La bolsa española avanza un 0,73% en la media sesión y sitúa al Ibex 35 en 19.320,8 puntos, después de que Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal, enfriara la posibilidad de una nueva subida de tipos en octubre.
Qué ha dicho la Fed y por qué el mercado lo celebra
Warsh ha reiterado el compromiso del banco central estadounidense con la estabilidad de precios y ha recordado que algunas medidas de estímulo se retiraron hace aproximadamente un mes. El ‘Guardián del dólar’ ha insistido en que la institución volverá a reunirse un par de veces más en lo que resta de 2026 y que será entonces cuando analice la situación con los datos sobre la mesa.
‘No prejuzgo las reuniones. No creo en predecir ahora lo que haré en las reuniones que tenemos en lo que resta del año’, ha añadido el responsable de la política monetaria estadounidense.
El alivio tiene fecha de caducidad. Los expertos de Renta 4 recuerdan que el mercado sigue descontando tres subidas de tipos de la Fed en los próximos doce meses ante la promesa de estabilidad de precios, y que las cifras de ventas minoristas, empleo semanal y precios de la producción añaden una renovada presión al alza sobre la inflación.
Acciona, Solaria e Indra tiran de un índice con solo dos valores en rojo
Acciona lidera las subidas de la sesión con un avance del 3,16%, por delante de Solaria (+2,73%), Indra (+2,73%), Sacyr (+2,60%), Amadeus (+2,50%) y Merlin Properties (+2,20%). La mayoría de los valores del índice cotizaba en verde, hasta el punto de que solo dos compañías se movían en negativo: Repsol (-0,51%) y Aena (-0,47%).
| Valor | Variación | Sector |
|---|---|---|
| Acciona | +3,16% | Infraestructuras y energía |
| Solaria | +2,73% | Renovables |
| Indra | +2,73% | Tecnología y defensa |
| Sacyr | +2,60% | Construcción |
| Amadeus | +2,50% | Tecnología turística |
| Repsol | -0,51% | Energía |
El mapa de la subida es elocuente. Renovables, infraestructuras, tecnología y defensa encabezan las ganancias, un grupo de valores especialmente sensible al coste de la financiación y, por tanto, al guion de tipos que dibuje la Fed en las próximas semanas.
Una subida del 0,73% con solo dos valores en rojo no es un rebote de pesos pesados, sino dinero buscando el ciclo.
Inflación en máximos de tres años y un frente geopolítico abierto
Bajo el paraguas macroeconómico, Eurostat ha confirmado que las tasas de inflación interanual de la zona euro y del conjunto de la Unión Europea se situaron en septiembre en el 3,8%, seis décimas por encima de las lecturas de agosto y en máximos de tres años.
En España, el sector servicios elevó su facturación un 6% en agosto respecto al mismo mes de 2025, mientras que la cifra de negocios de la industria repuntó un 10,8% interanual. Son dos datos que sostienen la parte alta del ciclo y que complican el relato de una desinflación rápida.
La geopolítica sigue siendo el factor menos controlable. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha afirmado que Washington sopesa el uso de la bomba GBU-43/B, conocida como MOAB, contra Irán, y ha reiterado que el conflicto ‘va a terminar muy pronto, de una forma u otra’, sin avances visibles en las conversaciones para cerrar la crisis en Oriente Próximo. Más de 40 buques comerciales cruzaron el estrecho de Ormuz en las últimas horas pese a las restricciones, después de que Washington denunciara que el hundimiento de un buque de bandera singapurense fue causado por un misil de la Guardia Revolucionaria.
En el mercado de renta fija, el rendimiento del bono español a diez años se situaba en el 4,034%, prácticamente sin cambios frente al 4,025% del cierre del jueves, y la prima de riesgo frente al bono alemán cedía hasta los 60,7 puntos básicos. El petróleo daba tregua, con el Brent en 105,58 dólares (-0,30%) y el West Texas Intermediate en 97,43 dólares (-0,63%), mientras el euro se apreciaba un 0,29% frente al dólar, hasta 1,1253 dólares por euro. En Europa, Fráncfort subía un 0,99%, Milán un 0,77% y París un 0,23%, con Londres como única plaza en negativo (-0,08%).
Qué mira el mercado más allá de la sesión
La amplitud del movimiento merece un matiz. Un índice que sube con solo dos valores en negativo suele responder a una rotación de cartera más que a una compra puntual de los grandes valores, y en esta sesión los nombres que encabezan las ganancias, renovables, concesiones e infraestructuras, son justamente los que más acusan cada subida del coste de la deuda. Con el bono español a diez años en el 4,034% y el mercado descontando, según Renta 4, tres subidas de tipos en los próximos doce meses, sostener el rally depende menos de la Fed que de la temporada de cuentas del tercer trimestre.
El contraste con Europa también invita a la cautela. Fráncfort y Milán han ido por delante del Ibex, mientras Londres cerraba en rojo, un patrón habitual cuando el motor del mercado es la expectativa de tipos y no el beneficio empresarial. La prima de riesgo española, en 60,7 puntos básicos, sigue en niveles contenidos y da aire a la valoración relativa de la bolsa española; un Brent en 105,58 dólares, en cambio, mantiene viva la presión sobre los costes y sobre el consumo europeo. El mercado ha comprado el escenario menos malo. La duda es cuánto dura.
📊 Las Claves para el Inversor
- Qué vigilar: Las próximas reuniones de la Fed en lo que resta de 2026 y la temporada de cuentas del tercer trimestre, las dos citas capaces de tensionar el índice.
- Reacción del valor: La subida se ha construido con solo dos valores en rojo, señal de un movimiento amplio y no de un rebote técnico de unos pocos pesos pesados.
- Precedente sectorial: Fráncfort (+0,99%) y Milán (+0,77%) han superado al Ibex (+0,73%) y Londres ha cerrado en negativo, divergencia que mide si el alivio monetario se extiende a Europa.
