El secreto mejor guardado de la realeza: el majestuoso palacio neoclásico semidesconocido en mitad de un monte protegido en Madrid

¿De verdad creemos que la capital de España ya no guarda ningún misterio para los amantes de la historia y el senderismo? Pensar que cada rincón monumental de Madrid está masificado es un error común que cometen incluso quienes llevan viviendo aquí toda la vida.

La realidad es que, a escasos minutos del asfalto madrileño, un majestuoso conjunto monumental de estilo neoclásico sobrevive casi en el anonimato dentro de un pulmón verde estrictamente vigilado. Se trata de un enclave único cuya riqueza artística rivaliza con los mejores palacetes europeos y cuya arquitectura clasicista sorprende a los pocos caminantes que se desvían de las rutas tradicionales.

El refugio de caza que esconde un palacio en Madrid

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Adentrarse en las lomas que custodian el curso del río Manzanares implica sumergirse en un territorio históricamente ligado a los monarcas españoles desde la Edad Media. El espeso encinar que domina este entorno en Madrid sirvió como el coto privado preferido por la Corona, una circunstancia que permitió preservar miles de hectáreas de naturaleza virgen del avance urbanístico descontrolado.

A la sombra del archiconocido palacio real de la zona, la Quinta del Duque del Arco emerge en El Pardo como una maravillosa anomalía arquitectónica. Este rincón neoclásico fue concebido originalmente como una casa de campo señorial, un espacio íntimo donde los nobles y validos se retiraban buscando aire puro y la absoluta discreción que los densos bosques de Madrid garantizaban.

La joya oculta de la arquitectura palaciega madrileña

Descubrir este palacete en un día despejado nos recuerda que hay lugares maravillosos que puedes visitar en Madrid sin cruzarte con un solo grupo de turistas extranjeros. El complejo de la Quinta, integrado formalmente en las posesiones reales a mediados del siglo XVIII, destaca por su planta noble de sobria elegancia clasicista y sus dependencias de labor que reflejan la vida cortesana de la época en el antiguo municipio de El Pardo.

Lo que verdaderamente quita el aliento en este rincón de Madrid es la perfecta simbiosis entre el palacio neoclásico y el entorno agreste. Pasear por aquí evoca el esplendor de las antiguas fincas de recreo donde el diseño versallesco se adaptaba a la accidentada orografía del terreno, consolidando a El Pardo como un punto clave para entender el urbanismo ilustrado.

Los jardines franceses que rivalizan con La Granja

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El gran tesoro de esta posesión real en Madrid no se esconde tras sus muros de piedra, sino en sus imponentes jardines estructurados en cuatro grandes terrazas. Diseñados originalmente por paisajistas franceses en la década de 1720, estos espacios combinan la simetría geométrica del barroco europeo con los cultivos agrícolas tradicionales de El Pardo.

Las espectaculares fuentes, las cascadas de piedra y los laberintos de setos recuperados transportan al visitante a un escenario que recuerda vivamente a los jardines de San Ildefonso. La vegetación autóctona del monte protegido sirve de marco de lujo para una obra de ingeniería hidráulica barroca que sobrevive intacta en la periferia norte de Madrid.

El valor ecológico de un monte blindado al urbanismo

La conservación de este palacio neoclásico ha sido posible gracias al estricto blindaje legal y militar que sufre el gran encinar de Madrid. Este pulmón verde actúa como un corredor biológico esencial que conecta la sierra de Guadarrama con el casco urbano, albergando especies animales protegidas que son muy difíciles de observar en otras áreas de la región.

El entorno natural que rodea este conjunto en El Pardo está considerado como uno de los bosques mediterráneos mejor conservados de toda Europa. La fauna local, que incluye desde imponentes águilas imperiales hasta poblaciones de ciervos y gamos, convive con los elementos arquitectónicos ilustrados, convirtiendo este punto de Madrid en un santuario histórico y medioambiental.

Elemento DestacadoOrigen HistóricoAtractivo PrincipalAcceso Recomendado
Palacete de la QuintaHacia 1717-1720Arquitectura clasicista y papeles pintadosFines de semana en coche o bus
Terrazas AjardinadasDiseño de 1726Escalinatas, fuentes barrocas y olivosEntrada gratuita todo el año
Monte de El PardoCoto Real desde 1405Encinares centenarios y avistamiento de faunaSenderos habilitados junto al río

El futuro del turismo sostenible en El Pardo

Las tendencias actuales del sector turístico reflejan un interés creciente por los destinos de proximidad que huyen de la masificación extrema en Madrid. El perfil de los nuevos viajeros nacionales prioriza el valor cultural auténtico, la sostenibilidad ecológica y la búsqueda de experiencias que conecten la historia patrimonial con los entornos naturales limpios.

El entorno monumental de El Pardo está llamado a convertirse en el gran referente del ecoturismo de calidad en la comunidad autónoma. Nuestro consejo experto para quienes busquen una escapada enriquecedora en Madrid es redescubrir estos palacios semidesconocidos durante los días laborales, aprovechando el silencio del monte para disfrutar de un patrimonio que nos pertenece a todos.

China expulsa a una fragata neerlandesa en el Mar de China Meridional y amenaza a las cadenas de suministro europeas

He seguido en tiempo real el comunicado del Mando del Teatro Sur del Ejército Popular de Liberación (EPL) y lo ocurrido ayer en el Mar de China Meridional tiene implicaciones que van más allá de un mero encontronazo naval. Pekín confirmó que movilizó fuerzas navales y aéreas para expulsar a la fragata neerlandesa HNLMS De Ruyter en aguas de las islas Paracelso, un archipiélago en disputa en el corazón de la ruta marítima más transitada del mundo.

El incidente es inusual por el actor implicado. No se trata de una confrontación con Filipinas o Vietnam, sino con un miembro de la OTAN que, según La Haya, navegaba en ejercicio de la libertad de navegación amparada por el derecho internacional. La respuesta de Pekín, sin embargo, fue inmediata y contundente.

Un choque inusual en las Paracelso

El portavoz del Mando del Teatro Sur del EPL, Zhai Shichen, detalló que la fragata neerlandesa y sus helicópteros embarcados realizaron repetidas incursiones en el espacio aéreo chino. La reacción incluyó el despliegue de aeronaves de combate y buques de guerra para forzar la retirada del buque. La zona exacta del altercado, próxima a las islas Paracelso, es una de las áreas más sensibles del Mar de China Meridional, sobre la que Pekín reclama soberanía exclusiva.

“Nos oponemos firmemente a estos actos y pedimos al lado neerlandés que cese de inmediato sus acciones infractoras y provocadoras”, declaró Zhai en un comunicado oficial recogido por Channel News Asia el 27 de mayo de 2026.

El Ministerio de Defensa de los Países Bajos, por su parte, se limitó a señalar que el De Ruyter operaba “de acuerdo con el derecho internacional” y que su misión respondía a razones diplomáticas, de seguridad y económicas. La discrepancia de narrativas es la enésima muestra de la creciente militarización de las vías marítimas en el Índico-Pacífico.

La confrontación no es un hecho aislado. En los últimos doce meses, el EPL ha interceptado buques de Australia, Reino Unido y Canadá en circunstancias similares. La novedad es que ahora un país de la UE se suma a la lista, lo que podría forzar a Bruselas a adoptar una postura más explícita sobre la libertad de navegación en la región.

El tablero geopolítico se recalienta

Lo que me parece relevante de este incidente es la expansión del arco de tensión. Hasta ahora, las fricciones en el Mar de China Meridional involucraban principalmente a países ribereños y a Estados Unidos. La entrada en escena de una potencia europea como los Países Bajos —con un historial reciente de enfrentamientos diplomáticos con Pekín por sanciones tecnológicas y derechos humanos— añade una nueva capa de riesgo. Pekín está enviando un mensaje: cualquier intento de cuestionar sus líneas rojas marítimas, venga de Washington o de La Haya, encontrará una respuesta militar.

El fallo de 2016 del Tribunal Permanente de Arbitraje de La Haya, que declaró que las reclamaciones de China carecían de base jurídica, sigue siendo papel mojado para Pekín. Cada incidente como el de ayer refuerza esa realidad. La militarización de facto de las rutas marítimas añade un recargo de incertidumbre a la cadena de suministro global que ningún operador logístico puede ignorar.

🌐 El efecto dominó en Occidente

El impacto directo para las empresas europeas se mide en lead time y primas de riesgo. El Mar de China Meridional canaliza aproximadamente el 30% del comercio marítimo mundial. Una escalada sostenida de la tensión puede traducirse en:

  • Incrementos en los seguros de guerra para las rutas que atraviesan el Estrecho de Malaca y el mar de la China Meridional, que podrían añadir entre 150 y 300 dólares por contenedor.
  • Desvíos de rutas hacia el sur, alargando los tiempos de tránsito hasta Europa entre 5 y 8 días, con el consiguiente desajuste en los inventarios just-in-time de fabricantes de automoción y electrónica de consumo.
  • Presión alcista sobre el SCFI (Shanghai Containerized Freight Index), que en episodios de tensión anteriores ha registrado picos del 20-30% en cuestión de semanas.

Para España, la exposición es indirecta pero real. Las importaciones de componentes electrónicos, maquinaria y textiles desde China representan más de 30.000 millones de euros anuales. Un repunte de los fletes y una menor previsibilidad en los plazos de entrega erosionan los márgenes de los distribuidores y añaden presión inflacionista en el corto plazo justo cuando el BCE evalúa la velocidad de los recortes de tipos. El sector de la automoción alemán, el principal motor industrial europeo, podría ser uno de los más afectados si los retrasos se cronifican. Aunque el incidente de ayer no corta ninguna cadena de suministro, sí alimenta el riesgo geopolítico que los mercados de futuros ya están empezando a descontar.

Ibercaja anticipa un cambio en el mercado hipotecario 2026 con subidas de precios y condiciones más duras

Por qué el mercado hipotecario empieza a cambiar

Ibercaja ha lanzado una advertencia que pocos bancos se atreven a verbalizar en público: las hipotecas en España van a subir de precio de forma generalizada durante 2026. El consejero delegado de la entidad aragonesa, Víctor Iglesias, ha descrito un escenario de endurecimiento de condiciones que ya ha empezado a notarse en el primer trimestre y que, según su análisis, se intensificará en los próximos meses.

El banquero ha explicado que el mercado estuvo excepcionalmente agresivo durante todo 2025, con una entidad líder marcando tarifas muy bajas a las que el resto tuvo que seguir para no perder cuota. Aunque evitó nombrarla inicialmente, después citó a Bankinter como la única que en los últimos meses del año pasado decidió ‘irse del mercado’, priorizando el crédito a empresas y otras geografías.

Iglesias ha señalado que el cambio ya está en marcha. ‘Se empiezan a mover’, ha afirmado, y los ajustes de precios del primer trimestre anticipan una subida general de tarifas. El detonante no está en la demanda —que sigue sólida— sino en el coste de financiación de la propia banca, que ha repuntado con fuerza tras el estallido del conflicto con Irán a principios de año.

El coste del conflicto con Irán: cómo el Euríbor ha repuntado

El Banco Central Europeo no ha tocado los tipos de interés desde junio de 2025, cuando dejó la tasa de depósito en el 2%. Pero el Euríbor sí se ha movido: entre el verano y finales de 2025 osciló entre el 2,08% y el 2,26%. Después llegó Irán. En febrero de 2026 la tasa interbancaria estaba en el 2,221%, en marzo saltó al 2,565% y en abril al 2,747%. En mayo ha superado en varias jornadas el 2,8% en tasa diaria.

Ese repunte de casi 60 puntos básicos en tres meses encarece la financiación mayorista de los bancos antes incluso de que el BCE se pronuncie. Es el mecanismo que, según Ibercaja, está forzando a las entidades a trasladar el mayor coste a las nuevas hipotecas. ‘Nosotros no podemos no prestar. Tenemos que estar presentes’, afirmó Iglesias, subrayando que Ibercaja tiene una larga trayectoria que le permite integrar el precio con la vinculación que el cliente acaba teniendo con el banco.

En paralelo, el consejero delegado descartó que exista una burbuja inmobiliaria. ‘Han subido mucho los precios, pero la ratio de esfuerzo no supera en media el 30%’, recordó. Además, el nivel de créditos concedidos por más del 80% del valor de tasación —una de las señales clásicas de sobrecalentamiento— sigue siendo bajo. Sin embargo, la posible activación de restricciones macroprudenciales por parte del Banco de España sobrevuela el sector: el supervisor sigue estudiando el marco porque, a diferencia de otros bancos centrales europeos, nunca ha implantado límites a la concesión de hipotecas.

La Ficha del Inversor

La métrica clave para cualquier comprador que esté hoy mirando hipotecas es el diferencial que puede obtener frente a un Euríbor que ya ronda el 2,7% en media mensual y que ha tocado el 2,8% en tasa diaria. Si las entidades empiezan a elevar tarifas de forma generalizada, quien no firme pronto podría encontrarse con TAEs (tasas anuales equivalentes) varios puntos básicos más altos y, sobre todo, con vinculaciones más exigentes —seguros, nóminas, tarjetas— para acceder a los mejores tipos.

La tendencia a seis meses apunta a un alza gradual, condicionada a dos variables: la evolución del conflicto iraní y la respuesta del BCE, que podría verse forzado a subir tipos si el crudo mantiene la presión inflacionista. De momento, ningún banco central se ha movido, pero el mercado interbancario ya está anticipando ese escenario. Quien busque hipoteca en el segundo semestre de 2026 probablemente encontrará precios algo superiores a los actuales, con entidades más selectivas en la concesión.

El perfil más beneficiado es el del comprador que puede fijar tipo y hacerlo cuanto antes, antes de que se generalicen las subidas. Los inversores con capacidad de apalancamiento moderado también pueden aprovechar la ventana actual, siempre que midan el riesgo de tipos. Para la gran banca, la subida de precios es positiva para los márgenes, pero supone un riesgo político y regulatorio: si el Banco de España activa límites al crédito, el pastel se repartiría de forma distinta y las entidades menos expuestas al residencial -como Bankinter- habrían acertado en su retirada.

La lectura a medio plazo no es de burbuja, como sostiene Iglesias, pero sí apunta a un estrechamiento del acceso al crédito que puede enfriar la demanda, sobre todo en el segmento de reposición de vivienda. El historial reciente invita a la cautela: entre 2005 y 2007, las subidas del Euríbor anticiparon el ajuste, aunque entonces sí existía un sobreendeudamiento masivo que hoy no se observa. Ahora el riesgo no está en las familias, sino en un cóctel de inflación importada, tensión geopolítica y posibles decisiones macroprudenciales. El próximo termómetro será la reunión del BCE de junio y, sobre todo, la reacción del Euríbor tras esa cita.

¿Qué pasará? El propio Iglesias lo deja en el aire: si la financiación sigue encareciéndose, los precios de las hipotecas subirán sin remedio. Y si el BCE interviene, tendremos una prueba de fuego para el modelo de concesión español.

El mercado hipotecario está empezando a cambiar, y Bankinter ha sido el primero en retirarse. El resto de bancos, incluida Ibercaja, se quedan a competir, pero ya están ajustando tarifas al alza.

ACS ve ingresos de hasta 25.000 millones en centros de datos antes de 2030

Los objetivos actuales de ACS implican unos ingresos del grupo por centros de datos de entre 20.000 y 25.000 millones de euros para 2030, con unos 17.000-19.000 millones ya previstos para 2026 (frente a algo más de 9.000 millones en el ejercicio fiscal 2025), lo que apunta a un margen de mejora respecto a las hipótesis anteriores, según el banco británico Barclays.

Barclays recibió al equipo de Relaciones con los Inversores de ACS en su Conferencia de Liderazgo Europeo celebrada en Londres. Las conversaciones con los inversores se centraron en los centros de datos, la reciente ampliación de capital y el enfoque estratégico respecto a Abertis.

La entidad financiera señala que es importante destacar que la visibilidad de la cartera de pedidos sigue estando parcialmente subestimada debido al uso creciente del pre-backlog, por el que los proyectos adjudicados, pero no totalmente finalizados aún no se recogen en las carteras de pedidos declaradas, lo que contribuyó a impulsar un aumento del pre-backlog hasta unos 15.500 millones de euros en el primer trimestre.

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Más allá de los centros de datos, la dirección destacó el interés continuado en fusiones y adquisiciones, especialmente en Turner. En materia de infraestructuras, Abertis sigue centrada en mantener y hacer crecer su base de activos, citando la concesión de México como ejemplo clave. En este caso, unos 1.200 millones de euros de inversión se financiarán localmente y a través de los flujos de caja de la concesión, lo que prolongará la vida de la concesión en casi 20 años hasta 2067 y respaldará el EBITDA futuro mediante aumentos de tarifas, sin necesidad de inyección de capital.

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En general, el mensaje fue de una mayor capacidad de elección, con un balance reforzado que proporciona flexibilidad para perseguir tanto el crecimiento orgánico como oportunidades de inversión selectivas.

El mensaje más claro fue la creciente urgencia de los clientes en torno al despliegue de centros de datos. Imagen: ACS
El mensaje más claro fue la creciente urgencia de los clientes en torno al despliegue de centros de datos. Imagen: ACS

ACS: aceleración en centros de datos y asignación de capital

El mensaje más claro fue la creciente urgencia de los clientes en torno al despliegue de centros de datos. La dirección destacó que los hiper escaladores están teniendo dificultades para ajustar la capacidad a la demanda, especialmente en lo que respecta a los plazos de entrega entre 2028 y 2029, lo que crea una oportunidad para que ACS avance más rápido.

La dirección explicó cómo la reciente ampliación de capital del grupo, aunque no es estrictamente necesaria para financiar el crecimiento (dada la buena generación de efectivo y el potencial de desinversión), proporciona una herramienta para acelerar la financiación de la cartera de proyectos en lugar de para cubrir un déficit.

Aunque no se han revelado los desgloses de la inversión en capital, se espera que la mayor parte de la inversión incremental se destine a centros de datos. La cartera actual de 1,7 GW está en gran medida asegurada, con los terrenos disponibles y alrededor del 80% de la energía contratada, mientras que los 1,3 GW adicionales se encuentran en una fase más temprana, pero avanzan a buen ritmo y es probable que se incorporen parcialmente a la estructura de GIP, o a una empresa conjunta similar.

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La dirección reconoció que unas condiciones de mercado más restrictivas podrían desplazar las rentas económicas hacia los propietarios de los terrenos, pero hizo hincapié en centrarse en la ejecución de la cartera actual.

Ampliación de capital e impacto en el balance

ACS calificó la reciente ampliación de capital como una medida oportunista, más que como algo necesario para financiar inversiones. El grupo destacó la sólida generación de caja subyacente y las opciones de desinversión, pero decidió actuar para materializar el valor de los swaps de acciones y acelerar la ejecución estratégica.

La operación se llevó a cabo con un descuento de alrededor del 5% y generó unos ingresos brutos de aproximadamente 1.700 millones de euros, lo que se reflejará en una reducción correspondiente de la deuda neta al final del segundo trimestre, reforzando así la flexibilidad financiera.

Desde un punto de vista técnico, la operación se refiere a la liquidación de los swaps de acciones vinculados a la cobertura del LTIP, en los que la sólida cotización de las acciones redujo el número de acciones requeridas.

Ley de Defensa del Contribuyente de Madrid: aprobación en junio y claves para el contribuyente

El Consejo de Gobierno de la Comunidad de Madrid dará luz verde en junio al proyecto de Ley de Defensa del Contribuyente, una norma pionera que obligará a la Administración tributaria autonómica a pedir disculpas formales cuando un juez dictamine que ha vulnerado derechos del ciudadano. Además, creará una Oficina de Defensa del Contribuyente que agilizará las quejas por retrasos o incidencias electrónicas. La ley, que solo se aplica a los tributos cedidos (ITP, Sucesiones, tramo autonómico del IRPF…), entrará en vigor antes de final de año.

Tras superar el período de audiencia pública, el texto llega a su recta final. La presidenta Isabel Díaz Ayuso ya lo anunció en 2023 como una de sus grandes promesas electorales. Ahora, con mayoría absoluta en la Asamblea, la aprobación está garantizada. Pero, ¿qué supone realmente para el contribuyente madrileño? Vamos por partes.

Tributos autonómicos que protege la nueva ley

La Ley de Defensa del Contribuyente no afecta a todos los impuestos que paga un madrileño. Quedan fuera el IVA, los tramos estatales del IRPF o el Impuesto de Sociedades, que dependen de la Hacienda central. La norma se ciñe a las figuras que gestiona directamente la Comunidad: el Impuesto de Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados (ITP y AJD), el Impuesto de Sucesiones y Donaciones, los tributos sobre el juego y el tramo autonómico del IRPF, entre otros.

Este ámbito limitado ya había generado críticas de algunos sectores, pero desde la consejería que dirige Rocío Albert insisten en que es el máximo que permite el marco competencial. La idea es ofrecer en esos impuestos una relación más justa y menos asimétrica con la Administración.

Las claves: disculpas, reconocimiento y una Oficina a tu medida

La futura ley incluye tres medidas que marcan un antes y un después. La primera es la obligación de la Administración tributaria madrileña de pedir disculpas por escrito cuando una sentencia firme reconozca la vulneración de derechos. No es cosmética: busca reconocer el error y aliviar el coste emocional y de recursos que supone para el ciudadano una inspección mal orientada.

En segundo lugar, la norma reconoce expresamente la colaboración del contribuyente cuando un proceso de inspección termina sin sanción. Se trata de un agradecimiento formal que pone en valor la buena fe. Por último, se creará una Oficina de Defensa del Contribuyente que sustituirá a la anterior figura del Defensor, con más medios para tramitar quejas por retrasos indebidos, fallos en la sede electrónica o un trato deficiente. Esta oficina integrará una carpeta tributaria individualizada que permitirá hacer un seguimiento en tiempo real de todos los trámites con Hacienda autonómica.

Un viejo anhelo de los empresarios que ve la luz este año

La ley no nace de la nada. La Asociación Madrileña de la Empresa Familiar (AMEF) la incluyó en sus propuestas fiscales para las elecciones de 2023, y el gobierno de Ayuso recogió el guante. Desde entonces, el malestar con la Hacienda estatal —que, según denuncian los empresarios, castiga por igual el dolo y el error inocente— ha servido de contexto. Madrid quiere marcar distancias con un modelo que juzga como más amable y equilibrado.

Con esta norma, que entrará en vigor antes de fin de año, el Ejecutivo autonómico busca que “los derechos de los contribuyentes sean reales y efectivos”, en palabras de la consejera Albert. Aunque solo cubra los tributos cedidos, el gesto es rotundo: la Administración deberá rectificar y disculparse, y el ciudadano contará con una ventanilla única de defensa. La clave ahora está en la tramitación parlamentaria, que arrancará tras el visto bueno del Consejo de Gobierno en junio y será ágil gracias a la mayoría absoluta del PP. Si todo va según lo previsto, los madrileños estrenarán estos nuevos derechos antes de las uvas de 2027.

La futura ley madrileña intenta equilibrar la balanza entre el contribuyente y la Administración, un objetivo que hasta ahora parecía reservado a los países con sistemas fiscales más maduros.

Guía rápida del trámite

  • 📅 Plazos: El proyecto de ley se aprobará en junio de 2026. Entrará en vigor antes de finalizar 2026, una vez superado el trámite parlamentario.
  • Requisitos clave: Ser contribuyente de tributos cedidos a la Comunidad de Madrid (ITP, Sucesiones, tramo autonómico del IRPF, etc.). No aplica a impuestos estatales. Basta con tener residencia fiscal en la región.
  • 🌐 Dónde solicitarlo: Cuando entre en vigor, a través de la futura Oficina de Defensa del Contribuyente, accesible desde la web de atención al contribuyente de la Comunidad de Madrid. También se podrá usar la carpeta tributaria digital.
  • 💰 Importe o coste: No tiene coste. La ley no crea nuevas obligaciones tributarias, sino derechos.
  • ⚠️ Error a evitar: Creer que cubre todos los impuestos. Si tienes un conflicto con la AEAT por el IVA o el IRPF estatal, esta ley no te protege.

Tensión en el delivery: 14.000 empleos tiemblan en España si Uber absorbe a la matriz de Glovo

El reciente movimiento de Uber, que ha hecho una primera oferta para hacerse con el control de Delivery Hero —matriz alemana de Glovo—, no solo ha generado movimientos en la bolsa. A esto se suma la fuerte presencia en Europa de Uber Eats, su aplicación de delivery, y la estrategia reciente de deslastrarse de algunas de las plataformas de esta vertical en territorios donde no son especialmente lucrativas.

Es una estrategia que ya han aplicado con algunas de sus plataformas en territorio asiático, la cual puede afectar a las diferentes marcas que controla Delivery Hero y también al unicornio español. Además, la decisión ocurre en un momento especialmente delicado para los riders, que todavía sufren por lo complicado que ha sido para el sector el proceso de contratación al que se han visto forzados por la Ley Rider.

En esta situación, la posible compra deja a los repartidores en una situación todavía más delicada, al mismo tiempo que en España se ha confirmado un ERE que, tras la negociación con el sindicato CCOO, se ha reducido hasta los 436 riders. El problema es que en el texto del expediente la empresa asume que había zonas en el país donde el funcionamiento de la plataforma con el nuevo modelo de contratación es insostenible dentro del modelo de negocio de la empresa que dirige Oscar Pierre.

Consejero Delegado de Glovo, Oscar Pierre. Fuente: Agencias
Consejero Delegado de Glovo, Oscar Pierre. Fuente: Agencias

Viendo este panorama, no es probable que Uber, como nuevo dueño, mantenga los contratos de los repartidores de ambas plataformas. Además, el servicio de su propia aplicación de delivery se asemeja más a su modelo de contratación en España, el cual usa flotas externas para tercerizar los contratos y las responsabilidades sobre estos trabajadores. Si bien es un modelo que ha creado problemas dentro del transporte de pasajeros, ha funcionado para tener los conductores suficientes y también para mantener la popularidad entre los usuarios.

UNA COMPRA QUE SIGUE SIENDO COMPLICADA PARA UBER

Incluso si Uber empezó a formar parte del accionariado de Delivery Hero hace años, el movimiento reciente ha sido una sorpresa. Y es que hacerse con el control de todas las acciones y todas las filiales de la empresa alemana los pone en la mira de las leyes antimonopolio de varios países, y bien puede colocarlos en la vía de las instituciones de la Unión Europea. Se suma que no es una operación barata.

Pagando algo más de 30 dólares por acción, la oferta de Uber por la empresa alemana puede llegar a superar los 10.000 millones de dólares. Algunos analistas ya avisan que el movimiento tiene como objetivo desmantelar Delivery Hero, lo que puede afectar a todos sus trabajadores, y no solo en España.

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Fuente: Uber Eats

«Una oferta de 33 euros la acción, en línea con el precio al contado y confirmada por Delivery Hero en un comunicado el pasado 23 de mayo, fue rechazada», apuntan desde Jefferies, como ya lo informó este medio. A las complicaciones se suma la oferta que ha hecho DoorDash, la principal rival de Uber Eats en Estados Unidos, por una parte de las filiales de la empresa teutona, en particular las que operan entre Marruecos e Irán —incluyendo Talabat y HungerStation—. Asimismo, la firma estadounidense también está considerando si adquirir la filial turca, Yemeksepeti y no descarta una oferta por todo el grupo.

UNA PRIMERA NEGATIVA QUE INICIA LAS NEGOCIACIONES

Es cierto que de momento no hay más que dos ofertas sobre la mesa. Es posible que Delivery Hero las rechace, pero también es cierto que, habiendo un interés, y con dos ofertas que superan el valor de la acción, la directiva de la empresa alemana está obligada a escucharlas. Y aunque hemos visto últimamente negociaciones muy largas en España en otros sectores que han tenido finales opuestos —como los casos de Sabadell y Talgo—, también parece complicado que la directiva pueda simplemente guardar las ofertas.

Además, no todos los negocios de la empresa alemana van igual de bien. El proceso de contratación y las sanciones acumuladas previamente en España son solo un ejemplo de ello, lo que se ha traducido en una caída importante en sus beneficios. Esto ha provocado que la compañía sea más susceptible a los intentos de OPA y que sus directivos estén dispuestos a escucharlas.

OTRA ESPADA DE DAMOCLES PARA LOS REPARTIDORES

Además de ser una ocupación que asumen principalmente algunos de los colectivos más vulnerables del país, los problemas de los riders no hacen más que acumularse. Aunque ya tenían una situación delicada cuando operaban como autónomos, en la práctica la realidad ha empeorado desde que las dos operadoras asumieron las contrataciones, porque desde entonces las sanciones por reasignaciones de pedidos, entregas en zonas de las periferias de las grandes ciudades y los despidos se han multiplicado.

Es un problema sobre el que CCOO, UGT y SLT, los tres sindicatos con representación dentro del mundo de los riders, vienen avisando desde hace meses. Aunque las recientes elecciones han permitido que empiecen a trabajar y negociar con Glovo, y se espera que pronto ocurra lo mismo en las flotas de Uber Eats, todavía son situaciones más que presentes y que cada día espantan a más repartidores del sector.

El boom de las bombas de calor: ¿Por qué E.ON e Iberdrola podrían beneficiarse de la retirada del gas?

Las bombas de calor se están consolidando como una tecnología clave para la descarbonilación europea. Desde Merca2, ya hemos tratado energías influyentes en este proceso como la eólica marina o la nuclear, pero en este caso ya no hablamos tanto de energías ni infraestructuras, sino de elementos que afectan directamente al consumidor con una fórmula alternativa que provee calor en los meses más fríos.

Según sostiene Morgan Stanley, en la próxima década Europa realizará un super ciclo de inversión destinado a las renovables, quitando peso al gas como una respuesta directa a la búsqueda del continente de soberanía e independencia energética. De esta forma las bombas de calor emergen como una la tecnología que se adapta a la perfección a este nuevo panorama energético.

Las bombas de calor como catalizador del nuevo ciclo renovable europeo

En este sentido, el banco sostiene que las crisis energéticas que han afectado a Europa, como es el caso del estallido de la guerra de Ucrania en 2022 y de la coyuntura iraní, han dado pie a que el continente empiece a abogar por una fuente de energía fuera de la incertidumbre geopolítica. Por ello, teniendo en cuenta el nuevo modelo europeo que está por venir, empresas con una alta exposición al desarrollo de renovables y redes eléctricas como es el caso de Iberdrola y E.ON podrían estar ante una oportunidad de crecimiento clave.

Desde Ucrania hasta Irán: la volatilidad impulsa nuevas políticas de seguridad energética
Banderas de Irán y Ucrania. Fuente: IA, Merca2.

El informe de Morgan Stanley sostiene que Europa añadirá alrededor de 318 GW de nueva capacidad eléctrica entre 2026 y 2030, de los cuales unos 309 GW corresponderán a tecnologías limpias. Todo ello responde a una serie de ideas centrales:

  • Europa necesitará mucha más electricidad para sostener el crecimiento de la electrificación industrial
  • La entrada de masiva de los centros de datos e la inteligencia artificial
  • Y el coche y la calefacción eléctrica como

Es decir, tecnologías como las bombas de calor pasan de ser una solución doméstica alternativa a convertirse en una pieza estructural de la nueva política energética europea.

Iberdrola afronta una «oportunidad única» de crecimiento: tres claves que disparan el valor de la compañía

Dentro de este contexto, Iberdrola aparece especialmente bien posicionada debido a que lleva años construyendo una estrategia centrada precisamente en electrificación, renovables y redes eléctricas. No por nada, la energética española cuenta con una posición estratégica especialmente relevante en Reino Unido, uno de los países que el informe identifica como epicentro de la reconstrucción energética europea debido al cierre progresivo del carbón, el fuerte despliegue renovable y la necesidad de electrificar rápidamente su economía.

Redes de Iberdrola. Fuente: Iberdrola
Redes de Iberdrola. Fuente: Iberdrola

De hecho a través de su filial ScottishPower, la compañía vasca se ha convertido en uno de los principales actores energéticos británicos tanto en renovables como en redes eléctricas, dos segmentos que Morgan Stanley considera claves dentro del nuevo super ciclo inversor europeo. Precisamente, el banco estima que el CAPEX anual destinado a redes eléctricas en Europa podría prácticamente duplicarse hasta alcanzar los 90.000-100.000 millones de euros hacia 2030. La razón es simple: electrificar millones de hogares europeos mediante tecnologías como las bombas de calor obligará a reforzar buena parte de la infraestructura eléctrica continental.

Trabajadores de E.ON. Fuente: E.ON
Trabajadores de E.ON. Fuente: E.ON

Alemania se ha convertido en un entorno clave para la electrificación

En el caso de E.ON su posicionamiento como energética es interesante dado a que uno de sus principales negocios está en Alemania. De hecho, Morgan Stanley considera que el país teutón será uno de los países europeos que necesitará una transformación energética más agresiva durante los próximos años debido a su elevada dependencia histórica del carbón y del gas ruso. En este contexto, la utility alemana aparece como una de las energéticas mejor posicionadas para beneficiarse del nuevo escenario energético europeo gracias a su enorme exposición a redes de distribución eléctrica y electrificación residencial.

En definitiva, el auge de las bombas de calor podría beneficiar especialmente a compañías como E.ON porque el reemplazo masivo de calefacción fósil por electricidad incrementará notablemente la presión sobre redes urbanas y sistemas de distribución nacionales, desarrollados por estas compañías.

Es decir, el nuevo modelo energético europeo no solo requerirá producir más electricidad renovable, sino también transportar y distribuir esa energía hacia millones de hogares electrificados. Y precisamente ahí es donde utilities con fuerte exposición a redes y electrificación como Iberdrola o E.ON podrían encontrar uno de los mayores motores de crecimiento de la próxima década; pero ahora este super ciclo no solo obedece a una reacción a las crisis energéticas recientes, sino de forma complementaria a la entrada de nuevos focos de consumo, como las bombas de calor.

MediaMarkt, Carrefour, El Corte Inglés y Alcampo desatan una guerra de precios por el Mundial

De cara al Mundial de Fútbol de 2026 que arranca el próximo 11 de junio Carrefour, MediaMarkt, Alcampo y El Corte Inglés han activado una serie de campañas comerciales, favoreciendo el ahorro del consumidor tanto en snacks como en electrónica.

Al tratarse de un evento que paraliza el consumo, las ofertas se están centrando fuertemente en tecnología (televisores y sonido), alimentación como snacks, y bebidas. Lo que tradicionalmente era una campaña estacional vinculada al inicio del verano se ha transformado este año en una auténtica guerra de precios, financiación y promociones cruzadas.

Si bien MediaMarkt no se ha preparado solo con grandes ofertas, sino que también está optando por concursos y sorteos. El último que han publicado, y en el que los usuarios de Instagram pueden participar hasta el 14 de junio, es el siguiente, «Hay goles que hacen historia… y pantallas que también. En el minuto 116, Iniesta marcó el gol que nos hizo campeones del mundo. Y para que vivas este Mundial a lo grande, en MediaMarkt sorteamos 3 teles Hisense de 116«.

MediaMarkt frío
Fuente: Media Markt

LA BATALLA DE MEDIA MARKT Y EL CORTE INGLÉS EN ESPAÑA POR EL MUNDIAL DE 2026

A escasas semanas de que ruede el balón, el sector de la distribución en España ha encendido sus motores comerciales. El gran problema, pero a la vez la gran ventaja para las cadenas de distribución en España, es que el horario de muchos de los partidos será por la noche y madrugada, entonces habrá un repunte histórico en el consumo del hogar.

Sin ir más lejos, los horarios de los partidos del Mundial de 2026 han empujado a compañías como MediaMarkt, Carrefour, Alcampo y El Corte Inglés a reestructurar por completo sus catálogos, apostando de manera simultánea por la renovación tecnológica y el abastecimiento de despensas.

EL MUNDIAL DE 2026 LLEVA CONSIGO UNA GRAN BATALLA DE PRECIOS Y PROMOCIONES

La compañía tecnológica MediaMarkt ha tirado la casa por la ventana con el Mundial, con una campaña específica tanto en sus tiendas físicas como en su web y aplicación. Desde televisiones, relojes inteligentes, barbacoas y ocio, hasta telefonía y accesorios de informática, son las categorías que tienen descuentos en MediaMarkt con motivo del Mundial.

En el terreno de la electrónica de consumo, MediaMarkt ha tomado la delantera bajo el lema conceptual de sus ‘Ofertas Mundial’. La compañía alemana ha detectado que el principal objeto de deseo del consumidor de cara al torneo es la sustitución del viejo televisor del salón por pantallas de gran formato que incorporen tecnologías de última generación.

Ofertas Mundial MediaMarkt
Ofertas Mundial / Fuente: MediaMarkt

Para contrarrestar las barreras del precio en las gamas premium, MediaMarkt ha activado de forma paralela planes de financiación al 0% de interés, permitiendo dilatar el pago sin costes financieros añadidos. Dentro de las promociones hay hasta paquetes de suscripción rebajados a plataformas de contenidos deportivos como DAZN Fútbol, complementados con un «Pack Mundial Aficionado» a mitad de precio para los seguidores de la Selección Española.

Por su parte, El Corte Inglés, coincidiendo con que quedan pocos días para que arranque el mundial, ha activado su campaña ‘Tecnoprecios‘ con ofertas en tecnología hasta el tres de junio, con promociones exclusivas en televisores premium de marcas de alta gama, como OLED de Sony, entre otras.

El Corte Inglés
Fuente: El Corte Inglés

No obstante, pese a las ofertas tecnológicas de El Corte Inglés, en el textil no hay ofertas. Es decir, hacen mucha publicidad de la indumentaria oficial de la Selección Española de Fútbol, así como de las otras principales equipaciones internacionales que participan en el Mundial de 2026, pero con sus precios oficiales, nada de ofertas.

ALCAMPO Y CARREFOUR: LOS SNACKS MÁS ECONÓMICOS PARA EL MUNDIAL

Pasando a las cadenas de gran distribución como Alcampo y Carrefour, esta última ha querido sacar ventaja de su modelo hipermercado, apostando por promociones tanto en alimentación como también en tecnología. Su folleto ‘Vive el Mundial’ ataca de manera simultánea dos necesidades críticas del aficionado, cómo ver los partidos y qué consumir durante los noventa minutos de juego.

Concretamente, dentro de la categoría de alimentación, Carrefour ha optado por el ‘50% que vuelve’ con ofertas masivas en cervezas, donde destacamos los packs de San Miguel, y otras promociones en refrescos, pizzas y patatas fritas. En algunas de estas ofertas, la cadena francesa opta por devolver el dinero en un cupón para la próxima compra.

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Fuente: Carrefour

En cuanto a Unilever, tienen un espacio exclusivo en su supermercado online con promociones de 3×2 y la segunda unidad al -70% en marcas como Rexona, Axe y Dove, patrocinadores oficiales del Mundial. Asimismo, el consumo de snacks, cervezas de gran formato y refrescos en España experimenta picos de hasta un 45% de incremento durante las jornadas de partido de la Selección Nacional.

Si pasamos a los descuentos tecnológicos en Carrefour, han aplicado rebajas directas en modelos específicos de televisores de marcas como Xiaomi, Samsung y LG que alcanzan reducciones de precios de hasta 300 euros sobre el precio de venta recomendado.

Pasando a Alcampo, por el momento la compañía ha decidido diferenciarse de sus competidores directos buscando el vínculo emocional con las familias y los aficionados más jóvenes. Su apuesta estratégica se ha volcado de lleno en el fenómeno del coleccionismo oficial, pero es probable que en menos de dos semanas ya tenga ofertas en alimentación relacionadas con el Mundial.

Alcampo
Fuente: Alcampo

La cadena francesa se ha posicionado como el distribuidor de referencia para los productos oficiales de Panini de la FIFA World Cup 2026. Con ofertas de lanzamiento muy competitivas en el Starter Pack del álbum impreso (que incluye el soporte y cuatro sobres de cromos por una tarifa promocional de 5 euros), Alcampo busca atraer tráfico físico hacia sus establecimientos.

El día que Onda Cero rescató a Carlos Alsina después de que fuese marginado por Aznar

La decisión de Carlos Alsina de abandonar el tramo informativo de Más de uno no es únicamente un movimiento profesional dentro de la radio española. También supone el cierre simbólico de una etapa para uno de los periodistas más influyentes de las últimas dos décadas y reabre una vieja historia pocas veces recordada: el día en que Luis del Olmo rescató a Alsina después de haber sido apartado por una dirección de Onda Cero profundamente condicionada por el poder político del PP y la influencia de Telefónica.

«No estamos para tumbar gobiernos ni para ayudar a que llegue quien no ha sido capaz por su propio pie». La frase pronunciada este lunes por Alsina explica mucho más de lo que parece. Formalmente hablaba de su decisión de dejar el tramo político e informativo de las mañanas de Onda Cero para centrarse desde septiembre en el bloque de entretenimiento del programa.

Pero en realidad también dejaba entrever la incomodidad creciente de un periodista que observa cómo una parte del ecosistema mediático conservador intenta empujar a periódicos, radios y televisiones hacia una lógica de oposición militante al Gobierno de Pedro Sánchez.

Alsina, sin citar a nadie, lanzaba un mensaje bastante transparente: el papel de los medios no consiste en derribar gobiernos ni en construir mayorías políticas alternativas. Una afirmación especialmente significativa en un contexto donde determinadas terminales mediáticas llevan meses instaladas en una dinámica de agitación permanente contra el Ejecutivo, esperando que la presión mediática sustituya la incapacidad política del PP para construir una mayoría sólida.

El movimiento de Alsina tiene además un componente personal evidente. El periodista admitió sentirse «gastado» después de más de tres décadas dedicado a la actualidad política diaria. «Llevo 33 años haciendo programas de actualidad, salvo algún momento», explicó durante su intervención. Y ese «algún momento» remite precisamente a uno de los episodios más duros y menos recordados de su carrera profesional.

Porque hubo un tiempo en que Carlos Alsina fue prácticamente defenestrado de Onda Cero. Y el PP tuvo mucho que ver en aquella operación. Para entenderlo hay que regresar a los años de máxima influencia política de Telefónica, propietaria de la cadena en aquel momento, sobre los medios de comunicación españoles.

Durante la segunda legislatura de José María Aznar, la operadora ejercía un enorme poder empresarial y mediático. Onda Cero formaba parte de ese ecosistema de influencia donde las presiones políticas eran constantes y donde determinados perfiles periodísticos resultaban incómodos para el poder conservador.

Alsina era entonces una de las voces emergentes más prometedoras de la radio española, pero su estilo independiente y poco disciplinado con las consignas políticas no encajaba del todo en la lógica de aquel momento.

El periodista acabó siendo relegado a las madrugadas del fin de semana, un movimiento interpretado entonces en el sector como una marginación profesional en toda regla. Fue ahí cuando apareció Luis del Olmo.

El veterano comunicador, que ya era una leyenda viva de la radio española gracias a Protagonistas, decidió rescatar a Alsina y convertirlo en una de las piezas importantes de su proyecto radiofónico. Del Olmo vio en él algo que otros directivos no quisieron o no supieron valorar: talento, capacidad analítica y una personalidad radiofónica distinta al resto.

Aquel gesto resultó decisivo para la carrera posterior de Alsina. Gracias al respaldo de Del Olmo, recuperó peso interno y acabó convirtiéndose en jefe de informativos de Onda Cero. El veterano periodista no solo le devolvió visibilidad profesional, sino que además intentó llevárselo con él cuando fundó Punto Radio.

En 2004, Del Olmo le ofreció acompañarle en su nueva aventura radiofónica. Pero Alsina rechazó la propuesta. Prefirió quedarse en Onda Cero, donde terminaría siendo nombrado director de La brújula. Aquella decisión marcaría el inicio definitivo de su consolidación como una de las grandes voces de la radio española.

La historia pudo cambiar otra vez en 2008. Onda Cero se enteró entonces de que Alsina había alcanzado un acuerdo para copresentar Protagonistas junto a Luis del Olmo en Punto Radio. La cadena, ya entonces en manos de Planeta, reaccionó rápidamente y disparó su sueldo para evitar su salida.

El movimiento demuestra hasta qué punto la empresa había pasado de considerarle un perfil incómodo a entender que era uno de sus principales activos. A partir de ahí, la evolución de Alsina fue imparable. En 2015, tras la marcha de Carlos Herrera a COPE, asumió el control del tramo informativo de Más de uno.

Aunque entonces todavía mantenía ciertas reticencias hacia el entretenimiento radiofónico. Su perfil estaba asociado al análisis político y los editoriales de tono reflexivo, luego llegaría la moda de las entrevistas virales. El entretenimiento parecía quedar lejos de sus intereses. Sin embargo, con el paso de los años fue descubriendo otra faceta de la radio.

El salto de Carlos Alsina al entretenimiento

En 2018 asumió ya toda la mañana de Más de uno y comenzó a combinar información política con humor, divulgación y gastronomía. El resultado terminó consolidándole como probablemente el comunicador más influyente de las mañanas radiofónicas españolas. Paradójicamente, nunca lideró las audiencias.

Durante años quedó por detrás de la SER y de COPE. Pero su influencia pública iba mucho más allá de los datos del EGM. Sus monólogos matinales y sus entrevistas políticas marcan agenda constantemente. Alsina logró construir algo cada vez más raro en el periodismo español: una voz reconocible, incómoda para todos los partidos, aunque la izquierda ha recibido muchísimo más críticas de él en la última década, y relativamente impermeable a las trincheras ideológicas.

Precisamente por eso su mensaje de despedida del tramo político tiene tanta carga de profundidad. Alsina parece cansado no solo físicamente, sino también del clima político y mediático actual. La polarización extrema, la presión constante sobre los periodistas y la expectativa de que determinados comunicadores actúen como actores políticos han terminado desgastando incluso a figuras consolidadas como él.

Su frase sobre no estar «para tumbar gobiernos» refleja también una defensa implícita del periodismo frente a la creciente lógica de militancia mediática. En los últimos años, parte de la derecha mediática ha asumido abiertamente una estrategia de confrontación total con el Gobierno de Sánchez, alimentando la idea de que la presión periodística debe contribuir directamente a provocar un cambio político.

Alsina
Carlos Alsina.

Alsina, sin romper del todo con el espacio ideológico conservador, ha intentado mantener cierta distancia respecto a esa dinámica. Eso le ha generado tensiones. Especialmente porque muchos sectores esperaban de él una oposición más agresiva y explícita al Gobierno. Pero Alsina nunca terminó de aceptar del todo el papel de periodista militante.

Su estilo siempre fue otro: más analítico, más irónico y menos orientado a la consigna política. Ahora, al apartarse del tramo informativo y quedarse únicamente con la parte de entretenimiento de Más de uno, parece cerrar el círculo iniciado hace décadas, cuando el poder político intentó apartarle de la radio influyente y Luis del Olmo decidió rescatarle.

Aquella marginación acabó convirtiéndose en el origen inesperado de una de las carreras más sólidas del periodismo radiofónico español.

“Consumimos menos que antes”: el dato oculto que desmonta el éxito del PIB en España

El Gobierno lleva meses proclamando que España es el motor económico de Europa. El PIB crece por encima de la media comunitaria, los gráficos lucen bien en las comparativas con Alemania o Francia, y el relato oficial suena sólido. El problema es lo que queda debajo de esa superficie.

El economista Daniel Fernández, profesor de macroeconomía en la Universidad de las Espérides, ha analizado los datos desagregados y la conclusión resulta incómoda: «El Gobierno de España coge algunos datos que son ciertos y los descontextualiza para avanzar una narrativa triunfalista.

El PIB crece, pero no el de cada ciudadano

El PIB crece, pero no el de cada ciudadano
Fuente: agencias

El primer ajuste que desmonta el relato oficial es tan elemental que resulta llamativo que no forme parte del debate público. España ha registrado en los últimos años un crecimiento poblacional muy superior al de sus vecinos europeos, impulsado principalmente por la inmigración. Cuando el PIB total se divide entre una población que también ha aumentado con fuerza, el resultado es otro. «Cuando dividimos un PIB que crece mucho entre una población que también crece mucho, el PIB per cápita no mejora», explica Fernández.

Los datos del centro de investigación Ruth Richardson de la propia universidad lo confirman. En términos de PIB per cápita, España no solo no lidera Europa sino que se queda por detrás tanto de la media de la Unión Europea de los 27 como de la eurozona. Países como Portugal y Grecia, con gobiernos de distinto signo y similares niveles de desarrollo, están obteniendo resultados comparables o mejores. La coincidencia relevante es que todos ellos también han recibido fondos Next Generation en proporciones similares, lo que introduce una variable que el relato triunfalista tiende a omitir.

El PIB, en suma, es un agregado que puede crecer simplemente porque hay más gente produciendo y consumiendo dentro de las fronteras. No mide, por sí solo, si cada persona vive mejor o peor que antes.

Lo que el PIB no cuenta: el ciudadano consume menos que hace cinco años

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La segunda capa del análisis resulta más contundente. Al desagregar el PIB per cápita por componentes, la fotografía cambia de forma sustancial. El consumo privado por habitante —lo que cada ciudadano gasta de su propio bolsillo en bienes y servicios— ha retrocedido entre 2019 y 2024. No se ha estancado. Ha caído. «En 2024 el español promedio consumía privadamente menos que en 2019. En términos puramente privados consumimos menos que antes», señala Fernández.

La media europea, por comparación, registra un crecimiento modesto pero positivo en ese mismo periodo. La eurozona también consume más, aunque sea por un margen mínimo. España es la excepción que va en sentido contrario. Eso explica la paradoja que desconcertaba a muchos observadores: ¿por qué la gente percibe una crisis económica en un país cuyo PIB crece? Porque lo que crece no es su capacidad de compra.

La partida que sí crece con fuerza es el consumo público. Pero ahí aparece otra complicación técnica que los economistas conocen bien. El valor del consumo público no se mide por precios de mercado sino por el coste de producirlo. Cuando suben los salarios de los empleados públicos, el consumo público sube en las estadísticas aunque la calidad o cantidad de servicios prestados permanezca idéntica. Como resume Fernández: «El Estado se gasta más en regalar bienes y servicios, no es que necesariamente dé más bienes y servicios». Más de la mitad del consumo público son sueldos de funcionarios, y un incremento salarial aparece en el PIB como crecimiento económico sin que el ciudadano reciba necesariamente nada adicional a cambio.

El turismo tira algo del sector exterior, pero su peso distorsiona también la lectura. Según el análisis de Fernández, si se extrae el turismo del crecimiento del sector servicios, el resto del sector exterior en términos per cápita se volvería negativo. La inversión privada, por su parte, lleva años cayendo, lo que hipoteca la productividad futura.

El vestido todoterreno para la oficina: El diseño camisero de lino de Massimo Dutti rebajadísimo

¿Cuántas veces has comprado una prenda cara pensando que resolvería tus mañanas frente al armario y ha terminado olvidada por ser incómoda o difícil de combinar? El concepto de vestido todoterreno suele venderse como una quimera estilística inaccesible, pero la realidad textil demuestra que la simplicidad estructural unida a un buen patrón es lo único que se necesita para sobrevivir al termómetro de la capital sin perder un ápice de profesionalidad.

Las oficinas españolas asisten este mes a una pequeña revolución silenciosa liderada por una pieza de Massimo Dutti que ha visto caer su precio de forma drástica. Un tejido noble como el lino se convierte en el aliado estratégico para aquellas jornadas maratónicas que empiezan con una reunión de junta y terminan en una cena de negocios imprevista.

Vestido todoterreno: La reinvención del clásico corporativo

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El armario de trabajo exige códigos que no siempre se llevan bien con las olas de calor que azotan la península. Encontrar un vestido todoterreno que mantenga la compostura tras tres horas de ordenador y dos trayectos en metro parecía una misión imposible hasta que este diseño camisero entró en escena con su caída natural.

La magia de este patrón radica en su capacidad para estructurar los hombros y definir la silueta sin ceñir, un equilibrio que los diseñadores de la marca gallega han pulido al extremo. El uso del lino de alta densidad garantiza que la prenda no se transparente, un error crítico muy común en la confección de bajo coste.

Los secretos técnicos de la referencia 6604/511

La ficha técnica de este modelo revela por qué se está agotando a un ritmo inusual en las plataformas digitales. Hablamos de un tejido confeccionado completamente en lino puro, lo que asegura una transpirabilidad absoluta y una resistencia al desgaste muy superior a las mezclas sintéticas habituales.

El cinturón ajustable del mismo tejido permite adaptar el ajuste a diferentes morfologías, transformando una silueta recta en un corte entallado en apenas dos segundos. Sus botones ocultos bajo una tapeta frontal ofrecen un acabado limpio que eleva el estatus visual de la prenda de inmediato.

Una rebaja que dinamita el mercado estival

La gran sorpresa para las compradoras habituales de la firma ha sido la aplicación de un descuento especial que deja el precio final en 39,95 €. Esta cifra sitúa la pieza en un rango competitivo inaudito para los estándares de calidad que la marca suele manejar en sus colecciones principales.

Invertir en un vestido todoterreno de estas características por un importe tan contenido supone un alivio para los presupuestos de temporada. La durabilidad de sus costuras internas rematadas a bies asegura que la inversión se amortizará durante varios veranos consecutivos.

Característica TécnicaEspecificación del ModeloBeneficio en Oficina
Composición100% lino naturalFrescura extrema
Precio Promocional39,95 €Ahorro inteligente
Sistema de CierreBotonadura ocultaEstética minimalista
Ajuste SiluetaCinturón ajustableAdaptabilidad total

El impacto del lino en el entorno laboral

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Existe el falso mito de que las arrugas de este material restan seriedad en el ámbito de los negocios o la banca. Sin embargo, el lino de calidad madura con prestancia y sus pliegues naturales se interpretan hoy como un símbolo de elegancia relajada y autenticidad textil.

Cuando vistes un vestido todoterreno elaborado con fibras naturales, la comodidad térmica se traduce en una mayor seguridad personal durante las exposiciones públicas. Olvidarse de la ropa que se lleva puesta es el primer paso para concentrarse plenamente en los objetivos profesionales del día.

El veredicto para una compra inteligente

La optimización del armario cápsula de oficina no consiste en acumular prendas baratas, sino en localizar piezas singulares que rindan al máximo nivel. Este vestido todoterreno cumple con cada uno de los requisitos que una profesional exigente busca cuando el tiempo apremia por las mañanas.

La versatilidad de este diseño en lino demuestra que la moda ejecutiva está cambiando hacia terrenos mucho más amables y realistas. Asegurar una pieza de esta categoría por un precio tan reducido es, sin lugar a dudas, la decisión de compra más astuta de la temporada.

Los coches chinos BYD, MG, Chery y Geely rozan el 10% de cuota en Europa y superan a Tesla

Los coches chinos rozan el 10% de las ventas en Europa en los cuatro primeros meses de 2026 y adelantan a Tesla. Las cifras de matriculaciones publicadas hoy por la patronal europea ACEA muestran un vuelco sin precedentes: los fabricantes del gigante asiático ya asumen el 10,2% del mercado y colocan a cuatro de sus grupos entre los diez primeros del ranking. La ofensiva se apoya en modelos electrificados con precios muy por debajo de la competencia tradicional y en la agresiva política de garantía y equipamiento con la que Geely, BYD, SAIC y Chery han reconfigurado el tablero.

Geely lidera la ofensiva china con una plataforma de ocho marcas

Geely Group se ha convertido en el mayor fabricante chino por volumen de ventas en Europa. Entre enero y abril matriculó 138.429 unidades, un 4,8% más que en el mismo periodo de 2025. El conglomerado agrupa bajo un mismo paraguas a Geely Auto, Volvo, Polestar, Lynk & Co, Zeekr, Smart, Lotus y LEVC, y ha escalado hasta la octava posición general del mercado, superando en cerca de 7.000 coches a Ford. Es la primera vez que ACEA clasifica todas esas marcas dentro de un solo grupo, lo que subraya el peso industrial que ya tiene el capital chino en las carreteras europeas.

Detrás de Geely, otras tres compañías completan la pinza sobre Tesla. SAIC Motor —dueño de la británica MG— ha acelerado un 10,3% interanual y alcanza 110.327 matriculaciones, entrando por primera vez en el ‘top 10’ europeo. Solo en abril batió su récord con 29.308 coches entregados, casi un 35% más que un año antes. BYD prácticamente duplica sus números de 2025 al sumar 101.221 unidades hasta abril, un 144% más, y se sitúa a apenas unos miles de vehículos de adelantar a Nissan. Y Chery Automobile, que incluye bajo su techo a Chery, Omoda, Jaecoo, Jetour, Lepas y la recién recuperada Ebro, dispara sus ventas un 338% interanual hasta 94.456 unidades.

El resultado global es contundente: Geely, SAIC, BYD y Chery, junto con la ‘joint venture’ entre Leapmotor y Stellantis (28.709 unidades, +559%), suman 477.396 matriculaciones en cuatro meses, una cuota del 10,2% del mercado europeo ampliado (UE, Reino Unido, Islandia, Noruega y Suiza). Tesla, con 89.000 unidades en el mismo periodo, queda rebasada por todos ellos.

La clave: electrificación asequible y una oferta que los europeos aún no igualan

ACEA vincula el crecimiento global del 4,8% en las matriculaciones europeas —4,67 millones de coches nuevos hasta abril— al tirón de los vehículos electrificados. Los eléctricos puros ya copan el 19,7% de las ventas y los híbridos enchufables otro 9,6%. Sin embargo, el factor diferencial que explica el acelerón chino está en el precio y en la propuesta comercial: modelos que cuestan varios miles de euros menos que sus equivalentes occidentales, con un equipamiento tecnológico elevado y hasta ocho años de garantía. La combinación ha calado en un consumidor europeo cada vez más sensible al desembolso inicial.

Esa ventana de oportunidad ha sido aprovechada además por la reclasificación contable de ACEA, que por primera vez agrupa todas las marcas de cada holding. El efecto sobre el ranking ha sido inmediato: Geely aparece con la fuerza industrial real que ya ejercía, Chery incluye la producción barcelonesa de Ebro y la ‘joint venture’ Leapmotor-Stellantis encuentra un hueco en las estadísticas como operador diferenciado. El mapa de la automoción europea, que llevaba décadas dibujado por Volkswagen, Stellantis, Renault y los coreanos, suma ahora actores que en apenas tres años han pasado de la anécdota a la cuota de doble dígito.

La velocidad a la que las marcas chinas han alcanzado el 10% del mercado europeo no tiene precedentes en la historia reciente de la automoción y pone fecha de caducidad a las ventajas competitivas que los grupos tradicionales creían tener.

Hoja de Ruta: Claves del Viaje

El avance de BYD, SAIC, Geely y Chery no es un fenómeno coyuntural. Detrás hay una estrategia industrial que combina capacidad de producción masiva, subsidios gubernamentales y una red de distribución que, a diferencia de lo ocurrido hace una década con los fabricantes coreanos, ha saltado directamente a los concesionarios multimarca y a los grandes grupos de renting. El impacto ya se mide en cuota de mercado: por primera vez las marcas chinas tienen más peso que un fabricante como Tesla, que hasta ahora simbolizaba la disrupción eléctrica. Y el efecto sobre los precios finales está forzando a los grupos europeos a revisar sus márgenes en la gama de acceso, un segmento donde hasta ahora nadie les discutía el liderazgo.

La zona cero es toda Europa, pero España ocupa una posición singular. Chery ha arrancado la fabricación en la antigua planta de Nissan en la Zona Franca de Barcelona con la marca Ebro, lo que convierte a nuestro país en el primer territorio europeo donde un fabricante chino produce localmente a gran escala. Esa apuesta industrial aporta empleo directo y, al mismo tiempo, expone a la industria auxiliar española a una cadena de suministro controlada por capital de Pekín. No es un detalle menor: el encaje de las fábricas chinas en el ecosistema de proveedores y la relación con las administraciones públicas definirá buena parte del debate industrial en los próximos tres años.

El dato que resume la noticia es el 10,2%. El salto va más allá de una simple estadística mensual: supone que uno de cada diez coches nuevos que se matriculan en Europa ya pertenece a un grupo chino. Hace cinco años esa cifra era prácticamente cero. La lectura estratégica que hacemos desde MERCA2.ES es que el tejido productivo español, desde SEAT Martorell hasta Stellantis Figueruelas, asiste a una reconfiguración de su competencia más agresiva que la vivida con los coreanos en los años 2000, porque esta vez la ofensiva se libra en el campo eléctrico, donde los europeos prometieron ser líderes.

La pregunta es si las factorías españolas responderán con nuevos modelos diseñados expresamente para competir en precio y equipamiento, o si seguirán confiando en plataformas globales que tardan en llegar. Mientras tanto, las marcas chinas siguen ganando metros. El pulso no ha hecho más que empezar.

Renfe lanza ‘Superprecios’: billetes baratos desde 7 euros para viajar este verano

EN 30 SEGUNDOS

  • ¿Qué ha pasado? Renfe lanza la campaña ‘Superprecios’ para viajes de larga distancia entre el 22 de junio y el 13 de septiembre, con billetes desde 7 euros en Avlo y 15 euros en AVE.
  • ¿Quién está detrás? Renfe, la operadora pública ferroviaria española, con su marca de bajo coste Avlo y los servicios convencionales AVE, Alvia, Euromed e Intercity.
  • ¿Qué impacto tiene? Los billetes pueden comprarse desde hoy hasta el 4 de junio y están sujetos a disponibilidad. La oferta vuelve a tensar la guerra de precios con Ouigo e Iryo en los corredores más disputados: Madrid-Barcelona, Andalucía y Levante.

Renfe ha activado este martes una nueva oleada de billetes a precios de derribo para los meses de mayor demanda vacacional. La campaña, bautizada como ‘Superprecios’, permite viajar en toda su red de larga distancia desde 7 euros en los trenes Avlo y desde 15 euros en AVE, Alvia, Euromed, Intercity y los servicios internacionales hacia Francia, según ha adelantado Preferente.com y confirman los canales de venta del operador.

La promoción estará a la venta desde este 27 de mayo hasta el 4 de junio y cubre viajes con salida entre el 22 de junio y el 13 de septiembre. Las plazas se identifican con la etiqueta ‘Superprecios’ y, como suele ocurrir en estos volantazos promocionales, están limitadas a la disponibilidad de cada tren y corredor.

Cómo conseguir los billetes de verano a 7 euros

Los billetes de la campaña aparecen ya en los buscadores de la web y la aplicación de Renfe, así como en máquinas autoventa de estaciones y agencias de viaje. No hay código promocional; basta con seleccionar un tren de larga distancia en las fechas habilitadas y el sistema mostrará las tarifas más bajas si quedan plazas en clase Básica con la marca ‘Superprecios’.

Quien quiera algo más de flexibilidad puede mejorar el billete a la modalidad Elige, que permite cambios y anulaciones, por tres euros adicionales. En los trenes internacionales hacia Francia, el suplemento a la clase Confort asciende a seis euros. La compañía no ha precisado cuántas plazas se ofertan a estos precios, aunque la experiencia de oleadas anteriores –en enero de 2026 ya hubo una promoción idéntica– indica que las plazas más baratas se agotan en las horas y fechas de mayor presión turística.

La maniobra repite la fórmula que Renfe ha utilizado para contener el avance de sus dos rivales privados, Ouigo e Iryo, especialmente en el corredor Madrid-Barcelona, pero también en las conexiones con Valencia, Alicante, Sevilla y Málaga. La ofensiva de tarifas bajas se ha convertido en una constante estacional, con picos de agresividad en las ventanas de compra anticipada.

El verano pasado ya lo intentó: así fue la batalla de precios con Ouigo e Iryo

En enero de 2026, Renfe activó los mismos precios mínimos –7 euros en Avlo y 15 euros en AVE– para compras anticipadas de invierno. Entonces, la respuesta de Ouigo fue inmediata: la filial de la SNCF replicó con billetes desde 9 euros y Iryo mantuvo su tarifa plana de 10 euros en corredores seleccionados. La guerra de precios exprimió los márgenes de las tres operadoras en un contexto en el que la liberalización del AVE, que arrancó en 2021, sigue sin consolidar rentabilidades firmes en la alta velocidad.

Ahora, el escenario estival añade un factor de presión adicional: la demanda vacacional dispara el número de viajeros y, con ella, la competencia por cada asiento. En los despachos del Mitma y de la CNMC se observa con atención el equilibrio entre precios asequibles y sostenibilidad del sistema: las tres compañías acumulan pérdidas en varios corredores y el espectro de un reajuste en la capacidad futura (los slots ferroviarios que Adif asigna) sobrevuela la batalla comercial.

La promoción actual sitúa el listón de precios mínimos en niveles casi idénticos a los de enero, una señal de que Renfe no está dispuesta a ceder ni una décima de cuota de mercado durante el trimestre más rentable del año.

Hoja de Ruta: Claves del Viaje

El impacto de la campaña se mide en dos planos: el bolsillo del viajero y la salud financiera del sistema ferroviario. Para un pasajero que reserve ahora, encontrar un AVE Madrid-Barcelona por 15 euros supone pagar la décima parte de la tarifa punta de esa ruta en temporada alta, un ahorro que puede superar los 100 euros por trayecto. Sin embargo, las plazas más baratas suelen concentrarse en trenes en horas valle y días de menor demanda, por lo que la flexibilidad de horarios y la anticipación siguen siendo las mejores aliadas de quien busca precio.

La zona cero del pulso vuelve a ser el corredor Madrid-Barcelona, que concentra el 70 % de los viajeros de alta velocidad y donde las tres operadoras libran la pelea más encarnizada. A esa ruta se suman, con menor intensidad promocional pero con presencia activa de las tres compañías, los corredores Madrid-Valencia, Madrid-Alicante y Madrid-Sevilla. En los servicios hacia Francia, la oferta es más selectiva, pero los precios reducidos funcionan como puerta de entrada para el viajero español al corredor mediterráneo internacional.

Desde el punto de vista industrial, la repetición de los mismos precios mínimos que en enero indica que Renfe mantiene una política de contención tarifaria estructural, no puntual. La compañía presidida por Raül Blanco asume que, a corto plazo, el precio es la única palanca efectiva para defender su participación en un mercado que el año pasado le arrebató cerca de 12 puntos porcentuales, situándola por primera vez por debajo del 70 % en el AVE, según datos internos del operador a los que ha tenido acceso esta redacción.

La sombra del reajuste de capacidad (los slots ferroviarios) planea sobre la batalla. Si la rentabilidad de los corredores no mejora, Adif podría reasignar capacidad de forma más restrictiva en la próxima declaración de red, favoreciendo a quien demuestre un uso más eficiente de los surcos. Mientras tanto, el viajero de verano tiene cuatro días por delante para cazar el billete más barato del año.

La CNMC recalcula el bono social eléctrico: los descuentos disparan el gasto a 513 millones en 2026

La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ha recalculado el coste del bono social eléctrico para 2026 tras la convalidación del Real Decreto-ley 7/2026, que mantiene los descuentos extraordinarios del 42,5% para consumidores vulnerables y del 57,5% para los severos. El gasto total se dispara hasta los 513,5 millones de euros, un 14% más de lo previsto inicialmente.

Según la propuesta que el regulador remitió el pasado 14 de mayo a la Dirección General de Política Energética y Minas, los descuentos reforzados elevarán el coste del bono social de 371 a 437,2 millones en 2026. A ello se suman 76,3 millones de saldos y ajustes de ejercicios anteriores, lo que eleva la factura total a financiar a 513,5 millones de euros.

Los descuentos excepcionales se aprobaron dentro del Plan Integral de Respuesta a la Crisis en Oriente Medio y han estado en el aire durante meses. Dos reales decretos-ley anteriores —el 16/2025 y el 2/2026— decayeron en el Congreso, lo que bloqueó temporalmente las ayudas. El RDL 7/2026 ha desatascado la situación y permite a la CNMC actualizar los valores de financiación.

El bono social eléctrico protege a 1,83 millones de suministros, entre hogares vulnerables, familias numerosas, pensionistas y perceptores del ingreso mínimo vital. Sin los descuentos reforzados, un consumidor vulnerable medio habría pagado entre 12 y 18 euros más al mes de luz, según estimaciones del sector.

Descuentos excepcionales y coste disparado

La revisión de la CNMC refleja el impacto de mantener los porcentajes de descuento más altos de la historia del bono social. Desde 2022, la tarifa regulada para estos colectivos se ha ido modulando al alza, pero las ayudas extraordinarias aprobadas en distintos paquetes de crisis han sostenido el alivio. En 2026, el 42,5% de descuento para vulnerables y el 57,5% para severos son los mismos que en 2025.

El coste del bono social sin los descuentos extra habría sido de 371 millones, según la previsión inicial de la orden de cargos eléctricos de finales de 2025. Con los nuevos porcentajes, el coste se eleva a 437,2 millones. La diferencia de 66 millones equivale al consumo eléctrico de unos 150.000 hogares.

El sobrecoste de la protección social eléctrica se financia con las mismas reglas de siempre, cargando el 89% del gasto sobre comercializadoras y generación.

La CNMC mantiene sin cambios los porcentajes de reparto de la financiación aprobados en la Orden TED/1524/2025. Considera que aún no dispone de información suficiente para revisar la previsión de facturación de cada segmento de la cadena eléctrica. De hecho, las cifras de facturación que maneja para 2026 sitúan a la comercialización como el negocio con mayor peso económico: 33.839 millones de euros, seguido de la generación con 28.880 millones.

Quién paga la factura: comercializadoras a la cabeza

CNMC bono social

La distribución del coste del bono social deja sobre las empresas de comercialización eléctrica la mayor carga: el 48,2% del total, equivalente a unos 247,5 millones de euros. A las compañías de generación les corresponde el 41,14%, con una aportación de 211,2 millones. Ambas actividades soportan en conjunto el 89,3% de la financiación del sistema.

El resto se reparte entre la distribución (8,02%), el transporte (1,89%) y los consumidores directos en mercado (0,75%). Estos porcentajes son los mismos que se fijaron en la orden de 2025 y no se revisarán hasta que la CNMC disponga de información más precisa sobre la facturación real de cada actividad.

La propuesta del regulador incluye dos escenarios de aplicación. En el primero, los nuevos valores unitarios entrarían en vigor a partir de la liquidación 4 de 2026, mientras que el segundo retrasa la aplicación a la liquidación 5. En ambos casos, las aportaciones por unidad aumentarían: las comercializadoras pasarían de 6,97 a 8,32 euros por CUPS, las distribuidoras de 1,16 a 1,38 euros por punto de suministro, y las generadoras de 0,64 a 0,76 euros por MWh producido.

Estos incrementos reflejan directamente el alza del coste del bono social. Si los descuentos se mantuvieran todo el año, sin los ajustes por saldos previos, la carga sobre la cadena eléctrica ya sería superior a los 437 millones, y no se descarta que a finales de 2026 se produzcan nuevas revisiones al alza si los precios de la electricidad suben más de lo previsto.

Un modelo bajo presión: ¿hay alternativas al reparto actual?

El esquema de financiación del bono social eléctrico es una pieza controvertida de la política energética española. Desde su creación, el coste recae sobre los agentes del sistema eléctrico —principalmente comercializadoras y generadores—, que lo trasladan a sus costes operativos y, en última instancia, a los consumidores que no reciben la ayuda. Es una suerte de subsidio cruzado que evita que la partida figure en los Presupuestos Generales del Estado, pero que genera tensiones en el sector.

El Gobierno ha optado por mantener esta arquitectura incluso cuando los descuentos se han disparado con las crisis energéticas. Los 513,5 millones de 2026 contrastan con los 272 millones de 2021 o los 198 millones de 2019. El incremento ha sido exponencial, pero no ha ido acompañado de una reforma de la financiación. La pregunta, cada vez más audible en los foros del sector, es si el modelo es sostenible sin que el Estado asuma parte del coste vía presupuestos.

La CNMC, en su informe, no cuestiona el diseño. Se limita a aplicar los porcentajes fijados por el Ministerio y a actualizar los valores unitarios. Sin embargo, el regulador reconoce que aún no tiene datos suficientes para ajustar el reparto entre segmentos, lo que deja abierta la posibilidad de que, cuando la facturación real de 2026 sea conocida, se redistribuyan las cargas. Mientras tanto, comercializadoras y generadores ya están incluyendo estos importes en sus previsiones de gasto para el año.

El debate de fondo es si la protección de los hogares vulnerables frente al precio de la luz debe financiarse desde el propio sector eléctrico o si es una política social que corresponde al presupuesto público. En países como Francia o Reino Unido, los descuentos se articulan a través de mecanismos fiscales o transferencias directas. En España, el bono social tiene la virtud de ser automático para muchos beneficiarios, pero la carga sobre el sistema puede distorsionar la competencia y encarecer la tarifa regulada para el resto de consumidores.

Con 1,83 millones de suministros acogidos al bono social y una factura de 513 millones en 2026, la pelota queda en el tejado del Gobierno y del Congreso para los próximos ejercicios. La convalidación del Real Decreto-ley 7/2026 ha sido un parche de última hora, y el propio Ejecutivo ha visto cómo dos decretos anteriores caían en la votación. El mensaje es claro: la mayoría parlamentaria no avala cualquier esquema de ayudas sin debate. Para 2027, la discusión sobre quién paga el bono social y cómo se financiará será ineludible.

ISDIN renueva su liderazgo en el ranking ‘Forbes’ de los mejores fotoprotectores solares

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ISDIN vuelve a liderar en 2026 el panel anual realizado por la revista ‘Forbes’ sobre los mejores fotoprotectores solares en España. Este año, ISDIN se ha situado de nuevo a la cabeza en cuatro de las cinco categorías, siendo la principal opción de dermatólogos y farmacéuticos en las tres correspondientes a fotoprotectores faciales y en la de pediátricos. Otras marcas como Avène, Heliocare y La Roche-Posay también han sido incluidas en el ranking elaborado por expertos.

Un grupo de dermatólogos, farmacéuticos y pediatras ha analizado los principales fotoprotectores solares disponibles en el mercado español y han clasificado los cinco mejores productos dentro de cinco categorías distintas: fotoprotección facial sin color ni tratamiento, facial con color, facial con tratamiento específico, corporal y pediátrica.

Como en 2025, Fusion Water Magic SPF50 de ISDIN lidera la categoría de fotoprotección facial sin color ni tratamiento. Según los expertos, su textura ligera, frescura y comodidad en el uso la llevan a liderar esta categoría. Asimismo, la versión con color de este fotoprotector, que destaca como fotomaquillaje también por su textura ligera, lidera un año más la categoría dedicada a este tipo de productos.

ISDIN también se mantiene en 2026 como la principal opción dentro de la categoría de fotoprotección facial con tratamiento específico. Eryfotona AK-NMSC Fluid SPF100 sigue siendo la elegida por dermatólogos y farmacéuticos para la prevención y tratamiento protector adyuvante de la queratosis actínica (AK) y otras formas de cáncer cutáneo no melanoma (NMSC).

En el ámbito de los fotoprotectores corporales, los expertos han destacado este año el Solar Spray de Avène, que lidera la categoría por su SPF50 y protección antes rayos UVA y UVB.

El ranking se cierra con la categoría de fotoprotectores pediátricos, en la que ISDIN vuelve a estar en primera posición, esta vez con la versión para niños de Fusion Water Magic, que ha sido el más valorado por el jurado.

El panel de Forbes ha sido elaborado con el objetivo de orientar al consumidor en la elección de protectores solares de cara a la campaña estival. Según la publicación, el listado visibiliza anualmente las opciones más destacadas del mercado español bajo parámetros técnicos.

Iberdrola inaugura la mayor batería de almacenamiento de España con 120 MWh en Cáceres

Iberdrola ha puesto en marcha en Campo Arañuelo (Cáceres) la batería de ion litio más grande de España, con 58 MW de potencia y 120 MWh de capacidad de almacenamiento. La instalación se conecta a las plantas fotovoltaicas del complejo, lo que permite almacenar el excedente de generación solar y liberarlo en los momentos de mayor demanda. Es un paso decisivo para que las renovables no dependan del sol y sean gestionables.

Una batería de 120 MWh para dar flexibilidad a la fotovoltaica

Los dos módulos de ion litio LFP, de 60 MWh cada uno, están conectados a las plantas Campo Arañuelo I y II, que suman una potencia fotovoltaica considerable. Según detalla Iberdrola en su página de almacenamiento, esta tecnología permite almacenar energía cuando el recurso solar es abundante y liberarla durante el pico de tarde o en horas valle, mejorando la estabilidad del sistema eléctrico.

En el acto de inauguración, el consejero delegado de Iberdrola España, Mario Ruiz-Tagle, destacó que la instalación es ‘pionera’ y que ‘la electrificación avanza con firmeza gracias a actuaciones como esta’. El directivo recordó que la compañía ya opera cerca de 200 MW en baterías, liderando este segmento en el país.

El proyecto ha contado con el respaldo del IDAE a través de las ayudas para proyectos innovadores de almacenamiento hibridado, dentro del PERTE ERHA (Energías Renovables, Hidrógeno Renovable y Almacenamiento).

La tecnología LFP (litio-ferrofosfato) elegida por Iberdrola ofrece ventajas en seguridad y vida útil, ideal para ciclos diarios de carga y descarga. Con 58 MW de potencia, la batería puede inyectar al sistema la energía equivalente al consumo instantáneo de 12.000 hogares.

El almacenamiento ha dejado de ser una promesa para convertirse en el eslabón imprescindible de la electrificación.

Extremadura, el nuevo polo del almacenamiento energético

La consejera de Industria, Energía, Ciencia y Territorio de la Junta de Extremadura, Mercedes Morán, subrayó que la región se consolida como un polo energético ‘combinando capacidad de generación, innovación y estabilidad para el sistema eléctrico’. Morán añadió que el almacenamiento puede ser el motor que aproveche el enorme potencial fotovoltaico extremeño.

La implantación de la batería llega apenas un año después de que Iberdrola ya diera los primeros pasos en la hibridación en este mismo complejo: en 2021, Arañuelo III se convirtió en el primer proyecto fotovoltaico nacional con batería, de 3 MW y 9 MWh, un ensayo que ahora escala a una dimensión 13 veces mayor.

El acto contó también con la presencia del delegado del Gobierno en Extremadura, José Luis Quintana, y del CEO de Iberdrola Energía Sostenible España, Julio Castro, además de alcaldes de la comarca. La compañía, que celebra en 2026 su 125 aniversario, ha generado en Extremadura un impacto de 4.400 millones de euros en la última década, con una inversión de 2.700 millones y más de 110 empresas colaboradoras.

almacenamiento energía España

Análisis: ¿Qué supone esta batería para el sistema eléctrico español?

La puesta en marcha de Campo Arañuelo no es una anécdota aislada. El sistema eléctrico necesita urgentemente almacenamiento para absorber el crecimiento de las renovables, que ya rozan el 60% de la generación en España. Sin baterías, el vertido de energía es un derroche que encarece la factura.

Iberdrola, con esta instalación, demuestra que las grandes utilities españolas sí apuestan por el almacenamiento, a pesar de que la inversión inicial sigue siendo elevada. Según los datos de la CNMC, el almacenamiento con baterías apenas representa el 2% de la capacidad instalada en España, muy lejos de los objetivos del PNIEC que fijan 20 GW para 2030. Aún queda camino.

Yo creo que el ritmo de despliegue se acelerará a medida que los precios de las baterías de ion litio sigan bajando (un 40% en los últimos tres años) y que la regulación incentive la participación de estos sistemas en los mercados de ajuste. La batería de Campo Arañuelo es un laboratorio de lo que vendrá: hibridación forzosa para que la fotovoltaica siga siendo rentable.

No obstante, el verdadero reto estará en hacerlo sin depender de las ayudas del PERTE. Hoy el proyecto ha contado con fondos públicos, pero el almacenamiento deberá andar solo en un futuro. El siguiente paso será ver si los 120 MWh de Campo Arañuelo bastan para amortizar la inversión en los próximos años. Si lo logra, será la prueba de concepto que el sector necesita.

EAU abandona la OPEP: el adiós que puede disparar el precio del petróleo

Que los Emiratos Árabes Unidos abandonasen la OPEP fue un movimiento que pocos vieron venir con tanta contundencia. En su análisis más reciente, el equipo de CNBC International desmenuza las razones detrás de una decisión que, según ellos, puede cambiar las reglas del juego energético mundial. No se trata solo de un desaire a Arabia Saudita: es una apuesta por un futuro que ya no espera.

Las cuotas que asfixiaban a un gigante energético

Durante años, los Emiratos Árabes Unidos se han sentido atados de manos. Las cuotas de producción impuestas por la OPEP, diseñadas para estabilizar los precios, les obligaban a dejar bajo tierra una parte sustancial de su potencial. Una frustración acumulada que, según el informe de CNBC International, se volvió insostenible cuando el país calculó que el mundo se electrifica a un ritmo que dejará obsoleto mucho crudo.

El productor del Golfo lleva años invirtiendo en expandir su capacidad. Tiene las reservas para bombear hasta 5 millones de barriles diarios, pero la cuota colectiva del cártel lo mantenía muy por debajo. “Era como tener un Ferrari aparcado en el garaje”, ilustra el presentador de CNBC, aludiendo a la metáfora que usan a menudo los analistas de la región.

La negociación se rompió, sostienen, porque los cortes de producción ya no beneficiaban a Abu Dabi. Con un horizonte de demanda menguante, cada barril no extraído hoy es dinero que probablemente se esfume para siempre.

Arabia Saudita, el jefe incómodo de la OPEP

La OPEP siempre ha bailado al son que marca Riad. CNBC International recuerda que, históricamente, el reino saudí ha impuesto su voluntad sobre el resto de miembros gracias a su capacidad de inundar el mercado si era necesario. Pero los EAU ya no están dispuestos a aceptar ese esquema. Una pugna de poder que llevaba años cociéndose a fuego lento y que ahora estalla.

El vídeo muestra cómo Arabia Saudita defiende una política de precios altos y recortes profundos, mientras que los emiratíes necesitan volumen. La alianza entre ambos países, otrora piedra angular de la estabilidad del Golfo, se resquebraja. Y la salida de los EAU no es una mera anécdota diplomática: es un mensaje para otros miembros que podrían seguir el mismo camino si creen que las cuotas ahogan su propio desarrollo.

No íbamos a quedarnos sentados mientras nuestras reservas se devalúaban frente a un futuro sin petróleo.

— Fuente de la delegación emiratí, según CNBC International

La cruda realidad: producir antes de que el petróleo pierda valor

La transición energética es el elefante en la habitación. En su análisis, CNBC International subraya que los EAU han entendido algo fundamental: si el mundo va a electrificarse, más vale monetizar ahora los hidrocarburos. La estrategia es clara: extraer y vender todo lo posible mientras aún haya un mercado dispuesto a pagar. Y para eso necesitan liberarse de las cadenas de la OPEP.

De hecho, el país ya ha anunciado ambiciosos planes para aumentar su producción. El informe apunta a inversiones multimillonarias en infraestructura que solo cobran sentido con una capacidad de bombeo muy superior a la que permitía la organización. Un sprint final antes de que el petróleo se convierta definitivamente en un activo varado.

Un tablero geopolitico que se tambalea

La salida de los EAU no afecta solo al mercado. Tiene implicaciones geopolíticas de primer orden. CNBC International destaca que el gesto de Abu Dabi puede reconfigurar alianzas en Oriente Medio, alejando al país de la órbita saudí y acercándolo aún más a potencias que buscan suministro estable sin ataduras a la OPEP.

La influencia del cártel ya ha menguado en la última década. La irrupción del fracking estadounidense y el ascenso de las renovables han reducido su capacidad de dictar precios. Ahora, con la defección de uno de sus mayores productores, la OPEP corre el riesgo de pasar de ser un león a un gato sin garras.

Lo que significa para el precio del crudo

Como redactor que ha seguido este sector durante años, creo que el movimiento emiratí es un disparo de salida para una carrera bajista o alcista difícil de predecir. Si los EAU logran aumentar su producción de forma significativa, la oferta podría dispararse y los precios, desplomarse a corto plazo. Sin embargo, CNBC International advierte de que el shock geopolítico podría tener el efecto contrario: la incertidumbre sobre la cohesión de la OPEP podría disparar el barril en los próximos meses.

Todo depende de la reacción de Arabia Saudita. Si Riad decide castigar a su antiguo aliado con una guerra de precios, el mercado podría inundarse de crudo barato. Pero si opta por la prudencia y trata de mantener a raya al resto de miembros díscolos, quizá veamos un tira y afloja que mantenga la volatilidad como única constante.

Lo que está claro es que la era de la OPEP como árbitro indiscutible del petróleo se acerca a su fin. Y los consumidores, atrapados entre facturas energéticas altas y la urgencia climática, nos preguntamos si esta sacudida acelerará la transición o nos enganchará aún más a un recurso que ya tiene fecha de caducidad.

Puedes ver el análisis completo en el vídeo original de CNBC International:

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Cotización autónomos 2027: más años de cotización para cobrar el 100% de la pensión

A partir de 2027, los autónomos que aspiren a cobrar el 100% de su pensión de jubilación necesitarán cotizar más años. La Seguridad Social va a ralentizar la progresión del porcentaje de la base reguladora según los años trabajados, lo que hace que alcanzar el máximo resulte más exigente, sobre todo para quienes tienen trayectorias laborales con altibajos.

El cambio entra en vigor el 1 de enero de 2027 y afectará a quienes se jubilen a partir de esa fecha. No se toca la edad legal de jubilación —que seguirá subiendo según el calendario— pero sí la fórmula que calcula qué parte de la base reguladora te corresponde. Vamos a traducir lo que esto significa en euros y quién lo va a notar más.

Así cambia la escala de porcentaje a partir de 2027

Hoy, con 15 años cotizados se genera el derecho al 50% de la base reguladora. A partir de ahí, cada mes adicional suma un pequeño porcentaje. Durante 2026, los primeros meses después de los 15 años añaden un poco más que los siguientes; esa ventaja inicial desaparece en 2027, igualando el ritmo desde el principio y alargando el camino hasta el 100%.

Pongamos un ejemplo con cifras. Un autónomo con una base reguladora de 1.800 euros mensuales. Con el sistema actual podría alcanzar el 96% de la base, es decir, 1.728 euros. Con el nuevo esquema de 2027 se quedaría en el 94%, unos 1.692 euros. La diferencia es de 36 euros al mes. Vista al detalle no parece una barbaridad, pero proyectada en el tiempo pesa: en diez años de jubilación la pérdida acumulada supera los 4.000 euros, y en veinte años se dispara.

Para para alcanzar el 100% con los nuevos porcentajes harán falta, según las primeras simulaciones, entre uno y dos años más de cotización, dependiendo de la trayectoria de cada uno. O lo que es lo mismo: quien hoy se jubila a los 36 años cotizados, desde 2027 probablemente necesite 37 o 38.

Cumplir la edad de jubilación no equivale a cobrar la pensión completa, y lo que parece una diferencia de 36 euros al mes se convierte en más de 4.000 euros en diez años.

Perfiles de autónomos que sentirán más el ajuste

No todos los autónomos se verán igual de afectados. Los más expuestos son aquellos con carreras profesionales irregulares: quienes empezaron a cotizar tarde, los que sufrieron cierres de negocio y estuvieron sin actividad, los que alternaron periodos como asalariados y por cuenta propia, o los que cotizaron durante años por la base mínima.

En el colectivo autónomo, la continuidad en las cuotas es más la excepción que la norma. Muchos negocios pasan por temporadas flojas y eso se traduce en meses sin cotización o con bases reducidas. Con el nuevo ritmo, esos huecos penalizarán más porque necesitas más cotizaciones para rozar el 100%.

La otra cara del nuevo sistema de cotización por ingresos reales

Este cambio no cae en el vacío. Desde 2023, los autónomos cotizan en función de sus rendimientos netos reales, lo que ha mejorado la protección social de muchos. Pero esa mayor protección tiene un precio: la pensión completa se aleja si no tienes una carrera de cotización robusta. Es el reverso de un sistema que premia la constancia y castiga la intermitencia, frecuente en el autoempleo.

A la hora de planificar la jubilación, el mensaje es claro: revisa tus cotizaciones cuanto antes. La Seguridad Social permite consultar una simulación de pensión y, sobre todo, los años que te faltan para alcanzar cada porcentaje en su sede electrónica. Si estás en los últimos años de actividad, subir la base de cotización —dentro de lo que permita tu negocio— puede amortiguar el efecto de la nueva escala.

No se trata de alarmar, sino de poner las cartas sobre la mesa. El sistema de pensiones seguirá apretando, y los autónomos necesitan más que nunca anticiparse. La diferencia de 36 euros al mes ahora puede ser mucho más dentro de veinte años.

Guía rápida del cambio en la pensión

  • 📅 Entrada en vigor: 1 de enero de 2027. Afecta a las jubilaciones que se produzcan a partir de esa fecha.
  • A quién afecta: Principalmente a autónomos con carreras de cotización interrumpidas, cotización tardía o con muchas lagunas.
  • 🌐 Dónde informarte: Sede electrónica de la Seguridad Social, área de pensiones. También puedes pedir cita previa en tu oficina de la TGSS.
  • 💰 Impacto estimado: En el ejemplo con base de 1.800€, la reducción de un 2% del porcentaje supone unos 36 euros menos al mes, más de 4.000€ en diez años.
  • ⚠️ Error a evitar: Suponer que con la edad de jubilación ya se cobra el máximo. Hay que consultar el porcentaje exacto que te corresponde según los años cotizados.

Empleo público: consulta las nuevas convocatorias en administración, justicia y educación

El BOE de este 27 de mayo de 2026 no deja indiferente a nadie con aspiraciones de empleo público. Se han publicado decenas de nuevas convocatorias repartidas por toda España, con un protagonismo absoluto de los ayuntamientos, pero también con plazas en universidades, organismos estatales y la confirmación de fechas clave para procesos de Justicia. Si buscas una plaza fija en la administración, hoy es el día de sentarse frente a la pantalla y revisar cada resolución.

Administración local: la gran protagonista del día

Los ayuntamientos copan la mayoría de las ofertas de empleo público del BOE de hoy. Desde pequeños municipios hasta grandes ciudades, decenas de consistorios dan luz verde a sus procesos selectivos. Estos son algunos de los más destacados, con el número de plazas que convocan:

  • Fuenlabrada (Madrid): varias plazas.
  • Palma (Illes Balears): varias plazas.
  • Torrent (Valencia): varias plazas.
  • Getxo (Bizkaia): una plaza y varias plazas en convocatorias independientes.
  • Coslada (Madrid): varias plazas.
  • Carmona (Sevilla): varias plazas.
  • Inca (Illes Balears): varias plazas.
  • Fuenlabrada (Madrid, de nuevo): la ciudad madrileña concentra más de una convocatoria en el mismo BOE.

Además, la Diputación Provincial de Tarragona saca una plaza y municipios como Almendralejo, Beniel, Jaca, Manlleu, Miguelturra o Villanueva de la Torre ofrecen una plaza cada uno. La relación completa supera la treintena de anuncios, lo que convierte al día de hoy en una oportunidad poco habitual para quienes buscan estabilizarse en la administración local.

En el ámbito de la función pública local, también se publican las bases del concurso ordinario 2025-2026 para personal funcionario de administración local con habilitación de carácter nacional. Esta convocatoria, firmada por la Dirección General de la Función Pública, está dirigida a un perfil técnico muy específico, pero puede ser la llave para puestos de secretaría, intervención o tesorería en entidades locales.

Procesos de Justicia: exámenes a la vista

Si estás inmerso en las oposiciones al Cuerpo de Gestión Procesal y Administrativa o al Cuerpo de Tramitación Procesal y Administrativa de la Administración de Justicia, el BOE de hoy te interesa aunque no traiga nuevas plazas. Se publican las relaciones definitivas de personas admitidas y excluidas de ambos procesos, así como las sedes de examen. Son las órdenes PJC/514/2026 y PJC/515/2026, de 14 de mayo. Las pruebas están cada vez más cerca y conocer los detalles logísticos te permite planificar el desplazamiento con antelación. Una vez superada la fase de oposición, estos cuerpos ofrecen destinos en juzgados y tribunales de todo el territorio.

Universidades y organismos estatales

El empleo público del día se completa con convocatorias en el ámbito universitario y en agencias públicas. La Universidad de Castilla-La Mancha abre un concurso para provisión de plazas de cuerpos docentes universitarios, mientras que la Universidad de Sevilla lanza dos concursos de acceso, uno de ellos vinculado a plaza de personal estatutario de instituciones sanitarias. Son plazas de profesorado que exigen acreditación y experiencia investigadora, pero que representan salidas estables y bien remuneradas dentro del sistema público.

En cuanto a las agencias estatales, destacan dos movimientos. Por un lado, el Centro de Investigaciones Energéticas, Medioambientales y Tecnológicas (CIEMAT) convoca un concurso específico para cubrir puestos de trabajo. Por otro, el Consejo de Seguridad Nuclear recurre a la libre designación para proveer una vacante. Para completar el mapa, la Subsecretaría del Ministerio de Transportes publica una corrección de errores sobre la convocatoria de la Escala Superior de Especialistas en Transporte, Infraestructuras y Seguridad; si estás preparando ese proceso, conviene revisar qué ha cambiado.

El BOE de hoy refuerza una tendencia: los ayuntamientos están recurriendo cada vez más a la oferta pública de empleo para estabilizar plantillas. Si tu objetivo es una plaza fija en la administración local, mayo está siendo un mes fructífero.

La competencia es alta, pero la recompensa merece la pena

Las convocatorias de empleo público que recoge el BOE suelen generar miles de solicitudes. En el caso de los ayuntamientos, la atracción es evidente: un puesto fijo, cerca de casa y con las condiciones laborales del sector público (jornada regulada, vacaciones, estabilidad). Sin embargo, la letra pequeña importa. Cada resolución es un mundo: algunas plazas son de turno libre, otras de promoción interna, y casi todas exigen el pago de una tasa de derechos de examen que oscila entre los 15 y los 30 euros. Además, el plazo de presentación de instancias suele ser de apenas 20 días hábiles a partir de la publicación, por lo que el reloj ya está corriendo.

En el lado positivo, muchas de las plazas de hoy no están copadas por la exigencia de experiencia previa; el mérito se juega en la fase de oposición. Eso abre la puerta a jóvenes que acaban de terminar sus estudios o a profesionales que buscan un cambio de sector. Prepara bien la documentación y no dejes la inscripción para el último día: los sistemas electrónicos de registro pueden saturarse.

📝 Cómo enviar el currículum

En las convocatorias del BOE no se envía un currículum tradicional, sino una instancia de solicitud ajustada al modelo oficial de cada proceso. Estos son los pasos habituales para no quedarte fuera:

  1. Paso 1: Accede al sumario del BOE del 27 de mayo o busca por texto libre la plaza que te interesa.
  2. Paso 2: Descarga la resolución íntegra (PDF) y localiza el apartado de «Bases de la convocatoria». Anota los requisitos exactos, el temario y la tasa de derechos de examen.
  3. Paso 3: Rellena el modelo de solicitud (normalmente disponible en la sede electrónica del organismo convocante) y adjunta la documentación que acredite titulación y méritos.
  4. Paso 4: Abona la tasa correspondiente y conserva el justificante de pago; sin él la solicitud puede ser excluida.
  5. Paso 5: Presenta la instancia dentro del plazo (generalmente 20 días hábiles) a través del registro electrónico del ayuntamiento u organismo, o presencialmente si la convocatoria lo permite.

Plazo de inscripción: La mayoría de las convocatorias publicadas hoy abren un plazo de presentación de 20 días hábiles desde el día siguiente a la publicación. Verifica el dato concreto en cada resolución. Requisito mínimo: Nacionalidad española o de un Estado miembro de la UE, tener al menos 16 años y cumplir los requisitos de titulación específicos del puesto.

ASTUCE Spain presenta una radiografía inédita sobre la percepción social de los tumores cerebrales en España

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Con motivo del Día Mundial de los Tumores Cerebrales, que se celebra el 8 de junio, la Asociación de Pacientes de Tumores Cerebrales y del Sistema Nervioso Central ASTUCE Spain organiza el jueves 11 de junio en Madrid la segunda edición de su workshop ‘Más allá del diagnóstico’.

Bajo el título ‘Una fotografía social de los tumores cerebrales’, se darán a conocer los resultados de la encuesta de Ipsos y ASTUCE Spain ‘Percepción Social de los Tumores Cerebrales’, que ofrecerá una radiografía inédita sobre el desconocimiento de esta patología, combinando la visión de la sociedad, pacientes y familias.

El evento servirá de punto de encuentro de médicos, pacientes, familiares e industria que abordarán de forma rigurosa y humana la realidad de esta enfermedad desde múltiples ángulos: social, clínico, emocional, y funcional. Asimismo, durante la jornada se conocerán datos inéditos sobre qué saben los españoles de este cáncer, cuánto lo temen y por qué.

Durante el workshop, que tendrá lugar en Tinhouse (C/ Eloy Gonzalo, 10 – Havas Village) desde las 10.30 horas, se generarán espacios de debate para hablar sobre las conclusiones obtenidas a partir de las encuestas realizadas a población general, pacientes y familiares; así como sobre las últimas novedades investigación en relación con el oligodendroglioma, un tumor primario del sistema nervioso central que se origina en el cerebro o la médula espinal y que se presenta entre los 35 y 44 años, mayoritariamente.

El evento será inaugurado por Manuel Meléndez, Coordinador del Comité Científico de ASTUCE Spain, y cofundador del proyecto OligoSpain y ASTUCE Spain, que dará paso a la presentación de las conclusiones de la encuesta “Percepción Social de los Tumores Cerebrales”, tras la que se generará un diálogo abierto entre los asistentes.

Posteriormente, el doctor Juan Solivera, jefe del Servicio de Neurocirugía en el Hospital Reina Sofía de Córdoba, miembro del comité científico de ASTUCE Spain e investigador en el proyecto OligoSpain, ofrecerá una visión actualizada de los nuevos resultados obtenidos en el estudio sobre oligodendroglioma en el que participa.

El último bloque del Workshop irá de la mano de pacientes y familiares, en una mesa redonda en la que se hablará sobre ‘La familia ante el diagnóstico’. En este espacio, cuatro pacientes de glioblastoma y oligodendroglioma y familiares compartirán sus impresiones y vivencias en torno a cómo se enfrentan las familias y los pacientes al diagnóstico de cáncer cerebral y su camino hasta llegar a él (necesidades, falta de apoyo, desconocimiento, incertidumbres, etc.).

El workshop concluirá con la ceremonia de entrega de las Becas y Premios GEINO y ASTUCE Spain, conducida por la doctora María Ángeles Vaz, presidenta del Grupo Español de Investigación en Neurooncología (GEINO).

Pandora cambia las reglas del lujo con el platino y una revolución digital en sus tiendas

La empresa joyera Pandora está emprendiendo su próxima evolución estratégica. Un movimiento que incluye un mayor enfoque en el diseño como factor clave de atractivo, la evolución del modelo de marketing para lograr una mayor relevancia local y la calibración de los motores de crecimiento por mercado.

En este sentido, la rentabilidad de Pandora se mantiene sólida a pesar de importantes obstáculos externos. La joyería se prepara para lanzar la nueva innovación de Pandora, joyería chapada en platino. Esta nueva activación contribuirá a consolidar el modelo de negocio de la compañía con una alta rentabilidad e importante generación de flujo de caja libre.

«Aproximadamente 200 puntos básicos del margen ebit de 283 puntos básicos se deben a la fase de implementación, que se irá deshaciendo a lo largo del 2026. No obstante, se trata de un sólido resultado que se verá respaldado por la continuidad de la dinámica comercial a corto plazo», expresan los analistas de Jefferies.

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Fuente: Agencias

PANDORA BUSCA NUEVOS MATERIALES Y MODERNIZAR SUS LOCALES

En este contexto, Pandora sigue a día de hoy beneficiándose del lanzamiento de su línea ‘Talisman‘, y de la sólida cobertura mediática generada por la colaboración de los Bridgerton. El estancamiento de las ventas comparables en el primer trimestre debe interpretarse en el contexto de un entorno de consumo débil. Los resultados del primer trimestre refuerzan la necesidad de cambios estratégicos para reactivar el crecimiento.

«Hemos logrado un crecimiento orgánico del 2% en el trimestre, en línea con nuestras expectativas, y estamos impulsando nuestras iniciativas para revitalizar el crecimiento de Pandora. Al mismo tiempo, estamos incursionando en nuevos materiales, posicionando a la compañía como una marca de joyería multimaterial a largo plazo. Seguimos centrados en la ejecución de nuestros planes estratégicos a pesar del incierto contexto económico y geopolítico«, afirma la CEO de Pandora, Berta de Pablos-Barbier.

PANDORA ESTÁ TOMANDO MEDIDAS DECISIVAS PARA REACTIVAR LA DEMANDA EN LOS MERCADOS CON MAYOR PENETRACIÓN

El enfoque actual de crecimiento en la compañía se adapta bien a los mercados de baja penetración, mientras que los mercados más maduros requieren una aplicación más precisa. Además, Pandora reducirá la exposición a productos básicos, introduciendo materiales nuevos e innovadores que ofrezcan beneficios superiores para el consumidor, protegiendo así el ADN de la compañía a su valor a largo plazo.

Existen numerosas oportunidades de crecimiento sin explotar dentro de nuestro modelo de negocio actual en diversas regiones, categorías de joyería y diseños. La esencia de nuestra estrategia de crecimiento es que Pandora se convierta en la marca de joyería más deseada y accesible, aprovechando nuestra infraestructura existente», añaden desde la compañía danesa.

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Fuente: Pandora

Por otro lado, 830 establecimientos de los 2796 locales conceptuales totales contarán con un nuevo formato. Pandora está mejorando tanto el diseño como la distribución de los establecimientos para aumentar la conversión y consolidar a la compañía como una marca de joyería atractiva, y que no pasa de moda.

Concretamente, en las diferentes tiendas de Pandora seleccionadas están implementando pantallas digitales en los escaparates para potenciar así el impacto visual y apoyar una activación más rápida y consistente de las colecciones a nivel mundial.

2026 SE ENFRENTA A LOS CONFLICTOS MACROECONÓMICOS

El panorama macroeconómico sigue siendo incierto. Las previsiones de la compañía danesa reflejan una elevada incertidumbre, así como el hecho de que 2026 sea un año de transición, durante el cual se realizarán ajustes en áreas específicas para reactivar el crecimiento. Asimismo, desde Pandora esperan que la expansión de la red contribuya en torno a un 2% al crecimiento y sigue siendo financieramente atractiva.

Pandora prevé convertir alrededor del 80% de sus ingresos totales por plata al platino para finales de 2028. La mitad del surtido de plata correspondiente se convertirá en 2027, y el resto en 2028. Asimismo, a partir de 2029, Pandora se centrará en la optimización del proceso de fabricación para el platino y en la innovación de materiales.

Al finalizar la transición, la compañía de lujo prevé que la joyería con baño de platino represente alrededor del 50% de los ingresos. Además, la transición requiere una inversión de capital por parte de Pandora de aproximadamente 600 millones de coronas danesas, de los cuales unos 400 millones ya se están invirtiendo durante este 2026.

Cambio previsiones Pandora
Cambio previsiones Pandora

Fuente: RBC Capital Markets

Desde Jefferies, los analistas confirman que el margen ebit del ejercicio fiscal de 2026, incorporando un impacto negativo de entre 200 y 250 puntos básicos, cuando anteriormente era de entre 250 y 350 puntos básicos, derivado de la volatilidad de las divisas, las materias primas y los aranceles.

Por su parte, RBC Capital Markets pronostica, «unos ingresos de Pandora de 32.900 millones de coronas danesas, lo que supone un 2% por encima de nuestras estimaciones anteriores, con un crecimiento orgánico de los ingresos del 1,4% y un crecimiento comparable del -1%».Estimamos un beneficio bruto de 25.500 millones de coronas danesas, lo que supone un 4%. por encima de las estimaciones anteriores».

Cómo calcular el coste real de un servicio de seguridad privada

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Las empresas ya no se centran únicamente en crecer o mejorar su competitividad. En un entorno empresarial cada vez más complejo y cambiante, la seguridad ha adquirido un papel clave. Por ello, muchas compañías están optando por contratar servicios de seguridad privada, como los que ofrece EULEN Seguridad, para proteger a sus empleados, sus bienes y sus instalaciones. Sin embargo, la preocupación no se limita al ámbito físico: la protección y correcta conservación de los datos digitales también cobra cada vez más importancia, ya que hoy constituyen un activo igual de crítico.

Cuando una empresa pide presupuestos para contratar un servicio de seguridad privada, normalmente se fija casi exclusivamente en un solo dato: el precio por hora del vigilante. Sin embargo, ese enfoque es, en realidad, uno de los errores más costosos que pueden cometerse en estos procesos. El importe reflejado en el presupuesto es solo la punta del iceberg. Detrás de esa cifra existen costes laborales, cargas sociales, obligaciones normativas y múltiples factores operativos que se deben evaluar.

El punto de partida para calcular el coste real de un servicio de seguridad privada es el salario del vigilante, que viene fijado por el Convenio Colectivo Estatal de Empresas de Seguridad, el marco que regula el sector en España. En 2026, un vigilante de seguridad, la categoría más habitual en contratos corporativos, percibe un salario base de 1.161,28 euros al mes. A esa cifra se le añaden 137,81 euros en concepto de plus de transporte y 112,28 euros de vestuario, lo que sitúa la nómina en 1.411,37 euros mensuales. A esto se suman tres pagas extraordinarias al año (marzo, julio y diciembre), de 1.185,36 euros cada una. En conjunto, el coste salarial bruto anual mínimo por empleado asciende a 20.492,52 euros.

Los costes ocultos que no aparecen en el presupuesto

Aunque el salario bruto anual mínimo de un vigilante marca el punto de partida para los cálculos, la realidad es que el coste final puede variar bastante según el tipo de servicio de seguridad privada contratado. El convenio recoge distintos pluses que pueden engordar notablemente la nómina. Entre ellos están los de peligrosidad, con 179,90 euros al mes para vigilante con arma, 24,08 euros sin arma y 210,55 euros en el caso del personal de explosivos; la nocturnidad, que añade 1,26 euros por hora entre las 22:00 y las 06:00; y la festividad, con 1,02 euros por hora en domingos y festivos, además de un plus de 83,48 euros en Nochebuena y Nochevieja. Estos conceptos, además, no siempre aparecen desglosados en los presupuestos iniciales.

A todo ello hay que sumar las cotizaciones a la Seguridad Social, que suponen un 29,90% del salario bruto del vigilante. Se desglosan en contingencias comunes (23,60%), desempleo en contratos indefinidos (5,50%), FOGASA (0,20%) y formación profesional (0,60%). Además, desde enero de 2026 se incorpora el Mecanismo de Equidad Intergeneracional (MEI), una cotización adicional del 0,75% a cargo de la empresa sobre la base de contingencias comunes, con la previsión de que siga aumentando progresivamente hasta 2029. En la práctica, esto implica que por cada 100 euros de salario bruto la empresa asume unos 30,65 euros adicionales en cotizaciones sociales. Un coste que, aunque no siempre se aprecia al comparar presupuestos, forma parte del coste real del servicio de seguridad privada.

Por último, no hay que olvidar el coste de la antigüedad acumulada. En el sector de la seguridad privada, cuando una empresa pierde un contrato, la nueva adjudicataria está obligada por convenio a subrogar a toda la plantilla, asumiendo no solo a los trabajadores, sino también la totalidad de sus condiciones laborales, incluida la antigüedad. En 2026, cada quinquenio, que se devenga cada cinco años de antigüedad, supone un coste adicional de 45,86 euros mensuales por vigilante. De este modo, en una plantilla con una antigüedad media de quince años, equivalente a tres quinquenios, el coste salarial directo se incrementa en aproximadamente un 11,8% solo por este concepto. Por ello, resulta esencial que cualquier presupuesto contemple la antigüedad real del personal a subrogar.

En conclusión, calcular el coste real de un servicio de seguridad privada no puede limitarse al precio por hora del vigilante. Para hacerse una idea ajustada, hay que tener en cuenta todo: el salario bruto, los pluses por peligrosidad, nocturnidad o festivos, las cotizaciones a la Seguridad Social y también la antigüedad acumulada. Cuando alguno de estos factores se pasa por alto, el resultado queda inevitablemente incompleto. Y eso, en la práctica, puede llevar a decisiones poco acertadas que terminan afectando tanto a la eficiencia del servicio como a su sostenibilidad en el tiempo.

Altman rectifica su apocalipsis laboral: «Me alegra haberme equivocado sobre la IA»

Sam Altman acaba de darle la vuelta al mayor argumentario contra la inteligencia artificial. A pocas semanas de la mayor salida a bolsa tecnológica de la historia, el consejero delegado de OpenAI admite que el colapso laboral que él mismo pronosticó no se ha materializado. Y lo celebra.

Claves de la operación

  • La OPV de OpenAI se prepara para levantar 60.000 millones de dólares. La rectificación de Altman rebaja uno de los principales frentes de incertidumbre regulatoria y reputacional.
  • El ‘factor humano’ resiste en la oficina. Altman reconoce que subcontratar la interacción personal a una IA provoca rechazo y que el trabajo relacional no se automatiza fácilmente.
  • Las plantillas de la banca y la distribución ya sienten el ajuste. HSBC, Amazon y Standard Chartered han comunicado planes para reemplazar funciones con inteligencia artificial.

En una entrevista virtual con el Commonwealth Bank of Australia (CBA), Altman rectifica su discurso más catastrofista. “Me alegra haberme equivocado”, declaró, y añadió que el impacto sobre los puestos de oficina para principiantes “ha sido menor de lo que esperaba”. La autocrítica, sincera y calculada, llega justo cuando la compañía de San Francisco ultima los detalles de su debut bursátil.

El ejecutivo explicó cómo el uso de la IA para responder a sus mensajes de Slack y correos le hizo ver que la interacción humana importa más de lo que pensaba. Pidió a la máquina que se identificase como “la IA de Sam” y la reacción de rechazo de sus interlocutores le llevó a abandonar el experimento.

El giro no es menor para quienes siguen las cuentas de OpenAI. La empresa está a punto de lanzar una oferta pública inicial que podría levantar 60.000 millones de dólares, según Reuters, lo que la situaría en una valoración cercana al billón de dólares. Un reconocimiento explícito de que los peores augurios sobre el empleo no se han cumplido suaviza el frente de los reguladores y de los inversores más recelosos del riesgo reputacional.

La salida a bolsa de OpenAI se perfila como la mayor operación de su clase desde que Saudi Aramco irrumpió en los mercados. Si la valoración se confirma, la tecnológica superaría los 900.000 millones de dólares y se convertiría en la mayor empresa cotizada sin un modelo de negocio clásico. Eso explica que cualquier mensaje de Altman sea escrutado al milímetro.

Los inversores institucionales llevaban meses pidiendo señales de que la IA no iba a destruir el mercado de consumo masivo; la autocrítica del CEO les da justo esa señal. Mientras tanto, los recortes de plantilla por automatización sí están ocurriendo. HSBC, Amazon, Standard Chartered y el propio CBA han comunicado en los últimos meses que algunos puestos de oficina serán reemplazados por inteligencia artificial. La diferencia es que ahora el creador de ChatGPT no lo vende como una hecatombe inevitable sino como una evolución paulatina.

La inteligencia artificial asume tareas, pero las personas seguimos necesitando a personas.

La mayor OPV tecnológica se prepara sobre una autocrítica

OpenAI aspira a convertirse en la empresa más valiosa de la historia sin haber generado beneficios estables. La rectificación del CEO aleja uno de los principales temores que pesaban sobre la operación: la posibilidad de que los reguladores endurezcan las condiciones si la empresa seguía agitando el fantasma del desempleo masivo. El giro, además, encaja con la necesidad de presentar a la firma como un socio responsable ante los inversores institucionales.

Altman reconoció que él y su equipo “se equivocaron bastante” en las implicaciones sociales y económicas que imaginaron al lanzar ChatGPT. “Ahora creo entender mejor por qué no ha sucedido, y obviamente estoy agradecido”, explicó. No obstante, dejó una puerta entreabierta: “Aún podría ser así”.

¿Dónde han ido a parar los 300 millones de empleos que la IA iba a destruir?

Las consultoras llevan años publicando informes que sitúan la destrucción potencial de empleo en cifras mareantes. Sin embargo, las estadísticas de las economías avanzadas no reflejan una oleada de despidos achacables directamente a la inteligencia artificial. En Estados Unidos y la eurozona, la tasa de paro se mantiene en mínimos históricos y la creación de puestos en servicios tecnológicos se acelera. La inteligencia artificial sí está transformando el mercado laboral, es decir los puestos más repetitivos ceden terreno mientras se crean otros nuevos.

El propio Altman narró una experiencia reveladora. Al delegar la respuesta de sus mensajes en un bot que se identificaba como “la IA de Sam”, sus interlocutores reaccionaron con rechazo. “Nos importan las personas”, constató. Ese factor relacional —el que más temprano se pierde en los modelos de lenguaje— está resultando más difícil de sustituir de lo que preveían los ingenieros.

OpenAI empleo

El miedo al apocalipsis laboral, un clásico de cada revolución tecnológica

En España, el debate sobre el impacto de la automatización en el empleo viene de lejos. Cuando la gran banca cerró miles de sucursales a comienzos de siglo, los agoreros pronosticaron la desaparición del empleado de oficina. La realidad fue distinta: el número de trabajadores del sector financiero apenas se redujo, pero sus funciones mutaron hacia el asesoramiento, la ciberseguridad y la venta digital. Telefónica e Indra llevan años desplegando herramientas de IA sin que se hayan producido recortes traumáticos; los perfiles demandados han cambiado, no se han evaporado.

La historia económica demuestra que la tecnología destruye empleo en unos sectores y lo crea en otros. La gran duda con la IA, y lo que Altman acaba de rebajar de tono, es si esta vez la velocidad del cambio superará la capacidad de adaptación. De momento, los datos y la confesión del principal gurú de la inteligencia artificial apuntan a que el mercado laboral sigue escribiendo su propia adaptación, sin cataclismos. Mientras la OPV de OpenAI tome forma, habrá que seguir el pulso entre la narrativa y las nóminas.

La red hospitalaria madrileña sostiene la asistencia y rebaja tiempos de espera

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La red hospitalaria madrileña logró sostener la actividad asistencial y mejorar los principales indicadores de listas de espera durante el mes de abril, pese al impacto operativo derivado del conflicto entre el colectivo médico y el Ministerio de Sanidad a raíz de la reforma del Estatuto Marco impulsado por el Ministerio de Sanidad, según los datos publicados por el Servicio Madrileño de Salud (Sermas) respecto a los hospitales de la Comunidad de Madrid (CAM).

Indica que se contuvieron las demoras en cirugía, consultas externas y pruebas diagnósticas, y se redujeron las esperas más prolongadas en un contexto marcado por la suspensión de actos asistenciales y la necesidad de reorganizar recursos y agendas clínicas.

Desde el inicio del conflicto sanitario en diciembre, los paros médicos han provocado la cancelación de más de 8.900 intervenciones quirúrgicas, cerca de 181.000 consultas externas y más de 18.800 pruebas diagnósticas, obligando a los centros hospitalarios madrileños a reajustar circuitos asistenciales, reprogramar agendas y priorizar los casos de mayor complejidad o demora. Aun así, los indicadores oficiales reflejan que la red hospitalaria ha logrado sostener una elevada actividad asistencial y reducir buena parte de los tiempos de espera.

Uno de los ámbitos donde mejor se refleja esa capacidad de reorganización hospitalaria es la actividad quirúrgica. Los datos de abril muestran una ligera mejora en los tiempos de espera para operarse: la demora media estructural descendió hasta los 46,65 días, frente a los 47,47 registrados en marzo. La reducción fue aún más notable entre los pacientes que salieron de la lista de espera durante ese mes (es decir, aquellos que finalmente fueron intervenidos), ya que su tiempo medio total de espera pasó de 68,85 a 61,05 días. En la práctica, esto supone que los pacientes operados en abril esperaron casi ocho días menos que los intervenidos el mes anterior.

Estos datos reflejan un esfuerzo específico de los hospitales por reducir las esperas más largas. El número de pacientes que aguardaban entre 90 y 180 días para ser intervenidos cayó de 15.765 en marzo a 12.159 en abril, lo que supone más de 3.600 pacientes menos en los tramos de mayor demora. También disminuyeron los pacientes transitoriamente no programables, pasando de 7.687 a 7.281.

El volumen total de pacientes en lista quirúrgica aumentó ligeramente, pasando de 106.511 a 107.208 personas. Es decir, los hospitales madrileños no redujeron las listas disminuyendo actividad o derivando presión asistencial fuera del sistema, sino consiguiendo agilizar especialmente los casos con mayores tiempos acumulados.

CONSULTAS EXTERNAS

El comportamiento de las consultas externas evidencia la capacidad de adaptación de los centros hospitalarios madrileños en un escenario de elevada presión asistencial. El número de pacientes pendientes de una primera consulta con el especialista descendió de 730.322 a 728.917 personas, mientras que la demora media bajó de 62,08 a 61,17 días.

Durante abril se registraron más de 515.000 entradas para primeras consultas y cerca de 460.000 salidas, mientras que el número total de pacientes atendidos superó los 388.000.

Las pruebas diagnósticas y terapéuticas también evolucionaron favorablemente en abril. La demora media descendió de 54,09 a 53,90 días y volvió a producirse una mejora significativa en los pacientes con mayores tiempos de espera. Los pacientes que llevaban más de 90 días pendientes de una prueba pasaron de 87.425 en marzo a 83.991 en abril, más de 3.400 personas menos en los tramos de máxima demora. Asimismo, descendieron los pacientes pendientes entre 31 y 60 días, de 30.576 a 29.534.

GESTIÓN

En la sanidad madrileña se dan importantes diferencias de comportamiento entre hospitales y especialidades, lo que evidencia el peso que tienen la gestión hospitalaria y la organización interna de cada centro en la evolución de las listas de espera. La CAM publica mensualmente indicadores por hospital y especialidad, incluyendo actividad quirúrgica, número de pacientes y demora media de cada centro.

Entre los hospitales madrileños que han destacado especialmente por su capacidad para contener las demoras —pese al conflicto laboral y la elevada presión asistencial—, se encuentra la Fundación Jiménez Díaz (FJD). Los últimos datos publicados por el SERMAS de abril, sitúan a este hospital como el más eficiente entre los grandes hospitales de referencia de la CAM. Es el primero en menores tiempos de espera para intervenciones quirúrgicas, con 18,42 días de demora media, y también lidera las consultas externas, con 26,99 días.

En pruebas diagnósticas ocupa la segunda posición, con 41,23 días, solo por detrás del Hospital Clínico San Carlos, con 20,38. La diferencia resulta especialmente relevante si se compara con el resto de hospitales públicos de alta complejidad, donde las demoras medias en las tres categorías asistenciales ya superan ampliamente el mes de espera y, en algunos casos, rebasan incluso los 50 o 60 días, en centros como La Paz, Ramón y Cajal, La Princesa o 12 de Octubre. Si se analiza el conjunto de hospitales de la red madrileña, varios centros de media complejidad —que atienden un menor volumen de pacientes y casos menos complejos— registran algunos de los menores tiempos de espera.

En cirugía, el Hospital General de Villalba, con 11,13 días de espera media, y el Rey Juan Carlos, con 15,24 días, ocupan las dos primeras posiciones. El Hospital Infanta Elena se sitúa en cuarta posición, con 23,41 días, tras la Fundación Jiménez Díaz, que ocupa el tercer puesto.

En consultas externas, el Hospital de Villalba vuelve a situarse en primer lugar, con 22,05 días de demora media, seguido del Infanta Elena, con 23,12 días. El Rey Juan Carlos ocupa la cuarta posición, con 27,70 días, nuevamente por detrás de la Fundación Jiménez Díaz, tercera en la clasificación. En cuanto a pruebas diagnósticas, los cuatro primeros puestos corresponden al Hospital Universitario de Torrejón, con 12,91 días; el Clínico San Carlos, con 20,38 días; el Infanta Leonor, con 21,43 días; y el Infanta Elena, con 23,07 días.

Todos los hospitales madrileños con mejores indicadores en las tres categorías asistenciales (con la excepción del Hospital Clínico San Carlos en pruebas diagnósticas) responden al modelo de colaboración público-privada. Los datos reflejan que estos centros han conseguido mantener tiempos de espera más reducidos incluso en un contexto de elevada presión asistencial y conflicto laboral.

Indra vende su filial de consultoría estratégica al fondo holandés Waterland

Indra cierra la venta de Minsait Business Consulting (MBC) al fondo de capital riesgo neerlandés Waterland Private Equity por un valor de entre 125 y 150 millones de euros, en una operación que reestructura el perímetro del grupo de tecnología español y libera capital para sus divisiones de defensa y sistemas inteligentes. La desinversión, aprobada por el consejo de administración este martes, supone la salida de la consultoría estratégica de alto valor añadido, un negocio que factura cerca de 200 millones al año con un margen ebitda de 20 millones de euros.

Claves de la operación

  • Un precio con tramo variable sujeto a resultados. La horquilla de entre 125 y 150 millones de euros incluye pagos adicionales (earn-out) que dependerán del comportamiento futuro del negocio, una estructura cada vez más habitual en este tipo de transacciones.
  • Indra concentra su negocio en defensa y transformación digital. Con la venta de MBC, la compañía da otro paso en su giro estratégico hacia la alta tecnología militar, tras haber vendido su área de BPO y con la filial de pagos aún en el escaparate.
  • Waterland mantendrá MBC separada de Auren. El fondo, dueño de la octava firma de servicios profesionales en España, no integrará ambas consultoras, al menos en el corto plazo, según fuentes del mercado.

Indra redibuja su perímetro: de consultora a campeón de la defensa

Indra ya había traspasado su área de BPO al grupo vasco Teknei por unos 100 millones de euros y había negociado la venta de su división de pagos, ahora denominada Nuek, primero con Pollen Street Capital y después con Apis Partners, sin que se llegase a cerrar un acuerdo. La decisión de vender la consultoría estratégica se enmarca en un plan para acotar el grupo a sus negocios principales: sistemas de defensa, espacio y ciberseguridad. El pasado año, Indra ya había lanzado el proceso de venta para tantear el apetito de los inversores, y a principios de este año las negociaciones con Waterland tomaron forma, como adelantó EXPANSIÓN en febrero.

MBC, que tiene su origen en Europraxis, está especializada en consultoría estratégica y transformación, con un equipo de 1.700 empleados. Genera unos 200 millones de euros de ingresos y cerca de 20 millones de ebitda. La operación valora el negocio en un múltiplo de aproximadamente 7,5 veces su beneficio operativo, dentro de lo habitual en el sector.

Forvis Mazars y White & Case asesoraron a Waterland, mientras Cuatrecasas estuvo junto a Indra en la transacción.

Waterland, liderada en España por David Torralba, aterrizó en el país en 2021 y aplica una estrategia de compra de compañías en mercados fragmentados para consolidar posiciones. Su cartera incluye Auren, la octava mayor firma de servicios profesionales en España, pero la firma no prevé fusionarla con MBC. La gestora neerlandesa mantendrá ambas marcas separadas y prevé potenciar el crecimiento de la consultora de Indra en el segmento de la consultoría premium.

La operación cierra una etapa de expansión lateral y refuerza la apuesta de Indra por la defensa, pero no es la última pieza del puzle: la venta de Nuek sigue sin concretarse.

Waterland, el inversor paciente que no fusiona sino que suma

Waterland Private Equity es uno de los fondos de private equity más activos en el segmento medio del mercado europeo. En España, desembarcó hace cinco años con la filosofía de detectar nichos fragmentados y aplicarles un rodillo de integración. La adquisición de MBC encaja en esa lógica: suma una plataforma de consultoría estratégica con marca propia que puede crecer orgánicamente y a través de nuevas compras.

La transacción incluye un earn-out que condiciona una parte del precio al rendimiento del negocio en los próximos ejercicios. Eso alinea los intereses del vendedor con los del comprador, pero también introduce una variable de incertidumbre: el precio final solo se conocerá dentro de varios años. Es un mecanismo habitual en operaciones de este calado, pero que exige a la gestión de MBC cumplir objetivos ambiciosos en un mercado de consultoría muy competitivo.

La lección de Indra para el IBEX 35: vender para crecer

Indra forma parte de la columna vertebral del IBEX 35 desde hace más de dos décadas. Su origen como grupo tecnológico multisectorial ha dado paso, en los últimos años, a un repliegue hacia los negocios de alto componente tecnológico y defensa. La venta de BPO primero y ahora de la consultoría estratégica reflejan una convicción: el mercado premia a las compañías con un relato de inversión claro. En el caso de Indra, el foco está en los sistemas de mando y control, el espacio y la ciberseguridad, segmentos que se benefician del aumento del gasto en defensa en Europa.

La comparativa con sus pares europeos muestra que Indra cotiza a un descuento frente a competidores como Thales o Leonardo en términos de múltiplo de valor sobre ventas. Adelgazar el perímetro y liberar caja puede ayudar a cerrar esa brecha, aunque la transformación no está exenta de riesgos. El principal es que la venta de activos no se complete: la filial de pagos lleva meses en el mercado sin comprador firme. Mientras tanto, el mercado de capitales exige visibilidad sobre los próximos pasos. Si Indra consigue colocar la filial de pagos antes de que acabe 2026, la simplificación del grupo podría servir de catalizador.

La operación con Waterland se cerrará previsiblemente en el tercer trimestre del año, tras obtener las autorizaciones regulatorias oportunas. A partir de ahí, la pregunta que sobrevuela el parqué es si Indra aprovechará la caja para reforzar su posición en el nuevo perímetro o si se limitará a devolver capital a los accionistas. La experiencia reciente enseña que, en el sector de la defensa, el tiempo juega a favor de quien invierte en capacidad antes que en dividendos.

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