El bitcoin cerró septiembre con una subida del 8% y un precio de 83.621 dólares, su nivel más alto desde enero. La estacionalidad de octubre, el mes que históricamente sonríe a la criptomoneda, se ha instalado como el argumento más repetido en las mesas de análisis.
Casi el 70% de los octubres ha terminado en positivo desde que el bitcoin tiene mercado. El dato no garantiza nada por sí solo. Sirve, eso sí, para entender por qué el ánimo ha dado la vuelta en apenas cuatro semanas.
Porque septiembre, sobre el papel, era el peor mes del calendario. La Reserva Federal subió los tipos por primera vez en tres años y el Senado de Estados Unidos tumbó la Clarity Act, la norma llamada a ordenar el mercado cripto. El bitcoin aguantó.
De septiembre a octubre: la estadística juega a favor del bitcoin
Llegó a rozar los 87.000 dólares durante el mes y cerró con las ganancias intactas. Es su mejor trimestre desde 2024. Con ese impulso, el precio del bitcoin está a alrededor de un 2% de ponerse en positivo en el conjunto del año, algo que hace apenas unos meses parecía fuera de alcance.
El motor de ese rebote tiene nombre propio: los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos. En septiembre atrajeron 3.155 millones de dólares, unos 2.782 millones de euros, en entradas netas. Son ya tres meses consecutivos captando dinero, una racha que no se veía desde el verano de 2025.
El bitcoin no necesita que la Reserva Federal baje los tipos: le basta con que deje de apretarle el cuello.
El efecto sobre el patrimonio gestionado es inmediato. Estos vehículos han vuelto a superar la barrera de los 100.000 millones de dólares en activos, con 107.960 millones, y eso devuelve músculo a un mercado que en verano parecía agotado.
Los ETF sostienen el rebote con 107.960 millones bajo gestión
Javier Molina, analista de mercados de eToro, no espera una línea recta. Su escenario central es ‘una evolución constructiva con consolidaciones y correcciones, más que una prolongación lineal de las últimas subidas’. Ignacio Santos, consejero delegado de Fazil Crypto, apunta a una transición hacia una fase de acumulación que podría extenderse hasta final de año.
Los dos coinciden en que la demanda institucional canalizada a través de ETF seguirá siendo el catalizador principal. Y en un segundo factor que conviene no perder de vista: la próxima actuación de la Reserva Federal, cuyas reuniones se pueden consultar en el calendario oficial del banco central estadounidense.
Qué puede romper el guion de ‘uptober’
Sin embargo, la estadística es un punto de partida, nunca un destino. Que siete de cada diez octubres hayan sido positivos no dice nada sobre la magnitud de las subidas ni sobre la volatilidad del camino. Entre los diez octubres negativos de la serie hay algunos de los episodios más dolorosos de la historia reciente de las criptomonedas.
El patrón se repite cada año: el mercado entra en el mes con los flujos a favor, la regulación estadounidense sin marco definitivo —la Clarity Act sigue atascada en el Senado— y una política monetaria que se endurece después de tres años de tregua. Ese cóctel rara vez produce tranquilidad.
Lo que sí ha cambiado es la composición del inversor. Hace un lustro, el bitcoin subía o caía al ritmo de plataformas minoristas y foros. Hoy responde a flujos institucionales con nombre, apellidos, y mandato fiduciario, lo que amortigua los desplomes pero también enfría las explosiones.
Mi lectura es que octubre traerá subidas, sí, pero con más pausas que euforia. Quien piense en invertir en bitcoin este mes debería mirar menos la estadística y más los flujos semanales. El nivel de 87.000 dólares que se rozó en septiembre funciona como primera resistencia técnica. Por encima, el mercado volverá a mirar los máximos históricos. Por debajo, el soporte de los 80.000 dólares marcará la línea que separa una consolidación sana de un cambio de tendencia.
La fecha a marcar en rojo es la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed. Si el banco central confirma que el endurecimiento ha terminado, parte del trabajo estará hecho. Si vuelve a subir los tipos, la estadística de octubre tendrá que pelear contra el guion macro. Y ahí, históricamente, no siempre gana.
