Trade Republic España ya es rentable y prepara lanzamientos agresivos para la segunda mitad de 2026. La fintech alemana supera los dos millones de clientes en el mercado español y aspira a rozar los tres millones antes de diciembre, según confirma su country manager para España y Portugal, Pablo López.
Claves de la operación
- España deja de ser proyecto y pasa a resultados. La filial no desglosa beneficios, pero la dirección asegura que este mercado ya es rentable y es el segundo en importancia para la compañía.
- El crédito asoma como siguiente palanca. Trade Republic estudia entrar en financiación al consumo o productos de crédito, aunque supedita el lanzamiento a ofrecer condiciones competitivas.
- El cierre de Binance en la UE alimenta su negocio cripto. La regulación MiCA empuja clientes hacia plataformas con licencia y la firma registra un repunte de entradas.
Un crecimiento con margen en plena batalla por el ahorro
La compañía alemana asegura que lleva tres años cerrando ejercicios en positivo a escala global. Rentabilidad antes que crecimiento puro es una declaración de principios en un sector acostumbrado a quemar caja en captación. La decisión de Trade Republic busca mandar un mensaje explícito a clientes y accionistas: no habrá una escalada repentina de comisiones para compensar pérdidas.
Pablo López reconoce que no existen ratios de beneficio desagregados por país porque hay un gasto común difícil de asignar. Pese a ello, mantiene que los números observados en España bastan para considerar el mercado rentable. Lo define, además, como el segundo gran mercado de la firma.
La base de clientes avanza hacia los tres millones de usuarios en España antes de que termine 2026. López se muestra convencido de que el objetivo fijado en mayo se cumplirá sin sobresaltos, respaldado por el crecimiento de los últimos meses.
Portugal, donde abrió su sucursal física el pasado 16 de julio, ha aportado 200.000 clientes en el arranque. La curva lusa recuerda a los primeros años de España, un síntoma de que el mercado ibérico todavía tiene recorrido para la cuenta remunerada.
La segunda mitad del año será, en palabras del country manager, mucho más agresiva en número de lanzamientos. El crédito figura sobre la mesa de análisis. Aun así, la fintech insiste en que ya tiene rentabilidad y no necesita precipitarse para facturar más.
La rentabilidad deja de ser una promesa y se convierte en la principal defensa competitiva de Trade Republic frente a los bancos que aún compiten con promociones temporales.
Brad Pitt, tipos del BCE y la defensa del liderazgo en liquidez
Con Brad Pitt como embajador global, la entidad rompió este año su regla de ofrecer íntegramente el tipo de facilidad de depósito del BCE en sus cuentas remuneradas. La nueva oferta especial sitúa la remuneración en el 3,04% TAE frente al 2,25% oficial. Fue un movimiento deliberado para defender el liderazgo en ahorro antes de posibles alzas adicionales de tipos.
Pablo López no se muestra inquieto por la competencia de la banca. Recuerda que en 2023 ya se produjo una vorágine de ofertas temporales cuando subió el precio del dinero. Calcula que todavía hay más de un billón de euros parados en cuentas sin retorno, margen suficiente para varias entidades.
La profundidad del depósito, más que el número de altas, centra la defensa de la fintech. Trade Republic sitúa su saldo medio por cliente en torno a 15.000 euros, muy por encima de los aproximadamente 1.000 euros que atribuye a Revolut. El cliente que confía su ahorro principal vale más que una cartera de cuentas vacías.
El capítulo cripto se ha acelerado tras la entrada en vigor de MiCA. El cierre de Binance en toda la UE desde julio ha provocado, según López, un repunte de entradas muy por encima de lo anterior. Muchos clientes han buscado un refugio regulado y Trade Republic capitaliza esa necesidad.
La expansión internacional queda acotada. La compañía descarta saltar a Estados Unidos en el corto y medio plazo, un mercado que considera complejo a nivel regulatorio y competitivo. Prefiere completar Europa antes que repetir los cierres de otras fintech que cruzaron el Atlántico con pérdidas millonarias.
Fintech rentable frente a banca tradicional: la cuenta remunerada ya es estratégica
La entrada de Trade Republic en beneficios dentro de España convive con un contexto bancario muy distinto al de 2023. Los grandes bancos del IBEX 35, con Banco Santander y BBVA a la cabeza, han reaccionado lanzando cuentas remuneradas y mejorando sus plataformas digitales. La competencia por el pasivo minorista dejó de ser marginal para convertirse en la primera trinchera del negocio.
Mantener esa ventaja no será automático cuando el crédito entre en cartera. El préstamo exige más capital, más regulación y una morosidad que hoy no existe en una cuenta de valores. El reto llega en el momento de sofisticar la oferta sin romper la promesa de costes bajos.
Observamos una contradicción relevante. Trade Republic descarta lanzar planes de pensiones o productos de jubilación por considerar que están mal incentivados desde la regulación. Sin embargo, defiende el ahorro a largo plazo y el patrimonio como línea estratégica. La segunda mitad del año permitirá comprobar si los nuevos productos refuerzan esa visión o si el crédito acaba siendo la palanca dominante.
La recta final de 2026 servirá para validar el modelo. Si la firma sostiene la captación de usuarios sin deteriorar la rentabilidad y acierta con el lanzamiento de crédito, la meta de tres millones podría quedarse corta. La alternativa es que la banca tradicional española, con balances saneados y más capacidad de pagar por el cliente, endurezca la batalla en el ahorro justo cuando Trade Republic quiera sofisticar su oferta.
