Ozempic. Wegovy. Mounjaro. Zepbound. Aprobados inicialmente para tratar la diabetes, estos agonistas del GLP-1 han acaparado los titulares no solo por su capacidad para controlar la obesidad, sino también por su influencia positiva en una gran variedad de afecciones, desde el riesgo cardiovascular y la esteatosis hepática hasta las enfermedades neurodegenerativas.
En 2026, se espera que el tamaño del mercado del GLP-1 crezca significativamente gracias a la reducción de los precios, al acceso de las personas mayores a los medicamentos contra la obesidad y a la aprobación de los productos orales.
Aprobados por la FDA a finales de 2025, con un segundo producto previsto para abril de este año, se espera que los GLP-1 orales abran una nueva frontera para los usuarios potenciales, incluidos aquellos que se muestran reacios a utilizar las opciones inyectables.
¿Hasta dónde llegará este fenómeno? ¿Y qué significará para los sectores a los que afecta, desde el farmacéutico y el biotecnológico hasta el de la alimentación y las bebidas?
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¿Qué son los GLP-1?
Los agonistas del GLP-1 son una clase de medicamentos que se utilizan para tratar la diabetes tipo 2 (DT2). Además de ayudar a reducir los niveles de azúcar en sangre, también inhiben el apetito y reducen la ingesta de calorías, lo que ha impulsado su popularidad para tratar la obesidad y controlar el aumento de peso.
“Los GLP-1 se utilizan para tratar la DT2 desde 2005”, afirmó Chris Schott, analista sénior especializado en el sector biofarmacéutico diversificado de EE. UU. en J.P. Morgan.
Desde entonces, la ciencia no ha dejado de avanzar. En la Conferencia sobre Salud de J.P. Morgan celebrada este año en San Francisco, los analistas destacaron investigaciones que mostraban mejoras no solo en la eficacia, sino también en la tolerabilidad (es decir, lo manejables que son los efectos secundarios de un fármaco para los pacientes) y la adherencia (es decir, lo fácil que resulta para los pacientes seguir el tratamiento prescrito), así como beneficios para comorbilidades como las enfermedades cardiovasculares.
La siguiente frontera se alcanzó con el lanzamiento de la pastilla oral de GLP-1 de Novo Nordisk, que se aprobó a finales de 2025 y empezó a estar ampliamente disponible a principios de enero. Se espera que una opción oral desarrollada por Eli Lilly llegue al mercado a principios del segundo trimestre, y los analistas prevén que la demanda sea alta.
“El lanzamiento de los GLP-1 orales, junto con la bajada de precios y un acceso más amplio (incluida la cobertura de Medicare y Medicaid en EE. UU.), debería impulsar una mayor utilización y penetración en el mercado a medida que se disponga de opciones más asequibles y cómodas”, afirmó Schott.
La cobertura de los GLP-1 por las aseguradoras se está ampliando
Un avance clave en el aumento del uso de los GLP-1, al menos en Estados Unidos, se da en el ámbito de los seguros médicos y la cobertura sanitaria. Si bien la mayoría de las principales aseguradoras y los planes de Medicare cubren los GLP-1 para la diabetes tipo 2, la cobertura de los GLP-1 para la obesidad y el control del peso es mucho más limitada y, a menudo, queda excluida de los planes estándar. Además, los GLP-1 de marca tienen un precio que puede estar fuera del alcance de la mayoría de los consumidores.
Pero el acceso podría estar ampliándose. A finales de 2025, la administración Trump anunció que trataría de reducir los costes y aumentar el acceso a los GLP-1 para los beneficiarios de Medicare y Medicaid.
Un programa piloto denominado BALANCE, anunciado por el Centro de Servicios de Medicare y Medicaid (CMS), tiene como objetivo negociar precios de medicamentos y condiciones de cobertura favorables con los fabricantes de medicamentos GLP-1 en nombre de las agencias estatales de Medicaid y los patrocinadores de los planes de la Parte D de Medicare. En virtud de este plan, se espera que los beneficiarios de Medicare tengan cobertura para los GLP-1, con un límite mensual de 50 dólares en el gasto de bolsillo del paciente.
Además, la presión para que se cubran los GLP-1 podría convertirse en un tema candente para el mercado privado y los planes patrocinados por las empresas. “El sistema sanitario está experimentando un cambio radical en la forma en que se cubre el acceso a los medicamentos, impulsado en gran medida por el deseo de las empresas de ofrecer programas que satisfagan mejor las necesidades de su plantilla”, afirmó Lisa Gill, analista sénior especializada en atención médica gestionada de J.P. Morgan.
“Sin embargo, el mayor obstáculo sigue siendo el coste de la cobertura de los GLP-1. Cabe destacar que, actualmente, alrededor del 55% de las empresas privadas cubren los GLP-1 para la obesidad, pero el 15% de ellas ha dejado de hacerlo debido a unos costes insostenibles”.
“Se espera que la proliferación de los GLP-1 orales aumente aún más la presión de los empleados para que se ofrezca cobertura”, añadió.
“El lanzamiento de los GLP-1 orales, junto con precios más bajos y un acceso más amplio (incluida la cobertura de Medicare y Medicaid en EE. UU.), debería impulsar una mayor utilización y penetración en el mercado a medida que se disponga de opciones más asequibles y convenientes”. Chris Schott. Analista sénior especializado en el sector biofarmacéutico diversificado de EE. UU., J.P. Morgan
Se prevé que aumente la oferta de GLP-1 en todo el mundo
La penetración del GLP-1 sigue siendo baja a nivel mundial, ya que actualmente solo alrededor del 7% de los pacientes con diabetes y el 2% de la población obesa utilizan estos medicamentos. Sin embargo, hay dos factores que podrían impulsar un aumento de la oferta y, posiblemente, de la demanda.
El primero es la introducción de comprimidos orales, que, además de ser más fáciles de usar, eliminan la necesidad de la cadena de frío —el requisito de que los inyectables se mantengan a baja temperatura antes de llegar a los usuarios—, lo que ayudará a que los GLP-1 lleguen a zonas que, de otro modo, no podrían satisfacer estas necesidades de refrigeración.
Tanto Eli Lilly como Novo Nordisk han anunciado ambiciosas inversiones en instalaciones nuevas y existentes para aumentar la producción de medicamentos orales e inyectables tradicionales, en parte para dar cabida a la expansión de la cobertura médica.
El otro factor es que las patentes de los GLP-1 están a punto de expirar en grandes mercados como China, India, Brasil, Canadá y Turquía, donde vive el 40% de la población mundial (y aproximadamente el 33% de los adultos considerados obesos).
Si bien la entrada de los genéricos podría reducir los precios y, posiblemente, aumentar la penetración en el mercado, los elevados requisitos de inversión en capital para su fabricación podrían, en última instancia, limitar el impacto global sobre la oferta.
Cómo podría afectar el crecimiento del GLP-1 a otros sectores
Ante este aumento de la oferta, las empresas farmacéuticas y los inversores han tomado nota. Tras suspender su GLP-1 interno en mayo de 2025 por provocar problemas hepáticos, Pfizer ganó una guerra de ofertas contra otras siete empresas por Metsera, que está desarrollando diversos activos relacionados con las incretinas, pagando 10.000 millones de dólares en una de las mayores operaciones de fusiones y adquisiciones de 2025.
Se estima que más de 30 millones de estadounidenses recibirán tratamiento con GLP-1 en 2030 (un aumento de 10 millones con respecto a los que tomaban GLP-1 de marca en 2026), lo que convierte el crecimiento de los GLP-1 en uno de los temas clave a seguir en el nuevo año.
Menos claro está cómo influirán los GLP-1 en otras industrias, desde sectores adyacentes como la tecnología de dispositivos médicos hasta sectores posteriores como el de la alimentación y las bebidas.
“Se prevé que los tratamientos con GLP-1 provoquen una reducción de los ingresos anuales de entre 30.000 y 55.000 millones de dólares para 2030-2034 en la industria de la alimentación y las bebidas, ya que los consumidores ingieren un 21% menos de calorías y gastan un 31% menos en comestibles”, afirmó Lucas Ferreira, analista de alimentación, bebidas y agroindustria en Latinoamérica de J.P. Morgan.
Robbie Marcus, analista sénior de Suministros y Dispositivos Médicos de EE. UU. en J.P. Morgan, señaló que, hasta ahora, la disrupción en el sector de la tecnología médica ha sido mínima. “Aunque los GLP-1 están transformando la atención de la obesidad y la diabetes, el sector de la tecnología médica sigue beneficiándose de las tendencias generales de la asistencia sanitaria. No hay indicios de que los GLP-1 hayan tenido un impacto negativo en los volúmenes o los precios de la tecnología médica. Por el contrario, el sector sigue mostrando resiliencia”.
