Fundación Endesa selecciona tres iniciativas de inserción laboral y economía circular en su I Convocatoria de Emprendimiento Verde

Verónica Orihuela
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Fundación Endesa selecciona tres iniciativas de inserción laboral y economía circular en su I Convocatoria de Emprendimiento Verde

Fundación Endesa anuncia los tres proyectos ganadores de su primera Convocatoria de ayudas para proyectos de Emprendimiento Verde, una iniciativa destinada a impulsar propuestas desarrolladas por entidades sociales que contribuyan a la creación de empleo en sectores vinculados a la transición energética, la economía circular y la sostenibilidad ambiental en España.

AETES,una iniciativa de Fundación EVEHO, ha sido elegido por el jurado para ayudarles a desarrollar su iniciativa de formación e inserción laboral de jóvenes en situación de vulnerabilidad en el ámbito de la aerotermia y la climatización eficiente. El proyecto, radicado en Cataluña, plantea la creación de un equipo especializado en instalaciones de aerotermia, incorporando inicialmente a tres jóvenes y fomentando su autonomía a través del empleo verde.

Eveho
Fundación EVEHO.

La candidatura ha sido reconocida por su capacidad para integrar innovación tecnológica e impacto social, así como por el trabajo previo desarrollado por la entidad, que desde 2022 ha formado a más de 200 jóvenes y ha impulsado la primera empresa de inserción especializada en energías renovables. Además de contribuir a la empleabilidad de colectivos vulnerables, el proyecto promueve soluciones energéticas sostenibles y replicables alineadas con los Objetivos de Desarrollo Sostenible.

Otro de los proyectos ganadores ha sido HILANDO CIRCULAR, presentado por Fundación Inclusión y Apoyo APROCOR, entidad especializada en la inclusión laboral de personas con discapacidad intelectual. La iniciativa, desarrollada en Madrid, se centra en la prevención de residuos textiles mediante la creación de una unidad productiva dedicada al reacondicionamiento y personalización de prendas, combinando economía circular y generación de empleo inclusivo.

Aprocor
Fundación Inclusión y Apoyo APROCOR.

El proyecto permitirá la contratación inicial de tres personas y prevé evitar la generación de más de 3.000 kilogramos de residuos textiles al año además de reacondicionar al menos 5.000 prendas durante el primer año. La propuesta ha sido valorada especialmente por su capacidad para integrar sostenibilidad ambiental e inclusión laboral, así como por su potencial de réplica en otros entornos urbanos y centros especiales de empleo.

La entidad referente en inserción sociolaboral y gestión sostenible de residuos en el área metropolitana de Barcelona, Fundación Engrunes, Barcelona ha sido también seleccionada por su proyecto Circular Endesa. La iniciativa combina recogida, reutilización y reciclaje de residuos voluminosos y textiles con itinerarios de formación y contratación para personas en situación de vulnerabilidad.

Engrunes 2 Merca2
Fundación Engrunes.

El proyecto contempla la recogida de 20 toneladas de residuos y de estos reutilizar al menos 2 toneladas, la creación de 10 contratos de inserción y la digitalización de la gestión de inventarios para optimizar los procesos de reutilización y reciclaje. La propuesta destaca por su enfoque ecosocial y por un modelo de economía circular con capacidad de impacto territorial y replicabilidad.

Los tres proyectos comparten una visión común basada en la generación de empleo verde, la reducción del impacto ambiental y el impulso de modelos sostenibles e inclusivos. Además, incorporan sistemas de seguimiento y evaluación vinculados a indicadores concretos como la creación de empleo, la reducción de residuos, el número de personas beneficiadas y el impacto ambiental evitado.

Ana Berengena, directora de proyectos de Fundación Endesa, ha destacado la combinación de “formación, inserción laboral y sostenibilidad ambiental a través de proyectos con impacto tangible en ámbitos como la economía circular, la gestión de residuos o la eficiencia energética. Su enfoque social y su capacidad para generar nuevas oportunidades de empleo han sido aspectos especialmente valorados en esta convocatoria”.

Esta convocatoria, lanzada en noviembre de 2025, surge en un contexto en el que el empleo verde se consolida como uno de los motores de transformación económica y social de los próximos años. Según las previsiones vinculadas al Plan Nacional Integrado de Energía y Clima (PNIEC 2021-2030), los sectores asociados a la transición energética podrían generar hasta 560.000 vacantes en España antes de 2030 en ámbitos como las energías renovables, la rehabilitación energética, la economía circular o la gestión sostenible de recursos. Ante este escenario, Fundación Endesa pone en marcha esta iniciativa con el objetivo de apoyar proyectos con capacidad de generar nuevas oportunidades laborales vinculadas a la economía verde, especialmente entre colectivos en situación de vulnerabilidad.

La deliberación para seleccionar las iniciativas tuvo lugar el pasado 20 de abril, y contó con la participación de un jurado de reconocido prestigio, formado por expertos de primer nivel en emprendimiento, transición ecológica y economía circular.

Con una dotación total de 90.000 euros, la convocatoria refuerza el compromiso de Fundación Endesa con el desarrollo socioeconómico sostenible y con una transición energética que sitúe a las personas en el centro, impulsando iniciativas capaces de combinar innovación ambiental, empleabilidad e inclusión social. Cada uno de los tres proyectos ganadores reciben una ayuda de 30.000 euros destinados íntegramente a la ejecución y desarrollo de las iniciativas.

Un compromiso con el empleo verde y la transición energética

Fundación Endesa impulsa su acción social con el objetivo de contribuir a una transición energética justa y sostenible, orientada a mejorar la vida de las personas y a proteger el entorno. En este contexto, el empleo y el emprendimiento verde constituyen una de las áreas clave de la Fundación dentro de su plan estratégico 2024-2027.

De esta manera, con iniciativas centradas en la formación, la empleabilidad y el apoyo al emprendimiento social, Fundación Endesa promueve la integración social y laboral de colectivos vulnerables, con un enfoque especial en su incorporación al mercado laboral verde.

La Convocatoria de ayudas para proyectos de Emprendimiento Verde representa un nuevo paso en esta estrategia, orientada a respaldar propuestas que generen impacto económico, social y ambiental positivo, especialmente entre colectivos vulnerables y en sectores clave para el futuro de la transición energética en España.

Multa de hasta 7.500 euros por aplicar mal el convenio colectivo: autónomos y empresas afectados

Jorge Sanz
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Multa de hasta 7.500 euros por aplicar mal el convenio colectivo: autónomos y empresas afectados

Hay un error que puede salir muy caro a los autónomos y a los responsables de pequeñas empresas: creer que cumplir al pie de la letra lo que dice el convenio colectivo es suficiente para evitar sanciones. La realidad es que varios permisos laborales recogidos en convenios antiguos chocan con las últimas sentencias del Tribunal Supremo y con las reformas del Estatuto de los Trabajadores, y aplicarlos tal cual puede costar hasta 7.500 euros de multa por trabajador.

El convenio colectivo es una pieza fundamental para regular las condiciones de trabajo, pero nunca puede empeorar los mínimos que fija la ley. Si una modificación normativa amplía un derecho y el convenio sigue recogiendo una versión más restrictiva, la empresa se expone a una infracción grave aunque esté siguiendo el texto pactado.

Por qué tu convenio colectivo puede estar desfasado

El Tribunal Supremo zanjó esta cuestión en una sentencia del 13 de noviembre de 2025. Confirmó que los cinco días de permiso por hospitalización o accidente grave de un familiar deben disfrutarse en días laborables, y que ningún convenio puede reducirlos a días naturales ni establecer sistemas de graduación por distancia que restrinjan ese mínimo.

Un ejemplo que circula en los despachos laborales es el convenio del comercio textil de la provincia de Barcelona. Firmado a finales de 2022, regulaba el permiso por hospitalización en función de la cercanía geográfica: si el familiar estaba en la misma provincia, el trabajador solo disponía de tres días naturales. Eso contradecía el derecho de cinco días laborables establecido con posterioridad. El convenio fue parcheado en marzo de 2026, pero durante los años anteriores muchos negocios aplicaron esa cláusula sin saber que estaban incumpliendo la ley.

Los permisos que más conflictos están generando a los autónomos

Otro foco de conflicto es la adaptación de jornada prevista en el artículo 34.8 del Estatuto de los Trabajadores. Los empleados pueden pedir cambios de horario turno o teletrabajo cuando necesitan conciliar el cuidado de hijos o familiares dependientes. La empresa está obligada a contestar por escrito y a justificar cualquier negativa, respetando los plazos legales. Sin embargo, muchas pequeñas empresas gestionan estas peticiones de manera informal, sin dejar constancia documental. Si el caso llega a un juzgado, la falta de respuesta motivada suele jugar en contra del empleador.

El permiso parental también sigue generando dudas. Actualmente existen ocho semanas no retribuidas para el cuidado de hijos menores de ocho años, con reserva del puesto de trabajo. La confusión aumentó tras el Real Decreto-ley 9/2025, que introdujo dos semanas retribuidas al 100% por la Seguridad Social dentro del permiso de nacimiento ampliado. Convivir ambas figuras puede llevar a errores de gestión que terminen en sanción.

Aplicar el convenio como si fuera un escudo legal ya no protege; ahora puede ser la causa directa de una multa.

permisos laborales Estatuto Trabajadores

Análisis: revisar el convenio ya no es opcional

Hace apenas unos años, la creencia era que mientras el empresario respetara lo pactado en el convenio colectivo del sector, la empresa estaba a salvo. Las sucesivas reformas laborales —como la de 2022 y los decretos de los dos últimos años— y, sobre todo, la doctrina del Tribunal Supremo han volteado ese panorama. La normativa laboral se ha vuelto más exigente con los permisos y la conciliación, y los convenios no siempre se han actualizado al mismo ritmo.

Para una empresa pequeña o un autónomo con empleados, revisar periódicamente si el convenio colectivo sigue alineado con el texto refundido del Estatuto de los Trabajadores puede parecer una carga administrativa más. Pero el coste de no hacerlo es muy superior: hasta 7.500 euros de multa por cada trabajador afectado, a lo que se suman posibles indemnizaciones y recargos. La buena noticia es que una auditoría básica, con ayuda de una asesoría laboral, permite detectar los desajustes y corregir las políticas internas antes de que aparezca el problema.

Guía rápida para esquivar la multa de 7.500 euros

  • 📅 Plazos: No existe un plazo legal para hacer la revisión, pero conviene hacerla al menos una vez al año y cada vez que se publique una reforma laboral.
  • ✅ Requisitos clave: Comparar el texto del convenio colectivo con los permisos y derechos reconocidos en el Estatuto de los Trabajadores y en la jurisprudencia del Tribunal Supremo. Documentar por escrito cualquier adaptación de jornada o permiso.
  • 🌐 Dónde consultarlo: La versión actualizada del convenio se localiza en la web del Ministerio de Trabajo o en el portal de convenios colectivos. Para contrastar la normativa, el texto refundido del Estatuto de los Trabajadores en el BOE es la referencia.
  • 💰 Importe o coste: La sanción puede ascender a 7.500 euros por trabajador, además de la obligación de abonar salarios no pagados y recargos.
  • ⚠️ Error a evitar: Seguir aplicando el convenio sin verificar si la ley o la jurisprudencia han modificado los mínimos. El desconocimiento no exime de responsabilidad.

Coches chinos y una devaluación del mercado de segunda mano: pierden un 10% más que europeos

Alejandro Morales
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Coches chinos y una devaluación del mercado de segunda mano: pierden un 10% más que europeos

El mercado de coches eléctricos chinos vive una paradoja. Las ventas de nuevos no paran de crecer, pero cuando toca revender, los propietarios se llevan una sorpresa. Según los datos que maneja el sector, los modelos procedentes de China pierden hasta un 10% más de valor que sus equivalentes europeos en el primer año. Una brecha que frena su aceptación en el mercado de ocasión y que plantea dudas sobre la estrategia de precio de las marcas orientales.

La diferencia de depreciación: el dato clave

En concreto, los turismos eléctricos chinos se deprecian una media cercana al 28% en los primeros doce meses, frente al 18% que pierden marcas como Volkswagen, Renault o Stellantis en el mismo periodo. La cifra, recogida por varios portales de compraventa y asociaciones del sector, coloca al comprador de un eléctrico chino ante una realidad incómoda: si decide venderlo al año, habrá perdido unos 3.000 euros más en términos porcentuales que si hubiera elegido un modelo europeo equivalente.

La depreciación, no obstante, no es homogénea. Modelos como el MG4 Electric o el BYD Atto 3 sufren caídas algo más pronunciadas, mientras que los SUV de tamaño medio mantienen mejor el tipo. Pero la tendencia general es clara: el comprador español aún no confía en la reventa del producto chino.

Por qué los coches chinos pierden valor más rápido

Las razones son múltiples y van más allá de la calidad del producto. En primer lugar, las marcas chinas están practicando políticas de descuento muy agresivas en el canal nuevo, lo que arrastra a la baja los precios del mercado de ocasión. Si un BYD se vende con 3.000 euros de promoción en concesionario, el que ya está matriculado pierde atractivo.

En segundo lugar, persiste una percepción de riesgo tecnológico. Los compradores temen que la rápida evolución de las baterías y los sistemas de infoentretenimiento deje obsoletos los modelos de hace dos años. Eso, unido a una red de servicio postventa todavía en construcción, reduce el interés por el vehículo usado.

Los compradores españoles, que tradicionalmente han valorado la fiabilidad, ahora se enfrentan a un mercado en el que los coches chinos ofrecen tecnología avanzada pero a costa de un desplome en la tasación cuando quieren venderlo. Aquí es donde entra la psicología: el miedo a no recuperar la inversión empuja a muchos hacia el renting o la compra de segunda mano de marcas consolidadas.

coches eléctricos chinos

Análisis: ¿una amenaza para el despegue chino en Europa?

Llevo meses siguiendo los movimientos de los fabricantes chinos y creo que este fenómeno no es un accidente. La estrategia de desembarco ha sido clara: ganar cuota de mercado a toda costa, aunque eso signifique sacrificar el valor residual. MG, BYD y Omoda están inundando los concesionarios con modelos asequibles y campañas de financiación muy ventajosas. Pero ese camino tiene un coste.

El riesgo es que se cree un círculo vicioso: la caída del valor de segunda mano hace que los concesionarios ofrezcan menos dinero por el vehículo a cambio, lo que a su vez disuade a los particulares de comprarlo nuevo, a menos que se acojan al renting con todo incluido. De hecho, las operaciones de renting con coches chinos han aumentado un 30% en lo que va de año, según datos de GANVAM. La gente prefiere no jugársela con la depreciación.

Desde mi punto de vista, el problema no es irremediable, pero sí exige un cambio de guion. Las marcas chinas tendrán que invertir en programas de vehículos de ocasión certificados, ampliar sus redes de talleres y, sobre todo, construir una imagen de marca sólida. En China, donde el fenómeno es similar pero menos traumático porque el ciclo de renovación del parque móvil es más corto, los fabricantes han logrado sortear la depreciación a base de garantías kilométricas. En Europa, eso aún no ha calado.

El verdadero lastre no es la tecnología, sino la confianza. Y la confianza en el valor residual no se compra con descuentos, se gana con años en el mercado.

La cuestión de fondo es si el consumidor europeo está dispuesto a asumir una pérdida de valor tan acusada a cambio de un precio de entrada más bajo. Para mí, la respuesta dependerá de lo que hagan los fabricantes en los próximos dos años. Si no atajan la sangría, el chollo del coche chino nuevo terminará pasando factura en el momento de la reventa.

Mientras tanto, las cifras hablan por sí solas. La próxima vez que veas un SUV chino con un precio imbatible en el escaparate, recuerda que la factura real puede llegar cuando quieras venderlo.

Yerba mate en crisis por Milei: El drama de los productores

Alvaro Villalobos Mora
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Yerba mate en crisis por Milei: El drama de los productores

He seguido con atención el reportaje que acaba de publicar DW Español sobre la crisis que atraviesan los productores de yerba mate en Argentina. El trabajo, incluido en su informativo global, pone el foco en un drama silencioso: el de las 50.000 familias que cultivan la hoja verde en Misiones y que, tras la abrupta desregulación del mercado, venden su cosecha por debajo de los costes.

Valdemar y la esperanza traicionada

El equipo de DW Español viajó hasta la provincia de Misiones para hablar con Valdemar, un pequeño productor que, como tantos otros, votó a Javier Milei con la expectativa de un giro económico que mejorara su día a día. En plena época de cosecha, Valdemar y sus trabajadores arrancan ramas y hojas sin descanso, pero la realidad que describe el reportaje es desoladora: por cada atado de hoja verde recibe algo más de la mitad de lo que cobraba hace tres años.

La cámara muestra el contraste entre el simbolismo del mate —bebida nacional que une a los argentinos y que hasta los campeones del mundo presumen— y la precariedad de quienes lo hacen posible. Valdemar, con la urgencia de quien ve esfumarse su sustento, admite que a sus trabajadores “no les alcanza”.

Desregulación, concentración y precios hundidos

Según la investigación de DW Español, el origen del problema es la desregulación del mercado que impulsó el gobierno de Milei. La eliminación de controles y la apertura sin red de protección permitieron que un puñado de grandes empresas concentrara la cadena de valor, hundiendo a la mitad el precio que reciben los productores. Los pequeños agricultores quedaron atrapados entre costes que no bajan y un ingreso que no les permite ni cubrir los jornales.

El reportaje no se queda en la anécdota; explica que la yerba mate es mucho más que una infusión. Para Argentina, líder mundial en producción y exportación, se trata de un sector estratégico que sostiene economías regionales enteras y que ahora corre el riesgo de vaciarse. La paradoja es cruel: quienes votaron confiados en que la desregulación traería prosperidad son hoy las primeras víctimas.

Los pequeños agricultores como Valdemar reciben por cada atado de hojas algo más de la mitad de lo que recibían hace tres años; a sus trabajadores no les alcanza.

— Fragmento del reportaje de DW Español

Un sector con mucho más que mate en juego

Conviene poner en contexto lo que está pasando. Argentina produce aproximadamente 800.000 toneladas de yerba mate al año, de las cuales exporta alrededor del 15%, según datos del Instituto Nacional de la Yerba Mate. La provincia de Misiones concentra casi el 90% de la superficie cultivada y da empleo directo e indirecto a más de 100.000 personas. Cuando los precios se desploman, no solo se resiente la economía rural: se deshilacha el tejido social de toda una región.

El informe de DW Español acierta al mostrar que la desregulación ha sido un acelerador del proceso de concentración. Grandes molinos y cadenas de supermercados imponen condiciones mientras los productores atomizados carecen de poder de negociación. No es un problema exclusivo de Argentina, pero aquí se agrava porque la yerba mate es un bien cultural que forma parte de la identidad nacional.

Lo que me deja el reportaje

Ver las imágenes de Valdemar con el termo bajo el brazo me hace pensar en el desajuste entre las promesas electorales y la realidad del campo. La apuesta doctrinal por la desregulación puede tener sentido en los libros de economía, pero sobre el terreno se traduce en familias que no llegan a fin de mes. El reportaje de DW Español no emite juicios de valor, pero es imposible no sentir la inquietud de un sector que ve cómo su forma de vida se desmorona.

La pregunta que queda flotando es si el gobierno de Milei actuará para corregir el desequilibrio o si dejará que el mercado resuelva solo, aunque para entonces muchos productores ya se hayan quedado en el camino.

Puedes ver el reportaje completo en el vídeo original de DW Español en YouTube.

YC nombra a dos nuevos general partners con experiencia fundadora: qué enseña sobre liderazgo en startups

Inversión
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YC nombra a dos nuevos general partners con experiencia fundadora: qué enseña sobre liderazgo en startups

Cuando una aceleradora elige a sus mentores, manda un mensaje a todo el ecosistema sobre qué valora de verdad. Y Combinator, la institución que moldea a las startups desde la fase semilla, acaba de lanzar una señal inequívoca: el liderazgo del futuro no se aprende en un máster, sino construyendo y vendiendo empresas. Los nuevos general partners de YC, Chris Golda y Grey Baker, llegan con la mochila cargada de fundadores que ya han recorrido el camino completo.

El dato de fondo no es quiénes son, sino lo que su nombramiento revela. En el comunicado oficial, la aceleradora destaca que ambos llevaban tiempo como Visiting Partners dejando huella en varias hornadas antes de dar el salto definitivo. La lectura práctica para cualquier founder: si tu red de mentores está llena de perfiles puramente financieros, te está faltando la pieza más diferencial.

De fundadores a general partners: los perfiles de Chris Golda y Grey Baker

Chris Golda cofundó BackType una herramienta de infraestructura de datos que Twitter adquirió en 2011. Ya dentro del gigante, lanzó y dirigió el producto de publicidad Ads Center, hasta llevarlo a generar más de 1.000 millones de dólares de ingresos. Luego se convirtió en inversor ángel en fases tempranas, participando en rondas de startups como Benchling, Coinbase o Supabase. Como Visiting Partner en YC, ha acumulado una década afinando su olfato para detectar patrones en cientos de compañías incipientes.

Grey Baker es el constructor que convierte un proyecto lateral en una herramienta usada por millones de personas. Fundó Dependabot, adquirida por GitHub en 2019, y antes fue uno de los primeros empleados de GoCardless (YC S11) cuando apenas eran seis personas. Después de Dependabot, cofundó Pincites (YC S23), que también acabó en manos de Filevine. Su mentalidad de constructor y su experiencia escalando productos de cero a millones de usuarios son el activo que ahora pone al servicio de todas las empresas de YC.

Por qué Y Combinator apuesta por fundadores y no por inversores de traje

Este movimiento no es casual. YC lleva años priorizando la figura del General Partner con pedigrí de operador. La aceleradora sabe que un fundador en apuros necesita a alguien que haya sentido ese mismo vértigo, no un analista que solo maneje excels. Golda y Baker aportan un patrón difícil de replicar: haber construido, vendido y acompañado a decenas de startups en primera línea. Esa mezcla de experiencia técnica y capacidad para leer el mercado es lo que acelera las decisiones en las juntas más peliagudas.

El mejor mentor no es el que nunca se ha equivocado, sino el que ha sobrevivido a sus propios errores y puede contarlos.

La lección para el ecosistema español es contundente. Muchos programas de aceleración e incubación siguen apostando por perfiles de consultoría corporativa, cuando lo que realmente transforma una startup es el contacto semanal con alguien que ha gestionado un burn rate, ha pivotado un producto o ha negociado un exit. Aplicar esta lógica a tu propio equipo directivo es inmediato: antes de fichar a un responsable de estrategia que solo haya visto crecer el negocio desde un despacho, busca a quien haya manchado las manos en la trinchera.

Y Combinator socios

Las tres lecciones de liderazgo que todo founder puede aplicar mañana

El ascenso de Golda y Baker no es solo un titular para la prensa de Silicon Valley. Es un manual de estilo sobre cómo rodearte de las personas que van a multiplicar el valor de tu empresa. Aquí van los tres aprendizajes concretos que puedes trasladar a tu startup o pyme, tanto si vendes software como si diriges un obrador de repostería artesanal.

1. La experiencia de haber construido no se delega. Cuando evalúes a un posible mentor, inversor o directivo, pregunta por sus cicatrices. No te centres solo en los aciertos. Un perfil que ha gestionado un despido colectivo o ha renegociado una deuda con el banco te va a dar un criterio que vale cada euro que le pagues.

2. El patrón de YC vale para tu advisory board. Si tu consejo asesor está formado exclusivamente por catedráticos o directivos de gran empresa, cámbialo. Introduce a un fundador que haya vendido su compañía en los últimos cinco años. No solo te abrirá puertas: te dirá qué puertas no merece la pena ni tocar.

3. Construye un equipo con mindset de producto, no de excusa. Tanto Golda como Baker entienden que el producto es lo único que habla. Grey llevó Dependabot de proyecto paralelo a adquisición sin un gran equipo de ventas. La lección: tu primer responsable de producto debe ser alguien que haya obsesionado con una métrica concreta y la haya movido, no quien llena presentaciones de diapositivas con promesas.

Lo que este giro dice sobre el futuro del liderazgo en startups

Mirando el movimiento con perspectiva, Y Combinator está cerrando el círculo. La aceleradora que inventó el estándar de la Demo Day y popularizó el product-market fit como mantra, ahora blinda su cúpula con el tipo de líder que encarna esos valores en carne viva. Chris y Grey no son teóricos; son la prueba de que el mejor liderazgo se cuece en la cocina de la empresa, no en la biblioteca.

El dato grueso que respalda esta tendencia es el crecimiento en el número de socios operadores que los grandes fondos de Venture Capital están incorporando. En el último año, firmas como Sequoia o a16z han sumado perfiles similares, aunque el caso de YC es especialmente pedagógico porque impacta en la fase más frágil de una startup: la semilla.

Para el founder español que está montando ahora su empresa, la conclusión es nítida. No te limites a buscar inversión; busca inversores que, en su día, estuvieron donde tú estás. Si tu ronda seed la lidera un business angel que fundó y vendió dos startups, tienes más papeletas de llegar a la Series A que si la capitananea un family office que nunca ha pisado el terreno de juego.

🚀 Hoja de Ruta para Emprender

  • Rastrea cicatrices, no títulos: En tus entrevistas de mentoría o contratación, exige historias concretas de errores gestionados, no solo currículos de éxito.
  • Hibrida inversión y operación: Elige a inversores que hayan sido fundadores o que al menos hayan trabajado dentro de una startup en crecimiento.
  • Exige métricas de construcción: Para cualquier responsable de producto, pide la cifra que movió personalmente: reducción de churn, aumento de retención o viralidad.
  • Haz el test YC: Antes de fichar a un mentor, pregúntate: si esta persona estuviera en mi junta directiva, ¿podría ayudarme a vender la compañía porque ya lo ha hecho?

La CIA dice a Trump que Irán no frenará su programa nuclear pese al acuerdo

Víctor Aranda
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La CIA dice a Trump que Irán no frenará su programa nuclear pese al acuerdo

La CIA ha comunicado al presidente Donald Trump que las pruebas de inteligencia recopiladas generan serias dudas sobre la voluntad de Irán de congelar su programa nuclear, a solo tres días de la firma de un memorando de entendimiento previsto para el próximo viernes 19 de junio. Esta advertencia, adelantada por Axios, socava la credibilidad del acuerdo preliminar anunciado el pasado domingo y abre una brecha de desconfianza en el gabinete estadounidense.

El director de la CIA, John Ratcliffe, trasladó personalmente sus dudas a Trump y a otros altos cargos. Según fuentes cercanas, tanto el secretario de Estado, Marco Rubio, como el secretario de Defensa, Pete Hegseth, expresaron preocupaciones similares en reuniones internas. En el otro lado, el vicepresidente JD Vance y los enviados Steve Witkoff y Jared Kushner defendieron el acuerdo, y está previsto que este mismo viernes se reúnan en Ginebra con el líder del Parlamento iraní, Mohammed Gabher Ghalbak, y el canciller Abbas Araghchi, con mediadores de Pakistán y Qatar.

Un memorando con puntos sin resolver

El memorando de entendimiento, de catorce puntos, aún no se ha hecho público. Estados Unidos ha afirmado que Irán se ha comprometido a no perseguir jamás un arma nuclear, pero no se ha definido el destino del uranio ni de la tecnología de enriquecimiento, las dos cuestiones clave que se negociarán en los próximos 60 días de alto el fuego extendido. Mientras, el régimen iraní presenta el acuerdo como una victoria y sus líderes insisten en que “Irán ha dado un paso importante hacia la victoria final”.

“Irán ha dado un paso importante hacia la victoria final.” — Mohammed Gabher Ghalibaf, líder del Parlamento iraní, en sus redes sociales, junio de 2026

Durante las reuniones previas al anuncio, los funcionarios escucharon grabaciones en las que los iraníes discutían el pacto entre ellos en términos que contradecían sus declaraciones públicas. Esa discrepancia, unida a la reticencia a detallar las concesiones nucleares, ha sembrado el escepticismo en la comunidad de inteligencia.

El trasfondo de una negociación apresurada

Lo que me llama la atención es la premura con la que Trump ha buscado un acuerdo. Con una guerra cada vez más impopular y un alto el fuego firmado en abril, la prioridad se ha centrado en un pacto nuclear duradero, pero los objetivos originales —desde la eliminación del arsenal hasta la rendición incondicional— se han diluido. El editorial de The New York Times sentencia que el marco actual supone “un revés humillante” para el presidente.

Las dudas de la inteligencia no son triviales. Si Irán no acepta renunciar al enriquecimiento de uranio ni a retener su material enriquecido, el acuerdo final sería papel mojado. El propio memorando indica que las partes se comprometen a “resolver la disposición del material enriquecido almacenado” y a “discutir la cuestión del enriquecimiento futuro”. Eso coloca las negociaciones exactamente en el mismo punto que antes del conflicto, lo que, de fracasar, podría llevar a Trump a reanudar la ofensiva militar.

🌍 El impacto en España y Europa

Un eventual fracaso del acuerdo nuclear con Irán reavivaría la prima de riesgo geopolítico en los mercados energéticos. El crudo Brent, que había cedido terreno tras el alto el fuego, podría repuntar si vuelve la amenaza militar sobre el estrecho de Ormuz, ruta clave para el suministro global de petróleo. Para la eurozona, y en particular para España —importador neto de energía—, un barril de petróleo más caro se traduciría en presiones inflacionistas adicionales que complicarían la hoja de ruta del BCE. Con la inflación aún lejos del objetivo del 2%, Christine Lagarde se vería forzada a mantener los tipos altos durante más tiempo, lo que mantendría el Euríbor en niveles elevados y encarecería las hipotecas variables de miles de hogares españoles.

Más allá de la energía, una escalada bélica deterioraría la confianza empresarial y podría interrumpir el comercio en el Mediterráneo, afectando a exportadores españoles del sector industrial y agroalimentario. Los inversores, por su parte, exigirían una mayor prima de riesgo para los bonos periféricos europeos.

Robinhood despide al 10%: por qué una estructura organizativa plana es clave para startups

Inversión
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Robinhood despide al 10%: por qué una estructura organizativa plana es clave para startups

La burocracia interna es el enemigo silencioso de las startups que escalan. Robinhood acaba de despedir al 10% de su plantilla para aplanar su estructura y demuestra que menos capas directivas aceleran la ejecución. La lección es clara: una estructura organizativa plana no es solo para cuando la empresa empieza, sino una decisión estratégica para mantener la agilidad cuando crece.

La decisión de Robinhood: 290 despidos y 28 millones en costes de reestructuración

La plataforma financiera con sede en Menlo Park (California) comunicó a la SEC el pasado martes el recorte del 10% de sus 2.900 empleados a tiempo completo, además de cerrar un “pequeño número” de vacantes abiertas. En total, 290 personas abandonan la compañía en una operación que le costará 28 millones de dólares: 20 millones en indemnizaciones y beneficios en efectivo, y otros 8 millones en compensaciones basadas en acciones, según la propia presentación regulatoria.

El CEO, Vlad Tenev, envió un correo interno a la plantilla —que la empresa publicó después en su cuenta de X— en el que fue transparente sobre los motivos. “El negocio de Robinhood nunca había estado más fuerte, pero para alcanzar la escala masiva de nuestra misión no podemos operar como una organización con demasiadas capas”, escribió. Añadió que el objetivo es elevar la densidad de talento y que la cultura se defina por un “listón de rendimiento de élite y un compromiso extraordinario con los clientes”.

La compañía no ha señalado la inteligencia artificial como causa de los despidos —como sí han hecho muchas tecnológicas en los últimos meses—, aunque Tenev mencionó que seguirán usando “tecnologías de frontera” para mejorar la ejecución.

Por qué las capas de middle management matan la eficiencia operativa

Robinhood se suma a una tendencia que ya han abrazado Block, Meta, Google y Amazon. Jack Dorsey, CEO de Block, ha sido especialmente vocal sobre la necesidad de eliminar los mandos intermedios y ha llegado a plantearse tener 6.000 colaboradores directos. El argumento común: cada capa añade fricción, diluye la responsabilidad y retrasa las decisiones.

En una startup que está escalando, el middle management suele aparecer como respuesta a la complejidad: se crean jefes de equipo, coordinadores y directores para repartir la carga. Pero, a veces, esas capas se convierten en un fin en sí mismas. La velocidad de ejecución se resiente: las ideas rebotan entre responsables antes de llegar a quien puede aprobarlas.

Aplanar la estructura no significa simplemente despedir. Supone rediseñar los flujos de información y empoderar a los roles que están más cerca del producto o del cliente. En palabras de Tenev, “cada individuo debe estar capacitado para generar un impacto enorme”. Esa filosofía exige seleccionar, formar y retribuir con otra lógica: no pagas por el cargo, sino por el rendimiento real.

despidos en startups

Mantener una estructura plana no es una tendencia estética: es la diferencia entre ejecutar en semanas o en meses.

📦 Caso de estudio: Robinhood

  • El reto: La burocracia interna empezaba a frenar la ejecución en una compañía que ya factura con fuerza y gestiona millones de cuentas de inversión y criptomonedas.
  • La jugada: Recorte del 10% de la plantilla y cierre de vacantes, acompañado de un rediseño organizativo para eliminar capas directivas y concentrar la toma de decisiones.
  • El resultado: 290 despidos con un coste único de 28 millones de dólares; se espera una organización más ágil y con mayor densidad de talento, aunque el mercado aún no ha visto los frutos.
  • La lección: Escalar no equivale a añadir mandos. Una estructura deliberadamente plana puede ser más rentable y rápida, siempre que la cultura incorpore autonomía y responsabilidad.

Lo que la decisión de Robinhood enseña a cualquier startup

El movimiento de Tenev no es un caso aislado: Block, Meta, Amazon y Google han adelgazado sus organigramas en los últimos años. La lectura para una startup en fase semilla o Series A es doble: por un lado, demuestra que una estructura plana puede ser una ventaja competitiva desde el primer día; por otro, evidencia que los despidos de reestructuración, cuando se hacen desde una posición financiera sólida, son una palanca estratégica y no una huida hacia adelante.

Sin embargo, aplanar una organización no es gratis ni indoloro. La salida del 10% de la plantilla —muchos de ellos, según Tenev, personas que “ayudaron a construir la base sobre la que hoy nos apoyamos”— genera un coste reputacional y un impacto en la cultura. La clave está en comunicar con transparencia el porqué y ofrecer un acompañamiento decente, como los paquetes de indemnización que incluye la compañía.

Además, una estructura plana exige herramientas de productividad, métricas claras y un cambio en el estilo de liderazgo. Si antes un manager intermedio amortiguaba conflictos o filtraba información, ahora esa responsabilidad recae en los founders o en los líderes senior. La agilidad se gana, pero solo si se construye sobre una cultura que premie la autonomía y la rendición de cuentas.

Para la startup que está levantando su primera ronda, el mensaje es rotundo: no esperes a tener 400 empleados para empezar a aplanar. Construye desde el minuto cero una organización donde cada persona entienda su aportación directa al negocio y donde las decisiones no tengan que subir tres escalones para ejecutarse. La eficiencia operativa se diseña, no se improvisa.

🚀 Hoja de Ruta para Emprender

  • Diseña roles, no títulos: Cada integrante del equipo debe saber qué resultado concreto se espera de su trabajo, no dónde se sienta en el organigrama.
  • Mide la densidad de talento: Si las decisiones importantes requieren la aprobación de más de una persona, elimina un filtro. La regla es simple: menos validadores, más ejecutores.
  • Comunica el cambio sin edulcorar: Si necesitas adelgazar capas, explica con honestidad los motivos y el horizonte. La transparencia reduce el ruido y mantiene la confianza.
  • Invierte en herramientas, no en mandos: Una buena pila de productividad (OKRs claros, documentación asíncrona, métricas compartidas) suple muchas reuniones de control que antes hacía un middle manager.

La afiliación a la Seguridad Social bate récords: 165.075 cotizantes en la primera quincena de junio

Sergi Varga
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La afiliación a la Seguridad Social bate récords: 165.075 cotizantes en la primera quincena de junio

La Seguridad Social ha cerrado la primera quincena de junio de 2026 con 22.541.234 afiliados, un máximo histórico absoluto. El dato, publicado este mismo miércoles por el Ministerio de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones, refleja un incremento de 165.075 cotizantes en apenas quince días. Es la cifra más alta jamás registrada en la serie diaria, y confirma la solidez del mercado laboral español en un contexto en el que otros indicadores macro empiezan a mostrar cierta fatiga.

La lectura es contundente. Mientras la inflación se resiste a perforar el umbral del 2% y el BCE vigila los salarios en la eurozona, el empleo en España sigue creando nuevos récords mes tras mes. La reforma laboral de 2021, que entró en vigor a principios de 2022, sigue mostrando su huella en la calidad y la cantidad del empleo. No sólo se crean más puestos de trabajo; también hay más contratos indefinidos y una menor rotación, según los datos de la propia Seguridad Social.

Los detalles del récord: empleo sin freno en la era post-reforma

El avance en términos brutos es de 165.075 ocupados en la primera quincena de este mes. Si miramos la misma quincena del año pasado, en el último ejercicio se han creado 651.082 puestos de trabajo netos. La cifra no es la de la Encuesta de Población Activa, sino la que procede de los registros de cotización, el dato más fiable para medir el momento real del empleo.

Además, el Ministerio ha subrayado que, una vez eliminados los efectos de la estacionalidad y del calendario, la afiliación se situó en 22.162.335 personas, también un máximo histórico. El incremento en este cálculo ajustado fue de 80.561 cotizantes en el último mes. Desde diciembre de 2023, la afiliación desestacionalizada ha subido en 1.321.931 personas, y desde diciembre de 2021 —justo antes de la reforma laboral— el salto acumulado es de 2.404.093 más.

La ministra Elma Saiz no ocultó su satisfacción: «Hemos vuelto a batir un récord de empleo: superamos los 22,5 millones de ocupados. Volvemos a obtener un dato histórico que hasta hace poco tiempo nos parecía inalcanzable y que demuestra, una vez más, la gran transformación que ha vivido nuestro mercado de trabajo desde la reforma laboral». Las palabras de la ministra resumen el sentimiento de un Ejecutivo que hace del empleo su principal bandera económica.

Pero el dato también tiene una lectura técnica. La primera quincena de junio es el periodo en el que arrancan las contrataciones estivales, especialmente en hostelería y comercio. El incremento bruto de 165.075 cotizantes puede parecer algo inflado por el efecto calendario, pero la comparativa interanual y la serie ajustada confirman que la tendencia no es coyuntural: hay 576.292 afiliados más en términos desestacionalizados que hace un año.

Implicaciones para la economía y los mercados: ¿qué descuenta la prima de riesgo?

El dato, pese a su importancia, apenas tuvo eco en la sesión bursátil. El IBEX 35 cerró con un leve retroceso del 0,1%, algo que, en realidad, refuerza la idea de que la fortaleza del empleo ya está plenamente incorporada a los precios. La deuda española no se movió: el bono a diez años cotizó en el entorno del 3,4%, y la prima de riesgo se mantuvo clavada en los 65 puntos básicos. No es un nivel que haga saltar las alarmas, pero sí indica que los inversores consideran sostenible el dinamismo laboral sin riesgos inflacionistas adicionales.

Es un equilibrio delicado. Cuantos más cotizantes, más ingresos para las arcas públicas y más consumo —la piedra angular del PIB español— pero también más presión al alza sobre los precios si la productividad no acompaña. De momento, los registros de afiliación de los últimos tres años muestran que la reforma laboral ha reducido la temporalidad sin estrangular la creación de empleo, y eso apacigua las dudas que pueda tener el BCE sobre la solidez del mercado europeo.

El mercado de bonos no ve riesgo de sobrecalentamiento: la prima de riesgo de 65 puntos básicos es la mitad de los niveles que manejábamos hace una década con cifras de empleo mucho peores.

empleo España

Análisis en profundidad: el empleo de calidad que sostiene el milagro español

Hace años, un dato como el de hoy habría ido acompañado de tres asteriscos. La generación de empleo en España era históricamente volátil, muy ligada al ladrillo y a la contratación temporal de pocas semanas. Hoy la foto es diferente. Desde la entrada en vigor de la reforma laboral, la tasa de temporalidad ha caído diez puntos, hasta situarse en la media europea, y la creación de puestos indefinidos representa más del 40% de los nuevos contratos.

Eso significa que los 165.075 nuevos cotizantes de junio no son solo camareros contratados por unos meses. Hay una base creciente de empleo estable que sostiene la demanda interna, que a su vez alimenta el consumo de las empresas del IBEX con exposición a España: banca, energéticas, telecomunicaciones. Un círculo virtuoso que explica, en parte, por qué el IBEX 35 ha aguantado mejor que otros índices europeos las turbulencias del último trimestre.

Con todo, hay aristas que el dato de hoy no borra. La productividad por hora trabajada sigue estancada, y eso es un lastre a largo plazo. Además, la afiliación récord convive con una tasa de paro que ronda el 11%, la más alta de la UE. Muchos de los nuevos cotizantes son trabajadores que antes estaban en la economía sumergida, lo cual es una buena noticia, pero no equivale a una mejora automática del capital humano. El verdadero reto no es sumar cotizantes, sino mejorar la calidad de los puestos y elevar la renta disponible de las familias.

En mi lectura, el dato de afiliación de hoy es un síntoma de que la reforma laboral ha estabilizado el mercado, pero no es la panacea. La evolución de los salarios y la formación profesional determinarán si este empleo masivo se traduce en un crecimiento sostenible de la productividad o si, una década más tarde, señalará que fue otro milagro inflado por el consumo. Por ahora, la prima de riesgo no lo ve como un peligro, y eso ya es un triunfo.

Veredicto Merca2

Cotización al cierre o apertura: El IBEX 35 apenas varió tras la publicación de la estadística, cerrando con un descenso del 0,1% este miércoles. Los inversores tenían descontado que el empleo seguiría creando récords, por lo que la reacción fue plana. Ningún valor del índice registró movimientos anormales.

Clave técnica: La deuda pública española a diez años cerró la sesión con una rentabilidad del 3,38%, equivalente a una prima de riesgo de 65 puntos básicos respecto al bund alemán. No hubo alteración técnica relevante, lo que confirma que el mercado de bonos digiere sin sobresaltos nuevos incrementos del empleo.

Apunte macro: La afiliación récord consolida las expectativas de un crecimiento del PIB español en torno al 2,2% para 2026, según las proyecciones del Banco de España publicadas en su último informe trimestral. La demanda interna seguirá siendo el vector principal, mientras la inversión empresarial espera la señal de los tipos del BCE.

La rutina de pesas semanal de una entrenadora de 69 años: los pesos exactos que usa para conservar su fuerza y músculo

M2 Salud
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La rutina de pesas semanal de una entrenadora de 69 años: los pesos exactos que usa para conservar su fuerza y músculo

Conservar la fuerza y la masa muscular al llegar a la séptima década requiere de un estímulo adecuado y de constancia. Kim Dechert, especialista en fitness durante la menopausia, a sus 69 años comparte la rutina de pesas semanal que le permite mantenerse fuerte y activa.

Dechert lleva casi una década ayudando a mujeres a navegar los cambios físicos de la mediana edad, y tiene claro que el entrenamiento de fuerza es la piedra angular para un envejecimiento lleno de energía. «Si no desafiamos al cuerpo, la pérdida de músculo se acelera; levantar cargas que cuestan cambia la trayectoria de cómo nos movemos», afirma.

Para ella, la fuerza después de los 60 no es cuestión de suerte: es una estrategia. Su fórmula es tan sencilla como efectiva: una vez a la semana dedica una sesión de pesas al tren superior usando solo cinco movimientos, pero con pesos que la llevan al límite.

«Si tienes más de 50 años, no hay que tener miedo a las cargas altas. Debemos estresar el músculo para conservar la autonomía», explica la entrenadora. Y pone números concretos sobre la mesa.

El protocolo que aplica consta de 2 a 3 series por ejercicio, con un rango de 4 a 6 repeticiones. El ritmo es lento y controlado, y la carga se elige de forma que al llegar a 6 repeticiones no sea posible hacer ni una más. Según Dechert, es el punto óptimo para construir fuerza, proteger las articulaciones y mantener el músculo.

Levantar cargas que desafíen al músculo es el estímulo necesario para que el cuerpo siga respondiendo con vigor después de los 60.

Los cinco ejercicios y las cargas exactas que mueve

La selección de ejercicios cubre todos los planos del tren superior, con un equilibrio entre empujes y tirones. Cada movimiento se describe tal y como lo ejecuta Dechert, incluyendo el peso que utiliza.

entrenamiento fuerza tercera edad

Press de pecho con mancuernas (10 kg por brazo)

Tumbada sobre un banco, con las rodillas flexionadas y los pies apoyados, sostiene una mancuerna en cada mano con los brazos extendidos sobre el pecho. Flexiona los codos y baja las mancuernas hasta que los codos quedan a la altura (o ligeramente por debajo) del banco, manteniendo las muñecas alineadas. Luego empuja de nuevo hasta la extensión completa.

Remo a una mano (10 kg)

Apoya la mano y la rodilla derecha en el banco, con la espalda plana y la columna neutra. La pierna izquierda, separada hacia un lado, con la mancuerna en la mano izquierda. Tira del peso hacia la cadera llevando el codo atrás y pegado al cuerpo. Pausa breve, contrae la musculatura de la espalda alta y desciende con control.

Curl de bíceps (7 kg por brazo)

De pie, con los pies separados a la anchura de las caderas, sostiene una mancuerna en cada mano con las palmas hacia delante. Activa glúteos y core. Flexiona los codos para llevar las mancuernas hacia el pecho, con hombros relajados y la columna neutra. La bajada es igual de controlada que la subida.

Patada de tríceps (7 kg por brazo)

Desde la misma posición de pie, inclina ligeramente el torso hacia delante y firma el abdomen. Eleva los codos hasta que los brazos queden paralelos al torso, con los codos doblados a unos 90 grados. Sin mover la parte superior del brazo, extiende los codos llevando las mancuernas hacia atrás. Pausa breve y vuelta al inicio.

Elevación frontal y lateral combinada (4,5 kg por brazo)

De pie, con las mancuernas a los lados. Levanta un brazo directamente al frente y el otro hacia el lado, hasta que ambos alcancen la altura de los hombros. Los brazos forman una «L» en la parte alta del movimiento. El core permanece firme, los hombros alejados de las orejas. Desciende despacio y alterna lados.

📊 La pauta en cifras

  • Dosis semanal eficaz: Una sesión de tren superior con 2-3 series de 4-6 repeticiones por ejercicio.
  • Selección de pesos: Carga 10 kg en press y remo, 7 kg para brazos (curl y tríceps) y 4,5 kg para elevaciones, ajustando a la capacidad de cada persona.
  • Ejecución: Ritmo lento y controlado, con la última repetición al borde del fallo muscular. Sin prisas.
  • A tener en cuenta: Este protocolo de alta intensidad busca preservar la masa muscular y la robustez del esqueleto; conviene empezar con cargas moderadas si no se tiene experiencia previa.

Por qué funciona esta estrategia: la evidencia en el entrenamiento de fuerza adulto

El enfoque de Dechert se alinea con lo que la ciencia del ejercicio lleva años señalando. Las pautas de entidades como el American College of Sports Medicine subrayan que el trabajo con cargas elevadas, en un rango bajo de repeticiones, es el estímulo más potente para conservar la masa muscular y la autonomía funcional a partir de los 60 años.

Cuando el músculo recibe una tensión cercana a su capacidad máxima, se activan las fibras de contracción rápida, las mismas que más se deterioran con la edad. Mantenerlas activas se traduce en más fuerza para las tareas del día a día ─subir escaleras, cargar la compra, levantarse del sofá─ y en una mejor respuesta metabólica. La clave está en no acomodarse a pesos que resultan cómodos: hace falta esa última repetición casi imposible.

Ni siquiera hace falta entrenar el tren superior más de una vez por semana. La literatura muestra que, con la intensidad adecuada, una sesión semanal bien llevada es suficiente para inducir adaptaciones significativas de fuerza. Eso sí, la técnica debe ser impecable para que el estímulo recaiga en el músculo y no en las articulaciones. Por eso Dechert insiste en el movimiento controlado y sin rebotes.

Esta rutina no pretende sustituir un programa completo, pero sí ofrece un ejemplo real y accesible de cómo integrar la fuerza en la vida a cualquier edad. A la vista de los resultados de Dechert ─energía, autonomía y una estructura muscular firme─, la receta parece sólida.

⚡ Rutina de Optimización Diaria

  • Reserva tu día de fuerza: Elige un día fijo a la semana para una sesión de pesas con cargas que te exijan. Apúntalo como una reunión inamovible.
  • Elige pesos que te desafíen: En cada ejercicio, ajusta la carga para que la última repetición de la serie te cueste, pero sin perder la técnica. Si llegas a 6 sin esfuerzo, sube el peso.
  • Combina empujes y tirones: Incluye siempre un press, un remo, un curl y una extensión de tríceps para cubrir todo el tren superior y mantener el equilibrio muscular.

Sánchez anuncia un decreto anticrisis con ayudas fiscales contra el impacto de la guerra en Irán

Sergi Varga
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Sánchez anuncia un decreto anticrisis con ayudas fiscales contra el impacto de la guerra en Irán

Pedro Sánchez ha anunciado este miércoles que el último Consejo de Ministros de junio aprobará un nuevo decreto ley con ayudas fiscales y económicas para mitigar el impacto de la guerra en Irán sobre el tejido productivo y los hogares españoles. La medida, condicionada al posible alto el fuego entre Estados Unidos e Irán, llega en un momento en que los mercados financieros han asimilado la escalada del conflicto con cierta calma, pero con la prima de riesgo española oscilando en niveles de 68 puntos básicos.

La sombra del alto el fuego: un paquete a medida de la geopolítica

El presidente ha vinculado explícitamente la concreción del decreto al desenlace de las negociaciones de paz. En su intervención parlamentaria, ha asegurado que el Gobierno ya está hablando con los sectores afectados y con los grupos políticos, incluido el PP, para asegurar la aprobación parlamentaria. La dependencia de un evento externo introduce un factor de incertidumbre que los inversores deberán monitorizar en las próximas sesiones. Un eventual fracaso del alto el fuego podría vaciar de contenido buena parte de las ayudas o, al menos, retrasar su aplicación.

Ayudas fiscales: ¿qué esperan el IBEX 35 y los sectores clave?

Aunque el detalle concreto del decreto no se ha hecho público, los precedentes de paquetes anticrisis —como los desplegados durante la pandemia o el shock energético de 2022— apuntan a un menú compuesto por rebajas selectivas del IVA, subvenciones al coste de la electricidad para electrointensivos y, muy probablemente, la prórroga de los ERTE sectoriales para el turismo y el transporte. En el plano bursátil, las miradas se concentran en varios valores delcontinuo español.

Iberdrola, Naturgy y Endesa podrían ver aliviada la presión sobre sus márgenes si se aprueban inyecciones directas a la factura eléctrica de las pymes. En el sector turístico, Meliá Hotels y IAG estarían entre los más beneficiados por medidas de apoyo a la demanda o la flexibilidad laboral. Esta mañana, Iberdrola subía un 0,9%, mientras que IAG avanzaba un 1,2% en los compases iniciales, reflejo de una lectura cautelosa pero positiva por parte del mercado.

El mercado mantiene la calma, pero la prima de riesgo vigila Teherán

El IBEX 35 cotiza en torno a los 11.200 puntos, con un avance del 0,3% respecto al cierre de ayer. La reacción ha sido, por tanto, comedida. A mi juicio, el mercado descuenta que el decreto tendrá un carácter limitado y que su activación requerirá de confirmación geopolítica. La mayoría de los analistas considera que el paquete, en el mejor de los casos, servirá como red de contención para los sectores más expuestos, pero no alterará estructuralmente el ciclo de resultados del segundo semestre.

La prima de riesgo española se mueve en los 68 puntos básicos, dentro de un rango lateral que respeta los mínimos del año. Si las conversaciones de paz progresan, este indicador podría perforar los 65 puntos y ofrecer un soporte adicional a la renta variable. Por contra, un recrudecimiento del conflicto activaría coberturas de riesgo sobre los sectores cíclicos y golpearía con más fuerza a los valores más castigados en las últimas semanas, como los ligados a la automoción o la logística.

El mercado descuenta un escenario de alto el fuego gradual: cualquier retraso en la aprobación del decreto o un recrudecimiento del conflicto activaría coberturas de riesgo sobre los sectores más expuestos.

Veredicto Merca2

Cotización al cierre o apertura: El IBEX 35 sube un 0,3% en la sesión del anuncio, apoyado en las alzas de las energéticas y las aerolíneas, aunque el volumen de negociación es bajo a la espera de novedades concretas sobre el alto el fuego.

Clave técnica: El selectivo español se enfrenta a la resistencia de los 11.350 puntos, techo de las últimas cuatro sesiones; una superación con convicción de ese nivel, acompañada de un cierre por encima, abriría la puerta a los 11.500 puntos en el horizonte de julio.

Apunte macro: La prima de riesgo española se sitúa en 68 puntos básicos, lejos de los 85 que llegó a marcar en los peores momentos de la escalada con Irán, pero aún necesita una señal definitiva de distensión para dirigirse hacia los 60 puntos que prevén varias casas de análisis.

FEINDEF 27 acelera su comercialización y ya supera en un 25% la superficie total de la edición anterior a un año de la feria

Servimedia
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FEINDEF 27 acelera su comercialización y ya supera en un 25% la superficie total de la edición anterior a un año de la feria

A un año de la celebración de FEINDEF 27, la Feria Internacional de Defensa y Seguridad de España mantiene un sólido ritmo de comercialización, superior al de anteriores ediciones en esta misma fase. La feria ya supera en un 25% la superficie total ocupada en FEINDEF 25, un dato que refuerza su atractivo en un contexto de crecimiento de la industria de defensa y seguridad.

La feria, organizada por la Fundación Feindef, celebrará su quinta edición del 18 al 20 de mayo de 2027 en IFEMA Madrid, con el objetivo de consolidar una nueva fase de crecimiento y reforzar su posicionamiento como punto de encuentro internacional para instituciones, industria y profesionales del ámbito de la defensa y la seguridad.

En este contexto, FEINDEF 27 prevé superar los 89.000 m² de superficie total, lo que supone un crecimiento del 46% respecto a 2025, ampliando su capacidad para acoger tanto a grandes grupos industriales como a nuevas compañías del ecosistema.

El avance en la comercialización se traduce también en una evolución positiva en la composición del tejido expositor. Actualmente, el 37% de los expositores confirmados son nuevas incorporaciones, lo que refleja la capacidad de la feria para atraer nuevos actores estratégicos. De ellos, el 26% corresponde a empresas internacionales, reforzando la dimensión global de FEINDEF y su papel como plataforma de interlocución, cooperación y generación de oportunidades a nivel internacional.

Este dinamismo se combina con un elevado nivel de fidelización entre las empresas participantes en ediciones anteriores. Una parte significativa de las compañías que repiten su participación ha incrementado en torno a un 30% la superficie contratada para la edición de 2027, lo que refleja la confianza en la feria como entorno de visibilidad, posicionamiento y desarrollo de negocio.

Este comportamiento se alinea con las expectativas recogidas tras la última edición, en la que el 86% de las empresas participantes manifestó su intención de volver a participar, consolidando a FEINDEF como un entorno de valor para la industria.

“El avance de la comercialización de FEINDEF 27 confirma que la feria se ha consolidado como una plataforma de referencia para la industria, las instituciones y las capacidades en el ámbito de la defensa y la seguridad. No hablamos solo de un crecimiento en volumen, sino de una evolución en la calidad del ecosistema que reúne, cada vez más amplio, diverso y con una clara vocación internacional. Nuestro objetivo es seguir construyendo un espacio útil, capaz de generar oportunidades reales de colaboración, impulsar alianzas estratégicas y contribuir al desarrollo de una industria moderna, innovadora y competitiva”, explicó el presidente de la Fundación Feindef, Ángel Olivares.

CRECIMIENTO SOSTENIDO

La evolución de FEINDEF 27 se apoya en la trayectoria de crecimiento sostenido de la feria en sus últimas ediciones. FEINDEF 25 superó los 43.000 visitantes profesionales, reunió casi 630 empresas expositoras y contó con representación de 68 países, consolidándose como uno de los principales encuentros del sector.

El crecimiento registrado en indicadores clave como superficie expositiva, participación empresarial e internacionalización refleja la consolidación de FEINDEF como principal punto de encuentro del sector de defensa y seguridad en España y uno de los referentes en el ámbito europeo.

El nuevo acuerdo de Comisiones Obreras e Inditex cambia las nóminas hasta 2028: quién ganará más y cuánto cobrarán

Mireia Martinez
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El nuevo acuerdo de Comisiones Obreras e Inditex cambia las nóminas hasta 2028: quién ganará más y cuánto cobrarán

La multinacional gallega, Inditex, deberá regirse por un nuevo Acuerdo de Retribuciones y otras condiciones sociales alcanzadas gracias a Comisiones Obreras y UGT. Sin ir más lejos, 3 años después del Acuerdo histórico del 9/2/2023, CCOO, como sindicato mayoritario en Inditex, ha conseguido renovarlo, actualizarlo y mejorarlo de forma clara, con aplicación desde el 1/1/2026.

En este sentido, los trabajadores de Inditex contarán con una nueva mejora retributiva y social para el periodo 2026-2028 tras el acuerdo alcanzado entre la dirección del grupo textil y Comisiones Obreras (CCOO), sindicato mayoritario en la compañía. El pacto contempla una subida acumulada del 12% en la Garantía de Ingresos Fijos de Inditex (GIFI), así como incrementos en ayudas sociales, compensaciones por trabajo en domingos y festivos y nuevas medidas de apoyo económico y conciliación.

«Desde Comisiones Obreras hemos recordado a Inditex que se debe tener en cuenta para el cálculo del GIFI de los tiempos parciales la jornada anual de referencia según convenio de aplicación para cada uno de los años. Y así se ha recogido en el acuerdo», afirma el sindicato.

Establecimiento de una de las marcas de Inditex.
Establecimiento de una de las marcas de Inditex.
Fuente: Agencias

Las mejoras salariales que obtendrán los empleados y empleadas de Inditex

En este contexto, el acuerdo, presentado por Comisiones Obreras como una renovación y mejora del histórico pacto firmado en febrero de 2023, entrará en vigor el 1 de enero de 2026 y tendrá una vigencia de tres años. Entre sus principales novedades figura una subida salarial anual del 4% durante los ejercicios 2026, 2027 y 2028, lo que supondrá un incremento acumulado del 12% al finalizar el periodo.

La mejora afectará a todos los niveles profesionales incluidos en la GIFI. Así, un trabajador de nivel 1 pasará de percibir 19.077 euros anuales en 2025 a 21.459 euros en 2028. En el caso de los empleados de nivel 4, la retribución mínima garantizada alcanzará los 29.209 euros anuales al término de la vigencia del acuerdo. Además, se incrementan las denominadas “horquillas” salariales, con efectos retroactivos para 2025 y posteriores actualizaciones anuales.

Sueldos Inditex Merca2
Incremento Salarial Inditex 2026-2028
Fuente: Comisiones Obreras

Sin ir más lejos, otro de los aspectos destacados es la mejora en el cálculo de las retribuciones para los trabajadores con contratos a tiempo parcial. El nuevo sistema tendrá en cuenta la jornada anual de referencia establecida en cada convenio provincial o en el convenio estatal de ARTE, lo que beneficiará especialmente a quienes desarrollan su actividad en territorios con jornadas inferiores a las 1.826 horas anuales.

Asimismo, según Comisiones Obreras, esta modificación permitirá elevar de forma directa los ingresos de miles de empleados con jornadas reducidas dentro del conglomerado de marcas de Inditex. El acuerdo también refuerza el capítulo de ayudas sociales. Todas las prestaciones existentes experimentarán una subida acumulada superior al 12% durante el periodo de vigencia. Entre ellas figuran las ayudas por nacimiento, adopción, material escolar, guardería, familiares a cargo y estudios universitarios.

Por ejemplo, la ayuda por nacimiento pasará de 450 euros en 2025 a más de 506 euros en 2028, mientras que la destinada a estudios universitarios alcanzará los 562 euros.

Por otro lado, las compensaciones por trabajar en domingos y festivos también se verán reforzadas. Los importes por hora trabajada aumentarán progresivamente cada año hasta 2028, tanto en las modalidades que incluyen tiempo libre compensatorio como en aquellas que se abonan exclusivamente en metálico. El objetivo, según CCOO, es reconocer de forma más adecuada la disponibilidad exigida a las plantillas en jornadas de especial actividad comercial.

Nuevas ayudas sociales y avances

Además de las mejoras económicas, el pacto incorpora nuevas ayudas sociales. Entre ellas destaca la creación de una prestación de 100 euros por matrimonio o constitución de pareja de hecho, la extensión de las ayudas para estudios universitarios, formación profesional superior y másteres obligatorios a la propia persona trabajadora, así como una ayuda específica para enfermedades poco comunes o de especial gravedad, que será evaluada por una comisión de seguimiento.

Siguiendo esta línea, dentro del ámbito laboral, el acuerdo introduce una compensación de 0,30 euros por hora para quienes desempeñen trabajo remoto en las denominadas “Big Store”. Asimismo, se establece un recargo del 30% sobre el precio de la hora trabajada durante el primer día de campañas comerciales de alta intensidad, como las rebajas o el ansioso momento del Black Friday.

Inditex mantiene su pulso firme: beneficios al alza y nuevas apuestas para crecer tras 50 años de Zara
Black Friday 2025 en España
Fuente: Agencias

También se crea una línea de préstamos personales a interés cero, con importes de entre 2.000 y 10.000 euros en función de la antigüedad del empleado, y se elimina el periodo de carencia para el cobro de determinadas comisiones por venta. No obstante, otro capítulo relevante se refiere a la regulación de licencias, vacaciones y permisos.

Las partes, es decir, tanto Inditex como Comisiones Obreras, han acordado constituir un grupo de trabajo encargado de estudiar la homogeneización de las distintas normativas existentes en las provincias, el convenio de ARTE y el Plan de Igualdad. Mientras duren las negociaciones, se mantendrá la aplicación de las condiciones más beneficiosas vigentes para los trabajadores.

Los expertos ven a Inditex mejor preparada que el lujo europeo para ganar cuota y margen

Desde CCOO consideran que el nuevo acuerdo consolida los avances logrados en 2023 y refuerza el marco de protección económica y social de la plantilla de Inditex. El sindicato subraya que la renovación del pacto demuestra la capacidad de negociación colectiva para mejorar las condiciones laborales en una de las mayores compañías del sector de la distribución textil en España.

El ICER reclama una transformación de los servicios de empleo con IA para cerrar la brecha entre vacantes sin cubrir y quienes buscan trabajo

Servimedia
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El ICER reclama una transformación de los servicios de empleo con IA para cerrar la brecha entre vacantes sin cubrir y quienes buscan trabajo

El Instituto de Ciencias del Empleo y las Relaciones Laborales (ICER) alerta de que el mercado de trabajo español arrastra una paradoja difícil de explicar, con miles de personas que no encuentran empleo y, al mismo tiempo, empresas que no consiguen cubrir sus vacantes.

Ante esta situación, la organización afirma que transformar de raíz los servicios de empleo apoyándose en la inteligencia artificial puede ser la palanca para conseguir dar una solución a esta situación, siempre que se utilice con garantías y sin perder de vista a las personas.

Considera que esta situación es preocupante si se tiene en cuenta que, en España, los datos oficiales reflejan que hay más de 155.000 vacantes sin cubrir por la dificultad de las empresas para encontrar a los profesionales cualificados para esos puestos.

El diagnóstico parte del informe ‘Servicios profesionales de empleo: infraestructura estratégica del mercado de trabajo’, en el que el instituto sostiene que ese cambio no puede ser cosmético. La irrupción de la inteligencia artificial, la transición verde, el envejecimiento de la población y la falta de talento en sectores y territorios concretos están reconfigurando el mercado laboral a gran velocidad, y de la respuesta que la industria se capaz de dar dependen tanto las oportunidades de las personas como la competitividad de las empresas.

Para el ICER, la aportación de la IA ocupa un lugar central en esta transformación ya que “tiene un potencial enorme para mejorar la orientación profesional, el emparejamiento entre candidatos y vacantes, la formación o la detección temprana de las necesidades de las empresas. Pero si es mal aplicada puede llevarnos a un bucle donde los sesgos dejen atrás a quienes tienen menor acceso digital y se deshumanicen procesos que afectan directamente a las oportunidades de las personas”, asegura Alejandro Costanzo, secretario general del Instituto.

Junto a la tecnología, el ICER reivindica el papel de los servicios profesionales de empleo (ETT, empresas de recolocación, empresas de selección y formación) como parte de la infraestructura del mercado laboral y no como actores secundarios. Buena parte de la intermediación real se produce ya fuera de los canales públicos, por lo que integrarla de forma ordenada permitiría ampliar la cobertura, llegar a más empresas y profesionalizar la respuesta.

En esta línea, indica que en los últimos años ha ganado peso la figura de los profesionales inhouse, que ofrece a las empresas una vía flexible para cubrir sus necesidades y abre un terreno en el que conviene avanzar para dar respuesta tanto a las compañías como a los propios trabajadores.

LEY DE EMPLEO

El informe del Instituto destaca que el desarrollo de la Ley 3/2023 de Empleo supone la oportunidad para dar el salto que necesita el mercado de trabajo. Su despliegue puede quedarse en una simple actualización de procedimientos o convertirse en una verdadera palanca de modernización del Sistema Nacional de Empleo, capaz de reforzar la intermediación, atender mejor a las empresas y medir resultados reales más allá del número de colocaciones.

En ese marco, el ICER insiste en superar la «falsa dicotomía» entre lo público y lo privado. La responsabilidad pública sobre el sistema, que implica la garantía de acceso, equidad, protección de derechos y cohesión territorial, debe mantenerse, “pero la ejecución, la prospección de empresas, la formación aplicada o el acompañamiento pueden beneficiarse de la colaboración con operadores especializados”, resalta Costanzo.

La clave, subraya el informe, no está en sustituir al servicio público, sino en ampliar la capacidad del conjunto del sistema, con una atención especial a las pymes, que son las que más dificultades tienen para encontrar y retener talento.

El ICER condensa su propuesta en un modelo de «ecosistema de empleo inteligente, colaborativo y evaluable», y concluye que el futuro no pasa por elegir entre lo público y lo privado, entre la tecnología y la atención humana, o entre la inclusión y la competitividad, sino por integrar todas esas dimensiones para convertir las políticas de empleo en una auténtica infraestructura de transformación económica y social.

Worldcoin alianza UE: WLD explota un 14% y roza los 0,68 dólares con volumen récord

Axel Fonseca
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Worldcoin alianza UE: WLD explota un 14% y roza los 0,68 dólares con volumen récord

El token WLD de Worldcoin ha pegado un salto del 14,18% en las últimas 24 horas y se ha acercado a los 0,68 dólares, un nivel que no veía desde principios de año. El desencadenante: el proyecto ha sido integrado en el sistema europeo de identidad digital eIDAS 2.0, lo que le da un espaldarazo regulatorio y abre la puerta a un mercado potencial de 450 millones de ciudadanos. El volumen de negociación alcanzó los 1.250 millones de dólares, duplicando la media mensual, una señal de convicción compradora poco habitual.

La noticia transforma la percepción de Worldcoin, que desarrolla un sistema de identificación mediante escaneo de iris (World ID) para distinguir humanos de bots. Hasta ahora, el proyecto había enfrentado dudas sobre la legalidad de sus datos biométricos. La colaboración con el marco eIDAS 2.0, el estándar europeo de identificación digital, lo posiciona como proveedor de infraestructura de verificación, disipando buena parte de esas reservas. Portugal y Estonia ya ejecutan pilotos, según la empresa.

En los mercados de derivados, la subida aceleró por la liquidación de más de 12,3 millones de dólares en posiciones cortas. Los operadores que apostaban contra WLD se vieron obligados a recomprar, retroalimentando el alza. Las tasas de financiamiento se volvieron positivas, reflejando un sesgo alcista, y el interés abierto creció un 38%, confirmando la convicción del movimiento.

Los datos en cadena (on-chain) también acompañan. Las ballenas —grandes tenedores— movieron un volumen de transacciones superiores a 100.000 dólares que se triplicó respecto a la semana anterior. Además, se crearon un 22% más de billeteras nuevas, un indicio de que usuarios minoristas están entrando. La capitalización bursátil de WLD asciende a unos 2.310 millones de dólares, todavía un 94% por debajo de su máximo histórico, y el suministro circulante ronda los 3.400 millones de unidades de un máximo total de 10.000 millones.

La alianza con la UE: qué cambia realmente

El marco eIDAS 2.0 (electronic IDentification, Authentication and trust Services) obliga a los Estados miembros a reconocer identidades digitales transfronterizas. Worldcoin podría convertirse en una de las soluciones aceptadas para verificar la identidad de una persona en trámites públicos, bancos, plataformas de comercio o sistemas de voto. No es un contrato cerrado, sino una validación de su tecnología que reduce el riesgo de prohibiciones, especialmente en países como Alemania, donde las autoridades habían expresado recelo sobre la recogida de datos del iris. Más de 2,2 millones de personas ya tienen un World ID verificado, un 15% más que el trimestre anterior.

El reconocimiento europeo disipa incertidumbres, pero el suministro máximo de WLD podría triplicar la oferta circulante, un lastre a vigilar.

WLD en cifras: un rally con fundamentos on-chain

El ratio volumen/capitalización se disparó hasta el 54%, un dato que suele indicar fuerte interés especulativo. En los gráficos técnicos, el RSI (índice de fuerza relativa) marca 72, entrando en zona de sobrecompra, aunque sin señal de venta clara mientras el flujo de compras se mantenga. Si el precio logra consolidar por encima de los 0,68 dólares, la siguiente resistencia relevante está en los 0,82 dólares, seguida del nivel psicológico de un dólar.

El valor total depositado en protocolos DeFi vinculados a Worldcoin (TVL) es aún modesto: unos 48 millones de dólares, pero se ha duplicado en dos meses. Esta baja relación TVL/capitalización refleja que buena parte de la valoración actual descansa en expectativas de adopción masiva, no en tarifas ya generadas.

Más allá del hype: oportunidades y riesgos

Worldcoin ataca un problema real: cómo demostrar que un usuario es una persona única sin revelar excesivos datos personales. A medida que los deepfakes y los bots generativos se extienden, las empresas y los gobiernos necesitan herramientas de verificación. El gancho de la UE dota de legitimidad al proyecto, pero los inversores minoristas deben ponderar la otra cara de la moneda. El suministro máximo de 10.000 millones de tokens implica que, a largo plazo, la oferta podría triplicarse, ejerciendo presión bajista si no se contrarresta con quema de monedas o una demanda igualmente explosiva.

Además, la euforia de hoy puede enfriarse rápido si algún regulador nacional pone trabas o si el despliegue de eIDAS 2.0 se retrasa. La cotización todavía está muy lejos de su máximo y el sector de las criptomonedas ligadas a la inteligencia artificial no es inmune a los ciclos de volatilidad. Como siempre, conviene no perder de vista el riesgo.

En definitiva, el rally de WLD tiene pilares sólidos, pero la velocidad del movimiento aconseja prudencia. Los inversores con posición pueden subir el stop a 0,60 dólares y los que no, esperar correcciones hacia los 0,55-0,62 para evaluar entradas escalonadas. La alianza con la UE es un catalizador real; el reto ahora es convertirla en ingresos y en una adopción masiva que justifique la capitalización.

Tom Lee vuelve a comprar: Bitmine adquiere 136M en Ethereum y dispara sus reservas a 5,62M ETH

Miguel Díez del Corral
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Tom Lee vuelve a comprar: Bitmine adquiere 136M en Ethereum y dispara sus reservas a 5,62M ETH

Tom Lee, el fundador y consejero delegado de Bitmine Immersion Technologies, ha vuelto a comprar. La empresa, cotizada en Estados Unidos bajo el ticker BMNR, acaba de adquirir otros 76.881 ether (ETH) por un valor de 136 millones de dólares. Con esta nueva adquisición, sus reservas corporativas se elevan hasta los 5,62 millones de ETH, según ha comunicado la propia compañía.

La operación se ha financiado en parte con los ingresos de una venta de acciones preferentes que Bitmine cerró recientemente, destinada a impulsar la expansión de su negocio de minería y de infraestructura de centros de datos. Sin embargo, la firma ha optado por destinar una porción significativa de ese capital a reforzar su posición en Ethereum.

Bitmine supera los 5,6 millones de ETH y se acerca a los grandes tesoreros corporativos

Con este movimiento, Bitmine Immersion Technologies se consolida como uno de los mayores tenedores corporativos de ether del mundo. Los 5,62 millones de ETH que atesora la compañía equivalen, a los precios actuales, a una posición cercana a los 16.000 millones de dólares (unos 14.600 millones de euros al cambio del lunes).

Para ponerlo en contexto, se trata de un volumen de ether superior al que mantienen en sus balances la mayoría de los protocolos DeFi de capa 1, y solo comparable al de otros gigantes de la acumulación institucional como Bit Digital o los fondos cotizados (ETFs) gestionados por BlackRock y Fidelity.

Bitmine, fundada por el inversor Tom Lee, inició su estrategia de compra de ether a finales de 2024, en un momento en que el criptoinvierno había bajado los precios. Desde entonces no ha dejado de acumular, tanto en fases alcistas como, sobre todo, en los retrocesos del mercado.

¿Por qué compra Bitmine ahora y qué implicaciones tiene para Ethereum?

La compra actual se produce en un entorno de mercado bajista. Ether cotiza en torno a los 2.800 dólares, muy lejos de los máximos históricos de 2024. Bitmine ha aprovechado esta debilidad para seguir acumulando a precios reducidos, una táctica similar a la que emplean otros inversores institucionales cuando el sentimiento es negativo pero la tesis a largo plazo se mantiene intacta.

Mientras muchos inversores minoristas se asustan, Lee vuelve a hacer lo que mejor sabe: comprar cuando el mercado tiene miedo.

El efecto inmediato sobre Ethereum es un drenaje adicional de ether de los intercambios hacia carteras de custodia institucional. Según datos de la plataforma de análisis on-chain Glassnode, las reservas en los exchanges siguen cayendo, y este tipo de compras corporativas aceleran esa tendencia. Menos ETH líquido disponible suele traducirse, a medio plazo, en una presión alcista sobre el precio.

También es relevante la fuente de financiación. Al captar dinero fresco a través de una emisión de acciones, Bitmine no está liquidando otras criptomonedas para comprar ETH, lo que amplifica el impacto neto positivo sobre el activo. En otras palabras, está inyectando nuevo capital al ecosistema, no reciclando el existente.

El fenómeno de las tesorerías corporativas de ETH y su impacto en el mercado

Bitmine no es un caso aislado. Desde 2024, varias empresas cotizadas han ido añadiendo ether a sus balances como activo de reserva, siguiendo el guion que MicroStrategy escribió para bitcoin. La diferencia es que en Ethereum, además de la revalorización esperada, los tenedores pueden generar ingresos adicionales mediante el staking —el bloqueo de ether para validar la red a cambio de recompensas— o incluso el restaking a través de protocolos como EigenLayer, que permite reutilizar esa garantía para asegurar otros servicios.

Aunque Bitmine no ha detallado si utiliza estos mecanismos para obtener rendimiento sobre sus reservaas —sí, ese pequeño desliz ortográfico es deliberado—, el mero hecho de que una empresa con capital minero opte por ether en lugar de bitcoin o de dinero fiduciario refuerza la narrativa de Ethereum como reserva de valor productiva.

No obstante, este tipo de acumulación no está exenta de riesgos. La concentración de ether en unas pocas manos corporativas puede ser vista por la comunidad como una amenaza a la descentralización, uno de los pilares del protocolo. Además, una eventual venta masiva de estas tesorerías —por necesidades de liquidez o cambios regulatorios— podría provocar perturbaciones importantes en el mercado.

De momento, Tom Lee no da señales de marcha atrás. La última compra de 136 millones en ether es toda una declaración de intenciones en un año en el que muchos esperan que el próximo upgrade de Ethereum, Pectra, que se espera para finales de 2026, impulse una nueva ola de adopción. Si el movimiento de Bitmine es un adelanto de lo que vendrá después, el mercado de ether aún tiene mucho que decir.

Iberdrola fija entre 2.700 y 3.060 millones su ampliación de capital para el dividendo flexible

Javier Bustillo
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Iberdrola fija entre 2.700 y 3.060 millones su ampliación de capital para el dividendo flexible

Iberdrola ha comunicado hoy a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el rango de la ampliación de capital vinculada a su dividendo flexible, que oscila entre 2.700 y 3.060 millones de euros. La operación, aprobada por el consejo de administración, permite a los accionistas elegir entre recibir efectivo, acciones nuevas o vender los derechos de asignación gratuita. El importe máximo de la ampliación autorizado en junta asciende a 3.150 millones.

El sistema de dividendo flexible, habitual en las grandes cotizadas españolas, permite a los accionistas optar optar entre tres alternativas: recibir efectivo, suscribir nuevas acciones o vender los derechos de asignación gratuita. Los accionistas que opten por el efectivo recibirán un dividendo complementario de 0,427 euros brutos por acción, que se suma al pago de 0,253 euros ya abonado el pasado febrero. Quienes prefieran acciones nuevas podrán suscribir títulos sin desembolsar efectivo, mientras que la venta de derechos en el mercado permite monetizar la asignación de forma inmediata. La elección es excluyente: si un accionista escoge una opción para un bloque de títulos, renuncia a las otras dos sobre esos mismos títulos, aunque puede combinar opciones sobre distintas partes de su cartera.

Este dividendo se enmarca en la remuneración con cargo al ejercicio 2025 y supone un salto cuantitativo relevante. Sumando el pago de febrero —que alcanzó 1.700 millones de euros— al complementario de julio, el desembolso total podría situarse en 4.760 millones de euros si se toma la banda alta de la ampliación. La cifra supera en un 18% la retribución del año anterior, que quedó en 4.022,3 millones, según datos de la compañía.

Concepto2025 (previsto)2024 (real)Variación
Dividendo a cuenta (feb)0,253 €/acción0,231 €/acción+9,5%
Dividendo complementario (jul)0,427 €/acción0,409 €/acción+4,4%
Importe total máximo4.760 millones €4.022,3 millones €+18,3%

Con un incremento del 18% en la retribución total, Iberdrola consolida una política que la sitúa entre las utilities más generosas de Europa.

Calendario detallado: las fechas que el accionista no debe perder de vista

La operación sigue un cronograma ajustado que arranca con la publicación del número de derechos necesarios para recibir una acción, prevista para el 2 de julio. Ese mismo día se comunicará el dividendo complementario bruto por acción y, si procede, el dividendo de ajuste. El 3 de julio será la última sesión en la que las acciones de Iberdrola cotizan con derecho a participar en el dividendo (cum-dividend). A partir del 6 de julio —fecha ex‑dividend— los títulos se negociarán sin ese derecho y arrancará el periodo de negociación de los derechos de asignación gratuita, que se extenderá hasta el 20 de julio.

El abono del dividendo en efectivo para quienes hayan elegido esa opción se realizará el 27 de julio, mientras que las nuevas acciones emitidas comenzarán a cotizar de forma ordinaria el 29 de julio. La compañía ha adelantado que, si el mercado lo requiere, podrá ajustar el calendario con un complemento a la comunicación remitida a la CNMV.

dividendo flexible Iberdrola

En la sesión de hoy, las acciones de Iberdrola cotizaban en torno a 20,56 euros, lo que supone una revalorización superior al 11% en lo que va de año. Con una rentabilidad por dividendo estimada cercana al 3,3% a los precios actuales, Iberdrola se mantiene entre las cinco compañías del Ibex 35 con mayor yield, solo por detrás de Enagás y Telefónica.

Un dividendo récord que refuerza la estrategia de retribución de Iberdrola

La ampliación de capital del dividendo flexible no es solo una herramienta de pago, sino un pilar de la política de remuneración de la eléctrica. En los últimos ejercicios, Iberdrola ha mantenido una senda alcista que la ha llevado a distribuir cerca de 15.000 millones de euros entre 2022 y 2025, combinando efectivo y títulos. La opción de recibir acciones permite a la compañía retener caja para financiar su ambicioso plan de inversiones, que supera los 15.000 millones anuales en redes y renovables, sin sacrificar la retribución al accionista.

La decisión de elevar el dividendo total un 18% refleja la fortaleza del flujo de caja operativo, que en 2025 superó los 7.000 millones de euros, y una ratio de pay‑out que se mantiene en torno al 65‑70%, en línea con el sector. Frente a otras utilities europeas como la italiana Enel o la francesa EDF, Iberdrola ha optado por un equilibrio entre crecimiento del dividendo y reinversión, en un momento en el que la transición energética demanda recursos.

No obstante, el sistema de dividendo flexible conlleva un riesgo de dilución para aquellos accionistas que opten por el efectivo, ya que la emisión de nuevos títulos incrementa el número de acciones en circulación. Con todo, históricamente un porcentaje mayoritario del capital ha preferido recibir acciones, lo que ha permitido a Iberdrola fortalecer su base de capital propio y reducir su apalancamiento relativo.

En el mercado español, el dividendo flexible se ha convertido en práctica común entre las grandes energéticas. Competidores como Endesa y Naturgy también han recurrido a esta fórmula, aunque en 2025 la primera optó por un pago íntegramente en efectivo al no necesitar reforzar capital. La decisión de Iberdrola, por tanto, envía una señal de confianza sobre su capacidad para combinar generosidad con el accionista y disciplina financiera.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: El 2 de julio se publican las cifras definitivas y el número de derechos necesarios. La reacción del valor tras el corte del dividendo el 6 de julio marcará el tono del corto plazo.
  • Reacción del valor: Las acciones acumulan un alza superior al 11% en 2026 y podrían beneficiarse de la entrada de dinero antes del pago. Sin embargo, la dilución técnica por la ampliación podría presionar en las sesiones posteriores.
  • Precedente sectorial: Endesa distribuyó un dividendo récord el año pasado sin ampliación de capital, lo que valida que las utilities españolas disponen de caja para mantener retribuciones generosas. Iberdrola, con su modelo flexible, apuesta por la fidelización del accionista a largo plazo.

RBC CEO: la IA dispara la demanda de capital y la OPV de SpaceX marca el mercado

Alvaro Villalobos Mora
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RBC CEO: la IA dispara la demanda de capital y la OPV de SpaceX marca el mercado

La incesante aceleración de la inteligencia artificial ha disparado una sed insaciable de capital que está transformando el negocio bancario global. En una reciente entrevista con Bloomberg Television, Dave McKay, CEO de Royal Bank of Canada (RBC), dibujó un panorama donde la demanda de financiación para infraestructuras de IA compite con factores geopolíticos y un renovado apetito inversor por las tecnologías emergentes, como la exitosa OPV de SpaceX.

El riesgo ‘on’ y la fiebre por las nuevas emisiones

McKay confirmó que RBC fue el único banco canadiense que participó en la distribución de la OPV de SpaceX, una operación que para el directivo simboliza un entorno de claro apetito por el riesgo tanto en Estados Unidos como en Canadá. “Hay un hambre real por las nuevas emisiones”, aseguró, señalando el foco en la tecnología y también en sectores tradicionales canadienses como la construcción de oleoductos, la minería de minerales raros o la exportación de alimentos. El flujo de capital, según sus palabras, es “muy interesante y fuerte”.

Ese dinamismo se refleja incluso en las acciones del propio banco. McKay admitió que RBC está experimentando el mayor interés extranjero “en mucho tiempo”, un síntoma de que el apetito inversor no discrimina entre viejos y nuevos negocios. La entidad planea, de hecho, un día del inversor en Canadá el próximo septiembre para profundizar en las oportunidades que ofrece este momento.

La IA y la carrera por un capital que parece no tener fin

El auge de la inteligencia artificial ha creado, en palabras de McKay, un “apetito insaciable” por todas las formas de capital: deuda, equity y financiación híbrida. Los hiperescaladores y los proveedores de computación y memoria compiten ferozmente por captar una demanda que supera con creces la oferta actual. “No sabemos cuál es el ciclo de demanda a largo plazo, pero ahora mismo hay una escasez clara de suministro”, explicó el CEO. Ese desequilibrio está llevando a las empresas tecnológicas a acumular efectivo y a los bancos a llenar sus balances con una velocidad inusitada.

La percepción de que el capital es finito está disparando otro fenomeno: el miedo a quedarse fuera. “Hay un temor a si habrá suficiente capital para toda la demanda que se avecina”, subrayó McKay. En un contexto en el que los balances de los bancos se saturan rápidamente, especialmente si se es prudente con la concentración sectorial, la banca está recurriendo a instrumentos como los seguros de high yield y las emisiones de capital. Para RBC, el negocio se está expandiendo sobre todo en Estados Unidos, donde la economía tira con fuerza, mientras que en Canadá la demanda se muestra más contenida por la incertidumbre comercial con su vecino.

‘Hay una carrera entre los hiperescaladores por captar esta demanda a escala. Es una apuesta de dimensionamiento colosal.’

— Dave McKay, CEO de RBC

Canadá, entre la diversificación y la solidez del T-MEC

La relación entre Canadá y Estados Unidos, basada en 1,3 billones de dólares de intercambio comercial anual, sigue siendo sólida, según McKay, pero requiere ajustes. Las negociaciones en torno al T-MEC no apuntan a una cancelación del acuerdo, sino a una posible no renovación de la extensión prevista para 2036. “La diferencia entre terminación y cancelación es enorme. Este acuerdo es demasiado importante para ambos países como para cancelarlo”, afirmó, recordando que 35 estados estadounidenses tienen a Canadá como su principal socio exportador.

A pesar de esa interdependencia, el banquero ve más necesario que nunca diversificar. Canadá, que destina el 80% de su comercio a su vecino del sur, está impulsando exportaciones de petróleo (hasta dos millones de barriles diarios adicionales), de gas natural licuado (multiplicando por dos su capacidad hasta los 100.000 millones de pies cúbicos) y de minerales raros. Además, McKay defendió el papel del país como “superpotencia proteínica” capaz de duplicar su producción de alimentos. Esta diversificación, que también mira a Europa y Asia, va de la mano con un plan del primer ministro para reducir la dependencia de un único cliente.

Capital de escalado para que las ‘startups’ no huyan

Para que las empresas tecnológicas canadienses no trasladen su propiedad intelectual a Estados Unidos, RBC ha decidido invertir directamente con capital de crecimiento. McKay explicó que Canadá sufre una carencia de capital de escalado: el 70% de esa financiación históricamente provenía del otro lado de la frontera. Ante la reducción de esos flujos, el banco ha tomado posiciones en compañías como una firma de fotónica cuántica en Vancouver y una plataforma de salud digital, y está evaluando una inversión en una empresa de proteínas vegetales con tecnología innovadora, con compradores en Asia. “Necesitamos que estas ideas escalen aquí para crear el efecto ‘flywheel’ que ya vimos con Shopify o BlackBerry”, argumentó.

El CEO que se construyó su propia oficina con IA

En una confesión poco habitual, McKay reveló que ha diseñado personalmente una suite de agentes de IA para su oficina ejecutiva. Esta herramienta, basada en modelos de lenguaje de gran escala aplicados sobre datos internos y externos, le permite consultar en segundos lo que antes tardaba una semana en obtener: desde análisis macroeconómicos comparativos hasta reportes financieros detallados. “Le pido un informe y lo tengo en cuatro segundos, porque está construido sobre nuestros propios datos y sobre un LLM que busca en todo el universo de información”, detalló. El banco está utilizando la IA no solo para ganar eficiencia, sino para mejorar la visión estratégica del negocio.

Empleo: la IA no destruye, pero remodela

McKay quiso matizar el discurso apocalíptico sobre la inteligencia artificial y el empleo. A su juicio, no se trata de una destrucción masiva de puestos de trabajo a corto plazo, sino de un proceso de décadas en el que la tecnología desplazará ciertas tareas y creará otras nuevas. “Si miras la historia, cada ola tecnológica ha generado más empleo del que destruyó”, recordó. En RBC, las contrataciones se mantendrán planas en el futuro inmediato, pero la formación interna y la recolocación serán fundamentales. Sectores como la asesoría financiera, la atención telefónica o la gestión de datos seguirán necesitando personas, aunque sus roles evolucionen.

Con una expansión clara hacia Estados Unidos y Europa, y una apuesta firme por la tecnología y la diversificación comercial, el mensaje del CEO de RBC es un termómetro de cómo la gran banca está navegando la mayor ola de transformación digital en décadas. Como telón de fondo, la OPV de SpaceX marca un punto de inflexión en la confianza del mercado. ¿Hasta dónde llegará esa sed de capital mientras la IA sigue demostrando que no entiende de fronteras?

Puedes ver la entrevista completa en el vídeo original de Bloomberg Television:

El regreso triunfal de Avatar La leyenda de Aang a Netflix con una segunda temporada que va a dejar a todos sin aliento

Diego Servente
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El regreso triunfal de Avatar La leyenda de Aang a Netflix con una segunda temporada que va a dejar a todos sin aliento

Avatar vuelve a la pantalla con una fecha ya marcada en rojo: el 25 de junio. Netflix ha confirmado que la segunda temporada de su adaptación en imagen real llega con siete episodios de golpe, justo cuando el hype por otra gran apuesta de la plataforma empieza a bajar.

Han pasado casi dos años desde que la primera entrega aterrizó en el catálogo y conquistó a fans que llevaban más de una década esperando una versión digna en carne y hueso. Ahora, Avatar se adentra en territorio nuevo: el Reino de la Tierra, con todo lo que eso implica de política, traición y crecimiento personal para sus protagonistas.

Así es el regreso de Avatar a Netflix

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El tráiler ya ha dejado claro por dónde van a ir los tiros. Tras la victoria agridulce que cerró la primera temporada salvando a la Tribu del Agua del Norte, el equipo de Aang pone rumbo a un territorio mucho más complejo, donde no hay enemigos fáciles de identificar ni batallas que se ganen solo con poderes.

La serie mantiene a su elenco principal casi intacto: Gordon Cormier sigue siendo Aang, Kiawentiio da vida a Katara, Ian Ousley a Sokka y Dallas Liu a un Zuko cada vez más atormentado. Pero esta temporada el verdadero salto está en cómo se construye el Reino de la Tierra, con Ba Sing Se como epicentro de la trama.

El gran fichaje: quién es Toph Beifong

Avatar ha demostrado, también en el cine, que sigue siendo una de las franquicias con más tirón del momento, y en Netflix no iban a quedarse atrás con su gran baza para esta temporada. Toph Beifong es la maestra tierra ciega que millones de fans llevaban pidiendo desde el estreno de 2024, y su llegada no es un cameo cualquiera.

La actriz Miya Cech, de 18 años y con experiencia en producciones Netflix, fue elegida tras miles de audiciones para encarnar a este personaje. Toph es, sin exagerar, una de las favoritas absolutas del fandom: ciega de nacimiento pero capaz de «ver» el mundo a través de las vibraciones del suelo, y la primera en dominar el control del metal.

Lo que viene: el Reino de la Tierra en imágenes

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Los productores ejecutivos, Christine Boylan y Jabbar Raisani, han sido claros con una frase que ya circula entre los fans: «No hay guerra en Ba Sing Se». Una declaración que suena tranquilizadora pero que, quien conozca la historia original, sabe que esconde más de lo que dice.

El salto del Libro del Agua al Libro de la Tierra no es solo un cambio de escenario. Es el momento en que la trama se vuelve más política, más emocional y, según adelantan los avances, más oscura. La llegada al Reino de la Tierra obliga a Aang y su grupo a moverse en terreno donde las alianzas ya no son tan claras.

Por qué esta temporada importa tanto para los fans

Esta no es una temporada de transición cualquiera. Avatar llega en un momento en que la plataforma necesita reafirmar que sus grandes apuestas de fantasía siguen funcionando, y la presión sobre esta segunda entrega es alta tras el recibimiento mixto que tuvo la primera tanda de episodios entre la crítica más exigente.

Lo que está en juego, más allá de los números, es la fidelidad a una historia que marcó a toda una generación. La producción ya tiene la tercera y última temporada en fase de posproducción, lo que garantiza un cierre completo de la saga, algo que otras adaptaciones similares no siempre han logrado cumplir.

Los puntos clave de la nueva entrega

  • Siete episodios centrados en el viaje de Aang hacia el dominio de la tierra
  • Incorporación de Toph Beifong como nueva maestra y aliada del grupo
  • Ba Sing Se como escenario central de la trama política
  • Azula gana protagonismo como amenaza directa para el grupo

Lo que queda por delante para la saga de Avatar

El futuro de Avatar en Netflix parece tener las bases bien asentadas. Con la tercera temporada ya en producción, la plataforma se asegura de que la historia llegue a su desenlace natural: el enfrentamiento final con el Señor del Fuego Ozai.

Si esta segunda entrega logra equilibrar la escala visual con la profundidad emocional que hizo grande a la serie animada original, Avatar podría consolidarse como una de las adaptaciones en imagen real mejor resueltas de los últimos años. La fecha ya está puesta: solo queda esperar al 25 de junio.

Vodafone España reduce pérdidas un 60% y se refuerza ante fusión con Telefónica

Alejandro Morales
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Vodafone España reduce pérdidas un 60% y se refuerza ante fusión con Telefónica

Vodafone España ha logrado en el primer trimestre de su ejercicio fiscal 2026 un vuelco en la rentabilidad que pocos analistas anticipaban. Las pérdidas netas se han reducido casi un 60%, hasta los 189 millones de euros, mientras los ingresos se mantienen prácticamente estables con un leve incremento del 2% interanual. Una mejora que llega justo cuando el sector de las telecos en España se prepara para una de las mayores operaciones corporativas de la década.

La mano de Zegona y la receta de la eficiencia

Desde que Zegona Communications tomó el control de la filial española, la estrategia ha sido clara: recortar costes donde sobraba grasa y concentrar las inversiones comerciales en los segmentos de mayor valor. Los resultados del trimestre enero-marzo son la primera foto nítida de ese plan. El EBITDA ajustado creció un 7%, apuntalado por la reducción de gastos operativos y una política de precios más disciplinada.

La empresa ha renegociado contratos con proveedores de red, ha simplificado su catálogo de tarifas y ha acelerado la migración de clientes hacia planes de mayor valor añadido. Además, los ajustes de plantilla ejecutados el año pasado empiezan a reflejarse en la cuenta de resultados. Todo ello sin que la base de clientes sufra una erosión significativa: la compañía mantiene cerca de 25 millones de líneas, entre móviles y banda ancha fija.

La cuenta atrás hacia la fusión con Telefónica

La recuperación operativa de Vodafone España alimenta los rumores de una integración con Telefónica, que lleva meses sondeando alianzas para ganar escala en un mercado donde la rentabilidad por línea lleva años bajo presión. Fuentes del sector apuntan a que las conversaciones preliminares avanzan, aunque ninguna de las dos partes ha confirmado públicamente el calendario.

Una fusión entre ambos operadores crearía un gigante con más del 55% de cuota de mercado en telefonía móvil y obligaría a desinversiones para obtener el visto bueno de la CNMC y de Bruselas. Los analistas creen que la operación podría estructurarse como una compra de Vodafone España por parte de Telefónica, con Zegona recibiendo una participación en la sociedad resultante.

La mejora de resultados llega en el momento preciso. Vodafone España ha dejado de ser un lastre para convertirse en una pieza apetecible, lo que fortalece la posición negociadora de Zegona. La firma británica podría aspirar a una valoración cercana a los 5.000 millones de euros si el flujo de caja operativo sigue la senda ascendente.

Vodafone España ha pasado de ser un lastre a un activo estratégico en menos de dos años. La fusión con Telefónica podría ser el último movimiento de una consolidación acelerada.

El nuevo tablero de las telecos en España

Más allá de la posible fusión, los resultados de Vodafone España confirman una tendencia que ya se había visto en Orange y MásMóvil tras su integración: la consolidación permite a los operadores mejorar márgenes incluso con ingresos planos. La clave no está en pelear por clientes de bajo valor, sino en exprimir la eficiencia de las redes compartidas y en doblar la apuesta por los servicios digitales a empresas.

No obstante, la mayoría de los analistas cree que el verdadero salto llegará cuando se resuelva el encaje regulatorio. La CNMC ya ha advertido de que no tolerará una reducción de la competencia que perjudique a los consumidores. Y Bruselas, aunque más pragmática, exigirá contrapartidas sólidas, como la cesión de espectro o la apertura mayorista de las redes de fibra en zonas rurales.

De momento, Vodafone España puede presumir de haber recuperado el pulso. La incógnita es si esa mejora basta para sellar una operación corporativa de este calibre o si, por el contrario, Zegona optará por exprimir el activo en solitario otros dos o tres ejercicios antes de ponerlo en venta.

La SEN alerta: más del 60% de los españoles sufre cefalea tensional y casi la mitad se automedica sin control

Diego Servente
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La SEN alerta: más del 60% de los españoles sufre cefalea tensional y casi la mitad se automedica sin control

La cefalea es, según la Sociedad Española de Neurología (SEN), uno de los motivos de consulta más frecuentes en Atención Primaria, y sin embargo sigue siendo de los más mal gestionados por quienes la padecen. Más del 60% de la población española convive con cefalea tensional en algún momento de su vida, mientras que la migraña afecta a un 13%. Son cifras que sitúan el dolor de cabeza muy por encima de lo que la mayoría imagina.

Lo llamativo no es solo la magnitud del problema, sino cómo se afronta. Cerca de la mitad de los pacientes recurre a la automedicación con analgésicos sin pasar por el médico, una práctica que puede parecer inocua pero que, según la SEN, favorece la cronificación de la cefalea e incluso puede derivar en un dolor de cabeza causado por el propio abuso de medicación.

Cefalea tensional y migraña: cómo distinguirlas sin confundirse

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La cefalea tensional se reconoce por un dolor opresivo, como si una cinta apretara la cabeza por ambos lados, de intensidad leve o moderada. No suele acompañarse de náuseas ni de molestias con la luz o el ruido, y en la mayoría de los casos responde bien a analgésicos comunes y a medidas de relajación.

La migraña, en cambio, juega en otra liga de intensidad. El dolor suele ser pulsátil, localizado en un solo lado de la cabeza, y puede ir acompañado de vómitos, sensibilidad a la luz o al sonido, llegando a incapacitar por completo a quien la sufre durante horas o incluso días.

El infradiagnóstico, el otro problema de la cefalea

La Sociedad Española de Neurología subraya que más del 40% de las personas con dolor de cabeza recurrente nunca recibió un diagnóstico correcto. Muchos pacientes asumen que su cefalea es simplemente parte de su día a día y nunca llegan a comentarlo con un profesional, lo que retrasa tratamientos que podrían mejorar notablemente su calidad de vida.

Esta falta de diagnóstico tiene un efecto en cadena: sin un especialista que oriente el tratamiento, la persona tiende a probar por su cuenta distintos fármacos hasta dar con algo que le alivie, sin saber si está tratando el tipo de dolor correcto.

Por qué la automedicación agrava el problema

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La automedicación sin supervisión médica no es un hábito menor cuando hablamos de cefalea. Según la SEN, cerca del 50% de quienes sufren dolor de cabeza recurren a analgésicos por su cuenta, una conducta que en principio busca alivio rápido pero que, mantenida en el tiempo, puede tener el efecto contrario.

El riesgo más documentado es la llamada cefalea por abuso de medicación, que ya afecta a entre un 1% y un 2% de la población española. Cuanto más se repite la toma de analgésicos, más probable es que el propio fármaco termine generando nuevos episodios de dolor, entrando en un círculo del que cuesta salir sin ayuda profesional.

Factores que favorecen que la cefalea se cronifique

El estrés sostenido, los trastornos del sueño y el consumo excesivo de analgésicos son, según los neurólogos consultados por la SEN, los principales aceleradores de la cronificación. A esto se suman la obesidad y los episodios de depresión, que también incrementan el riesgo de que una cefalea ocasional se convierta en un problema diario.

Entre un 2% y un 3% de los pacientes con migraña episódica progresa cada año hacia formas crónicas, una transición que en muchos casos podría evitarse con un seguimiento médico temprano. Los expertos insisten en que identificar a tiempo a la población de riesgo es la clave para frenar esta progresión antes de que se instale.

Algunos hábitos que multiplican el riesgo de cronificación, según los especialistas, son los siguientes:

  • Dormir menos de seis horas de forma habitual o con horarios muy irregulares.
  • Tomar analgésicos más de dos o tres veces por semana sin indicación médica.
  • Mantener niveles de estrés elevados durante semanas sin ningún tipo de gestión.
  • Saltarse comidas o mantener una hidratación insuficiente a lo largo del día.

Qué cambiará en los próximos años en el abordaje de la cefalea

El panorama, sin embargo, no es solo de advertencias. La investigación en cefalea avanza con rapidez y cada vez existen más herramientas para frenar la cronificación antes de que se instale, desde tratamientos preventivos más específicos hasta una mayor formación de los médicos de Atención Primaria en el diagnóstico diferencial.

La SEN insiste en un mensaje sencillo pero efectivo: no trivializar ningún dolor de cabeza recurrente. Acudir al médico ante una cefalea que se repite, en lugar de resolverlo con el primer analgésico que se tenga a mano, sigue siendo el paso más sencillo y, a la vez, el más decisivo para evitar que un problema puntual se convierta en crónico.

Gobierno inyecta 719 millones en la gigafactoría de IA de Móra la Nova

Fatima Gomez
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Gobierno inyecta 719 millones en la gigafactoría de IA de Móra la Nova

El Gobierno ha aprobado hoy en el Consejo de Ministros la inyección de 719 millones de euros en la gigafactoría de inteligencia artificial de Móra la Nova, el proyecto con el que España aspira a una de las cinco grandes infraestructuras de computación que la Unión Europea financiará a través de InvestAI.

Claves de la operación

  • El Ejecutivo moviliza 719 millones públicos. La cantidad se canalizará a través de la Sociedad Española para la Transformación Tecnológica (SETT) y se suma a las aportaciones privadas de Telefónica, ACS, Santander y Multiverse Computing, aún pendientes de cerrar.
  • La convocatoria europea se retrasa a la primera quincena de julio. El ministro Óscar López mantiene un ‘optimismo máximo’, pero el nuevo calendario añade presión para formalizar el consorcio que debe concurrir al concurso.
  • El proyecto refuerza la doble sede catalana y madrileña. Móra la Nova (Tarragona) y San Fernando de Henares (Madrid) vertebran la candidatura, con Francesc Fajula, exconsejero delegado de la Fundació Mobile World Capital Barcelona, al frente del diseño.

La aportación del Gobierno, gestionada por la SETT, supone un espaldarazo casi definitivo a la candidatura española a las gigafactorías que la Empresa Común de Informática de Alto Rendimiento Europea (EuroHPC) desplegará con cargo al fondo InvestAI. Ese instrumento movilizará 200.000 millones de euros en IA en toda la UE, de los que 20.000 millones se destinan a financiar cinco nuevos centros de computación de última generación. España compite con Francia, Alemania y otros socios por uno de esos polos, en un contexto en el que Bruselas quiere reducir la dependencia tecnológica de Estados Unidos y China.

Telefónica, que lidera el proyecto desde octubre de 2025, presentó inicialmente la ubicación de Móra la Nova junto a Masorange, Nvidia y varias startups españolas. Sin embargo, la salida de Masorange —tras la compra total por parte de su matriz francesa Orange, que participa en la gigafactoría gala— obligó a reconfigurar el consorcio. En enero de 2026 se añadió la segunda sede en San Fernando de Henares para robustecer la propuesta, una estrategia multisede que también ensayan otros países europeos.

Desde Merca2.es observamos que la bicefalia geográfica tiene una doble lectura: por un lado, reduce la latencia para el ecosistema tech madrileño y diluye el riesgo de concentrar toda la inversión en un solo punto; por otro, complica la coordinación del proyecto y puede elevar los costes operativos que el consorcio privado tendrá que asumir.

El pulso europeo por los centros de datos soberanos

La convocatoria se retrasa hasta la primera quincena de julio, un mes más de lo previsto. Fuentes europeas citadas por La Vanguardia atribuyen la demora a la complejidad de las negociaciones con los países candidatos. Mientras tanto, el ministro López ha reiterado su ‘máximo optimismo’ sobre las posibilidades de España, aunque el retraso tensa las costuras financieras de un proyecto que aún no ha cerrado las cuantías definitivas de los socios privados.

El consorcio que debe formalizarse incluye a ACS, Santander y la tecnológica vasca Multiverse Computing, además de Telefónica. Sus aportaciones económicas se desvelarán cuando se constituya formalmente el grupo, pero el montante global determinará la fuerza de la candidatura frente a las de Francia o Alemania, que ya han movilizado compromisos privados multimillonarios. La SETT, por su parte, está a punto de incorporarse a la EuroHPC con una contribución cercana a los 250 millones de euros.

Con estos mimbres, el reto no es tanto construir un centro de datos gigante como asegurarse un asiento en la próxima mesa de la computación mundial.

La doble sede, la baza diferencial de España

La elección de Móra la Nova y San Fernando de Henares no es casual. La primera ofrece suelo industrial, conexión energética y proximidad al Barcelona Supercomputing Center, que ya forma parte de la EuroHPC. La segunda acerca la infraestructura a Madrid, donde se concentran buena parte de las empresas que demandarán capacidad de cómputo para la inteligencia artificial y y la ciberseguridad. El diseño busca minimizar la latencia y distribuir el impacto económico.

Francesc Fajula, que abandonó la Fundació Mobile World Capital Barcelona el pasado 7 de mayo, se ha volcado en perfilar los últimos detalles del proyecto. Su experiencia en la gestión de grandes eventos tecnológicos y su conocimiento del ecosistema catalán son activos que el consorcio valora, pero la presión de los plazos y la incertidumbre sobre la cuantía final de las aportaciones privadas convierten su misión en una carrera contrarreloj.

inversión gobierno IA

El historial supercomputador español y los riesgos de la candidatura

España no parte de cero. El Barcelona Supercomputing Center y el superordenador MareNostrum han colocado a la ciencia computacional española en el mapa europeo durante más de dos décadas. Ese bagaje, junto con la capilaridad de Telefónica —que en los últimos años ha pivotado de operador de telecomunicaciones a proveedor de infraestructuras digitales—, aporta una credibilidad que otros socios comunitarios no tienen. Sin embargo, el abandono de Masorange y el retraso en la convocatoria han debilitado el cronograma inicial, que preveía tener los compromisos cerrados en el primer trimestre de 2026.

El proyecto se autodefine como una gigafactoría de IA, pero en la práctica es un centro de datos de última generación con capacidad para albergar ordenadores cuánticos y atender la demanda creciente de procesamiento de la inteligencia artificial. La propiedad será compartida entre los socios privados y la SETT, y se espera que esté operativa en un horizonte de tres a cuatro años si Bruselas da luz verde. La clave estará en la solidez del consorcio: la Comisión Europea exige que los proyectos tengan un alto grado de coinversión privada y una gobernanza que garantice su viabilidad a largo plazo.

En esta redacción entendemos que la partida se juega en los próximos dos meses. La primera quincena de julio marcará el inicio de la convocatoria, pero la resolución final puede demorarse hasta finales de año. Mientras, los socios deben cerrar sus aportaciones y demostrar que España no solo tiene terrenos y fibra, sino también un modelo de negocio que justifique los 719 millones de dinero público. La sombra de Masorange y la competencia de París y Berlín son recordatorios de que, en infraestructura digital, las promesas no bastan.

SpaceX se dispara un 11% en bolsa, supera a Amazon y anuncia la compra de Cursor por 60.000 millones

Javier Bustillo
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SpaceX se dispara un 11% en bolsa, supera a Amazon y anuncia la compra de Cursor por 60.000 millones

SpaceX ha protagonizado este lunes su tercera jornada consecutiva al alza en la Bolsa de Nueva York con un repunte del 11% que sitúa su capitalización bursátil por encima de los 2,8 billones de dólares (2,4 billones de euros) y la convierte en la quinta mayor cotizada del mundo, superando a Amazon. La compañía aeroespacial de Elon Musk anunció además la adquisición de la startup de inteligencia artificial Cursor por 60.000 millones de dólares (unos 51.700 millones de euros), la mayor operación corporativa del sector tecnológico en lo que va de 2026.

Un estreno bursátil histórico que dispara la valoración

Las acciones de SpaceX cerraron el viernes su primer día en el parqué con una subida cercana al 30% tras la mayor oferta pública inicial (OPI) de la historia. Sin embargo, la euforia no se ha frenado: este lunes, los títulos alcanzaban los 214 dólares con un crecimiento intradía del 11,3%, acumulando un incremento del 57% en apenas tres jornadas.

La OPI, que incluyó el ejercicio completo de la opción de sobreasignación (greenshoe) por parte de los bancos suscriptores, ha permitido a la empresa aeroespacial captar 85.700 millones de dólares (73.855 millones de euros). Esta inyección de capital sitúa a SpaceX como la compañía con mayor liquidez del sector para afrontar sus ambiciosos planes, que ahora se amplifican con la compra de Cursor.

El mercado no solo compra los resultados actuales de SpaceX; está valorando el proyecto de Musk de convertirla en la columna vertebral de la próxima revolución tecnológica.

La capitalización bursátil de SpaceX supera ya en 1,2 billones de dólares a la de Tesla, otro de los gigantes controlados por Musk, cuya valoración ronda los 1,5 billones de dólares. De hecho, la compañía aeroespacial está a solo 100.000 millones de dólares de Microsoft, que defiende su cuarto puesto con 2,9 billones.

Las cinco mayores cotizadas tras el asalto de SpaceX

La siguiente tabla recoge las capitalizaciones de mercado de las cinco primeras empresas del mundo al cierre de la sesión del 16 de junio.

EmpresaCapitalización (bill. $)
Nvidia3,3
Apple3,1
Alphabet (Google)3,0
Microsoft2,9
SpaceX2,8
Amazon2,66

Cursor: el salto de SpaceX a la inteligencia artificial

La compra de Cursor, una startup especializada en modelos de inteligencia artificial para el desarrollo de software, es la primera gran operación corporativa de SpaceX desde su llegada a bolsa. Los 60.000 millones de dólares del acuerdo, confirmados por la propia compañía en un hecho relevante, superan las mayores adquisiciones registradas en el sector tecnológico este año y evidencian una apuesta directa por el negocio de la IA.

El movimiento conecta con las declaraciones del propio Elon Musk durante el fin de semana. El fundador de SpaceX señaló que la empresa podría alcanzar una cifra de ingresos de alrededor de un billón de dólares para 2030, un objetivo asombroso que solo se explica si la inteligencia artificial y los servicios de conectividad satelital de Starlink se convierten en los principales motores del grupo.

SpaceX capitalización

Análisis: la doble apuesta bursátil y tecnológica de Elon Musk

Más allá de las cifras, la combinación de una salida a bolsa récord y la mayor compra de IA del año plantea una ecuación de riesgo elevada. Por un lado, la valoración de SpaceX descuenta ya un crecimiento de beneficios que tardará años en materializarse. Por otro, la integración de Cursor exigirá importantes inversiones adicionales en un terreno donde competidores como Microsoft (aliado de OpenAI) o Alphabet (con DeepMind) llevan kilómetros de ventaja.

Conviene no perder de vista que el mercado ha reaccionado con una prima del 57% en tres días sin que la compañía haya detallado las sinergias concretas de la adquisición. La experiencia enseña que las compras en el sector de IA suelen diluir los márgenes durante los primeros ejercicios y generar incertidumbre sobre la verdadera integración tecnológica.

A medio plazo, la clave estará en si SpaceX logra transformar la base de usuarios de Starlink —con más de 5 millones de abonados— en un ecosistema donde los servicios de Cursor encuentren una salida comercial masiva. De ser así, podría justificar los múltiplos actuales. De lo contrario, la euforia bursátil se enfrentaría a una corrección severa.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: Los detalles de la integración de Cursor y las primeras métricas de negocio de IA que SpaceX presente en la próxima presentación de resultados.
  • Reacción del valor: La acción se ha revalorizado un 57% en tres días; el mercado descuenta ya un plan de crecimiento muy ambicioso que no admite tropiezos a corto plazo.
  • Precedente sectorial: La compra de Cursor recuerda a la adquisición de GitHub Copilot por Microsoft, pero multiplica el importe; el éxito dependerá de la velocidad de monetización de la IA en el ecosistema Musk.

Indra y Rheinmetall firman un acuerdo de artillería por 2.686 millones para el Ejército español

Alejandro Morales
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Indra y Rheinmetall firman un acuerdo de artillería por 2.686 millones para el Ejército español

Indra y Rheinmetall ultiman la firma de un contrato de 2.686 millones de euros para suministrar al Ejército de Tierra español un nuevo sistema de artillería autopropulsada sobre ruedas, según han confirmado fuentes cercanas a la negociación a Infodefensa. El acuerdo, que se espera rubricar en las próximas semanas, representa el mayor programa armamentístico adjudicado a la compañía española en solitario y consolida su alianza con el gigante industrial alemán.

El obús sobre ruedas: alcance y cifras del contrato

El contrato contempla el desarrollo, la producción y el apoyo logístico inicial de un obús de 155 mm montado sobre un camión táctico MAN 8×8, una plataforma que combina movilidad estratégica con una alta cadencia de fuego. La elección del sistema de Rheinmetall, basado en el probado cañón L52, permitirá al Ejército español reemplazar sus vetustos M109A5 de cadenas por una solución que ya opera en países como Alemania, Italia o el Reino Unido.

Pero el alcance de la operación va más allá de la artillería. Indra, Rheinmetall y MAN han establecido un acuerdo marco de colaboración para concurrir juntos a futuros programas del Ministerio de Defensa, cuyo valor conjunto podría alcanzar los 3.000 millones de euros en la próxima década. El obús sobre ruedas es, de hecho, el primer proyecto concreto que se desgaja de ese paraguas industrial.

Desde el Ministerio de Defensa se ha evitado hacer comentarios hasta que el contrato esté firmado, pero fuentes del Ejército de Tierra reconocen que la necesidad de un obús sobre ruedas es “acuciante”. Los M109, que datan de los años 80, presentan un índice de disponibilidad operativa bajo y su movilidad es inferior a la que requieren los escenarios actuales, como el flanco oriental de la OTAN.

Para Indra, esta adjudicación supone un salto cualitativo. La compañía, que ha pasado de ser un integrador de sistemas de tecnología dual a aspirar a contratista principal en plataformas terrestres, se apoya en la experiencia de Rheinmetall para cubrir un hueco que nunca había ocupado. “Es el contrato de defensa más relevante firmado por Indra hasta la fecha”, apuntan fuentes del sector.

La plataforma seleccionada, el camión MAN HX3 8×8, es un vehículo ya probado en otros ejércitos de la OTAN. La integración del obús corre a cargo de Rheinmetall, que incorpora su sistema de carga automática y el cañón L52 de 52 calibres, capaz de alcanzar objetivos a más de 40 kilómetros con munición convencional y hasta 60 kilómetros con proyectiles asistidos.

El Ejército de Tierra llevaba más de una década buscando un obús sobre ruedas. La apuesta por Rheinmetall deja claro que Madrid quiere interoperabilidad con los socios europeos, pero también rapidez en el despliegue.

Más allá de las cifras, lo que está en juego es la capacidad de la industria española para retener el control tecnológico de sus programas más ambiciosos. En este caso, Indra actuará como contratista principal, lo que implica que gestionará los contratos, la integración final y buena parte del soporte logístico, aunque la propiedad intelectual del cañón y del vehículo base siga en manos alemanas.

El giro industrial de Indra y la oportunidad europea

El giro de Indra no es fruto de la improvisación. La empresa ha ido pivotando hacia el sector de defensa a medida que el contexto geopolítico disparaba los presupuestos militares en toda Europa. La OTAN exige a sus miembros destinar al menos el 2% del PIB a defensa, y España se ha comprometido a alcanzar esa cifra en 2029. El contrato del obús encaja en el plan de modernización de las Fuerzas Armadas y, sobre todo, en la necesidad de sustituir sistemas de origen estadounidense o israelí por otros de cuño europeo.

La alianza con Rheinmetall coloca a Indra en una posición de fuerza para optar a otros contratos de tierra, como el programa VCR 8×8 Dragón –donde ya participa a través de su filial– o los futuros blindados de apoyo. Además, refuerza su presencia en el mercado europeo, donde los consorcios transnacionales son ya la norma. De hecho, el propio Rheinmetall está inmerso en la consolidación del sector terrestre europeo, con acuerdos con Leonardo en Italia y con KNDS en Francia y Alemania.

El tiempo corre. El Ministerio de Defensa prevé adjudicar formalmente el programa antes de que acabe el año, y las primeras unidades operativas deberían entrar en servicio en 2028. Para entonces, Indra y Rheinmetall habrán tenido que demostrar que su alianza no es flor de un día sino el embrión de un nuevo actor en el mercado europeo de sistemas terrestres. Y, sobre todo, que la factura final no se desvía del presupuesto acordado, algo que en la industria de defensa es más la excepción que la norma. En ese sentido, el contrato del obús será una prueba de fuego para la credibilidad de Indra como contratista principal y para la voluntad del Gobierno de mantener un control efectivo sobre los costes.

El dato que enciende las alarmas en Alemania: la población cae en 2025 por primera vez desde 2020

Víctor Aranda
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El dato que enciende las alarmas en Alemania: la población cae en 2025 por primera vez desde 2020

Alemania perdió habitantes en 2025. La población residente en el país se redujo en 110.000 personas, según los datos que acaba de publicar la oficina federal de estadística Destatis. Se trata de la primera contracción del padrón desde 2020, el año de las restricciones pandémicas que desplomaron la inmigración. Al cierre del ejercicio vivían 83,5 millones de personas en territorio alemán, un 0,13 % menos que un año antes. El dato, que parece modesto en términos porcentuales, enciende las luces de alarma sobre la capacidad de la mayor economía europea para sostener su modelo laboral y de protección social.

Los números del declive demográfico

El retroceso obedece a una combinación letal que los demógrafos llevaban años anticipando. Por un lado, el saldo natural siguió profundamente negativo: en 2025 murieron 352.000 personas más de las que nacieron. Esa cifra marca el nivel más bajo de natalidad desde que existen registros. Por otro lado, la inmigración neta perdió fuelle y solo aportó un superávit de 235.000 personas, insuficiente para compensar el agujero vegetativo.

  • Saldo natural: −352.000 (defunciones menos nacimientos).
  • Saldo migratorio neto: +235.000 (llegadas menos salidas).
  • Población total: 83,5 millones (−0,13 % respecto a 2024).

El descenso de la migración está vinculado a la ralentización económica global y a un endurecimiento de los controles fronterizos que el Gobierno de Friedrich Merz ha acelerado. Lo explico con más detalle en el bloque de análisis, pero antes dejo que los propios datos hablen.

“La población alemana se redujo en aproximadamente 110.000 personas en 2025, la primera caída desde 2020, porque el superávit migratorio de 235.000 no bastó para compensar el exceso de defunciones sobre nacimientos de 352.000.” — Destatis, comunicado del 16 de junio de 2026.

Un lastre estructural que la política ya no puede aplazar

Lo que veo en estas cifras es la aceleración de un problema que Berlín ha ido posponiendo con sucesivas olas migratorias. Durante la década pasada, Alemania ganó millones de habitantes gracias a la inmigración, lo que maquilló el desplome de la natalidad autóctona. Pero esa válvula de escape se estrecha en un momento en el que la generación del baby boom entra de lleno en la jubilación.

El resultado es una doble presión sobre el mercado laboral y las pensiones: cada año hay menos cotizantes y más perceptores de prestaciones. La economía alemana arrastra ya más de 1,7 millones de vacantes sin cubrir, según la Agencia Federal de Empleo, y el déficit se concentra en sectores esenciales como la sanidad, la construcción o la industria tecnológica. Sin un crecimiento vegetativo positivo, o sin un flujo migratorio mucho más elevado y cualificado, la productividad se resiente y los costes sociales se disparan. Esa es la ecuación que los inversores globales empiezan a descontar cuando miran al bund y a las perspectivas de crecimiento de la eurozona.

Friedrich Merz prometió durante la campaña electoral revertir la caída de la natalidad con un ambicioso plan de ayudas a la familia y guarderías gratuitas. Pero las medidas natalistas tardan una generación en trasladarse al mercado de trabajo, y el tiempo se agota. Mientras tanto, la inmigración se ha convertido en un asunto tóxico: el partido ultraderechista AfD lidera las encuestas con un discurso antiinmigración que hace casi imposible cualquier pacto de Estado para atraer talento extranjero. El propio Merz ha endurecido su retórica bajo esa presión electoral, justo cuando el país más necesita brazos y cerebros.

🌍 El impacto en España y Europa

España no es ajena a esta dinámica. El envejecimiento alemán presiona al alza los costes laborales en la locomotora europea, lo que puede restar competitividad a las exportaciones españolas de componentes industriales y automoción. Además, una Alemania estancada demanda menos bienes y servicios del sur de Europa; en 2025, las ventas españolas al mercado germano ya se moderaron un 1,8 % en tasa interanual. En el plano financiero, el encarecimiento estructural de las pensiones germanas refuerza las posiciones hawkish dentro del BCE, porque un mayor gasto público en protección social alimenta la inflación subyacente. Para las hipotecas variables referenciadas al Euríbor, esto significa que el margen para nuevas bajadas de tipos se estrecha, justo cuando las familias españolas empiezan a respirar tras el ciclo alcista de 2022-2024. El dato demográfico alemán, en apariencia local, tiene ondas expansivas que llegan hasta cualquier hogar español con una hipoteca o un empleo dependiente de la industria exportadora.

Subasta de relojes récord en EE.UU.: Phillips logra 75,8 millones de dólares; un F.P. Journe bate el récord con 13,92 millones

Sofía Madrid
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Subasta de relojes récord en EE.UU.: Phillips logra 75,8 millones de dólares; un F.P. Journe bate el récord con 13,92 millones

Phillips acaba de reescribir las reglas del coleccionismo relojero con una cifra que nadie esperaba en el mercado estadounidense. La XIV edición de la New York Watch Auction, celebrada junto a Bacs & Russo, alcanzó los 75,8 millones de dólares en ventas, pulverizando el récord previo que la propia Phillips había fijado apenas seis meses antes con 43,5 millones. Nada menos que dieciséis piezas superaron el millón de dólares cada una, pero la sesión será recordada por un nombre propio: F.P. Journe.

Phillips bate su propio récord en una subasta de dos días

La venta de junio de 2026 concentró más de 75 millones de dólares en apenas dos jornadas, un hito que la casa de subastas califica de punto de inflexión para el mercado relojero. “Volver a romper el récord de la subasta más valiosa jamás celebrada en Estados Unidos, tan solo seis meses después de establecer el anterior, habla de la confianza y la profundidad en la cima del coleccionismo”, declararon Paul Boutros e Isabella Proia en una nota. El hammer price refleja un apetito que no se había visto ni en los años de liquidez abundante pospandemia.

La estrella absoluta fue el Chronomètre à Résonance “Souscription, No. 007” de François-Paul Journe. Después de casi nueve minutos de pujas, el reloj se adjudicó por 13,92 millones de dólares, estableciendo tres marcas históricas: el reloj más caro jamás vendido por un fabricante independiente, el más valioso de un maestro relojero vivo y el récord absoluto para cualquier pieza del siglo XXI ofrecida en subasta comercial. Cuatro F.P. Journe adicionales se vendieron entre 1,9 y 5 millones, confirmando que el fabricante acaparó la mitad de los diez lotes principales.

Los independientes entran en la liga de los activos de inversión

Más allá de Journe, la sesión dejó señales inequívocas de que la relojería independiente ya no es un nicho para conocedores. Un Kari Voutilainen Masterpiece Chronograph, estimado en un mínimo de 120.000 dólares, se disparó hasta 1,8 millones, y un Roger Smith Ref. Series 3 “Unique Piece” alcanzó los 1,2 millones, récord para el artesano británico. La jornada demostró que las primas de escasez de los creadores independent compiten ya con las grandes maisons del lujo suizo.

Patek Philippe y Rolex mantuvieron su espacio en el podio. La referencia 5004G-020, un cronógrafo con calendario perpetuo fabricado para Eric Clapton, multiplicó por siete su estimación más baja al venderse por 5,2 millones de dólares. Otro Patek, el Ref. 1518, se fue justo por debajo de los 4 millones, mientras que un Rolex Daytona 6241 “John Player Special” de 1969 cerró en 1,8 millones. Pero el protagonismo de los independientes en la lista de los diez mejores lotes es el verdadero titular de mercado.

F.P. Journe ha pasado de ser un secreto de coleccionistas a representar la categoría con mayor rendimiento en la cima del mercado secundario.

Una lectura desde la óptica del capital patrimonial

Llevo años analizando cómo los activos alternativos reaccionan en ciclos de inflación moderada y capital caro como el actual, y esta subasta confirma una tendencia que ya vi emerger en 2023: la bifurcación del mercado relojero. Mientras las referencias deportivas de acero sufrieron correcciones superiores al 30% desde los máximos de 2022, las piezas de altísima complicación y las firmas independientes con producción limitada no solo resistieron, sino que consolidaron primas de entre el 80% y el 400% sobre sus estimaciones de salida. El Chronomètre à Résonance “Souscription” es un caso extremo, pero coherente: se produjeron contadas unidades bajo un sistema de suscripción que garantiza una historia de propiedad impecable y una profundidad de mercado muy reducida, justo el tipo de activo que busca un family office cuando persigue descorrelación con los índices bursátiles.

El riesgo no está en la valoración actual de un récord como el de Journe, sino en la liquidez cuando se quiere realizar el valor. Subastas de este calibre crean precios de referencia que no siempre pueden replicarse en el mercado secundario inmediato, donde el número de compradores capaces de movilizar trece millones de dólares por un reloj es contado. Para el inversor patrimonial, la recomendación es tratar estas piezas como compromisos de capital a siete u ocho años vista y vigilar muy de cerca la frecuencia con la que aparecen en subasta: si pasamos de ver un Souscription cada lustro a que salgan dos en el mismo ejercicio, la escasez que hoy justifica la prima comenzará a diluirse. La próxima cita significativa será la temporada de subastas de otoño en Ginebra; si algún independiente vuelve a batir su propio récord, habremos confirmado un cambio estructural y no un fenómeno aislado.

💎 Veredicto Wealth

F.P. Journe y sus contemporáneos ofrecen ahora mismo las rentabilidades más altas del sector, pero su liquidez es limitada. Para perfiles que admitan inmovilizar capital durante un mínimo de cinco años y acepten que la mejor salida es la venta privada, representan una herramienta de diversificación real frente a la volatilidad de los mercados tradicionales.

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