La remuneración de los depósitos bancarios vuelve a ser un campo de batalla. La última subida de tipos del Banco Central Europeo (BCE), que dejó el precio del dinero en el 2,5%, ha reanimado el escaparate del ahorro y las entidades compiten ya con ofertas que alcanzan el 4% TAE.
Los neobancos siguen marcando el ritmo. Las cuentas digitales más agresivas parten del 3% y algunos depósitos superan esa cota, mientras la gran banca del IBEX 35 mantiene una posición mucho más prudente y reserva la remuneración para los clientes que ya tiene vinculados.
El escaparate de las cuentas y depósitos remunerados
Bankinter ha elevado del 2,5% al 3% la rentabilidad de su Cuenta Digital para nuevos clientes, con un límite de 100.000 euros. La oferta está vigente hasta el 28 de octubre e incluye un incentivo de hasta 600 euros brutos el primer año para las primeras 50.000 personas que domicilien su nómina. La entidad mantiene, eso sí, cero comisiones, tarjeta de débito gratuita y el interés garantizado durante siete meses.
Por encima de ese 3% se sitúan varios neobancos. Trade Republic ofrece un 3,04% TAE hasta 50.000 euros y un 2,53% TAE para el saldo que supere esa cifra, sin comisiones de mantenimiento ni condiciones de vinculación. Es, sobre el papel, una de las propuestas más limpias del mercado.
En el apartado de los depósitos, Openbank, la entidad digital de Banco Santander, elevó al 2,75% TAE (2,73% TIN) la rentabilidad de su depósito a seis meses para los clientes que domicilien nómina, pensión, prestación por desempleo o ingresos mensuales de al menos 900 euros.
MyInvestor ha movido ficha en dos tandas. Antes de la reunión del BCE adelantó subidas del 0,25% en varios productos, pero guardó lo mejor para después. El neobanco respaldado por Andbank, El Corte Inglés Seguros y AXA lanzó un depósito al 3% TAE a 12 meses desde 10.000 euros, que sube al 3,1% si el cliente contrata una cartera automatizada y alcanza el 3,5% TAE en su Plan Premium para importes de entre 1.000 y 25.000 euros.
El escaparate de las cuentas remuneradas se ha convertido en el principal gancho comercial de los neobancos, mientras la gran banca prefiere no ensuciar su coste de financiación minorista.
La oferta más agresiva llega de Banco BIG, que ha subido al 4% TAE su Gran Depósito a tres meses y ha incorporado el nuevo Depósito GO al 3% TAE al mismo plazo. EBN Banco comercializa, en paralelo, su depósito Nuevo Ahorro a 12 meses con un 3,10% TAE, para un capital de entre 5.000 y 400.000 euros, tanto para clientes nuevos como existentes.
La gran banca del IBEX 35 mira desde la barrera
Santander, BBVA, CaixaBank y el resto de grandes grupos mantienen una posición conservadora. La mayoría de los grandes bancos han optado por la remuneración individualizada y las ofertas personalizadas para elevar y reforzar las vinculaciones de sus clientes, en lugar de subir el cartel de sus cuentas a la vista.
La lógica es distinta según el tamaño. Las entidades tradicionales usan la remuneración para elevar la calidad del perfil de sus clientes y blindar el negocio recurrente. Los bancos medianos y los neobancos, sin esa red de oficinas ni una cartera previa que defender, la utilizan para su particular batalla por el volumen y la captación.
Del 3% al 4%: qué se juega la banca con el pasivo
La batalla por el pasivo no es nueva, pero el contexto la hace más interesante que en 2023 y 2024. Entonces, la gran banca se negó a remunerar el ahorro y prefirió defender el margen de intereses, que por aquel entonces se hinchaba con cada subida de tipos. Ahora el escenario es distinto: con el precio del dinero en el 2,5% y el grueso del ciclo de bajadas ya descontado, captar depósitos vuelve a ser una prioridad para quien necesita financiación. El Banco de España publica cada trimestre las estadísticas del saldo vivo del pasivo, la referencia para medir si ese esfuerzo tiene reflejo contable.
Los grandes del IBEX 35 mantienen una estrategia deliberadamente conservadora. No encarecen su coste de financiación minorista y defienden el margen, sí, pero dejan un flanco abierto. Si un neobanco paga el 3% o el 4% sin condiciones, parte del ahorro más móvil puede migrar hacia la competencia. La cifra es alta. Y reversible.
El riesgo real, a mi juicio, no está tanto en el volumen como en la calidad del cliente. El ahorrador que salta de una entidad a otra por 20 puntos básicos rara vez aporta valor de largo plazo: entra, cobra el interés promocional y se marcha cuando vence el plazo. Banco BIG lo sabe, y por eso su 4% TAE se limita a un depósito a tres meses con importe acotado. No es una oferta para retener, es una oferta para captar.
Hay un precedente que conviene tener presente. En 2023, cuando el BCE llevaba los tipos al 4%, la banca española se enfrentó a las mismas críticas por no trasladar la subida al ahorrador. La solución fue la misma que ahora: cuentas remuneradas de bienvenida, depósitos a corto plazo y retribución ligada a la vinculación. Funcionó entonces y previsiblemente funcionará ahora, porque la red comercial sigue siendo el activo más valioso de la gran banca.
Lo que cambia esta vez es la velocidad. Los neobancos han reaccionado a la reunión de Fráncfort en cuestión de días, mientras la gran banca lo hace con calma y solo para quien ya es suyo. Esa asimetría define el mercado actual. La batalla se libra en el escaparate, pero se decide en la vinculación.
La clave estará en las cuentas del tercer trimestre, que las grandes entidades publicarán a finales de octubre. Será el momento de medir si la remuneración ha empezado a encarecer el coste del pasivo, o si los neobancos están pagando por crecer lo que la gran banca prefiere no pagar por defender lo que ya tiene.
Veredicto Merca2
Cotización al cierre o apertura: Bankinter es la única entidad cotizada del IBEX 35 presente de forma directa en esta subida del escaparate. Su oferta al 3% hasta el 28 de octubre anticipa lo que el consenso vigila: un coste del pasivo que empieza a tensionarse tras un año con los tipos anclados en el 2,5%.
Clave técnica: El 4% TAE de Banco BIG atrae titulares, pero tiene techo: tres meses de plazo y un volumen acotado. La presión real para la gran banca llegará si el 3% se consolida como suelo en cuentas sin condiciones de vinculación.
Apunte macro: El BCE dejó los tipos en el 2,5% en su última reunión, un nivel que permite a los neobancos sostener ofertas del 3% y 4% sin tensionar su cuenta de resultados. Un nuevo recorte en Fráncfort estrecharía ese margen y obligaría a replantear las promociones.
