Hoy jueves empiezan a llegar los primeros resultados desde el S&P 500, aunque el arranque ‘oficial’ sea el viernes con Wells Fargo, BNY Mellon, JP Morgan y Citigroup. Publican PepsiCo y Delta Airlines y vendrán acompañados por los datos de inflación estadounidense de junio y las declaraciones de Bostic y Cook, de la Reserva Federal.
Michel Saugné, codirector de inversiones de La Financière de l’Echiquier (LFDE), apunta sus perspectivas de mercado para el segundo semestre:
- A la economía y los activos de riesgo les quedan todavía días de vino y rosas
- Esperar que la dinámica positiva de las bolsas se mantenga supone apostar por que el liderazgo bursátil se amplíe más allá de la tecnología hacia otros sectores, otras regiones y otros segmentos de capitalización. Sin eso, hay muchas probabilidades de que el periodo de mínimos históricos en el índice VIX concluya pronto
- Los mercados de deuda pública y deuda corporativa han vuelto a ocupar su lugar protagonista en las políticas de inversión y asignación de activos. En nuestra opinión, vuelve a ser posible armar carteras diversificadas desde el punto de vista del riesgo con acciones, bonos y tipos de interés y beneficiarse del «colchón» de la renta fija
- La gestión diversificada está de regreso y, con ella, la utilidad de la asignación de activos. Es muy probable que esta oportunidad de inversión perdure durante los próximos años.
- Conviene no perder de vista la gravedad de la política, que podría hacer bajar al mercado de las nubes. La divergencia actual entre la evolución de la renta variable estadounidense y europea tras el resultado de las elecciones europeas es un primer ejemplo de ello, a la espera de las elecciones estadounidenses a finales de año.
- Es muy probable que aparezcan rápidamente puntos de entrada muy atractivos en la renta variable europea, sobre todo en los valores de pequeña capitalización, o en la deuda pública
RESULTADOS DE PEPSICO Y DELTA AIR LINES
A la espera de los resultados, la agenda arranca con el índice de precios de alimentación de Nueva Zelanda en junio, la comparecencia de Cook, de la Reserva Federal, las expectativas de inflación del MI australiano y pedidos de maquinaria, compras de bonos extranjeros e inversión extranjera en acciones japonesas en mayo.
Desde el Reino Unido llegan la producción del sector de la construcción, el PIB, la producción industrial y manufacturera y la balanza comercial de mayo, mientras que se conocerá la inflación alemana de junio y la cuenta corriente de Francia en mayo.
Estos son los factores que están marcando el devenir del mercado de renta fija
China publica su masa monetaria M2, la financiación social total y la evolución de los préstamos pendientes de pago, que vendrán junto al informe sobre condiciones de crédito y la subasta de deuda a siete años (4,218%) en Reino Unido, más la subasta de deuda italiana a 15 años ligada a la inflación (4,27), a tres años ligada a la inflación (3,47%), a 30 años ligada a la inflación (4,390%) y a siete años ligada a la inflación (3,72%).
Suráfrica hace pública su producción de oro en mayo y su producción del sector minero, en tanto que se conocerá el PCSI de Thomson Reuters e IPSOS de junio en Reino Unido, Alemania, Italia y Francia.
Las empresas pagan intereses récord, mientras la deuda mundial sigue aumentando
Pasamos a América donde conoceremos las ventas minoristas brasileñas de mayo, las renovaciones semanales de subsidios por desempleo en Estados Unidos, la inflación de junio en el país norteamericano, las reservas de gas natural, el IPC de Cleveland y subasta de deuda a cuatro semanas (5,820%) de bonos a ocho semanas (5,275%) y de deuda pública a 30 años (4,403%).
La agenda se cierra con las Actas de la reunión de política monetaria del Banco de México, las declaraciones de Bostic, miembro del FOMC, el balance presupuestario federal de junio y los saldos de reservas en los bancos de la Reserva Federal.
Por el lado empresarial destacan los resultados de PepsiCo y Delta Airlines y el hecho de que es la fecha ex dividendo en Vidrala. También en Accenture, Lingotes Especiales, General Electric, Oracle, Pimco y Smith & Wesson. Los resultados de los bancos llegarán mañana viernes.
