Iberdrola afronta la presentación de sus resultados de los nueve primeros meses del año con la posibilidad de elevar sus previsiones de crecimiento para 2026. Deutsche Bank espera que la eléctrica mejore sus objetivos hasta el entorno del 10%, pero otros analistas advierten de que las buenas perspectivas ya están recogidas en la cotización y dejan poco margen para nuevas subidas en Bolsa.
Iberdrola dará a conocer sus resultados de los nueve primeros meses de 2026 el 21 de octubre antes de la apertura.
Hemos recogido las notas previas a los resultados de Deutsche Bank, Jefferies y RBC Capital Markets y esto es lo que nos han contado:
Previa de resultados de Iberdrola según Deutsche, Jefferies y RBC
– Las redes reguladas serán el principal motor de crecimiento. Las tres firmas destacan el buen comportamiento del negocio de redes, con especial fortaleza en España. Deutsche Bank y Jefferies prevén un crecimiento significativo de esta actividad, que compensará parcialmente la debilidad de otros negocios.
– Iberdrola mantendrá un buen comportamiento operativo en el tercer trimestre. Aunque las estimaciones difieren en su intensidad, los analistas anticipan una evolución positiva de los negocios regulados y un crecimiento de los resultados ajustados en algunas métricas. Jefferies estima un aumento interanual del 3% del EBITDA ajustado trimestral, mientras Deutsche Bank espera un crecimiento del 3% en el tercer trimestre y del 6% acumulado a septiembre en su métrica de crecimiento de resultados.
Iberdrola prepara seis años de inversión récord mientras Goldman espera un ‘superciclo’ eléctrico
– Los resultados estarán condicionados por factores extraordinarios y efectos comparativos. RBC subraya que la comparación con los nueve primeros meses del año anterior estará penalizada por las plusvalías de los contadores inteligentes en Reino Unido y el reconocimiento de costes de redes en Estados Unidos. Jefferies también apunta a una base de comparación exigente en el negocio de producción y clientes en España.
– La deuda seguirá aumentando por el esfuerzo inversor y el pago de dividendos. Las tres valoraciones sitúan la deuda neta en torno a los 55.000 millones de euros al cierre de septiembre. RBC y Jefferies destacan el efecto de los dividendos, mientras Deutsche Bank también anticipa un incremento significativo frente al año anterior.
– Iberdrola podría mejorar sus previsiones para el conjunto de 2026. Deutsche Bank y Jefferies coinciden en que los resultados de los nueve primeros meses podrían facilitar una revisión al alza de las perspectivas anuales. Deutsche Bank contempla que la compañía eleve su objetivo de crecimiento hasta aproximadamente el 10%, frente al mínimo del 8% previsto actualmente. Sin embargo, Jefferies considera que esa mejora ya estaría recogida en las estimaciones del mercado.
– El potencial bursátil es limitado pese a las buenas perspectivas operativas. Jefferies considera que la valoración actual ya incorpora el crecimiento esperado, por lo que mantiene su recomendación de mantener. Deutsche Bank, en cambio, conserva su recomendación de compra y un precio objetivo de 22 euros. Por su parte, RBC pone el foco en las presiones operativas que pueden afectar a los resultados. Por tanto, existe consenso sobre la fortaleza del negocio regulado, pero no sobre cuánto recorrido adicional tiene la acción.
RBC, Deutsche Bank y Jefferies, sobre Iberdrola
RBC prevé que Iberdrola reduzca su EBITDA y beneficio neto en los nueve primeros meses de 2026, lastrada por las presiones en el negocio eléctrico en España y la ausencia de extraordinarios positivos registrados en 2025. En contraste, destaca el crecimiento de las redes y sitúa la deuda neta en torno a los 54.900 millones de euros.
Deutsche Bank mantiene su recomendación de compra y un precio objetivo de 22 euros. Espera que Iberdrola eleve sus previsiones de crecimiento para 2026 hasta aproximadamente el 10%, apoyada en un cuarto trimestre favorable, pese a la caída estimada del EBITDA acumulado y al aumento de la deuda.
Jefferies mantiene su recomendación de mantener, con un precio objetivo de 20,70 euros. Destaca el impulso de las redes reguladas, que compensará la debilidad de producción y clientes, pero considera que las buenas perspectivas de crecimiento ya están descontadas en la cotización y limitan el potencial alcista.
En conclusión, el consenso de las tres valoraciones dibuja un escenario de crecimiento apoyado principalmente en las redes reguladas, con una posible mejora de las previsiones anuales de Iberdrola tras la publicación de resultados.
Sin embargo, la evolución de los negocios en España, los efectos comparativos y el aumento de la deuda pueden moderar el avance de las cuentas. La principal discrepancia está en la cotización: mientras Deutsche Bank ve margen para seguir comprando, Jefferies cree que el mercado ya descuenta buena parte de las buenas perspectivas y que una mejora de las previsiones no será suficiente para impulsar la acción.
