El Ibex 35 cerró la sesión del lunes en 20.021,8 puntos, una caída del 0,14% que le permite salvar la cota de los 20.000 y arrancar el martes en un escenario de indecisión, con el crudo sobre 97 dólares y sin la referencia de Wall Street.
El único actor que movió en serio los mercados fue la geopolítica. La Guardia Revolucionaria iraní confirmó durante el fin de semana los ataques de Estados Unidos contra tres petroleros iraníes y respondió con acciones sobre seis embarcaciones, incluidos tres buques petroleros y tres más vinculados a Washington. Teherán elevó a siete los buques norteamericanos atacados en 24 horas en represalia por la incursión inicial, en un contexto de máxima fricción en el estrecho de Ormuz.
En el plano macroeconómico, los datos no ayudaron a disipar dudas. La producción industrial de Alemania retrocedió un 1,1% en julio respecto al mes anterior, presionada por la caída del sector del automóvil. En España, el precio de la vivienda libre subió un 12,2% en el segundo trimestre en tasa interanual, su ritmo más bajo desde el primer trimestre de 2025, cuando también avanzó un 12,2%.
El petróleo terminó al alza en la sesión europea. El barril de Brent alcanzó los 97,70 dólares, un 1,47% más, mientras que el West Texas Intermediate avanzó un 1,77% hasta los 93,10 dólares. La tensión en Ormuz, por donde transita una parte relevante del suministro mundial de crudo, mantuvo a los operadores en alerta.
En renta fija, el rendimiento del bono español a 10 años repuntó hasta el 3,823% desde el 3,771% del cierre del viernes. La prima de riesgo frente a Alemania se amplió hasta los 43,7 puntos básicos. En el mercado de divisas, el euro se pagaba a 1,1628 dólares.
La resistencia de los 20.000 puntos no descansa en la macro europea: se apoya en el crudo caro y en la concentración del selectivo.
El Ibex resiste los 20.000 puntos pese a la tensión en Ormuz
El selectivo entró en la sesión del martes con movimientos contenidos, en un arranque sin la referencia de Wall Street. El lunes, la cota de los 20.000 puntos se mantuvo intacta por un margen de apenas 21,8 enteros, lo que mantiene abierto el debate sobre la fortaleza real del nivel.
Los valores que sostienen y los que lastran el selectivo
Los avances del lunes tuvieron un marcado sesgo energético. Acciona subió un 2,95%, Solaria un 2,20% y ACS un 1,86%. También cerraron en positivo Acciona Energía, con un 1,70%, y Repsol, con un 1,55%, impulsada por el avance del crudo.
En el lado de las caídas, el mercado castigó a los valores vinculados a tipos altos y al ciclo más defensivo. Colonial cedió un 2,45%, por delante de Indra con un 2,36% y de Amadeus con un 2,33%. Telefónica se dejó un 1,82%, mientras que Aena y Cellnex retrocedieron un 1,32% y un 1,09%, respectivamente.
| Valores alcistas (lunes) | Variación | Valores bajistas (lunes) | Variación |
|---|---|---|---|
| Acciona | +2,95% | Colonial | -2,45% |
| Solaria | +2,20% | Indra | -2,36% |
| ACS | +1,86% | Amadeus | -2,33% |
| Acciona Energía | +1,70% | Telefónica | -1,82% |
| Repsol | +1,55% | Aena | -1,32% |
El resto de grandes plazas europeas cerró con signo mixto. París subió un 0,33% y Milán un 0,25%, mientras que Londres cedió un 0,08% y Fráncfort un 0,15%. La ausencia de una referencia clara desde Estados Unidos dejó a los índices del Viejo Continente a merced del petróleo y de la deuda.
La clave de la semana: BCE, 3% del depósito y el consenso de Renta 4
La reunión del Banco Central Europeo del jueves se ha convertido en en el evento central para el Ibex. El mercado espera un aumento de un cuarto de punto. La clave, según los analistas de Renta 4, estará en si Fráncfort considera que el tensionamiento aplicado es suficiente para devolver la inflación al 2% a medio plazo o si, por el contrario, mantiene la puerta abierta a subidas adicionales. El mercado descuenta dos alzas más hasta mediados de 2027, con el tipo de depósito en el 3%.
El patrón es similar al de las últimas semanas: el Ibex se sostiene sobre un puñado de valores energéticos y de infraestructura mientras el sector inmobiliario y las tecnológicas se giran a la baja. La sensibilidad a la deuda es el factor diferenciador. Con el bono español rozando el 3,8% y la prima de riesgo por encima de los 43 puntos básicos, el margen para que las utilidades se descuenten con la misma alegría que hace un año se ha estrechado. Conviene recordar que en la última reunión del BCE, los tipos ya alcanzaron un nivel neutral, lo que ha elevado el coste de financiación para compañías con apalancamiento elevado como Colonial o Telefónica.
El contraste es claro. Mientras Repsol capitaliza el repunte del crudo y Acciona se apoya en el ciclo inversor, los valores más sensibles a los tipos de interés pierden fuelle. En este contexto, la reunión del BCE actúa como catalizador: un mensaje restrictivo castigaría al sector inmobiliario y a la deuda corporativa; un guion más pragmático daría aire a un rebote selectivo. El mercado no espera un cambio de rumbo inmediato, pero sí una señal sobre el final del ciclo.
📊 Las Claves para el Inversor
- Qué vigilar: La reunión del BCE del jueves y su mensaje sobre el ciclo de subidas de tipos.
- Reacción del valor: El Ibex descuenta ya dos subidas adicionales hasta el 3% del depósito, según el consenso de Renta 4.
- Precedente sectorial: Los valores energéticos y el crudo Brent sobre 97 dólares han sostenido al selectivo, como ya ocurrió en episodios de estrés geopolítico.
