En los doce meses cerrados en noviembre, Irlanda del Norte registró 2.048 incidentes de odio racial y 1.280 delitos en la calle, las marcas más altas desde que existen registros tras el fin del conflicto armado. La madrugada del pasado 8 de junio, un ataque con cuchillo en Belfast desencadenó disturbios que incendiaron casas, arrasaron un supermercado y calcinaron un autobús. El analista Marc Vidal alerta que las imágenes de encapuchados yendo puerta por puerta ocultan una realidad mucho más profunda que la simple etiqueta de extrema derecha.
Un ataque que desbordó una tensión histórica
Según detalla Marc Vidal en su último análisis, un solicitante de asilo sudanés que había llegado a Belfast en febrero de 2023 y obtenido residencia ese mismo año atacó brutalmente a un hombre de 40 años con un cuchillo de cocina. Las heridas en ojos, rostro y espalda fueron tan graves que varios vecinos tuvieron que intervenir, uno de ellos armado con un stick de hurling. El agresor fue detenido y acusado de intento de asesinato. El jefe del Servicio de Policía de Irlanda del Norte (PSNI), John Boucher, confirmó que el detenido carecía de antecedentes penales o vínculos con bases de datos de seguridad nacional.
En cuestión de horas, el vídeo del ataque se viralizó; lo compartió Tommy Robinson, y Elon Musk lo amplificó desde X. Esa misma noche, grupos de hombres enmascarados empezaron a recorrer barrios como Lower New Town y Con Road. Incendiaron viviendas, un supermercado de Oriente Medio y decenas de vehículos, mientras la policía evacuaba a una familia con niños de una casa en llamas. Al día siguiente los disturbios habían saltado a Portadown, Derry, Glasgow, Edimburgo y Southampton.
El paramilitarismo lealista: violencias que nunca se extinguieron
Marc Vidal, que vivió siete años en Dublín y viajaba a Belfast una o dos veces al mes, sostiene que cubrir estos hechos solo con el marco de “disturbios antiinmigrantes” es un error porque Belfast no es Stuttgart. En la capital norirlandesa operan estructuras paramilitares lealistas —principalmente la UVF y la UDA— con unos 12.500 miembros activos, según estimaciones que manejan medios británicos. Investigadores de la Queen’s University y el Institute for Strategic Dialogue han documentado cómo elementos de esos grupos han organizado ataques contra comunidades diversas en el este de Belfast. “Cuando ves a hombres encapuchados yendo puerta por puerta no estás viendo necesariamente a chavales radicalizados por TikTok; estás viendo, en algunos casos, una estructura que lleva 50 años movilizando violencia comunitaria”, explica Vidal en su vídeo.
El fantasma republicano de la autoprotección
El analista advierte además de una capa aún más incómoda: la memoria republicana. Durante los ‘Troubles’, el IRA no solo nació del nacionalismo irlandés, sino de la percepción de que la comunidad católica tenía que defenderse de una violencia que el Estado no frenaba. El Acuerdo de Viernes Santo de 1998 congeló esa lógica, pero no la eliminó; la idea de protección comunitaria con fuerza propia cuando el Estado falla sigue latente. Vidal recoge que, esta semana, en algunos círculos que conoce de cerca ha empezado a circular una pregunta que ningún medio europeo publicará: si los lealistas vuelven a quemar casas y el Estado no protege a las comunidades vulnerables, ¿quién lo hará? No es una llamada a la violencia, pero tampoco es un debate filosófico.
“Lo que me preocupa de esta semana no son los coches ardiendo. Los coches se reparan o se reemplazan. Lo que me preocupa es si estamos lo bastante atentos a la diferencia entre un brote de rabia ciega que se agota solo o la reactivación de una lógica organizada de violencia comunitaria.”
— Marc Vidal
Un sistema de asilo que fabrica marginalidad
El agresor del ataque llevaba más de tres años en el Reino Unido con residencia reconocida. Para Vidal, su caso es un fracaso del sistema de integración británico, no un argumento contra la acogida. Recuerda que desde que el Empire Windrush atracó en 1948, los inmigrantes llegaron para cubrir lagunas laborales y luego quedaron solos, sin programas lingüísticos serios ni inserción laboral estructurada, concentrados en los barrios más pobres y compitiendo por recursos escasos con la clase obrera local. Hoy el sistema de asilo acumula a cientos de miles de personas en hoteles durante años, sin permiso de trabajo ni aprendizaje del idioma. “Eso no es un sistema de integración; es una máquina de fabricar marginalidad”, subraya.
La pregunta que Suiza sí se atreve a hacer
El próximo 14 de junio, Suiza vota la iniciativa de sostenibilidad que plantea si la población debe mantenerse por debajo de los 10 millones de habitantes. Con 9,1 millones actuales, si se alcanzan los 9,5 millones se endurecerían las condiciones de reagrupación familiar y asilo, y al llegar a 10 millones el Gobierno tendría que tomar medidas activas para reducir la migración neta, incluida la posibilidad de romper la libre circulación con la UE. Las últimas encuestas dan un 52 % en contra y un 45 % a favor. Para Marc Vidal, lo relevante no es si se aprueba, sino que casi la mitad de un país con pleno empleo y uno de los sistemas de integración más exigentes del mundo esté dispuesta a votar que la capacidad de absorción es finita. La pregunta que Suiza formula —¿podemos integrar de forma correcta?— es la que el resto de Europa lleva décadas evitando porque tiene respuestas demasiado incómodas.
El domingo Suiza decide cuántos caben en su país. El lunes Belfast seguirá siendo Belfast. En algún punto entre ambos está la cuestión que ningún gobierno europeo se atreve a responder en voz alta pero que los ciudadanos llevamos años susurrando: ¿hay alguien gestionando realmente todo esto?
El cantante malagueño Pablo López no podrá cumplir su sueño de actuar en el Teatro Romano de Mérida. Una cláusula de exclusividad del recinto, que impide pisar sus piedras a cualquier artista que tenga otro concierto en Extremadura ese año, ha frustrado su actuación prevista para septiembre. Detrás de la cancelación no hay una pelea contractual, sino una normativa que obliga a elegir entre la monumentalidad del anfiteatro romano y la oportunidad comercial de girar por la región.
Aunque el artista malagueño no ha emitido un comunicado oficial, fuentes del Consorcio de la Ciudad Monumental de Mérida confirmaron a El Periódico Extremadura que la autorización fue revocada al detectar que López tiene anunciado otro concierto en Cáceres para el mismo mes. La regla es clara: cualquier actuación no institucional en el emblemático monumento exige exclusividad absoluta en la comunidad autónoma durante el año en curso. No hay margen para excepciones, por más que el caché del artista o la expectación generada aconsejen lo contrario.
Una normativa pensada para preservar la singularidad del monumento
El Teatro Romano de Mérida, declarado Patrimonio de la Humanidad, no es un escenario más. Su gestión recae en el Consorcio, que desde hace años aplica un estricto protocolo para evitar que la programación comercial masiva degrade el carácter único del recinto. La exclusividad territorial es una de sus herramientas clave: si un artista actúa en otro lugar de Extremadura, se entiende que el concierto en Mérida pierde su condición de acontecimiento singular.
La medida busca proteger el valor simbólico del espacio, no recaudar. Pero en la práctica está creando un dilema económico para los promotores. Para un artista como Pablo López, con capacidad de llenar recintos de 5.000 personas, renunciar a girar por toda la región a cambio de una sola fecha en un aforo de menos de 2.000 butacas supone un sacrificio comercial difícil de asumir.
Sanguijuelas del Guadiana, la siguiente víctima potencial
La misma cláusula amenaza ahora el concierto de Sanguijuelas del Guadiana, el grupo extremeño del momento. La banda tenía anunciada una actuación en el Teatro Romano para el 8 de septiembre, coincidiendo con el Día de Extremadura. Pero antes, los días 24 y 25 de julio, actuará en la Alcazaba de Badajoz, donde ya ha agotado las entradas en cuestión de horas.
El grupo extremeño ya ha agotado las entradas para los conciertos en en la Alcazaba de Badajoz. A pesar del éxito arrollador, ahora se enfrenta a la incertidumbre: si la cita de Badajoz cuenta como concierto en Extremadura, el de Mérida quedaría invalidado por la misma norma que ha vetado a Pablo López. De hecho, en el calendario oficial de la banda ya ha desaparecido la fecha emeritense.
Existe una vía de escape, aunque compleja. La normativa permite actos institucionales sin ánimo de lucro si el concierto se integra en la celebración del Día de Extremadura. Pero ello obligaría a replantear el modelo: la entrada tendría que ser libre y gratuita, y la organización debería correr a cargo de una administración pública. No es imposible, pero cambia por completo la ecuación económica del evento.
La paradoja de la exclusividad: ¿atracción turística o barrera económica?
El caso de Pablo López y Sanguijuelas del Guadiana ilustra una tensión que va más allá de Extremadura. La exclusividad territorial como condición para actuar en espacios monumentales es un recurso habitual en ciudades históricas europeas, pero su aplicación rígida choca con la realidad del negocio musical actual. Los artistas construyen sus giras sobre la rentabilidad de varias plazas cercanas; impedir esa sinergia puede disuadirlos directamente de incluir el monumento en su ruta.
Para Mérida, el riesgo es doble. Por un lado, la norma protege la singularidad del escenario; por otro, puede estar alejando a los artistas con mayor tirón comercial y, con ellos, a un público que dinamiza la hostelería y el turismo. La ciudad se enfrenta a la disyuntiva de mantener un criterio de exclusividad que, en la práctica, está actuando como un filtro que premia a los grupos pequeños dispuestos a hacer una única fecha sin exigir contraprestaciones de gira, mientras penaliza a las figuras consolidadas.
Lo que nació como un sello de distinción para el monumento se ha convertido en un filtro que deja fuera a los artistas más populares precisamente porque giran.
Habrá que ver si el Consorcio decide revisar la norma o si, como ha ocurrido en otros años, se encuentra una solución ad hoc para el Día de Extremadura que permita a Sanguijuelas del Guadiana mantener su cita. De momento, el caso de Pablo López ya ha encendido un debate en el sector cultural extremeño sobre los límites de una regulación que, bien aplicada, puede ser un valor; pero que mal gestionada, acaba por restar más de lo que suma.
El precio del ether ha caído por debajo de los 1.700 dólares, pero el staking de Ethereum —el mecanismo que permite a los inversores bloquear sus monedas para ayudar a validar la red a cambio de rendimientos periódicos— no deja de ganar adeptos. Según datos recogidos por Yahoo Finance, la demanda de staking se ha disparado en las últimas semanas, y el porcentaje de ETH total depositado en el contrato de validación ya supera el 30% del suministro en circulación.
A pesar de que el ether acumula una caída del 15% en el último mes, las recompensas por staking se mantienen estables en torno al 4-5% anual. Ese rendimiento, en un entorno de tipos de interés tradicionales más bajos y mercados bursátiles inciertos, funciona como un imán para el capital que busca una rentabilidad algo más predecible. Los inversores no solo están comprando ETH, sino que lo están depositando activamente en la red de validación.
Las recompensas del staking, el imán en un mercado bajista
El staking no es una novedad en Ethereum, pero la magnitud de la demanda actual sí lo es. Cuando un inversor deposita 32 ETH —o fracciones a través de plataformas de staking líquido— recibe a cambio un rendimiento que, aunque variable, ha oscilado entre el 4% y el 5% anualizado en los últimos meses. En un contexto en que los activos de riesgo pierden valor, esa rentabilidad periódica se convierte en un ancla para muchos.
Las cifras de la red respaldan la tendencia. La cola de validadores, es decir, el número de nuevos participantes que esperan para empezar a validar, ha alcanzado cotas no vistas desde 2024, según los paneles públicos de beaconcha.in. Eso implica que no solo hay interés, sino que los inversores están dispuestos a esperar su turno para bloquear sus ether.
En un entorno de mercado a la baja, el staking se convierte en el único flujo de ingresos constante para muchos tenedores de ether.
Otro factor que impulsa esta demanda es la evolución de los productos financieros alrededor del staking. Los tokens de staking líquido, como el stETH de Lido, permiten obtener los rendimientos sin perder la capacidad de mover el capital. Esta flexibilidad ha facilitado que incluso fondos institucionales incorporen el staking en sus estrategias sin renunciar a la liquidez.
¿Por qué los inversores apuestan por ETH a largo plazo?
El movimiento va más allá de la búsqueda de un extra de rentabilidad. Bloquear ETH durante meses o años es una declaración de intenciones: quien hace staking apuesta por la supervivencia y el crecimiento de la red. No puede vender de inmediato, así que está expuesto a la volatilidad del precio. Si aun así la demanda sube, es porque existe una convicción de fondo sobre el valor futuro de Ethereum.
Además, los avances en infraestructura están haciendo el staking más accesible para el gran público y para los inversores institucionales. Nuevas herramientas de gestión de riesgos y la aparición de soluciones de staking delegado simplifican un proceso que antes requería conocimientos técnicos. Paralelamente, la propia madurez de la red tras años de operación sin interrupciones graves refuerza la confianza.
Lectura: ¿Rentabilidad sostenida o riesgo de concentración?
El apetito por el staking tiene, sin embargo, una cara menos amable: la concentración del poder de validación. En la actualidad, el protocolo Lido y su token stETH concentran aproximadamente una de cada tres monedas en staking. Esta situación, aunque no es nueva, introduce un punto de fallo potencial. Si un único proveedor de staking líquido acumula demasiado peso, cualquier incidente (técnico o de gobernanza) podría tener repercusiones sistémicas.
Eso no significa que debamos descartar la tendencia. De hecho, la respuesta del ecosistema ha sido la aparición de alternativas como los protocolos de restaking (EigenLayer) o nuevos proveedores que compiten en comisiones y descentralización. Pero conviene recordar una lección que el mundo cripto ha aprendido varias veces: la demanda sin una base diversificada es frágil.
A mi juicio, la corriente actual de staking es una señal saludable para la red y para quienes ven a Ethereum como un activo generador de rendimiento. Sin embargo, la verdadera prueba llegará si el precio del ether se mantiene deprimido durante más tiempo. ¿Seguirán los inversores bloqueando capital sin la recompensa de una revalorización rápida? De momento, los números dicen que sí.
Si has perdido el empleo y apenas acumulas unos meses cotizados, la nueva ayuda del SEPE que acaba de entrar en vigor puede marcar la diferencia entre llegar a fin de mes o no. He revisado los requisitos y te cuento qué es el subsidio por cotizaciones insuficientes, cuánto puedes cobrar, durante cuánto tiempo y cómo solicitarlo sin perderte en papeleos.
En qué consiste el subsidio por cotización insuficiente
El conocido paro «de siempre» exige un mínimo de 365 días de cotización acumulados. La Seguridad Social lo deja claro: si no llegas al año completo, no cobras la prestación contributiva. Hasta ahora. El Gobierno, a través del SEPE, ha habilitado una vía para quienes se quedan sin trabajo y solo suman 90 días aportados.
Se trata del subsidio por cotizaciones insuficientes, una ayuda mensual que funciona como red de seguridad para empleados con contratos cortos o trayectorias laborales discontinuas. No importa que hayas encadenado varios trabajos: el sistema unifica todas las jornadas cotizadas a efectos del cómputo.
Quién puede pedirlo: los tres filtros que aplica el SEPE
No basta con tener tres meses cotizados. El acceso a este subsidio pasa por tres condiciones que la normativa recoge de forma estricta: desempleo involuntario, carencia de rentas elevadas y, en la mayoría de los casos, responsabilidades familiares.
Primero, la baja laboral no puede haber sido voluntaria. Si has renunciado por cuenta propia o has abandonado el puesto, el SEPE te denegará la ayuda. Segundo, tus rentas mensuales individuales deben situarse por debajo del umbral que fija cada año la legislación laboral —en la práctica, alrededor del 75% del Salario Mínimo Interprofesional (SMI) vigente en 2026. Tercero, el organismo exige que acredites cargas familiares (cónyuge, hijos a cargo o, en determinados supuestos, ascendientes), salvo que cumplas otros criterios que el propio SEPE detalla en su sede electrónica.
Cuánto dura la ayuda según los días que hayas cotizado
La duración del subsidio es proporcional a los días de cotización. Aquí tienes la escala completa:
Días cotizados
Duración del subsidio
90 días
3 meses
120 días
4 meses
150 días
5 meses
180 días o más
6 meses
La tabla es clara: a mayor número de jornadas registradas, más tiempo recibes el ingreso mensual. Si sumas exactamente los 90 días mínimos, el pago se extiende tres meses; si superas el medio año de cotización, alcanzas el tope de seis meses. En todos los casos, se cuenta el total de días en alta de todos los contratos acumulados.
Qué importe vas a cobrar cada mes
La cuantía no es fija en euros porque la ley la vincula al IPREM (Indicador Público de Renta de Efectos Múltiples). En concreto, el subsidio por cotizaciones insuficientes equivale al 80% del IPREM mensual que esté en vigor en el momento de la solicitud. Cada año, los Presupuestos Generales del Estado actualizan este indicador.
Para que te hagas una idea, en ejercicios anteriores el IPREM mensual rondaba los 600 euros, lo que dejaba la ayuda en torno a 480 euros al mes. Pero el dato exacto de 2026 puede variar. La cifra definitiva la publica el SEPE en su página oficial, así que mi consejo es que la consultes antes de hacer cualquier cálculo doméstico.
El subsidio por cotizaciones insuficientes es un balón de oxígeno para hogares con ingresos ajustados, pero dura lo justo para buscar un nuevo empleo: no lo veas como un ingreso estable, sino como un puente.
Cómo solicitarlo paso a paso y qué documentación necesitas
La solicitud se tramita por las vías habituales del Servicio Público de Empleo Estatal: a través de la sede electrónica del SEPE, de forma presencial con cita previa en las oficinas de prestaciones, mediante los registros públicos habilitados o por correo administrativo. Antes de empezar, asegúrate de tener preparada la siguiente documentación:
DNI o NIE del solicitante y, si hay cargas familiares, de los miembros de la unidad familiar.
Certificado de empresa emitido por el último empleador donde conste el cese involuntario.
Libro de familia o documentación que acredite las responsabilidades familiares, si te las exigen.
En su caso, justificante de rentas (declaración de la Renta, nóminas, certificado de Hacienda) para demostrar que no superas el límite de ingresos.
Un detalle que a menudo se olvida: primero tienes que inscribirte como demandante de empleo en tu oficina autonómica. Sin esa inscripción previa, el sistema no te dejará avanzar con la solicitud del subsidio. Tras el apunte, ya puedes presentar la petición formal.
El análisis del asesor: qué vigilo yo antes de recomendar esta ayuda
Veo a menudo que los subsidios se publicitan como un mes extra de sueldo, pero la realidad es más modesta. Esta ayuda está pensada para hogares que realmente no tienen otro colchón, y sus requisitos son estrictos. Si tus rentas, por pequeñas que sean, superan el umbral —cada año lo fija el Gobierno—, la solicitud será denegada. Por eso, antes de mover un papel, comprueba con exactitud los límites de renta actualizados en la web del SEPE.
También conviene que mires más allá: si llegas a los seis meses de subsidio pero sigues sin empleo, podrías enlazar con otras ayudas del sistema de protección, como la Renta Activa de Inserción, si cumples los requisitos. No dejes que la inercia te haga perder la cobertura. Y, por supuesto, mantén la demanda de empleo activa: cualquier descuido administrativo te puede costar la suspensión del pago.
La letra pequeña de esta ayuda no está en el papeleo, sino en los plazos y en la obligación de buscar trabajo de forma continuada.
Qué errores te pueden dejar fuera y cómo evitarlos
El más habitual es presentar la solicitud cuando ya tienes un ingreso puntual que supera el umbral de rentas —por ejemplo, una indemnización, una pequeña herencia o el sueldo del cónyuge si este se computa en la unidad familiar. El SEPE cruza datos con Hacienda, así que cualquier desajuste aparecerá antes o después.
También he visto casos de solicitantes que no actualizan el certificado de empresa o que olvidan inscribirse como demandantes antes de pedir la ayuda. La solución es sencilla: imprime la lista de comprobación del propio SEPE y repásala con calma. Si te atascas en la tramitación electrónica, pide cita y que te atiendan presencialmente; perder una mañana es mejor que perder tres meses de subsidio.
💶 El Impacto en tu Bolsillo
Qué hacer hoy: Si acabas de quedarte en paro y tienes al menos 90 días cotizados, comprueba ya en la web del SEPE los umbrales de renta actualizados a 2026 y reúne toda la documentación. Cuanto antes empieces, antes cobras.
Qué vigilar: Los plazos de solicitud no son eternos; aunque no hay una fecha límite única, cada día que pasa reduce el período de pago efectivo. Consulta además la tabla del IPREM en Wikipedia para familiarizarte con el indicador del que depende tu cuantía.
El error a evitar: Dar por supuesto que «algo cobraré» sin verificar que cumples las condiciones de renta y cargas familiares. Un despiste en el papeleo puede dejarte sin cobertura durante meses.
Tubos Reunidos encara una doble crisis. A la asfixia financiera de 263 millones de euros de deuda y el concurso de acreedores se suma ahora el escándalo judicial: Jesús Pérez Rodríguez-Urrutia, consejero independiente, presentó este viernes su dimisión tras ser imputado por la Audiencia Nacional por presunto tráfico de influencias en el rescate público de 112,8 millones de euros.
La dimisión se comunicó mediante un escrito a la CNMV apenas unos días después de que el juez Santiago Pedraz le atribuyera formalmente la condición de investigado. La compañía vasca justifica la salida por la situación financiera y la dedicación que exige el proceso concursal, pero la coincidencia temporal con la imputación judicial convierte la decisión en inevitable.
En el centro de la causa está la reunión que mantuvo Pérez Rodríguez-Urrutia en noviembre de 2024 en la sede de Ferraz con Santos Cerdán, entonces secretario de organización del PSOE, y Leire Díez, la conocida como “fontanera” del partido. La investigación apunta a que en aquel encuentro se habría negociado el pago de comisiones ilícitas vinculado al rescate de la SEPI, solicitando además un aplazamiento de 10 millones de euros pendientes de devolución.
Un dato clave que maneja la Audiencia Nacional es la detección de un pago de 40.000 euros al expresidente de la SEPI, Vicente Fernández, quien compartía sociedades con Cerdán y Díez. Junto al ya exconsejero, también ha sido imputado el director general de la compañía, Carlos López de las Heras, tras los registros de la UCO en las sedes de Bilbao y Amurrio.
Para sustituirle, el consejo ha nombrado como nueva consejera independiente a Carmen Motellón García, quien asumirá además la presidencia de la Comisión de Auditoría. Motellón, ingeniera de Caminos y MBA por el Instituto de Empresa, es funcionaria del Cuerpo Superior de Administradores Civiles del Estado y atesora experiencia en órganos de gobierno corporativo.
El caso Leire Díez amenaza con arrastrar la credibilidad de la empresa justo cuando necesita ofertas urgentes para sobrevivir.
El contexto financiero y la sombra de la intervención
Tubos Reunidos recibió en 2021 una ayuda pública de 112,8 millones de euros procedente del Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas, gestionado por la SEPI y creado durante la pandemia para respaldar compañías consideradas estratégicas. Cuatro años después, la empresa no ha conseguido enderezar sus cuentas y afronta un concurso de acreedores con una deuda acumulada de 263 millones.
La jueza mercantil de Vitoria podría designar este próximo lunes a PKF Attest como administrador concursal de la sociedad matriz, un paso previo para que en julio se abra el plazo de recepción de ofertas por el conjunto del grupo. El proceso de venta es la última oportunidad para que los activos industriales (plantas en Amurrio y otras localizaciones) mantengan empleo y capacidad productiva.
Sin embargo, la judicialización del rescate enturbia cualquier negociación. Varios fondos y competidores han mostrado interés, pero la incertidumbre sobre posibles responsabilidades penales y el coste reputacional disuaden a más de un inversor. La compañía, considerada estratégica para la cadena de suministro siderúrgico, necesita liquidez inmediata y un comprador con músculo financiero.
Análisis: cuando el salvavidas público se convierte en lastre reputacional
La secuencia de acontecimientos en Tubos Reunidos coloca al Gobierno en una posición delicada. El rescate con fondos públicos a través de la SEPI —diseñado para preservar tejido industrial— se ha transformado en un caso judicial que salpica a la cúpula del PSOE y, según la investigación, al PNV. La trama de comisiones y la reunión en Ferraz erosionan la confianza en la gestión de las ayudas públicas, precisamente cuando Bruselas exige mayor transparencia y condicionalidad en los mecanismos de apoyo.
Desde el punto de vista empresarial, la dimisión forzada del consejero investigado era inevitable para intentar contener el daño. Pero el verdadero problema no es de gobernanza en el consejo, sino de credibilidad ante los potenciales compradores. Cualquier oferta que llegue en julio deberá ponderar el riesgo de que la investigación derive en sanciones, reclamaciones de reintegro de ayudas o bloqueos administrativos. En paralelo el director general imputado mantiene sus funciones operativas, lo que añade una capa de inestabilidad al día a día de la empresa.
He seguido de cerca varios procesos concursales con perfiles similares —empresas estratégicas con rescates públicos— y la experiencia indica que el factor judicial puede alargar las negociaciones y reducir el precio final. Las prisas por vender en caliente para garantizar la continuidad nunca son buena compañera de un balance judicial sólido. La próxima audiencia del caso Leire Díez y la evolución de la imputación de los directivos serán un termómetro fiable del apetito inversor. Mientras tanto, los 1.500 empleados de Tubos Reunidos esperan que ni el juez ni el mercado les fallen.
¿Qué ha pasado? El Índice de Referencia de Arrendamientos de Vivienda (IRAV) que publica el INE ha subido hasta el 2,48% en mayo, al borde del límite legal del 2,5%.
¿Quién está detrás? El dato lo difunde Idealista a partir de la estadística oficial del INE y afecta a los contratos firmados tras la entrada en vigor de la Ley de Vivienda, el 26 de mayo de 2023.
¿Qué impacto tiene? Los contratos sujetos al IRAV se actualizarán con esa subida máxima, mientras que los anteriores a mayo de 2023 seguirán ligados al IPC (3,2%). La diferencia puede suponer cientos de euros al año según la ciudad.
El nuevo Índice de Referencia de Arrendamientos de Vivienda (IRAV) ha alcanzado el 2,48% en mayo de 2026, su nivel más alto desde que entró en vigor la Ley de Vivienda, y roza ya el tope del 2,5% fijado por el Gobierno. El dato, difundido por Idealista a partir de la estadística del INE, confirma que los contratos firmados después del 26 de mayo de 2023 se actualizarán con esa subida, mientras que los anteriores seguirán anclados al IPC o al Índice de Garantía de Competitividad (IGC), que en mayo avanzó un 3,2%.
La brecha entre ambos regímenes se ensancha mes a mes. Las limitaciones transitorias que establecieron topes del 2% en 2023 y del 3% en 2024 por la guerra de Ucrania desaparecieron, y el breve decreto de marzo de 2025 que imponía un tope del 2% decayó en el Congreso sin llegar a consolidarse. Ahora, la actualización de la renta depende exclusivamente del momento en que se firmó el arrendamiento y del índice aplicable.
Según los cálculos de idealista/data, la actualización con el IRAV del 2,48% sobre la renta media nacional supone un incremento de 285 euros anuales, lo que llevaría la cuota mensual a rozar los 1.000 euros. Para los contratos sujetos al IPC del 3,2%, la subida media alcanza los 370 euros al año.
En Barcelona y Palma, la subida con el IRAV supera los 400 euros anuales y sitúa las rentas medias alrededor de 1.400 euros mensuales. Madrid, San Sebastián y Valencia registran incrementos por encima de los 300 euros anuales, con alquileres medios que ya rebasan los 1.200 euros al mes. Bilbao, Alicante y Santa Cruz de Tenerife se acercan a los 300 euros de aumento anual.
Cómo afecta el nuevo IRAV a propietarios e inquilinos
El índice de referencia, que elabora el INE con una fórmula que combina el IPC, el deflactor del consumo privado y el crecimiento económico, ha sumado 0,08 puntos en el último mes y encadena ya doce meses consecutivos por encima del 2%. El repunte se debe a la persistencia de la inflación, que en mayo se mantuvo en el 3,2%, su segundo dato más alto desde junio de 2024, y a actividad económica que todavía tira al alza.
La clave para determinar cuánto subirá la renta está en la fecha de firma: los contratos posteriores al 26 de mayo de 2023 deben aplicar obligatoriamente el IRAV, mientras que los formalizados antes se rigen por la fórmula pactada —habitualmente el IPC o el IGC—. “El IRAV actúa como una suerte de escudo para los inquilinos de los nuevos contratos porque, aunque sube, lo hace de forma más moderada que el IPC”, explican fuentes de Idealista.
El IRAV actúa como un escudo parcial: sube más que los topes de años anteriores, pero frena la inercia inflacionista que arrastra el IPC general.
El tope legal del 2,5% que la Ley de Vivienda fijó como techo para el IRAV está ahora mismo a solo dos décimas de distancia. Si la inflación se mantiene elevada en los próximos meses, el índice podría chocar con ese límite y abrir un debate regulatorio sobre si mantenerlo, reducirlo o eliminarlo, algo que fuentes del Ministerio de Vivienda consultadas por MERCA2.ES no confirman por el momento.
El mapa de las subidas según el tipo de contrato
La divergencia entre los dos regímenes de actualización se traduce en diferencias de hasta 85 euros anuales para la renta media nacional (285 euros con el IRAV frente a 370 euros con el IPC). En las grandes capitales, el desfase es aún mayor: en Barcelona y Palma, la brecha supera los 100 euros anuales, mientras que en Madrid, San Sebastián y Valencia se sitúa entre los 90 y los 100 euros.
Para los contratos que se renuevan con el IPC, las subidas son más agresivas: Barcelona y Palma rozan los 500 euros de incremento anual, Madrid y San Sebastián se mueven entre los 450 y los 500 euros, y Valencia supera los 400 euros. El impacto sobre las economías familiares es tangible y puede condicionar la decisión de permanencia en la vivienda.
La Ficha del Inversor
El dato del IRAV en mayo deja una lectura clara para el pequeño inversor patrimonial y para fondos con carteras de alquiler: los contratos firmados bajo la Ley de Vivienda ofrecen previsibilidad pero menor rentabilidad inmediata que los antiguos, ya que la actualización está limitada al 2,5% máximo. Quienes adquirieron inmuebles después de mayo de 2023 verán sus rentas crecer al 2,48% este año, mientras que los propietarios con contratos largos y vinculados al IPC pueden aprovechar subidas más altas, al menos mientras la inflación no remita.
A seis meses vista, la tendencia apunta a que el IRAV se mantendrá cerca del techo del 2,5% si la inflación no cede, aunque un eventual recorte de tipos del BCE podría moderar las tensiones en la segunda mitad del año. La referencia inmediata es la publicación del IPC de junio que se conocerá en julio y que determinará el dato del IRAV del próximo mes. Fuentes del Banco de España consultadas por esta redacción consideran que, aunque el consumo privado aún resiste, una desaceleración de los salarios reales frenaría la capacidad de absorción de subidas en los alquileres.
El precedente más cercano está en el breve decreto de marzo de 2025, que intentó prorrogar el tope del 2% y fue tumbado en el Congreso por PP, Vox y Junts. Aquel episodio demostró que cualquier modificación del sistema de actualización necesita un consenso político que hoy no existe, lo que refuerza la estabilidad del IRAV a medio plazo. Para el perfil más recomendado —el inversor que compró vivienda para alquiler residencial con financiación—, el IRAV garantiza ingresos recurrentes sin sobresaltos, aunque el rendimiento real dependerá de la evolución de la inflación y de la posible recuperación de los tipos hipotecarios en los próximos trimestres.
Con un índice casi en el techo, la pregunta que queda sobre la mesa es si el Gobierno se atreverá a tocar el límite del 2,5% o esperará a que la inflación haga el trabajo por sí sola.
Entrenar sin pesas a partir de los cincuenta mantiene la fuerza funcional y la energía diaria sin someter las articulaciones a impactos que limiten la constancia. Una rutina de ejercicios con el propio peso corporal, bien estructurada, mejora la movilidad y ayuda a conservar la masa muscular, según numerosas revisiones de fisiología del ejercicio.
Por qué el cuerpo pide otro tipo de estímulo después de los 50
Al superar la barrera de los cincuenta, el objetivo del entrenamiento cambia. Ya no se busca levantar más kilos ni correr más rápido que nadie. La prioridad se traslada a mantener la autonomía, la energía durante todo el día y una composición corporal que sostenga la vitalidad a largo plazo.
La clave está en elegir movimientos que respeten la biomecánica articular. Las cargas excesivas y los impactos repetidos pueden generar molestias que acaban alejando a muchas personas del ejercicio. En cambio, los estímulos de peso corporal o de resistencia graduable permiten seguir progresando sin forzar rodillas, caderas o zona lumbar.
Un caso ilustrativo es el de Alan Shearer, máximo goleador histórico de la Premier League. A sus 54 años ha dejado atrás las pesas pesadas y la carrera continua. Ahora entrena con resistencia hidráulica, un método que ajusta la carga según la fuerza que él mismo aplica y reduce drásticamente la presión sobre las articulaciones. “Es lo único que he podido hacer desde que me retiré en 2006 y que no me causa ninguna molestia”, explica Shearer.
Ese cambio de enfoque nos deja una lección tan sencilla como poderosa: no hace falta levantar hierro para estar fuerte, ágil y lleno de energía después de los cincuenta.
Ejercicios funcionales que construyen fuerza sin equipo
Los movimientos con peso corporal activan cadenas musculares completas y trasladan la fuerza a los gestos cotidianos: agacharse, empujar, girar o estabilizarse. Cinco ejercicios bastan para montar una sesión de cuerpo completo sin pisar un gimnasio:
Sentadilla aérea: Trabaja cuádriceps, glúteos y core. Se puede progresar bajando más lento o añadiendo pausas en el punto más profundo.
Flexión inclinada: Apoyar las manos en una mesa o un banco reduce la carga y protege los hombros. Con el tiempo se gana inclinación hasta llegar al suelo.
Zancada hacia atrás: Más amable con la rodilla que la zancada frontal. Refuerza el equilibrio y la fuerza del tren inferior.
Plancha frontal con rodillas apoyadas: Fortalece toda la faja abdominal sin presión lumbar. El reto es ir alargando el tiempo o levantando una pierna unos centímetros.
Remo invertido en mesa: Tumbado bajo una mesa resistente, se tira del cuerpo hacia arriba activando la espalda y los brazos. Un sustituto eficaz del remo con mancuernas.
📊 La pauta en cifras
Frecuencia semanal: de 2 a 3 sesiones, dejando al menos un día de descanso entre ellas.
Volumen recomendado: de 3 a 4 series por ejercicio, con 8 a 15 repeticiones controladas.
Progresión segura: aumentar primero las repeticiones, después añadir una serie y más tarde reducir el punto de apoyo o la velocidad del movimiento.
A tener en cuenta: la evidencia muestra que el estímulo del peso corporal es suficiente para mantener la masa muscular si se entrena cerca del fallo, sin necesidad de cargas externas.
No necesitas discos ni barras para seguir ganando fuerza: la progresión inteligente con el propio peso corporal mueve más la aguja de lo que muchos creen.
Qué dice la ciencia del ejercicio sobre la fuerza funcional sin pesas
Varios metaanálisis publicados en los últimos años confirman que los programas de entrenamiento con peso corporal mejoran la fuerza, la potencia y la capacidad funcional en adultos de mediana edad y mayores. El estímulo mecánico depende más del grado de esfuerzo que de la carga absoluta levantada.
Cuando una sentadilla aérea se realiza hasta casi el fallo muscular, la respuesta neuromuscular es similar a la de un ejercicio con mancuernas, siempre que se mantenga un volumen suficiente. Esta es la base fisiológica que explica por qué una rutina sin equipo, bien dosificada, frena la pérdida de masa muscular asociada al paso de los años.
Además, la ausencia de cargas externas reduce el riesgo de sobrecarga articular y permite una mayor adherencia. En la práctica, la constancia es el factor que más pesa en los resultados a largo plazo. Un programa que no genera molestias se repite semana tras semana, y esa regularidad es justo lo que el cuerpo necesita para mantener la energía y la funcionalidad.
Eso sí, conviene entender que el peso corporal tiene un límite de sobrecarga. Quienes ya cuentan con una base de fuerza importante pueden complementar con bandas elásticas o pequeños lastres, pero el núcleo del trabajo sigue girando alrededor del control motor y de una ejecución impecable.
La regularidad gana a la intensidad extrema: una sesión de veinte minutos bien ajustada tres veces por semana supera a los arreones esporádicos.
⚡ Rutina de Optimización Diaria
Bloque matinal de movilidad: dedica cinco minutos a sentadillas sin prisa, balanceos de cadera y giros de columna. Reactiva las articulaciones antes de empezar el día.
Sesión concentrada en dos o tres tardes: elige un día de empuje (flexiones y plancha) y otro de tracción y piernas (zancadas y remo invertido). Haz tres rondas de los ejercicios y olvídate de contar el tiempo.
Progresión sin pausa: cada semana suma dos repeticiones más en cada ejercicio o reduce el apoyo en la flexión. Anota lo que haces para ver la mejora y mantener la motivación.
El Gobierno de Cantabria convoca 282 plazas de empleo público para administrativos y técnicos en su última oferta de oposición libre. Con sueldo fijo de funcionario y la estabilidad de la función pública autonómica, esta convocatoria reparte vacantes entre personal funcionario y laboral, con perfiles que van desde la ingeniería hasta la atención sociosanitaria.
Por qué el Gobierno de Cantabria lanza ahora esta convocatoria
La Administración regional cántabra se ha embarcado en un plan de renovación generacional de su plantilla. Esta convocatoria, publicada en el Boletín Oficial de Cantabria (BOC), es solo una de las piezas de una estrategia más amplia que suma casi 900 plazas si se tienen en cuenta otros procesos paralelos. El objetivo es cubrir la jubilación masiva de empleados veteranos y reforzar servicios esenciales como la sanidad, la educación infantil y la atención social, áreas donde Cantabria necesita savia nueva.
Requisitos para presentarse: titulación, edad y más
Las bases específicas de cada categoría —que se irán publicando— detallan los requisitos exactos. Sin embargo, las oposiciones autonómicas suelen compartir condiciones generales:
Nacionalidad: española o de un Estado miembro de la UE. También personas con residencia legal en España.
Titulación: varía según el puesto. Para administrativos basta el título de Graduado en ESO o equivalente; para técnicos superiores se exige formación profesional de grado superior. Los cuerpos de letrados e ingenieros requieren la titulación universitaria correspondiente.
Edad: sin límite máximo, salvo plazas específicas que podrían fijar uno, pero la tendencia es la inexistencia de barreras por edad.
Capacidad funcional: no padecer enfermedad que impida el desempeño del puesto.
Habilitación: no haber sido separado del servicio público ni estar inhabilitado.
En la mayoría de los puestos no se exige experiencia previa, lo que convierte estas oposiciones en un acceso directo para recién titulados o quienes buscan un cambio de carrera.
Cómo es el examen y el temario
El proceso selectivo es, en todos los casos, oposición libre: es decir, se basa exclusivamente en las notas de los exámenes, sin fase de concurso de méritos. Así, cualquier persona que prepare a conciencia los temarios parte con las mismas oportunidades. La Consejería de Presidencia ha anunciado que los primeros ejercicios arrancarán en septiembre de 2026, justo después del verano.
La estructura de las pruebas no se ha detallado aún por categoría, pero lo habitual en la Administración autonómica cántabra es que incluyan:
Un test de conocimientos teóricos sobre el temario común y específico.
Uno o varios supuestos prácticos, especialmente en perfiles técnicos como ingeniería, enfermería o veterinaria.
En plazas de letrado, se suele añadir una prueba oral o escrita de redacción jurídica.
Los temarios estarán disponibles en el BOC junto con cada convocatoria. Algunos cuerpos comparten materias de ofimática o legislación autonómica básica, lo que permite preparar varias oposiciones a la vez.
Análisis: ¿por qué esta oportunidad marca un hito en Cantabria?
Las 282 plazas representan la mayor convocatoria conjunta del año en la comunidad. Sumadas a las casi 600 de otros procesos, el volumen global supera los 800 puestos, una cifra que no se veía desde hace más de un lustro. Esto transforma el mercado laboral cántabro, donde el empleo público siempre ha sido un refugio de estabilidad en una región con una tasa de paro persistente.
Casi 900 plazas en total si se suman otras convocatorias paralelas: un esfuerzo sin precedentes por renovar la plantilla pública cántabra.
Sin embargo, la competencia será intensa. Cantabria, con una población envejecida, atrae a opositores de comunidades limítrofes como Asturias y Castilla y León. A eso se suma la ventaja de que muchos de estos puestos no exigen experiencia, lo que multiplica el número de aspirantes. Si bien los sueldos de la función pública autonómica son conocidos por su estabilidad, los complementos por destino y antigüedad pueden elevar la retribución de manera considerable a medida que se avanza en la carrera. Para los perfiles técnicos, la horquilla salarial suele ser más atractiva, especialmente en sanidad e ingenierías.
Otro factor a vigilar es el desfase entre la fecha de examen y la incorporación efectiva. Aunque las primeras pruebas se celebren en septiembre, la resolución de los procesos selectivos puede alargarse hasta el año siguiente, lo que exige paciencia a los futuros funcionarios. Aun así, la convocatoria se enmarca en un plan de estabilización que persigue reducir la temporalidad y agilizar la cobertura de vacantes, por lo que es previsible que los plazos se acorten respecto a años anteriores.
📨 Cómo presentar la solicitud
El plazo para inscribirse en cualquiera de los procesos selectivos finaliza el 30 de junio de 2026. Para formalizar la solicitud, sigue estos pasos:
Paso 1: Accede a la sede electrónica del Gobierno de Cantabria o al apartado correspondiente en el BOC.
Paso 2: Descarga el modelo de solicitud que acompañe a la convocatoria de tu interés. Si no dispones de certificado digital, puedes obtenerlo en la sede de la Fábrica Nacional de Moneda y Timbre o con la Cl@ve.
Paso 3: Cumplimenta el formulario indicando la categoría y la provincia (todas las plazas son para Cantabria).
Paso 4: Abona la tasa de examen —cuyo importe se publicará en las bases— mediante el sistema de pago habilitado en la web. Conserva el justificante.
Paso 5: Presenta la solicitud telemáticamente antes del 30 de junio y guarda el resguardo de presentación.
Acciona Energía ha liderado este jueves las subidas del Ibex 35 con un repunte cercano al 10%, un movimiento que ha situado sus acciones por encima de los 23 euros en el intradía. El catalizador no ha sido otro que el renovado interés de grandes fondos institucionales por hacerse con una porción de la filial de renovables de Acciona.
Las ganancias se han extendido al conjunto del mercado, pero el foco ha estado en el sector energético verde, beneficiado además por el contexto de distensión geopolítica y el abaratamiento del crudo, que reduce los costes operativos de las renovables.
La mecha la ha encendido la publicación en EXPANSIÓN de una lista de potenciales inversores: Adia, Ardian, Blackstone, BlackRock (a través de GIP), Brookfield, CDPQ, CPPIB, GIC, KKR, Norges y Omers. Firmas de capital riesgo, fondos soberanos y gestoras de activos que ven en Acciona Energía una oportunidad para posicionarse en un sector que, pese a los vaivenes de los últimos años, sigue siendo clave en la transición energética.
Sergio Ávila, analista de IG, ha señalado que “aunque no existe confirmación oficial, este tipo de rumores suele generar movimientos significativos porque los inversores anticipan potenciales primas sobre el precio de cotización”. Es decir, el mercado descuenta ya la posibilidad de una prima de control que justifique los niveles actuales.
La mecha: los grandes fondos detrás del movimiento
No es habitual que una lista tan amplia de pesos pesados del capital privado y soberano aparezca vinculada a una misma compañía en un solo día. La mayoría de los fondos consultados prevé que el interés se materialice más como una toma de participación parcial que como una OPA completa, pero el efecto sobre la cotización ha sido inmediato.
Desde Banco Sabadell, los analistas consideran que es improbable que la matriz Acciona decida desprenderse por completo de su filial verde. En su lugar, ven mucho más factible que la operación se limite a una desinversión parcial, que permitiría a la compañía reducir su elevado endeudamiento sin perder el control de un negocio estratégico.
El apetito de los grandes fondos por las renovables no es moda pasajera: es una apuesta por la estabilidad de los ingresos futuros, respaldada por contratos a largo plazo y un marco regulatorio favorable.
¿Venta parcial o total? Las claves para la matriz Acciona
El cálculo de Sabadell resulta orientativo: una venta del 30% de Acciona Energía generaría unos 2.100 millones de euros, una inyección de liquidez que aliviaría significativamente los niveles de deuda del grupo constructor y de infraestructuras. Por el contrario, si Acciona decidiera recomprar todas las acciones que no posee (alrededor del 20% del capital) para quedarse con el 100%, el coste oscilaría entre 630 y 790 millones de euros y, en ese escenario, la deuda se incrementaría.
La disyuntiva es clara: vender parte para desapalancarse o comprar para integrar y fortalecer la posición en el negocio renovable, asumiendo más deuda. Ambas opciones tienen sentido estratégico, pero la primera parece más probable en un contexto en el que el mercado penaliza el exceso de apalancamiento.
Análisis: qué significa este interés para el sector renovable y para el accionista de Acciona
El movimiento de hoy no es aislado. Refleja una vuelta de los grandes inversores institucionales a las energías limpias, un sector que había sufrido correcciones severas en los últimos dos años por el aumento de los costes financieros y la guerra de Ucrania. Ahora, con los tipos de interés más estables y el petróleo en niveles bajos, las renovables vuelven a ser un activo atractivo por su carácter defensivo y sus retornos predecibles.
Sin embargo, el riesgo regulatorio no desaparece. La Comisión Europea sigue debatiendo reformas en el mercado eléctrico que podrían alterar la rentabilidad de activos como los de Acciona Energía, cuya información financiera se puede consultar en su página de relación con inversores. Además, la propia operación corporativa está sujeta a que los fondos pasen del interés a una oferta en firme, y en ese terreno abundan más las intenciones que las transacciones cerradas.
En mi opinión, el inversor minorista haría bien en tomar nota del movimiento, pero sin dejarse llevar por el entusiasmo del rumor. La subida de hoy es un voto de confianza, pero el verdadero test llegará cuando alguno de esos fondos ponga sobre la mesa una oferta concreta. Hasta entonces, la volatilidad seguirá siendo alta.
Solaria ha dado un paso firme en su estrategia de almacenamiento energético al adjudicarse 41 millones de euros en ayudas del Instituto para la Diversificación y Ahorro de la Energía (IDAE) para dotar de baterías a cuatro de sus proyectos agrivoltaicos en Castilla y León y Cataluña. La inyección, procedente de la segunda convocatoria del programa de inversión en proyectos innovadores de energías renovables y almacenamiento, está financiada por la Unión Europea a través de los fondos NextGenerationEU en el marco del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia.
La compañía presidida por Enrique Díaz-Tejeiro comunicó la adjudicación mediante un hecho relevante remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), donde subrayó que estos recursos permitirán acelerar la integración de sistemas de almacenamiento en sus parques agrivoltaicos. Se trata, según la nota, de un "importante respaldo institucional" al modelo de negocio que combina generación renovable, almacenamiento e integración ambiental.
Cuatro proyectos que aúnan energía y agricultura
Los fondos se destinarán a a integrar baterías en cuatro instalaciones agrivoltaicas situadas en Castilla y León y Cataluña, aunque la empresa no ha detallado la potencia concreta de cada proyecto. Estas plantas permiten compatibilizar la producción de electricidad solar con usos agrícolas y ganaderos, maximizando el aprovechamiento del suelo y generando sinergias con el entorno rural. El diseño agrivoltaico, que levanta los paneles a mayor altura y separa las hileras, facilita que el ganado paste entre las estructuras o que se cultiven ciertos productos bajo la sombra parcial, reduciendo la evaporación y mejorando la biodiversidad.
Desde Solaria se insiste en que este enfoque no solo minimiza el impacto visual y territorial, sino que también crea un nuevo flujo de ingresos para los propietarios de las tierras, que pueden mantener la actividad agraria mientras perciben una renta por el alquiler del terreno para la generación eléctrica. La compañía, que acumula ya más de 15 GW de cartera de proyectos en toda la península, ha convertido la agrivoltaica en uno de sus ejes estratégicos desde 2024, especialmente en zonas con alto recurso solar y baja densidad industrial.
Almacenamiento: la asignatura pendiente del sistema eléctrico
El despliegue de baterías en estos proyectos responde a una necesidad cada vez más acuciante del sistema eléctrico español: la capacidad de almacenar los excedentes de generación renovable en las horas centrales del día para liberarlos durante los picos de demanda o cuando el recurso solar no está disponible. Sin almacenamiento, la integración masiva de fotovoltaica provoca vertidos económicos y técnicos, un problema que se agrava con cada nuevo megavatio que entra en operación. De hecho, Red Eléctrica ya ha advertido en varios informes que la península necesitará al menos 20 GW de almacenamiento para 2030 si quiere cumplir los objetivos del Plan Nacional Integrado de Energía y Clima (PNIEC) por lo que la urgencia de estas inversiones es máxima.
Las baterías asociadas a estos proyectos agrivoltaicos no solo evitarán que se pierda energía limpia, sino que además aportarán servicios de ajuste y flexibilidad a la red, permitiendo una gestión más ágil de la frecuencia y la tensión. Este tipo de recursos serán vitales para acompañar la electrificación de la industria, el transporte y, sobre todo, el auge de los centros de datos, cuya demanda energética crece a doble dígito y que necesita un suministro estable las 24 horas.
En el comunicado, Solaria señala que estos sistemas de baterías "facilitarán una mayor optimización de la energía generada, reduciendo vertidos, incrementando la estabilidad de la red y aportando servicios de flexibilidad esenciales para responder al crecimiento de la electrificación de la economía y al aumento de la demanda energética vinculada a la digitalización y los centros de datos".
El respaldo del IDAE no es solo una cuestión de fondos: legitima un modelo de desarrollo que integra almacenamiento y uso compartido del suelo como vía para acelerar la descarbonización sin conflictos territoriales.
Cabe recordar que esta segunda convocatoria del IDAE prioriza proyectos que integren renovables y almacenamiento en entornos rurales, en línea con los objetivos de cohesión territorial marcados por Bruselas para los fondos NextGenerationEU. Solaria no ha llegado aquí por casualidad: lleva años tejiendo una cartera de proyectos que combinan grandes superficies con acuerdos a largo plazo con propietarios locales, un activo diferencial frente a otras compañías que operan en entornos más regulados o urbanos. En un momento en el que la competencia por las ayudas es feroz, haberse alzado con 41 millones de un programa tan demandado supone un respaldo implícito a su modelo de negocio.
El verdadero desafío: ejecutar a tiempo
Aunque la ayuda es una noticia positiva, el verdadero termómetro será la ejecución. Los plazos de la convocatoria obligan a acreditar inversiones y puesta en marcha en un horizonte muy ajustado —probablemente antes de que termine 2026—, lo que deja un margen de maniobra escaso dado el laberinto administrativo que lastra los proyectos energéticos en España. Autorizaciones ambientales, licencias municipales y conexiones a la red son trámites que pueden consumir meses e incluso años, y Solaria tendrá que demostrar que su músculo técnico y financiero está a la altura.
La empresa, que cotiza en el Ibex 35, afronta además una junta general de accionistas los próximos 29 y 30 de junio que renovará el consejo de administración y decidirá sobre el destino de los beneficios. Aunque el anuncio de estas ayudas no está directamente vinculado a esa asamblea, el momento refuerza la narrativa de crecimiento sostenido que la dirección quiere trasladar al mercado. Enrique Díaz-Tejeiro, presidente ejecutivo, ha insistido en varias ocasiones en la necesidad de pasar de ser un mero generador a un integrador de soluciones energéticas, y las baterías son el eslabón que faltaba.
Desde el punto de vista financiero, estas ayudas no reembolsables mejoran la tasa interna de retorno de los proyectos y reducen la necesidad de apalancamiento, un factor que los analistas valoran positivamente en un contexto de tipos de interés aún elevados. Con una deuda neta controlada y un pipeline de más de 15 GW, Solaria puede permitirse acelerar sin tensionar demasiado su balance.
Creo que la jugada es acertada. Solaria está tejiendo un relato corporativo que va más allá de sumar megavatios: se presenta como un integrador de soluciones, combinando generación, almacenamiento y desarrollo rural. El almacenamiento es, sin duda, la pieza que más valor puede aportar en los próximos años, y quien llegue primero con proyectos reales se llevará la mejor parte del pastel regulatorio y financiero.
Ahora bien, la clave no estará solo en construir las baterías, sino en operarlas de forma inteligente para capturar el máximo valor en los mercados de ajuste y en los futuros mercados de capacidad. Si Solaria logra demostrar que sus sistemas agrivoltaicos con almacenamiento son replicables y económicamente viables sin depender perpetuamente de subvenciones, habrá dado con una fórmula que muchas otras renovables envidiarán. Por ahora, los 41 millones del IDAE son un voto de confianza, pero el veredicto lo dará la realidad de los plazos y la cuenta de resultados dentro de un par de años.
Las grandes cadenas de supermercados arrastran ya un sobrecoste acumulado de 70 millones de euros en transporte y energía como consecuencia de la guerra en Oriente Medio, según ha confirmado este viernes la patronal Asedas. La factura de la electricidad y los fletes se ha disparado un 15% desde el inicio del conflicto, elevando el precio de materias primas como celulosas, polietileno y hojalata. Sin embargo, ese incremento no se ha trasladado al ticket del consumidor: el IPC de los alimentos se moderó en mayo hasta el 2,2%, cuatro décimas menos que en abril, de acuerdo con los datos del INE. La guerra de precios entre los grandes grupos de distribución absorbe por ahora todos los costes extra, pero la pregunta no es si lo hacen, sino hasta cuándo podrán mantenerlo.
El sobrecoste de 70 millones que nadie ve en el ticket
La crisis en Oriente Medio ha encarecido dos vectores fundamentales para la distribución alimentaria: la energía y el transporte marítimo. Según el comunicado de Asedas —que agrupa al 75% del sector—, el precio de la energía acumulaba a finales de mayo un incremento del 15% desde el estallido de las hostilidades. A eso se suma el alza de los fletes, especialmente sensible en los archipiélagos, donde la dependencia del barco dispara aún más el coste de traer los productos al lineal.
El encarecimiento no se limita a la factura de la luz o el gasóleo. Materias primas derivadas del petróleo como las celulosas (envases y embalajes), el polietileno (bolsas y film) y la hojalata (conservas) también han subido. Lo mismo ocurre con insumos agrarios, como los fertilizantes, que encarecen la producción en origen. «Afecta a toda la cadena agroalimentaria», ha subrayado la patronal.
La contención de precios: una estrategia que se traga los márgenes
Pese a la tormenta de costes, el consumidor no ha visto subir los precios de los alimentos más allá de la moderada inflación general. De hecho, la tasa anual del IPC de alimentos se situó en el 2,2% en mayo, cuatro décimas por debajo de la registrada en abril. «No hay evidencia de que se haya encarecido ningún producto alimentario debido a la crisis en Oriente Medio», insiste Asedas, que interpreta ese dato como la prueba de que la cadena de distribución está ejerciendo de «barrera de contención».
Esa barrera, sin embargo, tiene un coste directo para las cuentas de los supermercados. Los 70 millones de sobrecoste acumulado ya lastran la rentabilidad de un sector que compite ferozmente en precios. Mantener estables los lineales mientras los costes operativos suben es la nueva vuelta de tuerca de la guerra comercial que libran Mercadona, Carrefour, Lidl y el resto de cadenas.
📊 La comparativa de un vistazo
Indicador
Valor actual
Variación
Sobrecoste acumulado energía y transporte
70 millones €
Desde inicio del conflicto
Incremento del precio de la energía
+15%
Frente a nivel preconflicto
IPC alimentos (mayo 2026)
2,2%
-0,4 puntos respecto a abril
Absorber 70 millones de sobrecostes sin mover el precio de los alimentos es un ejercicio de contención que rara vez se ve en otros sectores. La pregunta es si los márgenes de la distribución aguantarán otra vuelta de tuerca.
Los datos del INE corroboran que la inflación alimentaria se está desacelerando, en un contexto donde las materias primas internacionales siguen tensionadas. El sector celebra poder contener los precios, pero ya advierte de la «incertidumbre sobre la duración del conflicto» y de los efectos de «segunda ronda», como el incremento de intereses y alquileres, que golpearán directamente la cuenta de resultados de las cadenas.
La situación es especialmente delicada en Canarias y Baleares. La dependencia del transporte marítimo, cuyos costes han aumentado con fuerza, estrecha aún más el margen para los operadores insulares y podría poner en riesgo el surtido y la frecuencia de los abastecimientos si la crisis se prolonga.
¿Hasta cuándo aguantará la contención? El dilema de la distribución
El actual escenario recuerda a otras guerras de precios del pasado, pero con un agravante: los costes no ceden. En ocasiones anteriores, la competencia llevaba a las cadenas a apretar los precios en un contexto de costes estables o a la baja. Ahora, la pelea por el cliente se libra con la energía y el transporte disparados, lo que erosiona los márgenes de manera continua. La patronal ha sido clara: las empresas actúan como «barrera de contención» para garantizar el suministro de productos de primera necesidad al precio más reducido posible.
Pero esa estrategia tiene un límite. Si el conflicto se alarga, los efectos de segunda ronda (alquileres, intereses, mayor coste de financiación de los inventarios) se sumarán a la factura energética. No es descartable que, llegado el momento, alguna cadena decida hacer un ajuste selectivo de precios o reducir la profundidad de las promociones. «Estamos preparados», afirma Asedas, aunque admite que la incertidumbre es alta y el impacto final, difícil de estimar.
Para el consumidor, el mensaje es agridulce. Los precios no suben, y la cesta de la compra se mantiene más contenida que en los picos inflacionarios de años anteriores. Pero el margen de maniobra de los supermercados se estrecha, y lo que hoy es una factura de 70 millones absorbida puede convertirse, mañana, en un eventual traslado parcial al ticket si la tormenta de costes no amaina.
🛒 El Veredicto de Compra
El ticket, por ahora, no sufre: los precios de los alimentos se mantienen estables y la inflación se modera. No hay razón para compras de acopio ni alarma.
Ojo al surtido y las promociones: si los sobrecostes persisten, es probable que las cadenas ajusten ofertas o reduzcan gamas. Comparar marcas y formatos se vuelve más importante que nunca.
La marca blanca, refugio: ante un eventual traslado de costes encubierto, los productos de distribuidor suelen amortiguar mejor los incrementos y siguen siendo la opción con mejor relación calidad-precio.
El equipo de investigación de inversiones globales en Edmond de Rothschild analiza las oportunidades de monetización en el espacio tras la OPV de SpaceX.
El alcance operativo de SpaceX refleja la diversidad de oportunidades comerciales que ofrece el sector espacial. Las tres grandes oportunidades económicamente viables —o al menos aquellas con beneficios plausibles en el corto y medio plazo— identificadas hasta la fecha se encuentran en los ámbitos de las telecomunicaciones, la defensa y la infraestructura de datos.
Oportunidades de monetización en Telecomunicaciones
El principal foco de desarrollo comercial en el espacio sigue siendo el de las telecomunicaciones, un sector que ya es parcialmente operativo hoy. Actualmente orbitan la Tierra alrededor de 15.000 satélites, frente a menos de 2.000 a comienzos de 2019. Aunque históricamente estos satélites eran geoestacionarios (GEO, situados a más de 35.000 kilómetros de la superficie terrestre), la gran mayoría se encuentra ahora en órbita baja (LEO, entre 160 y 2.000 kilómetros de altitud).
La mitad de los satélites activos pertenece además a SpaceX a través de su constelación Starlink, una señal del dominio del grupo en un mercado que durante mucho tiempo estuvo en manos de actores europeos tradicionales como Eutelsat y SES. Otros operadores estadounidenses también compiten por cuota de mercado, como Amazon Leo (antes Kuiper), OneWeb (fusionada con Eutelsat en 2023) y Planet Labs.
Por su parte, las compañías chinas cuentan con cerca de 1.300 satélites operativos en órbita terrestre, pero sus ambiciones son mucho mayores: aspiran a desplegar 25.000 satélites de aquí a final de la década mediante las constelaciones Qian Fan y GuoWang.
Si bien el despliegue en baja órbita presenta la desventaja de ofrecer una cobertura geográfica limitada —lo que obliga a desplegar constelaciones de varios cientos o miles de satélites miniaturizados—, ofrece la ventaja de una latencia significativamente menor (es decir, comunicaciones más rápidas) que los satélites geoestacionarios, situados mucho más lejos de la superficie terrestre.
La mitad de los satélites activos pertenece además a SpaceX a través de su constelación Starlink Imagen: Starship de SpaceX
La proximidad de estos satélites permite obtener imágenes de muy alta precisión y conectividad a internet ultrarrápida con una latencia muy reducida. Se utilizan especialmente para imágenes satelitales, vigilancia, internet de alta velocidad y, en el ámbito militar, para inteligencia óptica, radares y vigilancia electrónica.
La menor distancia también reduce los costes de lanzamiento, ya que el trayecto necesario es mucho más corto. Los satélites geoestacionarios, situados en una órbita más alta, giran a la misma velocidad que la Tierra, lo que les permite cubrir de forma continua la misma zona, necesitando solo entre dos y tres satélites para cubrir todo el planeta. El área visible desde un satélite GEO es inmensa. Su uso se centra principalmente en televisión por satélite, monitorización meteorológica y determinados sistemas de comunicación. En el ámbito militar, pueden detectar lanzamientos de misiles y actuar como relés de datos sobre áreas muy extensas.
La propuesta de valor de los satélites en órbita baja también responde a una necesidad existente y aún no cubierta: proporcionar acceso a internet a los aproximadamente 2.500 millones de personas que todavía carecen de él —lo que representa el 30% de la población mundial, según el Foro Económico Mundial—. Estas personas se encuentran principalmente en regiones con poca o nula cobertura de infraestructuras terrestres, que siguen siendo insuficientes, como ocurre en gran parte del continente africano.
Además, la conexión vía satélite en órbita baja permite que usuarios en vuelo o en el mar accedan a internet; Starlink ya ha instalado sus servicios en más de 2.500 aviones con este fin.
Otro motor de crecimiento emergente es la conexión directa de teléfonos a satélites (“direct‑to‑cell” o “direct‑to‑device”): sin necesidad de una antena específica, un smartphone estándar puede conectarse desde zonas sin cobertura terrestre. SpaceX está desplegando este servicio en colaboración con operadores móviles, y Apple ya lo ofrece a través de Globalstar. Este segmento podría ampliar de forma significativa el mercado potencial, convirtiendo cada teléfono en un cliente posible.
Oportunidades de monetización en defensa
La comercialización del espacio también implica su militarización. Ya sea para proteger infraestructuras críticas desplegadas en órbita o para defender territorio desde el aire, el control del espacio se ha convertido en una preocupación geoestratégica de primer orden para las grandes potencias.
En los días posteriores a su regreso al poder, el presidente Trump ordenó el desarrollo de un nuevo programa de defensa aérea denominado Golden Dome. Inspirado en el escudo israelí Iron Dome, este proyecto tiene como objetivo detectar y destruir misiles balísticos e hipersónicos que puedan amenazar a Estados Unidos. El presidente estadounidense desea que el proyecto esté completado antes de que finalice su mandato actual, es decir, en 2029.
En términos prácticos, implicaría el despliegue de miles de pequeños satélites armados capaces de neutralizar amenazas aéreas, operados a través de centros de datos también situados en órbita.
Un presupuesto inicial de más de 24.000 millones de dólares ya ha sido asignado a este proyecto en la ley fiscal OBBBA de 2025. Sin embargo, la Oficina Presupuestaria del Congreso (CBO por sus siglas en inglés) estima su coste en 1,2 billones de dólares, una cifra muy superior a los 175.000 millones anunciados por la Casa Blanca.
Esta estimación de la CBO, publicada en mayo de 2026, merece un análisis detallado, ya que ilustra la magnitud y la incertidumbre del programa. De los aproximadamente 1,2 billones proyectados a veinte años, más de 1 billón correspondería a adquisiciones, y solo la capa de interceptores espaciales —una constelación estimada en unos 7.800 satélites— representaría cerca del 70% del coste de adquisición. La CBO añade que este presupuesto colosal financiaría la capacidad de neutralizar únicamente unos diez misiles balísticos lanzados simultáneamente, y que el sistema sería “no impenetrable” ante un ataque masivo de una potencia rival.
Entre las oportunidades comerciales más ambiciosas y avanzadas está el despliegue de centros de datos en órbita. Imagen: SpaceX
La amplia horquilla de estimaciones —desde los 175.000 millones de la Casa Blanca hasta los 831.000 millones calculados por la CBO para una arquitectura más limitada, o incluso los 3,6 billones estimados por el American Enterprise Institute— refleja la ausencia de planes técnicos definitivos y un calendario de despliegue realista más cercano a 2035 que a 2029. El propio responsable del programa reconoció que los interceptores espaciales podrían resultar demasiado costosos para entrar en producción.
Hasta la fecha, el Gobierno estadounidense ya ha adjudicado varios contratos a gigantes de la defensa como Anduril, Lockheed Martin, Raytheon (RTX) y Northrop Grumman para la fabricación de sensores e interceptores, mientras que se espera que SpaceX proporcione las constelaciones de satélites de detección.
Oportunidades de monetización en infraestructura de datos
Entre las oportunidades comerciales más ambiciosas —y a la vez más avanzadas— se encuentra el despliegue de centros de datos en órbita, un mercado estimado en decenas de miles de millones de dólares anuales, en el que un número creciente de empresas privadas ha decidido posicionarse. La abundancia de energía solar ininterrumpida, junto con el entorno de vacío que permite una refrigeración radiativa natural, se consideran ventajas clave por compañías como el gigante SpaceX y las startups Starcloud y Lonestar.
Este argumento cobra especial relevancia en un momento en el que el consumo eléctrico de los centros de datos terrestres dedicados a la inteligencia artificial se está disparando y chocando con los límites de las redes eléctricas, además de enfrentar una creciente oposición local. Contar con un suministro continuo de energía solar y refrigeración pasiva en el espacio podría, en teoría, resolver simultáneamente ambas restricciones.
Asimismo, lanzar centros de datos al espacio simplificaría su despliegue, un proceso que a menudo se ve obstaculizado por los plazos necesarios para obtener permisos y adquirir terrenos en la Tierra —además de estar sujetos a impuestos sobre la propiedad. No obstante, la materialización de estos proyectos sigue dependiendo de la construcción de una infraestructura de red de baja latencia que solo sería posible mediante un despliegue a gran escala de constelaciones de satélites.
Los obstáculos técnicos siguen siendo considerables: la disipación del calor de los servidores en ausencia de convección, el mantenimiento y sustitución de hardware defectuoso, el endurecimiento de los componentes frente a la radiación y la capacidad de ancho de banda de los enlaces Tierra‑órbita.
Precisamente por disponer de la infraestructura de transporte necesaria (Starship) y de la conectividad (Starlink), SpaceX se perfila como uno de los actores mejor posicionados para hacer realidad esta visión antes de que finalice la década.
La fabricación de semiconductores avanzados, fibras ópticas y aleaciones metálicas podría expandirse. Imagen: SpaceX
Otras oportunidades comerciales potenciales
Una vez que el acceso a la órbita sea significativamente más amplio y que la infraestructura de telecomunicaciones satelitales y centros de datos esté plenamente escalada y asegurada, podrían surgir otras oportunidades aún más ambiciosas, aunque hoy siguen siendo prematuras.
Entre ellas destaca la fabricación en el espacio, es decir, la producción en microgravedad (gravedad baja o nula), que permite condiciones de fabricación superiores a las de la Tierra. La producción de semiconductores avanzados, cristales farmacéuticos o materiales compuestos podría verse facilitada si se trasladara al espacio, un objetivo que persiguen empresas como Varda Space, Redwire y Space Forge.
Así, la fabricación de semiconductores avanzados, fibras ópticas y aleaciones metálicas —libres de defectos causados por la gravedad y alimentadas por radiación solar— podría expandirse. La microgravedad también permite que las proteínas cristalicen de forma más uniforme, lo que podría acelerar el desarrollo de nuevos tratamientos médicos. Este mercado, prácticamente inexistente hoy, podría alcanzar también decenas de miles de millones de dólares anuales en el futuro.
Más allá de la fabricación, la investigación científica también podría beneficiarse de realizar experimentos en microgravedad. Varda Space ya ha devuelto con éxito a la Tierra cápsulas que contenían cristales farmacéuticos producidos en órbita en varias ocasiones, demostrando la viabilidad técnica de todo el proceso, aunque la viabilidad económica a gran escala aún está por determinar.
A más corto plazo, la retirada prevista de la Estación Espacial Internacional alrededor de 2030 abre la puerta a estaciones espaciales privadas (Axiom, Vast, Orbital Reef, Starlab) que la sucederán en órbita baja. Estas plataformas comerciales proporcionarían la infraestructura necesaria para apoyar las actividades de investigación, turismo y producción en microgravedad mencionadas anteriormente.
En última instancia, la comercialización del espacio también debería generar una mayor necesidad de mantenimiento. Mientras que los satélites averiados suelen abandonarse, la aparición de una economía espacial podría dar lugar a una industria centrada en el reabastecimiento, reparación y extensión de la vida útil de satélites y otras naves espaciales.
También se contempla el uso de impresoras 3D en órbita para producir piezas de repuesto o herramientas de plástico y metal. Este sector de on‑orbit servicing comienza a tomar forma, con actores como Northrop Grumman —cuyos vehículos de extensión de misión (MEV) ya se han acoplado a satélites comerciales para prolongar su vida útil— y Astroscale, especializada en la retirada activa de desechos espaciales.
Esta mañana el mercado del arte contemporáneo ha recibido la noticia que todo coleccionista teme y que todo inversor analiza con calculadora en mano: David Hockney ha fallecido a los 88 años en su residencia de Londres. Lo confirmaba su publicista, Erica Bolton. El artista que marcó un punto de inflexión en la cotización del arte vivo —su icónica obra Portrait of an Artist (Pool with Two Figures) alcanzó 90,3 millones de dólares en Christie’s en 2018— abandona el mercado dejando un legado pictórico y una pregunta inmediata: ¿hasta dónde pueden escalar ahora las obras que quedan en manos privadas?
Llevo años siguiendo la evolución del arte contemporáneo como clase de activo alternativa y pocas noticias tienen un impacto tan inmediato y predecible como la muerte de un artista de primer nivel. El caso Hockney, sin embargo, añade un matiz propio: ya era uno de los pintores vivos más cotizados, con precios de martillo que solo cedían ante los grandes maestros de la posguerra. Su desaparición no lo eleva a leyenda —ya lo era— sino que transforma un mercado líquido en un mercado de oferta estanca.
El efecto Hockney en el mercado secundario del arte
La reacción del segmento high-end a la muerte de un artista es relativamente predecible si se analizan los precedentes. Cuando falleció Lucian Freud en 2011, su obra Benefits Supervisor Sleeping se vendió dos años después por 56,2 millones de libras, un 67 % por encima del récord previo del artista. Con Gerhard Richter —aún vivo—, los precios más altos se concentran en su producción temprana. La muerte, sin embargo, elimina la incertidumbre sobre la evolución del catálogo y, en artistas de la talla de Hockney, añade la prima de la producción finita.
Las obras de Hockney que ya estaban en el mercado secundario, especialmente la serie de piscinas californianas, partirán ahora de un suelo muy elevado. A Bigger Splash (1967) y los retratos dobles ya superaban los 15 millones de libras antes de hoy. El verdadero interrogante es si veremos, en los próximos trimestres, piezas mayores saliendo de colecciones privadas que hasta ahora retenían sus Hockney a la espera de este momento. De ser así, la presión compradora podría absorberlas sin que los precios bajen, dada la demanda global de trophy assets.
La oferta de obras maestras de Hockney se contrae: el factor escasez
La producción de Hockney abarcó desde el óleo tradicional hasta el iPad en plein air, pero son precisamente los lienzos de la década de 1960 y 1970 los que concentran la creación de valor. El artista no fue un creador masivo de obra para subasta. Según la base de datos de Christie’s, menos de un centenar de pinturas de su etapa dorada han pasado por salas de subastas en las últimas dos décadas. Esa escasez, combinada con una lista de espera informal de museos y coleccionistas para las piezas más deseadas, configura un escenario de oferta extraordinariamente rígida.
En el mercado del lujo y de los activos alternativos, la escasez es el vector más potente de revalorización a medio plazo. Hockney, al igual que un Hermès Birkin con lista de espera cerrada, se convierte ahora en un bien del que no se fabricarán más unidades. Los inversores que ya poseen obra del artista se encuentran en una posición de fortaleza; los que quieren entrar, ante una ventana de oportunidad que se estrecha cada semana que pasa sin que aparezcan nuevas obras en el mercado.
La muerte de un artista de la talla de Hockney no crea oferta, la congela. En un mercado donde la demanda global de arte de primer nivel sigue ensanchándose, eso se traduce en presión alcista inmediata.
La lección de Hockney: el valor del artista como activo generacional
Si algo enseña la historia del arte como clase de inversión es que la rentabilidad de un artista no se mide solo por los récords en subasta, sino por la capacidad de su obra para mantener valor durante ciclos económicos adversos. Mirando hacia atrás, el mercado de Andy Warhol tras su muerte en 1987 no explosionó de inmediato; tardó una década en consolidarse y luego, en los años 2000, los precios de sus Mao y Marilyn se multiplicaron por diez. Con Hockney, el punto de partida ya es mucho más alto.
El riesgo para el inversor que quiera sumarse ahora no está tanto en la valoración —sólidamente anclada en décadas de reconocimiento institucional— sino en la liquidez del activo. Las piezas por encima de los 10 millones de dólares tienen un mercado de compradores muy concentrado. No obstante, la obra de Hockney, por su iconicidad y su accesibilidad visual incluso para nuevos coleccionistas asiáticos, goza de una ventaja competitiva que pocos artistas de su generación pueden ofrecer. Es un arte que no intimida, que celebra la vida y que, paradójicamente, ahora se convierte en una reserva de valor póstuma.
La próxima cita para medir el pulso real del mercado será la subasta de arte contemporáneo de Christie’s en noviembre en Nueva York. Si alguna casa logra incluir un lienzo mayor de Hockney, el precio de martillo servirá como nuevo ancla para toda su producción. Hasta entonces, el mercado operará sobre expectativas, y en activos alternativos, las expectativas son un motor que mueve tanto como el propio hecho.
💎 Veredicto Wealth
Para inversores con perfil de revalorización agresiva, el momento de entrada es ahora, antes de que el mercado secundario ajuste precios al alza. La liquidez en obras superiores a 10 millones de dólares es limitada; se recomienda un horizonte de al menos cinco años.
Ryanair sigue sintiéndose cómoda en situaciones delicadas, pero la realidad es que, en algunos casos, la acumulación de problemas puede ser un verdadero dolor de cabeza. La empresa irlandesa ha sido señalada por los reguladores del Reino Unido por cobrar un recargo extra a los pasajeros que necesitan un «asiento familiar»; es decir, que viajan con un miembro de su familia menor de 11 años y que, por las normativas oficiales, debe ir al lado de un tutor mayor de edad.
Según informa el portal especializado Preferente, la Autoridad de Competencia y Mercados (CMA) del Reino Unido ha abierto una investigación a Ryanair por el cargo que aplica a los padres que quieren sentarse junto a sus hijos durante un vuelo. El regulador británico analizará si esta práctica se ajusta a la normativa de protección de los consumidores y si supone una desventaja injusta para las familias.
Avión de Ryanair en Barajas. Fuente: Agencias
Esta es una nueva investigación contra la empresa que dirige Michael O’Leary. En los últimos años, la aerolínea ha enfrentado problemas similares, sobre todo por el recargo del equipaje de mano, por lo que sus directivos ya están acostumbrados. Al mismo tiempo, cada una de las investigaciones afecta a la reputación de la firma y puede acabar por definir la relación de los usuarios con la compañía, sobre todo porque cada vez hay más líneas aéreas dentro del sector de bajo coste que pueden hacerle sombra.
La CMA quiere aclarar la situación
Parte del problema es que, aunque la irlandesa no es la única aerolínea que pide a los padres ir al lado de sus hijos pequeños, en otras no se exige un recargo extra, sino que se permite esa asignación sin coste adicional o se agrupa automáticamente a las familias durante el proceso de reserva. Esto se ve como una obligación por motivos de seguridad, por lo que no se considera necesario exigir un desembolso extra al pasajero.
«Muchas familias ahorran para poder permitirse unas vacaciones en verano y sabemos que los cargos adicionales pueden elevar rápidamente el precio», ha afirmado la directora sénior de Protección al Consumidor de la CMA, Hayley Fletcher. Por ahora, la investigación se encuentra en una fase inicial y se prevé ofrecer una actualización dentro de los próximos seis meses.
Por otro lado, para la CMA, el caso de Ryanair es especialmente delicado. Según sus primeras comprobaciones, los irlandeses aplican este recargo en la gran mayoría de las rutas que la empresa opera desde el Reino Unido. En esta situación, será interesante ver si acaban sufriendo sanciones de algún tipo —una posibilidad real— y si desde la Unión Europea se pone también la lupa sobre los pasos de O’Leary.
Además de la legalidad del cargo, la investigación examinará la forma en que se informa de ese coste durante la compra del billete. Concretamente, se estudiará si el importe aparece claramente desde el inicio o si se incorpora en fases posteriores de la reserva, elevando el precio final respecto al que el consumidor ve inicialmente.
Ryanair sigue cómoda en cielos turbulentos
La realidad es que Ryanair sigue acumulando casos de este tipo sin demasiado nerviosismo. La empresa irlandesa siempre ha mostrado su disposición a enfrentar este tipo de situaciones con tal de mantener políticas de precios y recargos que considera necesarias para sostener su modelo de negocio y seguir consiguiendo ingresos en los márgenes de la venta de billetes. No es un asunto secundario y explica por qué, a pesar de acumular reclamaciones y problemas de este tipo, la empresa ha renovado a O’Leary con un contrato millonario.
Michael O’Leary CEO de Ryanair. Fuente: Agencias
De momento, no hay señales de que cambie su estrategia, ni la de abandonar aeropuertos con cánones que considera «poco competitivos» o de cobrar a los usuarios por el equipaje de mano. Su argumento sigue siendo que, a pesar de las críticas, todo esto les funciona, venden billetes y generan beneficios; así, se han colado entre las aerolíneas más populares de Europa y, en particular, de España.
Un mercado clave para Ryanair
Es cierto que una investigación en el Reino Unido es especialmente delicada para la irlandesa. Es su mercado más importante por la cercanía con su país de origen, y las conexiones entre el territorio británico y la Unión Europea se han hecho cada vez más importantes. Además, ha sido una de las aerolíneas, junto a Iberia, que han asegurado que no tendrán que cancelar vuelos.
De momento, esto no cambiará, aunque la relación que ha cultivado la empresa con las instituciones en Europa y el Reino Unido provoca que esté bajo la lupa de las investigaciones de forma frecuente. No es un reto menor y puede complicar la realidad de la empresa en varios territorios. De hecho, la firma está en el centro de las investigaciones españolas por la situación del equipaje de mano y no solo ha abandonado aeropuertos en tierras ibéricas, sino en otros países como Alemania y Francia. De momento, su popularidad ha permitido que atraviesen estas tormentas, pero siguen siendo cielos complicados.
Magnum Ice Cream Company arranca su temporada, y es que el segundo trimestre representa aproximadamente el 35% de las ventas anuales de la compañía y será crucial para todo el 2026. El gran problema es Europa, que aún no ha demostrado que pueda mantener un crecimiento de un dígito medio en comparación con las dificultades del verano, a las que creen que los expertos se enfrentarán en el segundo y tercer trimestre.
En este sentido, la compañía aboga por una serie de activaciones durante el Mundial. Los eventos se ven desde Magnum como una oportunidad para atraer clientes en sus ‘flagships’ y en los lineales de las diferentes cadenas de distribución. En diferentes países, ya se están realizando activaciones, ya sea con helados especiales para la ocasión o con una serie de promociones más agresivas.
«Estamos bien preparados para la temporada de verano gracias a una mejor interacción con los clientes, la apertura anticipada de nuestros puntos de venta y el lanzamiento de innovaciones, lo que demuestra que el modelo de atención al cliente, priorizando la experiencia, está funcionando», explica el director ejecutivo de la compañía Magnum Ice Cream Company, Peter Kulve.
Fuente: The Magnum Ice Cream Company
LAS NUEVAS ESTRATEGIAS DENTRO DE MAGNUM ICE CREAM COMPANY
En este contexto, la compañía de helados ha dejado claro que su hoja de ruta para este año no depende del azar, sino de una transformación profunda en la forma en que concibe, fabrica y distribuye sus productos. Magnum ha subrayado un cambio de paradigma en sus pilares estratégicos, donde destacan el pasar de una lógica de rotación a una de ocasión, consolidar mercados clave y blindar la ejecución operativa.
Sin ir más lejos, históricamente la industria de los helados se ha apoyado en un lanzamiento cíclico de sabores para conseguir captar la atención del consumidor. No obstante, The Magnum Ice Cream Company está ejecutando una ruptura con este modelo. Según Peter ter Kulve, CEO de la compañía, la estrategia ahora se centra en «hacer que nuestras marcas sean relevantes en diferentes ocasiones».
MAGNUM SE CENTRA EN RELANZAR LA MAYOR PARTE DEL PORTAFOLIO CON DIFERENTES PRECIOS Y ESTRATEGIAS DE LANZAMIENTO
Asimismo, este cambio se materializa en la diversificación de formatos, como el reciente lanzamiento de sándwiches y tarrinas de Ben & Jerry’s diseñados específicamente para el consumo ‘on the go. Esta apuesta busca resolver una limitación clara, la dificultad de consumir un formato tradicional de tarrina mientras se realizan otras actividades. Al adaptar el formato al hábito del consumidor, la empresa no solo busca ganar relevancia, sino expandir las ocasiones de consumo.
Si nos centramos en el programa de flota de congeladores, la compañía ha señalado que la instalación de congeladores adicionales, para pasar de tres millones de unidades en la actualidad a 3,2 millones en 2030 con un aumento de aproximadamente el 2% anual, es decir, pasar a 60.000 congeladores nuevos netos al año.
«El impulso al crecimiento de las ventas que supondría este proyecto por sí solo podría añadir unos 50 millones de euros de crecimiento adicional en volumen al año durante los próximos 5 años, lo que representa 60 puntos básicos a nivel de grupo«, afirman desde Jefferies.
Proyecto de expansión de la flota de congeladores, 2025. Fuente: Jefferies
LOS RIESGOS QUE FRENAN EL MEJOR VERANO DE MAGNUM
Magnum Ice Cream Company tiene un gran reto por delante, ya que cada vez más las empresas están trasladando la reducción de costes a los consumidores para estabilizar o intentar recuperar los volúmenes de ventas. El trabajo de la compañía consiste en conseguir la mayor cuota de mercado posible en los estantes y, posteriormente, en las promociones; gracias a ello consiguieron un primer trimestre estable.
Asimismo, desde Jefferies prevén un margen para el ejercicio fiscal de 2026 del 11,5%, es decir, -10 puntos básicos, reflejando una inflación del 3,5% en materias primas, productos y publicidad, suponiendo así una deflación limitada del precio del cacao hasta el primer semestre de 2027. Se habla de deflación limitada dada la cobertura de riesgos, y una renovada presión inflacionaria en el sector energético y de embalaje vinculada al conflicto de Oriente Medio.
Fuente: Magnum
No obstante, los analistas de Jefferies señalan que siguen asumiendo un elevado gasto en publicidad y marketing, ya que los directivos de la compañía alimentaria priorizan el apoyo al volumen, una implementación más rápida de las innovaciones y también la defensa de la cuota de mercado. No podemos olvidar que las marcas blancas en verano siguen al acecho con sus helados.
En cuanto a los costes de los insumos, Magnum prevé que el aumento del coste de la energía en toda la cadena de suministro, incluyendo materias primas, energía, embalaje y transporte, se verá compensado por el impulso de las materias primas, con unas medidas de mitigación y un programa de productividad. Si bien la compañía es consciente de la creciente incertidumbre en el entorno global, particularmente en Oriente Medio, y sus repercusiones en los costes de los insumos, su exposición directa regional sigue siendo limitada y estamos adoptando medidas de mitigación.
Donald Trump quiere volver a seducir a los jóvenes y ha encontrado en las artes marciales mixtas su nueva arma de campaña. Este fin de semana, el expresidente convertirá el jardín de la Casa Blanca en un octágono con un combate de la UFC. Pero, según un análisis de The Economist, la maniobra no detiene lo que las encuestas revelan: los hombres de entre 18 y 35 años le están dando la espalda de forma alarmante.
James Bennett, copresentador del medio, acudió a un evento de la UFC para comprobar las sensaciones sobre el terreno. Describe un ambiente muy masculino, pero no necesariamente politizado. «Vi una camiseta de un hombre que decía que estaba orgulloso de no haber criado a ningún liberal. Algo hay, pero el evento no respira política como un mitin», relata. La paradoja que señala The Economist es que los luchadores profesionales exhiben un código de conducta más estricto que el propio Trump. En la jaula hay reglas: no se patea en la ingle, no se insulta al rival después del combate y, sobre todo, se acepta la decisión del árbitro sin aspavientos. «Metafóricamente, esas son las reglas básicas que Trump se salta una y otra vez», subraya Bennett.
La masculinidad escenificada no llena la nevera
El problema de fondo, según el análisis, no es que Trump haya dejado de proyectar la imagen de macho alfa que cultivó desde 2016. Lo que falla es la entrega de lo que esos hombres reclaman en su vida cotidiana: mejores empleos, vivienda asequible y un horizonte económico que no dependa de un golpe de efecto. «Está perdiendo a los jóvenes no por fallar en la imagen, sino por no ofrecerles nada tangible», sentencia el vídeo.
Esa desconexión genera una tensión creciente. El votante joven se siente atraído por el espectáculo —la UFC, los mítines con pulso de pelea— pero a la hora de votar empieza a medir la factura de las promesas rotas. The Economist recuerda que en 2016 Trump respondió a la clásica pregunta sobre empleo con un «nos han robado los trabajos y voy a recuperarlos». Ocho años después, la guerra comercial con China no ha desencadenado el renacimiento industrial prometido. Las cadenas de suministro siguen tensionadas y los empleos manufactureros no han vuelto en la cantidad prometida. Además, los trabajos agrícolas y de servicios que ocupaban los inmigrantes, muchos de ellos indocumentados, no atraen a los trabajadores nativos. Como señala el análisis, la ecuación no cuadra y el votante joven lo nota en su cartera.
«. Ya en 1899 Teddy Roosevelt arengaba en Chicago a favor de la «vida esforzada» porque temía que el varón estadounidense se ablandara. En 1958, el historiador Arthur Schlesinger se preguntaba en un artículo qué le pasaba al hombre americano. «No hay historias nuevas, solo reporteros nuevos», ironiza Bennett. La novedad ahora es que el debate ha migrado del ámbito cultural a la economía real. Antes se trataba de preservar una esencia masculina; hoy, el enfado se dirige contra un sistema que no da oportunidades.
Durante las campañas anteriores, muchos jóvenes declararon sentirse más hombres tras votar a Trump, como si el acto de depositar la papeleta fuera en sí mismo un gesto viril. Esa percepción, recogida en sondeos, funcionó en 2016 y 2020. Pero en 2026, con el coste de la vida disparado, la lealtad se desgasta. The Economist subraya que el trumpismo ha mutado de un mensaje de responsabilidad individual —el «levántate por tus propios medios» de Hillbilly Elegy de J.D. Vance— a un discurso que culpa al inmigrante y a China. «Es más fácil quejarse que gobernar», critican, y la diferencia entre culpar y actuar es el centro de la hemorragia de votos. En la UFC, al menos, los luchadores asumen su responsabilidad; en la política actual, la culpa siempre está fuera.
Republicanos, ¿el nuevo partido mamá?
The Economist aborda un giro curioso. Desde los noventa, los demócratas eran vistos como el partido mamá (regulador, protector) y los republicanos el partido papá. Pero con Trump, los conservadores se han vuelto tan intervencionistas que la etiqueta se diluye. Las políticas republicanas ahora buscan moldear estilos de vida, una actitud que históricamente se atribuía al progresismo. Esta ambigüedad de roles no aclara a quién votar si lo que se busca es una identidad masculina definida. Además, la agresividad del movimiento trumpista en la regulación de comportamientos —desde el aborto hasta la educación— recuerda más al supuesto estado niñera que tanto criticaban.
La encrucijada para Trump es compleja: necesita mantener la épica de la lucha sin ofrecer victorias materiales. Los datos de intención de voto revelan que por mucha UFC en el jardín, los hombres jóvenes prefieren a candidatos que hablen de salarios, alquileres y estabilidad. La puesta en escena ya no es suficiente. Y en las elecciones de 2026, esa brecha puede costarle caro al Partido Republicano.
Las cuentas vacías y el voto que huye
Si Trump no revierte la tendencia, el Partido Republicano podría perder una franja que fue decisiva en sus dos victorias anteriores. Las elecciones de medio mandato de este año se antojan un termómetro clave. Sin embargo los datos muestran una erosión constante entre los hombres jóvenes, justo el segmento al que la campaña apelaba con más fuerza. El informe de The Economist sugiere que el votante masculino joven ha madurado políticamente: distingue entre el espectáculo y la sustancia, y está dispuesto a castigar a quien no le resuelva los problemas de su día a día. La masculinidad performativa, concluye el análisis, pierde fuelle cuando la cuenta de ahorros está vacía.
El nuevo cierre del estrecho de Ormuz por la guerra de Irán ha generado una situación de volatilidad en todos los mercados energéticos. En este sentido, el último informe de Scholders plantea que, debido a la contracción previa de los mercados de petróleo que se ha visto acelerada por la guerra, se dará pie a un nuevo ciclo inversor para satisfacer a la demanda energética. Una demanda, que estructuralmente no deja de subir debido a la entrada de infraestructuras clave como la inteligencia artificial.
Irán podría propiciar un nuevo ciclo inversor
A partir de ahí, el diagnóstico que dibuja la gestora británica no se limita a un episodio puntual de tensión geopolítica, sino que apunta a un cambio de fase en el sistema energético global. Aún así el daño generado por Irán al mercado internacional es evidente, no por nada el estrecho de Ormuz actúa como un punto crítico de la arquitectura energética internacional, ya que por él transita en torno al 20% del petróleo mundial y una parte relevante del gas natural licuado. Por lo que su cierre efectivo introduce un choque inmediato sobre la oferta disponible.
Pero el elemento estructural, según el análisis, es otro: el mercado ya venía tensionado antes del conflicto. En este sentido, la inversión en exploración y producción de crudo ha sido insuficiente durante más de una década, en un contexto en el que el sector energético ha reducido su peso en los índices globales desde niveles cercanos al 14% en ciclos anteriores hasta aproximadamente el 3% actual.
Esta infraponderación no solo refleja un cambio de preferencias del capital que abogan por energías más descarbonizadas, sino también una disciplina financiera más estricta por parte de las compañías, que han priorizado retornos al accionista frente a expansión de capacidad.
El resultado es una base de oferta más rígida, ya que la vida útil de las reservas en muchas compañías se ha reducido de los 14-15 años de principios de los 2000 a niveles de entre 7 y 10 años en la actualidad. Al mismo tiempo, los grandes yacimientos maduros continúan en declive natural y los nuevos proyectos tardan más en madurar, con un pipeline de inversión limitado más allá de 2026 fuera de regiones concretas como Brasil, Guyana o Canadá.
Estrecho de Ormuz. Fuente: Merca2.
En paralelo, la demanda eléctrica entra en una fase de crecimiento estructural más visible para compensar los problemas del petróleo propiciados por la guerra de Irán. En Estados Unidos, por ejemplo, se proyectan tasas de expansión del 2% al 3% anual a largo plazo, impulsadas por dos vectores principales: la electrificación de la economía (transporte y calefacción) y el auge de los centros de datos vinculados a la inteligencia artificial generativa. Este último factor introduce un nuevo elemento de presión, ya que una parte creciente de estas infraestructuras depende directamente de generación a gas natural, especialmente en ubicaciones no conectadas plenamente a red.
Bandera de Irán y de EEUU. Fuente: Merca2
Según el análisis de Scholders el resultado de esta situación es un mercado con menor elasticidad entre oferta y demanda, debido a que la inversión necesaria para añadir nueva capacidad energética no solo es intensiva en capital, sino también lenta en ejecución, con ciclos de varios años entre la decisión de inversión y la entrada en producción.
En este escenario, el informe de Schroders interpreta que el sector energético una vez superada la coyuntura de Irán, entraria en una fase potencialmente más rentable, con un medio plazo consolidando un entorno de beneficios más sostenido para las compañías energéticas.
Solana vuelve a cotizar en una zona técnica que los traders veteranos recuerdan bien: el rango Fibonacci del 0,5 al 0,618, un nivel que en 2023 encendió una subida de más del 2.200% desde los mínimos posteriores al colapso de FTX. Ahora, con SOL moviéndose en el entorno de los 40 a 60 dólares, el analista Crypto Patel identifica una estructura casi calcada que, de repetirse, podría impulsar el precio hasta los 1.000 dólares. Pero la lectura no es unánime y hay quien alerta de que la escasa liquidez en esta franja acelera las caídas hacia los 25 dólares.
Por qué el nivel Fibonacci 0,5-0,618 es clave para Solana
Los retrocesos de Fibonacci funcionan como una especie de mapa de agotamiento del movimiento. Cuando un activo corrige, las marcas del 0,5 y 0,618 actúan a menudo como suelo natural antes de retomar la tendencia. En el caso de Solana, esa misma banda hizo de plataforma de lanzamiento tras el colapso de FTX.
Entonces, SOL cayó hasta los 8 dólares y, cuando recuperó el aliento dentro del rango Fibonacci 0,5-0,618, los compradores fueron tomando posiciones. El despegue posterior superó el 2.200% de revalorización, una cifra que ningún indicador garantiza pero que sí deja una huella en la memoria colectiva del mercado.
Las dos visiones del mercado: 1.000 dólares frente a 25 dólares
El gráfico que comparte Crypto Patel sugiere que el activo acaba de regresar a ese mismo carril. “La última vez que Solana cotizó dentro de esta zona, se revalorizó un 2.200%”, escribió en X, añadiendo que la franja de 40 a 60 dólares es “un área de acumulación importante”. Patel cree que los inversores que construyan posición en este rango podrían beneficiarse de forma significativa si la temporada de altcoins finalmente rompe la sequía de los últimos meses.
El analista va más allá y apunta a los 1.000 dólares como objetivo de ciclo, aunque con una advertencia nada desdeñable: “La cuestión no es si Solana puede alcanzar los 1.000 dólares, sino si los inversores tendrán suficiente exposición cuando el precio se dispare”. La frase encapsula un riesgo habitual en cripto: la dificultad de acumular en momentos de miedo y mantener la posición durante el aburrido compás de espera.
Frente a este optimismo técnico, otro conocido analista que firma como The Martini Guy dibuja un escenario muy distinto. Según su lectura, Solana ha roto una estructura de soporte en el gráfico semanal y navega ahora por una zona de precios “altamente ilíquida”. “Históricamente, SOL se mueve muy rápido dentro del rango de 40 a 80 dólares”, explicó en X. “Si la historia se repite, podría deslizarse hasta los 40 dólares y, en un escenario extremo, hasta los 25 dólares”.
Ambos planteamientos tienen una raíz común: la velocidad con la que Solana puede cambiar de tendencia. La misma red que en 2023 pasó de ser un activo casi muerto a liderar el resurgir de las DePIN y los memecoins es capaz de corregir con violencia si el apetito especulativo se evapora.
El verdadero acierto no está en si SOL toca los 1.000 dólares, sino en cuántos inversores aprovechan la acumulación antes de que el precio se dispare.
Más que un patrón: qué necesita Solana para repetir la hazaña de 2023
Los retrocesores de Fibonacci pueden marcar el compás de un rebote, pero no crean valor por sí solos. El rally del 2.200% de 2023 no fue solo una cuestión de líneas en un gráfico; coincidió con una mejora sustancial de la estabilidad de la red, el despliegue de aplicaciones de finanzas descentralizadas como Jupiter y Jito, y la explosión de proyectos de infraestructura física descentralizada (DePIN) que eligieron Solana por sus bajas comisiones y su alta capacidad de proceso.
Para que un movimiento similar tome forma en 2026, el ecosistema necesita mantener ese impulso. El cliente validador Firedancer —desarrollado por Jump Crypto— ha empezado a operar en mainnet, reduciendo el riesgo de paradas de red. Además, varios ETF al contado sobre SOL esperan el visto bueno de la SEC, lo que abriría la puerta a flujos institucionales de dimensión comparable a los que vivió bitcoin.
Sin embargo, conviene recordar que Solana arrastra una historia de apagones y que la concentración del staking en unos pocos validadores sigue siendo una fuente de preocupación. Cualquier fallo grave en un momento de alta actividad podría truncar la confianza y, con ella, la expectativa de precio.
El nivel Fibonacci está activado, pero el recorrido hasta los 1.000 dólares depende menos de la geometría del gráfico que de la capacidad del ecosistema para seguir atrayendo desarrolladores, usuarios y capital paciente.
Hoy, en plena declaración de la Renta 2025, la Agencia Tributaria no va a comunicarse contigo por SMS para devolverte dinero. Cientos de contribuyentes están recibiendo justo ese mensaje fraudulento y la Asociación Española de Consumidores acaba de lanzar una alerta masiva. En la redacción de Finanzas Personales M2 he buceado en la letra pequeña del engaño para que sepas exactamente qué señales delatan el timo y cómo proteger tus datos bancarios en el momento más delicado del año fiscal.
Un fraude masivo que suplanta a Hacienda en el peor momento
La oleada de avisos llegados a la Asociación Española de Consumidores a través de su Red de Alerta no deja lugar a dudas: correos electrónicos y SMS que simulan proceder de la Agencia Tributaria están circulando de forma masiva. El gancho es siempre el mismo: una supuesta devolución pendiente o una comprobación urgente de la declaración presentada. Aprovechan la preocupación lógica de los contribuyentes durante la campaña y logran que el porcentaje de clics sea elevado.
Según el colectivo, el fraude ha podido alcanzar a millones de ciudadanos. La mecánica es sencilla y devastadora: el mensaje incluye un enlace a una web que imita la Sede Electrónica de la Agencia Tributaria y solicita al usuario sus credenciales de banca online o los datos de la tarjeta. A partir de ahí, los estafadores vacían cuentas o realizan compras no autorizadas.
La campaña coincide con el tramo final de la presentación de la Renta, cuando Hacienda ya ha empezado a realizar las primeras devoluciones y los contribuyentes están más pendientes del buzón. Los ciberdelincuentes lo saben y ponen carnaza emocional: un ingreso falso por devolución rápida o la amenaza de una sanción si no se verifica la información.
Por qué Hacienda nunca te va a escribir así
La Agencia Tributaria no envía SMS ni correos electrónicos con enlaces directos para gestionar devoluciones, comprobaciones o sanciones. Su protocolo de comunicación con el contribuyente es mucho más rígido y siempre pasa por la Sede Electrónica oficial — sede.agenciatributaria.gob.es — o por notificación postal. Para recibir una devolución, primero tienes que haber confirmado el borrador o presentado la declaración mediante certificado digital, Cl@ve PIN o número de referencia.
La clave es que cualquier supuesta gestión se inicia desde el portal oficial y tras identificarte tú, nunca al revés. Si recibes un mensaje que te pide pinchar en un enlace para cobrar un ingreso o para evitar un recargo, la probabilidad de que sea un fraude es casi del cien por cien.
Además, en la Sede Electrónica puedes consultar todas tus notificaciones pendientes de forma segura. No hace falta un SMS externo. Si tienes dudas, entra directamente tecleando la URL en el navegador, nunca desde el enlace que te han enviado.
Las cuatro señales que delatan el engaño al instante
He recopilado los patrones que más se repiten en esta oleada de phishing para que puedas identificarlos sin margen de error:
Remitente sospechoso: el mensaje llega desde un número de móvil particular o desde una dirección de correo que imita a la Agencia pero con dominios extraños (por ejemplo, «@agenciatributaria-info.es» o «@hacienda-renta.org»).
Urgencia y amenaza: el texto insiste en que actúes en las próximas 24 horas para no perder la devolución o para evitar una penalización. Hacienda nunca presiona con plazos tan cortos.
Enlace acortado o desconocido: en lugar de llevarte a sede.agenciatributaria.gob.es, la URL redirige a páginas con nombres largos o imitaciones gráficas.
Solicita datos bancarios completos: la Agencia Tributaria ya conoce tu IBAN si has presentado la declaración; no te va a pedir que introduzcas el número de tarjeta ni la clave de firma.
El phishing fiscal explota la confianza institucional y el miedo a Hacienda: una mezcla que vacía cuentas en horas.
Estos patrones son idénticos a los que la Agencia Tributaria advierte en su apartado de seguridad, donde insiste en que jamás se solicitará información confidencial por canales no oficiales. El Banco de España también ha recordado que las entidades financieras nunca piden claves de acceso por SMS o correo.
Qué hacer si has picado o has compartido tus datos
Si ya has pinchado el enlace y has introducido algún dato bancario, la velocidad de reacción es decisiva. La Asociación Española de Consumidores recomienda tres pasos inmediatos:
Modifica las contraseñas de acceso a la banca online y al correo electrónico vinculado a la cuenta. Utiliza una clave nueva y robusta que no uses en otros servicios.
Bloquea las tarjetas que hayas podido facilitar. Puedes hacerlo desde la app del banco o llamando al servicio de atención 24 horas.
Contacta con tu banco para alertar de una posible suplantación y revisa los últimos movimientos. Si detectas cargos no autorizados, solicita su devolución inmediata y guarda un comprobante.
Además, presenta una denuncia ante la Policía Nacional o la Guardia Civil, aportando el mensaje fraudulento como prueba. La denuncia te será útil si necesitas reclamar al banco y también ayuda a las autoridades a trazar la red de estafadores. La Asociación de Consumidores incluso habilita el correo consultas@consumoenpositivo.es para centralizar los avisos de los afectados y dimensionar el fraude.
La ciberseguridad que te protege todo el año
Este tipo de estafa no se limita a la campaña de la Renta. Cualquier momento es bueno para que los ciberdelincuentes suplanten a organismos oficiales, bancos o compañías de suministros. Por eso, mantener actualizado el antivirus en ordenadores y móviles es una capa de defensa básica pero efectiva. Muchos ataques de phishing incorporan malware que roba credenciales incluso aunque no introduzcas los datos a mano.
Un hábito sencillo que ahorra disgustos es verificar siempre la URL en la barra de direcciones antes de identificarte. Si el dominio no coincide exactamente con el del organismo oficial, sal de la página y accede directamente desde el buscador. Y, por supuesto, desconfía de cualquier mensaje que llegue sin haberlo solicitado y prometa un ingreso o amenace con un recargo: la Agencia Tributaria, el Banco de España y el INE tienen protocolos de comunicación mucho más formales.
💶 El Impacto en tu Bolsillo
Qué hacer hoy: Si estás esperando la devolución de la Renta, entra a la Sede Electrónica desde el navegador y comprueba el estado de tu declaración sin pinchar enlaces. Borra cualquier SMS o correo sospechoso y advierte a familiares mayores que suelen ser el blanco preferido.
Qué vigilar: En las próximas semanas se intensifican los fraudes de suplantación porque Hacienda sigue abonando devoluciones. Desconfía de cualquier comunicación que te pida datos bancarios por vía electrónica no oficial.
El error a evitar: No asumir que el mensaje es real solo porque lleva el logo de la Agencia Tributaria. Las páginas falsas son clones casi perfectos. La única vacuna es entrar directamente tecleando la URL oficial y verificar todas las notificaciones en la Sede Electrónica.
Más de 340.000 denuncias por fraude vía SMS en los primeros meses de 2026 en España: esa es la cifra que convierte esta estafa en una emergencia de consumo. La OCU lleva tiempo documentando una campaña de smishing que suplanta a Correos, donde los ciberdelincuentes envían mensajes masivos avisando de un paquete retenido que necesita el pago de una tasa de menos de dos euros para ser liberado. La trampa no está en el importe, sino en la página falsa a la que lleva el enlace.
El mecanismo es tan sencillo como eficaz: el SMS aparece, en ocasiones, dentro del mismo hilo de mensajes legítimos de Correos gracias a la suplantación del remitente. El usuario baja la guardia, hace clic y aterriza en una web que imita con precisión el portal oficial de la empresa postal. Ahí introduce el número de tarjeta, el CVV y el código 3D Secure. En cuestión de minutos, los estafadores tienen todo lo que necesitan para vaciar una cuenta.
Qué dice la OCU sobre esta campaña de smishing
La OCU ha publicado múltiples alertas advirtiéndole al consumidor de que Correos jamás cobra tasas de aduana a través de un enlace por SMS ni solicita datos bancarios por ese canal. La organización recuerda que, ante cualquier mensaje de estas características, la primera acción debe ser no pulsar el enlace, aunque el remitente parezca completamente fiable.
Según la OCU, si ya has introducido tus datos, los pasos son claros e inmediatos: bloquear la tarjeta, llamar al banco y guardar las capturas del SMS como prueba. La entidad también insiste en que cualquier cargo no autorizado debe ser reclamado al banco, ya que la ley obliga a la entidad financiera a devolver el dinero en operaciones donde el usuario no ha autorizado conscientemente la transacción.
La OCU y el smishing: una batalla que se recrudece cada año
La OCU lleva años siendo el principal altavoz de estas alertas en España, y el smishing —la versión del phishing que opera por SMS— se ha consolidado como la modalidad de fraude digital de mayor crecimiento. Las cifras del INCIBE indican que este tipo de estafas aumentaron un 400% entre 2023 y 2025, y la tendencia no da señales de frenarse.
Lo que hace especialmente peligroso el smishing que suplanta a Correos es su verosimilitud: la empresa postal es la más contactada con los españoles en el contexto del comercio electrónico, lo que significa que casi cualquier persona espera un paquete en cualquier momento del año. Los delincuentes lo saben y lanzan oleadas masivas de mensajes al azar, contando con que la probabilidad de coincidir con alguien que aguarda una entrega es altísima.
Cómo reconocer el SMS falso de Correos
El mensaje fraudulento siempre comparte las mismas señales de alerta. El texto genera urgencia artificial, con frases como «su paquete será devuelto en 24 horas». El enlace adjunto no pertenece al dominio oficial correos.es, sino a una dirección inventada que puede incluir la palabra «correos» entre otros caracteres para engañar a un vistazo rápido. En algunos casos, aparecen errores ortográficos o caracteres extraños que un servicio oficial nunca cometería.
Otra señal inequívoca: Correos, como cualquier empresa de mensajería legítima, nunca solicita el número completo de tarjeta ni el CVV a través de un enlace externo. Si el formulario de pago al que accedes tiene esos campos, sal de ahí inmediatamente y denuncia el SMS ante la Policía Nacional o el INCIBE a través del 017.
Qué hacer si ya has caído en la trampa
Perder la cabeza no sirve de nada; actuar rápido, sí. La OCU y los expertos en ciberseguridad coinciden en un protocolo de cuatro pasos:
Bloquea la tarjeta de inmediato llamando al teléfono de emergencias de tu banco, disponible las 24 horas.
Cambia las contraseñas de tu banca online desde un dispositivo seguro y sin usar la misma red wifi.
No borres el SMS ni cierres las páginas visitadas: son pruebas para la denuncia.
Denuncia ante la Policía Nacional o Guardia Civil y reporta el incidente al INCIBE en el 017.
Cuándo el banco está obligado a devolverte el dinero
La ley protege al consumidor que actúa sin negligencia grave
La normativa española de servicios de pago establece que cualquier cargo derivado de una operación no autorizada debe ser reembolsado por la entidad financiera. Si los ciberdelincuentes usaron tus datos sin tu consentimiento real, el banco no puede escudarse en que «el pago fue autorizado con tu tarjeta». La OCU ha llevado al juzgado decenas de casos de smishing con resultado favorable para el consumidor.
Qué alega el banco y cómo rebatirlo
El argumento más común de las entidades es que el cliente «autorizó voluntariamente» la operación al introducir sus datos. Sin embargo, los tribunales han interpretado de forma reiterada que introducir datos en una web fraudulenta bajo engaño no equivale a una autorización libre y consciente. Documentar el SMS, la URL falsa y el momento de la denuncia refuerza enormemente cualquier reclamación ante el banco o ante el Banco de España.
El futuro del smishing: más sofisticado, pero con más herramientas para combatirlo
La buena noticia es que el escenario regulatorio está cambiando a favor del consumidor. A partir de 2026, el nuevo Registro de Alias de la CNMC empezará a bloquear los SMS con remitentes no verificados, lo que dificultará técnicamente la suplantación de identidad de empresas como Correos. La OCU lleva meses presionando para acelerar esta medida y para que las operadoras asuman más responsabilidad en el filtrado previo de mensajes fraudulentos.
Mientras esa protección se despliega del todo, la mejor defensa sigue siendo la misma: desconfiar de cualquier SMS que pida dinero o datos bancarios, aunque parezca absolutamente real. La regla de oro que la OCU repite en cada alerta es más vigente que nunca: si tienes dudas, llama directamente a Correos o consulta el estado de tu envío entrando a correos.es tecleando la dirección tú mismo, nunca siguiendo un enlace recibido por mensaje.
Aunque no es habitual, algunas empresas superan los diez años en un mismo fondo de Private Equity. Eso las convierte en las T-Rex del PE en España, unas rara avis en un sector que suele no prolongar las inversiones más allá de los siete años, siendo la horquilla entre cuatro y siete lo más habitual.
Lo normal en los fondos de Private Equity cuando se superan los siete años es realizar un rollover (extensión del vencimiento de la posición) entre fondos del mismo General Partner, recurrir a un secondary buyout (venta a otro Private Equity) o buscar una salida industrial o una colocación en Bolsa (IPO).
A las T-Rex también se denominan compañías zombies. Son empresas que no logran salir ni a Bolsa ni venderse con facilidad y quedan atrapadas en cartera durante años. Muchas tienen un EBITDA de apenas 5–20 millones de euros, demasiado pequeño para una IPO atractiva y operan en sectores fragmentados o demasiado técnicos como para despertar interés de grandes compradores industriales.
Además, existe un fuerte desajuste de múltiplos: los fondos quieren vender a 10–12 veces EBITDA para justificar sus retornos, mientras que los compradores estratégicos suelen pagar solo 6–8 veces. Ante esa falta de salida, los fondos recurren cada vez más a refinanciaciones y recapitalizaciones para devolver algo de capital sin ejecutar una venta real.
Lo relevante de estas empresas T-Rex es que se han salido de lo habitual, lo que obliga a los LP o inversores a valorar de forma más cuidadosa qué ha pasado con esa inversión y por qué no se ha cerrado de alguna manera tras el periodo establecido de holding.
Y es que el entorno no es favorable para la creación de valor para las firmas de private equity, pues la renovada volatilidad geopolítica, las elevadas valoraciones de entrada y los prolongados plazos de salida están reconfigurando el entorno europeo de las operaciones.
Esta es una de las principales conclusiones de la quinta edición anual del Value Creation Survey de la firma global de servicios profesionales Alvarez & Marsal (“A&M”).
Steffen Kroner, managing director, Private Equity Performance Improvement en A&M, señala: “la creación de valor en PE ha entrado en una nueva fase. Las firmas que superen al mercado en este ciclo serán aquellas que construyan negocios más sólidos mediante disciplina operativa, una ejecución comercial más precisa y un mejor uso de los datos. Las valoraciones más altas, los periodos de tenencia más largos y las sacudidas geopolíticas han elevado el listón para cualquier plan de creación de valor. Los sponsors deben identificar las palancas operativas antes del cierre y empezar a ejecutarlas desde el primer día”.
Por su parte, Alejandro González, Iberia Co-Head y Managing director de Private Equity Performance Improvement en Alvarez & Marsal, añade: “En España, el entorno actual está obligando a los fondos a trabajar sus participadas con una lógica mucho más transformacional y menos dependiente del ciclo. En un mercado donde las salidas siguen siendo más complejas y los periodos de tenencia se alargan, la prioridad pasa por reforzar la capacidad operativa de las compañías, ganar visibilidad sobre su desempeño y tomar decisiones más ágiles para proteger y acelerar la creación de valor en los activos en cartera”.
Las t-Rex son empresas que no logran salir ni a Bolsa ni venderse con facilidad y quedan atrapadas en cartera. Imagen: Agencias
Algunas de las T-Rex del mercado español
Sin pretender hacer una lista exhaustiva de todas las empresas españolas holding de fondos de Private Equity, hemos encontrado algunos casos curiosos como Acumin, en Cinven desde 2016, Tendam en CVC desde 2005, Maxam en Advent desde 2012, Tinsa en Advent desde 2010, Gocco en Diana Capital desde 2014 o Estanda en Diana Capital desde 2015.
Portobello tiene a Trison desde 2016, Ramón Sabater desde 2016, Ian (Carretilla) desde 2015 / 2020, Vitalia Home desde 2014, Mediterránea desde 2015 y Grupo CTC desde 2015.
Europastry lleva en MCH desde 2011, Deporvillage en Samaipata desde 2015, Cornerjob en Samaipata desde 2016 y 21buttons en Samaipata desde 2016,
Nazca Capital estira mucho algunos de sus activos. Por ejemplo, Biogran desde 2015/2016, Gestair desde 2014/2019, Fritta desde 2013/2015, Agromillonra desde 2013/2016, Grupo OM desde 2012/2019, Grupo IMO desde 2011/2018, Logifrio desde 2007/2016, Élogos desde 2007/2014, Autor desde 2007/2015, Acens desde 2007/2011, Lefevre El Derecho desde 2006/2010, Guzmán desde 2005/2011, Lizarrán desde 2005/2007, Vinartis desde 2003/2007, Unipost desde 2003/2004, Dibaq desde 2003/2007, Rodilla desde 2003/2005 o Svensson desde 2002/2006.
Nauta Capital tiene como dinosaurios a Lodgify desde 2016, Nextail desde 2016, Bettymovil desde 2011, Aba English desde 2014 o Marfeel desde 2013.
E Inveready se mantiene en el capital de Natac Group desde 2010, Agile Content desde 2009, Atrys Health SA desde 2012, Ability Pharma desde 2016, Amadix desde 2011, Reva Health desde 2014, Talent Clue desde 2011, Selfpackaging desde 2014, Nanusens desde 2016, Codeoscopic desde 2011, Cebiotex desde 2016, InnoUp Farma desde 2015, Leukos Biotech desde 2016, Palobiofarma desde 2010, Ojer Pharma desde 2015, Bionanoplus desde 2010, Cuantum Medical Cosmetics desde 2015, Oxolife desde 2014, Oncostellae desde 2015 o Ludus Global desde 2011.
Nota del Autor: Los datos se han extraído de las carteras publicadas en sus webs por las firmas de PE. El redactor no se responsabiliza de su exactitud.
Consumo está investigando las estrategias con las que Volotea ha querido protegerse de la crisis del combustible generada por la guerra en Irán. La compañía de bajo coste española ha sido la primera en asumir un recargo extra para los usuarios en caso de que los precios del combustible subieran tras la compra original del billete. Esta es una política que los usuarios han señalado y criticado, y que la había puesto bajo la lupa primero de FACUA y ahora del Ministerio de Derechos Sociales, Consumo y Agenda 2030.
FACUA remitió en abril una denuncia a la Dirección General de Consumo en la que pedía que abriese una investigación por este recargo adicional de hasta 14 euros en billetes ya comprados. Así, informó de que se trataba de una cláusula ilegal por incumplir la Ley General para la Defensa de los Consumidores y Usuarios.
Tras recibir la denuncia, Consumo inició una investigación y las diligencias previas asociadas para esclarecer si se ha producido una vulneración de los derechos de los consumidores durante el tiempo que ha estado en vigor este mecanismo. De momento, la investigación lleva apenas unos pocos días, aunque desde FACUA se ha insistido en que los usuarios afectados deben pedir la devolución del importe extra.
FACUA considera que hay indicios de abuso
La asociación ya advirtió de que limitar temporalmente la aplicación de este recargo a «situaciones extraordinarias» podría terminar provocando que la aerolínea lo eliminase en situaciones en las que el barril de crudo comenzara su bajada de precio, tal y como ha terminado ocurriendo.
Por otro lado, también indicó que, dado que de forma general los usuarios no saben cuánto del precio de su billete está destinado a pagar el combustible del vuelo en cuestión, no existía manera de saber si Volotea estaba repercutiendo realmente el sobrecoste que debía afrontar por la subida del queroseno o si estaba utilizando la medida para aumentar sus márgenes de beneficio.
Dicho recargo suponía también que los consumidores no pudiesen saber con exactitud el precio final del billete en el momento de la compra, ya que el recargo se aplicaba siete días antes de la realización del vuelo. Esto limitaba su capacidad de realizar comparaciones entre las distintas aerolíneas, lo que suponía un perjuicio añadido para aquellos que compraran con Volotea pensando que era la opción más beneficiosa para ellos y finalmente terminaran pagando más que con otra compañía.
Volotea y la crisis: importes por combustible y cambios en los horarios
La realidad es que los usuarios de Volotea han sufrido varios problemas por el uso de la aerolínea. Desde un principio, dentro del sector se ha considerado que la firma española era el eslabón más débil de la aviación comercial y la primera de las compañías de bajo coste que podría verse afectada por la crisis. De momento, esas predicciones se han cumplido, aunque todavía no se han cancelado vuelos ni se han eliminado destinos, y desde la empresa se ha asegurado que esto no ocurrirá hasta después del verano.
¿Es legal que Volotea te pida más dinero tras comprar tu vuelo? Fuente: IA
De momento, la posición oficial es que son medidas para controlar la crisis y esperan volver a la normalidad una vez que se calmen las aguas. Pero la presión sobre sus medidas se mantiene y no viene solo de España, sino que también llegan reclamaciones e investigaciones desde Bruselas.
La Comisión Europea también estudia el caso
El pasado mayo, la Comisión Europea se pronunció en la misma línea que FACUA y avisó a las aerolíneas de que no podían encarecer los billetes de avión ya comprados excusándose en la crisis o la escasez de queroseno.
La asociación confía en que Consumo abra un expediente sancionador a la aerolínea por los tres meses que ha estado aplicando esta cláusula abusiva a los usuarios. Del mismo modo, insta a los afectados a que reclamen a Volotea el reembolso del recargo adicional que hayan tenido que pagar en billetes que ya tenían comprados con anterioridad. Los usuarios pueden dirigirse a FACUA para recibir asesoramiento e información sobre cómo proceder en cada caso particular.
Redeia ha presentado su nuevo plan estratégico para 2029 que, a pesar de contemplar un crecimiento de la tasa de activos regulados de hasta el 7% de forma interanual durante el periodo 2025-2029, sumado a una mejora en el retorno financiero que pasaría de 5,58% hasta el 6,58%; no va a propiciar un verdadero crecimiento en los resultados.
Según datos de Bankinter, Redeia para el periodo 2025-2029 podría tener un crecimiento en el beneficio neto atribuido de los accionistas (BNA) de tan solo un 3%, es decir, pasar de 506 millones de euros hasta aproximadamente 575 millones de euros al final de este plan estratégico. A esto se le suma un crecimiento también muy limitado en el dividendo por acción de tan solo un 2% en todo el periodo.
Redeia castigada por un marco retributivo con trampas operativas
Según los analistas este crecimiento limitado responde a un cambio en el paradigma del operador energético pasad se ser una empresa de dividendo a una que prefiere capturar los beneficios de las inversiones para continuar con más proyectos para después beneficiar al accionista. Aunque, el factor más preocupante de este nuevo plan de inversión está en el modelo retributivo propuesto por la CNMC que tiene factores negativos que empujan a la baja cualquier tipo de crecimiento previsto durante el periodo 2025-2029.
Según Bankinter, la explicación está en que el regulador ha cambiado la forma en que remunera las inversiones, ya que tradicionalmente, una empresa como Redeia podía invertir y empezar a capturar valor relativamente rápido a través de la retribución regulada. No obstante, con la nueva actualización de este marco, durante la fase de construcción, las inversiones no se remuneran al coste del capital sino al coste de la deuda. Es decir, Redeia al desarrollar red, no gana beneficios por lo que le cuesta construir esa red, dando pie a que sus retribuciones tengan mucho más bajas que antes.
Beatriz Corredor, presidenta de Redeia. Fuente: Agencias
A esto se le suma que, los nuevos activos no comienzan a generar ingresos regulados inmediatamente después de ejecutarse, dando pie a un desfase temporal entre el momento en que la compañía desembolsa el capital y el momento en que empieza a recuperarlo. En otras palabras, Redeia asume hoy el esfuerzo financiero, pero la monetización de esos activos se retrasa varios años.
Este aspecto es especialmente relevante porque coincide con el mayor ciclo inversor de la historia reciente de la compañía. El informe prevé un incremento muy significativo del activo regulado y de la inversión asociada a la adaptación de la red eléctrica para la transición energética, la electrificación de la economía y el crecimiento de la demanda.
Redes de transporte y distribución eléctricas. Fuente: Agencias
Sin embargo, cuanto mayor sea el volumen de inversión, mayor será también el periodo durante el cual una parte creciente del capital permanecerá sin generar una rentabilidad adecuada. El resultado es prácticamente una paradoja: la empresa aumenta su tamaño económico, pero la generación de caja no crece al mismo ritmo.
Redeia pierde valor como grupo
A esta situación se añade otro elemento menos visible: el regulador ha endurecido los estándares de costes operativos, debido a que los niveles de referencia utilizados para retribuir la actividad son más exigentes que los vigentes desde 2013. Eso significa que parte de las mejoras de ingresos que Redeia obtendrá gracias a una mayor base de activos pueden verse neutralizadas si la compañía no consigue generar eficiencias internas suficientes. En términos prácticos se traduce en que el regulador está trasladando más riesgo de ejecución a la empresa, donde en caso de que los costes reales superen los estándares reconocidos, el impacto recaerá directamente sobre los márgenes.
Esta realidad conecta directamente con la idea de que el grupo es hoy más débil de lo que parece, ya que más allá del negocio regulado, que representa aproximadamente el 80% del EBITDA, otros motores de crecimiento aportan cada vez menos.
El negocio internacional se ve penalizado por la depreciación del real brasileño y por una menor actividad en Chile (sus dos mercados internacionales), mientras que la división de fibra óptica sufre la presión competitiva y la renegociación de contratos. Por tanto, mientras el regulador exige más esfuerzo inversor y más eficiencia, la compañía dispone de menos apoyos procedentes de sus negocios complementarios.
En definitiva, Redeia está practicante ante una trampa regulatoria, ya que gran parte de su creación de valor futura depende de un marco menos favorable que mermaría toda la rentabilidad de sus inversiones.
El gigante francés de la distribución Carrefour se enfrenta a un escenario de mercado donde la presión de los especialistas y la necesidad de optimizar su balance marcan la agenda. Los accionistas llevan tiempo criticando la estrategia del grupo francés; siendo así, la cadena francesa ha desgranado en la Asamblea General de 2026 las claves de su hoja de ruta con una transformación profunda hacia los productos frescos para frenar la competencia y un reequilibrio de su cartera de activos, tras la reducción de su peso en Carmila.
En este sentido, dentro del gran consumo, Carrefour se enfrenta a la competencia, que cada vez tiene más auge con líderes del discount. La cadena de distribución francesa ha querido explicar su estrategia ante el éxito de otras cadenas como son Action y ‘Grand Frais’. No obstante, a consecuencia de la competencia, Carrefour está adaptando sus hipermercados mediante la creación de espacios especializados inspirados en conceptos como ‘Marché Frais’, para intentar frenar la fuga de clientes.
Concretamente, la cadena de distribución ha firmado un acuerdo en Francia con la cadena ‘Marché Frais’, y planean abrir 10 hipermercados especializados en productos frescos y de descuento, inspirados en el exitoso concepto, pero, como dicen desde la cadena, ‘by Carrefour’. Si bien siete de los diez locales serán franquiciados por Bruno Quattrucci. La cadena francesa también está implementando el modelo Match, con un posicionamiento más centrado en productos frescos (80% frescos, frente al 45% actual).
Fuente: Agencias
EL ‘ROBO’ DE CLIENTES DE CASINO A CARREFOUR
En este contexto, una de las cuestiones que mayor interés genera entre los inversores es cuánto del crecimiento reciente del grupo proviene de la captación de clientes de un competidor en dificultades, Casino. Pese a la caída de Casino, Carrefour ha continuado su proceso de transformación y consolidación con una clara estrategia de crecimiento rentable, eficiencia operativa y una ‘estrecha’ relación con el cliente.
No obstante, resulta técnicamente complejo determinar un porcentaje exacto de los ingresos adicionales que se atribuyan exclusivamente a la captación de clientes de la competencia. En 2024 y 2025, muchos consumidores optaron por comprar en Carrefour. Este cambio en el flujo de clientes no es simplemente una cuestión de oportunidad, sino que valida la estrategia agresiva del Grupo en numerosas áreas, incluyendo los esfuerzos por aumentar la competitividad, el relanzamiento del Club Carrefour, el fortalecimiento de sus marcas propias, la efectividad de las campañas promocionales y la competitividad de sus formatos de tiendas de conveniencia e hipermercados.
Por otro lado, Carrefour reconoce de primera mano un cambio estructural en los hábitos de consumo hacia cadenas de distribución más especializadas en productos frescos y ‘hard discount’, como son Aldi y Lidl. Siendo así, la respuesta de la cadena de distribución francesa no es cerrar, sino apostar por la especialización, que es lo que realmente están pidiendo los consumidores a día de hoy.
CARREFOUR ASPIRA A QUE AL MENOS LA MITAD DE LAS CESTAS DE LA COMPRA EN FRANCIA INCLUYAN FRUTAS Y VERDURAS PARA 2030
Carrefour ha formalizado una alianza con la enseña ‘Marché Frais’ para abrir 10 hipermercados híbridos centrados en el descuento y los productos frescos. Esta estrategia busca replicar el éxito de competidores como Grand Frais, integrando la eficiencia del formato especialista en la red del grupo. Asimismo, en el segmento no alimentario, donde la cadena Action ha ganado una cuota de mercado significativa, Carrefour ha optado por una ‘selección rigurosa‘ de categorías clave como salud, bienestar y hogar, renunciando a competir en volumen y apostando por la rentabilidad y la calidad percibida.
El éxito de una marca como Action demuestra el gran atractivo que tienen los productos de descuento no alimentarios para los consumidores. Carrefour ha adoptado plenamente esta tendencia y está adaptando su estrategia de formato de tienda en consecuencia, especialmente la de sus hipermercados. Presentes en una de cada dos cestas de la compra, los productos no alimentarios siguen siendo un factor clave de atractivo para las tiendas del grupo francés.
Fuente: Carrefour
Por ello, Carrefour apuesta por un enfoque selectivo centrado en las categorías más prometedoras, en particular artículos para el hogar, salud y bienestar, productos de cuidado personal y artículos para mascotas, con una oferta mejorada en términos de precio, calidad y claridad para los clientes. La estrategia de Carrefour se basa en un modelo de creación de valor sostenible que equilibra la competitividad, la calidad de la oferta y la adaptación continua a las nuevas expectativas de los consumidores.
LA REESTRUCTURACIÓN DE CARREFOUR QUE AFECTA A CARMILA
El grupo de distribución francés ha querido detallar el porqué de reducir su participación de la filial inmobiliaria Carmila por debajo del 30%, enmarcado este movimiento en una revisión estratégica de sus activos para liberar capital. Para ponernos en contexto, la venta de aproximadamente el 7% del capital social de Carmila por parte de Carrefour se realizó en el marco de la revisión estratégica de sus activos que fue anunciada en febrero de 2025.
EL MOVIMIENTO DE CARREFOUR CON CARMILA ESTÁ ORIENTADO A LA LIBERACIÓN DE CAPITAL PARA FINANCIAR EL NUEVO PLAN ESTRATÉGICO DE ‘CARREFOUR 2030’
Si bien Carrefour en junio de 2025 anunció la venta de 9.866.421 acciones de Carmila, mediante una colocación privada a un precio de 17,30 euros por acción, por un importe total de aproximadamente 170 millones de euros. La ganancia por la venta, que asciende a aproximadamente 45 millones de euros, se reconoció como partidas no recurrentes durante el cierre del ejercicio fiscal de 2025. No obstante, tras dicha venta, Carrefour poseía 41.948.933 acciones de Carmila, que representan el 29,9% de su capital social, frente al 36,6% anterior.
Fuente: Carmila
Asimismo, la cadena de distribución francesa confirmó en su momento su intención de seguir siendo el accionista de referencia de Carmila y ha reiterado su plena confianza en la estrategia y la gestión de la compañía. No obstante, esta venta no ha supuesto ningún cambio en las alianzas, mandatos o contratos de servicios existentes entre ambas empresas, que se rigen por las condiciones del mercado.
La Cadena SER ha confirmado que José Luis Sastre será el nuevo director de Hora 25 a partir del 31 de agosto de 2026, según ha comunicado la emisora del grupo Prisa. Sastre toma el relevo de Aimar Bretos, quien se traslada a las mañanas para dirigir Hoy por Hoy tras la salida de Àngels Barceló.
El periodista asumirá la conducción del histórico espacio nocturno, creado en 1972 por Manuel Martín Ferrand, y competirá en la franja de noche con los programas de Ángel Expósito en COPE y Marta García Aller en Onda Cero. El primer tramo del programa, conocido como Hora 20, lo presentará la periodista Esther Bazán, también vinculada a la redacción de la cadena.
Un perfil labrado en la redacción de la SER
José Luis Sastre ha desarrollado toda su trayectoria profesional en la Cadena SER. Hasta ahora ejercía como subdirector del programa Hoy por Hoy, responsabilidad que compaginaba con su faceta de columnista en El País y su participación en el espacio Sastre y Maldonado. Licenciado por la Universidad Autónoma de Barcelona (UAB), ha trabajado como editor, presentador y cronista político y parlamentario, además de ser autor de varios pódcast y dos novelas.
La trayectoria de José Luis Sastre en la Cadena SER incluye los siguientes hitos:
Subdirector de Hoy por Hoy: Responsabilidad editorial en el programa matinal de referencia de la cadena, puesto que ocupaba hasta este nombramiento.
Editor y cronista político: Ha cubierto información parlamentaria y política nacional durante varios años dentro del grupo.
Columnista en El País: Colabora como articulista en la cabecera generalista del grupo Prisa.
Integrante de ‘Sastre y Maldonado’: Participa en el reconocido espacio de análisis y humor junto a otro periodista de la casa.
Formación: Licenciado en Periodismo por la Universidad Autónoma de Barcelona (UAB).
El relevo en el programa decano de la noche
La incorporación de Sastre a Hora 25 completa la reestructuración de la parrilla informativa de la SER, que en los últimos meses ha movido a sus principales figuras. Antes, la cadena anunció el pase de Aimar Bretos a las mañanas para hacerse cargo de Hoy por Hoy, después de que Àngels Barceló dejara la dirección del espacio. Con este movimiento, la emisora del del grupo Prisa apuesta por el talento interno y da continuidad a un perfil muy vinculado a la redacción.
El nombramiento cierra la reorganización de la parrilla informativa de la SER y refuerza la apuesta por el talento forjado en la propia redacción.
El propio José Luis Sastre ha declarado, en un vídeo difundido por la cadena, que apostará por “un periodismo plural, independiente y necesario” desde Hora 25. El estreno de la nueva etapa está fijado para el lunes 31 de agosto de 2026.
La pugna por la audiencia nocturna: cómo queda el mapa
Con la llegada de Sastre, las noches informativas de la radio española se reparten entre tres figuras consolidadas. En la COPE, Ángel Expósito mantiene su liderazgo consolidado con La Linterna; en Onda Cero, Marta García Aller dirige La Brújula tras su fichaje por la emisora de Atresmedia. La Cadena SER busca renovar su liderazgo histórico en la franja de medianoche con un director que, además, es una de las voces emergentes del grupo.
El movimiento de Prisa en la parrilla nocturna apunta a fortalecer la identidad informativa del tramo, en un momento en que el consumo de radio en vivo sigue siendo relevante pero la competencia digital y de pódcast fuerza a los grupos a reforzar los perfiles con más gancho editorial y transversalidad.
📡 El Radar del Sector
El vacío que llena: La renovación de la dirección del programa nocturno de la SER tras la promoción de Aimar Bretos a las mañanas, consolidando la cantera interna.
El reto por delante: Mantener el liderazgo del late night informativo frente a una competencia reforzada como COPE y Onda Cero, en un contexto de consumo radiofónico cada vez más fragmentado.
El tablero competitivo: La SER reordena sus piezas imprescindibles —Bretos en Hoy por Hoy, Sastre en Hora 25— mientras que COPE y Onda Cero mantienen a sus figuras consolidadas, Ángel Expósito y Marta García Aller, respectivamente.
