Los fondos de inversión que han duplicado su valor en el último año comparten un denominador común: exposición directa a la fiebre de los semiconductores en Asia, apuestas por el oro como refugio y la vuelta del interés por las energías limpias. Más de una decena de productos superan el 100% de rentabilidad a doce meses, con el Nomura Funds Taiwan Equity Fund a la cabeza tras dispararse un 175%.
Con el ahorro de las familias españolas volcado en este instrumento —el patrimonio total supera ya el billón de euros, según la patronal Inverco—, los fondos que más rentan en los últimos doce meses ilustran hacia dónde apuntan las apuestas más ambiciosas.
El viento de cola de los semiconductores: Taiwán y Corea lideran las carteras
El fondo de Nomura se ha beneficiado de un rally que ha colocado a la Bolsa de Taiwán como el quinto mercado por capitalización mundial, impulsado en un 40% por la propia Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Sin embargo, el fondo no depende en exceso del gigante de los chips: su principal posición es Delta Electronics, proveedor de sistemas de alimentación y refrigeración para centros de datos, cuyas acciones se han revalorizado cerca de un 140% en 2026. Otras apuestas como MediaTek (+200%), Elite Material (+217%) y Unimicron (+268%) completan una cartera que roza el 100% de rentabilidad solo en los cinco primeros meses del año.
El apetito por los semiconductores se extiende a Corea del Sur. El JPMorgan Funds – Korea Equity Fund acumula una subida del 74% en 2026 y un 157% en doce meses, con la mitad de su cartera fuera del sector tecnológico —industria, consumo y servicios financieros— pero con SK Hynix, proveedor de memoria, como principal motor: sus títulos se han catapultado un 240% este año.
China también asoma en las primeras posiciones. El ChinaAMC New Horizon China Fund, gestionado por una de las mayores gestoras del país, gana un 101,6% en el último ejercicio, con casi el 80% de la cartera concentrado en empresas tecnológicas chinas.
Oro, renovables y tecnología: los otros ganadores del último año
El rally del oro ha perdido intensidad en las últimas semanas, con algunos fondos especializados cediendo un 20% en tres meses, pero el tirón acumulado a doce meses sigue siendo descomunal. El Multipartner SICAV – Konwave Transition Metals Fund registra un 154% y el Konwave Gold Equity Fund un 101%, reflejando la carrera del metal amarillo durante la crisis geopolítica. La mayoría de los productos del sector ha sufrido correcciones de doble dígito, pero los datos de la CNMV confirman que los fondos de materias primas siguen ocupando las primeras plazas.
La euforia del 100% en doce meses es un espejismo si no se entiende que las materias primas y los mercados emergentes sufren correcciones igual de violentas.
En energías limpias, el fondo español Renta 4 Megatendencias Ariema Hidrógeno se ha convertido en el producto más rentable de su categoría a nivel global. Acumula una subida del 133% en doce meses, con Bloom Energy como principal apuesta, una empresa que fabrica pilas de combustible de óxido sólido para centros de datos e industrias. Otras gestoras como Polcar y Bakersteel también superan el 100% en fondos de energía futura.
Pese a que los fondos tecnológicos han perdido el protagonismo de años anteriores, el Polar Capital Global Technology Fund aún renta un 138% en doce meses. Con Nvidia y TSMC como principales posiciones, ha capturado la reactivación del interés por los semiconductores tras las tensiones en Oriente Medio. En lo que va de 2026 sube un 58%.
Más que rentabilidad pasada: los riesgos que esconde un 100% en un año
Estas rentabilidades astronómicas no son nuevas en los mercados financieros, pero sí conviene leerlas con lupa. La concentración en unas pocas compañías —TSMC representa el 40% del índice taiwanés y las diez primeras posiciones de estos fondos suelen acaparar más de la mitad de la cartera— hace que la volatilidad sea extrema. Si el ciclo de los semiconductores se enfría o las tensiones en el estrecho de Taiwán escalan, el castigo puede ser proporcionalmente tan rápido como lo ha sido la recompensa. Además, los fondos de mercados emergentes conllevan riesgos de divisa y de cambio regulatorio que pueden comerse una parte importante de la ganancia en euros.
En cualquier caso, la lección es clara: diversificar sigue siendo la única protección duradera.
