El Ibex 35 cierra en 20.021,8 puntos tras ceder un 0,14%, pero salva los 20.000.
La sesión de este lunes estuvo más pendiente de la geopolítica que de la macro. La escalada en el estrecho de Ormuz empujó al petróleo y dejó un balance mixto en las plazas europeas.
Los precios del crudo marcaron la pauta. El barril de Brent subió un 1,47% hasta 97,70 dólares al cierre europeo; el West Texas Intermediate avanzó un 1,77% hasta 93,10 dólares. La Guardia Revolucionaria iraní confirmó el ataque estadounidense contra tres petroleros iraníes y respondió sobre seis embarcaciones vinculadas a Washington, lo que elevó la prima geopolítica.
En Europa, la producción industrial de Alemania registró una caída inesperada del 1,1% en julio respecto al mes anterior, con el sector del automóvil como principal lastre. En España, el Instituto Nacional de Estadística informó de de un encarecimiento de la vivienda libre del 12,2% interanual en el segundo trimestre, la tasa más baja desde el primer trimestre de 2025.
Dentro del selectivo, las energéticas y constructoras tiraron al alza. Acciona lideró con un 2,95%, seguida de Solaria (+2,20%), ACS (+1,86%), Acciona Energía (+1,70%) y Repsol (+1,55%). El petróleo caro sostiene a Repsol y las utilities renovables recogieron flujos defensivos.
En la parte baja, Colonial cedió un 2,45%, Indra un 2,36%, Amadeus un 2,33%, Telefónica un 1,82%, Aena un 1,32% y Cellnex un 1,09%. La subida de rentabilidades de la deuda volvió a pesar sobre inmobiliario y operadores con dividendos más estables.
El precio del crudo se ha vuelto tan determinante como la propia política monetaria para trazar la próxima senda del Ibex.
El resto de Europa cerró sin dirección clara. Londres bajó un 0,08%, Fráncfort un 0,15%, París subió un 0,33% y Milán un 0,25%. La sesión no rompió inercias.
En el mercado de deuda, el rendimiento del bono español a diez años alcanzó el 3,823% desde el 3,771% del viernes. La prima de riesgo frente a Alemania se situó en 43,7 puntos básicos, cinco décimas más. El euro cotizaba a 1,1628 dólares.
El petróleo manda en una sesión con sabor geopolítico
La tensión en Ormuz no es baladí. Cada escalada cierra el grifo del crudo y encarece la factura energética europea. Si el Brent supera los 100 dólares, Repsol y las renovables podrían seguir sosteniendo al selectivo; pero el efecto de segunda ronda sobre la inflación europea complica el margen del BCE.
El BCE del jueves centra todas las miradas
El plato fuerte de la semana es la reunión del Banco Central Europeo, que se celebrará el jueves. Los analistas esperan un aumento de tipos de 25 puntos básicos. Según Renta 4, la clave estará en si el BCE considera que la política monetaria ya es suficientemente restrictiva o si abre la puerta a dos subidas adicionales hasta situar el tipo de depósito en el 3% a mediados de 2027.
Análisis: soportar los 20.000 no garantiza fortaleza
El cierre en 20.021,8 puntos tiene un valor simbólico más que estructural. El selectivo lleva semanas orbitando sobre ese nivel sin volumen ni convicción suficientes. A mi juicio, el movimiento del lunes resume dos fuerzas contrapuestas: la energía y la construcción reciben viento de cola del petróleo, mientras que el resto del índice descuenta un BCE más duro del que conviene a los múltiplos de inmobiliario y telecos.
La caída de Colonial, Cellnex y Telefónica no responde a noticias propias. Responde a la subida de la deuda pública, que compite con sus dividendos y eleva el coste del pasivo. Si el bono español se acerca al 3,9%, la ventaja de la renta fija sobre la renta variable defensiva se estrecha.
El mercado de futuros ya asume dos subidas adicionales del BCE hasta mediados de 2027, según Renta 4. Eso implica un tipo de depósito en el 3%. La duda, bien explicada por sus analistas, es si Fráncfort aceptará detenerse antes. Una señal suave el jueves daría oxígeno al Ibex. Una confirmación restrictiva volvería a castigar al sector inmobiliario y a los valores con mayor apalancamiento.
El riesgo más incómodo sigue siendo el crudo. Si el WTI supera los 100 dólares, la inflación importada volverá a contaminar a la eurozona y el BCE perderá grados de libertad. Hasta entonces, salvar los 20.000 es un acto de resistencia, no una señal de fuerza.
Veredicto Merca2
Cotización al cierre o apertura: El Ibex 35 cerró en 20.021,8 puntos, un 0,14% por debajo del viernes. La sesión dejó más ruido geopolítico que daño en la cotización.
Clave técnica: El nivel de 20.000 actúa como soporte simbólico. Un cierre por debajo de 19.900 abriría la puerta a 19.500; por arriba, la resistencia inmediata se sitúa en 20.150 puntos.
Apunte macro: La prima de riesgo española subió a 43,7 puntos básicos, cinco décimas más, con el bono a diez años en el 3,823%. El euro se mantuvo firme en 1,1628 dólares.
