China acelera la producción de robots industriales y amenaza los salarios en España

Fatima Gomez
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China acelera la producción de robots industriales y amenaza los salarios en España

China ha alcanzado una cuota de mercado mundial récord del 11% en exportaciones de robots industriales tras facturar 8.030 millones de dólares en 2025. La aceleración de la potencia asiática en automatización presiona directamente los salarios de la industria española y reabre el debate sobre si los operarios artificiales deberían cotizar a la Seguridad Social.

Claves de la operación

  • China instaló más de 2 millones de robots al cierre de 2024. El país supera en 4,5 veces a Japón y concentra el 64% de las instalaciones mundiales de robótica en electrónica.
  • Europa perdió fuelle: 85.000 unidades en 2024, un 8% menos. España ocupa el tercer puesto de la UE con 5.100 robots, pero más de la mitad van destinados a la industria del automóvil.
  • Un estudio de la NBER vincula incrementos del salario mínimo con una mayor robotización. Un alza del 10% eleva la adopción de robots un 8%, lo que plantea un dilema para los responsables de política laboral.

La máquina china: del ‘factory of the world’ al ‘robot factory’

China no solo fabrica los bienes que consume el planeta; también los robots que los producen. Desde 2021, el país instala cada año más unidades que el resto del mundo junto, según la Federación Internacional de Robótica (IFR). En 2024, las plantas chinas sumaron 542.000 robots industriales, una cifra que duplica la de hace una década y que coloca a Asia como imán del 74% de las nuevas automatizaciones.

El parque robótico del gigante asiático superó los dos millones de unidades a finales de 2024, frente al millón contabilizado apenas tres años antes. La estrategia del XV Plan Quinquenal convierte la robótica en vector del sistema industrial moderno, combinándola con la inteligencia artificial aplicada al proceso productivo y a los servicios, donde cada vez más humanoides atienden en restaurantes, hoteles y comercios.

En abril de 2026, la producción china de robots alcanzó un máximo histórico de 93.000 unidades, un 30% más que el año anterior, según MIR Databank. La electrónica acaparó 70.400 robots vendidos en 2025, seguida de componentes de automoción, productos metálicos y baterías. Y Pekín no se limita al mercado doméstico: exporta cada vez más a India, Corea del Sur, Rusia y al sudeste asiático, donde posee muchas de las fábricas.

Europa, y España, en el furgón de cola de la automatización

Mientras China acelera, Europa frena. Las instalaciones de robots en la UE cayeron un 8% en 2024 hasta las 67.800 unidades, una cifra que, sin ser baja, palidece frente a la embestida asiática. España, con 5.100 robots nuevos ese año, se sitúa en tercer lugar comunitario, pero su dependencia de la automoción —más del 50% de los despliegues— la hace vulnerable ante cualquier reconfiguración del sector.

Un reciente informe del Parlamento Europeo sobre el exceso de capacidad china cita precisamente la robótica como uno de los cuatro sectores que pueden amenazar la manufactura futura en la UE. La combinación de menores costes laborales internos, declive demográfico y subsidios públicos permite a Pekín inundar el mercado con robots cada vez más baratos, erosionando la competitividad de empresas españolas que compiten con márgenes estrechos.

La diferencia de costes salariales y la robotización acelerada convierten a la automatización en un factor de precarización, no solo de productividad.

automatización

La encrucijada española: productividad o empleo

La relación entre salarios y robots es más directa de lo que aparenta. Un estudio de la Oficina Nacional de Investigación Económica de Estados Unidos (NBER) concluye que un incremento del 10% en el salario mínimo eleva en un 8% la probabilidad de adoptar robots entre las empresas manufactureras. Aunque el informe no cuantifica el desplazamiento neto de empleo, la evidencia sugiere que la política salarial puede acelerar la sustitución de mano de obra, sobre todo en sectores de baja cualificación.

En España, donde el debate sobre las cotizaciones de los robots aflora de forma intermitente, el temor es que las empresas trasladen la presión salarial a la inversión en automatización foránea. La adquisición de Kuka Robotics, la joya alemana, por el grupo chino Midea en 2016 transfirió tecnología estratégica a Pekín, y hoy ese conocimiento se exporta a mercados competidores. Mientras, el Senado estadounidense ya ha prohibido al Gobierno federal operar robots terrestres procedentes de países incluidos en su lista de amenazas, entre ellos China.

España necesita decidir si quiere competir con robots o con personas. La automatización puede elevar la productividad, pero la concentración en automoción y la escasa presencia en robótica propia dejan a la industria nacional en una posición de riesgo. Reforzar la recapacitación de trabajadores y fomentar la fabricación local de robots, quizá mediante incentivos fiscales, marcaría la diferencia antes de que los costes sociales se vuelvan insostenibles.

Banco de Japón eleva la tasa interés de Bitcoin: ¿qué significa la subida al 1%?

Axel Fonseca
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Banco de Japón eleva la tasa interés de Bitcoin: ¿qué significa la subida al 1%?

El Banco de Japón (BoJ) se prepara para elevar su tipo de interés de referencia hasta el 1% en su reunión del 15 y 16 de junio, un nivel que no se veía desde 1995. La decisión, que rompe con tres décadas de política monetaria ultra flexible, mantiene en vilo a los inversores de criptomonedas: cada una de las últimas cinco subidas del BoJ ha precedido caídas de Bitcoin de entre el 23% y el 31%.

¿Por qué la subida del Banco de Japón importa tanto?

Una subida de tipos por parte del Banco de Japón no es un evento menor. En la práctica, encarece el coste de pedir prestado en yenes, la tercera divisa más negociada del mundo. Japón lleva años luchando contra la deflación con tipos cercanos a cero o negativos, lo que convirtió al yen en el combustible perfecto para operaciones de alto riesgo en todo el planeta. Ahora, con la inflación subyacente por encima del 2% y tensiones energéticas globales, el banco central se ve obligado a normalizar su política, aunque la economía japonesa se esté desacelerando. Es el primer aumento en once meses y el nivel más alto en casi treinta años.

El ‘carry trade’ del yen y su golpe a la liquidez global

El mecanismo que conecta al BoJ con Bitcoin es el carry trade: una estrategia por la que grandes fondos piden prestados yenes a tipos ínfimos y los invierten en activos de mayor rentabilidad, como acciones tecnológicas estadounidenses o criptomonedas. Si el los inversores comienzan a deshacer estas posiciones porque el yen se fortalece y el coste de financiación sube, la liquidez global se contrae y los activos de riesgo —con Bitcoin en primera línea— son los primeros en caer. De hecho, el par USD/JPY ronda los 160, una zona que en el pasado ha provocado intervenciones de Tokio y que el mercado interpreta como una señal de que el BoJ podría actuar con más contundencia.

Lo que dicen las cifras: un patrón que se repite

Los números no dejan lugar a la especulación. Cada vez que el BoJ ha elevado sus tipos desde 2024, Bitcoin ha sufrido un golpe significativo en las semanas siguientes. En marzo de 2024, tras una subida, la criptomoneda se dejó cerca de un 23%. En julio de ese mismo año, el ajuste fue de entre el 25% y el 30%. La tendencia continuó en enero de 2025, con una caída cercana al 31%, y se repitió en diciembre de 2025, con un descenso superior al 25%. La probabilidad de que la reunión de este mes vuelva a subir los tipos un cuarto de punto roza el 97%, según los mercados de futuros.

Aunque algunos analistas creen que parte de esa subida ya está descontada en los precios actuales —Bitcoin cotiza en torno a los 62.600 dólares en un entorno de miedo extremo, según el índice de sentimiento—, la historia sugiere que la volatilidad no ha hecho más que empezar. La combinación de menor liquidez y la liquidación forzosa de posiciones apalancadas podría golpear de nuevo a la criptomoneda.

La historia no se repite de forma idéntica, pero las reacciones de Bitcoin al BoJ han sido tan consistentes que ignorarlas sería un error caro.

Análisis: ¿es diferente esta vez o el mercado ya ha descontado el riesgo?

Esta redacción cree que la clave no está solo en el porcentaje de la subida, sino en el tono que emplee el gobernador del BoJ tras la reunión. Si deja la puerta abierta a más incrementos a lo largo del año, el yen podría fortalecerse aún más y el carry trade deshacerse con rapidez, llevándose por delante a Bitcoin y al resto de criptoactivos. No obstante, hay un matiz: las caídas anteriores pillaron al mercado por sorpresa; ahora todo el mundo está mirando a Tokio y ese factor sorpresa podría ser menor.

Lo que sí parece claro es que el Banco de Japón ha entrado en la agenda de cualquier inversor serio en criptomonedas. La liquidez global ya no depende solo de la Reserva Federal, y la normalización japonesa añade una nueva capa de incertidumbre para los próximos meses. Por eso, el 15 de junio no es una fecha cualquiera: es una prueba de fuego para el precio de Bitcoin en 2026.

Maite.ai: el bootstrapping que llevó a una startup española de IA legal a ser adquirida por Doctrine

Inversión
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Maite.ai: el bootstrapping que llevó a una startup española de IA legal a ser adquirida por Doctrine

Levantar una startup sin un solo euro de inversión externa y venderla en apenas dos años es la excepción que todo founder sueña. Maite.ai, el copiloto de inteligencia artificial para el sector legal, protagoniza ese caso real: fundada por Alejandro Castellano en 2023 con bootstrapping puro, alcanzó 2.150 clientes y fue adquirida por la francesa Doctrine en febrero de 2026. La lección no es que el venture capital sobre: es que ejecutar rápido, pivotar a tiempo y validar sin gastar un céntimo de más puede ser una senda brutalmente eficaz.

El ‘Momento Eureka’ y el primer MVP fallido

La semilla de Maite.ai se plantó en agosto de 2023 durante unas vacaciones en Grecia. Alejandro, con experiencia previa en el sector legal, observó cómo los profesionales del derecho vivían de la palabra pero sentían una barrera de entrada hacia el software complejo. La irrupción de los Modelos de Lenguaje Grande (LLMs) le dio la clave: una IA que redactase y analizase textos con un lenguaje natural podía cambiar el juego. Un informe de Goldman Sachs que señalaba al sector legal como el de mayor impacto por la IA le dio el empujón definitivo para programar el primer Producto Mínimo Viable (MVP).

El lanzamiento, sin embargo, fue un tropiezo. La primera versión salió con un eslogan provocador: «Adiós abogados. Hola, Maite». Lejos de atraer clientes, la herramienta generaba miedo en los despachos. Automatizaba en segundos el trabajo de todo un día. Con cero clientes y un equipo fundador recién completado —David García como CTO y Alex Rodríguez como CMO—, la startup entendió que necesitaba un pivote estratégico.

El pivote clave: de amenaza a copiloto jurídico

El cambio fue radical. Maite no venía a sustituir al abogado, sino a ser su copiloto. Se enfocó en automatizar tareas repetitivas —búsqueda de jurisprudencia, redacción de documentos, análisis contractual— para que los profesionales se concentraran en la estrategia y el trato humano. La nueva narrativa, basada en la colaboración, empezó a abrir puertas.

En los primeros meses de 2024, la empresa apenas tenía dos clientes. Las demostraciones fallaban cuando los abogados intentaban «pillar» a la IA con preguntas trampa. La respuesta del equipo fue transparencia radical: admitir que la IA falla, pero mejorarla sin descanso. Integraron el BOE, millones de sentencias y resoluciones judiciales para dotar a la IA de seguridad jurídica. El golpe de autoridad llegó al someter a Maite.ai al examen de acceso a la judicatura en España ante notario. El resultado: 86/100, superando la nota de corte y dejando atrás a ChatGPT, que suspendió con 25 puntos menos. Poco después, la herramienta alcanzaría una puntuación de 99/100.

Maite.ai

Esta validación externa fue el acelerador. De captar 7 clientes pasaron a cientos al mes, manteniendo un crecimiento orgánico sin un solo euro de inversión externa. El bootstrapping no solo les permitió conservar el 100% del equity; les forzó a construir un modelo de negocio sostenible desde el minuto uno.

Crecimiento exponencial y el ‘Efecto Abejorro’

El ritmo se disparó. En apenas dos años, Maite.ai pasó de tres fundadores durmiendo tres horas al día a facturar más de 800.000 euros de ARR, con un equipo 100% en remoto. Alejandro lo atribuye al «Efecto Abejorro»: «El abejorro vuela porque no sabe que es imposible. Nosotros éramos tres ingenieros creando una herramienta para todo el sector legal. Lo hicimos porque nadie nos convenció de de que no podíamos hacerlo». La falta de inversión externa se convirtió en una ventaja: cada decisión se tomó con el foco en el cliente y en la eficiencia, sin la presión de un burn rate que quemase capital ajeno.

En febrero de 2026, coincidiendo con su segundo aniversario, la compañía anunciaba su adquisición por parte de Doctrine, líder francés en IA legal. Con más de 2.150 clientes, 70.000 usuarios y varios millones de facturación, la operación certificó que se podía construir un activo valiosísimo sin pasar por las rondas habituales de venture capital.

Construir sin inversión externa no es solo ahorrar: es mantener el control absoluto del rumbo y la cultura de la empresa, una palanca que aceleró la ejecución de Maite.ai.

📦 Caso de estudio: Maite.ai

  • El reto: Irrumpir en un sector regulado y con fuerte resistencia al cambio, sin un euro de capital externo.
  • La jugada: Pivote de un mensaje amenazante a uno colaborativo, validación técnica con el examen notarial y crecimiento orgánico basado en la transparencia.
  • El resultado: Más de 2.150 clientes, 800.000€ de ARR, adquisición por Doctrine en solo dos años.
  • La lección: El bootstrapping combinado con un pivote radical y una validación creíble puede acelerar la salida sin perder el control.

Lo que enseña el caso Maite.ai: validar y pivotar sin quemar capital

El recorrido de Maite.ai es puro Lean Startup aplicado a la realidad española. Comenzó con un MVP que fracasó estrepitosamente, lo que obligó a un pivote rápido, y solo después de encontrar el encaje producto-mercado —medido con un hito tan tangible como un examen oficial— llegó el crecimiento. Esta metodología, que formalizó Eric Ries, es especialmente potente cuando no hay inversores externos que amortigüen los errores. Cada tropiezo se paga con tiempo y esfuerzo, pero se gana en agilidad y en una comprensión más profunda del cliente.

Comparar Maite.ai con otras startups legales europeas que sí recurrieron a rondas millonarias muestra que el capital no siempre acelera el product‑market fit. Al revés, a veces una financiación temprana puede ocultar que el producto no resuelve un problema real. El fundador que quiera emular este camino debe asumir que el bootstrapping exige un control quirúrgico de los gastos, una monetización temprana y un foco obsesivo en métricas de retención. En este caso, la transparencia y la validación notarial funcionaron como el mejor marketing posible.

🚀 Hoja de Ruta para Emprender

  • Valida con un ‘examen notarial’: No basta con un prototipo; busca una prueba externa e independiente que demuestre que tu solución es mejor que la competencia. Un test creíble elimina objeciones.
  • Pivota sin miedo: Si tu primer mensaje asusta a tu público objetivo, no lo dobles. Reformula el propósito de tu producto hasta que resulte un aliado, no una amenaza.
  • Bootstrapping con foco en el cliente: Ingresar antes de gastar te obliga a construir solo lo que el cliente está dispuesto a pagar. Cada euro de caja debe venir de un usuario satisfecho.
  • Transparencia radical: Si tu tecnología falla, admítelo y mejora públicamente. La honestidad genera confianza, sobre todo en sectores regulados donde el miedo al error es alto.

BlackRock compra Ethereum: la rotación de $230M desde Bitcoin que cambia el mercado cripto

Miguel Díez del Corral
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BlackRock compra Ethereum: la rotación de $230M desde Bitcoin que cambia el mercado cripto

El mayor gestor de activos del mundo, BlackRock, ha dado un golpe sobre la mesa que muchos analistas interpretan como un cambio de tercio. En plena tormenta de salidas en los ETF de criptomonedas, la firma ha vendido 230 millones de dólares en Bitcoin y ha comprado Ethereum. Una rotación que, más allá de las cifras exactas, envía una señal clara al mercado.

El dato: venta masiva de Bitcoin y compra de Ethereum

Según los registros on-chain de la propia gestora, BlackRock se desprendió de 3.671 bitcoins por un valor de unos 230 millones de dólares. En paralelo, adquirió 10.566 ethers por aproximadamente 17,7 millones de dólares. La operación se realizó en una sola wallet vinculada al reequilibrio de sus carteras digitales, lo que permite seguir el rastro con total transparencia.

No es la primera vez que la institución ajusta sus posiciones en criptoactivos, pero sí una de las más llamativas por el contexto. Mientras vendía decenas de miles de bitcoins, los flujos netos de sus propios ETF contaban una historia de desgaste: los inversores llevaban semanas retirando dinero, tanto del producto sobre Bitcoin como del de Ethereum.

Por qué importa: la racha de salidas en los ETF de criptomonedas

El movimiento de BlackRock no se puede entender sin mirar los números de sus fondos cotizados. El iShares Bitcoin Trust (IBIT) perdió 440,3 millones de dólares el 1 de junio y otros 342,3 millones tres días después, encadenando 13 jornadas consecutivas de salidas netas. Una hemorragia parecida golpeó al Ethereum Trust (ETHA), que acumuló 17 días en negativo hasta que remontó el 4 de junio con una tímida entrada de 19,3 millones.

Que BlackRock haya comprado ether justo cuando su propio ETF de Ethereum todavía sufría reembolsos revela una estrategia activa. No es un seguimiento pasivo del índice, sino una apuesta deliberada por Ethereum mientras el sentimiento general del mercado seguía siendo bajista. Dicho de otro modo: la gestora ha preferido asegurar exposición directa al activo subyacente, en lugar de depender de los flujos del producto cotizado.

Bitcoin, por su parte, se negocia en torno a los 62.300 dólares, tras caer por debajo de los 60.000 el fin de semana anterior. Está un 50% por debajo de su máximo histórico de 126.080 dólares alcanzado en octubre de 2025. La presión vendedora de las últimas semanas ha sido intensa, y el reequilibrio de BlackRock solo añade más leña al fuego para los alcistas de BTC.

Qué significa para el mercado y para Ethereum

El giro de la mayor gestora mundial confirma un patrón que muchos observadores ya llevaban meses anticipando: el capital institucional está calibrando sus apuestas en criptoactivos y, cada vez más, la balanza se inclina hacia Ethereum. No es una cuestión de una sola transacción. Es la suma de gestos: fondos que añaden exposición a ETH en sus carteras modelo, productos de staking que ganan tracción y la promesa de un ecosistema financiero descentralizado que sigue expandiéndose sobre la red de Vitalik Buterin.

El reequilibrio de BlackRock no es una operación puntual, sino la confirmación de que el capital institucional está calibrando sus apuestas en criptoactivos.

Ahora bien, no todo son luces. Ethereum también cotiza lejos de sus máximos (ronda los 2.800 dólares en el momento de escribir estas líneas) y los flujos de los ETF de ETH no tuvieron su mejor semana. Sin embargo, el gesto de BlackRock sugiere que, para los grandes inversores, la tesis a largo plazo de Ethereum como plataforma para las finanzas descentralizadas sigue intacta. El hecho de que la compra de ether coincida con la venta de una cantidad equivalente en bitcoins (aunque no se haya reinvertido todo el importe en ETH) refuerza la idea de una rotación progresiva.

La pregunta clave es si este tipo de movimientos marca tendencia o se queda en un hecho aislado. Por ahora, los datos indican que la presión sobre Bitcoin se mantiene y que Ethereum podría estar posicionándose como un activo refugio dentro del mundo cripto. No es casualidad que, en las últimas semanas, otros grandes patrimonios hayan incrementado su exposición al ether, ya sea mediante staking líquido (como el que ofrecen Lido o Rocket Pool) o mediante inversión directa.

Eso sí, la cautela está más que justificada. La liquidez de Ethereum es profunda, pero la dependencia de unos pocos proveedores de staking concentra el riesgo. Y el ecosistema de capa 2, que promete escalar la red, todavía no ha logrado una adopción que elimine las dudas sobre su sostenibilidad a largo plazo. Pero si algo demuestra el movimiento de BlackRock es que, incluso en momentos de duda, el interés por Ethereum no hace más que afianzarse entre los jugadores más grandes del sistema financiero tradicional.

Movistar lanza una tarifa ilimitada a 5€ y aviva la guerra telecomunicaciones España

Alejandro Morales
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Movistar lanza una tarifa ilimitada a 5€ y aviva la guerra telecomunicaciones España

Cinco euros al mes. Esa es la cantidad que Movistar ha puesto sobre la mesa para arrebatar clientes a Digi, el operador rumano que ha revolucionado el mercado español con sus tarifas de bajo coste. La nueva oferta, una línea móvil con datos ilimitados, llamadas y SMS sin restricciones, reduce en un 85 % el precio habitual de 35 euros mensuales. Pero la promoción tiene letra pequeña: solo está disponible para quienes porten su número desde Digi y durante los primeros doce meses. Después, la cuota regresa a los 35 euros originales.

El movimiento no es casual. Digi acumula un crecimiento imparable y está arañando cuota de mercado a los tres grandes operadores. Movistar, que sigue liderando el segmento de contrato, ve cómo el operador rumano se acerca peligrosamente a su base de clientes. Con esta tarifa de 5 euros, la operadora que preside Marc Murtra busca frenar esa hemorragia y demostrar que está dispuesta a competir en precio sin complejos.

Cómo funciona la tarifa ilimitada de 5 euros de Movistar

La tarifa incluye conexión 5G+ en todo el territorio nacional, llamadas y SMS ilimitados y hasta 61 GB de roaming en países de la Unión Europea, Reino Unido Noruega, Islandia, Liechtenstein, Moldavia y Ucrania. Para contratarla, el cliente debe solicitar una portabilidad desde Digi a través del sitio web de Movistar. No se puede contratar como nueva alta; exige que el usuario que llega mantenga su número, lo que convierte la oferta en un imán casi exclusivo para los clientes del operador rumano.

La gratuidad aparente tiene un plazo de caducidad: al decimotercer mes, el precio se dispara a 35 euros al mes, el mismo que paga cualquier usuario estándar por el plan ilimitado de Movistar. La letra pequeña, por tanto, obliga al cliente a tomar una decisión doce meses después: o se resigna a la tarifa plena o vuelve a cambiar de compañía. En un contexto de guerra de precios, la fidelización se convierte en un deporte de alto riesgo para las operadoras.

La iniciativa recuerda a otras campañas anti-Digi que hemos visto en el último año. Vodafone lanzó su fibra de 300 Mb a 20 euros para competir en barrios donde Digi tenía despliegue propio, y Orange respondió con paquetes convergentes a precio reducido. Ahora Movistar, que tradicionalmente se ha apoyado en la calidad de su red y en los contenidos televisivos, decide entrar directamente en la trinchera de los precios bajos. La diferencia: en esta ocasión no se trata de una promoción genérica, sino de un ataque frontal a un competidor concreto.

Movistar ha decidido pelear con las armas de Digi, y eso cambia las reglas del juego para todo el sector.

La oferta de 5 euros coloca a Movistar en un terreno que le era ajeno: competir por el cliente que apenas gasta. Hasta ahora, la operadora se centraba en el extremo alto del mercado, con paquetes de televisión premium y flagships. El giro estratégico apunta a que la presión de Digi ha sido demasiado fuerte como para ignorarla.

La guerra telecomunicaciones España: un mercado en tensión máxima

El mercado español de las telecomunicaciones es uno de los más competitivos de Europa. La irrupción de Digi, que ha sumado millones de líneas móviles en los últimos años, ha roto la dinámica de precios que mantenían Movistar, Orange y Vodafone. Su propuesta es sencilla: tarifas ilimitadas a precios cercanos a los 10 euros, sin ataduras contractuales y con fibra propia en zonas de alta densidad. La respuesta de los grandes ha sido una escalada de ofertas de portabilidad y promociones temporales que reducen los márgenes a mínimos.

La coyuntura no ayuda. En un año en que la inflación todavía aprieta y los costes energéticos de las redes no han bajado, regalar gigas a 5 euros supone un coste de adquisición de cliente elevado. Pero Movistar parece priorizar el freno a Digi sobre la rentabilidad a corto plazo. La lógica es defensiva: cada cliente que abandona Digi es uno menos que fortalece la base del rival.

El operador rumano, sin embargo, no se queda quieto. Su estrategia de acumular gigas en prepago y sus precios agresivos en contrato han demostrado ser difíciles de batir. Y aunque una tarifa a 5 euros pueda resultar tentadora, la fidelidad del cliente low cost es volátil. Pasado el año de promoción, muchos volverán a buscar la opción más barata, posiblemente de vuelta a Digi o a una OMV.

Un movimiento defensivo que no es gratis para nadie

A mi juicio, la oferta de Movistar es un síntoma más que una estrategia ganadora. La operadora reconoce, implícitamente, que su modelo de valor añadido no es suficiente para retener a los clientes más sensibles al precio. En el corto plazo, la campaña puede arañar unas decenas de miles de líneas a Digi y ralentizar su crecimiento. En el largo, el sector camina hacia una espiral de precios que puede dejar tocados los balances de todos los operadores.

No hay varitas mágicas. Un mercado con márgenes decrecientes y altas necesidades de inversión en fibra y 5G no puede soportar una guerra infinita de cinco euros. La pregunta no es si Movistar puede permitirse esta promoción —puede—, sino cuántas ofertas así puede lanzar sin que el castillo de naipes se tambalee. Y la respuesta, como suele ocurrir en las telecomunicaciones, quedará escrita en los próximos balances trimestrales.

SpaceX lanza su OPV en Europa a 162 dólares, un 20% de prima para minoristas españoles

Javier Bustillo
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SpaceX lanza su OPV en Europa a 162 dólares, un 20% de prima para minoristas españoles

SpaceX ha fijado el precio máximo de su histórica oferta pública de venta (OPV) en Europa en 162 dólares por acción, lo que representa una prima del 20% sobre los 135 dólares del tramo estadounidense. Los minoristas españoles podrán participar a través de Banco Santander, Renta 4 y GVC Gaesco, según el folleto aprobado por el supervisor alemán Bafin.

Condiciones de la OPV y prima para los minoristas

La aeroespacial de Elon Musk ha reservado para los inversores europeos un paquete de 55,55 millones de acciones, equivalente al 10% del total de la colocación. El precio máximo se sitúa en 162 dólares (141 euros), aunque el valor definitivo será el mismo que el del tramo estadounidense, actualmente estimado en 135 dólares. La diferencia supone una prima inicial que captura el apetito del mercado minorista europeo y deja margen para que el tipo final coincida con el de Wall Street.

El periodo de suscripción se abrió el 5 de junio y finaliza el 11 de junio a las 12:00 horas. No se repartirán títulos a quienes soliciten importes inferiores a 135 dólares. Además, la empresa ha confirmado que no pagará dividendos en un futuro próximo: reinvertirá todo el beneficio para financiar el crecimiento.

Precio y asignación: Europa frente a Estados Unidos

ConceptoEuropaEE.UU.
Precio máximo por acción162 dólares (141 euros)135 dólares
Asignación minorista55,55 millones de títulos (10%)No detallada
Plazo de suscripciónDesde el 5 de junio hasta el 11 de junio a las 12:00No detallado
Pago de dividendosNo previsto en el corto plazo

Cómo pueden participar los inversores españoles

El Banco Santander actúa como coordinador minorista de la operación. Junto a él, los inversores pueden cursar sus órdenes a través de GVC Gaesco, Renta 4, y distintos brókeres. La documentación oficial menciona también a Interactive Brokers, flatexDegiro, Revolut y Trade Republic, ampliando el acceso a los ahorradores que operan con plataformas digitales.

La plataforma de criptomonedas Kraken ha abierto su propio canal: permite negociar SPCXx, un token respaldado 1:1 que replica la acción de SpaceX las veinticuatro horas del día. Eso brinda una alternativa líquida antes y después de la admisión a cotización, prevista para el viernes 12 de junio.

SpaceX salida a bolsa

La mayor OPV de la historia: 75.000 millones de dólares

SpaceX ofrecerá más de 555 millones de títulos para captar en torno a 75.000 millones de dólares (64.588 millones de euros), lo que sitúa la valoración de la compañía en 1,77 billones de dólares. La firma debutará en el Nasdaq de Nueva York y en la bolsa de Texas con el símbolo ‘SPCX’, aunque deberá esperar al menos doce meses para integrarse en el índice S&P 500.

SpaceX debuta con una capitalización que supera el PIB de España; la clave está en el potencial de crecimiento, no en el dividendo.

La estrategia de no repartir beneficios casa con el modelo de reinversión que necesita un negocio de lanzamientos espaciales y telecomunicaciones por satélite. Los inversores que buscan renta recurrente no encontrarán un cupón, sino una apuesta por la expansión de Starlink y los contratos con la NASA.

El reto regulatorio y el encaje en el mercado europeo

La operación ha sido aprobada por el Bafin, el supervisor bursátil alemán, y se dirige a inversores de siete países: Alemania, Francia, Países Bajos, Suecia, España, Dinamarca y Noruega. La prima del 20% que refleja el folleto no es un sobreprecio definitivo, sino un anzuelo para calibrar la demanda: si la subasta estadounidense cierra en 135 dólares, ese será el precio único para todos. Cualquier diferencia entre tramos genera un potencial arbitraje que los coordinadores intentarán neutralizar antes del debut.

La admisión simultánea en dos mercados (Nasdaq y Texas) refuerza la imagen de múltiples polos de liquidez. Para el inversor español, la ventana es corta —apenas hasta el mediodía del 11 de junio— y la asignación mínima exige pedidos por un importe igual o superior a 135 dólares. Quienes esperen comprar el viernes en el mercado secundario se expondrán a la volatilidad típica de un estreno de este tamaño. Las plataformas tokenizadas, como la de Kraken, intentan ofrecer cobertura anticipada, pero el instrumento todavía carece del respaldo regulatorio de una acción tradicional.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: El cierre del libro de órdenes europeo el 11 de junio a las 12:00 y la fijación del precio único tras la subasta estadounidense. El estreno bursátil será el 12 de junio.
  • Reacción del valor: El mercado ya descuenta una fuerte demanda institucional; la prima del 20% sobre el precio americano puede comprimirse rápidamente si la colocación sale a 135 dólares. La clave está en la valoración definitiva y en la velocidad con la que los tokens descuenten el precio real.
  • Precedente sectorial: Grandes OPV tecnológicas como la de Meta o Alibaba mostraron picos iniciales seguidos de correcciones de varios meses. El comportamiento de los minoristas europeos, que reciben solo el 10% de la oferta, será un termómetro del apetito por el riesgo en un entorno de tipos todavía altos.

ZBE Gijón: aprobada la ordenanza, pero las multas no se aplicarán hasta 2029

Luis Miguel Lozano
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ZBE Gijón: aprobada la ordenanza, pero las multas no se aplicarán hasta 2029

Gijón ha aprobado este martes la ordenanza de la Zona de Bajas Emisiones de La Calzada, pero las multas no se aplicarán hasta el 1 de enero de 2029. La Junta de Gobierno local dio luz verde a un modelo de implantación progresiva que evita sanciones inmediatas y busca la adaptación de los conductores durante más de dos años y medio.

Así funciona la ZBE de La Calzada: acceso progresivo y restricciones moduladas

La nueva ordenanza delimita un perímetro restringido en el barrio de La Calzada cuyo acceso dependerá del nivel de contaminación que marque el Protocolo de Actuación en Episodios de Contaminación del Aire de la zona oeste de la ciudad. Cuando el protocolo esté inactivo, regirá un nivel informativo en el que todos los vehículos debidamente registrados podrán circular sin limitaciones.

A mayor activación del protocolo, mayores restricciones. El Ayuntamiento detalla qué colectivos tendrán acceso total independientemente del nivel de contaminación:

  • Fuerzas y Cuerpos de Seguridad y servicios de emergencia.
  • Servicios esenciales.
  • Personas empadronadas dentro del perímetro y titulares de garajes en la zona.
  • Trabajadores que acrediten la necesidad de acceder por motivos laborales.
  • Titulares de tarjetas de movilidad reducida (PMR).

El resto de conductores tendrán un acceso modulado según los niveles del protocolo, lo que significa que en jornadas de alta contaminación podrían quedarse fuera del área sin un permiso específico.

Calendario de implantación: de la información a la sanción

La gran particularidad del plan gijonés es su calendario escalonado, diseñado para que ningún conductor reciba una multa antes de 2029. Las fases son:

  • 2027: Campañas de información y sensibilización en colaboración con los colectivos vecinales. El objetivo es explicar la normativa y el funcionamiento de la ZBE a toda la ciudadanía.
  • 2028: El registro de vehículos estará operativo. El Ayuntamiento enviará avisos individualizados a quienes accedan sin estar registrados o incumplan las condiciones de acceso, pero sin sanción económica.
  • 1 de enero de 2029: Entrada en vigor del régimen sancionador. A partir de esa fecha, los accesos no autorizados sí conllevarán multa.

La clave del plan de Gijón es que ningún conductor recibirá una multa hasta 2029: durante dos años solo habrá información y avisos.

La ordenanza no detalla aún la cuantía exacta de las sanciones, pero la normativa estatal de tráfico establece que las infracciones por acceder a una ZBE sin autorización pueden ser castigadas con multas de hasta 200 euros. El consistorio tendrá que concretar esos importes en el desarrollo reglamentario antes de que acabe el periodo de adaptación.

Análisis: un periodo de adaptación de más de dos años, clave para una transición sin sobresaltos

La decisión de Gijón de retrasar las sanciones hasta 2029 responde a una estrategia que ya han adoptado otras ciudades: primero pedagogía, después cumplimiento. Con dos campañas completas —una de concienciación en 2027 y otra de avisos en 2028— los vecinos y los conductores habituales tendrán tiempo de sobra para registrar sus vehículos y entender las nuevas reglas.

En la práctica, los empadronados en La Calzada apenas notarán el cambio si inscriben su coche a tiempo. Para los que vienen de fuera, la ZBE será más restrictiva porque su acceso dependerá del nivel de contaminación y de si el protocolo está activo. Aún está por ver qué etiquetas ambientales de la DGT se exigirán a los no autorizados, aunque la lógica de otras zonas de bajas emisiones sugiere que los vehículos sin distintivo (etiqueta A) y posiblemente los B serán los primeros en ver limitado su paso.

Un riesgo a vigilar es la posible confusión en los primeros meses de 2028, cuando ya exista un registro operativo y se manden avisos pero no haya sanción. Muchos conductores podrían interpretar esos avisos como sin consecuencias y olvidar la obligación de registrarse antes de que empiecen las multas en 2029. La labor pedagógica del Ayuntamiento será esencial para que la ZBE se implante con fluidez.

En definitiva, Gijón ha optado por la vía más suave de cuantas permite la ley estatal. Un calendario de tres años que, bien gestionado, puede hacer que la ZBE de La Calzada se asimile sin el impacto económico inmediato que ha generado rechazo en otras urbes. Los próximos meses serán decisivos para conocer los detalles definitivos —cuantía exacta de las sanciones, plataforma de registro, categorías de etiquetas— y para que los vecinos empiecen a familiarizarse con un cambio que, aunque no multará hasta 2029, ya está aprobado.

🚨 Ficha de la Normativa

  • Infracción / Novedad: Acceso no autorizado a la Zona de Bajas Emisiones de La Calzada (Gijón) sin el registro o autorización requeridos, o incumpliendo las condiciones del protocolo de contaminación.
  • Sanción económica: Pendiente de concreción por el Ayuntamiento; la Ley de Tráfico prevé multas de hasta 200 euros por incumplir restricciones de acceso a ZBE.
  • Puntos del carnet: No aplica.
  • Entrada en vigor: Fase informativa en 2027, avisos sin multa en 2028 y régimen sancionador desde el 1 de enero de 2029.

Robin Vince, CEO de BNY Mellon: cómo dejar Goldman Sachs sin plan transformó su carrera

Alvaro Villalobos Mora
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Robin Vince, CEO de BNY Mellon: cómo dejar Goldman Sachs sin plan transformó su carrera

Hay decisiones que definen una carrera no por lo que suman, sino por lo que dejan atrás. Robin Vince pasó 26 años en Goldman Sachs, escalando desde las mesas de trading londinenses hasta el epicentro de la crisis financiera. Y un día, sencillamente, se fue. Sin otro puesto esperándole, sin un plan B. En una entrevista reciente con CNBC International, el actual CEO de BNY Mellon rememoró aquel salto al vacío que, según sus propias palabras, transformó su forma de entender el liderazgo.

El niño que quería ser chef y acabó en el parqué

La historia de Vince no es la del trepador obsesionado con las finanzas. Nacido en el Reino Unido, con siete años se mudó a Francia por el trabajo de su padre en IBM. Aquella experiencia le marcó: llegar a un país sin hablar el idioma, aprender a adaptarse. En la entrevista, Vince recuerda que de niño fantaseaba con ser chef, un sueño tan improbable como el de cualquier crío que quiere ser astronauta. Estudié francés en la universidad, admite, y no brilló académicamente hasta el último curso, cuando se concentró con intensidad porque sabía que necesitaba un empleo. Su padre, matemático formado en Cambridge, le inculcó el pensamiento desde primeros principios: no basta con resolver el problema, hay que descomponerlo.

Goldman Sachs no lo eligió por la marca, sino por la gente

A principios de los 90, Goldman Sachs no era aún un nombre familiar. Vince solicitó plaza en consultoría y en varias firmas financieras. Recibió tres ofertas, pero la del banco de inversión le generaba dudas. Así que pidió volver media jornada para conocer a más personas. Lo que le decidió, explica en el vídeo, fue la curiosidad intelectual y el interés genuino que aquellos banqueros mostraron por él. Eligió a las personas, no la marca. Aquello definió su manera de entender las organizaciones: el entorno humano como factor de elección.

Las jornadas en la City eran extenuantes, pero Vince no las percibía como un sacrificio. Con 22 años, vivir en Londres por primera vez y trabajar en una institución global era un billete a todas partes. ‘El mundo era mi ostra’, concede. Ahora, sin embargo, desde su posición en BNY Mellon, reflexiona sobre el equilibrio que demanda a sus equipos jóvenes: las distintas fases de la vida permiten—y a veces exigen—inclinar la balanza hacia el esfuerzo, pero la salud y el equilibrio no son negociables.

Saltar sin red: dejar Goldman Sachs a los 48

Tras más de dos décadas y media, Vince abandonó Goldman Sachs sin tener atado el siguiente destino. Pudo haberse retirado, aceptar sillones en consejos o aterrizar en el capital riesgo. No lo hizo. Según relata durante la conversación, sentía que necesitaba una pausa deliberada para pensar qué quería realmente. Explorar sin prisa fue su privilegio, pero también su obligación consigo mismo. ‘Seré mejor para mí y seré mejor para ti si realmente me he sentado a reflexionar sobre el mundo y he sido súper intencionado’, dijo.

Ese paréntesis forzoso le llevó a una pregunta que pocos ejecutivos se atreven a formular en plena madurez profesional: ¿estoy acabado como constructor o solo acabo de empezar? Vince se respondió con claridad: aún era demasiado joven para ser un mero asesor, necesitaba volver a la acción. Justo cuando la noticia de su salida se hizo pública, BNY Mellon le llamó ofreciéndole el puesto que quisiera.

‘Era demasiado joven para ser asesor; necesitaba volver al meollo’, confesó Robin Vince en la entrevista con CNBC International.

El reto de despertar a un gigante dormido

BNY Mellon, uno de los bancos más antiguos de Estados Unidos, llevaba años sin explotar del todo su potencial. Vince, ya como CEO, asumió que la transformación no consistía en traer ideas ajenas, sino en liberar lo que la propia compañía ya atesoraba. ‘Entendíamos por qué ese potencial no se había materializado’, dijo. Su propósito era ir a por el BNY que puede ser.

Las palabras del ejecutivo resuenan en un momento en que varios bancos tradicionales buscan reinventarse frente a la banca digital y los cambios en la regulación. BNY Mellon maneja volúmenes colosales de custodia y servicios de inversión, pero necesita agilidad. En ese contexto, la llegada de un líder que se tomó un año sabático para pensar puede resultar una ventaja insospechada.

Qué significa para el lector la apuesta de Vince

Lo que emerge de esta entrevista no es solo la anécdota de un banquero que cambió de avenida. Es un recordatorio de que las pausas estratégicas, incluso en los sectores más agresivos, no son signo de debilidad. Si un ejecutivo formado en Goldman Sachs se permite parar, tal vez el mito de la trayectoria ininterrumpida como único camino al éxito merece revisión. Para quienes desarrollan su carrera en banca, consultoría o tecnología, el mensaje es claro: la carrera se reescribe cuando uno se atreve a parar.

Robin Vince no necesitó otro puesto para sentirse valioso. Necesitaba tiempo para decidir qué construir a continuación. Y ese tiempo, lejos de penalizarle, le entregó las llaves de una institución con 240 años de historia. La pregunta que queda en el aire es cuántos talentos de alto nivel se pierden en transiciones automáticas por no concederse una pausa similar.

Puedes ver la entrevista completa a continuación:

Deducción por hipoteca anterior a 2013: cómo reclamar hasta 1.350 euros a Hacienda en la renta

Finanzas Personales M2
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Deducción por hipoteca anterior a 2013: cómo reclamar hasta 1.350 euros a Hacienda en la renta

Si todavía estás pagando la hipoteca que firmaste antes de 2013, Hacienda te guarda un asiento en esta declaración de la renta que se cierra el 30 de junio. He repasado el manual de la Agencia Tributaria y la deducción por inversión en vivienda habitual puede devolverte hasta 1.350 euros al año, un dinero que muchos contribuyentes olvidan reclamar simplemente porque creen que ya no les corresponde. Vamos a ponerle remedio.

La deducción se mantiene viva exclusivamente para quienes compraron, construyeron o rehabilitaron su vivienda habitual con un préstamo hipotecario concedido antes del 1 de enero de 2013. Aunque las hipotecas nuevas ya no disfrutan de esta ventaja, los contratos antiguos siguen generando el derecho mientras no se haya amortizado por completo la inversión. En la redacción hemos hecho los números y, si cumples los requisitos, la devolución puede superar los 1.300 euros en la renta 2025-2026.

¿Quién puede beneficiarse de la deducción por hipoteca anterior a 2013?

La Agencia Tributaria distingue tres grupos que conservan el derecho, según recoge el Manual de Renta 2025. Primero, las personas que adquirieron su vivienda habitual antes de 2013, o que ya habían entregado cantidades a cuenta antes de esa fecha aunque la compra se formalizara después. Segundo, quienes pagaron obras de rehabilitación antes de 2013 y estas finalizaron antes del 1 de enero de 2017. Y tercero, el mismo calendario para las obras de ampliación: pagos iniciados antes de 2013 y terminadas antes de 2017.

Además de cumplir uno de esos supuestos, Hacienda pide una condición extra: haber disfrutado de la deducción en algún ejercicio anterior a 2013. Con matices, claro. Quedan fuera de esa exigencia quienes no pudieron deducir porque tenían rentas muy bajas que no obligaban a declarar, y también los que carecían de cuota íntegra para aplicarla en aquel momento. No es un rincón desconocido del IRPF; muchos asalariados con hipotecas de principios de siglo siguen dentro.

El error de concepto más repetido, según los asesores de la plataforma nau! citados por El Economista, tiene que ver con el banco. Cambiar de entidad no extingue la deducción. El derecho se liga al momento de la compra de la vivienda, no al logo que aparece en el recibo mensual. Si subrogaste tu hipoteca o la trasladaste a otro banco, el beneficio fiscal sigue intacto.

Cuánto dinero puedes deducirte: el cálculo paso a paso

La base máxima sobre la que se aplica la deducción asciende a 9.040 euros anuales. Sobre esa cantidad se gira un 7,5% estatal y otro 7,5% autonómico, lo que suma un 15%. Así, en el mejor de los casos, la deducción alcanza los 1.356 euros (muchos redondean a 1.350 euros). La parte autonómica puede ser distinta en Cataluña: la Generalitat eleva su tramo al 9% si la vivienda se compró antes del 30 de julio de 2011 y el contribuyente cumple alguna circunstancia, como tener 32 años o menos, haber estado en paro al menos 183 días en 2025, acreditar una discapacidad igual o superior al 65% o pertenecer a una unidad familiar con al menos un hijo. En ese supuesto, la deducción total sube al 16,5% y puede superar los 1.490 euros.

Para que se entienda con un ejemplo real: si durante 2025 has pagado 8.000 euros de hipoteca (capital más intereses) por tu vivienda habitual y estás dentro del régimen transitorio, la deducción será de 1.200 euros (8.000 × 15%). Si vivieras en Cataluña y cumplieras los requisitos del tramo reforzado, la misma cuota te devolvería 1.320 euros (16,5%). La tabla comparativa te ayuda a situarte.

EscenarioBase de deducción (euros)Porcentaje aplicableDeducción total (euros)
Régimen general8.00015% (7,5% estatal + 7,5% autonómico)1.200
Cataluña con tramo reforzado8.00016,5% (7,5% estatal + 9% autonómico)1.320
Base máxima alcanzada (general)9.04015%1.356
Base máxima alcanzada (Cataluña reforzado)9.04016,5%1.491,60
devolución Hacienda

La deducción no depende de con qué banco pagues la cuota, sino de la fecha en que firmaste la escritura.

La letra pequeña que muchos olvidan: cambiar de banco no te quita el derecho

Insisto en el punto porque en consulta real lo veo a menudo. Hacienda solo mira la escritura y las cantidades realmente satisfechas. Si te cambiaste de entidad, la nueva cuota sigue computando mientras el préstamo corresponda a la misma vivienda habitual. No hace falta comunicar nada extra: la deducción se consigna en la casilla correspondiente del borrador (habitualmente la 783 y siguientes) y listo.

Otro detalle: la base de la deducción incluye los intereses, el capital amortizado, las primas de seguro de vida asociadas al préstamo y las comisiones de apertura, siempre que aparezcan en la escritura. Por tanto, no limites el cálculo a la cuota pura; repasa el resumen anual que te envía el banco y suma todos los conceptos vinculados al préstamo hipotecario.

Un derecho que se mantiene, pero que exige vigilancia

Esta deducción no es un regalo nuevo; es un remanente de una época fiscal donde la compra de vivienda se incentivaba con fuerza. En 2013 desapareció para los nuevos contratos, pero los que ya estaban dentro quedaron protegidos por el régimen transitorio. Aun así, cada año que pasa se olvida más. En la campaña anterior, el propio Ministerio de Hacienda detectó un volumen relevante de contribuyentes que, cumpliendo los requisitos, no la aplicaron o la calcularon mal, según fuentes del sector.

Lo que nos lleva a una recomendación práctica: si nunca has incluido esta deducción porque pensabas que ya no existía o porque te cambiaste de banco, puedes solicitar la rectificación de las declaraciones de los últimos cuatro ejercicios. El plazo de prescripción es de cuatro años, así que aun estamos a tiempo de reclamar las cantidades no deducidas en los ejercicios 2022, 2023 y 2024, además del actual. Hacienda devuelve con intereses de demora.

💶 El Impacto en tu Bolsillo

  • Qué hacer hoy: Revisa el resumen de tu hipoteca de 2025 y comprueba si tu contrato es anterior a 2013. Si lo es, aplica la deducción en la casilla de vivienda habitual del borrador antes del 30 de junio.
  • Qué vigilar: Que el borrador de la Renta no omita la deducción; Hacienda no siempre la precarga. Reclama si es necesario y, si ya presentaste años anteriores sin ella, solicita la rectificación.
  • El error a evitar: Dar por perdido el derecho por haber cambiado de banco. La deducción sigue viva mientras no hayas deducido más de 9.040 euros al año en ejercicios anteriores.

La UE prohíbe la entrada a soldados rusos en su 21º paquete de sanciones que ataca a la «flota sombra» y a entidades cripto

Víctor Aranda
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La UE prohíbe la entrada a soldados rusos en su 21º paquete de sanciones que ataca a la «flota sombra» y a entidades cripto

He analizado la propuesta que la Comisión Europea presentó ayer y, más allá de los titulares, lo que encuentro es un salto cualitativo en la estrategia de sanciones de Bruselas. Por primera vez, la UE plantea vetar la entrada a cualquier persona que haya servido en las fuerzas armadas rusas desde el inicio de la invasión, una medida que se integra en el 21º paquete de sanciones y que llega acompañada de nuevos golpes a la flota sombra, a entidades de criptomonedas y a los flujos que siguen financiando el esfuerzo bélico del Kremlin.

El 21º paquete: veto militar, flota sombra y criptoactivos

La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, fue ayer muy clara al anunciar las líneas maestras del paquete. La propuesta, que deberá ser ratificada por los Veintisiete, incluye varios frentes simultáneos:

  • Prohibición de entrada al espacio Schengen para militares rusos que hayan combatido en Ucrania.
  • Sanciones a nuevas entidades financieras que facilitan la evasión del tope al petróleo.
  • Medidas contra aseguradoras y operadores de la flota sombra de petroleros que Moscú utiliza para mover crudo por encima del precio máximo fijado por el G7.
  • Restricciones a proveedores de servicios de criptoactivos que están siendo utilizados para eludir los embargos internacionales.

El paquete número 21 desde la invasión a gran escala de Ucrania sube así la presión sobre Moscú en un momento en el que los mercados energéticos y las rutas financieras alternativas siguen ofreciendo oxígeno a la economía de guerra rusa.

“Proponemos por primera vez prohibir la entrada en la Unión Europea a cualquier persona que haya servido en las fuerzas armadas rusas desde el inicio de la guerra. Europa queda vedada para cualquiera que haya participado en la invasión de Ucrania, así de simple.” — Ursula von der Leyen, presidenta de la Comisión Europea, 9 de junio de 2026

Más allá del simbolismo: el impacto en los flujos financieros

Lo que veo en este paquete es un intento deliberado de cerrar las últimas válvulas de escape del sistema financiero ruso. Hasta ahora, las sanciones se habían centrado en oligarcas, altos cargos militares y sectores estratégicos, pero la incorporación de los soldados rasos a la lista de personas no gratas introduce una dimensión personal que no existía. No se trata solo de una sanción simbólica, sino de una herramienta de presión social interna: las familias de los combatientes pierden el acceso al espacio europeo, lo que puede erosionar el apoyo doméstico a la guerra.

En paralelo, el ataque a la flota sombra y a las entidades de criptomonedas apunta al corazón de la ingeniería financiera que ha permitido a Rusia mantener unos ingresos petroleros razonablemente estables pese al tope de 60 dólares por barril. Las aseguradoras y navieras que operan con petroleros no regulados por el G7 se enfrentan ahora a sanciones directas, lo que puede encarecer de forma abrupta el coste de mover crudo ruso. Algo similar ocurre con las plataformas de intercambio de criptoactivos: los datos que manejo indican que las stablecoins y otros instrumentos digitales se han convertido en un coladero para los pagos internacionales rusos, y la UE quiere taponarlo.

🌍 El impacto en España y Europa

Aunque el veto a los soldados rusos tiene un efecto práctico limitado para las empresas españolas, el endurecimiento de las sanciones contra la flota sombra y las criptomonedas sí puede generar turbulencias en los mercados energéticos y financieros que termine notando el consumidor europeo. Una menor capacidad rusa para colocar su crudo en los mercados internacionales podría tensar al alza el precio del Brent, con un efecto dominó sobre los costes de transporte y, por tanto, sobre la inflación subyacente en la eurozona.

Para las entidades financieras españolas, el refuerzo de las restricciones sobre criptoactivos implica una vigilancia aún más estrecha de las operaciones con contrapartes en jurisdicciones no cooperativas. El Banco de España y la CNMV previsiblemente actualizarán sus guías de supervisión en las próximas semanas. En lo que respecta al Euríbor, el impacto es indirecto pero no menor: si la presión inflacionista derivada de un petróleo más caro dilata los recortes de tipos del BCE, las hipotecas variables seguirán costando más de lo previsto. El próximo movimiento de Fráncfort, previsto para julio, será la primera prueba.

JPMorgan lanza la alerta: el colchón del consumidor en EE.UU. se desvanece y la inflación aprieta

Felipe Ortiz
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JPMorgan lanza la alerta: el colchón del consumidor en EE.UU. se desvanece y la inflación aprieta

El consumidor estadounidense, ese motor infatigable que ha mantenido a flote el crecimiento global, empieza a mostrar grietas. Y no lo dice un observador cualquiera. Es JPMorgan, uno de los mayores bancos del mundo, el que acaba de encender las luces de alerta. Su último análisis es claro: el colchón que protegía a los hogares del impacto de la inflación se ha reducido a mínimos y el margen para seguir gastando sin consecuencias se agota rápidamente.

La tesis de partida es sencilla pero demoledora. Durante la pandemia, las transferencias masivas del Gobierno y la imposibilidad de consumir ciertos servicios engordaron un ahorro extra de varios billones de dólares. Ese dinero ha funcionado como un amortiguador frente a las subidas de precios de los últimos tres años. Ahora, según las estimaciones del banco, ese excedente está prácticamente agotado. Mientras, la deuda de las tarjetas de crédito se ha disparado hasta superar los 1,3 billones de dólares, un récord histórico que refleja que muchos hogares ya viven al filo.

El ahorro acumulado, punto de inflexión

El colchón del consumidor que dibuja JPMorgan no es una mera metáfora. Hace apenas un año, la Reserva Federal de San Luis estimaba que el exceso de ahorro acumulado tras la covid podía haber llegado a los 2,3 billones de dólares. Ese dinero permitió a las familias absorber los precios récord de la vivienda, la gasolina o la cesta de la compra sin recortar bruscamente sus patrones de consumo. Pero los datos más recientes sugieren que ese superávit se ha diluido a un ritmo más rápido de lo previsto, en parte porque la inflación subyacente se ha mantenido pegajosa por encima del 3 % a pesar de las alzas de tipos de la Fed.

La alerta de JPMorgan se sustenta en cifras del propio Federal Reserve Board: la tasa de ahorro personal ha caído por debajo del 3 % en los últimos meses, niveles solo vistos justo antes de la crisis de 2008. En paralelo, la morosidad en tarjetas de crédito sube al 3,9 %, la peor cifra desde 2012. La clave no está en que el consumidor haya dejado de gastar —sigue haciéndolo—, sino en que el fundamento de ese gasto es cada vez menos sólido.

Lectura directa para la bolsa y los tipos

La consecuencia más inmediata de un consumidor sin red de seguridad es la revisión a la baja de las previsiones de beneficios empresariales, especialmente en sectores como el consumo discrecional, el retail y la hostelería. No es casualidad que los principales fondos de inversión hayan empezado a rotar desde compañías que dependen directamente de la demanda interna estadounidense hacia aquellas con ingresos más diversificados geográficamente.

Tampoco se puede obviar el efecto de esta debilidad sobre el debate en la Reserva Federal. Un consumo más frío ayudaría a frenar la inflación, sí, pero al mismo tiempo eleva el riesgo de un aterrizaje forzoso. Los inversores que aún contaban con dos bajadas de tipos en 2026 pueden estar olvidando que la Fed necesita que el mercado laboral aguante al tiempo que la demanda cede. Una ecuación con demasiadas incógnitas.

El problema no es que los estadounidenses dejen de comprar, sino que lo hagan cuando ya no tengan capacidad de endeudarse un poco más.

La fragilidad del modelo basado en el consumo

Este episodio pone de manifiesto una característica estructural del modelo económico de EE.UU. que a menudo se pasa por alto. Un país donde el consumo representa el 68 % del PIB necesita mantener la ilusión de prosperidad incluso cuando los fundamentales flaquean. Y durante los últimos años, esa ilusión se ha sustentado sobre unos ahorros que ya no existen. La pregunta, por tanto, no es si el consumo se ralentizará, sino si la ralentización se convertirá en una contracción repentina que el mercado financiero —todavía en máximos— no está preparado para absorber.

Yo mismo he defendido que el poderío de los hogares estadounidenses sería la clave para que la economía evitase la recesión. Los datos que maneja JPMorgan me obligan a matizar esa postura. No estamos hablando de una pausa técnica en el gasto, sino de una posible fatiga acumulada después de dos años de inflación que la mayoría de sueldos no han compensado. Y cuando la confianza se rompe, los patrones de comportamiento de los consumidores cambian más rápido de lo que tardan los economistas en modelarlo.

Dejémoslo en un ‘ya veremos’.

Ayudas para autónomos Valencia 2026: 14,8 millones para digitalización y reforma de locales

Jorge Sanz
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Ayudas para autónomos Valencia 2026: 14,8 millones para digitalización y reforma de locales

La Generalitat Valenciana ha puesto en marcha una línea de ayudas por 14,8 millones de euros para que autónomos, pymes, talleres artesanos y entidades locales del comercio y la artesanía financien inversiones en digitalización, equipamiento, reformas y promoción comercial durante 2026. El plazo para presentar las solicitudes termina el próximo 25 de junio y todos los trámites se realizarán por vía telemática mediante un sistema de concurrencia competitiva.

La convocatoria, aprobada por la Conselleria de Industria, Turismo, Innovación y Comercio, busca ayudar a que el pequeño comercio de proximidad y los oficios artesanos ganen competitividad en un entorno cada vez más digital. Las ayudas se reparten en varios programas diferenciados por colectivos y tipos de inversión.

Los programas de la convocatoria: Crea Comerç, CMProm y apoyo artesano

La línea más importante es Crea Comerç, con una dotación de 5,36 millones de euros. Este programa financia la compra de equipamiento comercial, aplicaciones informáticas, terminales de pago (TPV), herramientas tecnológicas y también la creación de páginas web para venta online segura. Quedan cubiertos igualmente los gastos de integración en plataformas de comercio electrónico.

Junto a Crea Comerç, las administraciones locales dispondrán de más de 2,6 millones de euros para mejorar infraestructuras comerciales municipales, remodelar mercados y revitalizar zonas urbanas con alta concentración de actividad comercial. Esto significa que el dinero no solo va al negocio individual, sino también al entorno en el que trabaja.

El programa CMProm, dotado con 2,2 millones, apoyará campañas de promoción del comercio local, actividades de dinamización y la gestión de bonos comercio impulsados por los ayuntamientos. Las asociaciones, federaciones y confederaciones de comerciantes contarán con 1,27 millones para financiar servicios, formación y representación.

Invertir en el escaparate físico y en el escaparate digital al mismo tiempo ya no es una opción: es la única forma de sobrevivir para el comercio de barrio.

En el ámbito artesanal, la Generalitat ha reservado 664.816 euros para inversiones en maquinaria, bienes de equipo y adecuación de talleres. Otros 212.720 euros van destinados a apoyar la participación de artesanos en ferias comerciales, el registro de marcas, los diseños industriales y los cursos de especialización técnica.

Quién puede presentar la solicitud y cómo se tramita

Pueden acceder a estas ayudas autónomos, microempresas y pymes del sector comercial y artesanal que desarrollen su actividad en la Comunitat Valenciana, así como entidades locales, asociaciones empresariales y organizaciones de consumidores radicadas en el territorio.

El plazo para formalizar las solicitudes está abierto hasta el 25 de junio y la tramitación es exclusivamente telemática a través de la Guía PROP de la Generalitat Valenciana (sede electrónica). Se aplica un sistema de concurrencia competitiva: no basta con cumplir los requisitos sino que las solicitudes se puntúan según los criterios técnicos de cada programa y solo las mejor valoradas reciben el dinero.

El error más común en este tipo de convocatorias es dejar la solicitud para el último día sin revisar la documentación completa. Un justificante mal escaneado o una casilla en blanco puede excluir al negocio de la subvención aunque cumpla todos los requisitos de fondo.

subvenciones comercio valenciano

Por qué esta ayuda llega en el momento justo para el comercio de proximidad

La Generalitat mantiene desde hace años un esfuerzo presupuestario notable para el pequeño comercio y la artesanía, y la edición de 2026 repite los volúmenes de anteriores convocatorias. Lo que cambia es la coyuntura: la presión de las plataformas digitales y la necesidad de tener un escaparate atractivo tanto físico como online obligan a muchos negocios a invertir, y esta ayuda puede cubrir una parte importante del gasto.

La combinación de digitalización y reforma del local es acertada, porque atiende dos urgencias distintas pero complementarias. La venta online ya no es una opción para unos pocos, y la experiencia en tienda sigue siendo el factor diferencial de los comercios de barrio. Sin embargo, la concurrencia competitiva puede dejar fuera a negocios con la misma necesidad pero peor asesoramiento administrativo. Las bases exigen documentación detallada y una memoria técnica que no todos los autónomos saben elaborar por sí mismos.

Con solo 15 días por delante, el autónomo que quiera optar a estas ayudas debe movilizarse ya. Revisar los requisitos concretos del programa que le interesa, preparar los presupuestos y presentar la solicitud antes de que se agote el plazo es la estrategia ganadora. La ayuda no espera a quien se duerme.

Guía rápida del trámite

  • 📅 Plazos: El plazo de solicitud está abierto hasta el 25 de junio de 2026, inclusive.
  • ✅ Requisitos clave: Ser autónomo, pyme o entidad del sector comercial o artesanal con actividad en la Comunitat Valenciana. Cada programa tiene requisitos adicionales detallados en las bases reguladoras.
  • 🌐 Dónde solicitarlo: Sede electrónica de la Generalitat (Guía PROP), apartado ‘Trámites y servicios’. Se necesita certificado digital o Cl@ave.
  • 💰 Importe o coste: La ayuda cubre un porcentaje de la inversión (entre el 50% y el 80% según el proyecto). El presupuesto global de la convocatoria asciende a 14,8 millones de euros.
  • ⚠️ Error a evitar: Dejar la solicitud para el último día sin verificar que toda la documentación está correcta. Un simple fallo formal puede suponer la exclusión aunque se cumplan todos los requisitos.

Volvo EX60: cuando la electricidad se convierte en el idioma del futuro

Verónica Orihuela
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Volvo EX60: cuando la electricidad se convierte en el idioma del futuro

Hay coches que transportan personas. Y hay coches que transportan ideas. El nuevo Volvo EX60 pertenece sin lugar a dudas a la segunda categoría: es la materialización más avanzada de lo que la marca sueca entiende por movilidad responsable, tecnología con propósito y diseño que no renuncia a nada.

Construido sobre una plataforma concebida desde cero para la era eléctrica —la SPA3—, el EX60 no es la adaptación de un modelo de combustión al mundo sin emisiones. Es un vehículo pensado, desde su primer tornillo hasta su última línea de código, para quienes creen que conducir mejor y respetar el planeta no son objetivos incompatibles.

Volvo EX60
Volvo EX60. Fuente: Volvo

Libertad sin fronteras

La autonomía ha sido durante años el mayor freno psicológico para dar el salto al eléctrico. Volvo lo sabe, y con el EX60 ha decidido eliminar esa barrera de raíz. Las versiones más avanzadas alcanzan hasta 810 kilómetros con una sola carga, una cifra que transforma por completo la relación entre el conductor y su coche: ya no se planifican los viajes en función de las recargas, sino que las recargas se adaptan, casi como un paréntesis, al ritmo natural del trayecto.

Y cuando la carga es necesaria, el EX60 la convierte en algo casi anecdótico. En apenas diez minutos conectado, el modelo más potente recupera autonomía suficiente para cubrir trayectos de varios cientos de kilómetros. La arquitectura de alta tensión que lo hace posible representa uno de los saltos tecnológicos más significativos de la industria en los últimos años.

Nuevo Volvo EX60
Nuevo Volvo EX60. Fuente: Volvo

Una nueva forma de construir

Bajo la carrocería del EX60 late una filosofía de fabricación que rompe con décadas de ingeniería convencional. Volvo ha incorporado por primera vez en un modelo de producción la tecnología de megafundición: grandes estructuras de aluminio reciclado que sustituyen a cientos de piezas individuales, reduciendo peso, reforzando la integridad del conjunto y disminuyendo la huella ambiental del proceso de fabricación.

Volvo EX60
Volvo EX60. Fuente: Volvo

A eso se suma una solución pionera que integra las propias celdas de batería en la estructura del vehículo —no como un elemento añadido, sino como parte constitutiva del chasis—, logrando una densidad energética notablemente superior y un centro de gravedad más bajo que beneficia tanto a la dinámica como a la seguridad.

El 27 por ciento de los materiales utilizados en su fabricación son reciclados. No como declaración de intenciones, sino como realidad medida y certificada.

Tecnología que trabaja para las personas

El habitáculo del EX60 refleja una convicción profunda de Volvo: la tecnología debe simplificar la vida, no complicarla. La gran pantalla OLED curva central y el cuadro de instrumentos digital no son alardes de modernidad, sino herramientas diseñadas para que la información esté siempre disponible de forma clara e intuitiva.

Volvo EX60
Volvo EX60. Fuente: Volvo

El EX60 es el primer Volvo en incorporar Gemini, el asistente de inteligencia artificial de Google, y también el primero en ofrecer Apple Music con Dolby Atmos integrado de fábrica. La música, la navegación y la conectividad se funden en una experiencia que se actualiza continuamente a través de internet, de forma que el coche que se compra hoy no deja de mejorar con el paso del tiempo.

Para los amantes del sonido, el acabado superior ofrece un sistema de audio Bowers & Wilkins de más de 1.400 vatios con quince altavoces, incluyendo emisores integrados en los reposacabezas que envuelven al conductor y al pasajero en una experiencia sonora sin precedentes en este segmento.

Seguridad como valor fundacional

Volvo lleva décadas definiendo los estándares de seguridad de la industria. Con el EX60, la marca va un paso más allá con una novedad mundial: el cinturón de seguridad multiadaptativo. Este sistema analiza la estatura, la complexión y la postura de cada ocupante y ajusta la tensión del cinturón de forma personalizada. Más aún: es capaz de anticiparse a un impacto modulando esa tensión en función de la velocidad y la intensidad del golpe detectados por los sensores exteriores, una fracción de segundo antes de que se produzca.

Volvo EX60. Interior
Volvo EX60. Fuente: Volvo

El sistema de detección de ocupantes cubre todo el habitáculo y es capaz de registrar movimientos mínimos, como la respiración, garantizando que nadie pasa desapercibido para la inteligencia del vehículo. La conducción semiautónoma en autopista, con mantenimiento de carril y cambio asistido incluidos, forma parte del equipamiento de serie.

Un SUV que no pasa desapercibido

Con casi 4,8 metros de longitud y una silueta que combina la presencia de un SUV de segmento D con una aerodinámica cuidada al detalle, el EX60 se mueve con la misma naturalidad en el acceso a un párking urbano que en una autovía de largo recorrido. Los tiradores de puerta integrados de tipo ala, los faros Matrix LED y unas llantas de hasta 22 pulgadas componen una imagen exterior que no necesita ruidosos elementos de estilo para resultar inconfundiblemente contemporánea.

En el interior, hasta 1.647 litros de capacidad de carga con los asientos abatidos convierten al EX60 en un compañero tan capaz para el fin de semana familiar como para el viaje de negocios.

Volvo EX60
Volvo EX60. Fuente: Volvo

Precios y versiones

El Volvo EX60 se comercializa en España en tres niveles de potencia y dos acabados. Los precios arrancan en 64.900 euros para la versión de acceso y alcanzan los 81.356 euros para la configuración más completa.

Volvo EX60
Volvo EX60. Fuente: Volvo

La subida de alquileres fuerza el cierre de Templon en Nueva York y aumenta el riesgo inversor

Sofía Madrid
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La subida de alquileres fuerza el cierre de Templon en Nueva York y aumenta el riesgo inversor

La Galería Templon cierra su sede de Chelsea en Nueva York. El motivo no es una crisis de ventas ni una pérdida de representación de artistas estrella, sino una subida del alquiler que su propietario ha calificado de «demasiado, demasiado alta». La parcela de 6.500 pies cuadrados que ocupaba desde 2022 se queda sin el proyecto americano de la casa parisina, que ahora busca un espacio más reducido en Tribeca o el Upper East Side.

Mathieu Templon, hijo del fundador Daniel Templon y responsable de la sede neoyorquina, confirmó la decisión después de que el casero exigiera una renta mensual muy por encima de los 55.000 dólares que pagaban hasta ahora. «No a cualquier precio», ha declarado. La galería sigue viendo necesario tener presencia en Nueva York, pero la escalada de costes inmobiliarios ha forzado un repliegue que no es un caso aislado.

La salida de Chelsea: un síntoma de mercado

La semana pasada, Pace Gallery —uno de los cuatro grandes del circuito internacional— anunció el despido de medio centenar de empleados y la salida de unos 50 artistas de su roster. A las puertas de la temporada de ferias de verano, la veterana firma neoyorquina recorta estructura en un movimiento que el sector lee como un ajuste de cuentas con años de expansión agresiva.

No son excepciones. Las galerías londinenses Stephen Friedman y Timothy Taylor también han cerrado sus outposts en la Gran Manzana. La presión de los costes operativos y la ralentización del mercado primario en el segmento medio dibujan un panorama que contrasta con los máximos de 2022, cuando Templon desembarcó precisamente en Chelsea con una apuesta de 6.500 pies cuadrados. Me parece relevante: la contracción del footprint físico de los dealers de primer nivel es uno de los indicadores adelantados más fiables del mercado del arte.

La contracción del espacio expositivo en Nueva York no es solo una cuestión de rentas: es la métrica silenciosa de una liquidez que se repliega.

El riesgo inversor en el arte de élite

Para quien asigna capital al arte contemporáneo como clase de activo, la salud de la red de galerías es un dato de primer orden. Son ellas las que validan precios, construyen la reputación de los artistas y generan el mercado secundario de obra en private sales. Una galería que cierra no es solo un escaparate menos: es un canal de liquidez que se desvanece y, con frecuencia, un soporte de precio que desaparece para los artistas que representaba.

La combinación de alquileres disparados en Chelsea —donde los costes por pie cuadrado han escalado sin pausa desde 2020— y un mercado primario que en 2026 se muestra más selectivo castiga especialmente a las galerías de tamaño medio-grande. El art market report de Art Basel & UBS de este año ya anticipaba una polarización: los top lots siguen captando demanda, pero el segmento de galería que alimenta la base de coleccionistas está bajo una tensión de márgenes que no se veía desde la crisis financiera.

galerías cierran Nueva York

El inversor que ignora la salud de las galerías está despreciando la cadena de suministro del activo que posee.

¿Qué lee el inversor en la contracción de las galerías?

He seguido varios ciclos del mercado del arte y pocas veces un movimiento inmobiliario de esta naturaleza resulta gratuito. En 2008, la retirada de galerías de Chelsea anticipó meses de sequía en las subastas de arte contemporáneo. En 2020, la pandemia aceleró una digitalización que elevó el peso de las plataformas en las transacciones, pero no eliminó la función de market maker que ejercen las galerías. La diferencia ahora es que los costes operativos están desbocados y el margen ya no se puede defender simplemente subiendo los precios de la obra primaria.

La decisión de Templon de buscar un espacio más reducido apunta a un modelo de galería de proyecto, más ligera y orientada a la venta por cita. Es una adaptación racional, pero también una señal de que la fase de euforia de metros cuadrados se ha terminado. Para el coleccionista-inversor, esto implica que la liquidez en el canal de galería se reduce, y con ella, la velocidad a la que se pueden rotar piezas de artistas emergentes o de mercado medio.

En el otro extremo, los artistas de primerísimo nivel y las obras con pedigrí institucional seguirán encontrando comprador, pero el spread entre lo que se adquiere y lo que se puede vender a corto plazo se ensancha. Conviene recordar que la rentabilidad histórica del arte como activo alternativo depende en gran medida de la capacidad de las galerías para alimentar el mercado secundario con nuevos compradores. Si ese motor pierde fuerza, el retorno esperado a cinco años se repliega, sobre todo en los segmentos donde el precio no está anclado por resultados de subasta pública.

Lo que vigilaré en los próximos meses es si la tendencia se replica en otras capitales del arte —Londres, París— o si Nueva York se convierte en un caso particular de sobrecalentamiento inmobiliario. Mientras tanto, la prudencia aconseja reducir exposición a obra de galería de rango medio y concentrar las posiciones en artistas con presencia institucional consolidada y mercado secundario verificable. La temporada de subastas de noviembre será el próximo termómetro real de demanda.

💎 Veredicto Wealth

El arte contemporáneo de primer nivel sigue siendo un activo de preservación de capital para patrimonios con horizonte superior a cinco años, pero la contracción de las galerías en Nueva York eleva el riesgo de liquidez en el segmento medio. Lo prudente es sobreponderar obra con historial de subasta y reducir la exposición a adquisiciones que dependan exclusivamente del canal primario de galería.

Uber ya no está sola: la «app» árabe Ninja irrumpe en la puja multimillonaria por la matriz de Glovo

Ernesto Rodríguez Eiris
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Uber ya no está sola: la «app» árabe Ninja irrumpe en la puja multimillonaria por la matriz de Glovo

Uber ya no es la única empresa interesada en hacerse con el control de Delivery Hero, la matriz de Glovo. Según informa el Financial Times, Ninja, una aplicación de comercio rápido de Arabia Saudí, podría estar preparando una oferta por algunos o todos los activos de la empresa alemana en la región de Oriente Medio y África del Norte. El texto sugiere que la oferta podría llegar esta misma semana y que Ninja (valorada en 1.500 millones de dólares en una ronda de financiación el 25 de julio) consideraría una oferta por HungerStation (el negocio de Delivery Hero en Arabia Saudí) o por HungerStation y parte de Talabat (el negocio de la empresa en los Emiratos Árabes Unidos, Kuwait, Catar, Baréin, Omán, Jordania, Egipto e Irak) junto con otro grupo.

El Financial Times afirma que algunos accionistas de Delivery Hero le habían comunicado su apoyo a una oferta por HungerStation y Talabat de «cerca de 10.000 millones de euros… con la mayor parte correspondiente a Talabat», en comparación con la capitalización bursátil actual de Talabat de 6.800 millones de euros.

Rider de Uber Eats. Agencias
Rider de Uber Eats. Agencias

Es un aviso clave para las negociaciones en Europa, desde donde Uber está haciendo lo posible por hacerse con el control de la matriz del unicornio español. Esto, poco a poco, se ha traducido en un aumento del precio de la acción por la posibilidad de que los accionistas reciban beneficios de la compra de la empresa, si esta acaba por concretarse.

Sin embargo, la publicación de Financial Times señala que ahora hay un competidor para esta compra. Y es que, aunque en España la principal preocupación ante la posibilidad de la adquisición es el empleo de los repartidores, la realidad es que lo más atractivo para Uber es adquirir las capacidades y los negocios de la empresa en territorios donde no ha podido instalar su servicio de delivery, que ha ganado cada vez más peso dentro de los beneficios de la compañía.

EL PESO DE DELIVERY HERO EN LA INDUSTRIA

En cualquier caso, no debería ser una sorpresa que haya más de un comprador interesado en Delivery Hero. La empresa alemana está en una situación delicada, con varias de sus filiales regionales, incluida Glovo, generando pérdidas importantes; además, las diferencias entre las regulaciones nacionales de cada uno de los territorios donde opera generan mayores dudas.

Con todo, es la empresa del sector que opera en un mayor número de territorios. Por eso es una opción tan interesante tanto para una startup de Oriente Medio como Ninja, como para una empresa del tamaño de Uber, que ya opera el servicio de delivery más popular de Estados Unidos y que, con la compra en Europa, espera convertirse en la más grande del mundo, lo que la colocaría por encima de rivales como DoorDash.

LOS ANALISTAS ADVIERTEN DE LOS REGULADORES EUROPEOS

A pesar de que las dos ofertas hayan aumentado el precio de las acciones de la empresa alemana, los analistas no muestran tanta seguridad. No es solo que Delivery Hero, de momento, haya rechazado las ofertas que ha recibido hasta ahora, sino que los reguladores de Europa pueden poner freno a la compra ante la posibilidad de que una sola empresa maneje un porcentaje demasiado alto de la industria.

La matriz de Glovo, Delivery Hero busca deshacerse de Baemin Fuente: Agencias
Delivery Hero logo. Fuente: Agencias

Desde Citigroup, además, hay motivos para preocuparse. Uber y Delivery Hero ya han recibido sanciones en Europa por acusaciones ante una posible fijación de precios. Esta adquisición le daría a la compañía estadounidense todavía más peso en el mercado, lo que le permitiría controlar, por ejemplo, el 70% de la industria en España. Es más fácil que la oferta parcial realizada por Ninja llegue a buen puerto, aunque desde la matriz de Glovo todavía no ha hecho ningún movimiento.

OTRAS DUDAS DE LOS ANALISTAS

Asimismo, Citigroup no reduce su preocupación a los reguladores. Para los analistas, además de la sensibilidad económica habitual, se observan los siguientes factores de riesgo específicos de la empresa que podrían afectar negativa o positivamente al precio de las acciones en comparación con su precio objetivo: mercados competitivos; la expansión en el sector de la entrega, que aumenta la volatilidad de los beneficios; futuras inversiones en crecimiento que renuncian a beneficios a corto plazo; y la incapacidad de obtener financiación a medida que vence la deuda. Entre los riesgos al alza para su tesis neutral se incluyen resultados positivos de la revisión estratégica de Delivery Hero, como posibles ventas de activos o actividad en el mercado de capitales.

UNA COMPETENCIA QUE PUEDE SALVAR A LOS RIDERS DE GLOVO

En España, el duelo entre dos compradores puede dar algo de calma a los repartidores de Glovo. La compra de la matriz del unicornio español puede dejar a estos profesionales sin trabajo, además de marcar demasiado el precio del sector y castigar la competencia, lo que dejaría sin opciones también a Just Eat. Es una buena noticia que Uber tenga un competidor en esta carrera. Al mismo tiempo, será interesante ver qué ocurre con Ninja y si la empresa árabe juega también en manos del Estado saudí, que puede convertirse en otra pieza clave de este rompecabezas.

La Familia Trump ganó $2.300M en cripto mientras que los inversores perdían la misma cantidad

Axel Fonseca
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La Familia Trump ganó $2.300M en cripto mientras que los inversores perdían la misma cantidad

La familia Trump ha amasado 2.300 millones de dólares en beneficios a través de sus proyectos cripto desde mediados de 2024, según un exhaustivo análisis de Reuters. Al mismo tiempo, los inversores externos que confiaron en esos mismos activos perdieron una cantidad prácticamente idéntica.

El dato, que reaviva el debate sobre los conflictos de interés y los riesgos de las criptomonedas ligadas a figuras políticas, dibuja un panorama de ganadores y perdedores muy marcado. El análisis de Reuters detalla cómo la familia canalizó su influencia para crear un imperio digital que, en apenas dos años, generó ingresos superiores a los de gigantes consolidados como Coinbase (2.100 millones) o BlackRock.

La estructura descansaba sobre dos pilares principales: World Liberty Financial y la memecoin TRUMP. Ambos funcionaron como vehículos de gran exposición mediática pero con un reparto de riesgos y recompensas que terminó siendo asimétrico.

El engranaje que generó 2.300 millones de dólares

World Liberty Financial, el proyecto de finanzas descentralizadas (DeFi) promovido por la familia, permitió que entidades vinculadas a Trump se llevaran el 75 % de los ingresos por venta de tokens. En total, se comercializaron 30.000 millones de tokens de gobernanza por un valor conjunto de 1.400 millones de dólares. Descontando gastos, unos 987 millones fueron a parar directamente a las arcas familiares.

La cifra podría aumentar aún más: analistas citados por Reuters estiman que la venta de otros 3.000 millones de tokens adicionales elevaría el beneficio total por encima de los 1.400 millones. Para un proyecto que apenas necesitó capital inicial, la rentabilidad es extraordinaria.

La memecoin TRUMP, lanzada sobre la red Solana, aportó la segunda parte del pastel. Análisis on‑chain sitúan las ventas totales del token en unos 1.200 millones de dólares. Aplicando las mismas reglas de reparto favorables, la familia pudo embolsarse alrededor de 616 millones de dólares.

Mientras la familia acumulaba beneficios récord, los pequeños inversores se encontraban con tokens bloqueados y valores desplomados.

Además, dos empresas públicas ligadas al ecosistema —AI Financial Corp. (antes ALT5 Sigma) y American Bitcoin— compraron cientos de millones de dólares en tokens de World Liberty. De esos flujos, más de 500 millones terminaron en manos de entidades trumpistas. A finales de abril, solo la participación de Eric Trump en American Bitcoin valía 70 millones de dólares, sin haber desembolsado un centavo para adquirirla.

El coste para los inversores: 2.300 millones en pérdidas

En paralelo, los compradores externos sufrieron el fenómeno inverso. Los inversores de World Liberty Financial acumularon pérdidas cercanas a los 674 millones de dólares. Muchos adquirieron tokens en fases tempranas, cuando el activo carecía de liquidez real, y se encontraron con que sus tenencias estaban bloqueadas hasta periodos de desbloqueo que aún no han llegado.

La memecoin TRUMP protagonizó una montaña rusa aún más violenta. Hubo compradores que pagaron cerca de 75 dólares por token durante los picos de euforia. Para finales de abril de 2026, la moneda se cambiaba por apenas 2,38 dólares. Las pérdidas estimadas para quienes entraron en esos máximos superan los 700 millones de dólares.

Las empresas cotizadas que se habían vinculado al proyecto también se desplomaron. AI Financial Corp. pasó de más de 9 dólares a 0,75 dólares, y American Bitcoin cayó de 11 dólares a 1,15 dólares. La suma de esas caídas suma otros 875 millones de dólares evaporados. En conjunto, los inversores externos perdieron una cantidad comparable a la que ganó la familia Trump.

Conflicto de intereses y lecciones para el inversor cripto

Más allá de las cifras, el caso tiene implicaciones de calado. Pone sobre la mesa los conflictos de interés que surgen cuando una figura con enorme poder político y mediático lanza productos financieros no regulados. Los partidarios del expresidente defienden que se trata de emprendimientos legítimos con riesgos debidamente informados. Sin embargo, los críticos —y ahora los datos— subrayan que el diseño de los proyectos garantizaba beneficios multimillonarios a los promotores incluso si los compradores perdían dinero.

Conviene recordar que en las finanzas descentralizadas, la transparencia del código abierto no siempre equivale a equidad. La estructura de reparto de ingresos de World Liberty Financial, con un 75 % para entidades vinculadas a Trump, estaba codificada y era pública. Pero la asimetría entre lo que ganaron unos y lo que perdieron otros plantea preguntas sobre la verdadera naturaleza de estos vehículos: ¿inversión colectiva o mecanismo de extracción de valor?

El episodio deja una enseñanza clara para el inversor medio: la presencia de una marca o un rostro famoso no reduce el riesgo, a menudo lo multiplica. La euforia de los memes y los tokens asociados a celebridades puede generar plusvalías rápidas para quienes entran pronto y venden antes, pero convierte a los rezagados en la principal fuente de liquidez para esas mismas plusvalías. Cuando el marketing y la política se cruzan con las criptomonedas, la línea entre oportunidad y conflicto de intereses se vuelve muy fina.

Por ahora, lo único cierto es que la familia Trump ha sumado 2.300 millones de razones para seguir apostando por el cripto. Los inversores que perdieron otra cifra similar tendrán que decidir si la próxima vez leen la letra pequeña antes de dejarse llevar por el ruido.

Südzucker ya no puede frenar la sangría del azúcar tras perder más de 1.000 millones

Mireia Martinez
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Südzucker ya no puede frenar la sangría del azúcar tras perder más de 1.000 millones

La compañía alemana Südzucker ha vivido un duro año marcado por las pérdidas significativas en el segmento del azúcar, parcialmente compensadas por la solidez de ‘CropEnergies’ y, a su vez, por la estabilidad del segmento de frutas dentro de la propia empresa. Concretamente, los ingresos del negocio de azúcar fueron de 2.786 millones de euros, frente a los 3.876 millones del año pasado.

En este sentido, la disminución de los ingresos en el segmento azucarero de Südzucker se debe a la importante caída de los precios del azúcar durante el ejercicio fiscal y, en segundo lugar, a la notable reducción del volumen de las ventas. El gran problema con el azúcar está afectando también de manera directa.

«Los precios del azúcar se mantienen estables y el impulso de la energía agrícola podría disminuir rápidamente. Las previsiones se mantienen sin cambios, y el aumento significativo de las ganancias previsto para el primer trimestre de 2026/27 parece deberse a comparaciones favorables y al dinamismo de CropEnergies, más que a una recuperación real», hacen hincapié los analistas de AlphaValue.

SUEDZUCKER
Fábrica de remolacha azucarera y azúcar. Fuente: Südzucker

EL AZÚCAR YA NO ENDULZA LAS CUENTAS DE SÜDZUCKER

Südzcuker está sufriendo a causa de su segmento azucarero, que tuvo un desempeño inferior al esperado, con ingresos que cayeron a 2.786 millones de euros desde los 3.876 millones de euros durante el año pasado. Con las cifras vemos la evidencia de que el azúcar ha sido el principal lastre, con una fuerte caída de los precios que ha afectado tanto a la rentabilidad como a los ingresos.

A pesar de una reducción de la superficie cultivada de remolacha de aproximadamente un 10%, los precios del azúcar solo se han estabilizado, y los altos niveles de inventario siguen presionando los precios. El mercado aún no se ha ajustado. Concretamente, en 2025 la superficie cultivada de remolacha de Südzucker se redujo un 18% hasta alcanzar las 305.800 hectáreas, frente a las 373.800 del año anterior, para ajustar la producción del azúcar a la demanda europea.

La producción total de azúcar del Grupo, incluyendo el refinado de azúcar de caña, descendió a 3,8 millones de toneladas (3,9 millones el año anterior)

Sin ir más lejos, el azúcar representa alrededor de un tercio de los ingresos del grupo, y la dirección tiene como objetivo reducir esta participación con el tiempo, ya que están observando cómo este hecho les está perjudicando en las cuentas finales del grupo.

De cara al nuevo ejercicio fiscal, las condiciones climáticas serán cruciales, ya que una mala cosecha podría aumentar los precios, mientras que una buena cosecha podría compensar la reducción de la superficie cultivada.

Sudzucker Nassentladung Zuckerruben Merca2
Remolacha azucarera con agua. Fuente: Südzucker

«Südzucker registró deterioros por valor de 470 millones de euros en el ejercicio fiscal 2025/26, de los cuales 427 millones de euros corresponden al segmento azucarero. Esto refleja una reevaluación del potencial de ganancias a largo plazo de los activos azucareros bajo supuestos de precios más prudentes», afirman los expertos.

El azúcar sigue lastrando a Suedzucker: pérdidas operativas y caída de precios afectarán 2026

EL AZÚCAR SIGUE LASTRANDO Y LOS ANALISTAS ACTUALIZAN PREVISIONES

Desde AlphaValue han actualizado el modelo para incorporar las cifras reportadas para el año fiscal 2025/2026. El impacto significativo en el beneficio por acción del ejercicio fiscal de 2025/2026 proviene de la integración de partidas operativas no recurrentes, principalmente deterioros relacionados con el azúcar, mientras que el ebitda y el beneficio operativo subyacente se mantuvieron en línea con nuestras suposiciones previas.

Concretamente, la compañía azucarera Südzucker reportó un total de -517 millones de euros en partidas de reestructuración y especiales, incluyendo 470 millones de euros en pérdidas por deterioro, de los cuales 427 millones de euros se registraron en el negocio del segmento del azúcar de la compañía.

«Los mayores gastos financieros también lastraron el beneficio por acción (BPA), aunque esto se compensó parcialmente con un efecto fiscal positivo. Esto, en última instancia, reduce el BPA del año fiscal 2025/26 a -1,92 euros«, añaden desde AlphaValue.

Südzucker
Fuente: Südzucker

En cuanto a las previsiones del valor liquidativo, sus cambios se deben a dos importantes puntos:

  • El primero de ellos es una menor contribución del segmento de azúcar, donde ahora se espera que la recuperación sea más lenta.
  • Y en segundo lugar, por el nuevo marco de previsión ahora basado en el ebitda operativo en lugar del beneficio operativo, tanto a nivel grupo como de segmento.

Desde Südzucker no esperan una recuperación significativa de los precios del azúcar en el ejercicio fiscal 2026/27 y prevén un EBITDA operativo del segmento de azúcar entre -60 millones de euros y 40 millones de euros. No obstante, se compensa solo parcialmente con supuestos más sólidos para Productos Especiales, Energías Agrícolas, Almidón y Fruta, lo que conlleva un ajuste a la baja en el valor liquidativo por parte de los expertos de AlphaValue.

«se espera que el segmento del azúcar siga teniendo un rendimiento inferior al previsto»

AlphaValue

Si bien, por su parte, la compañía alemana confirma sus propias previsiones, que fueron publicadas el pasado 16 de diciembre de 2025, para el ejercicio fiscal 2026/2027, esperan que los ingresos consolidados de Südzucker se sitúen entre los 8.000 y 8.400 millones de euros.

A partir del inicio del ejercicio fiscal 2026/2027, el consejo de administración designó el ebitda operativo como un indicador clave de rendimiento para la gestión, tanto a nivel de grupo como de segmento. Cierto es que, a nivel grupo, se prevé que el ebitda operativo para dicho ejercicio fiscal se sitúe entre los 480 y los 680 millones de euros.

Kraken, patrocinador oficial cripto del Mundial 2026: audiencia de 6.000 millones

Axel Fonseca
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Kraken, patrocinador oficial cripto del Mundial 2026: audiencia de 6.000 millones

Kraken se ha convertido en el patrocinador oficial de criptomonedas de la Copa Mundial de la FIFA 2026, el evento deportivo más seguido del planeta. El acuerdo, anunciado a dos días del saque inicial, sitúa al exchange ante una audiencia acumulada estimada en más de 6.000 millones de espectadores. La alianza se interpreta como una jugada estratégica para llevar las criptomonedas a un público que va mucho más allá del inversor habitual.

Kraken se asocia con la FIFA para el Mundial más ambicioso

La colaboración convierte a Kraken en el primer exchange de criptoactivos en patrocinar una Copa del Mundo. El co-CEO, Arjun Sethi, ha destacado que tanto el fútbol como las criptomonedas comparten la capacidad de conectar a personas de distintos países y contextos económicos. La empresa no ha desvelado el importe del patrocinio, pero la magnitud del torneo ayuda a dimensionar la apuesta: 48 selecciones, 104 partidos y 16 ciudades sede repartidas entre Estados Unidos, México y Canadá.

Kraken ha confirmado que su presencia arrancará con conciertos de cuenta regresiva en varias ciudades antes del partido inaugural. Durante las siete semanas de competición, la plataforma desplegará experiencias interactivas y productos para los aficionados en mercados de Norteamérica y Europa. La intención declarada es mostrar las ventajas de los sistemas financieros basados en blockchain a un público que quizá nunca ha oído hablar de un monedero digital.

Fundado en 2011 y con operaciones en más de 190 países, Kraken no es un recién llegado al marketing deportivo. Ya patrocina a clubes como el Tottenham Hotspur, Atlético de Madrid y RB Leipzig, además del equipo de Fórmula 1 Williams Racing. Esta red de acuerdos refuerza la idea de que el deporte sigue siendo el canal más directo para que el ecosistema cripto gane visibilidad y confianza.

El anuncio llega en un momento en que las empresas del sector buscan alianzas más selectivas y con organizaciones de alcance global consolidado. Frente al frenesí de patrocinios del mercado alcista de 2021 y 2022, ahora se impone un enfoque más maduro, centrado en asociaciones que puedan resistir un ciclo bajista.

Kraken apuesta por el evento más visto del planeta para meter la criptoeconomía en las conversaciones cotidianas de miles de millones de personas.

La FIFA profundiza su apuesta por la tecnología blockchain

FIFA cripto

El movimiento de Kraken no es aislado. Hace apenas unas semanas, la FIFA cerró un acuerdo con ADI Predictstreet para convertir a esta plataforma en el mercado oficial de predicciones del Mundial. Operando sobre ADI Chain y con un fuerte enfoque en Oriente Medio y el norte de África, el servicio permite a los aficionados apostar por resultados, estadísticas o el rendimiento de los jugadores usando herramientas propias del ecosistema blockchain.

Para la FIFA, la innovación digital es una prioridad. Su director comercial, Romy Gai, ha insistido en que asociarse con empresas de activos digitales permite ofrecer nuevas formas de interacción a los seguidores. Esta doble estrategia —patrocinio cripto por un lado y mercados de predicción descentralizados por otro— indica que el deporte de élite ya no trata las criptomonedas como una excentricidad, sino como una pieza más de la experiencia del aficionado.

Análisis: el Mundial como escaparate de la adopción masiva

Pocos eventos tienen la capacidad de normalizar una tecnología entre audiencias tan heterogéneas como una Copa del Mundo. Cuando en 2014 Brasil popularizó el streaming de partidos, ningún aficionado se planteaba que una década después un exchange de criptomonedas tendría su logo en los estadios. Pero la historia del sector enseña que los grandes patrocinios deportivos tienden a concentrarse en los momentos de euforia y a evaporarse en los inviernos cripto.

Lo relevante de este movimiento es el contexto. No estamos en 2021, cuando FTX y Crypto.com firmaban acuerdos multimillonarios cuyo legado quedó empañado por quiebras y ajustes de cuentas. Kraken es una empresa con más de diez años de trayectoria, regulada en varias jurisdicciones y que ha sobrevivido a varios ciclos de mercado. Su apuesta por el Mundial se lee menos como un golpe de efecto y más como un paso calculado hacia la adopción gradual. Los 6.000 millones de espectadores incluyen a muchos que nunca han interactuado con un monedero digital; para ellos, el logo de Kraken en la Copa del Mundo puede ser el primer contacto con el ecosistema cripto.

Ahora bien, la visibilidad masiva también atrae a estafadores, y las autoridades ya han advertido sobre posibles fraudes relacionados con entradas falsas y promociones engañosas que utilizan la marca del torneo. La industria gana legitimidad con estos acuerdos, pero al mismo tiempo hereda la responsabilidad de proteger a los nuevos usuarios que lleguen atraídos por el brillo del fútbol. La prueba de fuego para Kraken no será cuántas miradas atrape su logo, sino cuántas de esas personas acaben abriendo una cuenta y entendiendo qué pueden hacer con ella.

El oro cerró por debajo de su media móvil de 200 días por primera vez desde septiembre de 2023

José Julián Martín
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El oro cerró por debajo de su media móvil de 200 días por primera vez desde septiembre de 2023

El oro cerró por debajo de su media móvil de 200 días por primera vez desde septiembre de 2023, tras el sólido informe de empleo de EE. UU. publicado el viernes.

“Seguimos siendo pesimistas y rebajamos nuestro objetivo de precio a 0-3 meses a 4.000 dólares (desde 4.300 dólares/oz). Para mantener los precios actuales, es necesario que la compra de oro físico se mantenga a un ritmo de unos 900.000 millones de dólares al año, en comparación con la compra normal de entre 250.000 y 400.000 millones de dólares al año durante el periodo 2010-2024 en dólares actuales”, explican en Citigroup.

“Nos preocupa que, en el escenario en el que el estrecho de Ormuz permanezca cerrado hasta finales del verano, podamos asistir a una reducción de la compra de oro hasta unos 700.000-750.000 millones de dólares anuales —una cifra que seguiría siendo enorme—, lo que provocaría mecánicamente que los precios retrocedieran a los niveles de hace 9-10 meses, de 3.500 dólares/oz”, añaden.

Estos son los tres factores que frenaron la racha alcista del oro desde los 5.000 dólares

“Por lo tanto, la inclinación del riesgo a corto plazo parece negativa y la compra en las caídas solo tiene sentido en este caso si se mantiene la firme convicción de que no habrá una nueva escalada. A más largo plazo, mantenemos una visión alcista del oro, pero creemos que a corto plazo el riesgo es extremadamente alto para cualquiera que no cuente con stops muy amplios y horizontes de inversión a largo plazo”, aclaran.

Desde marzo hemos mantenido una visión cautelosa a corto plazo sobre el oro y ahora rebajamos nuestro objetivo de precio a 0-3 meses a 4.000 $/oz (desde los 4.300 $/oz). El continuo estancamiento en el estrecho de Ormuz y los elevados precios de la energía han llevado a esperar que la Fed suba los tipos en lugar de bajarlos este año (lo que se ha visto reforzado por los datos de empleo del viernes), lo que lastra el precio del oro a través de tipos reales más altos y un dólar estadounidense fuerte.

La demanda de oro también se enfrenta a una estacionalidad débil (ya que el segundo trimestre es históricamente el más flojo para la demanda de joyería y lingotes y monedas) y a una actividad débil en los mercados emergentes fuera de China, por ejemplo, las ventas de oro de los bancos centrales de Turquía y Rusia, y las subidas de los aranceles de importación en la India y Malasia. La demanda china se ha mostrado resistente gracias a la fortaleza del renminbi, mientras que las compras oficiales del Banco Popular de China (PBoC) también se han acelerado.

"Esperamos que el precio del oro acabe repuntando cuando se calme la situación en el Sur de Siria". Imagen: Pexels
«Esperamos que el precio del oro acabe repuntando cuando se calme la situación en el Sur de Siria». Imagen: Pexels

Expectativas positivas sobre el oro

A pesar de la dinámica negativa a corto plazo, esperamos que el precio del oro acabe repuntando cuando se calme la situación en el Sur de Siria (nuestro escenario base apunta ahora al tercer trimestre) y mantenemos sin cambios nuestro objetivo de precio a 6-12 meses en 5.000 dólares por onza.

El bitcoin podría considerarse barato en comparación con el precio del oro

Gran parte de los obstáculos a los que se enfrenta el oro en la actualidad se deben, directa o indirectamente, al estancamiento de la crisis sanitaria y a los elevados precios de la energía, incluyendo los altos tipos reales y la fortaleza del dólar estadounidense, la debilidad de la actividad en los mercados emergentes (por ejemplo, la subida de aranceles en la India y las ventas del Banco Central de Turquía, ya que estos países dependen de las importaciones de energía y se enfrentan a presiones de depreciación de sus monedas en un contexto de altos precios energéticos), y la menor demanda de los inversores debido al cambio de discurso de los bancos centrales.

Cuando la situación en Siria se calme finalmente y los precios de la energía bajen, los obstáculos para el oro se aliviarán y es probable que el precio del oro toque fondo.

En nuestra opinión, concluye Citigroup, comprar en las caídas solo tiene sentido si se mantiene la firme convicción de que no se producirá una nueva escalada del conflicto y de que se reanudarán los flujos de oro. Consideramos que el próximo nivel técnico de soporte clave se sitúa en torno a los 4.150 $/oz (la proporción áurea del 61,8% del retroceso de Fibonacci), seguido de unos 4.000 $/oz (la zona de consolidación del cuarto trimestre de 2025, que también es un nivel psicológicamente importante).

Durante nuestros recientes viajes de marketing y conversaciones con clientes, hemos percibido reticencia a comprar agresivamente en las caídas hasta que haya más claridad sobre la situación de la SoH y hasta que los precios del petróleo y las expectativas de inflación alcancen su punto máximo.

Mientras los participantes en el mercado se debaten con las perspectivas a corto plazo, que dependen en gran medida del resultado de la SoH, la opinión general sigue siendo constructiva a medio y largo plazo gracias a la sólida demanda no cíclica derivada de la creciente fragmentación geopolítica mundial, las persistentes preocupaciones sobre la deuda soberana y la devaluación, y la tendencia sostenida a la diversificación de las reservas de los bancos centrales.

Los riesgos climáticos tienen un precio: hasta un 6,58% del PIB nacional de España

Alejandro Hernandez
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Los riesgos climáticos tienen un precio: hasta un 6,58% del PIB nacional de España

Los riesgos climáticos son las consecuencias que puede tener el cambio climático en las sociedades humanas, es decir, la sequía, inundaciones, aparición de especies invasoras que afectan a las cosechas, etc… Hasta hace poco, era un fenómeno difícil de medir, no obstante, esta realidad ha cambiado, ya que una investigación reciente de Scope Ratings, ha estimado el impacto económico de los riesgos climáticos en un horizonte temporal de 30 años para los países de la UE y determinados emisores soberanos del G20. Es decir, el cambio climático tiene efectos en la economía y podríamos estar empezando a experimentar sus consecuencias en menos tiempo de lo que pensamos.

Los riesgos climáticos: más allá de la amenaza de las consecuencias medioambientales

Las estimaciones realizadas por la agencia Scope Ratings ponen cifras a una amenaza que durante años se había analizado principalmente desde una perspectiva ambiental. Según el estudio, España podría enfrentarse a pérdidas económicas acumuladas de entre el 3,8% y el 6,8% de su Producto Interior Bruto (PIB) durante los próximos 30 años como consecuencia de los riesgos climáticos. Estas proyecciones se han calculado sin incluir los denominados riesgos físicos agudos, es decir, fenómenos extremos como inundaciones repentinas, incendios forestales o tormentas de gran intensidad, por lo que el impacto real podría llegar a ser incluso mayor.

La investigación se basa en los escenarios desarrollados por la Red para la Ecologización del Sistema Financiero (NGFS, por sus siglas en inglés), una organización internacional que analiza cómo el cambio climático puede afectar a la economía global. Para ello, se contemplan tres posibles escenarios de transición climática, como es el caso de: una transición ordenada, en la que gobiernos y empresas adoptan medidas de forma gradual; una transición desordenada, caracterizada por respuestas tardías y más costosas; y un escenario denominado «mundo invernadero», en el que las acciones para limitar el calentamiento global resultan insuficientes.

Grafico del impacto económico del cambio climático. Fuente: Scope Ratings.
Grafico del impacto económico del cambio climático. Fuente: Scope Ratings.

Datos del informe sostienen que los efectos económicos del cambio climático no serán homogéneos entre países. Por ejemplo, en el caso español, las pérdidas previstas son superiores a las estimadas para economías como Alemania o Italia, economías donde el impacto oscilaría entre el 0% y el 5% del PIB. Esta diferencia se explica, en parte, por la mayor exposición de los países mediterráneos al aumento de las temperaturas y a fenómenos asociados como las sequías prolongadas, la escasez de recursos hídricos o la disminución de la productividad agrícola.

En este sentido, el informe insiste en la idea de cuanto más elevadas son las temperaturas de partida de un país, mayores son los efectos negativos que puede sufrir su economía. Por ello, España junto con varios países del sur de Europa, se encuentran entre los más vulnerables ante los riesgos climáticos crónicos, donde Grecia y Chipre se llevarían la peor parte, siendo representados como los estados miembros de la Unión Europea más expuestos a este tipo de amenazas.

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Más allá de Europa, la incertidumbre es todavía mayor, con países como India, que figura como uno de los países con peores perspectivas, con pérdidas potenciales de entre el 6% y el 16% de su PIB. Japón, por el contrario, presenta un escenario mucho más variable, ya que según calcula Scope Ratings, podría llegar a beneficiarse ligeramente de algunos efectos climáticos, con ganancias de hasta un 1% del PIB, o sufrir pérdidas cercanas al 6%, dependiendo de la evolución futura del clima y de las políticas de adaptación adoptadas.

Las soluciones también tienen costes

No obstante, también desde Scope Ratings apuntan a que la prevención a los riesgos climáticos a través de una transición hacia una economía baja en carbono, también puede generar costes. En este sentido, Austria constituye uno de los ejemplos más llamativos, ya que acorde con las estimaciones de los expertos, podría registrar pérdidas de entre el 2% y el 6% de su PIB en un escenario de transición ordenada, mientras que en una transición desordenada las pérdidas serían menores, entre el 2% y el 3%.

En definitiva, el cambio climático ya no puede entenderse únicamente como un desafío medioambiental, porque sus consecuencias se extienden al crecimiento económico, la estabilidad financiera y la capacidad de los Estados para mantener sus niveles de bienestar.

España y seis países de la UE exigen mantener el veto a coches de combustión para 2035

Alejandro Morales
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España y seis países de la UE exigen mantener el veto a coches de combustión para 2035

En un movimiento que endurece la posición negociadora de los defensores de la transición energética en la UE, siete países —con España al frente— han pedido formalmente a la Comisión Europea que que no ceda a las presiones de la industria del automóvil y mantenga intacta la prohibición de vender coches nuevos con motor de combustión a partir de 2035.

La petición, canalizada a través de una declaración conjunta, rechaza cualquier flexibilización de las normas de emisiones de CO2 para turismos y vehículos comerciales ligeros. El objetivo de los firmantes es claro: impedir que la revisión prevista de la normativa, que debe presentarse en las próximas semanas, abra la puerta a excepciones que dilaten la muerte del motor térmico.

El frente común de los siete países

La alianza incluye a España y otros seis socios europeos cuyos nombres no ha trascendido oficialmente, aunque fuentes diplomáticas sitúan a Países Bajos, Francia y Dinamarca entre los más firmes defensores de la línea dura. La posición común, según ha podido saber esta redacción, insiste en que cualquier suavización de los límites de emisiones supondría un retroceso en la senda hacia la neutralidad climática y una señal de inseguridad jurídica para las inversiones ya comprometidas en la industria del vehículo eléctrico.

El reglamento actual, adoptado en marzo de 2023 y parte del paquete Fit for 55, establece que para 2035 todos los coches nuevos vendidos en la UE deberán tener cero emisiones de CO2. Esto implica, en la práctica, la desaparición de los motores diésel y gasolina, así como de los híbridos enchufables que funcionen también con combustible fósil.

Según el Ministerio para la Transición Ecológica, mantener el calendario original es «irrenunciable». Una flexibilización, añaden, solo beneficiaría a los fabricantes que han retrasado su transformación, castigando a quienes ya han invertido miles de millones en plantas de baterías y cadenas de montaje para eléctricos. Es una postura que el Gobierno español lleva defendiendo desde 2022, pero que ahora cobra fuerza al sumar aliados relevantes.

Del otro lado, las patronales del motor advierten de que una transición forzada y sin matices pone en riesgo decenas de miles de empleos directos en España, un país con una fuerte dependencia industrial del sector. La Asociación Española de Fabricantes de Automóviles y Camiones (Anfac) ya cifra en más de 60.000 los puestos de trabajo amenazados si no se articulan medidas de acompañamiento.

El bloque que lidera España considera que dar marcha atrás ahora equivaldría a penalizar a las empresas que hicieron los deberes y a premiar a los rezagados.

El examen de las normas de CO2, en un clima de máxima tensión

La revisión de la normativa, prevista inicialmente para este mes de junio, se ha convertido en un pulso entre dos Europas: la del norte, más acelerada en la electrificación, y la del sur y este, donde el coche de combustión sigue siendo mayoritario y las infraestructuras de recarga son todavía insuficientes. La Comisión Europea, en su papel de árbitro, deberá equilibrar la ambición climática con la realidad industrial y social.

Países como Alemania o Italia han presionado en los últimos meses para que se reconozca el papel de los combustibles sintéticos (e-fuels) como alternativa. El comisario europeo de Mercado Interior, Thierry Breton, llegó a sugerir una posible revisión de la fecha límite si las condiciones económicas no acompañan. Sin embargo, los siete países firmantes consideran que cualquier excepción desvirtuaría el objetivo y complicaría la seguridad jurídica.

prohibición coches gasolina diésel

Empleo frente a descarbonización: la encrucijada española

La pugna no es nueva, pero adquiere ahora un cariz más agudo porque España tiene mucho que perder y también mucho que ganar. Perdería si la transición es demasiado rápida y las fábricas no llegan a tiempo de adaptarse; de hecho, Ford ya ha anunciado el despido de parte de su plantilla en Almussafes mientras negocia la llegada de nuevos modelos eléctricos. Pero ganaría si, como espera el Gobierno, la apuesta por las gigafactorías y la llegada de inversiones del Perte VEC consolidan al país como un hub internacional del coche eléctrico.

Los sindicatos han entrado con cautela en el debate. Aunque apoyan los objetivos climáticos, reclaman un plan de recolocación y formación que evite que la descarbonización se cobre factura entre las plantillas más veteranas. La patronal Anfac, por su parte, insiste en que retirar de golpe la opción de los híbridos —incluso los no enchufables a partir de 2035— podría encarecer los coches y reducir las ventas justo cuando el mercado del eléctrico puro sigue sin despegar en España, donde solo representa el 5,8% de las matriculaciones.

La declaración conjunta de los siete países llega, además, en un momento de tensión comercial con China, que inunda el mercado mundial con eléctricos baratos, y con Estados Unidos, donde una posible relajación regulatoria bajo la nueva administración republicana podría distorsionar aún más la competencia. Bruselas se juega, en definitiva, su credibilidad como líder regulatorio.

Lo que está sobre la mesa no es solo una fecha. Es un modelo de movilidad. Y España ha decidido jugar la carta más ambiciosa, a pesar de los costes que pueda acarrear. Si la Comisión Europea acepta la demanda de los siete, los fabricantes tendrán apenas trece años para completar una transformación que muchos consideran titánica. Si cede, el partido se alargará y la batalla legal y política apenas habrá comenzado.

Mientras, el reloj de la transición sigue corriendo. Y los próximos meses serán decisivos para saber si la UE mantiene el pedal a fondo o levanta, aunque sea un poco, el pie del acelerador.

Juan Ramón Rallo alerta: la extrema izquierda de Pedro Castillo amenaza la inversión en Perú

Alvaro Villalobos Mora
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Juan Ramón Rallo alerta: la extrema izquierda de Pedro Castillo amenaza la inversión en Perú

Todavía no es seguro que Roberto Sánchez llegue a la presidencia del Perú, pero el análisis que Juan Ramón Rallo ha hecho de su programa económico y político en su canal de YouTube debería bastar para que cualquier inversor o ciudadano peruano tomara buena nota. Y es que, si las urnas y el voto por correo lo confirman, el candidato de la extrema izquierda pondrá patas arriba los pilares que han sustentado el crecimiento del país en las últimas décadas.

Derogar la economía social de mercado y la subsidiariedad estatal

Rallo empieza por señalar que Sánchez quiere convocar una asamblea constituyente para redactar una nueva carta magna que deseche los artículos que hoy limitan la intervención estatal. En concreto, el artículo 58, que define a Perú como una economía social de mercado donde el Estado solo orienta el desarrollo, le resulta demasiado restrictivo. El candidato prefiere sustituir el verbo orientar por controlar, lo que abre la puerta a la estatalización de sectores estratégicos.

Lo mismo piensa del artículo 60, que consagra el principio de subsidiariedad: el Estado únicamente puede emprender una actividad empresarial cuando el sector privado no puede o no quiere hacerlo. Derogarlo permitiría al nuevo gobierno montar empresas públicas sin justificación alguna y competir con ventaja frente a los particulares.

Recursos naturales: del dominio nacional a la propiedad estatal absoluta

El artículo 66 de la Constitución actual ya establece que los recursos naturales son patrimonio de la nación y que el Estado otorga concesiones para su explotación. Pero a Sánchez le parece poco. Su intención es estatalizarlos todos. Gas, petróleo, agua, bosques, energía, mares, espacio aéreo, puertos… todo pasaría a ser gestionado directamente por el Estado. Adiós a las concesiones.

Seguridad jurídica y comercio exterior en la picota

En su análisis Rallo sostiene que Sánchez quiere cargarse este artículo para que el Estado peruano pueda revisar unilateral y retroactivamente los contratos. Podría, por ejemplo, modificar las condiciones de una concesión minera de la noche a la mañana, sin que la empresa pueda recurrir a la Constitución porque ese blindaje habría desaparecido. Es, literalmente, dinamitar la confianza inversora.

Y para rematar, eliminar el artículo 63, que establece la igualdad de trato entre inversión nacional y extranjera, así como la libertad de comercio exterior. El objetivo es discriminar a las empresas de fuera para proteger a los grupos de interés locales afines al poder, e imponer aranceles que encarecerán los productos que los peruanos compran cada día.

‘El Estado en cualquier momento puede decir Diego donde dijo Diego’, resume Rallo; ‘se trata de erosionar la seguridad jurídica dentro del país’.

— Juan Ramón Rallo

Más impuestos, créditos blandos y un salario mínimo disparado

Fuera del ámbito constitucional, Rallo desgrana otras propuestas igualmente inquietantes. La primera, convertir el Banco Nación en un banco público de crédito hipotecario que socializaría pérdidas con todos los contribuyentes.

La segunda es casi duplicar la presión tributaria: del entorno del 14% del PIB actual al 25%. Aunque esa cifra siga por debajo de la media europea, el impacto en una economía con un 75% de trabajadores en la informalidad sería brutal. Como apunta Rallo, a los pocos que pagan impuestos habrá que apretarles las clavijas hasta asfixiarlos, empujando a muchos más hacia la economía sumergida.

Y la tercera, subir el salario mínimo un 33% el primer día de gobierno. Una medida que colocaría el nuevo suelo salarial por encima de lo que percibe de media un trabajador del sector informal. La consecuencia, según el analista, es más coste laboral para las empresas formales, más fuga hacia la informalidad y menos recaudación fiscal.

Control mediático y ‘poder popular’: el giro autoritario

El programa de Sánchez tampoco descuida el control social. Rallo pone el foco en dos iniciativas que desvelan una vocación autoritaria. La primera, la creación de organismos ‘ciudadanos’ encargados de fiscalizar a los medios de comunicación. Esta supervisión, en realidad, estaría controlada por el poder político y serviría para emitir alertas contra contenidos que molesten al gobierno, so pretexto de combatir la desinformación. Al mismo tiempo, se repartirían licencias radioeléctricas de forma que el Estado y los medios comunitarios afines acaparen el espacio, mientras se estrangula al sector privado.

La segunda es la propuesta de un nuevo ‘poder popular’, una cuarta rama del Estado que institucionalizaría referendos, consultas y consejos vecinales con capacidad de autogobierno. Rallo concede que la descentralización para temas de infraestructura local puede ser positiva, pero advierte de que aquí no se trata de eso: se trata de dar un barniz de legitimidad popular a un plan que, en el fondo, busca estatalizar la economía y eliminar todos los contrapesos al Ejecutivo.

En definitiva, el análisis de Rallo dibuja un escenario en el que Perú perdería décadas de avances en seguridad jurídica, apertura comercial y libertad económica. No es solo una cuestión de números; es una amenaza directa a las libertades individuales. Porque, como él mismo subraya, Sánchez aspira a construir un Estado omnipotente sin frenos, al más puro estilo chavista.

Puedes ver el análisis completo en el vídeo original de Juan Ramón Rallo en YouTube:

Idealista confirma: Málaga capital bate su récord de precio de vivienda con 3.755 €/m² en mayo

Jennifer Mendieta
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Idealista confirma: Málaga capital bate su récord de precio de vivienda con 3.755 €/m² en mayo

EN 30 SEGUNDOS

  • ¿Qué ha pasado? El precio medio de la vivienda en Málaga capital alcanzó en mayo los 3.755 euros el metro cuadrado, máximo histórico.
  • ¿Quién está detrás? El portal Idealista, que publica su índice mensual de precios de vivienda usada.
  • ¿Qué impacto tiene? La ciudad supera ya en un 34% la media nacional y encadena meses de subidas, encareciendo el acceso a la vivienda para los compradores locales pero manteniendo un atractivo inversor en la Costa del Sol.

El mercado residencial de Málaga ha vuelto a batir todas las marcas. Mayo de 2026 deja un precio medio de 3.755 euros por metro cuadrado, un nuevo récord histórico según los últimos datos publicados por Idealista. La capital de la Costa del Sol se confirma como uno de los mercados más tensionados del país, con un crecimiento interanual del 9,6% y una distancia cada vez mayor respecto a la media nacional.

Málaga, un 34% por encima de la media nacional

Mientras que el precio medio en España alcanzó los 2.795 euros/m² en el mismo período, la diferencia con Málaga se amplía hasta el 34%. Esta brecha refleja el tirón inversor y residencial que mantiene la ciudad andaluza, apuntalado por la demanda extranjera, el turismo y la escasez de suelo finalista en las zonas más cotizadas.

En tasa intermensual, los precios subieron un 0,9% respecto a abril, y en el acumulado del último trimestre, el incremento fue del 2,4%. El avance interanual del 9,6% se sitúa, sin embargo, por debajo del 16,9% que registró el conjunto del país, lo que indica que otras capitales están acelerando más deprisa pero desde bases más bajas.

Los distritos más caros y las zonas que más suben

El mapa de precios en Málaga capital no es homogéneo. La zona Este se mantiene como la más exclusiva con 4.820 euros/m² (+8,3% interanual), seguida del Centro con 4.274 euros (+6,4%), Teatinos con 3.853 euros (+8,8%) y Carretera de Cádiz con 3.800 euros (+8,9%).

En los distritos más baratos, la evolución es más intensa: Ciudad Jardín (2.677 euros/m² +21,6% interanual), Campanillas (2.839 euros/m² +31,1%) Churriana (2.840 euros/m² +2,2%) y Puerto de la Torre (2.888 euros/m² +16,3%) reflejan una presión compradora que se desplaza hacia zonas periféricas en busca de precios todavía asequibles.

Especialmente llamativo es el caso de Martiricos – La Roca, que lidera los incrementos anuales con una subida del 34,5%, aunque aún está un 12,3% por debajo de su máximo histórico. Campanillas también destaca entre las zonas emergentes con un crecimiento anual del 31,1%.

La velocidad de las subidas en las zonas baratas está recortando las diferencias con los distritos premium, encareciendo la periferia a un ritmo que no se veía desde el boom previo a 2008.

La Ficha del Inversor

La referencia de los 3.755 euros/m² como precio medio de la vivienda usada en Málaga capital es la fotografía de un mercado que lleva varios años escalando sin descanso. Aunque los fundamentals —empleo, turismo, infraestructuras— sostienen parte del encarecimiento, la comparación con otros mercados cercanos invita a la cautela. El yield bruto (la rentabilidad anual de un alquiler antes de impuestos y gastos) de una vivienda tipo en la ciudad se sitúa alrededor del 4,5%, según las últimas estimaciones de portales, un punto por debajo del 5,5% que se alcanzaba hace apenas tres años. Eso significa que la inversión por compra para alquilar es menos atractiva que antes.

A seis meses vista, la inercia alcista parece garantizada mientras el Euríbor se mantenga en niveles bajos y el empleo en el sector servicios no dé señales de fatiga. El perfil más beneficiado es el comprador con capacidad de entrada, que pueda asegurar una hipoteca a tipo fijo antes de que las subidas de tipos (si las hubiera) encarezcan la financiación. Para el pequeño inversor que busca rentas, el momento actual pide cautela: la rentabilidad neta, descontando gastos e impuestos, se comprime y convierte en más atractivas otras plazas del sur de Europa.

La velocidad de revalorización en distritos periféricos como Campanillas o Ciudad Jardín demuestra que Málaga no es solo un fenómeno de lujo vacacional, sino un mercado residencial amplio donde la demanda local también está empujando los precios. Vigilar de cerca los próximos datos de transacciones y de visados de obra nueva será clave para anticipar si el récord actual es un techo o solo una parada intermedia.

Aldi desata la guerra de precios con su yogur proteico que desafía a Hacendado en proteínas

Ana Carina Rodriguez
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Aldi desata la guerra de precios con su yogur proteico que desafía a Hacendado en proteínas

Cada vez que Aldi mueve ficha en el lineal de lácteos, Mercadona lo nota. La cadena alemana ha reforzado su gama Milsani High Protein con yogures y skyrs que acumulan hasta el doble de proteína que un yogur convencional y que, a la vez, mantienen el precio claramente por debajo del euro la unidad. La apuesta no es nueva, pero la renovación del packaging y la ampliación a más de diez referencias proteicas en sus más de 400 supermercados en España convierten la estrategia en algo difícil de ignorar.

El timing no es casual: el mercado español de lácteos funcionales crece con fuerza impulsado por consumidores que ya no buscan solo sabor, sino proteína real a precio razonable. En ese contexto, Aldi ha encontrado un hueco muy concreto entre quienes quieren alimentarse bien sin asumir el coste de las marcas de referencia.

El yogur proteico de Aldi que compite cuerpo a cuerpo

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La joya de la corona de la gama es el yogur alto en proteínas Milsani, disponible en formato individual y en pack múltiple, con 0 % de materia grasa y sin azúcares añadidos. Los datos nutricionales confirman un aporte proteico notablemente superior al de un yogur estándar —entre el doble y el triple según el tamaño—, lo que lo sitúa en el radar de deportistas, personas activas y cualquiera que quiera optimizar su dieta sin complicarse.

Aldi no solo ha apostado por los yogures: la gama Milsani proteica incluye también puddings, bebidas y skyrs desde 0,75 euros la unidad, convirtiendo la nutrición funcional en algo accesible para cualquier bolsillo. Esa capacidad de escalar hacia abajo en precio sin sacrificar el perfil nutricional es, precisamente, lo que ha puesto nerviosa a la competencia.

Aldi frente a Hacendado: la comparativa que todo el mundo está haciendo

En la otra esquina del cuadrilátero, la gama +Proteínas de Hacendado lleva años siendo la referencia para millones de compradores en Mercadona. Su formato más popular ronda los 10-12 gramos de proteína por cada 100 gramos, con un pack de cuatro unidades que se mueve entre 1,35 y 1,55 euros. En términos de precio por gramo de proteína, la diferencia respecto a la gama de Aldi es estrecha, pero el debate es más amplio: formato, textura, cantidad de proteína total por envase y, sobre todo, la propuesta de valor que cada cadena construye alrededor de su yogur griego proteico.

Lo que diferencia a Milsani en esta batalla es la amplitud de la gama: más de diez productos proteicos bajo una misma marca propia frente a una selección más concentrada en Hacendado. Eso da a Aldi una ventaja en rotación y en fidelización, porque el consumidor que entra buscando yogur puede salir también con un pudding proteico o una bebida láctea sin azúcar añadida.

Los números de la guerra de precios

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El ejercicio de comparar yogures proteicos entre supermercados revela algo que muchos consumidores ya intuían: el precio por gramo de proteína en las marcas de distribuidor es notablemente inferior al de productos de gran marca, y la diferencia entre cadenas discount también es real. Aldi ha logrado posicionar Milsani como la alternativa más competitiva del segmento, con productos que en su versión de yogur líquido alto en proteínas llegan a 1,19 euros por 230 gramos —un coste por ración difícil de batir.

Además, la política de marca propia de Aldi es especialmente agresiva: nueve de cada diez productos de la cadena son Milsani o similares, lo que elimina el margen del intermediario y permite trasladar ese ahorro directamente al precio de venta. Para el consumidor que compra yogur proteico varias veces a la semana, esa diferencia acaba sumando en la cesta mensual.

Qué dice la tabla: proteína, precio y formato

ProductoProteína (aprox.)Precio orientativoFormato
Milsani High Protein (Aldi)10-12 g/100 gDesde 0,75 €/udIndividual / pack
+Proteínas Hacendado (Mercadona)10-12 g/100 g~0,34-0,39 €/udPack 4 ud
Milsani Skyr (Aldi)10-12,5 g/100 g0,79 €/ud (150 g)Individual
Yogur líquido proteico Milsani10+ g por envase1,19 €/230 gBotella
Bebida proteica MilsaniAlto en proteína1,39 €/200 gBotella

Lo que viene: el lineal proteico no ha tocado techo

La tendencia apunta a que la competencia en este segmento seguirá endureciéndose durante 2026 y 2027. Aldi ha confirmado que su gama Milsani seguirá creciendo, y Mercadona responde constantemente con nuevas referencias bajo el paraguas +Proteínas. En ese escenario, el consumidor es el gran ganador: más opciones, más proteína por euro y formatos cada vez más adaptados a distintos momentos del día.

El consejo práctico de cualquier nutricionista sería el mismo: compara el precio por 100 gramos de proteína, no el precio del envase. Con esa lente, tanto Milsani como Hacendado ofrecen una relación calidad-precio que hace difícil justificar el gasto en marcas de gran consumo para un uso diario. La guerra de precios entre Aldi y Mercadona, en este caso, la gana siempre el carrito de la compra.

Los hoteles de la Costa del Sol bajan precios un 25% en junio ante la caída inesperada de reservas

Ana Carina Rodriguez
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Los hoteles de la Costa del Sol bajan precios un 25% en junio ante la caída inesperada de reservas

Quien lleve tiempo queriendo escaparse a la Costa del Sol y no se haya decidido por el precio, este junio tiene una ventana que puede no volver a abrirse en mucho tiempo. Los hoteles de la provincia de Málaga, desde Torremolinos hasta Estepona, han empezado a aplicar descuentos medios del 25% sobre sus tarifas habituales, una reacción directa al frenazo en la demanda que está sacudiendo a buena parte del turismo nacional este verano. El ajuste es el más agresivo desde la pandemia y coincide con una paradoja llamativa: la ocupación global sigue siendo alta, pero las reservas con antelación se han desplomado.

La situación no es exclusiva de un municipio ni de una categoría hotelera. Plataformas como Logitravel ya muestran rebajas de entre el 25% y el 31% en establecimientos de Torremolinos y Estepona para estancias de junio. El mercado ha cambiado de comportamiento, y los hoteleros, que el verano pasado apostaron por subidas históricas de tarifa, ahora prefieren llenar camas a defender precios que ya nadie está dispuesto a pagar.

Por qué la Costa del Sol no puede permitirse esperar más reservas

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El problema tiene raíces claras. La Asociación de Empresarios Hoteleros de la Costa del Sol (AEHCOS) ya alertó a principios de 2026 de que el accidente ferroviario de Adamuz, que cortó la alta velocidad con Málaga durante meses, dejó una huella profunda en la demanda nacional. Los hoteleros estimaron un impacto de 1.750 millones de euros solo en el primer trimestre. Aunque el tren ya funciona, la confianza del viajero doméstico tardó en recuperarse.

A eso se suma un cambio estructural de fondo: el turista español es hoy mucho más sensible al precio que hace dos años. Después de un verano 2025 en el que algunos paquetes a España costaban casi lo mismo que volar al Caribe, muchos viajeros nacionales simplemente miraron hacia otros destinos. La Costa del Sol no puede competir con Grecia o Marruecos en precio si no baja las tarifas, y eso es exactamente lo que está ocurriendo ahora.

Costa del Sol y Marbella, las zonas con mayores descuentos

La rebaja no se distribuye por igual a lo largo del litoral. Los hoteles de segmento medio-alto en la franja Málaga-Marbella son los que están haciendo los ajustes más notorios, precisamente porque sus precios partían de niveles más elevados. En la Costa del Sol, Marbella concentra la mayor oferta de lujo accesible, y en junio es habitual encontrar habitaciones en hoteles de cuatro estrellas por debajo de los 120 euros la noche, cifras impensables en julio o agosto. El mercado del lujo también afloja, aunque con más discreción.

Fuera de Marbella, municipios como Fuengirola, Benalmádena y Nerja también registran caídas de precio significativas. En Torremolinos, donde la ocupación en mayo rozó el 93%, la patronal prevé un junio algo más flojo, lo que empuja a los gestores a soltar presión en tarifas. Los establecimientos de todo incluido son los que más están notando la tensión, ya que compiten directamente con destinos del Mediterráneo oriental.

Los datos que explican el giro del mercado turístico

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La Costa del Sol cerró mayo de 2026 con una ocupación media del 87,13%, un dato sólido que, sin embargo, oculta una grieta importante: más del 78% de los turistas alojados fueron extranjeros. Eso significa que el viajero nacional, el que históricamente hacía de colchón en los meses de hombro, ha reducido su presencia de forma notoria. La desestacionalización del destino avanza, pero no siempre en la dirección que los hoteleros quisieran.

Las previsiones de la patronal para junio apuntan a una ocupación media del 86,98%, y para julio bajan al 83,93%. Son cifras respetables, pero la velocidad de llegada de esas reservas es lo que alarma al sector. Cuando el cliente tarda más en decidirse, el hotelero tiene menos margen para mantener precios altos, y la consecuencia directa es exactamente lo que estamos viendo: una oleada de ofertas de última hora en toda la provincia.

Comparativa de precios: junio vs. temporada alta en hoteles de la Costa del Sol

MunicipioPrecio medio junio 2026Precio medio agosto 2026Descuento estimado
Torremolinos~95 €/noche~140 €/noche-32%
Fuengirola~90 €/noche~130 €/noche-31%
Marbella (4★)~115 €/noche~180 €/noche-36%
Benalmádena~85 €/noche~120 €/noche-29%
Nerja~100 €/noche~145 €/noche-31%

Qué esperar de la Costa del Sol para el resto del verano

El sector hotelero de la Costa del Sol no prevé que estos descuentos se mantengan en julio y agosto. La demanda internacional, que sostiene el destino con pujanza creciente, suele dispararse en los meses de verano pleno, y con ella regresan las tarifas altas. Junio 2026 es, en ese sentido, una anomalía aprovechable, un paréntesis de precios razonables en un destino que raramente los ofrece.

El consejo de los expertos del sector es claro: quien quiera disfrutar de la Costa del Sol —y de Marbella en particular— sin pagar los precios de agosto, tiene entre dos y tres semanas para cerrar su reserva antes de que el mercado corrija. La Costa del Sol siempre acaba llenándose; la pregunta no es si los precios subirán, sino cuándo. Y todo apunta a que ese momento está más cerca de lo que parece.

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