La presentación de resultados del tercer trimestre de Nike (31 de marzo) refleja un progreso constante, con una mayor innovación en toda su cartera, con inventarios significativamente más limpios y un impulso creciente en Norteamérica y el sector mayorista, frente a la competencia.
En este sentido, Nike está actuando con urgencia para su regreso. Concretamente, no se han limitado a arreglar lo que solamente hay que arreglar. La firma deportiva está construyéndola marca por marca, deporte por deporte, país por país, socio por socio. Lo que realmente buscan es remodelar su mercado, reconfigurar su forma de operar e invertir en tecnología para conseguir servir mejor a más consumidores y gestionar el negocio de manera más eficaz.
«Obtuvimos resultados en el tercer trimestre en línea con nuestras expectativas y nuestros equipos continúan trabajando con disciplina. Las acciones de Win Now seguirán impactando los resultados durante el resto del año, y mantenemos la confianza en nuestra capacidad para posicionar a la compañía hacia un crecimiento rentable a largo plazo«, apunta el vicepresidente ejecutivo y director financiero de Nike, Matthe Friend.
Fuente: Agencias.
NIKE ESTÁ DESPERTANDO
En este contexto, en el tercer trimestre de Nike se observó un impulso alentador a principios de año en sus canales propios, con una aceleración del flujo de clientes tras la debilidad general del sector en diciembre. Al mismo tiempo, los esfuerzos de la compañía por reestructurar el mercado y respaldar el regreso a la venta a precio completo en los canales mayoristas y digitales parecen estar dando frutos con repunte del tráfico.
Sin ir más lejos, el tráfico en las tiendas de fábrica mejoró de una caída del 5,4 % en diciembre a un crecimiento del 1,9% en enero y del 4,3% en febrero, en línea con las tendencias del sector. En el ámbito digital, Nike registró un crecimiento excepcional del tráfico web del 12,3% en enero, que se mantuvo positivo en el 2,5% en febrero, una señal constructiva que respalda un posible cambio en las ventas directas al consumidor de Nike en los próximos trimestres.
LA PLATAFORMA MIND, CON MÁS DE 150 PATENTES REGISTRADAS A NIVEL MUNDIAL, FUE LO MÁS DESTACADO DEL TRIMESTRE
Los ingresos del trimestre fueron de 11.300 mil millones de dólares con un EPS de 0,35 dólares y un margen bruto del 40,2%. Los ingresos de la marca Nike ascendieron a 11.000 millones de dólares, lo que supone un aumento del 1% en términos nominales y un descenso del 2% en términos de tipo de cambio constante, debido principalmente a la caída de las ventas en EMEA y la Gran China, compensada parcialmente por el crecimiento en Norteamérica.
«Las tendencias trimestrales mejoraron más en Jordan, incluso con comparaciones difíciles del 7,8% y el 5,1% en diciembre y enero del año pasado. Es importante destacar que la diferencia de consideración de Nike con respecto a Adidas se mantiene constante, y con el enfoque renovado de Nike en Sport y las iniciativas «Win Now», creemos que el interés se mantendrá elevado», añaden los expertos de Jefferies.
Sin embargo, no debemos olvidarnos de los aranceles, que han vuelto a impactar en el margen bruto, con una compresión interanual de aproximadamente 175 puntos básicos, aunque el mercado parece estar estable. Asimismo, en cuanto a los gastos generales y administrativos, Nike continúa reajustando los costes y reinvirtiendo para el crecimiento, incluyendo acciones organizativas incrementales que generan cargos de reestructuración únicos de aproximadamente 300 millones de dólares, principalmente en el tercer trimestre.
EL RUNNING Y EL FÚTBOL BRILLAN
El running dentro del negocio en Nike está funcionando, gracias a la línea de productos ‘Sport Offensive’ que está en auge. Sin ir más lejos, el running creció más del 20% y sigue siendo la prueba irrefutable de que el diseño de productos liderado por atletas, junto con una mejor narrativa en el punto de venta, puede impulsar la demanda.
«El fútbol americano es el siguiente, con el Tiempo ya lanzado y el Mercurial previsto para junio. La dirección destacó plataformas de innovación escalables como Nike Mind y Aero-FIT, que pueden aplicarse a diferentes deportes y rangos de precios. Este es el modelo que buscamos, y cada vez es más tangible tanto en el producto como en la narrativa», añaden los analistas.
No obstante, el fútbol mundial es el próximo deporte que se transformará por completo en el deporte ofensivo. Para el mundo, Cup26′ comienza en Nike con una construcción de calzado que lanzó con éxito en el tercer trimestre la marca deportiva, y presentarán el nuevo Mercurial en junio. En cuanto a la ropa, entregarán conjuntos Aero-Fit para sus federaciones competidoras, incluyendo un kit de visitante de Jordan para Brasil.
Por otro lado, donde también están invirtiendo y será una gran oportunidad de negocio es el Mundial de 2026, siendo una oportunidad para dinamizar el mercado del fútbol en los próximos trimestres. «Al finalizar el torneo, habremos elevado nuestra presentación en más de 5.000 puertas de fútbol en todo el mundo con socios mayoristas y Nike Direct. Porque ganar en el fútbol va más allá de ganar la Copa del Mundo», certifican desde la firma deportiva.
LA SIGUIENTE FASE DE NIKE
Sin ir más lejos, Nike ya se está moviendo en una nueva fase. La siguiente fase lleva a la compañía a centrarse en estabilizar la Gran China y continuar la reestructuración de Nike Digital. Asimismo, se espera que los ingresos en China sean inferiores a 6.000 millones de dólares, con márgenes ebit que se comprimen de más del 30% a un rango de entre el 10% y el 20%, lo que se considera un probable punto más bajo para este año.
«Con la recuperación en marcha y un claro catalizador global en el futuro, como lo demuestra la Copa Mundial, vemos una relación riesgo-recompensa favorable al alza»
Jefferies
Pasando a Nike Brand Digital, sigue enfrentando desafíos, con una caída durante ocho trimestres consecutivos, incluyendo un 21% en el segundo trimestre del año fiscal 2026, aunque el tráfico web repuntó en diciembre y se mantiene positivo en lo que va del año. Estas áreas aún están en desarrollo, pero cada vez cobran mayor relevancia a medida que otras iniciativas vuelven a encarrilarse.
«De cara al resto del cuarto trimestre fiscal, esperamos que los fundamentos comiencen a recuperarse, con un claro catalizador en la Copa Mundial. Por lo tanto, seguimos viendo una trayectoria de regreso a cerca de 3.00 dólares en el año fiscal 2027, dado que el negocio operará en un mercado limpio y superará los obstáculos residuales de los aranceles«, añaden los analistas de Jefferies.
Sin embargo, la situación sigue siendo atractiva. Se trata de una estrategia de ejecución planificada y secuenciada, con China y Nike Digital como próximos objetivos, en lugar de soluciones inmediatas. A los niveles actuales, los inversores pueden adquirir una de las marcas globales más omnipresentes, que cotiza a un múltiplo precio/ventas mínimo del ciclo (1,6 veces), incluso por debajo de los mínimos de abril provocados por los aranceles.
