España lleva más de una década arrastrando un déficit que se siente en cada ciudad y en cada familia que intenta dar el salto a un nuevo hogar: faltan casas. La creación de nuevos hogares avanza más rápido que la oferta y ese desajuste golpea con fuerza el acceso a la vivienda, tanto en compra como en alquiler.
En este escenario aparece la mirada de Toni Bosch, director de inversiones inmobiliarias alternativas en Solventis, que plantea una pregunta tan directa como incómoda: ¿puede el Estado garantizar el acceso a la vivienda sin destinar 51.000 millones de euros? Su respuesta parte de un diagnóstico que busca cambiar el enfoque del debate público.
Un déficit de vivienda que crece cada año
Fuente Freepik.
Bosch explica que el Banco de España ha cifrado el déficit estructural en torno a 600.000 o 700.000 unidades de vivienda, pero lo más preocupante es que esa brecha continúa ampliándose. Según el INE, la creación de hogares crecerá hasta 2039 de manera sostenida mientras la producción actual apenas alcanza las 120.000 o 130.000 viviendas nuevas al año. Esa diferencia alimenta un problema que se acumula ejercicio tras ejercicio.
El encarecimiento de los costes de construcción y la presión financiera han añadido tensión, pero Bosch insiste en que no se trata solo de precios, sino de un modelo agotado. Si España quiere garantizar el acceso a la vivienda en alquiler asequible, debe abandonar la idea de que el sector privado cargue con todos los riesgos y de que la administración deba sostener con subvenciones masivas cada proyecto. Según sus cálculos, aplicar el esquema actual al volumen necesario implicaría un desembolso estatal que superaría los 51.000 millones de euros, una cifra imposible de asumir dentro de los plazos del próximo Plan Estatal de la Vivienda 2026-2030.
Para Bosch, hay que entender que la vivienda no puede abordarse igual que la educación o la sanidad. El parque público necesario requiere otra lógica. Y ese cambio de lógica empieza por asumir que la vivienda de alquiler necesita un impulso que no dependa, exclusivamente, del presupuesto público.
Colaboración público-privada: un modelo posible y más ágil
El especialista distingue entre tres escenarios: la viviendasocial, que necesita inversión pública directa; la vivienda en propiedad, que demanda más suelo y trámites más ágiles; y un terreno intermedio donde aparece la vivienda asequible destinada a hogares con rentas medias. Es precisamente en este último donde se abre una oportunidad real para la colaboración público-privada.
Bosch señala que el modelo concesional clásico, basado en derechos de superficie y en trasladar todos los riesgos al privado, solo funciona en zonas con alquileres superiores a los 10,5 o 11 euros el metro cuadrado. En regiones donde los precios oscilan entre 7 y 9 euros, la única forma de hacerlo viable es mediante subvenciones, lo que vuelve a cargar el peso sobre el Estado y retrasa la creación de nuevos hogares.
Aquí entra en juego el modelo de pago por disponibilidad. Según Bosch, permite que el sector privado construya y aporte hogares a precios asequibles sin necesidad de subvención directa. De este modo, los recursos públicos pueden destinarse exclusivamente a la vivienda social, donde no existe otra alternativa.
A veces olvidamos que construir y mantener músculo no es solo cosa de levantar pesas; en realidad, es un equilibrio delicado entre cómo nos movemos y lo que ponemos en nuestro plato. Lo dicen los especialistas, pero también lo nota cualquiera que haya intentado cuidarse un poco: la proteína, una buena alimentación y el ejercicio regular son como tres patas de una mesa. Si una falla, todo se tambalea, especialmente con los años, cuando el cuerpo empieza a reclamar más atención.
La proteína: el “material de obra” del músculo
Proteína de calidad para nutrir cada fibra muscular. Fuente:Canva
La proteína es, literalmente, la materia prima con la que el cuerpo repara y construye músculo. Si lo pensamos, es como darle a un albañil los ladrillos que necesita. Los expertos suelen decir que la cantidad recomendada depende mucho de cada persona —no es lo mismo alguien muy alto que alguien bajito, o un hombre que una mujer—, pero la guía general suele rondar los 2.2 gramos por kilo para ellos y 1.6 gramos para ellas.
Ahora bien, no se trata de comer proteína por comer. El exceso, sobre todo mantenido durante meses o años, puede sobrecargar los riñones, que al final son quienes hacen el trabajo sucio: filtrar lo que el cuerpo no necesita. Por eso insisten tanto en buscar el punto medio.
En el caso de quienes llevan una alimentación vegana, la cosa se complica un poco más. No es imposible cubrir las necesidades, ni mucho menos, pero sí requiere organización y, a veces, el acompañamiento de un nutriólogo. Las legumbres, habas o frijoles son aliados importantes, aunque hay que vigilar nutrientes como la vitamina B12 o el folato, que en dietas sin productos animales pueden escasear.
El ejercicio: ese paso que no nos podemos saltar
El movimiento diario, la base para construir músculo. Fuente:Canva
La otra cara de la moneda es el movimiento. Aquí los especialistas son muy claros: sin ejercicio, no hay músculo, por muy bien que comamos. Hace falta romper fibras musculares —un concepto que suena dramático, pero es completamente natural— para que el cuerpo active sus mecanismos de reparación.
Si alguien es sedentario, incluso aunque coma de forma impecable, con el tiempo corre el riesgo de desarrollar sarcopenia, esa pérdida de masa y fuerza muscular que llega sin hacer ruido. Y no es raro que ocurra en quienes pasan horas y horas sentados frente a una pantalla. El cuerpo humano, al final, está hecho para moverse; dejarlo quieto demasiado tiempo es como dejar un coche aparcado meses: se deteriora.
Suplementos que pueden marcar la diferencia
Colores en el plato que llenan de vida tu salud. Fuente:Canva
Hay suplementos que, según la evidencia, sí merecen un lugar en la conversación:
Creatina: útil para el músculo y el cerebro. La dosis estándar es de 5 g diarios, y alternar periodos de uso y descanso puede evitar que el cuerpo se acostumbre.
Vitamina D: casi todos tenemos niveles bajos, en parte por pasar más tiempo en interiores. Es clave para el ánimo y la función muscular.
Omega 3: beneficia la salud cerebral, cardiovascular y, curiosamente, también el sueño.
Colágeno: un tema más controvertido. Su molécula es tan grande que el intestino la absorbe con dificultad, aunque las versiones hidrolizadas pueden mejorar un poco ese proceso. Muchos prefieren obtenerlo directamente del caldo de hueso.
Ayuno intermitente: luces y sombras
El ayuno prolongado —como esos tres días tomando solo agua y café negro— está ganando popularidad porque muchas personas reportan sentirse más lúcidas y con mayor energía. Probablemente tenga que ver con el aumento de cetonas durante la restricción calórica, pero, aun así, no es una práctica para todo el mundo.
Los expertos piden cautela: hacerlo varias veces al año puede ser contraproducente e incluso favorecer la pérdida de músculo. Y hay grupos para los que directamente no es recomendable —personas con bajo peso, embarazadas o quienes padecen hipotiroidismo— sin supervisión médica.
Nos hemos despertado con la noticia de que una reciente serie de mediciones ha puesto de nuevo a Islandia en el centro del debate climático: porque resulta que los glaciares que rodean la isla, afectados por temperaturas extremas en el Ártico, se están derritiendo a un ritmo acelerado. Y porque esa fusión masiva libera enormes cantidades de agua dulce hacia el Atlántico Norte, algo que puede tener consecuencias de gran calado global. Pero…¿Por qué?
Como explican los científicos del proyecto más reciente sobre la fusión de hielo, desde el año 2000 hasta 2023 los glaciares mundiales (incluyendo los del entorno de Islandia) han perdido una cifra escalofriante: 273.000 millones de toneladas de hielo por año. Ese deshielo no sólo contribuye al aumento del nivel del mar, sino que también altera la salinidad del océano y tiene un impacto directo en las corrientes marinas, y, por supuesto, en los animales que allí habitan.
Qué significa este deshielo para Islandia y el planeta
El agua dulce liberada desde los glaciares puede debilitar corrientes oceánicas clave como la corriente del Atlántico Norte —parte del sistema climático global—. Esto tiene efecto en la regulación de temperaturas en Europa y en el clima de muchas regiones.
Además, el aumento constante del nivel del mar amenaza, de manera paralela, las zonas costeras en todo el mundo, con efectos potencialmente devastadores en ciudades costeras densamente pobladas, ecosistemas y modos de vida dependientes del mar.
Por otra parte, la pérdida de masa glaciar impacta en los recursos de agua dulce globales. Y es que los glaciares actúan como reguladores naturales del agua; y el hecho de que se derritan reduce la capacidad de controlar reservas hídricas y puede degradar ecosistemas sensibles, incluidos los de las zonas árticas donde muchas comunidades dependen del hielo y la nieve.
¿Cuáles son los datos recientes sobre Islandia que preocupan?
La situación en Islandia no es un problema local: es un episodio más dentro de una cadena de cambios globales. El deshielo acelerado afecta al clima mundial, al nivel del mar, a los ecosistemas, a la disponibilidad de agua y al equilibrio oceánico.
Países costeros, con grandes poblaciones, podrían ver aumentados los riesgos de inundaciones y de pérdida de territorios. Áreas del Ártico y del Atlántico Norte están bajo presión ante el cambio en la dinámica del agua dulce y salada, lo que podría alterar corrientes, temperaturas y climas regionales.
Islandia, uno de los países más bonitos del mundo
¿Y cuáles son los datos específicos que tanto preocupan a la comunidad científica?
Desde 2000 hasta 2023, los glaciares del mundo han perdido 6.542 miles de millones de toneladas de hielo. Este es un dato relevante y que deja muy clara la situación.
Esa pérdida anual de 273.000 millones de toneladas representa la cantidad de agua dulce que consumiría toda la población mundial durante 30 años, asumiendo un uso medio diario de tres litros por persona, que en algunos casos será más y en otros será menos.
Islandia, gracias a su proximidad al Ártico y a Groenlandia, se encuentra entre las zonas más vulnerables a estos cambios drásticos, con glaciares que retroceden y una exposición directa a variaciones oceánicas y climáticas. Y, a su vez, lo que allí suceda repercute en lo que pasa en el resto del mundo.
En definitiva, este nuevo aviso desde Islandia subraya la urgencia de actuar frente al cambio climático. Allí y en cualquier otra parte del planeta, por cierto. Porque el hielo no es solo un paisaje congelado: es un regulador climático esencial, un guardián de mares y glaciares, y el atraso de su pérdida dependerá, en gran medida, de las decisiones que tomemos hoy. Y, de hecho, ya vamos un poco tarde.
En las cocinas profesionales de restaurantes de lujo, el caldo no es un complemento, sino la base sobre la que se construye toda la magia gastronómica. Cuando un chef con experiencia y reconocimiento internacional revela sus técnicas más guardadas, el mundo de la cocina casera escucha con atención, porque esas enseñanzas transforman la cotidianidad en experiencia extraordinaria. El proceso de tostar carcasas y patas confiere al caldo una profundidad de sabor que los caldos convencionales nunca alcanzan, generando una complejidad aromática y un cuerpo incomparables. Este secreto, lejos de ser complicado, resulta sorprendentemente accesible para cualquier cocinero que desee elevar su repertorio culinario al siguiente nivel de excelencia y sofisticación.
El tostado previo de los ingredientes óseos no es casualidad ni capricho, sino el resultado de entender la química de la cocción y la caramelización de proteínas. Los profesionales del sector llevan décadas perfeccionando esta técnica porque saben que cada grado de temperatura, cada minuto en el horno, cada movimiento estratégico genera cambios moleculares que transforman radicalmente el resultado final. Cuando las carcasas alcanzan ese punto de tostado perfecto, liberan compuestos aromáticos que permanecerán suspendidos en el caldo durante horas, creando capas de sabor que sorprenden al paladar con cada sorbo. Esta combinación de ciencia y tradición, de paciencia y precisión, es lo que distingue a quienes conocen verdaderamente el oficio de la cocina de excelencia.
EL TOSTADO PERFECTO: LA BASE DE TODO
El procedimiento comienza en el horno, donde las carcasas y patas del pollo deben alcanzar una tonalidad dorada profunda sin quemarse en absoluto. Este equilibrio es crucial porque una carcasa quemada transmitirá amargor indeseable al caldo, mientras que una insuficientemente tostada no liberará los aromas complejos que buscamos. La temperatura ideal oscila entre 200 y 220 grados centígrados, manteniendo las piezas durante aproximadamente 40 a 50 minutos, removiendo ocasionalmente para garantizar un tostado uniforme en todas las superficies. El aroma que emerge del horno en este punto es revelador: cuando percibes esos fragancias profundas, ligeramente caramelizadas pero limpias, sabrás que has alcanzado el punto de oro que separa los caldos memorables de los ordinarios, transformando ingredientes humildes en tesoros gastronómicos.
Algunos cocineros profesionales añaden en esta fase verduras aromáticas como cebolla cortada por la mitad, ajo sin pelar, zanahorias gruesas y apio, permitiendo que estas también se tuesten ligeramente en el mismo horno. Esta estrategia multiplica las capas de sabor porque cada vegetal contribuye sus propias notas aromáticas caramelizadas, creando una sinergia que ningún ingrediente podría lograr en soledad. Los huesos con su médula, las articulaciones y los cartílagos son particulamente valiosos en esta etapa porque liberan colágeno y gelatina que, al tostarse, generan sabores umami intensos imposibles de replicar mediante otros métodos. El resultado es un conjunto aromático tan complejo que, incluso antes de agregar agua, tu nariz te estará prometiendo que algo extraordinario está por suceder en la olla.
LA COCCIÓN LENTA: DONDE OCURRE LA ALQUIMIA
Una vez que los ingredientes han alcanzado ese tostado envidiable, es momento de transferirlos a una olla grande con agua fría, iniciando un proceso de extracción que durará entre 12 y 24 horas según la intensidad de sabor que desees lograr. La cocción lenta a fuego muy bajo es donde la magia real sucede, permitiendo que las proteínas, los minerales y los compuestos gelificantes migren lentamente del hueso hacia el líquido circundante, creando una textura aterciopelada y un sabor envolvente. Muchos chefs profesionales comienzan con agua fría porque esto facilita que las impurezas suban a la superficie como espuma, permitiéndote retirarlas con una cucharada para obtener un caldo cristalino y limpio. Este paso, aunque parezca secundario, es fundamental en la diferencia entre un caldo turbio y uno transparente como un diamante, reflejando en su claridad la pureza de tus técnicas.
Durante la cocción, es esencial mantener la temperatura justo por debajo del punto de ebullición, idealmente entre 75 y 85 grados centígrados, permitiendo apenas un pequeño borboteo ocasional. A esta temperatura, los colágenos se transforman lentamente en gelatina, los huesos liberan sus minerales esenciales de forma gradual, y los aromas se concentran sin que se volatilicen demasiado rápido hacia la atmósfera. Si subes la temperatura demasiado, acelerarás el proceso pero perderás matices aromáticos sutiles que solo emergen en el tiempo prolongado y el calor suave. Cada hora que permitas que el caldo hierva lentamente es una inversión en profundidad de sabor, en esa complejidad que distingue a los caldos artesanales de los caldos industriales, creando la base perfecta para sopas, arroces, salsas y consomés de categoría mundial.
LA CIENCIA DETRÁS DE MICHELIN
Los restaurantes que ostentan una o más estrellas Michelin no son instituciones de magia culinaria, sino templos de precisión, paciencia y conocimiento profundo de los principios científicos que gobiernan la cocina. Cuando visitas sus cocinas, descubres que el caldo excepcional es producto de decisiones meticulosas: desde la selección de huesos de pollo de calidad superior, pasando por el ángulo exacto en que se coloca cada pieza en el horno, hasta el timing perfecto de cada fase de cocción. Los chefs Michelin invierten recursos significativos en tiempo porque entienden que no existe atajo para la excelencia: cada minuto cuenta, cada temperatura importa, y la consistencia es la firma que define su reputación. Este compromiso inquebrantable con la calidad es lo que separa a quienes preparan comida de quienes crean experiencias gastronómicas memorables que perduran en la memoria y el paladar.
La ciencia del umami, esa quinta dimensión del sabor descubierta hace más de un siglo, está directamente relacionada con los compuestos que se liberan durante el tostado y la cocción lenta de huesos de pollo. El glutamato libre y los nucleótidos como el GMP (guanosinmonofosfato) se intensifican dramáticamente cuando aplicamos calor de forma correcta, creando esa sensación de plenitud y satisfacción que caracteriza a los caldos excepcionales versus los anodinos. Los chefs profesionales no necesitan entender completamente la bioquímica para intuir esto, porque su experiencia de miles de preparaciones les ha enseñado a reconocer el momento exacto en que todo converge en perfección. Esta combinación de ciencia, experiencia y dedicación es lo que justifica el trabajo riguroso que implica la cocina de nivel superior, transformando ingredientes simples en elixires que enaltecen cada plato.
DE LA TEORÍA A TU COCINA: APLICACIÓN PRÁCTICA
Implementar estas técnicas en tu cocina doméstica no requiere equipamiento especial ni inversiones extraordinarias, sino simplemente comprensión y método. Comienza con carcasasy patas de pollode buena calidad, preferentemente de aves criadas en pastizales o con dietas menos industrializadas, porque la calidad del punto de partida determina inevitablemente la calidad del resultado final. Precalienta tu horno a 210 grados, distribuye los huesos en una bandeja sin amontonarlos, y permite que se tuesten entre 40 y 50 minutos, removiendo a mitad del tiempo para un tostado uniforme. Cuando retires la bandeja, el aroma que emanará será tu primer indicador de éxito: debe ser profundo, ligeramente dulce por la caramelización, sin notas quemadas ni desagradables.
Trasladando los ingredientes tostados a una olla grande con agua fría, trae a fuego medio hasta que comience a formarse espuma en la superficie, momento en el que retirarás esta espuma repetidamente durante los primeros 20 minutos. Reduce entonces el fuego al mínimo absoluto, permitiendo que el caldo apenas murmure suavemente, no hierva, durante un mínimo de 12 horas y un máximo de 24 según tu disponibilidad y preferencias personales de intensidad. Cuela el caldo usando un colador fino o una estopilla, refrigéralo en recipientes herméticamente cerrados, y dispondrás de oro líquido que elevará exponencialmente cualquier preparación culinaria. Este proceso transforma completamente la percepción de lo que un caldo puede ser, demostrando que la excelencia culinaria no es patrimonio exclusivo de restaurantes de lujo sino una posibilidad al alcance de quienes entienden y respetan los principios fundamentales.
CONSERVACIÓN Y USO DE TU CALDO DE ORO
Una vez que has invertido tiempo y dedicación en crear caldo excepcional, es fundamental preservar su calidad mediante métodos de almacenamiento adecuados que mantengan sus propiedades nutritivas y aromáticas intactas. Refrigera el caldo en recipientes de vidrio o contenedores de calidad alimentaria a temperaturas entre 0 y 4 grados centígrados, donde se conservará perfectamente durante aproximadamente 4 a 5 días, permitiéndote acceder a excelencia gastronómica siempre que lo necesites. Para conservaciones más prolongadas, congela el caldo en porciones individuales, ya sea en cubetas de hielo para facilitar descongelaciones parciales o en recipientes más grandes según tus patrones de uso habitual. La capa de grasa que se solidifica en la superficie congelada actúa como sellador natural, protegiendo el caldo del deterioro oxidativo y manteniéndolo en condiciones óptimas durante varios meses.
Utiliza este caldo excepcional como base para sopas reconfortantes que brillen por su profundidad de sabor, como protagonista en la cocción de arroces que absorban cada molécula aromática, o como componente fundamental de salsas complejas que definirán la identidad gustativa de tus platos. Cuando hiervas verduras en este caldo, cuando dejes que granos de arroz se expandan absorbiendo sus compuestos umami, cuando lo reduzcas lentamente para concentrar su esencia, experimentarás diferencias organolépticas tan significativas que te preguntarás cómo cocinaste durante años sin acceso a esta herramienta fundamental. Algunos cocineros profesionales incluso reducen el caldo hasta concentrarlo en una gelatina intensamente aromática que pueden utilizar como potenciador de sabor, deshidratarlo completamente en bandejas para crear polvo aromático, o infusionarlo con hierbas adicionales para crear bases personalizadas según cada preparación específica. Tu inversión en comprensión y paciencia se multiplica exponencialmente cada vez que utilizas este tesoro culinario, transformando tu relación con la cocina y elevando permanentemente el estándar de excelencia en tu mesa.
Kiko Matamoros ha protagonizado uno de los momentos más tensos de la última emisión de ‘No somos nadie’, después de que una broma de Carlota Corredera terminara derivando en un auténtico debate sobre los límites del lenguaje en televisión. Todo ocurrió cuando la presentadora, en mitad de una conversación con la creadora de contenido Ju Elias, escuchó un ruido en el plató y desvió la mirada hacia el colaborador, soltando de forma espontánea: “¿Qué le pasa a este ‘señoro’?”. Lo que pretendía ser un comentario ligero se convirtió en una situación incómoda cuando Matamoros reaccionó con una seriedad inesperada, dejando claro que la palabra le resulta profundamente molesta y que no está dispuesto a dejar pasar expresiones que considera despectivas, sobre todo cuando se emplean en medios de comunicación tan expuestos como este.
El motivo de la discusión
Carlota Corredera llorando. (Foto: Telecinco)
Según explicó el propio tertuliano, el término “señoro” le provoca rechazo porque implica una carga peyorativa hacia los hombres de determinada edad, algo que le parece injusto y fuera de lugar. Matamoros fue contundente al afirmar: “Lo digo de corazón, con sinceridad: no me gusta nada”, subrayando que no se trata de un ataque a Corredera, sino de un rechazo al uso generalizado de una palabra que se ha popularizado en redes sociales. Mientras la presentadora intentaba rebajar la tensión y aclarar que jamás lo utilizó con mala intención, él insistía en que, aunque no creyera que hubiese ánimo de ofender, no podía normalizar un calificativo que considera hiriente. En pleno directo, la conversación derivó en un ambiente denso, inesperado, que dejó a plató y espectadores en un ligero silencio incómodo mientras trataban de recomponer el ritmo habitual del programa.
Corredera, visiblemente sorprendida por la reacción, intentó matizar la situación explicando que jamás emplearía un término así para menospreciar a alguien. Sin embargo, Matamoros quiso precisar que no es un asunto personal, sino una reflexión más amplia sobre cómo, en ocasiones, el lenguaje aparentemente humorístico termina reproduciendo prejuicios. Él mismo comentó que con frecuencia recibe esa denominación en redes sociales y que nunca le ha gustado, ya que considera que se usa para ridiculizar o infantilizar a los hombres. Tras admitir que sabía que Corredera no tenía intención de herir, volvió a remarcar que el término es, para él, “muy despectivo”, y que agradecería que se evitara su uso en cualquier contexto público.
Kiko Matamoros ha estallado
Kiko Matamoros en un programa. (Foto: Instagram)
La discusión avanzó hacia un terreno más profundo cuando Matamoros comparó el uso de “señoro” con otras expresiones que, históricamente, se han utilizado para ridiculizar a determinados colectivos. En un tono serio, afirmó que le parece tan ofensivo como las palabras con las que antiguamente se despreciaba a los homosexuales, dejando claro que su postura parte de una defensa del respeto y de la necesidad de revisar el lenguaje para evitar ofensas innecesarias. En ese punto, el colaborador aprovechó para lanzar una reflexión general sobre cómo la sociedad utiliza términos que parecen inocentes pero que, en realidad, perpetúan estereotipos y acaban generando tensiones como la que acababa de producirse en el programa.
Mientras el debate avanzaba, las redes sociales comenzaron a moverse rápidamente, con usuarios divididos entre quienes entendían la incomodidad de Matamoros y quienes consideraban que su reacción había sido exagerada. Lo cierto es que la escena abrió un nuevo frente dentro de la conversación mediática sobre el humor, los límites y la responsabilidad de los comunicadores a la hora de dirigirse a sus compañeros. Para algunos, el momento no fue más que una anécdota sin importancia dentro de la dinámica del programa; para otros, fue la demostración de que, incluso en un formato distendido, existen sensibilidades que deben ser consideradas con más cuidado.
Kiko Matamoros dando una entrevista. (Foto: Telecinco)
Finalmente, Corredera optó por zanjar la situación con un tono conciliador, reiterando que jamás quiso molestar a su compañero y que lamentaba que se hubiera sentido incómodo. El plató recuperó la normalidad poco a poco, aunque la tensión permaneció latente durante algunos minutos más. Matamoros, por su parte, insistió en que su objetivo no era generar polémica con la presentadora, a la que aseguró respetar profundamente, sino aprovechar el momento para expresar un malestar que lleva tiempo arrastrando y que, según él, cada vez es más frecuente entre los hombres que reciben ese tipo de apelativos en redes o en televisión.
El episodio dejó claro que incluso una simple palabra, pronunciada en un ambiente relajado, puede desencadenar una reflexión mucho más amplia sobre el lenguaje y su impacto en quienes lo reciben. Kiko Matamoros, firme en su postura, dejó un mensaje directo: el respeto debe prevalecer siempre, también en los momentos aparentemente intrascendentes. Y aunque la tensión se disipó con el paso de los minutos, su intervención abrió un debate que probablemente seguirá sobrevolando los platós durante un tiempo, especialmente en un programa que, como este, vive precisamente de las conversaciones espontáneas, los matices y las emociones que afloran cuando menos se espera.
Llevamos años soñando con vencer al tiempo, pero la ciencia recuerda sus límites. El catedrático de Fisiología desmonta la idea de la inmortalidad cercana y reivindica cuatro pilares sostenidos por la ciencia para envejecer mejor: nutrición, ejercicio, manejo del estrés y suplementación
Hablar con el Dr. Pepe Viña —médico y Catedrático de Fisiología en la Universidad de Valencia y en la Universidad Católica de Murcia— es asomarse a una visión del envejecimiento que mezcla ciencia, sentido común y un punto de filosofía vital. Él lo tiene clarísimo: envejecer no es una enfermedad.
Gestionar el estrés es clave para un envejecimiento más sano y consciente. Fuente: Canva
En la entrevista lo deja caer casi con humor: “Envejecer es normal; lo que es una enfermedad es aquello que se aparta de lo normal. Por eso me puse a trabajar en esto hace muchos años”. Y la frase, cuando la piensas, tiene mucha miga. Si algo le ocurre a todo el mundo, ¿cómo va a ser una patología? “No hay ninguna enfermedad que le pase a todos”, insiste. Y tiene razón: no existe.
Eso sí, que sea normal no significa que no podamos mejorar cómo lo vivimos. Igual que tratamos la presbicia o acompañamos la menopausia, podemos intervenir en el envejecimiento para hacerlo más llevadero. “La idea de que porque algo sea normal no se pueda tratar no es verdad”, puntualiza.
¿Inmortalidad a la vuelta de la esquina? Mejor respirar hondo
El conocimiento científico puede transformar cómo envejecemos. Fuente: Canva
Vivimos en tiempos en los que algunos visionarios aseguran que pronto seremos inmortales. José Luis Cordeiro, por ejemplo, repite que la primera persona que vivirá mil años ya ha nacido. El Dr. Viña escucha estas ideas, sonríe ligeramente… y frena en seco las expectativas.
Según la ciencia que existe hoy, el límite biológico humano se mueve entre los 110 y los 120 años. “Con lo que hay, podemos vivir 110, 111, 120 años, pero no más”, explica. Y no lo dice por falta de imaginación, sino por rigor. Las revoluciones científicas llegan sin avisar, pero no se pueden prometer.
También aterriza el debate sobre las inversiones millonarias para “vencer” al envejecimiento. Jeff Bezos, a través de Altos Labs, ha reunido a algunos de los mejores científicos del mundo. ¿Para qué? Para mejorar cómo envejecemos, no para fabricar inmortales. “Están investigando tratamientos que, de manera médica, permitan combatir el envejecimiento”, aclara.
Otro punto interesante es la reflexión cultural. ¿Por qué nos cuesta tanto aceptar la muerte? El Dr. Viña cree que, en gran parte, por la falta de espiritualidad en Occidente (sin hablar de religión, sino de una manera de mirar la vida). “Nadie que esté bien de la cabeza quiere morirse así porque sí”, reconoce.
La longevidad real: cuatro pilares y cero fantasías
La nutrición adecuada es uno de los pilares más potentes para vivir mejor. Fuente: Canva
Mientras unos sueñan con vivir mil años, otros ya están aplicando estrategias muy reales que la ciencia respalda. Viña las resume en cuatro pilares:
Nutrición adecuada Aquí lanza un dato que sorprende y preocupa: el 40% de los europeos mayores de 65 años tiene déficit de proteínas. Y justo las personas mayores necesitan más que los jóvenes. No menos.
Ejercicio moderado y variado Nada de matarse en el gimnasio. El ejercicio tiene que ser multicomponente —aeróbico, fuerza y equilibrio— y, si puede ser, social. “El ejercicio pierde beneficios cuando produce agotamiento”, recuerda.
Manejo del estrés Nuestro cuerpo está diseñado para un estrés corto e intenso, no para el goteo constante del estrés laboral o emocional. Además, el estrés engancha.
Suplementación sensata No se trata de tomar todo lo que haya en la estantería, pero sí de cubrir déficits reales. Especialmente en personas mayores.
Vivir más… pero sobre todo vivir mejor
El ejercicio moderado sostiene cuerpo y mente a lo largo del tiempo. Fuente: Canva
Viña reconoce que estas cuatro herramientas ya están funcionando entre quienes saben aplicarlas bien: personas que llegan a la vejez activas, fuertes y mentalmente ágiles. Pero también advierte de un reto enorme: el impacto social y económico de tener cada vez más mayores sanos. Las pensiones ya sienten esa presión.
Su mensaje final resume toda su filosofía: “El objetivo no es vivir para siempre, sino vivir mejor.” Y quizá ahí esté la verdadera revolución: no querer escapar del envejecimiento, sino aprender a abrazarlo con salud, con ciencia… y con cierta serenidad.
El avance tecnológico en el sector industrial está redefiniendo la forma en que las compañías gestionan procesos, optimizan operaciones y diseñan nuevos modelos de negocio. Sin embargo, mientras algunas áreas crecen a un ritmo acelerado, otras continúan avanzando con mayor cautela, generando un panorama desigual en la adopción tecnológica. La relación entre la inteligencia artificial y el ámbito industrial es un reflejo claro de esta dualidad.
El informe “State of Service 2025: Manufacturing Transformation Report”, elaborado por IFS junto a Accenture, muestra un sector donde la innovación avanza de manera notable en ciertos departamentos, especialmente aquellos orientados a la prestación de servicios, pero todavía encuentra obstáculos cuando se trata de escalar a toda la organización.
La distancia entre ambas realidades ha comenzado a preocupar a los responsables de la toma de decisiones, que ven en esta brecha un riesgo estratégico para la competitividad futura.
Una adopción desigual que marca el ritmo del sector
El dato más revelador del estudio es la enorme diferencia entre el uso de la inteligencia artificial en servicios y su despliegue global en las compañías. Mientras que el 96% de los fabricantes ya la incorpora en actividades vinculadas a la atención, el soporte o la gestión avanzada de activos, únicamente una cuarta parte ha logrado llevarla al resto de su estructura. Esta separación evidencia que, aunque las áreas operativas avanzan con rapidez, la transformación transversal continúa siendo un reto pendiente.
La explicación se encuentra en parte en la naturaleza misma del cambio. Las actividades de servicio son un terreno fértil para la implementación de tecnología avanzada debido a la necesidad de agilidad, visibilidad y toma de decisiones en tiempo real. Sin embargo, integrar estas capacidades en ámbitos como la producción, la logística o la planificación requiere una adaptación más profunda, tanto a nivel técnico como cultural.
El propio informe subraya que el 63% de los fabricantes en la industria está priorizando inversiones en infraestructura en la nube, análisis inteligente, conectividad avanzada y otras tecnologías emergentes. A pesar de ello, la fragmentación tecnológica y la dependencia de sistemas heredados siguen actuando como barreras que ralentizan la modernización completa de la empresa.
La presión por adaptarse a un nuevo modelo industrial
Uno de los mensajes más repetidos por los ejecutivos del sector es que los servicios han dejado de ser un complemento para convertirse en un verdadero motor de crecimiento. Un 39% de los directivos encuestados afirma que este enfoque será vital para asegurar la rentabilidad futura. Este cambio de mentalidad explica por qué tantas organizaciones están enfocando la inversión tecnológica en esta área concreta.
La evolución hacia modelos basados en resultados y servicios escalonados requiere crear experiencias sólidas, predecibles y perfectamente coordinadas. Este tipo de enfoque demanda tecnologías que permitan anticiparse a fallos, planificar mejor y reducir sobretiempos o interrupciones. La inteligencia artificial, junto con tecnologías como el IoT o la realidad aumentada, se ha convertido en un componente esencial para este tipo de estructuras.
Obstáculos que frenan la expansión tecnológica
Aunque los beneficios están claros, el despliegue más amplio de estas herramientas en la industria todavía enfrenta dificultades. La calidad del dato se ha convertido en uno de los principales desafíos. Muchas empresas reconocen que los sistemas heredados no están preparados para generar información estructurada, fiable y compatible con modelos predictivos sofisticados.
A esto se suman los problemas relacionados con la ciberseguridad, la protección de información sensible y la dificultad de integrar nuevas soluciones con plataformas antiguas. Incluso entre organizaciones que ya han pilotado casos de uso avanzados, un porcentaje aún elevado admite que la escalabilidad sigue siendo limitada. La falta de personal especializado agrava aún más esta situación.
La importancia estratégica de la mano de obra en la industria
La transformación del sector exige una fuerza laboral con capacidades completamente diferentes. La transición hacia contratos basados en resultados y estructuras orientadas a servicios implica que los equipos deban dominar herramientas digitales, procesos automatizados y metodologías avanzadas de análisis. Las cifras son elocuentes: un 98% de las empresas encuestadas afirmó haber sufrido escasez de talento en el último año.
Para compensarlo, numerosas compañías están apostando por programas internos de formación, colaboraciones educativas y plataformas digitales que permitan desarrollar habilidades específicas. La capacidad de formar y retener talento se ha convertido en un factor determinante para evolucionar hacia un modelo industrial moderno.
Sostenibilidad y resiliencia como pilares de la nueva industria
La sostenibilidad se ha situado como prioridad estratégica para la inmensa mayoría de las compañías de la industria. Prácticas como el uso de materiales reacondicionados, el mantenimiento predictivo para reducir el desgaste y la optimización energética están ya integradas en la agenda de casi todas ellas. El seguimiento de emisiones también ha aumentado de forma significativa, y en muchos casos se realiza incluso en tiempo real.
La resiliencia continúa siendo, sin embargo, un punto débil. El 95% de los fabricantes reconoce haber sufrido problemas en la cadena de suministro en el último año y solo un 32% se declara plenamente confiado en su capacidad para anticipar disrupciones. Este dato muestra la necesidad de reforzar la planificación avanzada, la simulación de escenarios y las estrategias de abastecimiento local.
La situación de Warner Bros Discovery puede ser una de las que marque el futuro de toda la industria cinematográfica. El estudio tiene tres compradores muy diferentes rondando el futuro de la empresa, y son tres empresas que marcan formas diferentes de entender cómo funcionan el cine y la televisión, y cómo deben cambiar para adaptarse en los próximos años. En ese panorama es de esperar que el resto de la industria tenga los ojos puestos en la situación.
El comprador más adelantado en el proceso parece ser Paramount Skydance. La empresa ya está haciendo su segunda oferta por el mítico estudio, poniendo sobre la mesa algo más de 61 millones de dólares. Su oferta viene acompañada del Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita, con el país de Oriente Medio aun apostando por las inversiones en empresas deportivas y culturales para limpiar su imagen en el resto del mundo. Hacerse con el estudio que controla los derechos de iconos americanos como Superman o Batman puede ser una buena forma del país arabe de presentarse como un aliado para occidente.
Además, Paramount es el estudio más tradicional que se ha acercado como comprador. A pesar de la compra por parte de Skydance, y de decisiones recientes que han sido duramente criticadas en Estados Unidos, como la próxima salida del aire del programa de Stephen Colbert. A pesar de este panorama, puede ser una de las mejores opciones para el resto de la industria, al menos si una parte del objetivo es que Warner Bros Discovery siga produciendo películas que estrenan en las salas de cine.
Por su lado, el caso de Comcast es un caso particular. Se trata de uno de los grandes conglomerados mediáticos del mundo, dueños de la cadena de televisión NBC y de Universal Pictures desde 2004. Es otra opción que se traduciría en la fusión de dos de los estudios de cine más importantes de la historia de Hollywood, y donde la propia Comcast sabe que su servicio de streaming, Peacock, es el hazmerreír del sector, sin demasiadas opciones para competir con los gigantes, por lo que controlar HBO Max sería una victoria clave.
Después está el caso de Netflix. La empresa de streaming no ha hecho una oferta oficial, pero se han reportado varios acercamientos entre el consejero delegado de Warner Bros Discovery, David Zaslav, y el de Netflix, Ted Sarandos. Para el gigante del streaming sería la oportunidad de hacerse con uno de los catálogos más importantes de la historia del cine y la televisión, con producciones que van desde clásicos como ‘Casablanca’ y ‘Bonnie y Clyde’ hasta obras más recientes como la saga ‘Harry Potter’, ‘Juego de Tronos’ y ‘El Señor de los Anillos’, de la que sigue controlando los derechos de la gran pantalla, esto dejando de lado franquicias animadas tan icónicas como pueden ser los ‘Looney Tunes’.
Sería un logro clave para una empresa y una plataforma que sigue buscando el equilibrio a la hora de producir material original. La realidad es que producciones como ‘El Estado Eléctrico’ o ‘El Irlandes se ha traducido en gastos difíciles de justificar para la empresa.
HOLLYWOOD ESPERA QUE EL COMPRADOR NO SEA NETFLIX
Lo cierto es que la negativa de Netflix de estrenar sus producciones en la gran pantalla es una de las grandes preocupaciones del resto de la industria en esta coyuntura. La empresa está en una posición cómoda en este aspecto, dejando a los directores como Guillermo del Toro o Ryan Johnson, solo el tiempo suficiente para que sus películas puedan competir por los premios a principios del año. Para las salas de cine sería lidiar con un mundo donde ni DC ni el resto de las franquicias de Warner pasan por las salas.
Por supuesto que el problema es que la empresa es una de las que tiene más capacidad de comprar el estudio, y una de las que tiene más necesidad. Es una posibilidad más que real, que puede ser una buena noticia para la empresa de streaming, pero no necesariamente para el resto del sector.
LAS FRANQUICIAS CLAVE DE WARNER
Lo cierto es que estos acuerdos empiezan a ocurrir en un momento más que curioso. Warner ha tenido un año profundamente exitoso en taquilla gracias a cintas como ‘Superman’ de James Gunn, ‘Pecadores’ de Ryan Coogler o incluso ‘Una batalla tras otra’ de Paul Thomas Anderson. Además, el año que viene HBO Max recibirá la primera temporada de la nueva adaptación de Harry Potter y de dos de los spin-off de ‘Juego de Tronos’.
Pero arrastran problemas que hacen poco probable que se pueda evitar la compra por alguna de las empresas interesadas. Lo cierto es que es una compra que puede ser clave para el futuro de la industria del cine a nivel global.
La compañía italiana de bebidas Davide-Campari continúa fortaleciendo su posición y redefiniendo sus prioridades. Asimismo, la compañía ha reiterado sus previsiones de crecimiento para el ejercicio fiscal, que apuntan a un crecimiento moderado, siempre que no empeoren las condiciones en Europa y Estados Unidos, lo cual es significativo.
En este sentido, la dirección de Davide-Campari considera que aumentar la cuota de mercado desde su actual 2,5% a nivel mundial, es el principal motor de crecimiento para la empresa, por encima del crecimiento de la categoría. La estrategia consiste en impulsar el aumento de la cuota de mercado, incrementando la presencia en más ocasiones de consumo diurno, así como ampliando la oferta de bebidas con bajo contenido alcohólico, sin alcohol y refrescante.
«Al igual que otras empresas de bebidas, Davide-Campari considera que la debilidad actual del sector se debe principalmente a factores cíclicos (80%) más que a estructurales. Sin embargo, dada la escasez de datos, es difícil cuantificar con certeza estos posibles obstáculos estructurales, como el consumo de GLP-1 y el de la generación Z», explican los analistas de RBC Capital Markets.
Fuente: Agencias
LAS DIFICULTADES DE APEROL DENTRO DEL NEGOCIO DE DAVIDE-CAMPARI
Primero de todo, las ventas de Davide-Campari alcanzaron los 2.281 millones de euros, lo que representa un crecimiento orgánico del 1,5%. En el tercer trimestre de este año, la compañía logró un crecimiento orgánico del 4,4% frente al consenso de analistas de Alpha Value del 5,3%. En cuanto al EBITDA ajustado fue de 629 millones de euros, con un crecimiento orgánico del 4,8% y un margen del 27,6%.
En este contexto, Aperol experimentó una caída del 6% en el tercer trimestre en mercados clave como Italia, donde el poder adquisitivo del consumidor se encuentra bajo presión. Asimismo, Aperol cuenta con un descenso del 1% en los primeros nueve meses. La marca, que representa el 26% de las ventas del grupo, está experimentando un crecimiento de dos dígitos en los 11 mercados clave, que representan el 12% de las ventas. No obstante, Italia, Alemania y Estados Unidos se enfrentan actualmente a mayores dificultades.
Campari es particularmente sensible a Aperol y un éxito menor al esperado de la marca sería positivo para el negocio
A pesar de estos desafíos, Aperol mantiene una sólida posición en el mercado, aunque la competencia de marcas como Rémy Cointreau, que está entrando en el mercado de los spritz, podría afectar a su desempeño futuro. Los analistas de Jefferies mantienen una perspectiva positiva a medio plazo, para recuperar los máximos de valoración posteriores a la pandemia, que será necesaria una clara aceleración de las ventas orgánicas de Aperol.
Si bien, tal y como hemos comentado antes, Davide-Campari tiene como reto aumentar su cuota de mercado. Concretamente, el objetivo es que su división de aperitivos gane cuota a la cerveza premium. Este amplio mercado potencial se refleja en lo 96.000 millones de raciones de cerveza premium al año, frente a los 15.000 millones de raciones de Aperol.
Fuente: Davide-Campari
La mayor parte de inversión en publicidad y promoción se destinará a la marca principal, es decir, a Aperol; a las marcas globales como Espolón, Campari, Courvoisier y Wild Turkey; y a las marcas emergentes como Crodino, Sarti, Russell’s, GlenGrant y Lallier; que en conjunto representan más del 60% de los ingresos de Davide-Campari», apuntan desde RBC Capital Markets.
No obstante, además de la inversión prevista en I+D, la empresa considera que dispone de suficiente suministro y capacidad de producción de licores añejos para respaldar sus ambiciones de crecimiento. Su capacidad actual le permitiría a la compañía triplicar su negocio de tequila y duplicar el de aperitivos y bourbon. En consecuencia, se prevé que la inversión en gasto de capital se estabilice en torno al 4-5% de los ingresos.
EL IMPACTO DE LOS ARANCELES SIGUE PRESENTE
En este sentido, para el ejercicio fiscal 2025, tal como se había previsto, la compañía busca un crecimiento moderado de los ingresos. Asimismo, ha revisado al alza su EBIT ajustado. Las previsiones de márgenes ahora apuntan a una tendencia orgánica prácticamente plana, una vez absorbido el impacto de los aranceles estadounidenses este año, dado un nivel ligeramente inferior al de la economía.
Sin ir más lejos, Davide-Campari ha reafirmado sus previsiones de un crecimiento orgánico moderado de las ventas y un ebit ajustado estable. Las nuevas previsiones de ebit de la compañía tienen en cuenta el impacto de los aranceles, lo cual es significativo, ya que resulta positivo en comparación con las previsiones anteriores.
Fuente: Davide-Campari
«A medio plazo, Campari prevé una recuperación gradual hasta alcanzar un crecimiento orgánico de las ventas netas de un dígito medio-alto y un aumento del ebit«, apuntan los expertos de Alpha Value ante el futuro a medio plazo de la compañía de bebidas.
De cara al futuro, una vez que se atenúen las dificultades cíclicas, la empresa mantiene su confianza en una previsión de crecimiento orgánico de ingresos de entre el 5% y el 9%, mediante el respaldo a un menor número de lanzamientos, pero de mayor envergadura, la ampliación de las ocasiones de consumo y los formatos de bebidas, y la captación de cuota de mercado de otras bebidas, especialmente de la cerveza premium.
Se han publicado los resultados de la convocatoria de ayudas cofinanciadas con fondos FEDER 2021-2027 (Fondo Europeo de Desarrollo Regional) para impulsar el almacenamiento de energía a gran escala, que se propuso para este año.
El programa con apoyo de los fondos FEDER asignará 827 millones de euros a un total de 133 proyectos distribuidos por todo el territorio nacional. La cifra supone una ligera reducción respecto a la fase provisional —ocho iniciativas quedaron fuera en esta etapa final—, pero el resultado consolida una tendencia clara: menos proyectos, pero de mayor tamaño y capacidad, una señal de madurez en el sector y de creciente apuesta por infraestructuras de impacto real en la red.
A partir de la resolución definitiva, se observan los grandes vencedores del reparto. En cabeza de lista se sitúa Iberdrola, que emerge como el adjudicatario más destacado de la convocatoria. Con una cartera de proyectos repartidos en varias comunidades autónomas y centrados en almacenamiento independiente e hibridado con renovables, la compañía ha logrado asegurar algunas de las instalaciones de mayor volumen energético.
El segundo puesto lo ocupa Atlantica, que refuerza su presencia en el mercado español gracias a varios proyectos estratégicos de baterías de media y gran escala. La empresa ha escalado posiciones respecto a procesos anteriores y consolida una estrategia clara: apostar por infraestructuras de almacenamiento que permitan gestionar mejor la intermitencia renovable y optimizar los flujos eléctricos en zonas con alta penetración solar.
El tercer gran beneficiado es Rolwind, que, pese a presentar solo dos proyectos a la convocatoria, ha logrado colocar ambos entre los de mayor potencia y capacidad de almacenamiento del país. Su instalación más emblemática, ubicada en Andalucía, figura entre las de mayor envergadura de toda la lista definitiva, lo que catapulta a la compañía a la parte alta de la adjudicación global. Este resultado evidencia que, en esta convocatoria, no ha importado tanto la cantidad de proyectos presentados como la escala y la solvencia técnica de los mismos.
Más allá de los principales actores del sector energético, la convocatoria con fondos FEDER también ha permitido que otros desarrolladores especializados, empresas industriales y operadores de renovables menos conocidos capten volúmenes significativos de financiación. No obstante, el grueso de la ayuda se ha concentrado claramente en las compañías con mayor experiencia en la gestión de grandes infraestructuras.
Las ayudas de los FEDER se concentran en Andalucía
El reparto territorial de los fondos muestra un panorama igualmente definido. Andalucía se posiciona como la comunidad autónoma que absorbe la mayor parte de las ayudas de los FEDER, atraída por la fuerte presencia de proyectos de almacenamiento vinculados a nodos renovables estratégicos. Con varios de los proyectos de mayor capacidad del programa, la región consolida su papel como polo energético del sur de Europa. Le siguen Galicia, que destaca por la amplitud y variedad de sus iniciativas, y Castilla-La Mancha, donde se concentran varias plantas de almacenamiento aislado asociadas a desarrollos solares de gran tamaño.
Otras comunidades, como Castilla y León, Comunidad Valenciana y Extremadura, también registran volúmenes significativos de inversión, lo que refleja un mapa equilibrado que combina regiones con fuerte despliegue renovable, con territorios donde el almacenamiento permitirá reforzar la estabilidad de la red. Esta distribución territorial responde directamente a uno de los principios del FEDER: apoyar a zonas en transición energética y económica, asegurando que la modernización del sistema eléctrico llegue a todo el país.
Con la publicación de los resultados, se abre ahora una nueva etapa para los adjudicatarios, que deberán aceptar formalmente las ayudas y cumplir los requisitos técnicos, administrativos y de seguimiento establecidos por los fondos europeos en un plazo de diez días hábiles.
La convocatoria confirma, en definitiva, un cambio de escala en la estrategia energética nacional, donde España avanza hacia un modelo donde el almacenamiento deja de ser un complemento y pasa a convertirse en una infraestructura esencial.
Ayush Babel, Director, Quantitative Research en WisdomTree hace balance de lo que el año ha aportado a los bonos AT1 (CoCos o Capital Adicional de Nivel 1 en español): emisión híbrida con características de deuda (pagan un interés al inversor) y capital (tienen capacidad de absorción de pérdidas).
Ha sido un año fuerte. Tal vez no sea un activo para todos los tiempos, pero sin duda es un Grand Cru, dada la agitación macroeconómica y la volatilidad que se observa en otras clases de activos. La Gráfica 1 muestra el rendimiento acumulado, que refleja un mercado que ha madurado significativamente en la última década.
Gráfica 1: rendimiento acumulado
Periodo comprendido entre el 31 de diciembre de 2013 y el 31 de octubre de 2025. Basado en rendimientos en EUR. Todos los índices de renta fija son de rentabilidad total; todos los índices de renta variable son de rentabilidad total neta. El rendimiento incluye datos contrastados. La rentabilidad del Índice iBoxx Contingent Convertible Liquid Developed Europe AT1 se basa en la versión de la estrategia con cobertura en EUR. El Índice iBoxx Contingent Convertible Liquid Developed Europe AT 1 (EUR Hedged) comenzó su cálculo en directo el 09 de marzo de 2018. No se puede invertir directamente en un índice.
AT1: un mercado primario saludable
La emisión primaria se mantuvo sólida a lo largo del año 2025. Con frecuencia, las carteras de pedidos superaban en más de diez veces el tamaño de las operaciones, y el mercado absorbía la elevada oferta sin tensiones. Los volúmenes pendientes de AT1 alcanzaron máximos históricos. El atractivo de los rendimientos desempeñó un papel importante, pero no se trató simplemente de dinero oportunista en busca de carry, ya que la demanda institucional mostró una fuerte solidez. La base de inversores ha evolucionado, y ahora participan sistemáticamente aseguradoras y gestoras de activos, lo que indica que se trata de un mercado estructuralmente duradero y no dependiente de pedidos ancla.
Riesgo de prórroga: la mayoría de edad del mercado
El mayor cambio de este año se produjo en torno al riesgo de prórroga. Históricamente, los bonos con una economía débil en el tramo final se veían penalizados, pero en el año 2025 lideraron el rendimiento. Cuando Deutsche Bank se saltó una convocatoria en dólares en abril, un acontecimiento que en otro tiempo habría desatado temores de contagio, el mercado apenas se inmutó.
En cambio, los inversores se centraron en la solidez de los niveles de capital, la estabilidad de la regulación y el restablecimiento de la economía, concluyendo que la prórroga no constituía una preocupación importante. Es discutible si esa confianza refleja un análisis lúcido o complacencia, pero sin duda ha definido el tono del año.
Bonos At 1. Imagen: Pexeles
Día de la Liberación: una verdadera prueba de estrés, superada con calma
El Día de la Liberación ofreció una de las primeras pruebas de resiliencia para los CoCos en varios años. Los diferenciales se ampliaron bruscamente al principio, pero la liquidación fue notablemente contenida en comparación con los niveles históricos y, lo que es más importante, los inversores compraron la caída.
Este reflejo de «compra a la baja» fue un momento decisivo, ya que reveló que los AT1 se han convertido en una clase de activos institucionales consolidada y no en un nicho especulativo. Lo que llamó especialmente la atención fue la relativa estabilidad de los CoCos en comparación con otras clases de activos, como la renta variable bancaria europea y los mercados de crédito en general.
Mientras que los valores bancarios mostraron mayores caídas máximas, los AT1 se mantuvieron estables. Esto demostró la confianza de los inversores en la solidez fundamental de los bancos europeos, que siguen operando con sólidos colchones de capital y bajo una rigurosa supervisión. La conversación en torno a los AT1 ha pasado claramente del riesgo existencial al posicionamiento de valor relativo.
Contagio desde EE. UU.: una historia de sentimiento y no algo estructural
La reciente ampliación de los diferenciales de los AT1 europeos ha reflejado el contagio de las tensiones de la banca regional estadounidense, donde las exposiciones crediticias privadas, como el caso First Brands y otras emisiones de préstamos, se han visto sometidas a presión. Este es un caso puramente estadounidense.
Los bancos europeos y británicos siguen estando bien capitalizados y estrictamente regulados, sin ninguna de las vulnerabilidades estructurales de los prestamistas regionales estadounidenses. El movimiento de los diferenciales parece estar impulsado más por el sentimiento que por los fundamentales, y si ese es el caso, presenta oportunidades selectivas de entrada para los inversores.
Perspectivas: madurez, estabilidad y rendimiento
De cara al año 2026, el estrechamiento de los diferenciales con respecto a los niveles actuales podría ser limitado, dado el rendimiento sólido y las valoraciones más ajustadas. Sin embargo, los AT1 siguen ofreciendo un atractivo rendimiento ligeramente inferior al 6 % (rendimiento a peor a 31 de octubre de 2025), respaldado por la sólida posición de capital del sector bancario europeo.
El año 2025 ha demostrado que el mercado de AT1 ha alcanzado la madurez. Los bonos convertibles contingentes son ahora una parte habitual del conjunto de herramientas de renta fija, capaces de soportar periodos de tensión, recompensar a los inversores a largo plazo y pueden ofrecer una combinación de rendimiento y resiliencia.
Para los inversores que buscan mayores ingresos y diversificación en sus carteras de renta fija, los AT1 ofrecen una oportunidad que combina potencial de ingresos, estabilidad y exposición a uno de los sistemas bancarios más robustos del mundo.
A pesar de un entorno marcado por aranceles, conflictos geopolíticos y disrupciones en las cadenas de suministro, los mercados globales han demostrado una notable resiliencia en 2025, con la mayoría de los índices registrando rendimientos de doble dígito por tercer año consecutivo.
Sin embargo, los resultados de la encuesta Global 2026 Institutional Outlook de Natixis IM sugieren que los mercados podrían quedarse sin impulso en el nuevo año, ya que el 74% considera que están próximos a una corrección.
Natixis IM entrevistó a 515 inversores institucionales que gestionan colectivamente 29,9 billones de dólares en activos pertenecientes a fondos públicos y privados de pensiones, aseguradoras, fundaciones, endowments, bancos centrales y fondos soberanos de todo el mundo.
Fuente: Agencias.
Para los encuestados, la geopolítica ha estado en el centro de las preocupaciones en los últimos cinco años, y ahora el riesgo geopolítico encabeza la lista de inquietudes económicas, señalado en primer lugar por el 49% del total de los participantes, un porcentaje que se eleva al 60% en el caso de España.
Ante una política arancelaria impredecible, la erosión de las normas de seguridad global y la influencia de China, el 73% de los encuestados a nivel global cree que la disfunción política es una amenaza creciente para la estabilidad del mercado.
La política no es la única preocupación. El sentimiento general indica que los inversores también se preparan para cambios importantes en el panorama macroeconómico. Dos tercios de los encuestados en todo el mundo (66%) temen que el crecimiento lento sea un presagio de recesión. Precisamente, el riesgo de que la actividad entre en un periodo de contracción es identificado por el 30% de los encuestados españoles como una de las tres mayores amenazas económicas (vs. 33% globalmente).
Además, consideran que la economía mundial no podrá apoyarse en los consumidores, ya que prevén que los sectores de consumo discrecional (18%) y consumo básico (22%) serán los menos propensos a destacar en 2026.
Javier García de Vinuesa, Country Head de Natixis IM para España, señala: “Los participantes del mercado afrontan numerosos obstáculos en el próximo año y se anticipa un aumento de la volatilidad en prácticamente todos los activos. En un ciclo como este, donde la dispersión aumenta, la gestión activa y la diversificación vuelven a ser fundamentales y constituyen la clave para generar valor para las carteras. En estas circunstancias, la reacción de los inversores pasa por enfocarse en la adaptabilidad y la gestión del riesgo”.
LA INCERTIDUMBRE PRESENTA OPORTUNIDADES
No se espera un camino fácil para ningún mercado: el resultado global de la encuesta refleja que los inversores prevén un aumento de la volatilidad en renta variable (59%), renta fija (38%) y divisas (46%). Sin embargo, dentro de esta incertidumbre identifican áreas de fortaleza relativa y nuevas oportunidades, guiadas por las tendencias actuales y las dinámicas regionales.
En cuanto a mercados, el sentimiento de los institucionales muestra un menor interés por Estados Unidos, con un 75% que planea reducir (32%) o mantener (44%) su asignación a renta variable estadounidense. En su lugar, el 89% aumentará (44%) o mantendrá (46%) la asignación a renta variable de Asia-Pacífico, y el 85% aumentará (40%) o mantendrá (44%) la exposición a renta variable europea.
Criptomonedas. Fuente: Agencias.
Por otro lado, también se observan oportunidades derivadas de las tensiones geopolíticas, con el 77% de las instituciones en Europa y el 81% en Norteamérica siendo optimistas respecto al sector defensa. En general, el 65% considera que el aumento del gasto militar impulsará el crecimiento en los mercados desarrollados y generará nuevas oportunidades en los mercados privados.
Asimismo, los emergentes también se reevalúan: la mitad de los inversores cree ahora que India superará a China como principal destino de inversión en este segmento del mercado.
Al buscar nuevas vías de diversificación, muchas instituciones reconsideran su postura sobre las criptomonedas: el 33% ya invierte en cripto, frente al 18% en 2024. Además, el 94% de quienes ya están invertidos planea mantener (58%) o aumentar (36%) su asignación. Hace solo un año, el 65% opinaba que las criptomonedas no eran una opción legítima para instituciones.
hoy, casi la mitad (49%) afirma que sí lo son
INVERSIONES SOSTENIBLES
Entre acusaciones de greenwashing, escepticismo y reacciones políticas, la inversión sostenible ha enfrentado numerosos desafíos. No obstante, al buscar mejorar la rentabilidad ajustada al riesgo, el 80% de los inversores institucionales españoles afirma que hay alfa por capturar en las inversiones ESG, frente al 58% de los encuestados en todo el mundo.
“Resulta especialmente relevante que el 80% de los inversores españoles identifique alfa en las inversiones ESG, un porcentaje muy superior al promedio global. Esto confirma que en España existe una convicción sólida en torno al potencial de la sostenibilidad como generador de valor a largo plazo, incluso en un contexto de dudas, escrutinio regulatorio y debate público como el actual”, detalla García de Vinuesa.
En la mayoría de los casos, la integración sigue siendo la estrategia preferida, incorporando la sostenibilidad en el proceso de inversión junto al análisis fundamental. Así, a pesar de la convicción sobre la capacidad de la sostenibilidad para general alfa, el 73% de los inversores institucionales españoles encuestados indica que el ESG sigue siendo importante, aunque lo han despriorizado públicamente, frente al 51% que arroja la encuesta mundial. La inversión sostenible continúa vigente, pero adopta nuevas formas.
LAS INSTITUCIONES MANTIENEN UNA VISIÓN POSITIVA SOBRE LA IA
Aunque la tecnología y la IA han impulsado los mercados a nuevos máximos, el ánimo entre las instituciones globales es cada vez más cauteloso. Un 46% de los encuestados teme una burbuja de IA y el 35% a nivel global prevé que estallará en 2026, con resultados muy similares en España.
Además, el 69% cree que los avances significativos en IA aumentarán el riesgo de concentración en las Bolsas, y el 64% teme que una desaceleración de la inversión en Capex pueda frenar el crecimiento de los mercados.
Fuente: Agencias.
En términos globales, los inversores siguen siendo mayoritariamente optimistas sobre las perspectivas de la IA: el 65% espera que el sector vuelva a impulsar el crecimiento. En línea con los mercados públicos, la tecnología también es un eje central en los planes de inversión privada, con un 52% enfocado en oportunidades relacionadas con la IA.
Además, la IA ya se integra en sus prácticas internas: el 68% de los encuestados afirma que está ayudando a detectar oportunidades de inversión antes invisibles, y el 49% dice que les permite identificar riesgos en cartera.
En el lado menos favorable, el 41% considera que la IA es solo una herramienta útil, y el 64% teme que la sustitución de roles junior por IA esté afectando negativamente al desarrollo del talento a largo plazo.
Pictet Asset Management amplia su gama de estrategias temáticas en renta variable con el lanzamiento de Pictet-Longevity, fondo domiciliado en Luxemburgo, bajo normativa UCITS, de valoración y liquidez diaria, registrado en España y traspasable sin peaje fiscal.
Esta nueva estrategia se suma a las 15 estrategias temáticas globales de gestión activa de Pictet AM, que en conjunto gestionan 72.000 millones de dólares, la mayor franquicia temática global. Este lanzamiento coincide con el 30º aniversario de la primera estrategia temática de la firma, reafirmando su liderazgo en este ámbito en compromiso con la innovación y la sostenibilidad.
La nueva estrategia Pictet-Longevity se centra en capitalizar oportunidades de inversión que surgen del profundo cambio demográfico que atraviesan muchas sociedades. A medida que los miembros más veteranos de la generación «baby boomer» alcanza los 80 años sus necesidades de salud aumentan significativamente.
Al mismo tiempo, la jubilación de las generaciones más jóvenes, junto con la disminución de las tasas de natalidad está generando una contracción de la fuerza laboral global y aumento de las tasas de dependencia.
Fuente: Pictet Asset Management
Este contexto, impulsado por transformaciones demográficas y tecnológicas, genera una creciente demanda de soluciones innovadoras en el ámbito de la salud y de la productividad. Por un lado, se requieren avances en cuidado sanitario para mejorar la calidad de vida y prolongar los años de vida saludable.
Por otro, las empresas están adoptando tecnologías que optimizan la eficiencia laboral para contrarrestar la escasez de trabajadores y mantener la competitividad. Este mercado global en plena expansión, valorado en 3,5 billones de dólares, tiene potencial de crecimiento anual compuesto del 9%.
PICTET-LONGEVITY
Pictet-Longevity, nace de la fusión de las estrategias Health y Human y se fundamenta en mega tendencias (cambios sociales, medioambientales, tecnológicos y geopolíticos como fuente de crecimiento de ingresos y beneficios a largo plazo), en torno a las que se construyen todas las carteras de renta variable temática de Pictet AM. Se centra en dos áreas clave:
Prolongación de la vida saludable: soluciones sanitarias eficientes y contrastadas para mejorar la calidad de vida y prolongar los años de vida saludable, en soluciones terapéuticas, prevención y diagnosis e infraestructuras de la salud.
Aumento de la productividad: soluciones innovadoras basadas en tecnologías que mejoran la eficiencia de los trabajadores y las empresas en respuesta a la contracción global de la fuerza laboral.
Marien-Baptiste Pouyat, CFA, gestor principal de Pictet-Longevity, explica: “Integrando nuestra experiencia con Health y Human en Pictet-Longevity podemos sacar partido a las oportunidades que plantean los cambios de la sociedad moderna. Mediante esta estrategia invertimos en empresas a la vanguardia de la innovación, capaces de proporcionar rentabilidades sostenibles para nuestros inversores”.
Además, el equipo cuenta con los gestores senior Grégoire Biollaz, PhD y Moritz Dullinger, CFA, CAIA, así como Dominique Lachal, CFA y la especialista Gillian Diesen, CAIA, quienes aportan una amplia experiencia en sectores de salud, bienes de consumo de alta rotación y multiactivos. Este equipo se apoya en el análisis global de Pictet AM y un sólido proceso de inversión temático perfeccionado durante más de tres décadas.
Esta es una de las claves del último informe de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), que indica que el desarrollo de la transición energética es más dependiente que nunca de los minerales cítricos como el litio, cobalto, grafito, tierras raras y cobre, donde en 2024 un 85% de la demanda de estos recursos proviene del sector energético.
En este aspecto, la tensión energética es mayor en el futuro, ya que para 2035 la Agencia Internacional de la Energía apunta a que se producirá un déficit de cobre en un 30%. Un mineral clave para la electrificación y el desarrollo de sistemas energéticos y que su uso se ha disparado por la entrada de los centros de datos y la inteligencia artificial.
En este caso será un recurso que en el futuro generará un importante cuello de botella en el desarrollo energético, ya que la mayoría de yacimientos descubiertos están muy agotados, la ley del mineral ha caído drásticamente en los últimos años y los pocos descubrimientos de nuevas minas.
El problema de la concentración de los minerales
No obstante, el factor que el informe considera clave es la profunda concentración de estos recursos, que los convierten en toda una herramienta estratégica. Uno de los principales países que cuenta con estos recursos es China, ya que en promedio controla más de un 80% de ellos. Un estatus que continuará hasta 2035.
En minería concretamente, el gigante asiático controla un 65% de toda la minería de grafito natural mundial, y de un 60% de las tierras raras. En este mercado primario, también la AIE apunta a una alta concentración en otros países como Indonesia, que controla un 50% del níquel; y la República Democrática del Congo, concentra un 70% de todas las minas de cobalto mundial. Solo las minas de litio son las que presentan una menor concentración, repartiendo estos recursos entre Argentina, Australia, Zimbabwe, Chile y además China.
No obstante, donde la AIE alerta de una mayor concentración es en el refino, que es el sector más estratégico de estos minerales, donde el dominio chino es incuestionable, ya que concentra el refinado de:
95 % del grafito aplicado a baterías
70 % de los químicos de litio
75 % del manganeso de alta pureza
98 % de tierras raras magnéticas
40–45 % del cobre refinado
65 % del níquel refinado por propiedad, aunque esté en Indonesia, ya que las empresas que se dedican a este negocio son chinas.
L.a concentración ya ha sido usada por China como una herramienta para ejercer presiones. Imagen: Centamin
Riesgos geopolíticos, industriales y climáticos
El informe advierte que la concentración ya ha sido usada por China como una herramienta para ejercer presiones. En los últimos dos años, Pekín ha desplegado una batería de controles de exportación dirigidos y selectivos, que afectan a minerales esenciales para la transición energética y para industrias tecnológicas y militares de terceros países.
Según la AIE, China ha aplicado prohibiciones totales o parciales para galio, germanio, antimonio, tungsteno, telurio, bismuto, indio y molibdeno, y ha endurecido notablemente los permisos para exportar grafito, indispensable para baterías de vehículos eléctricos.
Además, impuso restricciones inmediatas sobre siete tipos de tierras raras (samario, gadolinio, terbio, disprosio, lutecio, escandio y itrio) en abril de 2025, reforzando todavía más su capacidad de condicionar los flujos globales de materiales críticos. Según la AIE, la principal consecuencia de esto es que la transición energética de otros países queda expuesta a decisiones unilaterales de un único actor.
Por otro lado, a nivel industrial, como un único país concentra prácticamente la gran parte del refinado mundial de estos minerales convierte al resto en altamente dependientes de su proceso industrial. Esto se debe a que otros minerales clave útiles para la electrificación cómo el germanio, galio, indio y telurio, se obtienen de subproductos de los refinados, dificultando el aumento de la oferta, y volviendo impredecible la producción.
Mientras que a nivel climático, la mayoría de los países que concentran estos minerales estratégicos están expuestos a incidentes climáticos como las inundaciones y sequías que aumentan la volatilidad del mercado.
En definitiva los minerales se están convirtiendo en el nuevo recurso estratégico que va a determinar el desarrollo energético global, donde la concentración intensiva de estos recursos ya está afectando al panorama internacional. Las nuevas armas no son los drones, sino los recursos que permiten garantizar el desarrollo tecnológico y el suministro energético sostenible.
El sector de la restauración con actores como Burger King, McDonald’s o KFC, en España, continúa su proceso de reajuste de precios impulsado por el aumento de los costes. Un nuevo informe, el «Restaurant Price Tracker» de la consultora global Simon-Kucher, revela que los establecimientos de Comida Rápida (QSR), liderados por subsegmentos, son los que marcan el ritmo de los incrementos de precios anuales, arrastrando al alza al resto de la industria, incluidos los bares y restaurantes clásicos.
En este sentido, los datos de seguimiento de precios a octubre de 2025 confirman que la restauración española supera ya el 5% de incremento medio anual. No obstante, la geografía de las subidas ha cambiado drásticamente en comparación con el año anterior, y la presión inflacionaria se siente con mayor intensidad en los pequeños negocios independientes
“El sector sigue en un proceso de reequilibrio tras los hitos inflacionarios de los dos años anteriores. Vemos cómo las grandes cadenas logran estabilizar sus precios antes, mientras que los negocios independientes aún están trasladando parte de los costes acumulados al consumidor”, explica Carles Munich, socio de Simon-Kucher, especializado en restauración.
Fuente: Agencias
MCDONALD’S, BURGER KING Y KFC, APROVECHAN PARA SUBIR PRECIOS
En este sentido, el segmento de cadenas de restauración de comida rápida (QSR), mantiene el liderato en la variación de precio interanual, con un aumento acumulado del 5,8% en los últimos doce meses. Dicho crecimiento está especialmente acentuado en las categorías de ‘comida americana’ y ‘burger’ con representantes como McDonald’s, y que registra un 7,3% de subida interanual.
Si bien, en contraste, el segmento de los bares tradicionales muestra un comportamiento de precios más contenido en la variación interanual, con subidas que oscilan entre el 2% y el 3%. Dicha moderación, refleja la prudencia y la mayor sensibilidad de los consumidores hacia los precios en estos establecimientos de restauración no organizada.
Las grandes cadenas de QSR organizadas han conservado esta delantera anual
Si pasamos al nivel mensual, el foco del incremento se ha desplazado hacia las cafeterías, donde el segmento lideró las alzas en octubre, registrando así el mayor incremento mensual con un 0,6%. La subida se explica en gran parte por el encarecimiento de productos clave como es el café.
El aumento de costes del café se ha visto reflejado directamente en los precios de venta al consumidor, con la restauración rápida (McDonald’s, Starbucks, Burger King o KFC, entre otras) registrando una variación del12,4% en el precio del café en los últimos 12 meses. No obstante, las cafeterías organizadas, por su parte, aplicaron en octubre su segunda subida del año (la primera fue en febrero) para responder al encarecimiento de las materias primas.
Datos de precios públicos online recopilados para más de 1.600 locales y 53.000 productos
Fuente: Simon Kucher
Si bien, no solo ha aumentado el precio del café. Hay otros productos que también han experimentado subidas en los últimos doce meses. Concretamente, en las cadenas de comida rápida como McDonald’s, Burger King, Telepizza, o KFC, entre otras, la hamburguesa sube un 8,7%, y la pizza un 5,1%; mientras que los refrescos han crecido un 4,0% en las cadenas QSR.
LAS SUBIDAS DE PRECIOS GEOGRÁFICAMENTE
En este sentido, tras un año dominado por los incrementos en las regiones costeras y altamente turísticas, la geografía de los aumentos de precios ha cambiado radicalmente en 2025. Concretamente, los líderes que encabezan la subida de precios de este 2025 son Castilla y León, con un 5,4%, y Cantabria con un 5%.
Si bien, hay zonas donde las subidas han sido mucho más moderadas. Si nos centramos en las zonas turísticas, como Andalucía (3,5%), Baleares (3,5%) y Cataluña (4,0%), que en 2024 lideraban los aumentos con subidas superiores al 6%, han moderado su ritmo durante lo que llevamos de 2025.
Subidas precios restaurantes geográficamente
Fuente: Simon Kucher
Dicho cambio indica una estabilización de precios, eso sí, tras los fuertes ajustes realizados en el año anterior en estas comunidades. Este fenómeno continúa afectando especialmente a las regiones con una alta densidad de pequeños bares y restaurantes independientes, quienes se ven forzados a seguir los ajustes de costes, aunque con un desfase respecto a las grandes cadenas.
Los analistas del banco alemán Berenberg estiman que el sector de los seguros europeo sólo se ha reevaluado ligeramente desde 2021 y que ofrece potencial alcista debido al crecimiento sostenido del EPS y a los fuertes niveles de solvencia que pueden traducirse en un aumento del DPS.
El equipo de analistas que lidera Michael Christodoulou en Berenberg señala que, en los últimos años, el sector bancario y de seguros europeo se ha situado entre los sectores con mejores resultados tanto a escala europea como mundial. Muchos inversores perciben el fuerte rendimiento de los precios de las acciones de los sectores en 2024 y 2025 como puramente impulsado por la recalificación.
Sin embargo, añaden, los resultados de 2024 y 2025 de los dos sectores reflejan un efecto compensatorio de las revisiones del BPA de años anteriores. Específicamente, de forma acumulada desde finales de 2021, es decir, cuando las tasas de interés comenzaron a subir, los rendimientos de las acciones de los dos sectores han sido impulsados predominantemente por las revisiones acumulativas del EPS, con un reajuste limitado.
Las valoraciones han vuelto a su nivel de finales de 2021 (9 veces P/E bancos, 11 veces P/E seguros), pero creemos que hay más beneficios por extraer, impulsados por el crecimiento sostenido, aunque moderado, EPS y fuertes niveles de solvencia que pueden traducirse en rendimientos de dividendos del 6% al año.
«Las valoraciones han vuelto a su nivel de finales de 2021, pero creemos que hay más beneficios por extraer». Fuente: Pexels
Rendimiento superior en varios años
La nota continúa y señala que el rendimiento absoluto y relativo de los bancos y las compañías de seguros europeos ha sido impresionante en los últimos años. El equipo de Equity Strategy de Berenberg ha destacado en varias ocasiones el atractivo de los dos sectores y, en uno de sus últimos, los sectores de alto rendimiento a escala mundial, en un horizonte de uno, tres y cinco años.
Las expectativas de inflación más altas a finales de 2021 fueron el nexo: los rendimientos a corto y largo plazo comenzaron a aumentar a finales de 2021, en respuesta al aumento de las expectativas de inflación tras la reapertura de las economías y la recuperación de la demanda tras la pandemia COVID19. Desde entonces, las aseguradoras europeas han obtenido un rendimiento total del accionista del 85% y los bancos europeos han obtenido un rendimiento total del accionista del 160%, superando al mercado en un 50% y un 100% respectivamente.
Si bien el aumento de las expectativas de inflación es beneficioso para los bancos, el desempeño del sector de seguros tiende a estar negativamente correlacionado con la inflación, ya que los reclamos se ven afectados antes de la fijación de precios. Sin embargo, las mayores expectativas de inflación en los últimos años coincidieron con condiciones de mercado atractivas en varias líneas de negocio de seguros, lo que dio lugar a mayores beneficios de suscripción, que se combinaron con mayores ingresos por inversiones.
Las aseguradoras europeas solo han reevaluado modestamente desde 2021
Los sectores bancario y de seguros europeos han aumentado respectivamente en un 45% y un 20%, con un 50% y un 35% de su rendimiento, respectivamente, impulsados por unas expectativas de BPA más altas (dos años). Como tal, el resto del rendimiento puede explicarse por una re calificación de las acciones.
Las expectativas del BPA a dos años han aumentado en un 40% para el sector de los seguros desde finales de 2021. Fuente: Pexels
Sin embargo, esta revaluación refleja en gran medida una recuperación de las revisiones anteriores de las ganancias. Específicamente, las expectativas del BPA a dos años (consenso) han aumentado en un 115% para el sector bancario y en un 40% para el sector de los seguros desde finales de 2021. De forma acumulativa, los bancos obtuvieron un rendimiento del precio del 113% y el sector asegurador del 51%. Esto implica que el sector de los seguros solo se ha reevaluado ligeramente desde 2021, mientras que el rendimiento de los bancos está ligeramente por debajo del aumento acumulativo del BPA.
Las P/E del sector seguros vuelven al nivel de finales de 2021
Berenberg añade que, dado que el rendimiento acumulativo de los sectores bancario y de seguros europeos está impulsado en gran medida por un efecto de recuperación de las revisiones anteriores al alza del BPA, las valoraciones no han cambiado significativamente a nivel sectorial. Los seguros europeos se negocian actualmente en 11,2 veces P/E a plazo de un año, un 5% que rebasa el nivel 10,6 veces de finales de 2021, mientras que los bancos europeos se negocian en 9 veces P/E a plazo de un año, un 3% de descalificación del nivel 9,3 veces de finales de 2021.
En relación con su propia historia, los bancos europeos siguen operando ligeramente por debajo de su P/E medio a largo plazo en términos absolutos y relativos. Los aseguradores europeos, sin embargo, negocian con una desviación estándar por encima de su media a largo plazo, tanto en términos absolutos como relativos. Creemos que el sector de seguros puede seguir empujando los límites de la valoración, debido al crecimiento sostenido del EPS y a los fuertes niveles de solvencia que pueden traducirse en un aumento del DPS.
Seguimos siendo constructivos en el sector de los seguros con nuestras preferencias relativas de subsegmento y las mejores selecciones son: ASR y Phoenix en vida; SCOR y Hannover Re en reaseguro; Beazley y Sabre en no vida; AXA y Allianz entre los compuestos.
Ya en la Comunidad de Madrid ha empezado a operar la primera tanda de las nuevas licencias de VTC de Cabify que le fueron concedidas por la Comunidad Autónoma de Madrid (CAM) hace unas semanas. Pero para el unicornio español esto es solo el principio, mientras que siguen poco a poco haciendo operar las nuevas licencias de la Comunidad, también están haciendo lo necesario para seguir avanzando su objetivo original, que se pongan a funcionar algo más de 8.000 licencias de la empresa en los próximos años.
«Son licencias que han sido otorgadas a Cabify por varias sentencias judiciales y al fin y al cabo lo que empezamos a ver ya es la materialización de todas ellas, las que han llegado y las que han de venir próximamente», han explicado fuentes de la empresa recordando que incluso esta primera tanda de licencias ha sido un largo proceso en tribunales, y aunque finalmente el Tribunal Superior de Justicia de Madrid le ha dado la razón a la plataforma el proceso ha sido mucho más complicado de lo que le gustaría a la empresa.
Ahora están lidiando con los requisitos que ha exigido la comunidad para ir permitiendo que el resto de las licencias empiece a operar, aunque se han mostrado confiados en que es simplemente cuestión de tiempo. «La CAM le pidió a Cabify cumplir con unos requisitos antes de verano para poder acceder a la totalidad de las licencias. Cabify ha acreditado perfectamente esos requisitos y por eso ha empezado a recibir las primeras licencias. Si hubiera alguna que la CAM considere que no está bien acreditada, se determinará más adelante», han sentenciado desde la empresa a este medio.
No es un dato secundario, después de todo las empresas de la nueva movilidad, no solo Cabify, sino también Uber y Bolt, han sido bien recibidas por Madrid. La Comunidad ha diseñado una de las regulaciones más amables de todo el país con estas plataformas, y ha buscado la convivencia entre ellas y los taxis, algo que otras comunidades, sobre todo Cataluña, han considerado complicado o, directamente imposible.
La buena noticia es que la entrada escalonada de las nuevas licencias sirven como una prueba de estrés para el mercado de transporte en la Comunidad. La posición de los rivales de la empresa, y de los taxistas, ha dejado claro que hay dudas reales sobre la capacidad del mercado de absorber esta entrada de nuevos vehículos. Desde Cabify se ha quitado importancia a esta preocupación, señalando que la empresa está buscando que las nuevas licencias funcionen sobre todo fuera del centro de la ciudad, apuntando por las ciudades y municipios de la periferia.
UN PROCESO LENTO PERO SEGURO
La realidad es que en Cabify han mantenido la calma ante la situación. Es que a pesar de la preocupación por la lentitud, han mantenido su proceso, confiando en que la ley ampara el proyecto y que pueden estar seguros de que antes o después terminarán viendo las licencias operar en la CAM. La empresa señala que sus licencias cumplen con las exigencias de la ley, como lo ha confirmado el TSJM, y esperan que poco a poco sigan poniéndose en marcha.
Los conductores de Cabify denuncian que algunos de sus coches han fallado tras sobrecalentarse en la ola de calor
Además, insisten en que hay espacio para ellas en Madrid. Lo cierto es que la capital es una de las ciudades europeas con menor densidad de licencias de VTC y taxis por habitante, una situación manejable durante horas del día, pero complica la realidad de los ciudadanos en horas de la noche. No es casual que mientras las nuevas licencias generan diferencias dentro del sector transporte, sectores como la hostelería y el ocio nocturno sigan celebrando el crecimiento del sector, y el mayor número de opciones de transporte.
CABIFY EN EL CENTRO LA CONTROVERSIA
De momento, Cabify sigue ignorando las voces de preocupación que han llegado desde Unauto VTC, principal patronal del sector, Bolt y, por supuesto, de una parte del sector del taxi. La explicación es la de siempre: Consideran que se requieren más vehículos para cubrir la demanda en Madrid, y tanto ellos como Bolt tienen informes que lo demuestran y que las ciudades de la periferia madrileña no están bien atendidas por este tipo de aplicaciones y no tienen las mismas opciones de transporte público que el centro.
Aun así, el tiempo dirá quién tiene razón. Es cierto que, de momento, las nuevas licencias no han roto el mercado ni mucho menos, pero sigue siendo un proceso escalonado para ir cubriendo las necesidades de los vehículos y conductores y para medir el efecto en el mercado.
De momento han mostrado paciencia, y lo esperado es que esta siga siendo premiada en Madrid. Es un paso clave no solo para cubrir la demanda capitalina, sino para que la empresa y su modelo se consoliden del todo en España, incluso con algunas comunidades autónomas mostrando su reticencia.
Seguro que alguna vez, mientras dejabas la puerta abierta de par en par, tu madre te decía con urgencia aquella frase que todos tenemos grabada a fuego en la memoria. Era un clásico doméstico porque nos obligaba a reaccionar rápido para evitar una supuesta huida, aunque la mayoría de las veces ni siquiera teníamos mascota en casa. Por qué tu madre siempre te decía “cierra, que se escapa el gato” es un misterio que va mucho más allá de un simple animal doméstico buscando la libertad, pues esconde una historia fascinante sobre la economía doméstica de antaño.
Lo curioso es que, cuando ella nos lanzaba esa advertencia tan cotidiana, en realidad estaba utilizando una expresión con siglos de antigüedad cuyo significado literal hemos perdido por completo. La realidad histórica es que la frase original hacía referencia a proteger nuestros ahorros de los ladrones, ya que el «gato» no era un felino adorable, sino el lugar donde se guardaba el dinero. Si alguna vez te preguntaste por el origen de esta sentencia popular, prepárate para descubrir que nuestras abuelas, sin saberlo, estaban citando a los pícaros del Siglo de Oro.
¿DE DÓNDE VIENE REALMENTE ESA EXPRESIÓN QUE NOS MARCÓ LA INFANCIA?
Vamos a viajar al pasado para entender por qué la gente decía esta frase con tanto miedo, explorando sus raíces en el Madrid castizo de hace varios siglos. Fuente: Freepik
Nos tenemos que remontar al Madrid de los Austrias, una época de espadachines y callejuelas oscuras donde el lenguaje popular se forjaba entre la picaresca y la necesidad de supervivencia. En aquel tiempo las monedas no se llevaban en carteras como las de ahora, sino que se ocultaban con celo para evitar que cualquier desalmado nos dejara sin blanca en un descuido. Es fascinante cómo el dicho «cierra, que se escapa el gato» sobrevivió al paso de los siglos, transformándose en una orden doméstica que, paradójicamente, ya no tiene nada que ver con su intención inicial de salvaguardar la economía familiar.
La gente de aquella época vivía con el temor constante a los cortes de bolsa, una técnica de robo muy habitual en los mercados y plazas abarrotadas de la capital. Por eso se solía advertir a los incautos sobre el peligro de llevar sus pertenencias a la vista, generando una cultura de la precaución que cristalizó en nuestro refranero. Cuando alguien escuchaba la alerta de «cierra, que se escapa el gato», sabía instintivamente que debía proteger sus bienes más preciados, aunque hoy nosotros lo asociemos erróneamente con la imagen de un minino corriendo hacia la puerta de la calle.
LO QUE ESCONDÍAN AQUELLOS BOLSOS DE PIEL EN EL CINTURÓN
El famoso «gato» del que hablamos no maullaba ni pedía sardinas, sino que era una especie de talego o bolsa hecha habitualmente con la piel curtida de este animal, muy resistente y flexible. Ocurría que los hombres ataban este saquito a su cintura para llevar las monedas de oro y plata, convirtiéndose en el método más seguro y común de transportar la fortuna personal durante el Siglo de Oro español. Resulta irónico pensar que, siglos después, seguimos repitiendo la frase «cierra, que se escapa el gato» pensando en una mascota traviesa, cuando nuestros antepasados lo que temían era perder literalmente el pellejo donde guardaban su sustento.
Estos monederos rudimentarios tenían un sistema de cuerdas o correas que debían estar siempre bien apretadas para evitar que el contenido se derramara con el movimiento al caminar o correr. Sucedía que si el cierre no estaba bien asegurado las monedas podían caerse rodando, lo que provocaba un desastre financiero para el propietario y una alegría para los pillos que andaban cerca. De ahí la insistencia obsesiva en la frase «cierra, que se escapa el gato», pues un «gato» mal cerrado era sinónimo de ruina inmediata y de perder los ahorros de toda una vida en un abrir y cerrar de ojos.
CUANDO UN DESCUIDO PODÍA COSTARTE TODO EL SUELDO DEL MES
Analizaremos la tensión social que existía cuando se decía esta advertencia en las calles, donde los carteristas eran verdaderos maestros del hurto rápido. Fuente: Freepik
El miedo a los ladrones era tan real que la expresión trascendió el mero hecho de atar bien la bolsa y se convirtió en un código de alerta ante la presencia de extraños con manos largas. Era vital entender que los descuideros acechaban cualquier oportunidad para cortar las cuerdas del saco, una maniobra tan sutil que la víctima solo se daba cuenta cuando notaba la ligereza en la cintura. La próxima vez que recuerdes la expresión «cierra, que se escapa el gato«, piensa que originalmente era un grito de guerra contra la delincuencia callejera, una forma de decir «ojo, que te roban el dinero» de manera disimulada.
En las posadas y tabernas, lugares propicios para el relajamiento y el alcohol, era donde más precauciones había que tomar con estos bolsos de piel repletos de reales. Pasaba que alguien de confianza te susurraba la advertencia si notaba algo raro, instándote a ocultar o asegurar mejor tu dinero ante las miradas codiciosas de los parroquianos. Esa tensión es la que impregnó de urgencia la frase «cierra, que se escapa el gato», una urgencia que nuestras madres heredaron y aplicaron a las puertas de casa, manteniendo vivo el tono de alarma aunque cambiando totalmente el contexto del peligro.
CÓMO HEMOS CAMBIADO EL SIGNIFICADO SIN DARNOS CUENTA
Con el paso del tiempo y la llegada de las carteras modernas y los bolsillos en los pantalones, el uso de las bolsas de piel de gato cayó en desuso hasta desaparecer por completo. Sin embargo la fuerza de la costumbre oral mantuvo viva la estructura de la frase, que encontró un nuevo acomodo lógico en el comportamiento impredecible de los felinos domésticos. Ya nadie recuerda los doblones de oro al oír «cierra, que se escapa el gato», y es fascinante cómo la mente colectiva ha reescrito la historia para darle sentido a una advertencia que, de otro modo, habría quedado obsoleta al desaparecer el objeto que la originó.
Esta transformación semántica es un ejemplo perfecto de cómo la cultura popular recicla sus propios mitos para que sigan siendo útiles en la vida cotidiana de las nuevas generaciones. Lo cierto es que hemos sustituido el miedo a la pobreza por el miedo a perder una mascota, suavizando una expresión que nació en la dureza de la calle para convertirla en una norma de convivencia hogareña. Aun así, la intensidad con la que se pronuncia «cierra, que se escapa el gato» conserva ese atavismo de «cuidado, que pierdes algo valioso», demostrando que el fondo emocional de las palabras pesa más que su significado literal.
LA HERENCIA INVISIBLE DE NUESTRAS ABUELAS Y EL AHORRO
Para terminar, reflexionaremos sobre por qué tu madre te lo decía con tanto ahínco y cómo esa frase nos conecta con generaciones pasadas de españoles. Fuente: Freepik
Quizás lo más bonito de esta historia no sea la etimología en sí, sino ver cómo nuestras madres, actuando como guardianas del hogar, han preservado una joya lingüística sin ser conscientes de ello. Resulta emocionante pensar que cada vez que nos regañaban estaban canalizando la sabiduría de sus antepasados, protegiendo el «fuego» del hogar tal y como los antiguos protegían sus monedas en la plaza del pueblo. Cuando escuches o recuerdes el famoso «cierra, que se escapa el gato», sonríe pensando que, en el fondo, esa orden no buscaba solo que el animal no se fuera, sino enseñarte a ser cuidadoso y a valorar lo que tienes dentro de casa.
Al final, da igual si hablamos de doblones de oro o de un gato pardo que quiere salir a explorar el vecindario; lo importante es el acto de protección que implica. Y es que esa frase encierra el instinto universal de cuidar lo nuestro, ya sea el patrimonio familiar o el compañero de cuatro patas que nos alegra los días. Así que, aunque el origen sea puramente económico, bendita sea la insistencia con la que se decía y se sigue diciendo esta frase, porque gracias a ella mantenemos viva una pequeña parte de nuestra historia cada vez que alguien se deja la puerta abierta.
El carisma puede abrir puertas que antes parecían cerradas. Héctor de la Torre, escritor y formador en habilidades sociales, lleva años repitiendo una idea que a muchos hombres les cambia la vida cuando la escuchan: la seducción no es un don genético, es una habilidad. Su libro Ligar es fácil si sabes cómo nace precisamente de ahí. Él mismo pasó por una etapa difícil, llena de inseguridades, silencios incómodos y torpezas a la hora de hablar con una chica que le gustaba. “Fue pura necesidad,” reconoce. Esa incomodidad —dolorosa, pero tan humana— lo llevó a sumergirse en estudios sobre atracción y comportamiento social, casi como quien busca una brújula cuando está perdido.
Carisma: algo que se entrena, no un regalo del cielo
El carisma se entrena paso a paso, no nace de la nada. Fuente: Canva
Héctor insiste en que el carisma no es un privilegio para unos pocos afortunados. Nada de eso. Se trabaja, como aprender a tocar guitarra o sacarse el carnet de conducir. Lo define como la capacidad de moverse con soltura en cualquier entorno social: hacer amigos, tener éxito profesional, y sí, también gustar más.
Y aquí viene su frase más repetida: si no hay atracción, nada más importa. La conversación profunda, la conexión emocional, incluso la cita perfecta… todo se cae si esa chispa inicial no existe.
La metodología MEC: Mueve El Culo
La acción constante es el motor de la confianza social. Fuente: Canva
Su método tiene un nombre casi de broma, pero tremendamente realista: MEC (Mueve El Culo). Porque, según él, el mayor problema no es la torpeza… es la parálisis. La falta de acción.
Hablar con una mujer asusta —claro que sí—, pero no mata. Para ir perdiendo el miedo propone pequeñas exposiciones: una pregunta a un desconocido, un comentario casual, un pequeño cumplido. Cosas simples, casi tímidas. Pero que, repetidas, amplían la zona de confort.
Y sobre todo, cambiar el enfoque: no salir “a conseguir un número”, sino a mejorar la habilidad social. Cuando buscas crecer, incluso un rechazo se convierte en un entrenamiento valioso.
Las bases de una seducción real
Para que una interacción avance, tienen que darse tres conexiones. No dos. Tres:
Social, que es sentirse a gusto.
Emocional, que es mostrar un poco de verdad.
Sexual, la tensión.
Muchos hombres se saltan la primera y van directos a la tercera, como si fuesen capítulos opcionales. Ahí es donde la cosa se rompe.
Abridores, conversación y evitar convertirse en un “ligón sordo”
El estatus se proyecta con lenguaje no verbal seguro. Fuente: Canva
Los abridores —esa frase inicial que evita el silencio eterno— pueden salvar vidas. O al menos, situaciones. Aunque lo ideal es comentar algo espontáneo del momento, Héctor recomienda llevar algunos preparados.
Después, lo esencial: preguntar más, hablar menos.
Pero no preguntas cerradas de sí o no, sino abiertas, que inviten a hablar. Y escuchar de verdad, sin estar pensando en la siguiente frase ingeniosa. A quien no escucha él lo llama “ligón sordo”. Y lo dice con cariño… pero con verdad.
Estatus, lenguaje no verbal y esa evaluación continua
La atracción no es solo física. De hecho, para muchas mujeres el estatus —la sensación de que ese hombre tiene potencial, vida, proyectos— pesa muchísimo. No se trata de dinero, sino de cómo te mueves por el mundo.
Para transmitir ese estatus recomienda tres cosas que parecen tonterías, pero no lo son:
Moverse despacio. La prisa es hija del miedo.
Responder lento, especialmente ante un rechazo.
No actuar desde la necesidad. No obsesionarse con que “tiene que salir bien”.
Y un detalle que muchos hombres no saben: las mujeres evalúan mucho más tiempo. No segundos. Horas, días. Ellas leen gestos que un hombre ni nota.
Valen Bailón suele repetir una frase que, para muchos, funciona como una llave maestra: “Si consigues que quien te escucha sonría y luego se le erice la piel, ese momento no lo va a olvidar jamás”. Lo aseguro como quien ha visto cómo una historia bien contada puede ordenar la vida de una persona, rescatar matrimonios, inspirar decisiones o abrir un camino que parecía cerrado. Porque, aunque el mundo corra detrás de algoritmos y métricas, sigue moviéndose por emociones.
En estos tiempos, la gente puede olvidar lo que uno dice, pero no lo que le hace sentir. Y esa idea atraviesa el corazón de la conversación que mantienen Valen Bailón, editor y biógrafo, y Francesc Miralles, escritor y coautor de Ikigai. Ambos coinciden en que el ser humano continúa liderado por narradores: personas capaces de hilar una historia con la cadencia exacta, de construir un relato que toque fibras íntimas y deje un eco que persiste incluso cuando la conversación terminó.
Miralles lo resume con suavidad: saber contar historias abre corazones. Y sirve en todos los escenarios: en la mesa de un bar, en la presentación de un producto, en una charla ante cientos de personas o en ese momento íntimo en el que alguien quiere seducir, conmover o simplemente ser escuchado.
Valen Bailon:Un fenómeno que trasciende la ciencia y la espiritualidad
Fuente: agencias
Esa es la esencia que buscan transmitir. Desde las antiguas tribus alrededor del fuego hasta los talleres contemporáneos, la narrativaha sido una herramienta para transmitir valores, ordenar el caos interior, comprender las decisiones propias y ajenas. Valen Bailón explicó que no es casual que las mejores conversaciones continúen vivas en la memoria, incluso décadas después, mientras otras se evaporan en instantes.
En el diálogo entre Valen Bailón y Francesc Miralles aparece una confesión inesperada. Un orador, agotado por el trabajo y recién casado, recuerda el día en que estuvo a punto de perderlo todo. Estaba en Chile, a minutos de dar una conferencia ante 300 personas, cuando el agotamiento lo derrumbó frente al pomo de una puerta. Trajeado, convertido en una versión de sí mismo que él llamaba “modo superhéroe”, rompió en llanto. Su esposa lo miró desconcertada. Esa noche, después de meses de silencios y tensiones, ella pronunció una frase que lo quebró aún más: “Quiero el divorcio”.
La conferencia salió bien, pero el regreso al hotel fue devastador. Entre lágrimas y miedo, encontró a Valen Bailón, quien decidió no darle un consejo sino regalarle una historia. La historia de un padre que había levantado desde cero un taller de confección, que llegó a emplear a ochenta personas y que, cuando el mercado se volvió imposible por la competencia extranjera, eligió no despedir a nadie. Vendió propiedades, dilapidó ahorros, perdió todo mientras intentaba sostener a un equipo que consideraba familia, hasta que las mismas personas que protegió terminaron denunciándolo.
Voces que regresan del límite: relatos que desafían lo conocido
Ese relato, tan crudo como humano, provocó un giro inmediato en la vida de su oyente. No fue un consejo empresarial, ni una lección moral, ni una teoría sobre liderazgo. Fue la desnudez emocional de una historia honesta. Veinticuatro horas después, el hombre había tomado decisiones que cambiarían su rutina, su empresa y, sobre todo, su matrimonio.
Ambos coinciden en que todos tienen, al menos, una historia valiosa. Lo difícil no es vivirla, sino reconocerla. Muchas personas normalizan lo extraordinario que han atravesado y, en esa normalización, creen que su vida no tiene nada digno de contarse. Bailón ha trabajado con protagonistas que sobrevivieron a epidemias dentro de cárceles, que fueron secuestrados en su infancia o que saltaron desde un séptimo piso y vivieron para contarlo.
Paula Vázquez se estrena al frente de un proyecto muy ambicioso y nuevo en nuestro país: “Hasta el fin del mundo”, adaptación en España del formato internacional de aventuras que plantea un reto extremo. El argumento es sencillo: seis parejas formadas por rostros conocidos de la televisión, el espectáculo y la cultura recorrerán nada menos que ocho países latinoamericanos, superando selvas, desiertos, montañas y retos logísticos, sin usar aviones, teléfonos móviles ni ningún tipo de dispositivo de navegación.
Desde su anuncio, el programa provocó expectación. Su estreno, el pasado 12 de noviembre, obtuvo un 14,3% de cuota de pantalla, lo que lo convirtió en el mejor debut de un programa de entretenimiento en la cadena desde 2018. Paula Vázquez, quien ya llevaba una carrera consolidada gracias a otros formatos de éxito, asume con este show un rol diferente: el de guía en una aventura en la que lo imprevisible manda, donde todas las personas y rostros conocidos se exponen a situaciones extremas, y donde más vale tener maña y paciencia que cualquier otra virtud.
Qué propone “Hasta el fin del mundo”, el programa que ha invitado a Paula Vázquez
El circuito recorre países como Costa Rica, Panamá, Colombia, Ecuador, Perú, Bolivia, Argentina y Chile, sumando más de 15.000 kilómetros totales. Cada etapa implica desafíos físicos, logísticos y culturales: viajar con presupuesto limitado, decidir rutas, probar transporte local, dormir donde se pueda y adaptarse a entornos naturales y urbanos muy diferentes.
Las reglas lo complican todo: no hay vuelos, no hay GPS, no hay teléfonos y los participantes deben manejar todo con mapa, ingenio y recursos limitados. La idea es recuperar la aventura pura, basada en el instinto, la cooperación y la resistencia.
Por su parte, Paula Vázquezno solo presenta el concurso: también conduce un formato complementario llamado Más allá del fin del mundo, en el que muestra los lugares, culturas y realidades que los participantes dejan tras su paso, destacando la riqueza de los escenarios y las historias detrás del concurso.
Una apuesta que ya da resultados
Los datos de audiencia dan la razón a la cadena: en su estreno, “Hasta el fin del mundo” logró un alcance de varios millones de espectadores únicos, superando en cuota a sus competidores y posicionándose como uno de los estrenos más sólidos de lo que va de temporada. Ese respaldo demuestra que el formato de aventura sigue gustando mucho en la audiencia, especialmente cuando combina riesgo, diversidad cultural y rostros populares. Ver a famosos en situaciones difíciles, en definitiva.
La presentadora Paula Vázquez
Paula Vázquez, por su parte, ha mostrado entusiasmo: describió el proyecto como un “viaje al interior”, algo más que un reality. Su rol ha sido clave para dotar de credibilidad y cercanía al formato: muchos la recordaban por espacios distintos, pero este reto la sitúa como presentadora de un concurso ambicioso, con miras a consolidarse como un referente del entretenimiento de viajes en España, un formato que, como decimos, tiene muchas posibilidades de triunfar y de establecerse.
Con la ruta recién iniciada, los retos acumulados y la incertidumbre de lo que puede venir —selvas, desiertos, choque cultural, convivencia y esfuerzo extremo—, “Hasta el fin del mundo” tiene todos los ingredientes para seguir atrapando espectadores. Paula Vázquez actúa como puente entre esa aventura cruda y un público que sigue expectante.
Ahora, queda ver si los participantes logran adaptar sus fuerzas, si la logística aguanta los imprevistos y si el formato mantiene la frescura cuando las grabaciones de los primeros días ya no basten para sostener el interés. Pero lo que queda claro es que, de momento, la apuesta ha salido bien: aventura, adrenalina y emoción para una televisión que necesitaba moverse con valentía.
El mal olor no nace del sudor, sino de lo que ocurre cuando toca nuestra piel. La comunicadora Martha Debayle, embajadora de Rexona, arrancó una conversación que, aunque muchos no lo admitan, nos toca a todos: su “obsesión” con oler bien. Lo contó con humor, diciendo que cruzarse con alguien que huele mal puede “trastornar el cerebro”, y la frase, aunque suene exagerada, nos hizo asentir a más de uno. Para entender a fondo por qué olemos como olemos —y qué podemos hacer al respecto— reunió a tres especialistas: Isabel Gutiérrez, experta en nutrición; Marimar Álvarez, cirujana plástica y especialista en salud íntima femenina; y el dermatólogo Dr. Daniel Ash. Entre los cuatro desmontaron mitos y explicaron lo que realmente determina nuestro olor corporal.
El mecanismo del olor: cuando el sudor se encuentra con las bacterias
El sudor solo huele cuando se mezcla con bacterias de la piel. Fuente:Canva
El Dr. Daniel Ash no pudo ser más claro: el sudor, por sí solo, no huele a absolutamente nada. El mal olor aparece solo cuando ese sudor limpio se mezcla con las bacterias que viven en nuestra piel. Y ahí sí… empieza la fiesta.
Explicó que tenemos dos tipos principales de glándulas sudoríparas:
Las ecrinas, que están prácticamente en todo el cuerpo.
Las apócrinas, localizadas en axilas, ingles y debajo de las mamas, zonas donde suele surgir el olor más fuerte.
Cuando el sudor cae en áreas con más bacterias, aparece la bromhidrosis, ese olor corporal desagradable que todos conocemos. Si además alguien suda en exceso —lo que se llama hiperhidrosis— el problema se amplifica. En algunos casos, comentó, incluso se requiere tratamiento con antibióticos.
Los factores del cuerpo que empeoran el olor (más allá de la higiene)
Algunos alimentos intensifican el mal olor corporal más de lo que crees. Fuente:Canva
El Dr. Ash también quiso derribar culpas: no todo es cuestión de lavarse más o menos. Hay factores biológicos que pueden intensificar el olor:
El envejecimiento: A partir de los 40, aumentan ciertos compuestos como el 2-nonenal, responsable del famoso “olor a viejito”. Suena cruel, pero existe. Se nota sobre todo en zonas con más sebo, como la cabeza y el pecho.
El estrés: Sudamos más… y ya sabemos qué pasa cuando hay más sudor.
Los pliegues del cuerpo: Axilas, ingles y zonas húmedas crean el ambiente perfecto para que proliferen bacterias.
Los pies: Entre la queratina de la piel y el encierro del calzado, son el caldo de cultivo ideal.
El sobrepeso: Más pliegues, más humedad, más intertrigo (infecciones)… y sí, más olor.
La dieta también huele: lo que comes se refleja en tu piel
El estrés y los pliegues corporales favorecen la aparición de olor. Fuente:Canva
Isabel Gutiérrez abordó un punto clave que a veces olvidamos: lo que comemos puede salir por el sudor. Y más de lo que creemos.
Comentó, por ejemplo, que:
Los alimentos ricos en azufre (como ajo, cebolla, puerro, coliflor o espárragos) dejan su huella en la piel.
Las especias intensas como curry, cúrcuma o azafrán, si se toman a diario, literalmente se impregnan en los tejidos.
La carne roja, al digerirse más lentamente, puede alterar la microbiota y generar olores distintos.
El alcohol se libera también por el sudor, así que sí, “oler a crudo” es real.
La cafeína no huele como tal, pero aumenta la sudoración.
Los ultraprocesados pueden dañar la microbiota intestinal, lo que indirectamente hace que el sudor huela peor.
También compartió buenas noticias: alimentos como perejil, cilantro, clorela o espirulina ayudan a eliminar toxinas, y beber agua siempre es el mejor desintoxicante.
Olor íntimo, atracción y salud femenina
Marimar Álvarez se centró en el olor íntimo y la atracción, un tema lleno de tabúes. Explicó que:
Las mujeres detectan y emiten más olor debido a hormonas como el estrógeno.
Durante la ovulación, el olor cambia y aumenta la atracción (algo totalmente biológico).
Existe un “olor a vulva” normal, distinto al olor “a pescado”, que es señal de infección.
El vello retiene sudor y bacterias; depilar o recortar puede ayudar.
Es importante limpiar la vulva, nunca la vagina, que se limpia sola. El exceso de jabón puede ser más problema que solución.
En un país donde la vivienda se ha convertido en una carrera de obstáculos, la historia de Javier Cascón emerge como un gesto insólito de rebeldía solidaria. Mientras miles de jóvenes se esfuerzan por comprar su primera casa, él decidió destinar sus ahorros —y después sus hipotecas— a ofrecer un techo a quienes nunca lo tuvieron.
Con apenas 27 años, Javier Cascón acumula tres pisos, un chalet alquilado junto a una ONG y un proyecto de vida que va mucho más allá de la compasión: una misión que combina fe, coherencia personal y un concepto radicalmente práctico de la ayuda.
Una vida dedicada a abrir puertas
Cuando Javier compró su primer piso en 2022, no imaginaba que acabaría convirtiéndose en una referencia inesperada en pleno debate sobre la vivienda. Había trabajado desde los 14 años, encadenando hasta cuatro empleos simultáneos para ahorrar una entrada. Lo lógico habría sido independizarse; lo natural, darse un gusto. Pero él eligió otro camino: “No dejaría que mis hermanos durmieran en la calle”, repite como si fuese la ecuación más simple del mundo.
Ese “hermanos” no es literal, sino espiritual. “¿Cómo es posible que mi hermana esté pidiendo en el metro?”, se preguntaba al ver cada día a personas sin hogar, muchas de ellas conocidas desde su adolescencia en proyectos sociales. Así llegó la primera familia que acogió: una madre y su hija marroquí, a quienes acompañaba desde hacía años. Después vinieron más. Hasta hoy, 32 personas han pasado por sus cuatro viviendas, y 15 conviven actualmente bajo su techo, incluyendo el chalet de Galapagar donde vive con su mujer, su bebé de tres meses y otras ocho personas.
La selección nunca es fácil. “¿Quién soy yo para decidir quién entra y quién no?”, admite Javier Cascón. Por eso estableció criterios claros: nada de consumos activos ni enfermedades mentales que pongan en riesgo a los demás. Cada caso se revisa con trabajadores sociales, se ofrece un mes de prueba y se establecen metas: aprender español, encontrar trabajo, ahorrar un pequeño colchón. Nada es obligatorio, pero sí imprescindible para progresar. “El éxito —dice— es que un día ya no nos necesiten”.
Javier Cascón: Una red que crece a contracorriente
Fuente: Instagram
Lo que comenzó como un acto individual terminó convirtiéndose en una red inesperada. Voluntarios jóvenes que enseñan español, amigos que donan muebles, desconocidos que ofrecen comida, psicólogos que acompañan, familias que invitan a vacaciones. “La gente es brutal”, repite Javier Cascón, todavía sorprendido por la reacción colectiva.
Pero no todo es idílico. Como en cualquier convivencia, surgen conflictos. Javier Cascón recuerda la noche en que dos compañeros de piso —antes grandes amigos— terminaron enfrentados, con un robo de por medio y un cuchillo en la mano. A las 23:30 él y un trabajador social estaban mediando entre llantos y denuncias. “Esto también es la vida”, reflexiona sin dramatismo. “La convivencia no es perfecta en ninguna familia.”
El proyecto de Javier Cascón creció hasta incluir pequeñas iniciativas laborales: un fotomatón para bodas gestionado por uno de los residentes y, pronto, un kiosco de prensa que permitirá contratar a otro. “No se trata solo de darles un hogar —dice—, sino una salida”, resaltó.
Este año, el clásico dulce navideño sufre un giro sorprendente: ha aparecido una versión salada y atrevida bautizada como turrón de pizza, obra de Dabid Muñoz, que dice combinar la tradición del turrón con los sabores de una pizza Margarita. La idea, que inicialmente parecía una broma, se ha materializado en un producto real y ya se vende en tiendas gourmet y supermercados selectos. Las primeras reacciones no se han hecho esperar: sorpresa, curiosidad —y también polémica— entre quienes lo prueban.
El turrón de pizza propone una mezcla que muchos consideraban impensable: base de almendra y azúcar, pero con tomate, mozzarella y un toque de orégano. La manufactura recuerda a la de un turrón blando tradicional, aunque con sabores salados y un perfil más complejo. El resultado: una barra que se come como postre, pero que pretende funcionar también como aperitivo… o como curiosidad gastronómica, eso por lo menos.
Así es el turrón de pizza: características del producto
El producto se presenta envuelto como un turrón más, con su envoltorio navideño, lo que genera el primer impacto visual: al romperlo, la mezcla de aroma dulce —almendras— y notas de queso y tomate llama la atención al instante. Al probarlo, la textura recuerda al mazapán, aunque con un sabor salado-dulce peculiar. Algunos lo describen como una “pizza en barra”, otros como una experiencia extraña: “¿Postre o cena?”, preguntan quienes no terminan de decidir dónde encajarlo.
El turrón de pizza no aspira a sustituir nada: no pretende ser el turrón del niño, ni desplazar al clásico turrón de Jijona en las mesas navideñas. Su objetivo es otro: cautivar a quienes buscan innovación, sorprender en reuniones, crear un tema de conversación. Para ello, muchos optan por servirlo cortado en láminas finas, acompañado de vino, cerveza o incluso como tapa original.
Reacciones divididas: del asombro al rechazo
Desde su lanzamiento, el turrón de pizza ha generado opiniones encontradas. Entre los fans de la comida del autor, la idea es divertida, arriesgada y original. Para algunos, recrear una pizza en formato dulce —con ingredientes salados— es una muestra de creatividad culinaria. “Es una experiencia curiosa; sabe diferente, rompe expectativas”, comenta un probador que dice que volvería a comprarlo, aunque no como sustituto del turrón tradicional.
El turrón de pizza de Dabid Muñoz es una de sus mezclas más atrevidas, aunque cada año trae nuevas opciones
Pero otras voces critican la mezcla: tachan el sabor de “confuso”, “raro” o simplemente insisten en que la Navidad no necesita transformaciones tan drásticas. Algunos lo ven como una estrategia de marketing más que un producto con sentido. “No entiendo por qué convertir algo tan tradicional en un experimento”, afirma un cliente harto de versiones extrañas, y de moderneces.
El éxito del turrón de pizza depende de varios factores: por un lado, de la curiosidad del consumidor —especialmente jóvenes o amantes de la gastronomía experimental—; por otro, del precio y la disponibilidad. Al tratarse de un producto nuevo, suele tener un coste superior al turrón estándar, lo que lo convierte en un artículo de nicho más que en un producto masivo.
Entre sus ventajas: ofrece originalidad, es un buen regalo para quien “ya lo tiene todo” y puede funcionar como broma gourmet en reuniones. Pero el riesgo está en su aceptación: si el sabor resulta demasiado extraño o polarizante, puede quedarse como un producto anecdótico, recordado más por su rareza que por su calidad.
Si eres curioso, te gusta la comida creativa o simplemente te apetece sorprender a tus invitados, el turrón de pizza puede ser una buena apuesta. Ideal para servir en trozos pequeños como aperitivo, con bebidas que ayuden a equilibrar lo salado y lo dulce. Pero si prefieres la tradición, lo más seguro sigue siendo el turrón clásico: almendra, mazapán, sabores navideños inmutables.
Eso sí, ee experimento culinario demuestra que la Navidad sigue dando sorpresas. Y aunque no sustituya las tradiciones, añade una dosis de riesgo, humor y novedad. En 2025, el turrón de pizza es lo inesperado en la mesa… y posiblemente lo más comentado en redes sociales.
El cansancio no siempre grita: a veces susurra desde dentro. El Dr. Jason Fung, nefrólogo y uno de los referentes mundiales en ayuno y metabolismo, lo explica sin rodeos: el problema no es la glucosa alta, sino la insulina alta. “Es como obsesionarse con el humo sin mirar dónde está el fuego”, dice. Y tiene sentido.
Cada vez que comemos —sobre todo carbohidratos— la insulina sube para almacenar parte de esa energía. Hasta aquí, todo normal. El lío empieza cuando la insulina se pasa el día entero en modo “alto”. Las células, cansadas de recibir órdenes constantes de almacenar grasa, dejan de obedecer. Y ahí aparece la famosa resistencia a la insulina.
El Dr. Benjamin Bikman lo resume de forma que cualquiera puede entender: si la insulina está demasiado alta, no quemas grasa. Punto. Lo que sí aparecen son el hambre constante, el sueño a deshoras, los antojos dulces que parecen venirse solos… y, por supuesto, el aumento de peso sin explicación aparente.
Un hígado “lleno”: la metáfora que nadie olvida
La insulina alta actúa como un freno oculto para tu energía diaria. Fuente:Canva
Fung utiliza una imagen que se queda grabada: el hígado lleno de azúcar y grasa “se infla como un globo”. O como ese armario donde metes cosas, metes cosas… hasta que un día lo abres y se cae todo encima. Cuando el hígado ya no puede almacenar más, el cuerpo hace lo único que puede para protegerse: genera resistencia.
Keto y ayuno: dos aliados para resetear el metabolismo
Cuando el metabolismo se satura, todo el cuerpo empieza a pedir ayuda. Fuente:Canva
La buena noticia —porque la hay— es que la resistencia a la insulina se puede revertir. Y según los expertos, hay dos herramientas muy eficaces: la dieta cetogénica (keto) y el ayuno intermitente.
El Dr. Eric Westman, de la Universidad Duke, es claro: las dietas muy bajas en carbohidratos bajan la insulina con rapidez y, en pocas semanas, el cuerpo comienza a recuperar su sensibilidad.
Keto y ayuno funcionan casi como un equipo perfecto:
Keto baja la insulina cuando comes.
El ayuno la baja cuando no comes.
Juntos le dan al cuerpo el descanso que llevaba años pidiendo.
Entre los protocolos más comunes están el 16:8, 18:6, 20:4 o incluso ayunos de 24 horas de vez en cuando.
Qué comer (y qué intentar evitar)
Ayudan a bajar la insulina:
Huevos
Aguacate
Aceite de oliva
Pescado y carne
Verduras bajas en carbohidratos
La elevan demasiado:
Pan y arroz
Pasta
Patatas
Dulces
Frutas muy azucaradas
Cuando el cuerpo responde: beneficios que la gente nota
La dieta keto puede devolverle al organismo su capacidad natural de quemar grasa. Fuente:Canva
Quienes empiezan keto y ayuno suelen comentar cosas como:
Pero, ojo, no todo es para todo el mundo. Hay que tener en cuenta:
Embarazadas → solo con supervisión médica.
Personas con trastornos alimentarios → no es recomendable.
Diabéticos con medicación → deben consultar a su médico.
Y siempre: agua + electrolitos.
Volver a equilibrar el metabolismo… sin drama
Revertir la resistencia a la insulina es un proceso muy parecido a desatascar una bañera. Primero cierras el grifo (carbohidratos), luego dejas que el desagüe haga su trabajo (ayuno). Y, poco a poco, el agua vuelve a fluir.
La resistencia a la insulina no es una sentencia. Es un aviso. Un “oye, algo no está funcionando” que, si se escucha a tiempo, puede cambiar por completo la energía, el peso, el estado de ánimo y la salud a largo plazo.
Si tantos la padecen sin saberlo, imagina cuántos podrían mejorar su vida solo comprendiendo qué está pasando dentro de su cuerpo. Y, por fin, apagando el fuego en lugar de perseguir el humo.
