Gevisa Wine Capital ha tomado el control del 90% de Bodegas Riojanas (ticker: RIO) tras culminar el plan de reestructuración que la bodega había homologado judicialmente el pasado 29 de junio, según comunicó la compañía a la CNMV. La operación, articulada mediante una reducción de capital y simultánea ampliación por compensación de créditos, diluye al accionariado histórico hasta el 10% y renueva por completo el consejo de administración.
Una operación de capital por compensación de créditos
El plan de reestructuración de la firma riojana, diseñado para sanear su balance, se ha ejecutado en dos movimientos simultáneos que cambian por completo su estructura de capital. Por un lado, la sociedad redujo el capital social desde 3,8 millones de euros hasta 505.731 euros, mediante la disminución del valor nominal de sus más de cinco millones de acciones en circulación. De inmediato, la bodega llevó a cabo una ampliación de capital por un importe total de 5,05 millones de euros, a través de la emisión de 45 millones de nuevas acciones.
Estas nuevas acciones han sido íntegramente suscritas por Gevisa Wine Capital, que ha desembolsado su valor compensando créditos que mantenía frente a Bodegas Riojanas, una fórmula típica en los procesos de reestructuración financiera (ampliación de capital por compensación de créditos). Como resultado, los accionistas preexistentes, históricamente vinculados a la familia fundadora, ven reducida su participación hasta hasta el 10% del capital, mientras que el vehículo inversor se alza con el 90% de las acciones y el control absoluto de la compañía.
La operación llega apenas tres semanas después de que el Juzgado de Primera Instancia e Instrucción de Logroño, en su sección civil, diera luz verde al plan de reestructuración el 29 de junio, un paso imprescindible para blindar la operación frente a posibles impugnaciones y para garantizar su ejecución ordenada.
La conversión de deuda en capital no solo diluye a los antiguos propietarios; otorga a Gevisa el control absoluto en un momento en que el sector del Rioja busca consolidación.
Nuevo consejo de administración y siguiente paso en los mercados
El hecho relevante remitido a la CNMV detalla además el cese de los anteriores miembros del consejo de administración de la bodega y de sus filiales, así como el nombramiento de cuatro nuevos consejeros en Borisa, la empresa matriz.
- Ricardo Arambarri Pérez asume la presidencia del consejo.
- Isabel García se incorpora como consejera.
- Fernando Martínez ocupa el cargo de consejero delegado.
- Raúl Acha Salazar completa la terna como consejero.
Los nombramientos colocan a figuras vinculadas a Gevisa al frente de la gestión diaria, lo que anticipa un cambio de rumbo estratégico orientado a la rentabilidad y a posibles sinergias con otras inversiones del grupo en el sector vitivinícola.
Bodegas Riojanas prevé inscribir los acuerdos en el Registro Mercantil en los próximos días y solicitará a las Bolsas de Madrid y Bilbao la admisión a negociación de las nuevas acciones. Con ello, Gevisa podrá cotizar su participación y dotar de algo de liquidez a un valor que, con el 90% en manos de un solo accionista, verá reducido drásticamente su free float.
Qué supone la entrada de Gevisa Wine Capital para Bodegas Riojanas
La entrada de Gevisa cambia por completo la estructura accionarial de una bodega que cotiza en el Mercado Continuo con un valor de capitalización muy reducido. La ampliación por compensación de créditos es una señal clara de que Bodegas Riojanas arrastraba un endeudamiento insoportable que ya había forzado a la compañía a buscar una reestructuración judicial. Gevisa, un vehículo de inversión especializado en el sector vitivinícola, apuesta por la recuperación de la marca Riojanas y por aprovechar las sinergias con otras bodegas de su portafolio.
Operaciones similares, como la entrada de fondos en bodegas históricas de Rioja, demuestran que el sector necesita consolidación para ganar escala y competir en exportación. Sin embargo, pocas han tomado el control total de una cotizada. La pregunta ahora es si Gevisa mantendrá la compañía en bolsa o terminará lanzando una OPA de exclusión, ya que con el 90% puede forzar la salida de los minoritarios bajo los procedimientos legales.
Para los inversores que aún conservan ese 10%, el panorama es de cautela. El free float residual es mínimo y la liquidez podría desaparecer si el nuevo dueño decide excluir al valor de cotización. De momento, el mercado observará cómo la nueva dirección ejecuta su plan estratégico y si se producen movimientos corporativos adicionales.
📊 Las Claves para el Inversor
- Qué vigilar: La inscripción en el Registro Mercantil y la admisión a negociación de las nuevas acciones, previstas para los próximos días, que darán visibilidad real a la nueva estructura.
- Reacción del valor: Con el 90% en manos de un solo inversor, la cotización podría moverse al ritmo de los planes de Gevisa; una eventual OPA de exclusión sería el principal riesgo para los minoritarios.
- Precedente sectorial: Otras bodegas cotizadas de Rioja, como Barón de Ley o CVNE, han optado por mantener el control familiar con altas participaciones, pero ninguna ha experimentado una entrada tan radical de un inversor externo.
