Descubren quiralidad inducida por tensión en cristales no quirales para propiedades electrónicas

Científicos del Instituto Max Planck para la Estructura y Dinámica de la Materia (MPSD) y la Universidad de Oxford han logrado un avance que desafía una de las normas de la química de materiales: mediante la aplicación de tensión mecánica, consiguen inducir quiralidad en cristales que, en condiciones normales, no la poseen. El hallazgo, publicado esta semana en Nature, abre la puerta a ‘imprimir’ propiedades electrónicas quirales a demanda, con potenciales aplicaciones en espintrónica y computación cuántica.

La quiralidad es una propiedad geométrica que distingue a las moléculas que no pueden superponerse con su imagen especular, como nuestras manos. En la naturaleza, esta asimetría es omnipresente: los aminoácidos que forman las proteínas son todos levógiros, y muchos fármacos solo funcionan si tienen la orientación espacial correcta. El caso más trágico fue el de la talidomida, cuyas dos versiones especulares tenían efectos radicalmente distintos: una mano era sedante, la otra causaba malformaciones congénitas.

Qué es la quiralidad y por qué importa

Hasta ahora, la quiralidad de un cristal venía determinada por su estructura atómica fija. Si un material no era quiral, no había forma de convertirlo en tal sin reordenar sus átomos. Pero el equipo del Max Planck y Oxford ha demostrado que esa regla no es absoluta. Aplicar una tensión mecánica controlada a un cristal no quiral puede romper su simetría y forzarlo a comportarse como si fuera quiral, una proeza que recuerda al gesto de estirar una goma para que sus moléculas se alineen.

El experimento se centró en un cristal piezoeléctrico, conocido por generar carga eléctrica bajo presión. Al someterlo a una tensión uniaxial, los científicos detectaron, mediante técnicas de óptica avanzada, cómo la luz polarizada rotaba al atravesar el material, un signo inequívoco de que la quiralidad había emergido. La clave reside en que la deformación mecánica reorienta los enlaces atómicos de forma tal que el cristal adquiere una ‘preferencia de mano’ temporal y reversible.

El experimento que forzó a los cristales a elegir una mano

cristales no quirales

Los investigadores no se limitaron a observar el fenómeno: demostraron que la quiralidad inducida podía modularse variando la intensidad y la dirección de la tensión. Eso convierte al cristal en una suerte de interruptor quiral, una plataforma ideal para controlar propiedades electrónicas como el espín del electrón. En palabras del estudio, se trata de una ruta inédita para ‘imprimir’ quiralidad a la carta.

La espintrónica, que aprovecha el espín del electrón además de su carga, busca justo materiales que filtren electrones según su orientación. Los cristales quirales, a través del efecto de selectividad de espín inducida por quiralidad (CISS, por sus siglas en inglés), pueden actuar como polarizadores de espín sin necesidad de imanes. El nuevo método añade un grado de libertad: si la quiralidad se puede encender y apagar con un simple estiramiento, los dispositivos podrían reconfigurarse dinámicamente.

La quiralidad ya no es una propiedad fija: se puede encender y apagar con un simple estiramiento.

La quiralidad inducida: una fábrica de propiedades a la carta

El trabajo, publicado en Nature con la firma del MPSD y Oxford, supone un giro conceptual. Durante décadas se había asumido que la simetría cristalina era inamovible salvo por transiciones de fase. Ahora, la tensión mecánica se revela como una herramienta versátil para esculpir respuestas electrónicas que antes requerían síntesis químicas complejas.

Las aplicaciones no se limitan a la espintrónica. En optoelectrónica, los materiales quirales pueden emitir luz polarizada circularmente, útil en pantallas y comunicaciones cuánticas. Además, el diseño de superficies quirales selectivas aceleraría reacciones catalíticas para la industria farmacéutica, produciendo solo la ‘mano’ deseada de un compuesto.

Análisis: reescribiendo el manual de los materiales

No obstante, hay que conservar la cautela. El artículo describe un experimento de laboratorio sobre un único tipo de cristal, y la estabilidad de la quiralidad inducida a largo plazo o en condiciones de fatiga mecánica está por estudiar. Tampoco se ha integrado aún en un dispositivo funcional. Lo que ofrece es una prueba de concepto tan sólida como prometedora.

El siguiente paso será explorar si el efecto es universal y aplicable a otros sistemas —por ejemplo, semiconductores de uso común— y si puede miniaturizarse hasta la nanoescala. Si se logra, la capacidad de programar la quiralidad con un simple actuador piezoeléctrico podría dar lugar a una nueva clase de chips reconfigurables.

La investigación, financiada por la Sociedad Max Planck y el Consejo Europeo de Investigación, aporta un principio físico que enlaza mecánica y electrónica con una elegancia inusual. Por primera vez, la mano derecha y la izquierda de un material se pueden elegir a voluntad. Y, como suele ocurrir en la historia de la ciencia, lo que empieza siendo una curiosidad fundamental termina por transformar la tecnología. El cristal que se retuerce para cambiar de mano ya lo ha conseguido.

🔬 Ficha del Descubrimiento

  • Qué se ha descubierto: La tensión mecánica aplicada a un cristal no quiral induce quiralidad controlada y reversible, permitiendo imprimir propiedades electrónicas quirales.
  • Dónde: Laboratorios del Instituto Max Planck para la Estructura y Dinámica de la Materia (MPSD) en Hamburgo y la Universidad de Oxford.
  • Institución responsable: MPSD y Universidad de Oxford, con publicación en Nature.
  • Cuándo: Publicado a finales de julio de 2026.
  • Impacto a futuro: Abre la vía para dispositivos espintrónicos reconfigurables, catalizadores selectivos y pantallas de luz polarizada, con un control sin precedentes de la quiralidad.

El «Síndrome del Teléfono Apagado» afecta ya a más de la mitad de los desempleados mayores de 50 años

Los últimos datos de la Encuesta de Población Activa (EPA), publicados el día 28 de julio por el Instituto Nacional de Estadística, vuelven a poner de manifiesto una realidad que apenas cambia trimestre tras trimestre. 762.500 personas mayores de 50 años se encuentran actualmente en situación de desempleo, lo que representa el 30% del total de personas desempleadas en España (2.495.300). De ellas, 399.000 (52%) llevan doce meses o más buscando trabajo, una cifra que confirma que el paro de larga duración continúa siendo uno de los principales retos para este colectivo.

La comparación con otros grupos de edad pone de manifiesto esta diferencia. El 10% de las personas desempleadas de 20 a 29 años lleva más de dos años buscando empleo, frente al 18% de quienes tienen entre 30 y 39 años, el 20% de las personas de entre 40 y 49 años y el 38% de los mayores de 50 años. Estos porcentajes, calculados sobre el total de personas desempleadas de cada tramo de edad, confirman que, a medida que aumenta la edad, también lo hacen las dificultades para regresar al mercado laboral, a pesar de ser el colectivo con más experiencia y conocimiento acumulado.

En este sentido, Óscar Fajardo, experto en comportamiento humano y social y colaborador de Generación SAVIA, señala que esta situación responde a que “hemos creado una sociedad ‘trabajo-céntrica’ en la que se produce una absoluta identificación entre el ser y el trabajar”. En este sentido, añade que la pérdida del empleo supone también «la desaparición de uno de los
ejes más importantes en los que la persona apoya su identidad».

Más allá del dato estadístico, la duración del desempleo tiene consecuencias que afectan directamente a la confianza, la motivación y las expectativas de quienes lo viven. Cuando la búsqueda de empleo se prolonga durante meses sin recibir llamadas, entrevistas o respuestas, muchos profesionales comienzan a experimentar lo que, desde SAVIA, proyecto de Fundación Endesa en colaboración con Fundación Máshumano, se ha denominado el «Síndrome del Teléfono Apagado (STA)»: la sensación de que las oportunidades dejan de llegar y de que el mercado laboral ha dejado de contar con ellos.

Esta realidad se ha convertido en una de las consecuencias menos visibles del desempleo sénior. A medida que pasa el tiempo sin obtener respuesta, el teléfono deja de representar una oportunidad y pasa a simbolizar el silencio. Ese silencio termina alimentando la frustración, deteriorando la autoestima y provocando que muchas personas reduzcan su intensidad en la búsqueda de empleo o lleguen incluso a cuestionar el valor de toda una trayectoria profesional. 

Los datos de la EPA muestran que este fenómeno dista mucho de ser puntual. Si más de la mitad de las personas desempleadas mayores de 50 años permanece más de un año buscando trabajo, significa que miles de profesionales conviven durante largos periodos con esa incertidumbre y con la percepción de haber quedado fuera del mercado laboral, a pesar de contar con décadas de experiencia, conocimiento y capacidad para seguir aportando valor.

Ese silencio es precisamente el que lleva casi dos años viviendo el participante de SAVIA, Martín Ramírez, de 61 años, profesional del ámbito tecnológico con experiencia en dirección de equipos y proyectos en España, Italia y Latinoamérica. Acumula 19 meses en búsqueda activa de empleo y reconoce que el paso del tiempo ha ido haciendo cada vez más difícil mantener el optimismo. “Si tuviera que resumir estos meses de búsqueda de empleo en una palabra, sería frustración”, afirma. A pesar de contar con una amplia trayectoria profesional y seguir afrontando cada proceso con la misma motivación, asegura que “en todas las entrevistas, tarde o temprano, acaba saliendo mi edad”; y esto es el reflejo de una de las principales barreras que encuentran muchos profesionales sénior para volver al mercado laboral. 

En este contexto, SAVIA trabaja desde hace más de ocho años para acompañar a los profesionales mayores de 50 años durante sus procesos de transición laboral, ofreciéndoles orientación, formación y herramientas para actualizar sus competencias, al tiempo que impulsa un cambio cultural que contribuya a eliminar el edadismo en las empresas y poner en valor la diversidad generacional.

Carlos Mur, responsable del área de Empleo y Emprendimiento verde en Fundación Endesa, señala que “el desempleo sénior no puede analizarse únicamente en términos de cifras. Detrás de cada dato hay profesionales con décadas de experiencia que siguen preparados para aportar valor, pero que permanecen durante demasiado tiempo fuera del mercado laboral. El verdadero reto pasa por romper las barreras que dificultan su regreso al empleo y avanzar hacia un modelo que valore el talento por lo que aporta, y no por su edad”.

Cuando el teléfono vuelve a sonar

Detrás de los datos de la EPA hay miles de historias personales que reflejan el impacto del desempleo de larga duración, pero también ejemplos de profesionales que, tras meses sin encontrar una oportunidad, e incluso más de un año, consiguieron volver al mercado laboral. Sus trayectorias demuestran que, aunque el proceso puede resultar largo y complejo, recuperar la confianza y volver a empezar es posible cuando existe una oportunidad.

Enrique Caetano, de 57 años, permaneció más de un año en situación de desempleo antes de lograr reincorporarse al mercado laboral como director de una fábrica de caucho. Durante ese tiempo, este sénior usuario de SAVIA, comprobó cómo la edad añadía una dificultad más a un mercado laboral completamente distinto al que había conocido tras casi tres décadas sin buscar empleo. “Lo que más me sorprendió fue la falta de humanidad de muchos procesos de selección”, explica. Durante ese año aprendió nuevas formas de buscar trabajo, amplió su red de contactos y, finalmente, una oportunidad surgida a través de un conocido le permitió volver a trabajar. “Mi capacidad para aportar valor a una empresa era exactamente la misma antes de encontrar trabajo que ahora”.

La experiencia de Enrique pone de manifiesto que combatir el paro de larga duración entre los profesionales sénior requiere actuar tanto sobre las personas como sobre el propio mercado laboral. Mantener la empleabilidad mediante la actualización de competencias, reforzar la orientación laboral y ampliar las redes de contacto son elementos clave, pero también lo es que las empresas revisen sus procesos de selección y eliminen los sesgos asociados a la edad para que la experiencia vuelva a ser un criterio de valor.

Con este objetivo, SAVIA desarrolla iniciativas orientadas a mejorar la empleabilidad de los profesionales mayores de 50 años, y cuenta con programas como SAVIA Impulsa, centrado en la orientación laboral personalizada, Talento SAVIA, que conecta a empresas con profesionales sénior, y las Formaciones SAVIA, enfocadas en la actualización de competencias, en facilitar el regreso al mercado laboral y en demostrar que el talento no tiene fecha de caducidad.

El precio de la luz en julio: sube un 50% y supera los 100 euros/MWh por calor y gas

El precio mayorista de la electricidad en España cerró julio de 2026 en 104,7 euros/MWh, un 50% más que hace un año, según los datos del operador del mercado OMIE. La combinación de olas de calor, exportaciones récord, una eólica débil y el gas disparado por la tensión en el Estrecho de Ormuz ha llevado el ‘pool’ a niveles no vistos desde febrero de 2023.

El promedio mensual oculta picos aún más intensos: el miércoles 22 el precio diario alcanzó los 150,32 euros/MWh, el techo anual. La factura para los consumidores acogidos al PVPC reflejará este encarecimiento en la próxima revisión tarifaria, y la presión sobre la industria electrointensiva es ya «muy preocupante», advierten fuentes del sector.

Julio cierra con el precio más caro en más de tres años

El pool eléctrico ha superado los 100 euros/MWh en casi una veintena de sesiones del mes. La media de 104,7 euros contrasta con los 69,59 euros/MWh de junio y los apenas 70 euros de julio de 2025. Hay que remontarse a febrero de 2023 para encontrar un registro mensual comparable.

La demanda peninsular creció un 4,5% interanual por el uso intensivo del aire acondicionado. El jueves 16 la demanda máxima diaria rozó los 819 GWh, muy cerca del récord veraniego de 821,8 GWh de 2006, según Red Eléctrica. En la franja de 20:00 a 21:00 horas del miércoles 8 se alcanzaron 39.116 MWh de demanda horaria, el pico de este verano.

«Las olas de calor no sólo aumentan la demanda total, también endurecen el perfil horario del sistema», explica el analista de mercados energéticos de Grupo ASE, Juan Antonio Martínez, en declaraciones a EFE. Y ese endurecimiento magnifica el efecto del precio del gas.

Calor, exportaciones y gas caro: el cóctel que dispara el pool

Julio ha conjugado una tormenta perfecta de factores. Las exportaciones a Francia y Portugal se dispararon un 24,5% interanual, drenando la generación disponible para cubrir la demanda doméstica. Mientras, la eólica ha producido un 14% menos que un año antes, y la nuclear, un 2,2% menos, según los datos del sistema eléctrico peninsular.

El sistema eléctrico español es muy competitivo al mediodía solar, pero extremadamente vulnerable al anochecer si faltan viento y almacenamiento.

Al mismo tiempo, los ciclos combinados de gas —la tecnología de respaldo— incrementaron su generación un 31%. «Se ha necesitado más generación con gas justo cuando está más caro», resume Martínez. El precio del gas en el mercado TTF europeo acumula una subida cercana al 66% interanual por el bloqueo de facto del tránsito de gas natural licuado (GNL) a través del Estrecho de Ormuz, en plena crisis iraní.

pool eléctrico 100 euros MWh

La fotovoltaica contiene el mediodía pero no puede evitar la escalada nocturna

En las horas centrales del día, la generación solar ha mantenido el pool en una media de 62 euros/MWh, una cifra razonablemente baja. Sin embargo, al caer la tarde la fotovoltaica ha dejado de inyectar y el precio se dispara a una media de 156 euros/MWh en la banda nocturna, según cálculos del operador del sistema.

Esa rampa obliga a recurrir a los ciclos combinados precisamente cuando el gas es más caro y la demanda de refrigeración sigue siendo alta. «Las olas de calor endurecen el perfil horario: necesitamos más generación térmica justo en las horas que el precio del gas está más alto», insiste el analista.

El talón de Aquiles del sistema: sin almacenamiento, el gas manda al atardecer

El diferencial de más de 90 euros entre las horas solares y nocturnas es el spread más amplio registrado en un mes de julio. Detrás de ese desequilibrio está la escasa capacidad de almacenamiento operativa en España. Aunque hay proyectos de baterías y bombeo en trámite, la cobertura de la demanda vespertina recae casi por completo en el gas, cuyo precio se ha desbocado por la geopolítica.

La crisis de Ormuz mantiene reducidos los flujos de GNL hacia Europa, elevando el TTF holandés hasta niveles que duplican el coste del gas de hace un año. Mientras esa tensión persista, cualquier repunte de la demanda nocturna disparará el pool español. La consecuencia inmediata es que el recibo del PVPC subirá en agosto y septiembre, meses en los que la demanda toca techo.

Los hogares con tarifa regulada verán un incremento medio de entre 8 y 12 euros al mes, dependiendo del consumo. La industria, que ya presionaba por mecanismos de compensación, enfrenta un otoño complicado: la CEOE ha pedido al Gobierno que reactive las ayudas por compensación de costes indirectos de CO₂ y estudie medidas de apoyo si Ormuz sigue semi cerrado.

La transición energética, que se apoya en la solar barata, necesita urgentemente complementar el hueco térmico con almacenamiento competitivo. De lo contrario, las olas de calor se convertirán en un impuesto invisible sobre la factura de la luz todos los veranos.

Adjudicado el Nudo Narcea: Acciona y Magtel construirán una central hidroeléctrica de bombeo de 320 MW

La comarca del suroccidente asturiano, golpeada por el cierre de la central térmica de Narcea, suma este miércoles un nuevo capítulo en su proceso de reindustrialización. El Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO) ha adjudicado el concurso de transición justa del Nudo Narcea 400 kV a La Barca Energía, sociedad participada por Magtel y Acciona, para construir una central hidroeléctrica reversible de 320 megavatios (MW). La resolución, publicada en el Boletín Oficial del Estado, otorga a esta candidatura el acceso a la red en uno de los nudos más estratégicos del norte peninsular y cierra un procedimiento iniciado a finales de 2024.

La propuesta de La Barca Energía obtuvo 85,82 puntos, una ventaja decisiva frente a los 49,65 puntos de EDP España y los 30,91 de CDR Buseiro. La diferencia se explica, sobre todo, por la solidez de los compromisos socioeconómicos adquiridos con el territorio, uno de los criterios de mayor peso en el diseño del concurso. El MITECO evaluó las ofertas con informes técnicos de Red Eléctrica y del Instituto para la Transición Justa, que valoraron tanto la viabilidad tecnológica como el impacto ambiental y económico del proyecto.

La Barca Energía se adjudica el Nudo Narcea con 85,82 puntos

La central hidroeléctrica reversible proyectada por Magtel —a través de su sociedad La Barca Energía, con Acciona como socio industrial— absorberá prácticamente toda la capacidad que salía a concurso en el nudo Narcea 400 kV. De los 354 MW disponibles, 320 MW quedan asignados a este proyecto. Los 34 MW restantes se adjudicarán más adelante siguiendo el criterio de orden temporal previsto en la normativa de acceso y conexión.

La central de bombeo funcionará con dos embalses a distinta altura. En las horas de baja demanda —y, por tanto, de precios reducidos en el mercado mayorista— bombeará agua al embalse superior. En los picos de consumo, cuando la generación solar y eólica no alcanzan a cubrir la demanda, turbinará esa agua para producir electricidad. Es una tecnología que el sistema eléctrico español necesita cada vez más: el almacenamiento a gran escala es la pieza que falta para integrar los excedentes renovables sin recurrir a ciclos combinados de gas.

El proyecto se enmarca en la política de nudos de transición justa que el Gobierno activó tras el cierre de las centrales térmicas de carbón. El MITECO ha diseñado estos concursos para atraer inversión industrial y empleo de calidad a comarcas que pierden su principal motor económico con el fin de la generación con combustibles fósiles. El Nudo Narcea es uno de esos puntos: la central térmica homónima dejó de operar en 2020 y desde entonces la zona ha recibido más de 169 millones de euros en ayudas a trabajadores, proyectos empresariales y restauración ambiental.

La oferta de La Barca Energía no ganó solo por criterios técnicos: fue la ambición de sus compromisos con el territorio lo que desequilibró la balanza.

Más de 400 millones y 289 empleos: los compromisos que inclinaron la balanza

La inversión total movilizada por el proyecto supera los 400 millones de euros. De esa cifra, más de 323 millones se destinarán a proveedores de la cadena de valor asturiana, un dato que explica por qué la candidatura de Magtel cosechó 36 puntos más que su inmediato perseguidor. La memoria de adjudicación detalla que el proyecto creará 289 empleos durante un periodo mínimo de doce años, vinculados a la operación, el mantenimiento, el desarrollo de iniciativas empresariales paralelas y las actuaciones de conservación ambiental. Esto equivale a 3.478 empleos a tiempo completo anualizados.

Los compromisos de empleo incluyen cláusulas muy específicas. La empresa reserva 154 puestos para trabajadores afectados por el cierre de la térmica de Narcea, inscritos en la bolsa del Instituto para la Transición Justa. Además, el 52,24% del empleo comprometido será para mujeres, un porcentaje inusual en proyectos de infraestructura energética que apunta a una negociación exigente con los agentes sociales del territorio.

El capítulo de formación es igualmente ambicioso. La propuesta contempla 211.585 horas de capacitación dirigidas a 5.520 vecinos de los municipios incluidos en el ámbito del concurso. En paralelo, el proyecto instalará 4,4 MW de autoconsumo fotovoltaico que beneficiarán a 452 consumidores —particulares y pequeñas empresas— en un intento de democratizar el acceso a energía limpia en la comarca.

No son los únicos números. La oferta de La Barca Energía reserva dos millones de euros a proyectos de conservación y restauración de la biodiversidad, un millón adicional a iniciativas de economía circular y otros 2,5 millones a mecanismos de financiación participativa para que los vecinos puedan implicarse directamente en el desarrollo de la instalación. Todo ello está respaldado por una garantía definitiva de 38,4 millones de euros, constituida para asegurar el cumplimiento de cada uno de estos compromisos.

El peso de estas exigencias es alto, y el MITECO lo sabe. De ahí que la garantía no sea una formalidad: si el promotor no ejecuta lo prometido, el ministerio ejecutará el aval. Es un blindaje que no existía en los antiguos concursos eólicos de principios de siglo y que refleja un cambio de paradigma en la relación entre desarrolladores energéticos y territorio.

La cifra más reveladora no son los 320 MW: son los 323 millones que se quedarán en la cadena de valor asturiana.

El bombeo hidroeléctrico, vector de almacenamiento en la España que cierra el carbón

La adjudicación del Nudo Narcea no es un hecho aislado. Forma parte de un desembarco del almacenamiento por bombeo en la Península que avanza a varias velocidades. Iberdrola tiene en construcción la gigabatería de Alcántara, en Extremadura, con 440 MW. Repsol ha anunciado su interés por el bombeo en el norte. La propia Acciona, socia de Magtel en La Barca Energía, anunció en 2025 una inversión de casi 900 millones en su primera gran central de este tipo en España. El patrón se repite: donde antes había carbón, ahora se proyectan embalses reversibles.

La lógica es doble. Por un lado, el sistema eléctrico necesita almacenamiento estacional y diario para gestionar los picos de generación renovable —sobre todo los excedentes solares de las horas centrales del día— y devolver esa energía al sistema cuando el sol se pone y la demanda sube. Por otro, los concursos de transición justa ofrecen a las empresas acceso a nodos de evacuación muy valiosos —como el de Narcea 400 kV— que de otro modo exigirían años de tramitación y costes millonarios en nuevas líneas.

Hay, sin embargo, una lectura de riesgo. La central de La Barca deberá superar ahora las autorizaciones administrativas y ambientales. Los proyectos de bombeo, aunque generen menos rechazo social que los parques eólicos en según qué zonas, no están exentos de controversia. La construcción de dos embalses —uno de ellos nuevo o ampliado— en territorio de alta sensibilidad ecológica puede encontrar obstáculos. La clave estará en cómo se ejecuten los compromisos ambientales de la oferta ganadora, que suman tres millones de euros entre biodiversidad y economía circular.

Otra incógnita es el calendario. La resolución del MITECO otorga el acceso a la red, pero no exime de la tramitación ambiental ni de la obtención de las licencias municipales y autonómicas. La experiencia de otros grandes proyectos energéticos en España sugiere que entre la adjudicación y la puesta en servicio pueden transcurrir entre cinco y ocho años. Si se cumplen los plazos más optimistas que maneja el sector, la central de La Barca podría entrar en operación en el horizonte de 2032.

Para entonces, el mix eléctrico español será muy distinto al actual. El carbón será un recuerdo y la nuclear habrá iniciado su apagado escalonado. La capacidad de almacenamiento —en forma de bombeo y de baterías— determinará en buena medida el precio de la electricidad en las horas valle y la seguridad del suministro en los picos de demanda. En ese contexto, los 320 MW del Nudo Narcea no son solo una inversión industrial: son una apuesta de país por un modelo energético que necesita almacenar para ser 100% renovable.

La CNMV alerta sobre los riesgos de la sobrevaloración y la concentración en tecnológicas por el auge de la IA

La CNMV ha lanzado una alerta sobre los riesgos de sobrevaloración y concentración en el sector tecnológico derivados del auge de la inteligencia artificial, y advierte de que las próximas salidas a Bolsa de SpaceX, OpenAI y Anthropic podrían agravar esa vulnerabilidad en los mercados financieros.

El supervisor bursátil publicó este jueves su nota de estabilidad financiera semestral, en la que subraya que el riesgo de mercado es «elevado» en la renta variable debido a la alta valoración de algunos activos. «Los hace susceptibles a sufrir correcciones de precio bruscas ante noticias geopolíticas o de otra índole», recoge el documento.

El foco se centra en las compañías ligadas al desarrollo de la IA, cuya capitalización y peso en los índices ha crecido de forma notable. La CNMV señala que la reciente salida a Bolsa de SpaceX —ya incluida en el Nasdaq— y las esperadas de OpenAI y Anthropic podrían incrementar la concentración de la negociación en este segmento, aumentando el riesgo de una corrección generalizada si cambia el sentimiento inversor.

Sobrevaloración y concentración: los riesgos que identifica la CNMV

El organismo que preside Rodrigo Buenaventura advierte que la inclusión de estos futuros gigantes bursátiles en los principales índices podría amplificar el efecto contagio. La nota menciona expresamente la reciente incorporación de SpaceX al Nasdaq como anticipo de lo que podría ocurrir si las OPV de los laboratorios de IA se materializan en los próximos meses.

Esta concentración del mercado en un número reducido de valores tecnológicos no es nueva, pero la velocidad a la que la inteligencia artificial está transformando la economía real añade una capa de incertidumbre. La CNMV considera que los modelos de frontera de la IA representan, además, «una fuente sustantiva de vulnerabilidad» por su potencial para catalizar ciberincidentes de gran escala.

El riesgo de mercado es elevado porque la alta valoración de las tecnológicas las hace susceptibles a correcciones bruscas, y los debuts de SpaceX, OpenAI y Anthropic podrían ser el catalizador de un movimiento de aversión al riesgo.

La exposición de los fondos españoles y otros focos de vulnerabilidad

A pesar de la gravedad de las advertencias internacionales, la exposición directa de los fondos de inversión españoles al sector tecnológico es relativamente baja. Según los cálculos del supervisor, solo un 11% del patrimonio total está invertido en compañías tecnológicas, aunque la cifra sube de forma notable hasta el 31% en los fondos de renta variable.

La CNMV detalla que aproximadamente la mitad de esa exposición se materializa en la tenencia directa de acciones, mientras que el resto corresponde a inversiones a través de otros fondos y, en menor medida, deuda corporativa del sector. Esta estructura mitiga en parte el impacto de una eventual caída, pero no lo elimina si la corrección es generalizada y afecta a los índices de referencia.

sobrevaloración tecnológicas

Fuera del ámbito tecnológico, el informe aborda otros riesgos. La elevada exposición de los fondos a la renta fija (64% del patrimonio) está contenida por la baja duración de las carteras, lo que limita la sensibilidad a nuevas subidas de tipos de interés. En cuanto a los criptoactivos, la CNMV descarta que supongan un riesgo sistémico, pero llama a una «monitorización estrecha» por su volatilidad y el riesgo de pérdidas severas para los inversores.

El nivel de estrés en los mercados españoles se mantiene bajo, aunque la incertidumbre geopolítica —con el conflicto en Oriente Próximo como foco— podría elevarlo. Los indicadores de liquidez y apalancamiento de los fondos no muestran vulnerabilidades reseñables, y los riesgos de contagio, aunque persistentes, se limitan a una mayor sincronización entre activos en momentos de tensión.

En el capítulo de sostenibilidad, la CNMV insiste en la necesidad de reforzar la calidad de la información ESG y prevenir el ‘greenwashing’, riesgos que, aunque no son nuevos, siguen condicionando la percepción de los inversores institucionales.

El aviso de la CNMV cobra especial relevancia cuando los principales selectivos —desde el S&P 500 al Nasdaq— acumulan revalorizaciones de doble dígito apoyadas en el optimismo sobre la IA. La paradoja para el ahorrador español es que, tras años infraponderando tecnología, el actual entorno de tipos bajos podría empujarle a incrementar posiciones justo en el momento de mayor vulnerabilidad.

Lo que la historia enseña sobre las alertas de burbuja tecnológica

El aviso de la CNMV se suma a las voces del BCE, el Fondo Monetario Internacional y la Junta Europea de Riesgo Sistémico, que en los últimos trimestres han señalado la excesiva concentración de los índices globales en un puñado de valores tecnológicos. El paralelismo con la burbuja de las puntocom de finales de los noventa es inevitable, aunque la diferencia hoy es la solidez de los fundamentales de muchas de estas compañías.

Sin embargo, la sobrevaloración no es un concepto binario. El PER del Nasdaq se sitúa muy por encima de su media histórica, pero el crecimiento de los beneficios de las grandes tecnológicas sigue siendo sólido. El riesgo, según los expertos, es que una decepción en las expectativas de la inteligencia artificial —o un simple cambio de ciclo monetario— detone una corrección rápida que arrastre a los índices y, con ellos, a las carteras que replican pasivamente el mercado, como hacen muchos fondos españoles.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: Las fechas de las esperadas OPV de OpenAI y Anthropic y su peso en los índices. Una valoración excesiva en esos debuts podría tensar aún más las métricas del sector.
  • Reacción del valor: Aunque los fondos españoles tienen una exposición directa limitada, un ajuste brusco del Nasdaq afectaría a los fondos indexados y a las carteras de renta variable. La duración contenida en renta fija ofrece cierto colchón.
  • Precedente sectorial: Las alertas de sobrevaloración no suelen desencadenar correcciones inmediatas, pero sí señalan el final del ciclo alcista. El inversor debería revisar el peso de la tecnología en su cartera y considerar estrategias de cobertura si la concentración es alta.

Mapfre adquiere el 38,9% de Tuio para reforzar su estrategia digital

Mapfre ha anunciado este jueves, 30 de julio, la adquisición del 38,9% de la aseguradora digital Tuio, en una operación que refuerza su estrategia de transformación digital sin desvelar el importe. La entrada de la mayor aseguradora española en el capital de la insurtech se articula en dos fases: la compra de una participación a determinados accionistas y la posterior suscripción de una ampliación de capital.

Con esta operación, Mapfre busca acelerar el desarrollo de modelos de distribución digitales y personalizados, combinando tecnología y asesoramiento humano. Tuio, que actualmente opera solo en España, planea expandirse a Latinoamérica y Europa aprovechando la presencia internacional de la aseguradora.

Tuio está especializada en seguros 100% digitales de Hogar, Coche, Vida y, próximamente, Mascotas, y cuenta con cerca de 100.000 clientes activos. Desde febrero de este año, la compañía mantiene una alianza con ChatGPT que ya canaliza el 20% de los nuevos clientes a través de asistentes conversacionales de inteligencia artificial.

El historial de financiación de Tuio cuenta con inversores de peso como BlackRock, Bamcap Ventures, Extension Fund y Capital Certainty, lo que refleja el atractivo de su modelo de negocio.

La estructura de la operación: compra de participación y ampliación de capital

El acuerdo, comunicado por Mapfre sin revelar cifras, prevé que la aseguradora adquiera inicialmente un paquete de acciones de los actuales socios de Tuio. En una segunda fase, Mapfre suscribirá una ampliacion de capital que reforzará los recursos de la insurtech para su plan de expansión internacional. La participación final será del 38,9%, una posición que no otorga el control pero sí un peso significativo en la gestión estratégica.

Tuio, el laboratorio digital con 100.000 clientes y el socio ChatGPT

La insurtech ha sabido atraer a clientes jóvenes y nativos digitales mediante una experiencia de contratación 100% online y coberturas modulares. La integración con ChatGPT, en colaboración con OpenAI, permite resolver dudas, personalizar coberturas y gestionar siniestros de forma conversacional, lo que explica que uno de cada cinco nuevos clientes llegue a través de este canal.

La compañía considera que la inteligencia artificial puede reducir la brecha de protección, un argumento que encaja con la estrategia de Mapfre de acercar el seguro a colectivos menos protegidos. La digitalización del sector, acelerada por la pandemia, sigue siendo una de las prioridades del grupo, que ya operaba su marca directa Verti en varios mercados.

No es solo una inversión financiera: Mapfre gana un laboratorio de innovación digital en un sector donde la experiencia de cliente se juega cada vez más en el canal online.

Análisis: Mapfre dobla su apuesta digital en un entorno cada vez más competitivo

La adquisición del 38,9% de Tuio encaja en la estrategia de Mapfre de reforzar sus canales sin el intermediario tradicional, pero va más allá del seguro directo que ya ofrece con Verti. La aportación diferencial es la inteligencia artificial conversacional y un ecosistema 100% digital que puede escalar rápidamente gracias a la capilaridad internacional de Mapfre. La operación, sin embargo, no es transformacional en términos financieros. El importe no se ha revelado, pero todo apunta a que se trata de un movimiento de calado estratégico, no de balance.

En un sector donde mutuas como Línea Directa o Mutua Madrileña también apuestan por lo digital, la entrada en Tuio permite a Mapfre no solo acelerar la captación de clientes, sino aprender de un modelo que ya ha testado con éxito la integración de asistentes de IA. La presencia de BlackRock como inversor previo añade credibilidad al proyecto, aunque el foco ahora está en la ejecución del plan de expansión.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: La evolución de la base de clientes de Tuio y su contribución en primas a los resultados trimestrales de Mapfre. El grupo dará pistas en la próxima presentación de resultados.
  • Reacción del valor: La cotización de Mapfre apenas se ha movido tras el anuncio, ya que el peso financiero relativo es muy bajo frente a una capitalización superior a 7.000 millones de euros. El mercado lo descuenta como un movimiento táctico más.
  • Precedente sectorial: Línea Directa y Mutua Madrileña han reforzado sus canales digitales con adquisiciones o alianzas similares, lo que valida la apuesta por la omnicanalidad y la inteligencia artificial.

BBVA alcanza un beneficio récord de 6.051 millones en el primer semestre, un 11,1% más

BBVA obtuvo un beneficio neto atribuido de 6.051 millones de euros en el primer semestre de 2026, un 11,1% más que en el mismo periodo del año anterior y la cifra más alta de su historia para este tramo del ejercicio. El banco vasco, que presentó sus cuentas este jueves a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), anunció además un nuevo programa de recompra de acciones por importe de 2.000 millones de euros que comenzará a ejecutarse la próxima semana.

Las cifras clave del semestre

El margen de intereses se alzó un 20,3% interanual, hasta los 15.164 millones de euros, impulsado por todas las geografías, especialmente Turquía, México y América del Sur. Las comisiones netas crecieron un 14%, hasta 4.572 millones, mientras que los ingresos totales (margen bruto) alcanzaron los 21.159 millones, un 17,3% más. El gasto operativo subió con fuerza por la regularización del IVA y las salidas voluntarias de personal, pero el margen neto se expandió un 17% hasta 13.159 millones. La ratio de capital CET1 cerró en el 12,9% (44 puntos básicos menos que un año antes) y la rentabilidad sobre capital tangible (RoTE) escaló hasta el 22,2%, frente al 20,4% de junio de 2025.

La siguiente tabla resume las magnitudes esenciales del trimestre y su variación frente al primer semestre de 2025, según los datos de la entidad:

Magnitud1S 20261S 2025 (estimado)Variación
Beneficio neto atribuido6.051 millones5.447 millones+11,1%
Margen de intereses15.164 millones12.605 millones+20,3%
Ingresos totales (margen bruto)21.159 millones18.040 millones+17,3%
RoTE22,2%20,4%+1,8 pp

El beneficio supera por primera vez la barrera de los 6.000 millones en un semestre y consolida a BBVA como el banco europeo con mayor crecimiento del crédito.

Una recompra de 2.000 millones para el accionista

El Consejo de Administración aprobó un programa extraordinario de recompra de acciones por un máximo de 2.000 millones de euros, cuyo primer tramo de 1.000 millones comenzará a ejecutarse el próximo miércoles 5 de agosto. HSBC Continental Europe y Kepler Cheuvreux gestionarán las compras, que se extenderán hasta mediados de septiembre o principios de octubre, salvo que se alcance antes el volumen máximo autorizado.

Onur Genç, consejero delegado de BBVA, subrayó que la entidad ha alcanzado “unos resultados sobresalientes” y que la cartera de préstamos ha crecido más de un 60% desde finales de 2020, “un incremento muy superior al de nuestros competidores”.

BBVA beneficio semestral

Análisis: el banco que más crece en Europa, aunque España frena

Las cifras confirman el acierto de la apuesta por mercados emergentes. México aportó 2.979 millones (el 44,1% del beneficio) y creció un 15,8%. Turquía y el resto de Latinoamérica sumaron otros 1.088 millones con alzas superiores al 29%. España, en cambio, solo avanzó un 2,3% (hasta 2.172 millones), penalizada por la evolución del margen de intereses en un entorno de tipos más bajos.

La combinación de un RoTE por encima del 22% y una ratio de capital CET1 en el 12,9% sitúa a BBVA con espacio para combinar inversión y retribución. El banco destinó 2.000 millones a recompras en plena temporada de resultados, una señal de confianza que la mayoría de los analistas espera repetida en la segunda mitad del año si el crecimiento del crédito se mantiene y el coste del riesgo no repunta. El dato de mora, en el 2,6% con una cobertura del 85%, refuerza esa visión.

La apuesta por la recompra masiva, sin precedentes en el sector bancario español este año, convierte a BBVA en el valor más generoso del Ibex para el accionista en términos de retorno de capital.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: La ejecución del primer tramo de 1.000 millones a partir del 5 de agosto y el ritmo de compras diarias, que puede dar pistas sobre la confianza del propio banco en su valoración actual.
  • Reacción del valor: El mercado descuenta una mejora del beneficio de doble dígito para el conjunto de 2026; la acción cotiza cerca de máximos históricos, con un múltiplo precio/valor contable por debajo de 1 vez, lo que deja margen de revalorización si se materializan las expectativas.
  • Precedente sectorial: La decisión de BBVA de destinar 2.000 millones a recompras sin esperar a los resultados anuales es atípica en la banca española y puede presionar a Santander y CaixaBank a acelerar sus propios planes de retribución.

Acciona Energía sube un 3% tras el interés de fondos internacionales por comprarla

Las acciones de Acciona Energía subieron ayer, 29 de julio, un 3,13% en el Ibex 35 hasta cerrar en 21,72 euros, después de que varios grandes fondos internacionales hayan mostrado interés en comprar la compañía de la familia Entrecanales, según fuentes de mercado.

El movimiento se produce en medio de un goteo de informaciones que señalan a gigantes de la inversión como posibles compradores de la filial renovable de Acciona. La noticia ha vuelto a despertar en el mercado el debate sobre la viabilidad de una operación que, de momento, la empresa no ha confirmado.

Los grandes fondos detrás del interés

Según publicó este miércoles Cinco Días, en la puja figuran nombres como Brookfield, KKR, EQT y GIP (la plataforma de infraestructuras de BlackRock), todos con fondos especializados en energía. Además, los fondos Ardian y Qualitas Energy también habrían mostrado interés, aunque ninguna de estas entidades ha realizado declaraciones oficiales.

La noticia disparó la cotización un 3,13% ayer, aunque en un primer momento algunos titulares hablaban de un alza incluso superior. La realidad es que las acciones cerraron en 21,72 euros, muy lejos de los 43,5 euros que tocaron en agosto de 2022. El valor sigue lastrado por la incertidumbre regulatoria y la caída de los precios de la electricidad renovable, lo que explica que cualquier rumor sobre una operación corporativa provoque movimientos tan bruscos.

Desde la matriz, Acciona, se ha preferido guardar silencio. Fuentes de la compañía consultadas por Europa Press declinaron hacer comentarios, en línea con la política de no alimentar rumores especulativos.

Alternativas estratégicas y el precedente del 19 de junio

OPA Acciona Energía

Hace meses que Acciona explora el futuro de su filial cotizada. En febrero de este año encargó a un banco de inversión que analizase distintas vías: desde la exclusión de bolsa y su fusión con la matriz, hasta la entrada de un socio o una segregación del negocio. Fuentes oficiales reconocieron entonces que todas las opciones estaban sobre la mesa, incluida la eventual venta de una participación mayoritaria.

El pasado 19 de junio ya circuló otro rumor similar, en aquella ocasión sobre fondos árabes y estadounidenses dispuestos a hacerse con una posición dominante. Ese día, la acción llegó a subir un 5% hasta los 23,9 euros, pero el repunte se desinfló en las sesiones siguientes. La repetición de filtraciones sin concreción alguna refuerza la tesis de que el mercado utiliza estos rumores como catalizador temporal.

El presidente de Acciona, José Manuel Entrecanales, ya dejó claro en el pasado que vender el 100% de la filial de renovables era un escenario “altamente improbable”. Sin embargo, la posibilidad de una venta del 30% —que según cálculos de Banco Sabadell reportaría unos 2.050 millones de euros a la matriz— reduciría el apalancamiento de Acciona por debajo de las 2 veces el ebitda y podría ser una opción más digerible para la familia.

Un sector caliente, pero con el freno puesto por la familia

El interés de los fondos no es ninguna sorpresa. Acciona Energía gestiona una cartera de activos renovables de primer nivel —eólica, solar, hidráulica— en un momento en que la transición energética europea multiplica las valoraciones. Para un gigante como KKR o Brookfield, comprar una plataforma ya operativa con flujos de caja visibles es mucho más eficiente que construir desde cero.

Pero el verdadero punto de inflexión no está en el dinero, sino en la voluntad de los Entrecanales. La familia controla el grupo y siempre ha defendido la integridad de sus negocios. Vender una participación minoritaria a un socio financiero parece el camino más probable, pero no está exento de riesgos: un socio podría exigir cambios estratégicos o forzar una salida a bolsa posterior con menos control. La opción de comprar el 100% de los minoritarios y excluir la cotizada —con un coste de entre 615 y 790 millones de euros según el precio de referencia— elevaría la deuda del grupo y tensaría la ratio de apalancamiento hasta las 2,8 veces el ebitda, un nivel que en el actual entorno de tipos bajos es manejable pero no cómodo.

A mi juicio, lo más plausible es que la presión de los rumores acelere el anuncio de una solución intermedia, quizá un socio minoritario con un derecho de tanteo sobre futuras ampliaciones. El mercado, mientras tanto, seguirá bailando al son de las filtraciones. La pregunta abierta es cuánto de ese baile es anticipación racional y cuánto juego de manos de fondos que buscan una entrada más barata.

La repetición de filtraciones sin concreción alguna refuerza la tesis de que el mercado utiliza estos rumores como catalizador temporal.

Veredicto Merca2

Cotización al cierre o apertura: Las acciones de Acciona Energía cerraron a 21,72 euros el martes, con un alza del 3,13%. Esta mañana, en los primeros compases de la sesión del 30 de julio, se mantenían en el entorno de los 21,70 euros, sin reacción adicional ante la falta de novedades.

Clave técnica: El valor ha superado en esta ocasión la resistencia de los 21,5 euros, que había actuado como techo en los dos últimos meses. El siguiente nivel a vigilar se sitúa en la zona de los 23,9 euros, máximos del pasado 19 de junio, donde podría encontrar vendedores si no llegan noticias concretas.

Apunte macro: El contexto de tipos bajos —el BCE mantiene las tasas en el 2,75% y la prima de riesgo española ronda los 80 puntos básicos— favorece las operaciones corporativas en sectores intensivos en capital como las renovables. Sin embargo, la incertidumbre sobre la regulación europea de precios energéticos sigue siendo el principal riesgo a largo plazo para cualquier comprador.

Binance.US solicitará licencia CFTC para lanzar mercados de predicción en EE.UU.

Binance.US ha anunciado que en agosto solicitará a la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC) una licencia de mercado de contratos designado (DCM) para poder operar mercados de predicción en Estados Unidos. El CEO Stephen Gregory lo confirmó durante la conferencia Rare Evo en Las Vegas, según adelantó la periodista Eleanor Terrett. Se trata de un paso clave en la estrategia del exchange para dejar atrás su pasado regulatorio y ofrecer algo más que el simple trading al contado.

La solicitud, la primera que presenta el exchange desde que los reguladores retiraran la demanda en 2025, marcaría el fin de una larga etapa de reparación. Hasta ahora, la agencia no ha recibido ninguna petición formal, aunque Binance.US da por hecho que la presentará el próximo mes.

Qué es una licencia DCM y qué exige la CFTC

Un designated contract market (DCM) es la licencia principal que otorga la CFTC a las plataformas que quieren ofrecer futuros, opciones y ciertos contratos de eventos, los llamados mercados de predicción. Sin ella, un exchange no puede vender legalmente estos productos a traders estadounidenses.

Para obtenerla, los solicitantes deben cumplir 23 principios fundamentales recogidos en la Ley de Intercambio de Commodities: vigilancia del mercado, recursos financieros, seguridad de los sistemas… El proceso de revisión suele durar varios meses. No se trata de un simple trámite.

Gregory ve esta licencia como la llave para ampliar el catálogo de Binance.US. La idea es que los mercados de predicción convivan con los futuros perpetuos y una política de comisiones recortadas, en una apuesta por ir más allá del spot trading.

Un pastel de 25.000 millones de dólares con Kalshi y Polymarket al frente

El segmento al que aspira Binance.US ya está bastante concurrido. El volumen total negociado en plataformas autorizadas por la CFTC superó los 25.000 millones de dólares en 2025, y la demanda de contratos de eventos no deja de crecer. Ese año, los exchanges certificaron alrededor de 1.600 contratos de este tipo, frente a los 131 de 2021. (Recuerda: un contrato de eventos te permite apostar por un resultado concreto, como quién ganará las elecciones, y se liquida en función de lo que suceda).

Kalshi lidera el mercado, y Polymarket, que antes operaba solo con cripto, ahora compite dentro de Estados Unidos tras ajustarse a la normativa. Ambos se reparten la mayor parte de la liquidez. Binance.US llegaría tarde a la fiesta, pero con la ventaja de una base de usuarios y una marca reconocida.

La vuelta de Binance.US no es con más criptomonedas, es con mercados donde el usuario apueste por lo que pasará mañana.

De la desregulación a la reconstrucción: el camino de Binance.US

La solicitud de la licencia DCM llega después de un periodo complicado. En 2025, los reguladores desestimaron la demanda contra Binance.US, lo que permitió al exchange empezar a reconstruir su gama de productos sin la presión de un litigio abierto. Desde entonces, la plataforma ha ido recuperando terreno, aunque sin grandes alardes.

Mientras tanto, la propia CFTC sigue afinando sus reglas. El 10 de junio propuso un nuevo marco para los contratos de eventos que, de aprobarse, endurecería algunos requisitos. El periodo de comentarios terminó el 27 de julio pasado, y ahora el regulador debe decidir si adopta o no los cambios. La solicitud de Binance.US se examinará bajo ese marco o el que esté vigente en su momento.

El verdadero obstáculo no está solo en Washington. Los contratos que versan sobre deportes o elecciones ya han provocado demandas de fiscales estatales contra varias plataformas de predicción. Si a nivel federal se concede la licencia, nada impide que un estado concreto la bloquee en su territorio. Esa fragmentación regulatoria es, quizá, el riesgo más visible a medio plazo.

Con todo, presentar la solicitud en agosto supone un primer paso firme. Si se aprueba, Binance.US tendría un producto que sus principales competidores ya comercializan, pero empaquetado dentro de una oferta más amplia. La clave estará en si logran convencer a los reguladores y, después, a los usuarios, de que merece la pena cambiar de plataforma para hacer sus predicciones.

Telefónica gana un pleito fiscal de 461 millones a Hacienda y pierde otro contra dos fondos

Telefónica ha sumado en los juzgados un triunfo fiscal de 461 millones de euros frente a la Agencia Tributaria y, casi al mismo tiempo, encaja un revés en la República Checa que le obliga a desembolsar 102 millones a dos fondos de inversión. El balance neto de 359 millones refuerza la caja y el desapalancamiento, pero la combinación de ambos fallos devuelve la atención del mercado sobre la solvencia y la posible necesidad de una ampliación de capital.

La victoria fiscal que reduce deuda: 461 millones para el balance

La Audiencia Nacional falló el pasado 28 de mayo a favor de la operadora presidida por Marc Murtra en el litigio que mantenía abierto por las liquidaciones del Impuesto de Sociedades de los ejercicios 2005 a 2015. La sentencia declara la nulidad de las cuotas impuestas y reconoce el derecho a la devolución de las cantidades ingresadas indebidamente, una disputa que se remonta a las deducciones fiscales por el fondo de comercio generado en las compras de activos en Estados Unidos y Latinoamérica en la etapa de César Alierta.

El dictamen permite a Telefónica contabilizar 334 millones de euros como impuestos diferidos y otros 127 millones como gasto por impuesto sobre beneficios del primer semestre de 2026. Los 461 millones totales, que la compañía ya ha destinado íntegramente a reducir deuda, fueron aplaudidos por bancos de inversión como Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan y Citi, que valoraron la capacidad de ejecución del equipo gestor, según los informes enviados a sus clientes.

La decisión consolida una línea jurisprudencial que arrancó con el aval de la Comisión Europea a la posición de la teleco y que la compañía, participada en la actualidad por la SEPI, había recurrido sistemáticamente desde los tiempos de José María Álvarez-Pallete. La aplicación contable del ingreso explica en buena medida que las pérdidas netas del semestre se limitaran a 338 millones de euros, según las cuentas presentadas al regulador bursátil.

El revés checo: 102 millones por la OPA de Český Telecom

La otra cara de la moneda llegó desde Europa del Este. El pasado 21 de julio, el Tribunal Constitucional de la República Checa validó la sentencia previa del Supremo checo que daba la razón a Venten Management Limited y Lexburg Enterprises Limited, dos accionistas minoritarios de Český Telecom que disintieron del precio pagado en la OPA lanzada por Telefónica en 2005.

La reclamación, que inicialmente ascendía a 31 millones de euros, se ha multiplicado hasta los 102 millones de euros al tipo de cambio actual debido a los intereses de demora acumulados durante dos décadas de litigio. Telefónica ha interpuesto un recurso urgente ante un tribunal de Ámsterdam para que suspenda cautelarmente la ejecución del fallo checo, un trámite que le concede un margen de aproximadamente dos meses antes de tener que hacer efectivo el pago.

ContenciosoResoluciónImpacto en caja
Liquidaciones del Impuesto de Sociedades (2005-2015)Ganado (Audiencia Nacional)+461 millones
Reclamación OPA Český Telecom (2005)Perdido (Constitucional checo)-102 millones
contencioso fiscal Telefónica

El resultado neto de 359 millones a favor no despeja las dudas del mercado sobre si Telefónica necesitará una ampliación de capital.

Análisis: el espejismo del alivio y la sombra de un futuro aumento de capital

Aunque la aportación neta de los litigios es positiva, la cotización reaccionó con volatilidad. El día posterior a la publicación de los resultados semestrales, las acciones de Telefónica llegaron a ceder un 3% antes de cerrar con una caída del 1,64% en los 3,67 euros, en una sesión en la que el Ibex 35 registró un retroceso similar. El mercado no penalizó el resultado contable sino el debate abierto sobre si el grupo necesitará una ampliación de capital para mantener la solvencia o para financiar eventuales adquisiciones, como la de Vodafone España, operación que varios analistas no descartan.

Los informes de los brokers reflejan visiones divergentes. Goldman Sachs reiteró su consejo de «Comprar», mientras que Morgan Stanley rebajó el precio objetivo de 5 a 4,30 euros por título, al ponderar el buen desempeño de España y Brasil frente a los problemas en Alemania y Reino Unido. JP Morgan sitúa su valoración en 3,90 euros y Citi es aún más cauto, con un precio objetivo de 3,50 euros. Todos, sin embargo, celebraron la reducción de deuda conseguida gracias a la victoria fiscal.

Conviene matizar dos aspectos. El primero es que los 461 millones del pleito fiscal son, en gran medida, un movimiento contable que aflora impuestos diferidos ya provisionados; su conversión en caja real se diluye en el tiempo y no altera la generación operativa del negocio. El segundo es que el desembolso de los 102 millones checos sí es un flujo de salida inmediato en caso de que el juez holandés no conceda la suspensión cautelar ante ante la ejecución del laudo.

En términos comparables, Telefónica mantiene una ratio deuda/EBITDA que la sitúa en el límite del compromiso con las agencias de calificación. La victoria fiscal alivia pero no resuelve la presión estructural, y la pérdida del litigio checo añade un quebranto que, aunque pequeño frente a los 461 millones, llega en un momento en el que la compañía debe demostrar músculo financiero en un entorno de tipos aún elevados y con necesidades de inversión en fibra y 5G en todos sus mercados estratégicos.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: La decisión del tribunal de Ámsterdam sobre la suspensión cautelar del pago de los 102 millones, que debe conocerse en las próximas semanas, y cualquier comunicación sobre movimientos corporativos o necesidades de capital.
  • Reacción del valor: La acción en los 3,67 euros apenas descuenta el potencial de revalorización hasta el precio objetivo medio de los analistas, pero el temor a una ampliación de capital mantiene un descuento latente en la cotización.
  • Precedente sectorial: Los litigios fiscales por el fondo de comercio de adquisiciones internacionales han sido recurrentes en las grandes telecos europeas; la resolución favorable de Telefónica sienta un precedente que puede beneficiar a otras compañías del sector con activos en América Latina.

Redeia gana 280,4 millones y dispara sus inversiones

Redeia obtuvo un beneficio neto de 280,4 millones de euros en el primer semestre de 2026, un 4% más que en igual periodo del año anterior, impulsado por mayores ingresos regulados y un despliegue récord de inversiones de 657 millones de euros. La cifra de negocio creció un 7,1% hasta los 869,2 millones, y el EBITDA alcanzó los 672,6 millones, un 5,8% más. El operador del sistema eléctrico acelera así su plan estratégico sin descuidar la retribución al accionista.

Las cifras del semestre, en detalle

El grupo presidido por Beatriz Corredor refleja la solidez del negocio regulado nacional. Los ingresos de la actividad de gestión y operación de infraestructuras eléctricas sumaron 779,6 millones, con un alza del 9,1% gracias a la actualización de parámetros retributivos para el periodo 2026-2028 y al cambio de vida útil regulatoria de las repotenciaciones. Por el contrario, la fibra óptica cayó un 7,3% por la renegociación de contratos.

La tabla adjunta resume la evolución interanual de las principales magnitudes:

Magnitud1S 20261S 2025Variación
Beneficio neto280,4 millones269,5 millones+4,0%
Cifra de negocio869,2 millonesaprox. 811,4 millones+7,1%
EBITDA672,6 millonesaprox. 635,4 millones+5,8%
Inversiones totales657,1 millonesaprox. 602,9 millones+9,0%

La generación de caja y los fondos captados con la emisión de un bono híbrido de 500 millones en abril permitieron reducir la deuda financiera neta a 5.009,4 millones, 464,8 millones menos que al cierre de 2025.

La inversión se acelera: 657 millones para la transición energética

El salto inversor es la otra lectura del semestre. Red Eléctrica de España destinó 630,9 millones al negocio regulado nacional, un 11,8% más que en la primera mitad de 2025. De ellos, 551 millones fueron a desarrollar la red de transporte, en línea con un plan estratégico que prevé 1.500 millones anuales.

Entre los hitos recientes destacan la inauguración de la interconexión con Portugal por el norte y el inicio del tendido submarino del cable entre España y Francia por el Golfo de Bizkaia, proyecto clave para la integración renovable.

La aceleración inversora no compromete la solvencia: la deuda cae en 464 millones de euros gracias a la generación de caja operativa y a la emisión del bono híbrido.

beneficio neto Redeia 2026

Apagón y expediente de la CNMC: sin impacto en las cuentas

Redeia volvió a descartar cualquier provisión por el apagón del 28 de abril de 2025. Apoyándose en informes técnicos oficiales y el dictamen del Panel de Expertos Europeos (Entso-e), considera «no probable» que el incidente implique una salida de recursos. Frente al expediente sancionador abierto por la CNMC, la compañía ha presentado escrito de alegaciones, argumentando «defectos de forma» en el acuerdo de inicio y acreditando que no ha cometido la infracción imputada. Añadió que el regulador ha reconocido que los eventuales incumplimientos, de acreditarse, no pueden considerarse causa única del incidente, cuyo origen habría sido multifactorial.

La hoja de ruta de Redeia: inversión récord y disciplina financiera

El semestre confirma que Redeia está ejecutando su plan sin desviaciones. La combinación de un crecimiento sólido del negocio regulado, un esfuerzo inversor sin precedentes y una deuda a la baja es poco habitual en el sector de utilities. Compañías como Enagás también están aumentando sus inversiones en redes, pero con niveles de apalancamiento superiores. Aquí, el bono híbrido ha actuado como colchón.

El dividendo complementario de 0,60 euros por acción, abonado el 1 de julio, eleva el total de 2025 a 0,80 euros, un retorno que el mercado valora mientras espera el siguiente hito: la publicación del plan estratégico actualizado. Con el regulador vigilante y la sombra del apagón aún presente, la clave estará en mantener el ritmo inversor sin descarrilar las métricas de crédito.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: La resolución del expediente de la CNMC y la eventual actualización del plan estratégico, prevista para el segundo semestre.
  • Reacción del valor: Las acciones de Redeia apenas reaccionaron en la sesión, descuentan estabilidad y un dividendo predecible, pero el mercado penalizaría cualquier provisión inesperada.
  • Precedente sectorial: Otras utilities reguladas como Enagás o Red Eléctrica portuguesa (REN) han sorteado situaciones similares con acuerdos en fase de alegaciones, limitando el impacto en sus cuentas.

Aena logra un beneficio récord en el primer semestre y condiciona el DORA III

Aena ha cerrado el primer semestre de 2026 con un beneficio neto de 1.002 millones de euros, la cifra más alta de su historia para un periodo semestral. El resultado, que supera en un 12,1% los 893,8 millones del mismo tramo de 2025, irrumpe en plena negociación de la DORA III, el nuevo marco de tarifas aeroportuarias que fijará el peaje de la red hasta finales de la década.

Los ingresos totales consolidados alcanzaron los 3.299,6 millones de euros, un 10,1% más que hace un año, mientras que el EBITDA ascendió a 1.798,9 millones y elevó el margen operativo hasta un cómodo 54,5%. Son números que reflejan un tráfico de pasajeros en España que aún crece –un 3,7% en la red doméstica, hasta 156,2 millones de viajeros– pero que empieza a dar señales de agotamiento por debajo de los titulares.

Los motores del récord: turismo seguro y el trasvase del tren al avión

El comunicado de resultados señala dos impulsos externos que han ayudado a inflar las cifras. El primero, el conflicto en Oriente Medio, que ha desviado tráfico hacia España como destino turístico percibido como seguro. El segundo, ciertas «limitaciones en el modo ferroviario» –presumiblemente las incidencias recurrentes en la red de Adif y las huelgas en Renfe–, que están empujando pasajeros al transporte aéreo en trayectos peninsulares.

En paralelo, Aena ha sumado dos joyas a su cartera internacional: en mayo, la compra del 51% del holding propietario de los aeropuertos de Leeds Bradford y Newcastle por 340 millones, y en abril, la adjudicación de la concesión del Aeropuerto Internacional de Rio de Janeiro-Galeão por 490,7 millones de euros. Este último, con capacidad para 30 millones de pasajeros, añade una pata estratégica en Brasil y diversifica las fuentes de ingresos más allá de la red española.

El talón de Aquiles: ocupación más débil y un segundo semestre con poca visibilidad

La nota de la compañía introduce una alerta que enfría el optimismo. Aunque la capacidad ofertada por las aerolíneas se mantiene, el factor de ocupación muestra debilidad: el tráfico real está por debajo de los asientos previstos, y eso ya afecta a la planificación de las compañías. La dirección estima que el crecimiento del tráfico en 2026 rondará apenas el 3%, con la advertencia de que el fin de las coberturas de combustible y la incertidumbre geopolítica restan visibilidad al segundo semestre.

La inversión pagada ha subido a 916,3 millones de euros, impulsada por las adquisiciones y por la mejora de instalaciones, mientras que los gastos operativos (OPEX) crecieron un 13,5% hasta los 1.498,8 millones. La deuda financiera neta se sitúa en 6.724 millones y la ratio de apalancamiento asciende a 1,73 veces el EBITDA, todavía manejable pero al alza.

Los 1.002 millones de beneficio diluyen cualquier discurso sobre la debilidad operativa y ponen sobre la mesa una posición de fuerza difícil de discutir para Aena en la negociación del DORA III.

Hoja de Ruta: Claves del Viaje

El dato de 1.002 millones es el centro de gravedad que Aena llevará a Bruselas por partida doble. Por una lado, la solidez de las cuentas le permite defender unas tarifas aeroportuarias que, en términos reales, no han dejado de bajar durante el periodo DORA II y sobre las que el gestor público siempre ha argumentado margen para una actualización controlada. Por otra, la fotografía de una red que bate récords con una demanda artificialmente abultada por factores externos podría llevar a los reguladores a exigir una previsión más conservadora de los ingresos regulados.

Lo que observamos es que la estrategia internacional –con la entrada en Rio de Janeiro y la toma de control de Leeds Bradford y Newcastle– funciona como coartada financiera: parte de la deuda se emite sin recurso a la matriz y los ingresos en reales o libras atenúan la dependencia del euro. La cuestión es si estos activos, aún en fase de integración, generarán el retorno esperado antes del próximo ciclo tarifario europeo.

El verdadero examen llegará con la letra pequeña del DORA III, cuya negociación se solapa con un contexto de alta inflación acumulada y reclamaciones de las aerolíneas por la falta de transparencia en los costes. Con este resultado semestral en la mano, la posición de partida de Aena es la más confortable de su historia, pero también la que más recelos despertará entre las compañías que operan en sus pistas.

El Tribunal de Instancia de Madrid desestima la demanda del Real Madrid contra el criterio de implantación social aprobado por LALIGA

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La Sección Civil del Tribunal de Instancia de Madrid, Plaza nº 26, ha dictado la Sentencia 206/2026, de 23 de julio, por la que desestima íntegramente la demanda interpuesta por el Real Madrid Club de Fútbol contra LALIGA.

Según informó LALIGA, el procedimiento tenía por objeto la solicitud de nulidad del acuerdo adoptado por la Junta de Primera División de LALIGA el 4 de agosto de 2023, relativo a los criterios de reparto de los ingresos audiovisuales correspondientes al concepto de implantación social. La resolución judicial acoge la posición defendida por LALIGA y concluye que el acuerdo no es contrario al ordenamiento jurídico, al haber sido aprobado dentro de la habilitación expresamente reconocida en el artículo 5.4 del Real Decreto-ley 5/2015.

El acuerdo había sido previamente aprobado por el Órgano de Control de la gestión de los derechos audiovisuales y posteriormente por la Junta de Primera División, con la mayoría cualificada de dos tercios exigida legalmente. El sistema aprobado mantiene el criterio de audiencias en una parte de la partida de implantación social y vincula la otra parte al grado de colaboración voluntaria de cada club en las acciones destinadas a mejorar el producto audiovisual, ponderando asimismo los índices de audiencia.

El Tribunal considera que el Real Decreto-ley 5/2015 atribuye a los órganos de gobierno de cada categoría la competencia para aprobar estos criterios de distribución, con los únicos límites cuantitativos establecidos en la propia norma. La resolución señala también que el legislador no definió de forma restrictiva el concepto de «generación de recursos por la comercialización de las retransmisiones televisivas» ni estableció que este criterio tuviera que limitarse exclusivamente a las audiencias.

Asimismo, la sentencia reconoce que el sistema aprobado por LALIGA tiene naturaleza de incentivo y se basa en acciones de participación voluntaria. Por ello, concluye que no priva a los clubes de la titularidad ni de la posibilidad de explotar individualmente aquellos derechos audiovisuales que no forman parte del ámbito de cesión obligatoria.

El Tribunal descarta igualmente la existencia de abuso de derecho, atendiendo a que el acuerdo fue adoptado por los órganos competentes, con las mayorías exigidas y con una justificación suficiente sobre su finalidad y funcionamiento. Finalmente, la sentencia destaca que el Real Madrid no aportó prueba técnica que acreditase el concreto perjuicio patrimonial alegado en su demanda.

Con anterioridad a este procedimiento civil, el Real Madrid presentó una querella contra LALIGA y su presidente por presuntos delitos de administración desleal agravada, apropiación indebida agravada, imposición de acuerdos abusivos y corrupción privada. La querella fue inadmitida a trámite por el Juzgado Central de Instrucción nº 4 mediante Auto de 13 de septiembre de 2023. Esa decisión fue posteriormente confirmada por la Sección Tercera de la Sala de lo Penal de la Audiencia Nacional, que descartó cualquier encaje penal del acuerdo.

Tras la inadmisión de la vía penal, el club promovió la impugnación civil que ahora ha sido íntegramente desestimada. La sentencia ha sido dictada en primera instancia y no es firme. Frente a ella cabe recurso de apelación en el plazo de veinte días hábiles desde su notificación.

Arabia Saudí impulsa una coalición internacional para proteger el mar Rojo ante la amenaza hutí de bloqueo naval

Arabia Saudí ha comenzado a sondear a decenas de países para crear una coalición internacional que garantice la seguridad del tráfico marítimo en el mar Rojo. La amenaza de los rebeldes hutíes de Yemen de imponer un bloqueo naval ha disparado la tensión geoestratégica y ha puesto en alerta a los mercados energéticos mundiales. Según fuentes consultadas por Reuters, la composición de la coalición aún no está cerrada y las consultas diplomáticas avanzan a contrarreloj.

El movimiento hutí, respaldado por Irán, anunció el 20 de julio un bloqueo marítimo contra Arabia Saudí. Acusó a Riad de mantener un «asedio injusto y opresivo» sobre Yemen durante casi doce años. Desde ese día, los rebeldes han lanzado ataques contra buques saudíes en el mar Rojo. La respuesta militar saudí llegó con bombardeos sobre el puerto yemení de Hodeidah, utilizado, según Riad, para lanzar amenazas contra la navegación comercial. La escalada se suma al cierre del estratégico estrecho de Ormuz, ya afectado por el conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán, y eleva el riesgo de una crisis de suministro de crudo a gran escala.

«Los Estados del Golfo han intentado evitar esta expansión durante todo el conflicto entre Estados Unidos e Irán. No creen que esta sea su guerra y han repetido que no quieren verse arrastrados». — Victoria Gatenby, periodista de Al Jazeera, citada en la cobertura de Reuters el 29 de julio de 2026.

Bab el-Mandeb: el cuello de botella del comercio global y un nuevo foco inflacionista

El mar Rojo y su entrada sur, el estrecho de Bab el-Mandeb, canalizan aproximadamente el 12% del comercio marítimo mundial. Cualquier interrupción parcial obligaría a desviar las rutas hacia el cabo de Buena Esperanza, añadiendo entre 7 y 10 días de tránsito y elevando los costes logísticos de forma sustancial. Las primas de seguro de carga de guerra ya se han disparado, y las grandes navieras empiezan a revaluar la viabilidad de la ruta hacia el canal de Suez.

Más allá del golpe directo al comercio, la iniciativa saudí persigue contener dos amenazas entrelazadas: un nuevo shock de oferta de petróleo y un repunte de la inflación importada. Los ministros de Exteriores de Catar, Kuwait y Baréin, en llamadas telefónicas con su homólogo saudí, han condenado los ataques de «Irán y sus milicias afiliadas en Irak y Yemén» y han pedido contención. Pero la vía diplomática no ha frenado la actividad hutí. El ministro de Información del Gobierno yemení reconocido internacionalmente, Moammar al-Eryani, ha denunciado que los rebeldes, bajo instrucciones de Teherán, están diseñando un sistema para cobrar tarifas a los buques que transiten por el Bab el-Mandeb, convirtiendo uno de los corredores marítimos más estratégicos del mundo en una fuente de financiación para la milicia.

🌍 El impacto en España y Europa

Para los consumidores y las empresas europeas, la escalada en el mar Rojo se traduce en dos frentes de presión económica:

  • Energía e inflación: Cada dólar adicional en el precio del barril de Brent se filtra a los carburantes y al recibo de la luz. Una subida sostenida podría retrasar los recortes de tipos del BCE y mantener el Euríbor elevado durante más tiempo, encareciendo las hipotecas variables de millones de familias españolas.
  • Comercio exterior: Las empresas españolas que importan materias primas o exportan productos manufacturados a través del canal de Suez sufren retrasos y mayores costes de transporte. Sectores como el agroalimentario, el textil o la automoción ven erosionada su competitividad en un momento de demanda global ya debilitada.

En resumen, un conflicto que se libra a 4.000 kilómetros de distancia golpea directamente la economía doméstica a través de la factura energética y de la disrupción de unas cadenas de suministro que la globalización ha hecho extremadamente interdependientes.

CloudTalk: software de call center con IA y teléfono de empresa

Está diseñado para pequeñas y medianas empresas que necesitan más que una línea VoIP básica, pero no necesitan una solución enterprise.

Fundada en Bratislava en 2016, CloudTalk se ha convertido en una solución de telefonía internacional y recientemente cerró una ronda Serie B de 28 millones de dólares. Hoy en día, más de 5.500 empresas en más de 100 países realizan más de 400 millones de conversaciones con clientes al año en la plataforma.

CloudTalk es un software de call center con IA y teléfono de empresa que los equipos de ventas y soporte utilizan para gestionar sus llamadas, dirigido principalmente a pequeñas y medianas empresas que buscan crecer.

Dos productos, una infraestructura de telefonía completa

CloudTalk se compone de dos productos principales: el AI Business Phone System, que su equipo humano utiliza para realizar y recibir llamadas, y el AI Voice Agent, que gestiona las llamadas de forma autónoma.

El Business Phone System y el AI Voice Agent son productos independientes, pero también pueden funcionar juntos como una configuración integrada. AI Conversation Intelligence está disponible como complemento del Business Phone System.

Los dos productos funcionan juntos porque comparten la misma infraestructura de telefonía: enrutamiento de llamadas, números de teléfono y sincronización con el CRM. Una llamada que el AI Voice Agent atiende y luego transfiere a un humano aparece en el CRM como un registro continuo, con las notas de la IA y la grabación adjuntas.

AI Voice Agent

El AI Voice Agent es una IA conversacional completamente autónoma para llamadas telefónicas. A diferencia de un voicebot o un IVR que guía a los llamantes a través de un menú rígido, mantiene una conversación libre y bidireccional: entiende la intención, hace preguntas de seguimiento, obtiene respuestas de una base de conocimiento, realiza acciones en los sistemas conectados y escala a un humano solo cuando es necesario.

El AI Voice Agent está disponible en dos variantes:

AI Receptionist gestiona las llamadas inbound las 24 horas del día, los 7 días de la semana, para responder preguntas, no para ejecutar tareas. Filtra el spam, responde preguntas frecuentes usando su base de conocimiento, identifica a los llamantes, registra los detalles y transfiere a un agente en vivo cuando es necesario, todo sin acceder a sus sistemas internos.

AI Specialist va un paso más allá y resuelve los problemas de forma efectiva. Autentica a los llamantes, actualiza registros del CRM en tiempo real, procesa pagos y facturas, programa citas en el calendario y completa flujos de trabajo complejos de principio a fin. Además de gestionar solicitudes inbound como devoluciones o soporte de primer nivel, el Specialist también está diseñado para trabajo outbound: calificación instantánea de leads, campañas de seguimiento, win-backs y encuestas de feedback automatizadas.

En resumen: AI Receptionist para responder y enrutar llamadas entrantes. AI Specialist para resolver llamadas automáticamente o contactar a los clientes de forma proactiva.

Business Phone System

El CloudTalk Business Phone System es una centralita empresarial basada en la nube y una plataforma de call center con IA. Reemplaza el hardware PBX tradicional on-premise por un servicio VoIP completamente basado en la nube. Nada que instalar, ninguna línea que mantener.

Las llamadas de voz, SMS, MMS y conversaciones de WhatsApp se encuentran en un único workspace, junto con grabaciones, transcripciones, etiquetas, registros de contactos y analíticas. Los números están disponibles en más de 180 países, por lo que un equipo distribuido puede tener presencia local en cualquier lugar sin necesidad de abrir una oficina local.

Un número de teléfono virtual de CloudTalk le permite abrir una línea en un nuevo mercado en minutos: sin oficina local, sin tarjeta SIM, sin contrato con operador. Los números globales comienzan desde 6 USD por número al mes.

Precios

El Business Phone System tiene cinco planes, todos con precio por usuario y mes. El precio de entrada es de 25 USD por usuario al mes con facturación anual.

El AI Voice Agent se factura por uso, no por licencias. El precio de entrada es de 99 USD al mes por 200 minutos. A partir de 10.000 minutos al mes, los equipos pasan a tarifas por minuto negociadas individualmente. Ambos productos se facturan por separado.

AI Conversation Intelligence cuesta 9 USD por usuario al mes con facturación anual y nunca está incluido en un plan de suscripción. Se añade como complemento al plan de llamadas correspondiente.

Integraciones

CloudTalk ofrece más de 100 integraciones nativas con herramientas de CRM, helpdesk, e-commerce y productividad. Cada integración de CRM sincroniza contactos, llamadas, grabaciones y etiquetas de forma bidireccional, ofrece click-to-call directamente en la interfaz del partner y muestra screen-pops en las llamadas entrantes. A través de Zapier, Make o la API pública y webhooks, CloudTalk se puede conectar con prácticamente cualquier otra herramienta.

Valoraciones

CloudTalk tiene una valoración de 4,4/5 en G2 con más de 1.700 reseñas, así como 4,4/5 en Capterra y 4,1/5 en Trustpilot.

La Fed mantiene los tipos de interés: la presión interna para subirlos se dispara

La Reserva Federal mantuvo este miércoles los tipos de interés en el rango del 3,5% al 3,75%, desoyendo las peticiones de la Casa Blanca para un recorte. La decisión, tomada bajo el nuevo mandato de Kevin Warsh, refleja la cautela del banco central ante una inflación que se resiste a ceder y el encarecimiento de la energía. Sin embargo, en el seno del Comité Federal de Mercado Abierto crecen las voces que reclaman un endurecimiento más agresivo, como destaca el análisis de DW Español.

Wall Street descuenta la pausa con pérdidas

La reacción de los mercados estadounidense al anuncio fue inmediata y mayoritariamente negativa. Según relató desde Nueva York Alejandro Rincón, enviado de DW, el Dow Jones de Industriales perdió un 1,3% al cierre de la jornada, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq Composite retrocedieron alrededor del 0,3% y el 0,4%, respectivamente. Las caídas, lejos de ser una sobrerreacción puntual, podrían prolongarse en los próximos días si persisten los riesgos geopolíticos en Oriente Medio y la inestabilidad derivada de las tensiones comerciales.

Rincón explicó que los inversores valoran ahora la posibilidad de que la pausa de la Fed se convierta en un estancamiento en la lucha contra la inflación. «Los mercados empiezan a descontar no solo la ausencia de estímulos, sino también el peligro de que la inflación se enquiste si el banco central no actúa con más firmeza», señaló.

¿Quién gana y quién pierde con los tipos estables?

Para los consumidores, mantener el precio del dinero sin cambios supone un alivio a corto plazo. Los créditos hipotecarios y al consumo no se encarecen, y la actividad económica puede seguir fluyendo. Sin embargo, el propio análisis de DW advierte de que esta calma es engañosa. La inflación subyacente sigue por encima del objetivo del 2% y el alza de los precios energéticos podría trasladarse a otros sectores, erosionando el poder adquisitivo.

El presidente Donald Trump ha insistido públicamente en la necesidad de bajar tipos para impulsar el crecimiento. Pero la Fed, según el reportaje, teme que una relajación prematura dispare las expectativas inflacionistas y obligue después a subidas más dolorosas.

La Fed se enfrenta a que haya un estancamiento en la lucha contra la inflación, que es uno de los principales riesgos que enfrenta ahora la principal economía del planeta’

— Alejandro Rincón, DW Español

Presión interna: los halcones alzan la voz

El verdadero debate, según el análisis de DW, no está tanto en lo que ocurrió este miércoles, sino en lo que podría venir. Fuentes cercanas al banco central citadas por el medio indican que varios miembros del FOMC consideran que la Reserva Federal debería preparar ya una subida de tipos en su próxima reunión de septiembre. La guerra comercial con China y los riesgos geopolíticos alimentan una inflación que, de no atajarse, podría recrudecerse.

Esta división interna, poco frecuente en la era de Warsh, añade incertidumbre a los mercados y presiona al dólar. DW recuerda que el índice del dólar ya ha registrado volatilidad en las últimas semanas y que los inversores podrían buscar refugio en activos más seguros si la Fed no muestra una dirección clara.

La doble vara de medir: tecnología y energía

Mientras la política monetaria centraba la atención, los resultados trimestrales de las grandes tecnológicas ofrecieron una fotografía desigual. Microsoft superó las expectativas con un beneficio neto de 35.000 millones de dólares, un 31% más que el año anterior gracias al tirón de la nube y la inteligencia artificial. Meta, en cambio, decepcionó: sus ganancias cayeron un 14%, lastradas por los costes legales y las indemnizaciones por despidos. Estos vaivenes, apuntó DW, reflejan un mercado cada vez más escéptico con la rentabilidad inmediata de la IA.

En paralelo, el precio del petróleo mantiene una senda alcista que complica la ecuación de la Fed. La tensión en Oriente Medio no solo genera volatilidad bursátil, sino que encarece la energía y alimenta los temores inflacionarios. Un cóctel que, según DW Español, podría forzar al banco central a endurecer su discurso en las próximas semanas, incluso si los datos de empleo y consumo dan un respiro.

La decisión de hoy, más que un punto final, parece una pausa estratégica. Las presiones internas y externas sobre la Reserva Federal seguirán aumentando, y la pregunta ya no es si habrá movimiento, sino cuándo y en qué dirección. Puedes ver el análisis completo en el vídeo original de DW Español en YouTube.

Youtube video

Terminal cierra una Serie A de 20 millones para revolucionar la telemetría en flotas y seguros

La fragmentación de los datos telemáticos asfixia a las aseguradoras de flotas comerciales que dependen de cientos de hardware distintos. Terminal ha construido una API universal que unifica 325 fuentes y, sin apenas equipo comercial, ya procesa dos terabytes diarios. La lección: construir un producto que elimine fricciones reales puede atraer a grandes clientes sin necesidad de un batallón de vendedores.

La ronda: 20 millones de dólares, liderada por Battery Ventures

La startup con sede en Toronto, graduada de Y Combinator en 2023, acaba de cerrar una Serie A de 20 millones de dólares (unos 28,2 millones de dólares canadienses) liderada por Battery Ventures. A esta ronda se suman dos pesos pesados como inversores estratégicos: Penske Transportation Solutions y Intact Private Capital, el brazo inversor de la aseguradora Intact, que además es cliente de Terminal.

La operación, confirmada por la propia compañía, también contó con la participación de Y Combinator y Wayfinder Ventures, que repiten tras la etapa semilla. Como parte del acuerdo, Marcus Ryu, socio general de Battery Ventures, se incorporará al consejo de administración de Terminal.

El dinero fresco servirá para escalar el equipo —pasará de de 17 a 30 empleados antes de fin de año— y para abrir una oficina más amplia en Toronto, donde la startup concentra su talento de ingeniería. “Desde Toronto estamos a un vuelo de cualquier gran ciudad de Estados Unidos y Canadá; es un sitio increíble para el talento técnico y comercial”, explicó Raghav Midha, cofundador y CEO.

API universal: un solo comercial y clientes Fortune 500 que llaman a la puerta

El valor de Terminal no está en un dispositivo, sino en su capa de integración. Su API universal permite que cualquier plataforma de seguros, software de gestión de flotas o herramienta logística conecte con más de 325 fuentes telemáticas diferentes sin hacer cientos de integraciones individuales. Cada día, la empresa procesa alrededor de dos terabytes de datos de vehículos —velocidad, ubicación, imágenes de cámaras de salpicadero— y acumula ya más de 5.000 millones de kilómetros históricos de conducción.

Lo que más sorprende a los inversores es el modelo de entrada al mercado. Terminal solo tiene un comercial en plantilla. Pese a ello, la mayoría de sus clientes —entre los que hay varias empresas cotizadas y del Fortune 500— se han acercado a la startup por iniciativa propia. “Hemos pasado los últimos años centrados en pulir el producto, no en perseguir el crecimiento”, declaró Midha.

No hace falta un ejército de vendedores cuando el producto resuelve un problema de integración que las aseguradoras llevan años sin poder atajar.

El segmento del seguro de automóviles comerciales representa aproximadamente la mitad de los ingresos de Terminal. Hasta ahora, las aseguradoras tenían que fiarse de datos declarados por las flotas, a menudo incompletos o inconsistentes. Al unificar las señales, Terminal permite que compañías como Intact basen sus precios en datos objetivos y en tiempo real, reduciendo la siniestralidad y afinando las primas.

La contratación el año pasado de Eran Ben-Ari como director de operaciones, procedente de BenchSci, fue la señal de que Terminal detectaba un punto de inflexión hacia la escalabilidad. “Incorporar a un COO con experiencia en crecimiento nos preparó para este salto; ahora toca duplicar el equipo sin perder la obsesión por el producto”, añadió el CEO.

Lecciones para el founder: producto antes que crecimiento y un directivo con experiencia en el momento justo

El caso de Terminal recuerda al de otras startups de Y Combinator que han dado prioridad al producto sobre la tracción comercial en sus primeros años, como Supabase o Zapier en sus etapas iniciales. La diferencia de esta Serie A es que llega con un equipo comercial mínimo y con métricas de procesamiento de datos que hablan solas: dos terabytes diarios no se alcanzan si el producto no resuelve un dolor punzante.

Desde la óptica del venture capital, una ronda liderada por Battery Ventures —fondo con amplia experiencia en software de infraestructura— y con la entrada de un cliente estratégico como Intact envía una señal clara: la infraestructura de telemetría se está convirtiendo en un mercado horizontal, no en una vertical de nicho. Para un founder en fase seed o Serie A, la lección es doble. Primero, contratar a un COO con experiencia en escalado justo antes de apretar el acelerador puede evitar los desajustes que matan a muchas startups cuando duplican plantilla sin estructura. Segundo, si tu producto logra que los grandes clientes vengan a ti, tienes una ventaja competitiva defensible incluso frente a rivales con más músculo comercial.

Hay que ser realistas: no todas las startups pueden permitirse tres años de desarrollo con un solo vendedor. Pero la tesis de Terminal es extrapolable: antes de levantar una ronda grande, asegúrate de que el producto es tan bueno que los clientes hacen de comerciales sin pedirlo. Esa validación es el mejor gancho para un inversor.

🚀 Hoja de Ruta para Emprender

  • Haz que el producto venda por sí solo: Si tu startup requiere una plantilla comercial desproporcionada para crecer, quizá el problema no es el mercado, sino que el producto aún no elimina la fricción suficiente. Mide cuántos clientes llegan por atracción orgánica antes de contratar vendedores.
  • Contrata directivos con experiencia justo antes del salto: Un COO que ya ha escalado empresas puede evitar que el crecimiento te descuadre los procesos internos. Terminal fichó a Eran Ben-Ari justo cuando notó el punto de inflexión, no después de desbordarse.
  • Convierte la complejidad técnica en una ventaja: Procesar dos terabytes diarios y gestionar cientos de integraciones es un foso competitivo. Cuanto más difícil de replicar sea tu infraestructura, más atractivo resultarás para fondos que buscan negocios defensibles.
  • Busca inversores que sean también clientes (o viceversa): La entrada de Intact, un cliente real, valida la propuesta de valor y alinea los intereses. Cuando un cliente se convierte en inversor, el fundador gana un socio estratégico, no solo un cheque.

Castillo de Bran: el misterioso hogar de Drácula en Rumanía

Una niebla espesa se despeña desde las cumbres de los Cárpatos y envuelve las torres puntiagudas del castillo como un sudario. El bosque de coníferas cruje bajo el viento y, por un instante, el perfil de la fortaleza —recortado contra un cielo de plomo— parece sacado de una vieja litografía gótica. No hace falta haber leído a Bram Stoker para sentir ese escalofrío agradable que recorre la nuca cuando el camino de piedra conduce hasta el puente levadizo. El Castillo de Bran, a los ojos del viajero español, es mucho más que el decorado de una novela de terror: es la puerta de entrada a una Transilvania donde la historia, la leyenda y la vida rural se abrazan sin estridencias.

Situado en la pequeña localidad de Bran, a apenas treinta kilómetros de la medieval Brașov, este castillo del siglo XIV se levanta sobre un risco que domina el valle del río Bârsa. Desde cualquier ángulo, su silueta resulta inconfundible: cuatro torres cilíndricas rematadas por tejados cónicos, muros de piedra gris de dos metros de espesor y un puente levadizo que todavía parece dispuesto a alzarse. Para el turista que llega desde España —con vuelo directo a Bucarest en menos de tres horas y sin necesidad de visado—, Bran supone una inmersión inmediata en una Europa distinta, donde las aldeas aún conservan carros de madera y las chimeneas despiden olor a leña de haya.

Una fortaleza nacida de la frontera

Corría el año 1377 cuando los sajones de Transilvania, bajo el amparo del rey Luis I de Hungría, decidieron erigir una defensa contra los ejércitos otomanos que amenazaban el sur de la región. Así nació el Castelul Bran, una ciudadela diseñada para vigilar el paso entre Valaquia y Transilvania, que durante siglos fue escenario de disputas, cobros de peaje y relevos militares. Los documentos notariales de la época aún conservan el privilegio real que autorizaba a los sajones de Brașov a construirlo con sus propios recursos, lo que explica el sobrio pragmatismo de su arquitectura: apenas lo justo para resistir asedios.

La visita comienza en el patio de armas, donde el visitante puede imaginar el estruendo de las herraduras sobre el empedrado. A partir de ahí, una escalera de caracol con peldaños desgastados conduce a las salas principales. Los techos abovedados, los hogares de piedra y las diminutas ventanas enmarcan un recorrido que habla más de resistencia que de lujo. Sin embargo, la historia de Bran no se agota en sus almenas; fue en los pasillos de esta fortaleza donde empezó a tejerse la leyenda que hoy atrae a ochocientos mil visitantes al año.

Drácula en Rumanía

Vlad el Empalador y el nacimiento del mito

La asociación entre el castillo y el vampiro más célebre de la literatura se sostiene sobre arenas movedizas, pero ha demostrado ser más resistente que cualquier muro. Vlad III, voivoda de Valaquia durante tres reinados en el siglo XV, pasó a la posteridad con el sobrenombre de «Țepeș» —el Empalador— por la brutalidad con la que castigaba a sus enemigos. Aunque los archivos rumanos sitúan su verdadera residencia en el fuerte de Poienari, Bran ha sido señalado popularmente como «el castillo de Drácula» desde que Bram Stoker publicó su novela en 1897.

El escritor irlandés nunca pisó Rumanía; se documentó con grabados, relatos de viajeros y mapas, y eligió Transilvania porque su sola mención sugería un oriente misterioso. El castillo que él describe —«una morada desmoronada y salvaje»— coincide en lo abrupto con Bran, aunque los historiadores discuten si el modelo real fue éste u otros como el de Hunedoara. Lo cierto es que el imaginario colectivo ya ha dictado sentencia: Bran es la casa del conde, y las salas del recinto se lo toman en serio. Un pequeño museo expone réplicas de un ataúd, antiguos instrumentos de tortura y paneles que explican la evolución del mito, desde las supersticiones campesinas hasta las adaptaciones cinematográficas.

«Aquí el límite entre ficción y realidad se desdibuja», suele comentar el personal que atiende las visitas guiadas en español. Y es que cada rincón del castillo —los pasadizos angostos, las criptas donde gotea la humedad, el eco de los cuervos en las torres— contribuye a que el visitante sienta que, en cualquier momento, una capa negra puede girar una esquina. Para los aficionados españoles al terror gótico, la experiencia equivale a caminar por un plató vivo, sin efectos digitales.

La reina que transformó la fortaleza

A principios del siglo XX, Bran dejó de ser una plaza militar para convertirse en escenario de una historia diametralmente opuesta: la de una reina que quiso jubilarse entre abetos y leyendas. María de Rumanía, nieta de la reina Victoria del Reino Unido, recibió el castillo como donación del ayuntamiento de Brașov en 1920, en agradecimiento por su labor diplomática durante la Primera Guerra Mundial. Durante casi tres décadas, la soberana reformó aposentos, trajo muebles Art Nouveau y convirtió los salones medievales en estancias luminosas donde despachaba, leía y recibía a intelectuales europeos.

Hoy, los visitantes pueden apreciar ese contraste. Nada más cruzar la puerta de la torre del homenaje, la atmósfera cambia: las paredes se visten con tapices de motivos florales, las chimeneas muestran azulejos pintados a mano y los ventanales enmarcan panorámicas del bosque. La «cámara de la reina» conserva su tocador de madera labrada y una colección de iconos ortodoxos que ella misma atesoraba. El silencio de esa sala, apenas roto por el crujido de la tarima, transmite una intimidad que contrasta con la dureza guerrera del resto del recinto. Para el viajero español aficionado a las casas reales, la visita establece un curioso paralelismo con la tradición de palacios como La Granja o el Parador de Sigüenza, donde la piedra antigua también se domó para la vida palaciega.

Drácula en Rumanía

Arquitectura que desafía al tiempo

Los restauradores rumanos que se hicieron cargo del castillo a partir de la década de 1950 pusieron especial cuidado en preservar la dualidad de Bran. La capilla gótica del siglo XIV, situada en el ala este, todavía conserva su altar de piedra y sus vitrales originales, mientras que las almenas y el puente levadizo se mantienen en perfecto estado de uso. La visita sigue un recorrido laberíntico —salas que se encadenan sin un orden lineal—, lo que acentúa la sensación de deambular por un lugar vivo, repleto de recovecos que parecen ocultar secretos.

Los entendidos en arquitectura militar disfrutarán observando detalles como las aspilleras oblicuas, las puertas de quita y pon que permitían aislar sectores en caso de ataque o el sistema de drenaje natural que impedía la acumulación de agua en los pisos inferiores. Las torres ofrecen vistas de 360 grados que abarcan desde las cumbres nevadas de los montes Bucegi hasta las ondulaciones verdes del valle. «La combinación de elementos defensivos y residenciales es poco común», señalan los paneles informativos, y no les falta razón: Bran funciona a la vez como fortaleza, palacete y símbolo nacional.

Información práctica para el viajero español

Planear la escapada a Bran no exige grandes desvelos, pero conviene atar algunos cabos para sacarle el máximo partido. El castillo abre todos los días, habitualmente de 9:00 a 18:00 en temporada alta —conviene confirmar los horarios en la web oficial porque varían entre invierno y verano—. La entrada general cuesta 45 RON, unos nueve euros, con descuentos para ciudadanos de la Unión Europea; la audioguía en español, muy recomendable, suma otros diez RON. Se recomienda comprar las entradas con antelación en línea para evitar las colas, sobre todo los fines de semana, cuando los autocares procedentes de Bucarest y Brașov desembocan en el aparcamiento gratuito al pie de la colina.

Llegar desde España es sencillo. Ryanair y Wizz Air conectan Madrid-Barajas y Barcelona-El Prat con Bucarest-Otopeni en dos horas y tres cuartos, con tarifas desde cincuenta euros por trayecto. Una vez en Rumanía, lo más cómodo es alquilar un coche —las carreteras, aunque sinuosas, están en buen estado— o combinar el autobús Flixbus hasta Brașov (dos horas y media, unos quince euros) con un taxi local hasta Bran (treinta minutos, veinte euros). Para quienes prefieran dormir a la sombra del castillo, el hotel Conacul Bran ofrece habitaciones temáticas con vigas a la vista y un desayuno orgánico por unos ochenta euros la noche.

El pueblo de Bran, pequeño y amable, completa la experiencia con sus puestos de artesanía, sus mercadillos de queso y miel y algún restaurante como el Serba, donde el viajero puede probar los sarmale (rollos de col rellenos de carne) acompañados de un vaso de palinca, el potente aguardiente de ciruela que los lugareños ofrecen como bienvenida. La cocina rumana, con sus sopas agrias y sus carnes a la brasa, guarda un parentesco lejano con la tradición castellana, aunque el toque balcánico la vuelve sorprendente para el paladar español.

Drácula en Rumanía

Más allá de los muros: festivales y senderos

Transilvania no se agota en el castillo. Coincidiendo con los meses cálidos, el Festival Medieval de Bran monta en los patios interiores un despliegue de justas, cetrería y música folclórica que congrega a varios miles de personas. Las antorchas iluminan las armaduras mientras el olor a carne asada flota entre las almenas, y el visitante se sumerge en una atmósfera que parece devolver el reloj al siglo XV. Los organizadores recomiendan reservar con semanas de antelación, sobre todo si se viaja en grupo, porque el aforo es limitado.

Los alrededores también merecen un paseo. A pocos kilómetros, la estación de montaña de Poiana Brașov ofrece rutas de senderismo entre abetos centenarios, ideales para estirar las piernas después de la visita. Y si la jornada da para más, el Museo de la Aldea de Brașov, un museo al aire libre con casas tradicionales traídas de toda la región, ayuda a entender cómo era la vida campesina transilvana antes de que Drácula se convirtiera en un icono pop. Para los viajeros que dispongan de más días, el castillo de Peleș en Sinaia, la ciudadela de Sighișoara —cuna del verdadero Vlad— o la ciudad amurallada de Sibiu completan un itinerario circular que en una semana recorre lo mejor de Rumanía.

Un castillo que trasciende la postal

Al final de la visita, cuando el último rayo de sol tiñe de cobre las torres y los cuervos regresan a sus nidos, el Castillo de Bran se revela como algo más que un icono de terror. Es un lugar donde la historia medieval y el folclore se han entrelazado con la vida cotidiana de una comarca que, sin renunciar a la leyenda, sigue vendiendo miel en la puerta y pastoreando ovejas al pie de la colina. Esa mezcla es, quizás, lo que más seduce del viaje: la certeza de que el mito y la realidad pueden coexistir sin fricciones, de que la misma tierra que inspiró pesadillas victorianas produce hoy vinos afrutados y hospitalidad genuina.

Quien aterriza en Bucarest con una maleta cargada de expectativas regresa a España con algo más que fotografías. Vuelve con la sensación de haber pisado un escenario literario que, contra todo pronóstico, sigue siendo un rincón auténtico de la Europa del este. Y esa es, tal vez, la mayor victoria del viejo castillo sobre el paso del tiempo.

Encore AI levanta 30M$ en Serie A: agentes IA que replican a los empleados estrella

Replicar el rendimiento de los empleados estrella es la obsesión de cualquier director que busca escalar sin perder calidad. Encore AI, la startup israelí antes conocida como Insait, acaba de cerrar una Serie A de 30 millones de dólares para desarrollar agentes de IA que aprenden directamente del mejor talento humano. La operación, liderada por los fondos Team8 y Plaven, marca una tendencia clara: el capital inteligente apuesta por la IA que no solo automatiza, sino que replica las habilidades de quienes generan más negocio.

Los números de la ronda y los inversores clave

La inyección de capital eleva la valoración de la compañía a un rango que no se ha hecho público, pero la estructura de la ronda envía un mensaje inequívoco. Encore AI ha logrado que inversores financieros y grandes corporaciones que ya eran clientes —como el banco israelí Bank Leumi o la aseguradora Harel— se conviertan también en socios capitalistas. A Team8 y Plaven se suman Garage, Lukatz y varias instituciones financieras globales que, tras comprobar el impacto de la plataforma en sus propios negocios, decidieron apostar con cheque.

«En ningún momento sentimos que la IA perjudicara nuestro negocio. Al contrario, aceleró la demanda», declaraba el CEO y cofundador, Dr. Dvir Ginzburg, a Calcalist. La compañía factura ya en más de 30 organizaciones de Israel, Australia, Europa y Estados Unidos, y emplea a unas 50 personas —35 en Israel—, con presencia en Nueva York y Sídney. Los fondos se destinarán a expandir despliegues empresariales, acelerar el desarrollo de producto y engordar el músculo comercial.

A efectos prácticos, la Serie A llega tres años después de una ronda semilla que permitió construir la infraestructura profunda que distingue a la startup. No es casualidad que los inversores sean también clientes: el producto ya está generando retorno en el mundo real, no en una demo de PowerPoint.

Cómo los agentes de IA aprenden y replican a los empleados estrella

El corazón de Encore AI es su plataforma de Interaction Mining, una tecnología patentada que analiza millones de interacciones con clientes —llamadas, chats, correos, páginas de aterrizaje, datos del CRM— en áreas como ventas, cobros, atención al cliente y soporte. El sistema identifica los patrones de comportamiento y las secuencias de trabajo que generan de forma consistente los mejores resultados de negocio, y los transforma en agentes de IA autónomos o en un asistente «Wingman» en tiempo real que apoya al representante humano durante la conversación en vivo.

Ginzburg, doctor en aprendizaje profundo geométrico por la Universidad de Tel Aviv y ex investigador en Microsoft, explica que «necesitábamos una infraestructura profunda, y desarrollamos una de las pocas plataformas capaces de combinar datos numéricos estructurados con voz y de texto». Esa fusión permite a los agentes entender el contexto financiero o asegurador de cada cliente y comunicarse de forma natural, algo que la mayoría de los asistentes actuales no logra.

«Con el tiempo nos dimos cuenta de que la IA por sí sola no basta. Muchos productos de IA se han vuelto planos e impersonales. Nosotros estamos devolviendo la personalización», añade el fundador. La promesa no es pequeña: agentes que no solo ejecutan tareas, sino que imitan el estilo, el criterio y la eficacia de los mejores vendedores o gestores de cobros de una organización.

startup Israel

Qué significa esta ronda para el ecosistema emprendedor

La operación de Encore AI no es un caso aislado. Israel, la Startup Nation, concentra desde hace años buena parte del capital que fluye hacia la IA profunda, y esta Serie A refuerza una tesis que está ganando tracción en los comités de inversión: los modelos de lenguaje y los agentes autónomos valen lo que valen los datos de entrenamiento, y los mejores datos están en las interacciones reales de los trabajadores de élite. En otras palabras, el nuevo oro no es el dato genérico, sino el dato de alto rendimiento validado por resultados comerciales.

Los inversores que también son clientes están apostando porque la plataforma resuelve un problema real, no un PowerPoint.

Para un founder que esté levantando capital en el ámbito de la IA aplicada a procesos de negocio, la lección es doble. Primera: si consigues que tus clientes sean también tus inversores, reduces el riesgo percibido y acortas el ciclo de diligencia debida. Segunda: la tecnología subyacente importa más que la capa de producto; Encore no ha vendido un chatbot bonito, sino una plataforma que extrae patrones de comportamiento con rigor académico.

Ojo, también hay riesgos. Depender del talento humano como molde para los agentes significa que cualquier cambio en los equipos de élite —rotación, reorganización, pérdida de conocimiento— puede degradar el modelo. Además, la escalada a sectores muy regulados como banca o seguros exige un control de privacidad y explicabilidad que eleva los costes de implementación. No es una ronda que garantice el éxito, pero sí que valida un enfoque que muchos inversores estaban esperando ver materializado fuera del laboratorio.

🚀 Hoja de Ruta para Emprender

  • Convierte a tus clientes en inversores: Si tu producto ya está generando valor medible, invita a los clientes estratégicos a participar en la ronda. El doble rol cliente-inversor acelera el cierre y aporta credibilidad de mercado.
  • Invierte en infraestructura de datos desde el día uno: La ventaja de Encore viene de años de I+D en combinación de datos estructurados y no estructurados. No te limites a integrar APIs; construye una capa propia que diferencie tu modelo.
  • No vendas IA genérica, vende replicación del mejor talento: El valor no está en automatizar cualquier tarea, sino en capturar y escalar lo que ya funciona excelentemente en tu organización. Documenta esos patrones y conviértelos en activo entrenable.
  • Prepara el terreno regulatorio antes de escalar: Si tu startup aspira a vender a banca o seguros, dedica recursos desde el principio a la explicabilidad y al cumplimiento normativo. Es un coste que los inversores en Serie A valoran positivamente.

Licitación de Defensa: 17,5 millones de euros para puestos de mando móviles de la UME y su impacto en el empleo

El Ministerio de Defensa ha publicado en el Boletín Oficial del Estado del 28 de julio la licitación de un contrato para el suministro de nuevos puestos de mando móviles para la Unidad Militar de Emergencias (UME). El importe asciende a 17,5 millones de euros y la duración prevista alcanza los cuatro años. La UME, creada en 2005, es la punta de lanza de las Fuerzas Armadas en la respuesta a catástrofes naturales como la actual ola de incendios que ha calcinado más de 70.000 hectáreas.

La inversión no es solo una actualización tecnológica: supone un espaldarazo económico para el sector industrial vinculado a la defensa y las telecomunicaciones. Las empresas que se adjudiquen el contrato necesitarán reforzar sus plantillas con perfiles muy cualificados, lo que se traduce en una oportunidad real de empleo para ingenieros, técnicos y especialistas en logística.

Por qué Defensa invierte ahora en la UME

El contrato se enmarca en un plan más amplio de modernización de las capacidades de respuesta de la UME, que ha visto incrementada su actividad en los últimos veranos debido a la virulencia de los incendios forestales. Los actuales centros de mando móviles datan en su mayoría de la primera década de los 2000 y presentan carencias en conectividad satelital y redundancia de sistemas. La renovación de estos equipos no solo mejora la eficacia en emergencias, sino que crea un nicho de negocio de alto valor añadido.

Qué incluye la licitación y qué perfiles demanda

El pliego de condiciones recoge el diseño, fabricación y mantenimiento de unidades móviles de mando, sistemas de comunicaciones, telecomunicaciones avanzadas y enlaces por satélite. No son simples vehículos: son centros de control itinerantes capaces de operar en zonas sin infraestructura, con redundancia en enlaces y autonomía energética.

Estos requisitos movilizarán a un ecosistema variado de empresas y profesionales. Entre los perfiles más buscados, destacan:

  • Ingenieros de telecomunicaciones y especialistas en RF y satélites.
  • Técnicos electrónicos para integración de sistemas embarcados.
  • Desarrolladores de software para plataformas de gestión de crisis.
  • Operarios de logística y mantenimiento con certificación de seguridad.
  • Responsables de proyectos con experiencia en contratación pública.

Los contratos de defensa suelen traducirse en empleo estable: una vez adjudicados, la fase de mantenimiento y soporte puede extenderse más de una década.

Impacto en el empleo: por qué esta licitación es una buena noticia para el mercado laboral

Aunque la licitación no genera puestos de trabajo directos en la Administración, se estima que una inversión de este calibre puede inducir varios centenares de contrataciones indirectas. En el sector de la defensa, cada euro invertido en adquisiciones se multiplica por 1,5 o 2 en actividad económica inducida, según estudios del propio Ministerio. Las grandes cabeceras —Indra, Navantia, Telefónica, Sapa Placencia— suelen liderar los consorcios, pero la subcontratación llega hasta pymes especializadas, lo que dispersa el empleo por toda España.

Además, estos perfiles presentan una tasa de paro inferior a la media: la ingeniería de telecomunicación ronda el 3 % de desempleo. «Cuando sale una convocatoria potente, la demanda de profesionales supera la oferta disponible y los salarios suben», comentan fuentes del sector. No es extraño que los sueldos de entrada para un ingeniero junior en proyectos de defensa oscilen entre 28.000 y 35.000 euros anuales, notablemente por encima del SMI.

Eso sí, conviene saber que estos procesos son largos. La fecha límite para presentar ofertas empresariales es el 31 de agosto a las 14:00 horas, y la adjudicación se resolverá meses después. Las ofertas de empleo en las empresas ganadoras empezarán a publicarse muy probablemente a finales de 2026. Quien quiera posicionarse debe preparar su candidatura desde ya.

📝 Cómo enviar el currículum para trabajar en los contratos de Defensa

Aunque no hay una ventanilla única para inscribirse en este contrato, sí puedes anticiparte creando perfiles en los portales de empleo de las compañías que habitualmente se presentan a este tipo de licitaciones.

  1. Paso 1: Identifica a las empresas líderes del sector de defensa: Indra, Navantia, Telefónica Defensa, Sapa Placencia y sus filiales.
  2. Paso 2: Entra en su web corporativa, sección ‘Trabaja con nosotros’, y créate un perfil. Por ejemplo, en Indra puedes cargar tu CV y configurar alertas.
  3. Paso 3: Utiliza palabras clave como ‘defensa’, ‘mando y control’, ‘comunicaciones satélite’ o ‘UME’ para filtrar las ofertas que vayan surgiendo.
  4. Paso 4: Ten preparado un CV actualizado que destaque experiencia en proyectos de integración, seguridad y trabajo por objetivos. Si dispones de habilitación de seguridad, menciónalo.
  5. Paso 5: Mantén la vigilancia a partir de octubre de 2026, cuando comiencen a aparecer las primeras vacantes vinculadas a este contrato.

Plazo de inscripción: No hay un plazo cerrado para los candidatos; las ofertas se irán publicando según avance la adjudicación. Requisito mínimo: Titulación técnica en ingeniería o formación profesional superior, aunque algunas posiciones de logística admiten perfiles con experiencia demostrable sin titulación universitaria.

Convocatoria de empleo público sin plazas definidas en Administracion.gob.es: accede ya

La Administración General del Estado ha publicado una nueva convocatoria de empleo público que vuelve a poner el foco en la estabilidad laboral sin necesidad de superar una oposición tradicional. La Subsecretaría de Cultura, mediante una resolución del 7 de julio de 2026, abre un proceso selectivo para cubrir plazas de personal laboral fijo en los grupos profesionales M3, M2, M1, E2 y E1, sujetos al IV Convenio colectivo único. Lo llamativo del anuncio es que, al menos en un primer momento, no se especifica el número de vacantes. Los detalles completos —incluido el número de puestos por provincia y los requisitos concretos de cada grupo— están disponibles en el punto de acceso general de la Administración, que remite al portal de empleo público.

¿Por qué la Administración convoca ahora a personal laboral fijo?

El IV Convenio colectivo del personal laboral de la AGE permite la cobertura de vacantes mediante procesos de acceso libre y promoción interna sin recurrir necesariamente a oposiciones masivas. Estas convocatorias suelen surgir por jubilaciones, creación de nuevas unidades o necesidades estructurales de los departamentos. En el caso de Cultura, el objetivo es reforzar plantilla con perfiles de gestión, apoyo administrativo y funciones técnicas de nivel medio. La fecha de publicación en el BOE (9 de julio de 2026) marca el inicio del cómputo del plazo de inscripción, que suele ser de 20 días hábiles.

Perfiles y condiciones: ¿qué significan los grupos profesionales M3, M2, M1, E2 y E1?

La convocatoria abarca cinco grupos profesionales, tres de la familia de mandos y gestión (M) y dos de la de ejecución (E). Esta es la clasificación general:

  • M3: puestos de dirección de área o de departamento, con funciones de planificación y control de equipos.
  • M2: mandos intermedios de gestión, con responsabilidad sobre proyectos o servicios.
  • M1: puestos de apoyo a la gestión, con tareas de tramitación administrativa avanzada.
  • E2: personal especializado en tareas técnicas o de soporte (informática, mantenimiento, gestión documental).
  • E1: puestos base de administración, atención al público y auxilio administrativo.

En todos los casos se exige la titulación mínima requerida por el grupo profesional —que puede ir desde el título de ESO o equivalente hasta grado universitario— y, salvo requisitos específicos de la oferta, no se pide experiencia previa. La modalidad de contratación es indefinida desde el primer día, con un salario base que, según el grupo, parte de unos 1.350 euros brutos al mes (un 10% por encima del SMI de 2026) y puede llegar hasta los 2.100 euros en el grupo M3.

Un empleo fijo en la Administración sin pasar por una oposición dura: la convocatoria de la Subsecretaría de Cultura es una puerta abierta, pero el tiempo corre.

Análisis: estabilidad, sueldos y cuándo conviene presentarse

El acceso como personal laboral fijo a la Administración General del Estado representa una vía de estabilidad laboral menos saturada que las oposiciones típicas a funcionario de carrera. Las condiciones salariales, aunque no son las más altas del mercado, se complementan con pagas extraordinarias, antigüedad (trienios) y la posibilidad de promocionar dentro del mismo convenio. Para muchos aspirantes, la gran ventaja es la ausencia de una fase de oposición eliminatoria: se valora méritos, formación y, en algunos casos, una entrevista.

El riesgo esta convocatoria está en la premura. Con la publicación a principios de julio y un plazo de 20 días hábiles, la fecha límite se sitúa en los primeros días de agosto de 2026. Apenas quedan una o dos semanas para recopilar la documentación, preparar el currículum y presentar la solicitud. Además, el hecho de no tener el número exacto de plazas puede generar incertidumbre, pero también menos competencia si los candidatos se enteran a última hora.

Nuestra recomendación: entrar hoy mismo en el portal de empleo público, buscar la resolución de 7 de julio de la Subsecretaría de Cultura y valorar si el perfil encaja. No esperar al último día es clave en procesos telemáticos que pueden saturarse.

📝 Cómo presentar la solicitud

La inscripción se realiza por vía electrónica a través de la sede de la Administración o del propio BOE, sin necesidad de desplazamientos.

  1. Paso 1: Accede al Punto de Acceso General de la Administración y busca la sección de empleo público o el enlace directo a la convocatoria de la Subsecretaría de Cultura.
  2. Paso 2: Lee atentamente la resolución del BOE del 9 de julio de 2026 (BORME o boletín similar) para conocer las bases y los méritos que se valoran.
  3. Paso 3: Cumplimenta el formulario de solicitud con tus datos personales, titulación oficial y la documentación que acredite los méritos (cursos, experiencia, idiomas). No todos los grupos exigen experiencia; revisa bien el apartado de requisitos.
  4. Paso 4: Adjunta una copia del DNI, del título académico y, si se pide, una declaración responsable o un currículum adaptado al grupo al que optas.
  5. Paso 5: Presenta la solicitud dentro del plazo. Recibirás un justificante de registro. Conserva ese documento: es la única prueba de tu participación.

Plazo de inscripción: hasta los primeros días de agosto de 2026. Requisito mínimo: titulación académica adecuada al grupo profesional (ESO, bachillerato, FP o grado, según el caso) y ser mayor de 16 años.

TC admite la cuestión de inconstitucionalidad contra la Ley 20/2021 de reducción de temporalidad en el empleo público

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El Tribunal Constitucional ha admitido a trámite la cuestión de inconstitucionalidad contra dos disposiciones clave de la Ley 20/2021 de reducción de temporalidad en el empleo público. La decisión, publicada en el BOE de este 30 de julio, deja en el aire los procesos de estabilización de miles de interinos en toda España.

El Pleno del Tribunal, por providencia de 21 de julio, ha reservado para sí el conocimiento de la cuestión número 4688-2026, elevada por la Sección Segunda de la Sala de lo Contencioso-Administrativo del Tribunal Superior de Justicia de Castilla-La Mancha. No es un recurso más: afecta de lleno a las disposiciones adicionales sexta y octava de la norma, los ejes sobre los que pivota la consolidación del personal temporal.

Por qué el TC estudia ahora la Ley 20/2021

La Ley 20/2021, de 28 de diciembre, nació con un objetivo urgente: reducir la temporalidad en el sector público por debajo del 8 %. Para lograrlo, introdujo procesos excepcionales de estabilización mediante concurso de méritos y concurso-oposición, pensados para quienes llevaban años encadenando contratos temporales en la Administración.

Las disposiciones ahora cuestionadas son precisamente la sexta y la octava. La primera regula los procesos selectivos de estabilización y la segunda establece un concurso de méritos extraordinario para plazas ocupadas de forma ininterrumpida antes del 1 de enero de 2016. Ambas suponen una vía de acceso preferente a la condición de funcionario o laboral fijo sin oposición tradicional, y ahí radica el conflicto jurídico que el Constitucional va a resolver.

La admisión a trámite no prejuzga el fallo, pero abre un periodo de incertidumbre de varios meses sobre los procesos de estabilización ya en marcha.

El tribunal de Castilla-La Mancha consideró, al resolver un procedimiento ordinario iniciado en 2022, que estos preceptos podrían vulnerar los principios constitucionales de igualdad, mérito y capacidad en el acceso al empleo público. El Constitucional, al admitir la cuestión, entiende que hay fundamento suficiente para estudiarla a fondo.

Qué disposiciones están en el punto de mira

La disposición adicional sexta habilita convocatorias excepcionales de estabilización. La octava va más allá: permite cubrir mediante concurso de méritos plazas que han estado ocupadas temporalmente de forma ininterrumpida durante al menos cinco años. En la práctica, significa que un interino que llevara desde antes de 2016 en su puesto podría consolidarlo sin pasar por una fase de oposición en el sentido clásico.

Para miles de trabajadores públicos, estas vías representaban la oportunidad de obtener una plaza fija después de años de precariedad. La Ley 20/2021 se aprobó con un amplio respaldo político y bajo la presión de la Unión Europea para corregir la elevada temporalidad en las administraciones españolas. Ahora, una parte de esa arquitectura legal está bajo lupa constitucional.

Cómo afecta la admisión a trámite a los interinos

La providencia del TC no suspende automáticamente los procesos selectivos en curso, pero su mera existencia introduce una sombra de inseguridad jurídica. Las convocatorias que se basan exclusivamente en las disposiciones cuestionadas podrían quedar en suspenso si las comunidades autónomas o los tribunales ordinarios deciden esperar al pronunciamiento del Constitucional.

De hecho, es probable que algunos sindicatos y asociaciones de opositores pidan la paralización cautelar de los concursos de méritos hasta que el TC resuelva. No sería la primera vez que una cuestión de inconstitucionalidad frena en seco procesos de selección masivos en el empleo público.

Ley 20/2021

Así se desarrollará el procedimiento constitucional

El artículo 37.2 de la Ley Orgánica del Tribunal Constitucional abre un plazo de quince días hábiles desde la publicación en el BOE para que quienes ya son parte en el procedimiento original —el que se tramita en el TSJ de Castilla-La Mancha con el número 436-2022— se personen ante el Tribunal. No es una puerta abierta a cualquier interesado: solo pueden comparecer quienes figuren como parte en ese litigio concreto.

Una vez concluido ese plazo, el TC dará traslado a la Fiscalía y a la Abogacía del Estado para que formulen alegaciones. Después, el Pleno —que ha reservado para sí la competencia, sin delegar en una sala— dictará sentencia. El calendario es incierto, pero en asuntos de esta envergadura la resolución suele demorarse entre seis y doce meses.

Análisis: ¿puede tambalearse la estabilización del empleo público?

Conviene poner el foco en lo que realmente está en juego. La doctrina del Tribunal Constitucional sobre el acceso al empleo público ha sido históricamente garantista con los principios de igualdad, mérito y capacidad. En su jurisprudencia más reciente, ha avalado procesos excepcionales siempre que respeten un núcleo mínimo de competencia abierta y publicidad. Las disposiciones adicionales de la Ley 20/2021 fueron diseñadas precisamente para superar ese filtro, pero no hay certeza absoluta de que lo consigan.

Si el TC declarara la inconstitucionalidad de la disposición adicional octava, el castillo de naipes de los concursos de méritos se vendría abajo. Miles de plazas ya adjudicadas o en fase de adjudicación podrían quedar anuladas, y los interinos afectados volverían a la casilla de salida. El coste humano y administrativo sería enorme.

Hay otro factor que el tribunal tendrá que ponderar: el mandato europeo de reducir la temporalidad. La Ley 20/2021 no fue un capricho del legislador español, sino la respuesta a un requerimiento comunitario que amenazaba con sanciones. El Constitucional no puede ignorar ese contexto, y probablemente buscará un equilibrio entre la salvaguarda de los principios constitucionales y la necesidad de no generar un vacío normativo que dispare de nuevo la temporalidad.

En cualquier caso, los interinos deben seguir preparándose para los procesos de estabilización que ya están en marcha. La providencia de admisión no es una sentencia, y el TC podría validar las disposiciones con alguna interpretación conforme. La prudencia aconseja no abandonar ninguna convocatoria abierta, pero tampoco ignorar que el escenario puede cambiar en los próximos meses. Seguir la evolución del caso a través del BOE y de la web del Tribunal Constitucional es la mejor herramienta para anticiparse.

📨 Cómo seguir este procedimiento y qué pueden hacer los interinos

Los trámites ante el Constitucional son restringidos, pero hay pasos que cualquier afectado puede dar para no perder información relevante.

  1. Paso 1: Comprobar si eres parte en el procedimiento ordinario 436-2022 del TSJ de Castilla-La Mancha. Solo en ese caso puedes personarte ante el TC.
  2. Paso 2: Si eres parte, prepara tu escrito de personación y preséntalo en el registro del Tribunal Constitucional dentro de los 15 días hábiles desde la publicación en el BOE.
  3. Paso 3: Para el resto de interinos: activa alertas en la página web del Tribunal Constitucional (tribunalconstitucional.es) para recibir notificaciones sobre la cuestión 4688-2026.
  4. Paso 4: Consulta periódicamente el BOE, donde se publicarán las resoluciones interlocutorias y la sentencia final cuando se dicte.
  5. Paso 5: Mantente en contacto con tu sindicato o asociación profesional; suelen presentar alegaciones como amicus curiae o difundir los hitos del procedimiento.

📋 Ficha de la Convocatoria

  • Organismo / País: Tribunal Constitucional de España.
  • Número de plazas: No aplica (cuestión de inconstitucionalidad).
  • Sueldo estimado: No aplica.
  • Fecha límite de inscripción: Quince días hábiles desde la publicación en el BOE (solo para partes personadas en el procedimiento 436-2022).
  • Dónde inscribirse: Sede del Tribunal Constitucional, solo para quienes acrediten ser parte en el litigio original.

Meta presenta resultados del segundo trimestre: Los ingresos crecen, pero el beneficio cae por las inversiones en IA

Meta Platforms ha presentado los resultados del segundo trimestre de 2026, que arrojan un incremento de la facturación del 28%, hasta rozar los 61.000 millones de dólares, con un beneficio neto de 15.845 millones, un 14% inferior al del año anterior, y un flujo de caja libre que se desploma hasta los 784 millones de dólares. El fuerte aumento de los costes para impulsar la inteligencia artificial pesa sobre la rentabilidad.

Resultados condicionados por la inversión en IA

La subida de los gastos totales de la compañía —que crecen un 55%— ha sido el principal lastre para la rentabilidad. El flujo de caja libre se ha desplomado desde los 8.549 millones de dólares del año anterior hasta apenas 784 millones en el segundo trimestre de 2026. La cifra de negocio, en cambio, sigue su tendencia al alza apoyada en la fortaleza del negocio publicitario, que se beneficia de las mejoras introducidas con la inteligencia artificial.

El motor publicitario de Meta, optimizado con algoritmos de IA, ha permitido captar una mayor inversión por parte de los anunciantes, a pesar de la incertidumbre macroeconómica. Este rendimiento, sin embargo, no ha compensado el incremento de las inversiones en infraestructura tecnológica.

La estrategia de Mark Zuckerberg: ganar la carrera de la IA a costa del beneficio

El consejero delegado de Meta ha reiterado en varias ocasiones que su prioridad es liderar la inteligencia artificial, incluso si ello implica sacrificar márgenes a corto plazo. La compañía está inmersa en la construcción de centros de datos, el entrenamiento de modelos propios y la integración de la IA en sus productos, además de explorar futuras líneas de negocio empresarial.

A diferencia de Google, que puede absorber los costes de la inteligencia artificial gracias a su sólido negocio de servicios en la nube, Meta carece de esa fuente de ingresos alternativa. La rentabilidad operativa de Alphabet ha mejorado en un contexto similar de inversión, lo que acentúa la presión de los inversores sobre la firma de Menlo Park.

A este esfuerzo inversor se suma un coste adicional de 2.400 millones de dólares correspondiente a provisiones legales, relacionadas con litigios por competencia y demandas civiles. Los 2.400 millones de dólares en provisiones legales incluyen fondos para cubrir litigios por prácticas anticompetitivas y disputas fiscales, y desde la compañía no descartan que la cifra pueda aumentar en trimestres venideros, a medida que avancen los procesos regulatorios.

La tensión entre el crecimiento de los ingresos y la caída del beneficio dibuja un escenario de alta exigencia para Meta, que busca consolidarse en la IA generativa mientras sus márgenes se resienten.

Análisis: presión regulatoria y el espejo de Google

En paralelo, la Comisión Europea ha advertido, segun sus conclusiones preliminares, que algunas funcionalidades de Meta —como el scroll infinito o los algoritmos de recomendación— incumplen la Directiva de Servicios Digitales. Esta presión regulatoria añade incertidumbre al modelo de negocio y puede derivar en nuevas multas o exigencias de rediseño.

El deterioro de márgenes en Meta podría tener consecuencias para el ecosistema publicitario digital del que dependen numerosos medios de comunicación para monetizar sus audiencias. Cualquier cambio en las políticas de precios o en la inversión en la plataforma podría afectar a los ingresos de editores y creadores de contenido.

Mientras tanto, Google sigue ganando cuota en el mercado publicitario y sus resultados financieros reflejan una mayor fortaleza. El negocio de la nube de Google, que ha crecido a un ritmo de dos dígitos en los últimos trimestres, amortigua el impacto de las inversiones y le permite mantener un margen operativo más estable. Esta ventaja competitiva es difícil de replicar para una compañía cuyos ingresos dependen casi por completo de la publicidad.

Para los grupos mediáticos españoles que operan dentro del ecosistema de Meta Platforms, el desempeño de la matriz no es indiferente. Un posible encarecimiento de los costes publicitarios o un cambio en las prioridades de la plataforma podría repercutir en sus ingresos digitales. En España, los ingresos de los editores por publicidad digital dependen en gran medida de las grandes plataformas, lo que convierte la salud financiera de Meta en un factor sistémico para la industria de los medios. La pérdida de rentabilidad de la matriz podría, en el largo plazo, traducirse en menos inversión en herramientas para creadores o en un encarecimiento de los espacios publicitarios.

📡 El Radar del Sector

  • El vacío que llena: La apuesta por la IA busca asegurar el liderazgo futuro ante la amenaza de nuevos competidores y la evolución del mercado publicitario.
  • El reto por delante: Convencer a los inversores de que las fuertes inversiones en infraestructura tecnológica se traducirán en un retorno sostenible, sin deteriorar más la rentabilidad.
  • El tablero competitivo: Frente a Google, que cuenta con la nube como amortiguador, Meta se juega su futuro a la carta de la inteligencia artificial generativa aplicada a la publicidad.

Meg Ryan vende su finca en Bridgehampton: el mercado de lujo en Hamptons marca un nuevo pico de inversión

El real estate prime de los Hamptons vuelve a ofrecer una señal inequívoca de fortaleza. Meg Ryan ha encontrado comprador para su finca de 1,5 acres en Bridgehampton apenas unas semanas después de ponerla en el mercado a mediados de junio de 2026. La propiedad, listada con Evan Kulman de Compass por 15,25 millones de dólares, entró en estado ‘Under Active Contact’ antes de que finalizara julio. La operación refleja un mercado que sigue premiando la escasez y la ubicación.

Ryan adquirió la residencia hace aproximadamente dos años, en 2024, por 13,5 millones de dólares. Si la venta se cierra en el entorno del precio de salida —algo que dan por sentado los agentes de la zona ante la ausencia de ajuste a la baja en el portal—, la actriz habrá materializado una plusvalía del 13% en apenas veinticuatro meses. Un retorno que, sin apalancamiento, rivaliza con el de muchos activos financieros en el mismo periodo.

El detalle de la propiedad y los números de la operación

La casa, construida en 2016, suma 6.500 pies cuadrados distribuidos en cinco dormitorios y siete baños. La diseñadora Kitty McCoy firma unos interiores de estética minimalista —coherente con la preferencia declarada de Ryan por «mantener las cosas lo más simples posible»—. Techos con vigas vistas, revestimientos de madera alistonada y cinco chimeneas aportan calidez sin renunciar al volumen. La cocina del chef y una suite principal con terraza completan el nivel superior, mientras el sótano aloja un gimnasio y un apartamento para invitados.

En el exterior, los jardines diseñados por LaGuardia Design Group integran una piscina climatizada de gunite, un porche con chimenea y un acceso privado resguardado por setos maduros. La parcela está a dos millas de la playa y al sur de la Montauk Highway, en una de las zonas más demandadas de Bridgehampton.

El mercado de lujo en los Hamptons: un refugio para el capital

La operación de Meg Ryan no es un hecho aislado. En el primer semestre de 2026, el número de transacciones prime en los Hamptons por encima de los 10 millones de dólares se ha mantenido estable respecto al año anterior, según los datos preliminares de las agencias locales. Lo relevante para el inversor es el acortamiento de los plazos de venta: propiedades como la de Ryan, bien ubicadas y con diseño llave en mano, pasan del cartel de ‘se vende’ a ‘bajo contrato’ en menos de sesenta días.

La revalorización del 13% en veinticuatro meses que apunta esta operación equipara al real estate prime con los mejores tramos de renta variable sin el riesgo de volatilidad intradiaria.

La infraestructura fiscal de Nueva York añade, eso sí, una capa de complejidad: los impuestos sobre la propiedad y el ‘mansion tax’ elevan el coste de entrada. Sin embargo, los patrimonios que buscan preservar capital —y no tanto maximizar la rentabilidad neta de impuestos en el corto plazo— encuentran en los Hamptons un activo tangible con alta resistencia a las correcciones. La limitada oferta de suelo edificable al sur de la Montauk Highway actúa como dique de contención de precios.

Lectura de inversión: entre la reserva de valor y la liquidez medida

He seguido el mercado de los Hamptons durante la última década y pocas veces he visto una velocidad de absorción tan alta en el segmento de más de 12 millones de dólares sin que se disparen los inventarios. Esto sugiere que la demanda de los family offices y los grandes patrimonios estadounidenses —y europeos, que han redoblado su interés desde la pandemia— sigue sin estar completamente satisfecha.

No obstante, conviene leer la operación de Ryan con las cautelas propias del análisis inmobiliario. Primero, la plusvalía estimada es bruta: los costes de transacción y las mejoras realizadas en estos dos años —aunque el comunicado de prensa no las detalle— erosionarán el retorno neto. Segundo, el período de tenencia de dos años es breve para el ladrillo de lujo; la mayor parte del valor se captura en ciclos de cinco a ocho años, cuando la apreciación compuesta supera a la inflación y a los gastos de mantenimiento. Lo que este flip acelerado demuestra, más que la rentabilidad pura, es la fortaleza de la demanda actual.

De cara al cierre del ejercicio, será relevante observar si el precio de escrituración se acerca a los 15,25 millones o si, como ha ocurrido en otras ventas off-market del área, la cifra final se ha negociado al alza por encima de la guía pública. Un dato que los inversores más atentos no perderán de vista en los próximos meses.

💎 Veredicto Wealth

El real estate prime en los Hamptons sigue siendo un activo de preservación de capital para inversores con horizonte superior a cinco años que puedan digerir los costes de entrada. El riesgo a vigilar es la exposición a un mercado altamente dependiente de la economía estadounidense y de tipos de interés, cuyos movimientos al alza pueden enfriar la liquidez en los tramos más altos de precio.

La superapp Copilot de Microsoft unificará chat, código y agentes IA este año

Microsoft ha decidido no dejar cabos sueltos en la carrera por la inteligencia artificial generativa. La compañía lanzará este mismo año una superapp que fusiona todas las capacidades de Copilot —chat, código y agentes autónomos— en una experiencia única, tanto para consumidores como para empresas. El anuncio, realizado por el CEO Satya Nadella durante la presentación de resultados trimestrales, dispara la tensión con OpenAI y sitúa a Redmond en una posición inédita: la de integrador total de una IA que ya no se limita a responder, sino que ejecuta.

Claves de la operación

  • Una sola app para todos los Copilots. La superapp aglutinará las versiones de chat, asistencia en código y los agentes autónomos que Microsoft ha ido desplegando por separado a lo largo del último año.
  • De consumo y empresarial, sin fisuras. Nadella confirmó que la aplicación cubrirá experiencias tanto de consumo como comerciales, un movimiento que busca estandarizar la IA en todos los frentes y competir directamente con la visión de superapp que persigue OpenAI.
  • El calendario lo marca este año. Aunque no hay fecha exacta, el CEO situó el lanzamiento en 2026, durante el mismo trimestre en el que “Copilot evoluciona rápidamente de chat a Cowork a Autopilots”.

Una superapp que tensa la alianza con OpenAI

La confirmación de Nadella es, ante todo, una declaración de independencia respecto al socio más ruidoso de Microsoft. OpenAI lleva meses coqueteando con la idea de su propia superapp que integre ChatGPT, navegación, agentes y capacidades de codificación. Que Microsoft apriete el acelerador con su propia versión —unificando Copilot bajo una sola interfaz y sumando las capacidades de código— es una jugada que redefine la alianza multimillonaria que mantienen desde 2019.

Observamos, por tanto, una competencia directa entre dos socios estratégicos que, hasta hace poco, se repartían los papeles: OpenAI ponía los modelos y la marca; Microsoft, la distribución y el canal empresarial. Ahora, la superapp de Copilot aspira a comerse ese territorio completo: ofrece el mismo asistente conversacional que ChatGPT, pero integrado de fábrica en Windows, Office y Azure, y con el añadido de los agentes autónomos que ya están operando en entornos corporativos.

Y esto no es solo una cuestión de producto. La división de IA generativa de Microsoft ingresó más de 30.000 millones de euros en el último trimestre, y la apuesta por la superapp busca multiplicar esa cifra al convertir Copilot en la puerta de entrada única. Un movimiento que recuerda a WeChat en China: cuando tienes una sola app que lo hace todo, el ecosistema de terceros acaba orbitando alrededor.

Oportunidad y riesgo para el tejido empresarial español

En España, Microsoft tiene una posición dominante en el ámbito empresarial y público. La Administración General del Estado, buena parte de las comunidades autónomas y más del 70% de las empresas del IBEX 35 ejecutan sus cargas de trabajo sobre Azure y Office 365. La llegada de una superapp que añade agentes autónomos —capaces de automatizar procesos sin intervención humana— podría acelerar la digitalización de las pymes y las administraciones, pero también plantea dudas sobre la concentración de poder.

El principal beneficiario inmediato sería el ecosistema de partners locales (Accenture, KPMG, Everis) que rodean a Microsoft y que podrían ofrecer servicios de integración de estos agentes. Ahora bien, para las startups españolas de IA que compiten en nichos como la automatización de procesos o los asistentes de código, el escenario se oscurece: si Copilot lo incluye todo de serie, el margen para soluciones de terceros se reduce drásticamente.

Más aún, la Comisión Europea que ya tiene abierto un frente con Microsoft por la integración de Teams en Office 365 podría ver la superapp como un nuevo caso de paquete cerrado que asfixia la competencia en herramientas de productividad. Bruselas no dudará en actuar si considera que la app obstaculiza la interoperabilidad con soluciones europeas.

Microsoft tiene ahora mismo la oportunidad y el riesgo de convertirse en la WeChat de la IA generativa empresarial: una superapp que muchos necesitarán y que pocos podrán esquivar.

Análisis de Merca2: el control de la experiencia frente al efecto orquesta

La superapp de Copilot es, en el fondo, un intento de Microsoft por replicar en el ámbito de la IA lo que logró con Windows en el PC o con Office en la productividad: crear un estándar tan omnipresente que los demás acaben integrándose en él, y no al revés. En esta redacción, sin embargo, creemos que el movimiento esconde una vulnerabilidad. Al empaquetar tantas funcionalidades bajo una sola app, Microsoft corre el riesgo de diluir la especialización y de encontrarse con una resistencia corporativa similar a la que sufrió Google con su suite todo-en-uno.

La historia de Microsoft en España da contexto. Durante más de tres décadas, la compañía ha tejido una red de distribución y formación —con centros de innovación en Madrid y Barcelona— que le permite pilotar cualquier lanzamiento en el mercado ibérico y testarlo en la administración. El apoyo de las consultoras locales y la capilaridad de su canal de partners aseguran que la superapp llegue rápido, pero la velocidad no siempre es garantía de adopción. En entornos regulados como la banca o el sector público, cada agente autónomo tendrá que pasar filtros de seguridad y cumplimiento, lo que puede ralentizar el despliegue más de lo que Nadella desea.

Lo que sí parece claro es que el terreno de juego ya no admite medias tintas. Con esta superapp, Microsoft le dice a OpenAI —y al mercado— que va a luchar la batalla de la IA en todas las pantallas, sin delegar la relación con el usuario final en nadie más. La pregunta no es si la superapp tendrá éxito; es quién se queda fuera del ecosistema cuando estar dentro signifique, cada vez más, estar dentro de Copilot.

Microsoft IA agente
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