Irán restaura la producción de gas en South Pars tras los ataques israelíes y alivia la presión sobre el gas europeo

Víctor Aranda
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Irán restaura la producción de gas en South Pars tras los ataques israelíes y alivia la presión sobre el gas europeo

Irán ha reactivado la producción de gas natural en tres plataformas del campo South Pars, según ha confirmado este domingo la compañía estatal Pars Oil and Gas Company. La restauración parcial del suministro llega casi tres meses después de que Israel atacara la instalación —la mayor reserva de gas del mundo compartida con Qatar— y añade un respiro a un mercado europeo que sigue buscando alternativas al gas ruso.

La reactivación parcial de South Pars

Touraj Dehqani, director de la firma, explicó a la agencia estatal IRNA que las tres plataformas no sufrieron daños en los bombardeos. Sin embargo, la producción se está redirigiendo a otras plantas de procesamiento de la región mientras continúan las reparaciones en las instalaciones dañadas. South Pars —que los qataríes denominan North Field— es el epicentro energético de Irán y una pieza clave del suministro gasista regional. El campo abastece la mayor parte de la demanda doméstica iraní, que habitualmente lucha por cubrir sus necesidades eléctricas.

  • Plataformas reactivadas: tres estructuras costa afuera en la provincia de Bushehr.
  • Estado de la infraestructura: los ataques israelíes de mediados de marzo no dañaron las plataformas, pero sí otras instalaciones de procesamiento en Asaluyeh, incluido el complejo petroquímico de South Pars, bombardeado a principios de abril.
  • Reparaciones en curso: el gas extraído se está tratando en plantas auxiliares hasta que las principales instalaciones vuelvan a estar operativas.

La reparación urgente pone de manifiesto la dependencia crítica de Irán del gas de South Pars, un recurso que representa alrededor del 70 % de su producción gasista. El hecho de que Teherán haya priorizado estas plataformas envía una señal clara a los mercados: la voluntad de reconstruir su infraestructura energética pese a las sanciones y los ataques militares.

«Las plataformas no resultaron dañadas en los ataques, y la producción de las tres se está dirigiendo a otras plantas de procesamiento mientras continúan las reparaciones.» — Touraj Dehqani, director de Pars Oil and Gas Company, en declaraciones a IRNA recogidas por Al Jazeera

«Es significativo tanto simbólica como prácticamente. Irán está tratando de enviar el mensaje de que está reconstruyendo las instalaciones atacadas.» — Tohid Asadi, corresponsal de Al Jazeera en Teherán

Lo que dice el mercado: menos prima de riesgo geopolítico pero con límites

En mi análisis, la noticia reduce de inmediato la prima de riesgo incorporada en los contratos de gas natural europeo, especialmente en el hub TTF neerlandés. Cada interrupción en Oriente Medio se traduce en tensiones sobre los precios spot del GNL, porque los compradores asiáticos y europeos compiten por los mismos cargamentos. No obstante, el efecto es limitado. Estados Unidos mantiene un bloqueo naval de facto sobre los puertos iraníes como parte de la campaña de presión de la Administración Trump para forzar un acuerdo nuclear. Irán apenas puede exportar su gas, así que el alivio en los precios no fluye directamente por un aumento de oferta física hacia Europa, sino por la percepción de que se reduce la probabilidad de un shock de oferta más amplio en la región.

La negociación entre Washington y Teherán sigue abierta, pero las declaraciones del negociador jefe iraní este domingo —»ningún acuerdo sin que se garanticen todos los derechos de Irán»— dejan claro que la estabilización definitiva del flujo energético iraní está lejos de materializarse. Cualquier escalada en las conversaciones elevará de nuevo la volatilidad. Por tanto, los operadores de gas europeo mantendrán la cautela: el alivio de hoy puede ser efímero si las conversaciones se tuercen.

🌍 El impacto en España y Europa

El precio del gas en el TTF es la referencia para la mayoría de los contratos del gas natural en la Península Ibérica, incluidos los que determinan la tarifa regulada de gas (TUR) y, de forma indirecta, los costes de generación eléctrica en los ciclos combinados. Un descenso de la tensión geopolítica en Oriente Medio contribuye a moderar esas referencias, lo que se traduce en facturas de gas más bajas para hogares e industrias españolas. Sin embargo, el bloqueo efectivo a las exportaciones iraníes impide un vuelco significativo de oferta, por lo que los consumidores europeos seguirán expuestos a la volatilidad mientras no se resuelva el conflicto con Irán y se mantenga la dependencia del GNL de otros proveedores. La clave sigue estando en la estabilidad del estrecho de Ormuz y en el ritmo de las negociaciones nucleares: cualquier mejora adicional en la producción de South Pars sin acceso al mercado internacional tendrá un efecto limitado sobre los precios que pagan los hogares y las empresas españolas.

Google Universal Cart: el cambio que deja sin visitas a autónomos con tienda online

Jorge Sanz
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Google Universal Cart: el cambio que deja sin visitas a autónomos con tienda online

Google ya no quiere llevarte clientes a tu tienda online: prefiere que compren sin salir de su ecosistema. El nuevo Universal Cart, presentado en el I/O 2026, permite comparar, añadir al carrito y pagar directamente desde la búsqueda, YouTube o Gmail. Para los autónomos que viven del tráfico orgánico, esto supone perder visitas, datos de cliente y control sobre la venta.

Qué es Universal Cart y cómo funciona

El Universal Cart es un carrito de compra inteligente que funciona dentro de las herramientas de Google. Se mostró en vivo en la conferencia de desarrolladores y ya no es un experimento: el despliegue mundial comenzará en breve y se espera que antes de fin de año incluya reservas hoteleras y pedidos de comida a domicilio.

El sistema integra recomendaciones generadas por inteligencia artificial (IA) a partir del historial de búsquedas del usuario. El usuario puede añadir productos desde la propia búsqueda, desde Gemini o incluso desde YouTube y pagar sin abandonar Google. Con el nuevo Protocolo de Pagos para Agentes (AP2), la IA podrá realizar compras de forma autónoma dentro de unos límites predefinidos, usando los métodos de pago guardados en Google Wallet.

Traduciendo: antes Google te enviaba tráfico a tu web; ahora quiere que el cliente se quede en su casa y tú solo despaches el pedido.

Así afecta a los autónomos y pymes que viven del SEO

El impacto más directo es la pérdida de visitas orgánicas. Si el cliente completa la compra desde los resultados de búsqueda sin hacer clic en tu tienda, dejas de recibir tráfico, de mostrar otros productos y de capturar al cliente para futuras compras.

Además, el negocio pierde los datos de comportamiento: no sabes qué buscó, qué comparó ni cómo llegó a decidirse. La relación comercial pasa a ser de Google con el comprador, no tuya. Para los autónomos que han construido su negocio digital confiando en el SEO, esto es un vuelco.

Los sectores más expuestos son aquellos que venden productos de consumo habitual —electrónica, moda, hogar— y que compiten por precio sin una marca propia consolidada. El SEO podría darte visibilidad en las recomendaciones de Gemini, pero esa visibilidad no garantiza tráfico web.

Cuando un cliente compra en Google sin ver tu web, pierdes una visita y, sobre todo, la oportunidad de fidelizarlo.

Con menos tráfico orgánico, la alternativa será invertir más en publicidad de pago. Otra vez, el dinero va a Google.

Análisis: lo que este cambio significa para el pequeño comercio digital

El Universal Cart no es un movimiento aislado. En 2020 ya vimos cómo las fichas de Google Shopping empezaron a concentrar clics; ahora Google aspira a ser el centro comercial completo. Para el autónomo que apostó por una tienda online bien posicionada, el mensaje es claro: el tráfico orgánico ya no es un activo seguro.

Esto no significa que el SEO desaparezca, pero sí que su rentabilidad cambia. Aparecer en los resultados de Gemini o en el carrito universal puede generar ventas, pero no visitas. Y sin visitas, no hay oportunidad de construir una comunidad propia. La dependencia del ecosistema de Google aumenta, y quien no tenga marca reconocible se vuelve fácilmente sustituible.

La lección estratégica es diversificar: trabajar el correo electrónico, las redes sociales, los marketplaces externos y, sobre todo, una marca que los clientes busquen por sí mismos. El SEO sigue siendo necesario, pero ya no basta.

Guía rápida del trámite

  • 📅 Plazos: Despliegue progresivo en 2026; fin de año incluirá reservas de hotel y comida a domicilio.
  • ✅ Requisitos clave: No es un trámite, pero afecta a cualquier autónomo con una tienda online que dependa del tráfico de Google.
  • 🌐 Dónde informarse: Noticias del Google I/O, centro de ayuda de Google y comunicados oficiales del buscador.
  • 💰 Coste: Pérdida de tráfico orgánico y posible necesidad de aumentar la inversión en anuncios de pago.
  • ⚠️ Error a evitar: Confiar solo en el SEO sin construir canales propios (email, redes sociales) y una marca reconocible.

Plazo para la aprobación de cuentas anuales de pymes: hasta el 30 de junio o enfrentar multas y cierre registral

Jorge Sanz
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Plazo para la aprobación de cuentas anuales de pymes: hasta el 30 de junio o enfrentar multas y cierre registral

A las pymes españolas les quedan 30 días para cumplir con uno de los trámites mercantiles más importantes del año. La Ley de Sociedades de Capital obliga a todas las sociedades limitadas y anónimas a aprobar sus cuentas anuales antes del 30 de junio, un paso imprescindible que condiciona todo lo que viene después: reparto de beneficios, acceso a financiación o la posibilidad de operar ante bancos, proveedores y administraciones públicas. Si no se cumple, las sanciones económicas pueden oscilar entre 1.200 y 60.000 euros, además del temido cierre registral e incluso la revocación del NIF.

El calendario societario para las empresas cuyo ejercicio coincide con el año natural es el mismo para la gran mayoría. Tras la formulación de cuentas (hasta el 31 de marzo) y la legalización de libros (hasta el 30 de abril), llega ahora la cuenta atrás para la junta general de socios. La ley da un margen de seis meses desde el cierre del ejercicio, y para las que cerraron el 31 de diciembre de 2025, la fecha límite es el próximo 30 de junio.

El calendario societario: del 30 de junio al 30 de julio

La aprobación de cuentas no es un simple formalismo: sirve para que la junta de socios valide oficialmente la situación económica de la empresa y decida qué hacer con el resultado, ya sea repartir dividendos, compensar pérdidas o dotar reservas. Sin este visto bueno, la compañía no puede avanzar al siguiente trámite obligatorio: el depósito de cuentas en el Registro Mercantil.

Una vez aprobadas las cuentas, la Ley de Sociedades de Capital concede un mes adicional para presentarlas telemáticamente. En la práctica, eso sitúa el plazo final en el 30 de julio. El depósito es público y permite a bancos, inversores y otros agentes evaluar la solvencia de la empresa. Si las cuentas no se depositan, el Registro Mercantil puede bloquear la inscripción de cambios de administrador, ampliaciones de capital o modificaciones estatutarias, en lo que se conoce como cierre registral.

Cada año se presentan entre 1,1 y 1,3 millones de depósitos en el Registro, lo que convierte esta obligación en una de las más extendidas entre las pymes. Aunque muchos negocios lo ven como una rutina burocrática, el incumplimiento puede tener consecuencias graves que van más allá de un recargo.

El cierre registral no es una multa puntual: puede paralizar decisiones clave de la empresa durante meses y bloquear el acceso a financiación bancaria.

Las consecuencias de llegar tarde: multas, cierre y revocación del NIF

El riesgo más inmediato son las sanciones económicas. Según la normativa mercantil y fiscal, las multas por no depositar las cuentas pueden oscilar entre 1.200 y 60.000 euros, dependiendo del tamaño de la empresa y de la reincidencia. No obstante, los expertos señalan que el verdadero problema no suele ser la sanción, sino los efectos indirectos sobre la operativa del negocio.

El cierre registral impide inscribir cualquier operación societaria relevante. Si una pyme necesita cambiar su administrador, ampliar capital o modificar sus estatutos, el Registro rechazará la inscripción hasta que las cuentas estén al día. Además, cada vez más entidades financieras revisan el historial registral antes de conceder préstamos o renovar líneas de crédito; el impago de esta obligación puede interpretarse como un síntoma de descontrol que dificulta la financiación.

Pero el problema puede ir a más. La Agencia Tributaria ha endurecido en los últimos años el control sobre sociedades incumplidoras. Solo en el último ejercicio, Hacienda revocó el NIF a más de 44.000 empresas por irregularidades contables o falta de actividad. La consecuencia es drástica: una sociedad sin NIF en vigor no puede emitir facturas, operar con bancos ni realizar la mayoría de sus operaciones económicas habituales.

Un trámite que la administración no perdona

Lejos de aflojar, los distintos organismos han ido estrechando el cerco sobre las empresas que incumplen sus obligaciones contables. La posibilidad de que Hacienda revoque el NIF de forma casi automática era impensable hace una década, pero los datos de los últimos ejercicios confirman que ya es una realidad cotidiana para miles de pymes. La digitalización de los registros y el cruce de información entre la AEAT y el Registro Mercantil hacen que sea cada vez más difícil pasar inadvertido.

Eso significa que lo que antes podía ser una multa administrativa manejable puede derivar hoy en un bloqueo que paraliza la facturación y el acceso al sistema financiero. Para una pyme con márgenes ajustados, ese escenario puede representar un golpe muy duro. Por eso, asesores fiscales y mercantilistas recomiendan no esperar a última hora y cerrar la aprobación de cuentas cuanto antes.

Guía rápida del trámite

  • 📅 Plazos: La junta general debe celebrarse antes del 30 de junio de 2026. El depósito en el Registro Mercantil debe hacerse antes del 30 de julio de 2026.
  • ✅ Requisitos clave: Todas las sociedades mercantiles con ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2025. Es necesario haber formulado las cuentas (31 de marzo) y legalizado los libros (30 de abril).
  • 🌐 Dónde solicitarlo: La presentación de las cuentas anuales se realiza a través de la sede electrónica del Registro Mercantil con certificado digital o Cl@ve. También se puede acudir presencialmente a través de gestor.
  • 💰 Importe o coste: El trámite en sí es gratuito, pero no hacerlo puede acarrear multas de entre 1.200 y 60.000 euros, cierre registral y revocación del NIF.
  • ⚠️ Error a evitar: Dejar la aprobación para el último día: si surge algún imprevisto con la convocatoria de la junta o la firma electrónica, puede ser imposible depositar a tiempo y las consecuencias se disparan.

Clubs de golf de lujo en España: por qué la membresía es el nuevo activo refugio para inversores

Sofía Madrid
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Clubs de golf de lujo en España: por qué la membresía es el nuevo activo refugio para inversores

He seguido de cerca la evolución de los activos alternativos durante años y pocas veces un intangible ha mostrado una resiliencia tan silenciosa como la membresía de un club de golf de élite. No es una pieza de colección, no cotiza en bolsa, pero su escasez es absoluta y su demanda proviene de un perfil de comprador que no negocia precio cuando la privacidad y el acceso están en juego.

En España, el fenómeno tiene nombres propios. La Zagaleta, en Benahavís, lidera la exclusividad con un modelo de membresía que el grupo propietario quiere limitar a apenas 300 socios en toda Europa para los proyectos futuros. Conseguir una plaza no depende de la liquidez: depende de la invitación y de un perfil de residente o inversor de altísimo patrimonio que muy pocos cumplen. El entorno incluye dos campos de golf, club hípico y helipuerto, y el acceso está tan restringido que muchas zonas funcionan solo por invitación. Esta escasez extrema convierte cada membresía en un bien con demanda latente y una rotación prácticamente nula.

Valderrama, en Sotogrande, impone barreras igual de rígidas aunque con un perfil más vinculado al prestigio deportivo. Sus green fees pueden superar los 500 euros en temporada alta y el acceso al campo está reservado a socios e invitados. La mística de haber albergado la Ryder Cup de 1997 añade una prima de reputación que el mercado internacional reconoce. Ser socio de Valderrama se paga en estatus y en un desembolso que rara vez trasciende, pero que los intermediarios sitúan entre los más elevados del continente. La membresía aquí no se compra: se hereda o se concede tras años de relación con el club.

Real Club Sotogrande, diseñado por Robert Trent Jones en los años sesenta, representa el modelo residencial de lujo en estado puro. La zona concentra algunos de los mejores campos de Europa, y la membresía del club funciona como un pasaporte social y de negocios para los propietarios de villas que rondan los siete dígitos. La rotación de plazas es mínima: las familias las conservan durante generaciones y las pocas transmisiones que se producen rara vez se negocian a la baja, precisamente por la ausencia de oferta. El comprador internacional —británico, alemán, escandinavo— valora tanto el acceso deportivo como la red de contactos que ofrece un campo donde coinciden empresarios y family offices de medio mundo.

Otros nombres completan el mapa del golf de lujo en España: Finca Cortesin (Casares), con green fees que rondan los 500 euros y el prestigio de haber albergado la Solheim Cup 2023; Arabella Golf Mallorca, con tres campos de campeonato y hoteles cinco estrellas en Son Vida; y Camiral Golf & Wellness (antiguo PGA Catalunya), cuyo Stadium Course es referencia técnica para profesionales. En todos ellos, la membresía o el acceso recurrente exigen un desembolso considerable, pero es en los clubes con límites numéricos explícitos donde la escasez se transforma en valor refugio para el inversor paciente.

La escasez absoluta de estas membresías convierte el acceso en una clase de activo que no entiende de volatilidad bursátil; su valor reside en la imposibilidad de crearlo a voluntad.

La escasez como motor de revalorización: lo que el inversor debe entender

El atractivo de la membresía como activo alternativo se ancla en un principio económico básico: una oferta fija frente a una demanda creciente de grandes patrimonios que buscan diferenciación. Cuando La Zagaleta anuncie el número definitivo de plazas para sus nuevos desarrollos, cada unidad actuará como un bien Veblen: su precio no refleja solo el coste del servicio, sino la señal de estatus que emite. En Sotogrande, la imposibilidad de construir nuevos campos con la misma ubicación y privacidad refuerza la percepción de que los derechos actuales solo pueden revalorizarse a medida que el turismo de lujo presiona la zona.

Los datos hablan de una demanda internacional que no cede: el Real Club Valderrama recibe solicitudes de socios de más de 20 nacionalidades, y en La Zagaleta la lista de espera oficiosa incluye a fortunas tecnológicas y financieras que estarían dispuestas a desembolsar cifras confidenciales. Sin embargo, la oferta no se expande porque los propietarios entienden que la exclusividad es su principal activo. Esta disciplina de la escasez es lo que diferencia a estos clubes de los resorts de lujo convencionales, donde las membresías se venden en paquetes y pierden valor con el tiempo.

Los riesgos que el patrimonio no puede ignorar

Invertir en una membresía de golf de élite exige entender que la iliquidez es la norma, no la excepción. Salir de una plaza puede llevar años, y en muchos clubes ni siquiera existe un mercado secundario formal. La transmisión está sujeta a la aprobación del consejo, y algunas entidades imponen comisiones o requisitos de antigüedad que reducen la maniobrabilidad del tenedor. Es un activo pensado para un horizonte temporal superior a los diez años y para un perfil de inversor que no necesita monetizarlo a corto plazo.

Otro factor a vigilar es el riesgo regulatorio y de gestión. Los clubes pueden modificar sus estatutos, ampliar el número de socios o introducir cuotas extraordinarias que diluyan el valor de la membresía original. La pertenencia a un club como La Zagaleta o Valderrama se sostiene sobre la promesa implícita de que la exclusividad se mantendrá, pero esa promesa depende de la estrategia del propietario. Los inversores deben leer con lupa los reglamentos internos y evaluar la gobernanza antes de desembolsar cantidades que en algunos casos superan el medio millón de euros.

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Comprar una membresía de golf de élite sin haber leído los estatutos es como adquirir una obra de arte sin certificado de autenticidad: el valor puede esfumarse con un cambio de criterio del emisor.

Lo que enseña la historia del lujo: el valor de lo intransferible

En el universo del lujo, los activos con oferta rígida y demanda aspiracional han funcionado históricamente como preservadores de capital en ciclos inflacionistas. Las membresías de golf comparten ADN con las plazas de amarre en puertos deportivos de lujo o con las licencias de taxi en algunas ciudades: escasas, intransferibles por diseño y con una clientela que no está expuesta a las turbulencias del consumo de masas. Durante la década de tipos cero, los precios de los country clubs de Estados Unidos se dispararon; en España, la madurez del mercado residencial de lujo en la Costa del Sol y Mallorca sugiere una dinámica similar, aunque con volúmenes menos especulativos.

La clave para el family office está en entender que estas membresías no buscan batir índices, sino ofrecer una cobertura de patrimonio con un retorno intangible: acceso, estatus y, sobre todo, una red de relaciones que genera oportunidades de negocio por sí misma. El inversor que compra una plaza en La Zagaleta no solo adquiere golf ilimitado; adquiere la posibilidad de sentarse a cenar con otros grandes patrimonios en un entorno de absoluta confidencialidad. Ese retorno no figura en las hojas de Excel, pero es el que justifica los desembolsos más elevados.

La gran incógnita es si los clubes mantendrán la disciplina de escasez en el largo plazo. El precedente de Sotogrande, que ha sabido conservar su prestigio durante más de medio siglo, anima al optimismo. Los inversores harán bien en seguir la próxima junta de propietarios de La Zagaleta, donde se espera que se defina el número definitivo de membresías para los nuevos proyectos. Será una señal de mercado que ningún analista de activos alternativos debería perderse.

💎 Veredicto Wealth

La membresía de un club de golf de élite en España es un activo de preservación de capital para inversores con horizonte superior a diez años y capacidad para soportar una iliquidez casi absoluta. El principal riesgo a vigilar no es la pérdida de valor, sino la posibilidad de que el club modifique las condiciones de exclusividad que sostienen su atractivo.

Qué ha sido de la Maricoin, la primera criptomoneda LGTBIQ+ española

José Julián Martín
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Qué ha sido de la Maricoin, la primera criptomoneda LGTBIQ+ española

La Maricoin fue una criptomoneda que se hizo conocida en 2021 por presentarse como la primera criptomoneda del colectivo LGTBIQ+ de España (vinculada al entorno del barrio de Chueca en Madrid).

En su origen no parecía tanto otra criptomoneda para hacer dinero como una estrategia de llamar la atención sobre el colectivo o hacer activismo social mediante una tecnología blockchain y de aprovechar la ola de las criptodivisas que se vivió a principios de la década.

A día de hoy, el proyecto sigue existiendo, pero tiene un perfil mucho más bajo. Aunque Maricoin no llegó a convertirse en el estándar de pago global que sus fundadores soñaban, queda como ejemplo de activismo cripto y de cómo el colectivo LGTBI intentó crear su propio ecosistema financiero independiente.

Sin embargo, no fue flor de un día: el token MCOIN todavía cotiza en algunos exchanges descentralizados, como Uniswap en Polygon, con un volumen muy reducido y un precio extremadamente bajo. Vamos, que Maricoin existe, pero no es una criptomoneda relevante en el ecosistema actual: no tiene una adopción significativa, ni una gran comunidad activa, ni un uso comercial extendido.

Con el tiempo, Maricoin ha perdido prácticamente toda la relevancia mediática que tuvo tras el lanzamiento inicial. Digamos que ha envejecido mal, pues su cotización se ha mantenido muy por debajo de su máximo histórico (ha llegado a perder más del 80–90% de valor desde sus picos) y nunca llegó a consolidarse como medio de pago real más allá de pruebas piloto en algunos locales.

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Maricoin ha perdido prácticamente toda la relevancia mediática que tuvo tras el lanzamiento inicial. Imagen: Chueca EP
Maricoin ha perdido prácticamente toda la relevancia mediática que tuvo tras el lanzamiento inicial. Imagen: Chueca EP

¿No te acuerdas de Maricoin? Chueca como epicentro

Maricoin nació en diciembre de 2021 en Madrid, específicamente en el barrio de Chueca, epicentro local del movimiento LGTBIQ+. Fue impulsada por el peluquero y empresario Juan Belmonte junto al experto en marketing Francisco Álvarez.

La idea surgió durante una cena entre amigos donde se planteó la creación de una moneda que permitiera que el «dinero rosa» se quedara dentro del colectivo y financiara sus propios negocios y causas sociales.

A diferencia de otras criptomonedas, que nacieron con una filosofía puramente financiera, Maricoin se presentó con una misión ideológica: Identidad, exclusividad y solidaridad.

Se trataba de crear la primera criptomoneda diseñada por y para el colectivo LGTBIQ+, de limitar su uso (que sólo los establecimientos que firmaran un «manifiesto ético» en defensa de los derechos LGTBIQ+ pudieran utilizarla como medio de pago) y de que una parte de los beneficios de las transacciones se destinase a ONGs que luchan contra la discriminación y apoyan a personas del colectivo en países donde son perseguidas.

Para el desarrollo de Maricoin se utilizó la tecnología de Algorand, una blockchain más eficiente desde un punto de vista energético que otras más populares y se pretendía que en 2022 la moneda fuera aceptada en los Orgullos de todo el mundo (Madrid, Barcelona, Maspalomas, Miami, etc.).

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Maricoin como algo gracioso u ofensivo

Desde el principio, la cripto tuvo que lidiar con detractores y simpatizantes de su denominación, pues Maricoin pretendía utilizar un insulto homófobo para darle un sentido de orgullo que no siempre logró. Hubo quienes lo vieron como un acto de rebeldía política y quienes lo percibieron como una broma de mal gusto.

Desde el principio, la cripto tuvo que lidiar con detractores y simpatizantes de su denominación Imagen: Barcelona. EP
Desde el principio, la cripto tuvo que lidiar con detractores y simpatizantes de su denominación Imagen: Barcelona. EP

Por otro lado, el impacto mediático de Maricoin es innegable: durante el lanzamiento, Chueca se llenó de prensa internacional (desde la CNN hasta la BBC), lo que reforzó la imagen del barrio como el laboratorio mundial de la innovación LGTBIQ+.

En el corto plazo, se creó un espacio o sello Maricoin, pues hubo muchos locales que adoptaron la criptomoneda y se generó una especie de «guía de espacios seguros», garantizando a los clientes que ese establecimiento no solo aceptaba su dinero, sino que apoyaba activamente sus derechos.

También se vivió un breve impulso de consumo de proximidad porque los usuarios pioneros buscaban los locales de la red para gastar sus criptos y se fortaleció el sentimiento de comunidad frente a las grandes cadenas.

Sin embargo, Maricoin chocó desde el principio con los comercios más tradicionales o los residentes de más edad, que vieron la tecnología con desconfianza. Además, en muchos locales gestionar una wallet de criptomonedas resultaba menos práctico que el datáfono tradicional.

Y claro, todo se desmoronó cuando los comerciantes que se unieron por activismo vieron caer el valor de la moneda, lo que para muchos confirmaba que Maricoin era más una campaña de marketing que otra cosa.

En resumen, el impacto social de Maricoin fue más simbólico y mediático que estructural. Aunque se presentó como una revolución para la economía del barrio, su huella sólo dejó un poso de orgullo identitario en la comunidad.

Starbucks aplasta las previsiones tras años de crisis y deja en evidencia al resto de cadenas de café

Mireia Martinez
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Starbucks aplasta las previsiones tras años de crisis y deja en evidencia al resto de cadenas de café

La famosa compañía de café Starbucks avanza a pasos agigantados gracias a un buen funcionamiento de su estrategia ‘de vuelta a Starbucks’ implementando con rigor y dedicación, mientras consiguen unos resultados que son tanto tangibles como visibles a su vez. A pesar de un entorno macroeconómico incierto, el impulso se mantuvo firme durante el mes de abril, lo que ha llevado a la administración a elevar su guía de crecimiento global para el cierre del año por encima del 5%.

En este sentido, el segundo trimestre fue un hito para la compañía ya que lograron crecimiento tanto en ingresos como en beneficios por primera vez en dos años. Concretamente, los ingresos consolidados de Starbucks alcanzaron los 9.500 millones de dólares, un 8% más que en 2025. El crecimiento global fue de un sólido 6%, impulsado por un excelente desempeño en todo el negocio, especialmente en Estados Unidos.

«Nuestro segundo trimestre marcó el punto de inflexión en nuestro cambio, ya que nuestro plan Back to Starbucks impulsó el crecimiento tanto de la línea superior como la de abajo. Este es el Starbucks que nuestros clientes merecen y la compañía que creemos que ofrecerá crecimiento y valor a largo plazo para nuestros socios y accionistas a medida que ejecutamos de manera consistente, a escala», afirma el CEO de la compañía, Brian Niccol.

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Fuente: Starbucks

LA REVOLUCIÓN DE LA OPERATIVA INTERNA DE STARBUCKS

En este contexto, por primera vez en más de dos años, Starbucks logró un crecimiento simultáneo tanto en sus ingresos como en sus ganancias. Siguiendo esta línea, los ingresos consolidados del trimestre alcanzaron los 9.500 millones de dólares, un aumento del 8% interanual. El margen operativo consolidado mejoró 110 puntos básicos situándose en el 9,4%.

La multinacional del café ha consolidado su estrategia de retorno a las bases operativas (Back to Starbucks) mediante una profunda reestructuración de su servicio en tiendas. A través del modelo Green Apron, Starbucks ha optimizado la dotación de personal y la gestión de horarios, logrando un incremento sustancial en los índices de satisfacción del cliente sin comprometer la velocidad de atención.

ESTE MISMO MES STARBUCKS HA LANZADO UNA NUEVA FUNCIÓN QUE PERMITE A LOS CLIENTES PROGRAMAR LA HORA DE RECOGIDA DE SUS PEDIDOS CON EL OBJETIVO DE APORTAR MÁS ORDEN

«El servicio Green Apron (delantal verde) está marcando la pauta para un servicio al cliente de clase mundial. Estamos ganando la mañana y construyendo la tarde con gran destreza y velocidad en cada punto de acceso. Nuestra innovación en el menú es emocionante y se mueve a la velocidad de la cultura«, explica Niccol.

No obstante, la pieza clave de esta transformación ha sido el informe ‘GROW’, un sistema simplificado de clasificación de establecimientos que evalúa el rendimiento bajo estándares estrictos. Según la dirección, el porcentaje de cafeterías de operación propia en EE. UU. que alcanzan la máxima calificación operativa aumentó en más de 30 puntos porcentuales desde el lanzamiento del programa, reflejando una ejecución mucho más consistente en toda su red.

Starbucks inaugura su local 100% robotizado

La estrategia de menú se complementa con campañas de marketing más dinámicas y una estructura organizativa ágil que permite lanzar productos a la velocidad de la cultura’. Ejemplos recientes como los nuevos ‘Refreshers’ de energía, con sabor a mango y variedades personalizables en niveles de cafeína, y el próximo menú de verano, protagonizado por el ‘Tropical Butterfly Refresher’, apuntalan una plataforma que ya genera 2.000 millones de dólares.

Todo este ecosistema de innovación se apoya en la fortaleza de su programa de lealtad, Starbucks Rewards, el cual cerró el trimestre con la cifra récord de 35,6 millones de miembros activos en Estados Unidos, consolidándose como la herramienta definitiva para incentivar la frecuencia de visitas y profundizar el compromiso de la comunidad con la marca.

PERSPECTIVAS MEDIO PLAZO STARBUCKS

En términos de rentabilidad, el beneficio por acción ajustado se situó en 0,50 dólares, superando las previsiones de los analistas tras excluir beneficios contables extraordinarios en China. Gracias a la mejora en las perspectivas de ventas y la reducción de costes de deuda, las proyecciones del beneficio por acción para el año fiscal 2026 se han elevado a 2,35 dólares.

Sin embargo, a pesar del optimismo operativo, los analistas de Jefferies, mantienen para Starbucks una recomendación de Mantener con un precio objetivo de 95 dólares, advirtiendo que la valoración actual de la acción presenta una prima elevada en comparación con sus pares del sector, lo que limita el potencial alcista inmediato.

Starbucks acelera su recuperación: más clientes, 650 nuevas tiendas y un plan de ahorro de 2.000 millones en marcha

Respaldada por la sólida continuidad de las ventas durante el mes de abril, la multinacional del café ha elevado oficialmente sus proyecciones financieras para el cierre del año fiscal 2026. La dirección de la compañía anunció que ahora espera un crecimiento de las ventas en tiendas comparables a nivel global y en EE. UU. de un 5% o superior, superando las estimaciones previas. 

En el plano de la expansión física, Starbucks mantiene su objetivo de abrir entre 600 y 650 nuevas cafeterías netas en todo el mundo este año fiscal, de las cuales entre 450 y 500 se ubicarán en mercados internacionales, con China capturando aproximadamente la mitad de estas aperturas.

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Fuente: Starbucks

Por otro lado, también hay que incidir en la innovación. La disciplina en la innovación de productos ha demostrado ser otro potente motor de crecimiento, diseñado para capturar la demanda tanto en las franjas matutinas como en las de la tarde.

Destaca de forma sobresaliente la plataforma de modificaciones liderada por la espuma fría, cuyas ventas se dispararon más de un 40% interanual en el mercado estadounidense, encontrando un eco masivo en los consumidores de la Generación Z gracias a la introducción de nuevos sabores y opciones con proteína.

Asimismo, el reciente lanzamiento de la gama de panadería artesanal y una vitrina de horneado mejorada consiguieron elevar el ticket promedio a través de un mayor porcentaje de alimentos asociados a la compra de bebidas.

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Alvaro Villalobos Mora
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La capital de Bolivia se ha convertido en un campo de batalla. Grupos cocaleros, mineros y sindicales han cercado La Paz exigiendo la dimisión del presidente Rodrigo Paz, en un estallido social que el subsecretario de Estado estadounidense no ha dudado en calificar como ‘literalmente un golpe de estado’. Según VisualPolitik, lo que empezó como una disputa salarial ha derivado en una insurrección que deja al país partido en dos.

Las demandas económicas que mutaron en insurrección

Según el análisis de VisualPolitik la Central Obrera Boliviana (COB) convocó movilizaciones a principios de mayo con reivindicaciones clásicas: un alza salarial del 20%, reducción de impuestos y combustible más barato. Sin embargo, en apenas unos días, las peticiones económicas pasaron a un segundo plano. El canal subraya que, tras firmar el ‘acta interinstitucional de unidad y lealtad’, diez grandes organizaciones sindicales y campesinas pusieron sobre la mesa una única exigencia: la renuncia del presidente y elecciones anticipadas. La protesta se tornó violenta: oficinas gubernamentales fueron saqueadas, la policía antidisturbios se enfrentó a los manifestantes con balines y los mineros empezaron a usar cartuchos de dinamita como arma de presión en plena ciudad. Hasta la caravana del ministro de Obras Públicas fue emboscada mientras supervisaba el desbloqueo de carreteras; el ministro permaneció desaparecido durante varias horas.

La herencia envenenada de dos décadas de gobiernos socialistas

VisualPolitik recuerda que el germen del caos actual se plantó durante los casi catorce años de gobierno del MAS bajo Evo Morales. Entre 2006 y 2014, el país creció a un ritmo del 12% anual y la pobreza cayó, pero esa bonanza dependía exclusivamente del gas natural. En lugar de diversificar la economía, el gobierno del MAS compró lealtades con subsidios, bonos escolares y programas sociales. Cuando el gas dejó de fluir, el castillo se derrumbó: el déficit rozó los diez puntos del PIB durante años, el Banco Central se quedó sin divisas y la inflación se disparó hasta cerca del 25% anual en julio de 2025. Rodrigo Paz, un político de centro derecha que ganó las elecciones en noviembre de 2025, recibió un país en estado terminal, sin reservas y al borde de la suspensión de pagos.

Las reformas de choque que encendieron el polvorín

El nuevo mandatario, según relata el canal, puso en marcha en su primer mes un paquete de shock para estabilizar las finanzas. La medida más explosiva fue la eliminación de los subsidios a los combustibles, que le costaban al Estado diez millones de dólares diarios. De la noche a la mañana, el diésel triplicó su precio. Eso bastó para que los transportistas bloquearan accesos a La Paz y la COB declarara una huelga general indefinida, con mineros lanzando explosivos. Paz resistió tres semanas y negoció una marcha atrás parcial: mantuvo las subvenciones al gas de cocina y aprobó compensaciones salariales, pero la oposición ya había aprendido que podía doblegar al Ejecutivo. La lección se aplicó apenas semanas después, cuando el presidente promulgó la Ley 1720, que permitía a pequeños propietarios reclasificar sus tierras como medianas para acceder a crédito bancario.

VisualPolitik advierte que, aunque la ley parecía técnica, ocultaba un riesgo: la pequeña propiedad agraria en Bolivia es inembargable, pero la mediana no. Las comunidades indígenas y campesinas interpretaron la norma como una amenaza de expropiación encubierta y la calificaron de inconstitucional. El 8 de abril, días antes de que Paz firmara la ley, una marcha indígena partió de la Amazonia rumbo a La Paz. Recorrieron 28 días a pie y fueron sumando apoyos. El 4 de mayo entraron en la capital y la COB aprovechó esa chispa para transformar la protesta en una ofensiva por el poder.

‘Lo que estamos viendo en Bolivia se asemeja cada vez más a una guerra civil, a una insurrección contra la autoridad competente.’

— VisualPolitik

El Chapare, la fortaleza de Evo y el verdadero motor de la crisis

Para VisualPolitik, el rostro invisible de esta insurrección es Evo Morales. El expresidente, prófugo de la justicia por causas de terrorismo, sedición y trata de menores, se encuentra refugiado en el Chapare, una región cocalera que escapa por completo al control estatal y donde los campesinos han montado una guardia permanente para protegerlo. El canal señala que, según el propio Gobierno de Paz, todas las movilizaciones se coordinan desde ese enclave. Evo, inhabilitado legalmente para regresar al poder, estaría utilizando las protestas para descarrilar la consolidación institucional del nuevo gobierno, bloquear la cooperación con la DEA y conservar el Chapare como su último bastión judicial y político. VisualPolitik incluso traza un paralelismo con Venezuela, sugiriendo que la misma agencia que participó en el intento de desestabilización contra el chavismo estaría ahora activa en Bolivia.

Una crisis con ecos autoritarios y un futuro incierto

Más de 59 puntos de bloqueo en seis de los nueve departamentos bolivianos dejan al país prácticamente paralizado mientras se suceden enfrentamientos diarios entre manifestantes, antidisturbios y efectivos del Ejército. La pregunta que lanza VisualPolitik es hasta dónde llegarán estas protestas y si Paz podrá resistir una presión cada vez más organizada. La crónica del canal deja entrever que el verdadero pulso no es solo entre un presidente y los sindicatos, sino entre un proyecto de Estado en reconstrucción y las fuerzas que se niegan a perder sus feudos de poder forjados durante la era del gas fácil.

El caso boliviano expone una verdad tan antigua como la política: las crisis económicas no corregidas se convierten en tempestades perfectas cuando hay alguien dispuesto a capitalizarlas. Lo que queda por ver es si la comunidad internacional actuará o si el Chapare se convertirá en un segundo Catatumbo. Mientras, la capital sigue sitiada y la democracia boliviana, en vilo.

Puedes ver el análisis completo en el vídeo original de VisualPolitik en YouTube.

Aviso de IATA a la aviación: La demanda de billetes cae en picada por la guerra en Irán

Ernesto Rodríguez Eiris
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Aviso de IATA a la aviación: La demanda de billetes cae en picada por la guerra en Irán

Los datos del mes de abril de la IATA empiezan a dar señales de los problemas del sector que han nacido de la guerra en Irán. Los datos de la institución muestran una caída en las reservas y la demanda de vuelos por encima del 3% en el mes de abril, el primer dato negativo que llega justamente cuando los números de viajeros deberían iniciar la escalada del verano. Es una señal preocupante, sobre todo porque, a pesar de las promesas del presidente estadounidense, sigue siendo complicado conseguir una solución para la crisis.

Según los datos de la IATA, la demanda total, medida en pasajeros-kilómetro transportados (RPK), disminuyó un 3,4% con respecto a abril de 2025. Excluyendo Oriente Medio, la demanda aumentó un 1,2%. La capacidad total, medida en asientos-kilómetro disponibles (ASK), disminuyó un 2,9% interanual. El factor de ocupación fue del 83,1% (-0,4 puntos porcentuales con respecto a abril de 2025).

La demanda internacional cayó un 5,3% con respecto a abril de 2025. Excluyendo Oriente Medio, la demanda creció un 1,9%. La capacidad disminuyó un 5,1% interanual y el factor de ocupación fue del 83,9% (-0,2 puntos porcentuales con respecto a abril de 2025). La demanda nacional se mantuvo estable con respecto a abril de 2025. La capacidad aumentó un 0,8% interanual. El factor de ocupación fue del 81,9% (-0,7 puntos porcentuales con respecto a abril de 2025).

Avión de Lufthansa. Wikicommons
Avión de Lufthansa. Wikicommons

«La caída del 46,6% en la demanda de aerolíneas en Oriente Medio, debido a la guerra en la región, fue tan drástica que arrastró la demanda general a un descenso del 3,4%. La situación del transporte aéreo sigue siendo muy volátil. El precio del combustible para aviones se duplicó con creces en abril, lo que está provocando un aumento de las tarifas aéreas. Los datos de programación de vuelos a futuro muestran una menor oferta en los próximos meses, lo que indica que las aerolíneas están buscando un equilibrio entre los altos costes del combustible y la menor demanda», declaró Willie Walsh, director general de la IATA.

UN DATO LAPIDARIO PARA LA AVIACIÓN

Aunque es evidente que hay una región especialmente afectada que reduce el dato internacional, hasta ahora el crecimiento de la demanda en el resto había sido suficiente para generar un dato positivo. Además, aunque la mayoría de las regiones creció en su demanda, una de las más importantes, Estados Unidos, mantuvo un dato plano, sin crecimiento; una mala señal, sobre todo con un dato calculado apenas un par de meses antes del Mundial.

Además, la situación puede empeorar. Empresas como Ryanair o Iberia han avisado de que es posible que haya aerolíneas en quiebra tras el verano, un cálculo preocupante en un año que tenía muchos indicadores para ser positivo. Sin una solución en Irán, es de esperar que el dato que se publique en mayo sea todavía peor y que siga apuntalando un año nefasto en el sector aéreo.

CÓMO CAMBIARON LOS DATOS DE LAS AEROLÍNEAS POR REGIÓN SEGÚN IATA

  • Las aerolíneas de Asia-Pacífico registraron un aumento interanual de la demanda del 3,0%. La capacidad aumentó un 0,7% interanual y el factor de ocupación se situó en el 87,5% (1,9 puntos porcentuales con respecto a abril de 2025), un máximo histórico para abril. Se observó una notable desaceleración del tráfico en el corredor Japón-China debido a las continuas tensiones políticas.
  • Las aerolíneas europeas experimentaron un aumento interanual de la demanda del 0,9%. La capacidad aumentó un 0,3% interanual y el factor de ocupación fue del 84,9% (0,6 puntos porcentuales con respecto a abril de 2025). El tráfico directo entre Europa y Asia aumentó un 15,3% al sustituir al tráfico que transitaba por Oriente Medio.
  • Las aerolíneas norteamericanas registraron un aumento interanual de la demanda del 0,0%. La capacidad disminuyó un 1,1% interanual y el factor de ocupación fue del 83,9% (0,9 puntos porcentuales con respecto a abril de 2025)
  • Las aerolíneas de Oriente Medio experimentaron una disminución interanual de la demanda del 48,1%. La capacidad se redujo un 38,4% interanual y el factor de ocupación fue del 70,1% (-13,1 puntos porcentuales con respecto a abril de 2025). El tráfico se vio afectado por la guerra en Irán, aunque el descenso se ralentizó ligeramente en comparación con marzo, tras la entrada en vigor de un alto el fuego.
  • Las aerolíneas latinoamericanas lograron un aumento interanual de la demanda del 8,9%. La capacidad subió un 7,2% interanual. El factor de ocupación fue del 84,6% (1,4 puntos porcentuales con respecto a abril de 2025).
  • Las aerolíneas africanas experimentaron un aumento interanual de la demanda del 2,2%. La capacidad subió un 1,2% interanual. El factor de ocupación fue del 77,9% (0,7 puntos porcentuales con respecto a abril de 2025).

Comienza la era del almacenamiento: hasta 158 GW de nueva capacidad previstos para este año

Alejandro Hernandez
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Comienza la era del almacenamiento: hasta 158 GW de nueva capacidad previstos para este año

Esta es la principal conclusión del último informe de BloombergNEF y en este sentido, los analistas son muy claros: el almacenamiento ha entrado en una nueva fase de crecimiento masivo y acelerado.

El almacenamiento va dispararse gracias a la presencia de renovables y necesidad de flexibilidad en redes

El mercado global de almacenamiento energético superó por primera vez en 2025 la barrera de los 100 gigavatios de nueva capacidad instalada. Según BloombergNEF, el año pasado se desplegaron 112 GW y 307 GWh de almacenamiento energético en todo el mundo (sin contar las centrales hidroeléctricas de bombeo), lo que supone un crecimiento interanual del 48% respecto a 2024.

La consultora considera que el ritmo de expansión del almacenamiento está siendo incluso más rápido que el que experimentaron en su día la energía solar y la eólica. En este sentido, subraya que el sector ha pasado de instalar 10 GW anuales a superar los 100 GW en apenas cuatro años, mientras que la fotovoltaica necesitó alrededor de ocho años y la eólica cerca de quince para alcanzar esa misma escala.

El apagón ha fortalecido el respaldo de la ciudadanía al almacenamiento: 7 de cada 10 españoles lo consideran indispensable 
Baterías. Fuente: Merca2.

Las previsiones apuntan además a una aceleración todavía mayor. De hecho, BloombergNEF estima que el despliegue mundial alcanzará los 158 GW en 2026 y que las instalaciones anuales superarán los 300 GW en 2036, impulsadas por la creciente penetración de las energías renovables, la necesidad de flexibilidad en las redes eléctricas y la rápida caída de costes de las baterías.

Baterías de iones de sodio: cuando el litio no es suficiente

China es la principal ganadora de la carrera por el almacenamiento

Dentro del panorama internacional, los analistas apuntan China como principal líder de esta transformación. De hecho, datos de la consultora sostienen que el gigante asiático concentró el 54% de todas las nuevas instalaciones mundiales de almacenamiento en 2025, muy por delante de Estados Unidos, que representó el 16% del mercado. Al mismo tiempo, otros mercados comienzan a ganar peso, como Australia (donde las instalaciones se multiplicaron casi por seis en un año) o Arabia Saudí, que está emergiendo como nuevo actor relevante gracias a la entrada de proveedores chinos.

Por otro lado, el informe también destaca que, las baterías están dejando de ser un complemento del sistema eléctrico para convertirse en un elemento central de la integración renovable. En 2016 se instalaban 56 MW solares por cada 1 MW de almacenamiento, pero ya en el año pasado esta realidad cambió cayendo esta relación de 6 a 1 y BNEF prevé que se reduzca más llegando hasta 4 a 1 durante este año.

Para los analistas, esta evolución refleja un cambio estructural en el sistema energético global, donde el crecimiento de la energía solar y eólica, ya exige grandes volúmenes de almacenamiento capaces de desplazar energía entre distintas horas del día, estabilizar la red y responder a nuevos consumos eléctricos, como los centros de datos o la recarga de vehículos eléctricos.

Cadena de montaje de baterias de iones de litio Merca2
Cadena de montaje de baterías de iones de litio. Fuente: Merca2

En paralelo, BloombergNEF anticipa el inicio de una transición tecnológica más allá del litio, ya que a pesar de que las baterías LFP (litio-ferrofosfato) todavía representaron más del 90% de las nuevas instalaciones en 2025, el informe prevé un fuerte crecimiento del almacenamiento de larga duración y de tecnologías alternativas como las baterías de sodio. De hecho, la consultora estima que las nuevas instalaciones de almacenamiento de larga duración (sistemas capaces de operar durante seis horas o más) se cuadruplicarán este año hasta alcanzar los 2 GW, con un protagonismo creciente de tecnologías no basadas en ion-litio y con China nuevamente como principal motor industrial.

En definitiva, la era del almacenamiento ni es que sea un futuro a conseguir, sino que es una realidad patente que marcará el rumbo de todo el sistema energético mundial para dar respuesta a los nuevos problemas propios de nuestro tiempo, como es el caso de: la satisfacción de energía de la demanda de los centros de datos o actuar como mecanismo de apoyo a las ya omnipresentes energías renovables.

Sevilla lanza un plan para 30.000 viviendas en 2030: el mayor proyecto urbanístico de la ciudad

Jennifer Mendieta
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Sevilla lanza un plan para 30.000 viviendas en 2030: el mayor proyecto urbanístico de la ciudad

EN 30 SEGUNDOS

  • ¿Qué ha pasado? El Ayuntamiento de Sevilla ha anunciado la puesta en carga de 30.000 viviendas entre 2027 y 2030, con el 40% de carácter protegido, tras una modificación del PGOU que agiliza los trámites y permite aumentar edificabilidad y densidad.
  • ¿Quién está detrás? El alcalde José Luis Sanz (PP), apoyado por el presidente del partido Alberto Núñez Feijóo; la empresa municipal Emvisesa y la colaboración público-privada con la Junta de Andalucía.
  • ¿Qué impacto tiene? Impulso a la oferta de vivienda asequible en Sevilla, reducción de la burocracia urbanística y un posible efecto arrastre en otras ciudades gobernadas por el PP que puede tensar la relación con el Gobierno central.

El Ayuntamiento de Sevilla ha dado un paso que pocas capitales españolas se atreven a dar: desbloquear de golpe suelo para 30.000 viviendas en solo tres años. El anuncio, realizado este jueves por el alcalde José Luis Sanz, viene acompañado de una modificación clave del Plan General de Ordenación Urbana (PGOU) que, en palabras del regidor, ‘va a permitir que los promotores ganen metros y ahorren meses’.

Actualmente, la ciudad ya tiene en marcha 6.134 viviendas protegidas, de las cuales 2.200 son impulsadas directamente por Emvisesa, la empresa municipal, y el resto mediante fórmulas de colaboración público-privada. El nuevo plan eleva el listón hasta las 30.000 unidades, de las cuales el 40% serán de carácter protegido. La inversión movilizada asciende a 1.500 millones de euros: 150 millones procedentes de las arcas municipales, 250 millones de la Junta de Andalucía y el resto, capital privado. Según el alcalde, la fase actual de construcción ha generado 25.000 empleos directos y 15.000 indirectos, cifras que se multiplicarán cuando la nueva bolsa de suelo empieze a activarse a partir de 2027.

La llave urbanística que permite este salto de escala

La pieza legal que sostiene el plan es una reciente modificación del PGOU que permite a los promotores aumentar la edificabilidad en un 10% y la densidad en un 20% en promociones residenciales, siempre que esas viviendas adicionales sean de protección. Y lo hace sin necesidad de solicitar un expediente de Actuación de Transformación Urbanística: basta con un Estudio de Ordenación que se tramita junto con la propia licencia urbanística.

Este atajo reduce de 9 a 3 meses el tiempo medio de tramitación, según las estimaciones del equipo de Sanz. Además, el ayuntamiento ha creado la oficina ‘Sevilla Acelera’, una ventanilla única para proyectos de vivienda asequible que promete eliminar pasos administrativos redundantes. ‘Se trata de que un promotor no se pase un año esperando un sello’, resumió el alcalde.

Sevilla ha entendido que para construir vivienda asequible no basta con poner suelo: hay que quitar los trámites que encarecen cada metro cuadrado antes de que llegue la grúa.

Feijóo bendice el modelo sevillano y lo vincula a su plan nacional de vivienda

La presentación del plan contó con la presencia del presidente del PP, Alberto Núñez Feijóo, que aprovechó para desgranar su propuesta de construir un millón de viviendas en una legislatura. Para hacerlo viable, Feijóo avanzó una ley del suelo que establecerá el silencio administrativo positivo a los 90 días: si el ayuntamiento no responde, la licencia se considera concedida automáticamente. Además, propuso reducir el Impuesto de Transmisiones Patrimoniales del 10% al 4% para la compra de vivienda habitual y rebajar el IVA de la vivienda nueva del 10% al 4%.

En una crítica directa al Gobierno de Pedro Sánchez, el líder popular calificó la política de vivienda del Ejecutivo de ‘intervencionista y alejada de la realidad’ y defendió un plan específico para jóvenes que incluye una rebaja del IRPF durante los cuatro primeros años de su primer empleo. La sintonía con el alcalde sevillano fue total: Sanz agradeció el respaldo y recalcó que ‘Sevilla puede ser el laboratorio de las medidas que Pedro Sánchez bloquea’.

Analizamos estas promesas nacionales con cautela. La experiencia de otras comunidades muestra que el silencio positivo funciona como incentivo, pero el cuello de botella sigue estando en los servicios técnicos municipales, no en la voluntad política. Sin refuerzo de personal, los plazos podrían alargarse igualmente.

La Ficha del Inversor: cómo afecta a promotores, compradores y al mercado sevillano

La cifra que resume la operación para un inversor es la bonificación de edificabilidad: un 10% extra de metros construibles sobre cada parcela equivale, en términos prácticos, a un abaratamiento del suelo por unidad de vivienda que las consultoras aún están calculando. La clave estará en si los promotores locales y los fondos institucionales ven margen para encajar el coste de la protección oficial (que limita el precio final de venta) con la ganancia extra de edificabilidad. La experiencia de Emvisesa, con 2.200 viviendas protegidas ya en ejecución, ofrece cierta certeza técnica.

En los próximos seis meses, la tendencia apunta a una aceleración de solicitudes de licencias acogidas a la nueva modificación del PGOU, particularmente en los suelos finalistas del norte y este de la ciudad. Esas primeras autorizaciones, si se resuelven en los plazos prometidos por ‘Sevilla Acelera’, serán la prueba de fuego. Si el mecanismo funciona, Sevilla podría atraer inversión que ahora se desvía a la Costa del Sol o a Madrid, especialmente en el segmento de vivienda asequible. El riesgo evidente es que la saturación de los servicios técnicos reproduzca los mismos atascos que se quieren eliminar, con lo que el tiempo medio de tramitación podría volver a dispararse.

¿Para quién es este plan? Principalmente, para tres perfiles: promotores locales con músculo financiero que quieran operar con reglas claras y plazos predecibles; compradores de primera vivienda que busquen un piso protegido en una ciudad donde el metro cuadrado ronda los 2.200 euros en barrios medios; y, en menor medida, los inversores institucionales que apuesten por el Build to Rent en las promociones mixtas (protegido más libre), siempre que los números de rentabilidad (yield bruto estimado del 5-6% en alquiler residencial) aguanten. La seguridad jurídica que ofrece el silencio positivo nacional, si termina aprobándose, añadirá un plus de confianza para todos ellos.

Las rebajas de verano 2026 en Zara se adelantan al 24 de junio y estos son los cinco básicos que volarán primero

Ana Carina Rodriguez
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Las rebajas de verano 2026 en Zara se adelantan al 24 de junio y estos son los cinco básicos que volarán primero

El sector de la moda en España se prepara para un giro estratégico que promete sacudir los hábitos de consumo este estío. La firma estrella de Inditex, Zara, ha decidido mover ficha de forma anticipada fijando el arranque de sus rebajas de verano el próximo miércoles 24 de junio a través de su aplicación móvil y su plataforma web oficial.

Esta decisión supone un adelanto frente al tradicional calendario comercial y busca capturar la atención del consumidor digital antes del despliegue en las tiendas físicas. De este modo, la compañía gallega dinamiza el mercado textil a nivel nacional justo en las jornadas previas a las vacaciones estivales de la mayoría de los ciudadanos.

El adelanto del calendario comercial de Zara desata la locura en el comercio textil

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La maniobra de la principal enseña del grupo textil no es casual y responde a un análisis pormenorizado de las tendencias globales de consumo. Al adelantar los descuentos en los canales digitales a la víspera del festivo, la marca consigue saturar el tráfico digital de forma masiva antes de que la competencia directa pueda reaccionar en el mercado.

Las tiendas a pie de calle abrirán sus puertas con los precios recortados el jueves 25 de junio, desatando la habitual locura en las principales arterias comerciales de Madrid. Los analistas del sector coinciden en que esta agresiva política de rotación de existencias pretende optimizar el stock acumulado durante una primavera climatológicamente inestable en la península.

Los datos clave de una campaña digital enfocada en el consumo móvil

Las previsiones internas apuntan a que más del setenta por ciento de las transacciones iniciales se registrarán a través de dispositivos móviles durante las primeras horas. En este sentido, la infraestructura tecnológica de Zara se ha reforzado sustancialmente para soportar picos de demanda simultáneos históricos sin sufrir interrupciones ni ralentizaciones en los procesos de pago electrónicos.

El enfoque logístico está completamente cerrado para garantizar entregas en tiempos récord, un factor diferencial en el comercio electrónico actual de alta gama. La batalla de la distribución se librará en la última milla, donde la eficiencia en el reparto a domicilio determinará el éxito rotundo de esta campaña de descuentos tan agresiva.

El fenómeno de las prendas estrella que desaparecerán en minutos

La clave reside en identificar aquellas piezas polivalentes que combinan diseño de vanguardia con un precio de salida inferior a los veinte euros. La experiencia de temporadas anteriores demuestra que los fondos de armario más codiciados vuelan de las estanterías virtuales en cuestión de escasos minutos tras la apertura oficial de la plataforma de venta.

  • Los vestidos camiseros de lino blanco serán la prenda estrella de la temporada estival.
  • Las sandalias de piel de diseño minimalista registrarán el mayor volumen de búsquedas digitales.
  • Los pantalones de pinza fluidos en tonos neutros solucionarán los estilismos de oficina diarios.
  • Las camisas de popelín con acabados satinados destacarán por su versatilidad y bajo precio.
  • Los bolsos de rafia con detalles de piel complementarán cualquier conjunto veraniego con elegancia.

La optimización de la cadena de suministro de Zara como ventaja competitiva

La capacidad de respuesta de la multinacional coruñesa permite adaptar la producción casi en tiempo real según las demandas específicas de los compradores. El modelo de negocio centralizado de Zara facilita que las reposiciones de artículos seleccionados se gestionen con una agilidad que sus competidores internacionales son totalmente incapaces de emular en este momento en Europa.

Esta flexibilidad operativa reduce de forma drástica el riesgo de pérdidas por excedentes no vendidos, maximizando los márgenes de beneficio neto por metro cuadrado de superficie de exposición. Las directrices para la red de establecimientos físicos se orientan a ofrecer una experiencia de compra omnicanal integrada y sumamente fluida para el usuario final.

El adelanto de las rebajas estivales refleja la necesidad imperiosa de conectar de forma inmediata con las nuevas pautas de consumo rápido de los jóvenes.

Expectativas del sector minorista ante el gran movimiento de Inditex

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La federación de comerciantes autónomos mira con cierta cautela este movimiento, conscientes del efecto arrastre que genera en todo el comercio especializado madrileño. La Confederación Española del Comercio asume que las marcas pequeñas deberán adaptar sus ofertas para no perder cuota de pantalla frente al despliegue publicitario del gigante de la moda rápida.

Por su parte, los sindicatos mayoritarios ya negocian los refuerzos de plantilla necesarios para afrontar las jornadas de máxima afluencia en los centros logísticos nacionales. La seguridad laboral y la gestión de los turnos intensivos centran las conversaciones con los comités de empresa para asegurar un desarrollo pacífico de la campaña de verano.

El impacto definitivo de la omnicanalidad en la moda española

El balance final de esta campaña de descuentos marcará, sin duda, el rumbo estratégico del resto de operadores del negocio de la moda en España. La combinación de una aplicación ágil, logística predictiva y precios competitivos sitúa a Zara en una posición de absoluto liderazgo comercial dentro del actual entorno macroeconómico digital complejo.

La transformación digital ya no es una opción de futuro sino una realidad tangible que dicta el éxito o fracaso de las grandes corporaciones. La campaña estival que arranca este mes de junio confirmará si la anticipación temporal sigue siendo el factor clave para dominar de forma incontestable el mercado textil de nuestro país.

La ITV endurece sus pruebas en junio de 2026 y estos son los coches que no pasarán la revisión por culpa del software

Ana Carina Rodriguez
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La ITV endurece sus pruebas en junio de 2026 y estos son los coches que no pasarán la revisión por culpa del software

El sector de la automoción en España afronta una de sus transformaciones más severas de este año 2026 a las puertas del verano. La llegada del mes de junio marca el inicio de una exigente campaña de control donde la inspección técnica de vehículos introduce nuevos protocolos informatizados que prometen poner en jaque a miles de conductores madrileños.

La clave de este cambio normativo reside en la persecución directa de los fallos electrónicos camuflados. A partir de ahora, superar la ITV no dependerá exclusivamente del estado mecánico tradicional, sino de una lectura profunda de la centralita del coche mediante sistemas de diagnosis que no dejarán margen de error a los fraudes habituales.

ITV: El software del motor en el punto de mira

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El endurecimiento de las pruebas responde al incremento de las modificaciones no autorizadas en el software del motor. Las estaciones de inspección han detectado un aumento alarmante de vehículos que alteran sus centralitas para ganar potencia o camuflar averías graves, una práctica que la nueva ITV perseguirá con herramientas digitales avanzadas de última generación.

La patronal del sector en Madrid asegura que los turismos matriculados en la última década serán los más vigilados en esta campaña. Las estaciones inspeccionarán de forma directa el historial de fallos del cuadro, impidiendo que los conductores borren los testigos de avería justo antes de entrar a la línea de revisión obligatoria.

Las centralitas que bloquearán la revisión técnica en España

El protocolo técnico se centrará en el puerto de diagnóstico a bordo del vehículo, conocido como sistema OBD. A través de este conector, los inspectores comprobarán que los sistemas anticontaminación funcionen bajo los parámetros originales del fabricante, bloqueando la certificación a todos aquellos automóviles que presenten discrepancias de software o reprogramaciones ilegales en su base de datos.

Este análisis exhaustivo afectará de manera directa a los dispositivos de filtrado de gases y aditivos como el AdBlue. Cualquier alteración digital destinada a saltarse las restricciones medioambientales se considerará un defecto muy grave, lo que impedirá al usuario circular legalmente por las carreteras españolas hasta que un taller oficial restituya los valores de fábrica.

Las consecuencias inmediatas para el parque automovilístico

La entrada en vigor de la norma en junio generará un embotellamiento importante en las estaciones de la Comunidad de Madrid. El tiempo medio de inspección por vehículo aumentará notablemente debido al volcado de datos, provocando que las listas de espera para solicitar cita previa se disparen durante las próximas semanas previas a las vacaciones estivales.

  • Los vehículos que modifiquen su centralita electrónica recibirán una calificación desfavorable automática.
  • El borrado previo de errores del sistema será detectado por las nuevas máquinas.
  • Las furgonetas diésel sufrirán el mayor control informático en sus sistemas de gases.
  • Los talleres oficiales registrarán una alta demanda para reconfigurar el software original.
  • Las multas por circular sin la inspección en regla se mantendrán muy severas.

El impacto de la normativa europea en la revisión técnica madrileña

Esta actualización responde a las exigencias comunitarias derivadas de la normativa Euro 6 y sus posteriores revisiones de control. España se alinea así con las directrices de Bruselas para reducir el impacto ambiental del transporte por carretera, demostrando que la digitalización de la ITV es un paso irreversible para garantizar la sostenibilidad en las grandes ciudades peninsulares.

En este sentido, las empresas concesionarias del servicio han invertido millones de euros en actualizar sus equipos informáticos de medición. La patronal madrileña defiende que estas medidas son indispensables porque el fraude tecnológico de algunos conductores perjudica la salud pública y falsea los niveles reales de polución en los núcleos urbanos densos.

La transformación digital de las inspecciones obligará al sector a una renovación total de sus procesos técnicos para erradicar los engaños informáticos.

El futuro de las inspecciones ante el coche conectado

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La perspectiva a medio plazo apunta hacia un control aún más restrictivo con la llegada del coche conectado de forma permanente. Las autoridades de tráfico estudian la posibilidad de que la ITV pueda monitorizar el estado del vehículo en tiempo real mediante conexiones telemáticas, anticipándose a la visita física anual que realizan los usuarios en las estaciones autorizadas.

Por su parte, las asociaciones de talleres independientes de Madrid recomiendan realizar una diagnosis previa antes de acudir a la cita de junio. Esta comprobación profesional es la única garantía real para evitar sorpresas desagradables con el ordenador de a bordo y asegurar que el vehículo cumple escrupulosamente con el marco legal vigente en territorio nacional.

Balance crítico ante la nueva era de la seguridad vial

La transición hacia este modelo de control digital genera dudas razonables sobre la capacidad de absorción de las estaciones públicas. Aunque el objetivo de reducir las emisiones y mejorar la seguridad vial es totalmente compartido, la complejidad técnica de las pruebas informáticas podría colapsar un sistema que ya muestra síntomas de saturación en periodos de vacaciones.

La clave residirá en la flexibilidad inicial que muestren las autoridades durante las primeras semanas de aplicación del reglamento. El conductor español, habituado a los cambios mecánicos, debe entender que el software es ahora el elemento crítico que determinará si su coche es apto para la vida urbana moderna o si queda definitivamente fuera de juego.

Autoconsumo solar en Puerto Rico supera al gas natural: ya es el 20% de la capacidad total

Ana Quesada
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Autoconsumo solar en Puerto Rico supera al gas natural: ya es el 20% de la capacidad total

No es una gran central nuclear ni un parque eólico marino. En Puerto Rico, la revolución energética se esconde en los tejados. El autoconsumo solar en la isla alcanzó los 1.456 megavatios (MW) a finales de 2025, lo que supone el 20% de la capacidad total de generación y, por primera vez, supera al gas natural.

La cifra, extraída del informe Electric Power Monthly de la EIA y de los datos del Negociado de Energía de Puerto Rico (PREB), confirma un vuelco histórico: los sistemas solares en tejados representaron el 81% de toda la nueva capacidad instalada entre 2016 y 2025. El parque de generación de la isla, que durante décadas dependió del fuelóleo y del gas, ha incorporado más de 191.929 instalaciones solares distribuidas a un ritmo de 3.850 sistemas nuevos al mes durante el último año.

Un océano de módulos que relega al gas a un segundo plano

Con 1.456 MW operativos, el autoconsumo solar en tejados ya es la segunda fuente de generación de Puerto Rico, solo por detrás de los derivados del petróleo, que suman 3.671 MW. El gas natural, con 1.391 MW, pasa a la tercera posición. La brecha con los combustibles fósiles se estrecha a un ritmo de vértigo gracias a las políticas de medición neta, vigentes desde 2007, que permiten a los propietarios vender sus excedentes a la red.

El fenómeno no es exclusivo de las grandes corporaciones. El 95% de esos 191.929 sistemas son residenciales o comerciales de pequeño tamaño. Cada instalación suma una pieza a un mosaico que está redefiniendo la seguridad energética de un territorio castigado por los huracanes y por apagones recurrentes.

No es solo una cuestión de medioambiente: en Puerto Rico, cada tejado solar que se conecta es una póliza de vida ante el próximo huracán.

Las cifras de nueva capacidad en la última década hablan solas: de cada 100 MW que se han conectado a la red desde 2016, 81 venían de tejados solares. El autoconsumo no complementa la red; se está convirtiendo en la red misma.

La batería como salvavidas: de la medición neta a las plantas virtuales

El éxito de la fotovoltaica residencial en Puerto Rico no se entiende sin el almacenamiento. A finales de 2025, 171.372 hogares y empresas contaban con un sistema de baterías, con una capacidad energética total de 2.864 megavatios-hora (MWh). Esto significa que casi todos los sistemas solares instalados van acompañados de una batería, una ratio que no se da en ningún otro territorio de Estados Unidos.

La razón es tan sencilla como descarnada: la red eléctrica de Puerto Rico sufre cortes frecuentes, a veces programados, a veces por averías. La batería actúa como espalda financiera y logística. Si la red se cae, el hogar sigue funcionando. Cuando la red necesita apoyo, el operador LUMA puede recurrir a esa energía almacenada gracias al programa de Compartición de Energía de Baterías de Clientes, ampliado el pasado verano.

solar tejados récord

Este esquema convierte miles de baterías distribuidas en una planta de energía virtual (VPP, por sus siglas en inglés). Empresas como Sunrun, Tesla y otras gestionan estas agregaciones para LUMA. Los propietarios reciben una compensación económica por exportar a la red el excedente que tienen guardado. La tecnología, que en Europa apenas está arrancando, lleva años funcionando en la isla como un salvavidas diario.

La verdadera garantía de suministro en Puerto Rico no la dan las centrales térmicas, sino la suma de 171.000 baterías repartidas de forma invisible por toda la isla.

La lección para los sistemas insulares: cuando la red falla, el tejado responde

La experiencia puertorriqueña se está convirtiendo en un laboratorio vivo para la transición energética de islas y territorios ultraperiféricos. Con una capacidad solar en tejados que supera el 20% y una penetración de baterías casi total, Puerto Rico demuestra que la descarbonización puede ser una cuestión de resiliencia, no solo de ideología.

El contraste con el pasado es brutal. En 2016, el mix eléctrico dependía casi exclusivamente del fuelóleo. Una década después, las energías limpias, y en particular el autoconsumo, han ganado la batalla de la nueva capacidad. Sin embargo, los números absolutos obligan a matizar: los derivados del petróleo aún generan más del 50% de la electricidad y la estabilidad del sistema sigue dependiendo del operador LUMA y de sus acuerdos con las VPP.

La medición neta y el programa de baterías compartidas han sido los dos catalizadores de este cambio. Más de 3.850 hogares decidieron cada mes de 2025 que su tejado era una central eléctrica en potencia. La respuesta ciudadana, acelerada por la desconfianza hacia la red convencional, ha sobrepasado las previsiones más optimistas de los reguladores.

Hay riesgos, por supuesto. La dependencia de paneles importados, los cambios regulatorios en Estados Unidos o una eventual modificación de las condiciones de medición neta podrían frenar el ritmo de instalación. De momento, la tendencia es imparable: en Puerto Rico ya hay más capacidad solar en tejados que en las plantas de generación a gran escala que queman gas natural.

Yo creo que el modelo puertorriqueño, con sus luces y sus sombras, tiene mucho que enseñar a regiones como Canarias, Baleares o incluso a algunos países del Caribe que aún dependen del diésel para mover sus economías. No se trata solo de instalar paneles; se trata de diseñar un sistema en el que la red deje de ser el único recurso y pase a ser un complemento. En Puerto Rico lo han entendido por necesidad. Y el dato de 2025 lo confirma: el autoconsumo solar ya no es el futuro. Es el presente más sólido de su sistema eléctrico.

Ouigo frena su ‘Verano Joven’ por el retraso de Óscar Puente

Ernesto Rodríguez Eiris
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Ouigo frena su ‘Verano Joven’ por el retraso de Óscar Puente

La situación del «Verano Joven» se sigue alargando y uno de los dos operadores privados de la alta velocidad ha puesto en duda su participación; no por falta de voluntad, sino por no tener los detalles de las condiciones de la promoción para este año. Ha sido Ouigo, la empresa de origen francés, la que ha dicho que no puede confirmar su participación por la falta de comunicación del Ministerio de Transportes y Movilidad Sostenible, que dirige Óscar Puente.

«Estamos a la espera de si el ministerio anuncia que este verano habrá «Verano Joven»; si sus características son similares a las del año pasado, nos adheriremos, pero no podemos anunciarlo hasta que no haya novedades por parte del ministerio», han explicado fuentes de la empresa a este medio. Asumen, tanto ellos como Iryo, que las condiciones serán cercanas a las de 2025, pero no ha habido comunicaciones oficiales desde Transportes y Puente ha investido su tiempo en redes sociales en criticar las publicaciones en medios sobre la imputación a Zapatero.

El problema es que el «Verano Joven» es clave para los planes de las operadoras privadas del sistema de alta velocidad español. Son muchos los usuarios que esperan a este descuento para realizar las reservas de sus viajes en la temporada estival. Se trata de una de las medidas estrella que presenta el ministerio para hacer más atractivo el sistema, como parte de su campaña para que los trenes mantengan su posición por encima del avión en los viajes de media y larga distancia.

Oscar Puente en el evento Parar a la Extrema Derecha. Fuente: Agencias
Oscar Puente en el evento Parar a la Extrema Derecha. Fuente: Agencias

Pero, de momento, la medida parece paralizada hasta nuevo aviso. En el sector se espera que el anuncio se realice en las primeras dos semanas del mes de junio, pero no han recibido confirmación. Aunque tanto Ouigo como Iryo, así como empresas de autobús como Alsa, han participado otros años y muestran disposición para sumarse de nuevo, la medida, finalmente, depende de un ministerio que deja que avancen fechas clave sin confirmar la promoción.

CLAVE PARA LA RECUPERACIÓN DESPUÉS DEL ACCIDENTE

Este año, el «Verano Joven» es todavía más importante que otros años para Ouigo, Iryo y Renfe. La medida ha sido siempre un imán de nuevos viajeros —en particular, primerizos— que apuestan por primera vez por la alta velocidad. Es una estrategia que no solo funciona para vender más billetes, sino para iniciar la fidelización a un sistema que España y Europa consideran que debe acabar por reemplazar los trayectos de avión y vehículo propio cuando sea viable.

Este año es todavía más importante. No es un secreto que los primeros meses de 2026 han sido complicados, con los datos de todo el sector marcados por los problemas posteriores al accidente de Adamuz y por unos datos de ocupación algo peores en rutas clave, como la que conecta Madrid y Barcelona. Por tanto, cualquier medida como esta es especialmente importante para que se recupere del todo el mercado.

LA MALA RELACIÓN DE PUENTE CON IRYO Y OUIGO

No debería ser una sorpresa que haya problemas de comunicación entre el ministerio que dirige Óscar Puente y las empresas privadas que operan en el sistema de alta velocidad. Desde hace años, el dirigente socialista ha señalado a las empresas privadas por el efecto de sus precios en todo el sistema, acusándolas de ser las culpables de las pérdidas en los ingresos de la propia Renfe.

Tren de Ouigo en dirección a Andalucía. Fuente: Agencias
Tren de Ouigo en dirección a Andalucía. Fuente: Agencias

Por tanto, puede ser que simplemente no haya informado de la fecha y las características del «Verano Joven» a las compañías privadas. Esto acaba por castigar a las empresas del sector y puede hacer que los datos del programa empeoren, sobre todo porque los usuarios siguen esperando para poder solicitar sus billetes o bien empiezan a buscar otras opciones.

UN PROGRAMA EXITOSO EN LOS ÚLTIMOS AÑOS

Hasta ahora, cuando se ha aplicado, ha funcionado. Según los datos del ministerio, el programa ha logrado un récord de viajes en su edición de 2025 al finalizar con unos 6,8 millones de viajes (6.837.539) realizados en tren y autobús con descuentos de hasta el 90% entre el 1 de julio y el 30 de septiembre de ese mismo año. Finalmente, se realizaron un 30% más de viajes que en el año previo, lo que refleja el éxito de esta medida destinada a promover el uso del transporte público colectivo entre los jóvenes para conocer España de una forma eficiente, segura y sostenible. El 66% de los viajes se han realizado en ferrocarril y el resto por carretera, en autobús.

Quienes más usan el programa son los más jóvenes. En concreto, más de la mitad de los viajeros (el 57,3%) tiene entre 18 y 23 años, lo que muestra la confianza de los más jóvenes en el transporte público para sus viajes de ocio. Asimismo, unos 115.947 usuarios son de nacionalidad extranjera. Los destinos más demandados dentro de España están en Madrid, Andalucía, Valencia y Cataluña, ya que el 62% de los viajes tienen su origen y/o destino en estas comunidades autónomas.

¿Qué es el «July cliff» y por qué Repsol podría salir beneficiada?

Alejandro Hernandez
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¿Qué es el «July cliff» y por qué Repsol podría salir beneficiada?

La guerra de Irán ha dado pie a la liberación de reservas de petróleo a nivel internacional, que han actuado como una suerte de colchón temporal para el mercado, el problema al que se enfrenta el sector energético es que ese colchón tiene una fecha de caducidad y esta es julio. El «July cliff» consiste en la caída brusca de las liberaciones de las reservas estratégicas de petróleo (SPR por sus siglas en inglés) a partir de julio; un fenómeno que teniendo en cuenta el comportamiento de Repsol durante estos meses, podría ser un factor que podría beneficiar a la empresa.

El «July cliff»: un fenómeno inevitable por el desgaste del mercado

En este sentido, el último informe de Morgan Stanley, apunta a que durante abril, mayo y junio las liberaciones globales de reservas estratégicas habrán estado aportando al rededor de 2,5 millones de barriles diarios al mercado. Una cifra que podría caer drásticamente llegando a niveles de apenas 0,7 millones de barriles en julio y agosto. Es decir, la firma estima que esto es una reducción cercana al 70% del petróleo adicional que actualmente está ayudando al mercado.

El cierre del estrecho de Ormuz pone en jaque a la industria de los materiales y al transporte marítimo
Bandera de Irán con petróleo. Fuente: Merca2

Por otro lado, a pesar de que los países de la Agencia Internacional de la Energía (AIE) anunciaron la liberación de 400 millones de barriles en marzo, datos de Morgan Stanley estiman que solo se han liberado unos 150 millones hasta finales de mayo. El problema según apunta el informe es que gran parte de estas reservas que quedan no podrían no liberarse del todo ya que la mayoría de los países de la agencia concluirían sus programas en julio:

  • España terminará sus entregas a mediados de este mes
  • Hungría concluye su segunda liberación de reservas a finales de junio
  • Corea del Sur ya ha completado su programa
  • Y Japón finalizará la segunda fase de su programa a lo largo de este mes

De tal forma que, durante el resto del año solo se mantendría activo el cuarto tramo del programa de liberación de petróleo de Estados Unidos, dando pie a la caída dramática de estas reservas de las que advertía el informe.

De hecho, Morgan Stanley apunta a que el mercado del petróleo pasaría de vivir una cierta estabilidad, fruto de esta intervención, a una época de nueva tensión en el mercado. Una situación que podría suavizarse en caso de que Estados Unidos haga un esfuerzo adicional, liberando un quinto tramo de liberaciones; una segunda liberación coordinada por la AIE, o que países europeos como Alemania, Francia o Italia acaben ejecutando sus planes de liberación de reservas de petróleo, que ya habían anunciado en marzo.

Dentro de estos elementos, pese a que Estados Unidos podría suponer una salvación temporal de los mercados, para el banco de inversión es una probabilidad baja: Estados Unidos no puede mantener indefinidamente el ritmo actual de extracción de reservas estratégicas (1,4 millones de barriles diarios) no por voluntad política, sino por factores puramente técnicos. Según explica la firma de inversión, el sistema estadounidense SPR funciona mediante cavernas salinas donde el petróleo se extrae utilizando inyección de agua.

Petroleo pexels materias primas Merca2
Planta de extracción de crudo. Fuente: Agencias

Por lo que, a medida que los inventarios caen, las tasas de bombeo empiezan a degradarse, reduciendo la capacidad de extracción; de tal forma que, el mercado no solo se enfrenta a un agotamiento progresivo de las reservas, sino también a una pérdida de eficiencia operativa del propio sistema encargado de liberarlas.

En definitiva, a ojos del banco, ninguno de estos escenarios podría estar garantizado, por lo que si no se dan el impacto al mercado energético podría ser aún peor, forzando mayores tensiones de oferta, un aumento del precio del crudo y de los márgenes de refino, situación que podría beneficiar a empresas petroleras como Repsol, que han demostrado estar muy bien posicionadas en escenarios de volatilidad internacional.

El papel de las petroleras integradas: Repsol como posible beneficiada

En este sentido hay que recordar que el comportamiento de la petrolera española durante estos meses de incertidumbre fruto de la guerra de Irán, donde desde este diario recordamos que en los últimos resultados de la compañía, Repsol obtuvo un beneficio neto de 929 millones de euros en el primer trimestre del año, un 18% más que en el año anterior.

La trampa del crudo: ¿por qué Repsol sigue atrapada operativamente en Venezuela?

Un aumento en el rendimiento de la empresa debido al aumento del precio del Brent, el fortalecimiento del negocio del trading, y sobre todo al aumento de los márgenes de refino por las tensiones en el estrecho de Ormuz. De hecho, durante la crisis el barril de diésel se ha llegado a situar en los 50 dólares dentro del margen europeo, frente a los 20 dólares a los que se encontraba a principios de año.

Repsol se enfrenta a un trimestre y un medio plazo complicado por el refino, pero el mercado ya lo descuenta
Gasolinera de Repsol. Fuente: Repsol

Por lo que, teniendo en cuenta la capacidad de resistencia de Repsol a las crisis energéticas, el “July cliff” podría actuar como un catalizador para la compañía. Esto se debe a que, de cumplirse el escenario que anticipa Morgan Stanley de una caída dramática de las reservas estratégicas de petróleo, el mercado perdería parte del crudo adicional que ha servido para estabilizar los precios durante los últimos meses. Es decir, un entorno de más presión sobre los precios del petróleo, más volatilidad y un entorno más favorable para los márgenes de refino.

En definitiva, todo un nuevo ecosistema de volatilidad donde Repsol estaría bien posicionada gracias a su exposición al upstream, su capacidad de refino (el corazón de los beneficios de la empresa) y una posición industrial relevante dentro de Europa, que le permite sacar partido a la situación de escasez de diésel o jet-fuel al aumentarse los márgenes.

Calendario de dividendos confirmados del mercado continuo en el mes de junio

José Julián Martín
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Calendario de dividendos confirmados del mercado continuo en el mes de junio

Hasta quince empresas del mercado continuo han confirmado el pago de dividendos a lo largo del mes de junio. Además, cinco de ellas son Ibex 35: Acciona Energía, Telefonica, IAG, Redeia y Enagás.

El mayor pago serán los 1,57 euros de Clínica Baviera, mientras que el menor de los previstos serán los 0,04000 euros de Libertas Siete.

El calendario de dividendos confirmados para el mes de junio de 2026 arranca con la empresa de envolturas para alimentos Viscofan, cuyas acciones descontarán el dividendo el día 3 para proceder a un abono de 0,75700 euros por acción el día 29 del mismo mes.

Al día siguiente, el 4 de junio, coinciden tres compañías: la inmobiliaria Neinor Homes, que realizará dos pagos simultáneos con fecha de descuento y abono el mismo 4 de junio por importes de 0,40460 euros y 0,37480 euros brutos; e Iberpapel, que descontará 0,18000 euros para hacerlos efectivos el 8 de junio. El 5 de junio llegará el turno de Libertas Siete, con un descuento de 0,04000 euros y fecha de pago fijada para el 17 de junio.

Hasta quince empresas del mercado continuo han confirmado el pago de dividendos a lo largo del mes de junio. Imagen: Pexels
Hasta quince empresas del mercado continuo han confirmado el pago de dividendos a lo largo del mes de junio. Imagen: Pexels

A las puertas de la segunda semana del mes, Elecnor descontará un importe bruto de 0,41700 euros el 9 de junio y lo abonará el día 11, mientras que Clínica Baviera fijará su fecha de descuento el 10 de junio para pagar un dividendo de 1,57000 euros el 12 de junio.

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Más adelante, el 15 de junio, la cadena de televisión Atresmedia cotizará ex-dividendo por un valor de 0,21000 euros, haciendo efectivo el ingreso el 17 de junio. El 16 de junio coincidirán los descuentos de Acciona Energía, con un importe de 0,03000 euros, y de la operadora de telecomunicaciones Telefónica, con 0,15000 euros; en ambos casos, el abono en cuenta se realizará el 18 de junio.

Hacia el final del mes se intensifica la actividad. El 25 de junio, la aerolínea IAG descontará 0,05000 euros que se pagarán el 29 de junio, mismo día en el que Ebro Foods descontará 0,23000 euros para abonarlos el día 30. El 29 de junio se registrará el descuento de la inmobiliaria Insur (0,39000 euros) y de Redeia (0,60000 euros), retrasándose el cobro de ambos al 1 de julio.

Finalmente, el mes de junio cerrará el día 30 con los descuentos de Enagás, que repartirá 0,60000 euros, y de la firma de piezas para la automoción Gestamp, con un importe bruto de 0,04120 euros; los accionistas de estas dos últimas firmas recibirán el abono correspondiente el 2 de julio.

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Calendario de dividendos del mes de junio. Imagen: Merca2 con IA
Calendario de dividendos del mes de junio. Imagen: Merca2 con IA

Dividendos: fecha de descuento frente a fecha de abono

Los inversores deben entender bien la diferencia entre la fecha ex date o fecha de descuento del dividendo y la fecha de pago o de abono. Equivocarse en el día supone arriesgarse a perder el deseado dividendo.

Recordemos que la fecha de descuento (ex-date) es el día en que la acción cotiza sin derecho al dividendo y su precio suele reducirse en el importe del mismo; para cobrarlo, debes tener las acciones antes de este día. La fecha de abono (o pago) es cuando el dinero se ingresa en tu cuenta. 

Puntos clave:

  • Compra antes de la ex-date: Tienes derecho al dividendo. Si compras el día de la ex-date o después, ya no lo cobras.
  • Valoración: En la fecha de descuento, el valor de la acción baja teóricamente en la misma cuantía que el dividendo repartido.
  • Fecha de Registro (Record Date): Es la fecha en la que la empresa verifica quién es accionista para pagarle.
  • Fecha de Pago: El abono puede ocurrir el mismo día de la ex-date o unos días después. 

En resumen: has de comprar las acciones antes de la fecha de descuento para poder cobrar el dividendo, aunque no verás el dinero en tu cuenta hasta la fecha de abono o, incluso más tarde, dependiendo de tu bróker.

Inditex acelera ventas, pero el golpe del transporte y el poliéster amenazan el imperio de Marta Ortega

Mireia Martinez
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Inditex acelera ventas, pero el golpe del transporte y el poliéster amenazan el imperio de Marta Ortega

La multinacional gallega presidida por Marta Ortega, Inditex, presentará los resultados del primer trimestre del ejercicio fiscal de 2026 el próximo miércoles 3 de junio. Un primer trimestre de 2026 donde se espera que la compañía cuente con una robusta capacidad de crecimiento en sus ventas, pero a su vez deberá sortear las crecientes presiones en sus márgenes operativos.

En este sentido, según el último análisis de Citi, Inditex encara vientos en contra derivados de los elevados costes del transporte aéreo y el encarecimiento del poliéster, que supondrán un impacto conjunto de hasta 100 puntos básicos a lo largo de este 2026. Sin ir más lejos, se habla de un mejor tono del crecimiento de las ventas de la compañía gallega apoyado por el menor impacto negativo de la divisa.

Asimismo, Inditex mantiene una posición de fuerza. Desde Citi, reafirman su recomendación de Comprar con un precio objetivo de 61 euros, confiando en que la estrategia de precios de Inditex y los vientos de cola favorables del tipo de cambio permitirán a la multinacional gallega compensar estos sobrecostes, asegurando un beneficio operativo que sigue superando las expectativas del consenso del mercado.

La presidenta de Inditex, Marta Ortega.
La presidenta de Inditex, Marta Ortega. Fuente: Agencias

Ante una menor rentabilidad bruta, observamos que la expansión del despliegue de tecnología en tienda, menos afectada por las fluctuaciones cambiarias, proporciona un sólido respaldo a la eficiencia de costes. Prevemos que Inditex continuará su trayectoria de aceleración en la ganancia de cuota de mercado incluso en momentos más difíciles para los mercados finales«, apuntan los expertos de Jefferies.

LAS VENTAS CRECERÁN EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2026 PARA INDITEX

En este sentido, para poder entender las previsiones de cara al primer trimestre de Inditex, hay que recordar cómo terminó 2025. Durante el ejercicio fiscal de 2025, la compañía de retail cerró el año alcanzando los 39.864 millones de euros en ventas, con un crecimiento del 7% a tipo de cambio constante. Los flujos de caja para Inditex aumentaron un 7%, permitiendo así a la multinacional gallega cerrar el ejercicio de 2025 con 10.958 millones de caja neta.

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Siguiendo esta línea, desde Renta 4 esperan un crecimiento de ventas más elevado para Inditex en el primer trimestre de 2026 en relación a los últimos trimestres debido al menor impacto negativo de la divisa y a la débil evolución de las ventas en febrero de 2025. «Con un inicio de ventas excluyendo divisa del 9% en las primeras cinco semanas del trimestre y una climatología acorde con la temporada, calculamos que las ventas exdivisa avancen un 7,5%, reflejando un crecimiento más moderado en la segunda parte del trimestre», afirma el analista de Renta 4, Iván San Félix Carbajo.

LA APRECIACIÓN DEL EURO PUEDE PROVOCAR UN IMPACTO NEGATIVO EN INGRESOS DE -1,5 PUNTOS PORCENTUALES, CON LO QUE EL CRECIMIENTO DE INGRESOS BAJARÍA AL 6% FRENTE AL PRIMER TRIMESTRE DE 2025

No obstante, los expertos de Citi prevén un escenario de ventas entre la resiliencia y la moderación. Tras un arranque de año dinámico con un crecimiento de 9% entre los meses de febrero y marzo, se proyecta una moderación hacia el 8,1% en el primer trimestre. Dicha cifra es ligeramente inferior a las expectativas de consenso de Citi (8,5%), explicada por una base comparativa más exigente y una desaceleración de aproximadamente 50 puntos básicos en el mercado de Oriente Medio.

Si pasamos a las previsiones del margen bruto por parte de Renta 4, los expertos observan un margen bruto estable en torno al 60,7%, frente a un 60,6% en el primer trimestre de 2025, y los gastos operativos creciendo levemente por debajo de los ingresos con un 5,2%, con lo que el margen ebitda se mantendría estable y el resultado neto avanzaría a doble dígito, 16%, con una tasa fiscal similar.

Zara Home
Fuente: Inditex

Según lo que reflejan desde Citi, el principal desafío de Inditex durante este ejercicio fiscal no es vender, sino proteger su rentabilidad frente a costes logísticos y de materias primas sin precedentes. Dentro de los factores adversos, los analistas observan en el transporte aéreo un impacto estimado de -30 puntos básicos a partir de finales de marzo debido a la inestabilidad.

Y el segundo punto es el coste del poliéster con un impacto más severo de -70 puntos básicos a partir del tercer trimestre. No obstante, los expertos destacan que el 98% del poliéster utilizado por Inditex es reciclado, pero prevén una correlación directa con el precio del poliéster virgen.

No obstante, frente a los vientos en contra, desde Citi también han querido remarcar los vientos a favor para la multinacional gallega:

  • Efecto Divisa: Se espera que el tipo de cambio actúe como un colchón importante durante el primer semestre, compensando gran parte de los sobrecostes.
  • Poder de fijación de precios: La capacidad de Inditex para ajustar sus etiquetas sin perder volumen de ventas será el factor decisivo para mitigar el impacto en el margen bruto final.

EL SEGUNDO TRIMESTRE Y UNA REVISIÓN DE LA GUÍA PARA INDITEX

Inditex puede tener consistencia durante el segundo trimestre de 2026. Concretamente, para el periodo de mayo a junio, la multinacional gallega se mantiene sólida con una previsión de crecimiento de entre el 8 y el 9%, manteniéndose en línea con las expectativas del mercado y demostrando una capacidad continua para seguir ganando cuota de mercado frente a sus competidores.

Siguiendo esta línea, desde Jefferies esperan que para el próximo año, suponen unas ganancias organizativas para Inditex del 8%, un margen bruto estable y un aumento de los gastos operativos, eso sí, excluyendo el tipo de cambio, la depreciación y amortización del 7,5% para un ebit de 9.720 millones de euros, con 9.400 millones de euros.

RBC ve a Inditex mejor posicionada en 2026 con más margen bruto y un flujo de caja libre al alza

Fuente: IA

Por su parte, la compañía gallega es probable que durante la conferencia de analistas confirme los objetivos de la guía del ejercicio fiscal de 2026. Dentro de sus objetivos destaca el crecimiento bruto del espacio en tienda, el impacto en divisas, un margen bruto estable, capex ordinario y dividendo. Asimismo, habrá que estar pendientes de la evolución del comienzo de las ventas del segundo trimestre, que, al igual que el primer trimestre de este año, tal y como dicen los expertos, «cuenta con una comparativa poco exigente».

La edad de Florentino Pérez irrumpe en la batalla con Enrique Riquelme

Martín Sánchez
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La edad de Florentino Pérez irrumpe en la batalla con Enrique Riquelme

El entorno de Florentino Pérez está desplegando una innecesaria guerra sucia contra Enrique Riquelme que, en realidad, dulcifica a un candidato con buenas ideas, más educado que su rival y dotado de un proyecto regenerador, pero también con algunas sombras empresariales. Ahí está, por ejemplo, la subasta con la que se hizo con Abengoa.

El presidente de ACS no tiene reparos por presentarse como víctima de los poderes políticos, siendo él el personaje más intrigante en esta materia del último medio siglo en España. Véanse sus presiones para quitar El Rondo en TVE, para pedir las cabezas de Alfredo Relaño, Paco González o Manolo Lama; sus maniobras para cambiar comentaristas en Movistar Plus+; o sus señalamientos a periodistas críticos desde aquel infame 90 Minuti que presentaba su amigo Miki Nadal, que sigue ejerciendo de speaker merengue pese a haber sido condenado por vejar a su exmujer.

Pérez es el que se queja de Vocento por su apoyo a Óscar Campillo, menos dócil que José Félix Díaz o Josep Pedrerol, a quienes ha ayudado en el ámbito laboral, así como a otros periodistas como Pedro J. Ramírez o Jorge Calabrés. Su obsesión por influir en los medios, antaño junto a su amigo Antonio García Ferreras, ha facilitado que algunos aliados mediáticos se alejen de él.

Florentino Pérez habla mucho de la defensa del socio, pese a las dificultades que impone para evitar que haya votaciones y a que quiere privatizar el club para compensar las ruinosas obras del Bernabéu, apuntilladas hasta la fecha por la imposibilidad de celebrar conciertos.

También habla de las sombras empresariales de Riquelme, cuando son sus propios negocios se han visto salpicados por algunas polémicas ligadas al pujolismo, el PP, el PSOE y un sector del carmenismo.

También acusa a Riquelme de ser un hombre de Ramón Calderón, cuando fue Pérez quien, tras prometer levantar las alfombras de Calderón, lo evitó en 2009 para enfado de su entonces aliado José Antonio Abellán, que se vengaría mostrando la verdadera cara del ‘Ser superior’ con los famosos audios y en un libro que no se pudo vender en los grandes almacenes más célebres de España.

Florentino acusa sin pruebas a Riquelme de querer hacer negocios al calor del Real Madrid, que fue exactamente lo mismo por lo que el presidente de ACS llevó a los tribunales a Gay de Liébana tras acusarle de ello, siendo este finalmente absuelto. La ex mano derecha del presidente blanco, Fernando Fernández Tapias ‘Fefé’, reconocía en los citados audios que el club abría «muchas puertas» a nivel empresarial.

Es el desgastado Pérez quien ahora se molesta con el caso Negreira cuando una vez destapado el escádalo, hace apenas hace dos años, decía que al Real Madrid le convenía un Barça «fuerte» e incluso movía sus hilos en el Gobierno socialista (con vía más directa con ACS que con Cox) para que los culés inscribieran en LaLiga a Dani Olmo y así salvar el cuello de Joan Laporta, encharcado por las obras del Camp Nou y algunas comentadas operaciones de compraventa de futbolistas.

Mientras tanto, Laporta, con su mezcla de pasión por el fútbol —algo que no tiene Pérez— y su picardía tóxica, ya construyó un Barça ganador y ahora va camino de volver a liderar una senda victoriosa con una mezcla de estrellas, cantera y operaciones económicas con mal olor, frente a un Madrid que involucionará desde Mourinho y con una plantilla liderada por un señor que debería estar fuera de LaLiga, Valverde, y el consentido Vinícius.

Florentino Pérez
Florentino Pérez. Foto: ACS.

Pérez le deja hacer lo que quiere cuando uno de sus mejores aciertos fue precisamente pararle los pies a Cristiano Ronaldo, Sergio Ramos y compañía, mientras el Barça mimaba con el sueldo a Messi casi hasta la quiebra.

Pérez señala a los árbitros desde Real Madrid TV, utiliza la web oficial y las redes en su favor en plena campaña electoral, se lleva a tortas con todas las instituciones y con la mayoría de los clubes, y se ha bunkerizado tras sus innegables éxitos deportivos con una camarilla en la que destaca el polémico financiero franco-marroquí Anas Laghrari.

La edad de Florentino Pérez

Con 79 años recién cumplidos, Florentino Pérez parece especialmente molesto por los comentarios sobre su edad que han proliferado en los últimos meses. El propio presidente del Real Madrid denunció en una rueda de prensa los rumores que apuntaban a supuestos problemas de salud, mientras que en redes sociales algunos de sus críticos han utilizado su edad para cuestionar su reciente gestión deportiva y su continuidad al frente del club. Ese factor ha terminado colándose en el debate sobre la sucesión y el futuro de la entidad.

Menos se habla sobre su escasa apuesta por el fútbol femenino, por su poca elegancia a la hora de sacar por la puerta de atrás a leyendas como Del Bosque, Raúl o Casillas, o por la promoción de personajes de la escasa talla de Álvaro Arbeloa.

Pérez es el de la Operación Roca, el que llamaba «muy corto» a Casillas, el del Estado indemnizando por más de 1.350 millones de euros a un consorcio liderado por ACS por la Operación Castor, el amigo de José María Aznar, Óscar Puente o Miquel Roca; el que contaba intimidades sobre las relaciones personales de sus futbolistas; y el que según Vertele llamó a Julio Ariza para que Intereconomía TV fichase a Pedrerol tras sus fracasos en TVE y Punto Radio, antes de lo de los becarios.

Florentino es el hombre más poderoso del Estado, con permiso del presidente del Gobierno y del jefe de Estado, pero tampoco se le pueden regatear los aciertos. Los éxitos de ACS y del Real Madrid son evidentes. Pero conviene separar al hombre de la obra cuando también es el hombre quien se somete a un proceso democrático que con tanto ahínco ha dificultado, ya que 99.850 de los casi 100.000 socios que tiene el club no se pueden presentar a las elecciones.

Algún día contará Riquelme por qué uno de los principales bancos de España le había prometido avalarlo y finalmente no lo hizo. Y algún día se verá que el arrollador triunfo que logrará Florentino Pérez el 7 de julio, especialmente en el voto por correo, que antaño le incomodaba, puede ser el principio del fin de su ciclo por la gran cantidad de pelos que se está dejando su imagen en la gatera.

Japón activa un presupuesto extraordinario de 20.000 millones de dólares por la tensión en Oriente Medio y refuerza los subsidios energéticos

Víctor Aranda
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Japón activa un presupuesto extraordinario de 20.000 millones de dólares por la tensión en Oriente Medio y refuerza los subsidios energéticos

Japón ha intensificado su respuesta fiscal esta mañana a la escalada de tensión en Oriente Medio. El Gobierno nipón ha activado los trámites para un presupuesto extraordinario de 3,1 billones de yenes, el equivalente a casi 20.000 millones de dólares (unos 18.000 millones de euros), con el fin de blindar a hogares y empresas del encarecimiento imparable de la energía.

He analizado el borrador que maneja el Ministerio de Finanzas y la decisión traslada un mensaje nítido: las economías asiáticas empiezan a mover ficha fiscal antes de que la crisis de Irán se convierta en un shock de oferta de mayor calado.

Las cifras del presupuesto extraordinario

El proyecto de ley, avanzado en exclusiva por la televisión pública NHK, se financiará íntegramente con emisiones de deuda. Sin embargo, Tokio minimiza el coste para las arcas públicas:

  • 2,5 billones de yenes (16.100 millones de euros) se destinarán a un fondo de contingencia para amortiguar los efectos de unos precios energéticos que ya castigan a la economía nipona.
  • Más de 510.000 millones de yenes (3.285 millones de euros) reforzarán el fondo de reserva de ayudas a las facturas de electricidad y gas, que volverá a situarse en el billón de yenes.
  • 100.000 millones de yenes (644 millones de euros) irán como subvenciones a los municipios para aliviar la carga de los usuarios de gas licuado de petróleo.

Aunque la cuantía global puede parecer modesta frente al PIB japonés —superior a los 4,3 billones de dólares—, su composición revela un temor creciente a que el repunte de los hidrocarburos fuerce a las familias a recortar el consumo interno en plena campaña electoral municipal.

Un déficit que no asusta a Tokio

El apartado más llamativo del plan, en mi opinión, es su encaje presupuestario. El Gobierno recurrirá en exclusiva a bonds de cobertura de déficit, sin contrapartida de ingresos fiscales inmediatos. Sin embargo, los funcionarios esperan un impacto mínimo sobre la salud financiera del país.

La razón esgrimida por las autoridades es que el endeudamiento neto del ejercicio fiscal cerrado en marzo sería 3 billones de yenes inferior a lo presupuestado inicialmente, gracias a una recaudación tributaria más boyante de lo previsto y a recortes de gasto en otras partidas. Ese colchón estadístico permite presentar el nuevo programa como neutro desde el punto de vista de la deuda pública —que roza el 260% del PIB—, lo que ha frenado de momento las alarmas en el mercado de bonos nipón.

«El Ejecutivo prevé destinar 2,5 billones de yenes como colchón de contingencia para absorber el impacto de la crisis energética en la economía.» — Fuentes del Gobierno japonés, en declaraciones a NHK.

Esta maniobra no es nueva en el manual de política económica japonesa, pero llega en un contexto de incertidumbre geopolítica excepcional. Lo que me pregunto es si los 20.000 millones de dólares serán suficientes si el conflicto en Oriente Medio se enquista y la cotización del crudo rebasa la barrera de los 120 dólares por barril, un escenario que ya contemplan varios bancos de inversión.

🌍 El impacto en España y Europa

La respuesta fiscal de Tokio tiene una lectura directa para las familias y empresas españolas. Un agravamiento del conflicto iraní tensionaría al alza los precios del petróleo y el gas natural licuado, materias primas de las que Europa sigue siendo importadora neta. Una subida de costes energéticos se traduciría en un repunte de la inflación subyacente en la eurozona y, por tanto, en un Banco Central Europeo mucho más cauteloso a la hora de seguir recortando los tipos de interés.

Para los consumidores españoles, el aviso es práctico. Si el BCE retrasa las próximas bajadas del precio del dinero, el Euríbor a doce meses —referencia de la mayoría de las hipotecas variables— podría mantenerse en el entorno del 3,5-4% durante más meses de los que descuenta el mercado. Cada mes adicional de tipos altos encarece la cuota hipotecaria media en España entre 90 y 150 euros, según la revisión semestral. De ahí que la decisión japonesa, aunque lejana, sea un termómetro de la presión inflacionista que acabará llegando —o no— a Fráncfort.

Alfredo Jalife-Rahme (78), analista geopolítico: “Quien domine la inteligencia artificial controlará el mundo”

Javier Pompilio
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Alfredo Jalife-Rahme (78), analista geopolítico: “Quien domine la inteligencia artificial controlará el mundo”

La frase de este título no la dijo un tecnócrata de Silicon Valley ni un ejecutivo de Wall Street. La pronunció Vladimir Putin ante un grupo de niños de primaria en las afueras de Moscú, hace casi una década. Alfredo Jalife-Rahme, analista geopolítico, la recuerda con precisión y asegurá que la inteligencia artificial no es solo una herramienta económica, es el nuevo campo de batalla entre potencias.

A pesar de su edad, Jalife-Rahme sigue dando clases de posgrado, escribiendo libros y concediendo entrevistas en las que mezcla neuroanatomía, historia y datos de inteligencia con una cadencia que oscila entre el análisis académico y la conversación de café. Su mirada sobre el mundo actual parte de una premisa que repite sin concesiones: «El mundo hoy ya no está dividido entre izquierda y derecha, es una falsa dicotomía».

Inteligencia artificial: La carrera que nadie llama carrera armamentista

Inteligencia artificial: La carrera que nadie llama carrera armamentista
Fuente: agencias

Para Jalife-Rahme, la inteligencia artificial es la nueva dicotomía que reemplaza al viejo eje ideológico. En su libro más reciente sostiene que el verdadero conflicto del siglo XXI enfrenta a globalistas en retirada contra soberanistas con visión universal, pero en el terreno tecnológico esa disputa se concreta en dos actores: Estados Unidos y China. Rusia, aclara, no debe descartarse, aunque su apuesta parecería ser más militar que comercial, y por eso resulta más opaca.

Según contó el analista, es sumamente cuidadoso con las fuentes. Enseña a sus alumnos de posgrado a desconfiar de los rankings que circulan en internet, empezando por los de Stanford. «Dime qué algoritmo consultaste y te diré el resultado de entrada, antes de que te lo dé», advierte.

Su punto no es desacreditar a la universidad californiana sino señalar que los índices que miden el desarrollo de inteligencia artificial suelen medir el modelo comercial, donde Estados Unidos domina de forma contundente. «Estados Unidos se come toda la inteligencia artificial si miramos el modelo comercial», reconoce, pero inmediatamente traza la distinción que considera crucial.

Cuando el análisis se traslada al ámbito militar, el mapa cambia por completo. Jalife-Rahme cita el caso de Nicolas Chaillan, ex funcionario de origen francés que dirigió la ciberseguridad del Pentágono y renunció al cargo precisamente porque consideraba que la respuesta institucional estadounidense era demasiado laxa frente al avance chino. Antes de irse, Chaillan escribió algo que el analista repite a sus alumnos: «Si te vas al modelo militar, China lleva un adelanto de veinte años en inteligencia artificial». Lo escribió hace cinco años. El rezago, si acaso, se habría profundizado.

Desinformación, propaganda y la ilusión del telediario

Youtube video

Jalife-Rahme formó médicos antes que analistas. Dio clases de neuroanatomía y neurofisiología, y esa experiencia atraviesa su forma de leer el presente. Insiste en que el ciudadano tiene hoy más herramientas que nunca para contrastar versiones, pero que el entorno mediático conspira contra ese ejercicio. «¿Ver el telediario para aprender geopolítica? Para nada, te pierdes porque es pura publicidad y propaganda», dice.

El diagnóstico es más amplio. «Vivimos en un mundo de desinformación y de mentiras», manifiesta. La salida que propone no es el escepticismo paralizante, sino la dialéctica: leer al adversario, contrastar con datos duros, ejercitar los dos hemisferios cerebrales en lugar de quedarse con uno. El maniqueísmo, dice, siempre termina en guerra civil o en guerra mundial, porque obliga a aniquilar al malo para que el bueno pueda existir.

En ese marco, la carrera por la inteligencia artificial adquiere una dimensión que trasciende los balances corporativos. Putin lo entendió cuando visitó aquella escuela. China lo entendió cuando decidió construir su propio ecosistema tecnológico en la frontera con Rusia. Y Europa, según Jalife-Rahme, no lo entendió a tiempo: «Europa perdió una tercera guerra mundial porque se equivocaron a nivel geopolítico.

La afirmación es deliberadamente provocadora, pero el analista la sostiene con argumentos de fondo sobre dependencia energética, vasallaje tecnológico y falta de autonomía estratégica. Quien construya la infraestructura de inteligencia artificial que procese los datos del planeta no necesitará ejércitos convencionales para ejercer poder.

IVA luz y gas 2026: el fin del descuento dispara la factura y agita las eléctricas del IBEX

Sergi Varga
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IVA luz y gas 2026: el fin del descuento dispara la factura y agita las eléctricas del IBEX

La factura de la luz y el gas se encarecerá a partir del lunes 1 de junio. La rebaja del IVA del 21% al 10% que venía aplicándose desde marzo para amortiguar el shock inflacionista decae de forma automática, tal y como preveía la cláusula de desactivación del Real Decreto-ley aprobado hace tres meses. El consumidor notará un alza cercana al 5% en su recibo, y las grandes eléctricas del IBEX 35 —Iberdrola, Endesa, Naturgy— se preparan para una sesión bursátil que pondrá a prueba su capacidad de resistencia regulatoria.

El mecanismo de desactivación: cómo hemos llegado hasta aquí

El Gobierno de Pedro Sánchez activó en marzo un plan de respuesta al repunte de la inflación energética derivado de las tensiones en Oriente Medio. Aquel paquete incluía la rebaja del IVA de la electricidad y del gas natural del 21% al 10%, así como la reducción del Impuesto Especial sobre la Electricidad del 5,11% al 0,5%. Pero la letra pequeña del Real Decreto-ley contenía una cláusula de salvaguardia: si el IPC conjunto de carburantes, electricidad y gas del mes de abril se situaba por debajo del 15% con respecto al mismo mes de 2025, las medidas energéticas decaerían automáticamente.

Los datos publicados por el INE confirmaron que el IPC de esos componentes en abril de 2026 creció solo un 8%, según fuentes del Ministerio de Economía, muy lejos del umbral de desactivación. Por tanto, a partir del 1 de junio la electricidad y el gas natural dejarán de beneficiarse del tipo reducido. El Ministerio sigue monitorizando el resto de ayudas: los descuentos en el bono social eléctrico —cuyo impacto sobre los consumidores vulnerables es del 42,5% y del 57,5% para los severos— y las medidas sobre carburantes se mantienen hasta el 30 de junio, pero el escudo fiscal sobre la energía doméstica ya es historia.

Factura final: ¿cuánto sube realmente el recibo de la luz y el gas?

El regreso al IVA del 21% y la restitución del Impuesto Especial sobre la Electricidad al 5,11% encarecerán notablemente el recibo. En el caso del gas natural, la fiscalidad solo recupera el IVA original, pero el impacto sobre un hogar medio con calefacción rondará los 4 euros mensuales adicionales. Para la electricidad, que combina ambos gravámenes, mis estimaciones apuntan a un aumento de entre 5 y 7 euros al mes para un consumo tipo de 250 kWh, lo que supone una subida del 5% al 8% respecto a la factura con las medidas de alivio. La tarifa media mensual pasaría de 65 euros a cerca de 71 euros.

rebaja IVA energía

Eléctricas del IBEX: ¿por qué se mueven las acciones?

La reacción en el parqué no se ha hecho esperar. Al cierre del viernes, el índice sectorial de utilities del IBEX 35 cedió un 0,5% en la sesión, arrastrado por la anticipación del fin de las rebajas. Iberdrola, el mayor valor por capitalización del segmento, retrocedió un 0,7% hasta los 11,45 euros; Endesa cedió un 0,4% y Naturgy un 0,2%. Más allá del movimiento del lunes, los inversores deberían leer esta retirada de estímulos como un aviso de que el entorno regulatorio sigue siendo impredecible.

En mi lectura, el principal riesgo no está en el impacto inmediato sobre los ingresos —el IVA no grava directamente a las compañías, sino al consumidor— sino en la reacción en cadena que puede desencadenar. Una factura más cara erosiona el poder adquisitivo y puede moderar la demanda eléctrica en el segmento doméstico. Ese ajuste en la cantidad demandada acaba presionando los precios mayoristas y, con ellos, los márgenes de generación de las grandes eléctricas. Además, el precedente de impuestos temporales que se acaban haciendo permanentes está muy presente en Iberdrola, Endesa y Naturgy.

La salida del IVA reducido no solo encarece la factura: reactiva la presión política sobre las eléctricas en un momento en que la inflación subyacente sigue lejos del objetivo del 2%.

Análisis E-E-A-T: El precedente de 2022 y las claves para el inversor

Hay que remontarse a 2022, el año del shock energético tras la invasión de Ucrania, para encontrar un precedente de este calibre. Entonces, la respuesta del Gobierno fue doble: mecanismo ibérico para topar el precio del gas y un impuesto temporal sobre los beneficios extraordinarios de las grandes energéticas. Aquella tasa, concebida como coyuntural, se ha prorrogado en varias ocasiones y ha lastrado el múltiplo al que cotizan las utilities españolas frente a sus homólogas europeas. El fin del IVA reducido puede devolver ese debate al primer plano.

La cartera de renovables de Iberdrola, por ejemplo, podría ver mermado su rendimiento de de la nueva fiscalidad si el IVPEE se recupera plenamente tras el 30 de junio. En mi opinión, el mercado está infravalorando el riesgo de que el Ejecutivo prorrogue o endurezca el gravamen a las energéticas si la opinión pública percibe que las compañías se benefician de unos precios de la luz que no bajan lo suficiente. La historia reciente demuestra que los impuestos temporales tienden a enquistarse cuando las cuentas públicas lo necesitan.

Eso sí, hay un contrapeso: la demanda eléctrica en España lleva dos años plana, y cualquier nuevo encarecimiento podría acelerar la transición hacia el autoconsumo, donde las propias eléctricas están invirtiendo. La verdadera prueba de fuego para el sector llegará en otoño, cuando el Gobierno deba decidir si prorroga el impuesto temporal sobre los beneficios de las energéticas. ¿Recogerá el consenso de analistas este nuevo foco de incertidumbre en las próximas revisiones de valoración? Esa es la pregunta que definirá el comportamiento de los títulos en los próximos meses.

Veredicto Merca2

Cotización al cierre o apertura: Las eléctricas del IBEX cedieron un 0,5% de media en la sesión del viernes, con Iberdrola cerrando en 11,45 euros (-0,7%). El lunes arrancará con el foco puesto en la evolución de la demanda y en posibles declaraciones del Gobierno.

Clave técnica: Iberdrola cotiza cerca de su media móvil de 50 sesiones, situada en 11,20 euros. Una perforación clara de ese nivel con volumen alto abriría el camino hacia la zona de 10,80 euros, lo que activaría las primeras alertas para los inversores posicionados en largo.

Apunte macro: La prima de riesgo española ronda los 80 puntos básicos, estable. Sin embargo, un repunte de la inflación forzado por la eliminación de ayudas podría tensar el diferencial si el BCE interpreta que la segunda ronda de efectos aún no se ha agotado.

Helius se une al Solana Research Institute para acelerar la adopción institucional de Solana

Luis Miguel Lozano
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Helius se une al Solana Research Institute para acelerar la adopción institucional de Solana

El proveedor de infraestructura Helius, que gestiona miles de nodos RPC y la capa de llegada de transacciones para pesos pesados como Phantom, Jupiter o Coinbase, acaba de convertirse en miembro fundador del Solana Research Institute (SRI). La noticia la ha comunicado la propia empresa y llega acompañada de un hito: la publicación de A Financial Institution’s Guide to Solana, el primer informe de este foro suizo de investigación aplicada.

Detrás del SRI está Angus Scott, antiguo responsable de innovación en la cámara de compensación Euroclear y exdirector de producto en CLS, una entidad clave en la liquidación de divisas. El instituto ha sido impulsado inicialmente por la Solana Foundation y reúne a miembros fundadores como Jito, R3 y el propio Helius. Su objetivo es examinar, con rigor académico y sin ánimo de lucro, cómo las entidades financieras tradicionales pueden operar sobre la infraestructura de Solana en aspectos como la negociación, los pagos y la tokenización de activos.

Un instituto que habla el idioma de las finanzas de verdad

El Solana Research Institute no es una organización de lobby. Su carta fundacional deja claro que pondrá el mismo peso en las ventajas de la red que en sus debilidades: concentración de validadores, riesgos de gobernanza, lagunas regulatorias o puntos de mejora en el ecosistema. Esa honestidad es justo lo que los bancos y los reguladores necesitan para confiar, según explica el equipo.

El instituto utilizará grupos de trabajo, debates estructurados e investigaciones propias para abordar las preguntas técnicas, jurídicas y económicas que aún frenan la adopción masiva. La idea es que cualquier institución financiera que esté evaluando dar el salto a los raíles basados en blockchain encuentre en el SRI un punto de referencia fiable, sin marketing de por medio.

La credibilidad ante los inversores institucionales no se gana con promesas, sino con análisis que ponen las cartas sobre la mesa. Y eso es precisamente lo que pretende el nuevo foro.

La guía que todo banco debería leer antes de mirar a Solana

El primer fruto del instituto es A Financial Institution’s Guide to Solana, un documento que no es ni un white paper técnico ni un folleto promocional. Está escrito en un lenguaje accesible para directivos y responsables de cumplimiento, y recorre la tecnología, la economía del protocolo, el marco de gobernanza y los productos institucionales que ya funcionan en la red.

Los datos que recoge hablan por sí solos: el USDC circula 15,5 veces más rápido sobre Solana que sobre Ethereum; BlackRock, State Street, Franklin Templeton, Visa y Fidelity tienen despliegues en producción. La red lleva sin una sola parada desde febrero de 2024 y la próxima gran actualización, Alpenglow, reducirá la finalidad de las transacciones a apenas 150 milisegundos, una latencia que empieza a competir con los sistemas tradicionales de los mercados.

Además, el contexto regulatorio está encajando. SOL ha sido clasificado oficialmente como commodity digital por por la SEC y la CFTC, la ley Genius ha dado claridad a la emisión de stablecoins en Estados Unidos y el plan Appia del Eurosistema demuestra que los bancos centrales ya contemplan la participación de cadenas públicas en su infraestructura.

Lo que faltaba, insisten desde Helius, era un recurso estructurado que explicase todo esto de forma ordenada a los profesionales que toman decisiones en los bancos. Y ese recurso ya existe.

Por qué el respaldo de Helius es un aval de peso

Helius no es un actor cualquiera dentro del ecosistema. Opera los nodos RPC y los servicios de transmisión de transacciones que utilizan proyectos como Jupiter, Phantom o el propio Coinbase. También gestiona uno de los validadores más grandes de la red y, además, corre validadores con cumplimiento SOC 2 Tipo II para instituciones como Bitwise, la gestora del mayor ETF de staking de Solana hasta la fecha.

Esa experiencia práctica en seguridad, cumplimiento y operativa crítica es la que ahora inyecta en el Solana Research Institute. Helius lleva años publicando contenido técnico — desde informes a nivel de protocolo hasta tutoriales para desarrolladores — y su trabajo ha llegado a ser citado incluso por la Casa Blanca. Su entrada en el instituto refuerza el compromiso con una divulgación rigurosa y sin atajos.

La participación de un operador de infraestructura tan cercano al día a día de la red garantiza que las investigaciones del SRI no se queden en lo teórico. El reto, eso sí, es mantener esa independencia editorial y seguir señalando los cuellos de botella reales: la concentración del staking en pocos validadores, la dependencia de un puñado de clientes de software o los interrogantes que aún despiertan las finanzas descentralizadas en los despachos de los supervisores. El instituto nace con las cartas sobre la mesa y con el músculo de un socio que entiende lo que un banco necesita oír para decidirse.

Solana encara una etapa de adopción institucional que ya no es promesa, sino realidad. Que exista un foro dedicado a estudiarla con rigor y con vocación de servicio público es una señal de madurez que ningún inversor serio debería pasar por alto.

Warren Buffett vende acciones de dividendos: liquidación total

Felipe Ortiz
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Warren Buffett vende acciones de dividendos: liquidación total

Warren Buffett ha vuelto a sorprender al mercado con un movimiento que pocos esperaban. Según informa Yahoo Finance, Berkshire Hathaway ha vendido la totalidad de una de sus participaciones más emblemáticas en una acción que pagaba dividendos. La noticia ha provocado un terremoto en los sectores afectados, aunque el conglomerado no ha detallado aún los motivos concretos de la liquidación.

El valor en cuestión llevaba años en la cartera del ‘Oráculo de Omaha’ y se había convertido en una fuente constante de ingresos por dividendo para el vehículo inversor. Fuentes cercanas a la operación apuntan a que la venta responde a un cambio estratégico, más que a una necesidad de liquidez —Berkshire cerró el primer trimestre con una montaña de efectivo cercana a los 180.000 millones de dólares—.

La venta por sorpresa de una posición histórica

La posición liquidada representaba varios miles de millones de dólares en el balance de Berkshire. Buffett, histórico defensor de mantener participaciones durante décadas, rompe así una de sus reglas no escritas. El movimiento se produce en un contexto de tipos de interés elevados, lo que ha incrementado el coste de oportunidad de tener capital inmovilizado en acciones que reparten dividendo frente a la renta fija.

Aunque la identidad de la compañía no ha trascendido oficialmente, los analistas señalan que podría tratarse de un valor del sector financiero o industrial, sectores en los que el gestor ha ido reduciendo exposición en los últimos trimestres. En paralelo, Buffet ha reforzado su apuesta por valores tecnológicos y energías renovables.

Impacto en la política de dividendos de Berkshire

La operación reaviva el eterno debate sobre la relación de Buffett con los dividendos. El inversor ha sido históricamente reacio a que sus propias empresas paguen dividendo, prefiriendo reinvertir los beneficios. Sin embargo, Berkshire sí mantenía posiciones relevantes en compañías con alta rentabilidad por dividendo. La venta total de una de ellas sugiere que el equipo gestor podría estar reevaluando el atractivo de estos flujos en el entorno actual.

De hecho, la rentabilidad por dividendo media del S&P 500 ronda el 1,6%, mientras que las letras del Tesoro estadounidense a tres meses pagan más del 5. Ese diferencial no se veía desde 2007 y podría estar pesando en la decisión de llevar el capital hacia activos de menor riesgo aparente.

Cuando Buffett vende una participación completa de una empresa que reparte dividendo, el mercado lo lee como un mensaje: la prima de riesgo ya no compensa.

Análisis: ¿estrategia agresiva o simple recogida de beneficios?

En mi opinión, la decisión de Buffett va más allá de un simple rebalanceo de cartera. La liquidación total de una posición indica que el equipo de Berkshire Hathaway ha perdido la confianza en el potencial de revalorización de esa compañía, y no solo en su capacidad para repartir dividendo. Es un giro cualitativo, no cuantitativo.

Hay que recordar que el conglomerado ha estado acumulando efectivo a un ritmo récord, en parte gracias a la venta de otras posiciones como Apple y algunos bancos regionales. Esa liquidez le coloca en una posición privilegiada para aprovechar correcciones del mercado o para lanzar una adquisición de gran calibre. La pregunta que queda en el aire es si este movimiento es el preludio de una gran operación corporativa.

Por ahora, los inversores minoristas deberían vigilar de cerca las próximas comunicaciones de Berkshire. Si la tendencia vendedora se extiende a otros valores con dividendo, podría ser una señal de que el ciclo macroeconómico está cerca de un punto de inflexión.

Hotel de lujo en Lanzarote: 70 millones para alcanzar la quinta estrella y revalorizar su activo

Sofía Madrid
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Hotel de lujo en Lanzarote: 70 millones para alcanzar la quinta estrella y revalorizar su activo

Setenta millones de euros no son una reforma cosmética. En el sector hotelero de lujo, una inyección de capital de esa magnitud equivale a un reposicionamiento patrimonial que persigue, por encima de todo, la revalorización del activo. El Seaside Los Jameos, situado frente a la playa de los Pocillos en Puerto del Carmen (Lanzarote), acaba de completar ese proceso: una intervención de 70 millones de euros que le ha permitido saltar de cuatro a cinco estrellas y aspirar a un escalón superior en la jerarquía de los resorts canarios.

Propiedad del empresario alemán Theo Gerlach —dueño también de los cruceros fluviales de lujo Riverside—, el establecimiento ha sido concebido como un pequeño pueblo canario. Edificios de cuatro plantas conectados por senderos de piedra volcánica y rodeados de 20.000 metros cuadrados de jardines tropicales diseñados por Luis Vallejo. Es un resort que evoca el lenguaje de César Manrique: blanco, madera, piedra y vegetación como señas de identidad. La reforma ha modernizado sus 512 habitaciones, las zonas comunes y la oferta gastronómica, pero el verdadero salto cualitativo está en la capacidad de generar ingresos por habitación disponible (RevPAR) que ahora le permite la quinta estrella.

El complejo dispone de cuatro piscinas —dos de ellas de agua salada climatizadas todo el año—, un gimnasio equipado con máquinas Technogym, un área wellness con nuevas cabinas de tratamiento y sauna finlandesa, y tres restaurantes. El principal, en formato bufé, se organiza por estaciones con showcooking de carnes, opciones vegetarianas, pasta fresca y horno tandoori. Arroz & Fuego, abierto para cenas, apuesta por arroces, tapas mediterráneas y cocina canaria. La oferta parte de 260 euros en media pensión, un precio que refleja la nueva categoría y que apunta al turista de alto poder adquisitivo —principalmente británico y alemán— que sostiene la demanda en la isla.

La reforma también ha reforzado la vertiente familiar del resort. Una piscina infantil con toboganes, miniclub y sala de juegos completan un producto que antes competía en el segmento de cuatro estrellas y que ahora se sitúa en un escalón donde los márgenes se ensanchan de forma notable.

La inversión de 70 millones no es un gasto: es la capitalización de un reposicionamiento que, en un destino de alta demanda, se traduce directamente en plusvalías latentes.

Lanzarote, destino prime con músculo inversor

Las Islas Canarias se han consolidado como uno de los polos del real estate hotelero de lujo en Europa. La estabilidad climática, la conectividad aérea y la madurez de su planta alojativa atraen a family offices e inversores institucionales que buscan activos con flujos de caja recurrentes y potencial de apreciación. En ese ecosistema, Lanzarote ha ido ganando peso frente a Tenerife o Gran Canaria gracias a una oferta más exclusiva y una menor densidad de desarrollos masivos.

La operación de Seaside Los Jameos se enmarca en esta tendencia. Pasar de cuatro a cinco estrellas no es solo un cambio de placa: implica acceder a un segmento de cliente que gasta más, permanece más tiempo y exige servicios que incrementan el ticket medio. Para el propietario, el objetivo no es amortizar los 70 millones con la operativa diaria, sino elevar el múltiplo de valoración del activo de cara a una futura desinversión o refinanciación. Los hoteles de cinco estrellas en Canarias se transaccionan a múltiplos de EBITDA superiores a los de cuatro, y cada punto adicional de ocupación en temporada alta dispara la rentabilidad.

En el circuito de inversión hotelera, una estrella adicional puede suponer entre 50 y 100 puntos básicos menos en la tasa de capitalización de salida.

El multiplicador del lujo: cuándo una estrella extra dispara el valor del activo

He seguido de cerca la evolución del mercado hotelero canario durante la última década, y la lógica que subyace a reformas como la de Seaside Los Jameos es clara: en un destino con alta demanda estructural, la inversión en mejora de categoría se traduce en un incremento del valor patrimonial que supera con creces el coste de la obra. Los datos de transacciones recientes en el archipiélago —con hoteles de cinco estrellas cambiando de manos por encima de los 400.000 euros por habitación— sugieren que la reforma podría elevar el valor teórico del resort por encima de los 200 millones de euros, dependiendo de la evolución del RevPAR y la estabilización operativa.

No obstante, el perfil de riesgo existe. La dependencia del turismo británico y alemán, la sensibilidad del segmento vacacional a los ciclos económicos y la necesidad de mantener unos estándares de servicio impecables durante varios ejercicios para consolidar la reputación de cinco estrellas son variables que el inversor debe monitorizar. La liquidez de un activo de este tamaño, además, no es inmediata: encontrar un comprador institucional dispuesto a pagar el múltiplo adecuado requiere tiempo y un track record sólido de rentabilidad.

💎 Veredicto Wealth

Para un inversor patrimonialista, el Seaside Los Jameos es un activo de preservación de capital con recorrido de apreciación a medio plazo, pero con un perfil de riesgo asociado a la dependencia del turismo británico y alemán. El horizonte recomendado para ver la revalorización total de la inversión en reforma no debería ser inferior a cinco años.

La próxima temporada alta —de octubre de 2026 a abril de 2027— será la primera prueba real del nuevo posicionamiento del resort. Los datos de ocupación, tarifa media y satisfacción del cliente serán el verdadero termómetro de si los 70 millones de euros han comprado algo más que una quinta estrella.

Luis de Guindos afirma que España recuperará su silla en la Ejecutiva del BCE en los próximos trimestres

Felipe Ortiz
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Luis de Guindos afirma que España recuperará su silla en la Ejecutiva del BCE en los próximos trimestres

Luis de Guindos se despide de la vicepresidencia del Banco Central Europeo con una convicción: España no se quedará mucho tiempo sin representación en el comité ejecutivo de la institución. El banquero central, que este domingo cede el testigo al croata Boris Vujcic, sostiene en una entrevista publicada por el BCE que la cuarta economía de la eurozona tiene argumentos de peso para recuperar su silla en los próximos trimestres.

La salida de Guindos deja a España sin voz propia en el órgano ejecutivo del banco emisor, un vacío que el propio exvicepresidente califica de temporal. ‘La presencia de España en la Ejecutiva del BCE es fundamental y está perfectamente justificada’, afirma, aludiendo a un sistema bancario saneado y a unas reformas estructurales que han permitido al país crecer casi el doble que la media europea. Su optimismo se apoya en un dato concreto: en los próximos trimestres expiran varios mandatos de miembros actuales, lo que abre una ventana para que España proponga un candidato.

La confianza de Guindos en un retorno ‘perfectamente justificado’

En la entrevista, realizada en su ya casi desocupado despacho de la planta 40 de la sede del BCE en Fráncfort, Guindos evita especular sobre si España debería buscar la presidencia del banco central. ‘Si se puede apostar a la presidencia, mejor, pero no especularía. Lo importante es tener presencia en el Comité Ejecutivo’, subraya. Su mensaje es nítido: España tiene buenos candidatos y la realidad económica debe pesar más que los ‘episodios políticos específicos’ que sacuden al Gobierno.

El todavía número dos del BCE admite que el mundo es hoy muy distinto al de hace ocho años, cuando asumió el cargo. La concatenación de crisis —pandemia, invasión de Ucrania, inflación y ahora un cambio de paradigma en las relaciones internacionales con la nueva administración estadounidense— ha redefinido la política monetaria. Guindos abandona el Eurotower con la conciencia de haber gestionado uno de los períodos más turbulentos de la historia del euro.

El relevo en Fráncfort y el dilema de los tipos

Preguntado sobre lo que haría en la reunión del Consejo de Gobierno de junio si aún pudiera votar, Guindos no se moja, pero sí ofrece una lectura económica que los inversores deberían anotar. Define el entorno actual como un ‘shock de oferta global’ que se reflejará primero en la inflación y luego en el crecimiento. El impacto en el crecimiento económico va a ser claro, incluso podría ser más intenso que el de la invasión de Ucrania’, advierte, apuntando al efecto sobre el consumo y la inversión.

El exministro de Economía recalca que el BCE decidirá en función de los datos, sin una hoja de ruta preestablecida. Descarta paralelismos con los errores de 2011 o 2021, porque la política monetaria actual es mucho menos expansiva que entonces. A su juicio, el shock arancelario y energético acabará atemperando las tensiones inflacionistas iniciales, precisamente por el deterioro de la actividad. Un dilema clásico para cualquier banquero central.

El argumento de Guindos no es sentimental: es económico. España crece el doble que la media y su banca está saneada.

Análisis: ¿Un asiento sujeto a la estabilidad política?

La afirmación de que España recuperará la silla en la Ejecutiva del BCE resulta creíble si se atiende a la lógica institucional. Ninguno de los cuatro grandes de la eurozona (Alemania, Francia, Italia y España) ha estado largos períodos sin representación. Sin embargo, el calendario político introduce matices. Las próximas renovaciones se producirán en un contexto en el que el Gobierno español afronta un desgaste que Guindos despacha con elegancia como ‘episodios específicos’.

Considero que el retorno es probable, pero no automático. El nombramiento de un miembro del Comité Ejecutivo es una decisión del Consejo Europeo por mayoría cualificada, y la capacidad de España para construir consensos no es ajena a la volatilidad doméstica. Además, la figura del candidato será determinante. Guindos menciona que el país dispone de ‘buenos candidatos’, pero la experiencia reciente demuestra que las disputas partidistas pueden retrasar o enredar cualquier designación.

La situación fiscal de España se ha visto favorecida por un incremento muy intenso de la recaudación y la no deflactación del IRPF, pero también ha habido un incremento del gasto estructural que presionará en el futuro, especialmente pensiones y sanidad. Guindos echa en falta un ajuste estructural más ambicioso. Ese telón de fondo no impide el retorno al BCE, pero sí puede condicionar el perfil que otros socios europeos consideren aceptable.

El legado de Guindos como vicepresidente no ha sido el de un mero acompañante de Christine Lagarde. Ha pilotado la supervisión bancaria en un momento en que el BCE elevaba un 33% la factura a las entidades y apretaba para que diseñaran defensas frente a ciberataques con inteligencia artificial. Su marcha a la Universidad de Comillas y al IESE, con un periodo de enfriamiento de un año para trabajar en entidades supervisadas, le sitúa en un observatorio privilegiado para seguir la política monetaria. Y, quién sabe, si el retorno de España a la Ejecutiva se demora, quizá su teléfono vuelva a sonar.

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