Hoy se reúne el Banco Central de China o PBOC y se espera que repita en el 3,00%/3,50% a uno y cinco años, respectivamente, y tendremos Cuádruple Hora Bruja o vencimiento futuros y opciones sobre índices y acciones.
Si la geopolítica no dicta la contrario, estos dos eventos marcarán la sesión del viernes.
Recordemos que la Fed y el BCE mantuvieron en sus reuniones de esta semana los tipos inalterados.
Dan Siluk, director de Global Short Duration & Liquidity y gestor de carteras de Janus Henderson, manifestó: “En general, la Fed reafirmó su paciencia, reconoció la incertidumbre geopolítica y se resistió a un giro más agresivo incluso con unas previsiones de inflación más firmes, lo que probablemente suponga un alivio para unos mercados ya tensos por la reciente volatilidad”.
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Por su parte, Paolo Zanghieri, economista senior de Generali AM (parte de Generali Investments), analiza los próximos escenarios: “la Fed mantuvo los tipos sin cambios en un contexto de inflación persistente, tensiones geopolíticas y señales mixtas del mercado laboral. El sesgo general fue ligeramente hawkish, con énfasis en exigir pruebas claras de desinflación antes de recortar. Estas son las tres claves:
- La guerra en el Golfo y el shock petrolero aumentan la incertidumbre y dificultan la lectura de la inflación.
- Powell insiste en que la economía sigue siendo resiliente, aunque el mercado laboral se ha estabilizado y los riesgos se equilibran entre inflación y empleo.
- Se mantiene la previsión de un único recorte, no antes de septiembre, condicionado a datos sólidos de desinflación.
Y Tiffany Wilding, economista en Pimco, señala que “la Fed mantuvo el tipo de interés oficial sin cambios, un resultado ampliamente esperado, dado que los responsables se enfrentaban a un contexto macroeconómico inusualmente complejo. Las modestas revisiones al alza de las previsiones de inflación a corto plazo sugieren que los responsables de la Fed consideran que la reciente crisis del suministro energético es en gran medida transitoria, más que un catalizador de una presión inflacionista persistente”.
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Por último, Roger Rüegg, responsable de Multi-Asset Solutions en Zürcher Kantonalbank, gestora delegada de los fondos Swisscanto, añade: “Dado que los temores de inflación han aumentado bruscamente debido a la crisis de Irán, el mercado ahora descuenta el próximo recorte de tipos solo para abril de 2027. La propia Fed proyecta un recorte este año y otro en 2027”.
“Nosotros lo vemos de forma algo diferente -añade- y esperamos bajadas adicionales tanto en septiembre como en diciembre, principalmente debido al debilitamiento del mercado laboral. Aunque es probable que la inflación aumente en torno a 60 puntos básicos debido al mayor precio del petróleo, debería volver a descender a lo largo del año a medida que la situación se relaje”.
China y Cuádruple Hora Bruja
En la sesión asiática, el protagonismo recaerá en China, donde el Banco Popular de China (PboC) mantendrá previsiblemente sin cambios sus tasas de préstamo preferenciales en el 3,50% y el 3,00%, confirmando una postura continuista en política monetaria. A lo largo de la madrugada también se conocerán datos de consumo en Nueva Zelanda, así como la tasa de desempleo de Singapur. Por su parte, Hong Kong publicará cifras de inflación con previsiones moderadas tanto en tasa mensual como anual.
Ya en Europa, la atención se centrará en Alemania, que dará a conocer el índice de precios de producción. Reino Unido publicará datos relacionados con la financiación del sector público y el endeudamiento, mientras que en la eurozona se divulgarán cifras de cuenta corriente y balanza comercial. Además, la jornada estará marcada por la celebración de una cumbre extraordinaria de líderes europeos, que podría generar volatilidad en función de los mensajes políticos que se desprendan.
En el ámbito periférico europeo, Italia presentará su balanza comercial, España actualizará el dato de confianza del consumidor y Portugal publicará su cuenta corriente, completando así un bloque relevante de indicadores regionales.
Durante la parte central del día, se conocerán datos procedentes de India, incluyendo la evolución del crédito, los depósitos y la producción de infraestructuras. México, por su parte, publicará cifras de demanda agregada y gasto privado correspondientes al cuarto trimestre.
La sesión americana estará especialmente marcada por Canadá, con una batería de indicadores que incluye ventas minoristas y diversos índices de precios, tanto de materias primas como de producción industrial y vivienda. En Estados Unidos, el foco será más limitado y se centrará principalmente en el recuento semanal de plataformas petrolíferas publicado por Baker Hughes.
Finalmente, el cierre de la jornada vendrá acompañado de datos relevantes en Argentina, donde se publicarán las ventas minoristas y las cifras del PIB tanto trimestral como anual, ofreciendo una visión más completa de la evolución reciente de su economía.
