Iberdrola recupera el tercer puesto por capitalización del Ibex 35 con 138.331 millones de euros, tras superar a un BBVA que cedió un 4,03% y se quedó en 131.193 millones. La eléctrica vuelve a un podio del que se cayó en agosto.
El sorpasso se consumó en una jornada marcada por la presión sobre la banca. Iberdrola avanzó un 0,58% hasta los 20,73 euros por acción, mientras BBVA retrocedió un 4,03% hasta los 23,81 euros, lo que redujo su valor de mercado a 131.193 millones. La distancia entre ambas compañías supera ya los 7.000 millones de euros, cuando hace apenas dos meses la balanza se inclinaba del lado del banco.
No fue una sesión sencilla para el selectivo. Las tensiones en los mercados internacionales de deuda arrastraron al Ibex 35, que cerró con una caída del 2,17%, con las entidades financieras españolas entre los valores más castigados del día.
El sorpasso se fragua en una sola sesión
Conviene matizar el titular. BBVA sigue batiendo a Iberdrola en los horizontes largos: sus títulos acumulan una revalorización del 18,75% en 2026 y del 51,51% en los últimos doce meses, cifras muy superiores a las de la eléctrica.
Iberdrola avanza un 12,30% desde enero y un 27,46% en doce meses. Su comportamiento más estable durante la sesión fue, sin embargo, suficiente para alterar el orden de las mayores empresas del mercado español.
El tercer puesto del Ibex no premia al valor que más sube en el año, sino al que menos se hunde en la jornada equivocada.
La diferencia de modelos explica esa asimetría. Iberdrola representa un negocio de infraestructuras energéticas, redes, generación, y comercialización eléctrica, con flujos de caja más previsibles. BBVA está expuesto al ciclo bancario, a los tipos de interés y al apetito por el riesgo, lo que provoca que sus cotizaciones reaccionen de forma muy distinta ante una misma sesión.
El contraste no es nuevo. Durante buena parte de 2026, el rally del sector bancario español ha impulsado a BBVA muy por encima de las utilities, aunque la volatilidad de las últimas semanas ha devuelto protagonismo a los valores más defensivos.
Cómo queda el podio del Ibex 35
El liderazgo del selectivo continúa en manos de Banco Santander, la entidad presidida por Ana Botín, que cerró con 171.906 millones de euros de capitalización y sus acciones en 11,81 euros. Por detrás se mantiene Inditex, segundo con 165.334 millones y una cotización de 53,06 euros por título.
La diferencia entre Inditex e Iberdrola ronda los 27.000 millones de euros, un colchón que aleja por ahora a la eléctrica del segundo escalón. El cambio relevante se produce justo por debajo, con BBVA cediendo el tercer puesto que ocupaba desde agosto.
| Magnitud | Iberdrola | BBVA |
|---|---|---|
| Capitalización | 138.331 millones | 131.193 millones |
| Cotización | 20,73 euros | 23,81 euros |
| Variación de la sesión | +0,58% | -4,03% |
| Variación anual (2026) | +12,30% | +18,75% |
| Variación 12 meses | +27,46% | +51,51% |
Para la eléctrica, el puesto recuperado tiene más de simbólico que de operativo. La capitalización bursátil no altera sus fundamentales ni su política de dividendo, pero sí su peso relativo en los índices y en las carteras institucionales, donde los grandes valores concentran el grueso del flujo.
Qué descuenta el mercado a estos precios
El consenso de analistas recopilado por Bloomberg sitúa el precio objetivo medio de Iberdrola en 21,06 euros, apenas un 1,6% por encima de los 20,73 euros del cierre. Esa estrechez indica que buena parte del recorrido esperado ya estaría reflejada en el precio. El 60% de los analistas recomienda mantener, un 36,7% apuesta por comprar y solo un 3,3% aconseja vender.
El reparto de recomendaciones deja poco margen a la sorpresa. Con la acción pegada al precio objetivo, el mercado no descuenta una revalorización significativa a doce meses; lo que cotiza es, sobre todo, la estabilidad de un negocio regulado frente a la volatilidad del bancario.
La recuperación del tercer puesto es una fotografía del momento, no una clasificación permanente. En compañías que valen más de 100.000 millones de euros, movimientos relativamente pequeños bastan para reordenar el podio, especialmente cuando banca y energía atraviesan sesiones de signo opuesto.
El precedente más cercano está en agosto, cuando Iberdrola perdió precisamente esta posición frente a BBVA. Desde entonces, la alternancia entre ambas se ha convertido en el termómetro de la pugna entre el ciclo bancario y el negocio regulado. El comportamiento del sector financiero seguirá marcando, mientras los tipos de interés no den una señal clara, la próxima foto del podio del Ibex.
La lectura para el inversor es sencilla: la capitalización ordena, pero no juzga. Un puesto más alto en el ranking no implica mejor retorno, y BBVA lo demuestra con una revalorización anual que casi duplica la de la eléctrica.
📊 Las Claves para el Inversor
- Qué vigilar: La próxima publicación de resultados de ambos grupos y la evolución del sector bancario, todavía condicionado por los tipos y la deuda.
- Reacción del valor: El consenso apenas ve recorrido en Iberdrola, con un precio objetivo de 21,06 euros, un 1,6% por encima del cierre.
- Precedente sectorial: En agosto Iberdrola ya cedió este puesto a BBVA; la alternancia entre banca y energía define el podio del Ibex.
