Óscar Puente responde a Michael O’Leary con una cifra: 100 millones de euros. El ministro de Transportes y Movilidad Sostenible ha defendido las tasas de Aena frente a los ataques del CEO de Ryanair, en plena presión bajista sobre el gestor aeroportuario dentro del IBEX 35.
La disputa por las tasas escala con una acusación millonaria
La respuesta llega después de que O’Leary calificara de ‘fracasado’ al ministro, en un cruce de acusaciones que acumula ya varios días. El núcleo del choque son las tasas aeroportuarias: la Ryanair sostiene que los recortes de vuelos en aeropuertos regionales españoles no responden a falta de aviones, sino a un sistema de impuestos que considera excesivo.
El ministro ha sido contundente en su réplica. ‘Las tasas de los aeropuertos españoles son lo suficientemente bajas para que una sola persona de Ryanair se haya embolsado 100 millones de euros el año pasado’, ha escrito en su cuenta de X. ‘Si no te gustan nuestras reglas, vuela a otro sitio’, ha añadido, en un tono que no deja margen a la negociación.
O’Leary, por su parte, niega el diagnóstico. Ryanair cuenta este verano con 648 aeronaves, 29 más que en 2025, y prevé elevar su tráfico desde los 208 millones de pasajeros actuales hasta 216 millones. El directivo cita como ejemplos de buenas prácticas a Eslovaquia, Irlanda, Suecia e Italia regional, donde según asegura se están reduciendo los impuestos a la aviación.
El enfrentamiento no es nuevo. Arrancó con unas declaraciones de Puente en una entrevista con Europa Press, en las que acusó a la aerolínea de ‘disfrazar’ sus problemas de falta de aviones con críticas a las tasas de Aena. Ryanair tachó esas afirmaciones de ‘falsas’. Desde entonces, el intercambio sube de tono: O’Leary ironiza sobre los conocimientos matemáticos del ministro y promete enviarle un ejemplar de ‘Basic Maths for Dummies’.
La disputa no afecta solo a la política: castiga en bolsa a Aena mientras Ryanair exhibe flota y pasajeros.
Aena sufre en bolsa mientras Ryanair defiende su flota
El impacto en cotización es inmediato. Aena lidera este viernes las caídas del IBEX 35, según los datos de la sesión que reflejan el malestar de los inversores ante el ruido político. El gestor aeroportuario, uno de los valores con mayor sensibilidad al turismo, no ha escapado a la presión vendedora. Ryanair, sin embargo, no cotiza en el índice español, lo que limita la lectura comparativa en el mercado nacional.
No hay una cifra única que explique la caída. La ausencia de un detonante numérico convierte a la sesión en un movimiento de fondo: los inversores descuentan el riesgo regulatorio de un eventual cambio en las tasas y la posibilidad de que Ryanair reduzca aún más su oferta en aeropuertos regionales. La tensión entre el Ministerio y la aerolínea irlandesa se traduce en incertidumbre sobre los flujos futuros de Aena.
Lectura de fondo: tasas aeroportuarias y pulso político
A mi juicio, el choque entre Puente y O’Leary es menos un problema de matemáticas y más un pulso sobre el modelo aeroportuario español. La tasa de Aena se fija por ley y el Gobierno tiene la última palabra. Puente defiende que el sistema es competitivo y aporta un dato difícil de rebatir: la retribución de 100 millones de euros que, según sus cuentas, recibió O’Leary en 2025. Si una sola persona del grupo se embolsa esa cantidad, el argumento de que las tasas son asfixiantes pierde fuelle.
Sin embargo, la posición de Ryanair tampoco es débil. La compañía ha demostrado en otros mercados que prefiere mover aviones a donde le bajan impuestos, como recuerda con los casos de Eslovaquia, Irlanda, Suecia e Italia regional. Su flexibilidad es un arma de negociación. Con 648 aeronaves y una previsión de 216 millones de pasajeros, puede permitirse amenazar con reducir presencia en aeropuertos regionales sin que su cuota europea se resienta. El coste político lo paga el ministro.
La bolsa, por su parte, ha reaccionado con sesgo negativo. Aena depende de volúmenes y de estabilidad regulatoria. Un enfrentamiento prolongado con la mayor aerolínea de bajo coste de Europa no es el escenario ideal para el valor, aunque a largo plazo las tasas aeroportuarias aprobadas para el quinquenio no suelen alterarse por un tuit. El riesgo está en que la disputa escale a decisiones de recorte de frecuencias, algo que ya ha ocurrido en mercados como el francés o el alemán. Si Ryanair ejecuta la amenaza en España, la erosión de ingresos de Aena sería real.
Queda, además, la dimensión política interna. Puente utiliza un tono directo que conecta con la opinión pública, pero el equilibrio entre defender al gestor público y no espantar a un cliente estratégico es delicado. O’Leary, experto en convertir cada conflicto en publicidad, ya ha prometido enviar un libro de matemáticas al ministro. El gesto, más simbólico que práctico, mantiene viva la polémica sin coste para Ryanair. Habrá que seguir la evolución de las tasas y, sobre todo, si Ryanair confirma o rebaja su programación de invierno en aeropuertos regionales como Valladolid, Jerez o Vigo.
Veredicto Merca2
Cotización al cierre o apertura: Aena lidera las caídas del IBEX 35 en la sesión del viernes, con un castigo que la fuente no cuantifica en porcentaje. El dato que sí está sobre la mesa son los 100 millones de euros de retribución anual que Puente atribuye a O’Leary.
Clave técnica: La acción de Aena no ofrece señal de suelo a corto plazo pese al respaldo político al modelo de tasas. Con 648 aeronaves y una previsión de 216 millones de pasajeros, Ryanair mantiene músculo para prolongar el pulso.
Apunte macro: La prima de riesgo española no se ve afectada directamente por la disputa, pero el conflicto coincide con el cierre de la temporada turística. El consenso seguirá atento a si Ryanair confirma la programación de invierno en los aeropuertos regionales.
