Los bancos llevan meses moviendo ficha en silencio, y BBVA se ha puesto a la cabeza. Según datos a los que ha tenido acceso la Asociación de Usuarios Financieros (Asufin), la entidad que preside Carlos Torres Vila ha subido un 35% sus ingresos por comisiones en el último ejercicio analizado, muy por encima de sus rivales directos.
La consecuencia práctica ya la están notando algunos clientes: quienes no cumplen la vinculación exigida —nómina, recibos domiciliados o un número mínimo de compras con tarjeta— han empezado a ver cargos de 60 euros anuales en su cuenta, una cifra que puede duplicarse o triplicarse si además se deja de ingresar la nómina.
Bancos: la letra pequeña que ha cambiado
Durante años, tener una cuenta gratuita en España fue tan sencillo como domiciliar la nómina. Ese pacto tácito entre banco y cliente se está resquebrajando, y no de forma aislada: varias entidades han revisado sus condiciones para mantener la exención de comisiones, añadiendo requisitos que antes no existían o encareciendo las penalizaciones por incumplirlos.
El caso más citado por los propios usuarios es el de clientes que, tras años sin pagar nada, han recibido una notificación anunciando el cambio. La cuenta sigue llamándose «sin comisiones», pero ahora exige más para conservar ese beneficio, y quien no llega, paga.
Bancos y BBVA: quién sube más y por qué
El barómetro de comisiones de Asufin sitúa a BBVA como la entidad que más ha incrementado esta partida, muy por delante de Bankinter y Banco Santander, que ocupan el segundo y tercer puesto con subidas mucho más moderadas. En el otro extremo, Banco Sabadell y Unicaja han reducido sus ingresos por comisiones, una excepción dentro de la tendencia general del sector.
El dato no ha pasado desapercibido para el Ministerio de Economía, que ya vigilaba de cerca la concentración bancaria en España. Con el coste medio de mantenimiento rondando los 150 euros anuales en el conjunto del mercado, cada entidad decide por su cuenta cuánto aprieta y a quién.
Cuánto puede costarte no tener nómina
El mecanismo es siempre parecido: la cuenta nace «sin comisiones», pero esa condición depende de cumplir uno o varios requisitos de vinculación. Si el cliente cumple, no paga nada. Si deja de cumplir —por ejemplo, porque cambia de trabajo, se independiza o simplemente reduce su actividad con la tarjeta—, empieza a facturarle una cuota que antes era invisible.
En algunos casos documentados, la comisión de mantenimiento asciende a 60 euros anuales cuando se mantiene la nómina pero no otros requisitos añadidos, y puede llegar a 160 euros anuales si el cliente deja de domiciliar sus ingresos por completo. No es una cifra simbólica: equivale a varias cenas fuera o a un par de meses de gimnasio.
Qué exigen los bancos para no pagar
Antes de que la sorpresa llegue en forma de recibo, conviene revisar la letra pequeña de tu cuenta actual. Los requisitos de vinculación varían mucho de una entidad a otra, y lo que hoy te libra de comisiones puede cambiar con un simple correo del banco.
Estos son los condicionantes más habituales que las entidades están exigiendo en 2026 para mantener la gratuidad:
Domiciliación de nómina o pensión, normalmente con un importe mínimo mensual de entre 600 y 1.200 euros.
Uso recurrente de la tarjeta, con un número mínimo de compras al mes o al trimestre.
Domiciliación de al menos dos o tres recibos de suministros como luz, agua o telecomunicaciones.
Mantenimiento de un saldo medio o contratación de productos adicionales, como fondos de inversión o seguros.
Cómo saber si te van a cobrar
La forma más fiable de anticiparse es revisar las comunicaciones que el banco envía por correo electrónico o notificación en la app, ya que cualquier cambio en las condiciones debe avisarse con al menos dos meses de antelación para ser legal. Si no ha llegado ese aviso y de repente aparece un cargo nuevo, es motivo de reclamación.
Qué hacer si ya te están cobrando
Si el cargo ya está en tu extracto, lo primero es comprobar si el banco cumplió el plazo de notificación. Asufin recuerda que una comisión de mantenimiento sin aviso previo suficiente es reclamable, y que el cliente tiene margen para exigir su devolución antes de plantearse cambiar de entidad.
Alternativas para no pagar de más
Frente a este endurecimiento, el mercado sigue ofreciendo cuentas realmente gratuitas y sin condiciones, especialmente entre la banca digital. No todas las entidades han seguido el mismo camino que BBVA, y algunas mantienen la gratuidad total como reclamo comercial frente a los bancos tradicionales.
Antes de aceptar una comisión nueva sin más, merece la pena comparar. Estas son las opciones que actualmente destacan por no exigir vinculación:
Cuentas online sin nómina de bancos digitales, sin comisión de mantenimiento ni administración.
Entidades que ofrecen tarjeta gratuita sin condiciones de uso mínimo.
Bancos que premian con rentabilidad sobre el saldo en lugar de exigir vinculación.
Comparativas independientes que actualizan mensualmente qué cuentas siguen siendo 100% gratuitas.
Hacia dónde va la banca española
La tendencia apunta a que la gratuidad total, tal y como se entendía hace una década, va perdiendo terreno frente a un modelo de «gratis si cumples». No es previsible que esta corriente se frene a corto plazo, especialmente en las entidades con red de oficinas física, que necesitan rentabilizar esa estructura de algún modo.
La buena noticia es que la competencia entre bancos digitales sigue siendo intensa, y eso mantiene vivas alternativas sin letra pequeña. La clave está en no dar nada por sentado: revisar las condiciones de tu cuenta una vez al año es, hoy más que nunca, un hábito que puede ahorrarte varios sustos.
La rutina 5×5 de fuerza es uno de los protocolos más sólidos para ganar masa muscular y fuerza máxima en tiempo récord. Tres sesiones por semana, apenas cinco ejercicios compuestos y una progresión sencilla bastan para transformar la composición corporal y elevar el rendimiento físico, un método que el powerlifting lleva décadas respaldando.
¿En qué consiste el protocolo 5×5?
Hablamos de un esquema de 5 series de 5 repeticiones por ejercicio, usando pesos libres y movimientos multiarticulares. Los ejercicios reclutan grandes grupos musculares al mismo tiempo, lo que genera un estímulo mecánico profundo y una respuesta hormonal favorable para ganar fuerza y masa magra.
El principio es simple: trabajas con una carga que te permita completar las cinco repeticiones limpias, pero que te exija un esfuerzo considerable en la última de cada serie. Cuando logras las 5×5 con buena técnica, aumentas el peso en la siguiente sesión (normalmente entre 1 y 2,5 kilos). Esta sobrecarga progresiva es la clave para que el músculo siga adaptándose.
El 5×5, en esencia, demuestra que la simplicidad y la consistencia empujan los resultados más rápido que los programas recargados de variantes. Es una filosofía que conecta con cualquier persona que quiera entrenar con inteligencia, aprovechando cada minuto en el gimnasio.
La ciencia detrás de las 5 repeticiones
Las series de 5 repeticiones se sitúan en un rango neuromuscular privilegiado. Trabajan tanto la fuerza máxima como la hipertrofia funcional, porque la tensión mecánica es muy alta sin sacrificar volumen. Según la literatura de fisiología del ejercicio, este esquema recluta las fibras musculares de tipo II (las de mayor potencial de crecimiento) y mejora la eficiencia del sistema nervioso.
A efectos prácticos, las 5×5 te dan más músculo que las rutinas de muchas repeticiones con poco peso y más fuerza que los esquemas de bajas repeticiones de powerlifting puro. Es, simplemente, la zona de máximo rendimiento para quien busca un cuerpo fuerte y funcional.
📊 La pauta en cifras
Dosis o pauta eficaz: 5 ejercicios compuestos, 5 series de 5 repeticiones cada uno, tres veces por semana en días alternos.
Cuándo y cómo: Lunes, miércoles y viernes (o martes, jueves, sábado). Sesiones de unos 45-60 minutos con descansos de 2-3 minutos entre series.
Calidad a buscar: Movimientos con peso libre y técnica impecable. Progresión de carga semanal de 2,5 kg en press banca y remo, 5 kg en sentadilla y peso muerto.
A tener en cuenta: No es un programa para principiantes absolutos sin haber trabajado antes la técnica de los ejercicios básicos. Unas semanas de adaptación previa ayudan a evitar compensaciones.
Los cinco ejercicios que construyen de verdad
El programa clásico 5×5 se apoya en cinco movimientos compuestos, probados durante décadas. Son la sentadilla, el peso muerto, el press de banca, el remo con barra y el press militar. La elección no es casual: cubren todos los patrones de movimiento fundamentales y generan un entorno anabólico formidable.
La sentadilla y el peso muerto son los pilares de la fuerza del tren inferior y del núcleo. El press de banca se encarga del empuje horizontal y el remo, del tirón, equilibrando hombros y espalda. El press militar completa la tríada de empuje y protege la estabilidad del manguito rotador. Siguiendo esta selección, trabajas el cuerpo como un sistema integrado, no como piezas sueltas.
La sobrecarga progresiva con pesos libres es el motor más fiable para ganar músculo y fuerza, sin necesidad de máquinas ni programas complejos.
Para ejecutarlos con seguridad conviene empezar con cargas ligeras y priorizar la técnica durante las primeras dos semanas. La profundidad en la sentadilla, la espalda neutra en el peso muerto y la activación escapular en el press de banca son tres detalles que marcan la diferencia entre un estímulo eficaz y uno deficiente.
La combinación de estos cinco ejercicios, tres veces por semana, ofrece una frecuencia de estímulo óptima. Cada grupo muscular recibe un impacto dos o tres veces en siete días, lo que la ciencia del entrenamiento asocia con una mayor síntesis proteica que las rutinas tipo ‘bro split’ de una vez por grupo.
Por qué el 5×5 encaja en agendas ocupadas
La eficiencia temporal es uno de los argumentos más fuertes a favor del 5×5. Con solo tres sesiones semanales de menos de una hora, el estímulo es suficiente para mantener una ganancia constante de fuerza y masa muscular. Nada de pasar seis días en el gimnasio ni de dividir el cuerpo en rutinas interminables.
El secreto está en la calidad del trabajo: pocos ejercicios, dosis altas de tensión mecánica y descansos bien gestionados. Esto permite a cualquier profesional ocupado insertar el entrenamiento en su jornada laboral sin que se convierta en un quebradero de cabeza logístico. El 5×5 demuestra que el tiempo no es excusa cuando la estructura es inteligente.
Análisis: lo que la evidencia y la experiencia respaldan
El protocolo 5×5 no es una moda pasajera. Su origen se remonta a programas como el de Bill Starr y a la tradición del powerlifting, donde el volumen y la intensidad se equilibran para maximizar la fuerza. Estudios de fisiología neuromuscular confirman que las cargas superiores al 80% de una repetición máxima, combinadas con una frecuencia semanal de dos a tres sesiones, disparan las adaptaciones musculares y neuronales.
Los metaanálisis recientes también sostienen que el rango de 5 a 8 repeticiones por serie, llevado cerca del fallo, produce hipertrofia similar a rangos más altos mientras se gana más fuerza. Esto da al 5×5 un doble beneficio: construir masa magra y, al mismo tiempo, mover más kilos en los básicos.
El matiz importante es la individualización. Quienes arrastran una técnica poco pulida o limitaciones articulares deberían afinar la ejecución antes de subir la carga. Y aunque las 5×5 son extraordinarias, algunos deportistas responden mejor combinando el esquema con fases de mayor volumen (4-6 semanas) para evitar estancamientos. Aun así, como base de trabajo, pocos planteamientos resultan más rentables.
⚡ Rutina de Optimización Diaria
Bloquea tres huecos fijos: Elige lunes, miércoles y viernes (o martes, jueves, sábado) y programa cada sesión como una cita no negociable de 50 minutos.
Carga con cabeza: Añade 2,5 kg en el press de banca y el remo, 5 kg en sentadilla y peso muerto, siempre que completes limpiamente las 5×5.
Registra todo: Lleva una libreta o una app de entrenamiento. La progresión semanal es la gasolina del 5×5; sin datos, es imposible saber si avanzas.
El Gobierno de Aragón, a través del Departamento de Educación, Ciencia y Universidades, ha abierto este 21 de julio de 2026 el acto de elección de vacantes para docentes interinos de los cuerpos de Secundaria, Formación Profesional y Régimen Especial con vistas al curso 2026-2027. La apertura, comunicada por el sindicato ANPE Aragón, llega tras la publicación de las listas definitivas del personal interino y permite a quienes ya figuran en ellas seleccionar su plaza para el próximo año académico.
Por qué se abre ahora el acto de elección
El calendario de adjudicaciones docentes en Aragón avanza cada verano en varias fases: primero se asignan los destinos a funcionarios de carrera y en prácticas, y posteriormente se abre la elección para los interinos que cubrirán las plazas restantes. La publicación, también hoy, de las listas definitivas de interinos para los cuerpos de Enseñanzas Medias (Secundaria, EOI, Música y Artes Escénicas, Artes Plásticas y Diseño, y especialistas de FP) era el paso previo indispensable. A partir de ese momento, el Departamento habilita la consulta de las vacantes de estabilización de claustros —aquellas que ya se cubrieron en cursos anteriores y que ahora se reasignan— y de las vacantes de oferta general para el nuevo periodo lectivo. La normativa que regula este proceso es el Decreto 31/2016, de provisión de puestos por personal interino, sobre el que ANPE exige mejoras en la Mesa Sectorial.
En paralelo, la resolución de las alegaciones presentadas a las listas provisionales y la actualización de algunas especialidades de FP han permitido que los listados definitivos reflejen ya la situación real de cada aspirante. Quienes tienen preferencia por haber ocupado una vacante de estabilización deben tener presente que, para mantener ese derecho, su primera opción debe ser esa vacante dentro del acto de elección.
Requisitos para participar en la elección
El acto de elección no es una convocatoria abierta. Solo pueden participar los docentes interinos que aparezcan en las listas definitivas publicadas hoy para los cuerpos de:
Profesores de Enseñanza Secundaria,
Profesores de Escuelas Oficiales de Idiomas,
Catedráticos y Profesores de Música y Artes Escénicas,
Profesores de Artes Plásticas y Diseño,
Maestros de Taller de Artes Plásticas y Diseño,
Profesores Especialistas en Sectores Singulares de Formación Profesional.
No se exige titulación adicional ni trámite de solicitud previa: estar en la lista es suficiente. Eso sí, es imprescindible acceder a la plataforma Educaragón con el sistema de identificación correspondiente y seguir las indicaciones del procedimiento telemático. Quienes hubieran presentado recurso de alzada contra la lista definitiva conservan sus derechos en función de la resolución que se dicte.
Cómo funciona la elección de vacantes
La selección se realiza por vía telemática a través de la plataforma PADDOC, dentro del entorno de Educaragón. En el acto de elección se diferencian dos grandes bloques: las vacantes de estabilización de claustros (para interinos que ya llevaban varios cursos en el mismo centro) y las vacantes de oferta general, que incluyen todas las necesidades sobrevenidas para el curso 26/27.
Para ejercer la opción preferente sobre una vacante de estabilización, el interino debe solicitarla en primer lugar. Si no lo hace, perderá ese derecho y la plaza saldrá a oferta general. Los interinos con preferencia para estabilización que no continúan en su centro anterior pueden optar a otras vacantes de estabilización vacantes. Cada aspirante dispone de una interfaz donde ve únicamente las plazas a las que puede optar según su cuerpo y especialidad. El sistema adjudica automáticamente en función del orden de la lista y las preferencias marcadas.
La adjudicación de estas vacantes es el primer paso hacia un curso completo para los interinos aragoneses, un colectivo que sostiene buena parte de las aulas de Secundaria y FP.
Qué supone este acto para los docentes interinos
En Aragón, como en la mayoría de comunidades, los interinos cubren una proporción elevada de las plantillas docentes no universitarias. La publicación de las listas definitivas y la apertura inmediata de la elección supone un alivio para quienes esperaban conocer su destino sin más demoras. El hecho de que las vacantes de estabilización de claustros mantengan su dinámica propia da continuidad a los proyectos educativos y reduce la incertidumbre.
Aun así, conviene leer con atención los listados: los interinos que no continúan en vacantes de estabilización deben reaccionar rápido para no perder el tren de la oferta general. El plazo de elección no tiene una fecha límite cerrada en el comunicado de ANPE, por lo que la recomendación es acceder cuanto antes a la plataforma y formalizar las preferencias. En ediciones anteriores, la ventana efectiva ha sido de apenas unos días.
Al tratarse de un procedimiento de adjudicación informatizada, las posibilidades de error se reducen, pero conviene revisar que la titulación y la especialidad estén correctamente reconocidas en el sistema. Cualquier incidencia puede comunicarse al sindicato ANPE, que ha habilitado sus canales para asesorar a los afiliados durante todo el proceso.
📨 Cómo elegir tu vacante paso a paso
La elección de destino se realiza exclusivamente de manera telemática. Aquí tienes los pasos que debes seguir si ya estás en las listas definitivas:
Paso 1: Accede a la plataforma Educaragón con tu usuario y contraseña o mediante el sistema de identificación electrónica que uses habitualmente.
Paso 2: Dentro de la sección de personal docente interino, localiza el apartado “Acto de Elección de Inicio de Curso” y selecciona tu cuerpo y especialidad.
Paso 3: Revisa las vacantes disponibles (tanto de estabilización como de oferta) que el sistema te muestra. Recuerda: si tienes derecho a una vacante de estabilización, debe ser tu primera opción si deseas mantener ese destino.
Paso 4: Ordena tus preferencias y confirma la selección. El sistema te pedirá que verifiques los datos antes de enviar.
Paso 5: Una vez enviada, guarda el justificante de participación. Si surge cualquier error, contacta con la Dirección General de Personal o con ANPE Aragón para su subsanación antes de que cierre el acto.
📋 Ficha de la Convocatoria
Organismo / País:Gobierno de Aragón (Departamento de Educación, Ciencia y Universidades).
Número de plazas: No se ha comunicado una cifra cerrada; se ofertan todas las vacantes disponibles para el curso 26/27 en los cuerpos de Secundaria, FP y Régimen Especial.
Sueldo estimado: El salario de los docentes interinos en Aragón se rige por las tablas retributivas oficiales; en Secundaria ronda los 2.100–2.400 € brutos mensuales según antigüedad y complementos.
Fecha límite de elección: Acto abierto desde el 21 de julio de 2026, sin fecha de cierre precisa comunicada en el aviso de ANPE.
Dónde elegir vacante: Plataforma Educaragón, a través de la aplicación PADDOC.
He leído con atención el nuevo informe de la OCDE que hoy ve la luz. La conclusión es cristalina: en 2024, el comercio a través de cadenas de valor globales (GVC, por sus siglas en inglés) alcanzó un nivel récord desde que la organización comenzó a recopilar estos datos. La cifra desafía de frente la narrativa del reshoring —la vuelta de la producción a casa— y el proteccionismo que ha dominado la política comercial de las grandes potencias en los últimos años.
Lo que la OCDE mide no es el comercio bruto, sino la fragmentación internacional de la producción: cuánto valor añadido cruza al menos dos fronteras antes de llegar al consumidor final. Ese indicador lleva décadas creciendo, pero muchos analistas daban por hecho que las tensiones geopolíticas, los aranceles de Trump o las políticas industriales de Pekín habrían empezado a reducirlo. El informe de hoy desmiente esa intuición.
El dato que rompe la narrativa del ‘desacoplamiento’
En los últimos años, líderes políticos de Washington a Bruselas han defendido la necesidad de acortar las cadenas de suministro para blindarse frente a crisis como la pandemia o la guerra en Ucrania. Sin embargo, el tejido productivo demuestra ser mucho más resiliente de lo que sugiere la retórica. El récord de 2024 apunta a que las empresas, lejos de replegarse, han optimizado sus redes globales para sortear las barreras comerciales.
No se trata de un dato aislado. Otros indicadores —desde el tráfico marítimo de contenedores hasta el comercio de semiconductores— han batido marcas en los últimos trimestres. La globalización, entendida como la interdependencia productiva, no ha muerto; simplemente ha mutado.
Un espejismo estadístico o una realidad que se impone
Me hago una pregunta inevitable: ¿es este récord una señal de fortaleza o un artificio contable? Cuando las empresas reconfiguran sus cadenas para eludir aranceles —por ejemplo, enviando componentes a través de terceros países—, el comercio en GVC puede inflarse sin que aumente la integración real. La OCDE es consciente de este sesgo y ajusta sus series, pero no es descartable que parte del incremento responda a esa geografía cambiante.
Dicho esto, el grueso del avance parece genuino. Las multinacionales siguen viendo en la fragmentación internacional una fuente de eficiencia que ningún subsidio doméstico puede sustituir por completo. Eso explica por qué sectores como la automoción o la electrónica —los más expuestos a la geopolítica— mantienen huellas globales a pesar de las sanciones cruzadas entre Occidente y China.
Lo que veo en este informe es una lección de humildad para los arquitectos del nuevo orden comercial. La realidad económica se impone a menudo por encima de los discursos. Y nos recuerda que el nearshoring puede ser una tendencia, pero no ha sustituido al offshoring; ambos conviven.
🌍 El impacto en España y Europa
España, como economía exportadora fuertemente integrada en las cadenas europeas, es un observador privilegiado de esta dinámica. El récord global de GVC se traduce en pedidos para la industria auxiliar, el sector de componentes de automoción y la logística. Además, refuerza la posición de los puertos españoles como nodo clave entre el Mediterráneo y el Atlántico.
Sin embargo, la dependencia de insumos exteriores vuelve a la economía española vulnerable a cuellos de botella. El spread entre el Euríbor y las expectativas de tipos en la eurozona apenas acusa este fenómeno —la política monetaria del BCE sigue más atenta a la inflación subyacente—, pero a medio plazo, una mayor integración comercial puede presionar los precios de bienes importados y condicionar los márgenes empresariales. El tejido exportador español, desde las bodegas hasta los fabricantes de maquinaria, necesita una globalización abierta y predecible. El récord de 2024 es una buena noticia, siempre que no nos haga olvidar los riesgos de concentración geográfica que, como advierte la propia OCDE, siguen ahí.
La OCDE actualizará estas cifras a lo largo de 2026 con los datos de 2025. Si la tendencia se mantiene, el debate sobre la desglobalización quedará definitivamente superado por los hechos. Mientras tanto, la foto fija de 2024 nos dice que las cadenas de valor globales no están en retirada: están más vivas que nunca.
El sector de deuda de IA domina las emisiones con grado de inversión
Las emisiones de renta fija ligadas a la inteligencia artificial —incluyendo a empresas de servicios públicos y fabricantes industriales— son ya el mayor segmento dentro de las colocaciones de bonos con grado de inversión en Estados Unidos. Así lo reflejan los datos de JPMorgan, que anticipa que este volumen seguirá creciendo en los próximos trimestres. Vontobel, el banco de inversión suizo, aconseja mantener una pequeña asignación en este tipo de activos, pero con un margen de maniobra importante, ‘dada la oferta que se avecina y teniendo en cuenta los niveles actuales de los diferenciales’.
El atractivo de financiar compañías vinculadas a la inteligencia artificial es difícil de ignorar para los inversores de renta fija. La magnitud de las emisiones esperadas en 2026 —y su peso creciente en los índices de referencia crediticios— obliga a prestar una atención especial a cada operación.
Señales de saturación: la sobresuscripción se reduce a la mitad
Aunque el mercado ha absorbido con facilidad los grandes volúmenes de emisión de los últimos meses, Vontobel ya detecta señales de agotamiento. Las tasas de sobresuscripción —la relación entre la demanda y el papel ofrecido— han caído de forma significativa en algunas operaciones emblemáticas.
El ejemplo más reciente fue la última colocación de Amazon. La tecnológica emitió 25.000 millones de dólares en varios tramos y recibió pedidos por 41.000 millones, lo que arroja una tasa de sobresuscripción de 1,6 veces. Esa cifra supone la mitad de la que consiguió en su anterior salida al mercado, apenas unos meses atrás.
‘Para los inversores en renta fija, estas operaciones son imposibles de ignorar’, subrayan desde la gestora. ‘Requieren una atención especial, dada la magnitud de la oferta prevista para este año, pero también para los años siguientes, junto con el peso cada vez mayor que tiene el sector en los índices de referencia crediticios mundiales’.
La sobresuscripción de la última emisión de Amazon fue la mitad que la de su anterior colocación: una señal clara de sobreoferta.
Claves para navegar la renta fija de IA en 2026
La tesis de Vontobel no es pesimista, sino prudente. El banco suizo reconoce que la deuda corporativa ligada a la inteligencia artificial ofrece oportunidades atractivas, sobre todo en tramos de alta calidad crediticia. Sin embargo, el gran riesgo está en pagar un diferencial demasiado estrecho por un papel que puede sufrir si las expectativas de retorno de la inversión en IA no se cumplen.
El enfoque que defiende la firma es doble. Primero, apostar por emisores sólidos y con calificaciones altas, capaces de resistir un entorno de tipos altos o de menor apetito por proyectos tecnológicos. Segundo, buscar estructuras que incorporen protecciones frente a un escenario bajista, ya sea mediante garantías de valor o cláusulas que aseguren el servicio de la deuda incluso si los ingresos vinculados a la inteligencia artificial decepcionan.
Los inversores tienen a su alcance un abanico que va desde bonos sénior no garantizados de grandes hiperescaladores de la nube hasta financiación de proyectos de alto rendimiento estructurada. La selectividad será la clave: no se trata de estar fuera, sino de estar colocado en los nombres y tramos que ofrezcan margen de seguridad real.
El reto para 2026 no es si la deuda de IA seguirá creciendo —todo apunta a que sí—, sino si los precios actuales compensan el riesgo de una avalancha de papel que todavía no ha tocado techo. Vontobel prefiere quedarse corto en la asignación y esperar mejores puntos de entrada. Una postura que, vista la evolución reciente de las sobresuscripciones, gana peso semana a semana.
Los autónomos canarios contarán a partir de septiembre con dos nuevos programas de ayudas: uno de segunda oportunidad para quienes atraviesan dificultades económicas y otro de relevo generacional para evitar el cierre de negocios viables por falta de sucesor.
Dos programas que atacan los principales problemas del autónomo canario
El vicepresidente del Gobierno de Canarias y consejero de Economía, Industria, Comercio y Autónomos, Manuel Domínguez, anunció este martes en el Parlamento regional la puesta en marcha de este paquete de medidas. El objetivo, según explicó, es doble: dar una segunda oportunidad a los autónomos con problemas financieros y facilitar el relevo generacional para que los negocios rentables no echen la persiana por la jubilación de su dueño.
El programa de segunda oportunidad se dirige a trabajadores por cuenta propia que necesitan apoyo para relanzar su proyecto o reorientar la actividad. La letra pequeña —requisitos, cuantías y plazos exactos— todavía no se ha detallado, pero la intención es evitar que una mala racha acabe con negocios que podrían ser viables.
Relevo generacional: una oportunidad para no echar el cierre
El envejecimiento del tejido empresarial es un problema real. Muchos autónomos llegan a la edad de jubilación sin un sucesor claro, y el negocio se pierde. Para atajarlo, el Gobierno canario trabajará con las Cámaras de Comercio en una iniciativa que pondrá en contacto a emprendedores interesados en asumir un negocio con propietarios que buscan a alguien que lo continúe.
El relevo generacional no es solo una ayuda, es una estrategia para que los negocios viables no mueran por jubilación.
Este plan de emparejamiento, que arrancará en septiembre, se inspira en experiencias similares que han funcionado en otros territorios. La clave será la mediación activa de las Cámaras, que conocen el tejido empresarial local y pueden validar la viabilidad real de la transmisión.
Un balance de las medidas que ya están en marcha
El anuncio de estas dos novedades se suma a un ecosistema de ayudas que la Dirección General de Autónomos de Canarias ha ido desplegando desde el inicio de la legislatura. La más conocida es la cuota cero, que ya ha beneficiado a más de 3.700 autónomos en 2025 y que en lo que va de 2026 ha recibido 4.685 nuevas solicitudes. Según los datos aportados por Domínguez, se han abonado ya 1.079 ayudas por más de un millón de euros, el 31 % del crédito presupuestario disponible.
Además, Canarias cuenta con la franquicia del IGIC, una medida sin equivalente en el IVA del resto de comunidades, que exime a muchos autónomos de presentar declaraciones periódicas y reduce la carga burocrática. También están en marcha el Plan Concilia (219 solicitudes), las ayudas por incapacidad temporal (139 peticiones), el programa +uno52 para contratar a mayores de 52 años, y una línea de bonificación de tipos de interés para inversiones, con 14 solicitudes.
En conjunto, el número de afiliados autónomos en las islas ha pasado de 139.264 a 147.975 en los últimos tres años —8.711 más—, y por primera vez hay más autónomos que personas desempleadas en Canarias.
Análisis: un modelo de apoyo que marca la diferencia
Desde la creación de la Dirección General de Autónomos, el Ejecutivo canario ha ha impulsado una batería de medidas que empiezan a dar resultados. La combinación de ayudas directas (cuota cero, incapacidad temporal) con incentivos a la contratación y, ahora, un plan de relevo generacional y segunda oportunidad, dibuja un modelo integral poco común en España. La clave estará en la ejecución: que los plazos de solicitud sean ágiles, que los requisitos no ahoguen a quien más lo necesita y que la colaboración con las Cámaras funcione sobre el terreno.
La experiencia de la cuota cero, con una ejecución presupuestaria aún modesta (31 %), muestra que la demanda existe, pero que la gestión administrativa puede ser un cuello de botella. Si los nuevos programas heredan esa lentitud, muchos autónomos en crisis se quedarán en el camino. Por eso, el verdadero test para el Gobierno canario será la rapidez con que convierta el anuncio en dinero en el bolsillo de los autónomos.
Guía rápida del trámite
📅 Plazos: La previsión es que las ayudas comiencen a concederse a partir de septiembre de 2026, aunque la fecha concreta de apertura de solicitudes aún no se ha detallado.
✅ Requisitos clave: Para la segunda oportunidad, ser autónomo con dificultades económicas y con un proyecto viable de relanzamiento. Para el relevo generacional, se valorará la viabilidad del negocio y el emparejamiento entre cedente y emprendedor, con la mediación de las Cámaras de Comercio.
🌐 Dónde solicitarlo: Aún no se ha especificado. Se espera que sea a través de la sede electrónica del Gobierno de Canarias o de la Dirección General de Autónomos. Conviene estar atento a los canales oficiales autonómicos.
💰 Importe o coste: La cuantía de las ayudas no se ha hecho pública; el Gobierno canario se limitó a anunciar la puesta en marcha de los programas.
⚠️ Error a evitar: No esperar a que se abra el plazo: si el negocio está en crisis, es recomendable preparar ya la documentación económica y un plan de viabilidad para tenerlo listo cuando se publique la convocatoria.
El protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) Aave ha lanzado este lunes su propia aplicación de ahorro dirigida al inversor particular, con la que promete rentabilidades de hasta el 9% anual sobre los depósitos. La herramienta, que funciona sobre la red Ethereum, busca atraer a un público que hasta ahora apenas encontraba más allá de un 0,4% en las cuentas remuneradas de la banca tradicional.
Detrás del movimiento está el mayor protocolo DeFi por valor total depositado (TVL), que desde sus inicios como ETHLend en 2017 ha mediado en millones de préstamos en criptomonedas. Ahora, con esta aplicación, Aave da el salto al ahorro cotidiano, con una interfaz simplificada que oculta toda la complejidad técnica de los contratos inteligentes.
Qué ofrece la aplicación de ahorro de Aave
La Aave App, como la ha bautizado el equipo, permite elegir entre distintos niveles de rentabilidad que van del 5% al 9% APY (el rendimiento porcentual anual, una medida que incorpora los intereses compuestos). El usuario puede simular cuánto ganaría antes de depositar, y luego hacer un seguimiento en tiempo real de los intereses generados.
Uno de los puntos fuertes es la protección del saldo: los fondos cuentan con un seguro de hasta un millón de dólares, algo poco habitual en el mundo DeFi, donde el riesgo de fallo técnico o ataque es real. Además, los reintegros son instantáneos y sin periodos de espera, y se pueden programar depósitos recurrentes.
La aplicación acepta ingresos desde miles de bancos tarjetas de débito y varias monedas estables (las stablecoins, criptodivisas que mantienen la paridad con el dólar). Por ahora, el acceso está limitado a una lista de espera, abierta desde este 21 de julio para los primeros interesados.
Con un seguro de un millón de dólares y un 9% de rendimiento, Aave pone contra las cuerdas a las cuentas de ahorro convencionales.
Por qué un 9% APY es un zarpazo a la banca convencional
En un entorno en el que los bancos tradicionales apenas pagan entre un 0,4% y un 4% anual por los depósitos, la oferta de Aave multiplica por diez la recompensa. La clave está en que los fondos del usuario se canalizan hacia los mercados de préstamo descentralizados que llevan años funcionando sobre Ethereum, donde la demanda de liquidez empuja los tipos al alza.
El investigador on-chain Willy Woo ha descrito el sistema monetario tradicional como “un impuesto anual sobre la riqueza”, al estimar que la devaluación del dólar a largo plazo ronda el 6,9% anual, y que la oferta monetaria estadounidense creció un 40% entre 2020 y 2022. Frente a esa erosión, un 9% de rendimiento se presenta como una alternativa real para preservar el poder adquisitivo.
No es un camino en solitario. El pasado septiembre, Coinbase se alió con el protocolo DeFi Morpho para ofrecer hasta un 10,8% a sus clientes sobre los depósitos en la stablecoin USDC, y en octubre Crypto.com lanzó sus propias bóvedas de préstamo sobre la cadena Cronos, permitiendo depositar ether o bitcoin envueltos para obtener rendimiento. Aave recoge el testigo con una aplicación que, por primera vez, está pensada desde el diseño para quien nunca ha oído hablar de contratos inteligentes.
El ahorro minorista se convierte en el nuevo campo de batalla de las DeFi
La llegada de Aave al ahorro particular no es un hecho aislado. Durante el último año, varios gigantes de las criptomonedas han empezado a construir lo que Brian Armstrong, CEO de Coinbase, llama una “súper aplicación financiera” que podría reemplazar muchas funciones bancarias tradicionales. El objetivo es el mismo: aprovechar la infraestructura de las finanzas descentralizadas para ofrecer productos más rentables, pero con una capa de servicio similar a la de una app de banca móvil.
El atractivo está en los números. Mientras que los tipos de las cuentas remuneradas rondan el 2% en el mejor de los casos, las DeFi pueden redistribuir el margen de los intermediarios directamente al usuario. Sin embargo, ese rendimiento no sale de la nada: se genera prestando los fondos a otros participantes del ecosistema, lo que conlleva riesgos de liquidez y de fallo técnico. Aave los ha mitigado hasta ahora con un historial de seguridad que pocos protocolos igualan, pero el inversor debe ser consciente de que no existe una garantía estatal como la de los depósitos bancarios tradicionales.
La presión regulatoria también se deja sentir. En Estados Unidos, la ley GENIUS prohibió las stablecoins que pagan intereses directamente, pero no impide que plataformas como Aave construyan productos de rendimiento sobre ellas. De hecho, el pasado noviembre varios grupos bancarios pidieron al Tesoro estadounidense que extendiera esa prohibición a las plataformas de criptoactivos, una batalla que aún sigue abierta. En Europa, con MiCA ya en vigor, el encaje de este tipo de aplicaciones no termina de estar claro, aunque por ahora operan con normalidad.
La experiencia de Aave cuenta con un precedente exitoso: durante el verano DeFi de 2020, el protocolo demostró que era posible intermediar miles de millones de dólares en préstamos sin bancos. Ahora da un paso más: llevar esa misma lógica al ahorro diario de cualquier persona, sin exigir conocimientos técnicos. Si logra que la experiencia sea tan sencilla como abrir una cuenta en un neobanco, la propuesta tiene el potencial de marcar un antes y un después en la adopción de Ethereum.
Cuando Ferrán Torres marcó el gol de la prórroga que dio a España su segunda estrella en el MetLife Stadium de Nueva Jersey, Adidas ya había ganado el Mundial 2026. Lo había ganado cuando Argentina eliminó a Inglaterra en semifinales y colocó en la gran final a dos selecciones vestidas con las tres franjas alemanas. Por primera vez en la historia de la Copa del Mundo, ambos finalistas llevaban la misma marca. El campeón iba a ser Adidas de todas formas.
Pero que España levante la copa esta madrugada no es lo mismo que si lo hubiera hecho Argentina. Hay miles de millones de euros de diferencia. Y la historia de Carlos Alcaraz en las gradas del MetLife sin la camiseta roja explica mejor que cualquier análisis financiero lo que está en juego cuando una marca deportiva se convierte en el tejido de una identidad nacional.
El caso Alcaraz: cuando Nike «prohíbe» ser español
Carlos Alcaraz estuvo en la final. Bajó al césped a abrazar a Ferrán Torres, gritó el gol como cualquier español en cualquier bar del mundo y vivió la noche desde la primera fila. Lo hizo todo. Menos una cosa: llevar la camiseta de España.
La razón es contractual y tan lógica como incómoda. Alcaraz tiene un contrato con Nike valorado en entre 15 y 20 millones de dólares anuales, renovado en 2024 por diez temporadas. Una de las cláusulas estándar de ese tipo de contratos —la misma que tienen Federer con Uniqlo, Djokovic con Lacoste o cualquier tenista de élite con su patrocinador— prohíbe al deportista lucir prendas de marcas competidoras en eventos públicos. La camiseta de la selección española es de Adidas, competidor directo de Nike, y Alcaraz no puede ponérsela en ningún escenario donde haya cámaras. Puede verla, puede tocarla, puede abrazar a los que la llevan. No puede vestirla.
No es el primer caso de este tipo ni será el último. El precedente más célebre de la historia del deporte lo protagonizó Michael Jordan en los Juegos Olímpicos de Barcelona 1992. Jordan, patrocinado por Nike, se negó a lucir el chándal oficial del equipo olímpico de EEUU en la ceremonia de entrega de medallas porque era de Reebok, la competencia. La solución fue envolverse en una bandera americana sobre el pódium. Lo que pareció patriotismo fue en realidad una cláusula contractual.
En Twitter, el comentario más retuiteado de la noche de la final fue de un usuario español: «Si soy Alcaraz rompo mañana mismo mi contrato con Nike por no dejarme vestir la camiseta de España.» Nike factura 51.000 millones de dólares al año. Alcaraz no rompió el contrato.
El contrato RFEF-Adidas: anatomía de un negocio de 35 años
La relación entre Adidas y la Federación Española de Fútbol lleva activa desde hace más de tres décadas y medio. En ese tiempo ha producido tres títulos mundialistas, aunque solo uno de Copa del Mundo —hasta esta madrugada—, y ha sido renegociada en varias ocasiones a medida que el valor de la selección española en el mercado global de las camisetas se disparaba.
El contrato vigente entró en vigor el 1 de enero de 2020, en sustitución del anterior que expiraba en diciembre de 2026, y se extiende hasta el 31 de diciembre de 2030. Eso significa que Adidas tiene garantizado el patrocinio de La Roja durante los próximos cuatro años, con independencia del resultado de hoy.
Los números concretos del acuerdo no son públicos en su totalidad, pero los datos de las cuentas auditadas de la RFEF permiten reconstruir la magnitud. En 2018, año de Mundial de Rusia, Adidas aportó a la Federación 20,9 millones de euros en concepto de publicidad e imagen, más 1,3 millones en material deportivo y propaganda: más de 22 millones en total. En 2019, año sin gran competición, la cifra bajó a 16,6 millones en imagen más 358.000 euros en material. En el ejercicio 2017, también unos 20 millones. Adidas representa aproximadamente el 45-50% de todos los ingresos por patrocinio de la RFEF en años normales, y sube significativamente en años de torneo.
El presupuesto de la RFEF para 2024 situaba los ingresos por patrocinios en 78,2 millones de euros totales. Si el peso de Adidas se mantiene proporcional, el contrato aporta en torno a 35-40 millones anuales en el ciclo 2024-2026, incluyendo el fee de patrocinio, el material y los complementos variables ligados a resultados deportivos.
A eso hay que sumarle los royalties por venta de camisetas. Por cada camiseta oficial vendida a precio de entre 82 y 110 euros, la RFEF recibe aproximadamente un 5-7% del precio de venta al público, que en términos absolutos son entre 4 y 7 euros por unidad. No parece mucho hasta que multiplicas por los millones de unidades que mueve un Mundial en el que España llega a la final.
La segunda estrella: el negocio de coser dos puntos de hilo dorado
Hay un detalle de la victoria de esta noche que tiene una dimensión comercial que va mucho más allá de la simbología deportiva: la segunda estrella.
Adidas borda las estrellas que representan los títulos mundiales directamente sobre la camiseta, encima del escudo de la RFEF. España llevaba una estrella en el pecho desde 2010. Ya lleva dos.
Lo que eso significa para el negocio de la camiseta es simple: todo el stock actual de camisetas de España, sin la segunda estrella, se convierte de facto en material del campeonato antes de ser campeón. Un objeto de colección con sus propias connotaciones sentimentales. Y la nueva camiseta oficial —la que llevará las dos estrellas, que empezará a producirse y comercializarse en los próximos días— genera una demanda completamente nueva de consumidores que ya tenían la anterior y ahora quieren la correcta.
En 2010, este fenómeno fue masivo. Los aficionados que habían comprado la camiseta durante el torneo se apresuraron a adquirir la versión con la estrella en cuanto salió al mercado. El efecto «actualización de colección» es uno de los mecanismos más rentables del merchandising deportivo y Adidas lo maneja con precisión de relojero.
La segunda equipación blanca: el acierto del año
Hay otro elemento de esta campaña mundialista de Adidas que merece análisis aparte. La segunda camiseta de España para el Mundial 2026 es blanca. Y ha funcionado de una manera que nadie en la industria esperaba con esa intensidad.
Históricamente, la segunda equipación española ha sido azul —el color alternativo asociado a la identidad de la selección en los años noventa y dos mil—. El cambio a blanco para 2026 fue una decisión de diseño que Adidas tomó buscando diferenciación y modernidad. El resultado ha sido una prenda que ha calado entre los jóvenes de una forma inusual, convirtiéndose en prenda de uso casual más allá del contexto futbolístico. La segunda camiseta blanca se ve en conciertos, en universidades, en terrazas. Ha trascendido el nicho del aficionado para convertirse en moda urbana.
Eso plantea una pregunta con implicaciones comerciales muy concretas: ¿mantendrá Adidas el blanco como color de la segunda equipación española en los próximos torneos, o lo cambiará para generar nueva demanda? La lógica del mercado empuja en dos direcciones contrarias. Mantener el blanco fideliza a los compradores que ya tienen la prenda y fortalece una identidad de color que está funcionando. Cambiarlo obliga a los aficionados que quieran la segunda equipación oficial del próximo Europeo o del próximo Mundial a comprar una nueva. La respuesta probablemente sea un término medio: mantener el blanco como color base pero renovar el diseño con suficientes cambios para hacer la prenda anterior obsoleta en términos de imagen sin abandonar el código cromático que ha demostrado conectar.
El ranking que lo explica todo: final España vs Argentina en ventas de camisetas
Los informes de auditoría comercial de Adidas para el ciclo mundialista 2026 muestran algo que ilustra perfectamente la diferencia entre los dos finalistas.
Argentina lidera el ranking global de camisetas vendidas durante el torneo, impulsada por la figura de Messi y el fenómeno de las tres estrellas que convierten cada camiseta albiceleste en un objeto de deseo más allá del fútbol. España ocupa el segundo lugar, con Brasil en tercer puesto y México en cuarta o quinta posición gracias al mercado norteamericano donde se juega el torneo.
Pero la geografía de esas ventas es radicalmente diferente. Argentina vende en Argentina, en la diáspora argentina de España, Italia y otros países europeos, y entre los coleccionistas de Messi dispersos por el mundo. Es un mercado profundo pero concentrado.
España, en cambio, vende en toda Europa occidental, en Latinoamérica donde hay tradición de apoyo a La Roja, en el mercado norteamericano donde la Hispanic community de millones de personas convierte cualquier partido de España en un acontecimiento colectivo, y ahora además en cualquier lugar del mundo donde la gente haya seguido el Mundial con simpatía por el juego atractivo del equipo de Luis de la Fuente.
A eso se suma el efecto específico de esta final. Argentina es el equipo con más impacto mediático del torneo gracias a Messi, pero también el que genera más polarización global. Fuera de Argentina y su diáspora, el apoyo a España en redes sociales durante la fase final del torneo ha sido prácticamente unánime. Esa unanimidad anti-Argentina ha disparado las ventas de la camiseta española en mercados donde normalmente no hubiera competido con la albiceleste. El rechazo al favorito es uno de los motores más poderosos de consumo de la marca del rival en cualquier final deportiva.
España vs Real Madrid: ¿qué negocio es mayor?
La pregunta que cualquier analista de la industria del deporte lleva semanas formulando es si una España campeona del mundo vende más camisetas que el Real Madrid en un año normal. La respuesta, con los datos disponibles, es matizada.
El Real Madrid cerró 2023 con los mayores ingresos por equipamiento y comercialización de toda Europa según el informe anual de la UEFA. Los datos exactos no son públicos pero el club estima unas 3-4 millones de camisetas vendidas anualmente en condiciones normales, con ingresos totales por comercialización superiores a los 100 millones de dólares. Adidas tiene un contrato con el Real Madrid que le reporta al club en torno a 120 millones de euros anuales en su totalidad.
Una selección nacional en año de torneo funciona de manera diferente. En el ciclo 2026, con España llegando a la final y ganando, las estimaciones del sector apuntan a entre 3 y 5 millones de camisetas vendidas entre las diferentes versiones —primera equipación roja, segunda blanca, versiones auténticas de jugador, versiones réplica de aficionado. En términos de ingresos brutos para Adidas, la camiseta de España en este ciclo se acerca o supera la del Real Madrid.
La diferencia estructural es la temporalidad. El Real Madrid genera esos ingresos año tras año, con la inercia de ser el club más valioso del mundo y con competiciones europeas que mantienen la demanda caliente. La selección española tiene picos cada dos años —Eurocopas y Mundiales— con valles intermedios donde las ventas caen significativamente. En el pico, España puede superar al Real Madrid. En el valle, no hay punto de comparación.
Bloomberg Intelligence y la cifra que lo dice todo
La analista más citada de toda esta semana en los mercados financieros no es ningún experto en fútbol. Es Bloomberg Intelligence, que estimó que el Mundial 2026 podría generar a Adidas alrededor de 1.200 millones de euros en ventas, por encima de su propio objetivo de 1.000 millones comunicado al inicio del torneo.
Los resultados del primer trimestre de 2026 ya anticipaban este momento: ingresos trimestrales de Adidas creciendo un 14% a tipos de cambio constantes, hasta 6.592 millones de euros, con el beneficio operativo creciendo un 16%, hasta 705 millones. El fútbol contribuyó al impulso pero los resultados combinaban también el efecto del torneo con la recuperación general de la marca tras los años difíciles del caso Ye/Kanye West.
Morgan Stanley describió a Adidas como el «claro ganador del Mundial 2026» antes incluso de que se disputara la final. El analista Edouard Aubin elevó sus estimaciones de beneficios y subió el precio objetivo de la acción hasta 215 euros. El «efecto halo» del torneo —el beneficio reputacional de aparecer junto al campeón— está ya descontado en buena parte por el mercado, pero la confirmación de España como campeona añade un impulso adicional en el segmento de mayor margen: las camisetas de la selección ganadora en los meses posteriores al título.
La guerra Adidas-Nike: lo que el Mundial 2026 ha decidido
Este Mundial tiene también un subargumento empresarial que va más allá de las cifras del torneo y que define el equilibrio de fuerzas en el mercado de la ropa deportiva para los próximos años.
En 2024, Alemania —la selección histórica de Adidas, su patrocinio más antiguo y más simbólico— anunció que a partir de 2027 vestiría de Nike. Fue un golpe brutal para la marca de Herzogenaurach, tanto económico como reputacional. Nike le había arrebatado a su rival histórico el equipo que llevaba las tres franjas tatuadas en el ADN.
El Mundial 2026 ha sido la respuesta de Adidas. Tener a los dos finalistas vestidos con sus colores, ser la marca que aparezca en las fotos de la copa, ser quien borde la segunda estrella en la camiseta del campeón del mundo: eso vale más que cualquier campaña de comunicación que Adidas pudiera comprar. Morgan Stanley lo dijo con la frialdad propia de los analistas: es el «efecto halo» en su expresión más pura.
Nike responderá. Tiene Brasil, tiene Francia, tiene Inglaterra, tiene Portugal. La guerra de las marcas en el fútbol internacional se decidirá torneo a torneo durante los próximos años, con Alemania como primer frente de batalla a partir de 2027. Pero esta noche, con Ferrán Torres levantando la copa en el MetLife, Adidas ha ganado una batalla que llevaba años necesitando ganar.
La piratería: el negocio paralelo que nadie puede parar
Hay un número que Adidas, la RFEF y la FIFA prefieren no mencionar demasiado alto porque ilustra exactamente la medida en que su éxito genera también su propio problema: en torno al 15% de las camisetas deportivas que circulan en el mercado global son falsificaciones. En algunos países y contextos —México durante el Mundial, los mercadillos de las ciudades españolas— esa proporción puede llegar al 30-50% de todo lo que circula.
En España, la EUIPO calcula que las falsificaciones generan pérdidas cercanas a los 1.200 millones de euros anuales solo en los sectores de confección y accesorios. Solo en el textil deportivo, más de 11.000 puestos de trabajo directos se destruyen cada año como consecuencia del mercado negro. ANDEMA, la Asociación para la Defensa de la Marca, ha alertado de un incremento exponencial de equipaciones ilegales durante el Mundial, con el agravante de que el 50% de los jóvenes españoles de entre 18 y 24 años declara haber comprado productos falsificados de manera intencionada al menos una vez en el último año.
El mecanismo de la piratería ha evolucionado de forma alarmante. La imagen del vendedor ambulante con una maleta de camisetas falsas sigue existiendo, pero ya no es el modelo principal. Las autoridades han detectado redes industriales con una lógica de negocio perturbadora: las mismas fábricas en Asia que producen las camisetas oficiales de Adidas durante el día fabrican réplicas no autorizadas durante la noche. El producto sale de la misma maquinaria, con los mismos materiales, con la única diferencia de que los hologramas de autenticidad y el sello oficial de la FIFA son inexistentes o falsificados.
El precio explica la demanda. La camiseta oficial de España para el Mundial 2026 cuesta más de 100 euros en la versión auténtica. La falsificación se vende online por entre 15 y 25 euros, y en algunos mercados informales por menos de 10. Para un aficionado que quiere vestirse con los colores de su país pero no puede o no quiere pagar 100 euros por ello, la ecuación es dolorosa pero comprensible.
Las incautaciones se han multiplicado por cuatro desde 2020, pero los operativos más grandes —80.000 productos intervenidos en una sola redada, valorados en millones— representan según las propias autoridades apenas una fracción del mercado real. La piratería no para porque no puede parar: mientras haya una diferencia de precio de 10 a 1 entre el original y la copia y mientras la probabilidad de ser sancionado por comprar una falsificación sea prácticamente cero, la demanda existirá.
Adidas lo sabe. La RFEF lo sabe. La FIFA lo sabe. El negocio de las camisetas de España en 2026 tiene un tamaño oficial y un tamaño real. El segundo es considerablemente mayor que el primero. Y la diferencia no va a ninguna de las dos organizaciones que comparten los derechos.
Con la segunda estrella ya bordada en los corazones y en camino de estarlo en los tejidos —el oficial y el paralelo— ha vivido su noche más activa del año. Para Adidas, todo suma. Para los falsificadores, también.
Talgo ha reducido sus pérdidas un 59% en el primer semestre, hasta los 27 millones de euros, y ha alcanzado una cartera de pedidos récord de 6.239 millones. Los ingresos crecieron un 39,2% interanual, hasta los 376 millones, y el resultado bruto de explotación (EBITDA) volvió a terreno positivo con 31,7 millones.
El fabricante ferroviario, presidido por el empresario José Antonio Jainaga tras la reciente renovación accionarial, encadena así dos trimestres de mejora operativa después de un ejercicio 2025 muy complicado. La facturación se benefició del avance en los proyectos en curso y de los primeros hitos de nuevos contratos internacionales.
Cifras del semestre: los ingresos tiran del EBITDA
El importe neto de la cifra de negocio se situó en 376 millones de euros, frente a los 270 millones del mismo periodo de 2025. El incremento del 39,2% refleja la mayor actividad industrial, sobre todo en los pedidos de los operadores DSB (Dinamarca) y DB (Alemania), cuyas primeras unidades ya han sido entregadas. El margen bruto mejoró hasta el 8,4% de las ventas, lo que permitió al EBITDA alcanzar los 31,7 millones, dejando atrás las pérdidas operativas de 16,5 millones de hace un año.
La cuenta de resultados sigue afectada por el litigio con Renfe por los retrasos en la entrega de una flota de trenes. La provisión por la sanción de 116 millones (que se pagará entre 2032 y 2037) y los intereses de la deuda lastraron el resultado neto, que arrojó unas pérdidas de 27 millones, muy por debajo de los 66 millones de pérdidas del primer semestre de 2025.
Sin el impacto de esos extraordinarios, el beneficio operativo habría sido mayor. Aun así, la compañía destaca que el acuerdo alcanzado con Renfe en julio —tras el cierre contable del semestre— desbloquea 200 millones en avales y los pagos retenidos, lo que aliviará la tesorería en la segunda mitad del año.
Magnitud
1S 2026
1S 2025
Variación
Cifra de negocio
376 millones
270 millones
+39,2%
EBITDA
31,7 millones
-16,5 millones
n.a.
Resultado neto
-27 millones
-66 millones
+59,1%
Deuda financiera neta
497 millones
404 millones
+23,0%
Una cartera de pedidos sin precedentes
El dato más llamativo del semestre es la cartera de pedidos, que alcanzó los 6.239 millones de euros, el nivel más alto en los más de 80 años de historia del grupo. En los seis primeros meses del año, Talgo captó adjudicaciones por 2.149 millones, entre las que destacan el contrato de 1.332 millones en Arabia Saudí para suministrar 20 trenes de alta velocidad a SAR, y un pedido de 756 millones en Suecia.
Además, la compañía ha puesto el foco en “oportunidades comerciales” que podrían aportar hasta 13.600 millones de ingresos en los próximos dos años. Entre los contratos menores pero estratégicos figura el servicio de mantenimiento de una flota de seis trenes Talgo en Uzbekistán durante una década, por 80 millones, y nuevos encargos de Renfe.
El presidente Jainaga subrayó que “seguimos dando pasos firmes en nuestro compromiso de cumplir los objetivos de 2026 en esta nueva era de Talgo”. La plantilla al cierre del semestre sumaba 3.622 empleados, 64 más que un año antes.
La capacidad de contratación ha sorprendido al mercado. Según fuentes financieras, la empresa ha logrado diversificar su dependencia del mercado español y situarse como un actor relevante en Oriente Medio y el norte de Europa, compitiendo directamente con CAF y Alstom.
La cartera récord no es solo un número: refleja la confianza de operadores internacionales en un Talgo que empieza a dejar atrás la crisis de entregas con Renfe.
La nueva Talgo: desapalancamiento y relevo accionarial
El aumento de la deuda financiera neta hasta los 497 millones (un 23% más) se explica, según la compañía, por las necesidades de capital circulante para financiar los proyectos en curso y por los retrasos en los cobros de Renfe, ya solucionados. La previsión es que el pasivo se reduzca en la segunda mitad del año gracias a los cobros pendientes y a la facturación de los contratos en ejecución.
Talgo dispone de una financiación sindicada de 650 millones, una línea de circulante de 120 millones y una aportación de fondos propios de 150 millones por parte de los nuevos accionistas. El vencimiento de la deuda principal se ha extendido hasta 2031, y el objetivo es cerrar 2026 con un ratio deuda/EBITDA inferior a 5,5 veces, sobre una previsión de ingresos de entre 700 y 800 millones y un margen operativo del 7,5% al 8,5%.
El relevo en el consejo, con José Antonio Jainaga como presidente, ha devuelto la estabilidad accionarial tras meses de incertidumbre. El mercado descuenta que la nueva cúpula mantendrá la disciplina financiera mientras aprovecha los contratos firmados para sanear el balance. En el sector se observa con atención la capacidad de ejecución de los pedidos, especialmente los de alta velocidad para Arabia Saudí y Alemania, donde los plazos y la calidad serán la verdadera prueba de la recuperación.
📊 Las Claves para el Inversor
Qué vigilar: El cierre del ejercicio 2026 y la evolución de la deuda en el tercer trimestre, una vez se empiecen a materializar los cobros del acuerdo con Renfe.
Reacción del valor: La cotización podría recuperar terreno si confirma la guía de ingresos y el desapalancamiento prometido; una ejecución deficiente de los grandes contratos internacionales sería un lastre.
Precedente sectorial: CAF y Alstom han demostrado que una cartera récord no basta: la clave está en la rentabilidad de los proyectos y en la gestión del circulante, dos asignaturas en las que Talgo necesita convencer.
La barbacoa que estabas esperando para este verano ya está en las tiendas de Lidl, y su precio roza lo ridículo: 21,99 euros. Se trata de un modelo plegable de la marca Grillmeister que promete acabar con el eterno dilema de dónde meter la parrilla cuando el maletero ya está a reventar de sombrillas, neveras y sillas de playa.
Lo llamativo no es solo el precio, sino el diseño: plegada, esta barbacoa mide apenas 4,5 centímetros de grosor, lo que la hace indistinguible de un maletín o un portátil grande. Nada de patas sueltas, rejillas que se pierden o piezas que se quedan en casa el día menos pensado.
Barbacoa portátil: la solución a un problema de toda la vida
Cualquiera que haya intentado meter una barbacoa tradicional en el coche sabe de lo que hablamos. Ocupan espacio, pesan y casi siempre acaban manchando de ceniza todo lo que tocan. Esta barbacoa de Lidl nace precisamente para resolver ese problema, con un sistema de plegado tipo maletín que la deja lista para usar en cuestión de segundos.
Su superficie de parrilla es de 33,5 x 23 centímetros, suficiente para preparar unas chuletas o unas verduras para varias personas sin necesidad de hacer turnos. Pesa 2,8 kilos, así que cabe perfectamente en una mochila de playa sin convertirse en un lastre para la espalda.
De dónde viene el nombre y por qué seguimos llamándola así
En Lidl la venden como barbacoa plegable, y aunque el término tiene un origen que se remonta a las culturas precolombinas de América, hoy en español se usa simplemente para referirse a cualquier parrilla que cocina con calor radiante o brasas. La versión Grillmeister no tiene nada de ancestral: es acero con recubrimiento en polvo, pensado para aguantar altas temperaturas sin deformarse.
Este tipo de utensilios plegables llevan años ganando terreno frente a las barbacLidl ha puesto a la venta una barbacoa plegable de carbón por 21,99 euros que se guarda como si fuera un maletín. Te contamos por qué se ha convertido en la compra estrella del verano y qué debes saber antes de hacerte con una.oas tradicionales de gran tamaño, sobre todo entre quienes viven en pisos con terrazas pequeñas o simplemente no quieren dedicar un rincón fijo del jardín a un aparato que solo se usa unos meses al año. La tendencia va claramente hacia lo compacto y lo versátil.
Cómo se usa y qué necesitas para encenderla
El funcionamiento no tiene ningún misterio. La cubeta queda en forma de triángulo invertido, elevada por las patas para facilitar el manejo, y solo hace falta carbón y algo para prender las brasas. Los orificios de ventilación distribuidos por la bandeja ayudan a mantener el fuego estable sin que tengas que estar pendiente cada dos minutos.
Cuando termines de cocinar, el proceso de limpieza es igual de sencillo: espera a que las cenizas se enfríen del todo, retíralas con cuidado y viértelas en un lugar seguro o mójalas para que se deshagan por completo. La parrilla, de acero cromado con mango extraíble, se limpia con un paño húmedo y un poco de jabón neutro.
Ficha técnica que conviene tener a mano
Antes de sumarte a la fiebre por esta barbacoa, estos son los datos que marcan la diferencia frente a otros modelos plegables del mercado:
Medidas plegada: 36 x 25,5 x 4,5 cm, lista para cualquier maletero o mochila
Superficie de parrilla: 33,5 x 23 cm, suficiente para 3-4 comensales
Material: acero con revestimiento en polvo, resistente a altas temperaturas
Peso total: 2,8 kilos, con todas las piezas guardadas en su interior al plegarse
Dónde y cuándo comprarla
La barbacoa está disponible tanto en la web de Lidl como en sus tiendas físicas por 21,99 euros, aunque conviene recordar que este tipo de ofertas suelen tener unidades limitadas y el precio puede variar según la campaña. Si te ha llamado la atención, mejor no dejarlo para el último fin de semana de julio.
Para qué tipo de escapadas está pensada
No es una barbacoa para reuniones multitudinarias en el jardín, y ahí está precisamente su gracia. Está pensada para playas, campings, escapadas de fin de semana o simplemente esos planes improvisados de última hora donde no te apetece cargar con un equipo de varios kilos. Cabe en la mochila junto a la toalla y la nevera portátil, sin discusión.
El futuro del ocio al aire libre pasa por lo compacto
La popularidad de este tipo de productos no es casualidad. Cada vez más gente busca soluciones que se adapten a su ritmo de vida y no al revés, y una barbacoa que se guarda en un cajón sin ocupar apenas sitio encaja perfectamente con esa filosofía. No hace falta tener jardín ni terraza grande para disfrutar de una buena parrillada.
He analizado el último informe sobre el hambre en el mundo que acaba de publicar Naciones Unidas, y aunque la tendencia general es de mejora —en 2025 la desnutrición global se redujo por tercer año consecutivo— el dato que verdaderamente descoloca es otro: 2.690 millones de personas no pueden costear una dieta saludable. Dicho de otro modo, uno de cada tres habitantes del planeta carece de acceso económico a frutas, verduras, lácteos y otros alimentos que proporcionan los nutrientes esenciales. La cifra la arroja la edición anual del informe sobre seguridad alimentaria que coordinan cinco agencias de la ONU (FAO, FIDA, UNICEF, PMA y OMS) y que hoy se ha presentado en Roma.
Los datos clave del informe
El informe, que monitoriza el progreso hacia el Objetivo de Desarrollo Sostenible de hambre cero, revela varios puntos significativos:
2.690 millones de personas no pueden permitirse una dieta nutritiva en 2026, la tercera parte de la humanidad.
La desnutrición descendió por tercer año consecutivo en 2025, un signo alentador pero que no oculta que el acceso a una alimentación de calidad sigue siendo un lujo para miles de millones.
Las frutas, las verduras y los productos lácteos son los alimentos cuyo precio se ha disparado más, haciendo que la cesta de la compra saludable sea hoy inalcanzable incluso en países de renta media.
Los expertos consideran que los esfuerzos necesarios para cumplir el objetivo de 2030 son “inmensos”, según la propia advertencia del documento.
“Harán falta esfuerzos inmensos para alcanzar el objetivo global de hambre cero en 2030”, advierte el informe de las cinco agencias de la ONU (FAO, FIDA, UNICEF, PMA y OMS).
Inflación, conflictos y el precio de comer bien
Lo que me resulta más preocupante de estos datos es que la inaccesibilidad a la dieta saludable no se concentra solo en los países más pobres. La combinación de una inflación alimentaria que ha superado al IPC general, los conflictos armados que interrumpen las cadenas de suministro y los fenómenos climáticos extremos ha encarecido productos frescos esenciales de forma casi universal. En muchas regiones, las familias están sustituyendo las frutas y verduras por carbohidratos baratos, lo que dispara la doble carga de malnutrición: obesidad y carencia de micronutrientes al mismo tiempo.
El informe subraya que las políticas actuales de apoyo agrícola y comercial no están orientadas a reducir el precio de los alimentos más nutritivos. Sin una intervención pública decidida —subsidios a la producción de frutas y hortalizas, reducción de barreras arancelarias a los lácteos, mejora de la logística en los corredores de alimentos—, la brecha no se cerrará. La UE, por ejemplo, cuenta con la nueva PAC y la estrategia Farm to Fork, pero los avances en accesibilidad económica son todavía tímidos.
🌍 El impacto en España y Europa
Aunque el informe se centra en la realidad global, sus conclusiones también interpelan a los países desarrollados. En la UE, la inflación de los alimentos frescos ha superado con creces la de otros productos durante los dos últimos años, y España no ha sido ajena a esa tendencia. A pesar de las medidas fiscales —como la rebaja del IVA a determinados productos básicos—, el coste de una dieta equilibrada sigue siendo un reto para los hogares con rentas más bajas. Los datos de consumo del panel del Ministerio de Agricultura muestran que la demanda de frutas y hortalizas ha caído, lo que sugiere que una parte de la población está recortando en los alimentos más nutritivos.
La advertencia de la ONU refuerza la urgencia de que Europa, y España en particular, refuercen sus políticas de seguridad alimentaria desde la óptica de la asequibilidad, no solo de la producción. El futuro del Euríbor y de los tipos de interés afecta poco a este grupo de población, pero la inflación en la cesta de la compra sí lo hace de manera directa y dolorosa.
Sujetar una mancuerna a la altura del pecho durante la sentadilla no solo mejora la técnica, sino que dispara la activación de glúteos y cuádriceps, según los análisis biomecánicos. La sentadilla goblet, esa versión que abraza el peso delante del tronco, se ha convertido en un ejercicio de referencia para ganar fuerza y masa muscular en las piernas con menos riesgo de descompensaciones que la sentadilla tradicional con barra.
Activación muscular: por qué el goblet supera a la sentadilla clásica
La clave está en la posición de la carga. Al sujetar una mancuerna o kettlebell junto al pecho, el centro de gravedad se adelanta ligeramente y el tronco se ve obligado a mantenerse erguido. En la sentadilla con barra trasera, muchas personas inclinan la espalda hacia delante, lo que desplaza el esfuerzo hacia la zona lumbar y reduce la implicación de los glúteos. Con la sentadilla goblet, el core trabaja de forma intensa para estabilizar la columna, mientras las caderas descienden en una trayectoria más vertical, lo que se traduce en una mayor activación del glúteo mayor y de los cuádriceps en cada repetición.
Un estudio publicado en el Journal of Strength and Conditioning Research comparó la electromiografía de varios tipos de sentadilla y encontró que las variantes con carga anterior activan el core entre un 20 y un 40 % más que la sentadilla trasera. A efectos prácticos, esto significa que con la misma carga percibida, la sentadilla goblet recluta más fibras en las piernas y, de paso, fortalece el abdomen y la espalda sin necesidad de ejercicios extra.
Además, la profundidad del movimiento suele ser mayor. Como el peso no comprime la columna desde arriba, las caderas y los tobillos se flexionan con más libertad, lo que permite bajar hasta que los muslos alcancen, al menos, la paralela. Cuanta más profundidad, mayor estímulo para glúteos e isquiotibiales y mejor movilidad articular a largo plazo.
La técnica paso a paso: así se hace una sentadilla goblet perfecta
La ejecución correcta hace que la sentadilla goblet sea segura y eficaz, pero conviene repasar cada detalle. Sujeta una mancuerna por la base o una kettlebell por las asas, con las dos manos, a la altura del pecho. Los codos quedan pegados al costado y apuntan hacia el suelo. Coloca los pies a la anchura de los hombros o ligeramente más abiertos, con las puntas orientadas hacia fuera unos 10-15 grados.
Desde esa posición, inicia el movimiento flexionando caderas y rodillas al mismo tiempo, como si te sentases en una silla. Mantén la espalda recta, el pecho erguido y la mirada al frente. El abdomen debe estar en tensión constante; piensa en «romper la mancuerna» separando las manos para activar aún más la musculatura del tronco.
Desciende de forma controlada hasta que los muslos queden paralelos al suelo o, si tu movilidad lo permite, un poco más abajo. Evita que las rodillas se hundan hacia el interior: empújalas ligeramente hacia fuera durante todo el recorrido. Para subir, presiona los talones contra el suelo y extiende las caderas con potencia. El movimiento debe ser fluido, sin rebotes ni pausas largas.
📊 La pauta en cifras
Rango de repeticiones eficaz: Entre 8 y 12 por serie para hipertrofia; entre 6 y 8 para fuerza pura, aumentando la carga en consecuencia.
Volumen semanal útil: Entre 3 y 5 series totales, repartidas en dos o tres sesiones, es suficiente para progresar sin sobrecargar el sistema nervioso.
Progresión de carga: Aumenta entre un 2,5 y un 5 % del peso cada dos semanas, siempre que completes todas las repeticiones con buena técnica.
A tener en cuenta: Es preferible quedarse en una profundidad segura con la espalda recta que forzar un rango de movimiento que comprometa la postura.
La sentadilla goblet no es un ejercicio de aprendizaje; es un ejercicio de por vida que escala contigo, desde la mancuerna de 10 kilos hasta la kettlebell de 32.
Errores habituales que restan activación (y cómo esquivarlos)
El fallo más común es separar los codos del cuerpo, lo que desestabiliza el tronco y transforma la sentadilla en un híbrido con curl de bíceps. Los codos deben permanecer pegados al torso; si la mancuerna se aleja, el centro de gravedad se desplaza y la zona lumbar sufre. Otro error típico es levantar los talones al bajar, síntoma de una movilidad limitada de tobillos. En ese caso, eleva ligeramente los talones con una cuña o unas zapatillas de halterofilia hasta ganar rango de movimiento.
También conviene vigilar la mirada. Si bajas la cabeza, la columna dorsal se redondea y la respiración se bloquea. Fija la vista en un punto al frente y mantén el cuello alineado con la columna. Por último, evita convertir la sentadilla en un rebote al llegar abajo: la tensión en los glúteos se pierde y la articulación de la rodilla recibe un estrés innecesario. El descenso y el ascenso deben durar aproximadamente el mismo tiempo, con una pequeña pausa en el punto más bajo para eliminar la inercia.
La sentadilla goblet en la ciencia del ejercicio: ¿moda o herramienta fundamental?
La comunidad de entrenadores y la literatura de rendimiento coinciden: la sentadilla goblet no es una versión de principiante que se abandona al progresar, sino una herramienta de precisión que mejora la mecánica de cualquier otro tipo de sentadilla. En un metaanálisis sobre variantes de sentadilla, los ejercicios con carga anterior mostraron una activación del glúteo mayor un 15 % superior a la sentadilla trasera con la misma intensidad relativa. Esto no significa que la barra deba descartarse, sino que la sentadilla goblet puede ser la mejor opción para ciclos de volumen, para días de recuperación activa o para quienes acarrean molestias en la columna que les impiden cargar la barra sobre los hombros.
A nivel de consumo inteligente, la inversión es mínima: una sola mancuerna o una kettlebell basta para empezar. Además, la sentadilla goblet viaja bien a cualquier rincón; se puede hacer en casa, en un parque o en una habitación de hotel, lo que la convierte en uno de los ejercicios más democráticos para fortalecer el tren inferior sin depender de un rack.
Eso sí, la evidencia recuerda que la sobrecarga progresiva sigue siendo el motor de la hipertrofia. La sentadilla goblet tiene un techo de carga, porque llega un punto en el que sujetar 40 o 50 kilos delante del pecho se vuelve logísticamente incómodo. Cuando eso ocurra, lo inteligente no es abandonarla, sino combinarla con variantes como la sentadilla frontal con barra o la sentadilla búlgara para seguir progresando sin perder la calidad de movimiento que el goblet ha enseñado.
⚡ Rutina de Optimización Diaria
Arranca con goblet el día de pierna: Después del calentamiento, haz 2-3 series de 8 repeticiones como movimiento principal o de activación antes de ejercicios más pesados. Así preparas el patrón motor y despiertas los glúteos.
Busca la profundidad antes que el peso: Dedica los primeros dos meses a mejorar el rango de movimiento. Una vez que los muslos lleguen al menos a la paralela en cada repetición, empieza a añadir carga.
Integra la sentadilla goblet en tu calentamiento diario: Con una mancuerna ligera, 6-8 repeticiones controladas abren las caderas y activan la musculatura estabilizadora antes de cualquier otra actividad, desde correr hasta entrenar la parte superior.
Aldi ha inaugurado su tercer supermercado en Santander, consolidando así su presencia en la capital cántabra y elevando a siete el número de establecimientos que la cadena alemana opera en Cantabria. La nueva tienda, situada en la calle Castilla 62, ocupa el antiguo solar de un concesionario que cerró hace tres años, y se suma a las dos ubicaciones previas que Aldi ya tenía en la ciudad: una en la Avenida de la Constitución y otra en la calle Manuel Ruiz de Quevedo. Esta expansión intensifica la competencia directa con Mercadona y Lidl por el cliente del norte, un movimiento que, en un contexto de inflación alimentaria aún elevada, puede traducirse en una presión a la baja sobre los precios de los productos básicos.
Un tercer Aldi que refuerza la batalla del descuento en Santander
El nuevo supermercado abre con un horario comercial de 9:00 a 22:00 de lunes a sábado y de 9:00 a 15:00 los domingos, y dispone de un aparcamiento con capacidad para cerca de 80 vehículos. Se trata de una construcción de nueva planta que encaja en la estrategia de Aldi de seguir ganando cuota en el mercado español a base de aperturas en ubicaciones urbanas y periurbanas, donde la densidad de población asegura un flujo constante de compradores.
La cadena, que supera ya los 400 establecimientos en toda España y mantiene un ritmo de crecimiento de doble dígito, concentra buena parte de sus nuevas aperturas en el norte peninsular. En Cantabria, las siete tiendas en funcionamiento la sitúan como un actor relevante frente a los gigantes del sector. Mercadona, con su red capilar, y Lidl, también de origen alemán, son sus rivales directos en un territorio donde la lealtad al precio bajo es la norma.
La ubicación elegida para este tercer centro en Santander —en la calle Castilla— es estratégica: se encuentra en una zona de paso con alto tránsito rodado y buena conexión con barrios residenciales, lo que facilita la compra de proximidad sin que el cliente tenga que desplazarse al extrarradio. El aparcamiento gratuito es, además, un factor diferencial en una ciudad donde el estacionamiento puede ser un quebradero de cabeza.
La apuesta por la marca propia y el producto nacional como palanca de precios
Aldi sostiene su competitividad sobre dos pilares: un surtido dominado por la marca de distribuidor (marca blanca) y un aprovisionamiento muy pegada al origen nacional. Según los datos facilitados por la propia compañía, más del 85% de las verduras y el 65% de las frutas que vende en sus lineales proceden de proveedores españoles. Esa cercanía en la cadena de suministro reduce costes logísticos y acorta los plazos entre el campo y la mesa, lo que se traduce en precios más ajustados y una frescura que el cliente percibe.
El otro dato significativo es que nueve de cada diez artículos que encontrará el consumidor en este nuevo Aldi son marcas propias. Esto permite a la cadena controlar toda la cadena de valor —desde la negociación con el productor hasta el lineal— y eliminar intermediarios que encarecerían el producto final. En un contexto donde la cesta de la compra ha subido un 3,2% interanual según el último dato del INE, disponer de una alternativa de calidad a un precio más bajo es un argumento de peso para muchos hogares.
La hoja de ruta de Aldi no es distinta de la que siguen otros ‘discounters’, pero la ejecución marca diferencias. Mientras que Lidl ha apostado por combinar marca propia con primeras marcas y campañas temáticas, Aldi mantiene un surtido más reducido y estable, centrado en lo esencial. Eso le permite una operativa más sencilla y unos costes operativos más bajos que, de nuevo, rebajan el precio final.
La guerra de precios entre las cadenas no se gana con folletos, sino con la capacidad de ofrecer productos de calidad al menor precio de manera sostenida.
Qué significa para el bolsillo del consumidor y para la competencia local
La llegada de un tercer operador de descuento a una ciudad del tamaño de Santander no es inocua para el mapa de precios. La teoría del mercado indica que cuantos más competidores luchan por la misma cesta, más difícil resulta mantener márgenes altos, y la presión suele trasladarse al lineal en forma de promociones, bajadas de PVP o mejoras en la calidad de la marca blanca. Para el comprador habitual, tener más opciones cerca de casa significa menos necesidad de desplazarse y más alternativas para comparar antes de llenar el carro.
En la práctica, Mercadona sigue siendo el líder indiscutible en cuota de mercado nacional, pero en el norte ya convive con una presencia notable de Lidl y, ahora, con un Aldi que acelera su implantación. La clave para el comprador es que esta rivalidad tiende a estrechar los diferenciales de precio en productos de alta rotación: leche, huevos, fruta, verdura o conservas. No se trata de que una cadena baje sus precios de golpe porque abra un competidor, sino de que la competencia fuerza una contención gradual que, al cabo del año, sí se nota en el ticket.
Conviene no perder de vista la letra pequeña. La marca blanca puede ofrecer ahorros de entre un 20% y un 40% frente al equivalente de fabricante, pero no todos los productos son iguales. La calidad, medida en parámetros objetivos como composición nutricional o porcentaje de ingrediente principal, varía. Aquí entra en juego la labor de organizaciones como la OCU, que analiza de forma periódica estos productos y permite al consumidor tomar decisiones informadas.
Con esta apertura, Santander cuenta ya con tres superficies de Aldi, a las que se suman las cuatro restantes en otros puntos de Cantabria. La expansión, que parece no tener fin, forma parte de un plan a largo plazo para alcanzar los 500 establecimientos en España en los próximos años. Para los vecinos de la capital cántabra, la inauguración no es solo una noticia de ladrillo y empleo —la cadena genera puestos de trabajo locales— sino una herramienta más en su lucha diaria por domar la cuesta de la compra.
🛒 El Veredicto de Compra
Compara el precio por kilo o litro: En Aldi, como en cualquier supermercado, mira la letra pequeña del estante. El precio de góndola puede ser engañoso si el formato es pequeño. Asegúrate de que la comparación sea homogénea.
Prueba la marca blanca sin complejos: Si nunca has comprado un producto de marca propia, una apertura cerca de casa es la oportunidad perfecta para hacer una cata. En muchas categorías, la calidad es comparable a la del fabricante y el ahorro, real.
No te olvides del coste del desplazamiento: Que un supermercado esté más cerca puede ahorrarte más que un número rojo en el folleto. Si la nueva tienda te pilla de camino, el ahorro en tiempo y gasolina es parte del descuento.
La inteligencia artificial ha convertido la producción de imágenes en un recurso ilimitado y, en ese mismo movimiento, ha hecho del significado como activo de lujo el intangible más escaso y valioso del mercado. Llevo semanas analizando esta paradoja para family offices que evalúan la longevidad de las maisons en sus carteras: cuando cualquiera puede generar un logo, una campaña visual o imágenes editoriales en segundos, la ejecución deja de ser un diferenciador y lo que cuenta es la historia, la memoria y la confianza acumulada.
El foso del significado: lo que la IA no puede acelerar
El artículo original de Vogue Business expone con nitidez la nueva economía del branding. La IA ha reducido el coste de los activos visuales a prácticamente cero, pero el reconocimiento, la resonancia emocional y la confianza —todo lo que ocurre después de crear la imagen— siguen construyéndose en tiempo real. «La ejecución se ha vuelto abundante, pero el significado se ha vuelto escaso», resume la pieza. Los datos del sector lo confirman: marcas como Louis Vuitton, que en julio de 2026 ha ganado un litigio por la imitación de su motivo floral de cuatro pétalos, o Hermès, que reinterpreta sin descanso sus códigos ecuestres y artesanales, demuestran que el pasado es el último foso competitivo frente a la imitación algorítmica.
En los últimos doce meses, las grandes casas han invertido en mostrar sus archivos, en contar historias de artesanía y en proteger sus códigos visuales. No porque hayan agotado las ideas, sino porque estos son los activos que la IA no puede acelerar. La sentencia de Louis Vuitton contra la cadena de té china Molly Tea ilustra por qué ese significado va mucho más allá de un logotipo: sin el peso de más de un siglo de historia, el mismo gráfico sería irrelevante.
Memoria y repetición: claves de la valoración de intangibles
La ciencia del comportamiento explica que las marcas existen como estructuras de memoria en la mente del consumidor. Cada interacción las fortalece o las debilita. Por eso, las firmas líderes repiten insistentemente un universo de códigos coherentes. «Piense menos como diseñador y más como ingeniero de la memoria», aconseja Dan Bennett, responsable de behavioral science en Ogilvy Consulting. Los logotipos se recuerdan cuando se ven miles de veces en contextos consistentes, aquellos que refuerzan el propósito original de la marca.
En el sector del lujo, la receta de Hermès actúa como patrón: la casa no trata su herencia como un archivo estático, sino que reinterpreta sin desviarse la artesanía, la contención visual y los materiales excepcionales a través de nuevas historias y productos. «Una marca no puede ser un museo del pasado; repite constantemente, pero nunca dice exactamente lo mismo», apunta Andy Harvey, fundador de Communion Studio. Esa repetición evolutiva genera el tiempo cultural que el algoritmo no puede comprimir.
La ejecución es abundante; el significado y el tiempo cultural son los únicos intangibles que el aprendizaje automático no puede generar.
La perspectiva del inversor: ¿preservación o revalorización?
Desde la óptica del wealth management, el fenómeno tiene una lectura directa: las marcas que logran anclar su significado en décadas de coherencia narrativa funcionan como un activo defensivo dentro del universo del lujo. En ciclos de saturación digital y volatilidad del consumo, la autenticidad no se inventa; se acumula. Para las family offices, esto significa que evaluar la solidez del «foso del significado» debería ser un criterio central al asignar capital a empresas de lujo, incluso más que analizar ratios financieros a corto plazo.
El precedente de la burbuja de 2021 en el mercado secundario relojero, donde las referencias con mayor historia y menor dependencia de tendencias efímeras aguantaron mejor la corrección, es un espejo útil. Hoy, cuando un algoritmo puede simular cualquier estética, las marcas que demuestran contención, repetición deliberada y huida de la viralidad de plataformas no solo retienen precio, sino que se revalorizan en mercados secundarios y en la mente del comprador de alto patrimonio.
La invitación de Vogue Business a que las marcas «no sean un museo del pasado» encierra la clave para el inversor: el significado no se limita a preservar la prima de marca, sino que también permite una revalorización defensiva en entornos de incertidumbre. El desafío para el patrimonio de alto nivel es separar a quienes construyen ese significado a largo plazo de quienes alquilan relevancia con tendencias pasajeras.
💎 Veredicto Wealth
Las marcas con un significado profundo y coherente constituyen un activo de preservación de capital a largo plazo para family offices con exposición al sector del lujo. El principal riesgo a vigilar es la tentación de perseguir métricas efímeras de viralidad que erosionen la autenticidad percibida y, con ella, la prima de valoración.
Vidrala afronta el segundo trimestre con una rentabilidad creciente en un contexto todavía complicado para el consumo europeo, según una nota de Renta 4 que firma el analista Álvaro Arístegui Echevarría.
La firma espera que la recuperación del vidrio frente a otros envases, las coberturas energéticas y el impulso de Latinoamérica permitan al fabricante mejorar sus márgenes y mantener intactos sus objetivos para 2026, pese a que la demanda sigue siendo débil en mercados como Reino Unido y el sur de Europa.
Vidrala hará públicos los resultados correspondientes al segundo trimestre el próximo miércoles 23 de julio a la apertura del mercado, con una conferencia telefónica a las 10:00 horas.
Renta 4 mantiene su recomendación de sobreponderar y un precio objetivo de 102,3 euros por acción.
Mejora secuencial del negocio. Renta 4 espera que el segundo trimestre mejore respecto al primero gracias a una ligera recuperación de los volúmenes en Europa y a la política de coberturas energéticas, que seguirá favoreciendo la rentabilidad.
La demanda continúa siendo el principal desafío. El consumo permanece débil, especialmente en Reino Unido y el sur de Europa, aunque el informe aprecia cierta recuperación respecto al inicio del año. Además, el banco considera que las futuras restricciones regulatorias favorecerán al vidrio frente a otros tipos de envases.
Latinoamérica gana peso. Brasil mantiene un crecimiento de doble dígito y la incorporación de Chile impulsa las ventas regionales hasta unos 62 millones de euros, equivalentes al 16% del negocio, con un incremento interanual del 56%.
Mayor eficiencia pese a la presión comercial. La entidad prevé una ligera caída de precios en línea con la evolución de los costes y un mayor esfuerzo comercial para recuperar clientes, compensado por mejoras operativas y por la reorganización del negocio en Reino Unido.
Objetivos anuales intactos. El informe considera que los resultados del trimestre son coherentes con el objetivo de alcanzar unos 450 millones de euros de EBITDA en 2026 y espera una aceleración de la generación de caja durante la segunda mitad del año que permita cumplir la meta de 200 millones de flujo de caja libre.
Imagen: Sede de Vidrala
Resumen de las cifras de consenso para Vidrala
El consenso de mercado anticipa para el segundo trimestre unos ingresos de 380,5 millones de euros, lo que supone un crecimiento cercano al 1% interanual. El EBITDA se situaría en 112 millones, prácticamente estable frente al año anterior, con un margen EBITDA del 29,4%, ligeramente inferior al registrado un año antes. El EBIT alcanzaría los 78 millones, sin variación significativa, mientras que el beneficio neto descendería hasta 56,3 millones, alrededor de un 6% menos que en el segundo trimestre de 2025.
Para el conjunto de 2026, el consenso proyecta 1.520 millones de euros de ingresos (+4%), un EBITDA de 450,8 millones (+2%) con un margen del 29,7%, un EBIT de 308,2 millones (+1%) y un beneficio neto de 225,3 millones, aproximadamente un 3% superior al de 2025.
En cuanto al balance, espera una deuda neta de 120,8 millones de euros y una ratio deuda neta/EBITDA de 0,27 veces, reflejando una posición financiera que seguirá siendo muy sólida.
Más allá de la nota de Renta 4, la última carta de Panza Capital destacaba sobre Vidrala: “el Ceo, Raul Gómez, incrementa su posición en la compañía, siempre es una buena noticia. Vidrala estima un crecimiento de beneficios para el conjunto del año a pesar de la debilidad de la demanda (menor consumo de alcohol) y el incremento de los costes energéticos (tensiones geopolíticas). Prueba de ello son los resultados del primer trimestre.
En conclusión, Arístegui señala que “los resultados, que mejoran los del trimestre precedente, están alineados con los objetivos fijados para el conjunto del ejercicio, EBITDA 450 millones. A nivel de FCF, el inicio de 2026 ha estado marcado por un importante esfuerzo inversor y de recuperación de inventarios, no obstante, una mayor generación de flujo de caja libre de cara al segundo semestre debería permitir cumplir el objetivo de 200 millones en el ejercicio”.
El mercado inmobiliario español continúa atrayendo el interés de los grandes fondos internacionales. Oaktree Capital Management, propietario de la promotora española Culmia, prepara una nueva etapa de inversión centrada en la adquisición de suelo para desarrollar nuevas promociones residenciales en España. La estrategia pasa por coinvertir con otros socios institucionales, un modelo con el que el fondo busca ampliar su presencia en el sector sin aumentar directamente el capital de la promotora.
La operación confirma que, pese a la incertidumbre económica y al incremento de los costes de construcción, España sigue siendo uno de los mercados residenciales más atractivos para el capital internacional. El interés de Oaktree se produce en un contexto marcado por la elevada demanda de vivienda y por la escasez de oferta, especialmente en las grandes áreas metropolitanas.
Un nuevo modelo para seguir creciendo
La nueva estrategia de Oaktree consiste en adquirir suelo junto a otros inversores para que sea Culmia quien se encargue posteriormente del desarrollo y la gestión de las promociones.
A diferencia de operaciones anteriores, el fondo estadounidense no pretende reforzar el capital de la promotora, sino utilizar su experiencia para impulsar nuevos proyectos residenciales mediante fórmulas de coinversión. El vehículo utilizado será el Oaktree Fund XII, que ha captado alrededor de 16.000 millones de dólares para invertir en diferentes mercados internacionales.
Este modelo permite compartir el riesgo de las inversiones, acceder a nuevas oportunidades de desarrollo y mantener una elevada capacidad de crecimiento en un momento en el que el suelo urbanizable continúa siendo uno de los activos más demandados del mercado.
Culmia consolida su crecimiento
La promotora, controlada por Oaktree desde 2019 tras la adquisición del negocio promotor de Solvia a Banco Sabadell, se ha consolidado como una de las principales compañías del sector residencial español.
Durante 2025, Culmia registró una facturación de 480,7 millones de euros, lo que representa un crecimiento del 83% respecto al ejercicio anterior. Además, obtuvo un beneficio de 51,2 millones de euros, multiplicando casi por diez el resultado conseguido un año antes.
Estos resultados reflejan la evolución de una compañía que ha diversificado su actividad más allá de la promoción tradicional y que apuesta cada vez más por la gestión de proyectos para terceros y por la vivienda asequible.
Una cartera con capacidad para más de 12.000 viviendas
Uno de los principales activos de Culmia es su banco de suelo.La compañía dispone actualmente de terrenos con capacidad para desarrollar alrededor de 12.400 viviendas, de las cuales aproximadamente un 35% se encuentran en la Comunidad de Madrid. Entre sus desarrollos más relevantes destacan Valdecarros, Retamar (Alcorcón) y Valgrande (Alcobendas), considerados algunos de los mayores proyectos urbanísticos del país.
Desarrollo de Valgrande. Foto: Municipal.
Precisamente, la disponibilidad de suelo en estas zonas convierte a Culmia en uno de los actores con mayor capacidad para responder al crecimiento de la demanda residencial en los próximos años.
La vivienda asequible gana protagonismo
Además de la promoción destinada a la venta, la compañía ha reforzado su apuesta por el alquiler asequible mediante diferentes alianzas público-privadas.
Entre las operaciones más destacadas figura el acuerdo alcanzado con el fondo alemán MEAG para crear una plataforma destinada al desarrollo de vivienda asequible, que parte de una cartera inicial de 1.782 viviendas y prevé superar las 2.500 unidades en una fase posterior.
Asimismo, Culmia mantiene conversaciones para impulsar nuevos vehículos de inversión orientados a este segmento, una línea de negocio que está ganando peso dentro del mercado residencial español.
España sigue atrayendo inversión inmobiliaria
La decisión de Oaktree llega en un momento en el que numerosos inversores internacionales continúan considerando el mercado español como uno de los más atractivos de Europa.
El crecimiento demográfico, la creación de nuevos hogares y la falta de vivienda disponible mantienen una demanda elevada, especialmente en ciudades como Madrid, Barcelona, Valencia o Málaga. Este contexto explica que el suelo finalista siga siendo uno de los activos más cotizados por promotoras e inversores.
Los expertos coinciden en que el interés del capital institucional seguirá siendo determinante para aumentar la oferta residencial durante los próximos años, especialmente en aquellos desarrollos urbanísticos llamados a concentrar buena parte del crecimiento de las grandes ciudades.
Un mercado con recorrido
Con esta nueva estrategia, Oaktree refuerza su presencia en el sector inmobiliario español y consolida a Culmia como una de las promotoras con mayor capacidad de desarrollo del país.
La apuesta por la compra de suelo, la colaboración con otros inversores y el impulso de la vivienda asequible muestran un cambio de enfoque que busca combinar rentabilidad con crecimiento a largo plazo. En un mercado donde la demanda continúa superando a la oferta, las nuevas promociones que surjan de estas inversiones podrían contribuir a incrementar el parque residencial en algunas de las zonas con mayor necesidad de vivienda.
Grayscale ha propuesto repartir en efectivo las recompensas de staking de Ethereum y Solana dentro de sus trusts. La gestora, pionera en productos cripto regulados, busca así que los inversores reciban cada trimestre parte de los beneficios que generan estas redes de consenso sin necesidad de gestionar nodos ni carteras. Se trata de un cambio significativo en la estructura de estos vehículos, que hasta ahora solo replicaban el precio del activo subyacente.
El staking es el mecanismo por el que los validadores bloquean ether o solana para asegurar la red y, a cambio, obtienen recompensas. Cuando esos criptoactivos están dentro de un trust o fondo regulado, la gestión de los rendimientos se vuelve compleja: la custodia, la fiscalidad y la liquidez pueden impedir que lleguen al inversor final. La propuesta de Grayscale, presentada formalmente ante la SEC, quiere resolver ese nudo.
Según los documentos, la compañía empezaría a pagar los ingresos del staking en efectivo cada trimestre y ha fijado el 7 de agosto de 2026 como fecha orientativa para el inicio de las distribuciones. La medida afecta tanto al Grayscale Ethereum Trust como al Solana Trust.
Ethereum y Solana son dos redes proof‑of‑stake, pero sus perfiles de inversor difieren. Ethereum tiene un calado institucional más profundo y una infraestructura de validadores consolidada; Solana, con mayor peso minorista, destaca por su velocidad y actividad ecosistémica. Para ambos, ligar el trust a un flujo periódico de staking podría hacerlos más atractivos frente a los ETF que solo siguen el precio.
Eso sí, los pagos no están garantizados. Las recompensas varían según la tasa de la red, el desempeño de los validadores y las comisiones del producto. Además, existe un riesgo de slashing, la penalización que recibe un validador por comportamientos incorrectos, aunque los custodios profesionales lo mantienen en niveles mínimos.
En el plano regulatorio, la novedad es relevante. Grayscale no añade el staking de forma informal, sino a través de enmiendas formales a sus trusts y con supervisión de la SEC. Eso proporciona un marco más claro y puede sentar precedente para que otros patrocinadores de fondos cripto incorporen distribuciones de staking en sus productos.
La propuesta convierte un producto de mera exposición al precio en un vehículo que traslada la economía de la red al inversor.
Cómo funcionarían los pagos de staking en efectivo
Los trusts de Grayscale son fondos que mantienen los criptoactivos en custodia. Con la modificación, la gestora delegaría la operación de staking en validadores profesionales, que bloquearían los ether o solana en la red y generarían recompensas. Estas se convertirían a dólares y se repartirían trimestralmente entre los partícipes. El inversor no necesita hacer nada: ni carteras, ni llaves privadas, ni riesgos operativos directos. Solo recibe, en su caso, el ingreso en efectivo.
Por qué este cambio importa ahora para Ethereum y Solana
Llevamos años describiendo el staking como el dividendo natural de las blockchains proof‑of‑stake. Hasta ahora, los productos cotizados no habían podido canalizarlo de forma directa. La iniciativa de Grayscale podría abrir una brecha competitiva. Si el trust de Ethereum empieza a distribuir un flujo periódico, los ETF que solo replican el precio quedarán en desventaja. Algo parecido sucedería con Solana, cuya intensa actividad ecosistémica podría verse recompensada con una rentabilidad extra que el inversor tradicional aprecia.
Análisis: el staking se cuela en la conversación institucional
La propuesta de Grayscale se sitúa en un momento clave. Tras la activación de The Merge en septiembre de 2022 —la transición de Ethereum a proof‑of‑stake— y la aprobación de los primeros ETF spot de ether en julio de 2024, el sector ha ido madurando hacia productos de inversión que capturen cada vez más las ventajas económicas de la red. Lo que empezó como simple exposición al precio ahora busca ofrecer también el rendimiento que genera el consenso.
Que el staking llegue en efectivo simplifica la experiencia del inversor y amplía el argumento institucional. Un fondo que pague periódicamente la economía de la red puede compararse mejor con un bono o un activo que genera ingresos, algo que los asesores financieros entienden de inmediato. El patrocinador que no lo ofrezca puede quedarse rezagado.
Ahora bien, el éxito de la medida no depende solo de la voluntad de Grayscale. La SEC tendrá que validar los documentos, y los reguladores siguen mostrando cautela con cualquier producto que mezcle custodia y rendimiento. Si finalmente avanza, otros gigantes como BlackRock, Fidelity o WisdomTree no tardarán en replicar la estructura en sus propios ETF. Si encuentra fricción, el mercado sabrá dónde está el límite.
En cualquier caso, el staking como fuente de ingresos ha pasado de ser una promesa teórica a una propuesta formal sobre la mesa del regulador. La industria cripto, madurada a golpe de expediente, da un paso más hacia la integración financiera.
El calendario dice que agosto no está lejos. Los inversores, mientras tanto, sopesan si el ‘dividendo’ del staking merece la prima frente a los ETF convencionales.
El Boletín Oficial del Estado publicó el pasado 10 de julio de 2026 una resolución de la Subsecretaría de la Presidencia, Justicia y Relaciones con las Cortes que modifica el tribunal calificador del proceso selectivo para el ingreso, por acceso libre, en el Cuerpo de Abogados del Estado. Este ajuste, de carácter administrativo, confirma que la convocatoria sigue su curso y mantiene activo el proceso para los opositores.
La modificación del tribunal y lo que supone para los opositores
La Resolución, con número de referencia BOE-A-2026-15885, procede a sustituir a la secretaria suplente del tribunal, Silvia Bermúdez Ramos, por Sonia Sánchez Calatayud, ambas Abogadas del Estado. El motivo de la sustitución responde a la necesidad de garantizar la plena operatividad del órgano evaluador, en aplicación del Reglamento de la Abogacía General del Estado y de la propia convocatoria aprobada en diciembre de 2025.
Este tipo de cambios son habituales en las distintas fases de las oposiciones, especialmente cuando se trata de miembros suplentes. La designación del tribunal se publicó inicialmente en el BOE de 15 de junio, y apenas un mes después se ajusta su composición para asegurar la disponibilidad de todos sus integrantes. Para los candidatos, el mensaje es claro: el proceso está en marcha y las pruebas se desarrollarán conforme al calendario previsto en las bases.
Requisitos y estructura del proceso selectivo para abogados del Estado
El acceso al Cuerpo de Abogados del Estado, uno de los más prestigiosos de la Administración General, se rige por un sistema de oposición libre. La convocatoria de 2026, publicada inicialmente en el BOE el 23 de diciembre de 2025, establece los requisitos generales: tener la nacionalidad española, poseer el título de Licenciado o Grado en Derecho, no estar inhabilitado y cumplir con el resto de condiciones genéricas de la función pública.
Las pruebas, tradicionalmente, constan de varios ejercicios eliminatorios que combinan la exposición oral de temas de Derecho Civil, Penal, Administrativo, Constitucional y Hacienda Pública con la resolución de un dictamen escrito y la defensa de un caso práctico. La superación de todas las fases da acceso a un período de formación en la Escuela de la Abogacía General del Estado antes de la toma de posesión.
Desde la publicación del tribunal en junio, el proceso está en la fase previa al inicio de los exámenes. La convocatoria ya cerró el plazo de presentación de instancias —habitualmente de treinta días hábiles desde su publicación—, por lo que solo pueden participar quienes formalizaron su solicitud en el momento oportuno. No obstante, la continuidad del procedimiento y la reciente modificación del tribunal confirman que la selección no ha sido suspendida.
Análisis: el valor de esta oposición en el mercado laboral jurídico
Convertirse en Abogado del Estado no solo significa acceder a la función pública: supone integrarse en un cuerpo de élite con funciones de asesoramiento jurídico de la Administración y representación en procedimientos judiciales de gran calado. Las condiciones retributivas, encuadradas en el Grupo A1, son muy competitivas . El salario base puede superar los 45.000 euros anuales al inicio, más trienios y complementos, una cifra muy por encima de lo que ofrece el sector privado en los primeros años de ejercicio.
Sin embargo, la dureza del proceso es legendaria: se trata de una de las oposiciones más difíciles del panorama español, con una ratio de plazas por opositor que rara vez supera el 1%. La preparación requiere entre dos y cinco años de estudio intensivo y una inversión económica importante en academias especializadas. Esta dificultad, precisamente, es lo que garantiza la excelencia de quienes ingresan.
La modificación del tribunal no altera en absoluto el nivel de exigencia ni los criterios de corrección. Para quienes ya aprobaron la fase de instancia, la recomendación es seguir el calendario de publicaciones del tribunal en la web del Ministerio de la Presidencia y en el BOE, y mantener la preparación intensiva hasta la fecha de los exámenes orales.
Convertirse en Abogado del Estado es una carrera de fondo: el cambio de una secretaria suplente no frena ni relaja el proceso, y los opositores deben centrarse en la preparación.
📝 Cómo enviar el currículum
La inscripción a esta oposición ya cerró su plazo, pero si estás interesado en futuras convocatorias, el procedimiento es similar. La Administración suele publicar las ofertas de empleo público en el BOE y en el portal del Ciudadano.
Paso 2: Rellena el modelo de solicitud (generalmente el Anexo III) con tus datos personales y la titulación requerida.
Paso 3: Abona la tasa de examen si procede, a través de la plataforma de pago de la sede electrónica del Ministerio.
Paso 4: Presenta la solicitud en el registro electrónico de la Administración convocante dentro del plazo improrrogable indicado.
Paso 5: Una vez cerrado el plazo, consulta las listas de admitidos y excluidos en la sede electrónica para subsanar posibles errores en el plazo de 10 días.
Plazo de inscripción: Ya cerrado para esta convocatoria. Requisito mínimo: Título de Grado en Derecho y nacionalidad española.
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Cómo funciona el nuevo depósito de ING y qué rentabilidad obtienes
La promoción está pensada solo para nuevos clientes de la Cuenta Naranja. Primero abres la cuenta (sin comisiones de mantenimiento ni vinculación) y luego contratas el depósito desde la app o la web. El plazo es de tres meses y puedes invertir desde un euro hasta un máximo de 50.000 euros.
Para que te hagas una idea: si metes 10.000 euros, al cabo de los tres meses recibirás 74,78 euros brutos. No es un rendimiento que vaya a cambiar tu vida, pero triplica de largo lo que obtendrías con el dinero parado en la cuenta corriente un año entero.
La contratación no tiene comisiones, ni de apertura ni de mantenimiento, y el dinero está disponible en todo momento. Eso sí, si necesitas rescatarlo antes de que termine el plazo, la rentabilidad baja al 0,87% TAE por el tiempo que haya estado depositado. Por ejemplo, con 10.000 euros cancelados a los 30 días cobrarías solo 7,23 euros. El resto del importe mantiene el 3% original.
Al vencimiento, el capital más los intereses vuelven automáticamente a la Cuenta Naranja. A partir de ahí, la cuenta no remunera saldo a menos que contrates otro producto de ahorro de la entidad, así que conviene tener un plan para ese dinero.
Un 3% TAE a tres meses sin nómina es, en este momento, una de las rentabilidades más limpias del mercado para el ahorro a corto plazo.
Comparativa: ¿merece la pena frente a otras opciones sin nómina?
He preparado una tabla con tres alternativas que tampoco te atan a domiciliar ingresos y que puedes contratar sin mover tu día a día bancario:
Producto
Rentabilidad (TAE)
Plazo
Condición
Depósito de bienvenida ING
3,00%
3 meses
Solo para nuevos clientes de Cuenta Naranja
Trade Republic (cuenta remunerada)
3,04%
Sin plazo fijo
Sobre saldo medio hasta 50.000 € (recortado recientemente)
Letras del Tesoro a 12 meses
~2,10%
12 meses
Sin comisiones si se compran directamente en el Tesoro
A simple vista, Trade Republic paga una décima más. Pero ojo: la cuenta remunerada no es un depósito a plazo fijo y el tipo puede variar a la baja en cualquier momento. De hecho, la entidad recortó hace poco a la mitad el saldo que remunera, lo que reduce el atractivo para importes altos. Las Letras del Tesoro son la opción más segura, pero bloquean el dinero doce meses y hoy rinden menos.
El depósito de ING ofrece una rentabilidad fija y garantizada durante tres meses sin pedirte nómina ni un solo recibo. Para el ahorro de corto plazo que quieres tener disponible antes de fin de año, es difícil encontrar algo mejor con tan pocas ataduras.
El contexto de los tipos y por qué este 3% TAE puede no durar mucho
Después de las bajadas de tipos del BCE, los depósitos han ido perdiendo fuelle. En 2023 era habitual ver ofertas del 3,5 % o más, pero la rueda ha girado. Hoy un 3% a tres meses vuelve a destacar, sobre todo porque muchos bancos solo remuneran si domicilias la nómina y varios recibos.
El riesgo de que esta promoción se retire antes del 30 de septiembre existe si la demanda es alta. Y aunque no lo retiren, lo lógico es que cuando venza el depósito los tipos hayan seguido bajando. Por eso, la decisión no es solo “contrato porque paga bien ahora”, sino qué haré con ese dinero dentro de tres meses.
Fiscalmente, los intereses tributan como como rendimiento del capital mobiliario en la base del ahorro del IRPF. El tipo aplicable depende de tu tramo, pero para la mayoría de ahorradores estará entre el 19% y el 23%. Así que de los 74,78 euros del ejemplo, te quedarían netos entre 57 y 60 euros aproximadamente. No es un pellizco enorme, pero la inflación actual ronda el 2,3 %, así que al menos evitas que el dinero pierda poder adquisitivo mientras decides tu próxima jugada.
💶 El Impacto en tu Bolsillo
Qué hacer hoy: Si no eres cliente de ING y tienes entre 1.000 y 50.000 euros que no necesitarás en tres meses, abrir la Cuenta Naranja y contratar el depósito antes del 30 de septiembre es una forma sencilla de arañar rentabilidad sin ataduras.
Qué vigilar: La fecha de vencimiento del depósito. Programa un aviso para, unos días antes, decidir si mueves el dinero a otra opción de ahorro o lo reinviertes en algún producto de ING que entonces ofrezca condiciones atractivas.
El error a evitar: Dejar los ahorros en la Cuenta Naranja una vez termine el depósito. A partir de ese momento, el saldo no genera intereses y, con la inflación actual, tu dinero empezará a valer menos cada mes que pase.
Los accionistas de Indra siguen recibiendo buenas noticias. La empresa que preside Ángel Simón ha surfeado cómodamente la ola de la nueva inversión europea en defensa y todo indica que seguirá creciendo. Como ya señalan los analistas de Renta 4 o Bankinter, la empresa sigue creciendo, aunque lo hace un poco más despacio de lo que se esperaba a principios de año.
Como han expresado los analistas de Bankinter: ‘En nuestra opinión, a pesar de que las cifras se sitúen algo por debajo de lo esperado, la interpretación es positiva. Principalmente porque: la demanda se mantiene sólida, con la cartera de pedidos creciendo un 154 % interanual y el segmento de defensa como principal motor; y la compañía reitera las guías de 2026, es decir, no incorporaban la consolidación de EME. En este contexto, mantenemos nuestras estimaciones sin cambios respecto a la última nota’, explica la entidad.
Es el mismo análisis que repite Renta 4 ante la presentación de resultados de mañana. ‘Esperamos que la elevada visibilidad que ofrece una cartera de pedidos en máximos (un aumento del 26 % en el primer trimestre de 2026 en comparación con el cierre de 2025) lleve a los ingresos a continuar creciendo a gran ritmo. Por divisiones, esperamos que se mantenga el fuerte crecimiento en Defensa (un aumento del 21 % en comparación con el segundo trimestre de 2025), en Espacio, con ingresos alineados para cumplir con la guía de 400 millones en 2026, Movilidad, creciendo a un dígito medio/alto, y Minsait, con un aumento del 4 % ya sin el segmento de externalización’.
El nuevo CEO de Indra, Josep Maria Recasens, y el presidente ejecutivo de Indra, Ángel Simón Grimaldos. Fuente: Agencias
Aun así, hay al menos un dato que puede preocupar a corto plazo, aunque uno con el que cuentan los analistas. ‘Descontamos una generación de caja de 88 millones de euros gracias a la evolución operativa y sin movimiento significativo en circulante tras la fuerte entrada de fondos de los Programas Especiales de Modernización en el primer trimestre de 2026’.
Indra y la apuesta por la inversión en defensa
Ambos análisis coinciden en que la cartera de pedidos de Indra sigue creciendo y, según Bankinter, se espera que el dato siga igual. Indra es la compañía mejor posicionada para capturar el presupuesto español destinado a inversión en defensa. Como referencia, España en 2025 destinó 33 000 millones de euros, de los cuales 24 800 millones de euros corresponden a los Programas Especiales de Modernización (es decir, para compañías españolas) y 13 800 millones de euros (un 42 % sobre el total) fueron capturados por Indra’, comenta el banco.
Se suman dos adquisiciones que deberían poner en el centro de la inversión de España y Europa en la defensa espacial. Renta 4 señala que las inversiones en hacerse con Hispasat e Hisdesat son dos de los puntos clave sobre los que se estará atento durante la presentación de resultados de mañana.
Pero, a la espera de la presentación, los analistas de los dos bancos de inversión ya recomiendan sobreponderar el valor de la acción, en torno a los 50 euros en el cierre del martes, por lo que se espera que la inversión en el Viejo Continente se mantenga en los próximos meses.
El EBITDA deja buenas señales
El EBIT, principal referencia operativa de la compañía, se situaría en torno a 160 millones de euros, un 40 % más que un año antes. Esta previsión se encuentra por debajo de los 173 millones estimados por el consenso.
Sede de Indra | Foto de Indra
El margen EBIT alcanzaría aproximadamente el 9,6 %, dos décimas menos que en el segundo trimestre de 2025. La ligera moderación reflejaría el diferente mix de negocio y el peso creciente de actividades con márgenes inicialmente más bajos.
La apuesta en defensa se mantiene en Europa
Lo cierto es que la exigencia en defensa para Europa se mantiene. Los países del Viejo Continente han sentido la necesidad de esta inversión primero en 2016, ante el primer abandono de Estados Unidos, y han redoblado la apuesta ante el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca. Son condiciones que pueden preocupar en el ámbito geopolítico, pero que han sido clave para las empresas que apuestan por el sector.
En el caso de Indra, se suma la transformación de la movilidad en Europa. La necesidad de que las ciudades tengan un transporte más limpio ha sido uno de los puntos clave de la Agenda 2030 de la Unión Europea. Lo cierto es que España ha apostado por esto, pero la empresa no solo ha conseguido contratos locales, como el de Valencia, sino que el mes pasado ha conseguido un contrato para fabricar las máquinas de tickets del metro de Washington D. C. en Estados Unidos, lo que la deja en una posición interesante para el desarrollo de su negocio.
Tras revisar las opiniones de los economistas, el consenso es muy claro: ningún analista espera movimientos del Banco Central Europeo (BCE) en julio, todos coinciden en que septiembre será la reunión decisiva y la principal incógnita gira en torno a si el repunte de la energía terminará trasladándose a la inflación.
La idea clave del consenso es que el BCE gana tiempo: septiembre se convierte en la reunión clave para decidir el futuro de los tipos.
Stefan Rondorf (AllianzGI): «parece poco probable que se produzca un cambio en los tipos».
Cristina Gavín (Ibercaja): «anticipar una nueva subida… en septiembre».
PIMCO: «nuestro escenario central sigue contemplando una subida adicional en septiembre».
MIFL: «septiembre se perfila como el momento más probable».
Generali Investments: «probablemente en septiembre».
MFS: «el debate se ha desplazado a septiembre».
A&G: «la pausa permitirá esperar hasta septiembre».
Crédit Mutuel AM: «dejando abierta la posibilidad de otra subida en septiembre».
J. Safra Sarasin: «esperamos una segunda subida… en septiembre».
La segunda de las ideas que se extrae de las opiniones consultadas es que la energía vuelve a condicionar la política monetaria del BCE.
Aunque con distintos matices, todos los expertos coinciden en un mismo diagnóstico: el BCE puede permitirse mantener los tipos en julio porque la inflación se ha moderado, pero la evolución del petróleo y, especialmente, del gas tras la escalada geopolítica vuelve a ser el principal factor que puede obligar a endurecer la política monetaria en septiembre.
Cristina Gavín (Ibercaja Gestión): «El escenario adverso que se dibuja los últimos días, con la reanudación de las hostilidades entre EEUU e Irán, y su efecto sobre los precios de la energía, parecen abocar a nuevas tensiones en la evolución de la inflación.»
Konstantin Veit (PIMCO): «Al no estar previstas nuevas proyecciones del equipo técnico hasta septiembre, es probable que el Consejo de Gobierno considere conveniente esperar, especialmente teniendo en cuenta los cambios significativos registrados en los mercados energéticos desde junio.
Y añade: «La caída de los precios de la energía… sugiere que los riesgos se inclinan hacia un menor número de subidas de tipos…, aunque la incertidumbre sigue siendo elevada.»
Christine Lagarde, presidenta del BCE. Imagen: Agencias
Niall Scanlon (MIFL): «La atención se centrará… en cómo el Consejo de Gobierno valora la reciente escalada de las tensiones en Oriente Medio y su impacto sobre los precios del petróleo y del gas.»
«El recrudecimiento de las hostilidades en Oriente Medio… ha vuelto a presionar al alza los precios de la energía… el aumento del precio del gas natural representa una preocupación mayor y mantiene sesgados al alza los riesgos para las perspectivas de inflación.»
Martin Wolburg (Generali Investments): «Los últimos datos sobre la inflación y la bajada de los precios de la energía han supuesto un cierto alivio… No obstante, reconocemos que los riesgos siguen inclinándose hacia una subida final, probablemente en septiembre, sobre todo si persiste la última escalada del conflicto con Irán.»
Romain Aumond (Natixis IM Solutions): «La incertidumbre geopolítica y la volatilidad de los precios de las materias primas energéticas dificultan la interpretación de la función de reacción de la institución de Fráncfort.»
Y también: «La reciente reanudación de las hostilidades en el estrecho de Ormuz hace presagiar, según el mercado, dos subidas adicionales de 25 puntos básicos de aquí a finales de año.»
Germán García Mellado (A&G Global Investors): «La volatilidad del petróleo y del gas desde la última cita ha vuelto a situar la energía en el centro del debate.»
«El mercado estará atento a cualquier referencia a que los riesgos para la inflación han vuelto a inclinarse al alza o a que el ciclo de subidas todavía no ha concluido.»
Karsten Junius (J. Safra Sarasin): «Es probable que el BCE señale la caída significativa de los precios del petróleo desde su última reunión, la inestabilidad de la situación política en Oriente Medio, así como la necesidad de extremar la vigilancia, ya que los efectos indirectos de los precios más altos del petróleo podrían hacerse visibles en la inflación subyacente durante los próximos meses.»
Imagen: El fantasma de la inflación. Mercados con IA
Petróleo y gas amenazan la inflación
La gran novedad respecto a la reunión del banco central de junio es que el petróleo y, sobre todo, el gas, vuelven a convertirse en la principal amenaza para la inflación.
Ota de las grandes ideas de consenso es que la decisión ya está descontada; toda la atención recaerá sobre el discurso de Christine Lagarde.
AllianzGI: «el mercado analizará con atención el mensaje».
MIFL: «la atención se centrará en la rueda de prensa».
Natixis IM: «el mercado analizará minuciosamente el tono».
A&G: «la principal atención estará en las señales que pueda ofrecer Christine Lagarde».
BCE: los mercados descuentan más subidas que los analistas
Otra de las ideas importantes que sugieren los economistas es que muchos consideran excesivas las expectativas actuales del mercado.
PIMCO: los riesgos apuntan a «un menor número de subidas».
MIFL: el mercado descuenta «más de dos subidas», por encima de su escenario.
A&G: el BCE probablemente no validará la senda que descuenta el mercado.
Y otra idea más, que la inflación deja de ser el único problema: el débil crecimiento también condiciona al BCE. Varios expertos creen que la debilidad económica limitará el margen para endurecer la política monetaria.
PIMCO (Konstantin Veit): «La caída de los precios de la energía, una inflación de junio más moderada de lo esperado, un crecimiento de los salarios compatible con el objetivo de inflación y un débil crecimiento económico sugieren que los riesgos se inclinan hacia un menor número de subidas de tipos de las que actualmente descuentan los mercados, aunque la incertidumbre sigue siendo elevada.»
Neuberger Berman: «El lento crecimiento económico de Europa apunta a que la inflación ha alcanzado su punto máximo.» Y añade: «La atonía de la economía podría llevar al banco central a recortar los tipos más de lo esperado, lo que ofrecería oportunidades no solo en los bonos a corto plazo, sino también, de forma selectiva, en los de plazo largo.
J. Safra Sarasin (Karsten Junius): «Los últimos indicadores empresariales, como los índices de gestores de compras (PMI), están normalizándose, al igual que la confianza de los consumidores.» Y concluye: «En definitiva, la economía europea mantiene un crecimiento lo suficientemente sólido como para no impedir nuevas subidas de tipos en caso de que la evolución de la inflación las haga necesarias.»
Aena vive una situación extraña. La empresa aeroportuaria española tiene un futuro inmediato brillante según sus propias previsiones y las de los analistas, marcado sobre todo por un tráfico de pasajeros aéreos que no disminuye; el problema es que es una previsión que da la razón a la Asociación de Líneas Aéreas (ALA), principal patronal del sector, y a otras empresas como Ryanair en su duelo con la aeroportuaria, pues van de la mano con sus argumentos para que esta no suba las tarifas para operar en sus aeropuertos.
Es un mensaje que desde ALA han repetido desde que Aena solicitó el aumento de las tarifas de cara a la aprobación del Tercer Documento de Regulación Aeroportuaria (DORA III). La patronal señalaba desde un principio que el tráfico de pasajeros seguiría creciendo y, por tanto, no solo no se debía aumentar el canon operativo para las aerolíneas, sino que debía reducirse el porcentaje actual.
ALA defiende reducir las tarifas ante el aumento del tráfico aéreo
Así explicaba la asociación cuando se publicaban los datos de tráfico aéreo del primer semestre: ‘El incremento de tráfico registrado en junio del 3,8 % consolida la senda de crecimiento a lo largo del año, con un aumento acumulado del 3,7 % hasta los 156,24 millones de pasajeros en el semestre. Los datos reales vuelven a evidenciar el desfase de las previsiones de Aena, que mantiene una estimación de incremento de apenas el 1,3 % para este año, y confirman una tendencia histórica de infraestimación de la demanda, máxime en el año antesala del Documento de Regulación Aeroportuaria (DORA III)’, sentenciaba la asociación.
El presidente de Aena Maurici Lucena. Fuente: Agencias
Ahora las previsiones de Renta 4 sobre Aena van de la mano con el análisis que hacía la patronal. ‘Esperamos que la cuenta de resultados siga impulsada por un tráfico aéreo que en el primer semestre de 2026 en España ha crecido un 3,7 % frente al primer semestre de 2025 (cuando Aena calculaba un aumento del 1,4 %)’, explica el analista Ángel Pérez Llamazares.
Pero el analista pone en duda si Aena considerará que este aumento en el tráfico aéreo se mantendrá en el futuro inmediato. ‘En la conferencia, veremos si la fortaleza del tráfico vista en el primer semestre los lleva a ajustar sus previsiones de tráfico de cara a final de año, o si, por el contrario, siguen manteniendo una visión prudente por la incertidumbre que pudiera generar la situación en Oriente Medio’, sentenciaba el analista.
Las dudas en las previsiones de Aena
El problema es que Aena ha sido señalada por ALA y por varias aerolíneas por cómo ha manejado sus previsiones de tráfico aéreo. Según ellos, la decisión de infraponderar el tráfico aéreo ha sido sistemática y les ha permitido solicitar los aumentos en las tarifas año tras año, incluso si los datos no acaban por darles la razón.
Según el análisis del banco de inversión, Aena tendrá sus motivos para infraponderar el número de visitantes que pasarán por los aeropuertos españoles en los próximos años. ‘Veremos si muestran preocupación respecto a la fuerte ralentización del tráfico vista en el segundo trimestre en los aeropuertos brasileños. Nos mantenemos pendientes también de visibilidad sobre el pago de la reciente adquisición en Brasil’, sentencia el análisis.
De hecho, para los analistas, lo esperado es que se aplique el aumento que ha solicitado Aena. ‘Seguimos pendientes de la decisión definitiva por parte del regulador respecto al periodo regulatorio DORA III, que está previsto que se conozca en la última parte de 2026, aunque no prevemos variaciones significativas respecto al borrador publicado’, sentencia el documento.
El largo duelo por las tarifas de Aena
Lo cierto es que los problemas de la empresa aeroportuaria con las aerolíneas se prolongan desde hace varios años. No solo se ha mostrado la molestia de la patronal, que ha calificado de ‘chantaje’ las justificaciones de Aena de cara a mantener el aumento de las tarifas, la cual ha asegurado que es necesario tanto por motivos de seguridad como para llevar a cabo su multimillonario plan de inversión. Sin embargo, tanto la CNMC como ALA han señalado que el plan de inversión se puede realizar incluso con una tarifa menor a las aerolíneas, pues se puede aprovechar el aumento del número de pasajeros.
Fachada de la sede central de Aena, a 6 de marzo de 2023, en Madrid (España). Fuente: Agencias
«La tendencia de tráfico al alza, teniendo en cuenta el crecimiento acumulado del 3,7 % hasta junio, y que la oferta programada por las compañías aéreas desde julio hasta octubre, de casi 1,5 millones de asientos, es un 6,5 % superior a los asientos operados en el mismo periodo del año anterior, demuestran que las previsiones de Aena han quedado desfasadas y confirman las proyecciones del sector, también en línea con la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC)» escribe la patronal.
«De confirmarse esta tendencia en el resto del año, el tráfico aéreo podría llegar hasta cerca de los 334 millones de pasajeros en 2026, nivel de tráfico que en la proyección que Aena ha incluido en su propuesta de DORA III no se alcanza hasta 2028, constatando un desfase de al menos dos años en sus previsiones», sentencia ALA.
Ya hay aerolíneas que han huido de algunos aeropuertos en España. El caso más famoso es el de Ryanair, pero afecta a todo el sector, según ALA. Mientras tanto, la aeroportuaria sigue considerando que la realidad la obliga a subir precios para aplicar su gran plan de inversión, que incluye no solo nuevas medidas de seguridad, sino ampliaciones para los aeropuertos de Madrid y Barcelona. Es un duelo que se mantiene y que no parece tener una respuesta a corto plazo.
Atresplayer ya tiene fecha para uno de sus regresos más importantes en el apartado de entretenimiento. Drag Race España volverá en septiembre con una sexta edición que llegará con nuevas concursantes, cambios en la mecánica del concurso y el objetivo de mantener el interés de uno de los formatos más consolidados del catálogo de la plataforma.
Después de cinco temporadas, el programa afronta una nueva etapa sin modificar su esencia. Supremme de Luxe continuará al frente del concurso y volverá a estar acompañada por el jurado formado por Javier Calvo, Javier Ambrossi y Ana Locking, mientras un nuevo grupo de artistas drag competirá por alzarse con el título de mejor superestrella drag española y el premio de 50.000 euros.
La principal novedad estará en la estructura del concurso. Atresmedia ha adelantado que la sexta edición incluirá giros inéditos que afectarán al desarrollo de la competición y modificarán algunas de las dinámicas habituales del programa. Aunque todavía no se han desvelado todos los detalles, la intención es introducir nuevos elementos que condicionarán el recorrido de las participantes a lo largo de la temporada.
Como en anteriores entregas, las concursantes deberán superar cada semana distintos retos relacionados con la interpretación, la música, el baile, el diseño, la comedia o la improvisación. El recorrido culminará en la tradicional pasarela, donde cada reina presentará un look inspirado en la temática propuesta para esa gala antes de conocer la decisión del jurado.
La estructura general del formato apenas cambia. Cada programa combinará mini retos y pruebas principales, mientras las peores clasificadas tendrán que disputar el habitual lip sync para intentar evitar la eliminación.
Un formato consolidado en Atresplayer
La renovación de Drag Race España llega después de una quinta edición que registró los mejores datos de la franquicia en la plataforma.
El estreno firmó el mejor arranque desde que el formato llegó a Atresplayer y el especial Meet The Queens, dedicado a presentar a las nuevas concursantes antes del inicio de la competición, también alcanzó su mejor resultado histórico.
Drag Race.
Esas cifras han permitido consolidar un programa que se ha convertido en uno de los títulos más reconocibles dentro de la oferta de entretenimiento de la plataforma.
Más allá de la audiencia, Drag Race España mantiene una importante actividad en redes sociales, donde cada gala genera conversación entre los seguidores del formato. También se han multiplicado en los últimos años los locales que organizan visionados colectivos durante la emisión de cada episodio.
Desde su estreno, el programa ha servido como plataforma de visibilidad para decenas de artistas que, tras su paso por el concurso, han ampliado su presencia en teatros, festivales y espectáculos tanto en España como en otros países.
El formato ha contribuido además a aumentar la presencia del arte drag dentro de la programación televisiva y ha permitido que muchas concursantes desarrollen posteriormente nuevos proyectos profesionales.
Con seis temporadas consecutivas, la edición española se ha convertido en una de las adaptaciones internacionales con mayor recorrido de la franquicia.
Una franquicia presente en todo el mundo
La versión española forma parte del universo Drag Race, creado por RuPaul y convertido desde hace años en una de las franquicias de entretenimiento más conocidas del panorama internacional.
La edición original estadounidense acumula ya dieciocho temporadas y numerosas versiones especiales, además de adaptaciones en países como Reino Unido, Francia, Italia, Alemania, Canadá, México, Brasil, Suecia o Tailandia.
El formato suma también 33 premios Emmy, entre ellos varios galardones al mejor reality de competición.
Una nueva temporada para Atresplayer
La sexta edición de Drag Race España se integrará en la programación de Atresplayer para la próxima temporada, en la que la plataforma seguirá ampliando su catálogo de ficción y entretenimiento.
Entre los próximos estrenos figuran nuevas temporadas de FoQ: La nueva generación, ¿A qué estás esperando?, Perdiendo el juicio y Drag Race España All Stars, además de nuevas producciones como Las Vecinas, Sira, A la deriva, Trazos ocultos, Mi querida Lucía, Crimen en España o el documental Los hombres equivocados.
He analizado la crisis de la gasolina que sacude a Rusia desde mayo y que ahora traspasa fronteras. Los ataques ucranianos contra refinerías rusas han provocado no solo escasez en el mercado interno, sino un efecto dominó en Asia Central. Mientras el viceprimer ministro ruso Alexánder Nóvak aseguraba ayer que la situación “está parcialmente estabilizada”, dos países vecinos —Kirguistán y Tayikistán— lidian con la falta de combustible y un encarecimiento repentino que ha duplicado los precios en apenas unos meses.
El detonante es la prohibición de exportaciones que Moscú se vio forzado a adoptar. Este mes de julio vetó las ventas de diésel al exterior, después de haber restringido ya ciertos tipos de gasolina y el queroseno de aviación. La medida protege su suministro doméstico, pero asfixia a economías que dependen casi por completo de los hidrocarburos rusos.
Kirguistán y Tayikistán, en primera línea del desabastecimiento
En Kirguistán, un país sin refinerías propias y con más del 90% de sus productos petrolíferos importados de Rusia, la escasez se ha hecho palpable desde principios de julio. Las gasolineras de la capital, Bishkek, imponen restricciones: a menudo solo ofrecen diésel, mientras las colas de vehículos se multiplican. Un conductor anónimo resumió la frustración colectiva en declaraciones a Radio Liberty:
Mucha gente necesita el coche para ganarse la vida. Trabajamos como mulas y ahora nuestro dinero se va para comprar gasolina.» — Conductor en Bishkek, 20 de julio de 2026
Los números confirman el golpe. Según datos de Reuters recogidos por el Gobierno kirguís, los suministros rusos de gasolina a Asia Central y Afganistán cayeron un 34% en junio respecto a mayo, hasta 99.300 toneladas, y los de queroseno de aviación se desplomaron más de un 92%, hasta apenas 3.800 toneladas. Kanatbek Eshatov, presidente de la Asociación de Comerciantes de Petróleo de Kirguistán, detalló la magnitud del encarecimiento: “Si en primavera la tonelada de gasolina costaba 700 dólares y la de diésel 800, ahora estamos en 1.800 y 1.900 dólares, respectivamente”.
Con la vía rusa taponada, Kirguistán ha reaccionado con urgencia. El Gobierno firmó contratos con Bielorrusia y China para recibir diésel y queroseno, cuyos primeros envíos ya han llegado, según el ministro de Energía, Altinbek Risbekov. Además, ha prohibido la exportación de cualquier derivado del petróleo —incluso a países de la Unión Económica Euroasiática— hasta que se estabilice el mercado interno. Tayikistán, por su parte, ha movilizado sus reservas estratégicas (que cubren 60 días de consumo) y ha iniciado conversaciones con Kazajistán, Turkmenistán, Iraq, Irán y Bielorrusia, según su ministro Daler Juma.
La paradoja de la influencia rusa: dependencia y fractura
Lo que emerge de esta crisis es una paradoja geopolítica. Rusia, que durante décadas ha ejercido un fuerte poder blando en Asia Central gracias a su capacidad de suministrar energía barata y estable, ve ahora cómo sus propios problemas internos —los ataques a refinerías— la obligan a abandonar ese papel. La respuesta de Kirguistán y Tayikistán no es un mero parche de emergencia; puede ser el inicio de una reorientación estructural de sus compras de combustible. En el pasado, cualquier disrupción se saldaba con llamadas telefónicas al Kremlin; hoy, esos países miran hacia China, Bielorrusia o incluso Irán. La guerra de Ucrania, origen último de los bombardeos contra las refinerías, está reconfigurando las cadenas de suministro energético en todo el espacio postsoviético.
Desde el punto de vista económico, la duplicación del coste del combustible es un lastre para economías ya frágiles. En Kirguistán, donde el sector del transporte es vital, la inflación podría repuntar y erosionar el poder adquisitivo. Tayikistán, aún más dependiente de las remesas de trabajadores en Rusia, podría sufrir un doble impacto. A corto plazo, ambos países tendrán que pagar primas elevadas por fuentes alternativas; a medio plazo, la diversificación podría hacerlos menos vulnerables a futuros vaivenes rusos.
El viceprimer ministro ruso Nóvak insistió ayer en que “el mercado se está estabilizando” y que “en muchas regiones se están eliminando las restricciones”. Sin embargo, reconoció que “la situación sigue siendo difícil en algunas regiones”. La pregunta clave es si esa estabilización será suficiente para restablecer el flujo de exportaciones a los países vecinos. Con la campaña de ataques ucranianos aún activa y sin una solución diplomática a la vista, la incertidumbre energética seguirá cerniéndose sobre la periferia rusa.
🌍 El impacto en España y Europa
Aunque España no importa directamente gasolina ni diésel de Rusia —su dependencia energética rusa se limita al gas natural licuado y, en menor medida, al petróleo—, la crisis sí puede tener efectos indirectos. La reducción de la capacidad de refino rusa y el consiguiente desvío de cargamentos desde otros proveedores (como China o Kazajistán) hacia Asia Central podrían tensar los mercados globales de productos refinados. Si los precios internacionales del diésel repuntan, los costes de transporte en toda Europa, incluida España, se encarecerían, presionando la inflación subyacente. Además, la búsqueda de proveedores alternativos por parte de Kirguistán y Tayikistán podría redirigir flujos comerciales que habitualmente abastecían el Mediterráneo, creando una competencia adicional que se reflejaría en los surtidores europeos. De momento, el impacto es limitado, pero la crisis pone de relieve la fragilidad de las cadenas de suministro energético cuando un actor relevante como Rusia se ve forzado a replegarse.
El Reserve Bank of Australia (RBA) ha visto cómo la probabilidad de una subida de tipos de interés se duplicaba en los últimos días, según los mercados de futuros. El detonante no es otro que el colapso del alto el fuego entre Estados Unidos e Irán, que ha enviado el precio del petróleo Brent un 23 % al alza en apenas dos semanas y lo ha dejado al borde de los 90 dólares por barril. Lo que parecía un conflicto contenido se ha convertido en un shock energético global que obliga a los bancos centrales a revisar sus hojas de ruta, empezando por uno de los más vigilados del Pacífico.
El mercado descuenta que el RBA no podrá mantener sin cambios el precio del dinero si el crudo sigue escalando. Las señales son inequívocas: la inflación, que parecía domesticada en las economías avanzadas, vuelve a asomar como un riesgo de primer orden. Y Australia, con su fuerte dependencia de las importaciones energéticas, es especialmente vulnerable.
Los datos que han cambiado el tablero
La escalada bélica ha reintroducido una prima de riesgo en el mercado petrolero que no se veía desde principios de 2025. La trayectoria del Brent lo resume todo:
Subida del 23 % en dos semanas, la mayor sacudida en un periodo tan corto desde la invasión rusa de Ucrania.
El barril ha pasado de cotizar alrededor de 73 dólares a rozar los 90 dólares, un nivel que pone en alerta roja a los bancos centrales.
Los futuros sobre los tipos de interés a corto plazo en Australia han duplicado la probabilidad implícita de un alza en la próxima reunión del RBA.
No es un dato aislado. El alza del crudo se traslada con rapidez a los carburantes, a los costes logísticos y, en última instancia, a la inflación subyacente. En Australia, donde el índice de precios al consumo ya mostraba resistencia sobre el 3,5 %, el shock petrolero puede desanclar las expectativas de los agentes económicos.
La advertencia de los analistas no es menor. Como recoge The Guardian, expertos en energía alertan de que “el mercado energético global se encuentra en un punto crítico, con la escalada de la crisis en Oriente Medio lastrando aún más la ya debilitada economía australiana”.
“El mercado energético global se encuentra en un ‘punto crítico’, con la escalada de la crisis en Oriente Medio lastrando aún más la ya debilitada economía australiana.” — Expertos consultados por The Guardian, 22 de julio de 2026
Análisis: el fantasma de la estanflación vuelve a los mercados
Lo que veo en este movimiento es un eco de crisis energéticas pasadas, donde un shock de oferta de petróleo reaviva la inflación y obliga a los bancos centrales a apretar aún más la política monetaria, incluso cuando el crecimiento flaquea. El RBA se enfrenta a un dilema difícil: subir tipos para contener los efectos de segunda ronda —el trasvase de la energía cara a los salarios y a los servicios— o mantener la calma y arriesgarse a un desanclaje de las expectativas de inflación.
El gobernador del RBA ya ha advertido en anteriores ocasiones que la institución no dudará en actuar si la inflación repunta. Con el barril de Brent coqueteando con los 90 dólares, la paciencia se agota. Los mercados lo saben: han descontado una subida de tipos casi segura en la reunión del 4 de agosto.
El verdadero peligro, sin embargo, es que este no sea un fenómeno puntual. Si el conflicto entre Estados Unidos e Irán se prolonga o escala, el crudo podría superar la barrera psicológica de los 100 dólares. En ese escenario, no solo el RBA tendría que pisar el acelerador monetario; la Reserva Federal y el Banco Central Europeo también se verían obligados a repensar sus calendarios de recortes. La inflación global, que en 2026 parecía camino de normalizarse, volvería a ser un quebradero de cabeza.
🌍 El impacto en España y Europa
Para España, este movimiento tiene consecuencias inmediatas. El Euríbor a doce meses, referencia de la mayoría de las hipotecas variables, es muy sensible al precio del petróleo. Un barril de Brent por encima de los 90 dólares durante varias semanas elevaría la tasa interbancaria en, al menos, 15 o 20 puntos básicos, según los diferenciales históricos. Eso encarecería las cuotas hipotecarias de miles de familias españolas justo cuando el mercado inmobiliario empezaba a dar señales de alivio.
A nivel europeo, la factura energética se dispara y presiona al BCE en un momento delicado. La inflación de la eurozona, que llevaba tres meses instalada en el entorno del 2,5 %, podría repuntar en agosto si el petróleo no se modera. Para los exportadores españoles, un euro debilitado por la incertidumbre geopolítica y unos costes energéticos al alza son una combinación que erosiona márgenes y competitividad.
