GES se ha adjudicado cuatro contratos EPC por 225 millones de euros para levantar una docena de plantas solares en Aragón y la Comunidad Valenciana, con una potencia conjunta de 583,41 MW.
La adjudicación, adelantada por Cinco Días, refuerza la cartera de la ingeniería en el mercado fotovoltaico español. Son tres complejos solares y una planta fotovoltaica que suman doce instalaciones.
Los cuatro contratos y su reparto por comunidades
De los cuatro pedidos, tres se han firmado con clientes nuevos y el cuarto corresponde a un cliente histórico al que el grupo ha entregado instalaciones por más de 1 GW en los últimos años. Si se reparte el importe total a partes iguales, el contrato medio se sitúa en 56,25 millones de euros.
El primer pedido comprende dos plantas en la provincia de Zaragoza, con 93,52 MW conjuntos, capaces de cubrir el consumo de 47.000 hogares. La compañía prevé su entrada en operación en el segundo semestre de 2027. El segundo, también en Zaragoza, añade una planta de 132,92 MW para un grupo inversor con larga trayectoria en España; el contrato incluye las adecuaciones necesarias para una futura hibridación con sistemas de almacenamiento.
Los otros dos pedidos suman 356,97 MW repartidos en nueve plantas: tres en Aragón, con 159,47 MW, y seis en la Comunidad Valenciana, con 197,5 MW. La ejecución se solapará en seis provincias, lo que obliga a movilizar equipos de obra en paralelo durante los próximos trimestres.
| Pedido | Ubicación | Potencia | Detalle |
|---|---|---|---|
| Dos plantas | Zaragoza | 93,52 MW | Energía para 47.000 hogares |
| Una planta | Zaragoza | 132,92 MW | Preparada para hibridar con baterías |
| Tres plantas | Aragón | 159,47 MW | Complejo solar |
| Seis plantas | Comunidad Valenciana | 197,5 MW | Complejo solar |
| Total | Dos comunidades | 583,41 MW | 225 millones de euros |
Los 225 millones adjudicados superan el total que GES prevé facturar en España este año, una medida del tamaño que alcanza ya su libro de pedidos.
El mapa de clientes: tres nuevos y uno histórico
GES no ha identificado a los promotores de los proyectos, una práctica habitual en el negocio EPC, donde el contratista suele quedar sujeto a confidencialidad. Sí ha precisado que tres de los cuatro pedidos son con clientes nuevos y que el cuarto corresponde a un cliente histórico al que ha suministrado más de 1 GW. El director general de la empresa, José Luis García Donoso, ha señalado que las adjudicaciones ‘suponen un reconocimiento del mercado a nuestra oferta de valor’.
La repetición de cliente es el mejor indicador que tiene un contratista: no existe escaparate comercial más barato que una obra entregada a tiempo.
El responsable de construcción fotovoltaica para Iberia de GES, Francisco Javier Rangel, subraya que el grupo ejecuta de forma simultánea más de 1 GW en distintas fases y repartidos en seis provincias. La compañía prevé facturar más de 200 millones de euros en España este año por su actividad fotovoltaica, lo que duplicará el volumen de 2025, y refuerza plantilla mientras busca mercados nuevos en América.
En el Cono Sur, GES ultima un complejo híbrido de eólica, fotovoltaica y almacenamiento de 697 MW, y participa en la licitación de varios proyectos solares y eólicos en países de Latinoamérica. Con más de tres décadas de trayectoria, el grupo acumula más de 7.400 aerogeneradores instalados y 30,7 GW de potencia.
El ciclo del EPC español: demanda alta y permisos como cuello de botella
La pujanza del negocio de construcción llave en mano responde a la oleada de proyectos que empujan desarrolladores como Solaria, Grenergy, X-Elio o las filiales renovables de Endesa y Repsol. Los contratistas compiten en un mercado concentrado en torno a un puñado de nombres: Prodiel, Solarpack, la división de energía de ACS y el propio GES. La diferencia rara vez está en el precio; está en la capacidad de ejecutar varios parques a la vez sin desviar plazos.
El cuello de botella sigue en los permisos de acceso y conexión a la red, que dependen de Red Eléctrica y que la CNMC vigila de cerca, y en la disponibilidad de puntos de evacuación en nudos saturados. Los objetivos del Plan Nacional Integrado de Energía y Clima exigen multiplicar la capacidad de energía solar fotovoltaica instalada antes de 2030.
La hibridación con baterías se ha convertido en el argumento comercial de moda. Una planta con almacenamiento puede vender energía en las horas caras, pero encarece la inversión de forma notable, un sobrecoste que solo se sostiene con contratos de compraventa de energía a largo plazo, o con precios de mercado firmes.
El apetito inversor tampoco se ha enfriado: fondos de infraestructuras como Brookfield o Macquarie han protagonizado en los últimos años la compra de plataformas renovables en España, y el proyecto que ya tiene conexión y permisos es hoy el activo más codiciado.
Análisis: cartera, márgenes estrechos y riesgo de ejecución
El negocio EPC no es un negocio de márgenes altos, y las cifras lo confirman: GES cerró 2025 con un EBITDA récord de 15,32 millones de euros, mientras el grupo CL, su matriz, declaró una facturación consolidada de 1.332 millones con una plantilla de 3.200 profesionales repartida en 26 filiales. La rentabilidad del contratista depende de la ejecución, no del precio del kilovatio.
Los 225 millones adjudicados equivalen a algo más de una vez la facturación fotovoltaica que GES espera cerrar en España este ejercicio, lo que da medida del volumen de su libro de pedidos. El riesgo no está en la demanda, sino en la capacidad de simultanear obra en seis provincias, en el precio de los módulos y en la disponibilidad de personal cualificado. Un retraso en la conexión de cualquiera de los doce proyectos obliga a renegociar plazos con el promotor y suele traducirse en penalizaciones contractuales.
El precedente inmediato invita a la prudencia. En el ciclo anterior, varios contratistas españoles vieron cómo sus márgenes se estrechaban por retrasos en la puesta en marcha, con penalizaciones que se comieron buena parte del beneficio previsto. Para GES, la prueba no será ganar los contratos, sino entregarlos en plazo con el equipo que ya tiene comprometido en Latinoamérica.
📊 Las Claves para el Inversor
- Qué vigilar: La entrada en operación de las dos plantas de Zaragoza, prevista para el segundo semestre de 2027, y el ritmo de contratación para sostener 1 GW en obras.
- Reacción del valor: GES no cotiza, así que el termómetro se traslada a los comparables solares, que descuentan demanda firme de EPC con márgenes bajo presión.
- Precedente sectorial: Las carteras de Prodiel o Solarpack se mueven en volúmenes similares, un listón que exige ejecutar sin desviaciones para no diluir el margen.
