Banco Santander ha dado un nuevo vuelco a su primera línea directiva con el relevo en el área de banca retail, la más grande del grupo, que a partir de ahora estará codirigida por dos ejecutivos. La decisión, comunicada internamente y adelantada por Cinco Días, completa la renovación de los responsables de los cinco negocios globales que la presidenta, Ana Botín, implantó en 2023.
La reestructuración en banca retail: dos copilotos para el mayor negocio
Daniel Barriuso, que lideraba esta división desde 2017 —cuando aterrizó en la entidad para pilotar la transformación—, pasa a ser asesor de la presidenta y del consejero delegado, Héctor Grisi. Para sustituirle, el banco ha optado por dividir el mando en dos figuras: Matías Sánchez y Borja Oyarzábal.
La división, que que agrupa tanto el negocio de particulares como la banca comercial, generó en 2025 un beneficio de 7.700 millones de euros y unos ingresos de 31.200 millones, la mitad del total del grupo. Por eso, el cambio de silla en este negocio equivale a mover la viga maestra del banco.
Matías Sánchez, un histórico de la casa, asumirá la parte de retail puro y mantendrá además sus competencias en tarjetas, negocio que ha liderado con éxito —entre otros hitos, desarrolló el concepto de Work Cafés—. Borja Oyarzábal, en cambio, procede de fuera del perímetro tradicional del banco: fue el consejero delegado de Tresmares, la gestora de capital riesgo que Santander acabó comprando por completo en 2025. Oyarzábal se encargará de la banca comercial, es decir, del negocio con empresas medianas y pequeñas.
El resto de los negocios globales: una renovación completa desde 2023
La reestructuración no se limita al retail. Desde que Ana Botín articuló el grupo en estas cinco divisiones en 2023, ha ido cambiando a todos los responsables, con la única excepción de José María Linares al frente de banca de inversión.
| División global | Responsable anterior | Nuevo responsable |
|---|---|---|
| Banca Retail | Daniel Barriuso | Matías Sánchez (retail) / Borja Oyarzábal (comercial) |
| Openbank (antes Digital Consumer Bank) | José Luis de Mora | Nitin Prabhu (global) / Victoria Roig (CEO) |
| Pagos y Tarjetas | Javier San Félix / Matías Sánchez | Juan Guitard |
| Gestión de Activos, Banca Privada y Seguros | Víctor Matarranz | Javier García Carranza |
| Banca de Inversión | José María Linares | José María Linares (sin cambios) |
En la segunda pata del banco, Openbank —que agrupa la enseña digital y el crédito al consumo—, el fichaje estrella fue Nitin Prabhu, incorporado en 2025 desde PayPal para dirigir el negocio global. Victoria Roig se mantiene como consejera delegada de la enseña, con Ana Botín como presidenta. En pagos, el mando recayó en Juan Guitard tras la salida de Javier San Félix en 2024. La división de gestión de activos experimentó su gran cambio en 2024, cuando Javier García Carranza reemplazó a Víctor Matarranz.
La decisión de repartir el mando en la división más rentable del banco refleja una apuesta por la especialización y por una nueva generación directiva, pero introduce un reto de coordinación inédito en la estructura global.
Estructura global y mercado: de la duda al respaldo bursátil
Cuando Ana Botín presentó la organización por líneas de negocio en lugar de la tradicional división geográfica, los inversores recelaron de la complejidad añadida. Tres años después, el mercado ha dado la razón al Santander. La acción acumula una subida del 18% en lo que va de 2026, tras haberse revalorizado más del 120% en 2025, y la entidad ha logrado sacudirse el descuento crónico que lastraba su cotización.
El banco defiende que esta arquitectura permite construir una franquicia genuinamente global, con la misma tecnología y los mismos estándares en todos los países. La renovación total de los mandos —y, en concreto, la apuesta por perfiles con experiencia digital y de pagos— subraya la ambición de reforzar los ingresos por comisiones y los negocios menos intensivos en capital.
No obstante, el modelo de bicefalia en la división clave de retail introduce una variable de gobernanza que el consejo deberá vigilar. Dos responsables con trayectorias tan distintas —uno forjado en el banco, el otro llegado desde el capital riesgo— tendrán que demostrar que la coordinación no diluye la ejecución. La experiencia de otros cambios relevantes, como la integración de TSB en Reino Unido bajo Mahesh Aditya, apunta a que el grupo confía en que la cultura interna puede absorber estos equilibrios sin perder velocidad. A ello se suman los recientes nombramientos de Pedro Castro como responsable de riesgos y de Juan Olaizola al frente de tecnología, que completan la renovación de la primera línea.
📊 Las Claves para el Inversor
- Qué vigilar: La integración efectiva de los dos corresponsables de retail en los próximos trimestres. Cualquier fricción o pérdida de cuota en los principales mercados podría tensionar la valoración.
- Reacción del valor: La cotización ha premiado la nueva estructura con un fuerte rally. El mercado descuenta una generación de ingresos estable y la capacidad de la cúpula para ejecutar sin sobresaltos.
- Precedente sectorial: El movimiento evoca la reorganización que BBVA ejecutó en 2024 al fusionar sus áreas de retail y empresas. En aquel caso, la claridad de la cadena de mando fue determinante para el éxito; el Santander opta aquí por un modelo colegiado que requerirá una comunicación impecable.
