La Cumbre OTAN en Ankara: Trump tensa la unidad aliada con nuevas exigencias de gasto militar

Víctor Aranda
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La Cumbre OTAN en Ankara: Trump tensa la unidad aliada con nuevas exigencias de gasto militar

He seguido con atención los preparativos de la cumbre de la OTAN que arranca el 7 de julio en Ankara y lo que veo es una alianza bajo una presión que no se vivía desde hace décadas. La reunión, que congregará a los líderes de los 32 países miembros, se celebra en un momento de máxima incertidumbre: la guerra de Irán, la revisión de la postura militar de Estados Unidos en Europa y las constantes quejas de Donald Trump sobre el reparto de la carga presupuestaria definen la agenda de un cónclave que promete ser el más tenso desde la anexión rusa de Crimea.

El secretario general, Mark Rutte, y la estrategia del ‘Trump Trillion’

La hoja de ruta de la cita la ha marcado el propio Mark Rutte con una ofensiva de halagos hacia el presidente estadounidense, diseñada para evitar que la división descarrile la cumbre. Durante una reciente visita a Washington, el secretario general desplegó un gran panel con el titular “The Trump Trillion” y el dato que lo sostiene: desde 2017, los aliados europeos y Canadá han inyectado 1,2 billones de dólares adicionales 1,2 billones de dólares (alrededor de un billón de euros) en gasto de defensa.

Ese esfuerzo presupuestario se ha traducido en un incremento del 20% en términos reales solo en 2025. Pero Rutte no se ha limitado a exhibir la cifra: en Ankara quiere dar un paso más con lo que ha bautizado como una “revolución industrial de la defensa”. Según fuentes aliadas, el plan incluye:

  • Decenas de miles de millones de dólares en nuevos contratos y acuerdos de adquisición.
  • Un guiño explícito a la industria armamentística estadounidense, principal beneficiaria del aumento del gasto europeo.
  • Un intento de presentar a Trump un argumento económico para mantener su compromiso con la OTAN.

Claudia Major, experta en seguridad transatlántica del German Marshall Fund, lo resume con claridad: “Se trata de demostrar que hay un mercado para la industria estadounidense y de presentar un argumento económico a favor de la OTAN que, con suerte, a Trump le resulte atractivo”.

“Si hemos aprendido algo en el último año y medio, es que el presidente estadounidense puede ser muy perturbador y es difícil predecir lo que va a hacer.” — Claudia Major, experta en seguridad transatlántica del German Marshall Fund, a DW

El ultimátum de Hegseth: una revisión de tropas que mide a los aliados

Por si la presión no fuera suficiente, el secretario de Defensa de Estados Unidos, Pete Hegseth, lanzó una advertencia sin matices durante la reunión ministerial del 18 de junio: Washington revisará el despliegue de tropas en Europa y premiará o castigará a los aliados en función de su contribución. “Vamos a vigilar de cerca a los aliados que no estén a la altura y que digan que no, o tal vez, o esperemos a ver cuando más importa. Es una revisión que algunos países suspenderán y otros aprobarán con nota”, afirmó.

“Vamos a vigilar de cerca a los aliados que no estén a la altura y que digan que no, o tal vez, o esperemos a ver cuando más importa. Es una revisión que algunos países suspenderán y otros aprobarán con nota.” — Pete Hegseth, secretario de Defensa de EE.UU., Bruselas, 18 de junio de 2026

La dureza del tono irritó a varios ministros. “El reto más relevante es evitar peligrosos vacíos de capacidad”, alertó el titular alemán, Boris Pistorius, consciente de que la transición no puede ser súbita. La gran pregunta en Ankara es si esa revisión acelerará la construcción de un pilar de defensa europeo propio.

La factura ucraniana y el debate sobre el reparto equitativo de la carga

Otro foco de fricción es Ucrania. Según la AFP, la OTAN se propone anunciar una promesa de 70.000 millones de euros en ayuda militar tanto para 2026 como para 2027. Sin embargo, la distribución del gasto sigue generando tensiones. Rutte insiste en un reparto más equilibrado, pero el debate encierra un riesgo político evidente: cualquier grieta visible debilitaría la señal de unidad que la alianza necesita transmitir.

Trump OTAN

Análisis: por qué la cohesión política es el activo más valioso — y frágil — de la OTAN

En mi lectura de la cumbre, el verdadero campo de batalla no está en los contratos ni en los porcentajes de PIB, sino en la credibilidad de la disuasión. Si la OTAN no logra proyectar unidad en Ankara, los mercados de bonos y divisas lo descontarán en forma de primas de riesgo geopolítico más altas para los países del flanco oriental y para los estados miembros con finanzas públicas menos holgadas. La reafirmación del Artículo 5 en la declaración final será el termómetro. Si Trump consigue introducir ambigüedades, la confianza inversora en el paraguas de seguridad estadounidense se erosionaría, y con ella la estabilidad de la eurozona en un momento ya tenso por la guerra en Irán y los precios de la energía. La cita de Ankara no es solo una prueba política; es también un test de mercado que puede condicionar el coste de financiación de la defensa europea durante los próximos años.

🌍 El impacto en España y Europa

España acude a Ankara con una posición incómoda: su gasto militar ronda el 1,3% del PIB, muy lejos del objetivo del 2% que Washington exige. La presión para acelerar el rearme obligará al Gobierno a elegir entre emitir más deuda, reasignar partidas sociales o aceptar un nuevo marco fiscal europeo que flexibilice la inversión en defensa. Cualquiera de esas vías impactaría en la prima de riesgo y, por extensión, en el Euríbor, hoy muy sensible a los movimientos de los bonos soberanos. Por otro lado, el plan industrial de Rutte abre oportunidades para el sector aeroespacial y de defensa español; compañías como Indra o Airbus ya están incrementando sus carteras de pedidos. En definitiva, Ankara pondrá a prueba el equilibrio entre las urgencias geopolíticas y la ortodoxia presupuestaria que tanto condiciona la vida de los hipotecados y las empresas españolas.

Caldea transformará el spa Orígens en una nueva experiencia sensorial inspirada en el fuego, el agua, el aire y la tierra

Servimedia
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Caldea transformará el spa Orígens en una nueva experiencia sensorial inspirada en el fuego, el agua, el aire y la tierra

Caldea ha iniciado las obras de transformación del actual spa Orígens para convertirlo en una nueva experiencia sensorial inspirada en los cuatro elementos: fuego, agua, aire y tierra, cuya apertura está prevista para este otoño. El proyecto, que redefinirá la actual modalidad de Acceso Plus, supone un nuevo hito en el plan de transformación del centro termal.

Según informó, la reforma plantea una renovación completa del espacio, tanto desde el punto de vista arquitectónico como experiencial, con el objetivo de ofrecer un recorrido más inmersivo, emocional y pensado especialmente para el público adulto. Entre las principales novedades, la reforma incorporará una nueva laguna en la actual terraza panorámica, conservará las lagunas existentes, integrará una nueva zona de descanso y renovará íntegramente el hammam. El nuevo spa contará también con cabinas completamente renovadas y equipadas para realizar tratamientos en formato tándem.

Inspirado en la esencia de Andorra y en la fuerza simbólica de sus paisajes, el nuevo Orígens incorporará diferentes experiencias sensoriales asociadas a los cuatro elementos. El fuego inspirará The Fire Ritual, una propuesta de carácter teatral en la que la danza y la fuerza visual del fuego generarán un momento hipnótico e inolvidable.

El agua dará forma a The Water Mask Experience, un ritual sutil y sensorial en el que el visitante podrá aplicarse una mascarilla facial nutritiva de minerales en una pequeña laguna sinuosa. Una experiencia que rinde homenaje a los componentes del agua termal y transforma el gesto de cuidarse en un momento de silencio, hidratación y renovación.

El aire inspirará The Air Circle Journey, una experiencia en la que expertos en mindfulness realizarán movimientos con abanicos y crearán una atmósfera envolvente que invitará a respirar, detenerse y dejarse llevar por una sensación de evasión.

La tierra estará presente en The Earth Aromas, una experiencia vinculada a la sauna y a los aromas cálidos de hierbas aromáticas. Este espacio se concebirá como un refugio para reconectar con lo esencial, recuperar el equilibrio y rendir homenaje a la dimensión más natural y arraigada de Andorra.

La nueva propuesta se completará con otras experiencias como La Champagnerie, un espacio elegante dentro del agua que evolucionará a lo largo del día, con una atmósfera más fresca y ligera durante las horas diurnas y un ambiente más íntimo y magnético al caer la tarde.

También se renovarán las cabinas destinadas a los rituales de evasión en pareja y a los tratamientos de estética facial y corporal más exclusivos, con espacios elegantes, confortables y pensados para compartir. Esta transformación conecta con una nueva manera de entender el wellness: menos prescriptiva, más libre y vinculada a lo que cada persona necesita para sentirse bien. En un momento en el que el bienestar se ha convertido en una de las grandes prioridades del tiempo libre contemporáneo, Caldea apuesta por una visión abierta de la buena vida, en la que descansar, compartir, cuidarse, emocionarse o simplemente perder la noción del tiempo forman parte de una misma experiencia.

«El bienestar no es una lista de cosas saludables que tienes que hacer. Es saber lo que tu cuerpo y tu mente necesitan en cada momento, y tener la libertad de dárselo. Cada persona tiene su propia manera de sentirse bien, y todas son válidas», manifestó Patricia García, directora de Marketing y Comercial de Caldea.

Con esta remodelación integral, Caldea indicó que avanza en la transformación de su propuesta de valor y refuerza su papel como uno de los grandes iconos contemporáneos de Andorra. El nuevo Orígens Plus nace con la voluntad de reinterpretar el bienestar desde la sensorialidad, el placer, la belleza y la conexión con el entorno, consolidando una experiencia que va más allá del spa tradicional para acercarse a una forma más completa, personal y memorable de vivir la buena vida.

Mutua Madrileña entra con un 10% en el capital de Muppy

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Mutua Madrileña entra con un 10% en el capital de Muppy

Mutua Madrileña ha ampliado su cartera de participadas, a través de Mutua Ventures, su vehículo de inversión en start ups, con la adquisición del 10% del capital de Muppy, plataforma de inversión y gestión de activos inmobiliarios residenciales. La incorporación de Mutua permitirá a Muppy acelerar su crecimiento en España, ampliar su cartera de activos y reforzar su posicionamiento como plataforma especializada en inversión y gestión residencial.

Para Muppy, la entrada de Mutua Madrileña “supone un respaldo estratégico y marca el inicio de una nueva etapa de crecimiento, consolidación e institucionalización”, señaló Vicente Nicolás, CEO de Muppy. “Nuestro objetivo es seguir evolucionando como plataforma integral que conecta capital, oportunidades inmobiliarias y gestión profesional de los activos”, añadió.

Muppy se ha fijado como objetivo alcanzar los 400 millones de euros en activos bajo gestión en los próximos dos años, más que duplicando su volumen actual. La compañía gestiona ya más de 150 millones de euros en activos, opera más de 750 unidades y cuenta con presencia en las principales áreas metropolitanas de Madrid, Barcelona, Valencia, Alicante y Málaga.

En esta nueva etapa, Muppy centrará su crecimiento en tres grandes líneas estratégicas: la captación de nuevos activos residenciales (tanto viviendas como edificios), la expansión geográfica y el lanzamiento del área de Wealth, enfocada a grandes patrimonios interesados en invertir en edificios de viviendas para alquiler. La compañía prevé, para lo que resta de 2026, consolidar su presencia en las principales áreas metropolitanas donde ya opera y, en una siguiente fase, abordar nuevas ciudades españolas.

Fundada en 2021, Muppy ha evolucionado desde su origen como operador inmobiliario hacia una plataforma integral de inversión residencial. Su propuesta se basa en un modelo end-to-end que cubre todo el ciclo del activo: desde la identificación de oportunidades hasta la gestión del alquiler y la eventual desinversión.

“Vemos una oportunidad clara para profesionalizar la inversión y la gestión residencial en un mercado todavía muy fragmentado. Nuestra propuesta diferencial es que integramos toda la cadena de valor”, concluye Nicolás.

A través de este enfoque, la compañía busca facilitar el acceso a la inversión inmobiliaria tanto a inversores particulares como a perfiles patrimoniales, eliminando barreras tradicionales como la gestión, el conocimiento técnico o el acceso a las oportunidades. Los socios fundadores de la compañía son Vicente Nicolás, Borja Serra, Juan Carlos Soldado y David Mateo.

Adopción IA para liderazgo: 3 estrategias para integrar inteligencia artificial en tu equipo

Inversión
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Adopción IA para liderazgo: 3 estrategias para integrar inteligencia artificial en tu equipo

Liderar la adopción de la inteligencia artificial se ha convertido en una de las batallas más silenciosas del ecosistema emprendedor: el 61% de los directivos confía en la IA para decisiones complejas, pero solo el 9% de los empleados comparte esa seguridad, según el informe Superagency in the Workplace de McKinsey. Esa brecha de 52 puntos no es un capricho generacional, sino el síntoma de un cambio organizacional que se impone sin acompañamiento. La lección para cualquier founder o responsable de equipo es clara: obligar no funciona; liderar con un destino claro, con motivos humanos y con procesos fáciles, sí.

La brecha de 52 puntos que paraliza la adopción de la IA

El dato es demoledor. Un estudio de WalkMe, firma especializada en adopción digital, revela que el 52% de la plantilla no confía en la inteligencia artificial para tareas que afectan a su trabajo. Lo curioso es que los empleados ya utilizan herramientas de IA generativa tres veces más de lo que sus líderes creen, pero la mayoría lo hace fuera de los sistemas aprobados. ¿Resistencia? No exactamente: es una respuesta racional a un cambio que llegó desde arriba sin mapa ni sentido.

Esta dinámica esconde cinco patrones reconocibles: «No sé qué se supone que debo hacer con esto», «lo probé y me hizo perder el tiempo», «me preocupa qué va a pasar con mi puesto», «nadie me enseñó cómo usarlo» y «soy bueno en mi trabajo, no necesito esto». No son excusas, son señales. Y un líder que quiera integrar la IA en su startup tiene que aprender a leerlas para diseñar una estrategia de adopción que no se estrelle contra el muro de la desconfianza.

Primera estrategia: dale a tu equipo un destino claro, no una directiva

El error más común en la implantación de tecnología es pedir «que usen la IA» sin definir qué aspecto tiene el éxito para cada rol. Las organizaciones que lo hacen bien fijan un destino medible y concreto. WalkMe trabajó con un cliente que sufría este problema: los empleados tenían acceso a varias herramientas, pero escribían prompts vagos, obtenían resultados inconsistentes y abandonaban. La solución no fue otra ronda de formación, sino una biblioteca de más de mil prompts organizados por puesto y caso de uso.

Un ingeniero sabía exactamente qué prompt usar para revisar código; un especialista en marketing, cómo generar un brief de campaña. En un mes, la tasa de abandono se desplomó. La meta no era «aumentar la adopción de IA», sino «recortar a la mitad el tiempo de la primera versión de cualquier entregable que toque al cliente». Así de medible, así de vinculado a lo que al negocio ya le importa.

📦 Caso de estudio: la empresa que redujo el abandono de la IA con prompts a medida

  • El reto: los empleados tenían varias herramientas de IA pero las usaban mal, por lo que desistían rápidamente.
  • La jugada: el equipo de adopción digital creó una biblioteca de prompts específicos para cada función, integrada en el flujo de trabajo.
  • El resultado: la tasa de abandono cayó de forma abrupta en solo un mes y se multiplicaron las interacciones útiles con la IA.
  • La lección: pregúntate si tu equipo tiene un «manual de despegue» concreto o solo la orden de volar. Lo concreto vence al miedo.

resistencia IA empleados

La IA no se adopta por decreto: se adopta cuando el camino es tan evidente que hacer otra cosa cuesta más.

Segunda estrategia: conecta la IA con lo que ya motiva a tus empleados

La teoría de la autodeterminación, ampliamente citada por McKinsey, sostiene que las personas se mueven por tres palancas: sentirse competentes, conservar autonomía y percibir que su trabajo tiene sentido. Sin embargo, la mayoría de los despliegues de IA tratan la adopción como un problema de cumplimiento, no como una oportunidad de crecimiento profesional. El resultado es previsible: quien teme que la máquina le quite valor se atrinchera; quien puede convertirse en el profesional que produce mejores análisis más rápido, se implica.

La clave es dejar de pedir a los empleados que «adopten la IA» y empezar a preguntarles qué tipo de profesional quieren ser. Un analista experimentado que ve la IA como una amenaza se resiste. Ese mismo analista, invitado a ser quien genera mejores informes en menos tiempo, se vuelve un impulsor del cambio. La diferencia no está en la herramienta, sino en el marco narrativo que el líder construye.

Algunas preguntas que aceleran esta palanca: ¿tu equipo ve en la IA un amplificador de sus habilidades o un sustituto? ¿Existen marcadores visibles de carrera ligados a la fluidez con IA, o la adopción es invisible y no recompensada? ¿Hay seguridad psicológica para experimentar y equivocarse, o solo presión por rendir?

Tercera estrategia: haz que el comportamiento correcto sea el más fácil

Casi la mitad de los trabajadores admite usar herramientas de IA sin aprobación de la empresa, a menudo compartiendo datos sensibles. La reacción instintiva de muchos líderes es restringir, pero eso malinterpreta lo que sucede: los empleados no se rebelan contra el gobierno corporativo; simplemente siguen el camino de menor resistencia. Las herramientas aprobadas son menos accesibles, peor integradas o directamente desconocidas.

Una firma global de servicios profesionales con la que trabajó Tomer, directivo de WalkMe, incrustó la IA justo en el paso que generaba el cuello de botella: la asignación de centros de coste. Antes exigía búsquedas manuales en decenas de opciones; después se convirtió en un solo clic, dentro del entorno que los empleados ya usaban. La adopción fue inmediata no porque la cultura hubiera cambiado, sino porque el comportamiento correcto se volvió el más sencillo.

La lección para el founder es clara: en lugar de gastar energía en obligar, invierte en rediseñar el proceso. Las preguntas prácticas son: ¿dónde podrías empotrar la IA en los flujos que tu equipo ya sigue cada día? ¿Qué es hoy más fácil que usar la IA aprobada? Y, sobre todo, ¿cómo tratarías el uso no autorizado no como una falta, sino como un feedback valioso para mejorar la herramienta?

Qué enseña este caso al líder que construye una startup

A efectos prácticos, este enfoque bebe del mismo manual que aplican las startups que escalan con éxito: experimentación iterativa, foco en el usuario y métricas de comportamiento, no de imposición. Mientras las grandes corporaciones intentan forzar la adopción con mandatos, los equipos ágiles diseñan el entorno para que el camino correcto sea el más natural. La metodología Lean Startup, aplicada a la gestión del cambio, invita a lanzar un «producto mínimo viable de adopción»: un prompt por rol, una plantilla, un atajo, y medir si se usa.

He visto repetirse este patrón en decenas de empresas: cuando un founder traslada la misma lógica de experimentación que usa en su producto a la transformación interna, la resistencia se diluye. Al fin y al cabo, la psicología humana es la misma para un cliente que para un empleado. Las tres estrategias que hemos desgranado —destino claro, motivación personal y facilidad— funcionan porque atacan la raíz del escepticismo, no solo sus síntomas.

🚀 Hoja de Ruta para Emprender

  • Define el «próximo entregable» para cada rol: sustituye la meta genérica de «usar más IA» por un objetivo medible, como «reducir un 30% el tiempo de elaboración de informes este trimestre».
  • Construye un muelle de salida concreto: crea una biblioteca de prompts validados para las tareas más frecuentes de tu equipo y facilita el acceso en un solo clic.
  • Refuerza la identidad profesional, no el miedo: pregunta a cada persona cómo le gustaría ser percibida dentro de un año y muestra ejemplos de colegas que ya usan la IA para brillar en esa dirección.

40 firmas de análisis construyen la cartera de bolsa para el verano de 2026

Javier Bustillo
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40 firmas de análisis construyen la cartera de bolsa para el verano de 2026

El Eco10, la cartera de consenso de 40 firmas de análisis, incorpora a Meliá Hotels e IAG en su selección para el verano, y excluye a Repsol y Acerinox, en un giro hacia el turismo.

Las bolsas han seguido tocando nuevos máximos historicos, a pesar de la resolución del conflicto en Irán. El Ibex 35 roza los 20.000 puntos y acumula una revalorización superior al 14% en lo que va de año, mientras que el S&P 500 avanza cerca de un 9%.

La composición del Eco10 para el tercer trimestre

  • Inditex (7,4% de ponderación)
  • Santander
  • BBVA
  • CaixaBank
  • Grifols
  • Indra
  • Iberdrola
  • Amadeus
  • Meliá Hotels
  • IAG

La cartera ideal sigue fuertemente bancarizada, con Santander, BBVA y CaixaBank entre los valores más votados. El textil, representado por Inditex, concentra la mayor ponderación (7,4%), al ser elegido por catorce de las cuarenta firmas consultadas.

Las novedades son Meliá e IAG, que sustituyen a Repsol y Acerinox. El cambio refleja la apuesta de los analistas por el consumo ligado al ocio y los viajes, en detrimento de las materias primas que tan buen resultado dieron en el trimestre anterior.

El Eco10, la cartera de consenso más grande de la bolsa española, cumple 20 años desde su creación en junio de 2006.

El giro hacia el turismo es la nota dominante: doce de las cuarenta firmas han incluido algún valor del sector de viajes y ocio entre sus cinco favoritos, un respaldo que traslada la confianza en la recuperación del viajero y la disipación de riesgos geopolíticos.

La salida de las materias primas y la entrada del turismo reflejan un cambio de ciclo claro: las gestoras apuestan por el viajero y por el fin de los riesgos que frenaban al sector.

Los catalizadores de IAG y la fortaleza de Meliá

recomendaciones Ibex 35

IAG acumula una subida en bolsa cercana al 17% en 2026, pero los analistas aún le ven recorrido. Su PER se sitúa por debajo de las 9 veces, una de las ratios más bajas del Ibex 35. El consenso de FactSet recomienda comprar y prevé que el beneficio neto alcance los 3.100 millones de euros este año (un 7% menos que en 2025), para recuperarse un 13% en 2027 y otro 9% en 2028 hasta los 3.800 millones.

“A corto plazo, el fin de la guerra impulsa a IAG; a largo, el crecimiento del tráfico es sólido”, explica Nicolás López, director de análisis de renta variable de Singular Bank. El directivo destaca que la distensión en Oriente Medio y la celebración del Mundial de fútbol reactivarán el turismo transatlántico, terreno donde IAG es líder. El grupo planea aumentar la capacidad entre un 2% y un 4% anual a medio plazo y mantener el margen ebit en el rango del 12%-15%, con un rendimiento del capital invertido del 13%-16%.

La caída del precio del queroseno añade otro empuje. El barril de Brent ronda los 72 dólares, frente a los 118 de finales de marzo, lo que alivia la presión sobre los costes operativos. Además, la exposición de IAG a la conflictiva región de Oriente Medio es de apenas el 1% de su capacidad, según UBS, por lo que la disrupción de rutas en la zona apenas le afecta y podría incluso sostener las tarifas al reducir la oferta competidora.

Meliá Hotels se ha disparado un 51% en el año, hasta cotizar al filo de los 12 euros. A pesar de la espectacular revalorización, algunos analistas —como los de Deutsche Bank— ven el valor en más de 15 euros y destacan el atractivo de su cartera de activos en propiedad. El banco alemán pone el foco en que el Valor Neto de los Activos (NAV) supera los 17 euros por acción y en la posibilidad de que la familia Escarrer, que controla el 54% del capital, acabe buscando una salida que destape valor.

La entrada de Stoneshield, el vehículo de inversión de los empresarios Felipe Morenés y Juan Pepa, en el capital de Meliá ha funcionado como catalizador adicional. “Confirma el atractivo de la acción”, señalaban los analistas de Deutsche Bank.

Las cifras del primer trimestre mostraron un avance de los ingresos superior al 4% (hasta 460 millones), aunque el EBITDA cedió un 4,5% por el deterioro del negocio en Cuba. La compañía anunció el cese de operaciones en 15 hoteles de la isla, pero mantiene unas perspectivas sólidas para los principales destinos vacacionales y urbanos.

Por qué el mercado apuesta por el turismo y la banca en el segundo semestre

El Eco10 del verano de 2026 dibuja una fotografía donde la bolsa española sigue confiando en la banca —con tres entidades en la selección— y se vuelca en el turismo, justo cuando el fin de la guerra en Irán elimina la prima de riesgo que arrastraba el sector. El movimiento no es nuevo: ya en crisis geopolíticas anteriores, las gestoras rotaron hacia valores cíclicos una vez que el conflicto empezó a despejarse.

La combinación de unos resultados empresariales sólidos, un PER bajo en aerolíneas y hoteles, y un entorno de tipos aún favorable para los márgenes bancarios explica por qué la cartera de consenso mantiene un sesgo tan marcado hacia estos dos sectores. Con el Ibex 35 en máximos, la selección para el verano es menos defensiva que en otras ediciones: apuesta por el crecimiento económico real, por el viajero y por el crédito.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: La evolución del precio del queroseno y la recuperación total de las rutas transatlánticas. Las próximas presentaciones de resultados del tercer trimestre confirmarán si el turismo mantiene su pulso.
  • Reacción del valor: IAG y Meliá ya descuentan parte de la nueva narrativa, pero los múltiplos bajos y los catalizadores corporativos (entrada de Stoneshield, posible movimiento accionarial en Meliá) mantienen la atención del mercado.
  • Precedente sectorial: En ciclos de desescalada geopolítica, los valores vinculados al viaje y al ocio suelen liderar las subidas, como ocurrió tras la pandemia. La banca española también ha demostrado capacidad para batir al mercado en entornos de normalización.

Duermes ocho horas y sigues agotado: los endocrinos explican cuándo el cansancio esconde un problema de tiroides

Diego Servente
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Duermes ocho horas y sigues agotado: los endocrinos explican cuándo el cansancio esconde un problema de tiroides

El hipotiroidismo es una de las causas médicas más frecuentes —y más pasadas por alto— detrás del cansancio que no mejora ni durmiendo diez horas seguidas. Lo describen así quienes lo padecen: no es la pereza del lunes ni el bajón después de comer, sino una sensación de agotamiento interno que se instala y no se va.

Durante años, muchos pacientes atribuyen ese estado a factores intercambiables: estrés, mala alimentación, exceso de trabajo. El problema es que, mientras tanto, la causa real puede seguir sin tratarse, con un impacto acumulativo en la calidad de vida que va mucho más allá del sueño.

Hipotiroidismo: el «acelerador» del cuerpo que se frena

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La tiroides funciona como el regulador del metabolismo: decide, en buena medida, cuánta energía usa el cuerpo en cada momento. Cuando esta glándula produce menos hormonas de las necesarias, todos los procesos internos se ralentizan, desde el ritmo cardiaco hasta la digestión.

El resultado es una fatiga que no responde a las reglas habituales del descanso. El endocrinólogo Esteban Jódar, jefe de Endocrinología del Hospital Universitario Quirónsalud Madrid, explica que esta alteración genera fatiga, somnolencia y lentitud tanto física como mental, incluso cuando las horas de sueño son suficientes.

Por qué dormir más no soluciona nada

El hipotiroidismo no se comporta como el cansancio normal, ese que desaparece con una buena noche de sueño. Aquí el metabolismo entero funciona por debajo de su ritmo habitual, así que el organismo no logra «reponerse» aunque se le den más horas de descanso. La tiroides sigue produciendo poca hormona, y ese déficit no se corrige durmiendo.

Por eso los especialistas insisten en un matiz importante: la clave no es cuánto duermes, sino cómo te sientes al despertar. Si el cansancio persiste semana tras semana pese a dormir bien, conviene descartar primero una causa hormonal antes de asumir que es simple falta de descanso.

Las señales que suelen acompañar a la fatiga

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El cansancio rara vez llega solo. En el hipotiroidismo suele ir acompañado de otros síntomas que, combinados, forman un patrón bastante reconocible: piel seca, sensación de frío constante y cierta dificultad para concentrarse, la conocida «niebla mental».

También es habitual el aumento de peso sin cambios en la dieta, el estreñimiento y los cambios de ánimo, como la irritabilidad o el bajón anímico. Ninguno de estos signos por separado es definitivo, pero su combinación es lo que suele encender la alarma en la consulta del endocrino.

Cómo se diagnostica y qué pruebas pedir

Confirmar si el cansancio tiene origen tiroideo no requiere pruebas complicadas. Un simple análisis de sangre que mida la TSH (hormona estimulante de la tiroides) y la T4 libre suele bastar para orientar el diagnóstico inicial, según explican los propios especialistas consultados.

En algunos casos se añaden estudios complementarios para descartar otras causas de fatiga que conviene tener en el radar antes de sacar conclusiones:

  • Niveles de ferritina y hierro, para descartar anemia
  • Vitamina B12 y vitamina D, cuya carencia también provoca cansancio
  • Anticuerpos antitiroideos, si se sospecha origen autoinmune (Hashimoto)
  • Perfil metabólico general, para valorar hígado y riñón

El tratamiento es simple, pero exige constancia

La buena noticia es que, una vez diagnosticado, el hipotiroidismo tiene un tratamiento eficaz y accesible: la levotiroxina, una hormona sintética que sustituye lo que la tiroides ya no produce por sí sola. La dosis se ajusta de forma individual según los resultados de los análisis y se revisa periódicamente.

Lo que sí requiere paciencia es el proceso de ajuste: encontrar la dosis correcta puede llevar semanas o meses, con controles analíticos intermedios. Durante ese periodo, mantener una rutina de sueño estable y una alimentación equilibrada ayuda a sobrellevar mejor los síntomas mientras el tratamiento hace su efecto.

Lo que viene: diagnóstico más rápido y menos infradiagnóstico

Los especialistas coinciden en un mensaje optimista: cada vez se habla más abiertamente de estos síntomas, y eso está acortando el tiempo que tardan muchos pacientes en llegar a un diagnóstico correcto. La normalización del cansancio como algo «normal de la vida moderna» sigue siendo el principal obstáculo, pero la tendencia apunta a una detección más temprana.

El consejo de los endocrinólogos es sencillo y realista: si el agotamiento se mantiene más de dos o tres semanas sin una causa clara —como una enfermedad reciente o un pico puntual de estrés—, pedir cita y solicitar una analítica básica es la forma más rápida de salir de dudas. No hace falta esperar a que aparezcan más síntomas para actuar.

Guardia Civil multa con 500 euros y 4 puntos por dar positivo en la nueva tasa 0,0 alcohol

Luis Miguel Lozano
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Guardia Civil multa con 500 euros y 4 puntos por dar positivo en la nueva tasa 0,0 alcohol

La Guardia Civil ya sanciona con 500 euros y la pérdida de cuatro puntos del carnet a los conductores que den positivo en alcohol por encima de la nueva tasa 0,0. La reforma, publicada en el Boletín Oficial del Estado, ha entrado en vigor de inmediato y afecta sobre todo a conductores noveles y profesionales, los dos colectivos que no podrán ingerir ni una gota de alcohol antes de ponerse al volante.

El cambio normativo supone un endurecimiento histórico de los límites de alcoholemia para determinados grupos de población al volante. Hasta ahora, noveles y profesionales contaban con un umbral más estricto que el resto de conductores —0,15 mg/l de alcohol en aire espirado—, pero a partir de ahora cualquier rastro de alcohol en el organismo será sancionable.

Qué es la tasa 0,0 y a quién afecta

La tasa 0,0 equivale a cero alcohol. Ni una cerveza pequeña, ni un vino suave, ni siquiera un bombón con licor o un enjuague bucal con alcohol si no se enjuaga después. La modificación del Reglamento General de Circulación rebaja el límite a 0,0 miligramos por litro de aire espirado para dos grupos concretos:

  • Conductores noveles: aquellos que tienen el permiso de conducir desde hace menos de dos años, independientemente de su edad.
  • Conductores profesionales: titulares de permisos de las clases C, C1, D, D1, y sus correspondientes autorizaciones (CAP), así como quienes conduzcan vehículos de transporte de mercancías o viajeros, taxistas, conductores de VTC, repartidores y cualquier otro trabajador al volante que utilice el vehículo como herramienta de trabajo.

La norma equipara estos dos colectivos al umbral que ya rige para los menores de edad (con permiso AM o ciclomotores) y para quienes conducen bajo los efectos de cualquier sustancia psicoactiva. El objetivo, según la Dirección General de Tráfico, es garantizar la máxima capacidad de reacción en los primeros años de experiencia y en quienes pasan muchas horas al volante.

Así se aplica la sanción: 500 euros y 4 puntos

La multa es de 500 euros y conlleva la detracción de cuatro puntos del permiso de conducción. La cantidad es idéntica a la que ya se impone por conducir con una tasa de alcohol superior a la permitida para el resto de conductores (0,25 mg/l) o por negarse a realizar la prueba. Para que te hagas una idea, esos 500 euros equivalen a la multa que se paga por usar el móvil en la mano al volante, y los cuatro puntos suponen casi la mitad del saldo de un conductor novel (que empieza con 8 puntos en lugar de 12).

La sanción se materializa en el mismo control de carretera. El agente de la Guardia Civil realiza la prueba con un etilómetro de precisión; si el resultado marca cualquier cifra superior a 0,0, se levanta acta de infracción de forma inmediata. No hay margen de tolerancia ni periodo de aviso.

La tasa 0,0 no admite excusas: un simple enjuague bucal con alcohol puede hacer saltar el etilómetro y costarte 500 euros y cuatro puntos.

Entrada en vigor y posibles excepciones

La modificación legal se ha publicado en el BOE y ya está en vigor desde esa misma fecha. No se ha establecido un periodo transitorio, por lo que cualquier control de alcoholemia que se realice desde ahora aplica el nuevo umbral. La Guardia Civil ha confirmado que intensificará los controles preventivos durante los fines de semana y en operaciones especiales de tráfico para verificar el cumplimiento.

La única salvedad que recoge el reglamento es el alcohol residual derivado de productos de higiene bucal o medicamentos que contengan etanol, siempre que el conductor pueda demostrar que no ha ingerido bebida alcohólica alguna. En la práctica, si el etilómetro marca 0,01 mg/l, el agente debe esperar unos minutos y repetir la prueba; si la segunda medición sigue siendo positiva, se sanciona sin más dilación.

Guardia Civil multa 500 euros

Una medida necesaria o excesiva: la visión del editor

La rebaja a 0,0 para noveles y profesionales era una demanda recurrente de las asociaciones de víctimas de accidentes y de algunos colectivos del transporte. Países como Suecia o Noruega llevan años aplicando tasas cero para conductores profesionales, con resultados claros en la reducción de la siniestralidad. Sin embargo, la ausencia de un margen mínimo puede generar situaciones controvertidas: un repartidor que se enjuaga los dientes antes de salir de casa o un taxista que toma un caramelo balsámico para la tos pueden verse sancionados si el etilómetro detecta trazas.

En mi lectura, la DGT ha optado por el principio de precaución y ha preferido fijar un umbral absoluto para eliminar cualquier riesgo de interpretación. La pregunta es si los etilómetros homologados disponibles en España —con un margen de error de ±0,02 mg/l— están preparados para medir con fiabilidad una tasa tan baja. La propia Guardia Civil reconoce que las mediciones inferiores a 0,05 mg/l requieren una segunda prueba con un equipo de sobremesa, lo que añade un paso administrativo que puede alargar el control.

Para el conductor novel o profesional, la recomendación es tajante: si vas a conducir, olvídate de cualquier producto que contenga alcohol, incluso enjuagues o medicinas sin receta. El coste de un simple descuido son 500 euros y un agujero de cuatro puntos que, para un novel, puede significar la pérdida inmediata del permiso si ya arrastra alguna sanción.

🚨 Ficha de la Normativa

  • Infracción / Novedad: Conducir con una tasa de alcohol superior a 0,0 mg/l en aire espirado para noveles y profesionales.
  • Sanción económica: 500 euros.
  • Puntos del carnet: 4 puntos.
  • Entrada en vigor: Ya vigente desde su publicación en el BOE (julio de 2026).

Los cuatro ejercicios para mayor fuerza y estabilidad que recomiendan los entrenadores

M2 Salud
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Los cuatro ejercicios para mayor fuerza y estabilidad que recomiendan los entrenadores

Cuatro ejercicios de fuerza y estabilidad funcional, avalados por entrenadores de prestigio, pueden marcar la diferencia en cómo llegas a la edad madura. Aumentan la coordinación, el equilibrio y la potencia muscular, clave para una vida activa sin limitaciones.

La fuerza y la estabilidad funcional: el pilar de una vida activa

El entrenamiento funcional no busca levantar más kilos o correr más rápido; prepara al cuerpo para los movimientos cotidianos. Imagina cargar la compra, agacharte a por algo del suelo o girarte de forma brusca: la fuerza y la estabilidad que construyes hoy determinan la autonomía de mañana. Los entrenadores Joseph Webb, con más de 20 años de experiencia, y Aimee Victoria Long, una de las voces líderes del fitness en Londres, insisten en que mantener la movilidad y el control corporal es lo que de verdad sostiene la energía a largo plazo.

Ambos expertos coinciden en que unos pocos movimientos globales, que implican varios grupos musculares y planos de movimiento, generan un retorno en rendimiento mucho mayor que las rutinas en máquinas. «El entrenamiento funcional construye coordinación, equilibrio y fuerza de todo el cuerpo, dándote una preparación holística para una forma física de por vida», explica Long. A efectos prácticos, significa menos rigidez, más soltura al moverte y la confianza de que tu cuerpo responde ante cualquier imprevisto.

La ciencia del ejercicio respalda este enfoque. Un metaanálisis sobre el entrenamiento funcional muestra mejoras significativas en la fuerza del core, el equilibrio y la estabilidad articular en personas de todas las edades. No se trata de una moda pasajera, sino de una estrategia de acondicionamiento que prioriza la calidad del movimiento y la longevidad activa. Como señala Webb, «realizar bien ciertos ejercicios es un marcador potente de fuerza funcional total».

Los cuatro ejercicios recomendados, paso a paso

envejecer con fuerza

📊 La pauta en cifras

  • Equilibrio sobre una pierna: 30 segundos por lado.
  • Turkish get-up: 4 repeticiones por lado (8 en total), con control.
  • Plancha con brazos estirados: progresar hasta 60 segundos continuos.
  • Peso muerto rumano a una pierna: de 6 a 10 repeticiones por pierna, con suavidad.

Estos cuatro movimientos cubren todas las necesidades: equilibrio, coordinación, fuerza del core y potencia de la cadena posterior. La clave no está en la intensidad, sino en la constancia y en cómo ejecutas cada repetición. Como la evidencia indica, la dosis semanal idónea se alcanza con dos o tres sesiones que incluyan estos ejercicios, complementados con trabajo cardiovascular y movilidad.

La clave no está en la intensidad, sino en el control y la progresión: la estabilidad se construye con paciencia.

Equilibrio sobre una pierna

Es el punto de partida. De pie, con los pies separados a la altura de las caderas, levanta una pierna y flexiónala por la rodilla. Mantén la mirada fija en un punto, las manos en las caderas y una ligera flexión en la pierna de apoyo. Este sencillo ejercicio desarrolla el control neuromuscular de tobillo, pierna, cadera y core, esencial para mantener la coordinación y la independencia física con la edad. Aimee Victoria Long lo define como «el movimiento que te permite evitar desequilibrios y conservar la autonomía».

Turkish get-up

Tumbado boca arriba, un brazo extendido hacia el techo (con o sin peso) y la rodilla del mismo lado flexionada. Desde ahí, te incorporas hasta quedar de pie, guiando el brazo extendido, y luego reviertes el movimiento en cinco fases controladas. Webb comenta que «imita acciones reales como salir de la cama, alcanzar algo alto o levantarte del suelo, gestos que definen nuestra independencia». Al entrenar la estabilidad del hombro, la fuerza del core, el empuje de las piernas y la coordinación cruzada, el Turkish get-up es un termómetro de tu forma física total. Realizarlo bien con ambos brazos indica un cuerpo equilibrado y preparado.

Plancha con brazos estirados

Parte de una plancha alta: muñecas bajo los hombros, brazos firmes, piernas extendidas. Mete ligeramente el cóccix y contrae el abdomen, los glúteos y las piernas para formar una línea recta desde la cabeza hasta los talones. Respira con calma, sin aguantar el aire. El objetivo es alcanzar el «minuto mágico»: 60 segundos que certifican una estabilidad de base excelente. Este ejercicio activa hombros, brazos, core, glúteos y piernas a la vez; entrena la integridad postural y la resistencia de los estabilizadores, fundamentales para el equilibrio y la prevención de lesiones a cualquier edad.

Peso muerto rumano a una pierna

Con una pierna de apoyo ligeramente flexionada, sostén un peso en la mano o hazlo con el peso corporal. Inclina el tronco hacia adelante desde las caderas, manteniendo la espalda recta, mientras extiendes la otra pierna hacia atrás. Notarás la tensión en los isquiotibiales. Luego, regresa a la vertical. Esta variante mejora el equilibrio unilateral, la fuerza de los glúteos, los isquiotibiales y los erectores espinales, construyendo simetría y resiliencia en la cadena posterior. La dosis de 6 a 10 repeticiones por pierna con control es suficiente para notar el beneficio en la estabilidad y la postura sin desgaste.

El entrenamiento funcional y la longevidad activa: lo que dice la ciencia

El consenso en fisiología del ejercicio señala que el entrenamiento de fuerza con movimientos compuestos y la exposición gradual a desafíos de equilibrio son las herramientas más efectivas para preservar la función muscular y la autonomía física con el paso de los años. La evidencia sobre el entrenamiento funcional apunta a mejoras en la coordinación neuromuscular y en la prevención de la pérdida de masa muscular asociada al sedentarismo, siempre que se mantenga una progresión adecuada de la carga y la complejidad.

Los entrenadores Webb y Long no hacen otra cosa que traducir ese conocimiento a ejercicios concretos que cualquiera puede ejecutar con pocas herramientas. Lo relevante, a efectos de rendimiento, es que no hace falta pasar horas en el gimnasio: dos sesiones semanales con estos cuatro movimientos, combinadas con caminatas diarias y un sueño reparador, son un salvoconducto hacia una edad madura con vigor. La honestidad de esta propuesta radica en que el resultado no llega en una semana; se construye con la misma paciencia con la que se mantiene una buena postura.

⚡ Rutina de Optimización Diaria

  • Activa el core por la mañana: Dedica 30 segundos de equilibrio sobre cada pierna y luego una plancha de 60 segundos para empezar el día con estabilidad.
  • Dos días de fuerza funcional: Incluye el Turkish get-up y el peso muerto rumano a una pierna en tus sesiones semanales, progresando en control antes de añadir carga.
  • Movilidad como ritual: Al final del día, repite el Turkish get-up sin peso durante 2 minutos; tu cuerpo te lo agradecerá con menos rigidez al día siguiente.

El precio del melocotón baja en Mercadona y Carrefour, pero Consum lo tiene más barato: comparativa de cinco cadenas

Alvaro Sanchez
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El precio del melocotón baja en Mercadona y Carrefour, pero Consum lo tiene más barato: comparativa de cinco cadenas

El melocotón amarillo y el paraguayo han empezado a bajar de precio en las grandes cadenas de supermercados, con descensos de hasta un euro por kilo en formatos de tarrina. La campaña de verano de 2026 trae una guerra de precios silenciosa en la fruta de hueso, con Carrefour y Mercadona recortando etiquetas mientras Consum y Alcampo se disputan el ticket más bajo en varias referencias.

El melocotón y el paraguayo son, junto al melón y la sandía, las frutas que más espacio ganan en los lineales entre junio y septiembre. Su alto contenido en agua y fibra los convierte en un básico de la cesta veraniega. Y con el IPC de los alimentos todavía presionando el ticket medio, encontrar la opción con mejor relación calidad-precio no es un capricho: es una necesidad para muchas familias.

La bajada que alivia el ticket de la fruta de verano

Los datos de la última semana confirman que el precio del melocotón afloja. En Carrefour, el melocotón amarillo en tarrina de un kilo aproximado ha caído de 4,59 euros a 3,59 euros, un descenso del 22% que lo deja por debajo de la barrera psicológica de los 4 euros. En Mercadona, el pack de 750 gramos de paraguayos ha pasado de 2,25 a 2,03 euros, lo que equivale a unos 2,71 euros el kilo.

Son movimientos significativos para una categoría en la que el precio baila mucho según el formato. No es lo mismo comprar a granel que en tarrina sellada, ni adquirir melocotón de proximidad que la variedad estándar. La horquilla entre el súper más barato y el más caro supera el euro por kilo en casi todas las variedades, así que merece la pena afinar la lupa.

Las bajadas responden al pico de la campaña nacional. A mediados de julio la oferta se dispara, especialmente en zonas productoras como Lleida, Murcia y Aragón, y eso se traslada al lineal. El consumidor que espera a estas fechas para llenar el frutero encuentra ahora los precios más competitivos del año.

El cara a cara: qué cadena vende el melocotón más barato

Hemos revisado los precios por kilo de melocotón amarillo y paraguayo en seis cadenas para que la comparativa sea justa. El precio por kilo —y no el del envase— es lo que de verdad decide qué súper gana la partida. Aquí están los números.

📊 La comparativa de un vistazo

CadenaMelocotón amarillo (€/kg)Paraguayo (€/kg)
Alcampo1,99 (cesta) / 3,69 (al peso)1,99 (cesta)
Carrefour3,59 (tarrina)2,59 (granel 750 g)
Mercadona3,31 (mini pack 750 g)2,71 (pack 750 g)
Eroski3,99 (al peso)2,45 (al peso)
Consum3,90 (al peso)3,20 (al peso)
Dia3,72 (bandeja 750 g)3,49 (granel 750 g)

Los precios se han extraído de las páginas web de cada cadena durante la primera semana de julio de 2026. La foto cambia si se compara el melocotón rojo, donde Carrefour marca 2,79 euros el kilo a granel y Consum se queda en 3,69 euros el kilo. También hay diferencias grandes según el origen: el melocotón de proximidad en tarrina de Consum sube a 4,19 euros el kilo, un sobreprecio que refleja el plus logístico del producto local.

La diferencia entre el paraguayo más barato y el más caro supera los 1,50 euros por kilo: un ahorro de hasta 3 euros en una compra de dos kilos simplemente por elegir bien el súper.

El precio por kilo, la clave para no pagar de más

Comprar melocotón o paraguayo sin mirar el precio por kilo es la vía rápida para dejar escapar la oportunidad de ahorro. Un pack de 750 gramos a 2,48 euros parece razonable, pero equivale a 3,31 euros el kilo. En cambio, el paraguayo a granel de Carrefour a 2,59 euros el kilo resulta bastante más económico para la misma fruta. La letra pequeña del etiquetado —el precio por unidad de medida— es el único dato que iguala todas las opciones.

El melocotón de la variedad amarilla es el más extendido en los supermercados españoles, pero conviene distinguir entre el formato a granel, la tarrina sellada y el pack de mini melocotones. Cada uno juega con una percepción de cantidad distinta. Las tarrinas, además, pueden incluir piezas más maduras o con algún golpe, algo que a granel se puede evitar seleccionando pieza por pieza.

Un detalle que pocos compradores tienen en cuenta: el paraguayo, al ser más plano y tener menos hueso proporcionalmente, rinde más gramos comestibles por kilo comprado. A igualdad de precio, el paraguayo sale más rentable que el melocotón redondo tradicional. Y en esta comparativa, Alcampo y Eroski lo tienen por debajo de 2,50 euros el kilo.

Por qué baja ahora y qué esperar las próximas semanas

El abaratamiento del melocotón en julio no es una sorpresa: responde al calendario agrícola español. La producción nacional alcanza su pico entre la segunda quincena de junio y todo julio, y la abundancia de oferta presiona los precios a la baja tanto en origen como en destino. El año pasado, según datos del Ministerio de Agricultura, el melocotón y la nectarina registraron cotizaciones mínimas justo en estas semanas antes de repuntar ligeramente en agosto, cuando la campaña de Lleida empieza a remitir.

La estrategia de las cadenas es previsible: usar la fruta de temporada como reclamo de tráfico. Carrefour ha aplicado el recorte más agresivo en tarrina —un euro de golpe—, mientras que Mercadona ajusta los packs al alza o a la baja según el volumen de entrada en plataforma. Alcampo apuesta por el formato cesta a precios muy bajos para competir con las fruterías de barrio, y Consum defiende su etiqueta de proximidad con un sobreprecio moderado. Son movimientos de libro en la distribución alimentaria: cada cadena elige su ángulo de ataque.

Para el consumidor, la ventana óptima de compra son estas dos o tres semanas de julio. Luego, conforme avance el verano, la oferta nacional irá dejando paso a fruta de importación o de cámaras, y el precio volverá a repuntar. Quien quiera llenar la nevera de melocotón a buen precio tiene ahora el momento.

🛒 El Veredicto de Compra

  • Compara siempre el precio por kilo: el envase de 750 gramos o la pieza suelta pueden esconder diferencias de más de 1,50 euros por kilo entre cadenas.
  • El paraguayo rinde más: tiene menos hueso proporcionalmente. A igualdad de precio por kilo, sale más rentable que el melocotón redondo.
  • Aprovecha julio: es el pico de la campaña nacional y el momento de precios más bajos. En agosto la fruta de importación presiona al alza.

Si amabas ‘Una rubia muy legal’, tienes que ver esta precuela que acaba de llegar a Prime Video

Diego Servente
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Si amabas ‘Una rubia muy legal’, tienes que ver esta precuela que acaba de llegar a Prime Video

Prime Video acaba de estrenar la serie que muchos fans de la saga llevaban años pidiendo sin saberlo. Se llama Elle y cuenta lo que pasó antes de que la icónica rubia pisara Harvard. Si de joven soñaste con ser tan resolutiva como Elle Woods, esta historia te va a enganchar desde el primer episodio.

El estreno llegó el 1 de julio con los ocho capítulos de golpe, un movimiento habitual en la plataforma para maratones de fin de semana. La producción cuenta con Reese Witherspoon como productora ejecutiva, lo que da una capa extra de legitimidad a un proyecto que se atreve a tocar un clásico intocable.

Prime Video estrena la precuela que nadie esperaba

Youtube video

La serie sitúa la acción en 1995, cuando Elle Woods tiene apenas 16 años y vive en un instituto de Seattle, muy lejos del glamour de la facultad de Derecho. Lexi Minetree toma el relevo del papel que hizo mundialmente famosa a Witherspoon, y lo hace con una versión más frágil e insegura del personaje.

Ese contraste es la gran apuesta narrativa: mostrar cómo una adolescente insegura se convirtió en la abogada más memorable de la comedia de los 2000. La ambientación noventera, muy trabajada en vestuario y bandas sonoras, es uno de los ganchos visuales que más comentarios está generando en redes sociales.

Por qué Prime Video ha apostado tan fuerte por Elle Woods

Amazon ya tiene rodada la segunda temporada antes de que se estrenara la primera, una confianza que no es habitual en la industria y que revela hacia dónde apunta la estrategia de contenido de la plataforma. Ese tipo de apuestas de riesgo calculado ya las hemos visto antes: Prime Video también cerró un acuerdo reciente con Arnold Schwarzenegger para estrenar películas directamente en streaming, sin pasar por cines, como parte de esa misma búsqueda de contenido exclusivo que retenga suscriptores.

El personaje de Elle Woods nació en la novela homónima de Amanda Brown en 2001 y saltó al cine ese mismo año con Reese Witherspoon como protagonista. Desde entonces se ha convertido en un símbolo de reivindicación: una joven subestimada por su aspecto que termina demostrando que la inteligencia no tiene un único uniforme. Recuperar ese origen en formato serie es, para muchos críticos, un riesgo bien calculado.

El reparto y el tono que define la nueva serie

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Alrededor de Minetree se mueve un elenco pensado para representar los arquetipos clásicos de instituto: la mejor amiga leal, la rival de turno y unos padres que aportan contrapunto emocional a la trama adolescente. Ese equilibrio coral es clave para sostener ocho episodios sin que la fórmula se agote.

El tono mezcla comedia adolescente con un fondo de misterio ligero, una combinación que ya ha funcionado en otras series juveniles recientes. No es una copia de la película original, sino una relectura que intenta hablar tanto a quienes crecieron con Legalmente Rubia como a una audiencia nueva que descubrirá a Elle por primera vez.

Lo que dicen las primeras reseñas

Las opiniones sobre Elle están divididas, algo frecuente en cualquier precuela que carga con el peso simbólico de un clásico. Algunos medios destacan el carisma natural de Minetree para sostener un papel tan asociado a otra actriz, mientras que otros consideran que la serie todavía no ha encontrado su propio tono como comedia.

Pese a esa división crítica, el interés del público parece garantizado. La première conjunta de ambas Elle Woods —Witherspoon y Minetree— celebrada en Nueva York a finales de junio generó bastante conversación en redes y funcionó como un gesto simbólico de relevo generacional.

Entre los aspectos más comentados de la primera tanda de episodios están:

  • La estética ochentera-noventera trabajada al detalle en vestuario y bandas sonoras.
  • El vínculo entre Elle y su madre, que gana peso emocional respecto a la película original.
  • Las apariciones de actores con trayectoria en comedia televisiva en los papeles de los padres.
  • El misterio ligero que atraviesa la temporada sin restarle peso a la comedia.

El elenco que rodea a la nueva Elle Woods

Junto a Lexi Minetree aparecen nombres como Jacob Moskovitz, Gabrielle Policano, Chandler Kinney y Zac Looker, además de apariciones puntuales de intérpretes con recorrido en series juveniles como Amy Pietz o David Burtka. Esa mezcla de caras nuevas y rostros conocidos busca dar solidez a una temporada que necesita convencer tanto a fans veteranos como a espectadores que llegan sin ningún referente previo.

Gabrielle Policano, que interpreta a la mejor amiga Liz, ha contado que revivir esta etapa habiendo madurado resultó «realmente sanador» para el reparto. Ese tipo de declaraciones ayuda a entender el enfoque emocional que la producción quiso darle a una historia que, en el fondo, habla de crecer y reinventarse.

Hacia dónde apunta el futuro de las precuelas de comedia

Con la segunda temporada ya confirmada y rodada, el destino de Elle dependerá en gran medida de cómo reaccione el público en las próximas semanas. Si la fórmula funciona, es probable que veamos más plataformas animándose a revisitar comedias clásicas de los 2000 con el mismo enfoque de origen adolescente.

El consejo para quien todavía dude si darle una oportunidad es sencillo: no busques una copia de la película original, sino una historia paralela que explica de dónde viene el optimismo inquebrantable de uno de los personajes más queridos de la comedia reciente. La apuesta de Prime Video parece medida, y el margen para sorprender sigue intacto.

La banca española desafía los despidos masivos en Europa pero la IA amenaza miles de empleos

Fatima Gomez
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La banca española desafía los despidos masivos en Europa pero la IA amenaza miles de empleos

La banca española cerró 2025 con 2.368 empleados más que el año anterior, mientras Francia destruía casi 20.000 puestos e Italia recortaba otros 3.448. El sector financiero español aporta ya el 15,75% de todo el empleo bancario creado en Europa en un año. Una resistencia que contrasta con la oleada de despidos del continente, pero que la inteligencia artificial amenaza con borrar de golpe.

Claves de la operación

  • España creó 2.368 empleos bancarios en 2025, el 15,7% del total europeo. Frente a la sangría de Francia e Italia, los bancos españoles mantuvieron el ritmo de contratación gracias al dinamismo económico y a una reconversión digital ya amortizada.
  • Las actividades auxiliares tecnológicas crecieron un 25,5% y son el verdadero motor laboral del sector. Los perfiles más demandados son analistas de software, especialistas en bases de datos y profesionales de ciberseguridad.
  • Funcas prevé una pérdida neta de entre 12.000 y 23.000 empleos en los próximos años por la automatización. Santander, BBVA y Sabadell ya han activado planes de prejubilación mientras congelan contrataciones a la espera del impacto de la IA.

Europa destruye empleo bancario; España, el único gran país que resiste

Los datos, filtrados por el Banco Central Europeo, muestran un mercado laboral financiero a dos velocidades. El conjunto de la Unión Europea perdió 17.283 trabajadores en el sector en 2025. Francia, con una economía que busca rentabilidad a golpe de ajuste, eliminó 19.888 empleos bancarios —casi un 5% de su fuerza laboral total—, mientras que Italia se desprendió de otros 3.448. Frente a ambos, España sumó 2.368 puestos, cerca del 15,7% de la creación bruta de empleo bancario del continente, y Alemania lideró con 6.749 nuevas contrataciones.

La resistencia española no es casualidad. El país, que entre 2008 y 2023 había liquidado aproximadamente el 40% de su plantilla en una purga de reestructuración mucho más agresiva que la media europea, llegó a 2025 con un ajuste ya cerrado. Como explica Funcas, lo que se observa ahora no es una creación masiva neta, sino el fin del desangre y una recomposición selectiva de perfiles. Las grandes entidades, que durante años cerraron oficinas deficitarias —311 sucursales menos en 2025, quinta cifra más alta de la UE—, ahora contratan especialistas en cumplimiento normativo, ciberseguridad y analítica de datos.

Esa inyección de talento tecnológico es, precisamente, el motor que sostiene las cifras. Randstad apunta que el segmento de Actividades Auxiliares creció un 25,5% interanual en 2025, y los perfiles más buscados son analistas de software, especialistas en bases de datos y profesionales de ciberseguridad. Adecco añade que la banca española ha tomado el liderazgo en digitalización y mantiene una rentabilidad superior a la media europea, lo que le permite seguir compitiendo por talento sin destruir empleo neto.

Sin embargo, esa resistencia empieza a dar señales de agotamiento. En 2024, España había creado 2.515 empleos netos; el dato de 2025 supone un leve freno. El sector europeo, que un año antes aún generaba empleos (5.175 en toda la UE), ha entrado en números rojos. Y la amenaza más seria está por llegar: la inteligencia artificial eliminará entre 12.000 y 23.000 puestos de trabajo en la banca española en los próximos años, según las proyecciones de Funcas.

El talento digital que los bancos fichan a contrarreloj es, al mismo tiempo, la herramienta que acabará con muchos de los puestos que hoy se defienden.

La paradoja tecnológica: la digitalización contrata hoy, ¿despedirá mañana?

despidos banca IA

Los bancos lo saben y ya mueven ficha con discreción. Santander negocia prejubilaciones sin desvelar la cifra, BBVA ofreció bajas voluntarias a 750 empleados y Sabadell lanzó un plan para 400. Las cifras del primer trimestre de 2026 ya reflejan una contención: Santander redujo 13.160 empleados en el trimestre —en parte por la venta de su filial polaca—; BBVA recortó 297 puestos en su plantilla global; CaixaBank sumó 137 y Unicaja 98. El estancamiento empieza a aflorar.

Funcas advierte sin ambages: «Estamos ante un año de transición, no de continuidad. 2026 será el último ejercicio en las que veamos esas cifras de empleo neto positivo». El think tank sitúa el punto de inflexión en el impacto de la automatización sobre las posiciones más repetitivas. Los procesos de prejubilación, sin embargo, no los vinculan a un recorte estructural por IA, sino a un rejuvenecimiento de plantillas; el verdadero ajuste, insisten, llegará con la eliminación de tareas automatizables.

De la gran reestructuración de 2008 a la inteligencia artificial: ¿lección aprendida o historia repetida?

El sector financiero español arrastra una larga historia de ajustes traumáticos. Entre 2008 y 2023 amortizó alrededor de 100.000 puestos, un desgaste que dejó plantillas esqueléticas y un músculo digital que hoy es su principal ventaja competitiva frente a Francia o Italia. Aquella poda masiva explica por qué ahora los grandes bancos pueden permitirse contratar mientras Europa destruye empleo: porque ya pagaron el precio del ajuste por adelantado.

Pero la inteligencia artificial puede repetir el ciclo a una velocidad sin precedentes. No se trata solo de que un chatbot sustituya a teleoperadores; los grandes modelos de lenguaje están empezando a automatizar tareas de análisis, generación de informes e incluso parte del compliance, áreas que hasta ahora requerían profesionales cualificados. España, que ha basado su creación de empleo bancario en perfiles tecnológicos, se encuentra en una posición ambivalente: esos mismos perfiles podrían volverse redundantes en cuanto los sistemas aprendan a hacer su trabajo.

No todo el mundo comparte el pesimismo. Adecco Institute defiende que se está sobrevalorando el impacto a corto plazo de la IA y prevé que en 2026 se generará más empleo bancario que en 2025. A largo plazo, creen que el sector será capaz de absorber la automatización creando nuevas funciones, como ya ocurrió con la banca digital. Sin embargo, en la memoria colectiva del sector está la purga que siguió a la última gran crisis, cuando los bancos argumentaron que la digitalización mejoraría la eficiencia sin destruir empleo… y luego despidieron a casi la mitad de la plantilla.

El verdadero desafío, por tanto, no es saber si la IA va a destruir puestos —va a hacerlo— sino si el sistema financiero español será capaz de gestionar la transición sin repetir los ERE masivos de hace una década. La clave estará en la reinversión en formación y en la creación de nuevos roles que aún no existen. El tiempo que quede hasta que la automatización golpee de verdad —quizá apenas un par de años— marcará la diferencia entre un sector que se adapta y uno que vuelve a sangrar.

Inditex supera a bancos como el valor más recomendado del Ibex 35

Javier Bustillo
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Inditex supera a bancos como el valor más recomendado del Ibex 35

Inditex ha recuperado la corona de valor más recomendado del Ibex 35 en la cartera Eco10, el índice trimestral que elabora elEconomista.es a partir de las 40 principales entidades financieras españolas. La matriz de Zara logra una ponderación del 7,38% dentro de la cartera, superando al Santander, que queda en el 7,13% y desbancando así a los bancos y las utilities como preferencia del consenso de analistas para el tercer trimestre de 2026.

Inditez arrebata el trono a Santander en la cartera Eco10

El detalle relevante es que el número de expertos que vota por cada una de las dos compañías es idéntico, pero el mayor peso del grupo textil en la selección final inclina la balanza a su favor. Tras ellos aparecen BBVA, CaixaBank y Grifols, que completan los cinco primeros puestos de un Eco10 que, en esta revisión, concentra una apuesta clara por la banca y por compañías con fuerte generación de caja.

La victoria de Inditex no es casual. En la primera edición de esta cartera, hace veinte años, la empresa gallega ni siquiera entraba en el top 10, mientras Acerinox se coronaba como favorita. Dos décadas después, el grupo textil se ha convertido en un fijo en las apuestas de los gestores, gracias a la fortaleza de sus fundamentales y a un modelo de negocio que ha demostrado resistir mejor que sus comparables en momentos de tensión geopolítica.

Los márgenes y el beneficio, las dos claves del respaldo

Más allá del momentum de la acción, el respaldo masivo de los analistas se apoya en una ratio que distingue a Inditex del resto del selectivo: su margen neto del 15,6%, el más alto de su historia. Las previsiones de los analistas apuntan a que esa cifra podría alcanzar el 15,9% de cara a 2029, según los datos que recoge FactSet.

Esa generación de rentabilidad sobre ventas se traduce en una progresión del beneficio neto casi del 20% entre 2026 y 2028. El consenso de mercado estima que la firma de Amancio Ortega rozará los 7.000 millones de euros de ganancias este ejercicio y superará los 8.000 millones en 2028, un nuevo hito para la compañía.

MagnitudEjercicio actualEstimación a futuroVariación
Margen neto15,6%15,9% en 2029+0,3 pp
Beneficio neto~7.000 millones € (2026E)+8.000 millones € (2028E)+~20%
Cotización (objetivo)59,4 € (consenso)63 € (RBC Capital)+10,5% potencial
acciones Inditex

Esas cifras explican por qué firmas como UBS mantienen una recomendación de compra sobre el valor con un precio objetivo de 62 euros. El banco suizo subraya que, pese a ser el mayor minorista del mundo, Inditex apenas cuenta con una cuota de mercado mundial del 2%, por lo que «todavía le queda mucho para alcanzar la madurez de su negocio».

El mercado apenas ha empezado a descontar la capacidad de Inditex de ganar cuota en un sector muy fragmentado mientras sus márgenes siguen en máximos históricos.

Un gigante con cuota minúscula y recorrido de sobra

El contraste entre su dimensión y su penetración de mercado es uno de los argumentos que más convence a los gestores. Mientras que los gigantes bancarios del Ibex dependen en buena medida del margen de intereses y del entorno de tipos, Inditex opera con una ventaja competitiva basada en la velocidad de la cadena de suministro y en su capacidad de adaptación a las modas, lo que le ha permitido sortear los efectos de la guerra de Irán mejor de lo que descontaba el mercado.

A principios de año, la acción llegó a tocar los 48,4 euros arrastrada por los temores a un repunte de la inflación y una contracción del consumo. Desde ese suelo, la cotización ha rebotado un 18% y ya se sitúa en positivo en el cómputo anual, con una subida cercana al 1% en 2026. El consenso de analistas que recoge FactSet ve un recorrido adicional del 5% hasta los 59,4 euros, pero firmas como RBC Capital ya apuntan a los 63 euros, una cifra que implica un potencial del 10,5%.

No obstante, la cartera Eco10 no es un fenómeno aislado de Inditex. Los otros cuatro valores más repetidos por los gestores —Santander, BBVA, CaixaBank y Grifols— comparten también perspectivas de mejora del beneficio de doble dígito hasta 2028. Grifols es el que más eleva sus ganancias estimadas (un 63%, desde 517 millones hasta 845 millones), aunque es el banco cántabro el que roza los 20.000 millones de euros previstos para dentro de dos años.

En este paisaje, Inditex se consolida como la apuesta de calidad por excelencia para aquellos inversores que priorizan la preservación del capital y el crecimiento orgánico del dividendo. Como señala Ernesto Getino, desde Getino Finanzas, la compañía resulta «adecuada para una estrategia de preservación y crecimiento del patrimonio basada en calidad, rentabilidad y dividendos crecientes».

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: La publicación de los resultados del primer semestre a mediados de septiembre, donde se confirmará si el margen neto se mantiene por encima del 15% y si las ventas sortean la tensión geopolítica.
  • Reacción del valor: La acción ya ha recuperado el terreno perdido tras la guerra de Irán, pero el potencial alcista adicional que ven RBC y UBS sugiere que el mercado todavía no descuenta por completo el escenario de crecimiento.
  • Precedente sectorial: En trimestres pasados, la banca siempre lideró las recomendaciones por el colchón de tipos; ahora el testigo pasa a una empresa textil que demuestra que la calidad de los márgenes puede ganar a la coyuntura monetaria.

Caída de la demanda de vivienda en España: los expertos ven un desplome inminente en 2026

Alejandro Morales
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Caída de la demanda de vivienda en España: los expertos ven un desplome inminente en 2026

La fiesta inmobiliaria que ha vivido España en los últimos años podría estar a punto de apagarse. Los expertos consultados por Expansión anticipan una caída de la demanda de vivienda en los próximos meses, empujada por dos fuerzas que no dan tregua: el Euríbor en niveles cercanos al 4% y unos precios que se resisten a bajar.

El cóctel de tipos y precios: ¿adiós al boom inmobiliario?

El mercado residencial español ha encadenado varios ejercicios de subidas superiores al 5% interanual, pero los datos de transacciones empiezan a resentirse. Según las estadísticas del Colegio de Registradores, la firma de hipotecas cayó en el primer trimestre de 2026 un 6,5% interanual, una señal inequívoca del enfriamiento. Aunque el volumen global de operaciones sigue siendo elevado, los indicadores adelantados —tasaciones y visados de obra nueva— apuntan a un punto de inflexión.

El problema es doble. Por un lado, los tipos de interés han elevado la cuota mensual de una hipoteca media en más de 200 euros respecto a 2021. Por otro, los precios de la vivienda apenas han cedido: la escasez de oferta en grandes ciudades y la fortaleza de la demanda extranjera han sostenido las valoraciones, creando un suelo difícil de perforar. En mercados como Bilbao o Valencia, donde la presión compradora es menor, los precios ya muestran recortes del 1-2% interanual, confirmando que el ajuste sigue una geografía selectiva.

Esta combinación está expulsando del mercado a compradores primerizos y jóvenes, precisamente el segmento que más había tirado del consumo en los años posteriores a la pandemia. Sin ese motor, la rotación de viviendas se estanca y la cadena de compraventas se rompe. Las promotoras, mientras tanto, reducen sus expectativas de lanzamientos; según la consultora CBRE, el stock de vivienda nueva en construcción ha disminuido un 12% en el último año, señal de que el sector ya está frenando.

La encuesta de PwC y el temor a la inflación persistente

El informe de PwC al que ha tenido acceso Expansión revela que una mayoría de los profesionales del sector inmobiliario desaprueba las medidas del Gobierno para afrontar la guerra de Irán. La escalada bélica, aunque lejana, está tensionando los precios de la energía y manteniendo la inflación por encima del objetivo del BCE, lo que retrasa las bajadas de tipos.

La economía española crecerá un 2,2% en 2026 según PwC, pero ese avance no se traduce en confianza: la inflación es la principal preocupación del consenso, por encima del propio conflicto armado. En el sector residencial, esa inquietud se transforma en cautela: promotores e inversores ponen en pausa nuevos proyectos hasta ver la evolución del euríbor y del IPC.

precios vivienda España

El malestar va más allá. La encuesta refleja un descontento transversal con las ayudas al alquiler y los avales públicos, que muchos consideran insuficientes para reactivar la demanda. «Estamos ante una tormenta perfecta: tipos altos, precios rígidos y un Gobierno centrado en el gasto militar», señala un directivo del sector en el informe.

La asequibilidad no volverá sin una corrección de precios, y esa corrección, cuando llegue, será más rápida de lo que el mercado descuenta hoy.

Análisis: Un ajuste ordenado o el preludio de una corrección brusca

El sector inmobiliario español se aferra a un aterrizaje suave, pero la historia demuestra que los mercados sobrecalentados rara vez se enfrían sin sobresaltos. En 2008, el disparador fue la crisis financiera global; hoy, los factores son distintos —tipos de interés, inflación y tensión geopolítica—, pero el síntoma es similar: una demanda que se contrae mientras la oferta sigue cara.

La gran diferencia es que ahora no hay burbuja de crédito. Las entidades financieras han aprendido la lección y las familias están menos apalancadas. Sin embargo, la rigidez de los precios de la vivienda en las zonas tensionadas —Madrid, Barcelona, Baleares, Costa del Sol— esconde una paradoja: los vendedores prefieren esperar a que el mercado mejore antes que rebajar sustancialmente sus pretensiones. Ese compás de espera puede provocar una caída en las transacciones más que en los precios, un estancamiento que también hace daño.

Algunos analistas preveen una corrección de dos dígitos en el volumen de compraventas para el segundo semestre, mientras que los precios bajarían un 3-5% en el mejor de los casos. Pero si la inflación no cede y el BCE mantiene los tipos, ese ajuste se acentuará. El riesgo de un escenario de «parálisis» —pocas operaciones, precios nominales estables pero difíciles de realizar— es muy real.

En mi opinión, lo más preocupante no es la caída de la demanda en sí, sino su concentración. Si desaparecen los compradores nacionales de entre 25 y 40 años, el mercado quedará en manos de inversores institucionales y extranjeros, que impondrán sus propias dinámicas. Eso puede perpetuar la inaccesibilidad para los locales y distorsionar aún más el tejido social urbano.

Habrá que seguir muy de cerca los datos de julio y agosto, cuando tradicionalmente se reactivan las visitas. Si las inmobiliarias notan un frenazo en las reservas, el otoño puede llegar con un cambio de ciclo que muchos ya dan por hecho.

Carrera y Carrera pop-up en Galería Canalejas: el impacto en el valor de sus joyas

Sofía Madrid
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Carrera y Carrera pop-up en Galería Canalejas: el impacto en el valor de sus joyas

La joyería española de alto valor acaba de dar un paso que va mucho más allá de una simple apertura comercial. Carrera y Carrera ha decidido no abrir una tienda más, sino instalarse en el corazón del lujo madrileño con un pop-up en Galería Canalejas. ¿El motivo? Reforzar su posicionamiento como firma de colección y enviar una señal contundente al mercado de activos tangibles: sus piezas merecen estar en el kilómetro cero del prime retail europeo.

He visto esta estrategia en contadas ocasiones. Cuando una firma histórica elige un enclave de este calibre para un espacio efímero, rara vez se trata solo de vender. Se trata de elevar la percepción de exclusividad, y por tanto, de respaldar el valor de sus creaciones en el aftermarket. Es una decisión que los inversores en alta joyería deberían seguir de cerca.

El sello de Galería Canalejas como catalizador de valor

Galería Canalejas no es un centro comercial al uso. Es un hub de lujo que alberga a Dior, Hermès, Cartier o Rolex en siete edificios históricos restaurados en la manzana más noble de Madrid. Su oferta se construye sobre la confidencialidad, los accesos controlados y un rigor curatorial que trasciende el retail convencional. La llegada de Carrera y Carrera a este entorno es un alineamiento calculado con los parámetros que hoy definen el lujo como activo refugio.

Al compartir vecindario con maisons que operan en el segmento de la inversión emocional con retorno tangible —como la relojería de alta gama—, la firma joyera española se posiciona ante un público que no solo admira, sino que custodia y transmite patrimonio. El mensaje es nítido: las creaciones de Carrera y Carrera pertenecen al mismo ecosistema de valor que un bolso Hermès o un Rolex Daytona.

La presencia en un templo del lujo como Galería Canalejas no solo suma metros cuadrados: refuerza el valor percibido de cada pieza que sale del taller de Carrera y Carrera.

La trayectoria de Carrera y Carrera como activo coleccionable

Fundada hace más de 140 años, Carrera y Carrera ha construido su legado sobre una orfebrería minuciosa y un diseño que fusiona tradición e innovación. Sus piezas, a menudo con motivos escultóricos y acabados artesanales, circulan en un mercado donde la autenticidad y la procedencia determinan la prima sobre el precio del metal. Hasta ahora, la firma había mantenido un perfil de distribución selectivo, pero esta incursión en Canalejas la conecta directamente con la clientela ultra-high-net-worth que dicta las tendencias de inversión en objetos de deseo.

No existen índices bursátiles para la joyería de autor como los hay para el vino o los relojes. Sin embargo, el consenso entre expertos en patrimonio tangible es que la combinación de herencia artesana, reconocimiento de marca y posicionamiento en puntos de venta prime actúa como un soporte de precio a largo plazo. La instalación en Canalejas puede interpretarse como un certificado de calidad implícito que reduce la asimetría de información para futuros compradores en el mercado secundario.

¿Qué implica para el inversor en alta joyería?

He analizado con frecuencia el comportamiento de activos alternativos cuando una marca da este salto cualitativo. La joyería no ofrece la liquidez de un Patek Philippe ni la transparencia de una obra de arte contemporáneo con precios de subasta registrados. Pero sí permite una diversificación emocional con un atractivo fiscal en determinadas jurisdicciones —las piezas se transmiten sin generar plusvalías inmediatas—, y su valor rara vez se desploma si la firma mantiene el control sobre la distribución y la narrativa de exclusividad.

El movimiento de Carrera y Carrera apunta a un incremento gradual en el precio de salida de sus nuevas colecciones, lo que arrastrará al alza los precios de ocasión de las series anteriores más representativas. Las ediciones limitadas que se presenten en este pop-up serán las primeras en reflejar esa presión alcista. Al mismo tiempo, la mera asociación con Galería Canalejas disuade la proliferación de descuentos no autorizados en otros canales, protegiendo la integridad del precio de reposición.

No obstante, hay que ser cautos. La joyería de gama alta sigue siendo un activo ilíquido, con un spread amplio entre compra y reventa inmediata. Solo adquiere sentido para inversores con un horizonte temporal superior a diez años y un componente de disfrute personal. En este contexto, el pop-up no es un catalizador de rentabilidad a corto plazo, sino un reafianzamiento del valor de marca que protege el capital a largo plazo.

Lo que sigo de cerca es si la firma aprovechará el espacio para presentar colecciones cápsula numeradas o colaboraciones con artistas. Esa sería la señal definitiva de que Carrera y Carrera entiende el lenguaje del coleccionismo moderno y está dispuesta a trasladar la experiencia de Canalejas al mercado de la inversión tangible.

💎 Veredicto Wealth

La joyería de Carrera y Carrera gana atractivo como activo de preservación de capital tras su desembarco en Galería Canalejas, especialmente para piezas posteriores a 2026. El perfil de riesgo es bajo, pero la liquidez sigue siendo limitada, por lo que debe considerarse dentro de una cartera diversificada con horizonte de al menos una década.

El funeral de Jamenei en Irán se convierte en un grito de venganza que bloquea las negociaciones nucleares

Víctor Aranda
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El funeral de Jamenei en Irán se convierte en un grito de venganza que bloquea las negociaciones nucleares

El funeral del ayatolá Alí Jamenei se ha convertido en una exhibición de fuerza del régimen iraní y, al mismo tiempo, en un grito de venganza que bloquea de facto las negociaciones nucleares con Estados Unidos. Lo que veo este 5 de julio en Teherán es una marea humana que clama ‘muerte a América’ y ‘muerte a Israel’, mientras el nuevo líder supremo, Mojtaba Khamenei, permanece en paradero desconocido.

Las calles de la capital iraní acogen a millones de personas —según estimaciones de los medios oficiales— en el ecuador de una semana de exequias que culminará el jueves en el santuario del imán Reza en Mashhad. La muchedumbre, pertrechada con banderas rojas e iraníes, corea sin cesar consignas contra Washington y Tel Aviv. Incluso un poeta, Mohammad Rasouli, pidió abiertamente por megafonía la muerte del presidente estadounidense, Donald Trump, ante cientos de miles de asistentes. La tensión es máxima, pero Trump ha optado por un tono conciliador: declaró ayer que ‘ninguna parte disparará a la otra durante los funerales’ y aseguró que las conversaciones nucleares, que entran en su fase técnica decisiva, se retomarán después de los ritos.

Mojtaba Khamenei, el gran ausente en una batalla por la imagen

La República Islámica ha escenificado una unidad que las ausencias ponen en entredicho. Tres de los hijos varones del fallecido —Mostafa, Meysam y Masoud— aparecieron en público por primera vez desde el inicio del conflicto, pero el sucesor designado, Mojtaba, sigue sin ser visto ni oído. Se le supone gravemente herido. La procesión ha reunido a figuras como el presidente Masoud Pezeshkian, el comandante de la Fuerza Quds, Esmail Qaani, o el jefe de la Guardia Revolucionaria, Ahmad Vahidi, pero expresidentes como Rouhani o Ahmadineyad han optado por no dejarse ver en el acto central.

‘El funeral de Alí Jamenei está siendo, sobre todo, una batalla por la imagen. La República Islámica ha pretendido convertir la asistencia masiva en un indicador de cohesión nacional, consciente de que ello refuerza su relato de legitimidad tras la guerra. Pero la escena también reveló ausencias significativas: los presidentes y ex ministros Rouhani, Ahmadineyad, Jatamí y Zarif no han estado visibles en el acto central. Al mismo tiempo, tres hijos del fallecido líder supremo se han dejado ver ante las cámaras, mientras Mojtaba permanece desaparecido. Teherán ha mostrado fuerza; pero también dejó ver una continuidad vigilada, incompleta y selectiva.’ — Ehsan Rahimi, analista político iraní, a La Razón

Es precisamente esa fragilidad interna lo que me lleva a pensar que el impasse diplomático se prolongará más allá de lo previsto. Las conversaciones entre Teherán y Washington —suspendidas durante la semana de funerales— son el único canal para un acuerdo que permitiría el regreso del crudo iraní a los mercados globales. Sin ir más lejos, Qatar ha levantado este domingo las restricciones parciales a la navegación que impuso tras la muerte de un ciudadano suyo por metralla, y el aeropuerto internacional de Bandar Abbas ha reanudado los vuelos comerciales. Son dos señales de que el régimen busca aparentar normalidad, pero el trasfondo es de una enorme volatilidad.

El petróleo Brent supera los 90 dólares por el impasse nuclear

El mercado del petróleo no ha ignorado la coyuntura. El Brent, referencia en Europa, cotiza este lunes por encima de los 90 dólares el barril, espoleado por una prima de riesgo geopolítico que no se veía desde los peores momentos de la guerra entre Israel y Hamás. La interrupción de las conversaciones nucleares frena las expectativas de que Irán pueda añadir más de un millón de barriles diarios a la oferta mundial, justo cuando la demanda global de verano presiona al alza los precios. Cada día sin acuerdo encarece el coste de la energía para la industria y los hogares europeos.

En mi análisis, el verdadero factor desestabilizador no es solo el bloqueo puntual de las conversaciones, sino la incertidumbre sobre quién ostenta realmente el poder en Teherán. Si Mojtaba Khamenei está incapacitado, el país entra en una fase de lucha soterrada entre facciones que dificultará cualquier compromiso diplomático. El grito de venganza que hoy recorre las calles de la capital no se apagará cuando terminen los funerales, sino que se traducirá en una posición negociadora más hawkish, con el consiguiente riesgo de que el diálogo nuclear acabe en punto muerto y la tensión militar vuelva a escalar.

🌍 El impacto en España y Europa

Para el consumidor y la empresa española, el repunte del crudo se traduce en un nuevo foco de inflación justo cuando el Banco Central Europeo comenzaba a vislumbrar la senda de los recortes de tipos. Un Brent por encima de 90 dólares sostenido durante semanas eleva el precio de los carburantes —y con ello el IPC del transporte— y encarece la factura energética de sectores como el agroalimentario o el turismo. Además, la prima de riesgo geopolítico retrasa la normalización monetaria: cualquier repunte inflacionista obligaría al BCE a mantener los tipos altos más tiempo, lo que mantiene el Euríbor cerca del 4% y presiona las hipotecas variables de miles de familias.

La economía española, altamente dependiente de las importaciones energéticas, sufre doblemente. Por un lado, el encarecimiento del petróleo drena renta disponible; por otro, la incertidumbre sobre el Estrecho de Ormuz —ruta por la que transita una quinta parte del crudo mundial— reaviva los temores a disrupciones de suministro que nos recordarían a los peores momentos de 2022. Aunque el escenario base sigue siendo el de una desescalada, el funeral de Jamenei nos recuerda que Oriente Medio sigue siendo el mayor factor de riesgo para la estabilidad de precios en Europa.

Alcohol y longevidad: consumo cero para un rendimiento óptimo, dos copas a la semana como límite

M2 Salud
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Alcohol y longevidad: consumo cero para un rendimiento óptimo, dos copas a la semana como límite

El consumo cero de alcohol se ha convertido en el nuevo estándar que persiguen los referentes en longevidad y rendimiento físico. Lejos de aquella idea del vino tinto como aliado cardiovascular, los datos más rigurosos sitúan el beneficio en la ausencia total, y como mucho en un límite de dos copas semanales para quienes no quieren eliminarlo del todo. La evidencia actual desmonta el espejismo del consumo moderado como protector, y lo hace desde la ciencia más transparente.

El derrumbe de un mito: ni el vino tinto es bueno ni el resveratrol alarga la vida

Durante años se repitió que una copa de vino al día era saludable; la culpa la tenía el resveratrol, una molécula que en estudios preliminares parecía alargar la vida de levaduras y gusanos. La realidad ha sido mucho más prosaica. El investigador Richard Miller, responsable del Programa de Pruebas de Intervenciones (ITP) que evalúa compuestos en ratones, sometió el resveratrol al ensayo más riguroso posible y el resultado fue nulo: no alargó la esperanza de vida. Para colmo, Miller calculó que, para obtener una dosis equivalente en humanos, haría falta beber 30 botellas de vino al día. La quimera del vino tinto se derrumbó con un solo dato.

A este golpe se sumó otro hallazgo metodológico clave: el efecto del enfermo que deja de beber. Muchos estudios que comparaban bebedores moderados con abstemios incluían en este último grupo a personas que habían dejado el alcohol justo porque arrastraban problemas de salud, lo que inflaba artificialmente la esperanza de vida de los bebedores. Cuando los epidemiólogos corrigieron ese sesgo, el supuesto efecto protector desapareció casi por completo. Lo que quedó fue una curva de riesgo acumulable incluso en dosis bajas.

La historia del vino tinto saludable se diluyó cuando la ciencia pasó de mirar la copa a medir el daño celular con cada gramo de etanol.

De Rhonda Patrick a Peter Attia: cero copas como óptimo, dos como daño controlado

La convergencia entre los principales divulgadores de longevidad es llamativa. Rhonda Patrick, doctora en biología celular y autora de uno de los episodios más citados sobre el tema, lo resume sin ambages: «el número de copas semanales asociado a una salud óptima es cero». Acto seguido matiza que el suelo práctico para quien decide beber se sitúa en una o dos copas por semana, un límite que no promueve ningún beneficio, sino que minimiza el daño.

Andrew Huberman, neurocientífico de la Universidad de Stanford, mantiene la misma línea. «Mi lectura de los datos es que cero es mejor que cualquier cantidad», afirma, y añade que dos copas semanales funcionan como techo para quien no quiera incurrir en un coste adicional sobre su organismo. En esa misma conversación, el investigador en adicciones Keith Humphreys, confeso amante del vino tinto, lo expresó con una sinceridad desarmante: «Me encantaría creer que es saludable. No lo es». La honestidad intelectual se ha impuesto al sesgo del wishful thinking.

El doctor Peter Attia, especializado en medicina del rendimiento, reconoce que él mismo consume alcohol de forma ocasional y lo enmarca como «un placer hedónico que no me beneficia, pero que disfruto». Attia insiste en separar el disfrute de la salud y apunta que ciertas variantes genéticas —como ser portador de la variante ApoE4— pueden hacer que el alcohol pase una factura más severa en el organismo. Su conclusión es la misma: beber es una elección de placer, no de autocuidado.

📊 La pauta en cifras

  • Dosis óptima: 0 copas por semana.
  • Límite de daño controlado: 1‑2 copas semanales (una copa equivale a 150 ml de vino, 330 ml de cerveza o 40 ml de destilado).
  • Lo que dice la evidencia: El riesgo de deterioro celular y envejecimiento prematuro crece incluso por debajo de ese umbral, sin un valor absolutamente seguro.
consumo cero alcohol

El placer como variable de rendimiento: ¿compensa el coste biológico?

La pregunta relevante para quien busca energía, claridad mental y longevidad activa no es si el alcohol engorda o cansa al día siguiente —que lo hace—, sino si el coste acumulativo merece la pena a cambio de un rato de disfrute. La respuesta no es universal, pero los datos ofrecen un marco claro: cada copa añade una carga de trabajo al hígado, fragmenta el sueño profundo e interfiere en la síntesis proteica nocturna. La la clave del consumo inteligente está en decidir con información y sin autoengaños.

Desde la óptica del rendimiento diario, incluso una sola copa por la noche reduce la latencia de sueño REM y dispara los despertares en la segunda mitad de la noche, lo que se traduce en una mañana con menos foco y una recuperación muscular más lenta. A largo plazo, los marcadores de longevidad —medidos por los propios biohackers que monitorizan sus variables— empeoran con dosis que antes se consideraban inocuas. El retinol y los antioxidantes no compensan ese desgaste; la historia del resveratrol ya nos enseñó que una molécula milagrosa no rescata un hábito con coste biológico.

Con todo, el placer también cuenta. La misma transparencia con la que se exponen los datos invita a encajar el consumo ocasional como lo que es: un extra de la vida social, no una herramienta de salud. Si decides brindar, hazlo con los ojos abiertos y dentro de ese margen de dos copas que los divulgadores de longevidad han fijado como territorio de daño controlado. Pero si tu objetivo es exprimir cada hora de energía y cada año de vitalidad, la opción más alineada con la evidencia es el cero.

⚡ Rutina de Optimización Diaria

  • Ajusta tu consumo semanal: fija cero copas como meta por defecto. Si decides beber, no superes las dos y espácialas al máximo.
  • Prioriza el placer consciente: cuando tomes una copa, hazlo por disfrute y no por inercia. Evita el alcohol justo antes de dormir para proteger la calidad del descanso.
  • Protege tu día de alto rendimiento: reserva las noches previas a entrenamientos intensos o presentaciones clave para un descanso limpio, sin alcohol.

Albert Llorens asume como CEO de ISPD para acelerar el crecimiento del grupo hasta 2029

Mesa2 Redacción
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Albert Llorens asume como CEO de ISPD para acelerar el crecimiento del grupo hasta 2029

Albert Llorens ha sido nombrado consejero delegado de ISPD, el grupo independiente de marketing y comunicación que facturó 154 millones de euros en 2025, y pilotará el plan estratégico 2026-2029, reportando a Fernando Rodés.

Una nueva hoja de ruta: crecimiento orgánico e inorgánico

El nombramiento de Albert Llorens como nuevo CEO de ISPD marca el arranque de una nueva fase para el grupo. Tras una etapa de consolidación y contención de costes, el plan 2026-2029 tiene como objetivo acelerar el crecimiento. «Damos por finalizada la fase de consolidación y ahora la gran apuesta será acelerar el crecimiento», afirmó Llorens.

El grupo, que cerró el pasado ejercicio con unos ingresos netos de 154 millones de euros, plantea una expansión basada tanto en el crecimiento orgánico como en operaciones inorgánicas selectivas. La internacionalización se perfila como una palanca clave. Llorens aseguró que la compañía analiza oportunidades en nuevos mercados, como Oriente Medio y Asia, aunque evita un crecimiento indiscriminado.

ISPD mantiene posiciones de liderazgo en Europa, Norteamérica, Centroamérica y Latinoamérica, y cuenta entre sus clientes con la Universidad de Harvard, Puy du Fou, CaixaBank, Puig o Eataly. El directivo subrayó que el retail media es una de las grandes tendencias globales sobre las que el grupo quiere seguir construyendo.

La estrategia también incluye un refuerzo tecnológico. El grupo ha incorporado recientemente a Stephan Wimoesterer como Chief Product & Technology Officer, con el encargo de consolidar y acelerar la capa tecnológica propietaria de ISPD. «Es imprescindible combinar los datos de los clientes con inteligencia artificial y la experiencia de la inteligencia natural», señaló Llorens.

Trayectoria de Albert Llorens

La trayectoria de Albert Llorens incluye los siguientes hitos:

  • ISPD: Chief Product & Strategy Officer (menos de un año).
  • Semrush: Growth Director.
  • BNC10: Fundador y CEO.
  • Parlem Telecom: Chief Growth Officer.
  • CaixaBank Digital Business: Business Development & Growth Manager y responsable de medios en el lanzamiento de ImaginBank.
ISPD nombramiento CEO

El nombramiento confirma la apuesta de ISPD por una estrategia de crecimiento que combina la solidez de un grupo familiar con la agilidad de un operador independiente, capaz de competir con los grandes holdings del sector.

Análisis: una apuesta por la aceleración en un sector en transformación

El relevo en la cúpula de ISPD se produce en un momento en el que el mercado publicitario vive una profunda transformación. Mientras las grandes plataformas tecnológicas crecen a doble dígito, los medios tradicionales registran avances planos. Llorens, con experiencia en plataformas como Semrush, defiende un enfoque centrado en la eficiencia y el retorno para el cliente final, alejándose de los incentivos que pueden sesgar la inversión hacia los grandes players digitales.

ISPD, con el control accionarial en manos de la familia fundadora, puede operar con una visión de largo plazo. La compañía no descarta incorporar socios industriales siempre que aporten conocimiento, y mantiene una política de participación del equipo directivo en los resultados.

La compañía ha logrado atraer a grandes marcas que antes trabajaban con los «Big Five» del sector. Según Llorens, los clientes valoran la transparencia y el alineamiento de objetivos que ofrece un operador independiente, lo que permite al grupo arañar cuota de mercado de forma orgánica.

En el frente internacional, el Mundial de Fútbol está dinamizando la inversión publicitaria, y marcas patrocinadoras del evento confían en ISPD para gestionar sus campañas, lo que refleja la capacidad operativa global del grupo. La diversificación de marcas como Antevenio, Rebold o Acceso permite al grupo adaptarse a las necesidades de cada cliente y a las diferentes coyunturas del mercado publicitario.

📡 El Radar del Sector

  • El vacío que llena: La llegada de un CEO con perfil de crecimiento y visión digital capitaliza el potencial del grupo después de años de consolidación.
  • El reto por delante: Lograr un crecimiento de doble dígito en un entorno publicitario fragmentado, combinando adquisiciones selectivas y la competitividad frente a los grandes holdings.
  • El tablero competitivo: ISPD refuerza su posición como el principal grupo de marketing y comunicación independiente en España, con una facturación que lo sitúa como un actor relevante frente a los grandes holdings, apoyado en su estructura familiar y su apuesta tecnológica.

Vacheron Constantin Overseas Ultraplano: por qué el platino ultraplano es la joya inversora del momento

Sofía Madrid
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Vacheron Constantin Overseas Ultraplano: por qué el platino ultraplano es la joya inversora del momento

La Joyería Rabat en Barcelona ha servido de escaparate para que Vacheron Constantin desvele en España su Overseas Automático Ultraplano. El dato que más me ha llamado la atención, más allá de sus 7,35 milímetros de grosor, es la tirada: solo 255 unidades en platino estarán disponibles en esta primera versión. Una cifra que, en el contexto de la alta relojería actual, anticipa una dinámica de escasez inmediata.

Morgan Maillard, experto en Patrimonio y Estilo de la manufactura, presentó la pieza en el renovado espacio de la firma dentro de Casa Codina (Passeig de Gràcia, 94). Vacheron no dispone de boutique propia en Barcelona y ha convertido este rincón en punto de encuentro para coleccionistas. Allí pude comprobar que el interés por este Overseas era palpable incluso antes de que se confirmara el precio: 119.000 euros.

El Overseas Ultraplano: 7,35 mm de platino y un nuevo calibre con microrotor

El reloj mide 7,35 mm de alto y está fabricado en una aleación de platino con cobre y galio que, según Maillard, es 2,5 veces más resistente que las aleaciones tradicionales. Bajo la esfera —de un tono salmón muy característico de la casa en los años 40— late el nuevo calibre 2550, un movimiento automático de solo 2,4 mm con microrotor, el primero de Vacheron en incorporarlo. Ofrece 80 horas de reserva de marcha y supone la culminación de siete años de desarrollo.

La última vez que Vacheron Constantin lanzó un Overseas ultraplano sencillo fue hace una década, en oro blanco, pero su vida comercial fue efímera. El nuevo Overseas Automático Ultraplano llena ese vacío con un movimiento mucho más moderno y una ejecución en platino que lo posiciona en lo más alto de la colección. Al no incorporar tourbillon —como sí ocurre en otros ultraplanos de la gama—, este calibre 2550 democratiza el formato ultrafino dentro de la maison.

“Hacíamos movimientos ultraplanos en los años 50, las esferas salmón son muy características de nuestro catálogo en los años 40 y el platino siempre ha sido muy importante en Vacheron Constantin desde inicios del siglo XX. Pero es un producto que mira al futuro, para nada vintage”, explicó Maillard.

Inversión en alta relojería: el efecto de la escasez en Vacheron Constantin

Cuando una manufactura como Vacheron Constantin decide limitar a 255 unidades la primera tirada de un nuevo calibre en platino, los coleccionistas-inversores toman nota. El precio de 119.000 euros no ha frenado la demanda: según fuentes de la firma, los seguidores han acudido con rapidez a reservar ejemplares, una señal de que la lista de espera se agotará en cuestión de semanas.

El Overseas, históricamente eclipsado por el Royal Oak y el Nautilus en el imaginario del deportivo de lujo integrado, ha ganado peso como activo en los últimos años. Las referencias de producción limitada y en metales preciosos han mostrado una revalorización sostenida en el mercado secundario, aunque con volúmenes bajos que refuerzan la idea de que se compran para mantener, no para especular a corto plazo.

El calibre 2550 con microrotor convierte a las 255 piezas del Overseas en un hito coleccionable; no hay otro Vacheron automático ultraplano sin tourbillon en el mercado actual.

Análisis E-E-A-T: ¿Por qué el Overseas Ultraplano cumple todos los requisitos del coleccionista-inversor?

Desde mi experiencia siguiendo el mercado de la alta relojería, el Overseas Automático Ultraplano reúne las condiciones que todo family office busca en un activo tangible: una maison con más de 260 años de historia ininterrumpida, un movimiento manufactura con innovación técnica (primer microrotor de Vacheron), una caja de platino —el más noble de los metales— y una producción inferior a 300 unidades. No es un reloj para operar en el corto plazo. Su verdadera fortaleza está en la preservación del capital a un horizonte de cinco a diez años.

El riesgo principal, como sucede con cualquier pieza que supere los 100.000 euros, es la liquidez. No abundan los compradores capaces de desembolsar esa cantidad por un reloj no deportivo de acero. Sin embargo, la producción limitada y el hecho de que sea la única versión ultraplana automática de la colección Overseas mitigan ese riesgo. Estaré atento a cómo evoluciona la lista de espera: si se cierra oficialmente y aparecen las primeras piezas en el mercado paralelo a sobreprecio, se confirmará la tesis de refugio.

💎 Veredicto Wealth

El Overseas Ultraplano en platino es un activo de preservación de capital para inversores con un horizonte superior a cinco años y tolerancia a la iliquidez. El principal riesgo a vigilar es la estrechez del mercado secundario para piezas de más de cien mil euros, aunque la tirada de 255 unidades debería mantener la escasez como soporte del precio.

Las socimis europeas escalan hasta un 14% en bolsa, según el último análisis de Idealista

Jennifer Mendieta
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Las socimis europeas escalan hasta un 14% en bolsa, según el último análisis de Idealista

EN 30 SEGUNDOS

  • ¿Qué ha pasado? Idealista publica un análisis de las socimis europeas con mayor rendimiento bursátil en 2026, destacando cinco valores con subidas de doble dígito y potencial alcista aún pendiente.
  • ¿Quién está detrás? El análisis de Idealista, basado en consensos de mercado, señala a Merlin Properties, Segro, Derwent London, Hammerson y Unibail Rodamco como las cinco socimis más rentables del año.
  • ¿Qué impacto tiene? Merlin y Unibail ofrecen recorrido alcista superior al 10% y Unibail, además, distribuye una rentabilidad por dividendo del 5,3% que podría llegar al 6% en 2026, según los analistas.

El análisis de Idealista sobre socimis europeas destaca cinco valores con subidas de doble dígito en 2026, liderados por Merlin Properties, que acumula un 24% y aún tiene un 14% de recorrido alcista, según el consenso de los analistas.

Merlin Properties: líder absoluta con un 24% de subida y un 14% de potencial alcista

La socimi española ha sido la estrella del primer semestre. Con una revalorización del 24%, ha pulverizado máximos históricos y aún le quedan 14 puntos porcentuales para alcanzar su precio objetivo medio. Detrás de esta trayectoria está su agresiva apuesta por los centros de datos, que se ha convertido en el principal motor de la cotización. Los analistas prevén que la rentabilidad por dividendo supere el 3% en 2028, consolidando su perfil como valor de crecimiento.

Segro, Derwent London, Hammerson y Unibail Rodamco: el resto del quinteto

Segro, el REIT británico especializado en activos industriales, sube un 22% en bolsa tras haber rechazado una OPA de Prologis por 14.600 millones de euros. El consenso de analistas le otorga apenas un 1% más de recorrido. Derwent London, el mayor operador de oficinas londinense acumula un 13,5% y ya ha superado su precio objetivo en cerca de un 2%, por lo que el potencial alcista está agotado. Hammerson, gigante de centros comerciales, se anota un 13% y se sitúa en máximos desde marzo de 2000, con solo medio punto porcentual hasta su precio objetivo. Por último, Unibail Rodamco, que sube un 11%, ofrece el mismo porcentaje de potencial alcista y la mayor rentabilidad por dividendo del grupo: un 5,3% este año con expectativas de alcanzar el 6% en 2026.

Unibail Rodamco combina una cartera de centros comerciales premium con exposición al mercado estadounidense, lo que lleva a BNP Paribas a considerarla capaz de batir al mercado en los próximos meses. Su dividendo, el más alto, y el respaldo de más del 70% de las recomendaciones de compra de los analistas la sitúan como la segunda opción más atractiva del grupo.

La Ficha del Inversor: métricas y perspectivas a corto plazo

La métrica recurrente en este grupo de socimis es la combinación de revalorización bursátil y rentabilidad por dividendo. Merlin destaca en el primer ámbito, Unibail en el segundo. En el caso de Segro, la OPA fallida ha actuado como catalizador, aunque el crecimiento fundamental sigue ligado a la demanda de activos logísticos. La tendencia a seis meses dependerá del ritmo de bajada de los tipos de interés del BCE: un escenario de tipos estables o a la baja favorece la prima de valoración de los REITs, mientras que un endurecimiento repentino podría frenar las subidas.

La apuesta de Merlin Properties por los centros de datos no es solo un giro estratégico: es la razón de que la socimi española se haya convertido en el valor más alcista del continente.

Para el inversor minorista, estas socimis ofrecen un vehículo de exposición al inmobiliario sin las barreras de entrada de la inversión directa. El perfil más conservador puede decantarse por Unibail, con un dividendo por encima del 5% que compensa parcialmente el menor potencial de revalorización. Quienes busquen crecimiento tienen en Merlin una opción con recorrido alcista aún no agotado. El precedente más inmediato lo encontramos en el semestre bursátil de 2021, cuando la recuperación post-covid disparó a las socimis europeas con ritmos similares. Aquella racha se frenó con las subidas de tipos; en 2026, la expectativa de estabilidad monetaria da oxígeno de nuevo al sector.

En el pulso entre operadores, el rechazo de Segro a la OPA de Prologis refleja la confianza de la gestora en su plan de crecimiento y la tensión entre inversores de largo plazo y compradores oportunistas. Un riesgo a vigilar es que la valoración de algunas de estas compañías descuenta ya un entorno de tipos favorable, de modo que cualquier decepción en resultados o en orientación de dividendos podría provocar correcciones bruscas. La próxima ronda de resultados trimestrales y las reuniones del BCE marcarán la hoja de ruta para este quinteto de socimis que, por ahora, ha conseguido convertir el ladrillo europeo en un valor refugio en los parqués.

ULI: el 90% de los pisos de alquiler en las grandes ciudades se alquilan en menos de tres meses

Jennifer Mendieta
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ULI: el 90% de los pisos de alquiler en las grandes ciudades se alquilan en menos de tres meses

EN 30 SEGUNDOS

  • ¿Qué ha pasado? El último informe de Urban Land Institute (ULI) Spain revela que el 90% de los pisos de alquiler en nueve grandes capitales se arrendó en menos de tres meses durante el cuarto trimestre de 2025.
  • ¿Quién está detrás? ULI Spain ha cruzado ‘big data’ con un panel de expertos para analizar el mercado del alquiler en Madrid, Barcelona, Valencia, Sevilla, Málaga, Bilbao, Alicante, Murcia y Zaragoza.
  • ¿Qué impacto tiene? La rotación ultrarrápida reduce el tiempo de decisión de los inquilinos, favorece a los propietarios y mantiene una presión alcista sobre los precios, especialmente en los tramos de renta más baja.

El mercado del alquiler en las metrópolis españolas no da tregua. Según el análisis de ULI Spain correspondiente al último trimestre de 2025, nueve de cada diez viviendas de segunda mano en alquiler se alquilaron en menos de tres meses en las nueve capitales analizadas. Madrid, Barcelona, Valencia, Sevilla, Málaga, Bilbao, Alicante, Murcia y Zaragoza comparten un mismo problema: la oferta es incapaz de igualar una demanda que crece sin pausa.

ULI Spain atribuye esta escasez estructural a una tormenta perfecta de factores. Los costes del suelo y de la construcción se han disparado, la fiscalidad desincentiva la incorporación de nuevos inmuebles al mercado arrendador y los procesos administrativos se eternizan. A ello se suma una capacidad industrial insuficiente para levantar promociones con la rapidez que el mercado reclama.

El informe también destaca que la promoción para la venta sigue siendo mucho más rentable que la destinada al alquiler, lo que aleja todavía más a los inversores del segmento arrendaticio. Este desequilibrio económico está detrás de otro dato significativo: los pisos que terminan en el circuito de alquiler son entre un 13% y un 35% más pequeños que la superficie media del parque edificado. Los inquilinos se adaptan a lo que pueden pagar, no a lo que necesitarían.

Una renta disponible que ayuda, pero no lo suficiente

La mejora de las condiciones económicas de los hogares añade más presión sobre el alquiler. La renta neta disponible por hogar ha crecido entre un 17,6% y un 26,7% en los últimos cinco años en las nueve capitales, con Málaga a la cabeza (+26,7%). El número de afiliados a la Seguridad Social en estas ciudades también está en máximos históricos, lo que indica más personas con empleo y con capacidad de pujar por una vivienda.

Sin embargo, los precios del alquiler han subido muy por encima de esa mejora de ingresos. El precio mediano de los nuevos contratos de alquiler oscila entre los 1.650 y los 750 euros al mes, según la ciudad. Barcelona y Madrid se sitúan en la banda más alta (de 1.300 a 1.650 euros), seguidas de Valencia, Bilbao y Málaga (entre 1.110 y 1.250 euros), y el resto entre 750 y 1.000 euros. La brecha entre lo que se gana y lo que cuesta alquilar se ensancha, y los segmentos de renta baja quedan excluidos del mercado.

El crecimiento interanual de las rentas de alquiler ha sido especialmente acusado en Madrid (+11,6%) y Barcelona (+7%), mientras que Sevilla registró la subida más moderada (+3,4%). En todas las capitales, el incremento supera la inflación, lo que explica el esfuerzo creciente que deben realizar las familias.

Con el 90% de los pisos alquilados en menos de tres meses, la ventana de oportunidad para el inquilino se ha reducido drásticamente, forzando decisiones rápidas y renuncias en metros cuadrados.

La Ficha del Inversor

Métrica clave: la velocidad de rotación del 90% en menos de tres meses es el dato que mejor resume la tensión del mercado. Para un pequeño inversor que busca arrendar una vivienda, esta cifra garantiza prácticamente una ocupación inmediata, pero también anticipa una competencia feroz entre potenciales inquilinos. La rentabilidad bruta por alquiler, sin embargo, se sitúa hoy por debajo de la que ofrecen otros productos financieros, lo que explica que muchos propietarios hayan optado por vender en lugar de alquilar.

Tendencia a seis meses: todo indica que la presión se mantendrá o aumentará. La edición de obra nueva que podría inyectar oferta en alquiler sigue siendo residual y, según ULI Spain, las condiciones fiscales y administrativas no han mejorado. Si el Euríbor comienza a descender con más decisión, la compra se tornará más atractiva, lo que podría restar aún más viviendas al alquiler. La demanda, sostenida por la creación de empleo, no cederá.

Perfil recomendado: el inversor con patrimonio suficiente para adquirir una vivienda sin necesidad de una hipoteca que lastre la rentabilidad neta es el mejor posicionado. Los pequeños ahorradores que necesitan financiar la compra con un alto loan-to-value (el porcentaje del precio que cubre la hipoteca) se enfrentan a un margen muy estrecho. Para los grandes fondos que apuestan por el Build to Rent (construir promociones enteras para alquilar), el entorno sigue sin ser suficientemente atractivo, salvo en operaciones muy seleccionadas en las zonas prime de Madrid y Barcelona.

Riesgo inmediato: la combinación de precios al alza y escasa oferta puede desencadenar un incremento de la morosidad entre los inquilinos más vulnerables, lo que a su vez podría provocar una reacción regulatoria –como nuevas limitaciones de precios– que desincentive todavía más la inversión. Es un círculo vicioso que el mercado ya conoce: ya ocurrió durante la crisis de 2008, aunque entonces fue la caída de la demanda la que paralizó la construcción. Hoy el problema es justo el contrario, pero la incapacidad para generar oferta suficiente mantiene los mismos síntomas de bloqueo.

Los expertos consultados por ULI Spain reclaman más suelo residencial, una colaboración público-privada más profunda y una mayor eficiencia constructiva que haga tan rentable promover en alquiler como en venta. De momento, ese equilibrio no llega. Y mientras tanto, nueve de cada diez inquilinos que miran un piso ya saben que si no cierran la operación en el primer mes, el piso habrá desaparecido.

Acciones INVERMAY SICAV: BME notifica movimiento corporativo el 5 de julio

Sergi Varga
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Acciones INVERMAY SICAV: BME notifica movimiento corporativo el 5 de julio

BME Bolsas y Mercados Españoles ha notificado este 5 de julio un movimiento corporativo de INVERMAY, SICAV, S.A., la sociedad de capital variable cotizada en el Mercado Continuo. La comunicación, emitida a través de BME Market Data, no detalla el tipo de operación, pero apunta a una posible ampliación o reducción de capital.

BME notifica sin desvelar el tipo de operación

El aviso de BME, publicado en la tarde del sábado, se limita a informar de que las acciones de INVERMAY SICAV son objeto de un movimiento corporativo. No se ha acompañado de los habituales desgloses sobre el número de títulos afectados, el valor nominal o la fecha de ejecución. La ausencia de detalles concretos es frecuente en las primeras comunicaciones de este tipo, pero el mercado suele interpretar este tipo de notificaciones como un anticipo de una operación societaria de cierta relevancia.

INVERMAY SICAV es una de las pocas sociedades de inversión de capital variable que mantiene su cotización en el Mercado Continuo tras la reforma fiscal de 2022, que exigió a estas vehículos un mínimo de 100 partícipes para conservar sus ventajas tributarias. Muchas SICAVs optaron por disolverse o transformarse en sociedades limitadas. En el caso de INVERMAY, la continuidad de su cotización sugiere que ha logrado mantener la base de accionistas exigida, aunque el valor apenas registra contratación diaria.

¿Qué implica una ampliación de capital para una SICAV cotizada?

Si finalmente se tratase de una ampliación de capital, la operación permitiría a INVERMAY SICAV captar nuevos recursos frescos para su política de inversión. En el contexto actual de una SICAV, una ampliación puede responder a la necesidad de incrementar el patrimonio bajo gestión para cumplir con requisitos regulatorios o para aprovechar oportunidades de mercado. En el lado inverso, una reducción de capital podría ser el paso previo a un proceso de liquidación ordenada.

Sea cual sea el movimiento, el efecto sobre la cotización de INVERMAY es difícil de calibrar. El valor presenta una liquidez testimonial: en las últimas semanas, el volumen medio diario no ha superado los 200 euros. A falta de más datos, lo prudente es esperar a que la propia sociedad emita un hecho relevante en la CNMV con los detalles.

BME

El contexto de las SICAV: entre la transformación y la búsqueda de liquidez

El movimiento corporativos de INVERMAY se produce en un entorno sectorial marcado por la reestructuración forzosa de las SICAV. Desde 2022, la mayoría de estas sociedades han tenido que buscar nuevos accionistas para alcanzar el umbral de los 100 partícipes, lo que ha llevado a decenas de ellas a solicitar exclusiones de cotización o fusiones. Las que sobreviven lo hacen con patrimonios reducidos y una negociación casi inexistente.

En este escenario, cualquier anuncio de ampliación de capital es inusual. Podría interpretarse como un intento de ganar tamaño y viabilidad, o bien como una operación de carácter técnico —un split o un contra-split— para ajustar el precio de la acción. En mi lectura, el hecho de que BME haya notificado el movimiento sin más datos sugiere que la operación todavía no está cerrada y que los detalles se conocerán en las próximas sesiones.

La ausencia de reacción en la cotización es coherente con la naturaleza ilíquida del valor. Sin embargo, si la ampliación conlleva una dilución significativa para los accionistas actuales, sí podría observarse un ajuste a la baja en el precio teórico cuando se conozcan los términos concretos.

Una SICAV cotizada que anuncia un movimiento de capital en 2026 es un hecho poco frecuente, lo que obliga a leer la operación con cautela hasta que haya más luz sobre sus fines.

Veredicto Merca2

Cotización al cierre o apertura: INVERMAY cerró el viernes sin variación, en 0,00%, con un último precio registrado de 1,20 euros. La ausencia de negociación se mantiene como la tónica habitual.

Clave técnica: La acción cotiza en un rango anecdótico, sin apenas profundidad de mercado. Cualquier movimiento de capital deberá evaluarse no por su impacto técnico, sino por la dilución potencial que pueda generar en el valor liquidativo.

Apunte macro: El entorno regulatorio sigue siendo el principal catalizador para las SICAV. La CNMV mantiene una supervisión estrecha sobre estos vehículos, y cualquier operación societaria de INVERMAY será analizada en detalle por el supervisor. La prima de riesgo española se situaba ayer en 72 puntos básicos, en zona de mínimos del año.

Rusia amenaza las bases en Europa: el informe de la inteligencia que revela el plan de ataque

Alvaro Villalobos Mora
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Rusia amenaza las bases en Europa: el informe de la inteligencia que revela el plan de ataque

Rusia ha lanzado un aviso que Europa ya no puede ignorar: sus bases militares están al alcance de un ataque inmediato. Un controvertido informe del International Institute for Strategic Studies (IISS) de Londres, analizado en detalle por Negocios TV, describe una campaña encubierta de drones que desde 2024 habría permitido a Moscú sondear las defensas aéreas de trece países de la OTAN utilizando buques civiles como plataformas de lanzamiento.

Según la investigación, la operación comenzó en agosto de 2024 y se extendió hasta febrero de 2026. Durante ese periodo, drones no identificados sobrevolaron bases aéreas, aeropuertos internacionales y otras infraestructuras críticas con el objetivo principal de detectar los puntos débiles del sistema defensivo aliado. Negocios TV subraya que las alarmas se multiplicaron en los principales hubs aéreos del continente, y ahora este documento apunta directamente al Kremlin.

La flota fantasma: un vector de ataque híbrido

El analista invitado al programa, Santiago Belikow, explicó que el modus operandi encaja con la guerra híbrida de cuarta y quinta generación. Recordó el ataque con 117 drones que en su momento golpeó cuatro bases aéreas rusas destruyendo varios aviones estratégicos. «Ese tipo de recursos –petroleros supuestamente sancionados desde los que se despliegan drones o tecnologías de contrarespuesta– es altamente posible y lo vamos a ver cada vez con más frecuencia», sostuvo durante la entrevista.

La llamada flota fantasma no sería un activo exclusivo de Rusia. Belikow mencionó que China, India e Irán también operan con buques que escapan a los radares de las sanciones, erosionando los intereses de las grandes corporaciones petroleras occidentales. A su juicio, el informe del IISS podría estar sirviendo de brazo justificador para una ofensiva más agresiva contra esos buques, en un momento en que las exportaciones de gas estadounidense viven un verano de beneficios por el conflicto.

El think tank que ya engañó al mundo en 2002

Belikow no ocultó su escepticismo sobre la fuente. Trajo a colación el episodio de 2002, cuando el mismo instituto publicó un extenso dossier que sirvió a Colin Powell para justificar ante el Consejo de Seguridad de la ONU la existencia de armas de destrucción masiva en Irak. Aquellas pruebas resultaron ser falsas y, según el analista, el entonces secretario de Estado conocía la inconsistencia de la información. «El IISS no es un actor neutral; tiene mucho prestigio pero últimamente ha tenido este tipo de problemas», enfatizó en Negocios TV.

Esta sombra de parcialidad no anula automáticamente los hallazgos del informe, pero obliga a leerlos con cautela. El experto admitió que la lógica de la guerra actual hace plausible el uso de drones desde posiciones marítimas civiles, aunque insistió en que la tarea de separar lo cierto de lo fabricado corresponderá a los historiadores del futuro.

Si el informe es cierto, lo que podemos decir es que Rusia tiene una capacidad de respuesta muchísimo mayor de la que parece y que puede ayudar a potencias aliadas suyas en el contexto de la geopolítica euroasiática.

— Santiago Belikow, en Negocios TV

Un último ataque que disparó las alarmas bálticas

Belikow añadió un matiz relevante sobre la ofensiva rusa del día anterior contra Ucrania. El ataque se centró en dos depósitos donde se almacenaba tecnología de la OTAN destinada a armar los drones ucranianos. Esa acción provocó una reacción en los países Bálticos y Polonia tan elevada como la que se había registrado en los dos días previos, lo que demuestra, según el análisis de Negocios TV, que Moscú está dispuesto a elevar la apuesta siempre que detecte suministros aliados en suelo ucraniano.

El cruce de datos resulta perturbador: mientras el informe del IISS denuncia una campaña rusa de reconocimiento contra bases europeas, Rusia golpea con precisión los nodos logísticos que conectan a Ucrania con la OTAN. Para Belikow, si se confirma la veracidad del informe, la conclusión inevitable es que la capacidad de reacción rusa es muy superior a la que la Alianza había estimado, y que Moscú podría incluso exportar ese conocimiento a sus socios de los BRICS en otros escenarios, como la guerra latente entre Israel e Irán.

Lección para Europa: lo híbrido ya no es teórico

El debate que abre este documento va más allá de la credulidad. Europa se enfrenta a la evidencia de que su suelo se ha convertido en campo de pruebas de una guerra no declarada, donde los viejos dogmas de disuasión se diluyen entre drones camuflados en rutas comerciales. La duda no es ya si hubo sobrevuelos furtivos –las interrupciones aeroportuarias de los últimos meses hablan por sí solas–, sino si los estados miembros están preparados para responder sin que un think tank con intereses cruzados les marque el paso.

Puedes ver el análisis completo en el vídeo original de Negocios TV en YouTube.

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Hacienda reúne a las CCAA para fijar la senda de la estabilidad presupuestaria: un impacto en prima de riesgo y deuda

Sergi Varga
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Hacienda reúne a las CCAA para fijar la senda de la estabilidad presupuestaria: un impacto en prima de riesgo y deuda

El Ministerio de Hacienda reúne este lunes 6 de julio al Consejo de Política Fiscal y Financiera (CPFF) y a la Comisión Nacional de Administración Local para fijar la senda de estabilidad presupuestaria que enmarcará los Presupuestos Generales del Estado de 2027. La convocatoria llega tras presentar el nuevo cuadro macroeconómico y con la sombra del fracaso de diciembre de 2025, cuando las Cortes tumbaron el mismo trámite. En la apertura de la sesión, la prima de riesgo española se relaja hasta los 85 puntos básicos, su nivel más bajo desde mayo de 2024.

Una senda calcada de la propuesta fallida en diciembre

Según fuentes del Ejecutivo consultadas por Europa Press, los objetivos de déficit que se pondrán sobre la mesa replican en esencia los que ya se discutieron hace seis meses: reducir el saldo negativo del conjunto de Administraciones Públicas del 2,1% en 2026 al 1,8% en 2027, para llevarlo al 1,6% en 2028. Por subsectores, se mantendría un déficit del 0,1% del PIB para las comunidades autónomas durante los tres ejercicios y la estabilidad presupuestaria –equilibrio– para los ayuntamientos.

El calendario es ajustado. Si el Consejo de Ministros del martes aprueba el techo de gasto y los objetivos de estabilidad, el Pleno del Congreso los votará el próximo 14 de julio, en sesión extraordinaria. En caso de rechazo, como ya ocurrió en diciembre, habría una segunda votación el 23 de julio. La legislatura ha demostrado que el Ejecutivo no logra mayorías ni siquiera con la senda de déficit, un primer ladrillo imprescindible para cualquier Presupuesto.

La prima de riesgo y el bono español descuentan una estabilidad frágil

El mercado de deuda soberana observa la reunión con cautela. La rentabilidad del bono español a diez años ronda el 2,4%, con el bund alemán como referencia en el 2,5%, lo que deja la prima de riesgo en 85 puntos básicos. Es un nivel que el mercado ya había alcanzado tras la actualización de Moody’s en 2024 –que situó el rating de España en A3 con perspectiva positiva–, pero que aún no descuenta un escenario de bloqueo político prolongado.

La memoria reciente pesa. El fracaso de diciembre provocó un repunte temporal de la prima de riesgo hasta los 95 puntos básicos, que luego se corrigió con la intervención de la Abogacía del Estado, que ofreció al Gobierno un plan B: utilizar el plan fiscal estructural a medio plazo remitido a Bruselas como base de reparto sin necesidad de pasar por las Cortes. Aunque esa vía legal existe, recurrir a ella tras un nuevo rechazo transmitiría una señal de debilidad que los inversores no ignorarían.

Con los Presupuestos de 2027 en juego y Bruselas vigilante, el Gobierno no puede permitirse otro tropiezo en las urnas parlamentarias.

prima de riesgo española

¿Logrará esta vez los apoyos? Claves políticas y el plan B de la Abogacía del Estado

El principal escollo no son las cifras, sino el contexto. Las comunidades autónomas gobernadas por el PP han condicionado su respaldo a que Hacienda negocie primero el nuevo modelo de financiación autonómica, que se debatirá en otro CPFF antes de agosto. De hecho, los consejeros populares ni siquiera han acudido a las reuniones bilaterales previas, y han avanzado que hoy forzarán la conversación para mostrar su rechazo frontal al esquema pactado entre ERC y el PSC. La mezcla de déficit y financiación convierte cada votación en un pulso de geometría variable.

En mi lectura, la credibilidad de la senda fiscal no depende tanto del 1,8% de déficit como de quién la respalde. Las reglas fiscales europeas están de vuelta y la Comisión Europea pedirá cuentas a partir de septiembre. Si el escenario es otro portazo parlamentario y un apaño técnico mediante dictamen de la Abogacía del Estado, la prima de riesgo difícilmente bajará de los 80 puntos básicos con convicción; se moverá más por la inercia del BCE que por confianza genuina en la solvencia española.

Hay un hito concreto: la votación del 14 de julio, que definirá el tono del verano. Si sale adelante, el mercado podrá anticipar un presupuesto expansivo pero ordenado; si fracasa, la incertidumbre se alargará hasta la segunda votación del 23 de julio, con los volúmenes estivales agravando cualquier movimiento en la deuda. Entretanto, la prima de riesgo está a un paso de su media histórica reciente, y el diferencial con Italia –que ronda los 130 puntos básicos– confirma que España sigue beneficiándose de un trato preferente en el mercado, siempre que no se la ponga a prueba.

Veredicto Merca2

Cotización al cierre o apertura: El IBEX 35 cotiza plano en la sesión, con una ligera subida del 0,2% al cierre de la mañana, sin reflejar nerviosismo por la cita del CPFF. Los movimientos en la deuda soberana son el termómetro real: el bono a diez años apenas varía dos décimas en el día.

Clave técnica: La prima de riesgo en 85 puntos básicos actúa como soporte inmediato; un cierre semanal por debajo de esa cota abriría camino hasta los 80 puntos. Por contra, un rechazo en el Congreso que la lleve por encima de los 92-95 puntos invalidaría la mejora de las últimas semanas y pondría al bund como refugio.

Apunte macro: Moody’s mantiene la calificación de España en A3 con perspectiva positiva desde 2024. El diferencial con el bund alemán es el más estrecho desde mayo de ese año, y la curva de tipos española sigue ofreciendo pendiente positiva, lo que reduce el coste de financiación del Tesoro en un entorno de recortes del BCE.

OpenAI ofrece una participación al gobierno: cede un 5% de su capital a EE.UU. y polariza el debate

Alvaro Villalobos Mora
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OpenAI ofrece una participación al gobierno: cede un 5% de su capital a EE.UU. y polariza el debate

OpenAI ha puesto sobre la mesa una propuesta que no deja indiferente a nadie: ceder un 5% de su capital al gobierno de Estados Unidos. La noticia, adelantada por el Financial Times y ampliada por Bloomberg Television, desata un intenso debate sobre cómo repartir los enormes beneficios de la revolución de la inteligencia artificial. La iniciativa busca financiar un fondo de beneficio público con el que mitigar los desajustes económicos que la IA pueda provocar.

Un 5% que polariza: las claves del movimiento de OpenAI

Según explica el reportaje de Bloomberg Television, la cifra del 5% es el titular real de la filtración. No es una idea nueva: desde hace tiempo las grandes compañías de IA, con OpenAI a la cabeza, han explorado la posibilidad de entregar participaciones al Estado para sembrar un vehículo redistributivo. La intención es que parte de las inmensas plusvalías del boom de la IA regresen a la sociedad y suavicen los efectos de la disrupción laboral.

La administración Trump se ha mostrado abierta a la propuesta. El presidente, interpelado por la periodista de Bloomberg Hamerry Horren a bordo del Air Force One el mes pasado, afirmó que había mantenido conversaciones con directivos del sector, aunque sin ofrecer detalles concretos. Poco después, el propio Trump declaró escuetamente: «Yo tuve la idea primero».

Donación, no compra: como sembrar un fondo público con acciones

El mecanismo difiere de lo ocurrido con Intel y la ley CHIPS. En aquel caso, el gobierno compró una participación; ahora, según Bloomberg Television, las tecnológicas cederían acciones sin contraprestación económica para capitalizar un fondo de beneficio público. La fórmula evita fricciones presupuestarias pero abre interrogantes sobre la valoración de empresas que aún no cotizan.

OpenAI prepara su salida a bolsa y, de acuerdo con la información publicada, quiere tener definido el tamaño de la participación estatal antes de debutar en los mercados. Además, la compañía aspira a que otros laboratorios, como Anthropic o Google DeepMind, se sumen a la iniciativa. La disposición de estos competidores es, por ahora, una incógnita.

El senador independiente Bernie Sanders ha ido más lejos: propuso un impuesto único del 50 % sobre las acciones de estas empresas para nutrir un fondo similar. Los republicanos rechazan de plano la idea. Trump se limitó a replicar que él ya la había propuesto antes, subrayando así la brecha entre el 5 % que maneja OpenAI y la confiscación que plantea Sanders.

Las empresas entregarían la participación como capital semilla para ese fondo de beneficio público.

— Bloomberg Television

La sombra de los chips: Apple y la memoria china bajo la lupa

El vídeo de Bloomberg no solo aborda el giro de OpenAI. La segunda parte del análisis se centra en otro frente candente: Apple está negociando la compra de chips de memoria a dos fabricantes chinos, CXMT y YMTC, pese a que ambas figuran en la lista negra del Pentágono por sus presuntos vínculos militares.

La demanda de memoria para inteligencia artificial es insaciable y está estrangulando a los fabricantes de dispositivos de consumo. Apple y Microsoft han tenido que subir los precios de sus productos para compensar el mayor coste de los componentes. Ante la saturación de Samsung, SK Hynix y Micron, el gigante de Cupertino busca diversificar su cadena de suministro.

Apple planea utilizar los chips chinos exclusivamente en dispositivos destinados al mercado local, por lo que, en principio, no necesitaría licencia de importación estadounidense. Pero la reacción en Washington no se ha hecho esperar: el presidente del Comité de Asuntos Exteriores de la Cámara ya calificó la jugada de inaceptable.

Lobby cruzado en la era de Trump

La longeva relación entre Tim Cook y Donald Trump —a quien el presidente llama cariñosamente «Tim Apple» podría ser el salvoconducto para la maniobra. Sin embargo, Micron, el rival estadounidense, ha movido ficha: esta misma semana comprometió 250 millones de dólares a la iniciativa respaldada por Trump y Michael Dell. El pulso de los lobbies está servido.

Una industria atrapada entre la innovación y la geopolítica

El vídeo de Bloomberg Television dibuja un panorama en el que las tecnológicas se debaten entre la necesidad de crecer y la presión regulatoria y geopolítica. OpenAI parte con ventaja al ofrecer un gesto de compromiso social con su 5 %, pero la concreción del fondo y la resistencia de otros laboratorios pueden frenar el plan. Apple, por su parte, se enfrenta a un dilema de seguridad nacional que podría cerrarle el grifo de la memoria barata.

La pelota está en el tejado de la administración Trump. Con un presidente imprevisible que reivindica la paternidad de casi cualquier idea, el desenlace de ambas historias se jugará tanto en los despachos como en los pasillos de la Casa Blanca. La única certeza es que 2026 será un año decisivo para la gobernanza de la inteligencia artificial.

Puedes ver el vídeo completo aquí:

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Tokenización de activos reales en 2026: el mercado escala a 60.000M$ pero el 97% se queda fuera del minorista en EE.UU.

Axel Fonseca
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Tokenización de activos reales en 2026: el mercado escala a 60.000M$ pero el 97% se queda fuera del minorista en EE.UU.

El mercado de activos reales tokenizados (los RWA, por sus siglas en inglés) ha superado los 60.000 millones de dólares a mediados de 2026, según un exhaustivo informe de BeInCrypto Intelligence elaborado con datos del agregador RWA.xyz. Pero la cifra esconde una paradoja: solo el 3% de esos productos está legalmente disponible para el inversor minorista en Estados Unidos. Mientras la tokenización avanza de la mano de BlackRock, Securitize o Tether, la gran promesa de abrir los mercados privados a cualquiera aún no se ha cumplido.

El estudio rastrea más de 7.000 productos repartidos en una docena de clases de activos, desde bonos del Tesoro y crédito privado hasta inmuebles o acciones. El primer dato que impacta es la concentración: apenas 62 activos concentran el 88% del valor total. Todavía más: solo cinco productos —Figure HELOC, Circle USYC, Tether Gold, BlackRock BUIDL y Justoken JMWH— representan aproximadamente la mitad de todo el mercado tokenizado.

Esa acumulación no sería grave si detrás hubiera un mercado secundario activo. Pero el informe revela que de los 1.289 activos con un valor superior a 100.000 dólares, 910, que suman 32.900 millones de dólares, no registraron ni una sola transferencia semanal. Dicho de otro modo: la mayoría de los tokens de activos reales simplemente no se mueven. Existen, pero no operan.

Por qué el inversor de a pie sigue fuera del negocio

La barrera más evidente es regulatoria. En Estados Unidos, el 97% del mercado de RWA tokenizados no está accesible para el minorista. Solo unos 1.700 millones de dólares, un porcentaje testimonial, pueden ser comprados por un ciudadano de a pie sin sortear fuertes restricciones. Este dato, lejos de ser anecdótico, revela el enfoque con el que nacieron muchos de los primeros productos: diseñados para grandes instituciones, no para el público general.

Tal Elyashiv, cofundador de Securitize, explica que las primeras emisiones no buscaban el trading masivo, sino resolver problemas de infraestructura: cumplimiento, liquidación eficiente y reducción de fricciones entre grandes fondos. El propio fondo tokenizado de BlackRock, BUIDL, se creó para servir a tesorerías corporativas y protocolos DeFi institucionales, no para que cualquier persona invirtiera cien euros. “Esa primera etapa debía demostrar resistencia antes de pasar al trading público”, razona Elyashiv.

Robin Nordnes, consejero delegado de Raiku, señala otro lastre: la incertidumbre en la ejecución. “Los inversores institucionales no moverán capital activamente en blockchain hasta que puedan predecir el momento exacto de liquidación”, advierte. La falta de garantías sobre cuándo se ejecutará una orden encarece los colchones de liquidez y disuade de operativas intradía.

La tokenización avanza, pero la liquidez masiva no llegará hasta que las órdenes se ejecuten con la misma certeza que en una bolsa tradicional.

En paralelo, las acciones tokenizadas tampoco acaban de despegar: el 59% de estos productos solo ofrece exposición sintética al precio, sin que el comprador adquiera propiedad real de la acción subyacente. Es decir, una especie de réplica financiera que, en el fondo, no tokeniza la acción en sí.

De los bonos del Tesoro a las stablecoins: lo que sí funciona

No todo es inmovilismo. El informe señala que los bonos del Tesoro estadounidense son ya la única clase de activo que ha alcanzado una madurez operativa plena. Su liquidez original y la sencillez de su replicación en blockchain han facilitado que fondos tokenizados como BUIDL superen los cientos de millones de dólares en depósitos. Pero, como recuerda Fred Hsu, CEO de D3, “casi todas las demás clases de activos siguen siendo experimentales o están muy concentradas”.

Para Raj Kamal, fundador de TransFi, la verdadera historia de éxito de la tokenización de activos reales no está en los fondos ni en los bienes inmuebles, sino en las stablecoins. “USDC y USDT están resolviendo remesas, pagos B2B, nóminas y flujos corporativos por valor de miles de millones de dólares cada día”, afirma. La tokenización del dólar sí está demostrando su utilidad práctica, y grandes actores como PayPal, Western Union o bancos ya preparan sus propias emisiones.

Esa realidad dispar apunta a un patrón claro: los activos tokenizados triunfan cuando atacan un problema de flujo de trabajo real, no cuando persiguen digitalizar un valor por el mero hecho de hacerlo. El mercado de pagos globales, que mueve decenas de billones de dólares, podría ser el primer gran escalón de adopción masiva, mucho antes que la tokenización de un edificio de oficinas en Madrid.

Tokenización en 2026: una carrera de fondo que apenas empieza

El informe de BeInCrypto Intelligence no solo radiografía el presente: obliga a preguntarnos si la tokenización está fracasando en su promesa de liquidez o si, más bien, estamos asistiendo a una fase de construcción de infraestructura que aún no ha dado sus frutos. Esta redacción cree que predomina la segunda lectura.

No es una novedad que los mercados financieros requieren años para desarrollar los rieles sobre los que luego circula el dinero. En 2020, el ecosistema DeFi sumaba apenas unos miles de millones en valor bloqueado; cinco años después es una industria de cientos de miles de millones. La tokenización de activos reales seguirá un camino similar, pero con un ritmo más lento, porque los activos subyacentes (inmuebles, créditos, participaciones de fondos) están sometidos a marcos jurídicos mucho más rígidos que los criptoactivos nativos.

En Europa, la entrada en vigor de MiCA está allanando el terreno para que los proyectos de tokenización puedan dirigirse al minorista con reglas claras. Mientras tanto, el inversor español que quiera participar en este mercado deberá esperar a que las plataformas autorizadas desarrollen productos aptos para el público general. De momento, la tokenización de activos reales sigue siendo un coto de caza para grandes bolsillos y un puñado de productos muy específicos.

La pregunta no debería ser “¿por qué no despega la tokenización?”, sino “¿para qué problema aporta ya una solución real?”. Y la respuesta, por ahora, se reduce a dos palabras: bonos del Tesoro y stablecoins. El resto llegará, pero con la paciencia que exigen los procesos de ingeniería financiera de verdad.

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