El presidente del Spain Investors Day, Benito Berceruelo, ha apuntado que, bajo la premisa de un descenso de los tipos de interés por parte de los bancos centrales en 2024 -tal y como descuenta la gran mayoría del mercado-, se puede producir un resurgir del mercado español en forma de salidas a bolsa y operaciones de fusiones y adquisiciones, lo cual sería «un cambio de tendencia muy positivo».
Berceruelo ha señalado en una entrevista con Europa Press que, si efectivamente los bancos centrales de Estados Unidos y de Europa bajan los tipos de interés, eso «va a volver a reactivar las economías y puede ser una buena noticia»; por lo tanto, ha aducido que para el año 2024, por lo menos para el comienzo del año, las expectativas son buenas.
De manera más concreta, el presidente de Spain Investors Day, foro que celebrará su 14ª edición los próximos 10 y 11 de enero, ha apuntado que en los primeros compases del año «podemos ver en la bolsa española nuevas compañías cotizando» tras «dos o tres años donde no ha habido entradas en el mercado, sino casi salidas».
«Hay compañías españolas que están estudiando salir a cotizar al mercado, compañías de distintos sectores: del lujo, del turismo, de los hoteles o del sector de automoción», ha señalado.
A la hora de explicar la sequía de estrenos bursátiles y operaciones corporativas de calado en los dos últimos ejercicios, Berceruelo ha señalado que, ante el incremento continuado de los tipos de interés por parte de los bancos centrales, las cuentas de los inversores «eran muy difíciles» y, por tanto, el mercado en ese tipo de operaciones estaba parado, ya que, además, el apalancamiento de las empresas se estaba acentuando de manera progresiva.
FISCALIDAD Y REGULACIÓN
Preguntado por el impacto sobre los inversores de anuncios, como la extensión para 2024 del impuesto a los beneficios extraordinarios de entidades financieras y energéticas, además de su posible carácter permanente, tal y como anunció el presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, tras el último Consejo de Ministros, Bercereulo ha explicado que lo que buscan los inversores es que «los mercados sean previsibles».
El inversor lo que necesita es saber cuáles son las reglas de juego, saber cuál es la fiscalidad que existe en un mercado y que esa fiscalidad permanezca y tenga una cierta constancia», ha añadido Berceruelo, para señalar que «los cambios en la fiscalidad nunca son buenos para la inversión, porque cuando un inversor hace sus cuentas y de repente le cambian las normas, pues las cuentas le fallan y, por lo tanto, eso genera un rechazo y una inestabilidad».
Por lo tanto, «todo lo que sea solicitar al Gobierno que sea previsible, que no haga cambios de manera continuada, yo creo que es una petición que cualquier inversor hace a cualquier gobierno», ha remachado el directivo del foro inversor.
ABOGA POR FAVORECER LA CONSOLIDACIÓN DE PYMES
Ligado a esto, Berceruelo ha comentado que Europa, en general, y España, en particular, tienen unas economías con un peso muy importante de la pequeña y la mediana empresa, por lo que necesitan compañías de más tamaño, y por ello ha expresado que el Gobierno debería «facilitar con impuestos, con normativas, la integración de compañías de sectores importantes para que se vayan creando grupos que sean capaces de competir a nivel mundial».
Una reclamación que, tras dejar constancia de que Europa «no tiene un Huawei, ni un Google o Apple», extiende a todo el marco comunitario: «Todo lo que sea que Europa facilite la concentración de empresas y la creación de ‘campeones’, digamos, de compañías con un tamaño y capacidad de competir con las chinas o con las americanas, pues eso es una necesidad del mercado europeo».
Asimismo, ha puesto en valor que los inversores internacionales «confían mucho» en compañías de tamaño grande y que cotizan en bolsa, porque son empresas que tienen una garantía del futuro más alta y cuentan con unos determinados ratios de transparencia.
LA BOLSA EN 2023: ENTORNO HOSTIL PERO AÑO «REALMENTE BUENO»
Berceruelo ha apuntado que, pese a un entorno económico hostil propiciado por las guerras, la inflación, los problemas de la energía y los tipos de interés, la bolsa ha firmado un 2023 «realmente bueno» y con un comportamiento «extraordinario». Una opinión que fundamenta en la rentabilidad que ha dado la bolsa española, por encima del 20%, de las mayores en el mundo, «solamente equivalente a lo que ha pasado en Estados Unidos, Japón o Italia».
De manera más focalizada, Berceruelo ha apuntado que, dentro de la bolsa española, se «comportaron extraordinariamente» el sector financiero y el de la construcción. A propósito del primero, ha comentado que ha sido «muy relevante» su revalorización sectorial de en torno al 30%, porque «el peso del sector financiero en la bolsa Española es muy grande». De su lado, ha destacado del sector de la construcción el nombre de compañías como ACS, Sacyr, Acciona o Ferrovial, que son compañías españolas con una «fortísima presencia» internacional.
EL DÉFICIT PÚBLICO, EL RETO ECONÓMICO PENDIENTE DE ESPAÑA
Berceruelo ha identificado el déficit público de España como «uno de los grandes problemas que tiene la economía del país y uno de los grandes retos a futuro», toda vez que la pandemia y la crisis económica llevó a muchos gobiernos, incluido el español, a establecer unos mecanismos de protección que han incrementado el desfase. «Es verdad que en el año 2023 lo que es la empresa privada se comportó muy bien y demostró una resistencia a la crisis muy alta, e incluso logró bajar sus ratios de endeudamiento; sin embargo, el sector público continuó incrementando la deuda y eso no es sostenible en el medio y largo plazo».
Además, ha recordado que la decisión de Europa de volver otra vez a una cierta disciplina en la deuda y en la estructura fiscal, con la reimplantación de las reglas fiscales, lo que para él es «una buena noticia», se va a traducir para España en un esfuerzo en 2024 y en los años siguientes para contener la deuda e intentar reducir esas ratios.
Con todo, ha alejado fantasmas pasados de problemas en las cuentas públicas y ha expresado su confianza en la economía española, que figura entre las que «más creció en Europa», y en pilares como el turismo, «que sigue estando muy fuerte y que no da sensación de que se vaya a debilitar». Así, ha apuntado que «necesitamos hacer un programa de reducción de deuda y de ajustes, eso yo creo que es clarísimo», y si no lo hacemos nosotros, «nos lo acabarán haciendo los mercados», ha advertido.
SPAIN INVESTORS DAY, DE CAMINO A SU 14ª EDICIÓN
A escasos días de la celebración de la 14ª edición del Spain Investors Day (SID), prevista para el 10 y 11 de enero, Berceruelo ha señalado que el foro está concebido como la gran cita del mundo empresarial y económico español con los inversores internacionales en el comienzo del año.
«Es el momento en el que las empresas hacen ejercicio de transparencia ante los inversores internacionales y donde también el Gobierno comparece para explicar un poco el proyecto que tiene para el año entrante», ha comentado.
UN FORO NO SOLO PARA COTIZADAS
De cara a esta edición, Berceruelo ha adelantado que se mantendrá la línea aperturista del año pasado: «era un foro muy focalizado en compañías cotizadas y hemos intentado abrir el foro también a compañías en general que quieren invertir en España y que quieren apostar por España como inversión».
En ese sentido, ha apuntado a la celebración de una serie de mesas de diálogo con actores de distintas procedencias y enfocados en temas como la digitalización, la biotecnología, la salud y la reindustrialización de España y Europa.
