe, un tiempo insignificante comparado con el riesgo de perder el control o afrontar un pago de 200 euros.

Gilead refuerza en el 51º Congreso de la AEEH su compromiso con la innovación y el diagnóstico precoz en enfermedades hepáticas

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Gilead Sciences ha participado en el 51º Congreso de la Asociación Española para el Estudio del Hígado (AEEH), celebrado en Madrid, donde ha reafirmado su apoyo a los pacientes, los especialistas y la investigación en hepatología bajo el lema ‘Cuenta conmigo, estamos y estaremos, juntos, frente a las enfermedades hepáticas’.

Durante el encuentro, la compañía puso el foco en la importancia del diagnóstico y tratamiento precoz en hepatitis Delta (VHD), los retos en el abordaje de la colangitis biliar primaria (CBP) y las nuevas estrategias para mejorar el diagnóstico y la vinculación de pacientes con hepatitis virales al sistema sanitario.

La directora de la Unidad de Enfermedades Hepáticas de Gilead España y Portugal, Natalia Granados, destacó el “compromiso sólido y sostenido” de la compañía con la innovación en este ámbito, con el objetivo de favorecer el diagnóstico temprano y una atención más eficaz en patologías con importantes necesidades médicas no cubiertas, en colaboración con los distintos agentes del sistema sanitario.

Por su parte, el presidente de la AEEH, el doctor Rafael Bañares Cañizares, subrayó el compromiso conjunto de la sociedad científica y la compañía para impulsar el conocimiento y trasladar los avances en investigación a beneficios reales para la población.

ENFERMEDADES INMUNOMEDIADAS Y HEPATITIS VIRALES

En el marco del congreso, Gilead organizó un simposio centrado en la colangitis biliar primaria, una enfermedad hepática inmunomediada crónica que provoca la inflamación y destrucción progresiva de los pequeños conductos biliares intrahepáticos, pudiendo derivar en cirrosis o necesidad de trasplante si no se maneja adecuadamente. Aunque es poco frecuente, es la enfermedad hepática más común asociada a colestasis crónica en adultos y afecta principalmente a mujeres, con una proporción aproximada de nueve casos por cada hombre. Los expertos incidieron en la necesidad de avanzar no solo en la mejoría bioquímica sino también en el control sintomático, especialmente del prurito y la fatiga.

Asimismo, la compañía organizó la conferencia ‘Abordaje diagnóstico y clínico de las hepatitis virales’, alineada con el objetivo de la Organización Mundial de la Salud (OMS) de eliminar estas infecciones como amenaza para la salud pública en 2030. Durante la sesión se recordó que el virus de la hepatitis B es el segundo carcinógeno más relevante a nivel mundial y que la coinfección con hepatitis Delta incrementa de forma significativa el riesgo de carcinoma hepatocelular. Según el registro de la AEEH, el 43% de los pacientes con hepatitis D presentaba cirrosis en el momento del diagnóstico.

Los especialistas insistieron en la necesidad de reforzar las estrategias de cribado y diagnóstico precoz, así como de mejorar los circuitos de vinculación asistencial, dado que aún existe un número relevante de pacientes no diagnosticados o en fases avanzadas de la enfermedad.

BECAS GILEAD-AEEH Y MICROELIMINACIÓN

Durante el congreso se entregó la 8ª edición de las Becas Gilead-AEEH a Proyectos de Microeliminación en Hepatitis C y diagnóstico y vinculación al Sistema Nacional de Salud en pacientes con Hepatitis D. En esta convocatoria se impulsarán iniciativas en Islas Canarias, Comunidad Valenciana, País Vasco, Aragón, Cataluña, Castilla y León, Andalucía y Comunidad de Madrid.

Desde su lanzamiento en 2018, estas becas han financiado 90 proyectos en 16 comunidades autónomas, con una dotación superior a 2,2 millones de euros. En España se han tratado más de 172.000 pacientes con hepatitis C, aunque más del 30% presentaban enfermedad hepática avanzada en el momento del tratamiento, lo que evidencia la necesidad de continuar con estrategias de microeliminación que permitan diagnósticos más tempranos.

Con estas iniciativas, Gilead refuerza su apuesta por la innovación, la colaboración con la comunidad científica y la mejora del acceso al diagnóstico y tratamiento de las enfermedades hepáticas en España.

Más de 1.200 casos al año en España y un 20% con secuelas: la importancia del diagnóstico precoz en la encefalitis

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Cada 22 de febrero se conmemora el Día Mundial de la Encefalitis, una jornada destinada a sensibilizar sobre esta inflamación del cerebro, causada con frecuencia por infecciones virales o alteraciones del sistema inmunológico.

La Dra. Rebeca Fernández, neuróloga del Hospital Universitario La Luz, advierte sobre la importancia de reconocer precozmente los síntomas de esta enfermedad neurológica poco frecuente pero potencialmente grave.

«La encefalitis significa inflamación, y en este caso hablamos de la inflamación de uno de nuestros órganos vitales y prioritarios: el cerebro», explica la especialista. «Se trata de una urgencia médica que requiere actuación inmediata».

En 2025, los datos estiman que se producen alrededor de 1.200 casos anuales en España, de los cuales más del 20% de los pacientes presentan secuelas neurológicas tras superar la fase aguda.

La incidencia se sitúa entre 1,4 y 13,8 casos por cada 100.000 habitantes al año, afectando especialmente a lactantes y adultos mayores.

«La encefalitis puede estar infradiagnosticada», señala la Dra. Fernández. «El avance de las pruebas diagnósticas nos permite ser cada vez más eficaces en su detección precoz y tratamiento, lo que resulta determinante para el pronóstico».

Síntomas de alarma: cuándo sospechar una encefalitis

Ante un cuadro clínico compatible, la rapidez es fundamental. «Cuando tenemos sospecha clínica ante un caso de cefalea acompañada de confusión, convulsiones, somnolencia o síntomas focales como alteración del lenguaje, debemos descartar en primer lugar una encefalitis infecciosa», subraya la neuróloga.

Entre las causas infecciosas, el grupo del virus del herpes continúa siendo uno de los principales responsables; de ahí la importancia de mantener una adecuada pauta de vacunación y vigilancia clínica.

Más allá de las infecciones: las encefalitis inmunomediadas

En los últimos años se ha producido un aumento en el diagnóstico de encefalitis inmunomediadas, relacionadas con una respuesta alterada del sistema inmunológico.

«El cerebro cuenta con sus propios sistemas de defensa, como las meninges y la microglía, pero en ocasiones estos mecanismos fallan», explica la especialista del Hospital Universitario La Luz.

Estas formas pueden estar asociadas a:

  • Procesos oncológicos (incluso hasta 10 años después de la curación), especialmente cáncer de mama, pulmón o colon.
  • Enfermedades reumatológicas.
  • Patologías hematológicas.

En este sentido, el análisis de biomarcadores y anticuerpos paraneoplásicos ha supuesto un gran avance diagnóstico en España.

«El tratamiento precoz es determinante», concluye la Dra. Rebeca Fernández. «Sabemos que el tiempo es cerebro. Los pacientes que sobreviven pueden quedar con secuelas invalidantes si no actuamos con rapidez».

Por ello, los especialistas insisten en la importancia de:

  • Una alta sospecha clínica.
  • Revisar antecedentes personales y familiares.
  • Realizar pruebas complementarias urgentes.
  • Iniciar tratamiento lo antes posible.

En el Día Mundial de la Encefalitis, los profesionales sanitarios recuerdan que la información y la detección precoz salvan vidas y reducen el impacto de esta grave enfermedad neurológica.

Francisco Rivera lanza un aviso a Cayetano tras su romance con Tamara Gorro: “Yo la conozco bien”

Cayetano Rivera y Tamara Gorro se han convertido en la pareja sorpresa del momento. Lo que empezó como un rumor hace apenas unos días terminó de confirmarse con unas imágenes de ambos en el aeropuerto, regresando de Maldivas, el que sería su primer viaje internacional juntos.

Desde entonces, se han dejado ver en Madrid con total naturalidad, sin esconderse, aunque evitando entrar en detalles sobre su relación. Se limitan a sonreír y a dejar claro que están bien. Sin embargo, este romance no habría sido recibido con el mismo entusiasmo por todos, especialmente por alguien muy importante para el torero: su hermano, Francisco Rivera.

Según contó Leticia Requejo en El tiempo justo, Francisco habría llamado directamente a Cayetano mientras este disfrutaba de sus vacaciones con Tamara. La conversación fue clara desde el principio. Fran quería saber si era cierto lo que estaba viendo publicado. Y la respuesta no dejó lugar a dudas: sí, están juntos y él está feliz.

Pero la charla no se quedó ahí. Aunque Francisco se alegraría de que su hermano esté ilusionado, también habría querido advertirle. Al parecer, no guarda el mejor recuerdo de su pasado con Tamara, con quien tuvo un tonteo hace más de quince años, cuando ambos estaban solteros. Ese comentario no habría sentado nada bien a Cayetano, hasta el punto de que la llamada terminó en discusión.

Antonio Rossi añadía otro dato curioso: no sería la primera vez que los hermanos coinciden en gustos sentimentales. Ya ocurrió con Blanca Romero, madre de la hija de Cayetano, que antes también había sido relacionada con Francisco.

A pesar de todo, Cayetano atraviesa un momento tranquilo y feliz. Así lo confirmaba también su primo, José Antonio Canales Rivera, asegurando que ha hablado con él y que le ha transmitido que está “fenomenal y feliz”. Tamara, por su parte, se mostró algo nerviosa ante las cámaras a su llegada a Madrid, pero ilusionada. Incluso Gemma Camacho, con quien se le relacionó hace semanas, quiso pronunciarse para desearles lo mejor, dejando claro que lo importante es que sean felices. Y eso, al final, parece ser lo único que realmente cuenta.

La relación entre Cayetano Rivera y Tamara Gorro ha irrumpido con fuerza, sobre todo porque nadie la vio venir. Tras meses en los que ambos rehacían su vida sentimental lejos del foco, su escapada a Maldivas terminó de confirmar que entre ellos hay algo más que amistad. Desde entonces, se han dejado ver en Madrid con naturalidad, sin esconderse, aunque evitando dar detalles sobre cómo empezó todo.

Fuentes cercanas aseguran que la conexión entre ellos habría surgido de manera discreta y que comparten un momento vital muy similar: ambos han atravesado etapas personales intensas y ahora buscan estabilidad y tranquilidad. Cayetano, retirado de los ruedos desde septiembre de 2025, está centrado en su nueva etapa, mientras que Tamara continúa volcada en sus proyectos profesionales y en sus hijos. Por ahora, prefieren avanzar paso a paso, sin etiquetas oficiales, pero con una ilusión que ya es más que evidente.

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