Las reservas de gas UE están al 74,6%, ocho puntos por debajo de hace un año y lejos de la media histórica.
La Comisión Europea sostiene que no hay problemas de seguridad de suministro, pero reconoce que el bloque afronta un invierno complicado. ‘De momento, y pese a que nos dirigimos a un invierno difícil, no tenemos problemas de seguridad de suministro. Pero la crisis de Oriente Medio está impactando los precios del gas y esto impacta nuestros niveles de almacenamiento’, afirmó en rueda de prensa Anna-Kaisa Itkonen, portavoz de Energía del Ejecutivo comunitario.
El mensaje tiene dos capas que conviene separar: tranquilidad sobre las moléculas disponibles y alarma sobre el coste de esas moléculas. Los datos publicados en la plataforma AGSI de Gas Infrastructure Europe sitúan los almacenes subterráneos europeos en el 74,6% de su capacidad a 20 de octubre, frente al 82,8% de la misma fecha de 2025 y una media del 89,2% en los últimos cinco años.
La brecha con el promedio quinquenal roza los quince puntos porcentuales. Ahí está el nudo del invierno gasístico: no falta gas físico, falta colchón para los meses de mayor demanda. Y el reparto interno es muy desigual. Alemania, el mayor consumidor industrial del continente, se queda en el 61,2% y Países Bajos en el 64,7%, mientras que España alcanza el 78,5%, Francia el 87,5% e Italia roza el 90%.
El reglamento europeo de almacenamiento, aprobado tras la crisis de 2022, exige un llenado del 90% entre el 1 de octubre y el 1 de diciembre, con mecanismos de flexibilidad que permiten rebajar el umbral ante condiciones adversas de mercado, según recoge el departamento de Energía de la Comisión Europea. Con 41 días por delante hasta la fecha límite, la pregunta ya no es si el objetivo se cumplirá: es a qué precio se intentará.
Ningún país se queda sin gas. Varios se quedan sin margen: del 74,6% al 90% legal media la distancia que separa la calma de la urgencia.
El precio del gas sube antes que el termómetro
La propia portavoz comunitaria vinculó el encarecimiento con la crisis de Oriente Medio. Ese vínculo importa porque el mercado europeo compite por cargamentos de gas natural licuado con Asia, y cuando el almacenamiento propio está por debajo de la media, la única forma de atraer barcos es pagar más. El resultado se traslada con retraso a la tarifa de último recurso (TUR), que se revisa cada trimestre con referencias mayoristas: el gas comprado caro en otoño aparece en la factura del primer trimestre de 2027.
El mercado no espera al termómetro. Cuando el almacenamiento se compra caro en verano, el recibo lo cobra en enero.
España llega a la temporada con una posición algo más cómoda. Sus almacenes están al 78,5%, por encima de la media comunitaria, y su red de plantas regasificadoras permite recibir gas por barco sin depender solo del gasoducto. El país cubre buena parte de su demanda invernal con gas natural licuado y su consumo residencial de calefacción es menor que el del centro y el norte de Europa, lo que reduce la exposición a un diciembre gélido. Eso sí, el precio no entiende de fronteras: la referencia holandesa marca el coste del suministro de gas en España igual que en Alemania.
La diferencia entre una situación cómoda y una situación tensa no se mide en porcentaje de llenado, sino en días de consumo cubiertos y en la capacidad de reacción si un barco no llega. Ahí España juega con ventaja logística: sus plantas admiten cargamentos de cualquier origen y el mercado tiene acceso directo al gas natural licuado estadounidense, que sigue siendo el principal suministro de respaldo del continente.
El colchón existe. La holgura, no.
Un invierno a medio llenar y una recarga cada vez más cara
La UE afronta su cuarta temporada invernal desde el corte del gas ruso con una doctrina que se ha ido desgastando. En 2022, la consigna era llenar los almacenes a cualquier precio para evitar el racionamiento industrial. Cuatro años después, ese esfuerzo se ha normalizado y la prima que se paga por almacenar en verano no siempre compensa frente al precio que se espera en invierno. Cuando esa prima desaparece, los comercializadores compran menos, los almacenes se llenan más despacio y el colchón se encoge sin que nadie incumpla la ley.
Hay tres riesgos que la comunicación oficial no elimina. El primero es la cláusula de flexibilidad: si Bruselas acepta rebajar el 90% por circunstancias adversas, el umbral deja de ser una obligación y pasa a ser una aspiración, y el mercado lo descuenta en el precio. El segundo es Alemania, con el 61,2% de sus almacenes llenos: si llega una ola de frío en diciembre, sus compradores saldrán a cubrir posiciones de forma agresiva y marcarán el precio marginal para todos. El tercero es la competencia asiática por el gas licuado, que se agrava en cada invierno frío en Japón, o Corea.
Nada de eso ha cambiado respecto a 2025. Lo que ha cambiado es el punto de partida: la UE entró en la temporada pasada con los almacenes casi llenos y ahora los tiene ocho puntos por debajo. La aritmética no cuadra con el mensaje de calma. Bruselas habla de seguridad de suministro, es decir, de moléculas disponibles; el mercado habla de precio. Ambas cosas pueden ser ciertas al mismo tiempo. La contradicción no es un fallo de comunicación: es la naturaleza del problema.
Las sanciones energéticas a Rusia siguen en pie y la presidenta del Ejecutivo comunitario, Ursula von der Leyen, ha sostenido que se mantendrán mientras dure la guerra en Ucrania, lo que recorta el abanico de suministro barato y consolida la dependencia del gas licuado. Ese es un dato de contexto que no va a cambiar en las próximas semanas. El calendario, en cambio, sí aprieta.
El primer examen llega el 1 de diciembre, cuando expire el plazo formal del objetivo de llenado. El segundo, y más decisivo, será a finales de marzo de 2027, con el dato de reservas al cierre del invierno: de él dependerá la factura de la campaña de recarga y, por tanto, el recibo del gas del otoño siguiente. Si la estación se comporta como un invierno normal, la UE saldrá del trance con almacenes por debajo de lo deseable y una recarga cara por delante. Si es frío, el debate dejará de ser el precio y volverá a ser el suministro. El invierno se decide en enero.
